1.1. Planificare financiară - calea către independența financiară Bani fără proprietar - cioburi. Proverb rusesc Odată l-am întâlnit pe vecinul meu Nikolai la intrarea. Știu că are o familie - o soție și un copil, că câștigă puțin și abia își mai face rostul.

1. Conceptul de analiză economică Analiza economică a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi constă într-o luare în considerare cuprinzătoare a aspectelor legate de nivelul de producție și tehnic, de calitatea produselor și de competitivitatea acesteia în

Conceptul de analiză economică Când studiem orice știință, fenomene ale naturii, societate, ne aflăm în fața unui astfel de concept precum analiză.Termenul „analiza” în limba greacă înseamnă „separare”, „dezmembrare”, adică analiza este o împărțire a obiectului sub studiu

Întrebarea 70 Analiza stabilității financiare Analiza stabilității financiare se realizează în termeni absoluti și relativi. Indicatorii absoluti caracterizează disponibilitatea rezervelor și costurilor prin sursele formării acestora. În același timp, calculează: Fsos \u003d SOS - 33, unde SOS

Un exercițiu pentru a vă ajuta să vă găsiți „de ce” Primul pas către independența financiară Deci, ce vă motivează să mergeți mai departe? Care sunt motivațiile tale pentru a face ceea ce este necesar pentru a-ți îndeplini visele financiare? Răspunsul este simplu: trebuie să ai un personal

Orientări pentru organizarea interacțiunii cu auditorul extern în procesul de organizare și desfășurare a unui audit obligatoriu al situațiilor contabile (financiare) Introducere Interacțiunea consiliului de administrație (consiliul de supraveghere), inclusiv a comitetului acestuia

Considera coeficient de autonomie(cealaltă denumire este coeficientul de independență financiară), care face parte din grupul de coeficienți de stabilitate financiară a întreprinderii. După cum probabil vă amintiți, există patru grupuri de indicatori financiari: lichiditate, profitabilitate, activitate comercială și stabilitate financiară. Acest coeficient aparține ultimului grup. Este imediat necesar să se clarifice diferența dintre grupurile de lichiditate și stabilitate financiară, deoarece acestea sunt adesea confundate. Diferența cheie constă în evaluarea diferită a solvabilității întreprinderii, astfel încât coeficienții din grupul de lichiditate evaluează solvabilitatea pe termen scurt, iar coeficienții din grupul de stabilitate financiară evaluează solvabilitatea pe termen lung a întreprinderii.

Luați în considerare coeficientul de autonomie (independență financiară) conform următoarei scheme: mai întâi, vom vorbi despre semnificația sa economică, apoi vom da o formulă de calcul, apoi vom lua în considerare un exemplu pentru întreprinderea rusă OJSC Severstal și nu uitați să spune despre valorile normative.

Coeficient de autonomie(independenta financiara). sens economic

Coeficient de autonomie (analog: independență financiară) - arată gradul de independență al întreprinderii față de creditori. Raportul este definit ca raportul dintre capitalul propriu și valoarea totală a activelor, indicând astfel ponderea capitalului propriu în structura totală a activelor (care include atât capitalul propriu, cât și fondurile împrumutate). Dacă coeficientul de autonomie are valori scăzute, aceasta indică faptul că întreprinderea este instabilă financiar (în funcție de creditori).

Unde este folosit coeficientul de autonomie?

Coeficientul de autonomie (independența financiară) este utilizat în analiza situației financiare a întreprinderii de către managerii de arbitraj, în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „Cu privire la aprobarea regulilor pentru efectuarea de analize financiare de către managerii de arbitraj”.

Astfel, acest raport este utilizat de analiștii financiari pentru propriile diagnostice ale întreprinderii lor pentru stabilitate financiară, precum și de managerii de arbitraj.

Sinonime de coeficient de autonomie

Enumerăm sinonimele pentru coeficientul de autonomie folosite de alți autori.
independenta financiara,
Rata de concentrare a capitalurilor proprii,
Raportul de proprietate,
coeficient de independență,
Capitaluri proprii la totalul activelor,
EQ/TA.

De fapt, toate denumirile enumerate mai sus sunt un singur coeficient de autonomie, dar adesea în literatură este numit diferit.

Coeficient de autonomie(independenta financiara). Formula de calcul

Să trecem la luarea în considerare a formulei de calcul al coeficientului de autonomie, care va arăta astfel:

Coeficient de autonomie (independență financiară) = Capital propriu / Active = linia 1300 / linia 1600

Str.1300 - suma tuturor fondurilor proprii,
Str.1600 - suma tuturor bunurilor.

Conform vechiului bilanţ (înainte de 2011), coeficientul de autonomie a fost determinat pe baza formulei:

Coeficient de autonomie = p.490 / p.700

În literatura străină, coeficientul de autonomie va avea următoarea formă:

ETTA=EC/TA

EC ( Capitalul propriu) - capitalul propriu al întreprinderii;
T.A. ( Active totale) este valoarea activelor.

Practica mondială a analizei financiare folosește raportul de dependență financiară(Rata datoriilor), care este opusul ca sens coeficientului de autonomie (independența financiară). Coeficientul de autonomie (independența financiară) și coeficientul de dependență financiară sunt similare, deoarece în ambele cazuri se utilizează capitalul propriu și cel împrumutat.

Formula de calcul a raportului de dependență financiară este următoarea:

Raportul de dependență financiară (Creanţăraport) = Datorii/Activ

Conform Ordinului Ministerului Dezvoltării Regionale al Federației Ruse din 17 aprilie 2010 nr. 173 (clauza 8.2.1.2), coeficientul de dependență financiară avea următoarea formulă de calcul conform vechiului RAS:

Raport de dependență financiară = (linia 590+ linia 690 - linia 630 - linia 640-linia 650) / (linia 700)

Conform noii forme a bilanţului, formula ia următoarea formă:

Raport de dependență financiară = (linia 1400 + linia 1500 - linia 1530 - linia 1540) / rândul 1700

Pentru a calcula acest raport vor fi suficiente situațiile financiare publice (Sold și Declarație de profit și pierdere).

Un alt raport financiar similar cu cel al autonomiei este raportul de levier financiar(Raportul datorii la capitaluri proprii). Acest indicator se calculează folosind următoarea formulă:

Raportul de pârghie financiară = pasive/capitaluri proprii

Acest coeficient, precum și coeficientul de autonomie și coeficientul de dependență financiară, arată raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Recomandat și optim pentru realitatea rusă, valoarea acestui coeficient este egală cu - 1.

Raport de autonomie financiară. Exemplu de calcul pentru OAO Severstal

Pentru a calcula coeficientul de autonomie, avem nevoie de bilanţul întreprinderii. Recomand să luați date financiare de pe site-ul InvestFunds. Să luăm bilanțul pentru 4 perioade de raportare: trimestrul 3 și 4 din 2013 și primele două trimestre din 2014. Poza cu soldul importat al OAO Severstal se află mai jos. Voi preciza că raportarea este furnizată în conformitate cu RAS (sistemul de contabilitate rus).

Calculul coeficientului de autonomie pentru OAO Severstal

Coeficient de autonomie 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Coeficient de autonomie 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Coeficient de autonomie 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Coeficient de autonomie 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Coeficientul de autonomie pentru OAO Severstal nu s-a schimbat prea mult în toate cele patru perioade analizate. Se poate concluziona că starea financiară a întreprinderii este stabilă.

Coeficient de autonomie (independență financiară). standard

În Rusia, coeficientul de autonomie are o valoare standard de >0,5. Valoarea optimă este în intervalul 0,6-0,7. De exemplu, în sursele străine, valoarea normativă a acestui coeficient în SUA și Europa este de 0,5, în Coreea de Sud - 0,3. Coeficientul de autonomie ar trebui luat în considerare în raport cu întreprinderile din aceeași industrie. Acest lucru vă va permite să vă determinați mai precis locul în sistemul general al întreprinderilor similare. Întrucât valorile normative propuse mai sus sunt doar recomandări generale.

rezumat

Permiteți-mi să rezumam analiza coeficientului de autonomie (independență financiară). Este un coeficient important care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii, este necesar pentru calcul și analiză ulterioară. Este folosit, de regulă, de către analiștii financiari și managerii de arbitraj. Arată independența întreprinderii față de creditori (fonduri externe împrumutate).

Independenta financiara caracterizează dependența întreprinderii de sursele externe de finanțare și este estimată prin următorii indicatori:

1. Coeficient de autonomie.

2. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii.

3. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu.

4. Coeficientul de securitate a fondului de rulment cu fonduri proprii.

5. Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii ale firmei.

6. Coeficientul de stabilitate financiară.

Coeficient de autonomie (K a) arată cât de mult capital propriu ( SC) reprezintă o rublă din toate sursele de fonduri ale întreprinderii ( IP). Se calculează după formula

Valoare recomandată: K a≥ 0,5. Aceasta înseamnă că pentru o rublă din toate sursele de fonduri, cel puțin 50 de copeici trebuie să fie proprii. Creșterea coeficientului indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii.

Raportul datorie/capital propriu (La c/s) arată câte fonduri împrumutate ( AP) compania strânge o rublă din propriul capital ( SC). Se calculează după formula

Sau .

Valoare recomandată: La c/s≤ 1. Aceasta înseamnă că o întreprindere nu trebuie să strângă mai mult de o rublă de fonduri împrumutate pentru o rublă de capital propriu. O scădere a acestui raport indică o scădere a dependenței financiare a întreprinderii de sursele externe de finanțare.

Capital de lucru propriu ( SUC) - capital de lucru propriu ( SOS), sau activele circulante nete ( CHA), arată ce valoare a activelor circulante se formează în detrimentul capitalului propriu. Activele imobilizate și curente au sursele lor de formare. Mijloace fixe ( VA) se formează, de regulă, în detrimentul capitalurilor proprii și în detrimentul fondurilor împrumutate pe termen lung (datorii pe termen lung - INAINTE DE). Totodată, nu este exclusă posibilitatea finanțării activelor imobilizate prin împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt. Activele curente se formează atât pe cheltuiala capitalurilor proprii, cât și pe cheltuiala fondurilor împrumutate, și anume împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt, conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt ( KO). Valoarea capitalului de lucru propriu trebuie calculat folosind formula

O altă formulă de definiție a devenit, de asemenea, răspândită. SUC

De remarcat faptul că metodologia de calcul a valorii capitalului de rulment propriu, luată pentru calcul K suc, în manuale și materiale didactice diferă. Aderăm la metodologia conturată în publicațiile educaționale ale N.P. Lyubushina, G.V. Savitskaya, V.V. Kovalev. În manualul L.V. Dontsova si N.A. Nikiforova la calcul SUC pasivele pe termen lung nu sunt luate în considerare. Credem că ținând cont INAINTE DE necesar, deoarece INAINTE DE In primul rand sunt o sursa de finantare pentru investitii pe termen lung si anume mijloace fixe, constructii in curs.

Rata capitalului de lucru cu fonduri proprii (K suc) arată ce parte din fondul de rulment se formează în detrimentul capitalului propriu. Se calculează după formula

Sau sau .

Valoare recomandată: K suc≥ 0,1 sau ca procent - 10%. Aceasta înseamnă că cel puțin 10% din activele circulante trebuie să fie formate din capitaluri proprii. Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât starea financiară a întreprinderii este mai bună (mai bună K suc= 0,5), cu atât întreprinderea are mai multe oportunități de a urma o politică financiară independentă.

În conformitate cu prevederile metodologice de evaluare a stării financiare a întreprinderilor, structura bilanţului unei întreprinderi este recunoscută ca nesatisfăcătoare dacă raportul dintre capitalul de lucru cu fonduri proprii este mai mic de 0,1.

Factorul de agilitate fondurile proprii ale întreprinderii ( K m) arată ce parte din capitalurile proprii este utilizată pentru finanțarea activităților curente (active circulante) și care este utilizată pentru finanțarea activelor pe termen lung (active imobilizate). Se calculează după formula

Valoare recomandată: K m≥ 0,2 - 0,5 sau ca procent - 20-50%. Aceasta înseamnă că între 20 și 50% din capitalul propriu ar trebui să fie utilizat pentru finanțarea activităților curente (active circulante). Acest indicator caracterizează gradul de mobilitate al utilizării fondurilor proprii ale întreprinderii.

Raportul de stabilitate financiară (Pentru a f.y.) arată ce parte din active este finanțată prin capitaluri proprii și datorii pe termen lung, adică. pasive durabile. Se calculează după formula

sau .

Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât starea financiară a întreprinderii este mai stabilă. În practica străină, valoarea acestui coeficient este de 0,75 - 0,9. De la 75% la 90% din active ar trebui să fie formate din capitaluri proprii și datorii pe termen lung pentru a asigura întreprinderii finanțarea durabilă a activităților economice.

Calculați coeficienții de independență financiară pe exemplul datelor din tabel. 3.1 (Tabelul 3.11).

Analiza datelor prezentate ne permite să concluzionăm că independența financiară a întreprinderii la sfârșitul perioadei analizate a crescut. Dacă la începutul anului pentru o rublă din toate sursele de fonduri 0,43 ruble. a reprezentat capitalul propriu, apoi până la sfârșitul anului această cifră se ridica la 0,5 ruble / rub. Raportul datorii-capitaluri proprii a scăzut semnificativ de la 1,35 la 1,0, ceea ce este în concordanță cu valoarea recomandată. În general, la sfârşitul perioadei analizate, întreprinderea poate fi recunoscută ca independentă financiar de surse externe. Capitalul propriu și capitalul împrumutat sunt aproape egale în valoare absolută (la sfârșitul anului). Fondul de rulment al întreprinderii cu 32% (la începutul anului) a fost format în detrimentul capitalului propriu, iar la sfârșitul perioadei această cifră a crescut la 41%. A crescut și gradul de flexibilitate în utilizarea fondurilor proprii ale companiei. Mai mult de jumătate din capitalul propriu al companiei este utilizat pentru finanțarea activităților curente. Dinamica pozitivă a indicatorilor independenței financiare asigură o creștere a stabilității financiare a întreprinderii. Calculul valorii absolute a capitalului de rulment propriu este prezentat în tabel. 3.12. Pentru claritate, dinamica indicatorilor analizați poate fi reprezentată grafic (Fig. 3.24–3.25).

Tabelul 3.11

Indicatori ai independenței financiare

Tabelul 3.12

Calculul propriului capital de lucru, mii de ruble.

Orez. 3.25. Capital de lucru propriu

Analiza independenței financiare ar trebui completată cu o definiție a tipului de situație financiară. Pentru aceasta, este necesar să se definească excesul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea stocurilor.

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor și a determina tipul situației financiare, vom folosi următorii indicatori:

1. Acțiuni ( Z), linia de echilibru - 210.

2. Valoarea capitalului de rulment, format numai ținând cont de capitalul propriu ( OA sk)

3. Valoarea capitalului de lucru format atât ținând cont de capitalul propriu, cât și ținând cont de pasivele pe termen lung - capital de lucru propriu (SUC)

4. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor ( IN SI)

VI \u003d (SK + DO + KKZ) - VA sau

IN SI= (p. 490 + p. 590 + p. 610) - p. 190,

Unde KKZ– credite și împrumuturi pe termen scurt (p. 610).

Pe baza acestor indicatori, determinăm disponibilitatea rezervelor cu surse de formare ( IFZ):

1. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru (format doar luând în considerare capitalul propriu) pentru formarea de stocuri

± IFZ sk = ,

Unde IFZ sk- surse de formare a stocurilor în detrimentul capitalului propriu.

2. Excesul (+) sau deficitul (-) de capital de lucru propriu pentru formarea stocurilor (±

3. Excedent (+) sau deficit (-) din valoarea totală a surselor de formare a rezervelor (± )

Să determinăm tipul de situație financiară prin . Există 4 tipuri de situații financiare (Tabelul 3.13).

Tabelul 3.13

Tabel rezumativ al indicatorilor pe tipuri de situații financiare

Să definim tipul de situație financiară folosind exemplul întreprinderii noastre (Tabelul 3.14).

Tabelul 3.14

Determinarea tipului de situație financiară a întreprinderii, mii de ruble.

Date din tabel. 3.14. spun că societatea are o situație financiară instabilă în cursul anului. Atât la începutul anului, cât și la sfârșitul anului, capitalul de lucru propriu este insuficient pentru finanțarea rezervelor. Suma totală a rezervelor la începutul anului (40560 mii ruble) depășește capitalul de lucru propriu (28082 mii ruble), la sfârșitul anului aceste cifre, respectiv, sunt de 45140 mii ruble. și 38958 mii de ruble. Dar diferența dintre valoarea rezervelor și capitalul de lucru propriu este aproape înjumătățit (de la 12.478 mii ruble la 6.182 mii ruble). Pentru finanțarea rezervelor sunt implicate împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, conturile de plătit nu sunt utilizate în aceste scopuri.

Analiza independenței și stabilității financiare a arătat că odată cu creșterea profitului întreprinderii, capitalul propriu, dependența financiară de surse externe au scăzut, există o tendință pozitivă de creștere a stabilității financiare a întreprinderii.

Formula: coeficient de dependență financiară. Plată. Raportul dependenței financiare - formula bilanţului

Pentru a evalua eficacitatea politicii de management dusă de conducerea companiei, se folosesc numeroase metode. Una dintre ele este definirea ratelor de stabilitate financiară. Aceste informații sunt de interes atât pentru fondatori, cât și pentru creditorii întreprinderii. De aceea este atât de important pentru analiștii financiari. Unul dintre elementele cheie ale metodologiei prezentate este formula. Raportul de dependență financiară ne va permite să evaluăm structura bilanțului și să o îmbunătățim în perioada viitoare. Acesta este un tip de analiză foarte util. Formula pentru coeficientul de dependență financiară este folosită mai des de analiștii occidentali. Acesta este unul dintre indicatorii importanți în evaluarea performanței operaționale a companiei.

Informatii generale

Economiștii occidentali numesc indicatorul Rata datoriei, care este relevat de următoarea formulă. Coeficientul de dependență financiară este utilizat pentru a evalua structura bilanțului unei întreprinderi în ceea ce privește distribuția fondurilor sale împrumutate.
La noi, in loc sa se determine coeficientul de dependenta financiara fata de bilant, se foloseste mai des formula de autonomie a firmei. Adică, evaluarea structurii surselor de capital se realizează în ceea ce privește disponibilitatea fondurilor proprii.

Cu toate acestea, prin aplicarea formulei de calcul al raportului de dependență financiară, este posibil să se evalueze pasivele pe revers. Acest indicator este important pentru investitori și indică solvabilitatea companiei. Pe baza acestor date, creditorii fac o concluzie despre oportunitatea acordării unui împrumut. Prin urmare, atunci când se efectuează cercetări privind structura capitalului unei întreprinderi, este necesar să se evalueze dinamica și valoarea fondurilor împrumutate.

Capitalul creditorilor

Capitalul împrumutat al întreprinderii este valoarea datoriilor sale pe termen lung și pe termen scurt față de creditori.
Aceste două surse de pasiv sunt adăugate împreună pentru a calcula raportul de dependență financiară. Formula soldului presupune excluderea din calcule a unor elemente precum „Venituri amânate” și „Rezerve pentru cheltuieli viitoare”. Calculul formulei coeficientului de dependență financiară se efectuează pentru perioada de raportare fără a lua în considerare încasările viitoare sau deducerile valutare din bilanţ.

Capitalul datorat, deși își reduce valoarea în structura bilanţului, crește stabilitatea companiei. Dar, după cum arată experiența producătorilor occidentali, ar trebui să fie folosit de întreprindere pentru a crește profitabilitatea.

Formula de calcul

Coeficientul de dependență financiară, a cărui formulă pentru soldul se calculează pentru perioada de funcționare, în termeni generali, este următoarea.

KZav. = Capital împrumutat / Active

Pentru a găsi sursele de finanțare capitalizate care participă la formula raportului de dependență a întreprinderii, se fac următoarele calcule:

ZK \u003d Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Rezervă pentru cheltuieli viitoare.

Acest lucru ne permite să determinăm pe termen lung dependența activităților companiei de sursele de capital plătite.

Formula de calcul a soldului

Coeficientul de dependență financiară a surselor capitalizate, a cărui formulă de calcul a fost prezentată mai sus, se determină cu ajutorul Formularului 1 al raportului contabil.
Pentru efectuarea calculelor, trebuie utilizate următoarele rânduri din noul bilanţ:

KZav. = (s. 1400 + s. 1500 - s. 1530 - s. 1540) / s. 1700.

Această formulă pentru raportul de dependență financiară pentru liniile de bilanț este relevantă din 2011. Pentru perioadele care au fost afișate anterioare acestei perioade, va fi relevantă o interpretare diferită a articolelor din coeficientul de dependență financiară.

Valoare standard

Coeficientul de dependență financiară, a cărui formulă de calcul a fost discutată mai sus, trebuie comparat cu valoarea normativă. În literatura economică, mulți autori indică valoarea sa este mai mică de 0,7. Cu toate acestea, Ordinul Ministerului Dezvoltării Regionale al Federației Ruse 173 din 17 aprilie 2010 reglementează standardul mai mic de 0,8. În caz contrar, întreprinderea este considerată dependentă de capitalul împrumutat.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că o valoare prea scăzută a indicatorului indică faptul că compania ratează șansa de a-și extinde sfera de activitate. La urma urmei, capitalul împrumutat vă permite să obțineți mai mult profit. Trebuie remarcat faptul că coeficientul de dependență financiară, a cărui formulă pentru liniile de echilibru a fost discutată în detaliu mai sus, ar trebui să țină cont de caracteristicile sectorului industrial al organizației.

Analiză complexă

Pentru a evalua corect stabilitatea financiară a unei întreprinderi, este necesar să se ia în considerare coeficientul de dependență de capitalul atras în ansamblu. Pentru aceasta se calculează indicatorii de autonomie și de pârghie. Sunt domenii similare de cercetare, dar fiecare dintre formulele lor vă permite să priviți indicatorii dintr-un unghi diferit. Coeficientul de dependență financiară este opus în sensul definiției autonomiei. Pentru acest indicator se utilizează raportul dintre sursele proprii și moneda bilanţului. Raportul de levier financiar vă va permite să calculați raportul optim al surselor de pasiv.

Exemplu de calcul

Când studiați formula de calcul al coeficientului de dependență financiară, ar trebui să faceți un calcul în dinamică. De exemplu, la începutul și la sfârșitul perioadei. Să presupunem că pasivele pe termen lung au scăzut de la 20.486 la 20.009 milioane de ruble. În același timp, datoriile pe termen scurt ale companiei au scăzut, de asemenea, de la 10.347 la 5.749 milioane de ruble. Provizioanele pentru cheltuieli viitoare s-au ridicat la 0,1 și, respectiv, 0,13 milioane RUB. la începutul și sfârșitul perioadei. Moneda bilanțului, datorită tuturor modificărilor enumerate mai sus, a scăzut de la 81.717 la 77.050 milioane de ruble.

Calculul va fi după cum urmează:

KZav.1 \u003d (20 486 + 10 347 - 0,1) / 81 717 \u003d 0,37.

KZav.2 \u003d (20.009 + 5749 - 0,13) / 77.050 \u003d 0,33.

Se poate concluziona că pentru anul analizat, societatea a redus numărul datoriilor pe termen lung și pe termen scurt din structura bilanţului. Acest lucru a dus la o scădere a sumei totale a fondurilor. Totuși, aceasta a devenit o tendință pozitivă, deoarece rata dependenței financiare a scăzut în perioada analizată. Structura pasivelor s-a îmbunătățit datorită modificărilor de mai sus. Pe parcursul perioadei de studiu, indicatorul a fost în limitele standardului. Aceasta indică stabilitatea financiară a obiectului de studiu.

Având în vedere metodologia de determinare a stabilității unei întreprinderi, pe care formula o permite să o evalueze, coeficientul de dependență financiară poate ajuta la tragerea unei concluzii cu privire la oportunitatea atragerii de capital împrumutat de către companie. După efectuarea cercetărilor în dinamică și compararea indicatorului cu standardul, va fi ușor de înțeles armonia structurii pasivelor bilanțului, precum și de a dezvolta un plan de îmbunătățire a acestuia în perioada viitoare. De aceasta depinde capacitatea companiei de a obține profituri mai mari, precum și ratingul de fiabilitate în rândul întreprinderilor din industrie.

Active circulante, incl. stocurile organizatiei

Analiza independenței financiare în timpul formării

RMS \u003d SK - VA,

calea II:

RMS \u003d OA - DESPRE,

RMS poate avea semnul „-”. El mijloace, ce, in primul rand În al doilea rând

(K 2), calculată după următoarea formulă:

valoare normativă egal cu 0,1.

Nu există o valoare standard acceptată în general pentru K 3. Recomandările autorului aici: de la 0,25 la 0,6-0,8.

(mii de ruble.)

· Capitalizarea profitului net;

· Contribuții suplimentare ale fondatorilor;

· Admiterea de noi fondatori;

· Emisiune suplimentară de acțiuni.

Analiza lichidității (solvabilității).

Real evaluarea solvabilității , adică evaluarea stării actuale a așezărilor unei organizații cu mobilitate ridicată, nu poate fi determinată din situațiile financiare , conținând în această parte doar indicatori de moment la începutul anului de raportare și la sfârșitul perioadei de raportare. O astfel de evaluare posibil doar în procesul de analiză operaţională unde se recomanda:

– analiza fluxurilor de numerar;

– să evalueze starea calendarului de plăți pentru o perioadă scurtă de timp (zi, săptămână, deceniu, lună) prin compararea veniturilor în numerar așteptate cu obligațiile în numerar de plătit și să dezvolte opțiuni pentru deciziile managementului pentru a preveni excesul de datorii în raport cu veniturile;

– studiază zilnic, săptămânal etc. starea actuală a decontărilor cu identificarea sumei obligațiilor neachitate de organizație la timp și luarea măsurilor prompte de rambursare a acestora, în special în partea care este asociată cu o pierdere evidentă a profitului net;

- să calculeze, pe baza unui studiu operațional al stării efective a decontărilor, indicatorii structurali ai obligațiilor neachitate la termen, prin atribuirea cuantumului acestora cuantumului obligațiilor datorate în ziua, săptămâna respectivă etc.;

- alcătuiește serii cronologice ale acestor indicatori structurali, identifică tendințele emergente aici și, pe baza acestora, evaluează starea de solvabilitate actuală ca stabilă, temporară sau aleatorie, în care insolvența este un fapt permanent, cronic, negativ al stării financiare a organizației; ;

– să identifice cauzele insolvenței, care pot fi o încălcare a condițiilor de plată de către cumpărători pentru produsele, bunurile, lucrările, serviciile vândute acestora1, un decalaj al vânzărilor față de volumul producției (volumul de bunuri achiziționate); crearea de stocuri în exces de articole de inventar, adică stocuri care depasesc nevoia ca acestea sa indeplineasca contractele existente, cererile, comenzile de vanzare de produse, investitia in active imobilizate care nu dau randamente etc.

Din cauza imposibilităţii practice de apreciere a realului solvabilitate conform situaţiilor financiare din practica naţională şi străină primit a ei caracteriza conditionat pe baza ratelor de lichiditate organizatii.

Sărbători două concepte de lichiditate:

1) este capacitatea întreprinderii de a-și plăti obligațiile pe termen scurt;

2) este disponibilitatea și viteza cu care activele circulante pot fi transformate în numerar. (cu cât durează mai puțin timp pentru ca un anumit activ să dobândească o formă monetară, cu atât lichiditatea acestuia este mai mare).

Există două moduri de a evalua lichiditatea bilantul organizatiei:

1) Analiza constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordine descrescătoare, cu pasivele pasivelor din bilanţ, grupate după scadenţa acestora şi dispuse în ordinea crescătoare a acestor termeni.

Gruparea elementelor de active :

1. Cele mai lichide active (realizabile imediat sau rapid), care includ numerar și investiții financiare pe termen scurt (A1).

2. Active cu o perioadă medie de lichiditate, care includ conturi de încasat, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării (A2).

3. Activele sunt cele mai puțin lichide, adică realizabilă lent, care includ stocurile, taxa pe valoarea adăugată pentru valorile dobândite și alte active circulante (A3).

4. Active nelichide și greu de vândut, care includ active imobilizate și creanțe, pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării (A4).

Gruparea elementelor de pasiv :

1. Cele mai multe datorii pe termen scurt (conturi de plătit și alte datorii pe termen scurt) (P1).

2. Datorii pe termen scurt (credite și împrumuturi pe termen scurt) (P2).

3. Datorii pe termen lung (rezultatul p. IV din bilanţ) (P3).

4. Datorii permanente (capital și rezerve) (P4).

Soldul este considerat absolut lichid dacă este îndeplinită următoarea condiție:

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4

Dacă una dintre inegalități nu este îndeplinită, atunci lichiditatea bilanţului diferă de cea absolută.

2) Analiza se realizează pe baza indicatorilor de lichiditate. Ei folosesc tehnica comparării nivelului real al indicatorilor cu valoarea lor standard și în dinamică (cu perioada anterioară).

Distinge trei rate principale de lichiditate :

1. Rata de lichiditate (solvabilitate) absolută - K 4, care este determinată de formula:

.

K 4 arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate fi rambursată cât mai curând posibil în raport cu data bilanţului. Acest raport este uneori denumit raportul de numerar.

În condiția K 4 ³ 1, organizația are o lichiditate de numerar (solvabilitate) impecabilă, completă, dar pare a fi excesivă și este o întâmplare rară în practica de afaceri. Valoarea normală este 0,25 - 0,5. Valoarea minimă admisă este 0,1 - 0,15.

2. Raportul rapid de lichiditate (K 5), care este determinat de formula:

.

K 5 reflectă solvabilitatea anticipată a organizației, sub rezerva rambursării la timp a creanțelor.

Valoarea pentru K 5 stabilită de Ministerul Economiei al Federației Ruse (ordinul nr. 118 din 01.10.97) este de 1 și mai mare. Valoarea minimă admisă este 0,6 - 0,7.

3. Raportul de lichiditate curent (K 6), care este determinat prin următoarea formulă:

K 6 este utilizat pentru o evaluare generală a lichidității curente a organizației și arată suficiența activelor sale curente, care pot fi utilizate pentru achitarea datoriilor sale pe termen scurt. K 6 caracterizează capacitățile fundamentale de plată ale organizației, i.e. solvabilitatea, cu condiția nu numai debitorii să-și ramburseze datoriile către organizație, ci și mobilizarea fondurilor investite în acțiuni. În țările dezvoltate economic, este considerat normal atunci când K 6 variază în jurul valorii de 2.

Valoarea minimă este 1. Se observă că limita inferioară se datorează faptului că capitalul de lucru ar trebui să fie suficient pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. Un exces de active curente față de pasivele pe termen scurt de mai mult de două ori este, de asemenea, considerat nedorit, deoarece indică o investiție irațională de către întreprindere a fondurilor sale și utilizarea lor ineficientă.

Calculați ratele de lichiditate din tabel.

Analiza independenței financiare a întreprinderii

Unul dintre principalii parametri de evaluare a stării financiare a unei organizații este independența financiară a acesteia. . O organizație poate fi recunoscută ca independentă financiar dacă, în detrimentul surselor proprii, nu se formează doar capital fix (active imobilizate), ci și o parte din activele circulante.

Pentru a evalua independența financiară, se utilizează un sistem de indicatori relativi și absoluti:

raportul general de independență financiară, care oferă o idee generală a nivelului de independență financiară a organizației față de surse împrumutate, adică de la creditori, bănci și alți creditori;

prezența capitalului propriu în circulație, care caracterizează valoarea acestuia, vizând formarea de active circulante;

coeficient de independență financiară în ceea ce privește activele circulante, care caracterizează nivelul de independență financiară a organizației față de sursele împrumutate (obligații față de creditori, bănci și alți creditori) atunci când își formează activele circulante;

coeficient de independență financiară din punct de vedere al rezervelor, care caracterizează nivelul de independență financiară a organizației față de surse împrumutate în formarea rezervelor proprii.

Să luăm în considerare secvenţial metoda de analiză a fiecăruia dintre aceşti indicatori.

Raportul total de independență financiară (K1) este de obicei calculat folosind următoarea formulă:

K1 \u003d SC / WB (2.19.),

unde SC este capitalul și rezervele (capital propriu sau surse proprii de formare a activelor), adică rezumatul secțiunii III din Bilanț (p. 1300); WB - valoarea totală a capitalurilor proprii (IC) și a pasivelor organizației (LC), i.e. moneda bilanţului (rândul 1700).

Daca organizatia la data bilantului are solduri pe conturile 86 si 98, reflectate in Sec. V din Balanța pentru grupa de articole „Venituri amânate” (DBP), atunci se poate preciza coeficientul de independență financiară globală în legătură cu apartenența lor efectivă la surse proprii, adică. valoare calculată K1(K1yt):

K1ut \u003d (SK + DBP) / WB (2.20.)

Se obișnuiește să se considere o organizație independentă financiar la nivelul minim, cu o valoare K1 egală cu 0,5 (punct critic). Stabilirea unui punct critic la nivelul 0,5 este mai degrabă condiționată. Acest nivel a fost adoptat pe baza următorului raționament: dacă la un moment dat creditorii, băncile și alți creditori prezintă toate datoriile pentru încasare, atunci organizația le va putea achita prin vânzarea jumătate din proprietatea sa acoperită (formată) din surse proprii, chiar dacă a doua jumătate a proprietății se dovedește a fi, din anumite motive, nelichidă. Există și alte interpretări ale stabilirii valorii minime a lui K1 egală cu 0,5 în literatură.

O modificare particulară a indicatorului independenței financiare generale este raportul dintre sursele împrumutate și propriile (C) recomandat în multe publicații. Valoarea sa standard, în conformitate cu ordinul Ministerului Economiei al Rusiei din 1 octombrie 1997 nr. 118, ar trebui să fie „mai mică de 0,7”.

Punctul critic (K1 = 0,5) a fost considerat mai sus pentru a asigura independența financiară la un nivel minim. Cu toate acestea, în conformitate cu valoarea normativă C (mai puțin de 0,7) stabilită de Ministerul Economiei al Rusiei, este posibilă determinarea valorii normative pentru K1. Se va ridica la 0,6. În același timp, logica de calcul este următoarea: dacă luăm capitalul propriu ca 100 de unități, atunci cu o valoare maximă a C egală cu 0,69 (mai puțin de 0,7), ceea ce ne permite să evaluăm organizația ca surse independente din punct de vedere financiar, împrumutate ( obligațiile organizației) ar trebui să fie egal cu 69 de unități, iar moneda soldului - 169 de unități. Atunci valoarea standard (limita inferioară) pentru K1 va fi 0,6 (100: 169).

Tabelul 19

Calculul raportului dintre independența financiară generală a EZTM OJSC

Calculele prezentate în Tabelul 19 reflectă, în primul rând, o ușoară creștere a ratelor globale de independență financiară pentru perioada de raportare, ceea ce indică o îmbunătățire a stabilității financiare a organizației și, în al doilea rând, valoarea mică a indicatorilor efectivi față de standardul acestora. valoarea ne permite să clasificăm organizația ca fiind dependentă financiară de fondurile împrumutate.

Participarea capitalului propriu la formarea activelor circulante reflectă valoarea capitalului propriu în cifra de afaceri a organizației.

Capitalurile proprii în circulație (RMS) pot fi calculate în două moduri. În acest caz, rezultatele obținute ar trebui să fie aceleași, deoarece ambele metode propuse se bazează pe egalitatea de echilibru.

eu cale:

RMS = SC - VA, unde VA sunt active imobilizate, i.e. rezumatul secțiunii I din Bilanț (p. 1100).

II cale:

RMS = OA - ZK, unde OA sunt active circulante, i.e. rezumatul secțiunii II din Bilanț (p. 1200).

Aici puteți calcula și valoarea ajustată a RMS (RMSD). RMS într-o formă rafinată poate fi calculat folosind formulele de mai jos. eu cale:

SKOut \u003d (SK + DBP) - (VA - K) \u003d SK + DBP - VA + K.

II cale:

SKOut \u003d OA - (ZK - DBP - K) \u003d OA - ZK + DBP + K.

În ciuda valorii independente a valorii capitalului propriu în cifra de afaceri pentru aprecierea stabilității situației financiare, aceasta, ca orice indicator absolut, nu reflectă semnificația participării capitalului propriu la formarea activelor circulante. În acest scop, se utilizează un indicator relativ - coeficientul de independență financiară în termeni de active circulante (K2), calculat după următoarea formulă:

K2 \u003d RMS / OA (2.21.)

Coeficientul K2 caracterizează ponderea de participare a capitalului propriu al organizației la formarea activelor sale curente.

În legătură cu posibilitatea de a calcula valoarea ajustată a RMS (este posibil să se calculeze și valoarea ajustată a K2 (K2ut):

K2ut \u003d SKOut / OA (2.22.)

Valoarea normativă general acceptată (limita inferioară) pentru K2, inclusiv cea stabilită în metodele oficiale, este 0,1.

Indicatorul de independență financiară în ceea ce privește activele circulante poate fi completat cu o caracteristică (coeficient) de independență financiară în termeni de rezerve (K3), care se calculează prin următoarea formulă:

K3 \u003d RMS / Z (2.23.),

unde 3 este rezervele organizației (rândul 1210 din bilanţ).

Dacă este necesar, valoarea ajustată a lui K3 (K3ut) poate fi calculată și:

K3ut \u003d SKout / Z (2.24.)

Nu există o valoare standard acceptată în general pentru K3. Potrivit diverșilor experți, poate fi după cum urmează: de la 0,25 la 0,6-0,8.

Tabelul 20

Calculul capitalului propriu în cifra de afaceri a SA „EZTM”, coeficienții de independență financiară în ceea ce privește formarea activelor circulante, inclusiv costurile, mii de ruble.

Tabelul 20 a continuat

Tabelul 20 arată că coeficienții de independență financiară în ceea ce privește activele circulante, precum și în ceea ce privește rezervele, în anul de raportare, sunt egali cu -0,01 și, respectiv, -0,03. Valorile negative ale acestor coeficienți indică faptul că EZTM OJSC nu are capital social în circulație, dar situația se îmbunătățește treptat.

Analiza independenței financiare

Organizația poate fi recunoscută independent financiarîn cazul în care pe cheltuiala surselor proprii se formează nu numai capitalul fix (active imobilizate), ci și o parte din activele circulante.

Pentru rata se foloseşte independenţa financiară sistem de indicatori absoluti si relativi, și anume:

– coeficient de independență financiară globală (autonomie) , care oferă o idee generală a nivelului de independență financiară a organizației față de surse împrumutate, adică de la creditori, bănci și alți creditori;

– raportul de independență financiară în ceea ce privește activele circulante caracterizarea nivelului de independență financiară a organizației față de sursele împrumutate (obligații față de creditori, bănci și alți creditori) atunci când își formează activele curente;

– coeficientul de independenţă financiară din punct de vedere al rezervelor caracterizarea nivelului de independenţă financiară a organizaţiei faţă de surse împrumutate în formarea rezervelor sale.

- capital propriu în circulaţie

- activele nete

Analiza independenței financiare generale

Coeficientul de independență financiară globală (K 1) se calculează de obicei după formula:

,

unde SC - capital și rezerve;

VB este moneda bilanţului.

Stabilirea unui punct critic la nivelul de 0,5 este mai degrabă condiționată și este rezultatul următorului raționament: dacă la un moment dat creditorii, băncile și alți creditori prezintă toate datoriile pentru încasare, atunci organizația le va putea achita. prin vânzarea jumătate din proprietatea acoperită (formată) pe cheltuiala surselor proprii, chiar dacă a doua jumătate a proprietății se dovedește a fi nelichidă din anumite motive.

Analiza independenței financiare în formarea activelor circulante, incl. organizarea stocurilor

Participarea capitalului propriu la formarea activelor circulante reflectă valoarea capitalului propriu din cifra de afaceri a organizației 2.

Capitalul propriu în circulație (SKO) poate fi calculat în două moduri, rezultatele calculelor pentru care ar trebui, desigur, să fie aceleași, deoarece. ambele se bazează pe egalitatea echilibrului.

RMS \u003d SK - VA,

unde VA - active imobilizate, i.e. rezultat I p. bilanț;

SC este capitala organizației, adică. total 3 p. Sold contabil.

calea II:

RMS \u003d OA - DESPRE,

unde ОА sunt active circulante, i.е. rezultatul II p. bilanț;

OB - obligațiile organizației, i.e. suma rezultatelor a 4 și 5 secțiuni din bilanţ.

Aici trebuie reținut că rezultatul calculului RMS poate avea semnul „-”. El mijloace, ce, in primul rand , nu există capital social în cifra de afaceri a organizației și întregul set de active circulante este format din surse împrumutate și, În al doilea rând , capitalul propriu nu este suficient nici măcar pentru formarea de active imobilizate, adică. activele imobilizate în valoare de rezultatul negativ al calculului SKO sunt acoperite de obligațiile organizației.

Valoarea RMS este baza pentru calcularea nivelului participării sale la formarea activelor circulante, adică coeficient de independență financiară în ceea ce privește activele circulante, incl. stocuri și, de asemenea, are o valoare analitică independentă în evaluarea practică a stării financiare a organizației.

Rata de independență financiară în ceea ce privește activele circulante(K 2)3, calculată după următoarea formulă:

.

K 2 caracterizează cota de participare a capitalului (propriu) al organizației la formarea activelor sale curente.

General acceptat, incl. stabilit prin metode oficiale, valoare normativă(limita inferioară) pentru K 2 este valoarea, egal cu 0,1.

Indicatorul de independență financiară în ceea ce privește activele circulante poate fi completat cu o caracteristică, i.e. coeficientul de independenţă financiară din punct de vedere al rezervelor(K 3), care se calculează prin următoarea formulă:

,

unde Z - stocurile organizației (bilanţ).

Nu există o valoare standard acceptată în general pentru K 3. Recomandările autorului aici: de la 0,25 la 0,6-0,84.

Calculul coeficienților de independență financiară (stabilitate) se va face în tabel.

Indicatori ai independenței financiare (durabilitate)

(mii de ruble.)

Pe baza RMS, se calculează o astfel de caracteristică suplimentară, dar semnificativă a stabilității situației financiare, precum coeficientul de manevrabilitate (Km):

.

Km arată ce parte din capitalul propriu este într-o formă mobilă, permițând relativ liberă manevrarea acestor fonduri. Valoarea standard recomandată de Ministerul Economiei al Federației Ruse pentru Km este 0,2-0,5. Cu cât valoarea indicatorului Km este mai aproape de limita superioară recomandată, cu atât organizația are mai multe oportunități de manevră financiară.

Analiza ulterioară a independenței financiare ar trebui să vizeze determinarea oportunităților de creștere a acesteia, care ar trebui să fie asociată cu o îmbunătățire a compoziției activelor (justificată formarea acestora), o creștere a eficienței utilizării lor, deoarece. cu o crestere a productivitatii capitalului si o accelerare a rotatiei activelor, in egala masura, sunt necesare mai putine resurse financiare, precum si cu o crestere a cantitatii de profit net ramas la dispozitia organizatiei.

Măsuri pentru asigurarea independenței financiare :

1. Creșterea capitalului propriu prin:

Capitalizarea profitului net;

Contribuții suplimentare ale fondatorilor;

Admiterea de noi fondatori;

Emisiune suplimentară de acțiuni.

2. Formarea rațională a activelor imobilizate și circulante, ținând cont de profilul activității curente a întreprinderii și de perspectivele dezvoltării acesteia.

3. Creșterea rentabilității activelor imobilizate și accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante.

Coeficientul de independență financiară conform bilanțului contabil este unul dintre cele mai importante criterii pentru stabilitatea financiară a activității antreprenoriale. Acest indicator de stabilitate, sau raportul de concentrare a capitalului propriu, este calculat folosind anumite metode și are, de asemenea, beneficii practice.

De ce trebuie să calculați CFN

Indicatorul caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a desfășura procesul de producție fără întreruperi pe o perioadă nelimitată de timp, precum și de a-și vinde propriile bunuri și servicii, indiferent de modificările diferitelor condiții externe sau interne. Mai precis, FMSC al unei întreprinderi durabile presupune că există o bază financiară suficientă pentru:

• Plata la timp a oricăror obligații, din care se presupune că societatea este solvabilă.
• Optimizarea bazei de producție, extinderea volumului companiei sau investiția în alte domenii de activitate a afacerii, adică compania are capacitatea de a se dezvolta.
• Compensarea anumitor pierderi în cazul în care riscurile au fost realizate sau condițiile de piață s-au schimbat într-o direcție nefavorabilă. În același timp, are loc și securitatea financiară a organizației.

Pentru a realiza prezența simultană a acestor factori pe o perioadă lungă de timp, se menține o relație calitativă între cantitatea de resurse primite, sursele acestora și optimizarea finanțării. O astfel de abordare generală ne permite să exprimăm valoarea coeficientului de autonomie.

Ideea principală a stabilității organizației este faptul că există suficiente fonduri personale pentru a plăti orice obligații bănești care vin din afara companiei în timp util. Însăși analiza independenței financiare sugerează că o companie stabilă nu este una care exclude complet împrumuturile, ci o organizație care le folosește în sumă pentru a putea rambursa integral toate obligațiile la timp.

În funcție de domeniul de activitate, optimizarea managementului și alți indicatori, nivelul normei pentru fondurile personale va fi diferit. Dar chiar și în cadrul aceleiași companii, o schimbare a procesului de producție sau a strategiei de afaceri, precum și impactul factorului sezonier, pot ajusta în mod semnificativ structura bazei financiare și, odată cu aceasta, nivelul fondurilor necesare pentru funcționarea stabilă.

Formula pentru calculul CFN

Independența financiară presupune determinarea ponderii fondurilor personale în cadrul unui complex de surse financiare, astfel încât coeficientul se calculează după cum urmează:

Raport de independență financiară=Raport de autonomie=Fonduri personale/Moneda de sold

O formulă similară pentru raportul de independență financiară demonstrează volumul activelor din surse financiare personale, adică nivelul de dependență a organizației de fondurile de credit poate fi, de asemenea, derivat din acesta.

Dacă o companie poate utiliza împrumuturi pentru o perioadă lungă de timp, FMSC poate lua în considerare adăugarea acestora la capitalul propriu al firmei. În această situație, se poate aplica o altă formulă FMSC pentru bilanț, care ține cont de nevoile de îndatorare pe termen lung:

Raport de stabilitate financiară \u003d (Fonduri personale + împrumuturi pe termen lung) / Monedă de sold.

Datorită acestui parametru, puteți afișa partea totală din totalul injecțiilor primite din injecții financiare pe termen lung. Astfel, este posibil să se calculeze mai precis structura optimă a bazei financiare a companiei.

Unde sunt informațiile pentru calcularea CFN-ului

Ambele formule de calcul al independenței financiare demonstrează calculul caracteristicilor pe baza bilanţurilor. Unele organizații folosesc rapoarte contabile pentru 1 exercițiu financiar pentru aceasta, dar este mult mai profitabil să folosești un bilanţ de gestiune special pentru 1 lună. Există motive pentru aceasta:

• Cu cât volumul datelor contabile este mai mare, cu atât este mai bună demonstrarea parametrilor medii corespunzători activelor și datoriilor efective în ceea ce privește volumul mediu anual.
• Adesea, calculul coeficientului necesită combinarea articolelor care diverge de la formele legislative. În același timp, contabilitatea de gestiune, bazată pe specificul organizației, asigură excluderea oricăror recalculări, ceea ce optimizează semnificativ desfășurarea activităților analitice.
• Pe baza rapoartelor pentru o lună, este posibilă urmărirea dinamicii structurii bazei financiare în termen de 12 luni, ceea ce este de mare importanță în prevenirea discrepanțelor de numerar.

Ce tip ar trebui să aibă FSC?

Este general acceptat că coeficientul de independență financiară demonstrează stabilitatea companiei. Cu cât acest raport este mai mic, cu atât este mai mare dependența organizației de creditele și injecțiile financiare secundare, ceea ce reduce independența întreprinderii.

În ceea ce privește minimul admisibil pentru FMSC, acesta este la nivelul de 0,3-0,5, în funcție de domeniul de activitate al întreprinderii, care are propriile criterii de cerințe pentru structura bazei financiare. Dacă luăm în considerare o organizație cu fonduri intensive, care are un procent important de resurse financiare necurente, ponderea acesteia din baza financiară personală, precum FMSC, trebuie să depășească indicatorii normativi specificați.

Dacă coeficientul arată o apropiere de 1, aceasta indică absența banilor de credit în uz cu baza financiară actuală, care este departe de a fi întotdeauna un factor favorabil. Dacă tipul de activitate comercială implică un procent crescut al cifrei de afaceri foarte lichide, este posibil să se utilizeze injecții financiare externe în volumele necesare, ceea ce va crește rambursarea fondurilor personale. Pe baza acestei ipoteze, o caracteristică CF de ordinul 0,7-0,8 poate fi cea mai potrivită.

Caracteristici suplimentare ale KFN

Ne-am dat seama cum să calculăm coeficientul de independență financiară a unei întreprinderi, dar acest indicator nu arată o imagine completă a situației din întreprindere. Acest lucru necesită date privind solvabilitatea companiei în viitorul apropiat, deoarece un grad supraestimat al obligațiilor pe termen scurt poate provoca întârzieri în plățile creditelor existente.

Pentru continuarea acestor studii, este important să se utilizeze cote secundare, care arată și structura surselor de finanțare și a fondurilor disponibile, dar aici se ține seama de urgența plății facturilor și eficiența transformării depozitelor în profit net.

Primul astfel de grup se numește parametri de lichiditate. Adesea, cel mai potrivit pas este utilizarea parametrului de lichiditate rapidă calculat prin formula:

Rata de lichiditate rapidă = (Obligații de datorie pe termen scurt pe conturi de creanță + Stocuri lichide de bunuri și produse + Baza financiară și echivalente) / Obligații pe termen scurt.

Acest raport, numit și rata de acoperire, poate face lumină asupra capacității unei firme de a rambursa datoria într-o perioadă scurtă de timp folosind doar active foarte lichide. Este general acceptat că un indicator mai mic de 1 indică riscuri mari de insolvență. Nivelul optim este considerat a fi un coeficient de la 1,5 la 2,5. Dacă această valoare este depășită, aceasta poate indica o structură analfabetă a bazei financiare, prezența posibilității de introducere a fondurilor externe, care va îmbunătăți rambursarea finanțelor personale.

Este important să nu uităm că calcularea ratei de lichiditate rapidă nu necesită includerea materiilor prime, resurselor materiale și cheltuielilor întreprinderii în procesul de producție neterminat în numărător. Dacă vorbim despre normă, astfel de factori nu sunt utilizați în comerț, iar transformarea lor într-o bază financiară poate perturba procedura de producție, ducând compania la pierdere.

Un alt factor secundar este raportul dintre activele personale curente. Este denumit și coeficientul de manevrabilitate și se calculează pe baza următoarei formule:

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu = (Capital propriu - Active imobilizate) / Capital propriu.

Datorită acestei formule, se stabilește suma fondurilor personale care sunt în cea mai mobilă formă - active circulante.

concluzii

Orice întreprindere are o mulțime de parametri, pe baza cărora se stabilește o bază individuală optimă de active și metode de completare a acestora. Esența abordării constă în faptul că evaluarea stabilității financiare a companiei necesită măsuri cuprinzătoare.

Fiecare CFN trebuie aplicat indisolubil cu parametrul lichidității și capitalul de umplere cu capital de lucru personal. Într-o situație de mediere competentă a informațiilor și calculelor, se poate obține doar o descriere a bazei financiare existente și a surselor de injecție de numerar.

Dacă doriți ca FMN să fie cel mai util instrument financiar, este important să analizați în mod continuu și pe diferite perioade de timp, să monitorizați dinamica indicatorilor și să explorați impactul tranzacțiilor financiare asupra ajustărilor la structura totală a capitalului.

Astfel, utilizarea unui sistem de parametri analitici trebuie să fie oportună și relevantă pentru timpul curent, care poate fi comparat cu orice firmă care funcționează cu succes. O astfel de abordare a aplicării coeficienților va oferi o demonstrație în timp util a riscurilor probabile și identificarea zonelor înguste ale organizației, precum și modalități de normalizare a situației actuale.