V tem članku bomo analizirali, kdo je Forex trgovec, kaj je bistvo njegovega dela, zakaj je potreben v procesu trgovanja, kakšne so posebnosti Forex trgovanja prek njega in v čem se razlikuje od posrednika.
Forex trgovec je poklicni udeleženec na finančnem trgu, ki v svojem imenu in na lastne stroške sklepa posle s posamezniki, ki niso samostojni podjetniki.
Decembra 2014 je Državna duma Ruske federacije sprejela spremembe zakona "O trgu vrednostnih papirjev", po katerih je postalo delovanje trga v državi urejeno.
V skladu s spremembami pri tem vprašanju deluje kot regulator Ruska centralna banka, ki zdaj eni pravni osebi izdaja dovoljenja za pridobitev statusa samoregulativne organizacije Forex igralcev.
Udeležba v imenovani organizaciji je pogoj za tiste, ki želijo pridobiti status uradnega posrednika. Tisti, ki se želijo pridružiti tej organizaciji, bodo morali pridobiti licenco in prispevati sredstva v odškodninski sklad v višini 2,0 milijona rubljev, ki bodo izplačana v primeru stečaja strokovnega udeleženca.
Kot je navedeno zgoraj, finančni posrednik, kot je trgovec, izvaja transakcije s strankami v svojem imenu in na lastne stroške. To se izvaja tako, da posrednik javno objavi nabavne in prodajne cene, pri čemer se zaveže kupiti ali prodati po deklariranih cenah.
Če govorimo o sodelovanju s temi posredniki na trgu, potem so v tem primeru nasprotne stranke ali druga stranka v poslu, t.j. v operaciji nastopajo kot prodajalec ali kupec. Bistvo dela tega igralca je nekoliko podobno menjalnici, ki na podlagi svojega mnenja objavlja ponudbe za nakup in prodajo valute. V tej situaciji ta poklicni tržni udeleženec zasluži na razliki med prodajno in nakupno ceno.
Pogosto se tisti, ki šele začenjajo trgovati, sprašujejo, zakaj so potrebni trgovci, če obstajajo borznoposredniške družbe, ki si prizadevajo zagotoviti, da je trgovanje strank donosno.
Vendar pa v primeru posrednikov obstajajo nekatere realnosti, s katerimi se bodo morali vsi sprijazniti:
Pomembno si je zapomniti dejstvo, da lahko delo s trgovskimi centri ostane donosno že leta in ne povzroča težav. Kljub temu morate skrbno pretehtati izbiro trgovcev in upoštevati naslednje točke:
Na podlagi teh dejstev lahko sprejmete najbolj pravilno odločitev.
Kljub navidezni podobnosti med temi udeleženci na finančnem trgu še vedno obstaja razlika. Kot glavno razliko strokovnjaki izpostavljajo dejstvo, da trgovci nimajo dostopa do globalnega procesa nakupa in prodaje valut. V njihovem primeru se transakcije izvajajo v mejah njihovih razpoložljivih sredstev.
Poleg tega, za razliko od prejšnjih, posredniki trgujejo v imenu in za račun strank. Te posrednike pogosto naročijo velike finančne institucije, ki delajo z znatnimi finančnimi sredstvi. Dohodek posrednika je določen z višino provizije, drugi strokovni udeleženci pa zaslužijo na razliki med nabavno in prodajno ceno. Stranke slednjih so fizične osebe, imenovane trgovci.
Poleg tega trgovski centri sami določajo tečaje valut. To vodi do vseh vrst manipulacij, ki niso vedno čiste.
Tako imata oba posrednika valutnega trga Forex svoj namen, obstoj vsakega od njiju pa je utemeljen z obstoječimi potrebami strank.
Posredniki in trgovci delujejo kot posredniki na trgu vrednostnih papirjev.
Posrednik je strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki deluje na podlagi licence odvetnika ali komisionarja na podlagi komisijske pogodbe, komisijske pogodbe ali pooblastila. Posamezniki in organizacije lahko nastopajo kot posredniki. Zakon dovoljuje združevanje borznoposredniške dejavnosti z drugimi dejavnostmi na trgu vrednostnih papirjev.
Posrednik oz posredniška organizacija mora izpolnjevati določene kvalifikacijske zahteve:
- imeti v osebju strokovnjake, ki imajo potrdila o usposobljenosti;
— imeti minimalni lastniški kapital, potreben za materialno odgovornost do vlagatelja (vsaj 50 tisoč rubljev);
Imeti razvit sistem računovodstva in poročanja, ki natančno in v celoti odraža transakcije z vrednostnimi papirji.
Na ruskih trgih ni toge specializacije za trgovca in posrednika, zato je, če se posrednik ukvarja tudi z dilerskimi dejavnostmi, dolžan o tem obvestiti svoje stranke.
Naloge posrednika vključujejo vestno izvrševanje naročil strank. Na prvo mesto mora postaviti interese strank in jih izpolniti po vrstnem redu prihoda.
Če posrednik in stranka gradita svoj odnos na podlagi provizijske pogodbe, potem to pomeni, da bo posrednik deloval v imenu stranke in na račun stranke, t.j. stranka v poslu je stranka, ki je odgovorna za izvedbo posla.
Če posrednik in stranka skleneta pogodba-provizija, potem posrednik pri sklenitvi posla na trgu vrednostnih papirjev nastopa v svojem imenu, vendar deluje v interesu stranke in na njegove stroške. Stranka v transakciji je v tem primeru posrednik, ki je odgovoren za transakcijo.
Za izvršitev pogodbe o proviziji ali proviziji se šteje prenos na stranko uradnega obvestila posrednika o sklenitvi posla. Najpogosteje posrednik evidentira sklenjeno transakcijo in nadzoruje spremembo lastništva - pravočasno vnos potrebnih sprememb v delničarsko knjigo.
Posrednik prejme glavni dohodek od provizij, od zneska posla. Naloga posrednika je imeti stranke, med katerimi bi bile dobavitelji vrednostnih papirjev in njihovih kupcev - lastnikov začasno proste gotovine.
Posrednik svoje dejavnosti združuje s svetovanjem strankam na trgu vrednostnih papirjev. V ruski praksi to funkcijo opravljajo posamezniki, ki jim ni treba imeti potrdila o kvalifikaciji. Svetovanje na trgu vrednostnih papirjev ima tri področja:
Utemeljitev izbire imetnikov registra delničarjev;
Pomoč izdajateljem pri ustvarjanju in ohranjanju njihove podobe;
Pomoč fizičnim in pravnim vlagateljem pri oblikovanju (izboru) portfelja vrednostnih papirjev.
Prodajalec je strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki opravlja posle nakupa in prodaje vrednostnih papirjev v svojem imenu in na svoje stroške z javno objavo cen nakupa in prodaje določenih vrednostnih papirjev z obveznostjo nakupa in prodaje določenih vrednostnih papirjev.
Dohodek trgovca je sestavljen iz razlike med prodajno in nabavno ceno, zato mora trgovec nenehno spremljati spreminjajoče se razmere na trgu. Običajno je specializiran za določene vrste vrednostnih papirjev, vendar pa lahko veliki trgovci (organizacije) služijo trgu vrednostnih papirjev kot celoti.
Trgovec nastopa kot operater trga, objavlja prodajne in nakupne cene, največje in najmanjše število vrednostnih papirjev za nakup in prodajo ter obdobje, v katerem veljajo objavljene cene.
Na ruskem trgu lahko investicijska družba deluje kot preprodajalec, katere ena od funkcij je vlaganje sredstev v vrednostne papirje, izvajanje transakcij z njimi v svojem imenu, vključno z njihovo kotacijo (objavljanje "prodajnih cen" in "nakup cene« za določene vrednostne papirje). po katerem se investicijska družba zaveže prodati ali kupiti vrednostne papirje). Naložbe podjetij v vrednostne papirje so prikazane v tabeli 5.1.
O trenutnih razmerah na borzi Ruska federacija na katerega vplivajo številni dejavniki:
2. konflikt z Yukosom;
3. močna depreciacija vrednostnih papirjev;
4. dobri makroekonomski kazalniki Rusije;
5. naraščajoče cene surovin.
Povečanje tržne vrednosti vodilnih izdajateljev in indeksa RTS od 01.01.2005 do 01.09.2005 v odstotkih:
(delniški indeks RTS odraža dinamiko tečajev delnic vodilnih ruskih podjetij, ki krožijo na borzi. Indeks RTS na dan 1. septembra 2004 tehta 564 točk):
1) RAO Gazprom + 46,8;
2) OAO Mosenergo + 45,6;
3) OAO Sberbank + 44,4;
4) OAO NK Lukoil + 20,3;
5) JSC Tatneft + 13,3;
6) JSC Surgutneftegaz + 11,3;
7) RAO Rostelecom - 5,1;
8) OAO Sibneft - 9,5;
9) RAO UES - 12,4;
10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20,9;
Cene delnic daljnovzhodnih izdajateljev na RTS julija 2005:
1) Dalsvyaz - 16,83;
2) Dalenergo - 62,5;
3) Kamchatenergo + 5,56;
4) Magadanenergo - 19;
5) Sahalinmorneftegaz - 11,22;
6) Khabarovskenergo - 37,5;
7) Yakutgazprom - 7.7.
Za referenco: 1. Cena delnice = (Dividenda (%): bančna stopnja % na posojila) ۰100%
2. Tržna cena delnice. (Cena delnice (%) × nominalna vrednost delnice).
Tabela 5.1. Naložbe podjetij v vrednostne papirje
|
Vloženo leta 2005 |
Akumulirano konec leta 2005 |
|||
|
Naložbe |
||||
|
1.Dolgoročno naložbe: a) delnice in deleži hčerinske družbe; c) obveznice in druge dolžniške obveznosti. |
||||
|
2.Kratkoročno naložbe a) delnice in deleži hčerinske družbe; b) v delnicah in deležih tujih organizacij; c) obveznice in druge dolžniške obveznosti |
||||
VREDNI PAPIRJI
Dejavnosti upravljanja zaupanja vrednostnih papirjev
Registrarji
depozitarji
Klirinške organizacije na trgu vrednostnih papirjev
7.1. Vrste poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev
Delovanje trga vrednostnih papirjev je nemogoče brez strokovnjakov, ki služijo temu trgu in rešujejo njegove težave. Poleg tega borzni posli zahtevajo uporabo kompleksne računalniške tehnologije za zagotavljanje postopka oblikovanja cen in razširjanja potrebnih informacij, kar zahteva tudi strokovnjake.
Poklicni udeleženci na trgu so tiste kategorije njegovih udeležencev, za katere je izvajanje določenih operacij na borzi glavna poklicna dejavnost (slika 1.). Ti trenutno v skladu z Zakonom o trgu vrednostnih papirjev vključujejo:
posredniki;
trgovci;
skrbniki;
· organizatorji izvenborzne trgovine in borze;
depozitarji;
registrarji;
Poravnalne in klirinške organizacije.
Vse države uporabljajo sistem licenciranja za profesionalne udeležence na trgu vrednostnih papirjev. V ta namen se razvijajo licenčna pravila. Za strokovnjake, ki delajo na tem področju in opravljajo posebne naloge, obstaja tudi sistem atestiranja, ki je predpogoj za sprejem v transakcije z vrednostnimi papirji.
Pravila o licenciranju v posameznih državah se lahko razlikujejo, vendar so zahteve, kot so skladnost z določeno organizacijsko in pravno obliko, višina lastniškega kapitala in način njegovega izračuna ter raven usposobljenosti strokovnjakov, praktično univerzalne. V mnogih državah obstajajo dodatni pogoji glede združevanja poklicne dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev z drugimi dejavnostmi.
Nadzor nad dejavnostjo strokovnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev izvaja specializirani državni organ. Poleg tega pomembno delo na področju nadzora in kontrole izvajajo strokovna združenja tržnih udeležencev.
Za poklicno dejavnost na trgu vrednostnih papirjev v Ruski federaciji je potrebna licenca Zvezne službe za finančne trge Rusije ali njenega pooblaščenega organa. Trenutno obstajajo tri vrste licenc, ki dajejo pravico do opravljanja poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev:
1) borza (daje pravico organizirati borzno trgovanje);
2) vodenje registrov imetnikov registriranih vrednostnih papirjev (licenca specializiranega registrarja);
3) strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev.
Licenca poklicnega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev ima več vrst:
§ opravljati posredniške dejavnosti;
§ opravljati trgovske dejavnosti;
§ opravljati depozitarno dejavnost;
§ izvajati dejavnosti skrbniškega upravljanja vrednostnih papirjev;
§ opravljati klirinško dejavnost;
§ za opravljanje dejavnosti organiziranja trgovine.
riž. 1. Vrste poklicne dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev
Za profesionalne udeležence obstajajo določene minimalne zahteve glede lastniškega kapitala. Med njimi so:
¨ za navadne posredniške dejavnosti - 420 tisoč rubljev;
¨ za posrednike, ki delajo s posamezniki - 1.680 tisoč rubljev;
¨ za dejavnosti trgovcev - 670 tisoč rubljev;
¨ za dejavnosti upravljanja z vrednostnimi papirji - 2.920 tisoč rubljev;
¨ za depozitarne dejavnosti - 6.260 tisoč rubljev;
¨ za dejavnosti organiziranja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev, ki jih izvajajo neprofitne organizacije (vključno z borzami) - 8.350 tisoč rubljev;
¨ za dejavnosti, povezane z organizacijo trgovanja na trgu vrednostnih papirjev, ki jih izvajajo komercialne organizacije - 16.700 tisoč rubljev;
¨ za klirinške dejavnosti - 8.350 tisoč rubljev.
Posredniki in trgovci na borzi
Posrednike na trgu vrednostnih papirjev zastopajo specializirana podjetja s statusom pravne osebe. V tujini delujejo tako v obliki zasebnega podjetja kot delniške družbe. V Rusiji običajno obstajajo v obliki družbe z omejeno odgovornostjo. Odobreni kapital takih podjetij je majhen, da spada pod zakonodajo o malih podjetjih in prejema davčne ugodnosti. Vendar pa si ta podjetja sčasoma prizadevajo povečati rast svoje neto vrednosti s širitvijo svoje mreže strank.
Glavna naloga posrednikov in trgovcev, ki so posredniki pri poslih z vrednostnimi papirji, je zagotoviti partnerstvo med podjetji, ki želijo pridobiti kapital, in vlagatelji, ki so ga pripravljeni zagotoviti pod določenimi pogoji in ustvariti dobiček.
Posrednik je udeleženec borznega trgovanja, ki sklepa posle v imenu in na račun stranke. Po zakonu o trgu vrednostnih papirjev je posredništvo opravljanje civilnopravnih poslov z vrednostnimi papirji kot odvetnik ali komisionar, ki deluje na podlagi pogodbe o posredovanju ali komisiji.
Po pogodbi o proviziji posrednik sklepa posle v svojem imenu, vendar v imenu in na račun stranke. V tem primeru bo posrednik deloval kot stranka v transakciji in je odgovoren za njeno izvedbo. Če je sklenjena pogodba o zastopanju, potem posrednik opravlja posle z vrednostnimi papirji v imenu in na račun stranke. V tem primeru vse pravice in obveznosti po transakciji izhajajo neposredno od stranke.
Glavni dohodek posrednika je odstotek provizije od dobička, prejetega iz transakcij na račun stranke.
Prodajalec je udeleženec borznega trgovanja, ki sklepa posle v svojem imenu in na lastne stroške, pri čemer izkazuje dvostranske kotacije sredstva, s katerim se trguje.
Po Zakonu o trgu vrednostnih papirjev je trgovska dejavnost opravljanje kupoprodajnih poslov z vrednostnimi papirji v svojem imenu in na lastne stroške z objavo nakupnih in/ali prodajnih cen določenih vrednostnih papirjev z obveznostjo nakupa in/ali ali te vrednostne papirje prodati po objavljenih cenah. Prodajalec je lahko le pravna oseba, ki je gospodarska organizacija.
Dohodek trgovca je sestavljen iz razlike med prodajno in nakupno ceno.
V menjalni praksi obstajajo posebni borzni posredniki, ki nosijo imena trgovca in ustvarjalca trga.
Trgovec je udeleženec borznega trgovanja, ki opravlja posle v svojem imenu in na lastne stroške. Beseda "trader" izvira iz angleškega "to trade" - trgovati. Trgovec je v celoti odgovoren za opravljene transakcije in za prevzete obveznosti. Imenuje se tudi trgovec:
stranka klirinške družbe;
Oseba, ki je v skladišču in ima pravico sklepati posle brez posrednikov v svojem imenu in na svoje stroške.
Na splošno se vsak trgovec na borzi imenuje trgovec - tako špekulant kot vlagatelj. Trgovec sklepa posle na lastne stroške. Udeleženec borznega trgovanja, ki sklepa posle na lastne stroške, se imenuje principal. Zato je vsak trgovec principal.
Ustvarjalec trga (market-maker)- gre za trgovca, ki po posebnem dogovoru z borzo vzdržuje in uravnava cene določenih vrednostnih papirjev. Izraz " ustvarjalec trga " v prevodu iz angleščine dobesedno pomeni "Ustvarjanje trga." Upravljavec trga mora vzdrževati likvidnost trgovanja na mirnem, padajočem in naraščajočem trgu, tako da lahko vlagatelji zlahka kupujejo ali prodajajo vrednostne papirje po razumnih cenah. Ustvarjalci trga so običajno velika poravnalna podjetja, ki za svoje delo prejemajo določene ugodnosti in privilegije od borze.
Vloga posrednikov je zelo visoka, saj lahko z vidika položaja na trgu, stopnje usposobljenosti zaposlenih in dostopa do informacij vlagateljem pomagajo pri izbiri prave strategije delovanja na borzi. Za to morajo posredniki:
¨ jasno razumeti cilje vaše stranke;
¨ skupaj s stranko ugotoviti tveganje, ki ga je stranka pripravljena prevzeti;
¨ dobro poznati dobičkonosnost različnih vrst poslovanja s finančnimi instrumenti in o tem obveščati stranko;
¨ pravilno združiti potrebe stranke in sprejemljivo tveganje, ki ga je pripravljen prevzeti;
¨ svetovati stranki o trenutnih razmerah na trgu in prihodnjih napovedih.
Posredniki, ki sodelujejo pri prodaji in nakupu vrednostnih papirjev, lahko nastopajo kot borznoposredniške družbe oz posredniške in trgovske družbe. Razvrščajo se glede na klientele (delo z majhnimi ali samo z velikimi vlagatelji), opravljene storitve (celotna ponudba storitev ali le nekatere), specializacijo (po vrsti vrednostnih papirjev, s katerimi delajo).
Tako so na ameriškem trgu podjetja, ki opravljajo vse vrste storitev, največja posredniška in trgovska podjetja, kot so Merrill Lynch (Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith,), Hatton (EF Hutton & Company Inc.,), Dean Weather Reynolds (Dean Witter Reynolds), Prudential Buck (Prudencial-Bach Capital Funding), Smith Barney (Smith Barney, Harris Upman & Co.), Paine Webber Incorporated, Shearson Lehman Brothers in nekateri drugi. Ta podjetja imajo na stotine podružnic v različnih državah sveta, kjer dela na tisoče strokovnjakov.
Zaposleni v borznoposredniških družbah so tudi poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, ki se morajo registrirati in pridobiti licenco. Za opravljanje storitev strankam morajo opraviti ustrezen izpit. V primeru uspešne dostave se delavec imenuje registrirani zastopnik (registrirani zastopnik) in lahko dela z vsemi vrstami vrednostnih papirjev.
Na trgu vrednostnih papirjev lahko posredniki in trgovci opravljajo nekatere druge dejavnosti, za katere je potrebna tudi licenca, na primer funkcije depozitarja in upravitelja vrednostnih papirjev. Kombinacija z drugimi funkcijami ni dovoljena.
Vodilne borznoposredniške družbe imajo velik vpliv na stanje borznega trgovanja. Medtem ko služijo kot informacijska in svetovalna funkcija svojim strankam, vplivajo tudi na njihovo vedenje in zelo pogosto prilagajajo dejavnosti strank potrebam svojega podjetja.
Razmislite, kako se stranke odločijo vprašanje izbire borznoposredniške družbe. Seveda je takšna odločitev vsakič individualna, hkrati pa je mogoče opozoriti na nekaj splošnih točk. Na primer, veliko podjetje z velikim obsegom transakcij bo najverjetneje izbralo dve ali tri borznoposredniške družbe, ki imajo izkušnje z obdelavo velikih naročil. Manjše podjetje bo morda raje sodelovalo s srednje veliko borznoposredniško družbo, ki bo imela, čeprav bo imela višje provizije, več časa za analizo trga in delo z vsako stranko.
Upošteva se tudi specializacija posrednikov za določene vrste vrednostnih papirjev. Tako v borzni trgovini številnih držav obstajajo borznoposredniške družbe, ki delujejo predvsem na trgu obveznic, vključno s tistimi, ki so specializirane za določeno vrsto obveznic.
Če ne izbere enega, temveč več posrednikov, lahko podjetje prek enega od njih odda naročila za transakcije, drugega pa uporabi za pridobivanje informacij o trgu in posvetovanja. Poleg tega mnoga podjetja raje imajo več posrednikov, tako da nobeden od njih nima popolnega vpogleda v transakcije stranke.
Včasih podjetja upoštevajo dejavnik, kot je plačilni sistem, ki ga borznoposredniška družba uporablja za svoje zaposlene. Načeloma se na tem področju uporabljata dve možnosti: zaposleni lahko prejme osnovno plačo plus bonus glede na dobiček, ki ga ustvari, ali določen odstotek vseh prejetih provizij.
Pri uporabi storitev borznoposredniške družbe imajo stranke naslednje prednosti:
§ znatno povečati obseg trgovalnih poslov brez povečanja lastnih stroškov za te namene;
§ možnost uporabe storitev visoko usposobljenega prodajnega osebja;
§ lahko nadzoruje svoje transakcijske stroške, saj so stroški posredniških storitev neposredno povezani z obsegom strankinih transakcij.
Poleg poslov nakupa in prodaje vrednostnih papirjev na sekundarnem trgu se velike borznoposredniške družbe ukvarjajo tudi s plasiranjem vrednostnih papirjev na primarnem trgu, ustvarjanjem in upravljanjem investicijskih skladov. Mnogi med njimi svojim strankam nudijo posredniške storitve na področju bančnih posojil, zavarovanja transakcij itd.
Odnos med stranko in posrednikom je formaliziran s pisnim dogovorom, ki določa vse vrste navodil, ki jih bo stranka dala posredniku. Pogodba posebej opredeljuje postopek za zagotovitev plačilnih garancij in način plačila. Kot jamstvo za prihodnje transakcije lahko stranka zagotovi sredstva v obliki gotovine ali menice, tekočega računa, odprtega za posrednika, ali, če nacionalna zakonodaja to dovoljuje, zavarovalne police. V pogodbi je lahko določena tudi možnost, da posrednik svoji stranki zagotovi posojilo. V tem primeru se operacija izvede na stroške borznoposredniške družbe, ki prevzema vsa finančna tveganja. Pri tovrstnih operacijah prihodki posrednika ne vključujejo le provizij in obresti za posojilo, temveč tudi provizijo za tveganje. Poleg tega vsaka pogodba določa vse vrste naročil, ki jih bo posrednik sprejel od svoje stranke, postopek njihove izvedbe in značilnosti.
Značilnosti ruskega trga. Po ruski zakonodaji so tako posredniške kot trgovske dejavnosti predmet obveznega licenciranja.
V skladu z veljavno zakonodajo lahko funkcije posrednika v Rusiji opravljajo le pravne osebe, ki so komercialna organizacija, ustanovljena v obliki delniške družbe ali družbe z omejeno odgovornostjo. Dovoljenja za posredniške dejavnosti izdaja Zvezna služba za finančne trge, kreditne institucije pa lahko pridobijo licenco pri Centralni banki Ruske federacije.
Trenutno so dovoljenja za posredovanje lahko naslednjih vrst:
¨ opravljati posredniške dejavnosti pri poslih z vrednostnimi papirji, s sredstvi pravne osebe;
¨ opravljati posredniške dejavnosti pri poslih z vrednostnimi papirji, s sredstvi fizičnih oseb;
¨ opravljati posredniške dejavnosti pri poslih z državnimi vrednostnimi papirji, vrednostnimi papirji Ruske federacije in občin.
Za pridobitev licence za delo s fizičnimi osebami sta potrebni dve leti izkušenj na področju posredniških storitev za pravne osebe.
Za opravljanje trgovskih dejavnosti je mogoče pridobiti naslednje vrste licenc:
¨ opravljati trgovske dejavnosti pri poslovanju z vrednostnimi papirji;
¨ opravljati trgovske dejavnosti pri poslovanju z državnimi vrednostnimi papirji, vrednostnimi papirji sestavnih oseb Ruske federacije in občin.
Ruska zakonodaja vsebuje številne zahteve za osebe, ki se ukvarjajo s posredniškimi in trgovskimi dejavnostmi. Te zahteve se nanašajo na njihovo finančno in ekonomsko stanje, pa tudi na raven kvalifikacij menedžerjev in strokovnjakov teh organizacij.
Glavna finančna zahteva se nanaša na višino lastniškega kapitala profesionalnega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev, za katerega je določena minimalna raven. Pri borznoposredniških in trgovskih družbah je drugačen, razlikuje pa se tudi glede na vrsto oskrbenih strank. Zahteve glede velikosti lastnega kapitala podjetja se ne nanašajo le na trenutek njegove registracije kot poklicnega udeleženca na trgu, temveč tudi na celotno obdobje opravljanja teh funkcij.
Zahteve glede strokovne usposobljenosti podjetij, ki se ukvarjajo s posredniško ali dilersko dejavnostjo, se nanašajo na dejstvo, da mora imeti organizacija zaposlenega, ki spremlja skladnost borznoposredniške dejavnosti z zakonskimi zahtevami. Takšni upravljavci morajo imeti višjo pravno izobrazbo in izpolnjevati kvalifikacijske zahteve Zvezne službe za finančne trge.
Obnašanje udeležencev se spremlja prek mehanizma četrtletnega poročanja strokovnih tržnih udeležencev FFMS. Ta poročila morajo vsebovati podatke o rezultatih gospodarske dejavnosti družbe, številu sklenjenih poslov in druge podatke v predpisani obliki.
V nujnih primerih lahko FFMS uporabi tak ukrep, kot je odvzem licence poklicnemu udeležencu na trgu vrednostnih papirjev ali njen odvzem. Licenca bo začasno odvzeta, če FFMS odkrije kršitve, ki jih je storil posrednik ali trgovec, zlasti nespoštovanje veljavne zakonodaje o vrednostnih papirjih, finančne in gospodarske kršitve, kršitve postopkovne in funkcionalne narave. Ob odvzemu licence organizaciji je določeno obdobje za njihovo odpravo.
V primeru ponavljajočih se kršitev pravil za delo na trgu vrednostnih papirjev se licenca poklicnemu udeležencu na trgu lahko odvzame.
©2015-2019 spletno mesto
Vse pravice pripadajo njihovim avtorjem. To spletno mesto ne zahteva avtorstva, ampak omogoča brezplačno uporabo.
Datum ustvarjanja strani: 20.08.2016
Tako smo v prejšnjih poglavjih spoznali, kaj so borze in spoznali vodilne predstavnike svetovnih borz. Zdaj bomo razmislili o glavnem borzni udeleženci. Že veste, da lahko na borzi delujejo le njeni člani. Prav tako veste, da morajo za sodelovanje na borzi izpolnjevati pogoje, ki jih določata borza in zakonodaja. Ena od teh zahtev je imeti posebno licenco. Izdaja licence Zvezna služba za finančne trge(FFMS). Daje dovoljenje za poslovanje na borzah. Trgovci in posredniki so edini udeleženci, ki lahko trgujejo na borzi. Poglejmo, kako se razlikujejo in kakšne so njihove funkcije?
Trgovci- strokovni udeleženci borze, ki vključujejo banke in investicijske družbe, ki se ukvarjajo s trgovanjem z vrednostnimi papirji. Poslujejo v svojem imenu, za svoj denar in ne opravljajo posredniških poslov. Sklepajo posle s strankami, posredniki in med seboj. Na razliki v tečajih prodajalca in kupca ter na spremembi tečajev vrednostnih papirjev in valut dobijo svoj dobiček.
Posredniki- Gre za poklicne udeležence na borzi, ki imajo pravico opravljati posle z vrednostnimi papirji v imenu stranke in na njegove stroške. Gre za posrednike, ki izvajajo transakcije med prodajalci in kupci valut, vrednostnih papirjev in drugih finančnih sredstev. Ali veste, kaj zaslužijo? Vse je preprosto! Njihov prihodek so provizije za posredniške dejavnosti, ki jih prejmejo pri opravljanju poslov z vrednostnimi papirji. Znesek, ki ga bo posrednik prejel kot nagrado, je odvisen od obsega posla. Trenutno večino posredniških poslov opravljajo velike borznoposredniške družbe, ki imajo razvejano mrežo poslovalnic in povezav z bančnimi institucijami.
Naloga posrednika je preprosta: stranka mu da naročilo za prodajo ali nakup vrednostnih papirjev, posrednik pa to naročilo da na trg, kjer se išče nasprotno naročilo, po katerem se oba izvršita. Obveznosti posrednika vključujejo vestno in natančno izvajanje naročil strank.
Ugotovili smo, da so udeleženci borze trgovci in posredniki. Zdaj pa se osredotočimo na glavno razliko med trgovcem in posrednikom: trgovec posluje v svojem imenu in na svoje stroške, medtem ko posrednik deluje v imenu stranke in je pravzaprav posrednik. Trgovec samostojno opravlja dejavnosti na borzi in se ne ukvarja s posredniškimi dejavnostmi - ves denar, vložen v vrednostne papirje, kovine in valute, pripada njemu.
Velika večina zasebnih ruskih trgovcev deluje na trgu Forex prek trgovcev (ali trgovskih centrov (DC)) in ne prek posrednikov. S čim je to lahko polno in kje se skrivajo pasti trgovanja prek trgovca, bomo zdaj razpravljali z vami.
Začeli bomo tako, da bomo ugotovili glavne razlike med delom trgovca in delom posrednika. Torej, po vrsti:
Tukaj so morda tri temeljne razlike med tema dvema potencialnima posrednikoma med trgovcem in deviznim trgom. Na podlagi pridobljenega znanja gladko preidemo na naslednji razdelek tega članka.
V nobenem primeru ne želim omalovaževati vseh, brez izjeme, trgovcev, ki ponujajo storitve dostopa do valutnega trga Forex. Povedal vam bom samo o tem, kako lahko kateri koli trgovec na Forexu pusti svojo stranko "brez hlač" na relativno zakonit način in iz tega naredite svoje zaključke.
Dealing center ima seveda večjo količino informacij kot trgovec, ki je njegova stranka in zato dejansko igra proti njemu. Pogoji te igre so očitno neenaki, DC ima popolne informacije o vseh transakcijah svojih strank, poleg tega pa ima trgovec pravico, da določi svoje ponudbe. Kombinacija teh dveh dejavnikov že daje trgovcu možnost, da povsem zakonito "odščipne" vloge svojih strank.
Verjetno že začenjate razumeti, kako se to naredi. In to se naredi precej preprosto. Recimo, da trgovec gleda pozicije svojih strank in vidi znatno previsok ravnovesje v prodajnih pozicijah EURCHF. Vse prodajne pozicije se bodo prej ali slej zaprle in zaprtje prodaje ni nič drugega kot nakup. To pomeni, da bodo stranke začele kupovati EURCHF, zapirale prodajo in dovolj je, da trgovec nekoliko premakne kotacije (ali samo Ask ceno) navzgor, tako da se pozicije za trgovce zaprejo po neugodni stopnji. No, trgovec razliko v tečaju mirno pospravi v žep, saj je to na koncu njegov dohodek.
Zgoraj obravnavana metoda je najbolj neškodljiva od tega, kar lahko trgovec Forex stori v zvezi z vlogami svojih strank. Pogosto pohlep pripelje trgovce do točke, ko začnejo skoraj odkrito manipulirati s ponudbami in podreti naročila Stop Loss. Tako kot lahko vidijo vse pozicije trgovcev, odlično vidijo mesta, kjer se kopičijo njihove stop izgube. Manipulacija s citati se v tem primeru izvaja na naslednji način:
Popolnoma na enak način lahko prinesejo posebno odmevne položaje svojih strank v Margin Calls.
Da nihče od trgovcev ne bi izkoristil takšnega skoka cene in na njem zaslužil, trgovec preprosto simulira preobremenjenost sistema ali pa kot odgovor na vse poskuse odpiranja ali zapiranja pozicije v času te manipulacije, terminal se trgovcu odzove s ponovnimi ponudbami.
Requote je, ko poskušate odpreti ali zapreti pozicijo, cena pa se v tem trenutku premika prehitro in vas trgovalni terminal nenehno sprašuje, ali se strinjate, da to storite po novi ceni. Posledično preprosto zamudite močno gibanje cene, ne da bi pri tem zaslužili.
No, potem gre cena naprej, kot da se ni nič zgodilo. In samo lasnica, ki je narisana na cenovnem grafikonu, spominja na prejšnje dogodke. Ja, in to, kmalu trgovec preprosto prebarva in tako prekrije vse sledi svojega zločina.
Pošteno povedano, je treba opozoriti, da vse ponovne kotacije in ne vse prekinitve v delovanju trgovskega terminala ne kažejo, da trgovec krade sredstva svojih strank. Tehnika lahko vedno odpove, poleg tega pa obstajajo obdobja največje nestanovitnosti cen, ko preprosto ne morete brez ponovnih kvot.
Zakaj se ne bi samo odločili za posrednike? Zdi se, da je to idealna možnost za trgovanje prek takšnega posrednika, ki ga ne le ne zanima izčrpavanje vašega depozita, ampak nasprotno, zanj je koristno, da ves čas ostanete v igri (to je, da vsaj ne odvajajte, ampak kot največ - zaslužite).
Ja, možnost je res idealna za trgovca, vendar obstaja en velik AMPAK. Dejstvo je, da dostop do FOREX-a prek posrednika zahteva minimalni depozit v višini nekaj sto tisoč dolarjev od trgovca. To je posledica minimalne velikosti lota na medbančnem deviznem trgu.
Vsak trgovec si ne more privoščiti trgovanja na Forexu prek posrednika, zato mnogi pljuvajo na vse in odpirajo račune v številnih trgovskih centrih (med tem ko izberejo najbolj znane med njimi). Morda s tem ni nič narobe (sam imam odprtih več majhnih računov v DC) in vsak trgovec ne bo prevaral svojih strank. V vsakem primeru bi rad upal.
Ne bi smeli misliti, da za trgovca, ki nima depozita v višini več sto tisoč ameriških dolarjev, ni druge možnosti kot trgovanje prek posrednika Forex. Obstaja alternativa in se imenuje borza. Samo tam valutni trg predstavljajo terminske pogodbe, vendar ne bodite prestrašeni, bistvo trgovanja ostaja enako, do te mere, da je terminski grafikon valutnega para skoraj identičen grafikonu samega valutnega para. In lahko zaslužite na enak način, tako na rasti vrednosti terminskih pogodb na valuto kot na njenem padcu (z odpiranjem dolge ali kratke pozicije).
Seznam valutnih terminskih pogodb, s katerimi se trguje na moskovski borzi Morda je edina razlika v tem, da ima terminska pogodba omejeno trajanje, vendar je ta odtenek pomemben le za dolgoročne trgovce. In tudi takrat je podaljšanje terminske pogodbe preprost nakup (prodaja) nove pogodbe po izteku stare, nič zapletenega.
Večina Forex trgovcev drži svoje pozicije odprte največ nekaj dni ali celo trguje v enem dnevu, tako da se jim niti ni treba ukvarjati s takšno dejavnostjo, kot je podaljšanje terminske pogodbe.
V naši državi lahko na primer trgujete s terminskimi pogodbami prek katerega koli posrednika, akreditiranega na moskovski borzi. Seveda na ta trg ne boste mogli vstopiti s stotimi dolarji, vendar tudi ne boste potrebovali več sto tisoč dolarjev. Trgovati lahko začnete z depozitom v višini približno sto tisoč rubljev (vendar je tukaj vse individualno in je neposredno odvisno od vaše strategije upravljanja denarja).
Upam, da vam bo ta članek pomagal narediti pravo izbiro. Srečno pri trgovanju, več dobička in manj losov, dragi prijatelji!
