Menjalni posel je ustrezno registrirana pogodba. Sklene se med dvema udeležencema pri trgovanju na borzi v zvezi s sredstvom ali instrumentom. Borza zelo jasno določa postopek obdelave in posredovanja vsake transakcije. Hkrati pa je treba spomniti, da obstajajo tudi transakcije, sklenjene zunaj borz – tudi če obstaja organizacija, kot v primeru platform RTS ali NASDAQ, se taka transakcija (dogovor) ne šteje za menjalni posel. .
Transakcija ne pomeni le nakupa ali prodaje samega sredstva (blaga, valute, delnic in obveznic, drugih vrednostnih papirjev), temveč tudi številne druge pogodbe. Na primer, predmet transakcije je lahko opcija, terminska pogodba. Ogromno število spremljajočih pogojev - čas izpolnitve obveznosti, vrsta naročila (limit, trg, stop ali stop-limit), vrsta posla (enostavna ali z maržo), s prisotnostjo premije (naprej , možnost) in druge, zaplete postopek. Vendar pa študija vseh vrst transakcij omogoča, da se zanesete na pogoje pogodbe, tehnično plat in zahteve za izvedbo transakcij pa določi in izdela borza sama.
V primeru posla z vrednostnimi papirji postanejo predmet nakupa in trgovanja lastninske pravice, ki so lastne predmetu posla – vrednostnemu papirju. Oblike takšnih poslov so preproste - menjava, zastava, nakup in prodaja. Vrste takšnih transakcij so odvisne od:
Uporabljajo se tudi terminski, terminski (z obveznostjo nakupa in prodaje po določeni ceni) in opcijski (s pravico do nakupa in prodaje po dogovorjeni ceni) posli.
Glavne vrste menjalnih poslov so:
Po drugi strani so terminske transakcije - pri katerih obdobje izvršitve ni nujno, da sovpada z dnevom transakcije - razdeljene na vrste:
Najbolj praktična je trdna vrsta poslov - v tem primeru so udeleženci dolžni izpolniti pogoje za dobavo in nakup v določenem roku, ki se ne spremeni.
Pri sklepanju menjalnih poslov se upoštevajo njihove značilnosti:
Splošni mehanizem za sklenitev posla je naslednji:
Organizacija menjalnih poslov je precej zapletena - ne le s teoretične in praktične strani, ampak tudi s tehnične. Če je na začetku obstoja borz običajno zadostovala ustna izjava, ki se je ob koncu trgovanja formalizirala v pogodbo, se zdaj večina poslov izvaja elektronsko. To pomeni različne posledice - na primer verjame se, da uvedba avtomatizacije prispeva k pospeševanju kakršnih koli pojavov - tako rasti kot padca trgov (delniških in drugih).
Leta 1987 se je zgodila tragikomična situacija - 9. decembra je prišlo do obsežnega zloma na Nasdaqu, po katerem je služba za kotacije Nacionalnega združenja trgovcev z vrednostnimi papirji prenehala delovati za skoraj uro in pol. Razlog za nesodelovanje pri trgovanju z več kot 20 milijoni delnic je bil ... veverica, ki se je prebila v glavno računalniško središče borze.
Špekulativno se nanaša na vse vrste poslov, sklenjenih s pričakovanjem povečanja ali zmanjšanja vrednosti sredstva, da bi pridobili kasnejše koristi. To je nasprotje varovanja pred tveganjem. Obstajajo tudi posebna imena za špekulativne transakcije, ki so prišla iz francoskega jezika: deport (z zmanjšanjem vrednosti v prihodnosti) in report (za transakcije, ki pomenijo korist od znatnega povečanja vrednosti in dobička zaradi nastale razlike). Špekulativni menjalni posel ne predvideva namenov zmanjšanja tveganja.
Vse vrste menjalnih poslov se imenujejo nujne, pri katerih čas izpolnitve obveznosti morda ne sovpada z dnevom posla. Izračun se izvede po izteku na določen datum ali v celotnem obdobju. Posledično se obveznosti iz posla lahko izpolnijo sredi ali konec meseca. Hkrati ostane tečaj fiksen na dan transakcije. Nujni posli so razdeljeni na enostavne, regalne, dežurne, poročilne, pogojne in dolgoročne posle.
Pomemben odtenek: pogodba lahko navaja tudi trenutek, ko se ugotovi vrednost sredstva - na primer dan prodaje, določen datum ali trenutna tržna vrednost.
Bistvo vsakega menjalnega posla je sklenitev pogodbe med dvema strankama pod pogoji, ki jih narekuje borza (valuta, blago, delnica ali drugo). V tem primeru je transakcija nujno predmet registracije, njena vsebina pa je seznam predmeta, višine obveznosti, cene, zapadlosti in časa poravnav. Posli se sklepajo za blago, s katerim se trguje, zaloge, ki so uvrščene v kotacijo.
Menjalna transakcija vam omogoča, da uresničite številne priložnosti: privabiti naložbe, dogovoriti se o dobavi blaga, uporabiti orodja za zmanjšanje ali porazdelitev tveganj.
Promptna transakcija je vrsta posla, pri kateri se plačilo za blago na borzi opravi v najkrajšem možnem času. O gotovinskih (prometnih) transakcijah – vrstah menjalnih poslov s hitrim plačilom – se pogosto reče, da se denar nakaže "takoj". A pravzaprav govorimo o roku za nakazilo sredstev z bančnim plačilom, ki je en ali dva dni.
Ta vrsta posla je sklenjena v primerih, ko je ena stranka pripravljena plačati takoj, druga pa je pripravljena dostaviti blago v kratkem času. Številne vrste gotovinskih transakcij se izvajajo samodejno ali polavtomatsko. To omogoča, na primer, igranje na kratko pri trgovanju z vrednostnimi papirji.
Če želite izvedeti, kako zaslužiti na upadu, se obrnite na mehanizem za posojanje vrednostnih papirjev. Trgovec lahko opravi prodajo vrednostnih papirjev, ki niso na voljo na njegovem računu. Namesto pravih vrednostnih papirjev se prodajajo vrednostni papirji, izposojeni pri posredniku, in to po določeni ceni.
Delnice posojila se lahko prodajajo v trenutku, ko je njihova cena najvišja v napovedanem območju. Hkrati se vračilo izvede pozneje, ko se vrednost delnic, uporabljenih pri trgovanju, bistveno zmanjša. Razlika v vrednosti izbranih delnic bo čisti dobiček trgovca na kratko.
Vrste cen realnega blaga, imenovane tudi vrste cen realnega blaga, vključujejo promptne in terminske cene. Veljajo za ustrezne vrste poslov za nakup in prodajo blaga.
Promptna cena je cena izdelka, ki je v danem trenutku na voljo za nakup. To je cena, ki jo bo kupec plačal prodajalcu, če se takoj strinja s poslom.
Za artikle z rokom dostave, daljšim od enega meseca, se pogosto uporablja terminska cena. To je cena ob upoštevanju odložene dostave, ko je blago plačano vnaprej, vendar iz objektivnih razlogov njene izvedbe ni mogoče izvesti v času blizu trenutka plačila.
Tako imenovane nujne transakcije so dobile ime po uvedbi koncepta plačilnega roka, ki se razlikuje od minimalnega možnega. Terminski posli (razen resničnega blaga) vključujejo terminske in opcijske opcije.
Terminska cena je določena ob sklenitvi pogodbe in je določena s pričakovanjem, da se realna vrednost blaga sčasoma praktično ne bo spremenila.
Pogodbo je mogoče skleniti tudi z opcijo – pravico do nakupa blaga po fiksni ceni v določenem časovnem obdobju. Kupec opcije ni dolžan blago kupiti takoj, lahko pa ga preproda v trenutku, ki je zase primeren.
Toda ali je špekulacija res nesprejemljivo zlo? Najprej moramo poudariti, da je nadaljnja prodaja prostovoljna in ne prisilna transakcija. Iz tega sledi, da imata od menjave koristi tako prodajalec kot kupec, sicer do nje ne bi prišlo. Prodajalec lahko oceni 200 $. nad možnostjo ogleda igre, kupec pa lahko, nasprotno, ceni priložnost za ogled igre nad 200 $. Tu ni poražencev ali žrtev, tako prodajalec kot kupec imata koristi od posla. Špekulativni trg preprosto prerazporedi sredstva (vstopnice za igro) med tiste, ki jih cenijo nižje, in tiste, ki jih cenijo višje.
ŠPEKULATIVNA TRANSAKCIJA - temelji na želji po dobičku iz razlike v tržni vrednosti finančnih sredstev, ki lahko nastane sčasoma. Če špekulant v prihodnosti pričakuje povišanje cene sredstva, ga bo kupil zdaj, da bi ga v prihodnosti prodal po višji ceni. Takšna dejanja špekulantov (bikov) se običajno imenujejo biki. Če špekulant pričakuje, da se bo cena sredstva znižala, potem so njegova dejanja
Nabor različnih vrst menjalnih poslov. Vključuje špekulativne transakcije, varovanje pred tveganjem, dostavo blaga po menjalnih pogodbah in opcije.
Za sodobno gospodarstvo je značilen pojav relativne neodvisnosti in naraščajoče aktivnosti finančnega sektorja. Če pred 30. obseg finančnih in trgovskih poslov je bil približno enak, danes pa finančne transakcije presegajo obseg menjave za 30 ali večkrat. Finančni trgi postanejo neodvisni od blagovnih trgov in pridobijo svojo dinamiko, tudi špekulativno.
Po pogojih so mednarodna posojila razdeljena na kratkoročna - do 1 leta, včasih do 18 mesecev (ultrakratkoročna - do 3 mesece, dnevna, tedenska) srednjeročna - od 1 leta do 5 let dolgo- rok - več kot 5 let. V številnih državah se za srednjeročna posojila štejejo do 7 let, dolgoročna pa za več kot 7 let. Kratkoročno posojilo običajno zagotavlja obratna sredstva za podjetnike in se uporablja v zunanji trgovini, pri mednarodnih plačilih, servisiranju nekomercialnih, zavarovalniških in špekulativnih poslov. Dolgoročno med-
Od 70. let prejšnjega stoletja se razvijajo terminske in opcijske devizne transakcije – nova oblika špekulativnih poslov in varovanja pred valutnimi tveganji, zlasti kadar je blagovna transakcija, ki ustvarja tveganje, možna, vendar ni zavarovana (na primer pri sodelovanju v trgovanju). Banke so začele opravljati devizne posle v kombinaciji z zamenjavami z obrestnimi merami. Devizno poslovanje z gotovino izvaja večina bank, terminske posle in swap posle – predvsem večje banke, redne opcijske posle – največje banke.
Špekulativne transakcije se lahko izvajajo brez prisotnosti valute. Valutni špekulant za določeno obdobje prodaja valuto v upanju, da bo dobil razliko v tečajih. Včasih se devizne transakcije z namenom špekulacij izvajajo na promptni banki, ko prejme posojilo v valuti, ki ji grozi devalvacija, jo takoj proda v pričakovanju, da bo posojilodajalcu po zapadlosti posojila plačala po ugodnejši ceni. stopnja za to. Vendar je takih poslov v čisti obliki malo.
V preteklosti je bila opcijska transakcija pred opcijsko operacijo, ki je bila namenjena hkratnim špekulativnim transakcijam za povečanje in znižanje menjalnega tečaja. Ob sklenitvi posla sta bila določena menjalna tečaja kupca in prodajalca valute, pri izvedbi posla pa je bilo določeno, katera od nasprotnih strank bo nastopala kot prodajalec in kdo kot kupec. Ena od strank, ki je plačala premijo, je bila dolžna bodisi kupiti valuto po najvišji stopnji ali jo prodati po najnižji stopnji. Več kot je nihanja tečajev, bolj donosna je ta pogodba za njene udeležence. Če je bila operacija regala posledica uvedbe določenega depozita, je bila njegova višina v času transakcije urejena s pripisom ali odpisom zneskov, ki so posledica nihanja tečaja v tem obdobju.
Operacije zamenjave se izvajajo ne le z valutami, ampak tudi z obrestmi. Bistvo tega posla z obrestmi je v tem, da se ena stranka zaveže, da bo drugi plačala obresti po LIBOR v zameno za prejemanje obresti po fiksni obrestni meri, da bi pridobila dobiček v obliki razlike med njima. Hkrati stranka, ki ima srednjeročne naložbe po fiksni obrestni meri, kratkoročne obveznosti oziroma obveznosti po popravljeni obrestni meri, zavaruje svoje obrestno tveganje (obrestno pozicijo) z nakupom dolgoročne fiksne obrestne mere oz. obratno. Obrestne zamenjave so lahko tudi zgolj špekulativne. V tem primeru je zmagovalec tisti, ki se ni zmotil pri napovedovanju dinamike tržnih obrestnih mer. Včasih so valutne in obrestne zamenjave združene, ena stranka plača obresti po spremenljivi obrestni meri v ameriških dolarjih v zameno za prejemanje obresti po fiksni obrestni meri v nemških markah. V praksi se naštete zamenjave izvajajo v različnih kombinacijah.
Ena od težav ruskega gospodarstva je, da je priliv deviz omejen s špekulativnimi transakcijami s kratkoročnimi finančnimi instrumenti, za katere jamči ali izdaja država. Hkrati pa odliv deviz ni povezan le z repatriacijo dobičkov, temveč tudi s tekočim, predvsem kapitalskim, poslovanjem, ki ga država ne nadzoruje. Zato je mednarodna naložbena pozicija ruskih kreditnih institucij na ravni zlatih in deviznih rezerv Banke Rusije, ki jih predstavljajo kratkoročni tekoči računi in vloge, posojila in posojila, kar je neprimerljivo z obsegom gospodarstva in zunanjetrgovinski promet.
Običajno lahko veliko število tovrstnih transakcij izvedejo le podjetja z velikimi rezervami valute. Te transakcije so pogostejše med depozitarnimi institucijami, ki imajo znatne zneske vlog v tuji valuti in zahtevajo domačo valuto za opravljanje dnevnih transakcij s svojimi strankami. Poleg tega depozitarne in druge kreditne institucije včasih redno sklepajo valutne zamenjave, ki so lahko del špekulativne strategije, katere namen je pridobivanje dobička od zamenjav. Drugi izvajajo takšne transakcije kot posredniki med strankami v transakciji - zaslužijo provizijo. Fells in k> h) s in opcije Spomnite se iz 5. poglavja, da se uporaba terminskih pogodb in opcij v Združenih državah postopoma povečuje. Terminski trg, kot se spomnite, je visoko organiziran trg za izmenjavo določenih dobrin po fiksni ceni ob določenem času v prihodnosti. Opcija je finančna pogodba, ki vam daje izbiro za nakup in/ali prodajo vnaprej določenih vrednostnih papirjev ali blaga v določenih količinah po določenih cenah in ob določenem času. Uporaba terminskih pogodb in opcij pri deviznih transakcijah se je močno povečala tako v ZDA kot v svetu kot celoti.
To ne pomeni, da terminskih pogodb, terminskih pogodb, opcij ali zamenjav ni mogoče uporabiti za ustvarjanje špekulativnih dobičkov zaradi sprememb menjalnih tečajev. Seveda lahko podjetja in posamezniki sklepajo terminske pogodbe, saj jih lahko razumemo kot nekakšne stave na prihodnje spremembe menjalnih tečajev. Če je stava neuspešna, potem ena stran terminske pogodbe utrpi izgube, povezane z zmanjšanjem toka dohodka ali vrednosti premoženja ob koncu pogodbe, če pa je stava pravilno, je špekulativni dohodek zagotovljen.
Med velikim številom poslov na sekundarnem trgu vrednostnih papirjev so pogodbe o ponovnem nakupu (repo) izključno špekulativne. Repo vsebuje hkrati dve nasprotni obveznosti za vsakega od udeležencev - obveznost prodaje in obveznost nakupa. Ponovni odkup se izvede po ceni, ki je višja od prvotne prodaje. Repo obrestna mera je razlika med cenami, ki odražajo dobičkonosnost teh poslov, ki je izražena v odstotkih na leto. Ena stranka v poslu prejme potrebna sredstva na razpolago, druga pa krije začasno pomanjkanje vrednostnih papirjev. Vrednostni papirji se uporabljajo kot zavarovanje za vračilo denarja. Repo pogodba se pogosto obravnava kot zavarovano posojilo. Stranka, ki prvotno proda vrednostne papirje, nastopa kot posojilojemalec, stranka, ki vrednostne papirje sprejme, pa postane posojilodajalec. Za posojilojemalca sredstev je zelo pomemben pristop k določitvi ocene zavarovanja, ki ga ponuja, tj. vprašanje ocenjevanja tržne vrednosti vrednostnih papirjev.
Primer. Za zbiranje paketa 100 delnic so strokovnjaki oddelka za vrednostne papirje banke sklenili provizijske pogodbe s šestimi lastniki vrednostnih papirjev. Za pridobitev pooblastila za prodajo delnic provizijska banka sklene z naročiteljem pogodbo, po kateri se banka zavezuje, da bo prodala delnice komitenta po ceni, določeni v pogodbi. Podpiše se tudi prenosni nalog, v katerem je zabeležen prenos lastništva delnic v korist nasprotne stranke. V tem primeru je prihodek banke razlika med ceno v provizijski pogodbi, sklenjeni med banko in lastniki vrednostnih papirjev, in ceno v kupoprodajni pogodbi vrednostnih papirjev, sklenjeni med banko nakupovalko in prodajno banko. Tako lahko ta operacija služi kot primer izvedbe ne le transakcije v imenu stranke, temveč tudi naložbene transakcije za pridobitev špekulativnega dohodka.
Prvič, blagovni posredniki, ki so dosledno uspešni, so dolžni to pravilno napovedovanje promptnih cen, zato njihovo delovanje vodi k temu, da so terminske cene najboljša napoved trenda sprememb promptnih cen. Drugič, delniški špekulanti prevzamejo vlogo partnerjev pri poslih za varovanje pred tveganjem v primerih, ko ni drugih varovancev, ki bi bili pripravljeni takoj odpreti ustrezne pozicije. Tako dejavnost borznih špekulantov naredi terminske trge bolj likvidne, kot bi bili, če ne bi bilo špekulativnih poslov. Dejansko, če bi terminske pogodbe kupovali in prodajali samo varovanci, trgovanje morda ne bi bilo dovolj aktivno, da bi vzdrževalo organizirano terminsko trgovanje. Tako je lahko prisotnost borznih špekulantov zelo nujen pogoj za sam obstoj nekaterih terminskih trgov.
Pomembno je, da se denar, namenjen finančni varnosti, nikoli ne vlaga v visoko tvegane ali špekulativne transakcije. Tega denarja se preprosto nikoli ne dotaknete in ga vložite tako, da na noben način ne škodujete vaši varnosti.
KULISIER je neuradni posrednik, ki sklepa špekulativne posle na borzi (običajno na neuradni borzi – zakulisje).
Naftni embargo se je izkazal za učinkovitega in po kratkem času so bili člani družbe South Instrument Company prisiljeni v pogajanja s sindikatom. V Washingtonu je kongres izvedel preiskavo, v kateri so bili prisiljeni priznati, da je bil glavni cilj njihovega načrta dvig cen. Javno mnenje je bilo nad njihovim projektom izjemno ogorčeno, njegovi udeleženci pa so bili deležni vse ostrejše kritike v tisku. V njihovem nagovoru so se pogosto uporabljali čustveni izrazi, kot je črna anakonda, naftna industrija pa je začela pridobivati ugled industrije, ki se je kasneje utrdil vanjo, v kateri so cvetele monopolistične težnje, špekulativne transakcije in nepoštene trgovinske prakse.
V primerih, ko so družbe, ki so bile del kartela, med seboj prodajale svoje izdelke, špekulativne transakcije niso bile dovoljene. Ista cena fob za pristanišča mehiške Aalive je bila uporabljena kot osnova za oblikovanje cen po vsem svetu, vendar so vsi prihranki, pridobljeni pri prevozu zaradi dobave iz
Izraz " špekulacije" izhaja iz latinske besede " špekulacija", kar pomeni zalezovati, gledati ven. V sodobnem slovarju tujih besed je izraz špekulacija opredeljen kot:
1) Nakup in preprodaja različnih dobrin po višjih cenah z nalogo zaslužka.
2) Nakup - prodaja menjalnih vrednosti (delnic, obveznic, menic itd.) z nalogo pridobivanja špekulativnega dobička iz razlike iz razlike med nabavno in prodajno ceno (tečaj), ko so te vrednosti preprodali.
3) Izračun, ki temelji na nečem, z namenom, da se nekaj uporabi za osebno korist.
V ekonomiji je špekulacija opredeljena kot ustvarjanje dobička z uporabo časovnih razlik v ceni.
Špekulanti so največja, a najmanj posrečena skupina udeležencev na terminskem trgu. Čeprav uradnih statističnih podatkov o uspehih in neuspehih špekulantov na terminskih trgih ni, je bilo podanih nekaj strokovnih ocen. Po teh ocenah je le od 10 do 30 % vseh špekulantov v vsakem letu svojega delovanja imelo čisti dobiček. Toda to ne preprečuje vsem novim skupinam udeležencev na terminskem trgu, da se preizkusijo v špekulativnih operacijah.
Predmet zŠpekulativne transakcije so trgovanje z odloženo pravico do izvršitve in prevzema dobave po pogodbi, da se izvleče »razlika v ceni« zaradi spremenjenih pogojev poslovanja. Špekulanti za razliko od hedgerjev, ki želijo transakcije zaščititi pred tveganjem, tvegajo, da bi pridobili določen dobiček.
V tržnih razmerah je špekulacija sestavni element kupoprodajnih poslov, saj ne glede na voljo in željo strank ena od njih zaradi nenehnih sprememb cen na koncu prejme dodatne dobičke, druga pa izgube.
Borzne špekulacije običajno izvajajo člani borze in tisti, ki želijo (običajno posamezniki) igrati na razliko v dinamiki cen terminskih pogodb, pri špekulacijah pa lahko sodelujejo tudi velike družbe in banke, ki delujejo prek istih špekulantov.
V praksi ni strogega razlikovanja med subjekti, ki se ukvarjajo z varovanjem pred tveganjem, in subjekti, katerih dejavnosti so povezane z borznimi špekulacijami, saj se udeleženci na trgu realnega blaga ukvarjajo tudi z borznimi špekulacijami, saj je v tržnem gospodarstvu glavna stvar dobička, ne glede na to, s kakšnimi menjalnimi posli je ta cilj dosežen.
Na terminskih trgih so špekulanti zastopani v dveh glavnih vrstah: kratki in biki.
Kratko igro izvajajo špekulanti, ki prodajajo terminske pogodbe z namenom, da bi jih kasneje kupili po nižji ceni. Imenuje se špekulanti, ki sodelujejo pri teh operacijah "Medvedi".
Bikovska igra se izvaja z nakupom terminskih pogodb z namenom njihove naknadne prodaje po višji ceni. Špekulanti te vrste se imenujejo "Biki".
Špekulativni dobički so možni tako pri igranju navzgor kot pri igranju navzdol. Hkrati so možne izgube pri špekulativnih operacijah, pogosto precej znatne. Špekulant običajno izvaja kratkoročne posle. Ko začne z operacijo, pravijo: odpre položaj, ko zapre, zapre položaj. Če špekulant opravi nakup, odpre dolgo pozicijo, če proda, odpre kratko.
Večino špekulantov pritegne upanje na hiter dobiček, ne pa skrb za blaginjo gospodarstva, kljub temu pa na menjalnih trgih opravljajo več vitalnih funkcij, ki olajšajo trgovanje z delnicami in finančnimi instrumenti.
Prisotnost velike skupine špekulantov na borznih trgih koristi tako borzi kot gospodarstvu kot celoti. Glavne funkcije, ki so jih prevzeli delniški špekulanti: povečanje likvidnosti trga, relativno glajenje nihanj cen.
Povečana likvidnost trga. Špekulanti so pomemben vir likvidnosti trga. Nenehen dotok naročil borznih špekulantov v trgovalni prostor lahko znatno skrajša čas za pojav nasprotnih naročil za nakup in prodajo. Na likvidnem trgu z velikim številom kupcev in prodajalcev se lahko transakcije izvajajo v katerem koli obsegu z majhnimi spremembami cen. Hkrati pa prihod špekulantov s povečanjem števila udeležencev v transakcijah spodbuja konkurenco in posledično učinkovitejšo identifikacijo objektivnega poteka. Relativno glajenje nihanj cen. Dejavnost borznih špekulantov prispeva k relativni stabilnosti trga in na splošno odpravlja nihanja cen, saj je delovanje špekulantov pogosto usmerjeno proti trgu, torej proti trenutnemu glavnemu trendu cen. Z nakupom sredstev po nizkih cenah špekulanti pomagajo povečati povpraševanje, kar vodi v zvišanje cen. Prodaja premoženja s strani špekulantov po visokih cenah znižuje povpraševanje in s tem cene.
Danes bomo govorili o napaki, ki jo naredi večina vlagateljev začetnikov. Večina začetnikov poskuša doseči največji dohodek v dokaj kratkem času z uporabo enkratnih špekulativnih transakcij.
Enkratni špekulativni posel lahko s pravilnim pristopom prinese precej impresiven dohodek v dokaj omejenem časovnem obdobju. Primer takega posla je nakup stanovanja v času, ko so hiše v začetni fazi gradnje, in njegova prodaja po višji ceni po začetku obratovanja.
Takšna špekulativna transakcija lahko prinese želeni dohodek le, če uspete hitro najti stranko. V takšni situaciji, ko ste vložili le 1,5 milijona rubljev v nepremičnine, lahko dobite dohodek od prodaje do 2,5 milijona.
Na prvi pogled je špekulativna transakcija učinkovita metoda ustvarjanja visokega dohodka. Toda večina izkušenih vlagateljev ponavadi zavrne izvajanje takšnih transakcij.
Glavni razlog za nepriljubljenost tovrstnih poslov med izkušenimi vlagatelji je, da je ključni cilj naložbe ustvarjanje stalnega toka dohodka. Najboljša možnost za izkušenega vlagatelja je več stalnih tokov dohodka.
Zato poklicni vlagatelji, ki kupujejo nepremičnine v fazi gradnje, jih ne prodajajo, ampak jih raje oddajajo v najem. Seveda boste za oddajo pridobljene nepremičnine v najem morali vložiti dodaten kapital za dokončanje obnove.
Pri oddaji nepremičnin v najem ne morete pričakovati visokega enkratnega dobička, hkrati pa dobite vir stabilnega dohodka.
S takšnim razvojem situacije boste lahko ostali lastnik precej dragega premoženja in prejeli stabilen dohodek. Če pride do resne spremembe razmer na lokalnem nepremičninskem trgu ali se odločite za selitev v drugo mesto, lahko obstoječo nepremičnino prodate.
Praksa kaže, da enkratne špekulativne transakcije ne zanimajo le izkušeni vlagatelji, temveč tudi različne organizacije, ki delujejo na finančnem trgu (banke itd.).
Zaradi poštenosti je treba opozoriti, da se lahko udeleženci na zgoraj opisanem finančnem trgu zatečejo k špekulativnim transakcijam. To se običajno naredi za doseganje določenega cilja, kot je hitra akumulacija zadostnega kapitala za nakup finančnega instrumenta.
Na primer, znani vlagatelj R. Kiyosaki je kupil stanovanja za kasnejšo prodajo, dokler ni nabral dovolj kapitala za nakup lastnega hotela. Prevzeti hotel mu je nato dolgoročno zagotavljal stabilne prihodke.
Špekulativne transakcije poleg transakcij z nepremičninami vključujejo:
Ključna značilnost vseh špekulativnih transakcij je zmožnost ustvarjanja velikih enkratnih dobičkov.
Kot že omenjeno, cilj profesionalnih vlagateljev ni prejemanje, čeprav velikega, vendar enkratnega dohodka, temveč ustvarjanje stalnega denarnega toka. Da bi zagotovili stabilen denarni tok, se običajno izvajajo naslednje operacije:
Iz vsega naštetega lahko sklepamo, da se je k špekulativnim transakcijam treba zateči le, če je vaš končni cilj pridobiti kapital, potreben za ustvarjanje stalnega vira dohodka.
Številni vlagatelji začetniki, ki svoja prizadevanja osredotočajo na špekulativne transakcije, ne le da si ne zagotovijo stalnega vira dohodka, ampak izgubijo tudi pomemben del začetnega kapitala.
Izraz " špekulacije" izhaja iz latinske besede " špekulacija", kar pomeni zalezovati, gledati ven. V sodobnem slovarju tujih besed je izraz špekulacija opredeljen kot:
V ekonomiji je špekulacija opredeljena kot ustvarjanje dobička z uporabo časovnih razlik v ceni.
Špekulanti so največja, a najmanj posrečena skupina udeležencev na terminskem trgu. Čeprav uradnih statističnih podatkov o uspehih in neuspehih špekulantov na terminskih trgih ni, je bilo podanih nekaj strokovnih ocen. Po teh ocenah je le od 10 do 30 % vseh špekulantov v vsakem letu svojega delovanja imelo čisti dobiček. Toda to ne preprečuje vsem novim skupinam udeležencev na terminskem trgu, da se preizkusijo v špekulativnih operacijah.
Predmet zŠpekulativne transakcije so trgovanje z odloženo pravico do izvršitve in prevzema dobave po pogodbi, da se izvleče »razlika v ceni« zaradi spremenjenih pogojev poslovanja. Špekulanti za razliko od hedgerjev, ki želijo transakcije zaščititi pred tveganjem, tvegajo, da bi pridobili določen dobiček.
V tržnih razmerah je špekulacija sestavni del kupoprodajnih poslov, saj ne glede na voljo in željo strank ena od njih zaradi nenehnih sprememb cen na koncu prejme dodatne dobičke, druga pa izgube. ( 7)
Borzne špekulacije običajno izvajajo člani borze in tisti, ki želijo (običajno posamezniki) igrati na razliko v dinamiki cen terminskih pogodb, pri špekulacijah pa lahko sodelujejo tudi velike družbe in banke, ki delujejo prek istih špekulantov.
V praksi ni stroge razlike med subjekti, ki se ukvarjajo z varovanjem pred tveganjem, in subjekti, katerih dejavnosti so povezane z borznimi špekulacijami, saj se udeleženci na trgu realnega blaga ukvarjajo tudi z borznimi špekulacijami, saj je v tržnem gospodarstvu glavna stvar dobiček, ne glede na to, s kakšnimi menjalnimi posli je ta cilj dosežen.
Na terminskih trgih so špekulanti zastopani v dveh glavnih vrstah: kratki in biki.
Kratko igro izvajajo špekulanti, ki prodajajo terminske pogodbe z namenom, da bi jih kasneje kupili po nižji ceni. Imenuje se špekulanti, ki sodelujejo pri teh operacijah "Medvedi".
Bikovska igra se izvaja z nakupom terminskih pogodb z namenom njihove naknadne prodaje po višji ceni. Špekulanti te vrste se imenujejo "Biki".
Špekulativni dobički so možni tako pri igranju navzgor kot pri igranju navzdol. Hkrati so možne izgube pri špekulativnih operacijah, pogosto precej znatne. Špekulant običajno izvaja kratkoročne posle. Ko začne z operacijo, pravijo: odpre položaj, ko zapre, zapre položaj. Če špekulant kupuje vrednostne papirje, odpre dolgo pozicijo, če prodaja, odpre kratko. (6)
Borzne špekulacije se praviloma skrbno načrtujejo in izvajajo po vnaprej pripravljenih scenarijih, s skrbnimi predhodnimi ukrepi, raztegnjenimi v precej dolga obdobja. Poleg tega navdušenja na borzi ne organizirajo nujno veliki trgovci na borzi. Ta vloga je običajno dodeljena malim in srednje velikim vlagateljem, ki v bistvu utirajo pot za velike špekulacije. Praviloma pa v njih že sodelujejo velike korporacije, banke, predvsem investicijske, in druge kreditne in finančne institucije. Povečanje splošnega zanimanja za določene vrednostne papirje ali delnice in obveznice podjetja je lahko posledica informacij o združitvi z večjim družbenikom, prihajajočih znanstvenih in tehničnih odkritij v posameznem podjetju, lažnih podatkov o poslovnih pogajanjih podjetij o različnih vprašanjih. ( o razdelitvi vladnih naročil za velike zneske). Razširjanje takšnih informacij na koncu omogoča močan zagon za povečanje menjalnega tečaja, ki se lahko zdi nepredvidljivo. V tem primeru je pomembno, da transakcijo izvedete nekaj minut pred koncem menjave, saj ugotovljeni tečaj postane odločilen za naslednji dan ali dva.(8)
Na sodobni borzi so ne le delnice, ampak tudi obveznice zasebnih podjetij in korporacij postale predmet borznih špekulacij. Uporabljajo se za vse vrste goljufij in goljufij, kar vam omogoča pridobivanje špekulativnih dobičkov. Za špekulacije z obveznicami se ustvarjajo posebna podjetja, ki svoje poslovanje gradijo na nihanju višine obresti. Komercialne banke imajo veliko vlogo pri organiziranju in financiranju tovrstnih navideznih podjetij, ki pridobivajo dodatne dobičke s posli, povezanimi z dajanjem obveznic na kredit. Skupaj z bankami sodelujejo tudi druge kreditne in finančne institucije s solidnimi finančnimi sredstvi. V tem pogledu imajo zavarovalnice posebno mesto. Pri opravljanju poslov z vrednostnimi papirji lahko udeleženci na trgu izvajajo resnične, špekulativne ali arbitražne posle. Špekulacije z delnicami so stare toliko kot sama borza. Preden razložimo, zakaj špekulante privlači borza, se moramo na kratko osredotočiti na to, zakaj ljudje špekulirajo. Obstajata dva glavna motiva za špekulacije: dobiček in užitek. Vsak špekulant se bo strinjal s prvim motivom, vendar je drugi pogosto pomembnejši. Nekateri ljudje obožujejo tveganje in špekulacije so po definiciji tvegane.
Posledično se postavlja vprašanje: ali se špekulacije razlikujejo od iger na srečo? Tisti, ki imajo radi špekulativne operacije, običajno ugotavljajo, da se v igri tveganje ustvarja zaradi tveganja, medtem ko je špekulacija mehanizem za sprejemanje tveganja, ki že obstaja. Na primer, nikomur ni treba izgubiti denarja ali pridobiti denarja, odvisno od tega, katera kartica je padla. Vsakdo lahko preprosto zavrne igranje. Nekdo pa mora denar izgubiti ali pridobiti glede na to, ali cene delnic ali obveznic padajo ali rastejo, torej od tega, ali je tveganje na strani izdajateljev teh vrednostnih papirjev ali enega od špekulantov.
Psihološki motivi špekulantov se bistveno ne razlikujejo od motivov igralcev. Vendar špekulacije z delnicami prenašajo tveganje s tistih, ki tega ne želijo, na tiste, ki ga želijo. Z drugimi besedami, špekulacije s finančnimi sredstvi usmerjajo prevzemanje tveganj v ekonomsko produktivno smer.
Borzno trgovanje je zelo privlačno za tiste, ki jih zanima kombinacija vznemirjenja in možnosti velikega hitrega dobička. Prvič, predstavlja izredne priložnosti za dobiček. Drugič, trgovanje na borzi tehnično ni težko. Poklicati morate svojega uradnika za obračun in v nekaj minutah bo vaše naročilo izvedeno. Obstaja na tisoče borznoposredniških hiš in veliko posrednikov, ki so pripravljeni pomagati strankam pri njihovem trgovanju. Tretjič, borzni posli spodbujajo intelektualno dejavnost, omogočajo analizo trga in napovedovanje njegovih sprememb. (11) Borzni trgi so sami po sebi zanimivi in informativni. Ena prvih stvari, ki jih odkrijejo špekulanti, je, da zelo malo dogodkov na svetu ne vpliva na cene delnic ali valut. Špekulacije z delnicami naredijo tiste, ki želijo samo ustvariti dobiček, bolj seznanjene s svetom, v katerem živijo.
Večino špekulantov pritegne upanje na hiter dobiček, ne pa skrb za blaginjo gospodarstva, kljub temu pa na menjalnih trgih opravljajo več vitalnih funkcij, ki olajšajo trgovanje z delnicami in finančnimi instrumenti.
Prisotnost velike skupine špekulantov na borznih trgih koristi tako borzi kot gospodarstvu kot celoti. Glavne funkcije, ki so jih prevzeli delniški špekulanti: povečanje likvidnosti trga, relativno glajenje nihanj cen.
Povečana likvidnost trga. Špekulanti so pomemben vir tržne likvidnosti. Nenehen dotok naročil borznih špekulantov v trgovalni prostor lahko znatno skrajša čas za pojav nasprotnih naročil za nakup in prodajo. Na likvidnem trgu z velikim številom kupcev in prodajalcev se lahko transakcije izvajajo v katerem koli obsegu z majhnimi spremembami cen. Hkrati pa prihod špekulantov s povečanjem števila udeležencev v transakcijah spodbuja konkurenco in posledično učinkovitejšo identifikacijo objektivnega poteka. Relativno glajenje nihanj cen. Dejavnost borznih špekulantov prispeva k relativni stabilnosti trga in na splošno odpravlja nihanja cen, saj je delovanje špekulantov pogosto usmerjeno proti trgu, torej proti trenutnemu glavnemu trendu cen. Z nakupom sredstev po nizkih cenah špekulanti pomagajo povečati povpraševanje, kar vodi v zvišanje cen. Prodaja premoženja s strani špekulantov po visokih cenah znižuje povpraševanje in posledično cene.(10)
