Ker so bile mnoge prepričane v Rusijo v obdobju 2008-2009, dobiček ni mogel plačati računov - celo donosne družbe imajo težave s plačilom svojih dolgov. Koliko denarja podjetja resnično zasluži, kljub vsem čudovitim rezultatom na papirju? Lahko se naučite iz poročila denarnega toka. Razmislite, kaj predstavlja, zakaj je to potrebno, katere vrste poročil o denarnih tokov obstajajo in kako narediti takšno poročilo.
Ker svet vodi svet, vas verjetno pogosto zanima vprašanje: Koliko denarja podjetje resnično zasluži, kljub vsem čudovitim rezultatom na papirju? Lahko se naučite iz poročila o izkazu denarnih tokov - tretje poročilo iz obveznega sklopa organizacije. Razmislite, kaj predstavlja, zakaj je to potrebno, katere vrste poročil o denarnih tokov obstajajo in kako narediti takšno poročilo.
Zdi se, da bi moral biti dobiček družbe, ki je prikazan v izkazu poslovnega izida, kazalnik njegove učinkovitosti. Toda dobiček ni nujno povezan z denarjem, ki ga družba prejme. To je načeloma dobiček. " Da, na koncu mora podjetje ustvariti dobiček v denarnih pogojih. Vendar pa je bilo toliko prepričanih Rusije v letih 2008 in 2009, dobiček ne bi mogel plačati računov - tudi med donosnih podjetij je nastala težave s plačilom svojih dolgov. Za delo, podjetja potrebujejo denar, ali "cache" (iz angleškega denarja), saj se pogosto imenujejo denar v denarnih mizah in denar na računih. Podjetje lahko dela, kaže dobiček, če pa podjetje ne prinaša dovolj denarja in vse dobiček "papir", potem se družba nenadoma zaznava
Pojasnilo tega pojava je preprosto: družba mora imeti dovolj denarja za plačilo v svojih računih, ne glede na njegove kazalnike dobička in rasti.
Na običajen način bi moralo vsako podjetje iz svojega poslovanja prejeti določen znesek denarja. Toda nekaj denarnih podjetij, ki prinašajo obstoječe poslovanje, manjka. To še posebej velja za tista podjetja, ki se hitro razvijajo, ki imajo nenehno vlagati denar pri razvoju njihovega poslovanja (v upanju, da seveda dobijo več denarja). V tem primeru mora družba denar najti denar nekje drugje z privabljanjem novih delničarjev denarja ali s prejemanjem denarja v dolgu v različnih oblikah, ali s prodajo nekaterih sredstev.
Da bi potencialni vlagatelj razumel, kje družba izhaja iz denarja, in poročilo o denarnem toku je izumil. Pokaže, koliko denarja je družba imela na začetku obdobja poročanja, koliko - na koncu in zakaj so začetne in končne vrednosti različne. Poročilo ima tri standardne oddelke:
1. Denar tok iz glavne dejavnosti (operativni denarni tok) je denar, ki prinaša poslovanje:
2. Denarni tok iz investicijskih dejavnosti (denarni tok naložb) - denar za vlaganje v delo / razviti:
3. Denarni tok iz dejavnosti (financiranje denarnega toka) - denar, ki financira poslovni razvoj:
Tri oddelke poročila se lahko razlagajo približno na naslednji način:
To je najpogostejša slika, čeprav so seveda možne tudi druge možnosti. Na primer, pozitiven denarni tok poslovanja je lahko tako velik, da ne bo samo zajemal potreb poslovanja v naložbah, temveč bo tudi podjetju omogočilo, da izplača del dolgov.
Za vlagatelje in podjetja se je zdelo, da je življenje med, obstajata dva oblika poročila o denarnem toku:
Deli v zvezi z denarnim tokom iz naložb in finančnih dejavnosti v obeh oblikah poročila sta enaka. Samo predstavitev denarnega toka iz poslovanja se razlikuje:
| Neposredna metoda (neposredno) | Posredna metoda (posredna) |
| Denarna bilanca na začetku obdobja | |
| + Denar, prejet od strank | Čisti dobiček obdobja poročanja |
| - denar, plačan dobaviteljem | + Povečanje plačljivega dolga |
| - denar, ki se plača zaposlenim | - Povečanje terjatev |
| - obresti, plačane na posojila družbe | +/- Druge spremembe |
| + Obresti, pridobljene na izdanih posojilih | |
| +/- Druge spremembe | |
| \u003d Denarni tok iz glavne dejavnosti | |
| +/- Denarni tok iz investicijskih dejavnosti | |
| +/- Denarni tok iz finančnih dejavnosti | |
| \u003d Denarna bilanca ob koncu obdobja |
Treba je povedati, da, čeprav neposredna metoda daje najboljšo "konceptualno" idejo, kaj se je zgodilo z denarjem iz poslovanja, posredna metoda omogoča boljše razumevanje boljšega od denarnega toka iz poslovanja se razlikuje od dobička. Poleg tega je posredno poročilo o denarnem toku nekoliko enostavnejše pri pripravi, zato v praksi večina podjetij je posredno poročilo o denarnem toku.
Poročilo o denarnem toku je potrebno za mnoge uporabnike. Prvič, to so strokovnjaki bančnih kreditnih oddelkov. Banke vedno želijo vedeti, ali lahko podjetje služi plačil za izdajo posojila, predvsem plačilo obresti, ki se obračunavajo na posojilo. Banka ni tako zanimiva za donosnost njihove "stranke", ampak njegova sposobnost, da zahtevajo zahtevana plačila na posojilo. Ko razmišljate o zahtevi za izdajo posojila potrošnikov, se banka zanima predvsem za vaš dohodek - ali lahko enostavno izvedete mesečna plačila.
Potencialni vlagatelji pogosto ocenjujejo tudi stroške družbe, ki niso njegovi dobičkonosnosti, temveč na teh denarnih tokovih, ki jih podjetje ustvarja od svojega poslovanja.
Poleg tega je analiza poročila o denarnem toku v primerjavi, na primer s poročilom o izkazu poslovnega izida "vrgel" možno "risbo" računovodskih izkazov. Dejstvo je, da je gibanje denarja enostavno preveriti, samo gledanje pritokov in odlivov denarja na računih. V poročanju ne morejo biti »naslikane«. "Papir" je nemogoče povečati pritok denarja v podjetju. Koliko strank je plačano, bo toliko zabeleženo. Zato, če vidite znatno povečanje dobička, ki ga ne spremlja enako pomembno povečanje denarnega toka iz poslovanja, potem ta potencial "Rdeče potrditveno polje" spodbuja natančneje analizirati poročanje, da bi razumeli vzroke takega Rast dobička.
Mnogi zmedejo koncept denarnega toka iz poslovanja in dobička. Negativni poslovni denarni tok ne pomeni izgub. Na primer, hitro rastoče družbe so lahko zelo donosne, vendar, zaradi dejstva, da morajo vlagati več na zaloge in materiale na zalogah, obseg terjatev itd, rastočega podjetja lahko privede do potrebe po dodatnih naložbah v Obratni kapital. To je negativen operativni denarni tok. Tukaj negativni operativni tok pomeni, da bo morala družba iskati dodaten denar za vlaganje.
Seveda, če podjetje ne raste in ima negativnega denarnega toka iz poslovanja (in celo skupaj z izgubami), je to zelo zaskrbljujoč signal, ki ga mora družba resno izboljšati poslovno učinkovitost. Običajno je zaradi dejstva, da je družba bodisi izguba, ali njegovi upravljavci izgubljeni nadzor nad obratnega kapitala (preveč zalog surovin in končnih izdelkov, preveč terjatev).
Glede na poročilo o gibanju denarja v posredni metodi je videti precej težko. Ni povsem jasno, kako se denar rodi iz dobička, kot so številne spremembe pojasnjene. Da bi bolje razumeli, kje se zgodi, vidimo, kakšna je sprememba denarja v smislu sprememb v bilanci računovodskega salda.
Torej, glede na glavno računovodsko enakost:
Sredstva (sredstva) \u003d Odgovornost (obveznosti) + Lastni kapital (kapital)
V skladu s tem, če obstajajo spremembe v vseh komponentah te enakosti, traja:
Δssets \u003d Δlialitys + ΔQuery
Razkrijmo vsako sestavino te enakosti:
Sredstva (sredstva (a)) \u003d Cash (gotovina) + kratkoročna sredstva (CA) + nekratkoročna sredstva (nekratkoročna sredstva (NCA)) \\ t
Odgovornost (obveznosti (L)) \u003d tekoča obveznost (kratkoročne obveznosti (CL)) + Dolgoročne obveznosti (kratkoročne bremena (NCL))
Kapital (kapital) \u003d osnovni kapital (prispevek kapital (CC)) + Drugi kapital (drugi kapital (OE)) + bilančni dobiček (zadržani dobiček (RE))
Poleg tega:
Akumulirani dobiček (RE) \u003d Čisti dobiček (neto dohodek (NI) - Dividende (Pidence (Div))
Vse bomo nadomestili v glavni enakosti:
ΔCash + ΔCA + ΔNCA \u003d Δcl + Δncl + Δcc + δoe + ni - div.
Remisting temeljev na mestih: \\ t
Δcash \u003d ni - Δca + Δcl - Δnca + Δncl + δoe + Δcc - div.
Rahlo razkriva enakost:
Težava Sredstva premoženja (CA)) \u003d Terjatve (minus rezerva za dvomljive dolgove in druge rezerve) (Neto računi terjatve (NETA / R)) + Blago in materiali (Inventior) + Druga kratkoročna sredstva (druga kratkoročna sredstva)
Nekratkoročna sredstva (nekratkoročna sredstva (NCA)) \u003d osnovna sredstva (neto lastnosti) (NETPPE) + Druga nekratkoročna sredstva (druga nekratkoročna sredstva (ONCA)) \\ t
Oziroma
Δcash \u003d ni-ΔNETA / R-ΔInventori - Δos + Δcl - ΔNetppe - ΔONCA + Δncl + Δoe + Δcc - div.
Zdaj pa dodamo stroške amortizacije (DEPEXP) v obeh delih enakosti:
Δssets \u003d ΔIlibilitys + ΔEQuity + DepPexp - Depexp
in dodajte dobiček (izgubo) iz izvajanja osnovnih sredstev (dobiček / izguba ob odtujitvi PPE (dobiček (izguba):
Δassets \u003d Δilibility + ΔEQuity + Dobiček (izguba) - Dobitek (izguba),
in nato razdelijo nastalo hidro na več delov:
ΔOperationalcf \u003d NI + DEPEXPREX - ΔNETA / R-Δinventori - Δos + Δcl - dobiček (izguba)
Δinvestingcf \u003d--netppe + dobiček (izguba) - DEPEXP - ΔONCA + ΔO
Δfinancingcf \u003d Δncl + Δcc - div.
In ustrezno:
Δcash \u003d δoperationalcf + Δinvestingcf + Δfinancingcf.
Zato se je izkazalo, da je poročilo o gibanju denarja. Kot lahko vidite, lahko poročilo o denarnem toku "dobimo iz ravnotežja in izkaza poslovnega izida. Najti "Delta", vzemite ravnovesje na začetku in koncu obdobja. V pravičnosti moram reči, da se v praksi pri pripravi poročila denarnega toka, nekatere dodatne informacije uporabljajo tudi za bolj pravilno distribucijo sprememb v razdelkih poročila in vključujejo tudi v poročilo nekaterih podatkov, ki jih zahtevajo standardi.
Predlagam, da preučimo temeljne napake lastnikov malih podjetij, ki lahko vplivajo na rezultate vaše dejavnosti. Razumevanje teh napak lahko pomaga le izogibati izkrivljanju finančnega rezultata, temveč tudi pravilno preusmeritev finančne usmeritve vašega podjetja.
Razmislite o treh najpogostejših napakah, ki jih podjetniki upoštevajo njihov dohodek.
Zdaj je poenostavljen davčni sistem v Rusiji zelo pogost. To pomeni, da je dohodek določen ob prejemu denarja. Stanje je dano davčnim organom enkrat letno in zmanjša z enakim pogostnosti.
Zato se izkaže, da se prihodki upoštevajo natančno, stroški stroškov pa so zanemarjeni. Toda ne glede na to, ali je treba poročati za stroške ali ne, podjetnik plača iz žepa in je pomembno, da se pozna dejanski finančni rezultat svojih dejavnosti.
Tu je vodstveno računovodstvo prihaja na reševanje, ki se izvaja tudi na gibanju denarja, in se nekoliko razlikuje od klasičnega računovodstva.
Za kaj je to? Recimo, da ste prejeli predplačilo za določeno količino dela. Seveda se zabeleži in upošteva kot del vašega dohodka. Približno ste se prepričajte velikost stroškov in osredotočenost na prejete dobičke. Dejansko so lahko stroški več, in ste delali, ki so začeli tudi v premoru.
Toda zaradi dejstva, da nimate natančnih informacij, lahko sledijo nerazumne finančne rešitve. Razmišljate, da imate ta mesec dobiček, kupite drago opremo. Potem se izkaže, da so rezultati meseca prejeli skupno izgubo, in dobro, če stane brez dolgov.
Imajo željo, da bi dobili čim več dobička, podjetnik lahko naleti na takšen problem kot nizki denarni promet.
Rekel bom lažje. Recimo, da boste menili, da vam bo 25% oznak zagotovilo potreben dohodek, ki bo zajemal vse tekoče stroške in zagotovili dobiček. Toda blago se ne razvaja tako hitro, kot je bilo načrtovano. In prejem denarja se zmanjša.
Glede na to, da bodo trajni mesečni odhodki podjetnika v vsakem primeru, bo bolj racionalno zmanjšati stroške prodaje, da bi občudujejo do 15% oznake, ki bi bila hitrejša od blaga. In nato pridobiti novo serijo blaga in ga hitro izvajati pod enakimi pogoji.
Kot rezultat, boste dobili velik dobiček od prometa sredstev. Pomembno je, da imate finančni načrt za sledenje, kjer ste in kje morate iti.
Mala podjetja bi morala poseben poudariti stalno razpoložljivost denarja. Samo zato, ker če denar pride zdaj, to ne pomeni, da bo tudi dolgoročno.
Nepričakovani stroški se lahko pojavijo kadarkoli. In če pošljete ves svoj denar na velik nakup, lahko kasneje naletite na pomanjkanje denarja. Če je treba pridobiti nekakšno opremo ali sobo, razmislite o možnostih financiranja, kot so kreditne kartice ali kratkoročna posojila, da ne zapravljajo vseh denarnih tokov naenkrat.
Morate razumeti, da z veliko količino od prometa takoj, boste ukrepali po pomanjkanju obratnega kapitala. Čeprav se zdi nelogično posojilo za nakup njihovega podjetja, ko imate denar v rokah, ampak za majhno podjetje, je to najboljši tečaj. Prisotnost gotovine na blagajni je dragocena prednost.
Mala podjetja in podjetniki morajo dati finance na seznamu prednostnih nalog, če želijo uspeti. Resnično želim posredovati te besede tistim, katerih vrsta dejavnosti v okviru enotnega davka na pripisan dohodek (UNVD).
Potrebno je videti, da takšni podjetniki ne predstavljajo le izdatkov, vendar se prihodki izvedejo po tulcu. Osebni denar in denar, vložen v poslovanje v enem običajnem kotlu. In ko ni dovolj denarja za naslednji nakup blaga, se sprejme posojilo. Prvi, potem drugo. Prej ali slej, takšen odnos do računovodstva vodi k stečaju.
Denar je potreben za neprekinjeno delovanje podjetja in povečanje dobrega počutja lastnika podjetja. Brez natančnega računovodstva z dobrimi veščinami upravljanja s kapitalom, da ne omenjamo proračuna, lahko lastniki malih podjetij zaprejo vrata, ki vodijo do uspešnega poslovanja. Če se ne morete spopasti zaradi pomanjkanja časa ali izkušenj, vključevati te strokovnjake.
Poslovni načrt, ki vključuje popolno finančno usklajevanje, je predpogoj za začetek poslovanja. On je vodnik, s katerim lahko slediš, v katerem smer poteka vaše podjetje.
Nenehno je treba posodobiti in prilagoditi cilje za povečanje donosnosti podjetja. Če ste že začeli poslovati brez finančnega načrta, to ni prepozno, da bi ga naredili.
Ker svet vodi svet, vas verjetno pogosto zanima vprašanje: Koliko denarja podjetje resnično zasluži, kljub vsem čudovitim rezultatom na papirju? Iz poročila denarnega toka se lahko naučite ( izkaz denarnih tokov.) - Tretje poročilo iz obveznega sklopa računovodskih izkazov Organizacije. Razmislite, kaj predstavlja, zakaj je to potrebno, katere vrste poročil o denarnih tokov obstajajo in kako narediti takšno poročilo.
Zdi se, da bi moral biti dobiček družbe, ki je prikazan v izkazu poslovnega izida, kazalnik njegove učinkovitosti. Toda dobiček ni nujno povezan z denarjem, ki ga družba prejme. To je načeloma dobiček. " Da, na koncu mora podjetje ustvariti dobiček v denarnih pogojih. Vendar pa je bilo toliko prepričanih Rusije v letih 2008 in 2009, dobiček ne bi mogel plačati računov - tudi med donosnih podjetij je nastala težave s plačilom svojih dolgov. Za delo podjetja potrebujejo denar ali "cache" (iz angleščine. cash.), Kot pogosto pokličete denar na denarnih mizah in denar na tekočih računih. Podjetje lahko deluje, kaže dobiček, če pa podjetje ne prinaša dovolj denarja in vsi dobički so "papir", se družba nenadoma razkrije s stečajem.
Pojasnilo tega pojava je preprosto: družba mora imeti dovolj denarja za plačilo v svojih računih, ne glede na njen dobiček in.
Na običajen način bi moralo vsako podjetje iz svojega poslovanja prejeti določen znesek denarja. Toda nekaj denarnih podjetij, ki prinašajo obstoječe poslovanje, manjka. To še posebej velja za tista podjetja, ki se hitro razvijajo, ki imajo nenehno vlagati denar pri razvoju njihovega poslovanja (v upanju, da seveda dobijo več denarja). V tem primeru mora družba denar najti denar nekje drugje z privabljanjem novih delničarjev denarja ali s prejemanjem denarja v dolgu v različnih oblikah, ali s prodajo nekaterih sredstev.
Da bi potencialni vlagatelj razumel, kje prihaja družba, in je bila izumljena poročilo o gotovinskem gibanju. Pokaže, koliko denarja je družba imela na začetku obdobja poročanja, koliko - na koncu in zakaj so začetne in končne vrednosti različne. Poročilo ima tri standardne oddelke:
Tri oddelke poročila se lahko razlagajo približno na naslednji način:
To je najpogostejša slika, čeprav so seveda možne tudi druge možnosti. Na primer, pozitiven denarni tok poslovanja je lahko tako velik, da ne bo samo zajemal potreb poslovanja v naložbah, temveč bo tudi podjetju omogočilo, da izplača del dolgov.
Vlagateljem in podjetjem se življenje ne zdi, da obstaja dva formata poročila o denarnem toku:
Deli v zvezi z denarnim tokom iz naložb in finančnih dejavnosti v obeh oblikah poročila sta enaka. Samo predstavitev denarnega toka iz poslovanja se razlikuje:
| Neposredna metoda (neposredno) | Posredna metoda (posredna) |
| Denarna bilanca na začetku obdobja | |
| + Denar, prejet od strank | Čisti dobiček obdobja poročanja |
| - denar, plačan dobaviteljem | + Povečanje plačljivega dolga |
| - denar, ki se plača zaposlenim | - Povečanje terjatev |
| - obresti, plačane na posojila družbe | +/- Druge spremembe |
| + Obresti, pridobljene na izdanih posojilih | |
| +/- Druge spremembe | |
| \u003d Denarni tok iz glavne dejavnosti | |
| +/- Denarni tok iz investicijskih dejavnosti | |
| +/- Denarni tok iz finančnih dejavnosti | |
| \u003d Denarna bilanca ob koncu obdobja |
Treba je povedati, da, čeprav neposredna metoda daje najboljšo "konceptualno" idejo, kaj se je zgodilo z denarjem iz poslovanja, posredna metoda omogoča boljše razumevanje boljšega od denarnega toka iz poslovanja se razlikuje od dobička. Poleg tega je posredno poročilo o denarnem toku nekoliko enostavnejše pri pripravi, zato v praksi večina podjetij je posredno poročilo o denarnem toku.
Poročilo o denarnem toku je potrebno za mnoge uporabnike. Prvič, to so strokovnjaki bančnih kreditnih oddelkov. Banke vedno želijo vedeti, ali lahko podjetje služi plačil za izdajo posojila, predvsem plačilo obresti, ki se obračunavajo na posojilo. Banka ni tako zanimiva za donosnost njihove "stranke", ampak njegova sposobnost, da zahtevajo zahtevana plačila na posojilo. Ko razmišljate o zahtevi za izdajo posojila potrošnikov, se banka zanima predvsem za vaš dohodek - ali lahko enostavno izvedete mesečna plačila.
Potencialni vlagatelji pogosto ocenjujejo tudi stroške družbe, ki niso njegovi dobičkonosnosti, temveč na teh denarnih tokovih, ki jih podjetje ustvarja od svojega poslovanja.
Poleg tega je analiza poročila o denarnem toku v primerjavi, na primer s poročilom o izkazu poslovnega izida "vrgel" možno "risbo" računovodskih izkazov. Dejstvo je, da je gibanje denarja enostavno preveriti, samo gledanje pritokov in odlivov denarja na računih. V poročanju ne morejo biti »naslikane«. "Papir" je nemogoče povečati pritok denarja v podjetju. Koliko strank je plačano, bo toliko zabeleženo. Zato, če vidite znatno povečanje dobička, ki ga ne spremlja enako pomembno povečanje denarnega toka iz poslovanja, potem ta potencial "Rdeče potrditveno polje" spodbuja natančneje analizirati poročanje, da bi razumeli vzroke takega Rast dobička.
Mnogi zmedejo koncept denarnega toka iz poslovanja in dobička. Negativni poslovni denarni tok ne pomeni izgub. Na primer, hitro rastoče družbe so lahko zelo donosne, vendar, zaradi dejstva, da morajo vlagati več na zaloge in materiale na zalogah, obseg terjatev itd, rastočega podjetja lahko privede do potrebe po dodatnih naložbah v Obratni kapital. To je negativen operativni denarni tok. Tukaj negativni operativni pretok pomeni, da bo podjetje morali iskati dodatnega denarja za.
Seveda, če podjetje ne raste in ima negativnega denarnega toka iz poslovanja (in celo skupaj z izgubami), je to zelo zaskrbljujoč signal, ki ga mora družba resno izboljšati poslovno učinkovitost. Običajno je zaradi dejstva, da je družba bodisi izguba, ali njegovi upravljavci izgubljeni nadzor nad obratnega kapitala (preveč zalog surovin in končnih izdelkov, preveč terjatev).
Glede na poročilo o gibanju denarja v posredni metodi je videti precej težko. Ni povsem jasno, kako se denar rodi iz dobička, kot so številne spremembe pojasnjene. Da bi bolje razumeli, kje se zgodi, vidimo, kakšna je sprememba denarja v smislu sprememb v bilanci računovodskega salda.
Torej, glede na glavno računovodsko enakost:
Sredstva (sredstva) \u003d Odgovornost (obveznosti) + Lastni kapital (kapital)
V skladu s tem, če obstajajo spremembe v vseh komponentah te enakosti, traja:
Δssets \u003d Δlialitys + ΔQuery
Razkrijmo vsako sestavino te enakosti:
Sredstva (sredstva (a)) \u003d Cash (gotovina) + kratkoročna sredstva (CA) + nekratkoročna sredstva (nekratkoročna sredstva (NCA)) \\ t
Odgovornost (obveznosti (L)) \u003d tekoča obveznost (kratkoročne obveznosti (CL)) + Dolgoročne obveznosti (kratkoročne bremena (NCL))
Kapital (kapital) \u003d osnovni kapital (prispevek kapital (CC)) + Drugi kapital (drugi kapital (OE)) + bilančni dobiček (zadržani dobiček (RE))
Poleg tega:
Akumulirani dobiček (RE) \u003d čisti dobiček (neto dohodek (NI) - dividende (dividende (div))
Vse bomo nadomestili v glavni enakosti:
ΔCash + ΔCA + ΔNCA \u003d Δcl + Δncl + Δcc + δoe + ni - div.
Remisting temeljev na mestih: \\ t
Δcash \u003d ni - Δca + Δcl - Δnca + Δncl + δoe + Δcc - div.
Rahlo razkriva enakost:
Težava Sredstva premoženja (CA)) \u003d Terjatve (minus rezerva za dvomljive dolgove in druge rezerve) (Neto računi terjatve (NETA / R)) + Blago in materiali (Inventior) + Druga kratkoročna sredstva (druga kratkoročna sredstva)
Nekratkoročna sredstva (nekratkoročna sredstva (NCA)) \u003d osnovna sredstva (neto lastnosti) (NETPPE) + Druga nekratkoročna sredstva (druga nekratkoročna sredstva (ONCA)) \\ t
:
Δcash \u003d ni-ΔNETA / R-ΔInventori - Δos + Δcl - ΔNetppe - ΔONCA + Δncl + Δoe + Δcc - div.
Zdaj pa dodamo stroške amortizacije (DEPEXP) v obeh delih enakosti:
Δssets \u003d ΔIlibilitys + ΔEQuity + DepPexp - Depexp
in dodajte dobiček (izgubo) iz izvajanja osnovnih sredstev (dobiček / izguba ob odtujitvi PPE (dobiček (izguba):
Δassets \u003d Δilibility + ΔEQuity + Dobiček (izguba) - Dobitek (izguba),
in nato razdelijo nastalo hidro na več delov:
ΔOperationalcf \u003d NI + DEPEXPREX - ΔNETA / R-Δinventori - Δos + Δcl - dobiček (izguba)
Δinvestingcf \u003d--netppe + dobiček (izguba) - DEPEXP - ΔONCA + ΔO
Δfinancingcf \u003d Δncl + Δcc - div.
In ustrezno:
Δcash \u003d δoperationalcf + Δinvestingcf + Δfinancingcf.
Zato se je izkazalo, da je poročilo o gibanju denarja. Kot lahko vidite, lahko poročilo o denarnem toku "dobimo iz ravnotežja in izkaza poslovnega izida. Najti "Delta", vzemite ravnovesje na začetku in koncu obdobja. V pravičnosti moram reči, da se v praksi pri pripravi poročila denarnega toka, nekatere dodatne informacije uporabljajo tudi za bolj pravilno distribucijo sprememb v razdelkih poročila in vključujejo tudi v poročilo nekaterih podatkov, ki jih zahtevajo standardi.
Kolikokrat ste slišali naslednje vprašanje direktorja: "Zakaj je dobiček, vendar ni denarja?" Kako ste običajno odgovorili?. V tem članku boste našli odgovor na to vprašanje. Poleg tega se naučijo, kako se poročite o denarnem toku, se ukvarjajo s tem, ali je družba sposobna ustvariti zadostno količino sredstev v sedanjosti in prihodnosti, kot tudi določiti trende, ki so bili vključeni v sklade družbe.
Denarni tok(Denarni tok) je razlika med prihodki in stroški družbe, izražene v razlikah med prejetimi in plačanimi plačili. Na splošno je to znesek zadržanega dobička družbe in njegovih odbitkov amortizacije, ki se prihranijo, da tvori lastnega vira sredstev za prihodnje obnovitvenega kapitala. Z drugimi besedami, denarni tok je čisti znesek denarja, ki ga podjetje dejansko prejme v tem obdobju. V mnogih prevodah je ta koncept izražen s pogoji "denarni tok" ali "denarni tok", ki je očitno neuspešen, ker se besede gotovine v angleščini in "denar" v ruščini zelo razlikujejo v krogu konceptov, ki jih zajemajo. Na primer, denarni tok vključuje amortizacijske odbitke ali spremembe evidenc v bančnih računih družbe (z nedenarnimi izračuni): niti drugi nimajo nobenega odnos do gotovine v splošno sprejetih smisla.
Osnova upravljanja denarnih tokov je koncept denarnega tokokroga. Na primer, denar se pretvori v zaloge, terjatve in nazaj na denar, vrsto dela obratnega kapitala družbe. Ko se denarni tok popolnoma zmanjša ali prekriva, podjetje postane nesolventno. Pomanjkanje sredstev Družba lahko celo, če je formalno ostala dobičkonosna (na primer, je kršena časovna razporeditev kupcev družbe). S tem je priključen problem dohodka, vendar nelikvidna podjetja, ki stojijo na robu stečaja.
Analiza pretoka denarnih tokov je v resnici, ki določa trenutke in vrednosti pritokov in denarnih odtokov. Glavni namen analiziranja denarnih tokov je predvsem analiza finančne stabilnosti in donosnosti podjetja. Njegov začetni trenutek je izračun denarnih tokov iz dejavnosti delovanja (toka).
Denarni tok označuje stopnjo samofinanciranja podjetja, njene finančne sile, finančni potencial, donos.
Finančna blaginja podjetja je v veliki meri odvisna od priliva gotovine, ki zagotavlja njene obveznosti. Odsotnost minimalne denarne rezerve lahko kaže na finančne težave. Prekomerna sredstva so lahko seznanjena tudi z dejstvom, da podjetje trpi izgube, razlog za te izgube pa je lahko povezana z inflacijo in poslabšanjem denarja in zamujenega priložnost za njihovo ugodno prakso in prejemanje dodatnega dohodka. V vsakem primeru vam bo natančno analiza denarnih tokov omogočila, da ugotovite pravo finančno stanje podjetja.
Opomba! Analiza denarnih tokov je ena od ključnih točk v analizi finančnega stanja podjetja, saj je mogoče ugotoviti, če bi podjetje lahko organiziralo upravljanje denarnih tokov, da ima družba v vsakem trenutku, ko ima družba zadostno količino denarja.
Analiza denarnih tokov je na priročnem izvedenem poročilu o denarnem toku. V skladu z Mednarodnim standardom računovodskega poročanja (MRS) 7 se to poročilo ne oblikuje z viri in področji uporabe sredstev, temveč na področjih podjetja, ki delujejo (sedanja), naložbe in finančne in je glavni vir informacij za analizo denarnih tokov.
Poročilo o denarnem toku jasno odraža vpliv sedanjih, investicijskih in finančnih dejavnosti organizacije na stanje njene gotovine za določeno obdobje in vam omogoča, da v tem obdobju pojasnite spremembe v gotovini. To je zelo pomembna informacija za upravljanje organizacije in za svoje vlagatelje in upnike.
Vodstvo organizacije lahko uporabi poročilo o poročilu pri izračunu likvidnosti Organizacije, pri določanju dividend, da se oceni učinke na splošni pogoj za organiziranje odločitev o financiranju vseh programov. Z drugimi besedami, upravljanje organizacije je potrebno, da se ugotovi, ali ima dovolj sredstev za izplačilo kratkoročnih obveznosti, za obravnavo vprašanja povečanja promocij zaposlenih. Poleg tega bo poročilo pomagalo pri upravljanju naložb in finančne politike organizacije.
Investitorji in upniki Podatki o poročilu o denarnem toku omogočajo ugotoviti, ali je upravljanje organizacije sposobno upravljati na tak način, da ustvari v računovodskih izkazih, zadosten znesek sredstev za odplačilo dolga za izplačilo dividend.
Osnova upravljanja denarnih tokov je koncept denarnega tokokroga. Na primer, denar se pretvori v zaloge, terjatve in nazaj na denar, vrsto dela obratnega kapitala družbe. Ko se denarni tok popolnoma zmanjša ali se prekriva, se pojavi pojav plačilne nesposobnosti. Pomanjkanje sredstev Družba lahko celo, če je formalno ostala dobičkonosna (na primer, je kršena časovna razporeditev kupcev družbe). S tem je priključen problem dohodka, vendar nelikvidna podjetja, ki stojijo na robu stečaja.
Natančneje, to poročilo pomaga vlagateljem in upnikom, da analizirajo sposobnost družbe za ustvarjanje sredstev v prihodnosti, to je sposobnost družbe, da izvrši plačilne obveznosti. Poročilo o denarnem toku bi moralo:
Tipično poročilo o denarnem toku vsebuje štiri oddelke, ki vsebujejo informacije o denarnem toku, kot rezultat:
1) trenutno (operativna) aktivnost;
2) Finančne dejavnosti;
3) naložbene dejavnosti;
4) Vprašanja denarnega salda in njihovimi ekvivalenti na začetku in koncu leta.
Denarna gibanja iz aktualnih (operativnih) dejavnostiprikazuje denarne tokove, ki so posledica teh operacij, ki niso poslovanja na naložbenih ali finančnih dejavnostih družbe. Operativna dejavnost vključuje vse glavne dejavnosti podjetja in nekaterih drugih operacij.
Denarni tok iz finančnih dejavnostije običajno povezana z vsemi operacijami, ki se nanašajo na dolgoročno in kratkoročno zadolževanje. Ti postopki vključujejo tudi plačila delničarjem in prejem sredstev delničarjev.
Denarni tok iz investicijskih dejavnosti povezana z "aktivno" stranjo bilance stanja. Te denarne tokove so povezane tudi s prodajo sredstev. Poleg tega to vključuje pridobitev in prodajo podjetij ali odvisnih družb.
Neto sprememba denarja in denarnih ustreznikov so čisti rezultat treh zgoraj omenjenih dejavnosti. Glede na te dejavnosti lahko sprejemamo razumne vodstvene in investicijske rešitve.
Opomba!Poročilo o denarnem toku izključuje nedenarne operacije. Za analitiko je to velika pomanjkljivost. Čeprav je ta izjema utemeljena z dejstvom, da se poročilo o denarnem toku nanaša samo na sredstva. Da bi ohranili nepristranski videz, so računovodski izkazi predpisani, da so nedenarna operacija vključena kot opombo k poročilu o denarnem toku. V ZDA je razkritje informacij o nedenarnih transakcijah dodatni del poročila o denarnem toku.
Če vidimo, kaj je vključeno v koncept "nedenarnih operacij", bomo razumeli, kaj je pomembno, da so. Tipična nedenarna operacija vključuje:
Praviloma so te operacije omenjene v pojasnilih k poročilu. Računovodje družbe so precej enostavne za pripravo poročila o denarnem toku, vendar je težko narediti nepooblaščene osebe, saj morajo informacije za pripravo tega poročila, ki niso razkrite v računovodski bilanci in izkazu poslovnega izida. Kljub temu lahko pripravite poročilo o denarnem toku, ki se lahko preučijo z računovodskimi bilancami na začetku in koncu obdobja poročanja, ustrezni izkaz poslovnega izida in zapisov in opomb k poročilih.
Obstajata dva načina zastopanja denarnega toka: Ravno in posredna. Neposredna metoda vključuje neposredno navedbo osnovnih razredov bruto prejemkov in bruto plačil z gotovino. Če se poročilo zbira posredna metoda, se ti tokovi dosežejo s prilagoditvijo zneska čistega dobička s spremembo rezultatov nedenarnih operacij. Analitik mora biti previden, kar pomeni razlike v razlagi računovodov nekaterih členov, kot so "odstotki", "dividende", itd Pomembna prednost neposredne metode je, da vam omogoča, da bolje razumete povezavo med čistim dobičkom družb in skladov gibanja denarja.
I. Denarna sredstva za poslovanje
Denar, prejet od strank (+)
Denar, plačan dobaviteljem in zaposlenim (-)
Drugi operativni pritoki (+) \\ t
Drugi poslovni odlivi (-)
Čisti denarne tokove iz poslovanja I
II. Denarna naložba
Nakup osnovnih sredstev (-)
Prihodki od prodaje osnovnih sredstev (+) \\ t
III. Denarna sredstva iz finančnih dejavnosti
Odkup lastnih delnic (-)
Izdaja obveznic (+)
Povračilo obveznic (-)
Ločeno zanimanje in dividende * (-)
Čisti denarni tokovi iz finančnih dejavnosti III
VI. Denarna sredstva na koncu obdobja \u003d V + IV
I. Denarni tokovi iz poslovanja
Čisti dobiček pred davki (+)
Povečana amortizacija in rezerva (+) sprememba za denar
Zmanjšanje rezervatov (-) Prihodki in odhodki
Dobiček ali izgube pri prodaji sredstev (- / +) Sprememba ne-delovanja
Ločeno obresti * (+) gotovina
Obresti in dividende (-) \\ t
Spremembe v materialu in proizvodnji (+/-) sprememba sprememb
rezerve v obratnem kapitalu
Spremembe terjatev (+/-)
Spremembe v računih (+/-)
Plačila (-)
II. Denarni tokovi iz investicijske dejavnosti
Nakup osnovnih sredstev (-)
Prihodki od prodaje osnovnih sredstev (+) \\ t
Pridobitev odvisnih družb in podružnic (-)
Prodaja hčerinskih družb in podružnic (+) \\ t
Obresti in dividende (+) \\ t
Čisti denarni tokovi iz investicijskih dejavnosti II
III. Denarni tokovi iz finančnih dejavnosti
Izdaja osnovnega kapitala (+)
Odkup lastnih delnic (-)
Izdaja obveznic (+)
Povračilo obveznic (-)
Plačilo za obveznosti finančnega najema (-) \\ t
Ločeno zanimanje in dividende * (-)
Čisti denarni tokovi iz finančnih III
IV. Čist denarni tok \u003d I + II + III
V. Denar na začetku obdobja
VI. Denar na koncu obdobja \u003d V + IV
* Ta članek se lahko razvrsti kot denarne tokove iz poslovanja ali kot denarne tokove iz finančnih dejavnosti.
Poglejmo, kako pripraviti poročilo o denarnem toku, ki temelji na računovodskih bilancah in izkazu poslovnega izida z uporabo neposrednih in posrednih metod, na primer.
Primer
Spodaj so finančna poročila družbe Abc Za let 1 in 2 (tabela 1-3). Pripravite poročilo o denarnem toku z uporabo neposrednih in posrednih metod) (tabela 4, 5).
|
Tabela 1. Računovodska bilanca ob koncu leta 1 in 2 (v milijonih EUR) |
||
|
Indikator |
1. leto. |
2. leto. |
|
sredstva Cash. Terjatve Rezerve za proizvodnjo materialov | ||
|
Trenutno premoženje |
200 |
435 |
|
Vlaganje v podružnice Stavba Akumulirana amortizacija | ||
|
Osnovna sredstva |
215 |
260 |
|
Bilančna vsota |
415 |
695 |
|
Obveznosti Kratkoročni dolg Računi plačati Obračunane obveznosti Obresti Davki, ki se plačajo Dividende plačujejo | ||
|
Trenutna odgovornost |
215 |
420 |
|
Obveznice plačujejo | ||
|
Skupne obveznosti |
315 |
545 |
|
Navadne delnice Dodatni plačani kapital Nezanesljivi dobiček | ||
|
Osnovni kapital | ||
|
Vse obveznosti in kapital |
415 |
695 |
|
Tabela 2. Izkaz poslovnega izida za leto 2 (v milijonih EUR) |
|
|
Indikator |
Vsota |
|
Čisti prihodki od prodaje Stroški prodanega blaga |
1000 – 600 |
|
Bruto dobiček |
400 |
|
Poslovni odhodki Depreciacijski odbitki. Najem Stroški odhodkov za obresti |
–75 –25 –50 –125 |
|
Dobiček pred davki |
125 |
|
Davčna plačila |
–25 |
|
Čisti dobiček |
100 |
|
Tabela 3. Poročilo o zadržanem dobičku za leto 2 (v milijonih evrov) \\ t |
|
|
Indikator |
Vsota |
|
Na začetku obdobja Čist dohodek Razglašena dividende |
–75 |
|
Na koncu obdobja |
25 |
|
Tabela 4. Poročilo o denarnem toku za leto 2 (v milijonih EUR) (neposredna metoda) |
|
|
Indikator |
Vsota |
|
Denar prejel od strank Denar, plačan dobaviteljem Drugi denarni odtoki gotovine Ločeno obresti Ločene davke na dohodek |
–535 –150 –100 |
|
Denarna naložba Nakup stavb Vlaganje v podružnice Čisto denar, ki se uporablja v investicijskih dejavnostih |
–50 –20 –70 |
|
Sprostitev navadnih delnic Obvezno vprašanje Kratkoročno zadolževanje Izplačana dividenda |
–25 |
|
Čiste denarne tokove | |
|
Denar na začetku leta 2 | |
|
Denar ob koncu leta 2 | |
|
Tabela 5. Poročilo o denarnem toku za leto 2 (v milijonih EUR) (posredna metoda) |
|
|
Indikator |
Vsota |
|
Denarni tokovi iz poslovanja Dobiček pred davki Depreciacijski odbitki. Sprememba logističnih rezervatov Sprememba terjatev Napredne količine strank Sprememba obveznosti Sprememba obračunanih obveznosti Sprememba v odstotkih Sprememba davkov, ki se plačajo Davčna plačila Očistite denarne tokove iz poslovanja |
–200 –25 –25 |
|
Denarni tokovi iz investicijskih dejavnosti Nakup stavb Vlaganje v podružnice Čisti denarni tokovi, ki se uporabljajo v naložbah dejavnosti |
–50 –20 –70 |
|
Denarni tokovi iz finančnih dejavnosti Sprostitev navadnih delnic Obvezno vprašanje Kratkoročno zadolževanje Izplačana dividenda Čisti denarne tokove iz finančnih dejavnosti | |
|
Čiste denarne tokove | |
|
Denarna sredstva na začetku leta 2 | |
|
Denarna sredstva ob koncu leta 2 | |
Kazalniki se izračunajo po formulah:
Denar, prejet od strank \u003d čist znesek prodaje - povečanje terjatev + povečanje naprednih količin strank.
Denarna sredstva, ki jih plačajo dobavitelji \u003d Stroški prodanega blaga je zmanjšanje materialnih in proizvodnih rezerv - povečanje računov v obveznostih.
Drugi poslovni odlivi \u003d Rent + Operativni stroški + Zmanjšanje nabranih obveznosti.
Plačani obresti \u003d odhodki za plačilo obresti - povečanje odstopanja.
Ločeni davki na dohodek \u003d davčni stroški - povečanje davkov, ki se plačajo.
Izplačane dividende \u003d napovedane dividende - povečanje izplačanih dividend.
Za naš primer:
Denar, pridobljen od strank \u003d 1000 - 200 + 25 \u003d 825 milijonov evrov.
Denar, ki ga plačajo dobavitelji \u003d 600 - 15 - 50 \u003d 550 milijonov evrov.
Drugi poslovni odlivi \u003d 50 + 75 + 25 \u003d 150 milijonov evrov.
Ločen interes \u003d 125 - 25 \u003d 100 milijonov evrov.
Plačani davki na dobiček \u003d 25 - 25 \u003d 0.
Izplačane dividende \u003d 75 - 50 \u003d 25 milijonov evrov.
Kot je bilo omenjeno prej, se je poročila denarnega toka zapolnil vrzel, ki izhaja iz uporabe načela nastanka poslovnega dogodka za pripravo bilance stanja in izkaza poslovnega izida. Očitno je bilo, da računovodske usmeritve vplivajo na bilanco stanja in izkaz poslovnega izida. Največja pomanjkljivost teh dokumentov je bila v njihovi nezmožnosti, da bi zagotovila zadostne informacije o solventnosti in likvidnosti podjetja. Izraz "solventnost" pomeni sposobnost družbe, da dolgoročno izpolni svoje obveznosti, "likvidnost" - sposobnost družbe, da zagotovi zadostno količino sredstev in njihove ekvivalente, potrebne za vsakodnevno poslovanje. Največja prednost, ki daje analizo denarnega toka, je sposobnost, da se dopolnitve razlikovanja v politiki in pravilih za amortizacijo.
Če je nadzorni objekt v tem sistemu denarni tokovi podjetja, povezane z izvajanjem različnih gospodarskih in finančnih transakcij, je predmet Urada finančne storitve, sestava in število, ki sta odvisni od velikosti, strukture podjetja , število operacij, dejavnosti in drugih dejavnikov.
Kar zadeva elemente sistema za nadzor denarnega toka, morajo vključevati finančne metode in orodja, regulativne, informacije in programsko opremo:
V to smer, sistem za nadzor denarnega toka na podjetju - To je kombinacija metod, orodij in specifičnih tehnik ciljnega, nenehnega vpliva finančne službe podjetja v denarnem toku, da bi dosegli cilj.
Učinkovito upravljanje denarnega toka Povečuje finančno in industrijsko prožnost podjetja, kot:
Visoka raven sinhronizacije prejemkov in poraba denarnih sredstev v smislu obsega in v času omogoča zmanjšanje dejanske potrebe podjetja v sedanjih in zavarovalnih bilancah denarnih sredstev, ki služijo osnovnim dejavnostim, pa tudi rezerve naložbenih virov za resnično naložbe.
Takšno uravnoteženje pritokov in denarnih odtokov v fazi načrtovanja se izvaja z razvojem proračuna denarnega toka (BDDS), katerih oblika je odvisna od posebnosti poslovanja posameznega podjetja. Rezultat izračunov je opredelitev neto denarnega toka za proračunsko obdobje, ki se odraža v ločeni vrstici kot "rast gotovine ali zmanjšanje", odvisno od njene vrednosti (pozitivne ali negativne) in ravnovesje gotovine na konca obdobja načrtovanja. Če je slednji negativno ali manj kot minimalni standard na določenem standardu, nato, prvič, analiza pritokov in denarnih odtokov, da bi opredelila dodatne rezerve, in drugič, načrt posojila, da bi pritegnil zunanje vire financiranja, sestavljen.
POMEMBNO!Odločitev o privabljanju posojila se izvede pod pogojem večje ekonomske izvedljivosti te metode zunanjega financiranja v primerjavi z drugimi razpoložljivimi metodami prekrivanja denarja (povečanje napredovanja od kupcev, spreminjanje pogojev komercialnega posojila, povečanje trajnostnega obveznosti).
Trenutno banke ponujajo različne kreditne izdelke: prekoračitev, nujna posojila, kreditne linije, bančne garancije, pisma kreditnih in drugih in operativnih vzvodov.
Na stopnji operativnega upravljanja se sinhronizacija denarnih tokov izvede s pripravo in izvedbo plačilnega koledarja, ki odraža posebne pogoje, obseg, vire prejemkov in smer porabe denarja.
Vsi dejavniki, ki vplivajo na oblikovanje denarnega toka, se lahko razdelijo na zunanje in notranje.
TO zunanji dejavniki Nanaša se:
Med notranji dejavniki Poudariti je treba:
Izgradnja sistema za nadzor denarnega toka, ki temelji na naslednjih načela:
Osnova upravljanja je razpoložljivost operativnih in zanesljivih računovodskih informacij, ustvarjenih na podlagi računovodskega in upravljanja računovodstva. Sestava takih informacij je zelo raznolika: gibanje sredstev v računovodskih izkazih in uradu za podjetništvo, terjatve podjetja, proračun davčnih plačil, časovni razpored izdajanja in odplačevanja posojil, plačilne obresti, proračun prihodnjega naročila zahtevajo predplačilo in še veliko več. Iste informacije izhajajo iz različnih virov, njegova zbirka in sistematizacija je treba razpravljena s posebno oskrbo, saj lahko zamuda in napaka pri zagotavljanju informacij povzroči resne posledice za celotno podjetje kot celoto. Hkrati pa vsako podjetje samostojno določa obliko določbe, pogostost zbiranja informacij, shemo upravljanja dokumentov.
Toda glavna vloga pri upravljanju denarnih tokov je dana zagotavljanju njihovega ravnovesja v vrstah, količinah, časovnih intervalih in drugih bistvenih značilnostih. Če želite uspešno rešiti to nalogo, morate izvajati sistem načrtovanja, računovodstva, analize in nadzora v podjetju. Konec koncev, načrtovanje gospodarske aktivnosti podjetja kot celote in gibanje denarnih tokov, zlasti bistveno poveča učinkovitost upravljanja denarnih tokov, kar vodi do:
Z uporabo poslovnega izida in poslovnega izida in računovodske bilance stanja denarnega toka, je mogoče veliko naselij in napovedi, povezanih z dejavnostmi družbe, kot bilanca stanja in izkaz poslovnega izida ni dovolj za določitev "Zdravje" družbe. Na podlagi poročila denarnih tokov je mogoče sklepati o zmožnosti družbe, da ustvari zadostno količino sredstev v sedanjih in prihodnjih, pa tudi trendi, ki se dogajajo v gotovini. In na sposobnost podjetja za ustvarjanje prostega denarnega toka je odvisna od njegovih stroškov. Prav tako bodo podatki o denarnem toku pomagali ne le pri dajanju najpomembnejših odločitev o upravljanju, kot so financiranje, plačila in naložbe, vendar bodo potrebni tudi za delo z dolžniki - analizirati svoje poročanje, da bi določili solventnost in likvidnost. Po tem se bo mogoče odločiti o odložitvi plačila in velikosti blagovnega posojila. Te zneske v prihodnosti bodo dodatno okrepili denarni tok družbe in prispevali k nadaljnjemu razvoju in doseganju finančnega uspeha za dolgo perspektivo.
G. YU. Kostina, finančni direktor Nevsky Sladkor Peterburg LLC
Tipična situacija v mnogih podjetjih: Družba je prejela dobiček ob koncu leta, denar pa ni dovolj denarja. Upravljavci so zmedeni: kje je dobiček? Odgovor je treba iskati pri upravljanju obratnega kapitala.
Povečanje sredstev spremlja ustrezna sprememba obveznosti, ta dejavnost je značilna za kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti (glej sliko 8.1). Dobiček je vir financiranja in skupaj z drugimi viri financiranja zagotavlja povečanje sredstev.
Razmislite o primeru majhnega podjetja za proizvodnjo nafte v zahodni Sibiriji, ki je prejel zadržani dobiček v višini 17 milijard rubljev. (Vrednosti so prikazane pred apoenom). Brez denarja. Povečanje terjatev je znašalo 68 milijard rubljev, dobičkov zalog - 10 milijard rubljev, dobičkov DDV na pridobljenih vrednotah - tudi 10 milijard rubljev, osnovna sredstva in druga sredstva, ki so se nekoliko spremenili. Skupna revolvingska sredstva so se povečala za 88 milijard rubljev. Za analizo je pomembno spremeniti ravnovesje bilance za analizirano obdobje. Povečanje plačljivega dolga je 71 milijard rubljev. (Sl. 8.1).
Sl. 8.1. Spremembe v bilančnih postavkah.
Na vprašanje, kje je dobiček, obstaja preprost odgovor: dobiček leži v skladišču. Obseg dobička ustreza povečanju sredstev v rezervah in DDV na njihovo pridobitev. Povečanje plačljivega dolga približno ustreza rasti terjatev. Lahko se rečemo, da je bilo, koliko jih je družba podzanesljiva, toliko je bilo premalo upnikov.
Vendar pa je z velikim deležem gotovosti nemogoče reči, da je dobiček, ki je odšel na financiranje rasti staležev, saj dobički in obveznosti skupaj oblikujejo sredstva. Rast terjatev je posledica splošnega problema neplačila, ki ga povzroča rast plačljivih računov (obseg povečanja nerazumevanja v tem primeru je večkrat višji od dobička).
Če rast terjatev ni bila (podjetje bi plačalo vse v preteklem obdobju), bi bil dobiček, da bi zmanjšal obveznosti ali povečanje rezerv. Prosti denar ne bi imel vseeno.
