RusRating (NAO Rus-Rating) je Banki Rusije vložil novo vlogo za vključitev v register bonitetnih agencij. To so v ponedeljek, 4. decembra, sporočili na agenciji. Posodobljeni interni dokumenti NJSC Rus-Rating podrobneje določajo postopke za oblikovanje sestave bonitetne komisije, interakcijo organov notranjega nadzora in ukrepe za zagotavljanje varnosti in zaščite informacij.
V metodologijah za dodeljevanje bonitetnih ocen so dopolnjeni razdelki o vplivu dejavnikov tveganja na boniteto ocenjevanega subjekta in razlogih za revizijo metodologij, pripravljeno je dodatno poročilo o letnem potrjevanju metodologij, so sporočili iz agencije. .
Verjamemo v uspešno akreditacijo v letu 2018. Pripombe Banke Rusije so bile namenjene krepitvi naših bonitetnih postopkov, zato so bile upoštevane v celoti, brez izjem. Tako kot prej nameravamo delati z bonitetnimi ocenami, komentira Dmitry Lyubinin, generalni direktor NJSC Rus-Rating.
Vpis v register je predpogoj za izvajanje bonitetne dejavnosti na ozemlju Rusije po prehodnem obdobju. Zlasti za ruske pravne osebe se je končalo 13. januarja 2017. Agencije, ki jih je Centralna banka zavrnila vpis v register, so bile obveščene o načrtih za vložitev ponovnih vlog. Agencija RusRating je sredi februarja letos že poročala o oddaji tovrstne ponovljene vloge.
Novice.
Bonitetna agencija RAEX (Expert RA) načrtuje predložitev dokumentov za vpis v register bonitetnih agencij junija. To je na mednarodnem gospodarskem forumu v Sankt Peterburgu sporočil generalni direktor agencije Sergej Tiščenko, poroča dopisnik Banks.
Bonitetna agencija je podjetje, ki ocenjuje plačilno sposobnost finančnih institucij, kakovost upravljanja s premoženjem, korporativno upravljanje in pravočasnost poravnave obveznosti. Najbolj znan in zahtevan produkt bonitetnih agencij je bonitetna ocena. Kazalnik se izračuna tako v okviru posameznega podjetja kot za državo kot celoto in izraža oceno plačilne sposobnosti.
Mednarodne bonitetne agencije igrajo strateško vlogo v svetovnem gospodarstvu. Njihova ocenjevalna dejavnost oblikuje stopnjo zaupanja v bančne strukture, privlačnost posameznih podjetij ali celotne države za vlagatelje, povečuje ali zmanjšuje možnosti za pridobitev in vpliva na izračun cene delnice.
Kljub velikemu vplivu na svetovno gospodarstvo je bila vsaka bonitetna agencija prvotno ustanovljena in deluje kot komercialna struktura. Glavni cilj tovrstnih organizacij je dobiček, ne glede na to, ali delujejo na mednarodni ali nacionalni ravni. To dejstvo je glavni razlog za dvome o objektivnosti bonitetnih agencij.
Ruska federacija ima svojo nacionalno bonitetno agencijo (v nadaljnjem besedilu NRA), ki deluje od leta 2002. NRA še vedno velja za vodilno neodvisno agencijo v Ruski federaciji. Podjetje je v 14 letih delovanja prehodilo dolgo pot. Iz ocenjevalnega projekta v eksperimentalni obliki je organizacija prerasla v samostojen poslovni projekt z visoko stopnjo učinkovitosti in donosnosti. Ocene NRO so priznane kot objektivni državni regulatorji in predstavniki strokovne skupnosti.
Najbolj merodajne pri bonitetnih ocenah bonitetnih agencij so tako imenovane "velike tri" družbe, vključno s Fitch Ratings, Moody's in Standard & Poor's. Ocenjuje se, da njihova poročila predstavljajo približno 95 % svetovnega trga vrednotenja. Prav ta podjetja dodeljujejo bonitetne ocene podjetjem in državam, po katerih vlagatelji najbolj povprašujejo. Pravzaprav takšne priložnosti dajejo glavnim bonitetnim agencijam, da vplivajo na gospodarske in politične razmere na svetovnem prizorišču. Odločitve o bonitetnih ocenah se pogosto uporabljajo kot vzvod za politični pritisk in so pristranske.
Bonitetne agencije bank sodelujejo pri izračunu kreditne sposobnosti posameznih bančnih institucij. Kreditne institucije praviloma začnejo raziskave na plačani, komercialni osnovi. Dodeljena bonitetna ocena je lahko dolgoročna ali kratkoročna in je odvisna od pogojev zadolževanja finančne institucije.
Obstaja več različnih pristopov k pripravi teh ocen. Praviloma govorimo o primerjavi številnih finančnih kazalnikov. Obstajajo tudi bolj zapletene sheme, po katerih vsako merilo dobi določeno specifično težo, končna ocena pa se povzame v obliki skupnega števila točk.
V Rusiji delujejo štiri bonitetne agencije na nacionalni ravni, ki jih je akreditiralo Ministrstvo za finance Ruske federacije (Expert RA, NRA, RusRating, AK&M). Poleg teh štirih podjetij so v Rusiji akreditirane tudi bonitetne agencije "velikih treh".
Poleg zgoraj naštetih podjetij v Ruski federaciji deluje še ena bonitetna agencija v obliki skupnega podjetja. Organizacija ni akreditirana s strani Ministrstva za finance, ampak velja za hčerinsko družbo znane bonitetne agencije Moody "s, akreditirane na ozemlju Ruske federacije. Organizacija Moody's Interfax Rating Agency se je pojavila leta 2001, po reorganizacija RA Interfax. Delo podjetja temelji na sporazumu o strateškem sodelovanju z Moody's Investors Service.
V neodvisni Rusiji je vedno obstajala objektivna potreba po ustanovitvi neodvisnih bonitetnih agencij. Razlog je v tem, da mednarodne agencije ne morejo posameznim ruskim podjetjem dati višje ocene kot država kot celota.
Cenitvena dejavnost ruskih podjetij je veliko cenejša. Poleg tega se njihova ocena šteje za bolj objektivno, saj upošteva posebnosti poslovanja v Ruski federaciji. Zlasti po storitvah domačih RA povprašujejo podjetja, ki niti ne načrtujejo razvoja mednarodnih trgov.
Vsaka bonitetna agencija je komercialna organizacija, ki si prizadeva povečati svoj dobiček. Ta lastnost RA jim preprečuje, da bi bili popolnoma objektivni. V zadnjih letih se pojavljajo primeri eksplicitnih ali prikritih naročil podjetij s posebnimi nalogami: poslabšati oceno konkurenta in izboljšati določeno podjetje. Denar kupuje zelo resna poročila. Osupljiv primer te izjave velja za krizo 2008-2009, ko je bila cela skupina korporacij z brezhibnimi ocenami na robu propada.
Ugled bonitetnih agencij je bil po krizi leta 2008 resno omajan. Izkazalo se je, da so podjetja z brezhibnimi ocenami sposobna pokati kot milni mehurčki. Iz tega razloga tudi rezultatov poročil velikih treh ne bi smeli jemati kot končno resnico.
Poleg tega sama bonitetna ocena nikoli ni bila in nikoli ne bo priporočilo za nakup ali prodajo katerega koli sredstva. Bonitetne ocene kažejo le eno značilnost – stopnjo kreditne sposobnosti posameznih podjetij ali držav. In celo podjetja in države z oceno AAA so podvržene takemu pojavu kot privzeto. Razlika je v tem, da bodo med podjetji z bonitetno oceno AAA stečajni primeri osamljeni, med podjetji z nižjo stopnjo stečaja pa se bodo ponavljali veliko pogosteje.
Bonitetne ocene, ki so glavni instrument za ocenjevanje dolžniškega trga, uporabljajo vlagatelji po vsem svetu za oceno plačilne sposobnosti vrednostnih papirjev, podjetij, mest in celo celih držav. Zvišanje ali znižanje bonitetne ocene je pomemben signal vlagateljem o tem, koliko se je tveganje za nekatera sredstva spremenilo. Na podlagi bonitetnih ocen investicijski skladi oblikujejo svoje portfelje, banke določajo obrestne mere za posojila za velika podjetja, zavarovalnice pa izračunavajo svoje rezerve.
Bonitetne ocene se oblikujejo s posebnimi bonitetne agencije... Danes na svetu obstaja okoli 100 različnih bonitetnih agencij, ki jih lahko razdelimo na mednarodne in nacionalne. Najbolj znane in najvplivnejše mednarodne agencije so Big Three: Standard & Poor's, Moody's in Fitch Ratings, ki predstavljajo več kot 95 % vseh bonitetnih ocen na svetu.
Ocena se izdajatelju ali vrednostnemu papirju dodeli na komercialni osnovi. Stranka storitve je lahko država, podjetje ali finančne institucije. Prisotnost ocene daje izdajateljem možnost, da svoje vrednostne papirje ponudijo širšemu krogu vlagateljev, znižuje obrestne mere, poleg tega pa naredi posojilojemalca bolj slavnega in vpliva na njegov ugled.
Vlagatelji lahko zaradi bonitetnih ocen pridobijo neodvisno oceno zanesljivosti določenih vrednostnih papirjev, jih primerjajo med seboj glede na razmerje med tveganjem in donosnostjo ter prejmejo tudi takojšnje informacije o poslabšanju ali izboljšanju stanja izdajateljev, ki odraža spremembo ocene.
V Rusiji se bonitetne ocene uporabljajo za naslednje regulativne namene: Lombardna lista Centralne banke, naložbe pokojninskih prihrankov, izračun zavarovalnih rezerv zavarovalnic, naložbe vojaških hipotekarnih skladov, plasiranje sredstev državnih podjetij, določitev jamstev za posojila kmetijskim podjetjem, obračun lastnih sredstev družb za upravljanje, NPF, strokovnih udeležencev in zavarovalnic.
Do leta 2017 se je za regulativne namene uporabljala predvsem mednarodna lestvica, ki so jo oblikovali »veliki trije«. Po "sankcijski vojni" v letih 2014-2015, ko so vse tri agencije hkrati znižale oceno Rusije na špekulativno, je bilo odločeno, da to prakso opustimo, da bi zmanjšali odvisnost od zunanjih tveganj. Od aprila 2017 so S&P, Moody's in Fitch v Rusiji zastopani kot podružnice, njihove ocene pa lahko uporabljajo tuji vlagatelji.
Od 1. januarja 2017 dejavnosti bonitetnih agencij (CRA) v Rusiji ureja zvezni zakon 222. Po tem zakonu ima nacionalna bonitetna lestvica prednost pred mednarodno in se uporablja le za regulativne namene. Vse organizacije, ki delajo z javnimi sredstvi, morajo pridobiti oceno na tej lestvici od ene od agencij, vključenih v poseben register akreditiranih KRA, ki ga sestavlja Centralna banka.
Od danes sta v register KRA vključeni le dve agenciji - "ACRA" in "Expert Ra". Dodeljujejo ocene sestavnim subjektom Ruske federacije, izdajateljem vrednostnih papirjev iz podjetniškega in finančnega sektorja gospodarstva ter izdajam obveznic v okviru strukturiranega financiranja.
"ACRA"- Analitična bonitetna agencija. Ustanovljena je bila 20. novembra 2015 po odobritvi 222-FZ z namenom ustanovitve bonitetne agencije, katere metodologiji bi zaupale ruske finančne institucije. 27 ruskih podjetij in finančnih institucij z enakimi deleži 3,7037% odobrenega kapitala, ki je znašal več kot 3 milijarde rubljev, je postalo delničarje ACRA. na splošno. Seznam delničarjev je na voljo na uradni spletni strani agencije.
"Strokovnjak RA"- bonitetna agencija, ustanovljena leta 1997. Decembra 2016 je bila vključena v register bonitetnih agencij Banke Rusije. Expert RA uporablja 16 metodologij za dodeljevanje bonitetnih ocen, od katerih jih je 11 Banka Rusije priznala kot popolnoma skladne z zahtevami zakona 222-FZ in se lahko uporabljajo za regulativne namene. To so metodologije za dodeljevanje bonitetnih ocen bankam; regionalne in občinske oblasti Ruske federacije; nefinančna podjetja; holdinge; projektna podjetja; lizinške družbe; mikrofinančne organizacije; finančne družbe; metodologijo za dodeljevanje bonitetnih ocen dolžniškim instrumentom ter metodologijo za dodeljevanje ocen finančne trdnosti zavarovalnicam in zavarovalnicam, specializiranim za življenjska zavarovanja. Poleg bonitetnih dejavnosti agencija izvaja različne študije bančnega sektorja, lizinških trgov, faktoringa, zavarovalništva, MFO, NPF itd.
* Predpostavlja komercialne, ekonomske in finančne pogoje
Bonitetna agencija Expert RA določa tudi napovedi za vse trenutne bonitetne ocene bank.
Napoved pomeni mnenje Agencije o možni spremembi bonitetne stopnje v srednjeročnem obdobju.
Vrste napovedi:
- Pozitivni obeti: srednjeročno obstaja velika verjetnost dviga bonitetne ocene
- Negativni obeti: srednjeročno obstaja velika verjetnost znižanja bonitetne ocene
- Stabilni obeti: verjetnost, da bo bonitetna ocena srednjeročno ostala na isti ravni, je velika
- Razvijajoča se napoved: srednjeročno sta enako verjetni 2 ali več možnosti za ocenjevanje (ohranjanje, povečanje ali znižanje ocene)
Poleg dveh agencij in podružnic "velike trojice", ki jih je akreditirala Centralna banka, v Rusiji delujejo še tri večje bonitetne agencije. To so Nacionalna bonitetna agencija (NRA), Rus-Rating in AK&M.
Nacionalna bonitetna agencija obstaja od leta 2002. S 13. januarjem 2017 je prenehala z dodeljevanjem bonitetnih ocen. Trenutno družba nadaljuje z dodeljevanjem in posodabljanjem nebonitetnih ocen, kot so ocene zanesljivosti, kakovosti storitev, kakovosti korporativnega upravljanja, kakovosti upravljanja s tveganji, privlačnosti delodajalcev in drugo.
Bonitetna agencija AK&M obstaja od leta 2005. Svojo zgodovino izhaja iz bonitetnega centra informacijsko-analitične agencije AK&M, ki bonitetne ocene oblikuje od leta 1994. Od 13. januarja 2017 nadaljuje z bonitetno dejavnostjo, ki ni povezana z dodelitvijo kredita. ocene.
BCS Express
NRA lahko do jeseni ponovno vloži vlogo pri Centralni banki za vključitev v register bonitetnih agencij
Nacionalna bonitetna agencija (NRA) namerava do jeseni ponovno vložiti vlogo pri Banki Rusije, da jo vključi v register bonitetnih agencij, je Interfaxu povedalo več virov v finančnih krogih.
Če bo Centralna banka odobrila vlogo, bo NRA postala tretja agencija, skupaj z Expert RA in ACRA, katerih ocene so sprejete za regulativne namene.
Vir blizu NRA je potrdil, da namerava agencija zaprositi za akreditacijo pri centralni banki. Nekateri udeleženci NRA podpirajo zamisel o pridobitvi statusa akreditirane bonitetne agencije in so pripravljeni kapitalizirati podjetje, tako da njegova lastna sredstva izpolnjujejo minimalne zahteve - 50 milijonov rubljev.
"Agencija potrebuje dodatno kapitalizacijo, saj je obseg poslovanja NRA zdaj bistveno manjši kot pred reformo bonitetne panoge," je dejal eden od Interfaxovih sogovornikov.
Vodstvo NRA je opravilo več sestankov s predstavniki Centralne banke, da bi pridobilo priporočila, kaj je treba spremeniti tako v metodologiji kot tudi v korporativnem upravljanju agencije. Po mnenju udeležencev na trgu so možnosti za vključitev NRO v register akreditiranih agencij precej velike.
Podjetje trenutno zaposluje 22 ljudi, od tega 10 analitikov. Če bo Centralna banka NRA vključila v register bonitetnih agencij, se bo ekipa razširila.
Po podatkih analitičnega sistema SPARK-Interfax so člani Nacionalne bonitetne agencije LLC njen ustanovitelj Viktor Četverikov - 12,6%, koncern Rossium - 9,9%, Otkrytie Holding - 9,9%, pokojnine Safmar "- 9,9%, FG" Future "- 9,9 %, banka" Vostochny "- 5%, pa tudi več posameznikov. Po uradnih podatkih je v letih 2017-2018. sestava NRO se ni spremenila.
Pred enim letom je Centralna banka Ruske federacije zaključila reformo bonitetne industrije - mednarodne ocene večinoma niso bile več sprejete za regulativne namene, ocene na nacionalni lestvici pa zdaj dodeljujejo le dve agenciji, akreditirani pri Banki Rusije - ACRA in Expert RA, ki jima je uspelo bistveno povečati obseg svojega poslovanja. Tako je Expert RA do konca leta 2017 prejel prihodke v višini 385,6 milijona rubljev, kar je 2,2-krat več kot v letu 2016 in 2,5-krat več kot v letu 2015. Prihodki ACRA so v letu 2017 znašali 259,4 milijona rubljev v primerjavi s 15 milijoni rubljev v letu 2016.
Zakon o dejavnosti bonitetnih agencij, sprejet julija 2015, je določil prehodno obdobje, v katerem so morali biti udeleženci bonitetnega sektorja akreditirani pri Banki Rusije, to obdobje se je izteklo leta 2017. NRA in RusRating je nato akreditacijo zavrnil centralna banka.
Tuje agencije "velike trojice" so se odločile, da umaknejo več sto ocen na nacionalni lestvici, likvidirajo (kot je Moody's) hčerinske družbe in nadaljujejo z delom v Ruski federaciji v obliki podružnic.
Zakon je teoretično dajal mednarodnim agencijam možnost, da imajo podružnice na ozemlju Ruske federacije, opravijo akreditacijo in dodelijo bonitetne ocene na nacionalni lestvici. Vendar v praksi agencije tega niso mogle storiti, saj bi v tem primeru prišlo do nasprotij med rusko zakonodajo in zakonodajo držav, kjer te agencije opravljajo svoje glavne dejavnosti. V skladu z rusko zakonodajo bonitetne agencije nimajo pravice preklicati bonitetnih ocen, dodeljenih po nacionalni bonitetni lestvici za Rusko federacijo v zvezi z "odločitvami tujih organov" (na primer, če naložijo sankcije določenim pravnim osebam). Ta zahteva dejansko pomeni potrebo po izbiri med skladnostjo z zakonodajo Ruske federacije in zakonodajo držav, kjer se nahajajo glavne poslovne agencije (ZDA, EU).
