Zdaj samo lene ne zanimajo naložbe, torej takšne naložbe financ, da bodo dolgo časa donosne in seveda.
Donosnost naložbe je stopnja donosnosti naložbe, pri kateri stroški ne pokrivajo le dohodka, ampak dajejo tudi dobiček.
Izkušeni vlagatelji se pred vlaganjem denarja zatečejo k izračunom možne učinkovitosti s pomočjo posebnih kazalnikov in formul.
Koeficient donosnosti naložbe je zelo priljubljen, univerzalen in ga je enostavno izračunati. Ta relativni kazalnik je najbolje uporabiti v primerjavi: bodisi z drugimi podjetji v panogi, bodisi z načrtovano ravnjo ali v dinamiki v preteklih obdobjih.
Za več informacij o formulah in primerih izračuna, o interpretaciji dobljenih rezultatov glejte članek.
Donosnost naložbe je eno od glavnih meril, ki se upošteva pri odločanju o naložbi.
Glavni cilj vlaganja je ustvarjanje dobička, zato je pomembno razumeti, kdaj se bodo vložena sredstva izplačala in kakšen dohodek lahko prinesejo v prihodnosti. Pri nizkih stopnjah donosa je smiselno razmisliti o drugih naložbenih možnostih, saj bo razmerje med tveganjem in nagrado previsoko.
Donosnost naložbe je kompleksen kazalnik učinkovitosti naložb, ki ocenjuje razmerje med dobičkom in stroški. Donosne naložbe ne bi smele le pokrivati stroškov z dohodkom, temveč bi morale prinašati tudi dobiček, ki presega ta.
Vlagatelji bi morali biti prepričani, da določijo ROI na trženju ali katerem koli drugem področju. Neupoštevanje tega kazalnika lahko privede do nedonosnih projektov ali daljše vračilne dobe.
Dobičkonosnost je mogoče oceniti z relativnimi ali absolutnimi kazalniki. Absolutne prikazujejo dobiček v denarnih enotah, relativne pa ga primerjajo z vsemi stroški (denarnimi, materialnimi, delovnimi in drugimi).
ROI se nanaša na relativno uspešnost in se lahko izrazi kot odstotek ali kot razmerje donosnosti naložbe. Če poznamo takšne kazalnike, lahko sklepamo o učinkovitosti ali primernosti porabe sredstev:
Po oceni možnosti z vseh strani se naredi splošen sklep o učinkovitosti porabe vloženih sredstev.
Vključuje naslednje komponente:
Indeks donosnosti naložbe je mogoče izračunati z naslednjo formulo:
ki upošteva naslednje kazalnike:
NPV - neto vrednost naložbe (vključuje diskontno stopnjo, življenjsko dobo projekta),
I je znesek naložbe.
Pri izračunu donosnosti naložbe vsaka vrsta formule prikazuje stopnjo donosnosti naložbe.
Ta kazalnik je pomemben za katero koli področje - donosnost naložbe se izračuna:
Pomembno je, da je razmerje donosnosti naložbe pravilno izračunano, saj lahko nenatančen izračun povzroči izgubo denarja.
Če želite določiti donosnost naložbe, morate analizirati vse vire. To se naredi v več fazah:
Splošna formula izgleda takole: ROI = (Dohodek od naložb / obseg depozitov) * 100%, medtem ko pogosto ni pomemben absolutni kazalnik, temveč njegova sprememba v dinamiki.
Kaj je dober donos na vloženi kapital? Menijo, da lahko vlagate v podjetja ali ideje z dobičkonosnostjo več kot 20%.
Poleg tega je donosnost projekta mogoče oceniti z indeksom PI. Splošna pravila so:
Diskontna stopnja, ki se upošteva pri izračunu kazalnika indeksa, se lahko razlikuje. Daljši kot je projekt, manj predvidljiv postane ta kazalnik, kar poveča faktor negotovosti in pristranskosti v rezultatih PI.
Pri končnem zaključku o donosnosti naložbe je priporočljivo opozoriti na več kazalnikov: PI, NPV in IRR (notranja stopnja donosa). V tem primeru se obrestne mere bančnih posojil NPV> 0, PI> 1, IRR> štejejo za dobre kazalnike.
Če je donosnost naložbe težko izračunati sami, se obrnite na strokovnjake, ki bodo naredili natančne izračune brez napak. Investitor bi moral določiti ROI tako v fazi izbire projekta kot ob njegovem zaključku, da bi ugotovil, ali so bile napovedi izpolnjene.
Indeks donosnosti naložbe je eden najpreprostejših in najbolj vizualnih kazalnikov, ki lahko najverjetneje določi izvedljivost vlaganja v projekt.
Vir: "business-poisk.com"
Donosnost naložbe ali ROI je ukrep, ki se uporablja za določitev uspešnosti naložbe ali za primerjavo naložbe z alternativo. Za izračun ROI se običajno čisti donos (dohodek) deli z vrednostjo naložbe. Rezultat je naveden tako v odstotkih kot v koeficientu.
Formula donosnosti naložbe (ROI) je prikazana spodaj:
V zgornji formuli je »skupni dohodek« vsak dohodek v času trajanja naložbe, pa tudi prodajna cena naložbe.
ROI je zelo priljubljena metrika, ker je vsestranska in enostavna za izračun. Menijo, da če ima naložba negativno donosnost naložbe ali obstajajo priložnosti z višjo donosnostjo naložbe, potem naložba ni donosna in jo je treba preklicati.
Formulo za izračun ROI in s tem definicijo izraza se lahko spremeni glede na situacijo - vse je odvisno od tega, kaj natančno vključite v skupni prihodek in stroške.V širšem smislu sta definicija izraza in izvirna formula zasnovana tako, da upoštevata mero donosnosti naložbe, vendar ni enotnega "pravilnega" pristopa za izračun donosnosti naložbe:
Ta prilagodljivost ima svoje pomanjkljivosti, saj je donosnost naložbe mogoče zlahka manipulirati, da zadovolji potrebe ocenjevalca, ki izvaja izračun. Pri izračunih je nujno razumeti, kateri vhodni podatki se uporabljajo.
Vir: "investocks.ru"
Kaj je ROI? Gre za porabo sredstev, pri kateri se ne krijejo le stroški s prihodki, ampak tudi dobiček.
Dobičkonosnost ali dobičkonosnost katerega koli podjetja se ocenjuje z relativnimi ali absolutnimi kazalniki:
Tako ali drugače na takšne kazalnike vedno vpliva inflacija in ne višina dobička, saj so izraženi z razmerjem kapitala in dobička oziroma stroškov in dobička. Če delate izračun, obvezno primerjajte izračunano ROI z načrtovanimi številkami in kazalniki prejšnjih obdobij ali drugih organizacij.
Potem boste lahko sami ugotovili, kako učinkovito porabljate svoja sredstva, ki so bila vložena v razvoj katerega koli podjetja.
Danes obstaja več interpretacij tega koncepta. Prisotnost različnih formul je možna predvsem zaradi razlike v izračunu kazalnika. Danes strokovnjaki razlikujejo tri glavne formule:
V katerem koli od zgoraj navedenih primerov ostaja osnova za izboljšanje donosnosti naložbe (kazalnik finančne uspešnosti) povečanje obračanja sredstev, pa tudi povečanje stopnje donosnosti prodaje izdelkov.
Torej, da bi ugotovili donosnost vaše naložbe, morate opraviti študijo vseh vloženih sredstev. Analiza vseh vaših naložb vključuje več stopenj:
ROI = (Prihodki od naložb / znesek depozitov) * 100%
Zavedajte se, da mnoga podjetja uporabljajo različna merila za določitev naložbe ali dohodka.
V vsakem primeru se ne bo upošteval toliko absolutni izračunani kazalnik, temveč njegova dinamika. Zato, če boste delali izračune, ne pozabite, da mora raven presegati obresti na prekoračitev posojila, pa tudi dohodek od fiksnih pred davki netveganih naložb.Če želite izboljšati dohodek od svojih naložb, morate povečati rast prometa sredstev, pa tudi donosnost prodaje tržnih izdelkov.
Kot smo že omenili, bi moral ta kazalnik presegati dobiček od netvegane naložbe. Kaj to pomeni? To so lahko na primer delnice gradbenih podjetij, dobiček pa je treba ugotoviti pred plačilom vseh davkov, kot zahteva standardna stopnja. V nasprotnem primeru bo večina vašega dobička prišla le z vlaganjem in zaslužkom obresti na vaše naložbe.
Če odstotek prekoračitve presega dohodek, dobiček ne bo mogel pokriti vseh stroškov izposojanja naložbe.
Kot kaže praksa, bi moral biti kazalnik vedno bistveno višji, saj morate upoštevati nadomestilo tako za vključena sredstva upravljanja kot za vsa prevzeta tveganja. Sprejemljivo razmerje med obratovalnimi sredstvi mora biti najmanj 20 %.
Vsako leto porabite približno 1000 $ za oglaševanje v znani reviji.Vsakič, ko pride k vam nova stranka, ga vprašate, kako je izvedel za vas. Upoštevajte tiste čase, ko so bili oglasi v revijah vaš glavni vir.
Konec leta boste po izračunu vseh podatkov ugotovili, da vam je oglaševanje prineslo 5.000 $ prihodkov, kar pomeni, da je donosnost naložbe v oglas mogoče izračunati na naslednji način:
(Zasluženi denar / porabljen denar) * 100 % = (5000/1000) * 100 % = 500 %
To pomeni, da za vsak dolar, ki ga porabite za oglaševanje, dobite 5 $ dobička.
Svoj denar želite vložiti v nakup delnic Sberbank Rusije. Vaša naložba ne presega 100 $. Vaše delnice se dvignejo na 110 $. Kako narediti izračun?
(Zasluženi denar / porabljen denar) * 100 = (110/100) * 100 = 110 %
To pomeni, da za vsak dolar, ki ga vložite, dobite 110 % dobička, tj. + 10 centov dobička.
(Zasluženi denar / porabljen denar) * 100 = (36.000 / 30.000) * 100 = 120 %
To pomeni, da za vsak vloženi rubelj dobite 120% dobička.
Zdaj veste, kako narediti takšne izračune sami. To vam bo pomagalo vedeti, ali je bila vaša naložba donosna. Če ne, imate možnost povečati svoj dobiček.
Vir: "moneybrain.ru"
Naložbe so dolgoročne finančne naložbe z namenom ustvarjanja dobička v prihodnosti. In eden od kazalcev njihovega dela je donosnost naložbe.
ROI kaže, kako učinkoviti so. Običajno se za izračun ROI uporablja naslednja formula:
ROI = (donosnost naložbe - stroški naložbe) * 100 % / strošek naložbe
Da bi ugotovili, v kolikšni meri jih donosnost naložbe upravičuje, je treba poznati stroške proizvodnje, prihodke podjetja in naložbe, porabljene za trženje (tj. oglaševanje in promocijo izdelkov). Izračunana vrednost mora biti večja od nič, potem se projekt lahko šteje za učinkovitega.Indeks donosnosti naložb nam pomaga odgovoriti na vprašanje, kako visoka je raven dohodka, ki ga bo prinesel naš projekt. Poleg tega ta raven označuje enoto naložbe. ROI ima številne prednosti:
Koeficient donosnosti naložbe nam pokaže, kakšno stopnjo donosa dobimo od naložbenih naložb. Stopnja donosnosti naložbe se izračuna po formuli:
Metoda ROI temelji na tem, da ROI, t.j. stroškovna učinkovitost začetnega projekta bi morala biti nižja od vloženih (in s tem izposojenih) sredstev. Znesek obresti za posojilo je treba prišteti vsoti vseh stroškov na enoto proizvodnje.
To je torej edina metoda, ki upošteva dejstvo, da bo treba od prejetih investicij za izvedbo projekta plačati določen odstotek.
Pristop ROI je primeren za podjetja s široko paleto izdelkov, za vsak izdelek pa je potreben individualni izračun variabilnih stroškov. Primeren je tako za tradicionalno blago z uveljavljeno ceno, kot za nove izdelke.
Obstaja več metod za izračun ROI:
Za določitev središča dobička se uporablja stopnja donosnosti naložbe, ki se določi tako, da se čisti dobiček deli z obsegom naložbe. V nekaterih primerih se donosnost naložbe meri tako, da se čisti dobiček deli z osnovnim kapitalom družbe.
Stopnja donosnosti naložbe se izračuna preko diskontne stopnje (koeficienta za preračun bodočih prihodkov v sedanjo vrednost). Ta številka bi morala v idealnem primeru presegati donosnost netveganih naložb, ki se izračuna pred obdavčitvijo.Pri ocenjevanju donosnosti naložbe se je treba spomniti, da so finančne naložbe glavna gonilna sila podjetja. Zagotoviti morajo neprekinjeno delovanje podjetja, proizvodnjo izdelkov in opravljanje storitev ter zagotoviti razvoj podjetja v prihodnosti.
Vir: "kak-bog.ru"
Donosnost naložbe je eden najpomembnejših kazalcev, ki določa in kaže učinkovitost naložb v določeno komercialno organizacijo. Donosnost naložbe se izračuna kot razmerje med skupnim čistim dobičkom organizacije in naložbami (naložbami) za eno leto.
Vendar se vsa podjetja ne držijo te formule. Včasih se lahko donosnost naložbe izračuna z nekoliko drugačnimi metodami.
To je predvsem posledica dejstva, da se določitev zneska čistega dobička in višine naložbe v vsaki organizaciji izračunava na različne načine in ima lahko različne kvantitativne vrednosti.
Ta zmeda je posledica razlike v opredelitvi pojmov, kot sta dohodek in naložba. Zato je treba poznati različne definicije teh ekonomskih izrazov. Vendar za analizo znotraj podjetja to ni tako pomembno, saj ni odločilen kvantitativni kazalnik donosnosti naložbe, temveč dinamika njenega spreminjanja.
Za sprejemljivo raven donosnosti naložbe se šteje:
V realni praksi bi morala biti donosnost naložbe precej višja, saj so možni tudi drugi nenačrtovani stroški v obliki nadomestil, nenačrtovanih stroškov itd.
Obstaja več razlag takega koncepta, kot je donosnost naložbe, in v zvezi s tem lahko pride do nekaterih razlik pri izračunu tega kazalnika.
Izpostavimo tri glavne formule za izračun stopnje donosnosti naložbe:
Na podlagi zgornjih formul je osnova za izboljšanje takšnega kazalnika finančne uspešnosti, kot je donosnost naložbe, povečanje stopnje donosnosti prodaje izdelkov in povečanje prometa sredstev.
Koeficient donosnosti naložb je finančni kazalnik, ki označuje donosnost naložb, ki jih prejme določeno podjetje. Z drugimi besedami, kazalnik, ki prikazuje donosnost naložbe.
Koeficient donosnosti naložbe = (dohodek + prodajna cena - nabavna cena) / nabavna cena * 100 odstotkov, kjer:
Vir: "investicii-v.ru"
Donosnost naložbe (ROI) vam omogoča izračun učinkovitosti naložb podjetja. Za vsako podjetje je glavni cilj pridobivanje gospodarskih koristi, krepitev lastnega položaja na trgu in razvoj. Če ne vlagate v razvoj, vzdrževanje, širitev, potem podjetje morda ne bo konkurenčno, kar bo povzročilo padec dobička.
Naložbe so glavni vir za doseganje poslovnih ciljev. Toda vsaka naložbena odločitev mora biti podvržena kvalitativni analizi, da je uspešna in vodi do predvidljivega rezultata. Vprašanje vrednotenja alternativnih predlogov postane še posebej pomembno v razmerah omejenih finančnih sredstev.
In preden vlagajo denar, vlagatelji določijo izvedljivost svojih naložb, določijo pričakovano učinkovitost, donosnost naložbe (ROI). ROI je razmerje donosnosti naložbe, merilo vaše donosnosti naložbe.Odraža donosnost projekta v odstotkih, če je vrednost večja od 100 %, ali količnik izgube, če je vrednost manjša od 100 %. Obstaja več formul za izračun ROI. Najpogosteje se za oceno investicijske dejavnosti podjetja kot celote v praksi uporablja naslednja formula:
ROI = (prihodki - stroški) / znesek naložbe * 100 %
Za izračun indikatorja so potrebni naslednji podatki:
Razmerje med dobičkom in zneskom naložbe kaže, kolikokrat je prvi večji od drugega. Če je dobljena vrednost manjša od 100, se naložba ne izplača.
Zgornja formula je precej univerzalna in prilagodljiva, zato jo lahko uporabimo pri ocenjevanju posameznih produktov, poslovnih linij, poslovnih enot.
S primerjalno analizo učinkovitosti investicij je mogoče smiselno spremeniti razvojno politiko posamezne usmeritve dejavnosti ali produkta. Obstaja možnost za bolj optimalno porabo finančnih sredstev. Torej, če primerjamo več izdelkov po dobičkonosnosti, vodilni na seznamu po dobičku v absolutnem smislu ne dajejo vedno visoke donosnosti naložbe.
Oglejmo si na pogojnem primeru primerjavo donosnosti naložbe v razvoj treh vrst izdelkov:
Izračuni:
Rezultati izračuna kažejo, da ima produkt 2 najvišjo vrednost glede na mejno donosnost in prinaša večji dobiček v absolutnem smislu, vendar je donosnost naložbe vanj najnižja.
Toda produkt 3 z najnižjo mejno donosnostjo je pokazal najboljše rezultate glede učinkovitosti naložb.
Vodje lahko prilagodijo politiko promocije izdelkov: povečajo obseg izdelka 3, optimizirajo stroškovno ceno, da povečajo mejno dobičkonosnost.Hkrati je pomembno vzdrževati ravnovesje, da aktivnost in povečanje investicij v produkt 3 ne povzročita zmanjšanja donosnosti naložbe. Za to je pomembno, da ga sproti izračunavamo in spremljamo dinamiko ter pravočasno sprejemamo vodstvene odločitve.
Če prejšnji formuli dodate obdobje, vam bo omogočilo oceno dobičkonosnosti za obdobje lastništva sredstva in za koliko se je znesek vloženih sredstev povečal do konca obdobja:
ROI = (Skupna naložba ob koncu obdobja + Dobiček obdobja - Znesek naložbe v obdobju) / Znesek naložbe v obdobju * 100%
Pri izračunu razmerja donosnosti naložbe določenega projekta ali predmeta ima formula obliko: ROI = (Dobiček + (Prodajna cena - Nakupna cena)) / Nabavna cena * 100%
V oglaševalski industriji se ROI uporablja za merjenje posameznih oglaševalskih akcij. V tem primeru se uporablja poenostavljen izračun, ki ne upošteva stroškov nabave, logistike, plač ipd. V predračun so vključeni samo stroški oglaševalske akcije.
Glede na to je bolj pravilno imenovati kazalnik ROMI (donosnost naložbe v trženje), saj ocenjuje učinkovitost marketinških naložb. Formula za izračun izgleda takole:
Izračunajmo na primer vrednost ROMI, če poznamo mejno dobičkonosnost (%): mejna dobičkonosnost je 25%, stroški oglaševanja so 190 tisoč rubljev, dohodek je 970 tisoč rubljev.
Rezultat: Bruto dobiček = 970 * 0,25 = 242,5 tisoč rubljev.
ROMI = (242,5 - 190) / 190 * 100 % = 27,6 %
V danem primeru so se naložbe v oglaševalsko kampanjo v celoti izplačale in prinesle 27,6 % dobička iz odhodkov. Indikator ROMI ima napake, ker ne upošteva vseh stroškov poslovanja v času oglaševalske akcije. Toda v tem primeru je pomembna dinamika sprememb - to je objektiven kazalnik.
To analizo je priporočljivo opraviti vsaj enkrat na mesec. S spremljanjem donosnosti naložb dobimo priložnost, da jih bolj kompetentno razporedimo, da bi povečali donosnost naložbe. Razlika med obema indikatorjema ROI in ROMI je v tem, da je ROI najbolj splošen koncept in kaže učinkovitost vsake naložbe.
ROI je pravzaprav finančni kazalnik, vendar so tržniki sprejeli ta koeficient in ga začeli uporabljati pri ocenjevanju posameznih marketinških akcij, zaradi česar se je pojavil bolj poseben primer - indikator ROMI - donosnost naložbe v marketing.
Rezultati ROI sami po sebi niso smiselni, če ne naredite določenih zaključkov in ustrezno ukrepate.
Analiza ROI se uporablja za povečanje učinkovitosti naložb, za razumevanje izvedljivosti investicij, skladnost s cilji podjetja. Naložbe bi morale objektivno prispevati k povečanju dobička.
Analiza kazalnika ROI nam omogoča, da naredimo več zaključkov:
V tem primeru sta lahko dve izjavi o problemu racionalne uporabe naložb:
Ko govorimo o strukturi ROI, obstajajo štiri kategorije potencialnega dobička, ki ga podjetje lahko prejme kot rezultat projekta:
Pogosto se postavlja vprašanje – zakaj za izračun donosa uporabljati štiri različne kategorije. Odgovor je preprost: vsaka od kategorij služi za prikaz pomembnega vidika relativnih kazalnikov prihodkov/odhodkov. Skupaj omogočata dokaj natančno oceno uspešnosti projekta kot celote.
Glavna pomanjkljivost donosnosti naložbe je, da ne upošteva časa vračila. Vsakič, ko se denar vloži v projekt, ga »konzerviramo«, dokler ne začne prinašati dobička.
Denarja, zbranega v enem projektu, ni mogoče vložiti v drugega. Zato bi morali vlagatelji razmisliti o prednostih zgodnejšega zaslužka z naložbami, da bi imeli sredstva za druge naložbe.Obstajajo tudi druge pomanjkljivosti te metode:
Vendar ima ROI tudi prednosti:
Za popolno oceno učinkovitosti naložbenih naložb z vidika lastnika, investitorja, banke ali državnih organov je treba upoštevati različne komponente projekta.
Če se oblikuje samo en sklop kazalnikov uspešnosti, lahko obstaja nevarnost neustrezne predstavitve projekta z vidika drugih deležnikov.
Donosnost naložbe je vključena v sistem ocenjevanja naložb in za doseganje bolj objektivnih rezultatov jo je treba upoštevati v povezavi s kazalniki, kot so neto sedanja vrednost, doba vračila in interna stopnja donosa.
Vir: "fd.ru"
Najprej recimo, da je dobičkonosnost (donosnost, donosnost itd., karkoli) projekta mogoče izraziti z dvema vrstama kazalnikov:
Torej so najbolj priljubljene formule za izračun dobičkonosnosti:
Težko? Sploh ne, v obliki formule so ti izrazi videti veliko enostavnejši, potem pa se boste prepričali sami.
Da, majhna opomba: ne pozabite, da je treba izračunano donosnost naložbe tako ali drugače primerjati z načrtovanimi številkami, kazalniki dobičkonosnosti preteklih let in podobnimi projekti drugih podjetij.
Le primerjalna analiza vam bo pomagala izbrati najbolj učinkovit in pravilen naložbeni projekt, ki lahko znatno poveča vložena sredstva vanj.
Torej, če se odločite preveriti, kako učinkovite so vaše naložbe, kolikšen dobiček prinaša vloženi kapital in ali realnost izpolnjuje pričakovanja, izvedite temeljito analizo, v okviru katere raziskovalci opredelijo naslednje faze:
Pri izračunu lahko uporabite že pripravljeno formulo, ki so jo izpeljali strokovnjaki, izgleda takole:
ROI = (Prihodki od naložb / Znesek depozitov) * 100%
In ne pozabite, da imajo različne organizacije, zlasti velike, svoja merila uspešnosti, ki jih morajo izpolnjevati naložbeni projekti.Poleg tega velika večina vlagateljev pri svojih izračunih ne uporablja točkovnih kazalnikov (za en določen trenutek), temveč njihovo dinamiko, ki daje popolno sliko dogajanja.
In še ena opomba: pri izračunu upoštevajte, da mora biti posledična donosnost naložbe višja od obresti na prekoračitev in bistveno večja od dohodka iz netveganih naložb (brez odbitka davčnih olajšav).
To niso prazne besede, saj če je znesek prekoračitve višji od tistega, ki ga boste prejeli ob izteku naložbenega obdobja, potem igra preprosto ni vredna sveče in največ, kar lahko dosežete, je, da ostanete pri svojih ljudeh, izogibanje izgubi sredstev.
Praksa kaže, da mora biti kazalnik operativnih sredstev vsaj 20-25%.
Omenimo še tako pomemben koeficient za potencialne vlagatelje, kot je ROIC (Return on Invested Capital), ki označuje donosnost naložbe. Opisuje tudi razmerje med čistim dobičkom iz poslovanja podjetja in zneskom vloženega kapitala vanj.
In končno, da bi konsolidirali teoretično gradivo in poenostavili njegovo zaznavanje, bomo navedli več praktičnih primerov izračuna donosnosti naložbe.
Primer 1: Recimo, da prodajate pisarniški material in oglašujete svoje izdelke v lokalnem časopisu. Skupno za eno leto dajanja oglasov porabite 500 $.
Vsakič, ko pride k vam nova stranka, vprašajte, kako je izvedel za vaše podjetje, in če iz časopisa, nato znesek njegovih nakupov nabirajte na ločen račun.Po enem letu vidite, da so vse stranke, ki so prišle k vam zahvaljujoč oglasu, prinesle skupaj 2000 $ dohodka. Izračunajmo donosnost naložbe (v tem primeru oglaševanja):
(Prisluženi znesek / porabljeni znesek) * 100 % = (2000/500) * 100 % = 400 %.
Lahko sklepamo, da ste za vsak dolar, ki ste ga porabili za oglaševanje, prejeli 4 dolarje prihodka.
Primer 2: nameravate vložiti v delnice Apple in kupiti vrednostne papirje v vrednosti 100 $. Po določenem času se njihovi stroški dvignejo na 120 $. Formula za izračun dobičkonosnosti:
(Znesek zasluženega / porabljenega zneska) * 100 % = (120/100) * 100 % = 120 %.
Torej, za vsak vložen dolar je 20 centov čistega dobička.
Kot lahko vidite, so formule za izračun tako pomembnega kazalnika, kot je dobičkonosnost, na splošno preproste. Veliko težje je napovedati njegovo velikost v prihodnosti, a to je povsem druga zgodba. Medtem lahko svobodno ocenite, kateri projekt se je za vas izkazal za najbolj dobičkonosnega.
Glavni cilj vsake naložbe je njena učinkovita umestitev za dobiček. In eden od pomembnih kazalnikov, ki odraža, kako učinkovita je naložba, je stopnja donosa.
Tako je donosnost naložbe finančni kazalnik, ki vlagatelju omogoča, da ugotovi, ali je naložba donosna ali nedonosna. Uporabite lahko tudi naslednjo razlago koncepta: kaže, kakšne stroške v obliki naložb je treba nastati, da bi dosegli želeno raven donosnosti/dobička.
Sprejeta okrajšava: donosnost naložbe (ROI). Formula, prikazana spodaj na fotografiji, odraža bolj podrobno in jasno:
Kje:
V finančni praksi se uporablja tudi koncept donosnosti naložbenega kapitala. Pravzaprav je ta koncept podoben donosnosti naložbe in lahko preprosto rečete, da je to drugo ime. Zadevni kazalnik se izračuna pri ugotavljanju učinkovitosti in donosnosti katerega koli investicijskega projekta (glej).
Njegov izračun vam omogoča reševanje takšnih težav, kot so:
Ob upoštevanju zgoraj navedenega je donosnost naložbenega projekta kazalnik, ki odraža razmerje dohodka / dobička do skupnega zneska začetne naložbe vlagatelja v odstotkih.
V finančni praksi lahko analizo donosnosti naložbenega kapitala in projektov razdelimo v dve glavni skupini.
Obstajajo skupine, ki temeljijo na naslednjem:
V prvi skupini je mogoče razlikovati naslednje metode:
Oglejmo si podrobneje vsako metodo.
Kaj kaže indeks dobičkonosnosti? Odgovor je preprost: odraža, ali prihodek od projekta pokriva stroške, ki jih ima investitor. Če je kot rezultat izračuna kazalnik večji ali enak 1, je projekt primeren za odobritev, v nasprotnem primeru se zavrne. Izračunano s spodnjo formulo.
Kjer je: NPV - čisti diskontirani dobiček (diskontiran znesek denarnih tokov za analizirano obdobje); In – naložba.
Nasvet! Pri izbiri projekta med številnimi možnostmi morate uporabiti izračun PI. Najbolj priročno je za ugotavljanje učinkovitosti projekta v začetni fazi.
Notranja donosnost naložbe je stopnja, pri kateri je diskontirani čisti dobiček enak nič.
Formula izgleda takole:
Kjer je r strošek kapitala investicijskega projekta
Kaj odraža ta kazalnik? Odgovor: odraža najvišjo dovoljeno raven stroškov/odhodkov za projekt, pri kateri se ohranja izvedljivost kapitalskih naložb.
Takole:
Obe opisani metodi temeljita na oceni ob upoštevanju časovnih sprememb.
V drugo določeno skupino spada naslednja metoda za izračun donosnosti naložbe - izračun računovodske stopnje donosa (ARR). Kaj kaže? Odgovor: kolikšen je povprečni letni dobiček, ki ga je mogoče dobiti kot rezultat projekta.
Ta način donosnosti naložb se uporablja predvsem pri analizi kratkoročnih naložb. Kaj je razlog za to? Prvič: ne upošteva začasne spremembe, in drugič: dohodek se obravnava kot čisti dobiček. Metoda se šteje za enostavno za izračun. Za statistične metode donosnosti naložb je značilna tudi preprostost izračunov brez uporabe diskontiranja.
Zaradi tega se izračun kazalnika ARR uporablja v analizi s pomočjo statističnih metod in ga je mogoče predstaviti v poenostavljeni formuli:
Kje:
Nasvet! Izračun kazalnika ARR je priporočljivo uporabljati samo pri analizi kratkoročnih projektov z uporabo podatkov bilance stanja.
Za učinkovitejšo naložbo kapitala in natančnejšo določitev možnega dobička, ki bo dosežen v prihodnosti, je potrebna uporaba ne le statističnih metod, temveč je nujna uporaba diskontiranja. Kaj bo dalo? Odgovor: natančnejša opredelitev, kaj bo za lastnika kapitala najbolj donosna naložba.
Poleg izračunanih kazalnikov obstaja koncept njihovih normativnih vrednosti. Pravzaprav so osnova, na podlagi katere se sklepa na podlagi rezultatov opravljenega izračuna. In sicer: ali so izračunani koeficienti in indeksi skladni s standardi.
Na primer, dali bomo glavne kazalnike učinkovitosti (donosnosti) naložb v okviru panog in vrst: tuje naložbe in donosnost industrije - ne manj kot 0,16; kmetijstvo - ne manj kot 0,12; trgovina - 0,25; konstrukcija - vsaj 0,22 velja za normo.
Če upoštevamo standarde za statistične metode, ki ne upoštevajo časovne narave denarnih tokov, ne uporabljajo diskontiranja in za analizo uporabljajo računovodske podatke, potem:
Koeficient dobičkonosnosti je nezadovoljiv za katero koli industrijo, brez izjeme, če je njegova vrednost manjša od 0.
Vsak vlagatelj se bo strinjal, da je donosnost naložbe predpogoj za učinkovito upravljanje denarja, brez katerega je nemogoče doseči uspeh in vaš glavni cilj -. Dobičkonosnost je dragocena le, če je preverljiva in predvidljiva. V teoriji in praksi investiranja so bili razviti številni koeficienti in indeksi, ki jih je mogoče uporabiti pri načrtovanju in izračunu. Današnji članek bomo posvetili tem pomembnim indikatorjem za zasebnega vlagatelja in v njem odgovorili na naslednja vprašanja:
Ta blog vodim že več kot 6 let. Ves ta čas redno objavljam poročila o rezultatih svojih naložb. Zdaj je portfelj javnih naložb več kot 1.000.000 rubljev.
Posebej za bralce sem razvil Tečaj za lenih vlagateljev, v katerem sem vam korak za korakom pokazal, kako spraviti svoje osebne finance v red in svoje prihranke učinkovito vložiti v desetine sredstev. Vsakemu bralcu priporočam, da opravi vsaj prvi teden usposabljanja (brezplačno).
Koncept ima veliko imen, od katerih ima vsako pravico do obstoja in je pogosto odvisno od panoge, v kateri se uporablja: donosnost naložbe, donosnost naložbe, donosnost naložbe, stopnja donosa, donosnost naložbe itd. da uporabim besedno zvezo "donosnost naložbe", ker je bližje po pomenu dejavnosti, ki jo opravljam. Vsak vlagatelj, ne glede na razpoložljiva finančna sredstva, si za cilj svojih naložb postavi dobiček. Zdi se, da je vse preprosto: ob koncu naložbenega obdobja morate imeti v bilanci stanja kapital, ki bo večji od vloženega. Vendar pa je za dosego tega cilja potrebno upoštevati številne dejavnike, ki vplivajo na finančni rezultat:
Izkušen vlagatelj izračuna in nato sledi svoji ROI, da ugotovi:
Najpogosteje uporabljen kazalnik, ki odraža donosnost naložbe, je razmerje ROI (Vrnitevnanaložba), donosnost vloženega kapitala. Prvič je prišel v ruski finančni sistem z računov hčerinskih družb. ROI je osrednjega pomena za poročila o kapitalski učinkovitosti, saj prav to razmerje objektivno odraža, koliko dobička ali finančne izgube bodo delničarji prejeli zaradi dela podjetja.
Koeficient ima dvojni ekonomski pomen: njegova analiza je pomembna tako za obstoječe investitorje, ki spremljajo trenutno donosnost in rezultate svojega projekta, kot za potencialne vlagatelje, ki pred odločitvijo za naložbo ocenijo donosnost ali nerentabilnost naložb. Na borzi ROI signalizira kakovost finančne uspešnosti določenega izdajatelja. Na trgu Forex bo uporaba razmerja pomagala izračunati potencialno donosnost naložbenega portfelja. Finančnega rezultata, zlasti na Forexu, ni mogoče zagotoviti, a tudi tukaj uporaba ROI daje celovito sliko vračila ob upoštevanju razpoložljive statistike in možnih.
Formula ROI izgleda takole:
| ROI = | (Prihodki - stroški) | * 100% |
| Znesek naložbe |
Preprosto povedano, čisti dobiček delimo z višino naložbe in ga pomnožimo s 100%. Da bi jasno prikazali praktični pomen izračuna donosnosti lastniškega kapitala, bomo navedli preprost primer. V upravitelja ste vložili 1000 $. V enem letu pričakujete, da boste dvignili vsa sredstva v višini 1400 $ brez pridobivanja dobička v celotnem naložbenem obdobju in brez uvedbe dodatnih naložb. Upoštevajmo, da bi pri vašem morali upoštevati neposredne stroške, ki nastanejo v obdobju naložbe. To so lahko provizije za vhod/izhod, konverzijo, nadomestilo upravitelja. Formulo ROI uporabimo za alternativne račune drugih upravljavcev in izračunamo potencialni donos nanje.
| Računi | Znesek naložbe, $ | Teža vloženega portfelja | Potrošni del, $ | Načrtovani dohodek, $ | ROI, % |
| Račun 1 | 1000 | 0.38 | 200 | 1400 | 120% |
| Račun 2 | 500 | 0.17 | 190 | 650 | 92% |
| 3. točka | 1200 | 0.45 | 450 | 1600 | 85.2% |
| aktovka | 2700 | 1.0 | 840 | 3650 | 99% |
Iz tabele je razvidno, da imata računa 2 in 3 koeficient pod 100 % in je njuna vključitev vprašljiva. Povprečna ROI za portfelj je ob upoštevanju uteži vloženih sredstev blizu 100 % (točka vstopa v dobiček pri dvigu dobička), zahvaljujoč računu 1. S tem koeficientom lahko izračunate tudi na podlagi preteklih statistika, možna donosnost naložbe v borzne delnice tega ali drugega podjetja ali portfelj, sestavljen iz delnic (ob upoštevanju uteži glede na število delnic v portfelju). V zgornjem izračunu je enostavno opaziti celo vrsto pomanjkljivosti:
Vendar taka funkcija ni dodeljena koeficientu ROI. Učinkovito je le, če se uporablja v povezavi z drugimi kazalniki. Na primer, ob upoštevanju največjega črpanja, tržnih razmer ali možnih poslovnih obetov, tudi kljub negativnim vrednostim ROI v tem trenutku. Če moramo oceniti že zaključen investicijski projekt, je formula videti takole:
Recimo, da ste kupili delnice določenega podjetja za 100.000 rubljev. V treh letih ste prejeli skupno 80 tisočakov. drgnite. dobiček na stroške, vključno z davki in provizijami. Paket smo prodali za 130 tisoč rubljev.
Dobiček in razliko med prodajno in nabavno ceno seštejemo, delimo z nabavno ceno in pomnožimo s 100%.
Nato se obrnemo na analizo še enega skupnega kazalnika - indeksa donosnosti naložb PI (DobičkonosnostIndeks). Za nadzor donosnosti projekta mora investitor opraviti analizo PI v vseh fazah naložbe: v času izbire objekta, primerjavo z alternativami, izvedbo in dokončanje. Če je vrednost indeksa večja od 1, se projekt šteje za dobičkonosnega. Če je manj kot 1 - nedonosno. Če je indeks enak eni, je treba opraviti temeljitejšo analizo drugih dejavnikov dobičkonosnosti.
PI je opredeljen kot sledi:
NPV (MrežaPrisotnovrednost)- neto sedanjo vrednost naložbe. Od ruskojezičnih analogov NPV najpogosteje najdemo okrajšavo NPV - neto sedanja vrednost. IC - naložba v projekt (Vloženi kapital).
kje:
CFt - (denarni tok) v letu t;
N je trajanje življenjskega cikla projekta (v mesecih, letih);
R - iz besede Stopnja, stopnja ali diskontna stopnja.
Diskontna stopnja je cena v odstotnih točkah, ki jo je investitor pripravljen plačati za stroške in tveganja projekta. To stopnjo lahko imenujemo tudi strošek financiranja naložbe. Lahko temelji le na obrestni meri posojila, vendar je vredno upoštevati druge stroške: valutna in politična tveganja, človeški dejavnik pri izvajanju poslovnega načrta itd. Vsekakor bi morala biti donosnost projekta, ki ga načrtuje investitor, višja. od diskontne stopnje, skupni tok pa bi moral biti večji od naložbe skupaj s stroški.
Na primer, poskusimo v formulo nadomestiti resnične podatke. Recimo, da ste vložili 300 $ za 3 leta. Bančno posojilo vas stane 13% letno (ne priporočam vlaganja kreditnega denarja). Ker drugih stroškov zbiranja sredstev niste imeli, bomo to pogojno izenačili z diskontno stopnjo. Denarni tok napovedujemo na podlagi statistike podobnih projektov in ob upoštevanju največjega možnega števila dejavnikov (tveganja, stroški itd.). Najprej izračunamo diskontno stopnjo vloženega zneska za vsako leto naložbenega cikla po formuli 1 (1 + R) t. V trenutku vlaganja 300 $ imamo diskontno stopnjo, ki je enaka ena. Na podlagi rezultatov prvega leta dobimo koeficient 1 (1 + R) 1 = 0,885, za drugo leto 1 (1 + R) 2 = 0,783, za tretje - 1 (1 + R) 3 = 0,693 . Investicijski načrt prevedemo v tabelo:
| Leto | Denarni tok | Koeficient popusta | Diskontirani denarni tok |
| -300 | 1 | -300 | |
| 1 | 110 | 0.885 | 97,35 |
| 2 | 135 | 0.783 | 105,71 |
| 3 | 156 | 0.693 | 108,11 |
| NPV | 11,17 |
Projekt je primeren za izvedbo, saj je NPV pozitiven. Sklepamo, da višja kot je diskontna mera, nižja je NPV. Indeks PI je uporaben za izbiro med vrsto alternativnih projektov, ki bodo zagotovili najboljšo donosnost naložbe. Omogoča vam razvrščanje projektov s podobnimi vrednostmi NPV. Za razliko od donosnosti naložbe upošteva tveganja z uporabo diskontne mere in tudi oceni prihodnje denarne tokove z uporabo diskontne stopnje. To orodje je primerno tako za izdelavo poslovnega načrta kot za izbiro donosnega naložbenega predmeta. Pomanjkljivost PI je težava pri napovedovanju diskontne stopnje, ki je včasih odvisna od neobvladljivih dejavnikov: stroškov izposojenih virov, menjalnih tečajev, sankcij.
Prav tako v okviru formule PI ni lahko načrtovati prihodnjih denarnih tokov, ki se lahko v prihodnosti zaradi objektivnih razlogov zmanjšajo. Netočnost pri izračunih se seveda povečuje z dolgimi naložbenimi obdobji. Tu je koristno omeniti, da v ruski naložbeni praksi ocena NPV kaže, da donosnost naložbe ne sme presegati 3-4 let, odvisno od tveganj. Za potrošniška bančna posojila je lahko največja donosnost naložbenega cikla do pet let. To je posledica velikega in. Vse to negativno vpliva na predvidljivost diskontne stopnje in denarnega toka. Če govorimo o tem, potem je v razvitih državah načrtovan pozitiven indeks PI za obdobje 7 let ali več.
Vse donosna naložba!
Donosnost naložb Je indeks, ki prikazuje razmerje med stroški in predvidenim dobičkom projekta.
Ta kazalnik se izračuna:
PI = NPV / IC
Če je indeks dobičkonosnosti 1, je to najnižji sprejemljiv kazalnik. Vsaka vrednost pod 1 pomeni, da je čisti dobiček projekta manjši od začetne naložbe. Z naraščanjem vrednosti indeksa raste tudi finančna privlačnost predlaganega projekta.
Indeks dobičkonosnosti je tehnika vrednotenja, ki se uporablja za morebitne kapitalske izdatke. Ta metoda deli predvidene prilive kapitala s predvidenimi odlivi kapitala, da se določi dobičkonosnost projekta. Glavna značilnost uporabe indeksa dobičkonosnosti je, da metoda ne upošteva obsega projekta. Zato lahko projekti z velikim denarnim tokom v izračunih pokažejo nižje vrednosti indeksa, saj njihov dobiček ni tako visok.
NPV - Neto vrednost naložbe ali neto realna (sedanja) vrednost naložbe
NPV = PV - Io
Zgornja formula NPV prikazuje denarni dohodek na poenostavljen način.
Izračun predvidene neto vrednosti naložbe v podjetje je težaven. To je posledica dejstva, da denar sčasoma depreciira (pride do inflacije). Zato zdaj zasluženega 1 dolarja ni mogoče enačiti z 1 dolarjem, prejetim v enem letu. Če želite dobljeni dobiček primerjati s predvidenim, boste morali uporabiti indeksacijski koeficient.
Pri vlaganju velja, da hitreje ko zaslužite enak 1 dolar, bolj dragocen bo v prihodnosti.
Diskontirani predvideni denarni odlivi predstavljajo začetne kapitalske stroške projekta.
Začetna naložba je le denarni tok, ki je potreben za začetek projekta.
Vsi ostali stroški se lahko pojavijo kadarkoli v času obstoja projekta in se upoštevajo pri izračunu z uporabo diskontiranega čistega dobička podjetja. Ti dodatni kapitalski stroški lahko vplivajo na davčne ali amortizacijske ugodnosti.
Indeks donosnosti naložbe (PI iz angleškega indeksa dobičkonosnosti) ne sme imeti vrednosti, manjše od ena. Če je tako, potem je treba ustvariti pogoje za njegovo povečanje.
Pri uporabi indeksa dobičkonosnosti se upoštevajo projekti, katerih vrednost bo več kot ena.
Ime ne pomeni koristi!
Praviloma najbolj stabilne in donosne naložbe prihajajo iz podjetij, ki proizvajajo vsakodnevne izdelke. In visokotehnološke inovativne organizacije lahko pogosto prinesejo le izgubo.
Bogastvo je prava naložba!
Večina lastnikov velikih podjetij in omrežij svoje prihranke vlaga v naložbe. Tako se zaščitijo pred morebitnimi neugodnimi situacijami.
Donosnost naložbe je eden od osnovnih ekonomskih kazalnikov, na katerega se vlagatelji in podjetniki zanašajo pri oceni uspešnosti poslovanja, finančnega instrumenta ali drugega sredstva. Ker naložbe pomenijo dolgoročne naložbe, je za potencialnega poslovnega angela pomembno, da ve, kako hitro se bodo njegove naložbe izplačale in kakšne prihodke bodo prinesle v prihodnosti.
Koeficient donosnosti naložbe (ROI) podjetniki in vlagatelji nenehno spremljajo z enim preprostim ciljem: ugotoviti, kako učinkovito določeno sredstvo ustvarja dohodek.
ROI – razmerje donosnosti naložbe
ROI je dovolj vsestranski način, da ugotovite:
Z uporabo kazalnikov, ki so prosto dostopni in dostopni za analizo vsakomur, lahko enostavno izračunate koeficient ROI in naredite ustrezen zaključek. Če je donosnost naložbe manjša od 100 %, je to finančno sredstvo neučinkovito. Če je več kot 100, potem je učinkovit.
Običajno za izračun zadostujejo naslednji podatki:
Za poslovneže ima pri analizi izdelkov izračun ROI poseben pomen. S široko paleto blaga ali storitev analitiki analizirajo vsako skupino blaga za različne kazalnike. Kot rezultat, poenostavljeno povedano, se izkaže, kaj se prodaja slabše in kaj je bolje. Včasih lastniki podjetij sami najdejo zanimiva odkritja. Tako se lahko izkaže, da izdelki z nizko maržo prinašajo več dohodka kot izdelki z visoko maržo, čeprav je po poročilih v absolutnih številkah vse videti drugače.
Glede na dobljene rezultate lahko razvijete akcijsko strategijo: okrepite tiste pozicije, kjer je donosnost naložbe najvišja, da dobite še večji dobiček, ali "povlečite" šibke pozicije, da "povlečite" posel kot celoto.
Obstaja več formul za izračun ROI. Najenostavnejši, ki ga uporabljajo vlagatelji in tržniki, izgleda takole:
ROI = (prihodki - stroški) / znesek naložbe * 100%.
Enako formulo je mogoče izraziti na nekoliko drugačen način, če morate oceniti finančna sredstva, katerih stroški se sčasoma spreminjajo (na primer delnice):
ROI = (donosnost naložbe - znesek naložbe) / znesek naložbe * 100%.
Te formule so zasnovane kratkoročno, torej so zasnovane za izračun učinkovitosti za dano časovno obdobje. Toda pogosto se zgodi, da morate za natančnejšo vrednost koeficienta ROI dodati piko. Nato se te formule pretvorijo v naslednjo obliko:
ROI = (Znesek naložbe na koncu obdobja + Dohodek za izbrano obdobje - Znesek opravljene naložbe) / Znesek opravljene naložbe * 100%.
Za nekatera finančna sredstva je primernejša naslednja formula:
ROI = (dobiček + (prodajna cena - nakupna cena)) / nabavna cena * 100%.
Tako so te formule dovolj prilagodljive, da lahko zamenjate najrazličnejše vrednosti in jih uporabite v različnih situacijah za različne finančne instrumente.
Eden najpreprostejših primerov izračuna razmerja ROI, ko morate primerjati prodajno učinkovitost različnih izdelkov na enem prodajnem mestu.
Na primer (blago in cene so pogojne).
Za izračun ROI je bila uporabljena naslednja formula: ROI = (dobiček - nabavna cena) * število nakupov / izdatki * 100%.
Analiza pridobljenih podatkov lastnika prodajalne pripravi na številna zanimiva odkritja. Torej je prodaja koles zanj očitno nedonosna, skuterji so donosni, drsalke pa ne prinašajo niti stroškov niti dohodka.
Da bi popravil "šibek" položaj, mora bodisi zmanjšati stroške (na primer najti cenejšega dobavitelja) bodisi povečati prodajno ceno. Kar zadeva drsalke, potem morate razmišljati o tem. Če je poletje, je število majhnih razprodaj morda utemeljeno z dejstvom, da je "izven sezone". Jeseni bo treba ponovno izvesti podoben monitoring.
Za delnice se razmerje donosnosti naložbe izračuna na naslednji način.
Uporabljamo formulo ROI = (dividende + (prodajna cena - nabavna cena)) / nabavna cena * 100%.
Iz analize zgornje tabele lahko delničar izpelje več sklepov. Čeprav se je cena delnice morda dvignila, neprejemanje dividend na delnico pomeni nizko donosnost naložbe, kljub dejstvu, da je posel na splošno videti donosen. Nasprotno pa je prejemanje dividend povzročilo veliko donosnost naložbe kljub dejstvu, da je vrednost ene delnice padla.
Ta primer odlično ponazarja osnovno načelo vlaganja v delnice: njihovo dolgoročno naravo.
Koeficient donosnosti naložbe pomaga vlagateljem in potencialnim solastnikom podjetij oceniti, kako učinkovit je projekt. Višja kot je donosnost naložbe, bolj privlačen je projekt v očeh drugih udeležencev na finančnem trgu.
Poleg tega ima indeks dobičkonosnosti več bolj izrazitih prednosti:
Hkrati ta koeficient ni brez pomanjkljivosti:
Vrednost ROI vam skupaj z drugimi kazalniki omogoča smiselno oceno, kako donosen bo finančni instrument in ali je vredno tvegati svoj denar in čas za vlaganje v drug projekt.
