لقد قمنا بتطوير مشروع لبناء مجمع لمعالجة الغاز.
يتكون مجمع معالجة الغاز الطبيعي من 3 وحدات: معالجة الغاز الطبيعي وإنتاج الهيليوم وإنتاج الإيثيلين. تم تحديد سعة المصنع من الإيثيلين بـ190000 طن / سنة. بناءً على احتياجات وخطط إعادة بناء إنتاج البولي فينيل كلوريد. نظرًا لأن المادة الأولية C2 + التي يتم إطلاقها في مصنع معالجة الغاز الطبيعي لا تكفي للقدرة المركبة للإيثيلين ، فإننا نقترح أيضًا ، كأحد الخيارات ، تضمين المواد الخام من الخارج بمقدار حوالي 7 طن / ساعة. في مشروع محطة معالجة الغاز الطبيعي ، من الممكن استخدام تقنية Cryomax المرخصة ، والتي تتميز بحقيقة أن درجة استرداد الإيثان بنسبة 95٪ يتم تحقيقها بأقل عدد من المعدات بأقل تكلفة للطاقة والتشغيل. لا ينص المشروع على إمكانية التشغيل المستقل لمحطة معالجة الغاز الطبيعي ، ولا يمكن أن يعمل إلا بالاقتران مع مصنع الإيثيلين. في تصميم مصنع إنتاج الإيثيلين ، تم استخدام أفران الانحلال الحراري مع ملفات إزاحة راديان رأسية من نوع SMK وشريط ZIA عند مخرج كل ملف باستخدام طريقة الانحلال الحراري البخاري للإيثان.
تم بناء فصل الغاز على أساس التقطير بدرجة حرارة منخفضة عن طريق الفصل المتسلسل لمكون الضوء في أعمدة التقطير.
استخدم المشروع أفضل العينات في العالم من الزيوليت والعوامل الحفازة مع المروجين - معدات فريدة ، بما في ذلك الممددات التوربينية ذات المحامل المغناطيسية ، والضواغط التوربينية ذات الأختام الميكانيكية الجافة ، والمبادلات الحرارية متعددة التدفق المصنوعة من ألواح الألمنيوم. من أجل تقليل تلوث المعدات (البلمرة) ، وكذلك دورة المياه ومعدات الغلايات مع خطوط الأنابيب ، سيتم معالجتها بكواشف NALCO. بشكل عام تم الانتهاء من المشروع على مستوى عالٍ ويتوافق مع أفضل المجمعات العالمية.
تقدير التكاليف الرأسمالية لتصميم وبناء مجمع معالجة الغاز وفق مشروع دراسة جدوى نفذ ...
عملية مستمرة ومستقرة لمدة ثلاث سنوات.
نحن نقدم توريد المعدات التكنولوجية الرئيسية (المعدات التي تعتمد عليها التزامات الضمان لمورد العملية التكنولوجية) للاستيراد ، وهي بشكل أساسي فريدة ومنتجة بشكل فردي ، مثل أفران الانحلال الحراري والضواغط وأنواع خاصة من معدات التبادل الحراري.
يمكن تصنيع باقي المعدات التي لا تؤثر على أداء الضمان وتوفيرها من قبل شركات بناء الماكينات المحلية ، على سبيل المثال:
سيتم تنفيذ تمويل إنشاء هذا المشروع على أساس حصة الأموال الخاصة بنسبة 20٪ على الأقل ، وهي: الأموال الخاصة (رأس المال المصرح به ، والمساهمات النقدية من المشاركين ، وحزم الأوراق المالية ، والودائع العقارية ، والأرباح من مبيعات المنتجات ، والاستهلاك. ) ، أموال لا تزيد عن 80٪ من الأموال المطلوبة ، والتي يتم فتح خط ائتمان لها في البنوك التجارية الكبيرة. يتم تحديد شروط تمويل المشروع (العملة ، والمبلغ ، ومعدل جذب الأموال ، والنظام والإجراءات الخاصة بخدمة وسداد القرض ، وما إلى ذلك) أثناء المفاوضات بين المستثمرين والعميل مع بنك المُقرض. وبالتالي ، يمكن اعتبار شرط ضروري (إلزامي) للتطوير التجاري لحقل كوفيكتا بناءًا مرحليًا لمجمع معالجة الغاز متزامنًا مع جدول نمو الإنتاج لفصل الإيثان والبروبان والبيوتان وكذلك الهيليوم ، وهو أمر استراتيجي. المواد الخام من الغاز الطبيعي. وتجدر الإشارة إلى أن "سحب" الهيدروكربونات الخفيفة لا يخلق قاعدة موارد لتطوير كيمياء الغاز فحسب ، بل يزيد أيضًا بشكل كبير من ربحية تطوير الحقل نفسه.
يوفر القانون الاتحادي "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية" مثل هذا التعريف لمشروع الاستثمار (المشار إليه فيما يلي باسم IP) ؛ "المشروع الاستثماري هو تبرير للجدوى الاقتصادية وحجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية ، بما في ذلك التصميم اللازم وتقدير الوثائق التي تم تطويرها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمعايير المعتمدة حسب الأصول (القواعد والقواعد) ، و
كما وصف للخطوات العملية لتنفيذ الاستثمارات (خطة العمل) ".
المشروع الاستثماري عبارة عن مجموعة من النوايا الموحدة والوثائق والإجراءات العملية لتحقيق أهداف الاستثمارات الاستثمارية ، لضمان النتائج المالية والاقتصادية والإنتاجية والاجتماعية المحددة.
حسب مجالات الاستثمار وأهداف تنفيذها ، يمكن تصنيف المشاريع الاستثمارية إلى صناعية وعلمية وتقنية وتجارية ،
المالية والبيئية والاجتماعية والاقتصادية.
تتضمن مشاريع الاستثمار في الإنتاج الاستثمار في إنشاء أصول ثابتة جديدة ومرافق إنتاجية جديدة أو توسعتها أو تحديثها أو إعادة بنائها لمختلف قطاعات الاقتصاد الوطني ، بما في ذلك الإسكان ، والاجتماعية ، والمنزلية ، إلخ.
تهدف مشاريع الاستثمار العلمي والتقني إلى تطوير وإنشاء منتجات جديدة عالية الكفاءة بخصائص جديدة وآلات ومعدات وتقنيات وعمليات تكنولوجية جديدة عالية الكفاءة. غالبًا ما يكون تطوير وتنفيذ المشاريع العلمية والتقنية والصناعية مترابطًا. غالبًا ما يكون تنفيذ المشاريع الإنتاجية استمرارًا لتنفيذ المشاريع العلمية والتقنية.
إن الشرط الذي لا غنى عنه لازدهار البلاد والاقتصاد الوطني واقتصاد المناطق هو ، أولاً وقبل كل شيء ، تنفيذ الابتكارات العلمية والتقنية والمشاريع الاستثمارية. إن تنفيذ مثل هذه المشاريع يخلق ظروفًا للتجديد النوعي للأصول الثابتة ، والتي هي الأساس لإنتاج مختلف السلع والخدمات ، وتشكيل القيمة التي تم إنشاؤها حديثًا.
يتمثل جوهر المشاريع الاستثمارية التجارية في تحقيق ربح من الاستثمارات الاستثمارية الجارية نتيجة شراء وبيع وإعادة بيع أي منتجات أو سلع أو خدمات.
نظرًا لأن القيمة التي تم إنشاؤها حديثًا خارج الإنتاج المادي لا تتشكل ، ولكن يتم إعادة توزيعها فقط ، فإن ربحية المشاريع الاستثمارية التجارية هي نتيجة إعادة توزيع القيمة التي تم إنشاؤها حديثًا في مجال القيمة المادية. يمكن أن يتحول تأثير تنفيذ المشاريع الاستثمارية التجارية إلى تكوين رأس المال إذا كانت الإيرادات المتلقاة والأرباح مصدرًا للدعم المالي لمشاريع الاستثمار الصناعية أو العلمية والفنية.
ترتبط مشاريع الاستثمار المالي باقتناء وتشكيل محفظة من الأوراق المالية وبيعها ، وشراء وبيع الالتزامات المالية للديون ، وكذلك إصدار وبيع الأوراق المالية. هناك ثلاث حالات محتملة هنا.
في الحالة الأولى ، يتلقى المستثمر والمشتري وحامل الأوراق المالية أرباحًا عنهم ويزيدون رأس مالهم المالي. مصدر زيادة رأس المال هو تنفيذ مشاريع الاستثمار الصناعي.
في الحالة الثانية ، يقوم المستثمر والمشتري والتزامات البائع بزيادة رأس مالهما المالي. في الوقت نفسه ، لا توجد زيادة في إجمالي رأس المال في الاقتصاد الوطني ، ولكن يتم إعادة توزيعه في مجال التداول المالي.
في الحالة الثالثة ، يرتبط تنفيذ مشروع استثمار مالي ارتباطًا مباشرًا بتنفيذ مشروع استثمار إنتاجي ويشكل جزءًا لا يتجزأ منه. مستثمر يقوم بتنفيذ مشروع إصدار وبيع الأوراق المالية يحل مشكلة الدعم المالي للإنتاج
مشروع استثماري.
تشمل مشاريع الاستثمار البيئي المشاريع التي تؤدي إلى إنشاء مرافق بيئية أو تحسين معايير الصناعات القائمة ، والمؤسسات ، وخدمات الصيانة من حيث الانبعاثات الضارة في الغلاف الجوي والتأثيرات البيئية.
نتيجة تنفيذ المشاريع الاستثمارية الاجتماعية والاقتصادية هو تحقيق هدف معين مفيد اجتماعيًا ، بما في ذلك التحسين النوعي في حالة الرعاية الصحية والتعليم والثقافة في الدولة والمناطق.
يتطلب تنفيذ المشاريع الاستثمارية المتعلقة بإنشاء مشاريع أو صناعات جديدة أو توسعة أو إعادة إعمار أو إعادة تجهيز تقني للمؤسسات أو الصناعات القائمة تنفيذ عدد من الإجراءات للحصول على قطع الأراضي واستئجارها وتخصيصها وإعدادها للتطوير وإجراء المسوحات الهندسية و التكليف ، وتطوير وثائق التصميم لبناء أو إعادة بناء المباني والهياكل ، والحصول على المعدات التكنولوجية ، وتزويد المؤسسة (المعاد تجهيزها أو إعادة تشكيلها) (الإنتاج) بالموظفين اللازمين ، والمواد الخام ، والمكونات ، وتنظيم تسويق المنتجات المخططة للإنتاج. إن تنفيذ هذه الإجراءات بالتزامن مع الدعم التنظيمي والتكنولوجي لتنفيذ المشروع هو عملية استثمار.
تتضمن عملية الاستثمار مجموعة واسعة إلى حد ما من العمل - من فكرة المشروع إلى إمكانية تضمين مؤسسة مستثمرة في نظام من نوع ونوع معين من السوق.
يتضمن إنشاء وتنفيذ المشروع الاستثماري الخطوات التالية:
تشكيل خطة استثمارية (فكرة) ؛ العناية الواجبة للاستثمار
فرص؛
تطوير خطة العمل ؛
حيازة أو تأجير وتخصيص قطعة أرض ؛ إعداد وثائق العقد. إعداد وثائق المشروع ؛ تنفيذ أعمال البناء والتركيب بما في ذلك
التكليف؛
عملية الكائن.
يمكن أن تغطي استثمارات المؤسسة كلاً من الدورة العلمية والتقنية الكاملة لإنشاء المنتج وعناصره (مراحل): البحث العلمي والتصميم والتطوير
العمل والتعمير والتوسع في القائمة
الإنتاج ، وإنشاء إنتاج جديد ، وتنظيم بيع البضائع ، إلخ.
ينص تكوين خطة الاستثمار (الفكرة) على:
الميلاد والتبرير الأولي للفكرة ؛ تحليل مبتكر وبراءات اختراع وبيئي لحل تقني (موضوع معدات ، مورد ، خدمة) ، يتم تنظيم إنتاجه من خلال المشروع المخطط له ؛
إنشاء شبكة تاجر ؛
إنشاء مراكز الخدمة والإصلاح ؛ المراقبة الحالية للمؤشرات الاقتصادية لعمل المؤسسة أو الإنتاج أو المرفق.
من خلال الاستثمار ، يحل المستثمرون المهام الرئيسية التالية:
1. نمو الإنتاج والإمكانات الاقتصادية للمنشآت والمنظمات نتيجة فاعلية
نشاط استثماري. تتضمن استراتيجية التطوير لأي مؤسسة (منظمة) - مالية وصناعية - منذ لحظة إنشائها زيادة مستمرة في حجم الإنتاج وتقديم الخدمات ، وتوسيع نطاق الأنشطة والمراكز في أسواق السلع والخدمات والصناعة والتنويع الإقليمي. يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية في المقام الأول من خلال الأنشطة الاستثمارية. نتيجة لذلك ، محدثة
يتم تحسين إمكانات الإنتاج للمؤسسة (المنظمة) نوعياً وزيادة كمية ،
الأصول الثابتة ، والمستوى التقني للإنتاج والخدمة آخذ في الازدياد ، وفي نهاية المطاف ، تزداد الإمكانات الاقتصادية. ينطبق هذا على كل من منتجي السلع الأساسية وعلى أولئك الذين يقدمون الخدمات الصناعية (نقل البضائع ، والكهرباء ، والغاز ، وما إلى ذلك) ، والمرافق العامة (تأجير المساحات المكتبية ، والإسكان ، وما إلى ذلك) ، والاجتماعية والثقافية (السياحة ، والخدمات الرياضية ، والسينما والحفلات الموسيقية ، إلخ) ، الخدمات المالية والاقتصادية (التأمين ، البنوك ، خدمات الصرف ، إلخ) الخدمات للمؤسسات والمنظمات.
الحقيقة هي أن بيئة السوق تتميز بالتقلب وعدم القدرة على التنبؤ. وهناك أمثلة كثيرة من هذا القبيل: وقف الإمدادات لسوق ناقلات الطاقة الرخيصة ؛ ظهور سيارات أرخص وأقل استهلاكًا للطاقة في السوق ؛ "طرد" إلى سوق أنواع جديدة من المعدات الكهربائية وأنواع جديدة من أجهزة الكمبيوتر ؛ التغييرات في النظام الضريبي ، إلخ. بعبارة أخرى ، في ظروف السوق ، تكون المخاطرة حتمية تقريبًا.
عند القيام باستثمارات حقيقية (تكوين رأس المال) ، هناك دائمًا عدم يقين مرتبط بإمكانية حدوث مواقف وعواقب سلبية تنشأ أثناء تنفيذ المشروع. عدم اكتمال أو عدم دقة المعلومات عن أحجام وأسعار المنتجات المباعة وأسعار شراء المواد الخام والمكونات وما إلى ذلك. عند تحديد حجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية ، يؤدي ذلك إلى زيادة درجة المخاطرة في تنفيذ المشاريع الاستثمارية.
المخاطرة كبيرة بشكل خاص إذا كانت استثمارات رأس المال
يتم إرسالها إلى الشركات التي تستخدم المواد الخام الطبيعية والمواد في عملية الإنتاج (شركات التعدين ، مصانع المعالجة ، مصانع التعدين ، إلخ). في هذه الحالة ، قد تصبح عملية تعدين الخام نفسها أكثر تكلفة (عندما يكون من الضروري إجراء تعدين عميق للرواسب ، سيتغير موضع طبقة الخام ، صلابة الصخور ، الري ، إلخ) ، جودة الخام قد تتدهور المواد الخام (انخفاض في محتوى مكون قيم في الخامات ، المظهر
المكونات ذات الصلة ، أي تغيير في تكوين المواد). كل هذا في مجمله ، بطبيعة الحال ، يؤدي إلى زيادة في تكلفة الإنتاج وانخفاض في كفاءة الاستثمارات الرأسمالية. كما يوجد عدم القدرة على التنبؤ بشكل مماثل فيما يتعلق بأسعار الكهرباء والوقود والموارد الأخرى.
يؤدي الخطأ في سعر المنتج ، المرتبط بعدم القدرة على التنبؤ بنسبة 1٪ فقط ، إلى خسائر تصل إلى 1٪ على الأقل من عائدات بيع المنتج. مع ربحية منتج تتراوح من 10 إلى 12٪ ، مع وجود خطأ في السعر بنسبة 1٪ ، يمكن أن تكون خسائر الأرباح من 5 إلى 10٪.
لذلك ، عند اتخاذ قرارات بشأن تنفيذ مشاريع استثمارية محددة ، هناك حاجة إلى دراسات عميقة وشاملة للحد بشكل كبير من درجة مخاطر الاستثمار والخسائر المالية والممتلكات والخسائر الأخرى المرتبطة بها.
عودة الموارد المالية ورؤوس الأموال الأخرى التي يستثمرها المستثمرون من خلال تسريع إطلاق المنتجات وبيعها ؛
شروط استخدام القرض والأموال المقترضة الأخرى ، ومن ثم مقدار دفع الفائدة عليها ؛
حساب مبالغ الإهلاك. نتيجة لذلك ، يتم تسريع تراكم أموال الاستهلاك والأرباح ، والتي تعد مصادر لمزيد من التطوير والتحسين الفني للإنتاج.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تسريع تنفيذ المشاريع الاستثمارية يقلل بدرجة كبيرة من درجة المخاطرة في تنفيذها.
وتجدر الإشارة إلى أن المهام الرئيسية للمشاريع الاستثمارية مترابطة بشكل وثيق وتحل بشكل عام المشكلة الرئيسية - تحسين كفاءة الاستثمار
قررت الشركة تنظيم إنتاج قذائف البناء البلاستيكية. يوفر تصميم الموقع لتصنيعها تنفيذ أعمال البناء والتركيب (إنشاء مرافق الإنتاج ، وشراء وتركيب معدات العمليات) في غضون ثلاث سنوات. تم تصميم تشغيل الموقع وتصنيع القذائف لمدة 11 عامًا. من المخطط بدء تشغيل الموقع فور الانتهاء من أعمال البناء والتركيب. يتم إعطاء البيانات الأولية الأخرى في الجدول 3.1
الجدول رقم 3.1
| سنة | استثمارات رأس المال | حجم الإنتاج | سعر الوحدة | التكاليف الثابتة (بدون إهلاك) | اسعار متغيرة | الضرائب | منصة التصفية. |
| 0 | |||||||
| الأول | 1,8 | ||||||
| الثاني | 2,3 | ||||||
| الثالث | 1,9 | ||||||
| الرابعة | |||||||
| الخامس | 1,08 | 1,06 | 1,03 | 1,05 | 1,18 | ||
| السادس | 1,15 | 1,11 | 1,05 | 1,08 | 1,36 | ||
| السابع | 1,21 | 1,15 | 1,07 | 1,12 | 1,5 | ||
| الثامن | 1,26 | 1,20 | 1,09 | 1,17 | 1,74 | ||
| 9 | 1,30 | 1,24 | 1,11 | 1,19 | 2,0 | ||
| العاشر | 1,33 | 1,27 | 1,12 | 1,22 | 2,2 | ||
| الحادي عشر | 1,35 | 1,29 | 1,14 | 1,24 | 2,3 | ||
| الثاني عشر | 1,36 | 1,30 | 1,15 | 1,27 | 2,3 | ||
| الثالث عشر | 1,1 | 1,33 | 1,16 | 1,29 | 1,8 | ||
| الرابع عشر | 0,8 | 1,35 | 1,18 | 1,32 | 1,05 |
قيم الاستثمارات الرأسمالية (K = 8.6) ، حجم الإنتاج (N np = 15.75) ، الأسعار (P = 7.3) ، التكاليف الثابتة (C n = 2.32) ، الضرائب (H = 16.8) ، قيمة التصفية (L = 10 ) ومعدل الخصم (q n = 0.227) لعمل التحكم لكل طالب موضحة في الجدول 3.2.
يُعرِّفمؤشرات معدل العائد الداخلي وصافي القيمة الحالية والعائد على الاستثمار وفترة استرداد الاستثمارات والشيء. إثبات الجدوى الاقتصادية لتنظيم إنتاج أغلفة البناء البلاستيكية.
في عملية البناء والتركيب ، استخدمت المؤسسة قرضًا من البنك التجاري لاستثمارها (سيتم استثمار المشروع بنسبة 60٪ من أموال الائتمان و 40٪ من أموالها الخاصة). وفقًا لشروط الاتفاقية المبرمة بين البنك ورائد الأعمال ، سيتم سداد القرض في غضون 4 سنوات في الأسهم التالية (٪): السنة الأولى - 30 ، السنة الثانية - 25 ، 3 - 25 ، 4 - 20. للاستخدام القرض ، يجب على صاحب المشروع أن يدفع للبنك للسنة الأولى 22٪ من المبلغ المستخدم خلال العام ، وللسنة الثانية - 26٪ ، وللثالث - 32٪ وللسنة الرابعة - 35٪.
حدد كيف ستتغير كفاءة المشروع عندما تستخدم المؤسسة قرضًا من بنك تجاري. توصل إلى استنتاج حول تأثير الائتمان على كفاءة الاستثمار.
لتحديد فعالية الاستثمارات في تنفيذ المشروع ، يتم إجراء عمليات الحساب التالية.
يتم تحديد مؤشر معدل العائد الداخلي:
D i - دخل المؤسسة في السنة الأولى من دورة الحياة ؛
K i - الاستثمار في الكائن في السنة الأولى ؛
T هي دورة حياة الكائن من بداية البناء إلى نهاية تشغيله بالسنوات ؛
q - مؤشر معدل العائد الداخلي ، في كسور الوحدة.
يتم تحديد دخل المؤسسة في السنة الأولى من دورة حياة الكائن من خلال الصيغة:
(3.2)
N npi - حجم الإنتاج في السنة الأولى ؛
Пi - سعر وحدة الإنتاج في السنة الأولى ؛
C ni - التكاليف المتغيرة لكل وحدة إنتاج في السنة الأولى ؛
С pos i - التكاليف الثابتة في السنة الأولى ؛
L i - قيمة قيمة التصفية في السنة الأولى.
2. يتم تحديد مؤشر صافي القيمة الحالية بالصيغة التالية:
(3.3)
ف ن - معدل خصم التكاليف في بداية إنشاء المرفق ؛
ح- انخفاض صافي الدخل.
يتم تحديد معدل العائد على الاستثمار على النحو التالي:
(3.4)
(3.5)
ر طيب - فترة استرداد الاستثمارات.
يتم حساب فترة الاسترداد لكائن التشغيل بالصيغة:
ر - فترة الاسترداد للكائن ؛
الفترة الزمنية من بداية الاستثمار إلى بدء تشغيل المنشأة.
أ) حل المهمة دون مراعاة الائتمان
عند البدء في حل المهمة ، من الضروري ، أولاً وقبل كل شيء ، تحويل البيانات الأولية ، المعبر عنها من خلال المؤشرات ، إلى أرقام مطلقة. تم تنفيذ عملية التسوية للخيار قيد الدراسة ، ويتم عرض نتائجها في بداية السنة المقابلة في الجدول 3.3.
يتم ملء جزء المعلومات الأولية من الجدول (أول سبعة أعمدة) بضرب مؤشر المؤشر بقيمته بمؤشر واحد.
المؤشر الأول هو وحدة تكلفة الإنتاج (C):
C \ u003d C n + C pos: N \ u003d 2.32 + 35.7: 15.75 \ u003d 4.587 روبل / م 2.
المؤشر الثاني هو ربح الميزانية العمومية للمؤسسة (P b):
P b \ u003d N * (C-S) = 15750 * (7.3-4.587) = 42.735 مليون / سنة.
المؤشر الثالث صافي الربح (د)
D = P b - H = 42735-16800 = 25935 ألف / فرك.
تم تلخيص النتائج التي تم الحصول عليها ، اللازمة لمزيد من الحسابات ، في الجدول 3.4 ، الذي يميز تكاليف ونتائج مشروع استثماري لريادة الأعمال بدون قرض (ألف روبل).
الجدول رقم 3.3
| سنة | استثمارات رأس المال مليون روبل | حجم الإنتاج مليون م 2 / سنة | السعر RUB / م 2 | سريع. يكلف مليون روبل / م 2 | عامل تكاليف RUB / م 2 | الضرائب مليون روبل | يضع حد. لكل متر مربع | الرصاص ، مليون روبل | مليون روبل د |
| /سنة | /سنة | /سنة | |||||||
| 0 | 8,6 | ||||||||
| الأول | 15,48 | ||||||||
| الثاني | 19,78 | ||||||||
| الثالث | 16,34 | ||||||||
| الرابعة | |||||||||
| الخامس | 15,75 | 7,3 | 35,7 | 2,32 | 16,8 | 4,587 | 42,735 | 25,935 | |
| السادس | 17,01 | 7,738 | 36,771 | 2,436 | 19,824 | 4,598 | 53,416 | 33,592 | |
| السابع | 18,1125 | 8,103 | 37,485 | 2,5056 | 22,848 | 4,575 | 63,898 | 41,050 | |
| الثامن | 19,0575 | 8,395 | 38,199 | 2,5984 | 25,2 | 4,603 | 72,270 | 47,070 | |
| 9 | 19,845 | 8,76 | 38,913 | 2,7144 | 29,232 | 4,675 | 81,062 | 51,830 | |
| العاشر | 20,475 | 9,052 | 39,627 | 2,7608 | 33,6 | 4,696 | 89,185 | 55,585 | |
| الحادي عشر | 20,9475 | 9,271 | 39,984 | 2,8304 | 36,96 | 4,739 | 94,930 | 57,970 | |
| الثاني عشر | 21,2625 | 9,417 | 40,698 | 2,8768 | 38,64 | 4,791 | 98,363 | 59,723 | |
| الثالث عشر | 21,42 | 9,49 | 41,055 | 2,9464 | 38,64 | 4,863 | 99,109 | 60,469 | |
| الرابع عشر | 17,325 | 9,709 | 41,412 | 2,9928 | 30,24 | 5,383 | 74,946 | 44,706 | |
| 15 | 12,6 | 9,855 | 42,126 | 3,0624 | 17,64 | 6,406 | 43,461 | 25,821 |
دعنا نحدد معدل العائد الداخلي.
يعتمد حسابها على المساواة في الاستثمارات الاستثمارية وصافي الربح ، والتي يتم تخفيضها إلى وقت صفر عن طريق الخصم وفقًا للمعادلة (22). والنتيجة هي q = 0.32286. وبهذا المعدل ، فإن إجمالي الدخل وإجمالي الاستثمارات الاستثمارية ، المعطاة في بداية المشروع الاستثماري ، سيكون مساوياً ويبلغ 38664 ألف روبل.
جدول رقم 3.4
| سنة | استثمارات الاستثمار | صافي الربح |
| 0 | ||
| الأول | ||
| الثاني | ||
| الثالث | ||
| الرابعة | ||
| الخامس | ||
| السادس | ||
| السابع | ||
| الثامن | ||
| 9 | ||
| العاشر | ||
| الحادي عشر | ||
| الثاني عشر | ||
| الثالث عشر | ||
| الرابع عشر | ||
| 15 |
2. لنحدد مؤشر صافي القيمة الحالية (N) وفقًا للصيغة (3.3). ح = 29563 ألف روبل.
في الوقت نفسه ، يبلغ صافي إجمالي الدخل الحالي 72763 ألف روبل. إجمالي الاستثمارات التي تم جلبها هو 43200 ألف روبل.
لنحدد معدل عائد الاستثمار بالصيغة (3.4):
هذا يعني أن المشروع ، أثناء تنفيذه ، سيسمح لك بإعادة جميع صناديق الاستثمار بالكامل ، بالإضافة إلى الحصول على دخل بنسبة 68.4٪ من إجمالي المبلغ المستثمر.
دعنا نحدد فترة استرداد الاستثمارات والعنصر الذي يتم بيعه.
يتم تحديد فترة الاسترداد من خلال الصيغة (3.5). ستكون 6.1 سنوات.
فترة الاسترداد للكائن نفسه وفقًا للمعادلة (3.6) ستكون 2.1 سنة.
وبذلك تم تحديد جميع المؤشرات اللازمة للمشروع الاستثماري ، ويمكن الاستنتاج أنه مناسب لتنفيذه ، حيث أن أهم معايير الأداء الخاصة به (الشكل الداخلي للعائد ، صافي القيمة الحالية ، العائد على الاستثمار وفترة الاسترداد) أفضل بكثير من القيم المعيارية.
ب) حل المهمة رقم 6 مع مراعاة القرض
يبدأ حل المهمة بتحديد الاستثمارات الفعلية في تنفيذ المشروع ، مع مراعاة سداد الأموال المودعة وفقًا للاتفاقية المبرمة بين صاحب المشروع والبنك. تم تلخيص نتائج الحساب في الجدول 3.5.
كيف تكمل هذا الجدول.
تمثل أرقام العمود الثاني مقدار الاستثمار في المشروع حسب ظروف المشكلة.
أرقام العمود الثالث هي استثمارات الشركة الخاصة في المشروع (40٪ من الاستثمارات المطلوبة) ، العمود الرابع - استثمارات على حساب قرض بنك تجاري (60٪ من الاستثمارات المطلوبة).
يعرض العمود الخامس المبالغ التي تميز سداد القرض بالسنوات بموجب شروط الاتفاقية ، على التوالي (30٪ ، 25٪ ، 25٪ و 20٪). كامل مبلغ القرض 5100 ألف روبل. سيتم إعادتها إلى البنك في أجزاء على مدى ثلاث سنوات (1548 + 1290 + 1290 + 1032 = 5160).
يتم حساب الأعمدة الثاني والثالث والرابع من إجمالي الصفيف للعمود الخامس وتعبئتها بنفس الطريقة. يحتوي العمود السادس على مجاميع صفوف العمود الخامس.
جدول رقم 3.5
| سنة | الاستثمارات في المشروع ألف روبل | شركة. المجالس. للمشروع ألف روبل | قرض مصرفي ، ألف روبل | سداد القرض بالسنوات ألف روبل | سداد القرض الإجمالي | المدفوعات من قبل ، ألف روبل | |||
| 0 | |||||||||
| الأول | |||||||||
| الثاني | 2786,4 | 4076,4 | 11988,4 | ||||||
| الثالث | 3560,4 | 7172,4 | 13708,4 | ||||||
| الرابعة | 2941,2 | 9262,2 | 9262,2 | ||||||
| الخامس | 1857,6 | 7275,6 | 7275,6 | ||||||
| السادس | 2373,6 | 4824,6 | 4824,6 | ||||||
| السابع | - | - | - | 1960,8 | 1960,8 | 1960,8 | |||
يحتوي العمود السادس على مجاميع صفوف العمود الخامس.
يتم ملء العمود الأخير بجمع أرقام العمودين الثالث والسادس ؛ مجموع أرقام العمود الثاني يساوي تمامًا مجموع العمود السابع ويبلغ 60200 روبل.
يتم تحديد المدفوعات مقابل استخدام موارد الائتمان بموجب الاتفاقية. وفقًا لذلك ، يدفع صاحب المشروع للبنك عن السنة الأولى من استخدام القرض 22 ٪ من المبلغ الإجمالي ، في السنة الثانية والسنوات اللاحقة - 26 و 32 و 35 ٪ من مبلغ القرض المتبقي. يتم عرض نتائج الحساب في الجدول 3.6.
يتم تلخيص جميع الأرقام الموجودة في الصفوف ، ويتم وضع النتائج في العمود الرابع من الجدول. هذه هي النتيجة النهائية لمدفوعات الفائدة للقرض المصرفي المستخدم ، مقسمة حسب السنوات. من خلال مقدار هذه المبالغ ، سيتم تخفيض دخل صاحب المشروع ، وبالنسبة للبنك ، على العكس من ذلك ، سيزداد.
تحديد فعالية القرض للبنك المنصوص عليه في الجدول 3.7.
لتحديد مؤشر معدل العائد الداخلي للبنك ، من الضروري حل المعادلة:
نتيجة الحل q = 0.2531.
تبين أن كفاءة تنفيذ المشروع بقرض أعلى منها بدون قرض.
الجدول رقم 3.6
| سنة | حساب مدفوعات القرض من المبلغ المتبقي للمبلغ المقترض ألف روبل. * للفائدة | قيمة مبالغ سداد القرض ألف روبل | الرسوم ألف روبل | |||
| الأول | 5160*22% | 5160*22% | 1141,8 | |||
| الثاني | 3612*26% | 9288*22% | 3612*26%+9288*22% | 2982,48 | ||
| الثالث | 2322*32% | 6501,6*26% | 11868*22% | 2322*32%+6501,6*26%+11868*22% | 5044,416 | |
| الرابعة | 1032*35% | 4179,6*32% | 8307,6*26% | 9804*22% | 1032*35%+4179,6*32%+8307,6*26%+9804*22% | 6015,528 |
| الخامس | 1857,6*35% | 5340,6 *32% | 6862,8*26% | 1857,6*35%+5340,6 *32%+6862,8*26% | 4143,48 | |
| السادس | 2373,6*35% | 4411,8*32% | 2373,6*35%+4411,8*32% | 2242,536 | ||
| السابع | 1960,8*35% | 1960,8*35% | 686,28 |
الجدول 3.7
| مبلغ الاعتمادات ، ألف روبل. | سنة | سداد القرض + الفائدة على قرض ألف روبل |
| 0 | ||
| الأول | 2689,8(1548+1141,8) | |
| الثاني | 7058,88(4076,4 +2982,48) | |
| الثالث | 12216,82(7172,4 + 5044,42) | |
| الرابعة | 15277,73 (9262,2 + 6015,53) | |
| الخامس | 11419,085 (7275,6 + 4143,48) | |
| السادس | 7076,14 (4824,6 + 2242,54) | |
| السابع | 2647,08 (1960,8 + 686,28) | |
| المجموع 36120 | المجموع 58376.52 |
سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
معهد Makeevka للاقتصاد والعلوم الإنسانية
قسم اقتصاديات المشاريع
مهمة عملية
في مجال "نشاط الاستثمار"
Makeevka - 2009
رقم المهمة الفردية 7
تدرس المنشأة جدوى تنفيذ مشروع استثماري ، المؤشرات الرئيسية له معروضة في الجدول (لثلاثة خيارات).
تستخدم الشركة طريقة القسط الثابت للإهلاك. معدل ضريبة الدخل 25٪.
تقدير الكفاءة الاقتصادية لتنفيذ المشروع الاستثماري باحتساب صافي القيمة الحالية ومؤشر العائد على الاستثمار إذا كان معدل خصم المشروع 12٪ (أو 15٪).
بيانيا وعن طريق الحساب ، حدد نقطة التعادل للمشروع.
|
المؤشرات |
قيم المؤشرات حسب الخيارات |
|||
|
حجم المبيعات للسنة ، أجهزة الكمبيوتر |
||||
|
فترة تنفيذ المشروع ، سنوات |
استخلاص النتائج من خلال وصف مستوى جاذبية الاستثمار ومخاطر الاستثمار في المشروع.
حل:
1. احسب صافي القيمة الحالية للمشروع لثلاثة خيارات.
لنحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الأول. سنقوم بإدخال البيانات في الجدول 1.
الجدول 1. التدفقات النقدية لتنفيذ المشروع الاستثماري
|
عائدات المبيعات ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستثمارات ، غريفنا |
||||||||||
|
تكاليف متغيرة ، غريفنا |
||||||||||
|
التكاليف الثابتة ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستهلاك |
||||||||||
|
الربح (01-03-04-05) |
||||||||||
|
صافي الربح (06 * 0.75) |
||||||||||
دعونا نحدد المؤشرات المخصومة لتقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع ، إذا كان معدل خصم المشروع هو
NPV = - أنا s ، حيث (1)
أنا مع - الاستثمارات الأولية.
ط - معدل الخصم.
صافي القيمة الحالية = - 420000 = 876013.07 - 420000 = 456013.07 غريفنا
العائد على الاستثمار R.
R == 2.08 R> 1
صافي القيمة الحالية = - 420000 = 798592.57 - 420000 = 378592.57 غريفنا
الربحية R == 1.90
لنحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثاني. سوف ندخل البيانات في الجدول 2.
الجدول 2. التدفقات النقدية لتنفيذ المشروع الاستثماري
|
عائدات المبيعات ، غريفنا |
|||||||||||
|
الاستثمارات ، غريفنا |
|||||||||||
|
تكاليف متغيرة ، غريفنا |
|||||||||||
|
التكاليف الثابتة ، غريفنا |
|||||||||||
|
الاستهلاك |
|||||||||||
|
الربح (01-03-04-05) |
|||||||||||
|
صافي الربح (06 * 0.75) |
|||||||||||
|
صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 09) |
NPV = - أنا s ، حيث (1)
المقبوضات النقدية للسنة k-th ؛
أنا مع - الاستثمارات الأولية.
ط - معدل الخصم.
في حالتنا هذه
صافي القيمة الحالية = - 510000 = 1434405.98 - 510000 = 924405.98 غريفنا
صافي القيمة الحالية NPV موجب ، المشروع مناسب للتنفيذ.
العائد على الاستثمار R.
R == 2.81 R> 1
بمعدل خصم 15٪:
صافي القيمة الحالية = - 510000 = 1295714.09 - 510000 = UAH 785714.09
الربحية R == 2.54
لنحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثالث. سوف ندخل البيانات في الجدول 3.
|
عائدات المبيعات ، غريفنا |
|||||||||||
|
الاستثمارات ، غريفنا |
|||||||||||
|
تكاليف متغيرة ، غريفنا |
|||||||||||
|
التكاليف الثابتة ، غريفنا |
|||||||||||
|
الاستهلاك |
|||||||||||
|
الربح (01-03-04-05) |
|||||||||||
|
صافي الربح (06 * 0.75) |
|||||||||||
|
صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 09) |
لنحدد المؤشرات المخصومة لتقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع ، إذا كان معدل خصم المشروع هو i = 12٪.
NPV = - أنا s ، حيث (1)
المقبوضات النقدية للسنة k-th ؛
أنا مع - الاستثمارات الأولية.
ط - معدل الخصم.
في حالتنا هذه
صافي القيمة الحالية = - 690000 = 921993.94 - 690000 = 231993.94 غريفنا
صافي القيمة الحالية NPV موجب ، المشروع مناسب للتنفيذ.
العائد على الاستثمار R.
R == 1.33 R> 1
بمعدل خصم 15٪:
صافي القيمة الحالية = - 690000 = 832846.87 - 690000 = 142846.87 غريفنا
الربحية R == 1.20
بيانياً وعن طريق الحساب ، سنحدد نقطة التعادل للمشروع.
احسب نقطة التعادل باستخدام الصيغة:
TB = = 570 قطعة
لذلك ، سوف نختار لتنفيذ المشروع بأعلى مؤشر ربحية. المشروع وفقًا للخيار 2 لديه أعلى ربحية R = 2.81 بسعر خصم 12٪.
المهمة الفردية رقم 1
تدرس المنشأة جدوى تنفيذ مشروع استثماري ، المؤشرات الرئيسية له معروضة في الجدول 1.
من الضروري تحديد مستوى جاذبية الاستثمار ومخاطر الاستثمار لكل خيار استثماري ، بينما:
1. تقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع الاستثماري باحتساب صافي القيمة الحالية ومؤشر ربحية الاستثمار إذا كان معدل خصم المشروع 10٪.
2. تحديد صافي الدخل المخصوم ، إذا كان نتيجة اقتناء معدات جديدة أكثر تطوراً ، فإن التكاليف المتغيرة ستنخفض إلى 0.19 ألف غرام. لكل وحدة إنتاج (في نفس الوقت ، ستزداد تكلفة الحصول على الأصول الثابتة بمقدار 198 ألف غرام).
3. عن طريق الحساب ، حدد نقطة التعادل لخيارين بديلين.
الجدول 1. معلومات لحل المشكلة
|
المؤشرات |
قيم |
|
|
حجم المبيعات للسنة ، أجهزة الكمبيوتر |
||
|
سعر الوحدة ، ألف غريفنا |
||
|
التكاليف المتغيرة لإنتاج وحدة إنتاج ألف غريفنا |
||
|
التكاليف الثابتة السنوية باستثناء إهلاك الأصول الثابتة ، ألف غريفنا. |
||
|
معدل الإهلاك السنوي للأصول الثابتة ،٪ |
||
|
تكاليف الاستثمار الأولية ، ألف غريفنا |
||
|
بما في ذلك الأصول الثابتة ، تي إتش إس غريفنا. |
||
|
فترة تنفيذ المشروع ، سنوات |
||
|
معدل ضريبة الدخل، ٪ |
حل:
تدرس المؤسسة تنفيذ مشروعين استثماريين: البيانات الخاصة بالمشروع الأول موضحة في الجدول 1 ، والثاني يتميز باقتناء معدات أكثر تقدمًا (ستنخفض التكاليف المتغيرة إلى 0.19 ألف غريفنا لكل وحدة إنتاج ، و سترتفع تكلفة اقتناء الأصول الثابتة بمبلغ 198 ألف هريفنا أوكراني).
1. لنقم بتقييم الكفاءة الاقتصادية لتنفيذ المشروع الاستثماري الأول. دعنا نحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع. سوف ندخل البيانات في الجدول 2.
الجدول 3. التدفقات النقدية لتنفيذ المشروع الاستثماري
|
عائدات المبيعات ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستثمارات ، غريفنا |
||||||||||
|
تكاليف متغيرة ، غريفنا |
||||||||||
|
التكاليف الثابتة ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستهلاك |
||||||||||
|
الربح (01-03-04-05) |
||||||||||
|
صافي الربح (06 * 0.75) |
||||||||||
|
-740000,0 |
2. حدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثاني ، إذا كان بسبب اقتناء معدات جديدة أكثر تقدمًا ، ستنخفض التكاليف المتغيرة إلى 0.19 ألف غريفنا. لكل وحدة إنتاج (في الوقت نفسه ، ستزيد تكلفة اقتناء الأصول الثابتة بمبلغ 198000 هريفنا أوكراني). افترض ، بما أن شرط هذا لا ينص بالإضافة إلى ذلك ، على أن المبلغ الإجمالي للاستثمارات سيزداد بمقدار الزيادة في الأصول الثابتة (يظل مبلغ رأس المال العامل دون تغيير).
|
عائدات المبيعات ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستثمارات ، غريفنا |
||||||||||
|
تكاليف متغيرة ، غريفنا |
||||||||||
|
التكاليف الثابتة ، غريفنا |
||||||||||
|
الاستهلاك |
||||||||||
|
الربح (01-03-04-05) |
||||||||||
|
صافي الربح (06 * 0.75) |
||||||||||
|
صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 07) |
|
المؤشرات |
قيم المؤشر |
|||
|
الخيار 1 |
الخيار 2 |
الخيار 3 |
||
|
التكاليف السنوية الثابتة ، غريفنا |
||||
|
التكاليف المتغيرة لإنتاج وحدة الإنتاج ، غريفنا |
||||
|
سعر الوحدة ، غريفنا |
||||
|
الاستثمارات اللازمة ، غريفنا |
رسم 1
493331.40.35 + 493331.150.5 + 493330.950.15 = 59569 قطعة.
لتحديد ربحية استثمار R ، من الضروري حساب نسبة التدفقات النقدية الداخلة إلى التدفقات النقدية الخارجة (في حالتنا ، نسبة إجمالي الإيرادات إلى مبلغ الاستثمارات المطلوبة).
ص 1 == 0.44 ص< 1
ص 2 == 0.67 ر< 1
الشكل 2
ص 3 == 0.71 ر< 1
ربحية جميع المشاريع الثلاثة أقل من واحد. في ظل هذه الظروف ، لا يمكن التوصية بأي منها للتنفيذ. ومع ذلك ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه وفقًا لظروف المهمة ، لا يتم النظر في تنفيذ المشاريع إلا في غضون عام واحد. في الواقع ، تعطي الاستثمارات عوائد على مدى عدة سنوات. إذا أخذنا في الاعتبار المشاريع في فترة أطول ، فإن الربحية ستزداد بالتأكيد وستأخذ قيمًا مقبولة. في هذه الحالة ، يكون الخيار الثالث هو الأكثر إثارة للاهتمام (R هو الحد الأقصى).
الشكل 3
حساب الدخل من مبيعات المنتجات. تحليل توزيع الاستثمارات حسب سنوات فترة الفاتورة. تحديد صافي الدخل وصافي القيمة الحالية. تقييم استقرار المشروع الاستثماري. تشكيل محفظة استثمارية.
الاختبار ، تمت إضافة 2015/11/22
وصف المشروع الاستثماري. خطة إنتاج وبيع المنتجات. تحديد تكاليف الإنتاج. إثبات فعالية أنشطة المنظمات في إطار المشروع ككل. التقييم التجاري لفعالية المشروع بالنسبة للمستثمر.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 12/08/2010
حساب المؤشرات المقبولة عمومًا لتمويل مشاريع الأعمال - صافي القيمة الحالية ، مؤشر الربحية ، فترة الاسترداد. استنتاج حول الجدوى الاقتصادية للمشروع. صافي التدفقات النقدية الداخلة المطلوبة للمبيعات.
المهمة ، تمت إضافة 09/17/2013
تحديد صافي الدخل الحالي لمشروع استثماري. اقتناء المعدات بالتأجير. تحديد الربحية ومعدل العائد الداخلي للمشاريع. ميزات احتساب القرض عن طريق المدفوعات الدورية للمقترض في نهاية العام.
الاختبار ، تمت الإضافة في 05/05/2010
تحليل الكفاءة الاقتصادية لمشروع استثماري: تأثير عوامل التضخم على التقارير التي تم تحليلها ، وحساب التدفق النقدي ومعدلات خصم المشروع. حساب مؤشر العائد على الاستثمار وفترة الاسترداد وربحية المشروع.
ورقة مصطلح تمت إضافتها في 11/05/2010
تقييم احتمالية المخاطر عند جمع الأموال لتنفيذ المشروع الاستثماري لمجمع تشييد مباني OAO IPSP. تحديد الدخل المتوقع من تنفيذ المشروع. حساب الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في المشروع.
تمت إضافة أطروحة 07/06/2010
خصائص الوضع المالي لشركة Mir Beauty LLC. ملامح تنفيذ المشروع الاستثماري لتوسيع نطاق وكمية المنتجات. تحديد الجدوى المالية وفترة الاسترداد المخصومة للمشروع.
العمل الرقابي ، تمت إضافة 10/18/2013
جوهر الاستثمار وخطة الاستثمار. طرق تقييم فاعلية مشروع استثماري. الوضع المالي والاقتصادي الحالي للمشروع ، وجدوى تنفيذ المشروع الاستثماري لـ OOO Apteka Pharma-Plus ، تقييم الكفاءة.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 08/24/2011
تحليل النشاط الاستثماري للمنشأة. اتجاهات وشروط تنفيذ المشروع الاستثماري. حساب التدفقات النقدية ، واختيار خطة تمويل المشروع العقلاني. تقييم مؤشرات كفاءتها الاقتصادية وموثوقية الاستثمار.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 10/21/2011
نماذج الشبكة لتنفيذ المراحل الرئيسية للمشروع الاستثماري. مراحل تنفيذ المشروع الاستثماري: ما قبل الاستثمار. استثمار؛ التشغيل. الكفاءة التجارية للمشروع. الخصم والمحاسبة بأسعار فائدة بسيطة.
بالنسبة للإنتاج الصناعي الذي تم إنشاؤه حديثًا للحصول على منتجات ذات صفات استهلاكية معينة في المجموعة We = Me x Re x Se ، ابحث عن مثل هذا الخيار w * e We ، والذي يكون لمجموع الخسائر النسبية المرجحة للمعايير الفردية قيمة دنيا. يتم تعريف الخيار w * باستخدام المؤشرات:
صافي القيمة الحالية؛
مؤشر الربح؛
فترة الاسترداد المخصومة.
المجموعة نحن منتج ديكارتي لمجموعات الخيارات: شروط بيع المنتجات النهائية Me ، مخططات تمويل المشروع الاستثماري Re ، ومصادر تمويل المشروع الاستثماري Se.
في شكل رسمي ، تتمثل المهمة في إيجاد الحد الأدنى من الوظيفة الموضوعية Fe (نحن):
*
w = أرجمين Fe (نحن) ، (3.65)
نحن
عند استيفاء القيود المفروضة على مؤشرات أداء النظام
المواضيع:
c-NPV ^ w G7 NPV ، زاد. فلوريدا
(3.67)
FT7 (نحن)> F «p-d ؛
Fe (نحن)> Fe "؛ (3.66)
(3.68)
F ^ co (نحن) ^ ؛
معادلات الاتصال التي تمثل النماذج الرياضية:
تشكيل خيارات لمصادر تمويل المشروع الاستثماري
M1 (A ، PR ، IC ، CR) = 0 ، (3.69)
تشكيل خيارات لشروط بيع المنتجات التي تم الحصول عليها أثناء تنفيذ المشروع
M2 (D ، P ، RC) = 0 ، (3.70)
- تكوين متغيرات مخططات تمويل المشاريع الاستثمارية
M3 (TP ، FC) = 0. (3.71)
هنا W عبارة عن مجموعة من الخيارات الممكنة لتجميع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة لمشروع استثماري ، نحن = Me x Re x Se ، Me هي مجموعة من الخيارات لشروط بيع المنتجات النهائية ، Re عبارة عن مجموعة من الخيارات لتمويل المشروع مخططات (تسلسل التمويل) ، Se هي مجموعة من الخيارات لمصادر تمويل مشروع الاستثمار ؛ نحن t = (mopt؛ ropt؛ sopt) هو الخيار الأفضل.
Fe4nG "zad - قيمة معينة لمؤشر NPV (كما هو مذكور في القسم 1.2 ، فإن قاعدة اتخاذ قرار بشأن مشروع استثماري باستخدام هذا المعيار هي أنه بالنسبة لمشروع فعال اقتصاديًا NPV> 0). ومع ذلك ، لن تكون كذلك يُنصح المستثمر بقبول الخيار ، حيث ستكون قيمة NPV مساوية ، على سبيل المثال ، إلى 10 روبل ، لذلك ، كقيمة مثالية لـ NPV ، سنأخذ قيمة مقبولة للمؤشر المقابل للمقياس المستثمر
F ^ hp، zad - القيمة المعطاة لمؤشر IR (كما هو مذكور في القسم 1.2 ، قاعدة اتخاذ قرار بشأن مشروع استثماري باستخدام هذا المعيار هي تلك الخاصة بمشروع فعال اقتصاديًا IR> 1) ؛
F ^ co "zad - القيمة المحددة لمؤشر DSO (كما هو مذكور في القسم 1.2 ، قاعدة اتخاذ قرار بشأن مشروع استثماري باستخدام هذا المعيار هي أنه بالنسبة لمشروع فعال اقتصاديًا ، يكون DSO المحسوب أقل من DSO المتوقع من قبل المستثمر) ، فكلما أقصر الوقت الذي سيكون فيه المستثمر قادرًا على سداد تكاليف المشروع بالكامل ، كان هذا المشروع أكثر ملاءمة له.
