Formalno nizek zunanji dolg vlade Rusije, ki predstavlja 50 milijard dolarjev, ali 3,6% BDP, je le vrh ledene gore finančnih obveznosti države pred zahodnimi posojilodajalci.
Če upoštevate posojila državnih bank, državnih družb in struktur, kjer ima država več kot 50% kapitala, skupni zunanji dolg žogotorjev presega uradno številko 5-krat in doseže 255 milijard dolarjev.
Takšni podatki vodijo do ranjigs v septembrskem "spremljanju gospodarskih razmer" v Ruski federaciji.
Državni dolg v razširjeni opredelitvi, ob upoštevanju državne države, je skoraj polovica vseh zunanjih obveznosti ruskega gospodarstva (520 milijard USD).
Državne banke predstavljajo 69% tujega dolga bančnega sektorja ali 72 milijard dolarjev, od tega 90% računa za tekoče račune in depozite.
Državne korporacije nefinančnega sektorja je dolgalo 107 milijard dolarjev, kar je skoraj tretjina poslovnega dolga do tujih upnikov (338 milijard dolarjev).
"Kljub formalno nepomembnim zunanjim dolgu, dolg družbe, v katerih država, ki presega 50% kapitala, je pomemben znesek," direktor Centra za proučevanje problemov centralnih bank IPEI ranjags Pavel Trunin, dodajajo da "takšno strukturo dolga je treba upoštevati pri analiziranju vzdržnosti dolžniške politike države." \\ T
Dolg javnega sektorja v razširjeni opredelitvi je 55% celotne velikosti mednarodnih rezerv Rusije (460 milijard dolarjev) in dve tretjini njihove vsote, če upoštevata le valutni del (373 milijard dolarjev).
Od skupnih zunanjih obveznosti v višini približno 17%, ali 89 milijard dolarjev, je kratkoročni dolg, gašenje ali refinanciranje, ki je potrebno v prihodnjem letu. Na obzorju do dveh let je treba plačati še 51 milijard dolarjev, 28 milijard dolarjev pa ima status "za povpraševanje.
To je pomemben delež kratkoročnega dolga, da tveganja: plačilo obresti in odplačilo "jest" 32% vseh valutnih prihodkov ruskega gospodarstva.
Po metodologiji IMF, to "pomeni dovolj visoko stopnjo tveganja", ugotovljeno v ranjigsu.
Hkrati je razmerje med tujem dolga na BDP (32%) in izvoz blaga in storitev (120%) ob upoštevanju mejnih vrednosti MDS "govori o povprečni stopnji tveganja."
Od leta 2014 se je zunanji dolg zmanjšal na 200 milijard dolarjev, stagnacija zunanjih naložb pa je v zadnjih letih "neugoden signal", terunin notes.
"Označuje ne-rezident nenaklonjenost financiranju ruskih podjetij v pogojih počasne rasti gospodarstva in povečanje geopolitičnih tveganj in odsotnosti novih donosnih projektov, za naložbe, v katerih bi ruski gospodarski subjekti pripravljeni, da zasedejo v tujini," pojasnjuje strokovnjaka.
Finančne obveznosti države posojil iz drugih držav se imenujejo zunanji dolg. Ta znesek vključuje in neplačano zanimanje. Proračunska koda Ruske federacije tako razlaga pomen izraza "tuji dolg": ves dolg države v tuji valuti.
Upniki za državo so lahko:
Strokovnjaki v začasnem okviru, ki razvrščajo zunanji dolgovi na:
Zunanji dolg se lahko poveča zaradi kapitalizacije obresti na predhodna posojila in zaradi obveznosti neizpolnjenih v določenem obdobju iz kakršnega koli razloga.
Mnogi finančni strokovnjaki izrecno izražajo mnenje, da je današnji zunanji državni dolg našega stanja plod slikarske posojanja ZSSR v drugih pooblastilih. Izraženo je v ekvivalentu dolarja. Dejstvo je, da po propadu Unije, ne novo novo neodvisno državo, poleg naše, ne bi mogel prevzeti izpolnjevanja dolžniških obveznosti njegovega PRODOPITOR. In ob vztrajanju holdinških upnikov zahoda, je "ničelna možnost" delala: za dve leti (1992-1993), nekdanje republike Unije prenese svoje tujega premoženja in posojila obveznosti. Kot nekatera odškodnina je bila Ruska federacija sposobna biti tudi posojilodajalec za Kubo, Irak, Afganistan, Mongolijo, Sirijo, Vietnam, DLRK, Etiopijo, Alžirijo, Libijo, Indijo.
Ruski dolg do drugih držav je sestavljen iz:
Ruska vlada opravlja številne ukrepe za odplačilo posojil. To:
Poleg imenovanih standardnih operacij ob odplačevanju zunanjih posojil je vlada Ruske federacije uporabila številne nestandardne: \\ t
Po mnenju strokovnjakov, takšni nestandardni koraki koristi od Rusije in pomoč pri plačevanju zunanjega dolga. Če dosledno izvajate vse te dogodke, potem obstaja možnost, da se v naslednjih desetih letih izstopi iz dolžniške krize, in to se stabilizira v državi v državi. Vendar pa morate v trenutnih razmerah za leto 2019 narediti precejšnja prizadevanja.
Finančni strokovnjaki so izračunani, da je v skladu z rezultati zadnjega četrtletja 2017, tuji dolg Rusije je 537,5 milijarde ameriških dolarjev. Hkrati pa pomirja, da celo tak znesek ne bo mogel pripeljati našo državo, čeprav nekatera podjetja tvegajo v stečaj.
Najbolj težji dolg med Rusijo pred Združenimi državami in državami EU. Strokovnjaki pojasnjujejo, da so plačila na zunanjem dolgu Rusije v letu 2018 znašala 12,5 milijarde dolarjev. Zahvaljujoč devalvaciji (zmanjšanje poteka nacionalne valute), se skupni dolg poveča, čeprav so dolgovi trajno plačani. V letu 2019 bo skoraj vsa proračunska sredstva plačala plačilo zunanjega javnega dolga. V zvezi s tem se bo rusko podjetje soočalo z zmanjšanjem dohodka (kot rezultat - zmanjšanje delovnih mest, zmanjšanje davčnih odbitkov, povečanje uvoznih deležev).
Rusija postopoma spremeni svoj status: od dolžnika gre na posojilodajalca. Po finančnih poročilih je bil položaj zasebnega sektorja o zunanjih sredstvih enak obveznosti. Problem ostaja pri ravnotežju proračuna naše države, ki je znano, da temelji na cenovni politiki nafte v rubljev.
Vsak zunanji dolg za državo je kazalnik zaupanja v to iz drugih držav. Če v tej državi stabilen gospodarski položaj, potem zunanji dolg ne bo ključni problem za vlado in prebivalstvo. Strokovnjaki so ugotovili omejitve, prehod, za katerega lahko vodi gospodarstvo države, da se zmanjša, je razmerje med zunanjim dolgom na bruto domači proizvod nad 80% (nizka - do 48%, zmerna - do 80%). Ti izračuni temeljijo na dejstvu, da je vsak dolg države do drugih posojilodajalcev dal iz stroškov izdelkov, proizvedenih na njihovem ozemlju.
Z naraščanjem zunanjega dolga se ocena te države samodejno zmanjša, organ njene vlade v prebivalstvu.
Povračilo zunanjega javnega dolga v prvi polovici leta 2017:
SPECIALNIKI VKLJUČUJEJO: V letu 2018 so v letu 2018 plačali manj kot plačani znesek dolga v letu 2019. To stanje je razloženo z dejstvom, da je Ruska federacija v letu 2019 ohranila pozitivno trgovinsko bilanco (razlika med stroški izvoza in uvoza) - v januarju - juliju 2018 je bila ta razlika 72 milijard dolarjev.
Poleg tega centralna banka Rusije napoveduje, da na deviznem trgu ne bo prenosa. Devalvacija ruskega rublja se prav tako ne pričakuje, ki je bila konec lanskega leta (cene za nafto se je močno zmanjšala, razpoložljivost finančnih trgov za naše države družbe pa je bila omejena). Lanjske situacije ne bo ponavljanja lanskega let, zato se strokovnjaki priporočajo, da ne panike, ampak z optimizmom za izgradnjo načrtov za prihodnost.
Državni zunanji dolg Ruske federacije je dolžniški obveznost vlade Ruske federacije pred pravnimi osebami in posamezniki, ki so bili nominirani predvsem v eurih in ameriških dolarjih.
Zunanja posojila se izvajajo na podlagi mednarodnih pogodb vlade Ruske federacije ali v imenu ruskih pravnih oseb. Zakon določa mejno količino zunanjega zadolževanja Ruske federacije, ki ne sme presegati letnega zneska plačil za vzdrževanje in plačilo ruskega dolga. Računovodstvo in registracija zadolževanja in posojil je pod jurisdikcijo Ministrstva za finance Ruske federacije, njihov postopek pa določi vlada Ruske federacije.
Obveznosti javnega dolga se lahko razvrstijo v skladu z naslednjimi parametri: \\ t
trajanje delovanja - dolžniške obveznosti Ruske federacije so lahko kratkoročni (do 1 leto), srednjeročno (od 1 do 5 let) in dolgoročni značaj (od 5 do 30 let); Vse dolžniške obveznosti Ruske federacije se povrnejo v rokih, določenih s posebnimi pogoji posojila, vendar ne smejo presegati 30 let;
pravica do emisij - izdajatelj dolžniških obveznosti Ruske federacije je lahko centralna vlada, vlade nacionalnih in upravnih-teritorialnih subjektov, pa tudi lokalne vlade;
znak predmetov - imetniki vrednostnih papirjev - dolžniške obveznosti Ruske federacije se lahko izvajajo le med prebivalstvom, le med pravnimi osebami, pa tudi med pravnimi osebami in med prebivalstvom;
v obliki posojil je razdeljena na obveznice in ne-dvigovanje;
posojila obveznic kažejo na izdajo vrednostnih papirjev;
posojila se izdajo s pogodbami o podpisu, pogodbam, kot tudi z evidencami v dolžniških knjigah in izdajanju posebnih obveznosti. Ministrstvo za finance Ruske federacije. https://www.minfin.ru.
Posojila so prav tako uvrščena v obliki plačila dohodkovnih in umestilnih metod.
Vsi pogoji medvladnih posojil se evidentirajo v posebnih sporazumih, kjer je določena odstotna raven, valuta zagotavljanja in odplačila posojila in drugih pogojev. Posojila zunanjih obveznic na tujih denarnih trgih v imenu države zadolževanja so objavljena, praviloma bančne konzorcije. Za to storitev zaračunavajo provizije.
Zahtevana sredstva prebivalstva, poslovnimi subjekti in drugimi državami prihajajo na odtujitev državnih organov, ki se spreminjajo v dodatna finančna sredstva. Praviloma se državna posojila v različnih oblikah uporabljajo za kritje proračunskega primanjkljaja.
Vir odplačevanja državnih posojil in plačila obresti na njih so sredstva proračuna, kjer se ti stroški letno dodelijo v ločeno vrstico. V pogojih povečanja proračunskega primanjkljaja ali pomanjkanja sredstev za servisiranje dolga lahko država zaprosi za prestrukturiranje svojih dolgov. Možne sheme prestrukturiranja dolga vključujejo:
odpis dolga - če obveznosti države presegajo pričakovano solventnost, potem je možen delni ali popolni odpis dolga;
odkup dolga - Nekateri dolžniki Države imajo znatne količine zalog zlata v svojem sredstvu, v tem primeru pa je dovoljeno odpraviti posojilojemalca, da odkupi svoje dolgove na odprtem trgu;
varnost - Glavna ideja secureratizacije je, da dolžnik države oddaja nove dolžniške obveznosti v obliki obveznic, ki se neposredno izmenjujejo za starega dolga ali prodane; V primeru prodaje se prihodki pošljejo odkupom starih obveznosti;
izmenjava javnega dolga za delnice nacionalnih podjetij - zagotavljanje upnikov pravice do prodaje dolgov s popustom za nacionalno valuto, ki je pozneje mogoče pridobiti delnice nacionalnih podjetij. Finance, Denarni promet in krediti: učbenik. Kratek tečaj. / Ed. D.E., prof. N.f. Samsonov.-M.: Infra-M, 2002.-302C.
Najvišji znesek javnega dolga za naslednje poslovno leto odobri Zvezni zakon o zveznem proračunu za naslednje poslovno leto, z obliko obveznih obveznosti.
Najvišji znesek zadolževanja države Ruske federacije ne sme presegati letnega zneska plačil za vzdrževanje in odplačilo državne zunanje dolge Ruske federacije. Vlada Ruske federacije ima pravico izvajati zunanje zadolževanje v višini nadpisanega Zveznega zakona o zveznem proračunu za naslednje poslovno leto, če se izvede prestrukturiranje zunanjega dolga držav, ki vodi do zmanjšanja Stroški njegove službe v okviru uveljavljenega mejnega obsega zunanjega dolga držav (BC Ruske federacije, čl. 106, str. 2).
V absolutnem smislu je ruski zunanji dolg za 19. december 2013 znašal 55,8 milijarde dolarjev, kar je eden najnižjih kazalnikov v Evropi. Po relativnih kazalnikih je ruski zunanji javni dolg 5-10% BDP države. Po mnenju Agencije Moody bonitetne agencije, zunanji dolg Ruske federacije ostaja zelo nizka, v 10% BDP države. To je najnižji kazalnik med vsemi državami, ki imajo oceno investicijske kategorije (03.03.2012). Kot rezultat, Rusija se postopoma spremeni v državo upnika.
Tabela 2. Struktura državnega zunanjega dolga Ruske federacije, milijarde ameriških dolarjev
|
Državni zunanji dolg Ruske federacije (vključno z obveznostmi nekdanje ZSSR, ki ga je sprejela Ruska federacija) |
|||||
|
Dolg do uradnih upnikov - Člani Pariškega kluba, ki ni bil predmet prestrukturiranja |
|||||
|
Dolg do uradnih upnikov - ne člani Pariškega kluba |
|||||
|
Dolg do uradnih upnikov - nekdanje države CEV |
|||||
|
Komercialni dolg nekdanje ZSSR *** |
|||||
|
Dolg do mednarodnih finančnih organizacij |
|||||
|
Eurobond posojilo dolga |
|||||
|
posojilo z zunanjim vezanjem 2010 |
|||||
|
posojilo z zunanjim lepljenjem 2030 |
|||||
|
zunanje obvezniško posojilo iz leta 2018 |
|||||
|
zunanje posojilo za lepljenje 2028 |
|||||
|
Dolg na OVGVZ. |
|||||
|
vključno z: |
|||||
|
VII serije OVGVZ VII. |
|||||
|
Dolg posojil Vnesheconombank, ki je na račun Rusije Banke |
|||||
|
Dolg o jamstvih Ruske federacije v tuji valuti |
Državni zunanji dolg Ruske federacije (vključno z obveznostmi nekdanje ZSSR, ki ga je sprejela Ruska federacija), je sestavljena iz:
V skupnih dolžniških obveznostih, ki jih prejmejo vlade tujih držav, glavni znesek dolga predstavlja dolg za posojila evroobveznic. Eurobonds so vrednostni papirji, izdani v valuti, ki ni nacionalna denarna enota izdajatelja, ki imajo srednje veliko ali dolgoročno pritožbo na ozemlju tujih držav, razen države izdajatelja. Ta vrsta dolžniških obveznosti v strukturi državnega zunanjega dolga Ruske federacije od 19. decembra 2013, 40.658,3 milijona dolarjev.
Dolg do mednarodnih finančnih institucij 19. decembra 2013 je 1587,2 milijona dolarjev. Mednarodne finančne organizacije so meddržavne finančne institucije, specializirane za posojila in druge finančne transakcije v skladu s listinami, trditvami držav članic. Zunanji dolg Ruske federacije v smislu mednarodnih finančnih organizacij vključuje dolžniške dolžniške obveznosti na naslednje organizacije: \\ t
Te organizacije se nanašajo na specializirane agencije ZN tako imenovane Bretton Woods Group. Ustvarjeni so bili leta 1944. Rusija se je pridružila Mednarodnemu denarnemu skladu in Svetovni banki leta 1992.
Od 19. 19. 2013, dolga do upniških držav - ne članice Pariškega kluba upnikov so znašali 1061,2 milijona dolarjev. Vladni dekret "O postopku za nadaljevanje prestrukturiranja zunanjega dolga nekdanje ZSSR", Ministrstvo za finance Ruske federacije, skupaj z Vnesheconombank, je bilo naročeno, naj vladi provizijo o državni zunanji popust in sredstva nekdanje ZSSR , informacije o stanju zunanjega dolga nekdanje ZSSR za uradne upnike, ki niso predstavljeni v posojilodajalcih Pariz Club. Ministrstvo za finance Ruske federacije. https://www.minfin.ru.
Obveznice domače državne valutne posojila - državne vrednostne papirje. Izpuščen za podaljšanje dolga nekdanje ZSSR za sredstva v računovodskih izkazih ruskih pravnih oseb v Vneshconombank Blokiran od 1. januarja 1992. Izdajatelj je Ministrstvo za finance Ruske federacije. Obveznice so nominirane v ameriških dolarjih. Nominalne obveznice so ena, deset in sto tisoč dolarjev. Stopnja kupona je 3% na leto, se zaračuna letno 14. maja. Trajanje odplačevanja je 1 leto, 3 leta, 6, 10 in 15 let. Dolg na HSGVZ od 19. decembra 2013 je znašal 5,5 milijona dolarjev.
Od 19. 19. 2013 je znesek dolga do držav - nekdanji člani morja znašal 943,6 milijona dolarjev. Poleg izvajanja denarnih naselij in odplačevanja državnega zunanjega dolga z blagom blaga pri unovčinitvi zunanjega dolga Ruska federacija, mehanizmi so bili aktivno uporabljeni pred zunanjim dolgom koncesij Ruske federacije pravic in naselij z dolžniškim popustom.
Obveznosti Ruske federacije v Pariškem klubu vključujejo dolg na posojila, ki jih tuje banke v okviru medvladnih sporazumov v okviru jamstva njihovih vlad ali zavarovalnih zavarovalnih organizacij vlade. Pariški klub posojilodajalcev, polnopravni član od septembra 1997, je Rusija, združuje devetnajst držav - največji svetovni posojilodajalci (število članov se razlikuje). Od 19. 19. 2013 je dolg do držav upnikov - člani Pariškega kluba 161,8 milijona dolarjev.
Dvojni položaj Rusije v Parizu Club je, da deluje tukaj kot dolžnik nekaterih držav in hkrati posojilodajalec drugih.
Dolg na posojila za tuje poslovne banke in podjetja vključuje obveznosti do Londonskega kluba upnikov, kot tudi komercialni dolg. Leta 2000 je Ruska federacija uspela pogajati z Londonskim klubom na odpisu 1/3 dolga nekdanje ZSSR. To je bila uspešna operacija, ki jo Rusija ni uspela izvajati s Pariškim klubom. Preostalih 2/3 dolgov Londonskega kluba je bilo prevedeno v evroobveznice, zato je dolg London kluba ni več izstopal v statistiki.
Poslovni dolg je najtežji v smislu poravnave. V okviru komercialnega dolga nekdanje ZSSR se razumejo naslednja orodja: komercialna posojila (pogodb z obroki, kratkoročnimi in srednjeročnimi komercialnimi posojila, ki jih potrjujejo promet in račune, promet in zapiti s plačilom ob predstavitvi), akreditive (oživljanje in nepreklicno, vključno z akreditivom) in zbiranjem. Leta 1991 je bil neobdoben komercialni dolg ZSSR več kot 6 milijard dolarjev.
Komercialni dolg je bil ustanovljen leta 1989-1991, kot rezultat dejavnosti organizacij javnega sektorja, ki so jih preživeli na mednarodnih trgih blaga in storitev na navodilih vlade Ruske federacije, zavezniških ministrstev in oddelkov, pa tudi kot rezultat poslovanja različnih organizacij, ki so prejele pravico do izvajanja zunanjih trgovinskih dejavnosti.
Splošna načela poravnave komercialnega dolga je bila določena z Uredbo vlade Ruske federacije 27. septembra 1994 št. 11107, na podlagi katere je 1. oktobra 1994 izjavo vlade Ruske federacije " Pri priporočilu komercialnega dolga nekdanje ZSSR za tuje upnike "je bil razdeljen. Finance, Denarni promet in krediti: učbenik. Kratek tečaj. / Ed. D.E., prof. N.f. Samsonov.-M.: Infra-M, 2002.-302C.
V skladu z določeno izjavo vlade Ruske federacije komercialni dolg nekdanje ZSSR vključuje: \\ t
Zunanji dolg - znesek finančnih obveznosti države za tuja posojila, posojila in njihovo vzdrževanje. Zunanji dolg prispe od dolga v druge države, tuje banke in mednarodne monetarne in finančne institucije. Wikipedija. https://ru.wikipedia.org/
Dolg o jamstvih Ruske federacije v tuji valuti od 19. decembra 2013 je 1139,9 milijona dolarjev.
Zunanji dolg Rusije se še naprej hitro povečuje, kar se odraža v napovedih Ministrstva za finance za leto 2018. Organi nameravajo odložiti datume za odplačilo obveznic v poznejših obdobjih, kar bo pozitivno vplivalo na vladne finance. Hkrati uradniki poudarjajo, da je raven zunanjega dolga daleč od kritične funkcije.
Zunanji dolg Rusije je še vedno samozavestna rast. V prvih 9 mesecih leta 2017 se je ta številka povečala za skoraj 5% in presegla 537 milijard dolarjev. Približno 10% dolžniških računov za vladne organe, ki je povečal dolg v obdobju januar-septembra za 12,5 milijarde dolarjev. Povratne trend opazimo v bančništvu Sektor, predstavniki, ki so za isto obdobje zmanjšali dolg v višini 12 milijard dolarjev. Hkrati je delež drugih sektorjev gospodarstva dosegel 66,3%, je seznanil strokovnjake.
Naslednje leto bodo organi še naprej povečevali zunanji dolg, ki se evidentira v predlogu proračuna. Mejna raven javnega dolga za naslednje leto je bila zabeležena na zavoju 71 milijard dolarjev, kar je skoraj 20 milijard, ki presega kazalnike tekočega leta.
Kljub zaskrbljujočim trendom (stopnja rasti javnega dolga je bistveno pred podobnimi kazalniki BDP), Ministrstvo za finance poudarja vzdržnost javnih financ. Ob koncu leta 2018 bo zunanji dolg dosegel 15,7% BDP, kar je bistveno nižje od kritične funkcije (20%). Poleg tega uradniki pričakujejo prestrukturiranje obstoječega dolga, ki bo zmanjšalo breme za Gosfinance.
Naslednje leto Ministrstvo za finance pričakuje, da bo zmanjšalo plačila na zunanji dolg za več kot 1 milijardo dolarjev. Za to uradniki načrtujejo izmenjavo evroobveznic, katerih rok odplačevanja poteče leta 2030. Zaradi prestrukturiranja se časovni okvir premakne na 2027 in 2047 let. Ta ukrep bo povečal likvidnost domačih vrednostnih papirjev.
V letu 2018, organi nameravajo prilagoditi evroobveznic v višini $ 7 milijarde. Monster viri bodo privabili dolarjev, ki ustreza prejšnji praksi Ministrstva za finance. Poleg tega, da se zmanjša stroške služenja zunanjega dolga, uradniki načrtujejo izmenjavo evroobveznic za 4 milijarde dolarjev.
Ministrstvo za finance se je v letu 2016 vrnilo na trg zadolževanja v tujini, uspešno dajanje vrednostnih papirjev za 3 milijarde dolarjev. Hkrati se je izkazalo, da je donos evroobveznic bistveno nižji od ravni 2013.
Kljub optimizmu predstavnikov Ministrstva za finance se negativni trendi opazijo v centralni banki za javne finance. Nadaljnja rast zunanjega dolga Rusije bo v letu 2018 vplivala na poslabšanje trajnosti domačega finančnega sistema.
Po rezultatih leta 2016 je razmerje med splošnim tujem dolga na BDP doseglo 42%, kar je postalo anti-oglaševanje od leta 2004. Leto prej, tuji dolg je bil 39% BDP, v letu 2014 pa ta kazalnik ni presegel 29%. Dolžnost na prebivalca presega oznako 3.500 $, poudarjena v centralni banki. Glavni razlog za poslabšanje kazalnikov je hitra devalvacija domače valute.
Poleg tega se zaradi padca cen energentov zmanjšajo valutni prihodki, ki ustvarjajo dodatna tveganja pri servisiranju zunanjega dolga. Za vzdrževanje zunanjih posojil, ki bistveno presega kritično raven (po metodi MDS-25%) do 40% deviznih prihodkov (po metodi IMF-25%).
Raven zunanjega dolga bo naslednje leto odvisna od stroškov "črnega zlata". Rast naftnih narekovajev na 55-60 dolarjev / sod. Zagotoviti dodatne valutne prihodke, ki bodo omogočili nadomestilo za povečanje dolga. Vendar pa bo izvajanje pesimističnega scenarija pripeljalo do novega propada naftnega trga, ki bo postal še en test za javne finance.
Strokovnjaki ne izključujejo padca cen nafte na $ 40 / Bar. Če se na trgu ohrani prevečprodukcija. V takih pogojih se bo zagotavljanje zunanjega dolga bistveno poslabšalo, strokovnjaki pa opozarjajo. Poleg tega bo rusko gospodarstvo v prihodnjih letih ohranilo nizke stopnje rasti (znotraj 2%). V tem primeru bo zunanji dolg povečal višje stopnje, kar bo privedlo do približevanja razmerja zunanjega dolga do BDP k kritični funkciji.
Privabljanje tujih posojil ne more nadomestiti reform, namenjenih povečanju naložbenega privlačnosti ruskega gospodarstva. Postavitev evroobveznic in gibanja časa odplačevanja dolga rešuje kratkoročne cilje vlade. Vendar pa na dolgi rok vladne finance ohranijo ranljivost pred zunanjimi izzivi.
Ruski zunanji dolg je presegel 537 milijard dolarjev in se bo naslednje leto še naprej povečeval. Ministrstvo za finance je povečalo mejno prag za zunanji javni dolg za leto 2018 na 71 milijard dolarjev. Naslednje leto uradniki načrtujejo še naprej privabljanje virov z namestitvijo evroobveznic. Tudi na Ministrstvu za finance načrt za zmanjšanje obremenitve javnih financ zaradi izmenjave vrednostnih papirjev.
V centralni banki obstajajo tveganja, povezana s pretirano rastjo zunanjega dolga. Vključno s predstavniki regulatorja poudarjajo poslabšanje ravni zunanjega dolga.
Po makroekonomskih statističnih podatkih v I in II četrtletjih leta 2019 je znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, je 10.3 in 14,4 milijarde dolarjev.
Če izključimo plačila znotraj skupine, lahko neto plačila v prvem četrtletju leta 2019 znašajo 10,1 milijarde dolarjev (pod 40% kot v prvem četrtletju leta 2018) in v drugem četrtletju 2019 - 13,6 milijarde ameriških dolarjev (4,4% nižje II četrtletno leto prej). Stanje zneska pade na plačila znotraj skupine (ki jih je 40 ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu).
Raziskava, ki jo je izvedla Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil velikih posojilojemalcev v letu 2019: 0% - januarja, 0% - februarja, 7% - marca, 20% - Aprila, 3% - maja in 5% - junija.
* Kazalniki za prvo četrtletje prilagojeni, ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz posojilnih pogodb, ki jih pooblastila banke, v skladu z računovodstvom, v skladu z Banke Rusije pouk 16. avgusta 2017 št. 181-in "o postopku zastopanja prebivalcev in ne -Residente pooblaščenim bankam potrditvenih dokumentov in informacij pri izvajanju deviznih poslov, o enotnih oblikah računovodstva in poročanja o valutnih transakcijah, postopku in časovnem razporedu njihove predložitve.
Po makroekonomski statistiki v četrtem četrtletju leta 2018 - I četrtletje 2019, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, je 21,8 in 10,7 milijarde dolarjev.
Tradicionalno se znatne količine plačil po macrostatistiki zaznavajo za december (12,8 milijarde dolarjev), vendar je pomemben del teh plačil običajno podaljšan ali refinanciran.
Če izključite plačila znotraj skupine, lahko neto plačila znašajo 20,8 milijarde dolarjev v četrtem četrtletju leta 2018 in 10,5 milijarde dolarjev v prvem četrtletju leta 2019. Stanje zneska pade na plačila znotraj skupine (ki jih je 40 ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu).
Raziskava največjih podjetij, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil velikih posojilojemalcev v letu 2018: 1% - oktobra, 3% - novembra, 39% - v December; V letu 2019: 0% - januarja 0% - februarja in 6% - marca. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine za izplačilo največjih podjetij v četrtem četrtletju leta 2018 bo približno enaka plačil v primerljivem obdobju leta 2017, plačila pa bodo v prvem četrtletju leta 2019 pod 42% kot v v prvem četrtletju tekočega leta.
* Kazalniki za četrtletje IV se prilagodijo ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz pogodb, ki jih pooblastila, ki jih posredujejo na računovodstvu, v skladu z navodili Banke Rusije z dne 16. avgusta 2017 št. 181 in "o postopku za oddajo rezidentov in nerezidenti pooblaščenim bankam potrjevanja dokumentov in informacij pri izvajanju deviznih transakcij, o enotnih oblikah računovodstva in poročanja o transakcijah z valutami, postopkom in časom njihove predložitve. "
Po makroekonomskih statističnih podatkih v četrtinah III-IV leta 2018, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, znaša 16,8 in 22,6 milijarde USD.
Če izključimo plačila znotraj skupine (opredeljene v 40 ruskih družbah iz med največjimi posojilojemalci na tujem trgu), potem lahko čiste plačila v tretjem četrtletju leta 2018 znašajo 12,6 milijarde dolarjev (praktično ustrezajo številu v tretjem četrtletju 2017) in v IV četrtletju 2018 - 21,7 milijarde dolarjev (8% nižje kot leto prej).
V septembru je znatno količino skupnih prihodnjih plačil, kot je navedeno prej, je bila oblikovana predvsem na račun financiranja znotraj skupine, roke za izpolnjevanje obveznosti, pod katerimi so bile redno podaljšane v preteklih obdobjih.
Tradicionalno se znatne količine plačil po macrostatistiki zaznavajo za december (13,3 milijarde dolarjev), vendar je kot zgodovinske izkušnje kaže, da je pomemben del teh plačil ponavadi dolgotrajna ali refinancirana.
Raziskava, ki jo je vodila Banka Rusije največjih podjetij, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil velikih posojilojemalcev 9% julija 2018, 43% - avgusta, 61% - septembra, 1 % - Oktobra, 4% - novembra in 33% - decembra. Ob upoštevanju prilagoditev za intragroup Financiranje plačila največjih podjetij v III-2 četrtletjih leta 2018 bo povsem enotno in v povprečju za en mesec bodo znašali približno 1,9 milijarde dolarjev.
* Kazalniki za tretje četrtletje, prilagojeni, ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz pogodb, ki jih pooblastila banke na računovodstvu, v skladu z navodili Banke Rusije z dne 16. avgusta 2017 N 181-in "o postopku za oddajo rezidentov in ne -Residente pooblaščenim bankam potrditvenih dokumentov in informacij pri izvajanju deviznih poslov, o enotnih oblikah računovodstva in poročanja o valutnih transakcijah, postopku in časovnem razporedu njihove predložitve. "
Po makroekonomskih statističnih podatkih v II in tretjem četrtletju leta 2018, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, je 14,9 in 16,7 milijarde ameriških dolarjev.
Po mnenju Banke Rusije lahko dejanska plačila v drugem četrtletju 2018 znašajo 13,9 milijarde dolarjev in 12,2 milijarde dolarjev v tretjem četrtletju leta 2018. Ravnovesje zneska pade na plačila znotraj skupine (ki jih opredeljuje skupina največjih posojilojemalcev), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja. Pričakovana dejanska plačila v drugem četrtletju leta 2018 je 9% nižja kot v podobnem obdobju leto prej, v tretjem četrtletju leta 2018 pa približno ustreza ravni III četrtletja 2017.
V letu 2018 je Banka Rusije razširila vzorec podjetij, ki sodelujejo v raziskavo o razporedu odplačevanja zunanjih dolgov, do 40 organizacij. Rezultati raziskave so pokazali, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil v velikih posojilojemalcev v letu 2018: 3% - aprila, 1% - maja in 34% - junija, 8% - julija , 41% - avgusta in 64% septembra. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v drugem četrtletju 2018 bo 9,3 milijarde ameriških dolarjev in 5,8 milijarde dolarjev v tretjem četrtletju leta 2018.
Označen B. približnoobjektiv v primerjavi z drugimi mesečnimi obdobji v letu 2012, neto plačila v aprilu, kot je bilo ugotovljeno, so povezane z načrtovanim odplačilom javnega zadolževanja v obliki evroobveznic s številnimi velikimi nefinančnimi organizacijami, v skladu z našimi ocenami, a zadostna rezerva valutne likvidnosti za izvrševanje dolžniških obveznosti. V septembru je znatno količino vseh prihodnjih plačil oblikovana predvsem zaradi financiranja znotraj skupine, roki za izpolnjevanje obveznosti, v katerih so se v preteklih obdobjih redno podaljšajo.
* Kazalniki za iJAZ. Četrtletje se prilagodi, ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz pogodb, ki jih dobavljajo pooblaščene banke, v skladu z navodili Banke Rusije z dne 16. avgusta 2017 N 181-in "o postopku zastopanja rezidentov in nerezidentov Pooblaščene banke potrditvenih dokumentov in informacij pri izvajanju valutnih transakcij, o enotnih oblikah obračunavanja in poročanja o valutnih transakcijah, postopku in časovnem razporedu njihove predložitve. "
Po makroekonomskih statističnih podatkih v I in II četrtletju 2018 je znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolgim \u200b\u200bin obrestim, 28,7 in 15,3 milijarde dolarjev.
Po posodobljenih podatkih je znaten znesek zunanjih plačil dolga v prvem četrtletju 2018 spadal na plačila znotraj skupine (11,8 milijarde dolarjev ali 41% načrtovanih plačil v skladu z macrostatistics) ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu. Ta plačila imajo visoko verjetnost podaljšanja in ne bodo pritiska na tekoči položaj posojilojemalcev.
Na splošno so lahko dejanska plačila v prvem četrtletju 2018 do 16,8 milijarde ameriških dolarjev in 14,2 milijarde dolarjev v drugem četrtletju leta 2018. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah med največjimi posojilojemalci na tujem trgu).
Raziskava, ki jo je vodila Banka Rusije 30 največjih podjetij, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v skupnih plačilih za zunanje dolgove velikih posojilojemalcev v letu 2018, je: 94% v januarju, 12% - februarja, 1% - marca , 5% - aprila, 1% - maja in 35% - junija. Ob upoštevanju prilagoditev notranjega financiranja plačila največjih družb v prvem četrtletju 2018, bo znašala 8,1 milijarde dolarjev, kar je za 18% manj kot v primerljivem obdobju leta 2017, v drugem četrtletju 2018 - 9,2 milijarde dolarjev. Ameriški dolarji, ki znašajo 1,5-krat več kot v drugem četrtletju leta 2017, predvsem zaradi pomembnih načrtovanih plačil v aprilu. Več kot 5 milijard dolarjev v aprilu pade na odplačilo številnih večjih nefinančnih organizacij z zadostno rezervo valutne likvidnosti za izvrševanje dolžniških obveznosti.
* Kazalniki za prvo četrtletje se prilagodijo ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz transakcijskih potnih listov, okrašenih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomski statistiki v četrtem četrtletju 2017 - prvo četrtletje 2018, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnico in obresti, je 25 in 28,6 milijarde dolarjev.
Tradicionalno so znatne količine plačil po makrofistricah, ki prihajajo za december (15 milijarde dolarjev), vendar, kot kaže zgodovinske izkušnje, je pomemben del teh plačil običajno podaljšan ali refinanciran. Poleg tega primerljiva količina plačil (v višini 16 milijard dolarjev) pade januarja 2018. Vendar pa po mnenju Rusije Rusije večina tega zneska (več kot 11 milijard dolarjev ali skoraj 70% načrtovanih plačil po macrostatistiki) predstavljajo plačila ruskih podjetij intragroup izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu. Ta plačila imajo visoko verjetnost podaljšanja in, najverjetneje, ne dajejo pritiska na tekoči položaj posojilojemalcev.
Če izključimo plačila znotraj skupine, lahko neto plačila v četrtem četrtletju 2017 znašajo 23,5 milijarde dolarjev in 15,9 milijarde dolarjev v prvem četrtletju leta 2018. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah med največjimi posojilojemalci na tujem trgu).
Raziskava največjih podjetij, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu plačil zunanjih dolžnikov v letu 2017: 4% - oktobra, 26% - novembra, 26% - decembra ; V letu 2018: 94% - januarja, 28% - februarja in 2% - marca. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine izplačila največjih podjetij v četrtem četrtletju 2017 in prvega četrtletja 2018 bo 13 in 18% manj kot v primerljivih obdobjih leta 2016 in 2017.
* Kazalniki za četrtletje IV 2017 se prilagodijo ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz transakcijskih potnih listov, izdanih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomski statistiki v četrtinah III-IV leta 2017, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolgu in obresti, je 16 in 25 milijard dolarjev.
Če izključimo plačila znotraj skupine * z veliko verjetnostjo podaljšanja in refinanciranja, se čiste plačila v obravnavanih četrtletjih ocenjujejo v višini 12 in 23,6 milijarde ameriških dolarjev, ki približno ustrezajo kazalnikom v podobnih obdobjih na leto prej . Hkrati, na četrtletju IV (predvsem, za december), je po navedbah macrostatistic, tradicionalno najvišja količina plačil, ki se tradicionalno predstavljajo, in pomemben del teh plačil, kot zgodovinske izkušnje kaže, je običajno podaljša.
Raziskava največjih podjetij, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolgov velikih posojilojemalcev 46% julija 2017, 16% - v avgustu, 60% - septembra, 0,2% - Oktobra, 29% - novembra in 26% - decembra. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine izplačila največjih podjetij v III-2 četrtletjih leta 2017 bo povsem enotna in v povprečju za en mesec bo znašala približno 1,5 milijarde dolarjev (kar je tretje manj kot v podobnem leto prej).
Po makroekonomskih statističnih podatkih v II in v tretjih četrtinah leta 2017 je znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, 17,5 in 14,1 milijarde USD.
Po mnenju Banke Rusije je lahko dejanska plačila v drugem četrtletju 2017 do 15,3 milijarde dolarjev in 8,5 milijarde dolarjev v tretjem četrtletju leta 2017. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja.
Splošna prihajajoča plačila v juniju so v primerjavi z drugimi meseci, vključno s sindiciranimi posojili, velikimi posojilojemalci, ki imajo po mnenju Banke Rusije zadostno rezervo valutne likvidnostnega ali valutnega tveganja, povezanega z izvrševanjem dolžniških obveznosti. V septembru je znatno količino vseh prihodnjih plačil oblikovana predvsem zaradi financiranja znotraj skupine, roki za izpolnjevanje obveznosti, v katerih so se v preteklih obdobjih redno podaljšajo.
Raziskava, ki jo je izvedla Banka Rusije, raziskava največjih podjetij kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu plačil zunanjih dolžnikov v velikih posojilojemalcev v letu 2017: 3% - aprila, 25% - maja in 41 % - junija, 52% - julija, 15% - avgusta in 69% v septembru. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v drugem četrtletju 2017 bo znašala 5,7 milijarde dolarjev (za tretjino manj kot v podobnem obdobju leto prej). V tretjem četrtletju 2017 bo obseg plačil 4,0 milijarde dolarjev, kar je 45% nižje kot v tretjem četrtletju leta 2016.
* Kazalniki za iPrvo četrtletje se prilagodi ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz potnih listov transakcij, urejenih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomskih statističnih podatkih v I in II četrtletju 2017 je znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, 20,2 in 17,2 milijarde dolarjev.
Po posodobljenih podatkih je znaten znesek zunanjih plačil dolga v prvem četrtletju leta 2017 (vključno z 12,8 milijarde dolarjev marca) v glavnem oblikoval obveznosti iz 30 ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu. Od tega zneska, približno 4,4 milijarde dolarjev, ki sestavljajo plačila znotraj skupine, in 3,8 milijarde dolarjev načrtovana odplačila javnega zadolževanja v obliki evroobveznic številnih večjih nefinančnih organizacij z zadostno rezervo valutne likvidnosti za izvrševanje dolžniških obveznosti .
Na splošno lahko dejanska plačila v prvem četrtletju 2017 znašajo 15,2 milijarde dolarjev in 13,8 milijarde dolarjev v drugem četrtletju 2017. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja.
Raziskava največjih družb, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil v velikih posojilojemalcev v letu 2017: 24% - januarja, 14% - februarja, 38% - v Marca, 32% - aprila, 28% - maja in 42% - junija. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v prvem četrtletju 2017 bo znašala 9,8 milijarde dolarjev, v drugem četrtletju 2017 - 6,1 milijarde dolarjev.
| Indikatorji | 2017. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Januar | Februarjem | Pohod | April | Maj | Junij | |
| Skupna prihajajoča plačila, milijon ameriških dolarjev | 1 287 | 1 896 | 11 608 | 3 490 | 1 534 | 4 476 |
| Neto plačila, milijon dolarjev | 977 | 1 628 | 7 253 | 2 385 | 1 105 | 2 589 |
| 24% | 14% | 38% | 32% | 28% | 42% | |
* Kazalniki za prvo četrtletje se prilagodijo ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz transakcijskih potnih listov, okrašenih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomski statistiki v četrtletju IV. 2016 - i četrtina. 2017. Znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, je 23 in 20,7 milijarde dolarjev.
Tradicionalno je vrhuncem plačil v skladu z makroostatistiki decembra (v višini 13,4 milijarde dolarjev), in bistven del teh plačil je običajno podaljšan. V primerjavi z decembrom lani so plačila v decembru tekočega leta na razporedu 24% nižja.
Poleg tega se znatno količino zunanjih dolžniških plačil v obravnavanem obdobju v obravnavanem obdobju upošteva marca 2017 in je 12,8 milijarde dolarjev. Po mnenju Banke Rusije je bil glavni del teh plačil oblikovan na račun obveznosti iz 30 ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu. Tega zneska, približno 4,8 milijarde dolarjev, ki sestavljajo plačila znotraj skupine, in 3,8 milijarde dolarjev načrtovana odplačila javnega zadolževanja v obliki evroobveznic številnih velikih nefinančnih organizacij z zadostno rezervo valutne likvidnosti za izvrševanje dolžniških obveznosti .
Na splošno so lahko dejanska plačila v četrtem četrtletju 2016 do $ 21,6 milijarde dolarjev in 15,2 milijarde dolarjev v prvem četrtletju leta 2017. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja.
Raziskava največjih podjetij, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil velikih posojilojemalcev v letu 2016: 0,2% v oktobru, 17% - novembra, 29% - decembra ; V letu 2017: 24% - januarja, 23% - februarja in 40% - marca. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v četrtletju IV. 2016 bo znašala 6,3 milijarde dolarjev, v četrtletju I. 2017 - 9,8 milijarde dolarjev.
| Indikatorji | 2016. | 2017. | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oktober | November | December | Januar | Februarjem | Pohod | |
| Skupna prihajajoča plačila, milijon ameriških dolarjev | 1 687 | 3 194 | 2 749 | 1 285 | 2 064 | 11 958 |
| Neto plačila, milijon dolarjev | 1 684 | 2 638 | 1 938 | 975 | 1 599 | 7 198 |
| Delež financiranja znotraj skupine | 0% | 17% | 29% | 24% | 23% | 40% |
* Kazalniki za iV. Četrt se prilagodi ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz potnih listov transakcij, izdanih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomskih statističnih podatkih, v III-9 četrtinah leta 2016, je znesek plačil za zunanji dolg nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolgu in obresti, 17,8 in 22,4 milijarde USD. Po mnenju Banke Rusije lahko dejanska plačila v tretjem četrtletju znašajo 11 milijard dolarjev in 21,5 milijarde dolarjev v četrtem četrtletju leta 2016. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja. Raziskava največjih podjetij, ki jih je vodila Banka Rusije, kaže, da je delež posojil znotraj skupine v skupnem zunanjem dolžniških plačil velikih posojilojemalcev 25% julija 2016, 3% - avgusta, 70% - septembra, 0,2% - Oktobra, 14% - novembra in 17% - decembra. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v četrtinah III-IV v letu 2016, bo precej enotna in v povprečju za en mesec bo znašala približno 2,3 milijarde dolarjev.
* Kazalniki za tretje četrtletje, prilagojeni, ob upoštevanju posodobljenih podatkov iz transakcijskih potnih listov, izdanih v pooblaščenih bankah pri izvajanju deviznih poslov med rezidenti in nerezidenti.
Po makroekonomskih statističnih podatkih je načrtovano odplačilo zunanjega dolga ruskega bančnega sektorja v četrtinah II in III leta 2016 7,2 milijarde dolarjev (vključno z odplačilom obresti 1,4 milijarde dolarjev) in 6,1 milijarde dolarjev (vključno z odstotkom odplačevanja 1,2 milijarde EUR dolarjev).
Da bi ocenili ustreznost sredstev v tuji valuti za odplačilo zunanjega dolga, je Banka Rusije izvedela 9 največjih bank o pričakovani spremembi obsega sredstev in obveznosti v tuji valuti v obravnavanem obdobju. Po rezultatih ankete je načrtovano odplačilo zunanjega dolga največjih ruskih bank v drugem četrtletju 3,9 milijarde dolarjev (od tega 2,7 milijarde dolarjev - medbančnih posojil, 1,2 milijarde dolarjev - obveznosti pred drugimi nerezidenti). Tretje četrtletje naj bi odplačala 2,9 milijarde dolarjev (1,6 milijarde dolarjev - medbančnih posojil, 1,3 milijarde dolarjev - obveznosti pred drugimi nerezidenti).
Banke imajo dovolj likvidnih sredstev v tuji valuti tako za odplačilo zunanjega dolga in izpolnjujejo obveznosti rezidentom v tuji valuti. Kumulativna razlika (Geap) med likvidnimi sredstvi v tuji valuti in odkupljene obveznosti 25 največjih bank v četrtinah II-III leta 2016 je 57 milijard dolarjev. Hkrati pa negativni gep (po kreditnih institucijah, v katerem je ta vrednost manjša od nič) v času II-III četrtletja 2016 znaša -3,1 milijarde ameriških dolarjev. Potencialno povpraševanje po valutni likvidnost s strani teh bank je zanemarljivo v pogojih znatnih zneskov valutne likvidnosti v bančnem sektorju kot celote. Po potrebi lahko banke uporabljajo tudi orodja za refinanciranje banke Rusije v tuji valuti.
V skladu z makroekonomsko statistiko, v II-III četrtletjih leta 2016, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolgu in obresti, 19,7 in 17,3 milijarde dolarjev. Po mnenju Banke Rusije lahko dejanska plačila v drugem četrtletju znašajo 15,8 milijarde dolarjev in 15,2 milijarde dolarjev v tretjem četrtletju leta 2016. Bilanca zneska pade na plačila znotraj skupine (opredeljena v 30 ruskih družbah izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja. Raziskava, ki jo je izvedla Banka Rusije, raziskava največjih podjetij kaže, da je delež posojil znotraj skupine v celotnem plačilu zunanjih dolžniških plačil velikih posojilojemalcev 9% aprila 2016, 11% - maja, 52% - v Junij, 15% - julija, 3% - avgusta, 28% - septembra.
Na splošno bodo pričakovana povprečna mesečna plačila na zunanjem dolgu v četrtinah II-III leta 2016, tako banke in nefinančne organizacije, bo približno v skladu z obsegom odplačevanja tujih dolga v ustreznem obdobju leta 2015.
Po navedbah macrostatistik na podlagi informacij iz potnih listov transakcij pooblaščenih bank, v drugem četrtletju 2016, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnico in obresti, bo okoli 19,2 milijarde ameriških dolarjev. Po podatkih Rusije je lahko dejanska plačila za to obdobje do 15,4 milijarde dolarjev. Stanje zneska v višini 3,9 milijarde dolarjev pade na plačila znotraj skupine (definiranih 30 ruskih podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma zelo verjetnost podaljšanja in refinanciranja.
Poleg prejšnjih pripomb je Banka Rusije o presoji dejanskih plačil za zunanji dolg potekala še eno raziskavo 30 največjih ruskih družb, za plačila, ki upoštevajo glavni del prihodnjih odplačil vseh nefinančnih organizacij . Rezultati raziskave so pokazali, da je delež posojil znotraj skupine v skupnem znesku plačil za zunanje dolgove velikih posojilojemalcev 9% aprila 2016, 12% - v maju, 58% v juniju. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine izplačila največjih podjetij v drugem četrtletju 2016, bodo precej enotne in v povprečju za en mesec približno 2,5 milijarde dolarjev.
Ocena dejanskega plačila na zunanji dolg nefinančnih organizacij v prvem četrtletju leta 2016
Po mnenju makrotacije, ki temelji na informacijah iz potnih listov transakcij pooblaščenih bank, v prvem četrtletju 2016, znesek plačil na zunanjem dolgu nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolgim \u200b\u200bin obresti, približno 13,9 milijarde dolarjev. Po podatkih Rusije je lahko dejanska plačila za to obdobje do 12,7 milijarde dolarjev. Stanje 1,2 milijarde dolarjev pade na plačila znotraj skupine (opredeljene v 70 skupinah podjetij izmed največjih posojilojemalcev na tujem trgu), ki imajo praviloma veliko verjetnost podaljšanja in refinanciranja.
Poleg prejšnjega komentarja Banke Rusije je potekala še ena raziskava o 30 največjih ruskih družbah, katere plačila predstavljajo glavni del prihodnjih odplačil vseh nefinančnih organizacij. Rezultati raziskav so pokazali, da je delež posojil znotraj skupine v skupnem znesku plačil za zunanje dolgove velikih posojilojemalcev 24% januarja 2016, 11% v februarju, 12% marca. Ob upoštevanju prilagoditev financiranja znotraj skupine plačila največjih podjetij v prvem četrtletju leta 2016 bo povsem enotna. V povprečju so 2,5-3-krat nižje kot v prvem četrtletju tekočega leta, približno ustreza plačilm v četrtinah II-III leta 2015.
Ocena dejanskega plačila na zunanji dolg in vire plačil do konca leta 2015
Po ocenah od 61 milijard dolarjev, skupni znesek plačil na zunanjem dolgu bank in nefinančnih organizacij, vključno z glavnim dolžnikom in obresti, ki se je povečala za obdobje od septembra do decembra 2015, se lahko dejanska plačila za to obdobje povečajo do 35 milijard dolarjev. Stanje zneska pade na plačila in obveznosti znotraj skupine, ki imajo visoko verjetnost podaljšanja in refinanciranja. Ta ocena temelji na zgodovinskih podatkih in rezultatih raziskave največjih podjetij (glej spodaj).
Na podlagi podatkov o mednarodnih naložbenih položajih in operativnih podatkih o sredstvih in obveznostih kreditnih institucij so bančni sektor in nefinančne organizacije nabrali tuje sredstva v tekoči obliki v višini približno 135 milijard dolarjev. Čisti prejemki o trenutnem računu plačilne bilance (bilanca), ki so tudi vir plačil za odplačilo zunanjega dolga, v skladu z banko Rusije Ocenjevanje bo po ceni nafte 60 $ na sodček približno 28 milijard dolarjev, na a Cena 50 $ za sod - približno 25 milijard dolarjev in po ceni 40 $ na sod - približno 20 milijard dolarjev. Poleg tega je iz splošne omejitve, ki ga je banka Rusije, o operacijah refinanciranja v tuji valuti v višini 50 milijard dolarjev, je neizkoriščena bilanca približno 14 milijard dolarjev.
Tako Banka Rusije ne predvideva presežnega povpraševanja na deviznem trgu v zvezi s prihodnjimi zunanjimi plačili. Banka Rusije tudi ne napoveduje znatnega odliva portfeljskih naložb in povečanega povpraševanja po tuji valuti za plačila za uvozne pogodbe.
Da bi ocenili dejanska plačila za zunanji dolg, je Banka Rusije izvedela raziskavo o 30 največjih ruskih družbah, za katera plačila do konca leta 2015 predstavlja približno 60% odplačil za vse nefinančne organizacije. Ocena je bila izvedena za identifikacijo plačil znotraj skupine, ki so navedle kot zunanje transakcijske potne liste, hkrati pa imajo visoko verjetnost podaljšanja. V skladu z informacijami, ki jih prejmejo podjetja, je delež takih posojil v skupnih plačilih za zunanja posojila: septembra 2015 - 74%, oktobra - 59%, novembra - 8%, decembra - 48%. Uporaba sprememb plačil znotraj skupine kaže, da mesečna plačila dolga na največjih podjetjih pred koncem leta nimajo izrazitih vrhov. Tako so vrhovi plačil na dolgu, ki so jih opazili v statistiki, ki temeljijo na transakcijskih potnih listih, večinoma povezani z plačili znotraj skupine. Hkrati pa bodo povprečna mesečna plačila na dolgovih največjih podjetij v drugi polovici leta 2015 2-3-krat nižja od plačil, ki jih podjetja izvajajo v četrtem četrtletju 2014 - prvo četrtletje 2015 .
