قيمة إعادة البيع هي السعر الذي يتم به بيع أي عقار في السوق خلال فترة زمنية معينة. هو دائما أقل من القيمة السوقية.
أيضًا ، القيمة المتبقية هي مؤشر ينشأ في ظل وجود بعض الظروف الاستثنائية التي تؤثر على التغييرات في وضع السوق المعتاد (على سبيل المثال ، عندما
الوضع الاقتصادي في السوق.
الاعتماد المباشر لتكلفة التصفية على فترة بيع الكيان ، والمعروفة باسم "فترة التعرض". يعتمد ذلك على نوع العقار وسعر البيع الأولي ومستوى الطلب ؛
مستوى جاذبية الكيان في السوق والذي يتم تحديده بخصائص معينة. يعتمد ذلك على الطلب على نوع معين من الممتلكات.
يتحدد في مثل هذه الحالات:
المشروع يواجه خطر الإفلاس ؛
أظهر الكيان التجاري زيادة في قيمة التصفية للشركة عن تلك التي ستكون في طور تنفيذ الأنشطة.
1. تتضمن المنهجية المباشرة حساب القيمة المتبقية باستخدام (المقارنة المباشرة مع المؤسسات المماثلة وطريقة الارتباط و
2. المنهجية غير المباشرة والتي تتضمن حساب القيمة من خلال تقييم السوق. في هذه الحالة ، تكون قيمة التصفية هي سعر السوق مطروحًا منه تكلفة عامل البيع القسري للمؤسسة. تكمن الصعوبة الرئيسية في تحديد حجم هذا العامل. لذلك ، بشكل عام ، في السوق المحلية ، يتم تحديد تكلفة البيع القسري من قبل خبير.
في حالة حدوث أدنى عدم استقرار في اقتصاد الدولة ، تبدأ العوامل في التأثير على سعر الكيانات الاقتصادية ، وأهمها القيود من حيث التنفيذ. لذلك ، فإن قيمة التصفية هي مؤشر مهم للغاية في أوقات الأزمات.
لذلك ، إذا كان وضع السوق يتسم ببعض الاستقرار ، فيمكن تحديد ما يسمى بـ "فترة التعرض" من قبل المتخصصين بناءً على المعلومات الإحصائية. في ظل وجود موقف معقد غير مستقر ، لن يتسم مثل هذا الحساب بالدقة والموثوقية. لذلك ينصح باستخدامه في هذه الحالة ، ويجب ألا ينسى المرء حقيقة أن دقة تقدير تكلفة التصفية تعتمد على احترافية وخبرة المثمن.
يمكن تطبيق مفهوم "قيمة التصفية" على كيان تجاري ككل وعلى مكوناته الفردية. مثال على ذلك هو تقييم تكلفة تصفية الأصول الثابتة. يمكن تطبيق جميع التقنيات والعوامل المذكورة أعلاه على هذا الكائن.
تقدير قيمة التصفية للمنشأة
1. مفهوم وأنواع قيمة التصفية للمنشأة
حالة إفلاس وتصفية المؤسسة غير عادية. تعتمد احتمالية الحل الإيجابي لمشكلة عدم المدفوعات التي تصاحب هذا الموقف عادة على قيمة العقار المملوك من قبل المؤسسة. وليست مشكلة عدم المدفوعات فحسب ، بل تعتمد أيضًا على حل المشكلات المتعلقة بالرفاهية المادية لموظفي المؤسسة ، إلى حد ما ، على قيمة ممتلكات المؤسسة المصفاة.
ومع ذلك ، فإن تقييم قيمة المشروع ضروري ليس فقط في حالة تصفية المؤسسة. من المهم في كثير من الحالات الأخرى ، على سبيل المثال:
عند تمويل مشروع المدين ؛
عند تمويل إعادة تنظيم المؤسسة ؛
عند إعادة تنظيم مؤسسة ما دون محاكمة ؛
عند وضع خطة لسداد ديون شركة مدينة مهددة بالإفلاس ؛
عند تحليل وتحديد إمكانية فصل القدرات الإنتاجية الفردية للمؤسسة إلى منظمات مستقلة اقتصاديًا ؛
عند تقييم العطاءات لشراء مؤسسة ؛ في فحص المعاملات الاحتيالية المتعلقة بنقل حقوق الملكية إلى أطراف ثالثة ؛ عند فحص برامج إعادة تنظيم المؤسسة.
تقييم قيمة التصفية للمؤسسة في حالة الإفلاس لها عدد من الميزات ، ويرجع ذلك أساسًا إلى طبيعة حالة الطوارئ نفسها. يجب أن تؤخذ هذه الميزات في الاعتبار من قبل المثمن الخبير والعميل والأطراف الأخرى المهتمة بنتائج تقييم القيمة المتبقية.
ميزة أخرى لتقييم القيمة المتبقية للمؤسسة هي الدرجة العالية من اعتماد الأطراف الثالثة على نتائج التقييم.
يتم تقييم قيمة التصفية للمؤسسة (الأعمال) في الحالات التالية:
إذا كانت الشركة في حالة إفلاس أو هناك شكوك جدية حول قدرتها على الاستمرار ؛
قد تكون قيمة الشركة عند التصفية أعلى منها في العمليات المستمرة.
يوجد حاليًا العديد من التعريفات لقيمة التصفية ، والاختلافات بينها مهمة جدًا من وجهة نظر العمل العملي للمثمن ، لذلك من المنطقي الاستشهاد بأكثرها شهرة.
على وجه الخصوص ، غالبًا ما يشير إلى تعريف قيمة التصفية التي قدمها المثمن الأمريكي الرائد Sh. Pratt. في رأيه ، يمثل المبلغ الصافي للأموال التي يمكن لمالك المؤسسة الحصول عليها من تصفية المؤسسة والبيع المنفصل لأصولها. في الوقت نفسه ، تعتقد برات أن القيمة المتبقية للمشروع ككل عادة ما تكون أقل من مبلغ العائدات المتلقاة من البيع المنفصل لأصولها. من الصعب الموافقة على هذا: كما تظهر الممارسة الروسية ، فإن البيع المنفصل لأصول المؤسسة غالبًا ما يؤدي إلى بيع الممتلكات مقابل أجر زهيد ويرافقه توضيح للعلاقات بين الأطراف المهتمة ببيع الممتلكات في المحكمة .
من التفسيرات الأخرى للقيمة المتبقية ، أود أيضًا أن أتناول التعاريف التالية:
1. وفقًا لمعايير الدولة للاتحاد الروسي GOST R 51195.0.02-98 "نظام تقييم الممتلكات الموحد. المصطلحات والتعاريف »قيمة التصفية للعقار: قيمة العقار في حالة بيعه بالإكراه.
2. وفقًا لأمر وزارة التنمية الاقتصادية الروسية المؤرخ 20 يوليو 2007 ، رقم 255 "بشأن الموافقة على FSO" الغرض من التقييم وأنواع القيمة "، عند تحديد قيمة تصفية المؤسسة ، يتم تحديد القيمة المحسوبة التي تعكس السعر الأكثر احتمالية والذي يمكن عنده استبعاد عنصر تقييم معين لفترة تعرض العنصر المقدر ، أقل من فترة التعرض النموذجية لظروف السوق ، في الظروف التي يضطر فيها البائع إلى إجراء معاملة لنقل الملكية. عند تحديد قيمة التصفية ، بدلاً من تحديد القيمة السوقية ، يؤخذ في الاعتبار تأثير الظروف الاستثنائية التي تجبر البائع على بيع العقار المقدر بشروط لا تتوافق مع ظروف السوق.
كما ترى ، لا يتحدث أي من التعريفات عن القيمة المتبقية التي تحدث حصريًا في حالة البيع المنفصل للممتلكات ، على الرغم من أن كلا المعيارين يعتبران أيضًا القيمة المتبقية حصريًا في مستوى البيع القسري.
تنقسم قيمة التصفية إلى ثلاثة أنواع:
1. القيمة المتبقية بشكل منظم. يتم بيع أصول المؤسسة في غضون فترة زمنية معقولة من أجل الحصول على أسعار مرتفعة للأصول التي يتم بيعها. بالنسبة للعقارات الأقل سيولة للمؤسسة ، تبلغ هذه الفترة حوالي عامين.
2. قيمة التصفية الإجبارية. تُباع الأصول في أسرع وقت ممكن ، غالبًا في نفس الوقت وفي نفس المزاد.
3. قيمة التصفية لإنهاء وجود أصول المنشأة (الانتفاع). في هذه الحالة ، لا يتم بيع أصول المشروع ، ولكن يتم شطبها وإتلافها ، ويتم إنشاء مشروع جديد على هذا الموقع ، مما يعطي تأثيرًا اقتصاديًا أو اجتماعيًا كبيرًا. في هذه الحالة ، تكون قيمة المؤسسة سالبة ، لأن هناك تكاليف معينة مطلوبة لتصفية أصول المؤسسة.
2. الحالات النموذجية للقيمة المتبقية
الحوادث النموذجية التي تنشأ فيها القيمة المتبقية هي:
تصفية المؤسسة
تنفيذ الأشياء المرهونة ؛
البيع المعجل للممتلكات الأخرى.
عندما يتم تصفية المشروع ، يصبح من الضروري وضع جدول زمني واضح لبيع الممتلكات وسداد ديون المؤسسة (وغالبًا ما تكون هناك حالات لا يغطي فيها إجمالي الدخل من بيع الممتلكات جميع الديون ). في الوقت نفسه ، فإن شروط التعرض (أحداث ما قبل البيع والبيع نفسه) محدودة للغاية بسبب الحاجة إلى تحرير سريع إلى حد ما من الأصول وسداد الديون. إن مسألة الوقت المتاح هي التي تلعب دورًا حاسمًا في قيمة القيمة في هذه الحالة (كل الأشياء الأخرى متساوية).
في المقابل ، يتم تحديد مدة الفترة الزمنية حسب شروط كل حالة تصفية محددة. يجب ألا يغيب عن الأذهان أن قرار التصفية يمكن أن يكون طوعياً (أي أن الإجراء المخطط يحدث) وإجباريًا. كقاعدة عامة ، تعطي الحالة الأولى مزيدًا من التباين في اتخاذ القرار وتسمح لك بوضع خطط أكثر فاعلية لتصفية المؤسسة.
تتم التصفية القسرية في عملية الإفلاس عند اتخاذ قرار بفتح إجراءات الإفلاس بناءً على نتائج الإدارة الخارجية. تخضع ملكية الإفلاس الناتجة للبيع في مناقصات مفتوحة (مع استثناءات نادرة ينص عليها القانون الاتحادي "بشأن الإفلاس"). في الوقت نفسه ، فإن شروط بيع الممتلكات محدودة للغاية.
وبالتالي ، من الضروري التمييز بين التصفية الطوعية والتصفية غير الطوعية.
إن تنفيذ الأشياء المرهونة في سياق هذا العمل هو بالأحرى مفهوم افتراضي (منفصل عن الواقع). في هذه الحالة ، يكون تحديد قيمة التصفية ضروريًا لتبرير الحد الأدنى للقرض ، والذي يضمنه العقار المرهون ، ولا نتحدث عن الحقيقة الفعلية لتنفيذ الكائن. ومع ذلك ، لتقديم قرض ، يحتاج المُقرض إلى معرفة السعر الذي سيكون من الممكن بيع الضمان في وقت قصير إذا لم يتم سداد القرض. هذه التكلفة في بعض مصادر الأدب تسمى الضمانات. ومع ذلك ، يمكن القول إن جوهرها الاقتصادي هو التصفية أيضًا ، نظرًا لوجود عوامل قيود الوقت والبيع القسري.
كما أن البيع السريع للممتلكات الأخرى بسبب وقت التعرض المحدود يجعل من الضروري أيضًا تحديد قيمة التصفية. في الوقت نفسه ، هناك أيضًا العديد من الخيارات لمثل هذا التنفيذ - إما أن يكون تنفيذ مبادرة (طوعيًا) ، أو قسريًا (تحت الإكراه) ، منصوص عليه في التشريع الحالي.
وبالتالي ، أثناء إجراءات التنفيذ ، يتم بيع الممتلكات التي تم الاستيلاء عليها بموجب قرار محكمة ، وفي غضون فترة لا تتجاوز شهرين من تاريخ الاعتقال (القانون الاتحادي رقم 119-FZ المؤرخ 21 يوليو 1997 "بشأن إجراءات الإنفاذ" ).
وبالتالي ، فإن قيمة تصفية العقار تكون دائمًا تقريبًا أقل من قيمتها السوقية. وهذه الحقيقة سلبية بالنسبة لبائع العقار وبالطبع إيجابية بالنسبة للمشتري.
3. العوامل المسببة للاختلاف بين قيمة التصفية وقيمة السوق
يمكن تصنيف جميع العوامل الكامنة وراء القيمة المتبقية أو المصاحبة لها تقريبًا (الشكل 1).
أرز. 1 عوامل القيمة المتبقية
توجد عوامل موضوعية في تحديد القيمة المتبقية في أي موقف. لا يمكن تجاهل تأثيرهم ، وهم في الواقع لا يعتمدون عمليًا على الوضع في مؤسسة معينة (باستثناء الحالة العامة للملكية). علاوة على ذلك ، فإن جميع العوامل الموضوعية لها تأثير متبادل على بعضها البعض. لذلك ، على سبيل المثال ، يمكن لظروف السوق المواتية أن تقلل من وقت التعرض الأمثل ، وما إلى ذلك.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على الفروق في قيم السوق والتصفية هو وقت التعرض للعقار. في الوقت نفسه ، كلما كانت فترة التعرض المخططة للممتلكات التي تمت تصفيتها أقصر مقارنةً بالفترة المثلى ، كلما انخفضت التكلفة المحتملة.
توضح الرسوم البيانية 1-3 نسبة السوق وقيم تصفية العقارات في موسكو في 1998-2000. (الخامس ٪)
الرسم البياني 1: نسبة القيمة السوقية وقيمة إعادة البيع للمباني والمباني المكتبية ،٪
رسم بياني 2: نسبة القيمة السوقية والقيمة المتبقية لبيع المباني والمباني التجارية ،٪
رسم بياني 3: نسبة القيمة السوقية وقيمة التصفية لبيع المستودعات والمباني والمباني الصناعية ،٪
في الواقع ، تعد فترة التعرض للممتلكات عاملاً أساسيًا يؤثر بشكل كبير على جميع العوامل الأخرى ، سواء في اتجاه زيادة تأثيرها أو إضعافها. من الواضح أنه مع زيادة فترة التعرض المخطط لها ، تظهر المزيد من الفرص الحقيقية لاستخدام تدابير تسويقية فعالة ، وتسوية التأثير السلبي لعوامل تكوين الظروف على المدى القصير ، إلخ.
تعتمد جاذبية الاستثمار الإجمالية للعنصر على الخصائص الفردية للممتلكات (الغرض الوظيفي ، الحالة المادية) ولها تأثير مباشر على مستوى طلب المستهلك.
في الحالة قيد النظر (عند تصفية المؤسسة) ، يتم تنشيط عوامل محددة ، والتي يمكن أن تسمى تقليديًا "عوامل الفصل" (من حيث المبدأ ، هذه العوامل قريبة جدًا من عامل جاذبية الاستثمار). يتلخص جوهر عمل هذه العوامل في حقيقة أن العديد من كائنات مجمع العقارات لا تمثل بشكل فردي أي قيمة ، وفي الواقع ، لا يمكن بيعها بسعر عادي ، بينما لعبت هذه الأشياء دورًا مهمًا في إطار المؤسسة المصفاة. يكون تأثير الجانب الذي تم تحليله سلبيًا بشكل خاص على ما يسمى بالأصول غير الملموسة ، وقبل كل شيء ، على السمعة التجارية للشركة (الشهرة) ، والتي تشمل قيمة الموظفين ، والعلاقات مع الموردين ، والتشغيل السلس للأعمال الهيكل ، إلخ. عندما يتم تصفية الشركة ، لا يمكن إدراك ذلك ، وأحيانًا يكون أحد أكثر الأصول قيمة.
القيمة المطلقة للقيمة السوقية للكائن لها تأثير معاكس على مستوى السيولة - فكلما ارتفعت القيمة السوقية للكائن ، قل الطلب الفعال عليه بسبب انخفاض عدد المشترين المحتملين.
تشمل عوامل التأثير المباشر على مستوى قيمة الأشياء ظروف السوق خلال فترة التصفية. كلما طالت هذه الفترة ، زادت الفرص المتاحة أمام الشركة لتحليل وضع السوق واختيار أفضل مسار للعمل في الظروف الحالية. وعلى العكس من ذلك ، مع فترة التعرض القصيرة وظروف السوق غير المواتية ، ستزداد الخسائر في بيع الأشياء بشكل أكبر. ومن غير المعقول أن نأمل في حدوث ارتفاع عام في السوق على وجه التحديد خلال الفترة القصيرة لتصفية الشركة.
كما أن فعالية التسويق معقدة بشكل كبير بسبب قصر المدة المخصصة للأنشطة ذات الصلة. ومع ذلك ، فإنه يعتمد بشكل متساوٍ على الوسائل المحددة المستخدمة لزيادة سعر بيع الكائن.
عامل موضوعي مهم آخر هو الجانب النفسي للبيع القسري ، والذي يتم التعبير عنه بتأثير معين على مبادرة المشترين. علاوة على ذلك ، فإن تأثير هذا العامل ذو شقين أيضًا - فمن ناحية ، عندما يشعر البائع بأن البائع في ظروف غير مواتية في البداية ، يبدأ المشترون في الإغراق ، ولكن من ناحية أخرى ، يشعرون بالمنافسة مع بعضهم البعض ، فهم يخشون أن يفوتوا يتم بيع الممتلكات وإجبارها على التنازل.
تعكس العوامل الذاتية خصوصيات كل مشروع محدد. هذه العوامل سلبية بشكل خاص في الشركات ذات المديرين غير الفعالين ، مما يؤدي إلى صعوبات كبيرة أثناء التصفية. نظام كامل من الظواهر ينتمي إلى هذه العوامل. وبالتالي ، فإن جرد وتقييم الأصول الثابتة للمؤسسات المفلسة يكاد يكون معقدًا دائمًا بسبب حالة سجلات المحاسبة ، ونقص جوازات السفر الفنية للمعدات وجوازات سفر BTI للأشياء العقارية. وتواصلت هذه السلسلة بسبب الافتقار إلى المستندات القانونية الخاصة بالممتلكات ، والارتباك في المحاسبة ، وقلة الموظفين الذين يمكنهم تقديم الإيضاحات اللازمة. كل هذه الحقائق تؤدي إلى حقيقة أنه قبل وضع خطة محددة وتحديد توقيت التصفية ، من الضروري بالمعنى الكامل للكلمة "جرف" ملكية المؤسسة ، لاستعادة سلاسل حدوث التزامات معينة على حد سواء من جانب المؤسسة نفسها وشركائها. وهذا يؤدي إلى تعقيد هائل في عملية التصفية.
ومع ذلك ، سيكون من الخطأ الاعتقاد بأن العوامل التي يتم النظر فيها دائمًا ما تكون سلبية فقط في طبيعتها. على العكس من ذلك ، يمكن للهيكل التنظيمي الواضح والعمل الفعال الواعي لأقسام المؤسسة تسريع عمليات التصفية بشكل كبير.
في الواقع ، بدلاً من قضاء 3-6 أشهر في تحديد الوضع الحالي لممتلكات المنشأة في حالة عدم وجود مالك لها ، سيكون من الأفضل استخدام هذه الفترة لزيادة وقت بيع المجمع العقاري ، وهو أمر مهم للغاية .
4. طرق تقدير قيمة تصفية المنشأة
يتضمن حساب القيمة المتبقية للمشروع عدة مراحل رئيسية:
1. تم تحليل عدد من الوثائق الإحصائية والمحاسبية والتي تشمل: التقارير المحاسبية في نهاية كل ربع سنة ، التقارير الإحصائية ، ميزانية التصفية المؤقتة ، بطاقات الجرد. على أساس تحليل مالي شامل ، يتم التوصل إلى استنتاج خبير حول كفاية الأموال لتغطية الديون.
2. يتم تكوين الكتلة المقدرة للممتلكات. يتم النظر في مجموعات الأصول التالية بشكل منفصل:
الأكثر سيولة (الأصول المتداولة).
أقل سيولة (الأصول الثابتة).
3. تكوين مقدار ديون الشركة.
4. يجري وضع جدول للتصفية. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن بيع أنواع مختلفة من أصول الشركة (عقارات ، آلات ومعدات ، مخزون) يتطلب فترات زمنية مختلفة بناءً على درجة السيولة ومستوى الانكشاف المطلوب في السوق.
5. حجم التكاليف مثبتة. يتم إبراز التكاليف المرتبطة بالتصفية والتكاليف المرتبطة بامتلاك الأصول قبل التخلص منها. تشمل تكاليف التصفية في المقام الأول عمولات مكاتب المحاماة والتخمين والضرائب والرسوم التي يتم دفعها عند البيع. تشمل التكاليف المرتبطة بملكية الأصول قبل بيعها تكاليف حماية المرافق وتكاليف الإدارة للحفاظ على الشركة حتى الانتهاء من تصفيتها ، وما إلى ذلك.
6. يتم تقدير الممتلكات التي يتم بيعها. يتم تقييم الممتلكات المراد بيعها باستخدام جميع أساليب التقييم. من الناحية العملية ، فإن النهج الأكثر استخدامًا لتقييم العقارات هو النهج المقارن.
7. يتم تحديد معدل الخصم مع الأخذ في الاعتبار فترة التنفيذ المخطط لها. علاوة على ذلك ، يمكن تحديد معدل الخصم لكل نوع من الأصول المقيمة على حدة ، مع الأخذ في الاعتبار السيولة (خصومات كبيرة للسيولة المنخفضة) ومخاطر عدم البيع المحتمل.
8. يتم وضع جدول زمني لبيع الممتلكات ، يتم على أساسه تحديد إجمالي العائدات من بيع الأصول المتداولة والملموسة وغير الملموسة.
9. يتم إضافة (أو طرح) ربح (خسارة) التشغيل لفترة التصفية.
10. بناءً على نتائج التنفيذ ، يتم سداد المبلغ المتراكم للديون الجارية لفترة التصفية (كهرباء ، تدفئة ، إلخ).
يتم خصم حقوق الأولوية في الحصول على الرضا: تعويضات نهاية الخدمة والمدفوعات لموظفي المؤسسة ، ومطالبات الدائنين بالتزامات مضمونة برهن ملكية شركة مصفاة ، والمتأخرات في المدفوعات الإلزامية للميزانية والأموال خارج الميزانية ، والتسويات مع الآخرين الدائنين.
في هذه الحالة ، يتم استيفاء مطالبات الدائنين بترتيب الأولوية الذي تحدده المادة 64 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، والذي يتم بموجبه توزيع الممتلكات في كل مرحلة تالية بعد التوزيع الكامل للممتلكات من المرحلة السابقة.
11. الإجراء النهائي هو تقييم القيمة المتبقية المنسوبة إلى الملاك (المساهمين). ينص القانون الاتحادي رقم 208-FZ المؤرخ 26.12.95 "بشأن الشركات المساهمة" (بصيغته المعدلة في 13.06.96) على إجراء واضح لتوزيع المبالغ المتبقية.
وبالتالي ، يتم حساب القيمة المتبقية للمؤسسة عن طريق طرح مبلغ التكاليف الحالية المرتبطة بتصفية المؤسسة ، وكذلك مبلغ جميع الالتزامات من القيمة المعدلة لجميع أصول الميزانية العمومية.
يتم وضع جدول زمني لتصفية أصول الشركة من أجل تعظيم عائدات بيع الأصول إلى أقصى حد ممكن لسداد ديون الشركة.
كقاعدة عامة ، من المفترض أن يتم إنهاء أعمال المؤسسة وأن عملية تصفية المؤسسة فقط هي التي يتم تنفيذها. تستغرق تصفية مؤسسة كبيرة حوالي عامين.
يتم حساب القيمة الحالية للأصول باستخدام طريقة تراكم الأصول ، باستخدام البيانات من الميزانية العمومية للشركة اعتبارًا من تاريخ التقييم (أو في تاريخ التقرير الأخير). يتم فحص حسابات الميزانية العمومية وتعديلها في وقت واحد مع جرد ممتلكات المؤسسة في تاريخ التقييم. يتم جرد ممتلكات المؤسسة وفقًا للإرشادات الخاصة بجرد الممتلكات والالتزامات المالية. بالتزامن مع جرد ممتلكات المؤسسة ، يتم حساب القيمة السوقية لقطعة الأرض التي تقع عليها والقيمة الحالية للأصول المتبقية.
تعديل القيمة الحالية للأصول. عند حساب القيمة المتبقية لمؤسسة ما ، من الضروري مراعاة وخصم التكاليف المرتبطة بتصفيتها من قيمة الأصول. هذه هي التكاليف الإدارية للحفاظ على تشغيل المؤسسة حتى الانتهاء من تصفيتها ، ودفعات العمولات ، والضرائب والرسوم اللازمة ، ومزايا ومدفوعات إنهاء الخدمة ، وتكاليف نقل الأصول المباعة ، وما إلى ذلك. العائدات النقدية من بيع الأصول ، المقاصة من التكاليف ذات الصلة ، يتم خصمها في تاريخ التقييم بسعر خصم أعلى يأخذ في الاعتبار مخاطر وتوقيت البيع.
بعد تعديل بنود أصول الميزانية العمومية ، من الضروري تعديل مطلوبات الميزانية العمومية من حيث الديون طويلة الأجل والدين الجاري. في الوقت نفسه ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص للتسويات المتعلقة بالأسهم الممتازة ، ومدفوعات الضرائب ، فضلاً عن ما يسمى بالالتزامات الطارئة ، والتي تنشأ غالبًا نتيجة التقاضي المستمر أو المحتمل. من الممكن في سياق تحليل الحسابات الدائنة ، أن يكون من الممكن التفاوض على تغيير في شروط سداد ديون الشركة.
يعد حساب القيمة المتبقية مناسبًا عندما يكون من الضروري بيع أصول الشركة في وقت قصير. يسمح لك ببيع الأشياء بسرعة بأفضل سعر. يجب أن تكون التكلفة جذابة للعملاء المحتملين ، لكنها ليست منخفضة جدًا. لتحديد ذلك ، سوف تحتاج إلى مراعاة العديد من العوامل.
قيمة التصفيةهو سعر أصول المنشأة التي تُخصم منها تكاليف البيع.
يرجع الانخفاض في التكلفة إلى الحاجة إلى بيع الأشياء في وقت قصير ، والتي نشأت نتيجة العوامل التالية:
يتم خصم المصروفات على العمولات والنقل والإعلان والتخزين من القيمة الحقيقية للأصول. يتم توفير خصم لجذب المشترين بسرعة. نتيجة لجميع الخصومات ، تنخفض قيمة الأصول. دائمًا ما يكون سعر السوق للأشياء أعلى من القيمة المتبقية.
الأهمية!يمكن أن يكون البيع بالقيمة المتبقية مفيدًا ماليًا للمؤسسة. هذه الحالات نموذجية عندما يكون هناك طلب حاد على الأصل المباع وزيادة في أسعاره. في مثل هذه الحالة ، يمكن للشركة بيع الكائن بتكلفة تتجاوز الأسعار القياسية.
يمكن أن تعكس القيمة المتبقية مجموعة متنوعة من المؤشرات. وهي مقسمة إلى الأنواع التالية:
عادة ، تشير قيمة التصفية إلى أسعار بيع الأصول. سيعتمد خفض الأسعار على متغيرين: ظروف التنفيذ ومهنية المدير.
يمكن أن يقلل التعريف المختص للدواء من تكاليف الشركة. في الظروف المواتية ، قد يكون بيع الأصول مربحًا. يمكن تقسيم تحديد التكلفة إلى المراحل التالية:
يوصى بالمراهنة ليس على البيع السريع ، ولكن على أقصى ربح من البيع. عادة ما يبحث المدير عن القيمة القصوى التي سيظهر عندها المشترون في المستقبل القريب. يتم تحديد حجمها المحدد حسب نوع الأصول. على سبيل المثال ، من الممكن بيع معدات جديدة ذات طلب حاد بالقيمة السوقية. مع التكنولوجيا التي عفا عليها الزمن ، لن يعمل مثل هذا الرقم.
هناك العديد من الصيغ لتحديد القيمة المتبقية. الأكثر ملاءمة هو الذي يسمح لك بتقريب الأسعار من أسعار السوق:
م = القيمة السوقية × (1 - المعامل في حالة البيع القسري)
يمكن أن يكون المعامل 0.1 - 0.5 أو 10 - 50٪. يتم تحديد قيمتها الدقيقة اعتمادًا على سعر السوق للأصل. تم تحديد المعامل كنتيجة لتقدير الخبراء. يعتمد على العوامل التالية:
إذا كان من المستحيل إجراء تقييم خبير ، يتم تعيين المعامل عند الحد الأدنى. أي سيكون 0.5.
تبيع الشركة على وجه السرعة معدات للتسويات مع الدائنين. قيمتها السوقية 50000 روبل. لم يتم حساب معامل الإدراك القسري ، وتم أخذ الشريط السفلي كأساس. سيكون حساب الدواء على النحو التالي:
50000 مرة (1 - 0.5)
نتيجة لذلك ، نحصل على قيمة تصفية تساوي 25 ألف روبل.
الأهمية!لا تعتمد النسبة على خصائص الأصول فحسب ، بل تعتمد أيضًا على عدد من العوامل الأخرى: توقيت البيع ، ومستوى الطلب. كلما زادت فرص تنفيذ الكائن ، زاد المعامل. مع زيادة المعامل ، تزداد قيمة التصفية أيضًا.
عند تحديد القيمة المتبقية ، هناك خطأان رئيسيان: المبالغة في تقدير السعر أو التقليل منه. في الحالة الأولى ، لن يتم شراء الأصل ، مما سيؤدي إلى مشاكل. على سبيل المثال ، لعدم القدرة على سداد الديون. في الحالة الثانية ، لن تحصل الشركة على الربح الذي كان من الممكن أن تحصل عليه.
وبالتالي.
القيمة المتبقية هي تقييم أحد الأصول للبيع وفقًا لجدول زمني ضيق. ينقسم تعريفه إلى عدد من المراحل ، يتم خلالها حل مسألة جدوى التنفيذ. يتم حساب الدواء على أساس صيغة تتضمن القيمة السوقية للأصول. تعتمد نتائج التقييم على العديد من العوامل ، بما في ذلك الخصائص التقنية للكائن ، والطلب عليه ، والوقت المخصص للتنفيذ.
قيمة التصفية - أقصى قيمة ممكنة يمكن عندها بيع الشركة في حالة التصفية السريعة. نظرًا لأن التنفيذ سيتم دائمًا وفقًا لجدول زمني ضيق ، فسيظل السعر دائمًا أقل من السعر الاسمي. هناك خيارات عندما يتم بيع الشركة بسعر أقل ، ولكن يجب اعتبار ذلك عيبًا في نظام الإدارة.
عزيزي القارئ! تتحدث مقالاتنا عن طرق نموذجية لحل المشكلات القانونية ، ولكن كل حالة فريدة من نوعها.
إذا أردت أن تعرف كيف تحل مشكلتك بالضبط - اتصل بنموذج المستشار عبر الإنترنت على اليمين أو اتصل عبر الهاتف.
إنه سريع ومجاني!
يتأثر ذلك بظروف مختلفة وهيكل الشركة نفسها ، يجب معرفة حجم قيمة التصفية في حالة إفلاس المنظمة أو في حالة البيع الطارئ. يتم إجراء تحديد القيمة المتبقية بواسطة خبراء خاصين أو شركات متخصصة.
من النقاط المهمة في ظهور القيمة المتبقية وجود ظروف غير متوقعة تؤثر على المنظمة أو السوق.
يتم تحديد قيمة التصفية ليس فقط في حالة الإفلاس ، بل يمكن أيضًا تطبيقها كإجراء وقائي.
هناك 3 أنواع من قيمة إعادة البيع.
الصيغة الأكثر استخدامًا لتحديد القيمة المتبقية هي:
S likv = Sryn * (1 - K vyn) ، حيث:
الخمور С - قيمة تصفية الممتلكات ؛
من السوق - القيمة السوقية الموضوعية (في الصيغة المقدمة ، هذا هو المؤشر الأكثر دقة) ؛
K vyn - عامل التعديل ، يأخذ في الاعتبار حقيقة التنفيذ القسري. يتراوح هذا المعامل من صفر إلى واحد.
الحالات التي تتطلب تقييم خبير:
ليس من الضروري أن يتم بيع الشركة بعد حساب القيمة المتبقية. يمكن اعتبار هذا كإجراء وقائي في حالة حدوث ظروف غير متوقعة.
يتم استخدام طريقتين - غير مباشر ومباشر. يتأثر اختيار المنهجية بنوع المنظمة ، لكن النتائج سيكون لها اختلافات طفيفة عند الحساب باستخدام طرق مختلفة.
في الواقع ، مع التطور المستقر للاقتصاد ، يتم بيع الإنتاج بالقيمة السوقية. خلال أزمة الاقتصاد ، ستتأثر عملية التنفيذ بالقضايا المصاحبة التي تقلل بشكل كبير من التكلفة.
تكمن الصعوبة في حقيقة أنه من الصعب للغاية خلال الأزمة الحصول على مؤشرات موضوعية وموثوقة للحسابات. ولهذا السبب في حالة عدم الاستقرار الاقتصادي ، يتم استخدام طريقة غير مباشرة.
تعتمد دقة تحديد القيمة المتبقية بشكل مباشر على الكفاءة المهنية للمثمنين.
القيمة السوقية هي السعر الأكثر واقعية الذي يمكن عنده بيع الممتلكات والأصول في غضون فترة زمنية محدودة. يتأثر حجم القيمة السوقية بالعديد من الجوانب - من البنية التحتية إلى نوع الكائن نفسه. يمكن للأخصائي المؤهل فقط تحديد سعر السوق بأكبر قدر ممكن من الدقة.
في كثير من الأحيان ، البائعون الذين يبيعون أسعار العقارات تختلف عن متوسط السوق. من الممكن أن البائع ، الذي يرغب في تقصير وقت البيع ، يحدد السعر أقل من سعر السوق ، ثم يعتبر بالفعل تصفية. أي يمكننا القول أن قيمة التصفية هي السعر الذي سيضطر البائع للموافقة عليه إذا كان توقيت البيع محدودًا للغاية ، وهناك حاجة ملحة لبيع الأصول والممتلكات.
لذلك ، يمكننا القول أنه في الواقع الاقتصادي الروسي الحديث ، يكون تحديد قيمة التصفية أكثر من ذي صلة ، ولكن ، للأسف ، يحتاج إلى تحسين. إلى حد كبير ، تعتمد عملية تحديد القيمة على قرارات بديهية يتخذها خبير في مجال التقييم.
اليوم ، للأزمة السائدة تأثير ملموس ، مما يضطرنا إلى إجراء تعديلات كبيرة على عملية تحديد قيمة تصفية الأصول. لهذا السبب ، يُنصح باستخدام جميع الطرق الموجودة في عملية حساب القيمة المتبقية ، حيث سيتيح لك ذلك الحصول على النتيجة الأكثر دقة وفعالية.
