Pred kratkim so zbiralci kupovali umetniška dela, ki so jim bila všeč, pri tem pa poskušali ne preplačati. Ko so cene skočile v nebo, je bila motivacija za nakup vlaganje prostih sredstev in ustvarjanje dobička. Če zbirka predstavlja pomemben del vrednosti osebe, jo dojemamo z določeno mero občudovanja. Navsezadnje prejme dividende v obliki užitka in vstopi v precej redko družbeno kategorijo.
Naložbe v umetnost so prepoznane in aktivno sledijo svetu umetnosti in svetu financ. Nov razred sredstev je skoraj obvezen za raznovrstnega. Je zelo zanesljiv. Je pa precej težko nedvoumno odgovoriti, ali so jamstvo za dobre donose v kratkem času.
In najprej zato, ker je to trg tveganega, tveganega kapitala. Če ga primerjamo s start-up trgom, borzo ali naložbo v nepremičnine, je likvidnost trga umetnin opazno nižja.
Transakcijski stroški so dovolj visoki.
To so storitve umetnostnih zgodovinarjev in finančnih svetovalcev, umetniških posrednikov in odvetnikov: včasih brez njih ni mogoče. To so provizije dražbenih hiš - kupec plača od 12,5% do 25%, odvisno od prodajne cene. Nakup slik bo zmanjšal stroške ne na odprti dražbi, temveč z izvedbo zasebne transakcije prek dražbene hiše.
Poleg tega lahko licitiranje na dražbi predstavlja kakršno koli presenečenje. Dva kupca lahko znatno povečata vrednost. Če vam je bila stvar všeč in je bila odločitev o nakupu sprejeta na čustveni ravni, je preplačilo v višini 20-30% ocene - predprodajna tržna ocena - pogost pojav.
Toda priložnost za kratkoročni dober dobiček na tem trgu prisili ljudi z prostimi sredstvi, da obrnejo oči na umetnost. Resne naložbe lahko prinesejo tudi resen denar.
Stoodstotni donos ni tako redkost na tem prostem, v dobesednem pomenu besede, trgu. Toda le pametni in okusni zbiralci lahko zaslutijo, kaj ima morda največji naložbeni potencial.
Najbolj privlačna nišna naložba v umetnost je kategorija starih mojstrov. Mojstrovine imajo zanesljivo zgodovino nastanka in lastništva – izvor. Vsi so bili upoštevani, pojav novih, ki so opravili vse potrebne izpite, je senzacija svetovnega razreda. Možni so morda le v eni niši – sodobni ali sodobni umetnosti – sodobni umetnosti.
Postavljajo cenovne rekorde, ki jih ni mogoče na nobenem drugem področju človeške dejavnosti.
Če upoštevamo, da se v umetnost vloži od 1 do 10% prostega denarja, potem je finančno stanje kupcev mogoče oceniti na desetine milijard dolarjev. Ilustracija je letni promet tega trga: 380 milijard dolarjev.
Toda estetski vir je na voljo vsem vlagateljem z bogastvom. Vstopite na dražbo mednarodnih dražbenih hiš, vključno z Sotheby's in Christie's omogočiti institucijam skupno vlaganje. Združevanje strokovnjakov v obliki sklada ali investicijskega partnerstva vam bo omogočilo, da postanete polnopravni udeleženec in izberete pot, ki prinaša zmage - vlaganje v mojstrovine, o katerih smo razpravljali zgoraj.
To so nekakšni dvojniki "modrih žetonov" borze. Nenehno naraščajoče število zbirateljev in vlagateljev ter vse manjše količine platna muzejske kakovosti na trgu še naprej dvigujejo cene. Po drugi strani pa ta proces prispeva k pojavu novih del iz zasebnih zbirk na trgu.
Razpon stroškov mojstrovin je dovolj širok. Pred nekaj leti naprej Sotheby's slika Picassa Fruits et Verre prodan za majhnih 275.000 $ za mojstrovino. To platno ne bo nikoli cenejše, vendar ne gre pričakovati dvakratnega dviga cen v prihodnjih letih.
Potencial ruske umetnosti še ni bil v celoti raziskan.
Njegov segment na svetovnem trgu ni tako velik - približno 1% - vendar je to cel odstotek mojstrovin najvišje naložbene ravni. Govorimo o ruski avantgardi: delih Maleviča, Chagalla, Kandinskega, Larionova, Gončarove in drugih.
Vrhunec prodaje na umetniških trgih se zgodi v letih finančne in gospodarske krize. V tem času slikanje prihrani denar. To dokazuje statistika dražbenih prodaj - Artprice Global Index. Zadnji od njih - 2008 - je na tem trgu pustil le profesionalce in to z obeh strani.
Naložbeni cikel umetniških del je sovpadal s krizno frekvenco 7-10 let. Toda obdobje po krizi kaže stabilno rast cen. Zaradi tega je velika verjetnost, da se je cikel skrajšal na 5 let.
Če najdete napako, izberite del besedila in pritisnite Ctrl + Enter in zagotovo ga bom popravil! Najlepša hvala za vašo pomoč!
V času krize lahko pogosto slišite nasvete strokovnjakov, ki ponujajo ohranjanje prihrankov z vlaganjem v nepremičnine. Zakaj so naložbe v stanovanja tako donosne in kako jih najbolje izvesti?
Je res, da se nepremičninam reče tako privlačna naložba za denar? Bistvo je, da vlaganje v nepremičnine pomeni vlaganje v zanesljive nepremičnine. Nepremičnine za razliko od valute ne morejo deprecirati, še najmanj so odvisne od tržnih trendov in, kar je najpomembneje, vedno povprašujejo. Nepremičnine je skoraj nemogoče ukrasti, ne morejo se pokvariti ali zrušiti. To je najbolj zanesljivo premoženje, vlaganje v katerega skoraj vedno zmagaš.
Če vlagate pravilno, potem dobite dobiček od vaše naložbe. V Moskvi ali katerem koli drugem velikem mestu ni tako težko najti objektov, ki so zelo povprašeni in postajajo dražji, zato vaše naložbe prinašajo stalen dohodek. V krizi so naložbe postale še bolj privlačne. Depreciacija rublja je ljudi spodbudila k nakupu stanovanj. V najslabšem primeru se lahko stanovanja na trgu podražijo za 5-10% na leto, pa tudi v tem primeru še vedno ostanejo dobičkonosno premoženje, saj je krize konec in cene začnejo spet rasti. In če naložbo izvedete pravilno, ne boste izgubili niti centa, ampak le povečali svoje prihranke.
Zdaj lahko pogosto slišite, da nepremičnine postajajo cenejše po vsej Rusiji in celo v Moskvi, vendar samo pomislite - stanovanja padajo v ceni za 5% na leto in to že postaja razlog za zaskrbljenost, medtem ko valuta metode depreciira za 100 %. Seveda ni idealnega premoženja, vendar so nepremičnine v vsakem primeru varnejše od denarja, poleg tega v ugodnih okoliščinah naložba v stanovanje v Moskvi zagotovo prinaša le dobiček.
Vlaganje v nepremičnine je vedno aktualno. Ker streho daje glava vsakemu človeku brez izjeme. O tem govori Jurij Medušenko.
Če želite donosno vložiti denar v nepremičnine, morate imeti začetni kapital in jasen načrt zaslužka na izbranem objektu. Najlažja možnost je nakup stanovanja v Moskvi v začetni fazi gradnje hiše s sklenitvijo pogodbe o lastniški udeležbi pri gradnji. Pomen takšne naložbe je, da stanovanje kupite takoj po začetku gradnje stavbe, torej v fazi temeljne jame. V tem trenutku razvijalec potrebuje sredstva za izvedbo projekta, tako da če tvegate, da svoj denar zaupate podjetju, boste lahko kupili stanovanja po izjemno ugodni ceni.
Ta vrsta naložbe je povezana z določenimi tveganji, saj če se razvijalec izkaže za goljufivo podjetje, lahko podjetje z zbiranjem denarja za stanovanja ustavi gradnjo in se razglasi v stečaju. Da se to ne bi zgodilo, je treba denar vlagati v gradnjo hiš v okviru velikih, na trgu znanih stanovanjskih projektov. Preučite zgodovino razvijalca, koliko projektov je uspešno zaključil, in šele nato mu zaupajte svoj denar.
Če vlagate v stanovanja na podlagi delniške pogodbe, potem glavna tveganja, povezana z gradnjo, prevzame razvijalec. Če je gradbeno podjetje zanesljivo, potem bo hiša tudi v neugodnih tržnih razmerah uspešno zagnana in prejeli boste stanovanje, za katerega ste plačali denar. Po končani gradnji lahko prodate stanovanja, ki bodo že 20-30% dražja, ali pa jih oddate v najem. Mimogrede, v Moskvi bo ena najbolj donosnih možnosti najem predmeta, za to morate opraviti le osnovna kozmetična popravila v stanovanju ter kupiti pohištvo in opremo, ki je potrebna za življenje najemnikov.
Če stanovanje kupiš na podlagi delniške pogodbe in ga čez nekaj časa prodaš, se to ne šteje za pravo naložbo v klasičnem smislu, gre le za donosno naložbo denarja. Prava naložba, ki lahko prinese ogromne dobičke, je vlaganje denarja v sam gradbeni projekt. To pomeni, da gradbenemu podjetju zaupate določen znesek in v zameno prejmete del lastništva projekta – višji kot je znesek naložbe, večji je odstotek vašega dobička.
Z vlaganjem lahko resnično vložite denar v kateri koli fazi gradnje hiše, še preden se ta sploh začne. Vendar ima vlaganje svoje pluse in minuse - med prednostmi je možnost velikega dobička s prodajo stanovanj. Višji kot je dohodek celotnega projekta, višji je vaš delež. Med pomanjkljivostmi so določena tveganja, ki jih v celoti delite z razvijalcem. Če na primer na trgu nastopi nenadna kriza in se stanovanja ne prodajajo dobro ali pa se znatno znižajo, se lahko vaša naložba izkaže za nedonosno.
Brezplačen poslovni načrt v nekaj minutah po vaši e-pošti
Kako kupiti stanovanjsko hišo z bančnim denarjem
in od njega prejemati stabilen denarni tok od 100.000 do 300.000 na mesec
Vsak potencialni vlagatelj mora najti odgovor na to vprašanje. Pri naložbah v nepremičnine lahko dobite resen dohodek, a za to morate vlagati v prave projekte, potencialno donosne. Seveda to zahteva aktivno preučevanje in stalno analizo razmer na trgu. Če ste prepričani v projekt in veste, da so stanovanja v njem zelo povpraševana, se naložba zagotovo splača. Če pa še niste prepričani v svojo izbiro, je bolje, da se posvetujete s strokovnjaki in posel odložite.
Vlaganje v nepremičnine je resna naložba, ki jo je treba opraviti pametno in pravilno. Lahko pa ste prepričani, da boste, če boste postali uspešen vlagatelj, lahko ne le uspešno vlagali v najbolj zanesljivo in obetavno premoženje na trgu, temveč tudi aktivno povečevali denar, saj je veliko segmentov nepremičninskega trga aktivno danes postajajo dražji, zlasti v tako velikih mestih, kot je Moskva. Lahko postanete klasičen investitor in investirate v direktno gradnjo ali pa preprosto kupite stanovanje v privlačnem projektu v začetni fazi za kasnejšo nadaljnjo prodajo objekta.
Kapital, ki ga vlagamo v nove projekte, poslovne linije ali družbeno pomembne programe, je enako pomemben kot pretok sveže krvi v telo. Pogovorimo se o tem, kako se je naložbeni sistem razvil v Rusiji in kako ga danes kompetentno organizirati v vašem podjetju.
Naučil se boš:
V skladu z zakonodajo Ruske federacije so naložbe denarna sredstva, vrednostni papirji, premoženje in premoženjske pravice, ki se vlagajo v predmete podjetniške in / ali druge dejavnosti z namenom ustvarjanja dobička in / ali drugega koristnega učinka.
Preprosto povedano, naložba je naložba kapitala za ustvarjanje dobička. Od posojil se razlikujejo po stopnji tveganja: posojilo in obresti je treba odplačati v dogovorjenem roku, ne glede na donosnost projekta, medtem ko se vloženi kapital vrača in prinaša dohodek le v donosnih shemah. Pri nedonosnem projektu se naložbe v celoti ali delno izgubijo.
Izraz »investicijski razvoj«, ki se uporablja v medijih, je treba razumeti kot razvoj investicijske dejavnosti (razvoj investicijskega procesa).
Naložbe so pomemben in redek vir za gospodarstvo vsake države. Brez njih je nemogoč njen inovativni razvoj, ki temelji na uporabi novih tehnologij, izboljšanju vodstvenih struktur, povečanju obsega in hitrosti razvoja proizvodnje, povečanju konkurenčnosti in kakovosti izdelkov ter doseganju visokega življenjskega standarda prebivalstva. , povečanje teže države, njene vloge v svetovnem gospodarstvu.
Obstaja veliko klasifikacij naložb. Ta del analize smo minimizirali in z združevanjem glavnih značilnosti združevanja identificirali naslednje vrste naložb:
Slika 1 prikazuje diagram, ki vam omogoča oceno tehnološke in družbeno-ekonomske strukture naložb.
Slika 1. Razlike v vrstah naložb po strukturi
Meja med naložbami in špekulacijami je zabrisana. Najenostavnejši kriterij diferenciacije je čas. Če se operacija računa za več kot eno leto, gre za investicijo, saj je ekonomski učinek mogoče doseči še dolgo po investiciji. Če do enega leta - to so špekulacije. To pomeni, da se glede na naravo pogodb, ki se izvajajo, izvajajo dejanja, cilji in pravne posledice, menjalne naložbe in špekulacije ne razlikujejo.
Smiselno je, da se oblikovanje investicijske dejavnosti v Rusiji poveže s prelomnicami v razvoju družbenopolitičnih, splošnih gospodarskih in drugih procesov, ki potekajo v družbi.
V tej fazi so bili glavni viri finančnih sredstev rekvizicije, posojila samostanov in zasebnikov. Naložbe v nepremičnine so se razširile.
Na drugi stopnji je treba izpostaviti nastanek prve delniške družbe za trgovino v Sredozemlju, ustanovljene z dekretom Katarine II. Od 30. let 18. stoletja so bili v investicijske dejavnosti vključeni skoraj vsi sloji cesarstva. Največji vlagatelji so bili lastniki zemljišč – najemodajalci.
Odprava kmetstva je bila začetek investicijskega razcveta. Zahvaljujoč opravljenim preobrazbam so kmetje dobili osebno svobodo in najbolj uspešni med njimi so pridobili zemljo kot lastnino. Zaradi tega so močne kmečke kmetije postale osnova za razvoj kmetijske proizvodnje, trženja, kreditiranja in predelave proizvodov.
Prva delniška komercialna banka je bila odprta leta 1864.
V zvezi z razvojem trgovine in industrije so ruski podjetniki potrebovali dolgoročna posojila, ki jih je državna posojilna banka začela izdajati pod zavarovanje tovarn (do 28 let), posesti (do 33 let), zgradb (do 28 let). do 33 let). Stečaji so privedli do izgube plačilne sposobnosti in likvidnosti nekaterih ustanovljenih bank. Posledično je bilo izdajanje izposojenih sredstev, zavarovanih z nepremičninami, prepovedano.
Kot rezultat reforme denarnega sistema Rusije v letih 1895-1897. tržno gospodarstvo države je dobilo stabilno zlato valuto in papirnate bankovce, ki so bili enakovredni zlatu in so se prosto menjavali. Reforma je spodbudila razvoj ruskega gospodarstva. Nov denarni sistem je omogočil vključevanje tujih podjetnikov v investicijske procese.
V zvezi z revolucijo in prihodom boljševikov na oblast je bil sistem naložb zasebnih kmetij popolnoma uničen. Za začetno fazo oblikovanja sovjetske države je značilna gospodarska kriza, padec proizvodnje v vseh vejah industrije.
Vlada je bila postavljena pred nalogo obnovitve industrijske proizvodnje; potrebna je bila naložba. Za privabljanje kapitala so bili testirani skoraj vsi možni viri financiranja: posojila, trgovina, koncesije. V zvezi z zunanjepolitično izoliranostjo države so najbolj razširjene koncesije. Z izvajanjem nove gospodarske politike so se ustvarili potrebni pogoji in številna tuja podjetja so se odločila poskusiti srečo v Sovjetski zvezi. V praksi je ta pot naletela na politične in organizacijske težave in ni pripeljala do želenega gospodarskega okrevanja.
Glavni razlog za neuspeh je bil kontroverzni koncept NEP. Oblasti so skušale obdržati glavna industrijska podjetja v svojih rokah in ustvariti pogoje za njihov razvoj ter jih hkrati zaščititi pred morebitnim rivalstvom s koncesijskimi podjetji. Ob tem so bile negativne posledice konkurence pretirane, pozitivne pa niso bile upoštevane. Ideološki dejavniki so igrali pomembno vlogo: ne dovoliti tujcem, da bi izkoristili ruske naravne vire, preprečiti razvoj zasebnega sektorja.
Do začetka 70-ih let prejšnjega stoletja vodstvo ZSSR ni dovolilo pojava brezplačne ponudbe denarja med prebivalstvom. V zvezi s tem je sovjetska vlada predlagala koncesijo kot kompromis za privabljanje sredstev tujih vlagateljev. Slednji je prejel zanesljiva jamstva v obliki pogodbe za delovanje določenega podjetja, država pa sredstva za razvoj industrijske proizvodnje.
Trenutna faza v razvoju naložbenega trga se je začela s privatizacijo državnega premoženja v 90. letih. Hiperinflacija je nastala v povezavi z odpravo vladnih omejitev glede cen. V nekaj dneh so prihranki večine Rusov padli. Glavna vsebina odra je bila delitev premoženja. Novi lastniki podjetij so se pogosto izkazali za ničvredne menedžerje in so opremo, ki so jo dobili, prodali na Kitajsko in druge države za trdo valuto. Podjetja so ostala brez obratnih sredstev in odnosov s strankami. Zaradi nestabilnega menjalnega tečaja rublja se je trgovina spremenila v primitivno menjavo - avtomobili za cement, kabli za elektriko itd. Stroški blaga in storitev so bili ocenjeni v "konvencionalnih enotah" - dolarjih. Prišlo je do prehoda iz neučinkovitega načrtnega gospodarstva v anarhijo bazarja.
Zahvaljujoč izvedenim reformam so se razmere sčasoma začele spreminjati. V najbolj katastrofalnem letu 1997 so investicije v gospodarstvo v primerjavi z obsegom investicij v letu 1990 znašale 24,2 % (slika 2).
Slika 2... Indeks fizičnega obsega naložb v osnovna sredstva v Rusiji, kot odstotek ravni iz leta 1991
Slika 3... Dinamika investicij v osnovna sredstva po vrstah dejavnosti v letih 2005-2015
V letu 2015 je bila edina panoga, v kateri se je povečal obseg investicij v osnovna sredstva, rudarstvo. V letu 2016 se je ta trend nadaljeval, v prvi polovici leta 2017 se je kazalnik povečal za 7,5 %.
Slika 4 prikazuje dinamiko BDP in naložb v rusko proizvodnjo v obdobju 2005-2017.
Slika 4. Realna dinamika BDP in naložb v osnovna sredstva v letih 2005-2017
Stopnja rasti investicij v osnovna sredstva je v prvem četrtletju 2017 znašala 2,3 % glede na enako obdobje leta 2016. Glede na padec investicij v letu 2016 za 0,9 % in v četrtem četrtletju 2016 za 1,3 %, situacija vzbuja nekaj optimizma.
Po napovedih Centra za strateške raziskave (CSR) bo stopnja rasti ruskega BDP v letu 2017 znašala 1,7 %, v letu 2018 - 2,7 %, v letu 2019 - 3 %, v letu 2020 - 3,6 %.
Pogoji poslovanja v vsaki državi odločilno vplivajo na obseg investicij. Glavni dejavniki ugodne naložbene klime (naložbene privlačnosti) države so jamstva za spoštovanje lastninskih pravic, predvidljivost in stabilnost poslovanja.
Rusija je v zadnjih letih sprejela številne ukrepe za pomoč pri ustvarjanju ugodne naložbene klime. Vendar kompleksa dolgotrajnih problemov ni lahko takoj rešiti. To je predvsem posledica dveh dejavnikov:
Naložbeno ozračje v posamezni državi je odvisno od obstoječega niza političnih, finančnih, gospodarskih, družbeno-kulturnih in pravnih pogojev, ki določajo učinkovitost naložb, kakovost infrastrukture in stopnjo tveganj.
Najpogosteje gre za naložbe na področja, kjer je zagotovljena visoka donosnost, stabilna likvidnost in varnost. Zato, ko v Rusiji opazimo upad proizvodnje, prihaja do vse večjega "uhajanja" domačega kapitala v tujino - za ohranitev in zaslužek. Z izboljšanjem gospodarskih razmer se pomemben del kapitala vrača. V zvezi s tem je zanimiv seznam držav vlagateljev v Rusiji (slika 5):
Slika 5. Obseg tujih naložb v rusko gospodarstvo konec decembra 2012
Jasno je, da Ciper ni močna država, ampak priobalno zatočišče za pomemben del ruskega kapitala. Za razumevanje naložbenih tveganj so bile razvite posebne metode za izračun kritičnih točk, oceno vpliva posameznih dejavnikov, prilagodljivo prilagajanje parametrov, analizo občutljivosti itd.
Dejavniki, ki ustvarjajo ugodno naložbeno klimo:
Neugodno naložbeno ozračje ustvarjajo:
Med dejavniki, ki vplivajo na investicijsko privlačnost države, ima posebna vloga pravna stabilnost. Zakonodaja večine držav vsebuje določbo o nedopustnosti oblikovanja v določenem časovnem obdobju zakonodajnih aktov, ki omejujejo pravice subjektov investicijske dejavnosti, poslabšajo pogoje za njeno izvajanje.
Nobelov nagrajenec P. Samuelson je odkril zanimiv stohastični odnos: rast realnega BDP spremlja rast realnih investicij; in obratno, z dvigom slednjega pride do vzajemne rasti BDP. Korelacijski koeficienti stopenj rasti realnega BDP in realnih investicij za obdobje 1961-2005 v največjih razvitih gospodarstvih so bile blizu enotnosti: 0,90 v Nemčiji, 0,87 v Franciji, 0,81 na Japonskem, 0,78 v Italiji, 0,77 v ZDA.
V splošnem primeru matematična statistika ne pomeni vzpostavljanja vzročno-posledičnih razmerij na podlagi izračunov parnih korelacije – spremenljivke so enake. V obravnavanem primeru to ni potrebno: dve neodvisni spremenljivki sta tesno povezani s številnimi tretjimi dejavniki. Zaradi linearne soodvisnosti je mogoče oceniti, koliko investicij v posamezno državo je treba povečati, da bi zagotovili 1-odstotno rast BDP.
V povprečju je za skupino razvitih držav en odstotek rasti realnega BDP zahteval 2,8 odstotka realne rasti investicij. Povedano drugače, koeficient odvisnosti od naložb je v povprečju 2,8. Njegove posamezne vrednosti za posamezne države so predstavljene v naslednji tabeli:
To pomeni, da je japonski BDP najbolj občutljiv na naložbe. Med gospodarstvi v razvoju se ta kazalnik razlikuje v nekoliko širšem razponu, vendar se tu pojavi razkrit »učinek pospeševanja«.
Privabljanje naložb (tujih in domačih) v rusko gospodarstvo je ključno sredstvo za pospeševanje rasti BDP. Posebno vlogo pri spodbujanju naložbene aktivnosti bi moralo imeti zavarovanje naložb pred nekomercialnimi tveganji. Pomemben korak v tej smeri je bil pristop Rusije k Multilateralni agenciji za jamstvo za naložbe (MIGA), ki jih zavaruje pred političnimi in drugimi nekomercialnimi tveganji.
Potreba Rusije po tujih naložbah je 100-120 milijard dolarjev na leto. Da bi tuji vlagatelji lahko izvajali tovrstne naložbe, se izvajajo ukrepi za bistveno izboljšanje investicijske klime.
Na primer, pojasnjena je zakonodaja v zvezi s pravicami lastništva zemljišč. Za neposreden dostop tujih vlagateljev do informacij o ruskem naložbenem trgu je bil ustanovljen Državni informacijski center za spodbujanje investicij, ki vsebuje obsežno bazo podatkov, ki označuje potencialne naložbene objekte.
Za oblikovanje civiliziranih tržnih odnosov v državi in privabljanje tujih naložb je potrebno:
Prednostni ukrepi:
Strokovno mnenje
Patrick de Cambour,
Predsednik mednarodnega podjetja Mazars
Rusija je nedvomno privlačna za vlagatelje. Vendar pa potrebujejo zagotovila za stabilnost gospodarskega in političnega položaja. Nujno je, da ima trg prodajni potencial (komercializacija izdelka). Vlagatelji imajo raje Moskvo in Sankt Peterburg, ker imata največjo koncentracijo podjetij in dobička. V Rusiji domače povpraševanje po izdelkih in storitvah panog, kot so avtomobilska industrija, letalstvo in maloprodaja, ni zadovoljeno.
Naložbena privlačnost Rusije je zagotovljena z naravnimi viri in tehnologijami. Vlagatelji so zainteresirani za skupne programe z vodilnimi ruskimi podjetji, ki razvijajo surovine. Tujce privlačijo ruske raziskave in razvoj, pa tudi tehnične inovacije in proizvodni objekti.
Glavni načini za privabljanje tujih naložb:
Za rast tujih neposrednih naložb v Rusiji je treba razviti celovit državni program, ki vključuje:
Cilj portfeljskih naložb je vlaganje v vrednostne papirje uspešnih podjetij z največjo koristjo. V tem primeru se portfeljski vlagatelj znajde v položaju zunanjega opazovalca glede predmeta naložbe, saj se običajno ne vmešava v procese odločanja.
S pomočjo tujih portfeljskih vlagateljev je mogoče rešiti številne težave, kot so:
Obetavna področja tujih naložb v Rusiji:
Glavni cilj vsakega podjetja je ustvarjanje stabilnega dohodka iz svojih dejavnosti ob ohranjanju konkurenčnosti proizvedenega blaga. Takšen cilj zahteva oblikovanje in izvajanje ustreznih naložbenih politik.
Naložbena dejavnost se lahko razvija na ekstenzivne in intenzivne načine. Z obsežno potjo so investicije usmerjene v povečanje obsega proizvodnje na obstoječi tehnološki osnovi. Ta pot je mogoča za podjetja z visoko stopnjo tehnične opremljenosti, ki so na svojem področju pred drugimi udeleženci na trgu. Širitev proizvodnje poveča obseg dobička.
Ta pravilnik se lahko uporablja samo začasno. Če želi podjetje ostati vodilno na trgu, mora vlagati v iskanje najučinkovitejših proizvodnih metod. Ne smemo pozabiti, da tudi ostali udeleženci ne mirujejo, iščejo načine za povečanje učinkovitosti svoje proizvodnje, poskušajo dohiteti in prehiteti vodilne v industriji.
Če se izbere intenzivna pot razvoja, bi moralo podjetje razviti naložbeno politiko, ko bo večina dobička in amortizacijskih odbitkov usmerjena v nakup nove, bolj produktivne opreme, uvajanje naprednih metod upravljanja, avtomatizacijo in robotizacijo proizvodnje. To pomeni, da mora biti strategija razvoja katerega koli podjetja na trgu usmerjena na intenzivno pot, kjer so stopnje ekstenzivnega razvoja le njeni taktični elementi.
Oblikovanje naložbene politike družbe vključuje:
Naložbena politika podjetja združuje strategijo in taktiko njegovega razvoja. Strateški naložbeni portfelj je osnova taktičnega, v katerem se izberejo določeni projekti za določeno obdobje ter določijo velikost in viri naložbe.
Velika podjetja v oblikovanem portfelju lahko prispevajo celotne investicijske programe, ki združujejo več projektov po panogi ali drugi pripadnosti, pritegnejo naložbe različnih ravni, tudi do proračunskih sredstev.
Investicijska politika velikih podjetij se pogosto oblikuje s sodelovanjem države, zlasti v programih javno-zasebnega partnerstva. To olajšajo dodatki k zveznemu zakonu "O koncesijskih pogodbah", po katerih je podpis koncesijske pogodbe z državo postal možen na pobudo zasebnega vlagatelja.
Prednost virov financiranja je bistven element strategije in taktike oblikovanja naložbene politike. Finančne organizacije, zasebni vlagatelji, banke, državne finančne strukture, ki sodelujejo pri izvajanju projektov v investicijskih programih podjetij, morajo biti prepričani v nizko stopnjo tveganja svojih naložb, njihovo pravočasno donosnost in zagotavljanje njihove donosnosti na načrtovani ravni.
Če se bo projekt izkazal za neuspešnega, si investitorji upajo, da bodo vsaj del svojih vložkov povrnili s prodajo osnovnih sredstev in drugih sal materialnih sredstev. Likvidnost naložbenih depozitov je pomembna značilnost projektov pri razvoju naložbenih politik podjetij. Politika banke pri dajanju investicijskih posojil poleg ocene izvedbe investicijskega projekta, obsega kreditnih virov, bančne marže in tveganj vedno upošteva likvidnost naložb.
Banke so eden glavnih dobaviteljev materialnih sredstev za investicije, zato so razvile lastne ocenjevalne postopke in ustrezne zahteve za financiranje investicijskih projektov.
Včasih je privabiti zasebnega vlagatelja za projekt lažje kot najeti bančno posojilo za isti namen. Velika podjetja običajno izdajajo vrednostne papirje za izvajanje investicijskih projektov. V tem primeru se projekt razglasi in podrobno opiše, podan je njegov podroben poslovni načrt ter tehnično-ekonomski izračun. Vrednostni papirji so izdani v obliki delnic ali obveznic.
V poznih 90. letih so se za izvajanje določenih investicijskih projektov pogosto ustanavljala skupna podjetja s tujimi vlagatelji. Ta način financiranja je razširjen tudi zdaj, v času sankcij proti Rusiji na finančnem področju. Kljub temu ostajajo eden najpogostejših virov financiranja naložb zasebni vlagatelji in finančne družbe, ki so specializirane za naložbe.
Pri oblikovanju naložbene politike podjetja ali organizacije je priporočljivo imeti strateškega partnerja, ki bo dolgoročno finančno podprl vaše investicijske projekte.
Patrick de Cambourg, Predsednik mednarodnega podjetja Mazars. Mazarji. Poslovni profil: svetovalne storitve na področju revizije, finančnih transakcij in obdavčitve. Organizacijska oblika: partnerstvo (vključuje 650 pridruženih članov - finančno neodvisnih podjetij, ki delujejo pod eno blagovno znamko). Ozemlje: 56 držav po vsem svetu, vključno z Rusijo. Število zaposlenih: 12 500. Izkušnje predsednika: od leta 1983. Sodelovanje predsednika v poslovanju: najeti vodja.
Uvod ………………………………………………………………………………………………… 3
1. poglavje Koncept naložbe in njena vloga v
gospodarstvo države …………… .. 5
1.1. Koncept naložbe
1.2 Pomen tujih naložb za
2. poglavje Analiza oblik udeležbe in kazalnikov tujega kapitala
RK ……………………………………………………………………………… .18
2.1. Oblike udeležbe tujega kapitala v Republiki Kazahstan
Kvantitativni kazalniki tujih naložb v Republiki Kazahstan
Poglavje 3 Naložbene možnosti
RK ……………………………………………. 55
3.1 Naložbeno okolje Republike Kazahstan
3.2 Mehanizem državne regulacije
naložbe v Kazahstan
Zaključek ……………………………………………………………………………………………… 62
Seznam uporabljene literature
……………………………………………….64
Naložbeno podnebje v Republiki Kazahstan
Republika Kazahstan je
država, v kateri ima izvoz surovin pomembno vlogo. to
kaže na neučinkovito uporabo razpoložljivih tehnoloških in
proizvodne zmogljivosti. Eden od razlogov za to stanje je
široka uporaba ekstenzivnih metod vodenja proizvodnje, t.j.
pretirano privabljanje velikih naložb. Poleg tega več kot 60% celotne količine
se vlagajo v naftno in plinsko industrijo. Naložbe v
sestavljajo elektroenergetika, črna metalurgija in živilska industrija
po približno 8 odstotkov in v osnovni industriji za regijo Vzhodnega Kazahstana
- barvna metalurgija približno 6 odstotkov. Torej ni racionalna struktura
naložbe v osnovna sredstva je razloženo, prvič, z dejstvom, da so naložbe v
surovine dajejo hitro donosnost, in drugič, dejstvo, da zahodni vlagatelji
ne želijo preoblikovanja kazahstanskih proizvajalcev blaga v konkurente v
svetovnem trgu industrijskih izdelkov. Regija Vzhodnega Kazahstana je
ena najbolj obetavnih regij Kazahstana v smislu privabljanja
naložbe. To dokazujejo veliki projekti, ki se izvajajo v regiji.
rekonstrukcija svinčevo-cinkarske tovarne Ust-Kamenogorsk, Leninogorsk
tovarna polimetal, tovarna svinca Zyryanovsk. Leta 1999 v
v gospodarstvo regije je bilo vloženih 16894 milijonov tenge. Vir vračila
kredit je izvozni dobiček podjetij v regiji. Glede na visoko
izvozno vrednost mineralov v Vzhodnem Kazahstanu, lahko
pričakujejo, da bodo v prihodnje tuji vlagatelji pokazali zanimanje za
to regijo.
Privlačnost države z vidika varnosti aplikacij
kapital se lahko določi po »Mednarodni klasifikaciji kreditnega tveganja
v povezavi s splošnimi gospodarskimi razmerami«. Po tej klasifikaciji ima Kazahstan
38 točk. To je več kot v drugih državah CIS. Vendar pa splošno gospodarsko
stanje v Republiki Kazahstan je ocenjeno kot "podpovprečno", stopnja pa
kreditno tveganje - kot "povečano". V večini držav sveta obstaja koncept
inovacije in naložbeno ozračje. Je kompleksen in
zapletenost. Na makro ravni ta koncept vključuje dejavnike kot npr
politične in gospodarske razmere v državi gostiteljici ter socialne
Veliko težav, s katerimi se sooča Kazahstan v razmerah
tranzitno gospodarstvo, kot je zagotavljanje gospodarske rasti, izvajanje
strukturno prilagajanje, reševanje problema zaposlovanja prebivalstva, zagotavljanje
konkurenčnost izdelkov na svetovnem trgu itd. se lahko snema v
rezultat inovacij. Inovacija zahteva
privabljanje naložb. Zaradi priliva investicij je treba ustvarjati
ustrezen sistem državne ureditve, ki bi lahko
združujejo znanstveno in tehnično, proizvodno, upravljavsko in finančno
dejavnost. V tem primeru je treba rešiti številne težave:
1.določanje smeri
inovacije in investicije, na katerih je lahko regulativna vloga države
najučinkovitejši;
2.ustvarjanje institucionalnega, pravnega in ekonomskega
okolje za razvoj inovativnih dejavnosti;
3. razvoj znanstvene in tehnične
infrastruktura;
4. oblikovanje mehanizmov za financiranje inovativnih
dejavnosti, ki ustrezajo pogojem tranzitnega gospodarstva
5.ustvarjanje
infrastrukturo mednarodnega in znotrajrepubliškega prenosa tehnologij v
regionalni in sektorski ravni;
6.oblikovanje ustreznih pogojev
Kazahstanske organizacijske oblike inovacij;
7.uporabi
posredne metode državne regulacije inovacij
dejavnosti.
Sistem državne regulacije inovacij in
investicijska dejavnost vključuje neposreden vpliv na predmet upravljanja in
posredne metode, ki temeljijo na davčnih spodbudah. Neposredno finančno
pomoč je običajno namenjena izvajanju določenih projektov in s pomočjo
davčne spodbude ustvarjajo ugodne pogoje za inovativne in
investicijske dejavnosti. Hkrati pa veljavni davčni sistem
je resna ovira za rast investicijske aktivnosti.
Podjetje, da ne bi plačevalo davkov po visokih stopnjah, ki ne dovoljujejo
izvajati razširjeno reprodukcijo, skrivati svoj dohodek, pokazati
izgube. Posledično izgubijo naložbeno privlačnost. Izkušnja
industrializiranih držav kaže, da sistem posrednih
podpora vam omogoča spodbujanje raziskovalnih dejavnosti
podjetja, ki razvijajo in izvajajo inovativne projekte, pa tudi zasebna
naložbe v vrednostne papirje podjetij. Stabilnost zakonov in njihova
skladnost med seboj je eden od glavnih kazalcev
stabilnost gospodarskega okolja in posledično ustvarja ugodne pogoje
za rast inovativne in investicijske aktivnosti poslovnih subjektov.
Dokončati je treba oblikovanje paketa zakonov in podzakonskih aktov,
urejanje inovacijskih in investicijskih dejavnosti ter svinec
obstoječih zakonov drug z drugim. Integracija inovacij in naložb
dejavnosti bodo uspešne ob uporabi možnosti zavarovanja in lizinga
akcije, investicijski in pokojninski skladi, instrument trga vrednostnih papirjev,
denarne vloge prebivalstva in sredstva podjetja. Za izboljšanje učinkovitosti
inovativne dejavnosti je treba strateško upravljati
na vseh ravneh upravljanja gospodarstva.
Hkrati je naložbeno okolje v
Kazahstan še potrebuje izboljšave. Za to je potrebno nekaj truda
odpraviti razloge, ki preprečujejo privabljanje tujega
naložbe.
Pravna nestabilnost še zdaleč ni zadnja na seznamu
razlogi, ki preprečujejo privabljanje tujih naložb. Vsak investitor
preden vstopi na trg katere koli države, jo bo najprej preučil
zakonodajo, ki naj jasno in jasno določa njegove pravice in
dolžnosti, jamstva, načine za zaščito njegovih interesov.
