Trgovinsko financiranje (TF) je pomemben del transakcijskih storitev, ki jih ponuja večina mednarodnih bank. Je plačilni instrument, ki hkrati učinkovito obvladuje tveganja, povezana z mednarodnim poslovanjem.
Za uspeh na današnjem svetovnem trgu in pridobivanje prodaje od tujih konkurentov morajo izvozniki svojim potrošnikom ponuditi privlačne prodajne pogoje, podprte z ustreznimi plačilnimi načini. Prejetje plačila v celoti in pravočasno je končni cilj vsake izvozne prodaje, zato je treba izbrati ustrezen način plačila, da zmanjšamo tveganje plačila, hkrati pa zadovoljimo potrebe kupca. Za izvoznike je vsaka prodaja darilo, dokler ne prejme plačila. Zato želi izvoznik prejeti plačilo čim prej, po možnosti takoj po oddaji naročila ali pred odpremo blaga. Za uvoznike je vsako plačilo donacija, dokler blago ni prejeto. Tako želijo uvozniki čim prej prejeti blago, vendar odložijo plačilo čim dlje, po možnosti, dokler blago ni prodano, da bi ustvarilo dovolj dohodka za plačilo izvozniku.
Plačila nosijo veliko tveganje, zlasti če so izvedena v tujini in med relativno novimi trgovinskimi partnerji. Potreba izvoznikov, da formalizirajo poslovno pogodbo, da bi povečali tveganje za svoj izvoz, je prav tako pomembna kot poznavanje različnih oblik financiranja trgovine, ki so na voljo za sklenitev dogovora. Trgovinsko financiranje spada v dve glavni kategoriji:
Financiranje zahteva enotno in standardno terminologijo in nomenklaturo. Celotna slika o tem, kam se giblje trg financ za trgovino, je opisana v obstoječih publikacijah mednarodnih združenj (npr. ICC-SWIFT), ki opisujejo referenčne modele in slovarje za financiranje trgovine. Ti dokumenti vsebujejo opredelitve, ki lahko služijo kot splošno vodilo za banke, njihove stranke in ponudnike storitev, da zagotovijo osnovno jasnost, saj se trg financ dobavne verige še naprej razvija in razvija.
Glej tudi Vodnik za trgovinsko financiranje ameriškega ministrstva za trgovino.
Bančna garancija je eno najučinkovitejših orodij za zagotavljanje varnosti transakcije.
Dragi bralci! Članek govori o tipičnih načinih reševanja pravnih vprašanj, vendar je vsak primer individualen. Če želite vedeti, kako rešiti vaš problem- obrnite se na svetovalca:
VLOGE IN KLICI SE SPREJEMAJO 24/7 in BREZ DNI.
Hitro je in JE BREZPLAČEN!
Po svoji naravi je posojilni produkt, vendar velikokrat cenejši od gotovinskega posojila. Za opravljanje teh storitev banka vzame svoje obresti - provizijo.
Bančna garancija je pisna obveznost banke, da stranki plača določeno vsoto denarja v primeru, da izvajalec ne upošteva pogojev pogodbe.
To orodje zagotavlja pravilno izvajanje pogodbenih obveznosti. Za nekatere transakcije je ta način zmanjševanja tveganja glavni pogoj za sodelovanje.
V tem procesu sodelujejo trije akterji:
Glavna klasifikacija bančnih garancij temelji na vrsti posla, ki ga je treba zavarovati.
Dodelite garancije:
Obstajajo še druge vrste, odvisno od ciljev osnovne transakcije. Bančne garancije so razdeljene tudi po drugih kriterijih - preklicnih in nepreklicnih.
Če želite preprosto razložiti, kaj je bančna garancija, je primerno uporabiti primer.
Shema dela je naslednja:
Obstaja še en način za zavarovanje transakcije - zastava v gotovini, vendar mora podjetje izvajalca za to umakniti zahtevano količino denarja iz obtoka. To je nedonosno, še posebej, ker je pogosto treba privabiti izposojena sredstva, ki so 8-10 krat dražja.
Celoten postopek registracije je opisan v sedmih stopnjah:
Ustrezno banko lahko poiščete sami ali prek posrednika. Lahko se obrnete tudi na katero koli podružnico Sberbank, ki deluje izključno neposredno brez posrednikov.
Z izdajo garancijske obveznosti banka tvega lastna sredstva, ki jih je treba plačati, ko pride garancija. l poučevanje. V prihodnje je stranka dolžna vrniti ta sredstva, zato se mora banka prepričati, da je stranka plačilno sposobna.
Potreben paket dokumentov je odvisen od posamezne banke, vendar so njegovi glavni sestavni deli:
Banka lahko zahteva tudi kopije dokumentacije o uspešno zaključenih pogodbah in podobno potrditev zanesljivosti podjetja.
Preden banka privoli v izdajo garancije, bo stranko preverila finančna stabilnost.
Glavni zavezanec mora izpolnjevati naslednje zahteve:
Pogosto je potrebno imeti tekoči račun pri isti banki.
Zakon Ruske federacije ne določa strogih zahtev za pripravo in pojav pogodbe o bančni garanciji. Regulativni okvir pa narekuje glavne določbe tega sporazuma.
Glavni zakonodajni dokumenti:
Vzorci osnovnih dokumentov:
Vsa jamstva, izdana na podlagi zakona 44-FZ, so obvezno vpisana v register. Za preverjanje morate obiskati portal Enotnega informacijskega sistema s področja javnih naročil. V skladu s čl. 45 klavzule 11 zveznega zakona št. 44-FZ, je treba podatke vnesti v sistem v enem dnevu od datuma registracije garancijske obveznosti.
Druga jamstva, izdana na podlagi 223-FZ, niso vpisana v register, njihovo preverjanje je možno na spletni strani Centralne banke v razdelku referenčne knjige kreditnih organizacij. Tu morate poiskati banko, obratovalni list in številko stolpca 91 315 - promet z garancijskimi obveznostmi.
V stolpcu št. 91 325 boste videli številko, ki jo je treba primerjati z zneskom garancije.:
Za majhne zneske pa je mogoče podatke vnesti ob koncu četrtletja.
Ministrstvo za finance mesečno pripravi seznam bank, ki lahko izdajajo bančne garancije. Zato lahko informacije o seznamu takšnih finančnih institucij najdete na spletni strani Ministrstva za finance.
Da bi upravičenec lahko prejel znesek nadomestila v okviru garancije, so potrebne utemeljitve.
Takšni razlogi so lahko:
Seznam zahtevanih dokumentov mora biti naveden v garancijski pogodbi.
Končni stroški bančne garancije so odvisni od številnih parametrov transakcije. Provizija je v veliki meri odvisna od predmeta, višine in trajanja obveznosti in znaša 2-10%.
Pomemben dejavnik je razpoložljivost zavarovanja v obliki premoženja ali denarnega zavarovanja, pa tudi poroštva. Pomanjkanje zavarovanja skoraj podvoji stroške tega posojila.
Pogosto banka določi minimalno provizijo v višini fiksnega zneska, na primer 10 tisoč rubljev. Provizija ne more biti nižja od tega zneska tudi z zneskom garancije 50 tisoč rubljev.
Primer izračuna
Tako je plačilo banke 180 tisoč rubljev, po pogodbi 10 milijonov rubljev, znesek garancije zanj pa 3 milijone rubljev.
Številni instrumenti za financiranje trgovine so bili v uporabi že več sto ali celo tisoč let. Seveda bo sodobna tehnologija spremenila tudi ta trg, vendar je potencial za financiranje trgovine s tradicionalnimi instrumenti še vedno zelo velik.
LILY FIALCO, MAXIM RIGSKY
Na tisoče let izkušenj
Pred približno 4 tisoč leti so se prvi prototipi trgovskih bank starega sveta pojavili v Asiriji in Babilonu. Posojali so žito kmetom in trgovcem. V srednjem veku so Italijani že nadaljevali poslovanje trgovskih bank. Trgovino so pritegnili judovski naseljenci, ki so prinesli starodavno prakso z vzhoda. Za financiranje proizvodnje in trgovine z žitom so bile uporabljene metode za financiranje dolgih trgovskih potovanj.
Akreditiv ali bolje rečeno podoben finančni instrument so templjarji ponudili že v 11. stoletju. Trgovec je lahko vložil sredstva in prejel potrdilo v eni od podružnic široke "mreže podružnic" templjarjev. Potrdilo je zagotavljalo hrano in nastanitev med potovanjem ter omogočalo prejemanje sredstev v lokalni valuti na zadnji točki potovanja. V 17. stoletju je v Franciji obstajal podoben izdelek - akreditiv. Trgovec je od svojega bankirja prejel pismo bančniku iz mesta, kamor je šel, s prošnjo, da plača določen znesek. Trgovčeva banka je znesek plačilni banki vrnila predhodno ali naknadno.
Med prototipi zakona lahko opazimo singrafe in kirografe, ki so nastali v stari Grčiji in so bili izposojeni iz rimskega cesarstva. V V ??? stoletju so na Kitajskem obstajali menice, podobni vrednostnim papirjem Feiqian. Med arabskimi prototipi zadolžnice so dolžniški dokumenti hawala in suftaj. Najverjetneje so prav oni vplivali na nastanek prvih oblik računa v Italiji v 10. - 10. stoletju.
Sprva je bilo imetniku računa prepovedano prenašanje pravic na druge osebe. Vendar so do začetka 17. stoletja omejitve postale odvračilni dejavnik pri trgovini in so jih postopoma odpravili. Menične pravice so se začele prenašati s posebnim nalogom imetnika menice - indosamentom (italijansko in dosso - hrbet, greben, hrbtna stran; napis je bil praviloma na hrbtni strani račun).
Ruska beseda "račun" izhaja iz nemškega Wechsel, kar pomeni "menjava", "prehod". V Rusiji se je zadolžnica pojavila v začetku 18. stoletja zahvaljujoč razvoju mednarodne trgovine - takrat predvsem z nemškimi kneževinami.
Triljonski trg
"Obseg svetovne trgovine je v letu 2013 znašal 18,8 bilijona dolarjev, prvo četrtletje 2014 pa se je povečalo za približno 4% medletno. Približno 15-16% tega obsega so predstavljale poravnave z uporabo dokumentarnega kredita in izterjave, zato potencial trga financiranja trgovine je ogromen. ", - pravi Tatyana Shalashnikova, vodja oddelka za dokumentarno poslovanje in financiranje trgovine Raiffeisenbank.
Natalia Perkhova, vodja oddelka za trgovinsko financiranje banke Rietumu (Latvija), navaja nekoliko drugačne številke. Po njenih besedah se je v zadnjih letih obseg financiranja trgovine na svetu zmanjšal: leta 2013 je znašal 124,1 milijarde dolarjev, kar je 32% manj kot leto prej. "Letošnje leto je bilo za trge zelo nestanovitno in po njegovih rezultatih bomo po vsej verjetnosti nadaljevali padajoči trend," napoveduje.
Po besedah Aleksandra Biryuchinskega, namestnika vodje oddelka za dokumentarno poslovanje in trgovinsko financiranje Gazprombanke, so "glavni dejavniki, ki vplivajo na razvoj svetovnega trga financiranja trgovine, raven in obseg svetovne trgovine, spremembe regulativnih pristopov (zlasti izvajanje standardov Basel III), razširjeno zaostrovanje postopkov preverjanja strank, boj proti legalizaciji nezakonitih dohodkov, pa tudi zahteve glede upoštevanja omejitev sankcij. "
Razširjenost nekaterih instrumentov na trgu trgovinskega financiranja je odvisna od razmer v svetovnem gospodarstvu na splošno in zlasti na mednarodnih finančnih trgih. "V obdobjih gospodarskih vzponov in padcev v razmerah presežne likvidnosti na trgih postanejo zelo priljubljeni instrumenti, ki omogočajo hkratno privabljanje znatnih zneskov financiranja za dolga obdobja (izdaje obveznic, financiranje pred izvozom itd.). V času krize , v razmerah tesne likvidnosti in naraščajočega nezaupanja Vloga razvojnih institucij, agencij za izvozne kredite in drugih državnih institucij, ki delujejo kot upniki ali zavarovajo tveganja drugih upnikov, se na trgih povečuje. Transakcije, ki vključujejo te institucije, omogočajo privabljanje dolgoročnih terminski denar pod privlačnimi pogoji tudi v času krize, «pojasnjuje Biryuchinsky.
"V okviru globalne nestabilnosti številne finančne institucije omejujejo ali celo popolnoma omejujejo smer financiranja trgovine. Čeprav nasprotno vidimo določene možnosti in odpiramo niše v tej smeri. V zadnjih petih letih je Rietumu namensko razvijal trgovinsko financiranje, ki nam omogoča uspešno delo v tem segmentu tudi v najbolj preprostih obdobjih ", - pravi Perkhova in dodaja, da je" trenutno Rietumu praktično edina banka v baltski regiji, specializirana za to področje ".
Kriza je kriza, vendar v sodobnem svetu industrija s tisočletno zgodovino ne more obstati. Perkhova meni, da si "svet prizadeva poenostaviti in pospešiti poravnave v mednarodni trgovini", in navaja glavne trende.
Prvič, "v svetovni praksi obstaja težnja po zmanjševanju poravnav z akreditivi, transakcije se izvajajo na enostavnejši, hitrejši in bolj zaupanja vredni podlagi." "Hitrost je pomembna, izvirne dokumente nadomeščajo elektronski, namesto standardne pošte se uporablja elektronska pošta," pravi Perkhova. "V tem primeru morajo upoštevati tudi banke, ki so po naravi konzervativne in obremenjene s številnimi regulativnimi postopki. ta trend in bodite prilagodljivi, hitro reagirajte in sprejemajte odločitve. "
Poleg tega se je "pojavilo veliko skladov zasebnega kapitala, pripravljenih financirati mednarodno trgovino." "Ni skrivnost," pojasnjuje Perkhova, "da je vrednost obrestnih mer zelo nizka in zasebni vlagatelji preiskujejo druge možnosti dajanja denarja po privlačnejših obrestnih merah. Ta sredstva si lahko privoščijo prožnejše pristope (vključno z različnimi tveganji), ki jih zahtevajo mednarodna trgovska podjetja. in postati vidni akterji na trgu trgovinskega financiranja. "
Skladnost je postala veliko pomembnejša kot doslej - skladnost dejavnosti trgovskih podjetij, pa tudi bank in finančnih institucij, ki jih financirajo, z zakonodajnimi akti in mednarodnimi sankcijami. "Vsi so slišali za zadnjo zgodbo vodje trgovinskega financiranja BNP Paribas, ki ga je ameriška vlada kaznovala zaradi financiranja trgovinskih dogovorov z državami pod sankcijami," se spominja Perkhova., Ki je občutno zmanjšala svoje dejavnosti financiranja trgovine. "
Strokovnjaki se strinjajo, da vloga faktoring operacij v svetovni trgovini narašča. Po besedah Shalashnikove je "mednarodni faktoring dobil nov zagon v razvoju: leta 2013 je rast prometa na trgu faktoringa na svetu znašala približno 8%."
Po besedah Shalashnikove se je v zadnjih petih letih na trgu pojavilo več novih instrumentov financiranja trgovine, "med katerimi lahko izpostavimo BPO (bančne plačilne obveznosti)". Strokovnjaki pa pravijo, da ni treba čakati na temeljite spremembe v naboru instrumentov financiranja trgovine.
Po besedah Perkhove bodo nova orodja zanimala predvsem mala in srednja podjetja. "Velike družbe zagotovo imajo dostop do finančnih sredstev, stanje je slabše zaradi razpoložljivosti financiranja za manjša podjetja. Morda bi morali to vprašanje obravnavati novi instrumenti," pravi.
Rusko vprašanje
Na postsovjetskem prostoru se je kljub dejstvu, da je bila v tridesetih letih prejšnjega stoletja v ZSSR odobrena znana določba o menicah in menicah v ožjih krogih, financiranje trgovine aktivno razvilo šele v zadnjih 20 letih. Vendar se tudi zdaj v Rusiji ne razlikuje veliko od svetovnega.
»Če govorimo o posebnostih trga financiranja trgovine na postsovjetskem prostoru, potem je verjetno treba opozoriti, da so te v prvi vrsti odvisne od posebnosti zakonodaje in v skladu s tem od urejanja zunanjegospodarske dejavnosti v določeni državi. -to globalne razlike ", - ugotavlja Shalashnikova. "V večini postsovjetskih držav se izvajajo skoraj vsi glavni instrumenti financiranja trgovine. Vendar pa obstajajo omejitve za izdelke, povezane s posebnostmi lokalne zakonodaje (vključno z valuto)," je dejal Biryuchinsky. "Zaradi zgodovinskih razlogov je trg trgovinskega financiranja v državah CIS še vedno razmeroma mlad. Domače banke ne uporabljajo vedno vseh orodij, ki so na voljo v arzenalu tradicionalnih bank za financiranje trgovine s zahodnimi koreninami. Določene omejitve nalaga veljavna valutna uredba in nepopolni carinski postopki, "pravi Perkhova ...
Po njenih besedah "Rusija zdaj predstavlja približno 9% svetovnega trga financiranja trgovine; do konca leta 2013 je obseg ruskega trga ocenjen na 11,8 milijarde dolarjev." Shalashnikova ugotavlja, da je ruski portfelj trgovinskih finančnih transakcij v letu 2013 in v prvi polovici leta 2014 stalno naraščal, čeprav se je zunanjetrgovinski promet v Ruski federaciji v obdobju januar-junij letos zmanjšal za 2% (na 396 milijard dolarjev, izvoz je ostal na isti ravni, uvoz se je zmanjšal za 5,4%). Tu je Perkhova bolj pesimistična. "Do konca leta 2014 lahko pričakujemo opazen upad obsega trga," pravi. Biryuchinsky dodaja, da geopolitični dejavniki pomembno vplivajo na ruski trg financiranja trgovine, vključno s sankcijami, uvedenimi proti številnim ruskim bankam, podjetjem in nekaterim vrstam proizvodov.
Na splošno je Rusija privlačen trg s potencialom rasti, je prepričana Perkhova. "Klasično trgovinsko financiranje se najpogosteje uporablja za trgovanje s surovinami in blagom, s katerim so ta ozemlja bogata. Druga stvar je, da je ta potencial mogoče uresničiti, če obstajajo ugodni politični, gospodarski in zakonodajni predpogoji," pravi. Čeprav je kratkoročno "vprašanje ohranjanja dosežene ravni obsega bolj relevantno".
Financiranje trgovine(financiranje trgovine) - pomemben element zunanje trgovine in trgovinskih operacij v državi. Vključuje številne instrumente za financiranje in podporo kupoprodajnih transakcij, uvoz-izvoz.
Instrumenti za financiranje trgovine so razdeljene v štiri smeri: financiranje trgovinskih operacij v državi, financiranje uvoza, financiranje izvoznih dobav, poravnava mednarodnih transakcij.
Za financiranje trgovinskih operacij v državi namenjeni so instrumenti, kot so zaplemba, menice, bančne garancije in akreditivi.
Za financiranje uvoza Uporabite lahko posojilo, zavarovano pri kupčevi banki (uvozniku), posojilo pri tuji banki v okviru zavarovalnega kritja izvozno -kreditne agencije, posojilo pri dobavitelju (izvozniku) v okviru zavarovalnega kritja pri izvozni kreditni agenciji, posojilo od tuje banke do kupca (uvoznika).
Za financiranje izvoza lahko zaprosite za forfaiting, mednarodni faktoring, posojilo pri banki iz zavarovalnega kritja EXIAR (Ruska agencija za zavarovanje izvoznih posojil in naložb), posojilo pri Roseximbank (hčerinsko podjetje VEB), financiranje pred izvozom po pogodbi o dobavi .
Za mednarodnih poravnav lahko uporabite zajete in nepokrite bančne akreditive, izterjavo. Tu se akreditiv uporablja za zmanjšanje komercialnih tveganj pri dostavi (ne dostava blaga, nevračilo plačila itd.).
Akreditiv- obveznost banke, sprejeta na zahtevo stranke (plačnik / kupec), da tretji osebi (upravičencu / prodajalcu) plača določen znesek ob predložitvi dokumentov, ki izpolnjujejo vse zahteve akreditiva. Orodje je priročno, kadar stranke v transakciji niso pripravljene delati na predplačilu ali prednastavitvi. Kupec je lahko prepričan, da bo banka nakazala sredstva v korist prodajalca blaga šele po prejemu dokumentov, ki dokazujejo, da je prodajalec izpolnil pogodbene obveznosti. Prodajalec prejme jamstvo, da bo banka plačala za dostavljeno blago.
Zadolžnica- pisna zaveza strogo določene oblike, ki daje eni osebi (imetniku menice) pravico, da od dolžnika po menici prejme znesek, določen z dokumentom, v določenem roku. Pri zadolžnici je dolžnik trasant, pri menici (menici) - druga oseba, navedena v menici (trasant), ki je dolžnik v odnosu do trasata.
bančna garancija- jamstvo, da stranka izpolni denarne ali druge obveznosti, ki jih izda banka porok. V primeru neizpolnitve teh obveznosti je banka, ki je izdala garancijo, odgovorna za dolgove posojilojemalca v mejah, določenih v garanciji.
Forfaiting- nakup bank ali specializiranega nebančnega odvzetega podjetja terjatev do strankinih terjatev (dolgovi podjetij do stranke, izraženi v prenosljivih vrednostnih papirjih). Banka / družba se zavezuje, da od stranke v prihodnje ne bo zahtevala ničesar, če od njenega dolžnika ni mogoče prejeti plačila in s tem prevzame tveganje njene insolventnosti.
Faktoring- sklop finančnih storitev, ki jih banka ali faktoring družba ponuja proizvajalcem in dobaviteljem v zameno za prenos pravic do terjatev stranke. Omogoča podjetjem, ki delujejo na podlagi odloženega plačila, prejemanje sredstev po že sklenjenih pogodbah, preden kupec plača blago in storitve. Običajno so v dejavnost faktoringa vključene tri osebe: faktor (faktoring podjetje ali banka) - kupec terjatve, dobavitelj blaga (upnik) in kupec blaga (dolžnik).
Financiranje pred izvozom- zagotavljanje sredstev s strani kreditne institucije prodajalcu izvozniku za zavarovanje v obliki potrjenih naročil tujih kupcev. Običajno izvoznik sklene sporazum s kupcem, tako da ta plača neposredno kreditni instituciji.
Zbirka- način poravnave med dvema strankama, pri katerem izvoznik svoji banki naroči, naj prejme plačilo ali prevzem (potrdilo, da bo ta znesek plačan) neposredno od kupca (uvoznika) ali prek druge banke.
V sodobni gospodarski literaturi ni enotnega pristopa k opredelitvi izraza "trgovinsko financiranje" (Trade Finance). V mednarodni in ruski bančni praksi obstaja percepcija trgovinskega financiranja kot financiranja izvozno-uvoznih transakcij strank z različnimi instrumenti in praviloma s privabljanjem kreditnih sredstev na mednarodnih kapitalskih trgih. Glavni nosilci trgovinskega financiranja so poslovne banke, vendar izvozno -kreditne agencije (ECA), izvozno -uvozne banke (eximbanke), mednarodne finančne institucije in razvojne banke, kot je na primer Mednarodna finančna korporacija (International Financial Corporation - IFC) in Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD).
Do konca leta 2008, ko je Rusija v celoti začutila vpliv svetovne finančne krize, je obseg zunanjetrgovinskih operacij države deset let vztrajno naraščal (slika 1). Rast nacionalnega gospodarstva je vplivala tudi na izboljšanje kategorije tveganj za državo v Rusiji, ki jo je dodelila Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) 2. Če je bilo leta 1999 tveganje države za Rusijo ocenjeno na ravni, ki ustreza 7. kategoriji, potem je Rusija leta 2008 že spadala v skupino držav s 3. kategorijo tveganja. Po eni strani je bil to dokaz večje sposobnosti naše države in njenih prebivalcev, da pravočasno in v celoti izpolnijo svoje dolžniške obveznosti do nasprotnih strank iz drugih držav. Po drugi strani je to ruskim bankam omogočilo privabljanje tujega kapitala pod ugodnejšimi pogoji.
Pozitivna dinamika zunanjetrgovinskega prometa je spodbudila ruski bančni sektor, da razširi svojo udeležbo na tem hitro rastočem tržnem segmentu. Povečalo se je število in obseg transakcij financiranja trgovine, linija bančnih produktov za stranke - udeležence v zunanjegospodarski dejavnosti se je postopoma širila, vse več bank je ponujalo storitve financiranja trgovine.
Danes se v financah trgovine uporablja precej široka paleta instrumentov (tabela 1). Nekateri od teh instrumentov niso v povpraševanju le pri zunanjetrgovinskih poslih, saj so zanimivi tudi za udeležence v domači trgovini. Ni redkost, da enote bank za financiranje trgovine organizirajo financiranje transakcij, pri katerih mednarodni element ni prisoten ali je impliciten. Zlasti se takšne situacije pogosto pojavljajo v primeru trgovinskih odnosov med dvema prebivalcema ruskega gospodarstva, od katerih je vsaj eno podjetje s tujim kapitalom. Kljub temu je financiranje trgovine sprva pozicionirano kot bančni produkt, osredotočen na udeležence v zunanjetrgovinskih dejavnostih, zato bodo obeti za razvoj trgovinskega financiranja odvisni predvsem od razmer na mednarodnih trgih.
Mednarodna trgovina je glavna oblika mednarodnih gospodarskih odnosov. Po nekaterih ocenah predstavlja do 80% celotnega obsega zunanje gospodarske dejavnosti držav sveta. Zadnja svetovna kriza je povzročila izrazit upad svetovne gospodarske aktivnosti. Če pa je padec proizvodnje blaga in storitev v svetu leta 2009 znašal 0,6–1,0%, se je zmanjšanje mednarodnega trgovinskega prometa po drugi svetovni vojni izkazalo za brez primere in je doseglo rekordnih 10,7% (slika 2 ). Omeniti velja tudi, da je bila lani zabeležena negativna stopnja rasti mednarodne trgovine prvič v zadnjih 28 letih. Padec mednarodne trgovine je bil posledica številnih dejavnikov: padca povpraševanja in cen osnovnih surovin na svetovnih trgih, krize zaupanja med različnimi gospodarskimi akterji, zaostrovanja zahtev za nasprotne stranke, zvišanja obrestnih mer in posledično primanjkljaj pri financiranju mednarodne trgovine. Tako nam statistični podatki omogočajo sklep, da je bila svetovna gospodarska kriza, ki se je sprva kazala kot finančna kriza, v veliki meri tudi trgovinska kriza.
Nedavna študija (Freund, 2009) 3 je pokazala, da se je elastičnost mednarodne trgovine na svetovni BDP v zadnjih pol stoletja izrazito povečala: z 2% v zgodnjih šestdesetih letih na 2% v zgodnjih šestdesetih letih. trenutno več kot 3%. To pomeni, da 1% sprememba svetovnega BDP vodi do spremembe obsega mednarodne trgovine za 3% ali več. Hkrati se kazalnik elastičnosti v obdobjih nestabilnosti in krize na svetovnih trgih povečuje, kar je bilo jasno opaziti leta 2009. V zvezi s tem je odločitev voditeljev kluba G20, sprejeta aprila 2009 na vrhu v Londonu , ki se nanaša na dodelitev 250 milijard USD, se zdi povsem razumno, da se v dvoletnem obdobju podpre in financira mednarodna trgovina.
Trenutno obstajajo različne napovedi za hitrost okrevanja v mednarodni trgovini. Tako IMF napoveduje rast obsega mednarodne trgovine v letu 2010 na ravni 7%. Svetovna trgovinska organizacija (STO) je v svojih ocenah veliko bolj optimistična. Septembra letos so strokovnjaki STO napoved rasti svetovne trgovine v letu 2010 zvišali z 10,0 na 13,5% 4. Izboljšanje obetov je posledica hitrejšega okrevanja mednarodne trgovine od učinkov svetovne krize, kot je bilo pričakovano. Po ocenah STO bodo države v razvoju in države SND konec leta 2010 pokazale rast izvoza na ravni 16,5% v primerjavi s 7,8 -odstotnim zmanjšanjem leto prej, razvite države - za 11,5% (-15,3% v letu 2009). . Hkrati se pričakuje, da bo svetovna trgovina v drugi polovici leta 2010 rasla bolj skromno v primerjavi s prvo polovico leta 2010. Strokovnjaki pripisujejo upočasnitev stopenj rasti postopni zavrnitvi oblasti, da bi spodbudile gospodarstvo. . Kljub takšnim optimističnim napovedim je treba spomniti, da je podlaga za določitev stopnje rasti "katastrofalno" leto 2009, zato bo po vsej verjetnosti proces okrevanja mednarodnega trgovinskega prometa na najvišji ravni aprila 2008 več let.
Olajšanje mednarodne trgovine na ravni držav in regij ter opustitev protekcionističnih ukrepov, kjer je to mogoče, prispevajo k postopnemu okrevanju obsega mednarodnega trgovinskega prometa in okrevanju svetovnega gospodarstva od recesije. Primerjalna ocena učinkovitosti politik posameznih držav na področju mednarodne trgovine in gospodarskega sodelovanja je podana v poročilu Svetovnega gospodarskega foruma (WEF) o spodbujanju mednarodne trgovine (The Global Enabling Trade Report 2010 5). Poročilo WEF za leto 2010 je lestvica 125 držav na svetu po Indeksu omogočljive trgovine, celovitem indeksu odprtosti nacionalnih gospodarstev za mednarodno trgovino, ki upošteva štiri sklope kazalnikov:
1) dostop do domačega trga;
2) upravno upravljanje na mejah;
3) poslovno ozračje;
4) prometna in komunikacijska infrastruktura.
Singapur, posebna upravna regija Hong Kong, Kitajska, Danska, Švedska in Švica so letos vključene v pet najbolj odprtih držav glede na mednarodno trgovino (tabela 2). Iste države so lani na vrhu lestvice WEF. Rusija ima v tej oceni izjemno nizek položaj tako glede kompleksnega kazalnika (114. mesto) kot posameznih sestavin: dostop do notranjega trga - 125. mesto (zadnje mesto v oceni), upravno upravljanje na mejah - 109. mesto, poslovanje podnebje - 92. mesto. Kar zadeva stopnjo razvoja prometne in komunikacijske infrastrukture, Rusija zavzema višji položaj glede na druge kazalnike - 48. mesto.
| Država | Mesto uvrstitve | |
|---|---|---|
| 2010 r. | 2009 r. | |
| Singapur | 1 | 1 |
| Hong Kong | 2 | 2 |
| Danska | 3 | 4 |
| Švedska | 4 | 5 |
| Švica | 5 | 3 |
| Nemčija | 13 | 12 |
| Združeno kraljestvo | 17 | 20 |
| ZDA | 19 | 16 |
| Estonija | 23 | 22 |
| Litva | 41 | 40 |
| Latvija | 46 | 44 |
| Kitajska | 48 | 49 |
| Azerbajdžan | 77 | 70 |
| Ukrajina | 81 | 71 |
| Kazahstan | 88 | 93 |
| Kirgizistan | 100 | 101 |
| Tadžikistan | 108 | 114 |
| Pakistan | 112 | 100 |
| Bangladeš | 113 | 111 |
| Rusija | 114 | 109 |
| Burundi | 125 | 116 |
Opozarja tudi na dejstvo, da je položaj Rusije v skupni oceni precej slabši od položaja mnogih nekdanjih sovjetskih republik. Strokovnjaki WEF ugotavljajo izredno omejen dostop tujih podjetij na ruski domači trg in nizko učinkovitost upravnega upravljanja na mejah. Domače gospodarstvo ostaja slabo odprto in težko za uvoz in izvoz, kar ustvarja objektivne omejitve za kakovostno rast zunanje trgovine države.
Poleg zgoraj omenjenih težav se ruski izvozniki in uvozniki soočajo s tveganji, ki so za mednarodno trgovino precej tradicionalna. Razvrstitev glavnih tveganj v mednarodni trgovini v skladu s pristopom, sprejetim pri obvladovanju tveganj, in dokumenti Baselskega odbora za bančni nadzor je prikazana v tabeli. 3.
| Skupine tveganja | Vrste tveganj | Značilno |
|---|---|---|
| Operativna tveganja | Pravna tveganja |
Tveganja izgube, povezana z dejstvom, da zakonodaja ni bila upoštevana ali pa se je v obdobju transakcije spremenila; Nevarnost neskladnosti zakonodaje (pravnih sistemov) različnih držav; Tveganje napačno sestavljene dokumentacije, zaradi česar nasprotna stranka morda ne bo izpolnila pogojev pogodbe |
| Transportna tveganja |
Tveganja, povezana z morebitno izgubo ali poškodbo blaga med prevozom |
|
| Tržna tveganja | Valuta (menjalno in valutno tveganje) |
Tveganje, povezano z verjetnostjo izgube zaradi sprememb menjalnega tečaja plačilne valute, ki se razlikuje od valute držav izvoznic in uvoznikov |
| Likvidnostno tveganje |
Financiranje likvidnostnega tveganja, povezanega z zmanjšanjem sposobnosti financiranja prevzetih obveznosti in izpolnjevanja denarnih zahtev nasprotnih strank zaradi podaljšanja trajanja cikla obratnega kapitala pri sodelovanju v mednarodni trgovini |
|
| Kreditna tveganja | Tveganje nasprotne stranke |
Nevarnost izgube zaradi neizpolnjevanja obveznosti plačila blaga s strani uvoznika ali zavrnitve izvoznika, da vrne akontacijo |
| Politična / suverena tveganja |
Tveganja izgube zaradi dogodkov, ki lahko uvozniku preprečijo prenos sredstev ali izvozniku - da pošlje blago: stavke, vstaje, vojne, embargo; Tveganja, povezana z gospodarsko politiko držav: tveganje nekonvertibilnosti, tveganje prenosa, tveganje moratorija na plačila v tujini |
Sodelovanje v mednarodni trgovini je bolj tvegana dejavnost kot domača trgovina. Učinkovita infrastruktura za financiranje mednarodne trgovine ne bi smela samo zagotavljati kapitala izvoznikom in uvoznikom, temveč bi morala nuditi učinkovite mehanizme za obvladovanje tveganja, povpraševanje po katerih so udeleženci v mednarodni trgovini vedno prisotni in jih je treba zadovoljiti. Metode, sheme in orodja, ki se danes uporabljajo pri financiranju trgovine, omogočajo uspešno obvladovanje tveganj, kot so likvidnostno tveganje financiranja, kreditno tveganje nasprotne stranke in politična tveganja (slika 3).
Treba je opozoriti, da se je v akutni fazi svetovne gospodarske krize zaradi močnega zmanjšanja nagnjenosti k tveganju opazno povečala potreba različnih gospodarskih subjektov po dodatnih jamstvih. Številne tuje banke so zavzele stališče glede zagotavljanja kreditnih sredstev ruskim bankam (zlasti srednjim in majhnim) in so bile pripravljene financirati zunanjetrgovinske transakcije le, če obstaja dodatno kritje kreditnih tveganj. Z drugimi besedami, splošni trend "bega do kakovosti 6", ki je bil takrat opažen v svetu, ni zaobšel takega tržnega segmenta, kot je financiranje trgovine, in se je izrazil v opaznem povečanju povpraševanja zasebnega sektorja po izvoznih storitvah kreditne agencije, mednarodne finančne institucije in razvojne banke. Če so bile prejšnje transakcije o dolgoročnem financiranju uvoza opreme v glavnem organizirane v okviru zavarovanj ali jamstev Računskega sodišča, potem so se številni udeleženci v mednarodni trgovini soočili z nezmožnostjo privabiti celo kratkoročno financiranje brez zavarovanja ali jamstva iz nacionalnega izvoznega kredita agencije. Večina izvoznih kreditnih agencij je sprejela protikrizne ukrepe za liberalizacijo pogojev kritja. Tako je tradicionalno vlogo Računskega sodišča kot državnih instrumentov za podporo nacionalnega izvoza spet postalo povpraševanje.
Trg financiranja trgovine se okreva, tuje banke odpirajo (čeprav pogosto ne v enakem obsegu pred krizo) prej zaprte kreditne limite za ruske banke, pogoji financiranja se povečujejo, obrestne mere pa se postopoma znižujejo.
Kratkoročno se bo z naraščanjem zunanjetrgovinskega prometa države pojavilo povpraševanje po finančnih storitvah trgovine, podatki o kazalnikih izvoza in uvoza Rusije v prvi polovici leta 2010 pa vlivajo nekaj optimizma (slika 4). Trgovinsko financiranje bo ostalo relativno privlačno v smislu stroškov kreditnih sredstev. Cenovno konkurenčne prednosti bodo na strani velikih ruskih bank (predvsem bank z državno udeležbo) in podružnic velikih tujih bank. Prav tako je mogoče domnevati, da bodo najbolj priljubljeni instrumenti financiranja trgovine dokumentarni akreditivi in bančne garancije - tradicionalni, časovno preizkušeni instrumenti, ki so razumljivi udeležencem na trgu in so urejeni z mednarodnimi enotnimi pravili. Hkrati pa ne bi smeli pričakovati močnega povečanja nagnjenosti k tveganju tako v ruskih kot v tujih bankah na kratki rok. Posledično bodo banke še naprej privabljale izvozne kreditne agencije in mednarodne finančne institucije, kolikor je to mogoče.
1 - Članek izraža izključno avtorjevo mnenje in ni stališče ZAO KB Svenska Handelsbanken.
2 - Kategorije tveganj držav OECD so predstavljene v Dogovoru o uradno podprtih izvoznih kreditih, v skladu s katerim so države glede na stopnjo kreditnega tveganja razvrščene v osem kategorij tveganja držav (0–7). Države kategorije 0 so države z nizkim kreditnim tveganjem, države kategorije 7 pa države z visokim tveganjem. Tveganje za državo je določeno v skladu z notranjo metodologijo OECD in temelji na študiji takih kazalnikov, kot so prisotnost v državi moratorija na vračilo zunanjih posojil in kreditov, valutne omejitve, politični dogodki in gospodarske težave, ki ovirajo pravočasno odplačilo zunanjega dolga itd.
3 - Freund C. 2009. Odziv trgovine na globalne padce: zgodovinski dokazi // Delovni dokument 5015 za raziskave politike, Svetovna banka, Washington, DC.
4 - Napoved rasti trgovine spremenjena navzgor za leto 2010. 20. september 2010. Press/616 (http://www.wto.org/english/news_e/pres10_e/pr616_e.htm).
5 - Poročilo o globalni spodbudni trgovini 2010. Svetovni gospodarski forum, 2010 (http://www.weforum.org).
6 - Polet k kakovosti je izraz, ki se uporablja v analizi naložb za označevanje težnje vlagateljev, da premaknejo kapital v čim bolj zanesljive naložbene objekte, da se zaščitijo pred izgubami v obdobjih velike gospodarske nestabilnosti in nestanovitnosti trga.
E.R. Shakirova, ZAO CB "Svenska Handelsbanken"
Velike poslovne transakcije so vedno povezane z velikimi tveganji. V zanesljivost partnerja ni vedno mogoče prepričati. Za zmanjšanje deleža teh tveganj so namenjeni finančni instrumenti, kot so akreditiv in bančna garancija.
Namen obeh bančnih produktov je enak. Toda bistvo njihovih dejanj se med seboj razlikuje, čeprav strank banke ta razlika ni vedno vidna.
Uporablja se pogosteje kot akreditiv. Bančno garancijo razumemo kot pisni sporazum, po katerem finančna institucija - banka, prevzame obveznosti po sporazumu med stranko in izvajalcem.
Banka je porok transakcije. Zavezuje se, da bo stranki plačal denar, če pogodba o dobavi blaga in storitev ni bila izvršena. Zavaruje se z zastavo. Banka bo lahko razpolagala s premoženjem, če bo posel onemogočen.
Bančna garancija, računi
Odvisno od namena se to orodje uporablja za:
Banka določa številne zahteve za tiste, ki se prijavijo za ta izdelek. Vsaka finančna institucija določi svoje pogoje. Vendar pa je mogoče razlikovati seznam obveznih zahtev:
Vlagatelj mora zbrati poseben paket dokumentacije, ki vključuje:
Kot varščina je zagotovljena zastava.
Dolžnik ima pravico zagotoviti nepremičnine, prevoz, opredmetena sredstva, opremo. Veliko se uporablja tudi bančna garancija proti menici.
Za zavarovanje se sprejemajo menice, ki so jih izdale druge kreditne institucije in ista banka, pri kateri je vlagatelj zaprosil za jamstvo.
Menica je vrednostni papir, ki je izdan v strogo določeni obliki. Predstavlja pisno obveznost, da lastniku v določenem roku plača določen znesek. To je nekakšen IOU.
Jamstvo zavarovano z menico
Obstajata dve glavni vrsti: preprosto in prenosljiv.
Zadolžnica je brezpogojna. Zavezuje dolžnika, da v določenem času upniku plača določen znesek. Dolžnik to izpiše sam.
Pri uporabi menice sodeluje drug udeleženec. Upnik zavezuje dolžnika, da določen znesek plača tretji osebi, ki je v tem primeru imetnik varščine.
Po naravi prejetega dobička so lahko obresti in diskont. Drugič, dobiček se ne obračunava v obliki obresti. Dohodek od tega je razlika med prodajno ceno in vrednostjo po nominalni vrednosti. To je popust, ki je lahko nič.
Najpogosteje je menica imenski vrednostni papir. Vanj se ujema določena oseba, ki prejme pravico zahtevati dolg. Obstajajo tudi menice na prinosnika. Navajajo samo dolžnika, znesek dolga, datum in kraj plačila.
Menica, ki naj bi bila zastava bančne garancije, mora vsebovati naslednje obvezne podatke:
V skladu z veljavno zakonodajo skupni znesek dolga organizacije - izdajatelja ne sme presegati polovice denarja, ki ga ima. Denarna valuta vrednostnega papirja in zavarovanci morajo biti enaki. Takšno zavarovanje se izda na kos v znesku, ki ga zahteva stranka. Menjava se lahko izda tako pravni osebi kot posamezniku.
Vsaka kreditna institucija ni pripravljena sprejeti menice kot zavarovanje. Dejansko bo v tem primeru treba preveriti finančno stabilnost predalnika.
Glavna prednost teh vrednostnih papirjev pa je njihova likvidnost. Menjav ni težko prodati, medtem ko nominalne vrednosti papirja ni treba pretvoriti v denarni ekvivalent, kot je bilo v primeru prevoza ali nepremičnin. Za plačilo dolga v primeru kršitve pogojev pogodbe lahko nakažete ne denar, ampak same papirje.
Če se kot zavarovanje ponuja stanovanje ali vozilo, jih je treba najprej oceniti, kar pomeni, da je treba porabiti čas za razmislek o možnosti izdaje bančne garancije. Analiza menice je veliko hitrejša in enostavnejša. Če je za zavarovanje dražbe potrebno jamstvo, postane časovni faktor zelo pomemben, saj ima dražba določen časovni okvir. Morda preprosto nimate časa za garancijo pred začetkom tekmovanja.
Bančna institucija sestavi tudi takšno zavarovanje tveganja, kot je akreditiv... To je bančna zaveza, izdana na zahtevo kupca, da prodajalcu plača določen znesek, če je ta spoštoval vse pogoje pogodbe. Prodajalec mora dokumentirati izpolnitev. Tu banka deluje kot tretja oseba in denar prenaša z ene strani na transakcijo na drugo.
Recimo, da kupec in prodajalec skleneta pogodbo o dobavi. Nobeden od njih ne želi ukrepati glede predplačila ali predčasne dostave. Potem gre kupec v banko in odpre akreditiv. Znesek izračuna bo tisti, ki ga mora plačati za kupljeni izdelek. Takoj, ko kupec prejme predmet transakcije, ima prodajalec pravico poslati potrebne dokumente banki. In že prenaša plačilo po akreditivu. Dokumenti, ki jih predloži prodajalec, so lahko:
Na ta način so zavarovana podjetja, ki nikoli niso sodelovala med seboj. Akreditiv se uporablja tudi v zunanji trgovini. Glavna razlika od poroštva je, da banka ne tvega svojega premoženja.
Akreditiv kot način zavarovanja tveganj
Finančniki so opredelili več vrst akreditivov.
Kar zadeva varnost, je to lahko:
Po naravi se razlikujejo naslednje sorte:
V praksi so najbolj priljubljeni nepreklicni akreditivi.
Pogosto ga zamenjamo z garancijo. Bistvo takega dokumenta je, da garant plača kupcu znesek v primeru, da dobavitelj ne upošteva pogojev transakcije.
Za rezervni tip so značilne številne značilnosti:
Za izvajalca pogodbe akreditiv omogoča, da ne plača akontacije in odloži plačilo. Zagotavlja tudi zaupanje v plačilo denarja tudi v primeru višje sile. Stranka prejme garancijo za plačila od več finančnih institucij. Pri pošiljanju blaga brez predplačila ni nevarnosti. Poravnava po akreditivu je precej hitra.
Med pomanjkljivostmi te oblike plačila lahko ločimo le visoke stroške registracije in bolj zapleten postopek.
Kljub temu, da oba bančna produkta ščitita interese strank, se med seboj razlikujeta. Glavne razlike so:
V financah trgovine postajajo instrumenti, kot so akreditivi in bančne garancije, vse pogostejši. To zagotavlja varnost vsem pogodbenim strankam.
