Razmerje dolga- eden ključnih finančnih multiplikatorjev za analizo stanja poslovnega subjekta, spremljanje negativnih trendov in njihovo pravočasno odpravljanje.
Izračunano na podlagi bilančnih podatkov in poročanja o finančnih rezultatih. Rabljeno:
Razmerje dolga vam omogoča primerjavo:
Delež dolga se izračuna po naslednji formuli:
Dolg do upnikov (deljiv) je vsota kazalnikov, prikazanih v naslednjih vrsticah bilance stanja:
I. Količniki likvidnosti
1. Absolutni količnik likvidnosti
Prikazuje, kolikšen delež tekočega dolga (obveznosti, kratkoročni bančni krediti in druge obveznosti) je mogoče takoj poplačati iz denarja in denarnih ustreznikov.
K AL \u003d (Denar + Kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti
2. Količnik hitre likvidnosti (kritična ocena)
Razmerje med najbolj likvidnim delom obratnih sredstev (denarna sredstva, terjatve, kratkoročne finančne naložbe) in kratkoročnimi obveznostmi.
K SL = (Denar + Kratkoročne finančne naložbe + Kratkoročne terjatve) / Kratkoročne obveznosti
3. Koeficient tekoče likvidnosti
Prikazuje, kolikšen delež tekočih dolžniških obveznosti je mogoče poplačati v kratkem času zaradi likvidnih obratnih sredstev
K TL \u003d Kratkoročna sredstva / Kratkoročne obveznosti
Prikazuje, v kolikšni meri se obratna sredstva oblikujejo na račun lastniškega kapitala.
SOS = Kapital - Nekratkoročna sredstva
Koss= SOS / obratna sredstva
6. Čisti obratni kapital
Prikazuje presežek obratnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. Odraža zmožnost podjetja, da po poplačilu svojih kratkoročnih obveznosti nadaljuje tekoče proizvodne dejavnosti.
NFC = kratkoročna sredstva - kratkoročne obveznosti = lastniški kapital + dolgoročne obveznosti - nekratkoročna sredstva
II. Kazalniki kapitalske strukture (količniki finančne stabilnosti)
7. Koeficient avtonomije (finančna neodvisnost)
To razmerje kaže, v kolikšni meri so sredstva podjetja oblikovana iz kapitala in v kolikšni meri je podjetje neodvisno od zunanjih virov financiranja.
K A \u003d Lastniški kapital / Bilanca stanja
8. Stopnja financiranja (razmerje med izposojenimi in lastnimi sredstvi) označuje znesek izposojenih sredstev na enoto lastniškega kapitala.
K F \u003d Izposojeni kapital / lastniški kapital
9. Delež tekočega dolga označuje delež kratkoročno izposojenega kapitala v celotnem znesku kapitala.
K TK \u003d Kratkoročne obveznosti / Bilančna valuta
10. Koeficient finančne stabilnosti (dolgoročna finančna neodvisnost)
kaže, v kolikšni meri se sredstva podjetja oblikujejo na račun lastnih in dolgoročno izposojenih sredstev.
TO FU \u003d Lastniški kapital + Dolgoročno izposojeni kapital / Valuta bilance stanja
III. Razmerja donosnosti
11. Koeficient donosnosti prodaje, %
Prikazuje delež čistega dobička v obsegu prodaje podjetja. Izračunava se za vse izdelke na splošno in za posamezne sortimentne vrste.
ROS= Čisti dobiček od prodaje / Prihodek od prodaje * 100 %
12. Donosnost obratnih sredstev, %
Izkazuje sposobnost podjetja, da zagotovi zadosten znesek dobička glede na obratna sredstva, ki jih podjetje uporablja. Višja kot je vrednost tega razmerja, učinkoviteje se uporabljajo obratna sredstva.
RCA= Čisti dobiček * 100 % / Povprečna obratna sredstva
13. Donosnost sredstev , %
Poleg kazalnika ROE je glavni, ki se uporablja v državah s tržnim gospodarstvom za označevanje učinkovitosti naložb v dejavnosti določene vrste.
ROA= dobiček* 100 % / povprečna vrednost sredstev
14. Koeficient donosnosti kapitala, %
Omogoča vam, da ugotovite učinkovitost uporabe kapitala, ki so ga vložili lastniki podjetja. Običajno se ta kazalnik primerja z možno alternativno naložbo v druga sredstva.
ROE= Čisti dobiček* 100 % / Kapital
15. ROI
Prikazuje, koliko denarnih enot je potrebovalo podjetje, da je prejelo eno denarno enoto dobička. Ta kazalnik je eden najpomembnejših kazalcev konkurenčnosti.
ROI= Čisti dobiček* 100 % / (Kapital + Dolgoročne obveznosti)
IV. Količniki fluktuacije (poslovna dejavnost)
16. Obratovalnost osnovnih sredstev (donosnost kapitala)
Ta koeficient označuje učinkovitost uporabe osnovnih sredstev v podjetju.
K OS \u003d Prihodki od prodaje / Povprečni stroški osnovnih sredstev
17. Koeficient obračanja sredstev (razmerje transformacije, učinkovitost virov)
Značilnost učinkovitosti uporabe vseh razpoložljivih virov podjetja, ne glede na vire njihove privlačnosti.
K OA = prihodki od prodaje / povprečna vrednost sredstev
18. Koeficient obračanja zalog
Odraža stopnjo, po kateri se zaloge prodajajo.
K OZ = Nabavna vrednost prodanega blaga / Povprečna zaloga
19. Koeficient obračanja terjatev
Večji ko je koeficient obračanja in krajše obdobje izterjave, manj sredstev je zamrznjenih v terjatvah, bolj mobilna so obratna sredstva podjetja.
TO ODZ \u003d Prihodki od prodaje / Povprečne terjatve
Obdobje izterjave terjatev: T IDZ = 365 / K ODZ
20. Koeficient obračanja obveznosti
K OKZ \u003d Stroški prodaje / Povprečne obveznosti
V. Razmerja tržne dejavnosti
21. Dobiček na delnico
Eden najpomembnejših kazalnikov, ki vpliva na tržno vrednost podjetja. Prikazuje delež čistega dobička (v denarnih enotah), ki se pripiše eni navadni delnici.
EPS= (Čisti dobiček - dividende na prednostne delnice) / Število navadnih delnic
22. Dividende na delnico
Prikazuje znesek dividend, razdeljen na vsako navadno delnico.
DPS= Dividende izplačane na navadne delnice) / Število navadnih delnic
23. Razmerje med ceno in dobičkom
To razmerje kaže, koliko denarnih enot so delničarji pripravljeni plačati za eno denarno enoto čistega dobička podjetja. Prikazuje tudi, kako hitro se lahko povrne naložba v delnice podjetja.
p / E= Tržna cena delnice /EPS
24. Koeficient vzdržnosti gospodarske rasti
To razmerje kaže hitrost povečevanja lastniškega kapitala s finančnimi in gospodarskimi aktivnostmi in ne s privabljanjem dodatnega kapitala.
sgr = (Čisti dobiček – Skupne izplačane dividende) / KapitalRazmerje dolga je razmerje med izposojenimi sredstvi in celotnimi sredstvi podjetja. Šteje se, da je normalno, če je vrednost indikatorja v območju od 0 do 0,5. Presežek pomeni povečanje deleža izposojenega kapitala in lahko povzroči nestabilen finančno-ekonomski položaj podjetja. Za udobje izračuna kazalnika lahko uporabite podatke iz bilance stanja.
Podjetje za poslovanje potrebuje različne vire sredstev, tudi izposojena sredstva. Vendar pa je pomembno, da kredite in posojila uporabljamo pametno: pridobivanje teh virov ne bi smelo biti tvegano. Za oceno finančne stabilnosti podjetja se uporabljajo številni kazalniki: delež dolga, obrat dolžniškega kapitala, dolžniška obremenitev in drugi. Pomagajo razumeti, kako učinkovito podjetje uporablja zbrana sredstva, ali ima težave z donosom in koliko je mogoče povečati dolžniško obremenitev.
Koeficient zadolženosti (KZ) odraža delež zbranih sredstev v strukturi sredstev družbe. To je relativni kazalnik in je vključen v analizo finančnega in ekonomskega stanja podjetja.
Vrednost kratkega stika se lahko uporabi za oceno:
Tako se ta kazalnik izračuna ne le za interno uporabo, uporabljajo ga tudi posojilodajalci in vlagatelji.
Indikator se izračuna po formuli:
Vrednosti vseh komponent formule je treba vzeti za eno časovno obdobje. Končni rezultat je lahko izražen v odstotkih.
Za udobje izračuna koeficienta se uporabljajo podatki iz bilance stanja.
Če je skoraj ves kapital oblikovan iz izposojenih sredstev, to kaže na visoko stopnjo odvisnosti od upnikov. In če se finančno stanje poslabša in se promet zmanjša, podjetje tvega, da bo zamudilo obvezna plačila posojil in lahko postane nezanesljivo. Poleg tega neizpolnjevanje obveznosti pomeni naložitev različnih sankcij s strani upnikov, kar tudi negativno vpliva na finančno stabilnost.
Pomembno! Razpon vrednosti za kratek stik od 0 do 0,5 je le priporočilo. Vredno je upoštevati obseg podjetja, njegovo velikost, značilnosti poslovnih procesov. Če se za nekatera podjetja KZ = 0,7 izkaže za nevaren parameter, potem bo za druga koeficient te velikosti sprejemljiv. Približne parametre kratkega stika za določeno podjetje lahko razumete z analizo njegovih bližnjih konkurentov.
Potrebno je ne samo izračunati vrednost kratkega stika, temveč jo tudi primerjati s podatki za pretekla obdobja dela podjetja. Rast kazalnika bo kazala na trend povečevanja deleža izposojenega kapitala. Tukaj je pomembno, da ne presežete kritične ravni in pravočasno sprejmete ukrepe za zmanjšanje zneska dolga.
Referenca! Razmerje dolga je splošni kazalnik, ki označuje znesek obveznosti podjetja kot celote. Za podrobnejšo analizo je potrebno izračunati koeficiente, ki omogočajo iskanje bolj posebnih primerov (na primer razmerje tekočega dolga, kratkoročnega in dolgoročnega dolga, finančnega vzvoda).
Na primer, izračunajmo kratki stik po mesecih za leto 2017.
| Dolgoročni dolg, t.r. | Kratkoročni dolg, t. | Sredstva, tisoč rubljev | Razmerje dolga |
|
|---|---|---|---|---|
| septembra | ||||
Tako se je zadolženost podjetja za leto 2017 gibala od 0,39 do 0,61. Povprečna vrednost je bila 0,46. Postopoma je KZ naraščal in do konca leta znašal 0,61. To pomeni, da se je povečal delež izposojenih sredstev v strukturi sredstev družbe. Poleg tega je koeficient presegel varno vrednost 0,5. Vodje podjetja bi morali ponovno razmisliti o politiki razporejanja sredstev, zmanjšati delež izposojenih sredstev.
Tabelo z izračuni lahko prenesete v priročni obliki - v datoteki Excel.
Koeficient zadolženosti je enostaven in hkrati zelo pomemben kazalnik za določanje optimalnega razmerja izposojenih sredstev v strukturi sredstev. Njegova analiza v dinamiki vam omogoča, da prepoznate težave in pravočasno ukrepate. Če vrednost kazalnika presega 0,5, potem to kaže na pomemben delež posojil v bilanci stanja organizacije. Ta situacija lahko postane ogrožajoča za podjetje.
