Pe piața de instrumente financiare derivate, acest termen este de obicei folosit pentru a se referi la diferența dintre prețul unui instrument financiar derivat (de exemplu, un futures) la momentul curent și la momentul compensării anterioare.
Compensarea la bursă se numește de obicei însumarea rezultatelor și efectuarea decontărilor reciproce. În acest moment, profiturile sunt creditate în conturile comercianților sau pierderile sunt anulate pe baza rezultatelor ultimei sesiuni de tranzacționare.
De exemplu, pentru contracte futures, marja de variație poate fi calculată pentru următoarele cazuri:
Acumularea/stergerea regulată a marjei de variație este una dintre diferențele dintre piața de instrumente derivate și piața spot (piața de valori). Deci, la achiziționarea de acțiuni, o sumă egală cu prețul lor curent înmulțit cu cantitatea este debitată din contul de tranzacționare al clientului o dată. În plus, pe toată perioada de timp, în timp ce acțiunile achiziționate rămân proprietatea clientului, indiferent de modul în care se modifică prețul acțiunilor, nu se efectuează stergeri (angajări).
Dar tranzacționarea instrumentelor financiare derivate pe piața instrumentelor derivate FORTS implică reevaluări regulate și decontări reciproce. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că atunci când cumpără, de exemplu, acțiuni, clientul își plătește întregul cost deodată, iar atunci când cumpără, să zicem, futures, se plătește doar o garanție în valoare de 12% din valoarea totală a contracta.
Aici există un efect de levier, în care pentru a deschide o poziție pe un anumit instrument financiar este necesară o sumă de bani mai mică decât valoarea sa actuală (cu cât efectul de levier este mai mare, cu atât suma necesară este mai mică). Totuși, în același timp, riscul unei poziții deschise crește proporțional.
Deci, pentru a reduce riscul ca clientul pur și simplu să nu plătească diferența finală de preț (în cazul în care poziția sa intră în pierdere), pozițiile sunt constant reevaluate pe piețele derivate.
Marja de variație se calculează folosind o formulă simplă:
VM = (Ct - Cp) x n, Unde
CT – prețul contractului futures la momentul decontării;
CP – prețul contractului futures la momentul compensării anterioare;
n – numărul de contracte futures.
Luați în considerare, de exemplu, acțiunile unei companii ipotetice X. Costul unei astfel de acțiuni este de 500 de ruble, costul a 100 de acțiuni, respectiv, este de 50.000 de ruble. Să presupunem că un comerciant cumpără un contract futures pentru 100 de acțiuni ale companiei X pentru 50.000 de ruble. În acest caz, nu întreaga sumă este debitată din contul său, ci doar garanția tranzacției în valoare de 6.000 de ruble.
În momentul compensării a doua zi după ce comerciantul cumpără un contract futures, prețul acțiunilor crește la 510 de ruble, iar valoarea contractului său futures crește la 51.000 de ruble. Astfel, în timpul compensarii, o marjă de variație în valoare de 1000 de ruble va fi creditată în contul de tranzacționare al comerciantului.
Să presupunem în continuare că după ceva timp (până la următoarea compensare) prețul acțiunilor companiei X a scăzut la 505 ruble. Costul contractului futures al comerciantului va fi de 50.500 de ruble, iar o marjă de variație în valoare de 500 de ruble va fi debitată din contul său de tranzacționare (diferența dintre rezultatele compensației curente și cele precedente: 51.000 – 50.500 = 500 de ruble).
Acum să ne imaginăm o situație în care prețul acțiunilor X a scăzut cu 60 de ruble (de la prețul la momentul achiziționării futures). În același timp, costul unei acțiuni a fost de 440 de ruble, costul contractului futures a devenit egal cu 44.000 de ruble și o marjă de variație în valoare de 50.000 – 44.000 = 6.000 de ruble a fost debitată din contul de tranzacționare al comerciantului. Ne amintim că inițial comerciantul și-a completat contul exact cu această sumă (6.000 de ruble), astfel încât după ultima compensare suma din contul său va fi zero ruble. Va apărea o situație de apel în marjă, iar dacă după aceasta nu își reîncarcă depozitul, atunci poziția sa futures va fi pur și simplu închisă de Stop Out.
Apelul în marjă este un avertisment din partea brokerului către comerciant că fondurile din contul de tranzacționare al acestuia din urmă se apropie de sfârșit (și ar putea să nu fie suficiente pentru a menține în continuare pozițiile deschise). Dacă după aceasta, contul de tranzacționare nu este încă alimentat, atunci pozițiile vor fi închise folosind Stop Out.
Stop Out este o închidere forțată a poziției unui comerciant atunci când fondurile din contul său de tranzacționare se epuizează (de obicei, acest lucru se întâmplă atunci când se utilizează efectul de levier).
. Marja de variație este cunoscută și ca marjă Market-to-market.
Simț economic. Dacă există un activ suport, există un derivat. Dacă prețul activului este mai mult sau mai puțin stabil, nu este nevoie să plătiți marja de variație. Este puțin probabil ca fluctuațiile de 1-2 zecimi de procent să deranjeze pe cineva. Un alt lucru este atunci când valorile mobiliare prezintă o creștere sau o scădere anormală într-o perioadă scurtă de timp. Aici este locul în care marja de variație vine în ajutor. De regulă, ziua de tranzacționare anterioară, perioada, sesiunea este utilizată ca bază pentru determinarea fluctuațiilor.
Cerința de a face o marjă de variație nu este neapărat legată de o scădere/creștere deja înregistrată. De asemenea, organizatorii comerciali țin cont de situația de pe piețe, de ultimele tendințe și de ultimele știri. De exemplu, zvonurile despre falimentul unei companii vor duce cel mai probabil la o deteriorare a poziției acesteia pe piață, ceea ce va duce cu siguranță la prețul acțiunilor.
Cu toate acestea, zvonurile nu sunt întotdeauna adevărate. În acest caz, plățile de la emitent vor fi creditate numai dacă retrogradarea a avut loc efectiv. Înainte de creditare, banii sunt plasați într-un cont special deschis la o companie de brokeraj.
Scopul marjei de variație este de a oferi un nivel adecvat de risc și o marjă de siguranță în cazul unor abateri semnificative.
De aici inconstanța sa. Astăzi, suma datorată poate fi mai mare/mai mică decât ieri. Totul depinde de evoluția licitației. Organizatorul licitației stabilește în mod independent ștacheta, abaterile de la care pot duce la obligația de a plăti o marjă. Această bară se numește Marja de întreținere.
Cel mai adesea, companiile învață despre necesitatea de a contribui la marja de variație printr-un apel în marjă.
Dacă în contul emitentului există suficiente fonduri pentru a plăti marja, fondurile lipsă vor fi debitate automat. Dacă nu există bani, brokerul va închide poziția.
Acest lucru se întâmplă în fiecare zi după încheierea zilei de tranzacționare.
Condiții de plată - zilnic sau pe bază intraday.
.
Dacă în timpul tranzacționării contractul s-a deschis și s-a închis imediat, atunci rezultatul financiar de astăzi va fi diferența dintre prețurile de deschidere și de închidere. Aceasta este marja de variație.
Dacă astăzi se deschide doar un contract, atunci marja de variație va fi și diferența de preț. Prețul de tranzacționare minus prețul de decontare pentru ziua respectivă.
Dacă astăzi doar contractul este închis, atunci marja de variație va fi diferența dintre prețul de închidere al tranzacției și prețul din ziua precedentă de tranzacționare.
Exemplu. Contractul prevede că fiecare articol costă 1.200 USD. Prețul futures crește cu jumătate de punct pe măsură ce tranzacționarea progresează. Participantul pe piața scurtă va plăti investitorului lung 600 USD în marjă de variație per contract. Venitul va fi transferat integral părții câștigătoare numai după închiderea poziției.
Deținătorii de contracte futures și vânzătorii nu au dreptul de a „tranza” marja de variație.
Marja de variație– aceasta este suma de bani acumulată de fiecare dată pe baza rezultatelor, adică acesta este profitul sau pierderea zilnică din contul futures al comerciantului. Cu alte cuvinte, aceasta este o reflectare a rezultatului financiar bazat pe rezultatele unei sesiuni de tranzacționare a pieței de instrumente derivate FORTS.
Dacă a fost realizat un profit ca urmare a tranzacționării, atunci marja de variatie va fi pozitiv și creditat în contul de tranzacționare. Dacă un comerciant primește o pierdere, marja va fi negativă și va fi debitată din cont după compensare.
Pe bursa, banii sunt creditati in cont in momentul in care are loc o vanzare, iar in futures, banii sunt livrati sau debitati zilnic, fara a fi vorba de o vanzare.
De exemplu, un cont de tranzacționare pe piața de valori este de 100 de ruble. iar comerciantul cumpără o acțiune pentru 100 de ruble. În curând prețul a crescut la 120 de ruble, dar până când acțiunea este vândută, nu vor fi adăugați bani reali în cont - acesta este așa-numitul profit de hârtie. Comerciantul are pur și simplu un stoc care a devenit mai scump, dar tot trebuie să îl vândă pentru a obține un profit real.
În cazul pieței FORTS, situația este diferită. Un comerciant cumpără unul pentru acțiunile GAZPROM într-un moment în care prețul GAZPROM pe piața valorilor mobiliare este de 100 de ruble. Prețul futures în acest caz va fi de aproximativ 10.000 de ruble. (un contract futures este pentru 100 de acțiuni). În același timp, pentru achiziționarea de futures, comerciantul oferă o garanție de 12% din 10.000 de ruble. sau 1.200 de ruble. și devine proprietarul unui contract futures pentru 100 de acțiuni ale GAZPROM.
La sfârșitul zilei, prețul GAZPROM a crescut la 120 de ruble, în consecință, costul contractului futures va crește la 12.000 de ruble. Diferența este de 2.000 de ruble. (12 tr. – 10 tr.) este creditat în contul futures al comerciantului, deși futures nu au fost încă vândute și poziția nu a fost închisă - această diferență este marja de variație, în acest caz pozitivă.
A doua zi, numărătoarea inversă începe cu prețul futures de 12.000 de ruble. (închiderea de ieri) și dacă piața se închide la 11.300 RUR. – în raport cu ziua precedentă, aceasta este minus 700 de ruble, apoi 700 de ruble vor fi debitate din cont. (marja de variație negativă).
Și așa în fiecare zi, dacă piața merge în direcția corectă, atunci banii vor crește și vor crește în fiecare zi. Dacă piața merge în direcția opusă, atunci banii vor începe să fie anulați.
Avantajul este că profitul vine imediat înainte ca futures să fie vândute (spre deosebire de piața de valori, unde profitul vine doar după ce stocul este vândut).
Dezavantajul este că, dacă prețul se mișcă într-o direcție de pierdere pentru comerciant, marja de variație va fi în mod constant anulată și anulată până la epuizarea banilor din cont. Pentru a continua să dețină aceste futures, brokerul poate solicita adăugarea de bani suplimentari în cont, în caz contrar el are dreptul să închidă forțat poziția în pierdere pentru comerciant.
În cazul acțiunilor, o astfel de situație nu va apărea, deoarece Pentru achiziționarea acestora se plătește costul integral al pachetului de valori mobiliare, adică. pentru 100 de acțiuni un comerciant va plăti 10.000 de ruble. (când cumpără contracte futures, comerciantul plătește doar o sumă de garanție de aproximativ 12% din 10.000 RUB).
Algoritmul oficial pentru calcularea marjei de variație pentru orice contract futures poate fi găsit în specificația contractului futures corespunzător. Un caiet de sarcini este un document de schimb care specifică parametrii cheie ai unui contract. Specificațiile tuturor futures rusești sunt disponibile.
Tranzacțiile futures sunt efectuate pe bursele de mărfuri, acțiuni sau valuta și sunt un tip de tranzacții civile. Astfel de tranzacții se efectuează între bursă și participanții la tranzacționare, care acționează atât pe cheltuiala proprie, cât și pe cheltuiala clienților. Clienții pot fi persoane juridice și persoane fizice în interesul cărora Richard Schabaker încheie și execută tranzacții futures. Analiza tehnica si profiturile bursiere. - M, 2005. - 118 p.
În conformitate cu articolul 8 din Legea Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea la schimb” din 20 februarie 1992 N 2383-1 (modificată la 29 iunie 2004; denumită în continuare Legea N 2383-1), a tranzacția futures este un transfer reciproc de drepturi și obligații în legătură cu contractele standard pentru furnizarea de bunuri de schimb. Cu alte cuvinte, un futures este cumpărarea și vânzarea condițiilor contractelor viitoare (printre aceste condiții poate fi prețul unui produs, cantitatea acestuia etc.) cu termen fix (de exemplu, decembrie a anului curent) . Aceasta tranzactie presupune plata unei sume de bani pentru marfa intr-un anumit termen de la incheierea tranzactiei la pretul stabilit in contract.
Esența economică a unei tranzacții futures este aceea că o parte își asumă obligația, în cazul unei marje de variație pozitive, de a plăti celeilalte părți suma marjei pozitive în perioada specificată în contract, iar cealaltă parte își asumă obligația. să plătească primei părţi marja negativă în aceeaşi perioadă.marja de variaţie dacă se formează una.
Marja de variație în sine este diferența dintre valoarea unei valori mobiliare stabilite prin acordul părților și prețul aceluiași titlu care prevalează la bursă (sau pe piața de larg bursă, dacă un alt participant profesionist la valori mobiliare). piața acționează ca un organizator de tranzacționare) la o dată stabilită prin acordul părților (sau un preț care evoluează într-o perioadă de timp). Adică, cu o decontare futures nu există un transfer efectiv de valori mobiliare și plata integrală a acestora.
Contractele futures pot fi executate (adică se poate face transferul marjei de variație) fie numai la apariția datei de execuție (închidere) stabilită înainte de începerea tranzacționării cu un anumit activ suport (tip de titluri de valoare), fie în timpul perioadei. de timp din momentul încheierii tranzacției futures până la data de execuție (închidere) de mai sus. În acest din urmă caz, marja de variație transferată zilnic de către părți poate fi considerată relativ la ultimul calcul drept avans și, respectiv, restituire a avansului. În funcție de aceasta, este necesar să se ia în considerare temeiul juridic al existenței futures John Murphy. Analiza tehnică a piețelor futures. - 2007. - 166 p.
În mod obișnuit, contractele futures joacă rolul de titluri de valoare (deși în mod oficial nu sunt) și sunt utilizate fie pentru speculații pe bursă, fie pentru asigurarea împotriva modificărilor neașteptate de preț.
Procedura de executare a tranzactiilor futures pe bursele de valori sau valuta sau in sectiile de actiuni si valuta ale burselor de marfuri, marfuri-actiune si universale este reglementata in prezent de Regulamentul privind conditiile de desfasurare a tranzactiilor futures pe piata valorilor mobiliare, aprobat prin Hotarare din Comisia Federală a Valorilor Mobiliare din Rusia din 14 august 1998 N 33 (denumite în continuare Regulamente).
În conformitate cu clauza 1.2 din Regulamente, un futures este definit ca un tip de tranzacție forward, un acord de cumpărare și vânzare a unui activ suport (un acord de a primi fonduri bazat pe o modificare a prețului activului suport) cu îndeplinirea obligațiilor la o dată specificată în viitor, ale căror termene sunt determinate de caietul de sarcini al organizatorului comercial. În acest caz, activul suport - titluri de capital, indici bursieri, valută - fac obiectul tranzacțiilor futures.
Bursele dezvoltă în mod independent contracte futures care sunt standardizate în toate privințele, cu excepția prețului.
De exemplu, un contract futures de 10.000 USD înseamnă cumpărarea și vânzarea exact a acestei sume, iar dacă un client - o persoană trebuie să intre într-o tranzacție forward cu executare într-o lună pentru a cumpăra 20.000 USD, atunci va avea o poziție deschisă pentru a cumpăra două contracte la 10.000 USD fiecare.
În același timp, contractele futures, indiferent de procedura de încheiere și executare a acestora, nu sunt proprietate, inclusiv titluri de valoare.
O persoană care dorește să ia parte la tranzacții futures încheie un acord de brokeraj cu o organizație care participă la tranzacționarea la schimb. Pentru ca un broker să efectueze operațiuni cu contracte futures în interesul clientului, o persoană depune o anumită sumă de bani în contul organizației de broker. Aceste fonduri sunt contabilizate separat de fondurile proprii ale brokerului. O parte din fondurile transferate de o persoană pe măsură ce tranzacțiile futures sunt încheiate în interesul său este transferată la bursă (aceasta se numește deschiderea unei poziții pentru cumpărarea (vânzarea) futures).
Fondurile transferate la bursă, care reprezintă așa-numita marjă de depozit, sunt luate în considerare pentru fiecare client pe tip de futures. Conform regulilor de efectuare a tranzacțiilor futures, înainte de ziua în care acestea sunt executate, ambele părți la tranzacție - vânzătorul și cumpărătorul - sunt obligate să își plătească reciproc o marjă de variație.
Marja de variație se plătește din componenta monetară a contribuției la depozitul de garantare (marja de depozit). Pentru un contract futures încheiat la tranzacții anterioare, marja de variație este calculată ca produsul volumului standard al activului suport cu valoarea diferenței dintre prețul cotat al tranzacțiilor anterioare și prețul la care a fost încheiată tranzacția futures.
Pentru un contract futures cu o poziție deschisă la începutul tranzacționării, marja de variație este definită ca produsul dintre volumul standard și valoarea diferenței dintre prețul cotat al acestor futures la ultima și penultima tranzacție.
Dacă marja de variație este negativă, valoarea marjei corespunzătoare este plătită de către cumpărător vânzătorului; marja pozitivă este plătită de vânzător cumpărătorului.
Să dăm un exemplu. S-a încheiat un contract în interesul clientului
O persoană să cumpere 1000 de acțiuni la un preț de 100 de ruble. pe acțiune cu data de expirare în 1 lună. Ultimul preț cotat al acestor tranzacții pentru acest tip de futures a fost de 110 ruble. pe acțiune. Marja de variație va fi de 10.000 de ruble. ((110 rub. - 100 rub.) x 1000 buc.). În acest caz, pentru această poziție deschisă, 10.000 de ruble sunt adăugate în contul analitic al clientului pentru a contabiliza marja de variație pe bursă. John Murphy. Analiza tehnică a piețelor futures. - 2007. - 166 p.
Să presupunem că la următoarea licitație ultimul preț futures cotat a fost determinat pe baza a 105 ruble. pe acțiune. Apoi, marja de variație pentru un contract încheiat anterior la sfârșitul tranzacționării va fi determinată în valoare de „minus 5.000 de ruble”. ((105 rub. - 110 rub.) x 1000 buc.), adică 5.000 RUB sunt debitați din contul client al cumpărătorului în favoarea vânzătorului.
Dacă la calcularea marjei de variație se depășește minimul necesar pentru marja de depozit reflectată în contul analitic al clientului, bursa transferă fondurile în exces în contul de numerar al clientului deschis la o organizație de brokeraj sau, la cererea clientului, către acesta. cont curent la banca.
Contractele futures livrabile, adică futures pentru livrarea unui activ suport la o dată specificată în viitor, sunt executate (închise) prin încheierea unui contract de cumpărare și vânzare pentru activul suport sau, în majoritatea cazurilor, prin încheierea unui contract opus. tranzacție futures (adică o tranzacție de cumpărare este închisă prin intrarea într-o tranzacție de vânzare și invers).
Contractele futures de decontare sunt executate prin decontări monetare în funcție de modificările prețului activului suport sau prin încheierea unei tranzacții inverse.
În ziua îndeplinirii condițiilor tranzacției futures (închiderea poziției), se determină suma veniturilor sau pierderii dintr-o astfel de tranzacție în ansamblu primită de fiecare contraparte pentru întreaga perioadă de executare a tranzacției, adică se ia în considerare suma totală a marjei de variație pozitive și negative primite și plătite pentru această tranzacție.
Dacă tranzacțiile forward au fost efectuate în interesul unui client - o persoană fizică, atunci suma veniturilor primite, înregistrată în contul clientului analitic, este transferată de schimb în contul său de la organizația de brokeraj. Dacă un contract futures de orice tip este încheiat cu pierdere, fondurile rămase din marja de depozit sunt returnate în contul de numerar al clientului la organizația de brokeraj.
Din cele de mai sus rezultă că persoanele fizice, la încheierea contractelor de servicii de brokeraj pe piața contractelor futures, pot fie să încaseze venituri, fie să rămână perdanți, chiar și fără a returna fondurile depuse inițial.
În conformitate cu răspunsul oficial al Departamentului de politică fiscală al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse la solicitarea Ministerului Rusiei de Impozite privind tranzacțiile futures, este necesar să se determine rezultatul tranzacției în ansamblu. În acest caz, marja de variație pozitivă trebuie redusă cu marja de variație negativă.
Marja de variație. Calculul rezultatelor financiare
Pe piața instrumentelor derivate, rezultatul financiar este calculat zilnic pe baza rezultatelor tranzacționării ultimei tranzacții sau a tranzacției de compensare pe care ați efectuat-o. În fiecare zi, profitul/pierderea este fie debitat din contul dvs., fie creditat - marjă de variație.
Marja de variație este expresia monetară a modificării obligațiilor unui participant la tranzacționarea la schimb, ținând cont de modificarea cotației unui contract de instrumente financiare derivate. Marja de variație este calculată zilnic pe baza rezultatelor sesiunii de tranzacționare pentru fiecare poziție deschisă a clientului, crește sau scade cantitatea necesară de garanție și reprezintă un potențial câștig sau pierdere pentru client.
Pe 5 august, ați cumpărat un contract futures pentru acțiunile RAO UES la un preț de 35.000 de ruble. pe contract. Pe 10 august, ați făcut o tranzacție inversă (compensată), în momentul în care contractul a atins un preț egal cu 38.000 de ruble. Până pe 10 august, la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare, vei fi debitat sau creditat cu o marjă de variație (în funcție de dacă primești profit sau pierdere la sfârșitul sesiunii de tranzacționare). Calculul rezultatului financiar este prezentat în Tabelul 1.
După cum se poate observa din Tabelul 1, valoarea marjei de variație este debitată sau creditată zilnic în contul de tranzacționare. Rezultatul financiar se calculează ca suma tuturor anulărilor și creditelor. Săgețile arată prețurile care sunt utilizate pentru a calcula marja de variație a fiecărei zile.
Marja de variație = (P n -P n-1)*N ,
P n - prețul contractului futures în ziua n, rub.
P n-1 - prețul contractului futures pentru ziua anterioară, frecare.
N - numărul de contracte, buc.
Important: La sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare, se calculează marja de variație. Valoarea marjei de variație este fie debitată din contul de tranzacționare, fie creditată zilnic în contul de tranzacționare (în funcție de dacă participantul câștigă sau pierde). Contul de tranzacționare este micșorat sau mărit cu valoarea marjei de variație.
Istoria pieței
Un tânăr a venit la firma de brokeraj. A deschis un cont pe piața derivatelor în valoare de 100 de mii de ruble. După ce a analizat piața, a ajuns la concluzia că acțiunile OJSC MMC Norilsk Nickel sunt în prezent subevaluate. Achiziționând 12 contracte la un preț de 40.000 de ruble. pentru contract, s-a dus liniştit să se odihnească. Garanția de garanție (denumită în continuare GS) conform contractului a fost de 6.000 de ruble. Suma totală a apărării civile s-a ridicat la 72.000 de mii de ruble. Prima zi de tranzacționare a trecut, contractul a fost închis la un preț de 39.000 de ruble. pe contract. A trecut a doua zi de tranzacționare, contractul și-a pierdut valoare și a ajuns la 37.500 RUB. În a treia zi, contractul a scăzut la 36.000 RUB. După ce a deschis raportul brokerului în seara celei de-a treia zile, tânărul a fost foarte surprins când a aflat că mai erau deja 52 de mii de ruble în cont. în loc de 100 de mii de ruble. Unde s-au dus cele 48 de mii de ruble, pentru că nu a vândut nimic? Și-a pus această întrebare și și-a pus brokerul pe care l-a considerat vinovat. Neînțelegerea în calcularea marjei de variație, precum și „efectul de levier”, l-au determinat pe tânăr să-și piardă aproape toți banii investiți. A doua zi a fost nevoit să închidă întreaga funcție din cauza lipsei de fonduri pentru GO. La urma urmei, costul total al întregii poziții este de 72 de mii de ruble. Și au rămas doar 52 de mii de ruble în cont. Dacă există o lipsă de fonduri pentru GO, este necesară închiderea unei părți din poziții sau, în conformitate cu contractul de deservire a pieței de instrumente financiare derivate, brokerul va vinde cu forță o parte din contracte pentru a obține cele necesare. MERGE. Aceasta este o poveste adevărată.
Ce greșeli a făcut tânărul când a încheiat o afacere pe contracte futures:
Nu a ținut cont de faptul că prin cumpărarea a 12 contracte, mărimea totală a pozițiilor sale a fost de 480 de mii de ruble. (12*40.000). Și acesta este un exces de 4,8 ori față de propriul depozit. Scăderea cu un procent a prețului contractului are ca rezultat o pierdere de 4,8% a depozitului de tranzacționare. Prețul contractului a scăzut cu doar 10%, iar el a pierdut 48% din contul său de tranzacționare.
Nu a ținut cont de faptul că marja de variație a fost anulată din contul său în fiecare zi, întrucât rezultatul financiar era negativ, contul său de tranzacționare a scăzut zilnic cu valoarea marjei de variație.
Nu a ținut cont de faptul că contractele achiziționate trebuie garantate cu garanția cerută. În cazul scăderii prețurilor contractului, fondurile erau debitate din contul său, iar soldul de bani din depozitul de tranzacționare nu putea acoperi GO necesar. Acest lucru l-a determinat pe tânăr să vândă contracte și să înregistreze pierderi mari.
Cu siguranță vom lua în considerare această situație mai detaliat în partea practică a materialului.
