Datoria publică este un fenomen controversat și, prin urmare, necesită o atenție deosebită a oamenilor de știință și a oamenilor de stat.

Existența datoriei publice implică automat responsabilitatea statului de a o gestiona. Gestionarea datoriei publice este înțeleasă ca un set de acțiuni și măsuri ale statului reprezentat de organisme autorizate pentru rambursarea împrumuturilor, organizarea plăților de venituri asupra acestora, modificarea condițiilor și termenilor împrumuturilor emise anterior, precum și plasarea de noi obligații de creanță. Gestionarea datoriei publice poate fi, de asemenea, definită ca un set de măsuri guvernamentale pentru a reglementa dimensiunea, structura și costul deservirii datoriei publice. Gestionarea datoriilor de stat din Republica Belarus este efectuată de guvernul țării.

Astfel, gestionarea datoriei publice este una dintre direcțiile politicii financiare a oricărui stat asociat cu activitățile sale de împrumutat, emitent de titluri de stat și garant. Acesta prevede soluționarea unor sarcini precum: minimizarea costului datoriilor, prevenirea debordării pieței cu obligațiile datoriei publice și o fluctuație accentuată a cursului de schimb al acestora, utilizarea eficientă a fondurilor mobilizate, asigurarea rambursării la timp a împrumuturilor, găsirea fondurilor de plătit în afara datoriei, neutralizând consecințele negative ale datoriei publice, precum și sarcinile de soluție maximă definite de politica financiară.

Sistemul de gestionare a datoriei publice include elemente precum: dezvoltarea unei strategii generale pentru împrumuturile publice interne și externe, inclusiv reducerea costului împrumutului, utilizarea eficientă a resurselor împrumutate, un set de măsuri pentru a asigura îndeplinirea la timp a obligațiilor datoriei. Problema gestionării datoriilor publice devine deosebit de acută în contextul crizei datoriilor, atunci când resursele de care dispune statul sunt insuficiente pentru îndeplinirea obligațiilor asumate.

Să luăm în considerare, folosind exemplul experienței mondiale, care sunt principalele metode și metode de gestionare a datoriei publice.

Principalele metode de gestionare a datoriei publice, care sunt utilizate pe scară largă în practica mondială, includ: restructurarea, refinanțarea, conversia, anularea și anularea datoriilor.

Cea mai proastă opțiune, din punctul de vedere al subminării prestigiului țării ca împrumutat, ar fi cu siguranță anularea datoriilor publice către creditorii străini. De exemplu, Rusia are o astfel de experiență. Guvernul RSFSR în 1918 a refuzat să plătească toate obligațiile, interne și externe, asumate de Imperiul Rus. Consecința a fost nerecunoașterea tânărului guvern al sovieticilor, precum și o scădere fără precedent a prestigiului țării și a izolării internaționale. Apropo, o parte din datoriile Guvernului Imperiului Rus au fost asumate de actualul Guvern al Federației Ruse,

O altă metodă care este mai acceptabilă pentru societatea modernă este refinanțarea. Această metodă este procesul de eliminare a împrumuturilor guvernamentale vechi prin atragerea de împrumuturi noi. Multe țări ale lumii (de exemplu, Anglia, Italia, Mexic, SUA, Rusia, Ucraina, Belarus etc.) folosesc în mod activ acest mecanism pentru a-și prelungi datoriile. Refinanțarea este acceptată mai ales atunci când se plătesc dobânzi și rambursări din partea externă a datoriei publice. Cu toate acestea, o condiție indispensabilă pentru acordarea de noi împrumuturi externe este buna reputație a țării debitoare în cercurile pieței financiare internaționale, stabilitatea sa economică și politică. Pericolul acestei metode de gestionare a datoriilor este că poate conduce împrumutatul într-o spirală nesfârșită de acumulare a datoriilor până în momentul în care creditorii refuză să acorde noi împrumuturi. Refinanțarea poate avea un efect economic pe termen scurt, dar este ineficientă pe termen lung. Acest lucru se datorează faptului că, dacă fondurile primite nu sunt destinate extinderii producției, ci sunt „consumate”, atunci în viitor pot apărea probleme asociate cu o scădere a încasărilor fiscale către trezoreria statului.

Metoda optimă de gestionare a datoriilor externe în acest moment este restructurarea. Restructurarea datoriilor se referă la rezilierea pe bază de acord a obligațiilor de creanță care constituie o datorie de stat sau municipală, cu înlocuirea acestor obligații de creanță cu alte obligații de creanță care prevăd condiții de serviciu diferite și rambursarea obligațiilor.

Valoarea cheltuielilor pentru deservirea datoriei restructurate nu este inclusă în valoarea cheltuielilor pentru deservirea datoriei restructurate în anul curent, dacă această sumă este inclusă în suma totală a obligațiilor restructurate.

Pentru un exemplu ilustrativ, luați în considerare cazul faimosului drum rutier care leagă Europa continentală și Anglia. În 2006, Citigroup, un consorțiu format din Goldman Sachs și Deutsche Bank, a depus cereri competitive pentru finanțarea unui proiect de restructurare a datoriei companiei anglo-franceze Eurotunnel. Compania a operat un tunel feroviar care leagă Marea Britanie de Franța sub Canalul Mânecii. Eurotunnel a prezentat creditorilor un plan de restructurare a datoriilor, care a redus plățile dobânzilor la datorii la 289 milioane USD pe an. Problemele financiare ale companiei au început în timpul construcției tunelului în anii '80. Costul stabilirii unei rute de 51 de kilometri, din care 80% se desfășoară sub apă, a fost dublu față de estimarea inițială - 10 miliarde în loc de 4,9 miliarde de lire sterline. Constructorii au crescut suma datoriilor, dar datorită reducerii costului călătoriilor cu avionul, numărul de pasageri transportați prin tunel cu trenurile s-a dovedit a fi cu o treime mai mic decât planificat. Drept urmare, compania franco-britanică Eurotunnel a fost nevoită să concedieze 30% din angajații săi. Noul director general al consiliului de administrație a propus restructurarea datoriei companiei.

Mecanismul de restructurare a datoriilor a permis companiei să evite falimentul. Mai mult, în 2007, funcționarea Eurotunelului a început să genereze venituri. Finalizarea în 2007 a unei legături feroviare de mare viteză de la Canalul Mânecii la Londra St Pancras a crescut semnificativ numărul de pasageri Eurostar. Profitul net al Grupului Eurotunnel în 2007 s-a ridicat la 1,57 milioane USD. În primul trimestru al anului 2008, veniturile companiei au crescut cu 15% și s-au ridicat la aproape 300 milioane USD.

Conversia datoriei externe implică diverse mecanisme pentru reducerea sumei datoriei externe și facilitarea condițiilor de deservire a datoriei externe. Acesta poate fi schimbul de obligații de creanță pentru proprietatea debitorului sau pentru valori mobiliare ale statului debitor. Acest proces poate fi implementat prin desfășurarea unor licitații pentru schimbul de participații în întreprinderile privatizate pentru obligațiile de stat ale datoriilor externe. Această schemă este laborioasă, dar permite atragerea de investitori strategici. Schimbul de obligații de creanță poate fi realizat și prin crearea de fonduri de investiții, în activele cărora sunt transferate blocurile de acțiuni deținute de stat ale întreprinderilor privatizate. Utilizarea acestei metode este limitată de numărul de întreprinderi care fac obiectul privatizării. În plus, o serie de întreprinderi de interes pentru investitori pot fi obiecte strategice importante pentru stat și obiecte importante ale infrastructurii sociale și economice. Datoria externă poate fi achitată și prin livrările de bunuri de export. Această schemă este, de asemenea, benefică, deoarece există o creștere a exporturilor și dezvoltarea industriilor competitive naționale.

Datoria Ucrainei pentru gazul rusesc în 2000 a fost formalizată în titluri și obligațiuni ale corporației ucrainene „NAFT-neftegaz”. În 2006, Rusia a anulat o parte semnificativă din datoria Algeriei în schimbul achiziționării de avioane rusești și a contractelor militare de miliarde de dolari.

Consolidarea este o modificare a termenilor unui împrumut asociată cu o modificare a scadenței, atunci când datoriile pe termen scurt sunt consolidate pe termen lung și mediu. Astfel, consolidarea se referă la modificarea condițiilor de împrumut asociate condițiilor acestora. De exemplu, în URSS în 1938, împrumuturile cu circulație liberă au fost consolidate cu schimbul de obligațiuni vechi cu altele noi, a căror valabilitate a fost dublată (până la 20 de ani). Cu toate acestea, este posibilă și operația inversă - o scădere a perioadei de valabilitate a titlurilor de stat. Astfel, în 1990, termenul de funcționare a obligațiunilor de trezorerie a fost redus de la 16 la 8 ani.

Este posibil să combinați consolidarea cu conversia. O astfel de operațiune a fost efectuată, de exemplu, în URSS în 1936, când obligațiunile a șapte împrumuturi de stat, care au fost plasate în rândul populației prin subscriere cu un plan în rate, au fost schimbate cu obligațiuni ale unui nou împrumut cu un randament mai mic și cu o dublare (până la 20 de ani) a termenului hârtii valoroase.

Unificarea împrumuturilor guvernamentale se realizează de obicei împreună cu consolidarea, dar se poate face și în afara acestuia. Unificarea împrumuturilor este consolidarea mai multor împrumuturi într-un singur, atunci când obligațiunile împrumuturilor emise anterior sunt schimbate cu obligațiunile unui nou împrumut. Această măsură prevede o scădere a numărului de tipuri de valori mobiliare care circulă în același timp, ceea ce simplifică activitatea și reduce cheltuielile guvernamentale pentru sistemul de credit de stat. Unificarea împrumuturilor a fost efectuată în 1930: concomitent cu emiterea împrumutului „Plan cincinal - în patru ani”, obligațiunile de împrumuturi pentru industrializare și consolidarea economiei țărănești au fost schimbate pentru obligațiunile sale.

Amânarea rambursării unui împrumut sau a tuturor împrumuturilor emise anterior se efectuează în condițiile în care dezvoltarea activă în continuare a operațiunilor pentru emiterea de noi împrumuturi nu are eficiență financiară pentru stat. Acest lucru se întâmplă într-un moment în care guvernul a emis deja prea multe împrumuturi și condițiile emiterii lor nu erau suficient de favorabile pentru guvern. În astfel de cazuri, majoritatea veniturilor obținute din vânzarea de obligațiuni de împrumuturi noi sunt utilizate pentru a plăti dobânzi și pentru a rambursa împrumuturile emise anterior. Pentru a sparge acest cerc vicios, guvernul anunță o amânare a rambursării împrumutului, care diferă de consolidare, deoarece nu numai că scade amânarea, dar și plata veniturilor se oprește (în timpul consolidării împrumuturilor, deținătorii de obligațiuni continuă să primească venitul lor de la ei ).

Conversia, consolidarea și unificarea împrumuturilor guvernamentale se efectuează de obicei numai în legătură cu împrumuturile interne. În ceea ce privește amânarea rambursării obligațiilor, această măsură este posibilă și în raport cu datoria externă. Amânarea rambursării împrumuturilor externe, de regulă, se efectuează de comun acord cu creditorii. În același timp, amânarea rambursării datoriilor nu poate duce la suspendarea plăților dobânzilor la aceasta.

O altă metodă de gestionare a datoriei publice este anularea parțială sau completă a acesteia. Anularea unei părți a datoriei externe este una dintre procedurile aplicate în caz de dificultăți financiare semnificative în țara împrumutată. Astfel, din 1995, Banca Mondială și FMI conduc programul HIPC, în cadrul căruia datoriile a șapte țări au fost anulate în valoare de 3 miliarde de dolari. Bolivia, Burkina Faso, Coasta de Fildeș, Guyana, Mozambic, Mali și Uganda au participat la program ca țări cu un PIB scăzut și cu o îndatorare excesivă.

Autoritățile SUA, coordonând eforturile de a oferi asistență economică Irakului, au solicitat țărilor creditoare să anuleze datoria externă irakiană. Datoria externă totală a Irakului este de 140 miliarde USD. care au fost împrumutate în perioada 1980 - 1988 pentru desfășurarea ostilităților cu Iranul. Arabia Saudită a anulat 80% din datoria sa către Irak, care este de aproximativ 15 miliarde USD. Alte 52 de țări au fost de acord să anuleze 80-100% din datoria externă irakiană.

În 1992, 50% din valoarea actuală netă a datoriilor din Polonia și Egipt a fost anulată, deși aceste țări erau clasificate drept țări cu venituri medii (cele mai sărace dintre ele). Drept urmare, datoria externă a Poloniei a scăzut de la 30 miliarde dolari la 15 miliarde dolari, iar cea a Egiptului - de la 25 miliarde dolari la 12,5 miliarde dolari - implementarea cu succes a reformelor pieței în prima țară a fostului bloc sovietic; în cazul Egiptului - încheierea păcii cu Israel).

Acest curs a spus deja multe despre metodele de gestionare a datoriei publice. Ce alte elemente și direcții există în sistemul de gestionare a datoriei publice?

Unul dintre elementele de gestionare a datoriei publice este reglementarea limitelor admisibile pentru creșterea datoriei în perioada de planificare sau stabilirea nivelului maxim admisibil al datoriei în raport cu produsul intern brut. Nivelurile datoriilor cuprinse între 50-70% din PIB nu sunt de obicei un motiv de îngrijorare. Cu toate acestea, în multe țări cu o poziție financiară destul de stabilă, nivelul datoriei publice este semnificativ mai ridicat. De exemplu, în Belgia și Italia, acesta depășește 120% din PIB. Acest indicator nu reflectă întotdeauna în mod adecvat situația cu starea datoriei publice a țării, deoarece sursa rambursării datoriilor nu este produsul național, ci doar bugetul de stat. În acest sens, pare mai corect să comparăm datoria de stat cu nivelul veniturilor bugetare. În procesul de gestionare a datoriei publice, pentru unele țări este important să se stabilească și să se mențină cu precizie raportul dintre nivelul veniturilor bugetare și datoria publică.

Următorul domeniu important al sistemului de gestionare a datoriei publice este controlul asupra raportului dintre datoria internă și cea externă. Cu un nivel ridicat al datoriei externe, în comparație cu internul, este recomandabil să apelăm la indicatorul menționat mai sus: datoria externă și volumul exporturilor, deoarece acesta din urmă este principala sursă de schimb valutar pentru decontările cu creditorii străini. Acest aspect al gestionării datoriilor externe s-a dovedit a fi foarte important pentru Rusia. Criza financiară din 1998 a dus la o penurie accentuată de schimb valutar pentru plățile datoriei externe. Pentru a rezolva această problemă, în primul rând, s-au luat măsuri pentru consolidarea controalelor valutare. Acestea includ o creștere a ponderii vânzării obligatorii a veniturilor din export către Banca Centrală, înăsprirea controlului asupra transferului de valută străină în străinătate, reglementarea strictă a scopurilor pentru care se poate cumpăra valută străină, subevaluarea monedei naționale pentru a stimula exporturile și restricționează importurile. În sistemul de gestionare a datoriilor externe, controalele valutare sunt de obicei privite ca temporare. Acestea duc la anumite costuri economice și politice. În special, la o lipsă de bunuri importate pe piața internă, inaccesibilitatea acestora pentru mulți consumatori, o încetinire a importului de capital străin într-o țară cu legislație valutară excesiv de strictă, o creștere a tendinței de a ascunde câștigurile valutare etc.

Implementarea programelor speciale de privatizare ocupă un loc important în sistemul de gestionare a datoriilor externe. Ca și în celelalte cazuri discutate mai sus, acest instrument are diverse scheme de aplicații. Una dintre ele este privatizarea întreprinderilor de către investitorii interni pentru a completa veniturile bugetare, care pot fi ulterior folosite pentru rambursarea sau deservirea datoriilor externe. A doua opțiune este privatizarea întreprinderilor de către investitorii străini, de asemenea, cu scopul de a completa resursele financiare ale statului necesare pentru deservirea datoriei externe. A treia opțiune implică schimbul direct de obligațiuni de stat pentru acțiuni ale întreprinderilor privatizate. Astfel, într-o serie de țări din UE, au intensificat implementarea programelor de privatizare pentru a reduce dimensiunea datoriei publice la un criteriu acceptabil de 60% din PIB; în ciuda faptului că, în aceste cazuri, încasările din privatizare, conform regulamentului, nu ar trebui să fie luate în considerare pentru acoperirea deficitului bugetar (cu criteriul de 3% din PIB), ci pot fi utilizate pentru a reduce datoria guvernului. Printre țările Uniunii Europene cu cele mai mari încasări din 1997 din privatizare se numără Italia (peste 20 de miliarde de dolari) și Suedia. Franța, Spania, Germania, însumând aproximativ 60 de miliarde de dolari, iar numai anul trecut aproximativ 40 de miliarde de dolari. În Spania, o parte semnificativă a veniturilor din privatizare (aproximativ 2% din PIB) este utilizată pentru a achita datoria publică. În Egipt, veniturile din privatizare sunt utilizate pentru a restructura datoria publică pentru a reduce plățile dobânzilor. În Australia, pentru a reduce datoria publică, se realizează treptat o privatizare completă a unei corporații de televiziune de vârf pentru o sumă totală de aproximativ 19 miliarde de dolari. În Ungaria, jumătate din veniturile obținute din privatizare ar trebui utilizate pentru a achita datoria externă.

Prin urmare:

1. Gestionarea datoriei publice este un ansamblu de acțiuni și măsuri ale statului reprezentat de organisme autorizate pentru rambursarea împrumuturilor, organizarea plăților de venituri asupra acestora, schimbarea condițiilor și termenilor împrumuturilor emise anterior, precum și plasarea de noi obligații de creanță.

2. La gestionarea datoriei publice, este necesar să se ia în considerare o serie de indicatori care nu ar trebui să depășească pragul estimat.

3. Cheltuirea fondurilor împrumutate este importantă.

4. Gestionarea corectă a datoriei publice duce la creșterea economică a țării.

Datoria internă de stat a Federației Ruse constă în datorii din anii anteriori și din datoriile nou apărute. Datoria internă de stat a Federației Ruse este garantată de toate activele aflate la dispoziția Guvernului Federației Ruse.

Obligațiile datoriei ale Federației Ruse pot fi sub forma:

§ împrumuturi primite de Guvernul Federației Ruse;

§ împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Guvernului Federației Ruse;

§ alte obligații de creanță garantate de Guvernul Federației Ruse.

Procedura, condițiile pentru emiterea (emiterea) și plasarea obligațiilor de creanță ale Federației Ruse sunt stabilite de Guvernul Federației Ruse. Această activitate se numește: gestionarea datoriei publice.

Serviciul datoriei interne de stat ale Federației Ruse se efectuează de către Banca Centrală a Federației Ruse și de instituțiile sale, cu excepția cazului în care este stabilit altfel de către Guvernul Federației Ruse, și se efectuează utilizând operațiuni pentru plasarea obligațiilor de creanță ale Federația Rusă, rambursarea și plata veniturilor acestora sub formă de dobândă asupra acestora sau sub altă formă.

Controlul asupra stării datoriilor de stat se realizează de către organele reprezentative și executive ale puterii de stat.

În cadrul administrării datoriei interne guvernamentaleînseamnă un set de măsuri ale statului pentru a plăti venituri creditorilor și a rambursa împrumuturile, precum și procedura, condițiile pentru emiterea (emiterea) și plasarea obligațiilor de datorie ale Federației Ruse.

În principal practicile de gestionare a datoriei publice ar trebui să includă:

§ Refinanțare- rambursarea datoriilor publice vechi prin emiterea de noi împrumuturi.

§ Conversie- o modificare a valorii profitabilității unui împrumut, de exemplu, o scădere sau o creștere a ratei dobânzii veniturilor plătite de stat creditorilor săi.

§ Consolidare- prelungirea termenului împrumuturilor deja emise.

§ Unificare- consolidarea mai multor credite într-unul.

§ Amânarea rambursării împrumutului se efectuează în condițiile în care dezvoltarea activă în continuare a operațiunilor de emitere de noi împrumuturi nu este eficientă pentru stat.

§ Anularea datoriilor- refuzul statului de la obligațiile datoriei.

§ Restructurarea datoriilor- rambursarea obligațiilor datoriei cu punerea în aplicare simultană a împrumuturilor (asumarea altor obligații datorii) în volumele obligațiilor datoriei care urmează a fi rambursate cu stabilirea altor condiții pentru deservirea obligațiilor datoriei și momentul rambursării acestora. Codul bugetar al Federației Ruse prevede că restructurarea datoriilor poate fi efectuată cu o radiere parțială (reducere) a sumei principale.

63. Cartea datoriilor de stat ale Federației Ruse.

64. Împrumuturi guvernamentale interne și externe.

65. Modalități de asigurare a obligațiilor civile ale Federației Ruse

66. Conceptul de asigurare, funcțiile sale.

67. Dreptul asigurărilor, surse ale dreptului asigurărilor.

Legea asigurărilor este formată din numeroase acte juridice de reglementare, care la rândul lor vizează reglementarea relațiilor publice în domeniul activităților de asigurare.

Codul civil al Federației Ruse stabilește principalele dispoziții privind desfășurarea operațiunilor de asigurare:

1) Legea Federației Ruse din 27 noiembrie 1992 nr. 4015-1 „Cu privire la organizarea afacerilor de asigurări în Federația Rusă”; formulează conceptele de bază în domeniul activităților de asigurare: asigurare și reasigurare, forme de asigurare;

2) Codul de transport maritim al Federației Ruse din 30 aprilie 1999, care în cap. 15 stabilește termenii și condițiile contractului de asigurare maritimă;

3) Legea Federației Ruse din 28 iunie 1991 nr. 1499-1 „Cu privire la asigurarea medicală obligatorie a cetățenilor”; reglementează procedura de asigurare a sănătății;

4) Legea federală a Federației Ruse din 28 martie 1998 nr. 52-FZ "Cu privire la asigurarea obligatorie de stat a vieții și sănătății personalului militar, cetățenii chemați pentru pregătire militară, persoanele de rangul și dosarul organelor de afaceri interne ale Federația Rusă și angajații poliției fiscale federale ";

5) Decretul președintelui Federației Ruse din 6 aprilie 1994 nr. 667 „Cu privire la principalele direcții ale politicii de stat în domeniul asigurărilor obligatorii”; definește principiile de bază pentru implementarea unui număr de tipuri de asigurări, efectuate într-o formă obligatorie;

6) Codul fiscal al Federației Ruse reglementează relațiile privind plata impozitelor de către participanții pe piețele asigurărilor.

De asemenea, statutele joacă un rol important în reglementarea relației juridice a activităților de asigurare. Dar nu ar trebui să contrazică în nici un fel, în primul rând, Constituția Federației Ruse și, în al doilea rând, legile federale.

Regulile de asigurare sunt un tip special de acte locale ale asigurătorului, deoarece în cazul unei referiri în contractul de asigurare la posibilitatea aplicării unor astfel de reguli, acestea din urmă sunt obligatorii pentru asigurat (beneficiar).

Actele juridice locale, de regulă, sunt emise chiar de organizațiile de asigurări pentru rezolvarea problemelor interne, desfășurând astfel activități legislative care vizează reglementarea relațiilor interne. Ca a doua sursă de drept al asigurărilor, puteți evidenția obiceiul cifrei de afaceri.

Obiceiul este un concept semnificativ și înseamnă atât obiceiul în sine, cât și tradițiile și obiceiurile. Legislația civilă utilizează un concept generic pentru a desemna categoriile relevante - „cerințe de obicei necesare” (articolele 474, 478, 992 din Codul civil al Federației Ruse).

Conceptul de drept al asigurărilor, locul său în sistemul juridic al Rusiei

Luarea în considerare a esenței dreptului asigurărilor și a locului său în sistemul juridic este încă relevantă și controversată. Cercetătorii juridici care investighează această problemă se confruntă cu faptul că analiza sa este asociată cu o serie de probleme teoretice generale.

Lucrările juridice pe acest subiect sunt destul de rare. Printre cele mai semnificative lucrări științifice privind fundamentele juridice ale asigurărilor ar trebui numită opera V.I. Serebrovsky „Eseuri despre dreptul sovietic al asigurărilor” (1926), precum și opera fundamentală a lui V.K. Reicher „Tipuri de asigurări sociale și istorice” (1947). În 1960. lucrarea științifică „Asigurări” de către profesorii K.A. Grave și L.A. Luntz.

În ultimii ani, au apărut o serie de lucrări științifice, dedicate în mod special problemelor juridice ale asigurărilor naționale. Cele mai semnificative dintre ele sunt operele lui Yu. Fogelson, M.Ya. Shiminova, M.I. Braginsky, D.A. Petrova, B.C. Belykh, I.V. Krivosheeva și alții 2

Legea asigurărilor (precum și băncile, bursa, moneda, investițiile) este o entitate juridică menită să reglementeze diferite relații sociale. Pe de altă parte, instituțiile individuale de drept civil sunt, de asemenea, implicate în orbita reglementării legale, precum și instituțiile juridice și normele legale ale altor ramuri ale dreptului (de stat, administrativ, financiar etc.) - Rezultă că dreptul asigurărilor este o formațiune complexă (subramură) care combină normele dreptului public și privat. Potrivit lui B.C. Belykh și I.V. Krivosheev, aceasta (lege) este o parte integrantă a dreptului afacerilor3.

Legea asigurărilor, ca educație cuprinzătoare, nu are un subiect și o metodă de reglementare juridică proprii în înțelegerea lor tradițională. Formarea și dezvoltarea dreptului asigurărilor are loc la îmbinarea dreptului public privat. În dreptul asigurărilor, principiile publice sunt evidente în special în domeniul asigurărilor obligatorii.

În același timp, în etapele de înregistrare de stat și de licențiere a companiilor de asigurări, supravegherea de către stat a activităților de asigurare, asigurarea stabilității financiare a asigurătorilor, există, fără îndoială, elemente de „public”.

Potrivit organizării sale, V.I. Serebrovsky, asigurarea (deși în Occident) este împărțită în două tipuri principale: privat și public. Formele de asigurare publică includ statul și publicul. Formele private - antreprenori individuali, companii de asigurări, societăți mixte. Asigurări publice și asigurări obligatorii; asigurare privată și asigurare obligatorie V.I. Serebrovsky a considerat inacceptabil să se identifice.

Să analizăm pe scurt istoria dreptului asigurărilor. În anii '20. Secolul XX. problema legii asigurărilor a fost investigată de E. Menam. Potrivit savantului, un grup de norme care guvernează activitățile de asigurare; ar trebui clasificată ca ramură independentă a dreptului.

S.A. Rybnikov și-a exprimat punctul de vedere că asigurarea obligatorie este o instituție de drept public, iar asigurarea voluntară ar trebui să fie atribuită domeniului dreptului privat.

Existența dreptului asigurărilor ca industrie complexă a fost confirmată pentru prima dată de V.K. Reicher. Potrivit savantului, în procesul de reglementare a asigurării protecției forțelor productive ale societății și a bunăstării materiale a cetățenilor, relațiile sociale rămân în același timp elemente independente ale diferitelor industrii. VC. Reicher credea că industria formată în acest caz are unitate pe baza unui subiect de reglementare legală independent existent.

IN SI. Serebrovsky a reprezentat legea asigurărilor sub forma unei discipline juridice care nu are un caracter independent. Oamenii de știință credeau că rolul principal în sistemul dreptului asigurărilor îl joacă normele dreptului civil (comercial). În același timp, el observă pe bună dreptate că dreptul asigurărilor nu poate fi considerat doar o parte a dreptului civil sau comercial. Relațiile de asigurare, conform V.I. Serebrovsky, pe lângă normele dreptului civil, sunt reglementate și de normele altor ramuri ale dreptului. De fapt, omul de știință a considerat legea asigurărilor ca pe o educație cuprinzătoare, deși nu a folosit acest termen10.

În lucrările lui O.S. Ioffe, M.D. Shargorodsky, Yu.K. Tolstoi, S.S. Ideea lui Alekseev despre industriile de bază și complexe a fost ferm înrădăcinată și dezvoltată în continuare. Deci, S.S. Alekseev consideră că „conținutul unei industrii complexe este alcătuit din norme speciale care au o unitate juridică de fond și bine cunoscută. Dar fiecare dintre aceste norme are principala „înregistrare” într-una sau alta industrie principală. ”

În lucrările lui Yu.K. Tolstoi conține semne detaliate ale industriilor complexe12. În primul rând, face distincția între industriile principale și cele complexe pe baza trăsăturii principale: principalele industrii au unitatea subiectului, iar cele complexe nu. În al doilea rând, ramurile principale nu ar trebui să includă normele altor ramuri ale dreptului. În al treilea rând, principalele industrii au o metodă specifică de reglementare juridică a relațiilor sociale, în timp ce industriile complexe nu au o astfel de metodă.

Această teorie a fost criticată de O.A. Krasavchikov, menționând că Yu.K. Tolstoi folosește în mod nerezonabil termenul „industrie” în raport cu un fenomen care nu este astfel. Această lipsă a conceptului de industrii complexe, potrivit omului de știință, a fost observată deja în prima jumătate a anilor '60.

În literatura de specialitate privind dreptul asigurărilor, M.Ya. Shiminova a atras atenția asupra unor neconcordanțe în poziția științifică a lui Yu.K. Tolstoi. Potrivit omului de știință, pentru dreptul asigurărilor, unitatea obiectivă definitorie este aceea că reglementează relațiile sociale care apar în procesul de mobilizare, distribuire și utilizare a fondului de asigurări pentru a asigura protecția asigurării forțelor productive ale societății14.

V.N. Yakovlev a luat poziția de a nega înțelegerea asigurărilor ca o industrie complexă, întrucât totalitatea regulilor eterogene privind asigurările nu este o ramură a dreptului asigurărilor. Autorul nu crede că asigurarea este o instituție juridică complexă, deoarece relațiile de asigurare nu reprezintă o comunitate solidă. V.N. Yakovlev a numit setul de norme de asigurare o instituție complexă a legislației privind asigurările15.

K.A. Grave și L.A. Lunii privesc legea asigurărilor dintr-o perspectivă civilă. Din punctul de vedere al cărturarilor, relațiile care apar în legătură cu învățământul voluntar și obligatoriu sunt reglementate de legea asigurărilor ca ramură a dreptului civil. Din aceasta rezultă că atât partea componentă (legea asigurărilor), cât și întreaga (legea civilă) sunt declarate ramuri ale dreptului, în care este imposibil să nu se găsească o contradicție.

Să rezumăm. Dreptul asigurărilor este o formațiune complexă care combină drepturile publice și principiile dreptului privat. Legea asigurărilor are o unitate substanțială - acestea sunt relații publice (economice) pentru asigurarea protecției intereselor de proprietate ale persoanelor fizice și juridice.

Ca ramură independentă a dreptului, dreptul asigurărilor are perspectiva de a se forma și de a se dezvolta în viitorul previzibil. Această perspectivă decurge din faptul că procesul de formare, acumularea părții sale substanțiale, este deja observat.

Surse ale legii asigurărilor

Legislația privind asigurările este complexă. Poate fi desemnat ca o ramură complexă a legislației, deoarece include legi care reglementează activitățile de asigurare, decrete ale președintelui Federației Ruse, decrete ale Guvernului Federației Ruse, ordine și instrucțiuni ale organismelor federale pentru supravegherea activităților de asigurare. .

În primul rând, acestea sunt reglementările care reglementează asigurările. Legislația privind asigurările se referă la sectorul „Drept civil”, iar normele de drept civil, inclusiv normele care reglementează asigurările, pot fi create numai la nivel federal, ceea ce este scris în Constituția Federației Ruse, și anume în paragraful „o” al art. . 71. Prin urmare, normele legate de asigurări pot fi create numai la nivel federal și nu pot fi stabilite la nivel regional.

Este posibil să împărțim toate actele juridice normative care reglementează relațiile de asigurare în acte normative adresate tuturor participanților la relațiile de asigurare și actele normative adresate numai asigurătorilor și care le reglementează activitățile.

Sursele generale de reglementare ale dreptului asigurărilor includ, în primul rând, Codul civil al Federației Ruse17.

Capitolul 48 din Codul civil al Federației Ruse este dedicat exclusiv asigurărilor și include 44 de articole (articolele 927-970), care acoperă o gamă largă de relații de asigurare diverse. Domeniul de aplicare al capitolului este reglementat de art. 1, care definește esența și relația juridică a ambelor tipuri de asigurări (voluntare și obligatorii), exprimând metoda acestora. În același timp, normele individuale ale acestui capitol sunt generale pentru relațiile de asigurare, în timp ce restul sunt dedicate fie asigurărilor de proprietate, fie personale.

Următorul nivel este Legea specială „Despre organizarea afacerilor de asigurări”. În ceea ce privește reglementarea, capitolul coincide cu Legea Federației Ruse „Despre asigurări” publicată înainte de adoptarea Codului civil la 27 noiembrie 1992. Formularea Legii s-a schimbat de mai multe ori. În același timp, una dintre nuvele se referea la numirea sa, deoarece, începând din 1998, această lege a fost denumită Legea federală „Organizarea afacerilor de asigurări în Federația Rusă”. În prezent, această lege, după cum urmează din art. 4 din Legea federală „Cu privire la adoptarea părții a doua a Codului civil al Federației Ruse” se aplică numai în măsura în care nu contrazice o parte din al doilea Cod civil. În practică, acest lucru înseamnă că „numai regulile Legii asigurărilor, dedicate asigurării stabilității financiare a asigurătorilor și supravegherii de stat a activităților lor, rămân în vigoare deplină. În caz contrar, și în special pentru un contract de asigurare, această lege poate fi aplicată doar în mod subsidiar. " Trebuie remarcat faptul că odată cu adoptarea Codului civil, au fost aduse modificări semnificative Legii asigurărilor. Deci, Ch. II „Contract de asigurare”, care consta din 10 articole.

Reglementările speciale privind asigurările includ: Legile Federației Ruse, decretele Președintelui Federației Ruse, decretele Guvernului Federației Ruse, reglementările departamentale și alte documente care reglementează direct relațiile de asigurare într-o tranzacție de asigurare.

Din schema de mai sus se poate observa că furnizarea de relații de asigurare în Rusia începe să fie dezvoltată destul de temeinic în sistemul juridic al Federației Ruse.

Trebuie remarcat faptul că subiectul reglementării reglementărilor speciale este mai specific decât subiectul reglementării Codului civil al Federației Ruse. Terminologia lor este mai legată de un anumit tip de activitate, în plus, utilizează mai puține concepte generale care necesită o interpretare specială. Prin urmare, ele pot fi aplicate fără a se teme în mod deosebit de orice trucuri legale.

În plus față de Codul civil al Federației Ruse și Legea Federației Ruse „Cu privire la organizarea afacerilor de asigurări în Federația Rusă”, există multe reglementări diferite pentru anumite tipuri de asigurări. De exemplu, Codul de transport maritim comerciant, în care un capitol întreg. XII este dedicat asigurărilor maritime. Un număr mare de reglementări au fost emise cu privire la diferite tipuri de asigurări obligatorii.

Pe de altă parte, doar un număr mic de reglementări speciale reglementează comportamentul tuturor participanților la relațiile de asigurare. Aceasta este, de exemplu, Legea privind asigurările de sănătate. Dar majoritatea actelor speciale reglementează comportamentul fie numai al asigurătorilor - acestea sunt acte emise de supravegherea asigurării, fie doar ai asiguraților - acestea sunt acte privind asigurarea obligatorie.

În virtutea clauzei 2 cu g. 3 din Codul civil al Federației Ruse în legătură cu aceste acte, inclusiv cu legile federale, articolele din Cod au prioritate.

Cu toate acestea, din această regulă din cap. 48 a stabilit o excepție de la clauza 2 a art. 3. În primul rând, vorbim despre legile specificate la art. 970 din Codul civil al Federației Ruse. Acest articol rezultă din faptul că legile care reglementează relațiile prevăzute în acesta (vorbim despre asigurarea investițiilor străine împotriva riscurilor necomerciale, asigurarea maritimă, asigurarea medicală, asigurarea depozitelor bancare și asigurarea pensiilor), în ierarhie a surselor dreptului asigurărilor, sunt înaintea normelor Comitetului de Stat pentru Federația Rusă. În consecință, art. 970 stabilește că, pentru relațiile enumerate în acesta, regulile prevăzute de ™. 48 din Codul civil al Federației Ruse, se aplică „în măsura în care legile privind aceste tipuri de asigurări nu prevăd altfel”. În acest caz, vorbim în mod egal atât despre legile speciale dedicate tipurilor relevante de asigurări, cât și despre legile mai generale.

Anumite abateri de la principiul general consacrat în paragraful 2 al art. 3 din Codul civil al Federației Ruse, sunt prevăzute pentru unele relații în afara art. 970 din Codul civil al Federației Ruse. Acest lucru se aplică reglementării asigurărilor reciproce, precum și asigurărilor obligatorii de stat, astfel încât alineatul 3 al art. 968 din Codul civil al Federației Ruse prevede că regulile din cap. 48 din Codul civil al Federației Ruse se aplică relațiilor de asigurare dintre o societate de asigurări reciproce și membrii acesteia, „cu excepția cazului în care legea privind asigurarea reciprocă, documentele constitutive ale societății respective sau regulile de asigurare stabilite de aceasta prevăd altfel”.

O abatere și mai largă de la normele Codului civil al Federației Ruse este permisă de paragraful 4 al art. 969. El a constatat că regulile din cap. 48 din Codul civil al Federației Ruse se aplică, cu excepția cazului în care se prevede altfel nu numai prin legi, ci și prin „alte acte juridice privind o astfel de formare și nu decurge din esența relației de asigurare relevante”.

În alte cazuri, regula generală, consacrată în art. 422 din Codul civil al Federației Ruse: acordul trebuie să respecte normele obligatorii pentru părți, stabilite prin legi și alte acte juridice.

Pe lângă actele juridice, adică legile, decretele președintelui și decretele guvernului Federației Ruse, asigurările sunt reglementate și prin acte departamentale. Luați în considerare reglementările ministerelor și ale altor organe executive federale. În ceea ce privește asigurările, este vorba în principal de actele Ministerului Finanțelor din Federația Rusă. În conformitate cu clauza 6 din Regulamentul privind asigurările, acest minister „elaborează și adoptă, în modul prescris, acte normative de reglementare cu privire la aspecte care sunt de competența ministerului, obligatorii pe teritoriul Federației Ruse” 20.

Departamentul poate include, în special, acte ale miniștrilor și ale altor departamente, emise în elaborarea legilor privind anumite tipuri de asigurări obligatorii.

Întrucât asigurările din Rusia se dezvoltă rapid, trebuie avut în vedere faptul că colecțiile care conțin într-o formă mai mult sau mai puțin completă și sistematică actele actuale de reglementare privind asigurările sunt învechite rapid22. Schimbările actuale ar trebui monitorizate în diferite publicații, cum ar fi Legislația colectată a Federației Ruse, Buletinul de acte normative ale ministerelor și departamentelor, Rossiyskaya Gazeta și ziarul Rossiiskie Vesti. Multe dintre aceste acte apar în Buletinul rus de asigurări, în revista Insurance Business, care este publicată de Ankil, o companie specializată în publicarea literaturii privind asigurările. Este convenabil să utilizați sistemul de calcul „ConsultantPlus”.

68. Tipuri de asigurare.

69. Reasigurare.

70. Prevederi generale privind contractul de asigurare

71. Temeiul juridic al activității bancare în Federația Rusă

72. Sistemul bancar și elementele sale. Principiile de bază ale sistemului bancar.

73. Operațiuni bancare și activități bancare

74. Banca Centrală a Federației Ruse și statutul acesteia. Relația dintre Banca Rusiei și autoritățile guvernamentale. Organele de conducere ale Băncii Rusiei. Structura organizatorică a Băncii Rusiei.

Banca centrala

Banca centrala- o instituție de credit de stat, dotată cu funcțiile de emitere a banilor și de reglementare a întregului sistem bancar și de credit.

Banca centrala - link principal sistemul național de credit și bancar.

Funcția principală a băncii centrale este emisie bani naționali și asigurarea durabilității puterii lor de cumpărare.

Obiectivele Băncii Rusiei:

§ protecția și stabilitatea rublei;

§ dezvoltarea și consolidarea sistemului bancar rus;

§ asigurarea funcționării eficiente și neîntrerupte a sistemului de plăți.

Statutul juridic al Băncii Rusiei (CBR):

§ Banca Rusiei este o persoană juridică.

§ Funcționează pe baza principiul independenței, adică nu face parte din structura organelor guvernamentale federale.

§ Banca Centrală a Federației Ruse este o instituție specială care are dreptul exclusiv de a emite bani și de a organiza circulația banilor.

§ Capitalul autorizat și alte proprietăți ale Băncii Rusiei sunt proprietate federală.

§ Banca Rusiei are independență financiară, adică își efectuează cheltuielile în detrimentul veniturilor proprii și nu este înregistrat la autoritățile fiscale.

§ Statul nu este responsabil pentru obligațiile Băncii Rusiei, iar Banca Rusiei nu este răspunzătoare pentru obligațiile statului, dacă nu și-au asumat astfel de obligații.

§ Banca Rusiei răspunde în fața Dumei de Stat a Adunării Federale a Federației Ruse. Autoritățile de la toate nivelurile nu au dreptul să intervină în activitățile Băncii Centrale a Federației Ruse.

Datoria publică internă și externă. Tehnici de gestionare a datoriei publice

Concept general datorie de stat (publică) RF, compoziția sa, principiile de gestionare, procedura de servicii, programul de garanții de stat și suma maximă a împrumuturilor sunt formulate și consacrate legal în RF BC.

Sub datorie publica(credit de stat) înseamnă obligațiile de datorie ale Federației Ruse, față de persoanele fizice și juridice ale Federației Ruse, entitățile constitutive ale Federației Ruse, municipalitățile, statele străine, organizațiile financiare internaționale, alte subiecte ale dreptului internațional, persoanele fizice și juridice străine, care decurg din împrumuturile de stat ale Federației Ruse, precum și din obligațiile de creanță în temeiul garanțiilor de stat furnizate de Federația Rusă și din obligațiile de creanță care decurg din adoptarea actelor legislative ale Federației Ruse privind atribuirea obligațiilor de datorie ale terților către datoria publică ( Articolul 97 din RF BC).

Datoria publică se subdivizează în: capital datorie - toate obligațiile datoriei la începutul anului și actual datorii - plăți viitoare, care sunt datorate în anul analizat.

În funcție de împrumutat, datoria publică este împărțită în Datoria guvernului rus, datoria de stat a unei entități constitutive a Federației Ruseși datoria municipală.

Structura datoriei de stat a Federației Ruse, datoria de stat a entității constitutive a Federației Ruse, datoria municipală, tipurile și urgența obligațiilor de datorie corespunzătoare sunt prezentate în art. 98, 99, 100 î.Hr. RF.

Distingeți între stare interiorși extern datorie.

Datoria de stat este asigurată cu toate bunurile care alcătuiesc trezoreria statului la nivelul corespunzător al autorității publice.

Datorii de stat sau municipale acestea sunt obligații care decurg din împrumuturi de stat sau municipale, garanții pentru obligații ale terților, alte obligații în conformitate cu tipurile de obligații de creanță stabilite de RF BC, asumate de RF, o entitate constitutivă a RF sau o entitate municipală.

Sub datoria publică internăînseamnă obligațiile care decurg din moneda Federației Ruse, precum și obligațiile entităților constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților față de Federația Rusă, care decurg din valută străină ca parte a utilizării împrumuturilor externe vizate (împrumuturi).

Economiile garantate ale cetățenilor în moneda Federației Ruse sunt, de asemenea, o datorie internă de stat.

Termenul garanțiilor de stat este determinat de termenul de îndeplinire a obligațiilor pentru care este furnizată garanția.

Sub datorii publice externe se înțeleg pasivele care apar în valută străină, cu excepția pasivelor entităților constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților față de Federația Rusă, care apar în valută străină ca parte a utilizării împrumuturilor străine vizate (împrumuturi).

La adoptarea bugetului pentru exercițiul financiar următor, se stabilește :

Limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse;

Limita superioară a datoriei externe către RF;

Limita de garanție a terților.

Suma maximă a împrumuturilor externe și interne ale statului este determinată la elaborarea proiectului de buget pentru următorul exercițiu financiar și perioada de planificare și este aprobată sub forma unei legi federale.

Utilizarea pe scară largă a împrumuturilor și creditelor guvernamentale atrage după sine o creștere rapidă a datoriei publice, ceea ce face necesară organizarea sisteme de gestionare a datoriei publice(Articolul 101 din RF RF).

Gestionarea datoriei publice este înțeleasă ca un set de acțiuni ale statului legate de studierea situației de pe piața de capital a împrumuturilor, emiterea de noi împrumuturi și elaborarea condițiilor de emitere, plata dobânzilor la împrumuturile emise anterior, efectuarea conversiei și consolidării împrumuturilor și determinarea ratei obligațiunilor pe piața monetară, cu implementarea măsurilor de determinare a ratelor dobânzii la împrumuturile guvernamentale.

Organul suprem de conducere al creditului de stat - datoria de stat din Federația Rusă este Adunarea Federală, care stabilește dimensiunea maximă atât a strângerii de fonduri pentru finanțarea deficitului bugetar, cât și a împrumuturilor de la buget.

Vnesheconombank este o bancă specializată pentru deservirea datoriilor în valută externă și internă.

În procesul de gestionare a datoriei publice, sunt rezolvate următoarele sarcini:

1. Menținerea dimensiunii datoriei publice interne și externe la un nivel care să asigure păstrarea securității economice a țării;

2. Minimizarea costului datoriilor pe baza prelungirii termenului de împrumut și reducerea randamentului titlurilor de stat;

3. Îndeplinirea obligațiilor financiare față de investitori;

4. Menținerea stabilității pieței datoriei publice;

5. Asigurarea rambursării la timp a împrumutului de stat și a plății% din acesta;

6. Utilizarea eficientă a fondurilor colectate și controlul asupra utilizării acestora.

Cea mai acceptabilă este primirea la timp a venitului și rambursarea împrumutului, calcularea sumei principale a datoriei și procentul din acesta. Cu toate acestea, în fața unei creșteri semnificative a datoriei publice și a deficitelor bugetare, guvernul este nevoit să recurgă la diferite metode de gestionare a datoriilor.

Acestea includ:

Se numește o modificare a condițiilor unui împrumut către o creștere a termenilor acestuia consolidare datorie publica. Consolidarea împrumutului se efectuează de obicei simultan cu cea a acestora unificare, adică combinând mai multe împrumuturi într-un singur împrumut. Ţintă unificare- o scădere a numărului de valori mobiliare care circulă simultan, ceea ce reduce costurile serviciului datoriei guvernamentale.

Ca urmare a acestei operațiuni, consolidat(sau finanțat) datorie.

Sub amânare Rambursarea unui împrumut se înțelege ca transferul datei scadenței la o dată ulterioară și diferă de consolidare prin faptul că, în acest caz, nu numai scadența împrumutului este amânată, iar plata venitului se oprește.

Conversie- modificarea rentabilității împrumutului (scădere) - pentru a reduce costurile de gestionare a datoriei publice sau pentru a crește profitabilitatea pentru creditori.

Pentru decontarea cu deținătorii de obligațiuni ai vechiului împrumut, se emit noi împrumuturi. Se numește această metodă de rambursare a vechilor împrumuturi guvernamentale refinanțareși este legat de conversie și consolidare.

Schimb regresiv de obligațiuni- procesul în care mai multe obligațiuni emise anterior sunt echivalate cu o nouă obligațiune. Această metodă scutește guvernul de necesitatea de a efectua decontări asupra obligațiunilor plasate anterior.

Novation- înlocuirea, prin acordul părților, a obligațiilor inițiale ale datoriilor cu altele noi, cu stabilirea altor condiții de deservire a datoriilor și a momentului rambursării acesteia.

Anulare datorie publica (Mod implicit)- refuzul statului de a rambursa obligațiile emise anterior.

Conversie, consolidare, unificareîmprumuturi guvernamentale și schimb valutar legăturile se efectuează numai în legătură cu internîmprumuturi.

Amânare, anulare sunt utilizate, de regulă, pentru control extern creanţă.

În conformitate cu legislația Federației Ruse, nu sunt permise modificări ale condițiilor unui împrumut de stat emis în circulație, inclusiv momentul rambursării, valoarea plăților dobânzilor și perioada de circulație.

RF RF (articolul 105) introduce conceptul „ restructurarea datoriilor»- încetarea obligațiilor de creanță care constituie o datorie de stat sau municipală, cu înlocuirea acestor obligații de creanță cu alte obligații de creanță care prevăd alte condiții de deservire și rambursare a obligațiilor.

Restructurarea poate fi efectuată simultan cu o radiere parțială a sumei principale.

Sarcina principală a gestionării datoriei publice a Rusiei este schimbarea strategiei datoriei și trecerea de la o politică de plăți amânate la o politică de reducere a datoriei.

În țările industrializate, există structuri guvernamentale pentru gestionarea datoriei publice. În SUA - Biroul datoriei publice din cadrul Trezoreriei Federale, în Italia - Consiliul de experți pentru datoria externă, în Olanda - Agenția Ministerului Finanțelor, în Suedia - Administrația Națională a Datoriilor din cadrul Trezoreriei.

Întrebări de control:

1. Care este esența creditului guvernamental ca instrument de reglementare economică.

2. Oferiți clasificarea creditului public

3. Care sunt funcțiile creditului public

4. Din ce motive sunt clasificate împrumuturile guvernamentale;

5. Indicați formele și metodele de gestionare a datoriei publice interne și externe

6. Ce se înțelege prin gestionarea datoriilor publice interne și externe

7. Influența datoriei interne și externe a statului asupra securității economice a statului

AGENȚIA DE EDUCAȚIE FEDERALĂ

Instituție de învățământ de stat de învățământ profesional superior

Universitatea de Stat din Pacific

Departamentul Finanțe, Credit și Contabilitate

Specialitatea 080105.65 „Finanțe și credit”

Cursuri în finanțe

La disciplina „Finanțe”

Pe tema: „Metode de gestionare a datoriei publice în Federația Rusă”

Efectuat: Student anul II

grupul Fk-91u

Nr. Z / k 090420002

Numele de familie Grishchenko

Nume Andrey

Patronim Sergeevich

Verificat de: Kaminskaya

Nume Tatiana

Patronimul Evgenievna

Khabarovsk 2010
Conţinut

Introducere 3

1 Esența și clasificarea datoriei publice 5

1.1 Natura datoriei publice 5

1.2 Clasificarea datoriei publice 6

2 Datorii publice interne și externe 11

2.1 Datoria internă 11

2.2 Datorii externe 15

3. Serviciul și metodele de gestionare a datoriei publice 23

3.1 Tehnici de gestionare a datoriei publice 23

3.2 Serviciul datoriei publice a Federației Ruse 30

Concluzie 35

Lista literaturii folosite 37

Introducere

Datoria publică joacă un rol semnificativ și multilateral în sistemul macroeconomic al oricărui stat. Acest lucru se datorează faptului că relațiile privind formarea, menținerea și rambursarea datoriei publice au un impact semnificativ asupra stării finanțelor publice, circulației banilor, climatului investițional, structurii consumului și dezvoltării cooperării internaționale între state. Majoritatea analizelor în acest sens evidențiază trei factori cheie: o pondere mare a cheltuielilor guvernamentale; cont financiar inexact al deficitului bugetar care rezultă d la subestimarea sa dublă (aceasta se datorează: în primul rând, diferențelor care există între metoda rusă de calcul al deficitului bugetar și metoda utilizată de FMI; în al doilea rând, acumularea arieratelor bugetare curente în procesul de execuție bugetară .); randament ridicat al titlurilor de stat. Astfel, relevanța acestei lucrări constă în faptul că suma datoriei publice (în special în raport cu PIB) este un indicator important al dezvoltării economiei țării, deoarece deservirea datoriei publice necesită fonduri de la buget și astfel dictează necesitatea de a reduce cheltuielile, de obicei pentru nevoile sociale., care se reflectă în nivelul de trai al populației. Prin urmare, gestionarea competentă a dimensiunii și structurii datoriei publice este o sarcină socio-economică importantă.

Politicile bugetare, de datorie și valutare ale statului sunt indisolubil legate: datoria publică afectează creșterea economică, circulația banilor, inflația, ratele de refinanțare, ocuparea forței de muncă, investițiile în economia țării în ansamblu și sectorul real al economiei, duce la o reducerea resurselor de investiții în economie, încălcarea proceselor de reproducere, scăderea creșterii economice. Mai devreme sau mai târziu, împrumuturile depășesc capacitățile statului, ceea ce face necesară reducerea cheltuielilor pentru scopuri sociale, de investiții și alte scopuri care nu sunt legate de rambursarea și deservirea datoriilor. Politicile fiscale, monetare și valutare nerezonabile ale statului creează incertitudine pe piețele financiare cu privire la climatul investițional, determinând investitorii să prezinte cereri pentru o primă de risc mai mare. Acest lucru este valabil mai ales pe piețele de valori mobiliare emergente și emergente, unde debitorii și creditorii se pot abține de la angajamente pe termen lung, care ar putea afecta negativ dezvoltarea piețelor financiare și creșterea economică. Creșterea excesivă a datoriei publice reprezintă o amenințare la adresa securității economice a țării și a stabilității sistemului bugetar.

Scopul acestui curs este de a studia bazele teoretice ale gestionării datoriei publice. Pe baza obiectivului, sarcinile lucrării sunt: ​​studierea istoriei, rolului și semnificației datoriei publice în Federația Rusă, a tipurilor acesteia, precum și a problemelor de gestionare a datoriei publice.

Lucrarea folosește metode de observare și analiză statistică, deconstrucție, metodă axiomatică și metode de cunoaștere științifică și anume: clasificare, generalizare, descriere, deducție, inducție.

Baza teoretică a cercetării în cadrul cursului a fost lucrările economiștilor interni Voronin Yu.S., Chumachenko AA, Lebedev AI, Shenaev VN, precum și legile și actele legislative, Codul bugetar al Federației Ruse, Legea federală „Cu privire la modificările aduse legii federale„ Cu privire la clasificarea bugetară a Federației Ruse ”, Codul civil al Federației Ruse.

1 ESENȚĂ ȘI CLASIFICARE A DATORIEI PUBLICE

1.1 Esența datoriei publice

Datoria publică este în general acceptată ca suma totală a datoriei publice către deținătorii de titluri de stat, egală cu suma deficitelor bugetare trecute minus excedentele bugetare. Pentru finanțarea deficitului bugetar, statul recurge la împrumuturi externe și interne, în urma cărora se formează datoria publică. Creșterea datoriei are loc ca urmare a capitalizării dobânzii la împrumuturile primite anterior. În plus, crește datorită obligațiilor asumate de stat pentru executare, dar din diverse motive, nefinanțate la timp.

În condițiile actuale, datoria publică sa mutat în centrul problemelor economice ale statului, ceea ce necesită cea mai mare atenție la această categorie economică și la problemele asociate acesteia. Este evident că statul poate și ar trebui să împrumute pe baze și condiții normale, naturale și rezonabile. Datoria normală este o dovadă reală a încrederii în stat din partea creditorilor, atât persoane fizice, cât și persoane juridice. În practică, într-o economie eficientă, normal dezvoltată, stabilă, datoria publică nu este o problemă cheie în dezvoltarea și viața societății. De regulă, datoria publică crește în etapele de creștere economică activă, având în vedere că o economie în curs de dezvoltare și producția modernizată necesită anumite investiții, inclusiv cele publice.

Deficitul bugetar de stat cronic și datoria publică ridicată sunt caracteristice în etapa actuală pentru majoritatea țărilor industrializate. Statul, folosind pe larg oportunitățile sale de a atrage resurse financiare suplimentare pentru a finanța în timp util cheltuielile bugetare, acumulează treptat datorii, atât creditori interni, cât și străini. Acest lucru duce la o creștere a datoriei publice - interne și externe.

În condițiile moderne, cauza comună pentru multe țări a deficitului bugetar și a creșterii asociate a datoriei publice este politica economică, care duce la un nivel excesiv de ridicat al obligațiilor financiare publice.

1.2 Clasificarea datoriei publice

Există mai multe clasificări ale datoriei publice, în funcție de caracteristica care stă la baza acestei clasificări.
Datoria publică se subdivizează în capitalși actual. Datoria capitalului public- întreaga sumă a obligațiilor emise și restante ale statului, inclusiv dobânzile acumulate care trebuie plătite pentru aceste obligații. Datoria curentă include cheltuielile guvernamentale privind plata veniturilor către creditori și rambursarea obligațiilor datorate.

Conform legislației actuale, este necesar să evidențiem stat și datorie națională. Ultimul concept este mai larg și include datoria nu numai a Guvernului Federației Ruse, ci și a organelor de conducere ale republicilor care fac parte din Federația Rusă, autoritățile locale.

Bugetele multor țări sunt deficitare. Dacă guvernul încearcă să depășească anual un buget fără deficit, acesta poate exacerba fluctuațiile ciclice ale economiei prin reducerea cheltuielilor importante și creșterea inutilă a impozitelor. Prin urmare, atunci când se reglementează deficitul, este important să se țină seama nu numai de obiectivele actuale ale politicii bugetare, ci și de prioritățile sale pe termen lung. în timp util, se acumulează treptat datorii, atât creditori interni, cât și străini. Acest lucru duce la o creștere a datoriei publice - intern si extern.

În funcție de creditor, datoria publică poate fi internă (datorie către cetățeni și întreprinderile țării) și externă (datorie către cetățeni și întreprinderi străine).

Datoria publică poate fi clasificată și după tipul de datorie, de exemplu:

Depozite și cecuri alocate;

Obligațiuni guvernamentale cu cupon zero pe termen scurt;

Garanții de stat;

De regulă, se recurge la clasificarea după tipul de datorie atunci când se determină structura datoriei publice. Dacă vorbim despre structura datoriei de stat a Federației Ruse, atunci aceasta se schimbă constant. În fiecare an, la aprobarea bugetului de stat, se adoptă un program de împrumuturi externe și interne de stat, ceea ce duce la creșterea obligațiilor datoriei. Dar anual, bugetul include și suma rambursării obligațiilor pentru împrumuturile interne și externe.

Obligațiile datoriei ale Federației Ruse pot exista sub forma:

Contractele și contractele de credit încheiate în numele Federației Ruse, în calitate de împrumutat, cu instituții de credit, state străine și organizații financiare internaționale;

Împrumuturi de stat acordate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;

Acorduri și acorduri privind primirea de către Federația Rusă a împrumuturilor bugetare din bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;

Acorduri privind furnizarea de garanții de stat de către Federația Rusă;

Acorduri și tratate, inclusiv cele internaționale, încheiate în numele Federației Ruse, privind prelungirea și restructurarea obligațiilor de datorie ale Federației Ruse din anii precedenți.

Obligațiile datoriei ale Federației Ruse pot fi pe termen scurt (până la un an), pe termen mediu (peste un an până la cinci ani) și pe termen lung (peste cinci ani până la 30 de ani).

Volumul datoriilor interne de stat ale Federației Ruse include:

Suma nominală principală a datoriilor asupra titlurilor de stat ale Federației Ruse;

Valoarea datoriei principale la împrumuturile primite de Federația Rusă;

Valoarea datoriei principale la împrumuturile bugetare primite de Federația Rusă din bugetele altor niveluri;

Volumul obligațiilor în temeiul garanțiilor de stat furnizate de Federația Rusă.

Volumul datoriilor externe de stat ale Federației Ruse include:

Volumul obligațiilor în temeiul garanțiilor de stat furnizate de Federația Rusă;

Valoarea datoriei principale la împrumuturile primite de Federația Rusă de la guverne străine, instituții de credit, firme și organizații financiare internaționale.

Conform structurii, datoria de stat a Federației Ruse constă în mai multe grupuri de obligații de creanță:

· Datorii către proprietarii GKO-OFZ;

· Datoria Ministerului Finanțelor către Banca Centrală privind împrumuturile pentru finanțarea deficitului bugetar;

· Datoria, care a apărut ca urmare a obligației asumate de stat de a restabili economiile cetățenilor;

· Datoria externă a fostei URSS, asumată de Federația Rusă;

· Debitul nou apărut al Federației Ruse către state străine, organizații internaționale și firme.

Clasificarea datoriei publice interne și externe este definită în Clasificarea bugetului RF (Anexele 9 și 10 la Legea federală „Cu privire la clasificarea bugetului RF”). Printre datoriile interne ale Federației Ruse se numără:

Împrumut țintă 1990;

Depozite alocate și cecuri pentru mașini;

Împrumut intern de stat al Federației Ruse din 1991;

Împrumut câștigător intern rus în 1992;

Obligațiuni guvernamentale pe termen scurt cu cupon zero (GKO);

Datoriile privind împrumuturile centralizate și dobânzile acumulate ale organizațiilor din complexul agroindustrial și ale organizațiilor care importă produse în nordul îndepărtat, reeditate într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse;

Garanții de stat;

Îndatorarea pentru finanțarea costurilor formării rezervei de mobilizare, reeditată într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse;

Obligațiuni cu cupoane variabile federale (OFZ-PK);

Obligațiuni de împrumut federale cu randament constant al cuponului (OFZ-PD) și alte obligații.

a) Datoria externă de stat a Federației Ruse (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă):

Pentru împrumuturile de la guvernele statelor străine primite de la bugetul federal, inclusiv pentru împrumuturile aferente primite sub garanția de stat a Federației Ruse;

Pentru împrumuturi de la bănci comerciale și firme străine;

Pentru împrumuturi de la organizații financiare internaționale;

În timp ce acordă Federației Ruse dreptul de a dobândi obligații în regimul datoriei interne și externe, Codul bugetar stabilește procedura de determinare a limitelor cantitative ale acestor obligații și procedura de îndeplinire a acestora.

Pentru nivelul federal al obligațiilor datoriei guvernamentale, Codul bugetar stabilește o limită superioară pentru datoria internă guvernamentală, o limită superioară pentru datoria externă guvernamentală și, separat, o limită pentru împrumuturile externe guvernamentale pentru anul fiscal următor. Indicatorii limită specificați ai obligațiilor de creanță sunt stabiliți pentru toate nivelurile sistemului bugetar. La nivel federal, cifrele specifice pentru volumele maxime ale datoriei interne și externe ale statului, precum și indicatorii limită separat pentru împrumuturile externe, sunt stabilite de legea federală privind bugetul pentru anul următor, în care indicatorii obligațiilor de creanță sunt supus concretizării după formele de securitate.

Principalul document metodologic pe baza căruia sunt întocmite și executate bugetele este clasificarea bugetară. Clasificarea bugetară este o grupare a veniturilor și cheltuielilor bugetelor de toate nivelurile, precum și a surselor de acoperire a deficitului acestor bugete cu atribuirea codurilor de grupare la obiectele clasificării. Această clasificare este uniformă pentru bugetele de toate nivelurile și este aprobată de legea federală. Este important, deoarece este folosit:

· Pentru pregătirea, aprobarea și execuția bugetului;

· Controlul asupra alocării și utilizării fondurilor bugetare;

· Asigurarea comparabilității indicatorilor bugetelor de toate nivelurile;

· Elaborarea bugetelor consolidate la toate nivelurile.

2 DATORIE PUBLICĂ DOMESTICĂ ȘI EXTERNĂ

2.1 Datoria internă a statului

Formarea structurii moderne a datoriei publice a început în a doua jumătate a secolului XX.

Datoria publică internă a URSS din 1970 până în 1990 a crescut de 13,1 ori. La sfârșitul anului 1988. la discutarea proiectului de buget pentru 1989. era vorba de găsirea de fonduri pentru a-și acoperi deficitul în valoare de aproximativ 100 de miliarde de ruble. În urma rezultatelor din 1989. deficitul bugetului de stat a ajuns la 120 miliarde ruble. În bugetul pentru 1990. era planificat să fie redus la 60 de miliarde de ruble. iar în 1991. - până la 27 de miliarde de ruble. Pentru prima dată, volumul datoriei interne de stat a URSS a fost făcut public. aproximativ 400 de miliarde de ruble.

În conformitate cu Legea „Cu privire la datoria internă de stat a Federației Ruse”, datoria internă de stat a Federației Ruse este obligațiile guvernamentale ale Federației Ruse, exprimate în moneda Federației Ruse.

În practică, datoria internă de stat a Federației Ruse constă în:

Împrumuturi primite de Guvern RF;

Împrumuturi guvernamentale;

Alte obligații de creanță garantate de Guvernul Federației Ruse.

Datoria internă acoperă datoriile din anii precedenți, datoriile nou apărute și datoriile fostei URSS în partea asumată de Federația Rusă.

Poate lua forma unor împrumuturi, împrumuturi guvernamentale, efectuate prin emiterea de valori mobiliare, alte obligații de creanță garantate de Guvernul Federației Ruse.

La datoria internă , de regulă, includ împrumuturile primite de la băncile naționale, precum și împrumuturile guvernamentale denominate în moneda națională și plasate pe piața națională.

În plus față de împrumuturile guvernamentale, garanțiile guvernamentale sunt incluse în datoria publică internă. . Guvernul poate garanta obligațiuni emise de guvernele locale și guverne pentru a mobiliza resurse financiare pentru investiții, împrumuturi de obligațiuni de la corporații private, instituții specializate de creditare care finanțează construcția de locuințe municipale și infrastructură socială. Împrumuturile sunt garantate pentru a atrage investitorii să investească în titluri garantate pentru a le spori fiabilitatea. Sumele garanțiilor emise sunt incluse în datoria publică internă, cu toate acestea, ele reprezintă datoria publică doar potențial și nu de fapt (dacă împrumutatul nu este în măsură să-și ramburseze obligațiile). Resursele atrase prin împrumuturi garantate sunt direcționate către implementarea unor proiecte de investiții specifice.

După cum arată practica internațională, datoria publică internă este principala sursă de acoperire a deficitului bugetar; împrumuturile guvernamentale pe piața financiară internă au fost dezvoltate pe scară largă în majoritatea țărilor străine cu economii de piață dezvoltate.

Tabelul 1 prezintă structura datoriei publice interne RF în 2006.

Tabelul 1 - Structura datoriei publice interne a Federației Ruse

Numarul codului		Volumul datoriei publice interne la 01.01.2005	Volumul datoriei publice interne la 01.01.2006
	Împrumut țintă 1990
	Depozite alocate și cecuri pentru mașini
	Împrumut intern de stat al Federației Ruse, 1991
	Împrumut câștigător intern rus 1992
	Obligațiuni de trezorerie
	Datoriile din cadrul complexului agroindustrial, reeditate într-o cambie a Ministerului Finanțelor al Federației Ruse
	Obligațiuni guvernamentale pe termen scurt cu cupon zero (GKO)
	Datoriile privind împrumuturile centralizate și dobânzile acumulate ale organizațiilor complexului agroindustrial și ale organizațiilor care importă produse în regiunile nordului îndepărtat, reeditate într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse
	Garanții de stat
	Datoriile întreprinderilor din industria textilă din regiunea Ivanovo pentru dobânzi neachitate pentru utilizarea împrumuturilor centralizate, retransmise într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse
	Datorie privind finanțarea costurilor formării unei rezerve de mobilizare, reeditată într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse
	Împrumut guvernamental de economii
	Împrumut țintă intern de stat al Federației Ruse pentru rambursarea obligațiilor de mărfuri
	Obligațiuni de împrumut federal cu randament constant al cuponului (OFZ-PD)
	Indexarea depozitelor casnice
	Obligațiuni guvernamentale de împrumut non-piață (OGNZ)
	Datoriile privind împrumuturile centralizate și dobânzile aferente acestora din partea organizațiilor complexului agroindustrial din regiunea Chelyabinsk și a SA „Chirkeigesstroy”, reeditate într-un proiect de lege al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse
	Obligațiuni de împrumut federal cu randament de cupon fix (OFZ-FK)
	Contractele de credit și contractele încheiate în numele Federației Ruse
	Alte titluri de stat ale Federației Ruse
	Obligațiuni guvernamentale de economisire (OSG)
	Obligațiuni de împrumut federal cu amortizare a datoriilor (OFZ-AD)
Total:		843 231 602,0	995 839 991,8

Datoria internă a statului, care a fost evaluată inițial ca fiind mai puțin dureroasă pentru economia țării, continuă să crească. Un salt puternic al creșterii sale a avut loc în toamna anului 2008, când criza a ajuns în Rusia. Numai în octombrie 2008, datoria publică internă, exprimată în titluri de stat, a crescut cu aproape 8 miliarde de ruble și s-a ridicat la 1 trilion. 378.500 miliarde de ruble. Începând cu 1 februarie 2009, această sumă a crescut deja la 1 trilion. 423.268 miliarde de ruble. În plus, în 2009 a crescut cu încă 300 de miliarde de ruble. Aceste resurse financiare vor acționa ca garanții de stat pentru împrumuturile primite de organizațiile și întreprinderile importante ale complexului militar-industrial (100 miliarde ruble) și întreprinderile selectate și atribuite de guvern pentru a fi printre cele mai semnificative pentru economia țării (200 miliarde ruble) ).

Creșterea datoriei publice este o parte integrantă a depășirii consecințelor crizei financiare. În contextul unei scăderi a cererii efective și a puterii de cumpărare a cetățenilor, inacțiunea statului poate duce la o scădere semnificativă a economiei țării. Acțiunile guvernamentale active permit depășirea fenomenelor de criză și evitarea unei stări de depresie economică, în comparație cu care creșterea datoriei publice este un preț relativ scăzut.

Datoria internă rusă, exprimată în titluri de stat, a crescut cu 29,3 la sută în ultimul an și s-a ridicat la 1,837 trilioane de ruble de la 1 ianuarie 2010 față de 1,421 trilioane de ruble de la 1 ianuarie 2009. Acest lucru a fost anunțat astăzi de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse. Potrivit ministerului, creșterea datoriei interne a reluat în iunie după un declin de trei luni în februarie-aprilie. La începutul anului 2010, cea mai mare parte a datoriei interne era constituită din obligațiuni de împrumut federale. Inclusiv 38,45 la sută, sau 706,372 miliarde de ruble, au reprezentat OFZ-PD și 47 la sută, sau 863,377 miliarde de ruble, - pentru OFZ-AD. Datoriile în obligațiunile de economii guvernamentale GSO-PPP și GSO-FPS s-au ridicat la 135,415 miliarde ruble, respectiv 132 miliarde ruble.

Tabelul 2 - Limita superioară și structura proiectului datoriei interne de stat a Federației Ruse la sfârșitul anului 2011, 2012 și 2013 miliarde de ruble.

Analiza arată că, în perioada 2011-2013, ponderea datoriilor asupra valorilor mobiliare de stat denominate în moneda Federației Ruse va crește cu 35,5%, datorită creșterii împrumuturilor pe piețele financiare internaționale, aceste garanții pentru a sprijini exportul industriilor rusești produse. Datoria internă de stat a Federației Ruse va crește cu 3677,9 miliarde de ruble.

2.2 Datoria externă a statului

Primul împrumut extern din istoria Rusiei a fost acordat de Ecaterina a II-a în 1769 în Olanda cu 5% pe an. Olandezii au fost principalii creditori ai Rusiei în a doua jumătate a secolului al XVIII-lea - începutul secolului al XIX-lea. Până în 1815, datoria față de Olanda depășea 100 de milioane de florini, iar finanțele supărate de război nu le-au permis să plătească creditorii. Acești ani au cunoscut prima restructurare a datoriei externe a țării din istoria Rusiei. Datoria a fost în cele din urmă achitată numai după 76 de ani - în 1891. În anii 1950. împrumuturile externe au fost utilizate în limite înguste: sub formă de împrumuturi pe termen scurt și mediu pentru finanțarea importurilor în condiții relativ favorabile pentru creșterea potențialului economic al țării, atenuând tensiunea internațională.

În anii 1960. La plata echipamentelor importate pentru obiecte mari, împrumuturile directe pe termen lung de la băncile occidentale au fost atrase în mod activ.

1975-1985 datoria externă a URSS s-a dublat, în timp ce într-o perioadă mai scurtă 1986-1992. - de 2,5 ori. În general, după 1985. rata de creștere a datoriei s-a dublat și s-a ridicat la 41,7% în medie pe an (cu o scădere a PIB).

Tabelul 3 - Structura datoriei externe a URSS după tipul de datorie (în miliarde de dolari)

Prăbușirea URSS a dictat necesitatea unei distribuții rezonabile a datoriilor de stat ale URSS. Rezultatul primei etape a acestei lucrări a fost determinarea cotelor estimate ale fostelor republici ale URSS în funcție de o serie de parametri (datorii, active, venituri naționale, exporturi, importuri, populație).

Conform acțiunilor estimate, ar fi trebuit să fie distribuite aproximativ 81 miliarde dolari, dintre care Rusia a reprezentat aproximativ 49 miliarde dolari, însă acest proiect de distribuire a datoriilor externe între republici nu a fost implementat. G7 s-a alăturat divizării datoriei. Nu fără presiunea UE. Drept urmare, la 28 octombrie 1991, în numele Uniunii și al opt republici ale uniunii, a fost semnat așa-numitul Memorandum de înțelegere la Moscova, care a fost considerat de UE ca o condiție prealabilă pentru acordarea Rusiei de asistență financiară, din moment ce în UE, în viitor, a fost văzută ca succesorul legal al datoriei URSS. Pentru „flexibilitatea” Rusiei i s-a promis o amânare a plăților datoriei externe a URSS. Documentul prevedea că republicile uniunii și-au asumat „responsabilitatea solidară” pentru datoria externă a URSS, adică toate republicile erau responsabile de rambursarea întregii datorii a URSS. Dacă unul dintre ei nu plătește, ceilalți trebuie să facă acest lucru pentru ea. Dacă republicile nu plătesc, atunci numai Rusia trebuia să deservească întreaga datorie a uniunii.

Printre datoriile externe ale Federației Ruse se numără:

a) Datoria externă de stat a Federației Ruse (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă): la împrumuturile de la guvernele străine primite de la bugetul federal, inclusiv la împrumuturile legate primite în cadrul garanției de stat a Federației Ruse;

Pentru împrumuturi de la bănci comerciale și firme străine;

Pentru împrumuturi de la organizații financiare internaționale;

Titluri de stat ale Federației Ruse indicate în valută străină;

Pentru împrumuturile de la Vnesheconombank acordate Ministerului Finanțelor al Federației Ruse pe cheltuiala Băncii Centrale a Federației Ruse;

b) Datorii externe ale entității constitutive ale Federației Ruse, inclusiv:

Pentru împrumuturi de la bănci comerciale și firme străine;

Pentru împrumuturi de la organizații financiare internaționale;

Titluri de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse, indicate în valută străină.

Datoria externă a Rusiei - datorii care apar în valută (articolul 6 din Codul bugetar al Federației Ruse).

În termeni absoluți, datoria publică externă rusă la 1 ianuarie 2010 se ridica la 37,6 miliarde USD, care este una dintre cele mai mici din lume. În termeni relativi, datoria publică externă a Rusiei este de 3% din PIB-ul țării. În aprilie 2010, volumul datoriilor externe a scăzut, ajungând la 31,1 miliarde USD sau 2,5% din PIB. În același timp, luna aceasta, după o pauză de 12 ani, Rusia a revenit din nou la împrumuturi pe piața externă, plasând două tranșe de euroobligațiuni pentru 5,5 miliarde de dolari.

Pentru comparație, după criza din 1998, datoria externă a Rusiei a constituit 146,4% din PIB. Conform bugetului de trei ani adoptat pentru perioada 2008-2010, datoria națională trebuia menținută în limita a 2,5% din PIB. Cu toate acestea, din cauza scăderii prețurilor la petrol, bugetul rus a devenit deficit, iar în 2010 deficitul este planificat să fie acoperit de noi împrumuturi. În cel mai rău caz, în următorii trei ani, datoria externă a Rusiei ar putea crește cu 75 de miliarde de dolari. Pentru comparație, datoria din țările transcaucaziene este de câteva ori mai mică. De exemplu, Georgia are o datorie de 3,8 miliarde de dolari, Armenia - 4,4 miliarde de dolari, Azerbaidjan - 2,5 miliarde de dolari.

Nume	Suma, mln USD	Suma, milioane EUR
Datoriile către creditorii oficiali - membri ai Clubului de la Paris
Datoriile către creditorii oficiali care nu sunt Clubul Parisului
Datoriile către fostele țări CMEA
Datoria comercială a fostei URSS
Datoriile către instituțiile financiare internaționale
Datoria la împrumuturile Eurobond
Datorie la OVGVZ (obligațiuni de împrumut guvernamentale naționale în valută)
Datorii sub garanții ale Federației Ruse în valută
Datoria externă de stat a Federației Ruse (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă)

În 2004-2008, la instrucțiunile președintelui de atunci V.V. Putin, având în vedere creșterea veniturilor Rusiei din exporturile de petrol asociate cu creșterea rapidă a prețurilor mondiale pentru această materie primă, datoria de stat scădea rapid. Ca urmare a unor negocieri îndelungate, până la sfârșitul lunii august 2006, Rusia a efectuat plăți anticipate de 22,5 miliarde de dolari pentru împrumuturile de la Clubul de la Paris, după care datoria sa publică s-a ridicat la 53 de miliarde de dolari (9% din PIB).

Vârful datoriei publice ruse a fost în 1998 (146,4% din PIB). La 1 ianuarie 2000, datoria externă a atins 158,7 miliarde de dolari (iar datoria publică externă și internă totală a fost de 84% din PIB).

Pentru comparație, conform FMI pentru 2009, datoria publică a Marii Britanii a fost de 68,2% din PIB, Germania - 72,5%, Franța - 77,4%, Canada - 81,6%, SUA - 83,2%, Italia - 115,8%, Japonia - 217,6 %

Potrivit Băncii Centrale a Federației Ruse, datoria externă totală a Rusiei (sectorul privat și federal) la 1 ianuarie 2010 se ridica la 471,6 miliarde de dolari SUA. În termeni relativi, datoria externă a sectoarelor privat și federal este de 38,2% din PIB-ul Rusiei.

Plățile totale în 2009 ar trebui să se ridice la 141,0 miliarde USD (din care doar 5 miliarde USD revin organismelor guvernamentale), 2010 - 91,3 miliarde USD (4,6 miliarde USD).

Volumul datoriilor externe de stat ale Federației Ruse la 1 februarie 2010 se ridica la 37 miliarde 523,2 milioane dolari sau 26 miliarde 890,7 milioane euro față de 37 miliarde 641 milioane dolari sau 26 miliarde 237,9 milioane euro începând cu 1 ianuarie 2010. este menționat în mesajul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse.

Astfel, volumul datoriei externe RF a crescut în cursul lunii cu 117,8 milioane dolari, sau 0,3%. În termeni de euro, datoria externă a crescut în cursul lunii cu 652,8 milioane de euro, sau 2,5 la sută.

Tabelul 5 - Limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse la sfârșitul anilor 2011, 2012 și 2013 în funcție de tipul obligațiilor datoriei miliarde USD

Tipul datoriei
Împrumuturi din țări străine, inclusiv împrumuturi străine vizate (împrumuturi), organizații financiare internaționale, alte subiecte de drept internațional, persoane juridice străine în valută
Titluri de stat ale Federației Ruse, a căror valoare nominală este indicată în valută străină
Garanțiile de stat ale Federației Ruse în valută străină

Tabelul 6 - Limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse la sfârșitul anului 2011, 2012 și 2013

după țară (miliarde USD)

Nume
Datoria publică externă a Federației Ruse, totală
Împrumuturi din țări străine, inclusiv împrumuturi străine vizate (împrumuturi)
Finlanda
Germania
Japonia
Egipt
Kuweit
Malta
Tailanda
curcan
Uruguay
Coreea de Sud
China
RPDC
România
Slovacia
ceh
Țările din fosta Iugoslavie
Împrumuturi către persoane juridice străine
îndatorare față de creditorii clubului londonez
datorii comerciale
Împrumuturi de la instituții financiare internaționale

Limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse (denumită în continuare datorie externă) de la 1 ianuarie 2012 a fost stabilită prin proiectul de lege în valoare de 55,6 miliarde USD, la 1 ianuarie 2013, 65,2 miliarde USD , începând cu 1 ianuarie 2014 75.6. Astfel, datoria externă de la 1 ianuarie 2014 va crește în comparație cu 2012 cu 20 miliarde USD. Creșterea valorii datoriilor externe în perioada de planificare s-a datorat împrumuturilor pe piețele financiare externe prin plasarea de titluri de stat (împrumuturi Eurobond), precum și o creștere a volumului de garanții acordate în valută. Ponderea datoriei la împrumuturile de la guvernele străine și MFO-urile va scădea datorită finalizării rambursării datoriilor la împrumuturile atrase anterior. În același timp, nu este planificată atragerea de noi împrumuturi.

Datoria de stat este rezultatul împrumuturilor financiare de către stat, efectuate pentru acoperirea deficitului bugetar. Datoria publică este egală cu suma deficitelor din anii precedenți, ținând cont de deducerea excedentelor bugetare. Datoria publică constă în datoria guvernului central, a autorităților regionale și locale, a organizațiilor guvernamentale și a întreprinderilor.

Datoria publică este o componentă a conceptului mai larg de „credit public”

Dacă moneda guvernului nu este convertibilă, atunci există două tipuri de datorii publice.

Intern - datorie a statului către deținătorii de titluri de stat (GS) și alți creditori, exprimată în moneda națională.

Externe - datoria statului față de alte țări, organizații economice internaționale și alte persoane, exprimată în valută. Se rambursează prin exportul de bunuri sau împrumuturi noi.

În cazul unei monede convertibile, toți creditorii (deținătorii de obligațiuni), atât interni cât și străini, au drepturi egale, iar datoria publică nu este împărțită în datorii interne și externe.

3 SERVICIUL ȘI GESTIONAREA DATELOR PUBLICE

3.1 Tehnici de gestionare a datoriei publice

Problemele legate de gestionarea datoriei externe publice din ultimii ani au devenit una dintre problemele centrale în viața economică și politică a Federației Ruse. Acest lucru s-a datorat atât creșterii rapide a volumului datoriilor externe de stat ale Federației Ruse, cât și creșterii semnificative a nivelului cheltuielilor pentru rambursarea și deservirea acesteia. Criza economică din august 1998 a relevat profunzimea problemelor care s-au acumulat în gestionarea datoriilor externe de stat ale Federației Ruse.

După cum au arătat auditurile Camerei de conturi ale Federației Ruse de la 1 aprilie 2004, practica utilizării împrumuturilor externe prevedea restructurarea structurală a economiei, pentru acoperirea deficitului bugetar federal, pentru rambursarea și deservirea datoriei externe a Rusiei Federația a devenit răspândită. Ca urmare, principala metodă de gestionare a datoriilor publice externe a devenit refinanțarea constantă a datoriilor, în special către organizațiile financiare internaționale, precum și restructurarea datoriilor către creditorii cluburilor de la Paris și Londra, ceea ce a dus la o creștere a avalanșei în datoria externă a Federației Ruse.

De la sfârșitul anilor 1980, în practica internațională a apărut un set destul de divers de metode de gestionare a datoriilor externe ale debitorilor suverani. Acest lucru a fost facilitat de eforturile atât ale debitorilor, cât și ale creditorilor.

Să luăm în considerare principalele metode de gestionare a datoriilor externe, aplicarea cărora Guvernul Federației Ruse va putea reduce severitatea poverii datoriei. Aceste metode includ:

· Consolidare - revizuirea condițiilor de rambursare a datoriilor, care poate fi implementată fie prin modificarea condițiilor de rambursare a obligațiilor existente (restructurare), fie prin refinanțarea datoriilor existente;

· Restructurarea - pe baza unui acord, încetarea obligațiilor de creanță constituind o datorie de stat sau municipală, cu înlocuirea acestor obligații de creanță cu alte obligații de creanță care prevăd condiții de serviciu diferite și rambursarea obligațiilor.

Cu alte cuvinte, restructurarea elaborează un nou program de rambursare a datoriilor mai benefic pentru debitor decât era prevăzut în acordul inițial. În același timp, o perioadă de grație este de obicei prevăzută atunci când se plătesc numai dobânzi, iar termenul de plată a datoriei principale este, de asemenea, mărit. Există o amânare a plăților pentru datoriile pe termen scurt. Restructurarea datoriei externe poate fi efectuată cu radiere parțială (reducere) a sumei principale. Baza pentru eliminarea totală sau parțială a obligațiilor datoriei de către un creditor poate fi o probabilitate foarte scăzută sau, mai degrabă, o lipsă practică de oportunități de rambursare a obligațiilor datoriei datorită unei scăderi a valorii activelor reale;

refinanțarea este procesul de rambursare a creditelor vechi prin atragerea de credite noi;

· Conversie - utilizarea diferitelor mecanisme pentru a asigura înlocuirea datoriei publice cu alte tipuri de obligații care sunt mai puțin împovărătoare pentru economia debitorului. Cele mai frecvente tipuri de conversie sunt schimbul de datorii pentru acțiuni (proprietate), schimbul de datorie pentru bunuri, schimbul de datorie pentru măsuri de protecție a mediului, răscumpărarea datoriei de către împrumutat în condiții speciale (cu o reducere), conversia datoriilor în obligații ale datoriilor țărilor terțe și ale altora;

· Securitizare - reînregistrarea împrumuturilor care nu sunt de piață în titluri negociabile în mod liber pe piețele financiare;

· Anulare - renunțarea la toate obligațiile privind împrumuturile emise anterior. Dar utilizarea acestei metode duce la daune ireparabile reputației statului ca împrumutat în rândul potențialilor investitori și creditori.

Codul bugetar al Federației Ruse nu conține conceptul de gestionare a datoriei publice și a varietății metodelor existente de gestionare a datoriei publice, numai metoda de restructurare a fost definită în Codul bugetar al Federației Ruse. Articolul 101 din Codul bugetar „Gestionarea datoriei publice” este dedicată doar aspectului organizațional al gestionării datoriei publice. Conform articolului 101 din Codul bugetar, gestionarea datoriilor de stat ale Federației Ruse se efectuează de către Guvernul Federației Ruse, iar gestionarea datoriilor de stat ale entității constitutive ale Federației Ruse se efectuează de către autoritatea executivă a entității constitutive a Federației Ruse. În plan organizațional, sistemul de gestionare a datoriilor publice externe a fost implementat pe baza Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și a Vnesheconombank ca agent al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse. Federația Rusă nu este responsabilă pentru obligațiile de creanță ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților, dacă aceste obligații nu au fost garantate de Federația Rusă. La rândul lor, entitățile constitutive ale Federației Ruse și municipalitățile nu sunt răspunzătoare pentru obligațiile datoriei Federației Ruse.

Elaborarea legislativă insuficientă a problemelor legate de gestionarea datoriei publice, în special lipsa unei definiții a gestionării datoriei publice, lipsa unei definiții clare a conceptelor de rambursare și deservire a obligațiilor datoriei publice, creează probleme teoretice și practice în domeniu a datoriei publice externe și gestionarea acesteia.

Guvernul Federației Ruse, în conceptul său de sistem unificat de gestionare a datoriei publice din Federația Rusă, aderă la formularea cea mai generală a principalelor obiective ale gestionării datoriei publice, inclusiv

Menținerea volumului datoriilor publice la un nivel economic sigur;

Reducerea costurilor de deservire a datoriilor publice;

Asigurarea îndeplinirii integrale a obligațiilor.

Un domeniu important al creșterii eficienței gestionării datoriei publice în Federația Rusă ar trebui să fie finalizarea lucrărilor privind crearea unui sistem unificat de gestionare a datoriei publice în Federația Rusă, care va face posibilă urmărirea unei politici active a datoriilor , diversifică metodele de gestionare a activelor publice pe baza inventarului și evaluării performanței acestora și va face posibilă și implementarea politicii în domeniul gestionării datoriilor publice pe baza principiului corelării volumului total al datoriilor externe și interne ale Federația Rusă cu resurse de stat.

Discursul bugetar al președintelui Federației Ruse privind politica bugetară în perioada 2011–2013 a menționat: Manifestarea anumitor tendințe pozitive în economie, o serie de sectoare ale acesteia dau semne de creștere, sistemele financiare și bancare funcționează fără probleme. Am reușit să păstrăm stabilitatea socială, să atenuăm consecințele sociale ale crizei și să asigurăm, chiar și în condiții economice dificile, o creștere reală a volumului sprijinului de stat pentru categoriile de cetățeni cel mai puțin protejate, în primul rând pensionari. Implementarea măsurilor active pe piața muncii a contribuit la stabilizarea ratei șomajului. Au fost de asemenea evidențiate obiectivele, obiectivele politicii bugetare, principalele priorități ale cheltuielilor bugetare,

Conceptul unui sistem unificat de gestionare a datoriilor publice în Federația Rusă nu a fost încă pus în aplicare. Conceptul unui sistem unificat de gestionare a datoriei publice în Federația Rusă nu a fost reflectat în Codul bugetar al Federației Ruse. Singurul element în punerea în aplicare a acestui concept în Codul bugetar al Federației Ruse, în opinia noastră, a fost introducerea Cartei de datorii de stat a Federației Ruse ca sistem unificat de înregistrare a obligațiilor de datorie externă și internă ale Federației Ruse.

Un alt aspect important al creșterii eficienței gestionării datoriei publice în Federația Rusă este asociat cu îmbunătățirea legislației în domeniul gestionării datoriei publice, în special articolele individuale și dispozițiile Codului bugetar al Federației Ruse.

Din punctul nostru de vedere, este necesar să se completeze Codul bugetar al Federației Ruse prin includerea definițiilor „gestionării datoriei publice”, „rambursării datoriei publice” și „serviciului datoriei publice”. De asemenea, este necesar să se includă în Codul bugetar al Federației Ruse ca articol separat conceptul de „metodă de gestionare a datoriei publice” și să se furnizeze o listă a metodelor utilizate în practica internațională și rusă de gestionare a datoriei publice în Federația Rusă, în plus la metoda de restructurare.

Vorbind despre problemele îmbunătățirii relațiilor juridice în domeniul gestionării datoriilor publice, este necesar să menționăm problema asociată cu îndeplinirea de către stat a obligațiilor sale de datorie. Utilizarea „metodelor de gestionare a datoriei publice” în practica gestionării datoriei publice mărturisește probleme destul de grave atât sub aspectul respectării drepturilor cetățenilor și organizațiilor - creditorii statului, cât și a problemelor teoretice legate de conflictele dintre legislația bugetară și cea civilă. .

În special, acestea includ o contradicție cu art. 817 din Codul civil al Federației Ruse, în conformitate cu care este interzisă legal modificarea condițiilor unui împrumut de stat, inclusiv în scopul gestionării datoriilor publice și aplicării „restructurării datoriilor” prevăzute de legislația bugetară (articolul 105 din Codul bugetar al Federației Ruse).

Legea federală din 05.08.2000 N 116-FZ „Cu privire la modificări și completări la Codul bugetar al Federației Ruse” a modificat Codul bugetar, inclusiv art. 105, în conformitate cu care se stabilește prevederea, că refinanțarea datoriilor, spre deosebire de versiunea valabilă anterior, este acum permisă numai pe baza unui „acord”. Acest lucru indică dorința legiuitorului de a elimina contradicțiile din reglementarea legală a gestionării datoriilor publice. Cu toate acestea, această „inovație” nu a eliminat coliziunea dintre legislația bugetară și cea civilă până la sfârșitul conflictului. nu există un mecanism consacrat din punct de vedere legislativ pentru a ajunge la un astfel de acord între statul debitor și creditori.

Propunerile de mai sus pentru îmbunătățirea aspectului juridic al gestionării datoriei publice în Federația Rusă vor permite eliminarea contradicțiilor existente în legislație, clarificarea procesului de planificare pentru indicatorii volumului cheltuielilor cu rambursarea și deservirea datoriei publice externe a Federației Ruse , valoarea datoriilor publice externe ale Federației Ruse și să evalueze obiectiv situația din domeniul gestionării datoriilor publice. datoria pe baza indicatorilor reali ai volumului datoriilor de stat ale Federației Ruse, nivelul cheltuielilor pentru rambursarea și întreținerea acesteia.

Federația Rusă își restabilește treptat poziția de unul dintre cei mai mari împrumutători și împrumutați din lume, pe care a pierdut-o după prăbușirea fostei URSS. Există o tendință către o creștere a volumului anual al împrumuturilor guvernamentale acordate de Federația Rusă, ratele datoriei țării s-au îmbunătățit semnificativ, iar ratingurile de credit suverane sunt în creștere.

Cu toate acestea, există o serie de probleme care trebuie soluționate folosind o varietate de resurse politice, financiare și administrative.

Rezultatul concret al acestei lucrări a fost o îmbunătățire radicală a situației datoriilor din Federația Rusă. Acest lucru, în special, este dovedit de fapte precum normalizarea ratelor datoriilor, precum și eliminarea problemei „vârfului” plăților datoriei externe de stat în 2003. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, cu participarea Vnesheconombank, a desfășurat operațiuni de cumpărare a obligațiilor publice de pe piața secundară în valoare de aproximativ 4 miliarde USD.

În același timp, există încă problema „vârfurilor” de plăți în 2005, 2008, precum și probleme de îmbunătățire a structurii datoriei publice și creșterea eficienței gestionării portofoliului de obligații de datorie publică.

Astfel, devine evidentă necesitatea unei politici guvernamentale rezonabile pe termen lung în domeniul gestionării datoriilor publice externe. Realizarea unei astfel de politici de împrumut ar face posibilă efectuarea plăților datoriei în viitor, fără poveri semnificative asupra resurselor disponibile. Această politică presupune implementarea următoarelor măsuri.

1. Desemnarea limitelor noilor împrumuturi. Acum, cel mai important punct este reducerea sumei datoriilor prin respingerea parțială a noilor împrumuturi, precum și identificarea domeniilor prioritare pentru finanțarea datoriilor din surse atrase.

2. O atenție deosebită ar trebui acordată condițiilor primare de împrumut, valoarea nominală a obligațiunilor, moneda instrumentelor, schemele de plasament, procedura și frecvența plății venitului etc. În acest caz, exemplul eurobondurilor este orientativ, a cărui restructurare este extrem de dificilă.

3. Structura împrumuturilor ar trebui să fie optimă în ceea ce privește termenii și portofoliul în sine. Optimizarea împrumuturilor înseamnă evitarea vârfurilor viitoare ale plăților. Dar dacă în practica gestionării unui portofoliu de valori mobiliare sarcina este de a crește profitabilitatea acestora, atunci atunci când gestionează un portofoliu de datorii, se străduiesc să reducă costurile. În acest sens, portofoliul de împrumuturi trebuie extins și redus în costul serviciilor, ceea ce necesită o alegere optimă a instrumentelor de creanță. Noul program anual de împrumuturi prezentat de guvern în cursul procesului bugetar ar trebui să includă, ca parte integrantă, programe estimate de plată pentru rambursarea și deservirea datoriilor.

4. Abandonarea practicii de atragere a împrumuturilor aferente.

5. Pentru a crea condițiile prealabile pentru o gestionare eficientă a datoriei publice care îndeplinește standardele internaționale în acest domeniu, este necesar să se ia măsuri pentru schimbul categoriilor de datorii care nu sunt de piață cu instrumente financiare bazate pe piață. O zonă specială este schimbul de datorii către țările membre ale Clubului de la Paris pentru obligațiuni. Până acum, Clubul nu a efectuat astfel de operațiuni. Din acest motiv, chiar și elaborarea acestui număr va necesita o presiune politică mare asupra delegațiilor care participă la ședințele Clubului, mai ales că un astfel de schimb ar putea fi însoțit de anularea unei părți a datoriei prin analogie cu operațiunea de la London Club.

6. Pentru a crește eficiența utilizării fondurilor alocate pentru rambursarea și deservirea datoriilor, este important să obțineți sprijin din partea liderilor țărilor G7 în acordarea Federației Ruse de a desfășura operațiuni de conversie sub diferite forme. Munca delegației ruse în clubul de la Paris arată că, fără un astfel de sprijin, delegațiile țărilor membre ale clubului nu pot lua o decizie care se potrivește Federației Ruse.

7. O problemă separată este situația clar anormală a „decalajului” dintre situația economică, financiară și politică reală a Federației Ruse și valorile ratingurilor sale de credit suverane. Țara a suferit modificări semnificative, ratele sale de datorie au părăsit zonele de instabilitate a datoriilor. Cu toate acestea, nivelurile actuale ale ratingurilor rusești, chiar ținând seama de creșterea lor recentă, corespund valorilor din 1996 - perioada în care Federația Rusă tocmai se întorcea pe piețele financiare mondiale, iar economia sa se caracteriza printr-un nivel calitativ mai slab. parametrii. Fără a spori promptitudinea revizuirii de către agențiile internaționale a ratingurilor de credit atribuite Federației Ruse, se poate aștepta un flux de volume mari de resurse de investiții în țară nu mai devreme de un an și jumătate până la doi ani.

Este necesar să se stimuleze un sprijin mai intens din partea liderilor țărilor străine, în primul rând membri ai OCDE, pentru transferul Federației Ruse către un grup de risc corespunzător realității, precum și o îmbunătățire calitativă a muncii cu agențiile internaționale de rating. Restabilirea postului de reprezentant special al președintelui Federației Ruse pentru relațiile cu organizațiile financiare internaționale poate contribui la soluționarea unor astfel de sarcini.

3.2 Serviciul datoriei de stat a Federației Ruse

Raportul dintre cheltuielile pentru deservirea datoriei publice și veniturile bugetului federal în Federația Rusă este ridicat în comparație cu țările cu un nivel comparabil de dezvoltare economică.

Dinamica schimbărilor în volumul și structura datoriei publice din ultimii ani a influențat volumul alocațiilor bugetului federal pentru deservirea acesteia.

Costul deservirii datoriei publice în 2010, comparativ cu execuția preconizată a bugetului federal în 2007, va crește cu 57,5%. Ponderea cheltuielilor cu dobânzile în volumul total al cheltuielilor bugetului federal în 2008 - 2010 se va ridica la 2,9 - 3%.

Cheltuielile pentru deservirea datoriei interne ale statului s-au dublat în 2010 comparativ cu volumul așteptat în 2007 și se vor ridica la 170,9 miliarde de ruble, ceea ce depășește suma cheltuielilor prevăzute în 2010 pentru locuințe și servicii comunale, protecția mediului, cultură, cinematografie și mass-media .

Datoria publică în termeni absoluți pentru perioada de la începutul anului 2008 până la sfârșitul anului 2010 a crescut cu 56,2%, ca procent din PIB - de la 8,5 la 9,1%. Datoria publică internă a crescut cu 102,7%, ca procent din PIB - de la 4,6 la 6,4%. Datoria externă publică în ruble a crescut cu 2%, ca procent din PIB - va scădea de la 3,9 la 2,8%.

Dimensiunea absolută a datoriei externe în ruble va tinde să crească și până la sfârșitul anului 2008 se va ridica la 1.132,4 miliarde ruble, sau 3,2% din PIB, până la sfârșitul anului 2009 - 1.164,5 miliarde ruble (o creștere față de anul 2008 - 2,8% ), sau 2,9% din PIB, până la sfârșitul anului 2010 - 1 232,9 miliarde de ruble (o creștere până în 2009 - 5,9%), sau 2,8% din PIB.

În structura datoriei externe, ponderea titlurilor de stat denominate în valută străină, datoria la împrumuturile de la guvernele străine și IFI a scăzut, iar ponderea garanțiilor guvernamentale este în creștere.

Tendința ascendentă a dimensiunii absolute a datoriei externe a statului nu corespunde cu Principalele direcții ale politicii privind datoriile pentru perioada 2008-2010, aprobate de Guvernul Federației Ruse la 22 martie 2007.

Combinat cu procesul în curs de fugă de capital din cifra de afaceri financiară a economiei naționale, retragerea resurselor financiare din sistemul bugetar reduce brusc potențialul de dezvoltare economică. Costurile deservirii datoriei publice devin un factor care încetinește implementarea politicii de depășire a pericolului dezastrelor provocate de om, deprecierea exorbitantă a fondurilor și, în general, asigurarea transferului economiei la nivelul de dezvoltare a tehnologiilor înalte.

Toate acestea sugerează necesitatea continuării procesului de negociere privind restructurarea datoriei externe. Este necesar nu numai să ne străduim să scăpăm de datoria externă, ci cel mai important - să o putem folosi în mod eficient în beneficiul economiei interne. Acest lucru necesită proiecte de investiții globale și eficiente și un sistem bancar și de credit fiabil.

Situația actuală în domeniul împrumuturilor guvernamentale se caracterizează printr-o politică destul de echilibrată în domeniul împrumuturilor externe și interne, precum și printr-o tranziție la utilizarea metodelor active de gestionare a datoriilor pentru a reduce costul deservirii datoriilor.

În același timp, accentul pus pe politica de împrumut de stat, o scădere constantă a datoriei externe (indiferent de starea financiară reală și nevoile de dezvoltare) reduce potențialul acestei instituții cele mai importante pentru dezvoltarea economiei naționale, care este în special important în contextul integrării sale active în comunitatea economică mondială.

Gestionarea datoriilor externe este unul dintre elementele politicii macroeconomice a statului. Pe de o parte, utilizarea eficientă a datoriilor externe poate deveni un factor puternic în creșterea economică, ceea ce permite atragerea de resurse financiare suplimentare. Poziția stabilă a țării pe piața internațională de capital, îndeplinirea la timp a obligațiilor datoriei contribuie la consolidarea prestigiului său internațional și oferă un flux suplimentar de investiții în condiții mai favorabile. În plus, încrederea în moneda sa este în creștere, iar legăturile comerciale externe se consolidează. Pe de altă parte, criza datoriilor externe poate deveni un factor negativ serios nu numai de importanță economică, ci și de importanță politică.

După cum au arătat auditurile Camerei de conturi ale Federației Ruse, practica utilizării împrumuturilor externe prevăzute pentru restructurarea structurală a economiei, pentru acoperirea deficitului bugetar federal, pentru rambursarea și deservirea datoriei externe a Federației Ruse s-a răspândit . Ca urmare, principala metodă de gestionare a datoriilor publice externe a devenit refinanțarea constantă a datoriilor, în special către organizațiile financiare internaționale, precum și restructurarea datoriilor către creditorii cluburilor de la Paris și Londra, ceea ce a dus la o creștere a avalanșei în datoria externă a Federației Ruse.

Concluzie

Unul dintre elementele de cheltuieli ale bugetului federal este costul desfășurării activităților internaționale în interesele federale generale (sprijin financiar pentru punerea în aplicare a acordurilor interstatale și a acordurilor cu organizațiile financiare internaționale, cooperarea culturală, științifică și informațională internațională a organismelor executive federale. , contribuțiile Federației Ruse la organizațiile internaționale, alte cheltuieli în domeniile cooperării internaționale, determinate când se aprobă legea federală privind bugetul federal pentru exercițiul financiar următor). Aceste costuri au o tendință în creștere.

În prezent, problema datoriei externe în Rusia nu este atât de acută pe cât era chiar acum cinci ani. În ultimii ani, ponderea datoriei externe a statului în volumul total al datoriei de stat a Federației Ruse a scăzut constant. Acest lucru s-a datorat implementării în 2003-2005. măsuri pentru înlocuirea împrumuturilor externe cu cele interne și rambursarea anticipată a acestora în 2005-2007. Cu toate acestea, din cauza crizei financiare, guvernul rus intenționează să crească volumul împrumuturilor externe primite. În consecință, se preconizează o creștere a costurilor serviciului datoriei. Creșterea cheltuielilor pentru deservirea datoriilor externe în 2010-2012 s-a datorat în primul rând creșterii volumului de împrumuturi (emiterea și plasarea creditelor Eurobond ale Federației Ruse pe piețele financiare internaționale), slăbirea rublei față de dolarul SUA și euro, precum și o creștere a valorilor prognozate ale ratelor dobânzii variabile.pentru deservirea împrumuturilor în perioada planificată.

Reducerea accentuată a datoriei publice externe a stimulat creșterea împrumuturilor interne utilizate pentru refinanțarea datoriei publice interne acumulate în ultimii ani. Acest lucru a devenit un factor în reducerea sarcinii relative asupra bugetului a costurilor serviciului datoriei și creșterea ponderii cheltuielilor bugetare fără dobândă.

Poziția activă a guvernului în ceea ce privește primirea și emiterea de împrumuturi guvernamentale necesită o muncă adecvată cu datoria publică. Existența datoriei publice implică automat faptul că guvernul are datoria de a o gestiona. Gestionarea datoriei publice este sistemică și necesită formarea unui program strategic special. Strategia de gestionare a datoriei publice vizează atenuarea vârfurilor plăților, îmbunătățirea structurii datoriilor, reducerea costurilor de întreținere a acesteia și alinierea sumei datoriilor cu capacitatea țării de a le deservi și rambursa.

Principalele metode de gestionare a datoriilor publice sunt plata veniturilor din împrumuturi și rambursarea acestora, care trebuie efectuată în detrimentul veniturilor fiscale către bugetul de stat; conversia datoriilor publice; consolidarea datoriei publice; unificarea împrumuturilor guvernamentale; schimbul de obligațiuni pe o bază regresivă; amânarea rambursării împrumutului; anularea datoriei publice.

2. Art. 105 din Codul bugetar al Federației Ruse din 31 iulie 1998 N 145-FZ (Legislația colectată a Federației Ruse. 1998. N 31. Art. 3823).

3. Kovalishin E. Datoria publică: câteva întrebări de metodologie // Control financiar. 2003. N 2.S. 20.

5. Citat. Citat din: E. Kovalishin.Datorie publică: unele probleme metodologice // Control financiar. 2003. N 2.S. 20.

6. Podvinskaya E.S. Despre gestionarea datoriilor externe // Finanțe. 2002. N 3.S.23.

9. Art. 817 din Codul civil al Federației Ruse din 26.06.1996 N 14-FZ (modificat la 26.03.2003) (Legislația colectată a Federației Ruse. 1996. N 5. Art. 410).

10. Colectarea legislației Federației Ruse. 2000. N 32. Art. 3339.

12. Stolyarov A., Unele probleme de deservire a datoriei de stat din Rusia / A. Stolyarov // Societăți și economie, 2008. №5.-С.163-170.

13. Gavrilova N., Cu privire la problema datoriei publice / N. Gavrilova.-M .: Economist, 2007. №4-С.45-48.

14. Voronin Yu.S. Managementul datoriei publice / Yu. S. Voronin // Economist.-2006-№1-С.58-67.

15. Kolpakova G. M. Finanțe. Cifra de afaceri a banilor. Credit: manual. manual / Ed. Kolpakova G.M. - ediția a II-a, revizuită. și suplimentar - M.: Finanțe și statistici, 2003. - 496 p.

16. Lebedev AI Managementul datoriei externe în Rusia / A. I. Lebedev „Probleme de teorie și practică de management-2004- №3-С.37-40

17. Cu privire la modificările aduse Legii federale „Cu privire la clasificarea bugetară și RF” și Codului bugetar al RF: Legea federală din 22.12.05 nr. 176-FZ // Rossiyskaya Gazeta-2005 - 27 decembrie

18. Chumachenko A.A. Datorii interne de stat și împrumuturi interne de stat / A.A. Chumachenko // Piața valorilor mobiliare. -2005-№16-С.

19. Șenaev VN Problema datoriei externe a Rusiei / VN Șenaev // Afaceri și bănci-2005-№26-С.1-3.

20. Laborator analitic "Vedi" // www.vedi.ru

21. Revista pe internet „Economia Rusiei secolul XXI” // www.ruseconomy.ru

22. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse // www.minfin.ru

23. Camera de conturi a Federației Ruse // www.ach.gov.ru / bulletins

24. Banca Centrală a Federației Ruse // www.cbr.ru

Metodele de gestionare a datoriei publice pot fi aproximativ împărțite în administrative și de piață. Metodele tipice pentru abordările administrative ale reglementării datoriilor includ, în special, conversia, consolidarea, anularea datoriilor etc. Metodele de gestionare tipice modelului de piață al reglementării datoriilor includ restructurarea, refinanțarea, nerambursarea etc.

Un punct caracteristic pentru abordarea administrativă a gestionării datoriilor este adoptarea unilaterală de către emitent (a unei decizii de administrare (fără obținerea acordului prealabil al creditorilor) și pentru modelul de piață al gestionării datoriilor - un proces de negociere care precede adoptarea unui decizia de gestiune și în timpul căreia pozițiile debitorului și creditorilor sunt coordonate; sau emitentul afectează unilateral piața datoriilor guvernamentale, iar creditorii decid în mod voluntar dacă acceptă termenii mai noi propuși de emitent.

Natura pe termen scurt a datoriilor rusești și costul ridicat al împrumuturilor au forțat recent statul să se ocupe în mod constant de prelungirea scadenței și reducerea profitabilității noilor împrumuturi. Acest lucru se realizează, în special, pe baza restructurării datoriilor, care este înțeleasă ca o reziliere pe bază de acord a obligațiilor datoriei. Partea constitutivă a datoriei publice, cu înlocuirea acestora cu alte obligații de creanță care prevăd condiții diferite de serviciu și rambursarea obligațiilor.

Spre deosebire de restructurarea datoriilor efectuate de autorități pe o bază de piață și voluntară, în perioada sistemului administrativ-de comandă al managementului economic, creșterea în termeni și reducerea costului datoriei publice a fost realizată prin conversii și consolidări. Erau obligatorii pentru creditori. Conversia a fost înțeleasă ca o schimbare a profitabilității, iar consolidarea a reprezentat o creștere a condițiilor de funcționare a împrumuturilor emise.

Restructurarea datoriilor externe și interne poate fi efectuată cu radiere parțială (reducere) a sumei principale.

În condițiile unor fonduri limitate de bugete de toate nivelurile, problemele legate de găsirea surselor pentru efectuarea plăților curente și viitoare pentru deservirea și rambursarea datoriilor interne și externe sunt încă acute. Principala metodă de obținere a fondurilor pentru rambursarea împrumuturilor este refinanțarea datoriilor, ceea ce înseamnă rambursarea datoriilor acumulate prin plasarea de noi împrumuturi. Dacă este imposibil să se refinanțeze datoria, veniturile bugetare sunt trimise să o ramburseze.

Țările cu economii de piață nu folosesc o astfel de metodă de gestionare a datoriei publice ca implicit, deoarece această metodă duce la daune ireparabile reputației statului ca împrumutat. Implicit - neîndeplinirea contractului de împrumut, adică neplata la timp a dobânzii sau a principalului pentru obligațiile datoriei sau în condițiile unui acord privind emiterea unui împrumut obligatoriu.

Crearea unui sistem unificat de gestionare a datoriilor de stat ale Federației Ruse este de o mare importanță pentru creșterea eficienței activităților datoriei publice. Acesta asigură punerea în aplicare a unei politici centralizate și pe termen lung de gestionare a pasivelor și a împrumuturilor guvernamentale, prevenirea posibilelor crize ale datoriilor și luarea de măsuri prompte pentru a le depăși.

Sarcină

Bugetul de stat

Stabiliți suma „veniturilor fiscale” din acest buget.

Instrucțiuni metodice:

1. Bugetul este o formă de educație și cheltuire a fondurilor destinate sprijinului financiar pentru: a) sarcini) guvernul de stat și local b) funcții

2. Veniturile bugetare exprimă relațiile economice care apar între stat și: a) persoane juridice) în procesul de formare a fondului bugetar b) persoane fizice

3. Venituri bugetare: a) venituri fiscale; b) venituri nefiscale; c) transferuri gratuite.

4. Cheltuielile bugetare sunt fonduri alocate pentru sprijinirea financiară a sarcinilor și funcțiilor: a) statul; b) administrația locală.

5. Bugetul este echilibrat. Venituri bugetare = Cheltuieli bugetare.

6. Excedent bugetar. Cheltuieli bugetare> Cheltuieli bugetare.

7. Deficitul bugetar. Venituri bugetare< Расходы бюджета.

Surse de formare a veniturilor bugetare

Soluția problemei.

1. Deficitul bugetar (25 miliarde ruble): cheltuieli (1,515 miliarde ruble)> venituri.

2. Deficitul bugetar (25 miliarde ruble) = cheltuieli bugetare - venituri bugetare.

3. Venituri bugetare = cheltuieli bugetare (1,515 miliarde ruble) - deficit bugetar (25 miliarde ruble)

1) x = (1.515 - 25) miliarde de ruble. = 1,490 miliarde ruble Venituri bugetare = 1,490 miliarde ruble

2) Suma veniturilor fiscale este de → 81% din total< доходов суммы

3) Venituri fiscale ale bugetului = 1,490 miliarde ruble. × 0,81 (81%) = 1,207 miliarde de ruble.

1. În prezent, în țările industrializate ale lumii, „veniturile fiscale” din bugetul țării sunt de 60-90%.

2. Contribuabilii sunt persoane juridice și persoane fizice ale țării.

3. În țările industrializate ale lumii, din 100% din veniturile fiscale, cea mai mare parte este formată din următoarele impozite:

a) impozit pe profit, campanii, corporații;

b) taxa pe valoarea adăugată (TVA);

c) impozitul pe venitul personal (PIT).

4. În Federația Rusă, din păcate, o parte semnificativă a veniturilor fiscale este generată din vânzarea de petrol și gaze către piața mondială, adică țară cu activitate economică străină.

Concluzie

Bibliografie

1. Finanțe și credite: ajutor didactic pentru auto-pregătire pentru formare practică (în întrebări și răspunsuri) / A.Yu. Kazanskaya, Taganrog: TTI SFU, 2009.

2. Finanțe și credite: Manual / Golubev A.A., Gavrilov N.P. SPb.: SPb GUITMO, 2009.

3. Finanțe și credit: Manual / Kustova T. N., Starkova N. A. RGATA. - Rybinsk, 2009. - Partea 1, Partea 2.

4. Finanțe și credit: note de curs / Frolova T.A. Taganrog: TTI SFU, 2010.

5. Bani, credite, bănci: Manual / Ed. O.I. Lavrushin. -M.: Finanțe și statistici, 2011.

6. Bani. Credit. Bănci: manual / Ed. E.F. Jukov. -M.: UNITY-DANA, 2011.

7. Kolpakova G.M. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit: manual. alocație. - M.: Finanțe și statistici, 2011.

8. Relații monetare și financiare internaționale: Manual / Ed. L.N. Krasavina, - ediția a 3-a, revizuită. si adauga. -M.: Finanțe și statistici, 2011.

9. Organizarea Băncii Centrale: Manual. indemnizație / Ed. G.N. Beloglazova, N.A. Savinskaya. - SPb.: Editura SPbGUEF, 2011.

10. Polyakov V.P., Moskovkina L.A. Structura și funcțiile băncilor centrale: experiență străină. - M.: Infra-M, 2012.

11. Semenyuta O.G. Banii, creditul, băncile din Federația Rusă: Manual. alocație. - M: Kontur, 2012.

Finanțe și credit: Manual didactic pentru auto-pregătire pentru exerciții practice (în întrebări și răspunsuri) / A.Yu. Kazanskaya, Taganrog: TTI SFU, 2009.

Finanțe și credit: Manual / Golubev A.A., Gavrilov N.P. SPb.: SPb GUITMO, 2009.

Finanțe și credit: Manual / Kustova T. N., Starkova N. A. RGATA. - Rybinsk, 2009. - Partea 1, Partea 2.

Finanțe și credit: note de curs / Frolova T.A. Taganrog: TTI SFU, 2010.

Bani, credite, bănci: Manual / Ed. O.I. Lavrushin. -M.: Finanțe și statistici, 2011.

Bani. Credit. Bănci: manual / Ed. E.F. Jukov. -M.: UNITY-DANA, 2011.

Kolpakova G.M. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit: manual. alocație. - M.: Finanțe și statistici, 2011.

Relații monetare și financiare internaționale: Manual / Ed. L.N. Krasavina, - ediția a 3-a, revizuită. si adauga. -M.: Finanțe și statistici, 2011.

Organizarea Băncii Centrale: Manual. indemnizație / Ed. G.N. Beloglazova, N.A. Savinskaya. - SPb.: Editura SPb GUEF, 2011.

Polyakov V.P., Moskovkina L.A. Structura și funcțiile băncilor centrale: experiență străină. - M.: Infra-M, 2012.

Semenyuta O.G. Banii, creditul, băncile din Federația Rusă: Manual. alocație. - M: Kontur, 2012.

© 2015-2019 site
Toate drepturile aparțin autorilor lor. Acest site nu pretinde autorul, dar oferă utilizare gratuită.
Data creării paginii: 12.04.2016