Naprej - posebna pogodba, sklenjena med obema stranema o prihajajoči dobavi osnovnega sredstva.
Ob pogodbi, ki se pogaja o pogodbi. Ponudba se izvaja na podlagi teh pogojev in v rokih.
Sklenitev napovedne pogodbe ne zagotavlja nobenih odhodkov, razen tistih komisij, ki se bodo porabili za zasnovo transakcije, če se izvede z uporabo posrednika.
Sklepa naprej, Običajno z namenom nakupa ali prodaje potrebnega sredstva, poleg zavarovanja dobavitelja ali določenega kupca pred potencialno neželeno spremembo cen. Nasprotne stranke so zavarovane pred neželenim razvojem dogodkov, ne da bi morali izkoristiti potencialno ugodno okolje.
V pogojih terminske pogodbe je predvidena obveznost izvršitve, kljub tem nasprotnim strankam pa še vedno niso zavarovane 100% njenega neizpolnitve. Na primer, zaradi brezvestnosti katerega koli udeleženca v transakciji ali stečaju družbe. Zato se morate pred zaključkom dogovora prepričati, da bo solventnost in ugled obeh strani.
Tudi prihodnja pogodba lahko sklene, kateri cilj je igrati na podlagi stroškov sredstev. Analitik, ki nakup, pričakuje, da bo povečal ceno osnovnih sredstev, prodajni analitik pa se izračuna na zmanjšanju cene sredstev.
Po njegovem glavnem namenu se pogodbena pogodba šteje za posamezno vrsto pogodbe. Iz tega razloga so drugi trgi terminskih pogodb za največ sredstev, ki so slabo razviti ali pa sploh niso razviti. Izjema je lahko naprej.
Pri podpisu naprej, obe strani pa določata ceno zapornika. Takšna cena se imenuje cena dostave, potem pa ostaja stalna v celotnem obdobju ukrepanja te prihodnosti pogodbe.
S prihodom naprej se je pojavil koncept določene cene naprej. Glede vsakega časovnega intervala je cena naprej za trenutno osnovno sredstvo, cena dostave, označena v pogodbi, podpisana v tem času.
Podrobneje bomo analizirali pravne značilnosti terminskih pogodb. Kot smo že govorili, je prednostna vrsta pogodbe, pomeni resnično dostavo katerega koli izdelka, kot končni rezultat. Ker je objekt naprej, služi kot pravi izdelek, to je, da so stvari na voljo na razpolago. Z vsem tem sklicevanje na veljavnost blaga ne bi smelo kršiti pravice do prodaje, da sklene pogodbo o prodaji blaga, ki bo izvedena ali pridobila oseba, ki prodaja blago v prihodnosti.
Predporočna pogodba vodi do izvrševanja, po nekaj časa, potem ko je neposredno zaprta.
Naprej je upravičena možnost zavarovalnega zavarovanja.
Ta vrsta zavarovanja tveganja se imenuje varovanje na trgu. Osnovna cena blaga v vseh terminskih transakcijah se razlikuje od njegove cene za gotovinske transakcije. Poleg tega se lahko namesti tako med podpisom pogodbe in med izračunom in dostavo.
Stroški izvršitve po napoved transakcije (ki se določi za obdobje njegovega izvajanja), služi nekaj povprečne cene delnic za ta izdelek.
Team CENE, to je posledica ocene udeležencev vseh možnih dejavnikov, ki vplivajo na trg, in vse nadaljnje možnosti za razvoj povezanih dogodkov na njem.
Razmerje med cenami
vrsta dobave terminskih pogodb;
poleg tega se naselitvene pogodbe, z drugimi besedami, neobrenjene vrste terminskih pogodb.
Kar zadeva pogodbe o dobavi, se na začetku izračunava dobava, in vzajemni izračun se izplača s plačilom ene od strank, ki je posledica razlike v stroških blaga ali predhodno določenega zneska na podlagi pogojev pogodbe .
Pri delu s posebnimi vrstami pogodb, dostava blaga (i.e., osnovno sredstvo) ni predvideno od začetka transakcije. Takšne pogodbe omogočajo plačilo stranke, ki izgubi v uveljavljeni znesek denarja, razlika med najvišjo ceno, določeno v pogodbi in trenutno v trenutnem času na trgu na določen datum.
Izračun za ta znesek (imenovana druga variacija) se praviloma izvede na predhodno določenem času v zvezi z dobavo baze.
Na podlagi teorije, med opredelitvijo terminske cene, običajno dodeli 2 koncepta:
Prvi je, da se cena naprej pojavi kot posledica prihodnjih pričakovanj vseh udeležencev nujne borze, v zvezi s prihodnjo ceno SOB.
Druga vrsta koncepta temelji na arbitražnem postopku. V skladu z določbami primarnega koncepta se vsi udeleženci v gospodarskem odnosu poskušajo upoštevati in upoštevati vse informacije, ki jih imajo v primerjavi s prihajajočim konjunkturo in določiti ceno prihodnje točke.
Arbitražni pristop temelji na osnovah tehnične medsebojne povezave med sedanjimi točkami in prihodnjimi cenami, ki se uveljavljajo brez možnega tveganja.
Arbitražni pristop temelji na naslednjem stališču: Na podlagi finančne odločitve mora biti vlagatelj brezbrižen pri pridobivanju osnovnega sredstva na promptnem trgu, ki je trenutno ali v nadaljnjem pogodbi v poznejšem.
V celotnem ukrepu o napovedni pogodbi bodo dohodek na delnice ali plačani ali ne.
Če se dobiček zaračuna na ukrep o akcijski pogodbi, potem je treba spremeniti ceno naprej za njeno velikost, ker s podpisom pogodbe, investitor ne bo prejel dividend. Poleg tega obstaja opredelitev cenovne cene same valute, ki temelji na paritet% stavk, ki je, da je vlagatelj dolžan prejeti enakovreden dohodek od uvajanja denarja pod določenim odstotkom brez velikega tveganja v tujih in nujno.
Posredovanje pogodbe in medsebojne obveznosti
Uvajanje vsebine
Vsebina propada
ponudba pogodbe je Za katero stran je v določenem času dolžna prenašati ali sredstva na drugo stran. V določenem času in določenem mestu. Naprej ni dragocena, vendar se pogosto uporablja za finančne.
Naprej je Dokument, ki zavezuje dve osebi, da prodajajo ali kupijo, vrednostne papirje ali sredstva v ureditvi časa o ureditvi nadaljevanja življenja. Ponavadi so pogodbe zunaj, vendar je še vedno močno.
Naprej na primeru kmeta in slaščic
naprej - To je Finančni instrument izvedenega finančnega instrumenta. Zahvaljujemo se mu, ena pogodbenica se zavezuje k določenemu obdobju pogodbe (izdelek) druge pogodbenice ali izpolnjuje drugačno alternativno monetarno obveznost. To je dolžan sprejeti in plačati ta izdelek. Torej, v skladu s pogoji pogodbe, stranke nastanejo proti gotovinskim obveznostim. Velikost teh obveznosti je odvisna od vrednosti kazalnika baza, v času izpolnjevanja obveznosti, v vrstnem redu ali v roku, določenem s Pogodbo.
naprej je Obvezno za izvršitev. V skladu z njo, kupec in se strinja s predhodno dogovorjeno kakovostjo in količino. V prihodnosti. Cena blaga in drugih pogojev so določene v času sklenitve transakcije.
ponudba pogodbe je Vnaprej določena izvedba valutne menjalne pogodbe za določen dogovorjeni prihodnji datum, ob upoštevanju razlike v obrestnih merah med določenimi valutami.
naprej je Pogodba (izpeljan finančni instrument), v skladu s katerim se ena stranka (prodajalec) zaveže na določen sporazum za prenos proizvoda (osnovno sredstvo) na drugo stran (kupec) ali izpolni alternativno monetarno obveznost, in kupec se zavezuje, da bo sprejel in Plačajte to osnovno sredstvo, in (ali) v skladu s pogoji, ki jih pogodbenice nastanejo pri borzi denarnih obveznosti v znesku, odvisno od vrednosti osnovnega sredstva v času izpolnjevanja obveznosti, na način in v obdobju ali v roku, določenem s Pogodbo.
Primer naprej
ponudba pogodbe - to je V obliki nujnih, hitrih naselij, ki jih ne presega dva delovna dneva po zaključku transakcije. Običajno se prevzemajo transakcije, komercialne in industrijske, da bi se izognili morebitnim izgubam zaradi nihanj, sprememb cen, menjalnih tečajev.
naprej - To je Pogodba o nakupu in prodaji (dobava) vsakega sredstva po določenem časovnem obdobju v prihodnosti. To je nujni sporazum z obveznim izvajanjem vsakega dela sporazuma, tj. Trdna transakcija.
dvostranski sporazum za standardni (tipični) obrazec, ki potrjuje obveznost osebe, da pridobijo (prodajo) osnovno sredstvo v določenem času pod določenimi pogoji v prihodnosti z določitvijo cen
med sklenitvijo naprej.
Primer napredka:
Oseba in zaključena z obrazom v Strikerju. Opravili so se že 1. julija, dobava delnic LIFT JSC 1. oktobra po ceni 100 na delnico. V skladu s pogodbo, sklenjeno 1. oktobra, bo oseba A dala osebi v 1000 delnic. Medtem ko je oseba, ki bo plačala 100 tisoč rubljev za njih. Sklenitev pogodbe ne zahteva nobenih strank v zvezi z zasnovo transakcije.
Predhodna pogodba, praviloma, je nakup ali prodati na obojestransko koristnih pogojih. Zavarovanje dobavitelja ali kupca iz možnega neugodnega izida transakcije ali spremembe cene.
Tako sklenitev dogovora, obraz v zavarovancu iz povečanja tržne vrednosti prispevka, saj je fiksna cena vredna fiksne cene. In to ni odvisno od povečanja vrednosti vrednostnih papirjev. Na obrazu, nato pa zavarovani pred možnim padcem potek delnic, saj je cena določena v pogodbi.
Razmislite o primeru podzagovarjanja s pomočjo nadaljnjega sporazuma. Uvednik namerava kupiti blago v treh mesecih. Za to potrebuje valuto. Da bi preprečili, rešuje nakup valute s trimesečnim sporazumom o dolarjih. Uvoznik se pošlje banki, da zaključi transakcijo. Tam je na voljo trimesečne pogodbe za 1 $ za 30 rubljev. Uvoznik sklene pogodbo z banko, domnevno kupovati dolarje. Traja tri mesece, uvoznik plača 30 rubljev po pogodbi. Za en dolar in prejme znesek pogodbe. Na tej točki je stopnja dolarja na trgu znašala 31 rubljev. Vendar, po pogodbi, uvoznik prejme dolar za 30 rubljev. In po treh mesecih je stopnja dolarja enaka 29 rubljev. Na trgu, vendar je uvoznik še vedno dolžan izpolniti pogoje pogodbe in kupiti dolar za 30 rubljev. Izkazalo se je, da je zaključek Strikerja usmeril uvoznik iz morebitne neugodne konjunkture, vendar ni dovolil izkoristiti situacije, ki je ugodna zanj.
In če namesto uvoznika iz preteklega primera "nadomesti"? Prejeti mora čez tri mesece. Nato ta prihodkov izvoznik načrtuje prevajanje v rubljev. Da ne bi tvegali, se zahvaljuje prihodnje prodaje dolarjev na pogodbo. Izvoznik sklene pogodbo z banko, v kateri se odloči, da bo prodajal dolarjev banki po ceni 30 rubljev. na dolar. Tri mesece kasneje izvoznik daje dolarje na pogodbi za 30 rubljev. Za dolar in prejme znesek pogodbe. V tem trenutku je lahko vsaka konjunkcija na trgu. Recimo, da je bila dolarska stopnja 29 rubljev. Toda pod pogodbo izvoznik še vedno prodaja dolar za 30 rubljev. Naj se dolar stopnja v treh mesecih enaka 31 rubljev, vendar je izvoznik dolžan izpolniti pogoje transakcije in prodati dolar za 30 rubljev. Izkazalo se je, da je sklenitev pogodbe je izvoznik iz neugodne konjunktura, vendar ni dovolil izkoristiti ugodne situacije.
Poskusimo predstaviti špekulante namesto uvoznika. Napoveduje, da bo dolar v treh mesecih 31 rubljev. V zvezi s tem spekulator kupi pogodbo, kjer 1 dolarjev stane 30 rubljev. Tri mesece kasneje je stopnja dolarja na trgu enaka 31 rubljev. Špekulant kupi dolar pod pogodbo za 30 rubljev. In takoj prodaja na trgu 31 rubljev, medtem ko je osvojil en rubelj na enem dolarju. Če je stopnja dolarja na tej točki padla na 29 rubljev, potem špekulans izgubi 1 drgnite. In je dolžan izpolniti naprej pogodbo, v skladu s katerimi bi moral kupiti dolar za 30 rubljev, in lahko prodaja njegov špekulans zdaj samo za 29 rubljev. V tem primeru obstaja splošni vzorec za nujne pogodbe, in sicer: če se igrajo povečanje, potem kupujejo pogodbo in osvojili rast cen, hkrati pa izgubijo od njegovega padca.
Predpostavimo, da v prejšnjem primeru špekulant pričakuje, da bo dolarjev tečaj tri mesece do 29 rubljev. Potem se bo igral. V tem primeru špekulans prodaja pogodbo za 30 rubljev. Tri mesece, dolar stane 29 rubljev. In špekulantor ga kupi na trgu za 29 rubljev. Potem ga oskrbuje v prihodnji pogodbi za 30 rubljev., Zmagovalno ruble. Naj dolar takrat stane 31 rubljev. Za izpolnitev pogodbe je špekulans prisiljen kupiti dolar na trgu za 31 rubljev. In ga postavite v pogodbo za 30 rubljev. V tem primeru je njegova izguba enaka 1 drgnjenju. V tem primeru se v zaključku nujnih pogodb vidi splošni vzorec, in sicer: če igrajo znižanje, prodajajo pogodbo in zmagajo, vendar izgubijo od njene rasti.
Predhodne pogodbe se sklenejo s ciljem igranja s smerno vrednostjo izbranega sredstva. Dve strani v tem primeru zavzemata kratek in dolg položaj.
Kratek položaj je Ko so valute bolj prodajane kot kupljene. Obveznosti prodanega sredstva torej presegajo zahteve za pridobljeno sredstvo. To pomeni, da je prodajalec sredstev zaseden s kratkim položajem.
Dolg položaj je Ko je količina kupljene valute večja od prodanega zneska. Zahteve za pridobljeno valuto torej presegajo obveznosti na prodanem valuti. To pomeni, da je dolga pozicija kupcu valute.
Oseba, ki ima kratek položaj, se zanaša na znižanje cene trga premoženja. Obraz, ki ohranja igro za povečanje, se zanaša na nadaljnjo rast tržne cene sredstva, na katerem temelji na pogodbi.
Naprej so običajno izven izmenjave. Včasih za udobje strank se standardne pogodbe razvijajo za dejavnosti na teh izmenjavah. To je značilno za to vrsto pogodb. Naprej imajo svoje posebnosti in značilnosti, ki ga razlikujejo od drugih pogodb.
Posebnosti naprej:
Imajo zavezujoče sile, jih ni mogoče obrniti;
Sestavljene so z vsemi zahtevami strank in niso predmet obveznega poročanja;
Pri pripravi pogodbe je treba opredeliti: datum, čas in kraj blaga, stroški sredstev, kakovost dobavljenega blaga, cena na enoto blaga.
Obstajajo tri glavne vrste napadalca:
Ocenjena naprej se ne konča le do dobave sredstva;
Dobavna pogodba se konča z dobavo sredstva in celotne transakcije;
Valuta naprej je izmenjava valut po fiksni obrestni meri.
Ponudnik pogodbe z odprtim datumom - terminska pogodba, kjer datum izračuna kupca z dobaviteljem ni opredeljen.
Assest cenovne cene naprej - cena prihodnjih pogodb za sredstvo. V trenutku sklenitve pogodbenic. Izračuni med udeleženci transakcije se pojavijo po fiksni ceni.
Ocenjeno naprej - obveznost ene stranke, da drugi pogodbenici plača razlike, ki nastane med ceno blaga v času sklenitve in v času izpolnjevanja Sporazuma. Nadomestilo v naseljujoči pogodbi je v celoti odvisno od. Ta vrsta pogodbe velja za "transakcijo na razliko" kot med izvrševanjem, ne pride do storitve ali gibanja blaga. Kot rezultat ocenjenega sporazuma, katerih velikost in dejstvo je odvisna od nihanj cen na trgu.
Dobava pogodbena pogodba - pogodba, v skladu s katero se transakcija med obema strankama konča z dobavo blaga in njenim celotnim plačilom s strani kupca, po njenih pogojih. Pogosto se nujne transakcije na prostem imenujejo sporazum. V grgu, je zavzel pomembno mesto. To pomeni, da pomaga nevtralizirati različna tveganja pri spremembah cen blaga. Ta vrsta Strikerja pomeni resnično dostavo dogovorjenega blaga na ekspedicijskem času. Na podlagi tega namena je namen dobavne pogodbe pri določanju cene, na kateri bo dostavljena blaga dostavljena.
Monetary.naprej je, Sporazum, dodeljen pogodbe med pogodbenicama (banki in nebančni naročnika ali dve banki). Po sklenitvi pogodbe, stranka ne more, niti zavrniti, niti ne spreminja svojih pogojev, ne da bi se strinjala na bančni nasprotni stranki. To je, da se ti postopki izvajajo na obeh del trga strank.
Transakcije valute so Transakcije, po katerih se stranke dogovorijo o dobavi tuje valute po nekaj časa. To pomeni, da je dogovor danes, datum valute (izvrševanje pogodbe) bo prišel po določenem času v prihodnosti. Iz te definicije obstajata dve značilnosti nujnih valutnih transakcij.
V tujini je napredni trg veliko bolj priljubljen kot v. Imamo tudi nekatere raziskovalce iz te vrste pogodb. In trdijo, da so to samo različne igre ali stave. Vendar pa so takšne pogodbe razširjene in raziskovanje odvetnikov. V njih vidijo neodvisno vrsto pogodb tako na zalogi in bančni praksi.
O pomembnosti takih transakcij in nad njimi je bilo večkrat povedano, od 90. let 20. stoletja. Nato so banke prve pogodbe o posredovanju naselju. Še posebej po letu 1998, potem množica neizpolnitve takih transakcij ni bila prisiljena. Kaj je povzročilo velike izgube v največjih ruskih bankah. Poleg velikega števila zahodnih bank za več let zaprtih v Rusijo.
Osnove regulativnega okvira za posredovanje posredovanja so bile položene pred krizo iz leta 1998, sta bila sestavljena dva regulativna akti:
Navodila Banke Rusije z dne 22. maja 1996 N 41 "o vzpostavitvi mejnih vrednosti odprtega valutnega položaja in spremljanje njihove skladnosti s pooblaščenimi bankami Ruske federacije." Vzpostavila je postopek za izdelavo transakcij z naprej;
Banka Ruske federacije
Drugi dokument, ki ureja bančni trg, je bil položaj Banke Rusije z dne 21. marca 1997 N 55 "o postopku vodenja računovodskih transakcij za nakup in prodajo tujih valut, dragocenih in vrednostnih papirjev v kreditnih institucijah." V njem je bil vrstni red računovodstva dal jasno opredelitev nujne (naprej) transakcije. Po dogovoru je bilo v nujnem primeru razumljeno, izvršitev, ki jo izvajajo stranke, ki niso prej kot tretji delovni dan po dnevu zaključka. "
Partnerji tujih bank na področju transakcij so bili naši moskovski banki. Menjalni tečaj pogodb je bil določen z usmeritvijo parametrov, ki jih je določila Banka Ruske federacije, in ni presegla 6,50 rubljev. Za $ 1.
Morda se zdi, da so moskovske banke igrale win-win igro z valutno stopnjo. Niso dvomili o nedotakljivosti parametrov, ki so bili ustanovljeni z gotovino. Niso postavljale vprašanj, zakaj tuje banke evidentirajo prihodnji menjalni tečaj valut dolarjev, sklepnih nujnih transakcij.
Vendar pa je marca - aprila 1998, po objavi Banke Ruske federacije, država za leto 1997, tuje banke začele umikati iz Rusije. To se je zgodilo, ker je minus za tekoči račun glavni povečanje tveganja naložb na neodvisno.
Sklep kapitala iz Ruske federacije
10. julija 2001 je sklep vlade Ruske federacije iz N 910 "o programu socialno-ekonomskega razvoja ruskega na srednjeročnem obdobju (2002-2004)". Prednostna naloga vlade Ruske federacije je bila naloga razvojnih in investicijskih institucij, vključno z oblikovanjem trga v Rusiji. Moral bi zagotoviti ustrezne spremembe v civilnem zakoniku Ruske federacije o odpravi pravnih norm, ki omogoča priznanje nujnih vrst transakcij kot stava.
Pri utemeljitvi pripisovanja terminskih pogodb za igre in stave se pogosto daje tvegano naravo teh transakcij. Logično je, da je na dnu igre obstaja nevarnost drugega naročila. Z zadostno natančnostjo je mogoče trditi, da je tveganje z igrami in stavo posledica Azart. Zavarovalna pogodba se prav tako pripozna kot tvegana, vendar narava tveganja, na katerem temelji tak sporazum, razen v igrah in stavah.
Kot par.
Posredovanje pogodb so tudi tvegane transakcije, vendar pa je tveganje spreminjanja cene sredstva je podjetniško tveganje, ki je neločljivo povezana z dejavnostmi. In tveganje pri predvajanju "Ponaroshka" je ustvarjen. Posredno navedel Ustavno sodišče Ruske federacije 16. decembra 2002 N 282-A: "Zavrnitev sodnega varstva zahtevkov iz ustreznih transakcij je v nekaterih primerih v nasprotju z načelom svobode podjetniške dejavnosti, načela svobode \\ t pogodb, ki so določene v čl. 421 Civilni RF. " Na dnu stavbnika je pridobivanje dobička kot glavni cilj podjetniških dejavnosti z zavarovanjem tveganja.
Najnovejša zakonodajna rešitev, ki je bila posredovana preskušana transakcije, pod pogojem, da je vsaj ena od strank. Ima za bančno poslovanje ali na poklicnih dejavnostih na trgu.
To je le prvi korak pri izboljšanju pravne ureditve takih transakcij, ki jim sledijo konkretni ukrepi, namenjeni razvoju.
Naprej je dogovor med strankami o prihodnji dobavi sredstva. Pogoji posla potekajo v trenutku sklenitve sporazuma. Izvajanje pogodbe se pojavi le v skladu s pogoji in pogoji in na določenem časovnem okviru.
Glede na njene značilnosti se posreduje posameznika. Zato takšne pogodbe niso razvite ali razvite šibko. Izjema je navijan na deviznem trgu.
Pri sklenitvi pogodbe stranke določajo ceno, na kateri bo blago prodano. Ta cena blaga se imenuje cena dostave. Ostaja v vsakem času napadalca.
V zvezi s predhodno pogodbo se pojavi tudi koncept cene naprej. Naprej - To je, Cena dostave, določene v pogodbi, ki je bila zaključena v tem času.
Naprej
Posredovanje transakcij:
Je namenjen realnemu posredovanju pravic in obveznosti v zvezi z blagom. To je predmet pogodbe. Za razliko od drugih transakcij, strank, ki vstopajo v prednostno pogodbo, zagotavljajo pravo izvajanje blaga s strani prodajalca in pridobitev svojega kupca;
Prenos blaga in prenos lastništva se pričakuje v prihodnosti, v obdobju, določenem v pogodbi.
Naprej transakcije
Natančnost na podlagi zgoraj navedenih znakov imajo posebno obliko sporazuma o dobavi. Nakup blaga v prihodnosti se pojavi brez predhodnega pregleda blaga. Ker:
Pogosto blago ob podpisu pogodbe ni proizvedeno, in ga je nemogoče zagotoviti za pregled;
Blago ob zaključku Sporazuma, ki je v lasti prodajalca, in ni bilo poslano skladiščni izmenjavi za inšpekcijski pregled. V nasprotnem primeru bi morali prodajalec zaradi dolgoročnega dobavnega roka plačati izmenjavo okroglih vsoto za shranjevanje blaga. Vendar pa lahko v prisotnosti vzorcev blaga, zainteresirani kupci jih pregledajo.
Odlična priložnost za zavarovanje dobička. V času sklenitve sporazuma se zabeležijo predhodno dogovorjeni pogoji, kot je dobavni rok, število blaga in njegova cena. Takšna zavarovalna tveganja se imenuje živa meja.
Naprej - rezultat vrednotenja udeležencev transakcije vseh dejavnikov, ki vplivajo na trg, in možnosti za nadaljnji razvoj dogodkov.
Med sklenitvijo terminskih pogodb lahko pogodbenici zagotovita izpolnjevanje obveznosti. Vzpostaviti ukrepe, ki bodo pravočasno opravili dolžnikovo izpolnjevanje svojih obveznosti. Takšni ukrepi v zalogi so običajno vzpostavljeni z Or.
Izpeljani vrednostni papirji imajo naslednje značilnosti:
Strošek temelji na ceni osnovnega tečajnega sredstva. Drugi vrednostni papirji so lahko v njegovi vlogi;
Oblika pritožbe je podobna pritožbi osnovnih vrednostnih papirjev;
Uvod in distribucija finančnih instrumentov na ruskem trgu je povezana z rešitvijo problema uvajanja denarnih sredstev. Poleg izbire takšne strategije, ki bi zagotovila ne le prejema dohodka, ampak tudi zavarovanje pred tveganji, povezanimi z neugodnimi spremembami cen.
Spodaj je tabela, na kateri lahko razumete razliko med naprej in.
Naprej
Odvisno od stalnega borza, običajno precej visoka. Likvidacija v dveh oblikah: fizična dostava ali povratna transakcija.
Pogosto omejena. Gotovinsko plačilo namesto dostave.
Frekvenco oskrbe osnovnega sredstva.
Pogodbeni postopek.
Minimalno ali odsotno na registrirani izmenjalni pogodbi.
Obstajajo vse vrste tveganj, katerih raven je odvisna od bonitetne ocene nasprotnih strank.
Uredba.
Urejeno z izmenjavami, ki ustrezajo.
Malo.
V času njegovega izteka
Izračun dobička ali izgubljenega
Izračun se izvaja dnevno glede na rezultate trgovanja.
Kakšna transakcija je najbolj donosna? Posredovanje pogodb zagotavljajo preprosto in priročno sredstvo za določitev cenovnega tečaja. Terminske pogodbe so privlačne za tisto, kar omogoča dobiček.
Ena od slabosti prihodnosti je popačenje cen. To je rezultat prodajalcev, ki ne zaračunavajo provizije od kupcev, ampak se ukvarjajo s trgovino na lastne stroške.
Takšne menjalne mojstre sledijo spremembam cen in zaradi njihove intuicije delno prestrežemo naročila strank.
Terminska pogodba ima začasno fleksibilnost v nasprotju s tem naprej. Terminske pogodbe se lahko izvajajo kadarkoli, medtem ko se lahko sprememba na datum napadalca pojavi le v koordinaciji z banko in vključuje dodatne stroške.
Zdaj se obrnemo na značilnosti možnosti in terminske pogodbe.
Pogodba med možnostjo PRODAJALCA IN OPCIJA KUPKE (IMETNIK OPCIJE). Možnost prodajalca je lahko banka.
Sporazum med banko in kupcem.
Možnost je posamično usklajena med banko in kupcem ali kupijo in se prodajajo na borzi.
Posredna pogodba se dogovori posamično med banko in kupcem.
Možnost je posledica prihodnosti za prodajo ali nakup določenega števila valute ene vrste v zameno za valuto druge vrste.
Posredna pogodba ni omejena na pogoje v prihodnosti za prodajo ali nakup določenega števila valut ene vrste v zameno za drugo vrsto valute.
Menjalni tečaj se določi (fiksno) v izbirnem sporazumu.
Dejanski tečaj se določi (fiksno) v pogodbi. Tečaj temelji na kastu valute plus popust ali minus, pridobljen na razliki med dvema valutama.
Možnost je treba kupiti od možnosti prodajalca po določeni ceni (znan kot bonus).
Naročilo se ne kupi. Dobiček banke je oblikovan iz razlike med njegovimi cenami za nakup in prodajo valute.
Možnost lahko opravi lastnik natančno rok ali kadarkoli do roka (odvisno od možnosti). Po izteku je možnost postane neveljavna.
Posredna pogodba bo začela delovati natančno ali kadarkoli med dvema nastatnima datumi v prihodnosti, odvisno od pogojev pogodbe. Pogodba mora začeti delovati v roku (razen če je poseben sporazum o njegovem bo sklenjen z banko.
Možnost izvaja lastnik z obveščanjem opcijskega prodajalca.
Izračuni o napovedni pogodbi izvajajo obe stranki.
Značilnosti operacije:
Valuta izmenjave (izračun) se bo zgodila ne prej kot 3 delovne dni po sklenitvi pogodbe;
Prihodnja tečaja je določena ob zaključku transakcije;
Obdobje plačila je določeno v pogodbi;
Težave likvidnosti se ne obravnavajo pred plačilnim rokom.
Banka, ki je sklenila transakcijo naprej, se zavezuje, da bo na določen datum, določena v pogodbi o vnaprej določenem tečaju, ne glede na realne spremembe na trgu na tej točki.
Vsaka prednostna pogodba vključuje tri glavne elemente: \\ t
Sporazum, ki ima v obliki obveznosti kupovanja ali prodaje določenega zneska ene valute v zameno za drugo;
Menjalni tečaj je določen v času pogodbe;
Izvedba pogodbe se izvaja v dogovorjenem času v prihodnosti.
Za stranke poslovnih bank, ta vrsta transakcije vam omogoča natančnejše izračun potrdil in plačil v prihodnosti, zavarujte primeru povečanje ali zmanjševanje potek ustrezne tuje valute v zvezi z.
Vsaka prednostna pogodba se pripravlja ob upoštevanju posebnosti prodajalca in kupca. Individualna narava pogodbe ima določene pomanjkljivosti:
Potrebo po potrebi za uskladitev pogojev sporazuma;
Posredovanje pogodb za obrestne mere;
Pogodbe za programsko opremo in možnosti.
Z zakonom se lahko vsaka transakcija, storjena na ozemlju Francije, zaprti le uradno priznani udeleženec na trgu. Neupoštevanje tega pravila pomeni preklic te transakcije. V sporu med udeleženci Sporazuma in neizpolnjevanjem obveznosti ene od strank je ta stranka odgovorna in se ne more izogniti odgovornosti.
Na sodiščih so zavrnile več kot sto let v obrambi pred konflikti med strankama. Toda poskušali so oblikovati posebne pogoje, v katerih so bile transakcije še vedno obrambne na sodišču. Kljub temu je bil sprejet le leta 1986 zakon o finančnih storitvah, ki zagotavlja sodno varstvo strank, pod pogojem, da oba ali vsaj ena od strank to obravnava kot podjetnik, da bi "zagotovila dohodek ali se izognili izgubi."
Pomemben primer pravne ureditve iger in stavov je bil nemški civilni kodeks. Prebral je: "Iz igre ali stave, se zaveza ne pojavi. Na podlagi igre ali stave se ne more iztrebiti nazaj, saj je bila obveznost odsotna. Ta pravila veljajo za sporazum, na katerem je stranka izgubila igro ali stavo, da bi plačala dolg, se zavezana osvojita, zlasti, ki bo priznala dolg. "
Evropski zakonodajalec zahteva obrambo zahtev, ki izhajajo iz naselja, posebnega statusa njihovih udeležencev: \\ t
Vključevanje strokovne pripravljenosti udeležencev, da vstopijo v takšne transakcije;
Brez morebitne škode na javnih interesih;
Zagotavljanje posebnega nadzora nad svojimi dejavnostmi oblasti, in če obstaja "šibka" del, obstajajo tudi posebna jamstva njenih pravic.
To je pri reševanju vprašanja odobritve sodnega varstva naselja naprej, nekatere vrste iger in dejansko stava, je treba upoštevati vlogo, ki jo ta sporazum igra v posebnih okoliščinah.
Naprej, kot vrsta igre
Kot je razvidno iz primera drugih držav, naprej v naši državi - stvar ni zelo zanesljiva in izboljšana. Seveda, z izkušnjami bodo prišli nove zakone in predpise, ki lahko uravnavajo naprej sistem. Toda doslej je ta sistem bolj kot majhen otrok. Se je že naučil plaziti, vendar doslej ne more stati na nogah. Upajmo, da bo v času Rusija dohitela in celo premagala svoje "višje brate".
wikipedia.org - Wikipedijska brezplačna enciklopedija
superwork.org - investitor ABC
thenicNiguild.com - Finance in investicije
investicije.Academic.ru - slovarji in enciklopedija
dBSINTERNATION.CA - dobavitelj svetovalnih storitev
abc.informfordureau.com - Ekonomski slovar
valyutnaya.poziciya.banka - valutna pozicija
pravo.vuzlib.org - primeri naprej
justicemaker.ru - delo tečaja
trg-pages.ru - Informacijski poslovni portal
fuforioprin.Forkont - Značilnosti naprej
rudocs.exdat - diplomska naloga
FXSTART .NET - Enciklopedija Exchange Trader
dic.academic.ru - slovarji in enciklopedija
Predhodna pogodba je sporazum med strankami o prihodnji ponudbi osnovnega sredstva. Vsi pogoji posla potekajo v času sklenitve pogodbe. Izvajanje pogodbe se pojavlja v skladu s pogoji pogojev.
Sklep naročila ne zahteva nobenih odhodkov iz nasprotnih strank (ne upoštevamo možnih provizij, povezanih z zasnovo transakcije, če je sestavljena iz pomoči posrednika).
Predhodna pogodba je praviloma za izvajanje prave prodaje ali nakupa ustreznega sredstva in zavarovanja dobavitelja ali kupca iz možne spremembe neugodne cene. Nasprotne stranke so zavarovane pred neugodnim razvojem dogodkov, vendar ne morejo izkoristiti možne ugodne situacije.
Kljub dejstvu, da prednostna pogodba pomeni obveznost izvršitve, nasprotne stranke niso zavarovane pred njenim neizpolnitvijo, na primer, stečajem ali nezaščitnice enega od udeležencev transakcije. Zato morajo partnerji pred vstopom v transakcijo izvedeti solventnost in ugled drug drugega.
Prednostna pogodba se lahko sklene za igranje na razliko v vrednosti tečaja sredstev. Oseba, ki odpira dolgo pozicijo, se šteje za povečanje cene osnovnega sredstva, oseba pa odpre kratek položaj je, da zmanjša njeno ceno.
Po njegovih značilnostih je prednostna pogodba posamezna pogodba. Zato sekundarni trg terminskih pogodb o večini sredstev ni šibko razvit ali razvit. Izjema je navijan na deviznem trgu.
Pri sklenitvi terminske pogodbe pogodbenici usklajujeta ceno, na kateri bo transakcija izvršena. Ta cena se imenuje cena dostave. V celotnem času naprej je nespremenjeno.
V zvezi s prvotno pogodbo se pojavi koncept terminske cene. Za vsak trenutek časa je cena naprej za to osnovno sredstvo cena dostave, zabeležene v napovedni pogodbi, ki je bila zaključena do takrat.
Podrobneje se obrnemo na pravne značilnosti posrednih transakcij. Kot je bilo že ugotovljeno, predlagano transakcijo kot rezultat kaže na pravo dobavo blaga. " Predmet transakcij za staleže je pravi izdelek, t.j. Na voljo na zalogi" Hkrati sklicevanje na realnost blaga ne bi smelo omejiti pravice prodajalca, da sklene sporazum o prodaji blaga, ki ga bo prodajalec ustvaril ali pridobil v prihodnosti v vrstnem redu odstavka 2. \\ t umetnosti. 455 Civilnega zakonika Ruske federacije.
Izvršitev v nadaljnji transakciji se pojavi po določenem obdobju po zaključku. Glavni namen takšnega odloga izpolnjevanja obveznosti za dobavo in izračune za nadaljnjo transakcijo je "zavarovanje pred spremembami valutnih tečajev, stroški blaga, itd V tem primeru lahko stranski cilj pridobi špekulativne dobičke. "
Naprej - odlično orodje za dobiček. V času sklenitve te transakcije se evidentirajo bistveni pogoji pogodbe - kot je izraz, količina blaga, njena cena je, vendar pred začetkom določenega obdobja dostava ni. Takšna zavarovalna tveganja se imenuje, kot je navedeno zgoraj, varovanje. Stroški blaga v posredniških transakcijah se razlikujejo od stroškov za gotovinske transakcije.Lahko se opredeli tako v času sklenitve pogodbe in v času izračunov ali dostave. Stroški izvrševanja v transakciji naprej (določen v času njegove izvršitve) je običajno povprečna vrednost menjalne vrednosti cene blaga. Vrednost naprej je rezultat ocenjevanja udeležencev izmenjave trgovanja z vsemi dejavniki, ki vplivajo na trg, in možnosti za razvoj dogodkov na njem.
V postopku oblikovanja finančnega trga je bila ločena delitev posredniških transakcij na načelu dobave na dobavo terminskih pogodb (zalog) in naseljenih pogodb (neoblikovana naprej). Glede na dostavo naprej, se dostava najprej pričakuje, in vzajemna naselja je narejena s plačilom na eni strani drugi pogodbenici je oblikovala razliko v ceni blaga ali vnaprej določena vsota denarja, odvisno od pogojev pogodbe.
Pri transakcijah s pogodbami o posredovanju poravnave se dobava blaga (osnovna sredstva) ne pojavi in \u200b\u200bni na začetku. Tak odbor predvideva plačilo določenega denarnega zneska razlike med ceno, dogovorjeno s pogodbo, in cena, ki je dejansko vzpostavljena na trgu za določen datum. Izračun tega zneska (stopnja variacije) se pojavi na vnaprej določenem datumu, običajno v zvezi z vrednostjo delnice na osnovi dobave.
Z vidika teorije, v vprašanju opredelitve prihodnjega cene, se lahko dva pojma razlikovati. Prvi je, da se cena naprej pojavi kot posledica prihodnjih pričakovanj udeležencev na trgu dajatev glede na prihodnjo ceno na kraju samem. Drugi koncept je zgrajen na arbitražnem pristopu.
V skladu z določbami prvega pojma udeleženci gospodarskih odnosov poskušajo upoštevati in analizirati vse informacije, ki so jim na voljo na prihodnji konjunukciji in določajo prihodnjo ceno na kraju samem. Arbitražni pristop temelji na tehničnem odnosu med naprednimi in sedanjimi promptnimi cenami, ki jih določa obstoječa ponudba na trgu brez tveganja. Na podlagi določbe, ki jih vlagatelj, z vidika finančne odločitve, bi moral biti ravnodušen za pridobivanje osnovnega sredstva na promptnem trgu zdaj ali v prihodnji pogodbi v prihodnosti. Med delovanjem terminske pogodbe se lahko delijo dividende bodisi plačane ali ne. Če se dividenda izplača kampanji med ukrepom ter naprej, je treba ceno naprej prilagoditi njeni vrednosti, saj pridobitev pogodbe, vlagatelj ne bo prejel dividende. Poleg tega obstaja koncept vodilne cene valute, ki temelji na tako imenovani pariteti obrestnih mer, katerega pomen je, da mora vlagatelj prejeti enak dohodek od namestitve sredstev v odstotkih brez tveganja brez tveganja tako v Nacionalna in tuja valuta. Obe možnosti bi morala vlagatelja vložiti enak rezultat. V nasprotnem primeru bo mogoče oblikovati arbitražno delovanje.
Trenutno zelo razširjena pogodbe o prispevkih, ki se nanašajo na "REPO". Bitje je, da gospodarski subjekt (praviloma kreditne organizacije) pridobi vsako premoženje in hkrati, običajno v isti pogodbi, se zavezuje, da bo prodajalcu prodala enako premoženje prodajalcu o prvem sporazumu. Formalno takšna transakcija predstavlja dve pogodbi za prodajo, ki se razlikujejo drug od drugega le po ceni (v sporazumu o odkupu vračanja je višja od cene prve pogodbe), kot tudi pogoje prenosa premoženja in nadomestila denarja .
Dejansko je v taki transakciji izplačilo nakupne cene iz prvega sporazuma enakovredna izdajanju posojila, razlika med prvo in ceno drugih pogodb pa se izplača za uporabo bančnega posojila, in Časovni interval med pogoji plačila za blago iz prve in druge pogodbe je kreditno obdobje. Nepremičnina, ki deluje kot predmet prodaje, opravlja funkcijo zagotavljanja donosa posojila, podobno tistemu, ki ga izvede depozit. Pogodba običajno ugotavlja, da v primeru neplačevanja nakupne cene (to je dejansko neodgovornost "posojila" pravočasno), lahko banka zavrne pogodbo in razpolaga z lastnino po lastni presoji.
Repo je kratkoročne operacije, od enodnevnega (čez noč) do nekaj tednov. S pomočjo repo lahko trgovec financira svoj položaj za nakup vrednostnih papirjev.
Obstaja koncept " reverse Repo." To je dogovor o nakupu papirjev z obveznostjo prodaje pozneje po nižji ceni. V tej transakciji je nakupni papir po višji ceni, ki jih dejansko dobijo v posojilu, da se zagotovi denar. Druga oseba, ki daje posojilo v obliki vrednostnih papirjev, prejme dohodek (odstotek kredita) v višini razlike v ceni in nakupnih cenah.
Zdaj se zavedamo podrobneje o pravnih značilnostih te vrste transakcij. V skladu z odstavkom, del 2 centralne banke centralne banke Ruske federacije "o vzpostavitvi odprtega valutnega položaja in spremljanje njihove skladnosti s pooblaščenimi bankami Ruske federacije" od 22. maja 1996 št. 41, kot že Ugotovljeno, "Repo Transakcija je transakcija prodaje (nakup) vrednostnih papirjev z obveznostjo naknadnega odkupa (prodaja) po določenem obdobju predhodno dogovorjene cene." Repo transakcija je sestavljena iz gotovine in nujnih delov: neposredne in vračalne transakcije.
Centralna banka je predlagala naslednjo opredelitev transakcije REPO: To je "Sporazum o nakupu / prodaji vrednostnih papirjev s poznejšim obveznim prodajo / nabavi po ceni, določeni v času nakupa / prodaje.
Nekatere oblike zavarovanj, dobro znane zgodovine pravice, kot tudi teorija in praksa tujih pravnih sistemov, kažejo na prehod na lastništvo hipoteke za zastavo. Vendar pa je želja kazenskih izvršilnikov, ki zaostajajo zahteve zakonodaje o nezmožnosti prehoda na Pledgee pravice do lastništva zavez, ki povzročajo pojave, s težavo, ki je zložena v okviru rednih pravnih predpisov in povzroča težave v njihove pravne kvalifikacije. Z drugimi besedami, boj za "čistost teorije" se sooča s potrebami državljanskega prometa.
Obstajajo tudi tako imenovani "Direct Repos" in repo "prodaje povratnega nakupa" tip ("nakup nazaj prodajo"). V nasprotju z repo "prodaje nakupa" tipa "Direct Repo", ki jih pogodbenice storijo le, če je splošni sporazum med njimi gre za izvajanje repo transakcij. Tak sporazum jasno opredeljuje pravice, odgovornost strank in postopek za izračune med njimi na transakcijah. V "neposrednem" repo, obrestni prihodki na transakcijo, je jasno dodeljen. "Neposredna" repo zajema tako transakcije z dobavo vrednostnih papirjev in transakcij brez dobave vrednostnih papirjev, ki se običajno imenujejo REPO "na njenem depozitarju".
Regulativna ureditev tega inštituta za finančni trg je precej razdrobljena in razpršena. Tako se postavitev državnih obveznic z zaključkom repo transakcij ureja začasni postopek za izvajanje repo operacij z obveznicami Banke Rusije, ki ga je odobrila navedba centralne banke Ruske federacije 5. oktobra 1998 št. 374-y.
Repo Transakcije - Poslovnim subjektom zagotavljajo svoje nasprotne stranke pod pogojem pridobivanja zelo tekočih zavarovanj. Takšne operacije, ki so prejemale globalno priznanje kot mobilni finančni instrument, so bile uporabljene za zagotovitev, da najprej, ki sega omejitve, povezane s posebno pravno osebnostjo kreditnih institucij, in, drugič, ne uporabljajo obsežnega in neučinkovitega sistema zavarovanj, sprejetih v ruskem jeziku Zakon.. Po L.G. EFIMOVA, repo transakcija je vrsta prodajne pogodbe in "enote, ki dejansko ne prodajajo, ampak tudi predhodno pogodbo za prodajo vrednostnih papirjev ... po določenem času na vnaprej določeni ceni."
Opozoriti je treba, da se transakcija povratnega repo ne more biti nedvoumno razlagati kot predhodno pogodbo. Pogodba za prodajo vrednostnih papirjev ni resnična, ampak sporazumna, da sklene, katera soglasje je dovolj. Če pa se predmet pogodbe ni mogoče prenesti v času transakcije, potem nič ne preprečuje običajne pogodbe o prodaji, pogodbi, nadomestilo storitev, itd, ki v njem navedejo kot rok za izvedbo določene točke Prihodnost. OB UPOŠTEVANJU, da so bistveni pogoji za prodajo in repo transakcije, praviloma, v času sklenitve pogodbe, je sklenitev prodaje v obliki predhodne ali osnovne pogodbe odvisna od volje. \\ T stranke, oblikovane v predmetu pogodbe. Posameznost na povratni nakup in prodaja delnic se lahko obravnava naprej.
Trenutno ob upoštevanju sporov, ki izhajajo iz transakcij REPO, so sodišča običajno označujejo kot predhodne transakcije, ki zajemajo depozit. Argumenti nasprotnikov takih transakcij so bili oblikovani v številnih naročilih iz Ruske federacije: št. 6202/97, 7045/97 in 1171/98 z dne 6. oktobra 1998
Očitno je, da repo transakcija ni način za zagotavljanje obveznosti, na primer, na primer, kot depozit. Repo transakcija ima neodvisno pravno naravo, vsak del IT (in gotovine, nujno) pa je tipična pogodba o prodaji. Vendar pa je praviloma v takih transakcijah strani usmerjeno, da ne prejmejo ekvivalenta prodanega premoženja, ampak, kot je navedeno zgoraj, razlika med ceno začetnih in vrnitvenih pogodb prodaje. Vsaka od teh pogodb opisuje druge vrednosti za predmete, ne predstavljajo. Vrednostni papirji, ki se prodajajo na gotovinski pogodbi in kupujejo o nujnih, izpolnjujejo vlogo zagotavljanja obveznosti pogodbenic ali razen denarja, vrednosti, ki je enakovredna vrednosti obveznosti. Enaka razlaga potrebe po transakcijah REPO je podana tudi v ekonomski literaturi. Zato. Balabanov ugotavlja, da "te dejavnosti v bistvu jamstvo vrednostnih papirjev po prejemu posojila v banki pod določenim odstotkom", in transakcije same "so enotne pogodbe".
Hkrati M. Maslennikov ugotavlja, da "pogodbe, sklenjene z vrsto repo, niso namenjena kritju pogodb o posojilih in zavarovanju. Sklenili so se z drugačnim ciljem, in sicer s ciljem igranja kampanje. Upoštevati je treba, da so bile repo transakcije široko razširjene v medbančnih aktivnostih, na valutah in delniških trgih. To je posledica dejstva, da, da je dejansko špekulativno, opravljajo dve zelo pomembni funkciji: privabiti dodatna finančna sredstva na trg in zmanjšati tveganja udeležencev v trgovanju z izmenjavo. Poleg tega so sporazumi REPO predvideni v številnih vladnih aktov in / centralni banki Rusije. " Podobno besedilo M. Maslennikova o "špekulativni" naravi takšnih transakcij se zdi precej poznana na področju kvalifikacij poravnave in terminskih pogodb, ki so sodišča za več primerov zavrnila pravosodno varstvo na podlagi špekulativne narave te transakcije. Povezave v podnapisih na določeni transakciji, kot je navedeno, ne vplivajo na položaj sodišč o tem vprašanju.
Podrobneje se obrnemo na razmerju med transakcijami in pogodbami REPO in, zato opredeljujemo bolj jasno merila, ki vam omogočajo, da tovrstno vrsto transakcij kvalificirajo kot predhodno.
Formalno je repo transakcija kombinacija dveh pogodb za prodajo. Vendar, če analiziranje njenega bistva, ne bo samo iz dobesedne razlage besedila pogodbe, ampak tudi iz ciljev in bitja ukrepov, ki so jih izvajali in storili pogodbenici, bi bilo treba priznati, da je namen transakcije ni prodajo premoženja, temveč začasno zagotavljanje sredstev "pod koncesijo lastništva na premoženju" ali "zavarovana".
Kot je bilo že ugotovljeno, je s stališča sodne prakse take transakcije nesprejemljivo. Torej, sprva plenumi oboroženih sil Ruske federacije in Ruske federacije v odstavku. 2 str. 46 znane resolucije z dne 01.07.96 št. 6/8 "o nekaterih vprašanjih, povezanih z uporabo prvega civilnega zakonika Ruske federacije" kategorično poudarila, da sedanja zakonodaja ne predvideva Možnost prenosa lastnine, ki je predmet zastave, lastništvu pleslateeeja. " Vsi sporazumi, ki predvidevajo takšen prenos, so nepomembni, razen tistih, ki jih je mogoče opredeliti kot izrecno ali inovacijo zavarovane obveznosti (člen 409, 414 Civilnega zakonika Ruske federacije). V nadaljnjem odloku predsednika Sodišča Ruske federacije z dne 6. oktobra 1998 št. 6202/97 (kot tudi pozneje - št 7045/97 in 1171/98) je bilo ugotovljeno, da z sklenitvijo pogodbe o Prodaja delnic (Transakcija REPO), da se zagotovi sporazum o posojilu, so stranke pomenile zastavi, in ne prenos delnic na premoženje drug drugega na podlagi prodajnih pogodb, zato je pogodba o prodaji delnic nepomembna zaradi V skladu s čl. 170 civilnega zakonika.
Jasno je, da arbitražna sodišča izvirajo iz napačnega predpogoja, da je vsaka transakcija, na zunanjih znakih, podobnih depozitu, in je. Hkrati se načelo svobode pogodbe ne upošteva (čl. 421 Civilnega zakonika Ruske federacije). Tako je splošno pravilo kršeno "Vse, kar ni neposredno prepovedano, je dovoljeno. Poleg tega je Sodišče po našem mnenju uporabljalo po analogiji zakona - to na podlagi čl. 6 Civilnega zakonika Ruske federacije je dovoljeno le, če se odnos očitno ne reši s strani strank Sporazuma in ni veljavna za ta odnos do poslovnega prometa. Zdi se, da je v zvezi s prenosa transakcij, je povsem sprejemljivo govoriti o prisotnosti carinskega prometa, ki je naveden, prvič, da se take transakcije široko uporabljajo v praksi, in drugič, pravila o njih so predvidena v dejanjih. \\ T Centralna banka Ruske federacije (odredba 24. oktobra 1997 № 02-469 "O odobritvi smernic" o postopku priprave in predložitev poročil kreditnih institucij Centralni banki Ruske federacije ""; navedba centralne banke Ruske federacije 17. septembra 1999 št. 639-u "o spremembah in dodatkih k regulaciji" o vzdrževanju in obravnavanju vprašanj državnih kratkoročnih obveznic ""; položaj centralne banke Ruske federacije \\ t Postopek za sklenitev in izvedba repo transakcij z državnimi vrednostnimi papirji Ruske federacije "25. marca 2003 št. 220-P).
Poleg tega, v čl. 329 Civilnega zakonika Ruske federacije je bilo ugotovljeno, da se izpolnjevanje obveznosti lahko zagotovijo z drugimi metodami, ki jih določa zakon ali pogodba, poleg tistih, ki so navedene v imenovanem čl. (Zaveza, jamstvo itd.). Zdi se, da je repo transakcija neodvisna, ki ni imenovana v civilnem zakoniku Ruske federacije način, kako zagotoviti izpolnjevanje obveznosti.
Tudi če predpostavimo, da namen kreditne organizacije ni pridobitev lastništva takega "kupljenega" premoženja, je vloga za repo transakcijo 2 čl. 170 civilnega zakonika Ruske federacije je zelo sporno. Dejstvo je, da stranke niso pomenile sklenitve sporazuma o predstavitvi, saj bi, če bi želeli uporabo pravil o zastavitvi (ne zajet prehod na hipoteke lastništva položene nepremičnine), bi sklenili sporazum o zavezu . Tukaj je bila volja strank poslana vzpostavitvi posebnega načina za zagotovitev obveznosti, ki niso imenovane v civilnem zakoniku Ruske federacije in pogodbenice, ki so jih naselili Sporazum in običaji poslovni promet.
Ta metoda zagotavljanja je dejansko podobna depozitu s prenosom hipotežene lastnine. Vendar pa je edino merilo, ki bi omogočilo kvalifikacijo "Zagotavljanje" REPO kot skriti depozit, je predmet transakcije. In v tem in v drugem primeru je predmet transakcije premoženje posojilojemalca, razen gotovine. V vseh drugih preostalih preostalih te transakcije imajo pomembne razlike.
G.v. Melnichuk na tem področju kaže na naslednje: "Sama repo transakcija ni način za zagotavljanje obveznosti, na primer, na primer, kot depozit. Repo transakcija ima neodvisno pravno naravo, vsak del IT (in gotovine, nujno) pa je tipična pogodba o prodaji. Vendar pa praviloma ni namenjenega prejema ekvivalenta prodanega premoženja, ampak razlika med ceno prvotnega in vračanja pogodbe o prodaji. Vsaka od teh pogodb opisuje druge vrednosti za predmete, ne predstavljajo. Vrednostni papirji, ki se prodajajo v gotovinski pogodbi in kupujejo o nujnih, izpolnjujejo vlogo zagotavljanja obveznosti pogodbenic ali razen denarja, vrednosti, ki je enakovredna vrednosti obveznosti. "
Zdi se zanimivo, da se arbitražna in sodna praksa ne zavrne obstoja hipotekarnega posojilnega sporazuma, ki je v veliki meri blizu sporazumov REPO. V skladu s pogoji takšne pogodbe, vodja prenese posojilojemalec na posojilojemalca, slednji vodi prodajalčevo iskanje in pooblaščenec iz Budilnika zaključuje prodajno pogodbo. Po mnenju sklenjene posojilojemalcu o pogodbah za prodajo, vodja plača plačilo za kupljeno blago od svojega tekočega računa: to je, da premoženje postane last posojilodajalca natančno kot predmet tako neke vrste "zastavo".
Opozoriti je treba, da obseg uporabe transakcij tipa REPO ni omejen na kreditne odnose, vrednostni papirji, ki se uporabljajo v repo transakciji, najpogosteje uporabljajo kot nepremičnina, ki se uporablja v repo transakciji. To je pojasnjeno, v skladu z A. Arkifov in A. Kucherovom, predvsem dejstvo, da je prodaja vrednostnih papirjev izvzeta iz obdavčitve DDV (pod št. 12, odstavek 2 čl. 149 in pod. 10 odstavka 1 čl. 150 Davčni kodeks Ruske federacije). Izjemna preprostost transakcije je bistvena tudi v primeru nosilcev vrednostnih papirjev, pa tudi relativno visoka likvidnost vrednostnih papirjev. Vendar pa je s sedežem v odstavku 10.3 FKSS Resolucije 2. oktobra 1997 št 27 tridnevni rok za izvršitev zavarovanja v okviru trgovine z borzami je nesprejemljiv. Da bi rešili ta problem, udeleženci trgovanja z borzami uporabljajo različne pravne mehanizme za zagotovitev obveznosti posojilojemalca pred posojilodajalcem, v resnici, ki so zastavo, vendar ne zahtevajo nepravilne zaveze registracije.
Klasičen primer take določbe je posrednik, ki temelji na navodilih kupcev nakupa in prodaje vrednostnih papirjev, izračuna, na katerega se posreduje posrednik z denarjem ali vrednostnimi papirji, predloženim posredniku stranke z odlogom njihovega vračanja ( tako imenovane posojila za marže).
Na podlagi odločbe zvezne davčne službe Ruske federacije 23. marca 2001, št. 6, ki ureja postopek za opravljanje takih transakcij, se takšne operacije izvajajo na podlagi sporazuma med stranko in posrednikom, \\ t V skladu s katerim stranka ne prevzema obveznosti, da bi mu razpolagala in se obračunavala na računu stranke. Depot računi) Vrednostni papirji delno zadostujejo za izpolnitev obveznosti posrednika in za obdobje pred poravnavo s posrednikom na podlagi rezultatov transakcij. Posrednik je opremljen s pravicami prodaje, ki se upoštevajo na računu kupčevih vrednostnih papirjev skladišče v znesku, ki zadostuje za naselja s stranko za svoje obveznosti posredniku, ki je nastala zaradi transakcije in reda denarja stranke pridobiti vrednostne papirje v znesku, ki zadostuje za poravnavo izračunov zaradi zavez obveznosti naročnika k posredniku za dobavo vrednostnih papirjev.
Tako obstaja odnos med posrednikom in naročnikom, ki spominja na jamstvo ne-dokumentacijskih vrednostnih papirjev, pri čemer opustitev zastave obljube v oblikovalcu, vendar niso tako. Ne zahteva izvrševanja zavarovanja na imetniku registra (depozitar), ki bistveno prihrani čas, poleg tega pa lahko posojilodajalec pripravi okrevanje na predmet zagotavljanja posojila (z izvajanjem brez usklajevanja stranka).
Zgoraj omenjeni varnostni mehanizem ima določene slabosti: transakcije se lahko izvedejo le s pomočjo organizatorjev trgovine (to je, da se takšne operacije na trgu vrednostnih papirjev ne dostopajo do borze, nemogoče); Edini vrednostni papirji, določeni z ločeno odločbo zvezne davčne službe Ruske federacije, je lahko kot predmet varnosti; Omejeno znesek posojila, ki ga posrednik lahko zagotovi stranki v tem načinu; Obstajajo dodatne odgovornosti na Brokera-Bimoratorju (zlasti na odprtju ločene kreditne linije).
Takšne pomanjkljivosti večinoma zmanjšujejo obseg uporabe takšnega psevdozalogo mehanizma, da se zagotovi pravice posojilodajalca. Ker pa je ta shema zagotovljena z regulativnim aktom, je možnost izpodbijanja takih transakcij na sodišču minimalna.
Obstaja še en način, da se zagotovijo obveznosti naročnika do posredovanega posredovanja - to je izdaja posojila naročniku, ki zagotavlja vrednostne papirje (gotovino) naročnika s sklenitvijo repo transakcij. Pri izvajanju takšne sheme vse zgoraj navedene težave posojil za robov izginejo: transakcije se lahko izvedejo na kateri koli količini, s katerimi koli vrednostnimi papirji, ki jih je mogoče sklepati na marginaliziranem trgu vrednostnih papirjev itd.
Poleg tega, v nasprotju s klasično uporabo repo transakcij za zagotavljanje obveznosti na posojila, prejetih v gotovini, ki ima mesto v bančnem sektorju, je namen sklenitve takih transakcij na trgu vrednostnih papirjev lahko prejemajo sredstva in pridobitev vrednostnih papirjev (Pri izvajanju tako imenovane kratke tehnologije: Naročnik vzame vrednostne papirje posrednikov, jih prodaja, čakajo, dokler se stroški teh vrednostnih papirjev zmanjšajo, nato pa jih kupujejo po nižji ceni in vrne posrednika, ki zapušča razliko).
V zvezi s tem je spet sporno stališče Ruske federacije odraža v odločbi predsedstva Ruske federacije 6. oktobra 1998 št. 6202/97. Na podlagi logike določene resolucije je treba repo transakcijo in pogodbo, ki je povezana s posredovanjem posredništva, ki ga sklene posrednik stranke, razumejo kot skriti sporazum o zavarovanju, ki je nesprejemljiv, ker:
Če povzamemo opisano, je treba omeniti, da je "previdno" odnos organov pregona (in prve plovila) za repo transakcije mogoče pojasniti z željo po izvajanju obnašanja gospodarskih subjektov pod neposrednim učinkom določenega zakonodajnega norme.
Vladni organi se bojijo, da bi dovolili pravne institucije, ki nimajo dovolj regulativnih predpisov v širok civilni promet. Zato so banke in udeleženci na trgu vrednostnih papirjev prisiljeni izvesti takšne operacije na njihovi odgovornosti, kar ustvarja dodatna tveganja v svojih poslovnih dejavnostih. Taka situacija zahteva vsaj prilagoditev sodne prakse.
Posredovana transakcija je sporazum med obema stranema o prihodnji ponudbi temo pogodbe po predhodno dogovorjeni ceni, ki je zunaj izmenjave in jih je treba izvesti za obe strani transakcije. Posredovanje transakcij je kupiti ali prodati določeno število določenega finančnega ali materialnega sredstva. Eden od udeležencev sporazuma se zavezuje, da bo dobavil, drugi pa je, da ga sprejme.
Predmet pogodbe (osnovno sredstvo) lahko delujejo delnice, obveznice, valuto, blago itd. Formalna opredelitev terminske pogodbe je zelo podobna opredelitvi terminskih pogodb. Razlika je v tem, da je Striker prihaja iz izmenjave.
V pogojih terminske pogodbe se lahko zagotovijo kazni za njegovo neuspeh. Nasprotna stranka lahko izbere plačilo globe na določenih razmerah na trgu, tako da teoretično ni jamstva za izvedbo terminske pogodbe.
Nazaj so praviloma z namenom prave dostave (nakup ali prodajo) ustreznega sredstva za zavarovanje pred morebitnimi spremembami neželenih cen na tem sredstvu. Mehanizem zavarovanja s terminskimi pogodbami se bistveno razlikuje od mehanizma terminskega zavarovanja. Te razlike ponazarjamo na primerih.
Primer 1. Predpostavimo, da vlagatelj želi kupiti v enem mesecu sredstva X. Čakam na povečanje cene PA sredstva, investitor zaključuje naprej pogodbo za nakup sredstva X po 1 mesecu. Na vnaprej določeni ceni. Če bo po enem mesecu, to je na dan dobave sredstva, bo tržna cena sredstva višja od navedene v pogodbi, vlagatelja, nakup sredstva X v napovedni pogodbi, bo koristila v višini
b \u003d C C2 -D ",
kjer je C2 tržna cena sredstva (cenovna točka) na dan dostave; C je cena dostave (nakupna cena sredstva X, določena v pogodbi). Če bo na dan dobave sredstva njena tržna cena manjša, bo izguba vlagatelja
W \u003d d "- c a.
To pomeni, da ima na trgu ugodnejši za nakup sredstva, je vlagatelj prisiljen izpolniti pogoje pogodbe in pridobiti sredstvo X po ceni nad trgom.
Zato je zavarovanje s pomočjo terminske pogodbe prenesti poslovanje s realnega trga na nujni transakcijski trg. Poleg tega, da običajni udeleženec na trgu, ki je prodajalec ali kupec nekaterih finančnih ali materialnih sredstev, trg za posredovanje transakcij omogoča načrtovanje svojih denarnih prejemkov ali stroškov in pozna svoje natančne dimenzije kljub spremembam tržnih razmer. Poleg tega prednostna pogodba za proizvajalca za proizvajalca zagotovljena prodaja proizvodov na določeni točki v prihodnosti po vnaprej dogovorjeni ceni, zakupnega pretoka proizvodnje do trenutka, kar potrebujete, in z vnaprej določenimi stroški denarnih sredstev za njegovo pridobitev .
Za profesionalne udeležence na trgu, se terminske transakcije so poseben segment trga za nujne transakcije s posebnimi značilnostmi, ki povečuje svoje zmogljivosti na trgu finančnih transakcij. Udeleženci na trgu strokovnih na trgu ponavadi prejemajo dobičke med poslovanjem in na tekočem trgu poslovanja ter trg nujnih transakcij, saj imajo visoko strokovno usposabljanje in intuicijo. Poleg tega je vsako ločeno prevzeto finančno poslovanje, ki ga izvajajo, le majhen delček velikega števila finančnih transakcij, pogosto nasprotujejo vsebini, raznoliki po pogojih, obsegu in drugih značilnostih.
Primer 2. Investitor namerava doseči po 1 mesecu. Nakup finančnih sredstev X, hkrati zavarovan proti rasti to Na trgu. V ta namen zaključuje soglasje o nasprotni vsebini na terminskem trgu, in sicer odpira dolgo pozicijo (kupuje pogodbo o terminskih pogodbah), nato pa po enem mesecu. Odpravlja (prodaja pogodbo o terminskih pogodbah).
Paras PA terminskega trga znatno vplivajo na ceno promptnih tržnih cen, in pogosto rast ali padec cen nastane na obeh trgih istočasno kot v zgornjem primeru.
Recimo, da je po enem mesecu. Cena na kraju samem in terminske terminske cene sredstva X se je povečala, investitorja, ki je nakup sredstva X na denarnem trgu, izgubi, in na terminskem trgu bo zmagal, ki je kupil terminske pogodbe ceneje, in ga prodajajo dražje. Če se je na mesec, cena na kraju samem in terminske cene X zmanjšala, je vlagatelj osvojil trg paw, ki kupuje sredstvo X po nizki ceni, vendar izgubi terminske pogodbe na trgu z nakupom terminske pogodbe po višji ceni, ki prodaja na nižjih Ena.
Torej, varovanje s terminskimi pogodbami je vzporedno za izvajanje poslovanja na promptnem trgu in terminskega trga, v katerem praviloma zmanjšata možni dohodek in morebitne izgube vlagateljev.
Glavne razlike med terminskimi pogodbami in terminskimi pogodbami so:
1. Pogodbe o borznih transakcijah. Prvič, to pomeni, da so zelo likvidne finančne instrumente. Osnovni akti le določene vrste sredstev, ki so na voljo na borzi. Terminske pogodbe se standardizirajo s količino, kakovostjo osnovnega sredstva, datumi dostave.
Nato so transakcije na prostem, zato je njihova likvidnost bistveno nižja. Sekundarni trg posrednih transakcij je zelo omejen. Osnovno sredstvo lahko izberete s katero koli sredstvo. Obseg osnovnega sredstva in datum dobave sta določila udeleženci transakcije.
2. Manj kot 2% prihodkovnih transakcij se konča z dostavo, na nasprotno, se osredotočajo na pravo dobavo sredstva.
3. Z dnevnimi ponudbami terminskih pogodb na borzi, obstajajo začasni Grottoes, ki se nanaša na nastanek ali umik sredstev od udeležencev na trgu. V nadaljevanju se lahko tak način namesti s partnerskimi ureditvami, vendar pogosteje sedanja ureditev izračuna ni ugotovljena, zato ni začasnih denarnih tokov, kot Trg PA terminskega trga.
4. Čiščenje zbornic igra pomembno vlogo pri trgovini z trgovino s pogodbami o terminskih pogodbah. Za vsakega udeleženca transakcije delujejo nasprotje Sporazuma in so tudi garantorji za izpolnitev pogojev Sporazuma.
Čistilne komore ne sodelujejo pri delovanju na trgu. Dva udeleženca sta udeleženci naprej transakcije, od katerih se zavezuje, da bo postavil osnovno sredstvo, drugi pa mora sprejeti dostavo tega sredstva. Pogoji terminske transakcije lahko zagotovijo kazni za neskladnost s pogoji Sporazuma. Tretje osebe lahko delujejo kot garante pri sklepanju terminskih transakcij, vendar v veliki večini primerov le dva udeleženca sodelujeta v transakcijah naprej.
5. Udeleženci naprednih trgov spadajo v kreditno tveganje, saj vsaka od pogodbenic ne sme izpolniti sporazuma, čeprav je praviloma predvidena kazni za neizpolnitev pogojev sporazuma. Terminski trg značilnosti klirinških zbornic, ki zagotavljajo izvajanje terminske transakcije,
6. Naprava s pomočjo terminskih pogodb je vzporedna operacija na promptnem trgu in na trgu izvedenih finančnih instrumentov. Zavarovanje s pomočjo terminskih pogodb je pri prenosu poslovanja s realnega trga na trg nujnih transakcij.
Posredovanje transakcij se sklene s soglasjem strank v vseh količinah katerega koli osnovnega sredstva. Zato, če se izvede zavarovanje s terminskimi pogodbami, je mogoče skleniti transakcijo naprej na potreben znesek osnovnega sredstva in na zahtevano varovanje pred tveganjem. Če se izvede varovanje na terminskega trga, se ne sme ujemati z zahtevanim obsegom osnovnega sredstva, neposredno osnovno sredstvo ali datum dobave.
Na primer, Headger mora vpisati nujno transakcijo za dobavo +1200 unč kovine X z datumom dobave po 5 mesecih. Z vstopom v transakcijo naprej, lahko določi osnovno sredstvo X, obseg je 1200 unč, datum dobave - po 5 mesecih.
Sklenitev terminske pogodbe, Headger naj bi izvedel, so v obtoku na izmenjavi terminskih pogodbi z osnovnim sredstvom X, če obstajajo takšne pogodbe, nato pa bo na primer količina X, na primer 100 unč, in datum dobave je standardiziran , na primer po 3 mesecih. Hedger pridobi 12 pogodb o terminskih pogodbah. Po 3 mesecih. Zapre položaj in ga ponovno odpre, da uskladi čas varovanja pred tveganjem. Če je datum dobave v pogodbi po 6 mesecih, Headger po 5 mesecih. odpravlja položaj.
V primeru, ko se prihodnje pogodbe s kovino X kot osnovno sredstvo niso v obtoku, se varovanje pred tveganjem prisili, da izvede varovanje z uporabo terminskih pogodb za drugo kovino, gibanje cen PA, ki ima podobne trende. Hkrati pa lahko spada pod tveganje za medsebojno hege.
Za zaključek dogovora, ki bo potekal v prihodnosti, morate skleniti posebno pogodbo o pogodbi. Preberite, kako deluje in zakaj je potrebno.
Kaj je ta članek:
Predhodna pogodba je sporazum o transakcijah med strankama, ki je neposredno dosegla brez posrednikov. Ena stran se zavezuje, da bo kupila, druga pa je prodati karkoli pri predpisani ceni. Lahko je promocije, valuta, blago, surovine, vsako sredstvo. Ta sporazum ima datum izvršitve, ko je treba izvajati transakcijo.
Glede na njegovo vrsto, ki se spreminja ali terminska pogodba nanaša na skupino izvedenih finančnih instrumentov ali izvedenih finančnih instrumentov. Izgleda kot terminske pogodbe, izvedeni finančni instrument, ki leži med strankami na borzi. Načeloma je ista pogodba za nakup sredstva v prihodnosti ob vnaprej določeni ceni. Vendar pa ima Striker več pomembnih razlik:
Poleg tega ima prednostna pogodba nekaj bolj prepoznavnosti. To je nepopravljivo in obvezno za izvedbo. Nobena od strank ga ne more odpovedati - za to sledi kazni in škodo na trgu poslovanja.
Najpogostejše naprej v bančnih in surovinah sfera, ko lahko nestanovitnost trga in sedanjih citatov pomembno vpliva na transakcije.
Tudi naprej se uporabljajo zavarovanje hedge ali tveganja . Takšna pogodba zmanjšuje izgube v primeru neugodne dinamike cen za sredstvo s strani kupca. Na primer, kupec mora kupiti v šestih mesecih v evrih. Lahko se zagotovi pogodba z banko, ki se zavezuje, da bo prodal zahtevani znesek po fiksni obrestni meri. Če se je evro zrasel, kupec kupec kupi valuto za zapornika naprej in ne izvaja dodatnih stroškov. Po drugi strani pa se lahko stopnja evra pade in potem bo kupec prisiljen kupiti valuto več kot tržno ceno. V vsakem primeru lahko kupec napoveduje svoje stroške, pogosto pa je bolj pomembno kot korist od popravka tečaja. Konec koncev, ki že določa te stroške v proračunu in gradi svoje dejavnosti, s poudarkom na njih.
Banke zajemajo terminske pogodbe pri nakupu valute za varovanje tveganj, povezanih s spremembo vrednosti finančnih instrumentov. Poleg tega banke z istim ciljem ponujajo svojim strankam. Banke, ki imajo najrazlečnejše možnosti za delo z naprej. Z vstopom v pogodbe o špediciji se lahko banke izogibajo izgubam na katerem koli trgu gibanja - gor ali dol. Banke delujejo tudi kot posrednik, ko različni udeleženci na trgu z nasprotnimi potrebami zaključijo naprej pogodbe z njim. To zagotavlja dodatne priložnosti za povečanje banke dobička.
Zaradi določenih elementov naprej je ta finančni instrument najpogostejši v bančnem sektorju, pa tudi med velikimi podjetji. Če želite podpisati takšno pogodbo z banko, je treba imeti dobro kreditno zgodovino in visoke finančne kazalnike. Poleg tega banka lahko uvede ugodne pogoje zase, saj je na splošno trg za terminske pogodbe majhna dovolj majhna, da govori o močni konkurenci.
Poleg tega je prihodnost zanimiva pri sklepanju sporazuma o prodaji blaga, ki bo proizvedena v prihodnosti. To privablja kmetijskih proizvajalcev, blagovnih igralcev z izrazito sezonskostjo proizvodnje.
Trenutno razlikujejo več možnosti za terminske pogodbe.
Glavna pogodba je dostava Striker.. Sestavlja ga dobava realnih sredstev - surovin, izdelkov, valut, izdelkov, ali za opravljanje storitev. Ima natančen rok izvršitve, izračun valute, odgovornosti pogodbenic, kraj in čas dostave. Ukrepi zaključi, ko so stranke izpolnile obveznosti - ena stran je dala sredstvo, druga stran pa jo je plačala. Takšne pogodbe uporabljajo proizvajalce, ki želijo biti zagotovljene za prodajo svojih izdelkov po dani ceni. Tak pristop ne omogoča zaslužka več dobička z ugodno situacijo, vendar vam omogoča, da dobite zagotovljene dobičke in se zavarujete od neželenega izida na trgu. Obstajajo naprej z odprtim datumom, nimajo obdobja izračuna.
POZOR PREDSTAVITEV POGODBE Ali valuta Smack naprej - sporazum o nakupu ali prodaji valute v določenem roku za vnaprej določen tečaj. Vendar pa izračun te prihodnosti ni narejen na celotnem obsegu valute, ampak samo za razlika v teku. Na primer, ko zaključimo takšno pogodbo med banko in stranko, so možne tri možnosti. Tečaj je zrasel - banka plača stranko na razliko med stopnjo v prihodnjem in realnem poteku valute. Tečaj je padel - stranka plača razliko. Če seveda ni spremenila, nihče ne bi smel biti. To je povsem špekulativno orodje, ki ga uporablja kratkoročni dobiček, ali za varovanje valutnih tveganj na dolgih položajih. Po mnenju tujih strokovnjakov je do 80% podatkov o teh sporazumih izključno špekulativno. V glavnem se uporabljajo za delo s temi valutami, ki so omejene zaradi nizkega povpraševanja ali neposredne prepovedi države. To vključuje valute držav v razvoju v Južni Ameriki, Aziji in Afriki.
Obrestna pogodba - Finančni instrument, ki lahko banki ponudi kot depozitno stopnjo kot "sredstvo". Naročnik sklene sporazum z banko z uveljavljeno stopnjo depozita. Če bo v času izvrševanja stopnja višja, potem stranka prejme dohodek. Če se stava zmanjšuje, dohodek prejme banko.
Predhodne pogodbe se običajno zaključijo za obdobje treh dni. Najpogostejši rok zaključka valutnih sporazumov je tri, šest ali devet mesecev. Opozoriti je treba, da je višji izraz sporazuma, nepredvidljivi trg. Zato je krajši sklenjeni sporazum, nižji nestanovitnost tega segmenta trga, je bolj predvidljiv. Velika podjetja lahko sklenejo sporazume z bankami za obdobje več let, na primer, za tveganje zavarovanja pri izvajanju naložbenih programov. To je tudi običajna praksa za velike naftne družbe, ki lahko določijo ceno za eno ali dve leti.
Poleg tega so bili derivati \u200b\u200biz terminskih pogodb široko razširjeni, ki postanejo podlaga za pogodbe o prihodnost, meča in opcijah. FUNTURUATHAURE SAMO JE PREDSTAVLJENA POGODBA, IZVEDENO V okviru Exchange Trading in ima določen sklop pogojev za pridobitev in izvajanje. Pogodba meča in njene možnosti zagotavljajo izmenjavo med strankama obrestnih mer, dividend ali valut (glej tudi navodila za po korakih za plačilo dividend ustanoviteljev doo ). Opcijska pogodba kot celota izgleda kot napadalec, z edino razliko, ki jo kupec prejme preferenčno pravico do unovčenja sredstva. Prav, in ne dolžnost, da se ne sme izvajati, odvisno od tega, ali bo imel koristi od transakcije ali ne. Če kupec zavrne transakcijo, ima prodajalec pravico do prodaje sredstva drugi osebi.
S sklenitvijo nadaljnjega sporazuma morajo stranke jasno nadzorovati več pomembnih okoliščin, ki izhajajo iz subjekta naprej. Na primer, stranke bi morale neodvisno oceniti zanesljivost in doslednost svojih partnerjev. Z neugodnimi razmerami na trgu lahko partner zavrne izpolnjevanje svojih obveznosti. In potem bo drugi udeleženec vključeval škodo. Prav tako se je treba izogibati sklenitvi takih sporazumov s podjetji, ki imajo veliko tveganje stečaja.
Treba je ustrezno pristopiti k opredelitvi projektne stopnje, ki bo izvedena s Sporazumom. V primeru, da se dostava zaključi, mora proizvajalec določiti raven cen, ki je potrebna, zadostna in stroškovno učinkovita za poslovni razvoj. Pri sklenitvi sporazuma s špekulativnimi cilji je treba jasno razumeti dinamiko trga in predvideti spremembo vrednosti glavnega sredstva.
Naprej ima določene prednosti v primerjavi s terminskimi pogodbami, to je bolj prilagodljivo orodje. Posredki pogoji omogočajo kakršno koli stopnjo podrobnosti, vsaka nova pogodba se lahko individualno zbira, ob upoštevanju zahtev vsakega novega partnerja.
Zato sledijo omejitve. Zapornik je obvezen, da se izvede, ne more se enostransko prekiniti ali spremeniti. Nemogoče je preprodati, zato ne obstajajo zanj. Vendar pa nekateri strokovnjaki opozarjajo, da je mogoče prodati valutno bitko. Vendar pa je treba omeniti, da so takšne možnosti predpisane ločeno v samem pogodbi. Obstaja težnja, ko stranke sklenejo pogodbo, kažejo dodatne možnosti, nenavadne naprej - možnost enostranske odpovedi s plačilom Komisije ali prekinitvi s soglasjem strank.
Na splošno se sklenitev napovedne pogodbe ne razlikuje od drugega sporazuma. Dokument mora vsebovati podrobnosti pogodbenic, ime kupca in prodajalca, ki ima pravico skleniti ta sporazum. Predmet pogodbe je opisan, ki se zavezuje, da bo prodajalec, ki se zavezuje, da bo izpolnil kupca, kaže na osnovno sredstvo, pogoje dostave, čas, kraj in druge zmogljivosti za prenos sredstva od prodajalca na kupca . Cena sredstva, rok izračuna, pogoji konca sporazuma, našteti, navaja okoliščine višje sile in pravila za reševanje sporov. Prav tako je treba sprejeti pravice in obveznosti strank, njihovo odgovornost, po potrebi, pravice tretjih oseb, pravila za spremembo ali prenehanje pogodbe. Pogodba je pritrjena s podpisom oseb, ki imajo pravico, da sklenejo takšne sporazume.
Slovar Terminos.
Stava - stopnja, na kateri je sredstvo, določeno v pogodbi, se prodaja ali kupi. To je lahko valutna stopnja, ki jo je določila centralna banka, ali stopnja delnic ali znesek depozite in tako naprej.
Terenska stopnja je stopnja, na kateri bo izračun opravljen v skladu s pogoji pogodbe.
NDF (neizpolnitev naprej) je dostopna naprej.
DF (Dostava naprej) - Dostava naprej.
