Bună dragă cititor!
Astăzi m-am hotărât să scriu un scurt articol despre modul în care comercianții (și și investitorii) câștigă bani pe piețele financiare, fie că este vorba de Forex sau de bursă.
După cum știți, baza oricărei piețe este același principiu: este mai ieftin de cumpărat, este mai scump de vândut. Se întâmplă și pe piețele financiare. Dar există diferențe, pe piața financiară poți juca ca o creștere - deschisă poziție lungă (lung), și în jos - deschis poziție scurtă (mic de statura). Aici vom vorbi mai detaliat despre aceste poziții.
Poziție lungă (poziție lung)
Un comerciant își deschide această poziție în speranța de a obține un profit ca urmare a unei piețe în creștere, adică cumpără o acțiune sau o monedă ieftin, așteaptă ca prețul să crească și apoi pur și simplu le vinde la un preț mai mare. Diferența (marja) dintre cumpărare și vânzare este venitul comerciantului.
Să ne uităm la un exemplu „live”: pe 05 octombrie 2011, cumpărăm o acțiune Sberbank la 62,79 și sperăm că piața va crește (am deschis o poziție lungă). Așteptările noastre au fost justificate, rata acestei garanții a crescut și drept urmare, pe 27 octombrie 2011, am vândut-o la prețul de 85,46. Drept urmare, profitul nostru s-a ridicat la 22,67 ruble. dintr-o cotă. Nu-i rău, nu-i așa? Deținătorii de poziții lungi sunt numiți „tauri”.
exemplu poziție lungă (lung)
Poziție scurtă (poziție mic de statura)
Comerciantul deschide această poziție pentru a obține profit pe cotațiile în scădere, adică, în urma analizei, comerciantul vede că prețul acestei acțiuni va scădea, apoi împrumută acțiuni de la brokerul său și le vinde pe piața curentă. Preț. Apoi, când prețul scade, el cumpără acțiuni la un preț mai mic și le dă brokerului ca datorie și păstrează diferența pentru el.
Să ne uităm și la un mic exemplu: să presupunem că, după ce am construit o tehnică, am „văzut” că valoarea acțiunilor Rostelecom va scădea, pe 21 septembrie 2011 împrumutăm 1 acțiune Rostelecom de la un broker și o vindem pe piața actuală. preț pentru 163,9. În plus, prognoza noastră se adeverește, acțiunile scad în preț. Pe 6 octombrie 2011 cumpărăm o acțiune Rostelecom la 134,6, o dăm brokerului și calculăm profitul. Ca urmare a acestei tranzacții, ei vor spune despre un astfel de comerciant: „era scurt” sau „este într-o poziție scurtă”. De asemenea, deținătorii de poziții scurte sunt numiți „ursi”.
exemplu poziție scurtă
Da, și trebuie să țineți cont și de faptul că brokerul va trebui să plătească pentru împrumutul titlurilor. Cât mai exact? Fiecare broker are propriile rate, dar cel mai adesea, dacă tranzacția are loc în cursul zilei, atunci nu se percepe nicio taxă.
În concluzie, aș dori să adaug că împărțirea în poziții scurte și lungi este pur condiționat, deoarece, de exemplu, puteți rămâne într-o poziție scurtă timp de câteva ore și puteți lua o poziție lungă luni de zile.
Comerț fericit!
Ce sunt pozițiile scurte și lungi pe burse de valori? Să începem cu o poziție lungă (long). Și-a luat numele de la bursa - aproape toată lumea știe că acțiunile cresc pe termen lung. Astfel, o simplă achiziție „cumpărați și păstrați” a unui fond de acțiuni sau index este, de asemenea, o poziție lungă.
Cu toate acestea, puteți ajunge într-o poziție lungă cu . De exemplu, efectul de levier 2:1 înseamnă că ați cumpărat acțiuni nu pentru 1.000 USD, ci pentru 2.000 USD, împrumutând încă 1.000 USD de la un broker. Astfel, dacă cumpărând o acțiune cu 1000$ acesta crește cu 3%, atunci ținând cont de împrumutul luat, profitul va fi de 6% (din care trebuie să scazi dobânda pentru împrumutul luat de la broker).
Dar randamentele mai mari nu sunt lipsite de riscuri. Dacă stocul nu crește, ci scade, atunci dacă scade cu 50%, brokerul va închide poziția, deoarece nu își va risca banii. Dacă cumpărați 1.000 USD, sunteți în continuare proprietarul acțiunilor - dacă cumpărați cu efect de levier, tranzacția va fi închisă și 1.000 USD vor fi pierduti. Deși puteți cumpăra din nou o acțiune scăzută pentru fonduri suplimentare.
Este clar că cu cât efectul de levier este mai mare, cu atât este mai mare profitul potențial și riscul de a pierde fonduri. Prin urmare, brokerii de valori nu oferă de obicei un efect de pârghie mai mare de 4:1, iar atunci când o poziție este transferată, aceasta este redusă la 2:1. Acest lucru se datorează unui posibil salt al prețurilor la deschiderea bursei a doua zi sau luni.
O poziție scurtă are proprietăți opuse. Numele este, de asemenea, derivat din piața de valori - dacă piața crește în medie pentru o perioadă lungă de timp și fără probleme, atunci scăderea acesteia are loc rapid și destul de brusc. În acest caz, se vorbește de obicei despre criza economică, după care începe redresarea. Deși crizele pot dura, așa cum a fost cazul în America în anii 30 și 70.
O poziție scurtă vă permite să câștigați bani pe o piață în scădere. Aici, nu numerarul este luat de la un broker pentru a cumpăra un activ, ci activul în sine - de exemplu, o acțiune separată. Ce se întâmplă? De exemplu, presupuneți că stocurile Apple vor scădea semnificativ în curând. Luați 500 de acțiuni de la broker la prețul curent de 100 USD fiecare. Costul tranzacției este de 50.000 USD. Prognoza se dovedește a fi corectă, iar acțiunile scad la 75 de dolari. Deci 500 de acțiuni pot fi cumpărate cu 37.500 USD. Închideți tranzacția, returnați 500 de acțiuni brokerului și luați profituri de 50.000 - 37.500 = 12.500 USD.
Este clar că în cazul în care prognoza de scădere nu este justificată și acțiunile continuă să crească, atunci trebuie să plătești pentru ele mai mult de 50.000. Astfel, brokerul va menține poziția atâta timp cât soldul contului tău este suficient. Deoarece stocurile, în medie, cresc mult mai mult decât scad, riscul de a fi scurt este, în medie, mai mare decât cel de a fi lung.
O posibilă tactică pentru fonduri în ceea ce privește o poziție scurtă este de a găsi inconsecvențe (fraudă) în rapoartele companiei și apoi de a-și pune acțiunile la vânzare. De obicei, pentru aceasta trebuie să vizitați direct compania și să trageți o concluzie nu numai din studiul rapoartelor uscate, ci și din impresiile personale. De exemplu, acțiunile Coca-Cola, cumpărate foarte bine de Buffett la începutul anilor 80, au atins până în 1998 valoarea maximă de 85 de dolari. Analiștii companiei au prezis o creștere în continuare de aproximativ 15%, însă, dintr-un studiu detaliat al situației au rezultat și alte date - care au fost observate de managerul unuia dintre fondurile speculative, care a vizitat personal fabrica și a intervievat, printre altele, angajati obisnuiti. După aceea, a vândut acțiunile scurt - și într-adevăr, prețul au scăzut în curând la jumătate și astăzi sunt tranzacționate la același nivel de 45 de dolari bucata.
Cu toate acestea, eficiența actuală a pieței poate împiedica serios o astfel de metodologie. De exemplu, multe fonduri și manageri pot suspecta o supraevaluare a unei companii. Desigur, atunci fondurile deschid o poziție scurtă în acțiunile sale. Timpul trece, manipulările companiei sunt dezvăluite, pantalonii scurti deschisi încep să facă profit. Cu toate acestea, fondurile pot primi un ordin de retragere mare în acest moment, drept urmare trebuie să închidă cel puțin o parte din pozițiile lor pentru a primi numerar - prin urmare, sunt forțați să răscumpere o parte din acțiunile vândute în lipsă. Astfel, cererea de acțiuni crește și prețul acestora începe să crească, ceea ce nu are nicio legătură cu fundamentele lor. Pentru un alt fond cu o poziție scurtă mai agresivă, acest lucru ar putea duce la un apel în marjă și apoi la o pierdere semnificativă de fonduri.
Prin urmare: folosind pârghia, puteți fi în roșu chiar și cu analiza corectă pe termen lung
Cartea lui B. Biggs, The Hedger Came Out of the Mist, descrie în câteva pagini povestea fascinantă a analistului și ulterior fondator al propriului fond speculativ, Jack Robinson, poreclit Prințul Negru, care s-a specializat în special în vânzarea în lipsă a acțiunilor de „ companii umflate”. Cred că doar din aceste zece pagini s-ar putea face un film nu mai puțin captivant decât The Big Short – poate că această poveste va mai trebui să-și aștepte regizorul. Compania de care era interesat Jack deținea un lanț de hoteluri pe coasta Caraibelor, dar a suferit pierderi anuale - așa că a fost cumpărată pentru un preț mic de un grup de agenți imobiliari din Miami. Scopul a fost de anvergură și costisitoare să „pompeze” aceste acțiuni, dar tocmai a fost cazul când scopul a justificat mijloacele.
Astăzi, clădirile curbate, fântânile care dansau pe muzică și peștii exotici care înoată în holul încorporat al acvariului nu sunt deloc surprinzătoare - dar în 1980 era încă o priveliște destul de nouă și fascinantă, care, în plus, contrasta cu cea de-a 12-a din apropiere. secolul mănăstire augustiniană. Totuși, aici nu era nicio plajă, pentru că stânci abrupte se ridicau în largul coastei. Perla insulei urma să fie un cazinou cochet, cu iluminare moale de seară în timpul zilei și stele strălucitoare noaptea - este clar că designul clădirii a fost, de asemenea, complet unic. Cu toate acestea, au apărut probleme: de la o sursă de neînțeles de origine a banilor la o absență de șase luni a turiștilor, pentru că, în ciuda amplorii și a planurilor pentru o infrastructură de recreere cu drepturi depline, nu a existat încă aici. Speranța liderilor de proiect s-a concentrat asupra cazinoului.
Aceasta a fost urmată de promovarea sa - de la rebranding într-o schimbare de nume până la încheierea unui acord cu o bancă medie de pe Wall Street. A avut două funcții: un raport de cercetare pozitiv și o altă ofertă publică mare de acțiuni ale companiei. Permiteți-mi să vă reamintesc că băncile care oferă astfel de servicii se numesc asigurători și, de obicei, au o bucată delicioasă de la plasarea inițială a acțiunilor, punându-și profiturile în ele. Raportul a ieșit și a prezis optimist o creștere a acțiunilor de mai multe ori față de momentul în care întreg complexul de stațiuni a fost dat în funcțiune.
Raportul, însă, nu a rezistat examinării. În esență, el și-a asumat venituri uriașe de cazinou, hoteluri supraaglomerate cu tarife uriașe ale camerelor, precum și utilizarea pe scară largă a jocurilor de noroc. În realitate, prețul camerelor de hotel este de obicei mai mic decât standardul (pentru a atrage jucători), iar jocurile de noroc sunt interzise în zona hotelului. Cu toate acestea, pe fondul raportului, acțiunile companiei au înregistrat prima lor creștere bruscă, ajungând la 10 USD și depășind semnificativ chiar și previziunile optimiste bancare din acest indicator.
Toate acestea nu au fost ascunse de Prințul Negru, care a abordat problema foarte serios - atât el însuși, cât și prin managerul său, a aflat rapid starea lucrurilor. Cumpără un bloc mare de acțiuni și devine scund, continuând să participe la evenimentele companiei - este văzut, este cunoscut și nu este deloc binevenit. Cu toate acestea, Jack nu își face prea mult reclamă comportamentului - cu cât piața este mai eficientă, cu atât este mai dificil să obții profit din motivele descrise mai sus. La mijlocul lui decembrie 1982, compania organizează un spectacol zgomotos cu vedete și presa invitată; interviurile promoționale plătite au raportat bonusuri semnificative pentru vizitatorii la cazinou pentru prima dată. Acțiunile companiei sparg următorul bar și sunt stabilite la aproximativ 25 de dolari.
Cu toate acestea, inteligența lui Jack a arătat că și în acest caz, prezența a fost „umflată” - camerele erau rezervate de iubitorii de gratuități și de cei care câștigau ei înșiși bani frumoși din prezență (până la fete). În consecință, Treasure Island a trebuit să funcționeze în pragul rambursării și poate chiar în pierdere. Prințul Negru își întărește poziția scurtă prin vânzarea a încă 200.000 de acțiuni. Cu toate acestea, prezența nu scade la început, bonusurile promise (și zvonurile aprinse despre ele) continuă să susțină interesul și cotațiile companiei, care cresc și mai mult și ajung la 28 de dolari. Vânzările continuă. Acțiunile cresc la 35 de dolari pe fondul pretențiilor companiei că chiar și plățile mari fac cazinoul să fie profitabil din cauza participării mari - iar volumul total al acțiunilor scurte ajunge la jumătate de milion. Practic totul este în joc acum.
Până în 1983, acțiunile ajung la 38 de dolari și John începe să aibă probleme cu acoperirea - nu mai poate vinde în lipsă și începe să devină nervos. Prețurile acțiunilor companiei au continuat să crească, ceea ce nu mai permitea nu doar să se gândească la vânzări ulterioare, ci și să necesite o acoperire din ce în ce mai mare a pozițiilor deja deschise. John a început să doarmă prost, primind în fiecare noapte câteva apeluri de la brokeri cu privire la finanțele sale. Cazinoul cunoștea bine starea de lucruri a adversarului său și îl batjocorește aproape deschis.
Și apoi, se părea, a venit mântuirea. S-a dovedit că conducerea companiei a întreprins vânzări semnificative ale acțiunilor sale. Conceptul de tranzacționare a informațiilor privilegiate a fost mai puțin bine primit la acea vreme, așa că răspunsul că acțiunile au fost vândute pentru a plăti împrumuturile terților nu a provocat un proces. Totuși, cotațiile au scăzut brusc de la 38 la 30 de dolari, ceea ce părea a fi începutul dezumflarii bulei umflate.
Cu toate acestea, după ceva timp, prin eforturile companiei, acțiunile au crescut din nou - din cauza articolului unui reporter binecunoscut, invitat la „freebie”, și, de asemenea, cazinoul a continuat să plătească bine. S-a ajuns în punctul în care unii jucători au luat „rățe” cu ei pentru a nu-și pierde locul la masa de joc, iar o adevărată luptă a avut loc lângă aparatele de slot. În aprilie 1983, acțiunile companiei au crescut la 60 de dolari, iar brokerii au început să închidă forțat pozițiile lui Jack. Acest lucru a crescut prețul acțiunilor, care urcă la 80 de dolari în mai - și deja Jack însuși, primind cererile investitorilor fondului său, este forțat să cumpere acțiuni pe care le detestă pentru a închide în continuare poziții și a intra în „numerar”. Până pe 18 mai, stocul a crescut la 90 de dolari. Acțiunile RICH au reprezentat aproape jumătate din activele fondului lui Jack - închiderea tuturor scurtelor i-a redus capitalul de la 400 de milioane la 80 de milioane. Până la începutul verii, pozițiile companiei în fond au fost complet lichidate.
Concluzie: fondul a pierdut 80% din capitalul său, în ciuda faptului că analiza lui Jack a fost corectă. Până la 1 iulie, prețul acțiunilor a scăzut la 45 de dolari. Cazinoul a schimbat regulile în favoarea lor și a căzut în disfavoare; cel de-al doilea cazinou promis, deși era deschis, nu putea concura cu restul. În 1985, prețul acțiunilor RICH a revenit la nivelurile inițiale, deși după 5 ani a crescut ușor. Cu toate acestea, conducerea s-a dovedit a fi câștigătoare: au vândut un bloc uriaș de acțiuni la 50 de dolari pe acțiune și s-au dovedit a fi câștigători, care au dat viață în mod deliberat nu unei idei de afaceri funcționale, ci o bule pe ea.
Jesse Livermore a fost o figură legendară a pieței de la începutul secolului - și dacă nu face o poveste convingătoare, este doar din cauza mai puține informații decât în cazul precedent. Livermore este faimos încă din anii 1890 - iar în timpul prăbușirii din 1907 câștigă 100 de milioane de dolari. Se zvonește că el singur în acel moment ar putea pune capăt existenței bursei americane și chiar guvernul SUA s-a consultat cu el în căutarea unei ieșiri din criză. Evident, acel an i-a determinat preferințele bursiere, ceea ce l-a făcut „urs”.
Totuși, în 1916-1919, ca mulți alții, a urmărit piața și a obținut rezultate similare celorlalți comercianți. Depresia postbelică din 1919-1921 și pozițiile scurte din acel moment s-au dovedit a fi o decizie bună, deși pool-ul lui (prototipul fondurilor speculative moderne) cu numele ridicol Pigley-Wigley nu a dat rezultate bune. După aceea, piața din SUA a intrat într-o creștere puternică și pe termen lung; în mod ironic, Livermore a renunțat chiar înainte de 1929 și a intrat într-un lung uriaș, care, combinat cu umărul său mereu folosit, s-a transformat într-un dezastru pentru el. Încă a reușit să supraviețuiască toamnei anilor 1929-1932, dar 1937 a adus o nouă criză - iar 3 ani mai târziu Livermore s-a sinucis, deși tacticile pe care le alesese pentru ultima oară erau corecte pentru întregul secol următor.
Victor Niederhoffer a trăit mult mai târziu - de fapt, este încă în viață - dar are o biografie la fel de interesantă. Puteți începe cu faptul că nu orice comerciant celebru este și un sportiv celebru. Victor cinci ani la rând, a deținut titlul de campion de tenis de juniori din New York, apoi a trecut la squash - iar un an mai târziu (1964) a câștigat campionatul național și va continua să devină câștigătorul acestuia. A reușit să îmbine acest nivel cu un studiu serios al problemelor pieței - în 1969 Victor și-a susținut teza de doctorat „Natura non-aleatorie a fluctuațiilor stocurilor: un nou model de dinamică a prețurilor”. De fapt, a provocat întreaga istorie a pieței, unde se presupunea că fluctuațiile stocurilor pe termen scurt sunt aleatorii. Dar, spre deosebire de tenis și squash, comerciantul nu a reușit să iasă învingător din lupta cu piața.
Cu toate acestea, la început succesul său nu a fost mai puțin impresionant decât în domeniul sportului. În 1980, Victor a înființat societatea comercială Niederhoffer Investments, căreia chiar și Soros îi acordă atenție curând, având încredere în un anumit capital pentru a o gestiona. La mijlocul anilor '90, Niederhoffer era considerat unul dintre cei mai importanți comercianți de futures din SUA, iar fondul său a avut o medie fantastică de rentabilitate anuală de 35%. Cu toate acestea, în 1997, Victor Niederhoffer a jucat pe piețele țărilor în curs de dezvoltare - și după prăbușirea pieței americane la 27 octombrie 1997 cu peste 7%, a fost nevoit să-și lichideze complet pozițiile (cum a făcut Prințul Negru descris mai sus). ). Cu toate acestea, dacă acesta din urmă a lăsat o parte din fonduri în managementul său, atunci Victor a fost obligat să-și ipotecheze casa și să vândă o colecție de argint antic la Sotheby's.
În 2001, primește o a doua șansă și devine managerul Matador Fund Ltd. iar până în 2006 arată un rezultat incredibil, accelerându-și capitalul de la 2 milioane la aproape 350 de milioane de dolari. Desigur, volatilitatea fondului a fost, de asemenea, pur și simplu gigantică - de exemplu, în iulie 2002, fondul a primit o pierdere de 30%; cu toate acestea, rezultatul până în 2006 a justificat pe deplin încrederea investitorilor săi. Dar în 2007, fondurile Niederhoffer au suferit din nou pierderi semnificative - și după ce valoarea activelor Fondului Matador a scăzut cu 75%, acesta a fost închis.
Barton Biggs este cunoscut în lumea comercianților pentru două lucruri - în primul rând, poziția sa scurtă nereușită pe termen lung pe piața în creștere a petrolului din prima jumătate a anilor 2000 (pe care a reușit să o închidă relativ bine) și, în al doilea rând, poziția sa în acțiunile high-tech de la sfârșitul anilor 90, când a fost unul dintre puținii care a apărat teoria bulei asupra lor și a acționat în conformitate cu convingerile sale. În 1999, a intrat pe o poziție scurtă pe , dar a făcut-o prea devreme și a reușit să piardă o sumă destul de mare. Până în aprilie 1999, în opt luni, indicele dot-com a crescut cu peste 300%, dar până în august a scăzut cu 30%, iar unele companii mari (eBay, Amazon etc.) au pierdut complet jumătate din valoare.
Cu toate acestea, în următoarele șapte luni, indicele s-a triplat din nou - cu greu puteți găsi cel puțin câțiva comercianți care au prins aproximativ maximele și minimele din această perioadă. La începutul primăverii anului 2000 a existat un alt declin, care a fost văzut de mulți ca o corecție înainte de următoarea creștere. Într-adevăr, indicele a crescut din nou, deși nu la nivelurile anterioare. Însă din iulie 2000 urmează o adevărată scădere, când în 5 săptămâni Intel a scăzut cu 45%, iar odată cu ea întregul sector de tehnologie. Recesiunea cauzată de aceste evenimente a produs trei ani consecutivi de randamente negative (2000-2002) pentru indicele american, care este doar a doua oară în ultimii 100 de ani:
Exemplele date sunt persoane cu cunoștințe și experiență vaste care sunt respectate în industrie de către colegi și adepți. Uneori, timp de mulți ani, au tranzacționat cu succes, dar în cele din urmă, efectul de levier i-a condus la pierderi mai mult sau mai puțin profunde. Ce poate învăța un investitor din asta? Urmați cu calm o strategie de investiții pasive, diversificată în instrumente de portofoliu de înaltă calitate. Urmărirea randamentelor, atât sub formă de fonduri cu efect de levier, cât și alegerea unor opțiuni mai bune de-a lungul timpului, va genera mai multe pierderi decât simpla urmărire a unui mix predeterminat care se potrivește apetitului dvs. de risc.
Pentru început, o mică teorie despre ce sunt piața valutară și piața de valori. Piața Forex este o piață financiară internațională în care principala marfă o reprezintă monedele anumitor țări. Valoarea unei monede în raport cu alta este determinată pe baza cererii și ofertei pentru acestea.
Piața de valori este o piață financiară internațională în care acțiunile și obligațiunile sunt tranzacționate între mari brokeri de acțiuni și comercianți. A tranzacționa pe piețele financiare înseamnă a cumpăra sau vinde valute, acțiuni sau obligațiuni. Toate tranzacțiile au loc în formă electronică, adică comerciantul trebuie doar să execute un ordin de cumpărare sau vânzare pe computerul său, adică să deschidă o poziție.
O poziție pe piața financiară este o operațiune de cumpărare sau vânzare a unui instrument financiar, efectuată printr-un terminal de tranzacționare. Un comerciant deschide poziții pe baza propriei strategii de tranzacționare pentru a profita de diferența de prețuri la cumpărare (acțiuni, obligațiuni sau valute) și la vânzare.
Ciclul complet al operațiunilor pe bursă constă din două componente - deschiderea unei poziții și închiderea acesteia. O poziție este considerată deschisă atâta timp cât comerciantul este proprietarul acțiunilor sau valutei achiziționate și primește venituri sau pierderi din acestea. Închiderea unei poziții este efectuată automat sau de către comerciant însuși la atingerea anumitor condiții - primirea unei anumite sume de profit sau pierdere.
O poziție scurtă sau scurtă este o operațiune în care un trader deschide o tranzacție pentru a obține profit la o scădere a cotațiilor instrumentelor financiare.
La deschiderea unei poziții scurte, un trader împrumută acțiuni, obligațiuni sau valute de la brokerul său și le vinde pe piața financiară la prețul curent. După ce valoarea instrumentului financiar achiziționat a scăzut, comerciantul le cumpără la un preț mai mic, rambursează banii împrumutați brokerului și realizează profit din diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare.
Să luăm ca exemplu perechea valutară EUR/USD. Pe 10.10.2016 împrumutăm o monedă de la un broker și o vindem la prețul de 1.1200, prognoza este justificată, iar pe 12.10.2016 închidem o poziție scurtă la prețul de 1.10000. Astfel de tranzacții sunt de obicei denumite „short trader” sau „short trader”.
O poziție lungă sau o poziție lungă este o operațiune în care un comerciant deschide o tranzacție pentru a obține un profit la o creștere a cotațiilor instrumentelor financiare.
Pe baza strategiei sale de tranzacționare, un trader deschide poziții, crezând că prețul unui instrument financiar va crește. Dacă prognoza s-a adeverit și piața crește, comerciantul vinde acțiunile achiziționate, valuta etc. la un pret mai mare. Diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare este profitul comerciantului.
A deschide o poziție valutară pe piața valutară sau bursier înseamnă cumpărarea sau vinderea unui instrument financiar la un anumit preț. Pe piața Forex, puteți deschide o poziție folosind un ordin de piață (execuție manuală) sau un ordin în așteptare (execuție automată).
Pentru tranzacționarea Forex și executarea ordinelor de către comercianți, este utilizat cel mai popular software pentru tranzacționarea online. Terminalul MetaTrader 4 este utilizat pentru tranzacționare în majoritatea companiilor importante de brokeraj, cum ar fi Alpari și altele.
În setările comenzii, comerciantul specifică:
La deschiderea pozițiilor scurte și lungi, comercianții de pe piața Forex trebuie să respecte regulile de gestionare a banilor stabilite în planul de tranzacționare.
Sfat: tranzacționarea pe piețele financiare este considerată o modalitate cu risc ridicat de a vă crește veniturile, așa că respectați întotdeauna regulile de gestionare a banilor, care prevăd că un comerciant poate risca 1-2% din depozitul său într-o singură tranzacție.
Pentru tranzacționarea pe bursă, comercianții ruși folosesc terminalul de tranzacționare QUIK. Deschiderea pozițiilor la bursă prin acest program se realizează prin Depth of Market, unde trebuie să selectați un instrument financiar pentru care comerciantul va deschide un short sau long, numărul de loturi și direcția tranzacției.
Numele pozițiilor (scurte și lungi) de pe bursă nu au nicio legătură cu durata tranzacțiilor și sunt pur condiționate. De exemplu, o poziție scurtă poate dura 8-12 ore, iar o poziție lungă poate dura 1-2 ore. În același timp, un trader poate deschide atât poziții scurte scurte, cât și poziții lungi lungi.
Deschiderea pozițiilor de tranzacționare pe piețele financiare trebuie să respecte regulile sistemului de tranzacționare pe care comerciantul îl utilizează. Deschiderea haotică a tranzacțiilor va duce la pierderea depozitului și la o dezamăgire completă în tranzacționare.
Tranzacționarea online la bursă poate fi primul pas în dezvoltarea financiară a unui comerciant. Veniturile primite din tranzacțiile pe Forex sau pe bursă pot fi utilizate pentru depozite în, în aur, investiții în, care acum se dezvoltă rapid, oferind astfel venit pasiv proprietarului său.
Tranzacționarea pe piețele financiare, inclusiv pe bursă, se rezumă la o regulă simplă, a face o tranzacție pe anumite motive și apoi, după un anumit timp sau pe orice semnal, o închideți și obțineți un profit. Pur și simplu, cumpără mic și vinde mare. Pune diferența de preț în buzunar.
Dar aici vorbim doar despre creșterea prețului. De asemenea, puteți face oferte în așteptarea că prețurile vor scădea în viitor și puteți câștiga și bani din asta. Tranzacționarea la bursă se reduce în mod constant la lupta cumpărătorilor și vânzătorilor. Unii speră că ghilimele vor crește, alții sunt încrezători că vor scădea mai departe.
Despre cumpărătorii care fac tranzacții în speranța creșterii lor în continuare, ei spun că deschid o poziție lungă sau stau într-o poziție lungă (din engleză long - long). Astfel de comercianți sunt numiți tauri sau tauri.
Principiul jocului optimist este extrem de simplu: cumpără scăzut - vinde mare. Adică, cumpărați la 100 de ruble, așteptați ca prețul să crească, să spunem până la 130 de ruble și vindeți. Profitul net va fi de 30%.
Luați în considerare exemplul acțiunilor Bursei din Moscova. Efectuarea unei achiziții de acțiuni în septembrie 2015 la un preț de 75 de ruble / bucată. comerciantul prezice o creștere în continuare a cotațiilor, adică. merge lung. Prognoza s-a dovedit a fi de succes și exact un an mai târziu, acțiunile au fost vândute la un preț de 130 de ruble. Profitul s-a ridicat la 55 de ruble pe acțiune sau 73% din profitul net. 
Poziție lungă pe acțiunile bursei din Moscova
Pozițiile scurte sunt absolut opuse în sensul tranzacțiilor lungi. Aici, participanții de pe piață speră într-o scădere suplimentară a prețurilor activelor și, prin urmare, ajung în poziții scurte sau scurte (din engleză short - short). Se mai numesc pantaloni scurți sau urși.
Când ești scurt, împrumuți titluri de la un broker și le vinzi pe piață în speranța că vor scădea în continuare. Apoi le cumperi la un preț mai mic și le returnezi brokerului. Păstrați diferența dintre valoarea vânzării și a achiziției.
În mod convențional, acest algoritm arată astfel: vindeți un activ împrumutat de la un broker pentru 100 de ruble, după ce prețul scade la 50 de ruble, îl cumpărați înapoi și returnați acțiunile brokerului. Ai câștigat 50 de ruble sau 100% profit.
Este de la sine înțeles că brokerii împrumută acțiuni nu degeaba, ci împotriva unui împrumut din fondurile (sau acțiunile) dvs. în contul dvs. de brokeraj și pentru un anumit procent pentru timpul în care le utilizați. Prin urmare, într-un alt mod, tranzacțiile scurte se numesc vânzări în lipsă.
Trebuie înțeles că dacă vindeți acțiunile pe care le aveți la dispoziție, aceasta nu este o vânzare în scurtă, ci închiderea unei poziții lungi. Deschiderea unei poziții scurte este vânzarea unui activ împrumutat, urmată de o returnare către proprietar.
De exemplu, luați în considerare cotațiile bursiere Megafon. La sfârșitul anului 2015, deschideți o poziție scurtă, adică vindeți acțiuni Megafon împrumutate de la un broker de pe piață pentru 950 de ruble. În septembrie, închideți pozițiile deschise răscumpărând acțiuni la un preț de 620 de ruble. Returnați acțiunile brokerului și luați diferența de 330 de ruble pe acțiune pentru dvs. (dacă nu luați în considerare remunerația suplimentară a brokerului pentru utilizarea acțiunilor). Profitul dvs. a fost de 35%. 
Poziție scurtă în acțiunile MegaFon
Adesea, începătorii nu pot înțelege semnificația pozițiilor scurte. Cum poți vinde ceea ce nu ai? Cum să vinzi la bursă, să spunem acțiunile Sberbank, dacă nu le deții?
Dacă este clar cu poziții lungi, atunci cu poziții scurte, la prima vedere, totul pare oarecum ciudat. Imediat ne vin în minte analogii cu poziții lungi în viața noastră. Am cumpărat roșii în vrac cu 30 de ruble pe kilogram, apoi le vinzi cu amănuntul cu 50 de ruble. Am luat dolari la 50 de ruble, un an mai târziu i-am vândut la 65. Toate acestea sunt poziții lungi.
Și acum scurt sau vinde scurt. Dacă sapi mai adânc, nu este nimic neobișnuit. Astfel de tranzacții apar constant și în viața noastră, doar că nu au nume. Iată câteva exemple pentru tine.
1 exemplu. Vasya își dorea foarte mult să bea apă minerală. Dar nu poate părăsi biroul și merge la magazin. Îi iei 100 de ruble și îi promiți să-i aduci apă într-o oră. Tocmai ați făcut o vânzare în scurtă. La urma urmei, nu ai apă, dar banii au fost deja primiți. Te duci la magazin, cumperi apă minerală pentru 70 de ruble și i-o dai lui Vasya. Acestea. ai închis poziția scurtă și ai făcut bani din ea.
2 exemplu. Productie de mobila la comanda. Vânzătorul-intermediar, acceptând comanda și banii de la cumpărător, face o vânzare în lipsă. Acesta nu are aceasta in stoc, dar este obligat sa puna la dispozitia cumparatorului marfa dupa un anumit timp integral. Un intermediar comandă mobilă de la o fabrică de mobilă la un preț mai mic, o livrează cumpărătorului și pune în buzunar diferența dintre cumpărare și vânzare.
Există vreo diferență între pozițiile lungi și scurte în ceea ce privește obținerea de profit?
Dacă obiectivul tău principal sunt investițiile și rar efectuați tranzacții, sunteți gata să dețineți active luni sau chiar ani - uitați de pozițiile scurte. De ce? Absolut toți indicii bursieri de top au o tendință ascendentă pentru perioade lungi de timp. A merge împotriva tendinței este sinucidere. Da, sunt posibile căderi, și destul de grave, dar conform statisticilor, aproximativ 80% din timp cotațiile cresc. 
Graficul Dow Jones de la începutul secolului al XX-lea
La deschiderea pozițiilor scurte, comerciantul suportă costuri suplimentare sub formă de creditare în marjă. Dacă scurt-ul a fost deschis și închis într-o zi, atunci veți primi această plăcere gratuit. Cu toate acestea, pentru transferul pozițiilor în ziua următoare, va trebui să plătiți brokerul. Câți?
Pentru brokerii de top, aceasta este aproximativ rata actuală de refinanțare crescută de 1,5 - 2 ori. Acestea. astăzi este de aproximativ 15-20% pe an. Prin urmare, este mai bine să folosiți pantaloni scurți pentru perioade scurte de timp și să nu întindeți poziția timp de câteva luni. În caz contrar, se poate dovedi că aproape tot profitul primit ca urmare a tranzacției a mers către broker pentru utilizarea titlurilor sale.
Se crede că scurt este mai periculos decât lung. La urma urmei, dacă ați deschis o poziție lungă și prețul a fost împotriva dvs., puteți în siguranță să renunțați la situația nefavorabilă și să așteptați până când intrați în profit. Și poți aștepta cât vrei: cel puțin un an, cel puțin zece ani. În cazul pantalonilor scurti, această situație nu funcționează. Scurtiştii, odată cu dezvoltarea unor situaţii nefavorabile, trebuie să încheie afacerea cât mai curând posibil, pentru că dacă preţul zboară mult în sus, brokerul le poate închide forţat. Și vor primi o pierdere dublă: un minus la tranzacție + comisioane către broker pentru utilizarea valorilor mobiliare. Prin urmare, nu este recomandat pentru începători la titluri scurte.
Dacă ne întoarcem din nou la statisticile cotațiilor și ale graficelor bursiere, atunci se pot trage anumite concluzii din acestea. Prețul crește lent și treptat pe o perioadă lungă de timp. Căderile, deși durează puțin, dar apar mai rapid.
Uită-te la graficul cotațiilor Sberbank. De la începutul anilor 2000, a existat o tendință ascendentă progresivă. Mai departe în 2007-2008. există o scădere rapidă a cotațiilor de la 110 la 15 ruble pe acțiune. Și acesta este nivelul din 2004. Acestea. prețul a scăzut în doar un an la fel de mult cât a crescut în 4 ani.
Înțelegem ce sunt o poziție lungă și o poziție scurtă pe bursă (lung și scurt) și aflăm, de asemenea, cum să deschidem astfel de tranzacții.
Aproape fiecare ramură a activității umane își dobândește mai devreme sau mai târziu propriul jargon. Tranzacționarea pe acțiuni are și propriul vocabular. Un investitor începător nu poate face fără să înțeleagă expresiile uneori specifice ale comercianților și brokerilor.
Unul dintre termenii cheie ai tranzacțiilor financiare la bursă este conceptul de „poziție lungă” – „poziție scurtă”. Sau, cu alte cuvinte, lung și scurt
Formula standard de vânzări „cumpărat mic - vândut mare” este familiară tuturor. Cu toate acestea, bursa implementează uneori o schemă care este de neînțeles pentru neprofesionist și la prima vedere o schemă paradoxală, când un investitor „mai întâi vinde mare, apoi cumpără mic”. Cum este posibil acest lucru, vom înțelege puțin mai târziu.
O poziție long (sau long, din engleză long) caracterizează situația tradițională în care un investitor cumpără un activ cu așteptarea că valoarea acestuia va crește. După aceea, se așteaptă să o vândă și să facă profit.
O lungă durată înseamnă cumpărarea de valori mobiliare care se așteaptă să crească în preț.
O poziție scurtă (sau scurtă, din scurtul englezesc) înseamnă că investitorul împrumută titluri depreciate de la un broker și le vinde pentru a le cumpăra din nou după un timp, dar la un preț redus și, în consecință, a obține din nou profit.
Decizia de a deschide o poziție scurtă este dictată de o situație în care investitorul are încredere în scăderea viitoare a valorii activului
În acest caz, el împrumută titlurile de la broker și le vinde la prețul curent, iar mai târziu, după ce titlurile au scăzut cu adevărat în preț, le cumpără înapoi la un cost redus și fixează profitul.
Pentru mulți investitori începători, momentul asociat cu deschiderea pozițiilor scurte rămâne de neînțeles. Și anume, cum poți vinde ceea ce nu ai. Aici comerciantul implementează schema tranzacționarea în marjă.
Tranzacționarea în marjă implică astfel de tranzacții în care activele sunt vândute garantate cu o anumită sumă (marjă)
Cu această schemă, mărfurile sunt vândute cu scopul de a cumpăra și returna una similară după un timp. Această vânzare în lipsă se numește poziție scurtă.
Schema vă permite să obțineți profit într-o situație în care prețurile sunt în scădere. Dacă titlurile își pierd valoare, comerciantul le cumpără înapoi la un preț redus și le returnează brokerului, păstrând profitul.
Tranzacționarea pe piața valorilor mobiliare este un proces riscant în general, iar deschiderea de poziții scurte este deosebit de riscantă. Costul titlurilor de valoare, contrar speranțelor și previziunilor, ar putea începe să crească. Aceasta înseamnă că comerciantul va trebui să-și investească fondurile pentru a răscumpăra titluri de valoare care trebuie returnate brokerului, care riscă și el într-o astfel de situație.
Pentru a vă asigura de pierderi grave, în primul rând, brokerul întocmește o listă de active pentru care comerciantul va avea dreptul să deschidă poziții scurte. De obicei, acestea sunt titluri de valoare mai degrabă lichide.
În al doilea rând, brokerul se protejează prin stabilirea ratelor de reducere. Acestea limitează suma fondurilor proprii pentru deschiderea unei poziții scurte. De asemenea, coeficienții oferă brokerului posibilitatea de a închide forțat o poziție dacă aceasta este împotriva intereselor investitorului.
Apropo, principiile tranzacționării în marjă funcționează și în situația deschiderii pozițiilor lungi. În acest caz, este implicată o situație în care brokerul oferă comerciantului bani suplimentari, astfel încât acesta din urmă să poată achiziționa mai multe active care cresc în preț, ceea ce înseamnă creșterea profiturilor.
Riscurile sunt și aici inevitabile, dar sunt minimizate prin faptul că brokerul formează și o listă de titluri de valoare pentru care este indicat să deschideți o poziție lungă. De asemenea, sunt stabilite limite pentru fondurile proprii ale comerciantului, pentru care acesta intenționează să achiziționeze active.
În plus, brokerul fixează în avans valoarea minimă a activului, la atingerea căreia, în cazul unei inversări de trend în sens negativ, poziţia long va fi închisă automat.
În cazul unei tendințe pozitive, activul crește constant în preț, comerciantul îl vinde la un moment dat și fixează profitul.
Trebuie să înțelegeți că deschiderea pozițiilor lungi poate avea loc folosind metodele de tranzacționare în marjă și exclusiv cu fondurile personale ale investitorului. Pozițiile scurte sunt posibile numai cu fonduri împrumutate.
Poziția lungă a fost denumită astfel datorită faptului că istoric în rândul specialiștilor bursieri a existat o opinie despre creșterea predominantă a pieței pe perioade lungi de timp. Poziția scurtă a fost numită astfel deoarece, în mod tradițional, tendința descendentă durează mult mai puțin timp decât trendul ascendent.
Îndemnăm cititorii noștri să nu depindă de opiniile predominante, ci să analizeze situația specifică, vie și actuală care s-a dezvoltat pe piață chiar acum.
Este imposibil să nu menționăm jargonul care este folosit pentru a explica conceptele de poziții scurte și lungi.
Deci, pozițiile lungi primesc de la participanții la tranzacțiile bursiere numele urcator. Există o părere că acest termen s-a născut datorită faptului că un taur viu adevărat poate pune ceva pe coarne și îl poate purta așa ceva timp. Și, de asemenea, taurul este caracterizat ca încăpățânat, stabil, capabil să-și reziste mult timp.
Fenomenul opus - pozițiile scurte - este numit în mod obișnuit de urs. Acest termen este explicat și prin particularitățile comportamentului animal. În primul rând, o tendință descendentă este asociată simbolic cu modul în care un urs se aplecă cu labele, face ceva să se încline.
O altă versiune a originii termenului poate fi legată de expresia „A împărți pielea unui urs neomocit”. Deci un investitor, realizând un activ pe care l-a împrumutat de la un broker, riscă să nu ghicească tendința și să nu obțină profitul pe care se baza.
În ciuda faptului că tranzacționarea la bursă este o afacere riscantă, cu siguranță poți obține bani mari lucrând pe piață. Un avantaj semnificativ este că puteți tranzacționa pe bursă și puteți obține profit, indiferent de tendința actuală, deschizând o poziție scurtă în cazul unui scenariu negativ și lung într-un scenariu pozitiv. De asemenea, investitorii cu experiență pot aplica principiile tranzacționării în marjă, folosindu-le pentru a primi profit suplimentar.
