Izračunano
Ruski indeks korporativnih obveznic (RCBI) (do vključno 21. aprila 2008)
Podjetniške obveznice
Enkrat na 5 sekund
Indeks podjetniških obveznic MICEX (MICEX CBI) je količinsko utežen indeks obveznic izdajateljev podjetij, sprejetih v obtok na borzi MICEX. Indeks se izračunava od 1. januarja 2003 (osnovna vrednost 100 točk).
Indeks se izračuna po treh metodah:
Obveznice se lahko vključijo v osnovo za izračun indeksa MICEX CBI, če izpolnjujejo zahteve glede bonitetne ocene izdajatelja, likvidnosti, minimalnega obsega izdaje po nominalni vrednosti ter obdobja do datuma zapadlosti ali najbližje ponudbe. Pri vključitvi obveznic v osnovo za izračun indeksa MICEX CBI se upoštevajo bonitetne ocene, ki so jih izdajateljem obveznic dodelile mednarodne agencije Standard & Poor's, Moody's in Fitch Ratings ter ruske bonitetne agencije: RusRating, Expert RA, National Rating Agency in AK&M. upoštevati. Hkrati pa mora izdaja obveznic za vključitev v osnovo za izračun indeksa izpolnjevati naslednje pogoje:
Indeks se ponovno izračuna v realnem času z vsako transakcijo obveznic. Za izračun indeksov in vključitev obveznic v izračunske osnove se upoštevajo posli, sklenjeni v glavnem načinu trgovanja in načinu izpogajanih poslov z rokom izvršitve do 3 dni (uporabljene kode poravnave so T0, B0-B3).
Pravila za izračun indeksa MICEX Corporate Bond Index zagotavljajo jasen in pregleden mehanizem za oblikovanje podlage za izračun indeksa, poleg tega pa so v celoti v skladu z mednarodnimi standardi za konstruiranje delniških indeksov: obvezniški indeksi MICEX so razviti v skladu s priporočili Evropska komisija za obveznice Evropske zveze finančnih analitikov (European Federation of Financial Analysts Societies). Osnova za izračun indeksa korporativnih obveznic MICEX se revidira četrtletno.
Ob izračunu glavnih indeksov se izračunavajo podindeksi za dve dodatni osnovi za izračun, segmentirani po rokih do dospelosti oziroma najbližje ponudbe obveznic od 6 mesecev. do 2,5 leta in od 2,5 leta do 5 let: MICEX CBI 3Y in MICEX CBI 5Y.
| Osnova za izračun | Metoda izračuna indeksa | |||
|---|---|---|---|---|
| Cena kazalo |
Gross kazalo |
Kazalo skupaj dohodek |
||
| Osnovna osnova za izračun | datum začela izračun |
31.12.2002 | 21.04.2008 | 31.12.2002 |
| Začetna pomen |
100,00 | 99,59 | 100,00 | |
|
Dodatne podlage za izračun |
datum začela izračun |
30.12.2005 | 30.12.2005 | 30.12.2005 |
| Začetna pomen |
101,84 | 101,84 | 134,73 | |
Indeks MICEX CBI vam omogoča spremljanje splošne smeri in kratkoročnih nihanj na ruskem trgu podjetniških obveznic, oceno učinkovitosti naložb v te instrumente in napovedi za razvoj trga.
Identifikatorji indeksa korporativnih obveznic MICEX.
| Borza MICEX (MICEX) | MICEXCBITR |
| ISIN | RU000A0JPT17 |
1. Izračun indeksov cen za vsako osnovo za izračun se izvede po naslednji formuli:
2. Izračun indeksov skupnega dohodka za vsako osnovo za izračun se izvede po naslednji formuli:
3. Izračun bruto indeksov za vsako osnovo za izračun se izvede po naslednji formuli:
, KjeOznake:
Profesionalnim trgovcem ni treba pojasnjevati pomena indeksov RTS in MICEX za ruski delniški trg. Za skoraj nikogar od njih ni skrivnost, da Moskovska borza poleg navedenih indeksov za borzo izračunava tudi indeks modrih čipov, indeks drugega reda, indeks širokega trga, devet panožnih in številne tematske indeksi. Vendar vsi ne vedo, da so največja skupina indeksov, ki jih izračuna Moskovska borza, indeksi obveznic.
Skupaj je 28 obvezniških indeksov: 3 glavni in 25 dodatnih. Vsak od njih je izračunan po dveh metodah – po metodi neto cene (upoštevajo se samo spremembe cen obveznic, ki sestavljajo indeksno košarico) in po metodi celotnega donosa (upošteva se kuponski dohodek, glede na to, da se reinvestira v istih obveznicah). Tako ob upoštevanju zgornjih metod dejansko ni 28 indeksov, ampak dvakrat več. Po drugi strani pa je nekoliko manj borznih indeksov, ki upoštevajo vrednosti dolarja in rublja - 27. Impresivno število indeksov obveznic kaže, da je pomembno, da vlagatelj razume njihovo strukturo in posluša njihove vrednosti. Še posebej, če upoštevate, da je dnevni promet z delnicami in delnicami v povprečju približno 250 milijard rubljev, trg obveznic (brez OFZ) pa 500 milijard, plus sami OFZ 150 milijard. Izkazalo se je, da je promet s trgovanjem z obveznicami več kot dvakrat večji od prometa z delnicami in delnicami investicijskih skladov.
riž. 1. Dnevni promet na trgih Moskovske borze
Začetniku se morda zdi zelo enostavno, da se zmede v 28 obvezniških indeksih (ali 56, če upoštevamo obe metodi izračuna). Vendar temu ni tako – indeksi obveznic imajo jasno hierarhijo, zgrajeno glede na vrsto matrike. Celotno bogato družino obvezniških indeksov sestavljajo indeksi državnih, občinskih in podjetniških obveznic, ki vsebujejo podindekse, ki segmentirajo te indekse po trajanju (obdobju, v katerem se vloženi denar vrne nazaj vlagatelju) in po kreditni kvaliteti, določeni glede na dodeljene ocene in stopnjo zasedenosti seznama. Obstaja tudi indeks, ki združuje državne, občinske in podjetniške vrednostne papirje – to je sestavljeni obvezniški indeks, ki prikazuje splošni trend na dolžniškem trgu.
Indeks državnih obveznic ima podindekse, razdeljene glede na trajanje v naslednje skupine: manj kot 1 leto, 1-3 leta, 3-5 let, 5-10 let in več kot 5 let.
Indeks podjetniških obveznic ima segmentirane podindekse:
Po trajanju - za indekse z trajanjem do 1 leta, 1-3 leta, več kot 3 leta in 3-5 let;
. po stopnji kotacije - na indekse 1., 2. in 3. stopnje, od katerih ima vsak po vrsti bonitetne podindekse: "BBB" - za prvo stopnjo, "BB" - za drugo in "B" - za tretjega.
Ti indeksi pa imajo tudi podindekse glede na trajanje:
Za oceno prve stopnje "BBB" - z obdobjem 1-3 leta, 3-5 let in več kot 3 leta;
. za oceno stopnje 2 "BB" - z obdobjem 1-3 let, 3-5 let in več kot 3 leta;
. za oceno tretje stopnje "B" - samo za obdobje 1-3 let.
Nekoliko enostavnejša je struktura skupine indeksov občinskih obveznic. Segmentiran je na indekse s trajanjem manj kot 1 leto, 1-3 leta in več kot 3 leta ter na prvo in drugo raven kotacije, ki pa vsebujeta bonitetne podindekse »BBB« za prvo stopnjo in "BB" za drugo. Prva stopnja "BBB" je glede na trajanje razdeljena na indekse z obdobjem 1-3 let in več kot 3 leta. Druga stopnja kotacije ocene "BB" ima samo en podindeks za obdobje trajanja - 1-3 leta.
riž. 2. Hierarhija indeksov obveznic
Svojo zgodovino začne 30. decembra 2010 z vrednostjo 100 točk, danes pa ima v svoji košarici 91 obveznic (OFZ, občinske, podjetniške). Kako se izračuna ta vrsta indeksa obveznic? Tako kot vsi ostali – metoda cene in metoda celotnega dohodka.
Za vključitev v indeks morajo obveznice imeti trajanje vsaj eno leto. Hkrati mora biti število trgovalnih dni v zadnjem četrtletju, v katerih so bili sklenjeni posli z izdajo obveznic, najmanj 30 za OFZ, 20 za podjetniške obveznice in najmanj 10 za občinske obveznice. Trajanje razpoložljivosti dvostranskih kotacij za obveznice mora biti vsaj 30% časa za OFZ, 20% za podjetniške obveznice, 10% za občinske obveznice celotnega časa trgovanja za preteklo četrtletje. Najnižja raven dolgoročne bonitetne ocene ne sme biti nižja od »B-« za podjetniške obveznice in »BB-« za občinske obveznice po mednarodni lestvici po klasifikaciji bonitetnih agencij Standard & Poor's ali Fitch Ratings oziroma »B3«. ” za podjetniške obveznice in “Ba3”” - za občinske po klasifikaciji bonitetne hiše Moody`s Investors Service. Sam indeks se revidira četrtletno - 15. februarja, 15. maja, 15. avgusta in 15. novembra, spremembe pa prihajajo v veljavnosti (če obstaja) prvi dan marca, junija, septembra in decembra.
riž. 3. Opis sestavljenega obvezniškega indeksa
Indeks trga državnih obveznic vključuje v svojo košarico 20 OFZ, izračunan pa je tako po metodi tečaja kot po metodi skupnega donosa. Njena zgodovina se začne 31. decembra 2002 z vrednostjo 100 točk.Za uvrstitev v indeksno košarico mora imeti obveznica ročnost vsaj 1 leto. Število trgovalnih dni v preteklem četrtletju, v katerih so bili sklenjeni posli z obveznicami, mora biti najmanj 30. Trajanje razpoložljivosti bilateralnih kotacij obveznic mora biti najmanj 30% celotnega časa trgovanja. Kar zadeva datume rebalansov in njihove uveljavitve, so podobni prejšnjemu indeksu.
riž. 4. Opis indeksa državnih obveznic
Indeks podjetniških vrednostnih papirjev ima v svoji košarici 37 obveznic podjetniških izdajateljev. Indeks začne svojo zgodovino 31. decembra 2002 z vrednostjo 100 točk.Za vključitev v indeksno košarico mora imeti obveznica najmanj 1 leto trajanja, nominalno vrednost najmanj 2 milijardi rubljev in število trgovalnih dni v preteklem četrtletju, v katerih so bili sklenjeni posli z obveznicami - najmanj 20, trajanje razpoložljivosti bilateralnih kotacij obveznic - najmanj 20% celotnega časa trgovanja za preteklo četrtletje. Prav tako mora imeti obveznica dolgoročno bonitetno oceno "B-" pri Standard & Poor's in Fitch Ratings ter "B3" pri Moody's Investors Service. Datumi rebalansa indeksov in njihovega začetka veljavnosti so podobni.
riž. 5. Opis indeksa podjetniških obveznic
Vključuje 35 obveznic. Zgodovina njegovega izračuna se začne 30. decembra 2005 z vrednostjo 100 točk. Obdobje trajanja za vključitev v indeksno košarico mora biti vsaj 1 leto, obseg izdaje po nominalni vrednosti mora biti najmanj 1 milijarda rubljev, število trgovalnih dni v preteklem četrtletju, v katerih so bili sklenjeni posli z obveznicami - najmanj 10, trajanje razpoložljivosti dvostranskih kotacij obveznic - najmanj 10% celotnega časa trgovanja za preteklo četrtletje. Dolgoročna bonitetna ocena mora biti najmanj »BB-« pri Standard & Poor's in Fitch Ratings ter »Ba3« pri Moody's Investors Service. Datumi in obdobja rebalansa so podobni.
riž. 6. Opis indeksa občinskih obveznic
Sektor obveznic igra pomembno vlogo v življenju borznega trga in moskovske borze kot celote. Hkrati imajo indeksi za ruske obveznice vlogo neke vrste barometra.
Ali želite spoznati vse nianse dela z obvezniškimi indeksi na borzi in se naučiti zaslužiti s spreminjanjem njihove dinamike? Registrirajte se na portalu Otkritie Broker - povedali vam bomo, kje začeti!
Indeks ruskih državnih obveznic (RGBI) se od leta 2002 izračunava z metodo čistega indeksa cen. Osnovna vrednost indeksa je 100 točk. Z indeksom se trguje na moskovski medbančni borzi valut. Izračunava se neprekinjeno v realnem času med trgovanjem, ko so transakcije z obveznicami, vključenimi v osnovo za izračun, zaključene
Indeksi državnih obveznic MICEX so zasnovani tako, da služijo kot indikatorji razvoja razmer na trgu ruskega državnega dolga. S povečanjem preglednosti in informiranosti ruskega borznega trga vlagateljem in vsem zainteresiranim omogočajo spremljanje splošne smeri in kratkoročnih nihanj na trgu ruskih državnih obveznic, ocenjevanje učinkovitosti naložb v te instrumente in napovedovanje. za razvoj trga.
Pravila za izračun indeksov zagotavljajo jasen in pregleden mehanizem za oblikovanje baze za izračun, poleg tega pa so v celoti v skladu z mednarodnimi standardi za izgradnjo delniških indeksov: indeksi obveznic MICEX so bili razviti v skladu s priporočili Evropske komisije za obveznice in Evropske komisije. Zveza finančnih analitikov. Društva finančnih analitikov (angleščina)).
Osnova za izračun indeksa RGBI je seznam izdaj obveznic (GKO-OFZ), ki se uporablja pri izračunu indeksov ruskih državnih obveznic in kazalnikov donosnosti do dospetja ruskih državnih obveznic.
Osnova za izračun se samodejno preračuna ob koncu vsakega koledarskega meseca, kar omogoča pravočasno upoštevanje spreminjajočih se razmer na trgu GKO-OFZ. V osnovo za izračun so vključene izdaje obveznic, pri katerih kazalnik likvidnosti presega mejno vrednost 1.
Pri določanju osnove za izračun indeksa RGBI se ne upoštevajo izdaje obveznic:
Uporablja se v operacijah za prodajo obveznic s strani Banke Rusije z obveznostjo ponovnega odkupa;
- katerega rok zapadlosti je krajši od 365 dni od zadnjega koledarskega dne v mesecu veljavnosti nove osnove za obračun.
