Ekonomski izraz »Realna naložba ne pomeni, da obstaja nerealna naložba. Preprosto, razvrstitev po naložbenih objektih jih deli na realne in finančne naložbe. Finančne - to so naložbe v vrednostne papirje: obveznice, potrdila, čeki itd.
Resnične naložbe so v različnih oblikah:
Ta razvrstitev ni dovolj stroga, saj se nakup novega podjetja lahko izvede tudi kot finančna naložba z nakupom delnic v tem poslu. Zato mnogi ekonomisti menijo, da se pri nakupu delnic lahko štejejo za finančno naložbo, če vlagatelj ne sodeluje pri upravljanju družbe, katere delnice je pridobil. Če se kupi takšno število delnic, ki zahteva sodelovanje vlagatelja pri upravljanju ali obvladujočem deležu, potem je to prava naložba. Zato prave naložbe vključujejo naložbe v sistem upravljanja podjetij, naložbe v izpopolnjevanje, ljudi, ki delajo zanje, v njihovo izobraževanje in vzgojo.
Podobno je z zlatom, ki služi kot orodje finančnemu vlagatelju pri oblikovanju naložbenega portfelja. Zlato je prava naložba, če ga kupite za izdelavo elektronske opreme ali izdelavo nakita.
Takšna razvrstitev realnih naložb bo bistveno pojasnjena, če jih obravnavamo kot naložbe v realni sektor gospodarstva.
Realni sektor gospodarstva pomeni materialno proizvodnjo blaga in storitev, ustvarjanje bruto proizvoda v gospodarstvu države.
Realno blago in storitve od vlagatelja poleg denarja zahtevajo znanje in kvalifikacije na področju te proizvodnje, poznavanje sistema upravljanja delovne sile, finančna sredstva, poznavanje trga blaga in storitev ter številne druge veščine.
To pomeni, da prave naložbe izvajajo strokovnjaki, sicer bodo hitro izgubili kapital.
Realne naložbe imajo višjo donosnost v primerjavi s finančnimi naložbami in so bolj odporne na nihanja trga. V skladu s tem imajo relativno nizko stopnjo naložbenega tveganja. Tudi v razmerah stečaja ima pravi vlagatelj možnost zmanjšati izgube s prodajo premoženja in materialnih vrednosti podjetja v stečaju.
Po drugi strani pa je likvidnost realnih naložb v primerjavi s finančnimi naložbami zelo nizka. Za finančnega vlagatelja je visoka likvidnost naložb orodje za upravljanje naložbenega portfelja.
Glavna razlika med resničnimi naložbami in finančnimi je, da so prave naložbe naložbe v realno gospodarstvo države, v ustvarjanje bruto proizvoda, v povečanje njegovega gospodarskega potenciala, v izboljšanje življenja prebivalstva. Zato vlada daje prednost resničnim naložbam. Pravi vlagatelj vlaga desetletja v upanju, da bo razvil proizvodnjo in povečal njen potencial. Pravi vlagatelj je lastnik, ki je prišel dolgo in temeljito upravljati.
Finančni vlagatelj, raje špekulant z delnicami, ki zasluži na trenutnih nihanjih na trgu vrednostnih papirjev.
Resnične naložbe imajo pomembno lastnost, ki za vlagatelja ni vedno prijetna. Zahtevajo stalno povečevanje in dopolnjevanje. Znanstveni in tehnološki napredek hitro izboljšuje proizvodno bazo podjetij, pojavljajo se nove progresivne tehnologije, novi materiali in nove metode upravljanja, avtomatizacija proizvodnje se izboljšuje in začne se njena robotizacija. Če ne sledite najnovejšemu tehnološkemu napredku, ne izboljšate svoje proizvodnje, lahko hitro izgubite konkurenčnost proizvedenih izdelkov in s tem izgubite trg in del kapitala.
Po klasifikaciji realnih naložb jih delimo v dva razreda: opredmetena in neopredmetena.
Materialne naložbe so razdeljene v vrste:
Pridobitev in izboljšanje osnovnega kapitala je:
Obratovalni kapital se spreminja zaradi povečanja osnovnega kapitala. Z rastjo osnovnega kapitala se povečuje potreba po zalogah materiala in surovin ter drugih obtočnih sredstev.
Neopredmetene naložbe vključujejo poleg prej omenjenih blagovnih znamk, patente, licence, naložbe v znanstvene raziskave, v izboljšanje sistemov upravljanja podjetij, v izboljšanje kvalifikacij zaposlenih delavcev, v sistem zdravstvenega varstva delavcev. Na koncu se te naložbe spremenijo v povečanje učinkovitosti podjetja in povečanje njegovega dobička.
Vrste resničnih naložb so odvisne tudi od narave razvoja vloženega objekta: obsežnega ali intenzivnega. Obsežen razvoj predvideva povečanje obsega proizvodnje na obstoječi tehnično -tehnološki podlagi podjetja. Intenziven razvoj predpostavlja izboljšanje te baze.
Vsi vlagatelji brez izjeme želijo poleg glavobolov vedeti, kakšne naložbe jim bodo prinesle. Zato vlagatelj oceni njihovo učinkovitost na vseh stopnjah naložbe, začenši s predhodno oceno. Glavno merilo za ocenjevanje naložb je njihova donosnost. Drugo merilo je stopnja tveganja.
Z vidika donosnosti naložb vlagatelj v začetni fazi (študija izvedljivosti) izvede resne naložbe, v katerih se opravi zbirni izračun glavnih kazalnikov prihodnje proizvodnje, njenih stroškov in rezultatov. Izračun stroškov proizvodnje, materiala, dela, obratnega kapitala, davkov in pristojbin. Izračun pričakovanih prihodkov, odhodkov za poplačilo bančnih posojil, pričakovanega dobička, rokov vračila in drugih kazalnikov uspešnosti.
Obvezni element pri ocenjevanju investicijskega projekta je razvoj njegovega poslovnega načrta. Poleg tega se poslovni načrt razvije ločeno za banko, ki posoja naložbeni projekt, za sovlagatelje, če obstajajo, in zase.
Poslovni načrti se pripravijo v fazi predhodne naložbe, v procesu vlaganja in v procesu zagona podjetja.
Vrednotenje učinkovitosti naložb se izvaja po številnih kazalnikih, med katerimi so glavni:
Ti kazalniki dajejo vlagatelju možnost, da se pravilno odloči za naložbe v projekte glede na njihovo donosnost.
Ocena naložbenega tveganja se izvaja z modeliranjem sprememb glavnih kazalnikov projekta in projekta glede na te možne spremembe. Najpogosteje se oblikujejo poslovni načrti:
Obseg ohranjanja učinkovitosti projekta v procesu modeliranja v spreminjajočih se pogojih vlagatelju prikazuje možne meje tveganja pri vlaganju v ta projekt.
Resnične naložbe so osnova za rast proizvodnega in gospodarskega potenciala države, zato je tako pomembno oceniti njeno učinkovitost in oceniti tveganje naložb v resnične naložbene projekte ne le za vlagatelja, ampak tudi za gospodarstvo celotne države. .
Naložbe - dolgoročne kapitalske naložbe z namenom ustvarjanja dobička
V poslovni praksi je običajno razlikovati med naslednjimi vrstami naložb:
Naložbe v fizična sredstva;
Naložbe v denarna sredstva;
Naložbe v neopredmetena sredstva.
Spodajfizična sredstva pomeni industrijske zgradbe in zgradbe ter vse vrste strojev in opreme z življenjsko dobo več kot eno leto. Spodaj denarna sredstvaso razumljeni pravico do prejema denarnih sredstev od fizičnih in pravnih oseb (na primer bančne vloge, delnice, obveznice itd.). Spodajneopredmetena sredstva pomeni vrednosti, ki jih je podjetje pridobilo zaradi pridobitve licenc, razvoja blagovnih znamk, izvajanja programov usposabljanja za osebje itd.
Naložbe v vrednostne papirje (CB) se običajno imenujejo portfeljske naložbe, naložbe v fizična sredstva, v zemljišča in v vse, kar je z njim togo vezano, pa se imenujejo naložbe v realna sredstva. Obe vrsti naložb sta v gospodarstvu velikega pomena, saj zagotavljata mehanizem, potreben za rast in razvoj državnega gospodarstva.
Realne naložbe so naložbe v gospodarske sektorje in vrste gospodarskih dejavnosti, ki prinašajo povečanje realnega kapitala, tj. povečanje proizvodnih sredstev, materialnih vrednosti.
Dejanske naložbe vključujejo naslednje naložbe:
V zalogah;
Naložbe v osnovna sredstva;
Prav tako prave naložbe vključujejo in naložbe v neopredmetena sredstva.
Naložbe v osnovna sredstva pa vključujejo naložbe in kapitalske naložbe v nepremičnine. Kapitalske naložbe se izvajajo v obliki vlaganja materialnih, tehničnih in finančnih sredstev v reprodukcijo in ustvarjanje osnovnih sredstev z novogradnjo, rekonstrukcijo, tehnično preopremo, širitvijo in tudi ohranjanjem zmogljivosti že delujoče proizvodnje.
Nepremičnine pomenijo (v skladu s sprejeto klasifikacijo) zemljišča, pa tudi vse, kar je pod in nad površjem zemlje, vključno s tistimi predmeti, ki so nanj pritrjeni, ne glede na to, ali so naravnega izvora ali jih je ustvaril človek roke.
Glavni viri lastnega financiranja
so:
- amortizacijski odbitki;
- dobiček, ki ostane podjetju na razpolago.
Stroški amortizacije so najmočnejši vir naložb. Amortizacija se zaračuna za povračilo stroškov nakupa osnovnih sredstev. V skladu s tem naj bi amortizacija nadomestila naložbe.
Učinkovitost uporabe amortizacijskih odbitkov kot vira financiranja preproste reprodukcije osnovnih sredstev je mogoče preveriti z določitvijo zneska čistih naložb kot razlike med obsegom bruto naložb podjetja in zneskom amortizacijskih odbitkov za določeno obdobje.
Dobiček je glavna oblika čistega dobička podjetja, ki izraža vrednost presežka proizvoda. Njegova vrednost je del denarnih prihodkov, kar je razlika med prodajno ceno proizvodov (del, storitev) in njeno celotno vrednostjo.
Na splošno je treba naložbe razumeti kot finančna in druga sredstva, s katerimi se doseže določen pozitiven rezultat (gospodarski, socialni, intelektualni, obrambni itd.). Ta opredelitev daleč presega ekonomsko razlago, ki v širšem smislu besedo "vlaga" razlaga kot "del z denarjem danes, da bi ga v prihodnosti dobili veliko", ali pa je naložba uporaba denarja za velik denar, za ustvarjanje dohodka ali doseganje kapitalskega dobička ali oboje. Naša opredelitev zajema ekonomski koncept naložb kot sredstvo za povečanje kapitana, pa tudi pojem le-teh kot sredstvo za doseganje negospodarskih ciljev s strani vlagatelja. Na primer, država, ki vlaga proračunska sredstva v razvoj astrofizike, komaj računa na dobiček, podobnih primerov pa je veliko. Zato je treba razlikovati med splošno (v širšem smislu) in ekonomsko (v ožjem smislu) opredelitvijo pojma naložbe. Prvi od njih temelji na pričakovanju, da bodo vložena sredstva dosegla ne le gospodarske, ampak tudi druge cilje. Druga zmanjšuje naložbene cilje na povečanje vloženih sredstev. V literaturi lahko najdete različne različice skupin definicij, ki jih navajamo.
Primer splošne opredelitve je razlaga pojma naložb v zveznem zakonu "O naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji, ki se izvajajo v obliki kapitalskih naložb": "Naložbe - denar, vrednostni papirji, drugo premoženje, vključno z lastninskimi pravicami, in druge pravice, ki imajo denarno vrednost, vloženo v predmete podjetniških in (ali) drugih dejavnosti, da bi ustvarili dobiček in (ali) dosegli drug koristen učinek «. Kapitalske naložbe so opredeljene kot naložbe v osnovna sredstva (osnovna sredstva), vključno s stroški nove gradnje, obnove in tehnične prenove obstoječih podjetij, nabavo strojev, opreme, orodja, inventarja, projektiranja in raziskovanja ter drugimi stroški. Tako v svoji najosnovnejši obliki naložbe predstavljajo stroške (izdatke) vsega, kar ima oceno vrednosti, v imenu doseganja določenih gospodarskih in drugih ciljev. Koncept naložbe je širši od pojma kapitalske naložbe, vendar ožji od pojma stroškov (stroškov, odhodkov). Stroški so enkratni in se ponavljajo. Prvi se nanašajo na naložbene stroške, saj so dolgoročni, drugi - sedanji, stalno ponavljajoči se stroški - niso naložbe. Na primer, v proizvodnem procesu so trenutni stroški koncentrirani v proizvodnih stroških, ki vključujejo stroške dela, amortizacijo, materiale itd.
Do uporabe naložb pride z izvajanjem investicijskih projektov, katerih cilj je doseči določene, jasno opredeljene cilje in predstavlja niz ukrepov in dejanj, ki niso v nasprotju z zakonodajo za izvedbo določenega zneska naložbe za dosego posebnih ciljev (rezultatov) v okviru določeno časovno obdobje.
Nekoliko drugačna (vendar enaka pomena) formulacija koncepta naložbenega projekta v zvezi s kapitalskimi naložbami je navedena v omenjenem zveznem zakonu "O investicijskih dejavnostih v Ruski federaciji, ki se izvajajo v obliki kapitalskih naložb" projektna dokumentacija, razvita v skladu z zakonodajo Ruske federacije in standardi (normativi in pravila), potrjenimi po ustaljenem postopku, ter opis praktičnih ukrepov za naložbe (poslovni načrt). Poleg tega zakon uvaja koncept prednostnega naložbenega projekta (IP), ki je razumljen kot naložbeni projekt s skupnim obsegom kapitalskih naložb, ki ustreza zahtevam zakonodaje Ruske federacije, vključen v seznam, ki ga je odobrila Vlada Ruske federacije.
Praktična izvedba katerega koli naložbenega projekta je nepredstavljiva brez skupnih ali individualnih namenskih dejavnosti, namenjenih reševanju taktičnih in strateških nalog, ki jih postavlja projekt. To je bistvo naložbene dejavnosti, ki se v omenjenem zakonu razlaga kot naložba in izvedba praktičnih dejanj za ustvarjanje dobička in (ali) doseganje drugega koristnega učinka. Komaj je treba preobremeniti, kot se včasih počne, koncept naložbene dejavnosti z naštevanjem vrst del, ki se izvajajo v procesu izbire, izvajanja in delovanja I.P.
Koncepti naložbe in samostojni podjetniki so tesno povezani s pojmi subjekta in predmeta naložbene dejavnosti. Spodaj predmet investicijske dejavnosti pomeni posameznike in pravne osebe, ki izvajajo ciljno usmerjene ukrepe za reševanje nalog, zastavljenih v OP.Predmeti naložbenih dejavnosti so vlagatelji, stranke, izvajalci (izvajalci del), uporabniki investicijskih dejavnosti in druge fizične in pravne osebe, ki sodelujejo pri izvajanju IP Zakonodajno je subjektu naložbene dejavnosti priznana pravica do združevanja nalog dveh ali več subjektov, razen če sporazum in (ali) državna pogodba, sklenjena med njima, določa drugače.
Naložbeni objekti so na novo ustvarjeno premoženje različnih vrst podjetij in organizacij na proizvodnem in neproizvodnem področju, vrednostni papirji (delnice, obveznice, certifikati itd.), znanstveni in tehnični izdelki, lastninske pravice in pravice intelektualne lastnine, denarne vloge.
Številne vrste naložb so razvrščene po naslednjih glavnih klasifikacijskih merilih:
V tipologiji naložb je glavna klasifikacija naložb po predmetih naložbene dejavnosti (ali po predmetih naložbe). Na tej podlagi ločimo realne in finančne naložbe (slika 1.1).
Resnične (kapitalske) naložbe se delijo na opredmetena in neopredmetena. Prvi vključujejo naložbe v opredmetene predmete - v stavbe, objekte, stroje, opremo itd., Drugi (potencialni, včasih imenovani tudi intelektualni) - to so naložbe v pridobivanje patentov, licenc, plačilo za raziskave in razvoj, izvajanje programov preusposabljanja in izpopolnjevanja, usposobljenosti osebja itd. V statistični praksi se dejanske naložbe imenujejo naložbe v nefinančna sredstva, ki se evidentirajo za sektor nefinančnih podjetij v skladu z metodologijo Mednarodnega denarnega sklada.
Riž. 1.1. Razvrstitev naložb po naložbenih objektih
Finančne naložbe - gre za naložbo v delnice, obveznice, bančne depozite, investicijske certifikate in druge vrednostne papirje. Finančne naložbe delimo na neposredne (v nepremičninah), portfeljske in druge. Prva vključuje naložbe v delnice delniških družb za prejemanje dividend in pridobitev pravice do sodelovanja pri upravljanju. Gre za naložbe pravnih in fizičnih oseb, ki so v celoti lastnik organizacije ali obvladujejo vsaj 10% delnic ali odobrenega (združenega) kapitala organizacije. Portfeljske naložbe vključujejo naložbe v različne vrste vrednostnih papirjev, ki pripadajo različnim izdajateljem, da se poveča verjetnost prejemanja dohodka iz vloženih sredstev. Ti vključujejo nakup delnic, delnic, obveznic, menic in drugih dolžniških vrednostnih papirjev. Sestavljajo manj kot 10% odobrenega (združenega) kapitala organizacije. Naložbe, ki ne spadajo pod opredelitev neposrednih in portfeljskih naložb, so označene kot druge - trgovinska posojila, posojila tujih vlad, ki jih jamči vlada Ruske federacije, druga posojila (posojila mednarodnih finančnih organizacij itd.), Bančne depozite.
Razmerje v gospodarstvu države med realnimi in finančnimi naložbami je pomemben pokazatelj gospodarskega razvoja. »V primitivnih gospodarstvih je večina naložb resničnih, medtem ko je v sodobnih gospodarstvih večina naložb finančnih naložb. Visok razvoj institucij za finančne naložbe pomembno prispeva k rasti realnih naložb. Ti dve obliki se običajno dopolnjujeta in ne tekmujeta. "
Struktura naložb v rusko gospodarstvo se spreminja, značilna za državo z razvijajočimi se tržnimi odnosi. O tem priča dinamika naložb v nefinančna sredstva (realne naložbe) in finančne naložbe, ki jih Rosstat od leta 1995 obračunava po metodologiji Mednarodnega denarnega sklada.
Žal ruski statistični letopis nima podatkov o obsegu naložb v neopredmetena in druga nefinančna sredstva. Toda ob upoštevanju dejstva, da so skoraj 98% naložb v nefinančna sredstva naložbe v osnovna sredstva, bomo dinamiko obsega slednjih primerjali z dinamiko finančnih naložb.
Tabela 1.1 predstavlja podatke, ki kažejo, kako se je obseg naložb v osnovna sredstva in finančnih naložb organizacij spremenil v letih 2000-2009.
V obravnavanem obdobju se je obseg naložb v osnovna sredstva povečal skoraj 19,5 -krat, obseg finančnih naložb pa več kot 123 -krat. Obseg finančnih naložb je v letu 2009 za več kot 2,8 -krat presegel obseg naložb v osnovna sredstva. Trend hitrejše rasti finančnih naložb v primerjavi z rastjo naložb v nefinančna sredstva v Rusiji se bo očitno nadaljeval v bližnji prihodnosti z razvojem trga vrednostnih papirjev.
Naložbe se glede na pogoje naložb delijo na kratkoročne (za obdobje do enega leta), srednjeročne (od enega do treh let) in dolgoročne (za obdobje več kot tri leta).
Po oblikah lastništva običajno ločujejo državne, zasebne, tuje in mešane naložbe. To ne izčrpa vseh oblik lastništva, zato se v statistični praksi to merilo odlikuje po občinskih naložbah, naložbah potrošniških zadrug, javnih in verskih organizacij (združenj). Poleg tega se mešane naložbe delijo na mešane ruske in skupne ruske in tuje. Po našem mnenju je treba pri razvrščanju po tem merilu razlikovati zvezno in lastnino sestavnih subjektov Ruske federacije od sestave državnega premoženja.
Tabela 1.1 Dinamika naložb v osnovna sredstva in finančnih naložb za obdobje 2000-2009
Riž. 1.2. Razvrstitev naložb po oblikah lastništva
V statistični praksi se uporabljajo različne klasifikacije naložb glede na smeri njihove uporabe, na primer naložbe v osnovna sredstva je mogoče razvrstiti po oblikah lastništva, po sektorjih gospodarstva itd.
Na teritorialni (regionalni) podlagi je treba razlikovati notranje naložbe v domače objekte, ki pa se razlikujejo po regijah v državi; zunanje (tuje) naložbe v tujini.
Po gospodarskih področjih lahko ločimo proizvodne in neproizvodne naložbe.
V literaturi so naložbe razvrščene na različne načine glede na stopnjo naložbenega tveganja. Po eni klasifikaciji dano merilo razlikuje med agresivnimi, zmernimi in konzervativnimi naložbami. Za prve od njih je značilna visoka donosnost, nizka likvidnost in visoka stopnja tveganja. Za zmerne naložbe je značilna zmerna stopnja tveganja, medtem ko so konzervativne naložbe naložbe z visoko likvidnostjo in nizkim tveganjem.
Druga razvrstitev danega merila so naložbe z visokim donosom, srednjimi dohodki, nizkimi in nedonosnimi naložbami1.
Kot del naložb se razlikujejo tako imenovane avtonomne naložbe, ki niso povezane s spremembami ravni dohodka. Ti vključujejo pomemben delež dolgoročnih javnih naložb, javnih naložb in naložb, ki so neposredna posledica izuma.
Te naložbe je treba ločiti od naložb z istim imenom pri razvrščanju naložb glede na združljivost njihove izvedbe. Navedeni atribut odlikujejo neodvisne (avtonomne) naložbe, ki se lahko realizirajo kot neodvisne od drugih naložbenih objektov v splošnem naložbenem programu podjetja, soodvisne, katerih zaporedje izvajanja ali kasnejše delovanje je odvisno od drugih naložbenih objektov, in medsebojno izključno, ki zahtevajo alternativno izbiro 1.
Naložbe (kapitalske naložbe) v glavnega kapetana so razvrščene tudi glede na sektorski namen objektov v gradnji:
V mednarodni praksi se razlikujejo naložbe: tvegane, neposredne, portfeljske in rente. Podjetniški kapital vključuje naložbe, namenjene samostojnim podjetnikom. z visoko stopnjo tveganja: usmeriti - naložbe v osnovna sredstva podjetij in organizacij proizvodne in neproizvodne sfere. Koncept portfeljskih naložb smo že obravnavali. Renta vključuje naložbe, ki vlagateljem v rednih časovnih presledkih ustvarjajo dohodek.
Realne (nefinančne) naložbe se najpogosteje delijo v dve skupini: opredmetene (oprijemljive) in neopredmetene. V domači statistični praksi je običajno v strukturi naložb v nefinančna sredstva razlikovati:
Naložbe v osnovna sredstva vključujejo vse stroške za ustvarjanje in razmnoževanje osnovnih sredstev, ki vključujejo: novogradnjo. širitev ter obnova in posodobitev objektov, ki vodijo k povečanju začetne vrednosti objektov in so pripisani dodatnemu kapitalu organizacije, nakupu strojev, opreme, vozil, stroškom oblikovanja glavne črede, naraščajoči trajnice, itd. Od leta 2001 se naložbe v osnovna sredstva obračunavajo brez davka na dodano vrednost.
Naložbe v neopredmetena sredstva, po klasifikaciji Rosstata. vključujejo predmete intelektualne lastnine: patente, avtorske pravice, poslovni ugled organizacije itd.
TO naložbe v druga nefinančna sredstva vključevali stroške nakupa zemljišč, naravnih virov in drugih nefinančnih sredstev. Stroški nakupa zemljišč in naravnih virov se odražajo na podlagi dokumentov, ki jih državni organi za zemljiške vire in upravljanje zemljišč izdajo v skladu s plačanimi ali sprejetimi računi.
Naložbe v raziskovalno, razvojno in tehnološko delo vključujejo stroške, povezane z opravljanjem dela, ki se v računovodstvu odražajo kot naložbe v nekratkoročna sredstva, za katere so doseženi rezultati, ki so predmet pravnega varstva, vendar niso formalizirani na predpisan način, ali za katere so doseženi rezultati, za katere ne veljajo pravno varstvo v skladu z normami veljavne zakonodaje. V strukturi naložb v nefinančna sredstva največjo težo predstavljajo naložbe v osnovna sredstva, kar je razvidno iz tabele. 1.2, ki prikazuje dinamiko te strukture za obdobje od 2000 do 2009.
Tabela 1.2 Struktura naložb v nefinančna sredstva * (v% skupnega zneska)|
Naložbe v nefinančna sredstva. ** skupaj |
Vključno |
||||
|
naložbe v osnovni kapital |
naložbe v neopredmetena sredstva |
naložbe v druga nefinančna sredstva |
stroški za raziskovalno, razvojno in tehnološko delo |
||
Brez malih podjetij in parametrov neformalnih dejavnosti.
Brez vlaganja v rast zalog.
Uporabljajo se lahko tudi druge klasifikacije resničnih naložb. J. Blech in U. Goetze na primer priporočata resnične naložbe na podlagi (merila) njihovih razlogov za razlikovanje v naložbe za ustvarjanje, tekoče in dopolnilne (slika 1.3).
Za ustvarjanje naložb vlagajo v odprtje novega podjetja ali podružnice obstoječega. Trenutna naložba so poslana v tekoča in večja popravila ter v zamenjavo (obnovo) voznega parka strojev in opreme. Dopolnilne naložbe so usmerjeni v razvoj proizvodnje in zagotavljanje varnosti v obstoječih proizvodnih obratih podjetja.
Po strukturi podobna zgornji klasifikaciji je klasifikacija življenjskih ciklov podjetja. V skladu s to funkcijo se začetne naložbe (čiste naložbe) dodelijo - za ustanovitev podjetja: obsežne - za širitev obstoječega podjetja; reinvestiranje - za reprodukcijo osnovnih sredstev v delujočem podjetju.
Na ravni podjetja lahko resnične naložbe razvrstimo tudi glede na njihova funkcionalna področja: materialno -tehnično oskrbo, proizvodnjo, prodajo itd.
Druga klasifikacija, uporabljena na tej ravni, predvideva razporeditev naslednjih skupin naložb: zamenjava opreme, posodobitev opreme, širitev proizvodnje, diverzifikacija in strateške naložbe.
Riž. 1.3. Vrste resničnih naložb po kriteriju "razlog za naložbo"
Naložbe v povečanje učinkovitosti. Njihov cilj je najprej ustvariti pogoje za znižanje stroškov podjetja z zamenjavo opreme, usposabljanjem osebja ali preselitvijo proizvodnih obratov v regije z ugodnejšimi proizvodnimi pogoji.
Naložbe v povečanje proizvodnih zmogljivosti. Naloga take naložbe je razširiti možnosti proizvodnje blaga za prej oblikovane trge v okviru že obstoječih industrij.
Naložbe v ustvarjanje novih proizvodnih zmogljivosti. Namen teh naložb je zagotoviti ustanovitev popolnoma novih podjetij, ki bodo proizvajala blago, ki jih podjetje prej ni proizvajalo (ali zagotavljati novo vrsto storitev), ali pa podjetju omogočiti, da s predhodno proizvedenim blagom poskuša vstopiti na nove trge.
Naložbe za izpolnjevanje zahtev vladnih agencij. Ta vrsta naložbe postane nujna, ko se podjetje sooči s potrebo po izpolnjevanju zahtev organov glede okoljskih standardov ali varnosti izdelkov ali drugih pogojev delovanja, ki jih ni mogoče zagotoviti le z izboljšanjem upravljanja.
Taka razvrstitev naložb temelji na različnih stopnjah tveganja, značilnih za vsako od navedenih skupin.
Z vidika naložbene strategije podjetja je priporočljivo izločiti tudi pasivne naložbe, ki v najboljšem primeru zagotavljajo ne poslabšanje kazalnikov donosnosti naložb. in aktivni, ki zagotavljajo povečanje konkurenčnosti podjetja.
Navedite vrste naložb, ki jih podjetje lahko izvede
Izraz "naložba" izhaja iz latinske besede "invest", kar pomeni "vlagati". V širši razlagi je naložba naložba kapitala z namenom njegovega kasnejšega povečanja.
V poslovni praksi je običajno razlikovati med naslednjimi vrstami naložb:
1) naložbe v fizična sredstva;
2) naložbe v denarna sredstva;
3) naložbe v neopredmetena sredstva.
Spodaj fizična sredstva pomeni industrijske zgradbe in zgradbe ter vse vrste strojev in opreme z življenjsko dobo več kot eno leto. Spodaj denarna sredstva pomeni pravico do prejema denarja od fizičnih in pravnih oseb (na primer vloge v banki, delnice, obveznice itd.). Spodaj neopredmetena sredstva pomeni vrednosti, ki jih je podjetje pridobilo zaradi pridobitve licenc, razvoja blagovnih znamk, izvajanja programov usposabljanja za osebje itd.
Običajno se imenujejo naložbe v vrednostne papirje (CB) portfeljske naložbe in se imenujejo naložbe v fizična sredstva, v zemljo in v vse, kar je z njo trdno vezano naložbe v realna sredstva... Obe vrsti naložb sta v gospodarstvu velikega pomena, saj zagotavljata mehanizem, potreben za rast in razvoj državnega gospodarstva.
Za analizo in načrtovanje naložb je pomembna razvrstitev naložb.
Znaki razvrstitve:
1) glede na naložbene predmete:
Realne naložbe - predstavljajo finančne naložbe v določene projekte in so povezane s pridobitvijo stvarnega premoženja (zemljišča, zgradbe, proizvodna sredstva itd.);
Portfeljske finančne naložbe so naložbe v delnice, obveznice, zadolžnice in druge vrednostne papirje;
2) po naravi udeležbe pri naložbi:
Neposredne naložbe - neposredna udeležba vlagatelja pri izbiri naložbenih objektov in vlaganju sredstev;
Posredne naložbe - pomeni vlaganje, ki ga posredujejo druge osebe (praviloma naložbe v portfelje);
3) glede na obdobje uporabe:
Kratkoročne naložbe - kapitalske naložbe za obdobje, ki ne presega 1 leta;
Dolgoročne naložbe - kapitalske naložbe za obdobje, daljše od enega leta;
4) po oblikah lastništva naložbenih sredstev:
Zasebne naložbe - naložbe državljanov in podjetij nedržavnih oblik lastništva;
Državne naložbe - izvajajo jih centralne in lokalne oblasti na račun proračunov vseh ravni, zunajproračunskih skladov, izposojenih sredstev, pa tudi državna podjetja na račun lastnih in izposojenih sredstev;
Tuje naložbe - naložbe tujih državljanov, pravnih oseb in držav;
Skupne naložbe - naložbe subjektov določene države in tujih držav.
5) na regionalni osnovi:
Domače naložbe - naložbe v naložbene objekte v teritorialnem okviru določene države.
Naložbe v tujino - naložbe v naložbene objekte zunaj teritorialnih meja določene države;
6) glede na stopnjo tveganja:
Naložbe z nizkim tveganjem - veljajo za varno sredstvo za zaslužek;
Naložbe z visokim tveganjem veljajo za špekulativne.
Katere naložbe so najbolj zaščitene pred učinki inflacijske rasti
Najbolj zaščiteni pred inflacijo so naložbe v realna sredstva (nepremičnine, starine, umetnine, nakit itd.), saj zvišanje cen tega blaga presega splošno stopnjo inflacije v državi. Posebnost resničnih naložb je, da niso izpostavljene zelo visoki stopnji tveganja, zato imajo višjo donosnost v primerjavi s finančnimi naložbami.
Prava naložba Realna sredstva resnično
Realne naložbe vključujejo naslednje naložbe
Glede na predmet naložbe se naložbe delijo na resnične in finančne.
Prava naložba- gre v bistvu za dolgoročne naložbe neposredno v sredstva za proizvodnjo in potrošniško blago. Predstavljajo finančne naložbe v določene projekte in so običajno povezane s pridobitvijo nepremičnin. Realna sredstva - to so zemljišča, zgradbe, proizvodna sredstva itd. Tako resnično naložbe so naložbe v gospodarske sektorje in vrste gospodarskih dejavnosti, ki prinašajo povečanje realnega kapitala, tj. povečanje proizvodnih sredstev, materialnih vrednosti. Pojasniti je treba, da pravi kapital (bogastvo) vključuje tako oprijemljive kot neopredmetene vrednosti, vključno z rezultati raziskav in razvoja, različnimi informacijami, izobraževanjem zaposlenih itd. Takšne storitve, kot so organizacija iger na srečo, storitve za prerazporeditev družbenega bogastva nekaterih posameznikov v korist drugih (prerazporeditev premoženja) itd., Ne spadajo v pravo bogastvo.
Ko se je odločil, da se bo ukvarjal s takšno vrsto finančne dejavnosti, kot je vlaganje, mora prihodnji vlagatelj razumeti takšna vprašanja, kot so glavne vrste naložb in njihova razvrstitev.
Najprej ugotovimo, kaj je naložba.
Naložbe so določene vrste intelektualnih ali lastninskih vrednosti, ki se vlagajo v določene poslovne procese ali finančne instrumente za ustvarjanje dobička.
Nekatere naložbe lahko pripišemo tako špekulacijam kot naložbam. Ta težnja se pojavlja, ker meja med tema dvema konceptoma do neke mere ni popolnoma opredeljena. Naložbeni rok se uporablja kot merilo - če ni daljše od enega leta, potem se to nanaša na špekulacije, več kot eno leto - za naložbe. Čeprav nihče ne kliče vlaganja v trgovanje z delnicami, to je vlaganj na borzi, čeprav večina vlagateljev pozorno spremlja gospodarske razmere in stanje na borzi ter stavi na dobičkonosnost in ne na trajanje naložbe. Včasih pride do razlikovanja glede na predvideni namen. Na primer, če govorimo o naložbah v nakup opreme, materialov, tehnologij, uvajanju inovacij, potem jih imenujemo naložbe. Če se sredstva uporabijo za nakup delnic, delnic, poslovnih predmetov, zakonskih pravic, blagovnih znamk ali drugih vrednostnih papirjev, se takšne naložbe imenujejo špekulacije.
Vsekakor je vlaganje eden najbolj donosnih in priročnih načinov za povečanje lastnega kapitala in iz majhnega zneska precej velik znesek. Danes lahko naštejete številne vrste naložb in vsak, ki se je odločil, da se bo posvetil vlaganju, ima možnost izbrati točno tiste vrste naložb, ki mu najbolj ustrezajo.
Za razvrščanje naložb obstaja veliko meril. V tem članku jih bomo poskušali obravnavati.
Glede na naravo naložbenega objekta se upoštevajo resnične (neposredne) in finančne (portfeljske) naložbe.
Realne naložbe vključujejo naložbe v realna opredmetena in neopredmetena sredstva, ki vključujejo osnovna sredstva in obratna sredstva ali intelektualno lastnino. V večini primerov gre za dolgoročno naložbo v ustvarjanje osnovnih sredstev.
Dejanske naložbe so razdeljene v več vrst:
Finančne (portfeljske) naložbe vključujejo vse vrste naložb, ki so namenjene neposrednemu ustvarjanju dohodka. V tem primeru so predmeti naložbe: valuta, delnice, plemenite kovine, obveznice in drugi vrednostni papirji. Ta vrsta naložbe praviloma prinaša dobiček iz dveh virov: redno izplačilo dividend in dohodek iz povečanja začetne vrednosti naložbenih predmetov, prejetih med njihovo prodajo.
Tako za posameznike kot za predstavnike podjetij trenutno najbolj zanimajo finančne naložbe na trgu Forex (zlasti), vrednostni papirji, vzajemni skladi (vzajemni skladi), delnice podjetij v razvoju, zagonska podjetja in drugi podobni projekti.
In vsak vlagatelj razmišlja, ali bi izbral eno vrsto naložbe ali ustvaril naložbeni portfelj, ki bo vključeval več vrst naložb, povezanih s popolnoma različnimi področji gospodarstva in panog. Praviloma se razumni vlagatelji odločijo za možnost naložbenega portfelja. Od tod tudi drugo ime finančnih naložb - portfeljske naložbe.
Po naravi udeležbe pri naložbah ločimo naslednje vrste naložb:
V skladu s pogoji naložbe je razdelitev naložb na:
Glede na dobičkonosnost se naložbe delijo na:
Glede na stopnjo možnih tveganj se naložbe delijo na:
Stopnja likvidnosti naložb je lahko popolnoma drugačna, zato obstaja delitev na:
Po naravi uporabe kapitala se naložbe delijo na:
Če za osnovo vzamemo obliko lastništva, lahko ločimo naslednje vrste naložb:
Geografsko se naložbe delijo na:
Poleg zgoraj naštetih vrst naložb lahko ločimo tudi takšno vrsto kot rento. Renta je naložba sredstev, ki vlagatelju v rednih časovnih presledkih prinaša določen dobiček. Praviloma se prispevki v pokojninske in zavarovalne sklade imenujejo rente.
Naložbene rešitve za pridobivanje finančnih sredstev so v zadnjem času postale neverjetno priljubljene. Hkrati se je obseg teh rešitev tako razširil in postal bolj raznolik, da so se v njem jasno ločile različne smeri:
Vsemu omenjenemu je treba dodati še majhno pojasnilo: pojma, kot sta naložba in financiranje, sta med seboj povezana, vendar izraza še zdaleč nista enaka. Čeprav so mnogi od teh pojmov zmedeni. Če financiranje pomeni oblikovanje in zagotavljanje finančnih sredstev, namenjenih ustvarjanju lastnine, potem je treba naložbe razumeti kot njihovo uporabo in preoblikovanje v kapital.
Poleg tega teh dveh pojmov, kot sta "kapitalska naložba" in naložba, ne smete zamenjati. Ker kapitalske naložbe praviloma pomenijo nastanek novih osnovnih sredstev (konstrukcije, transport, oprema itd.) In obnovo starih. Kar zadeva naložbe, je ta koncept širši in poleg zgornjih naložb vključuje tudi vlaganja v obratna sredstva, intelektualno lastnino in finančne instrumente. Iz tega sledi, da kapitalske naložbe niso nič drugega kot sestavni del naložb.
