Inflacijska in obrestna tveganja. Valuta valute in inflacije na dejavnosti domačih gospodarskih subjektov. Kaj je inflacijsko tveganje

Tveganje spreminjanja kupne moči denarja, bolje znano kot inflacijsko tveganjeVnaprej je v glavnem po stopnjah inflacije v državi, ki negativno vpliva na prihranke državljanov, pa tudi na stroške vrednostnih papirjev s fiksnimi dohodki.

V finančnih in gospodarskih izračunih, ki se nanašajo na naložbene dejavnosti, se inflacija ocenjuje in upošteva v naslednjih primerih: 1) pri prilagajanju naraščajoče stroške denarja; 2) pri oblikovanju odstotka, ob upoštevanju inflacije, ki se uporablja za povečanje in diskontiranje; 3) pri oblikovanju ravni prihodkov od naložb, ki upoštevajo stopnje inflacije.

Pri izračunu popravka denarnih tokov v investicijskem procesu, ob upoštevanju inflacije, je običajno uporabo dveh osnovnih konceptov: "Nazivna" in "Real" Odstotek.

Nominalne in realne obrestne mere so povezane z naslednjim razmerjem:

kje g znoj. - nominalna obrestna mera; g gea. - dejanska obrestna mera; X - Skupna inflacija.

Otvoritveni oklepaji v desnem delu enačbe (5.22), dobimo

Z majhnimi vrednostmi R in X. Njihovo delo je majhna vrednost, zato lahko pišemo:

Pri neplačilu ekonomičnih, resničnih in nominalnih obrestnih mer sovpada; Enako lahko rečemo o resničnih in pričakovanih (nominalnih) denarnih tokovih.

V odsotnosti inflacije Npv. Projekt se izračuna na naslednji način:

kje Rcf t - Pravi denarni tok.

To je enostavno videti, da če s splošno stopnjo inflacije X. Projekt neto denarnega toka za obdobje se bo povečal X. Nekoč, T. NPV,kadar je bilo diskontiranje izvedeno pri nazivni obrestni meri, se ne bo spremenilo.

kje NCF T. - nominalni denarni tok.

Tako se lahko ena od dveh možnosti izračuna uporabimo za pravilen odraz inflacije:

• 1) Popust nazivna Denarni tok nazivna Odstotna stopnja;
• 2) Popust real. Denarni tok real. odstotkov.

Katera od teh dveh možnosti je bolj natančna odraža rezultat naložbenega projekta, je odvisen od posebnosti samega projekta.

Oblikovanje ravni dohodka od naložb, ki upoštevajo stopnje inflacije, vključuje določitev velikosti tako imenovane inflacijske premije. Velikost te premije, namenjene nadomestitvi izgube realnega zneska dohodka investitorja iz inflacije, se izračuna s formulo

kje P 1 - znesek inflacijske premije; D P - Realni povprečni tržni prihodki na naložbe.

Skupni dohodek ( D. n) na naložbeni projekt (nominalni izračun) bo

Odvisnost splošnega dohodka in inflacijske premije za investicijske projekte iz stopnje inflacije je mogoče zastopati grafično (Sl. 5.7).

Sl. 5.7.

Uporaba realnih obrestnih mer in izračun denarnega toka v stalnih cenah ne omogočajo upoštevanja strukturne inflacije, tj. Položaj, v katerem se dvig cen za proizvode in rast stroškov (cene za materiale) pojavijo pri različnih stopnjah. Na primer, spremenljivi stroški in stalni režijski stroški se bodo povečali s stopnjo 6% na leto, amortizacija pa ne bo spadala pod vplivom inflacije. Ali pa bi lahko družba imela dolgoročne pogodbe o zaposlitvi, ki bi jo prisilile, da bi povečala plače v skladu z indeksom cen življenjskih potrebščin, surovine pa bi lahko bile kupljene po pogodbi s fiksnimi cenami. Seveda je treba v takih pogojih izračunati (nominalni) denarni tok izračunati po tekočih cenah.

Opozoriti je treba, da je napovedovanje stopenj inflacije precej zapleten in dolgotrajen verjetnostna probabilistična proces. Poleg tega so stopnje inflacije v določenih obdobjih večinoma vplivale napovedovanje dejavnikov.

Konec koncev, izbira izračuna formule (v stalnih ali tekočih cenah) izvaja analitik ob upoštevanju posebnih pogojev za naložbe in značilnosti vsakega projekta.

Investitor je vložil kapital v projekt, izračunan za štiri leta s popolno odsotnostjo inflacije in stopnjo obdavčitve 40%. Pričakuje se, da se bodo pojavile naslednje denarne tokove (tabela 5.7).

Tabela 5.7.

Izračun denarnih tokov po letu brez upoštevanja inflacije (tisoč den. Enote)

Zdaj razmislimo o razmerah, ko je inflacija 7% na leto in se pričakuje, da bodo gotovinski prihranki rastejo skupaj z inflacijo na isti hitrosti. Izračun denarnih tokov bo predložen v tabeli. 5.8.

Tabela 5.8.

Izračun denarnih tokov v preteklih letih ob upoštevanju inflacije (tisoč den. ZN.)

V absolutni vrednosti so ti tokovi več kot prej upoštevani; Presegati jih je treba na stopnjo inflacije za iskanje prave vrednosti. Po tem bodo izgledali takole (tabela 5.9).

Tabela 5.9.

Izračun realnih denarnih tokov po letih (tisoč den. Enote)

Kot lahko vidite, resnične denarne tokove po obdavčitvi je slabše od nazivnih niti, medtem ko se sčasoma nenehno zmanjšuje. Razlog je, da se odbitki amortiziranja ne spreminjajo glede na inflacijo, zato vse večji del dobička postane predmet obdavčitve.

Sklepi glede obračunavanja inflacije pri ocenjevanju naložb je mogoče oblikovati na naslednji način: \\ t

• 1) je treba upoštevati inflacijo;
• 2) Najučinkovitejši način za premagovanje izkrivljanja inflacije pri oblikovanju naložbenega proračuna je prilagoditi sestavine denarnega toka, dodeljenih glede na stopnjo njihove variabilnosti pod vplivom sprememb cen;
• 3) Ker je nemogoče dati natančno oceno prihodnjih stopenj inflacije, so napake neizogibne;
• 4) Inflacija povečuje stopnjo tveganja naložb.

Seveda je treba razumeti, da je napoved same inflacije izredno zapletena in nezanesljiva dejavnost, saj je dinamika cen določena z velikim številom raznolikih dejavnikov. V literaturi lahko najdete opis niza metod napovedovanja cen - od najpreprostejših, strokovnjakov, na najbolj zapletenih, makromodelas in prefinjene matematične tehnike. Hkrati, kot kaže praksa, zanesljivost in natančnost napovedi je izjemno slabo povezana s kompleksnostjo modelov napovedovanja, včasih so strokovne napovedi upravičene, ne slabše od rezultatov zapletenih imitacijskih izračunov. Najbolje je, da se ne izganjajo v te brošure sami, in kot temelj za napovedi inflacije iz več virov, ki so neodvisni drug od drugega, vključno z vlado Ruske federacije in centralne banke. To bo dalo paleto možnih stopenj inflacije, ki je najverjetneje usmerjena v inflacijska pričakovanja in vlagateljev.

Oboroženi z napovedmi inflacije, bi moral razvijalec naložbenega projekta sprejeti naslednji korak - razvrstiti elemente prihodnjih denarnih prihodkov na njihovo "odzivnost" na inflacijske postopke. Seveda, v vsakem projektu, lahko taka razvrstitev na svoj način, vendar kljub temu, lahko določite nekatere standardne elemente denarnih prejemkov z različnimi reakcijami na inflacijo.

Tako inflacija zelo slabo vpliva na odbitke amortizacije, ta učinek pa ni stalen, ampak diskretno, odkrito le, ko vlada sprejema odločitve o prevrednotenju osnovnih sredstev ali sprememb amortizacijskih stopenj. Podobno so vplivi na inflacijo zelo težko za tiste elemente virov, ki so kupljeni na podlagi dolgoročnih pogodb z v eni ali drugi fiksnih cenah ali se kupujejo na trgih, ki so v času naročila, in \\ t ne v času dostave. S tega vidika, razvoj v Rusiji terminske izmenjave menjava je zelo pomembno za izboljšanje naložbenega okolja.

Nekateri elementi stroškov so bili odvisni od inflacije, v celoti v nekoliko drugih zakonih. Na primer, svetovna praksa kaže, da pri nizki in zmerni inflaciji se plače običajno rastejo hitreje od cen, vendar za njimi po visokih stopnjah inflacije.

Nazadnje, obstajajo elementi denarnih tokov, ki se gibljejo v splošnem tempu inflacije. To so predvsem cene teh sredstev, ki so kupljene v običajni osnovi, pa tudi cene za končne izdelke.

Orodje za fiksno donose, ki je nominalno zanesljivo, v resnici nosi določeno stopnjo tveganja. Na primer, predstavljamo, da banka ponuja vlagateljem brez tveganega letne obrestne mere v višini 8%. Ker je trenutno prihodnja inflacija v resnici neznana, bo postavitev denarja za ta bančni račun tvegan.

Ena od metod za zmanjšanje inflacijskega tveganja je vključitev prihodnjega nominalnega dohodka na finančno poslovanje inflacijske premije.

Naj začetni znesek R. V določeni obrestni meri se obračajo v določenem obdobju v višini R. r, in v pogojih inflacije se spremeni v znesek Ra. Kar zahteva drugačno obrestno mero.

Vrednost imenovan tempo inflacijein znesek 1 K \u003d + a

imenovan indeks inflacije. Če letna stopnja inflacije a, potem skozi str Začetni znesek se bo obrnil v RA \u003d P ( 1 + a), 7, ki je enako kot pojavnost zneska R. pri težki letni obrestni meri a.

Naj cene vsak mesec rastejo za 2%. Banke in finančna podjetja pogosto vključujejo stranke v tvegane depozite, na primer, jod 25% na leto, vodilni izračuni ravni inflacije: 2% x 12 \u003d 24%; In zdi se, da je korist. Pravzaprav se bodo cene za 12 mesecev povečale (1 + 0,02) x 12 \u003d 1,268-krat, T.S. Letna stopnja inflacije je 1.268 - 1 \u003d 0,268, ali 26,8%. Izračun kaže, da obrestna mera v višini 25% na leto sploh ni privlačna in se lahko upošteva le v smislu zmanjševanja izgub inflacije.

Če je preprosta letna obrestna mera posojila enaka / in obrestmi obresti posojil, ob upoštevanju inflacije, - \\ t jaz w. Potem pa na eni strani R A. \u003d P (l + ixa), na drugi strani - R a \u003d. P (1 + 0 (1 + A) iz enakovrednosti enačb R ( 1 + ha) \u003d p (1 + g) (1 + a) sledi G A \u003d G + A + + ha - to je tako imenovana formula I. Fisher, v kateri je vsota (A + GA) vrednost To je treba dodati v realno stopnjo donosnosti, da bi nadomestila izgube inflacije. Ta vrednost se imenuje inflacijska premija.

• Glejte O metodah obračunavanja inflacije v knjigi: Kasyayenko T. G. Preoblikovanje finančne porabe podjetja za ocenjevanje poslovanja: študije, dodatek. St. Petersburg: Založba SPBGEF, 2011. P. 69-93.

Tveganje spreminjanja kupne moči denarja, bolje znano kot inflacijsko tveganje, je vnaprej določena predvsem po stopnjah inflacije v državi, ki negativno vpliva na prihranke državljanov, pa tudi na stroške vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom.

Na primer, v starosti 25 preloženih 200 CU in jih vložili po stopnji 8% na leto. Veseli me, da je ta naložba 200 CU Do takrat, ko boste stari 60 let, se bo povečal na R, \u003d 200 (1 + 0,08) 35 \u003d 2957 CU Hkrati pa bodo stvari, ki jih kupite danes, stane veliko več. Na primer, če se bodo cene za vse izdelke in storitve, ki jih želite kupiti, dvignile za 8% na leto v naslednjih 35 letih, potem vaš 2957 CU Lahko kupite ne več kot 200 cu Danes, jaz. Ne boste zmagali ničesar. Zato, da bi razumno odločitev o dolgoročnih naložbah upoštevati obrestno mero in raven inflacije. Enostavne delnice, dividende, za katere niso konstantne vrednosti, so zavarovane pred inflacijo, saj naraščajoče stopnje, iz katerih se dividende izplačajo rasti svoje hitrosti. Poleg tega je učinkovito zavarovalno sredstvo (varovanje) proti inflaciji plačilo dividend v obliki delnic. Za obveznice in prihranke na bančnih računih, se manjši dohodek plača v primerjavi s preprostimi deleži, vendar tukaj in veliko manj tveganje izgube začetnega kapitala se plača. Hkrati je tveganje zmanjšanja kupne moči denarja zaradi inflacijskih vplivov za vse vrste naložb zelo visoko.

Zaradi razmerja med obrestno mero in stopnjo inflacije je treba razlikovati nominalno obrestno mero h. naveden v eni ali drugi valuti brez spremembe inflacije, in dejansko obrestno mero jAZ, Popravljanje nazivne inflacije.

Splošna formula, ki prikazuje razmerje med dejansko stopnjo dobičkonosnosti, nominalna obrestna mera in stopnja dobičkonosnosti, ima naslednji obrazec:

ali, zato,

Če uporabljate razmerje med letnimi obrestnimi merami (APR) s stalnim interesom, izraz (4.7.2) ima obrazec:

Torej, če je nominalna APR 8% na leto in stopnja inflacije 6% (vključno z nenehnim računom), bo realna stopnja enaka i str. \u003d 8 - 6 \u003d 2% na leto, neprekinjeno.

Orodje za fiksno donose, ki je nominalno zanesljivo, v resnici nosi določeno stopnjo tveganja. Na primer, predstavljamo, da banka ponuja vlagateljem brez tveganega letne obrestne mere v višini 8%. Ker je trenutno prihodnja inflacija vnaprej neznana, bo postavitev denarja za ta bančni račun tvegan.

Za naš primer bo pričakovana stopnja dejanske dobičkonosnosti:

ali 1,89% na leto. Če bo stopnja inflacije višja od 6%, bo realna stopnja manjša od 1,89%.

Torej, inflacijsko tveganje je tveganje, da se pridobljeni dohodek kot posledica visoke inflacije amortizirajo hitreje, kot rastejo (z vidika kupne moči). Ena od metod za zmanjšanje inflacijskega tveganja je vključitev prihodnjega nominalnega dohodka na finančno poslovanje inflacijske premije. V primerih, ko je napoved stopnje rasti inflacije težka, se lahko znesek realnega dohodka na finančni transakciji vnaprej predloži v eno od stabilnih zamenljivih valut z povratno preračun v nacionalno valuto v času trenutne valutne stopnje takrat računov na finančni transakciji.

V sodobnih pogojih več velikih podjetij prevladuje v vsaki industriji, ki se strinja z njihovimi dejavnostmi, narekujejo pogoje na trgu. To je bilo posebej jasno izraženo v cenah z vzpostavitvijo sistema izgub cen. Vsa velika podjetja katere koli industrije so osredotočena na cene, ki jih je namestilo največje podjetje.

Usklajevanje ravni cen med podjetji in oblikovanjem njihovih velikih podjetij, ki temeljijo na želji po dobičku, vodi do nenehnega povečanja ravni cen. Ustanovljeni so ob upoštevanju stroškov proizvodnje s takšnim ogrinjakom, ki bi zagotovili ciljno stopnjo dobička s predvideno obremenitvijo proizvodne zmogljivosti, obsega proizvodnje in prodaje izdelkov. V stroških monopola vključujejo plačane davke, ki vodijo do zvišanja cen.

Ministrstvo za šolstvo in znanost Republike Tatarstan
Inštitut nafte Almeevsky

Oddelek "Ekonomika podjetij"

po tečaju: "Upravljanje s tveganji"

"Inflacijsko tveganje"

Dokončan: Študent skupine 41-71

Fatavova a.r.

Preverjeno: dr., Izredni profesor

Fathutdinova O.A.

Almetyevsk 2013.

Uvod ....................................................... ................. ............ .3.

1 Koncept inflacije in inflacijskega tveganja ..................... ... ...... .4

2 Razlogi za pojav inflacijskega tveganja ............................ 6

3 vrste inflacije .............................................. ..... ............... 8.

4 Ekonomske in socialne posledice tveganja za inflacijo ... 11

Zaključek ..................................................... ......... ................ 14.

Seznam rabljenih literature ................... ............................ 15

Uvod

Izraz inflacije (iz latinskega inflacije - krvava) je bil prvič uporabljen v Severni Ameriki v času državljanske vojne 1861-1865. In je navedel proces otekanja kroženja papirja. V XIH stoletju Ta izraz je bil uporabljen tudi v Angliji in Franciji. Koncept inflacije, prejete v XX stoletju, razširjena v ekonomski literaturi. Po prvi svetovni vojni in v sovjetski ekonomski literaturi - od sredine 20. stoletja.

Tveganje vedno označuje verjetnostna narava izida, predvsem v okviru besednega tveganja najpogosteje razumejo verjetnost pridobitve neugodnega rezultata (izgube), čeprav je mogoče opisati in kot verjetnost pridobitve rezultata, ki ni pričakovati.

Najpogostejša, tradicionalna opredelitev inflacije je prelivanje cirkulacijskih kanalov z vsoto prometa, ki povzroča oslabitev monetarne enote in zato rast cen surovin. Vendar pa ta opredelitev ni mogoče šteti za popolno, saj je inflacija kompleksen socialno-ekonomski pojav, ki ga povzročajo nesorazmernosti razmnoževanja na različnih področjih tržnega gospodarstva. Inflacija je eden od najbolj akutnih problemov sodobnega razvoja gospodarstva v mnogih državah sveta.

Inflacija je povečanje splošne ravni cen v državi, ki se pojavi v zvezi z dolgoročnim neindustrijo na večini trgov v korist povpraševanja. Z drugimi besedami, inflacija je neravnovesje med skupnim povpraševanjem in kumulativnim predlogom. Naraščajoče cene povzročajo različni razlogi. Vendar ne zvišanje cen ni inflacija.

Zato sem v prispevku, sem pregledal koncept in vzrok inflacije, učinke inflacije, kot tudi inflacijsko tveganje.

1. Koncept inflacije in inflacijskega tveganja.

Preden rečete, kakšno inflacijo bomo dali njeno opredelitev.

Inflacija je proces prelivanja gotovinskega pretoka kanalov, izraženih v slabitvi denarja, povišanja cen za blago in storitve ter zmanjšuje dejanske življenjske standarde delavcev. "

"Inflacija - pretirano povečanje števila papirja, ki se obravnava v državi, kar povzroča njihovo oslabitev," Ta izraz opisuje ta izraz tolmača ruskega jezika S.I. Ozhegov.

Povzetek vseh teh, na splošno, enakih, definicij, je mogoče reči, da je inflacija monetarni pojav, izražen v trajnostnem in stalnega povečanja cen, ki jih povzroča presežek denarne ponudbe v obtoku. Z drugimi besedami, ta problem nastane v situaciji, ko gotovina denarnih sredstev podjetnikov in potrošnikov (ponudba denarja) presega dejansko potrebo (povpraševanje po denarju). Očitno se bodo v tem primeru subjekti gospodarskih odnosov poskušali znebiti presežnega denarja, povečati svoje stroške in zmanjšati gotovinske prihranke. To bo povzročilo širitev povpraševanja, povišanja cen in zmanjšanje kupne moči denarja. Negativne posledice napačne denarne politike države, ki so bile pomlejene s pomembnimi gospodarskimi in socialnimi šoki.

Na splošno so korenine takega pojava kot inflacije vedno v napakah državne politike. Razlogi so lahko pomemben proračunski primanjkljaj, nepravilne dejavnosti na denarnih emisijah in veliko bolj ločeno in skupaj.

Vendar pa se inflacija, čeprav se kaže v rasti cen surovin, ne more zmanjšati le na zgolj denarni pojav. To je kompleksen socialno-ekonomski pojav, ki ga povzročajo nesorazmerje razmnoževanja na različnih področjih tržnega gospodarstva. Inflacija, dolga in bogata zgodovina, in zdaj predstavlja enega najbolj akutnih problemov sodobnega razvoja gospodarstva v mnogih državah sveta.

Kot gospodarski pojav je inflacija obstajala že dolgo časa. Morda se je pojavil, skoraj istočasno z nastankom denarja, katerega delovanja je neločljivo povezan. V ekonomski znanosti se je ta izraz začel uporabljati od XIX stoletja, po množični uvajanju vlad mnogih držav v obtok papirja denarja, in je prejela posebej široko porabo v 20. stoletju po I. svetovne vojne.

Najbolj lakonska definicija inflacije je povečati skupno raven cen, najpogostejši prelivi kanalov, ki presegajo potrebe prometa, ki povzroča oslabitev denarne enote in zato rast cen surovin .

Vendar pa je razlaga inflacije kot prelivanja kanalov denarnih obtok z amortizacijskim papirnim denarjem ni mogoče šteti za popolno. Sodobna inflacija je zapleten multidisciplinarni proces, v enem obsegu, ki je zajemal vse države. Visoka stopnja inflacije so resno poškodovana za gospodarski razvoj države, njenega prebivalstva. Idealna različica zdravega gospodarstva je pomanjkanje inflacije, čeprav, kot vsak ideal, je težko doseči. Inflacija, čeprav se kaže samo v rasti cen surovin, ni povsem monetarni pojav. Inflacija je subtilen socialno-ekonomski pojav, ki ga povzročajo neravnovesja reprodukcije na različnih področjih tržnega gospodarstva. Hkrati je inflacija ena od najbolj akutnih problemov sodobnega razvoja gospodarstva v skoraj vseh državah sveta.

Inflacijsko tveganje se pojavi zaradi negotovosti denarnih tokov zaradi inflacije, merjene z kupno močjo. V skladu z inflacijskim tveganjem je tveganje prihrankov oslabitve nekaj časa pod inflacijo. Na primer, če vlagatelj vlaga v orodja, katerega donos je nižji od stopnje inflacije, se bo njegovo kopičenje postopoma zmanjševalo, namesto da raste. Dolgoročne naložbe, bolj so na inflaciji ogrožene, če je denar vložen v pretirano konservativna naložbena orodja. Zato je treba prizadevati za zagotovitev največje donosnosti portfelja, izpostavljenosti dopustne ravni naslednjega, tržnega tveganja.

2. Vzroki za inflacijsko tveganje.

Vzroki inflacije so lahko notranji in zunanji. Zunanji razlogi vključujejo zlasti zmanjšanje prihodkov iz zunanje trgovine, negativno ravnovesje zunanje trgovine in plačilne bilance. Inflacijski proces smo okrepili padec cen na svetovnem trgu za gorivo in neželezne kovine, ki sestavljajo pomemben članek našega izvoza, kot tudi neugodno konjunkturo na trgu zrn v znatno uvoz žita.

Za notranje razloge vključujejo:

1. Deformacija nacionalne gospodarske strukture, izražene v bistveni lokaciji v sektorjih potrošniškega sektorja z očitno hiperantiziranim razvojem industrije težke industrije, zlasti vojaškega inženiringa.

2. Nezmožnost premagovanja inflacije, ki jo ustvarijo slabosti gospodarskega mehanizma. V pogojih centraliziranega gospodarstva, ni bilo praktično nobenih povratnih informacij, ni bilo učinkovitih gospodarskih vzvodov, ki so lahko uredili razmerje med monetarno in blagovno maso; Kar zadeva upravne omejevalce, so "delali dovolj učinkoviti. V sistemu finančnega načrtovanja je opredeljena vloga igrala GLV, ne pa Ministrstvo za finance in ne državne banke, ki je "delala" v skladu z njim, podprla načrtovane naloge s finančnimi in denarnimi viri brez kakršnih koli omejitev.

Tudi najpomembnejši inflacijski razlogi za naraščajoče cene vključujejo naslednje:

1. Nesorazmernost - neravnovesje javne porabe in dohodka - t.j. Državni proračunski primanjkljaj. Pogosto je ta pomanjkljivost pokrita z uporabo "tiskarskega stroja", ki vodi k povečanju ponudbe denarja in kot rezultat - inflacije.

2. Inflacijske nevarne investicije - predvsem militarizacija gospodarstva. Vojaške dodelitve vodijo k ustvarjanju dodatnega povpraševanja topil in posledično povečanje ponudbe denarja. Prekomerne vojaške dodelitve so običajno glavni vzrok kroničnega primanjkljaja državnega proračuna, pa tudi povečanje javnega dolga, za kritje, katerega pridelava dodatnega papirja.

3. Pomanjkanje čistega prostega trga in popolne konkurence kot njegov del. Sodoben trg je v veliki meri razvit. Ker je obraza, ki se zanima za zmanjšanje proizvodnje in dobave blaga, je primanjkljaj, ki ga uporabljajo, je ustvarjen za vzdrževanje ali zvišanje cene blaga.

4. Uvožena inflacija, katerih vloga se povečuje s povečanjem odprtosti gospodarstva in jo vključevala v svetovne gospodarske odnose države. Možnosti za boj med državo so precej omejene. Način oživitve lastne valute, ki se včasih uporablja v takih primerih, je uvoz bolj donosen, hkrati pa je težko izvoziti. Inflacijska pričakovanja - pojav samozadostnega značaja v inflaciji. Prebivalstvo in gospodarski subjekt so navajeni na nenehno povečanje ravni cen. Prebivalstvo zahteva povečanje plač in je rezervirano z blagom prihodnosti, ki čakajo na njihovo hitro dvig cen. Proizvajalci se bojijo povišanja cen od svojih dobaviteljev, hkrati pa polaganje cene njihovega blaga, ki jih predvideva, povečanje cen za komponente, in s tem nihanje inflacije vztrajnika. Lahko opazujemo živi primer takih inflacijskih pričakovanj v našem vsakdanjem življenju.

3. Vrste inflacije.

V teorijah, ki so jih razvili zahodni ekonomisti, izstopajo kot alternativni koncepti inflacije in inflacije stroškov. Ti koncepti obravnavajo različne vzroke inflacije.

Inflacija povpraševanja je kršitev ravnotežja med ponudbo in povpraševanjem od povpraševanja. Glavni razlogi, tu lahko povečanje vladnih naročil (na primer vojaške), povečanje povpraševanja po sredstvih proizvodnje v polni delovni čas zaposlitev in skoraj polno nalaganje proizvodnih zmogljivosti, kot tudi rast kupne moči delavcev (rast plač), kot rezultat, na primer dogovorjene sindikalne ukrepe. Posledično se pojavi presežek denarja v zvezi s številom blaga, cene se pojavljajo. Tako presežek plačilnega sredstva v obtoku ustvarja predlog, ko proizvajalci ne morejo odzivati \u200b\u200bna rast povpraševanja.

Inflacija stroškov je rast cen zaradi povečanja proizvodnih stroškov. Razlogi za naraščajoče stroške so lahko lahka politika določanja cen, gospodarska in finančna politika države, rast cen surovin, sindikalne ukrepe, ki zahtevajo povečane plače itd.

V praksi ni enostavno razlikovati ene vrste inflacije od drugega, vse od njih so tesno povezane in nenehno sodelujejo in, na primer, rast plač lahko izgleda tudi v obliki inflacije in zahtevne stroške.

Inflacija se praviloma pojavi v nujnih primerih. Torej, med vojnami držav pogosto proizvajajo velike količine nezavarovanega papirja denarja za kritje vojaške porabe. V zadnjih dvajsetih letih je inflacija postala kronična bolezen gospodarstev mnogih držav sveta. Obstaja več vrst inflacije.

Inflacija lahko teče na zmerno -, da se kajenje, v pogojih, katerih cene naraščajo največ 10% na leto. Mnogi moderni ekonomisti, vključno z modernimi privrženci gospodarskega poučevanja zadeve, upoštevajo takšno inflacijo, ki je potrebna za učinkovit gospodarski razvoj. Takšna inflacija vam omogoča učinkovito prilagajanje cen v zvezi s spreminjanjem pogojev proizvodnje in povpraševanja.

Galoping inflacija, v kateri se zvišanje cen od 20% na 200% na leto že resna napetost za gospodarstvo, čeprav se dvig cen še ni težko napovedati in vključiti v parametre transakcij in pogodb.

Hiperinflacija je najbolj škodljiva za gospodarstvo, ki je astronomsko povečanje količine denarja v obtoku in kot posledica katastrofalne rasti cen surovin. Vloga denarja v takih primerih se populacija močno zmanjša, industrijska podjetja pa se v glavnem preselijo v druge, veliko manj učinkovite oblike izračuna, na primer - barter. V nekaterih primerih se pojavijo vzporedne valute, vloga tujih valut pa narašča.

Kratek opis

Najpogostejša, tradicionalna opredelitev inflacije je prelivanje cirkulacijskih kanalov z vsoto prometa, ki povzroča oslabitev monetarne enote in zato rast cen surovin. Vendar pa ta opredelitev ni mogoče šteti za popolno, saj je inflacija kompleksen socialno-ekonomski pojav, ki ga povzročajo nesorazmernosti razmnoževanja na različnih področjih tržnega gospodarstva. Inflacija je eden od najbolj akutnih problemov sodobnega razvoja gospodarstva v mnogih državah sveta.

Vsebina

Uvod ....................................................... ............................. .3.
1 Koncept inflacije in inflacijskega tveganja ..................... ... ......... 4
2 Razlogi za pojav inflacijskega tveganja ............................ 6
3 vrste inflacije .............................................. .................... .8.
4 Ekonomske in socialne posledice tveganja za inflacijo ... 11
Zaključek ..................................................... ....................................... 14.
Seznam rabljenih literature ............................................ 15

Inflacijsko tveganje - angleščina Tveganje inflacije.Verjetnost, da je inflacija lahko višja, kot je napovedala ekonomisti in finančni analitiki. Bistvo inflacije, kot gospodarsko kategorijo, je povečanje cen blaga, dela in storitev, ki zmanjšuje kupno moč denarja v gospodarstvu. Ta vrsta tveganja lahko posebno škodo dolgoročnim naložbam, kot so naložbe v zaloge in obveznice. V številnih letih lahko naložbe izgubijo stroške, če je denar, ki je vgrajen v njih, izgubijo kupno moč. Inflacijsko tveganje je še posebej nevarno, ker ni mogoče preprečiti, saj denar sami izgubijo nabavne sposobnosti, ne glede na to, ali so vložene ali ne.

Fizične in pravne osebe z investicijskimi portfeljami svetujemo, da aktivno upravljajo svoje naložbe, da bi se izognili vprašanjem inflacijskega tveganja. Poleg tega je ta vrsta tveganja koristna, da se upošteva v kratkoročni in dolgoročni perspektivi. Inflacija je značilna za večino gospodarstev, vendar je kratkoročno negativen učinek nepomemben, in da mora biti vlagatelj dobil oprijemljive izgube, stara 1-2 let. Dolgoročno lahko situacija izgleda odlično drugače. Pod vplivom tržnih dejavnikov lahko denar poveča njihovo nabavo (ta proces je ime deflacije), ki bo verjetno povzročilo povečanje stroškov delnic in obveznic. Zato učinek faktorja inflacije na dolgi rok ne sme biti tako destruktiven, kot kratkoročno.

Naložbe v blago se včasih priporočajo vlagateljem kot dober način, da se prepreči inflacijsko tveganje. Izdelki so materiali, kot so kovine, energija, kmetijski proizvodi itd., Ki jih običajno porabijo različne industrije. Med rastjo inflacije se tržna vrednost blaga običajno raste. To pomeni, da lahko naložbe v blagovne trge pokažejo višji donos kot zaloge in obveznice na kapitalskih trgih. Vendar pa nekateri strokovnjaki menijo, da so takšne naložbe lahko tudi nevarne, saj obstajajo resni likvidnostna tveganja na blagovnih trgih. Poleg tega je inflacija, ki jo povzroča povečanje cen za nekatere vrste blaga, pa je precej blizu padcu cen za druge vrste blaga.

Številni dejavniki, kot so na primer politična nestabilnost ali pomanjkanje virov v gospodarstvu, lahko vodijo do visoke stopnje inflacije tveganja. V nekaterih primerih so vzroki inflacije na področju psihologije in vedenjskih dejavnikov. To pomeni, da potrošniki vlagajo svoje prihranke v plemenitih kovinskih in blagovnih trgih, kot so nafta in zlata, ker se bojijo inflacije. Hkrati pa zaslužijo denar iz kapitalskih trgov in drugih dolgoročnih sredstev, ki so dejansko ustvarili inflacijo, ki se skušajo izogniti, njihovo zahtevo za dvig stroškov surovin in znižanje kupne moči njihovega denarja.

3.3 Ukrepi za zmanjšanje tveganja za inflacijo

Tveganje spreminjanja kupne moči denarja je vnaprej določena predvsem po stopnjah inflacije v državi. Inflacijsko tveganje je tveganje, da se pridobljeni dohodek kot posledica visoke inflacije amortizira hitreje, kot rastejo (s tonami vida kupne moči).

Ena od metod zmanjševanja tveganja inflacije je vključitev prihodnjega nominalnega dohodka na finančno poslovanje inflacijske nagrade. V primerih, ko je napoved stopenj inflacije težko, se lahko velikost realnega dohodka vnaprej predloži v eno od stabilnih zamenljivih valut z povratno preračun na nacionalno valuto v okviru trenutne valutne obrestne mere v času izračunov na finančni transakciji .

Za izračun, smo uvajamo naslednjo zapis: Naj začetni znesek P v določeni obrestni meri obrne v določenem obdobju v višini PT, in v pogojih inflacije, se spremeni v znesek, ki zahteva drugačno obrestno mero .

Vrednost \u003d se imenuje stopnje inflacije, vrednost I K \u003d 1 + se imenuje indeks inflacije, tj. Če je letna raven inflacije, nato skozi n let začetni znesek za obračanje

P (1 +) n.

Zaradi jasnosti je priporočljivo razmisliti o naslednjem primeru: naj cena vsak mesec raste za 2%. Banke in finančna podjetja pogosto vključujejo stranke v tvegane depozite, na primer, manj kot 25% na leto, ki vodi takšne izračune ravni inflacije kot: 2% * 12 \u003d 24%, in zdi se, da je korist. Toda v resnici, za 12 mesecev, se bodo cene rastejo v 1.268 krat ((1 + 0.02) 12), to je, letna stopnja inflacije je 1.268 - 1 \u003d 0,268, ali 26,8%.

Izračun kaže, da obrestna mera v višini 25% na leto sploh ni privlačna in se lahko upošteva le v smislu zmanjševanja izgub inflacije.

V pogojih inflacijskih pričakovanj, podjetniki poskušajo zaščititi pred tveganjem, zlasti iz predvidenega zvišanja cen surovin, goriva, komponent. Da bi se izognili izgubam zaradi slabitve denarja, proizvajalcev, dobaviteljev in posrednikov povečujejo cene, s čimer se spodbudi inflacija.

Inflacijsko tveganje pri izvajanju naložbenih stroškov se lahko znatno zmanjša (ali celo opazite) v primeru pravilno izbrane smeri naložb. Prednost v tem primeru dajejo podjetjem hitrega vračanja in visok delež plačil proračunu.

Zmanjšanje inflacijskega tveganja pri izvajanju naložb se lahko doseže z izvajanjem nekaterih organizacijskih ukrepov, kot je oblikovanje mreže investicijskih bank, posebej oblikovanih za zagotavljanje posojil kapitalskih izdatkov o preferencialnih pogojih - pod nizkim odstotkom, za relativno dolga izraz z vzpostavitvijo obveznega nadzora nad uporabo izdanih sredstev.

Pri reševanju naložbenih rešitev je inflacija prav tako pomembna kot pri odločanju o osebnih prihrankih. Pri vlaganju v takšne vrste realnih sredstev, kot so nepremičnine, tovarne in opremo, prihodnji denarni prejemki iz naložb, je najverjetneje povečanje nominalno zaradi inflacije. Če situacije ne prilagodite, lahko zamudite naložbene priložnosti.

Pri izbiri alternativnih naložbenih možnosti, v smislu zmanjševanja tveganj in povečanja dobička, ne smemo nikoli primerjati dejanske stopnje dobičkonosnosti z najvišjo nominalno donosnostjo alternativne vrste naložb.

Zaključek

Ponovno je treba opozoriti, da je tveganje neločljivo povezano s podjetništvom in je sestavni del njegovega gospodarskega življenja. Zato je ustrezno znanje o tveganjih, njenih vrstah, analiza in ocenjevanju ter metodah za zmanjšanje njenega negativnega vpliva potrebno orodje, ki določa učinkovitost podjetniških dejavnosti.

V tem prispevku so bile predstavljene metode kvantitativne in kvalitativne analize podjetniških tveganj, ki se v praksi široko uporabljajo. Temelji na analizi podatkov o analizi tveganja, ki ga družba lahko sprejme racionalne odločitve o upravljanju, ki prispevajo k učinkovitemu razvoju podjetja, tako v taktičnih in strogo strogo.

Take metode, ki bi prispevale k preprečevanju tveganj in njihovega upadanja, je treba razviti obvladovanje podjetniških tveganj.

Tako so bile predstavljene metode odbora za zmanjšanje finančne vzdržnosti podjetja, za katere se izračuna kapitalska struktura, pri kateri se doseže njegova optimalna tehtana povprečna cena, dosežena najvišja finančna stabilnost.

Zavarovanje je najbolj uporabljen in učinkovit način zmanjševanja tveganj. Bistvo, ki je izraženo v tem, da je vlagatelj pripravljen opustiti dohodek, da bi se izognili tveganjem, tj. Pripravljen je plačati za zmanjšanje stopnje tveganja na nič. Dejansko, če so stroški zavarovanja enaki morebitni izgubi, bo vlagatelj, ki ni nagnjen k tveganju, želel zavarovati, da se zagotovi celovito povračilo vseh finančnih izgub (kapitala, dohodek), ki ga lahko trpi.

Inflacijsko tveganje je tveganje, da se pridobljeni dohodek kot posledica visoke inflacije amortizira hitreje, kot rastejo (s tonami vida kupne moči).

Ena od metod zmanjševanja tveganja inflacije je vključitev prihodnjega nominalnega dohodka na finančno poslovanje inflacijske nagrade.

Tako lahko sploščanje vse zgoraj navedenega rečemo, da z uporabo predlaganih metod analize tveganja, ki določa verjetnost pričakovanega rezultata, ocenjevanje tveganja z gospodarskimi in matematičnimi metodami in modeli, pridobivanje priložnost za oslabitev ali preprečevanje vpliva tveganja na finančne rezultate , lahko odločitvena odločba odloči o izbiri tega programa gospodarske dejavnosti na trgu s strateško možnostjo zamenjave drugega programa, ki predstavlja predhodno pripravljen postopek za primer neuspešnega izida v prihodnosti, ki presega meje izračunanega \\ t vrednote verjetnosti, da se zagotovi trenutna in obetavna finančna stabilnost.

Seznam uporabljenih virov

1. ABCHUK, V.A. Podjetništvo in tveganje [Besedilo]: Vadnica / V.A. Abchurk. - SPB.: IPK RP, 2007. - 125 str.

2. Baldine, K. V. Upravljanje s tveganji v podjetju [Besedilo]: Vadnica / K. V. Baldin, S. N. Vorobyov. - M.: Dashkov in k, 2005. - 346 str.

3. Baldin, K.V. Modeli in metode upravljanja s tveganji v podjetju [Besedilo]: Vadnica / K. V. Baldin, S. N. Vorobiev. - M.: MPS, 2007. - 257 str.

4. prazno, i.a. Finančno upravljanje [Besedilo]: Vadnica / I.A. Oblika. - K.: ELGA, Nika center, 2008. - 656 str.

5. Blank, I. Upravljanje s finančnim tveganjem [Besedilo]: učbenik / I.A. Oblika. - K: Nika center, 2005. - 600 s.

6. buyanov, V. P. Riskligia [Besedilo]: Vadnica / V.P. Buyanov, L. R. Kirsanov, L. M. MIKHAILOV. - M.: Izpit, 2003. - 384 str.

7. Vasin, S. M. Upravljanje s tveganji v podjetju [Besedilo]: VODIČ / S. M. VASIN, V. S. SZITOV. - M.: CRONIUS, 2007. - 423 str.

8. Vodja, R. S. Orodja za obračunavanje inflacijskih procesov, negotovosti in tveganja pri ocenjevanju učinkovitosti sistema upravljanja Organizacije / R. Officerja // Upravljanje s tveganji. 2009. Št. 3. P. 26 - 32.

9. GONCHARNKO, L.P. Podjetniška tveganja [Besedilo]: Izobraževalni in metodični priročnik / pod. Ed. E.A. Oleinikova. M.: Rah jih. G.v. Plekhanova, 2007. - 345 str.

10. Gonchov, D.S. Celovit pristop k obvladovanju tveganj za ruska podjetja [Besedilo]: Vadnica / D. S. Gonchov. - M.: Vrh, 2008. - 257 str.

11. GRABOVA, P.G. Tveganja v sodobnem poslovanju [Besedilo]: Vadnica / P.G. Grabova, S.Y. Petrova, K.G. Romanova. M.: ALANS, 2007. - 234 str.

12. KUDRYAVTSEV A. A. Upravljanje s tveganji [Besedilo]: učbenik / A. A. KUDRYAVTSEV, G. V. Chnogov. M.: Kronus, 2005. - 328 str.

13. Prozvansky a.a. Finančni trg: Izračun in tveganje [Besedilo]: učbenik / A. A. Prozozvansky, T. N. Prozozvskaya. - M.: PHOENIX, 2002. - 231 str.

14. UTKIN, E.A., FROLOV, D.A. Upravljanje tveganj podjetja [Besedilo]: Usposabljanje - Praktični priročnik / E.A. Utkin, d.a. Frolov. - M.: Thes, 2006. - 247 str.

15. Shevchenko, i.k. Organizacija poslovnih dejavnosti [Besedilo]: Vadnica / I.K. Shevchenko. - Taganrog: založniška hiša RIR, 2007. - 92 str.

16. Sharpin, A.S., Sharkin, V.A. Teorija tveganja in modeliranja tveganih situacij [Besedilo]: Vadnica / A.S. Sharpin, V.A. Sharpin. - M.: Dashkov in na Oh, 2006. - 880 str.

Na 5 letih manj kot 1 čas v petih letih, visoka katastrofalna zavarovanja za do 30 let stara 2.6 vrednotenje učinkovitosti sistema podjetniškega tveganja zavarovanja v dejavnostih državnega mediatorja na področju vojaškega tehničnega sodelovanja na primeru FSUE Rosoboronexport, ki temelji na tistih, prikazanih v tabeli 3. Informacije gradijo razpored za odločitev o zavarovanju tveganja FSUE "...

Emisy, valuta, naložbe in druge druge vrste finančnih tveganj. 3. Glavne metode zmanjševanja upravljanja s tveganji za podjetniško tveganje je poseben obseg gospodarske dejavnosti, ki zahteva globoko znanje na področju ekonomske analize, metode optimizacije gospodarskih rešitev, zavarovalništva, psihologije in veliko ...