1. Conceptul și clasificarea investițiilor de capital.
2. Surse de finanțare a investițiilor de capital.
3. Planificarea și prognozarea investițiilor de capital și sursele de finanțare a acestora.
4. Procedura de înregistrare a deschiderii finanțării și împrumuturilor către investiții de capital în bancă.
5. Procedura de finanțare și creditare a anumitor tipuri de investiții de capital.
6. Leasingul ca formă de investiție în întreprinderi comerciale.
7. Finanțarea și creditarea reparării mijloacelor fixe.
1. Investițiile joacă un rol important în economie. Acestea sunt necesare pentru o dezvoltare economică stabilă și o creștere financiară durabilă. Activitatea economică a entităților de afaceri depinde de volumul și formele de investiții.
Investițiile contribuie la:
Dezvoltarea și consolidarea întreprinderii
Renovarea mijloacelor fixe
Creșterea nivelului tehnic al întreprinderilor
Stabilizarea stării financiare a întreprinderilor
Creșterea competitivității întreprinderilor.
Investiții - numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate care au o valoare monetară, investite în obiecte de activitate antreprenorială sau de altă natură pentru a obține un profit sau pentru a obține un alt efect util.
Cadrul legislativ:
1. Legea federală nr. 39 din 25 februarie 1999. „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital”.
2. ФЗ №22 din 01.00. „Cu privire la modificările și completările la Legea federală„ privind activitățile de investiții ”.
3. ФЗ №164 din 29.10.98. „Despre leasing”.
Pe baza obiectivelor strategice, investițiile sunt împărțite în:
1. Direct (real) - investiții direct în producție sau în valori mobiliare pentru a obține dreptul de a gestiona întreprinderea - emitentul.
2. Portofoliu (financiar) - investiții asociate cu achiziționarea de valori mobiliare pentru profit, dar fără dreptul de a gestiona compania - emitentul.
O atenție deosebită este acordată investițiilor în active reale, adică investițiilor de capital.
Investiții de capital - investiții în active fixe, inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, lucrări de proiectare și inspecție etc.
Numai investițiile în active fixe pot fi clasificate ca investiții de capital.
Obiecte de investiții de capital - obiecte care se află în proprietate privată, de stat, municipală și alte forme de proprietate, diferite tipuri de proprietate nou creată sau modernizată.
Clasificarea investițiilor de capital:
1. Prin natura reproducerii mijloacelor fixe:
Construcție nouă - construcția de clădiri, structuri care se desfășoară pe zone noi, crearea de noi facilități de producție; construcția de instalații care sunt comandate va avea statutul de persoană juridică;
Extinderea întreprinderii - construirea de facilități de producție în zone noi în plus față de cele existente;
Reconstrucție - restructurarea completă sau parțială a producției pe o nouă bază tehnică;
Reechipamente tehnice - lucrați pentru a îmbunătăți nivelul tehnic al zonelor de producție individuale prin înlocuirea mașinilor și echipamentelor învechite cu altele noi, mai productive.
2. După rolul în procesul de producție:
Investiții de capital în scopuri industriale;
Numiri de capital în scopuri neproductive (construirea de locuințe și facilități sociale).
3. După tipuri:
Lucrări de construcție și instalare efectuate prin mijloace contractuale sau economice;
Achiziționarea de mașini și echipamente incluse în estimările de construcție
Lucrări de proiectare și cercetare - cheltuieli ale întreprinderii pentru achiziționarea documentației de proiectare și estimare, estimare și calcule financiare;
Costurile înființării și creșterii plantațiilor perene. Semn de carte - însămânțare sau plantare. Creșterea până la perioada de închidere a coroanei;
Costurile formării turmei principale, a animalelor productive și de lucru - costurile creșterii tuturor tipurilor de animale înainte de a fi transferate în turma principală, costurile achiziționării animalelor adulte și costurile livrării acestora;
Alte cheltuieli de capital - alocarea de terenuri pentru construcții, lucrări culturale și tehnice etc.
4. Prin natura surselor de planificare și finanțare:
Investiții de capital centralizate - investiții de capital, a căror sursă de finanțare este fondurile bugetare. Întreprinderea nu planifică singură aceste investiții de capital, suma lor este comunicată întreprinderii de către organizații superioare. Datorită centralizării investițiilor de capital, se realizează construirea de noi întreprinderi, care sunt incluse în programul de dezvoltare socială și economică a Federației Ruse. Proiect de investiții prioritare - un proiect cu o investiție totală de capital de cel puțin 1 miliard de ruble. sau un proiect în care cota minimă a investitorilor străini în capitalul autorizat este de cel puțin 100 de milioane de ruble, lista inclusă aprobată de guvernul Federației Ruse;
Investiții de capital descentralizate - investiții de capital care sunt finanțate din fondurile proprii ale companiei, împrumuturi și împrumuturi. Investițiile de capital necentralizate sunt planificate independent.
Subiecți ai activității de investiții:
1. Investitorii care fac investiții de capital folosind fonduri proprii și împrumutate.
2. Client - entități care implementează proiecte de investiții.
3. Contractanții sunt entități care execută lucrări în temeiul unui contract de muncă sau a unui contract guvernamental.
4. Utilizatorii sunt subiecte pentru care sunt create obiecte de investiții de capital.
Metode de realizare a investițiilor de capital:
1. Contractor - proiectarea și livrarea unei instalații la cheie, adică contractantul este angajat în selectarea echipamentelor.
2. Economic - întreprinderea organizează independent lucrări de construcție și instalare.
În Federația Rusă, practica de construcție poate reprezenta o combinație a acestor metode. Antreprenorul construiește și instalează, iar clientul transmite estimări de proiectare, achiziționează și livrează echipamente. Investițiile de capital sunt reflectate în bilanț la costurile reale pentru dezvoltator. Obiectele de investiții de capital care sunt în funcțiune temporară înainte de a fi puse în funcțiune nu sunt incluse în mijloacele fixe. În contabilitate și raportare, aceste costuri sunt prezentate ca investiții de capital în curs.
2. Există 2 grupuri de surse:
Extern
Intern
Sursele de finanțare pentru investițiile de capital pot fi:
1. Fonduri proprii (interne):
Deduceri din profitul net al unui antreprenor
Deduceri amortizate.
Amortizarea se efectuează pentru a acumula fonduri pentru restaurarea și reproducerea ulterioară a mijloacelor fixe. Proprietatea de amortizare este împărțită în 10 grupe, în funcție de durata de viață utilă. Amortizarea include proprietăți imobilizate cu o durată de viață utilă mai mare de 12 luni și o valoare mai mare de 10 mii de ruble.
Metode de amortizare:
1) liniar H = 1 / n
2) neliniar H = 2 / n
Metoda scăderii echilibrului
Metoda de eliminare bazată pe suma numărului de ani
Metoda de radiere este proporțională cu volumul de produse
3) depreciere accelerata:
Pentru proprietate, aceasta face obiectul unui contract de leasing financiar (leasing), care crește coeficientul de cel mult 3
Pentru proprietățile obișnuite să lucreze într-un mediu agresiv sau schimburi crescute, crescând coeficientul de cel mult 2
Mobilizarea resurselor interne în construcții.
Mobilizare - strângerea de fonduri pentru construcții, pe care compania le are la începutul anului. Ele pot fi fie implementate, fie utilizate în construcții.
Pentru a determina cantitatea de mobilizare a resurselor interne și necesitatea calculată de fond de rulment pentru construcții, este necesar să se compare valorile inițiale cu disponibilitatea reală a fondului de rulment. Dacă disponibilitatea reală a fondului de rulment este mai mare decât cererea planificată, atunci întreprinderea are mobilizarea resurselor interne, dacă este mai mică, atunci imobilizarea.
Calculul mobilizării resurselor interne în construcții.
| Indicatori | Limita KV (pentru un an) | Normă despre. Miercuri % | Suma tr. |
| 1. Soldul real al fondului de rulment în construcții la începutul anului | 37,7 | ||
| 2. Nevoia de fond de rulment pentru construcții | 36,3 | ||
| - pentru construcții realizate într-un mod economic | 43,5 | 6,5 | |
| - pentru construcția efectuată de un antreprenor | 196,2 | 0,3 | 0,6 |
| - pentru echipamentele incluse în devizul de construcție | 162,3 | 29,2 | |
| 3. Excedent, lipsa fondului de rulment | 1,4 | ||
| 4. Conturi de plătit în construcții la începutul anului planificat | |||
| 5. Raportul dintre conturile minime de plătit pentru anul planificat | |||
| 6. Creșterea, scăderea conturilor de plătit | |||
| 7. Plăți de asigurare pentru proiecte de construcții | |||
| 8. Mobilizarea resurselor interne | 2,4 |
Profit și economii din reducerea costului lucrărilor de construcție și instalare efectuate într-un mod economic. Această sursă provine din întreprindere deoarece proiectele de construcție finalizate sunt luate în bilanț nu la costul estimat, ci la costurile reale.
Indemnizații de asigurare plătite de companiile de asigurare pentru daune
2. Surse atrase (interne):
Fonduri cultivate de autorități superioare pe bază nerambursabilă;
Contribuții caritabile și alte contribuții nerambursabile;
Fonduri rezultate din emiterea și vânzarea de acțiuni de către întreprinderi:
Contribuțiile membrilor colectivului muncii;
Mijloace de plată pentru teren
3. Surse împrumutate:
Imprumuturi bancare;
Împrumuturi concesionale.
Bazele legislative:
1) Decretul Guvernului nr. 403 „Cu privire la aprobarea regulilor de rambursare din bugetul federal, parte a costului dobânzii la împrumuturile de investiții pentru o perioadă de până la 3 ani”;
2) Rezoluția nr. 98 din 22 mai 2003 "Cu privire la aprobarea regulilor de rambursare a unei părți din costul plății dobânzii la împrumuturile de investiții pe o perioadă de până la 5 ani de la bugetul federal";
Împrumut de investiții de stat vizat;
Împrumuturi de la alte companii;
Împrumuturi obligatorii, bilete la ordin;
Fonduri de leasing financiar;
Împrumutul creditului ipotecar.
4. Surse bugetare:
Credite bugetare federale; fondurile bugetului federal pot fi furnizate pe o bază rambursabilă și nerambursabilă. Fondurile rambursabile sunt furnizate pentru finanțarea investițiilor centralizate de capital de stat. Fondurile de la bugetul federal sunt alocate de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, care le direcționează către trezorerie sau bancă comercială. Fondurile de la bugetul federal sunt furnizate pe bază nerambursabilă pentru proiectele de investiții vizate de stat;
Fondurile din bugetele regionale sau locale sunt alocate pe baza programelor regionale de finanțare pentru implementarea programelor regionale vizate.
5. Surse străine de investiții:
Fonduri de la instituții financiare internaționale;
Fonduri ale organizațiilor de diferite forme de proprietate;
Fonduri ale persoanelor străine.
3 ... Principalul document de planificare, care este întocmit la planificarea investițiilor de capital, este lista de titluri a construcției. Compilat pentru întreaga perioadă de construcție.
Acest document conține informații despre:
Lista proiectelor în construcție și a proiectelor de construcție propuse;
Limita investițiilor de capital;
Numele obiectelor;
Costul estimat al construcției, inclusiv lucrările și echipamentele de construcție și instalare;
Punerea în funcțiune a mijloacelor fixe în încasări de numerar;
Proiectarea și estimarea documentației;
Lista lucrărilor în curs.
Pentru fiecare an se întocmește o listă de titluri în clădire. Toate proiectele aflate în construcție în acest document trebuie prezentate în 3 secțiuni:
1. Obiecte care se construiesc pe cheltuiala lor;
2. Obiecte care se construiesc folosind împrumuturi pe termen lung;
3. Obiecte care se construiesc în detrimentul surselor proprii și împrumutate.
Indicat:
Anul, luna, începutul și sfârșitul construcției;
Costul estimat pentru un an, inclusiv lucrările de construcție și instalare, echipamente;
Restul costului estimat;
Lista anuală a investițiilor de capital;
Punerea în funcțiune a mijloacelor fixe în termeni monetari;
Lista construcțiilor în desfășurare la sfârșitul anului planificat;
Numele contractantului;
Restul limitei estimate de finanțare.
În această formă, sunt planificate investiții de capital pentru toate sursele de finanțare. În prima secțiune, sunt planificate facilități de producție, în a doua, instalații non-producție.
Pentru planificarea surselor de finanțare, o formă specială este furnizată în planul de afaceri - surse de finanțare pentru investiții de capital. Arată investițiile de capital ale tuturor, inclusiv investițiile de capital centralizate de stat și include un împrumut de investiții preferențial.
Aceasta arată investițiile de capital finanțate de pe teritoriile bugetare. Investițiile de capital finanțate din surse proprii, împrumuturi bancare și din alte surse sunt indicate separat. Ambele forme ale planului de afaceri trebuie să fie coordonate între ele, precum și calendarul investițiilor de capital planificate.
4 ... Întreprinderile comerciale care efectuează investiții de capital trebuie să furnizeze băncii lor un pachet de documente pentru procesarea finanțării și împrumuturilor.
Pachetul de documente pentru finanțarea și creditarea investițiilor de capital include:
1. Lista de titluri a construcției
2. Lista de titluri a construcțiilor în linie
3. Studiul de fezabilitate al unui studiu de fezabilitate - un set de calcule și documente analitice care reflectă datele inițiale despre proiect, principalele tehnici, tehnologice, estimate, estimate și estimate, constructive și de protecție a mediului, pe baza cărora este posibil să determina eficacitatea și consecințele sociale ale proiectului.
Un studiu de fezabilitate este un document obligatoriu la finanțarea investițiilor de capital de la bugetul de stat. Dezvoltarea unui studiu de fezabilitate este realizat de persoane juridice sau persoane fizice autorizate să efectueze aceste tipuri.
4. Contract sau contract de muncă și acord suplimentar la acesta. Concluzie între client și contractant, dacă construcția este realizată de un contractant. Acesta este documentul principal pe baza căruia se fac decontări între client și contractant.
Acest document prevede:
Numele clientului și al contractantului și adresa legală a acestora;
Numele obiectului de construcție;
Costul estimat al obiectului, inclusiv lucrările de construcție și instalare;
Programul lucrărilor de construcție și instalare;
Drepturile și obligațiile părților;
Răspunderea pentru încălcare.
5. Expertiză - evaluarea proiectului pentru a preveni crearea de obiecte, a căror execuție încalcă interesele statului, drepturile persoanelor fizice și juridice care nu îndeplinesc cerințele stabilite de standarde, precum și eficacitatea capitalului investiții.
Proiectele de investiții, care se desfășoară pe cheltuiala și cu participarea bugetelor de diferite niveluri, necesită sprijin și garanții de stat și sunt supuse unei expertize complexe de stat.
Expertiza urbanistică
Sanitar
De mediu
Social exigent
6. Contract de împrumut - prevăzut cu finanțare din surse împrumutate.
7. Contract de gaj
8. Datorii pe termen lung sunt întocmite dacă întreprinderile comerciale au împrumuturi pe termen lung restante.
Datorii pe termen consolidat, în care toate împrumuturile restante sunt defalcate în funcție de anul de scadență;
Datoriile pe termen anual sunt formalizate în suma datorată în anul curent.
Împrumuturile pe termen mediu și lung sunt acordate pentru acele investiții de capital care sunt finanțate din fonduri proprii. Pentru acele activități, a căror sursă de finanțare este bugetul, împrumuturile nu sunt alocate.
5 ... Caracteristici ale finanțării investițiilor de capital.
1. Finanțarea și împrumuturile pentru construcția de capital. Construcția capitalului poate fi realizată în 2 moduri: contractual și economic.
Întreprinderea încheie un contract de muncă cu un contractant pe baza unei cereri pentru o listă specifică a lucrărilor de construcție și instalare. Constructorul include oferte în planul său de lucru contractual.
Decontările între client și contractant pot fi făcute în 2 moduri:
1) Lunar pentru lucrări de construcție și instalare. În acest caz, se întocmește un certificat despre munca prestată pentru luna respectivă. Acesta trebuie să fie semnat de contractant și de client. Rate lunare - 95% din costul estimat. La finalizarea construcției, se întocmește un act de acceptare a obiectului finalizat, se emite o factură și pe baza acestora se face un calcul.
2) Calculele se fac după acceptarea obiectului finit ca și pentru produsele de construcții finite. Calculele se fac la finalizarea construcției fără plăți intermediare. Înainte de punerea în funcțiune a obiectului, organizația de construcții suportă costuri fie în detrimentul fondurilor proprii, fie al împrumuturilor bancare. Resursele de credit ale băncii sunt fonduri care sunt eliberate de la client în legătură cu trecerea la decontări pentru întreprinderi de stat. În acest caz, un antreprenor este deservit într-o bancă comercială și se deschide un cont special. În acest cont, clientul enumeră sursele de finanțare pentru investițiile de capital în valoare de 1/3 din volumul de muncă pentru fiecare trimestru. Până la data de 22 a anului precedent.
La sfârșitul trimestrului, banca reglementează fondurile din contul special până în a 5-a zi a lunii următoare. La reconciliere, suma fondurilor transferate într-un cont special pentru un trimestru este comparată cu finalizarea efectivă a listei de lucrări pentru un trimestru. Dacă se dovedește că suma fondurilor transferate este mai mare decât cantitatea de muncă efectuată, atunci diferența este creditată la următorul transfer de fonduri. Dacă dimpotrivă, clientul trebuie să acopere diferența.
La sfârșitul anului, fondurile depuse excesiv sunt returnate în contul curent (contul curent al clientului). La sfârșitul construcției, se întocmește un act de lucru finalizat și un act de acceptare a obiectului de construcție finalizat.
2. Finanțarea și creditarea costurilor achiziționării de mașini și echipamente care nu au fost incluse în devizul de construcție.
Întreprinderea, în conformitate cu planurile de dezvoltare socială și de locuințe (sociale și de locuințe), determină anual necesitatea resurselor materiale. Întreprinderea poate achiziționa mașini și echipamente fie direct de la producător, fie prin intermediul întreprinderii pentru aprovizionarea materială și tehnică a complexului agroindustrial.
Compania încheie un acord cu furnizorul, care specifică:
Disponibilitatea de utilaje, echipamente;
Preț negociat;
Timpul de livrare;
Procedura de decontare;
Costul mașinilor și echipamentelor achiziționate este inclus în planul global de investiții de capital.
Lucrările privind achiziționarea de mașini și echipamente includ costul achiziționării echipamentului, costurile de livrare și asamblare. Dacă echipamentul ajunge la întreprindere și documentele de decontare pentru fabrica expediată continuă să ajungă la bancă, atunci echipamentul este plătit din contul curent al cumpărătorului. Dacă echipamentul este vândut printr-o bază de tranzacționare, atunci baza de tranzacționare efectuează plăți și, în același timp, expune compania, care plătește atât costul echipamentului, cât și marja de tranzacționare.
3. Finanțarea și creditarea costurilor de înființare și creștere a plantațiilor perene. Înființarea și cultivarea plantațiilor perene reprezintă o investiție de capital în scopuri industriale.
Aceste costuri includ:
Lucrări de proiectare și cercetare;
Pregătirea solului;
Costul achiziționării materialului săditor;
Semănat și plantat;
Îngrijirea culturilor;
Protecția împotriva dăunătorilor și bolilor.
Aceste costuri sunt finanțate înainte de intrarea plantațiilor perene în perioada operațională. La expirarea perioadei de punere în funcțiune a plantațiilor perene, se întocmește un act de acceptare a plantațiilor perene și acestea sunt transferate la mijloace fixe (nu mai mult de 20 de bucăți).
4. Finanțarea și creditarea cheltuielilor pentru formarea turmei principale.
Costurile se referă la investiții de capital în scopuri de producție:
Costurile asociate cu reproducerea animalelor de muncă și a animalelor productive adulte.
Costul animalelor tinere crescute în fermă și transferate în turma principală;
Costul achiziționării animalelor adulte, inclusiv costul transportului animalelor donate.
Păsările de curte, animalele care poartă blana, iepurii nu sunt transferați în turma principală. Dacă animalele sunt scoase din efectivul principal, atunci acestea trebuie hrănite și vor fi incluse în fondul de rulment. Costurile formării turmei principale sunt planificate într-un calcul auxiliar la planul de dezvoltare economică și socială.
Calculele constau în 2 secțiuni:
Costuri pentru formarea turmei principale;
Surse de finanțare a acestora.
Costurile creșterii animalelor tinere sunt determinate de valoarea contabilă la începutul anului + costul creșterii în anul planificat (la costul planificat de creștere de 1c). Pentru animalele de tracțiune, costurile sunt determinate de costul planificat de 1 zi de hrănire și de numărul de zile de păstrare a animalelor înainte de a fi transferate în turma principală. Costurile de achiziție a animalelor adulte sunt determinate luând în considerare clasa de rasă și prețurile contractuale.
Sursele de finanțare a costurilor de formare a turmei principale sunt:
Venituri provenite din animale adulte sacrificate;
Amortizarea animalelor de tracțiune;
Profit;
Imprumuturi bancare.
6. Leasingul este o formă de leasing pe termen lung asociat cu transferul de utilaje, echipamente, vehicule și alte bunuri pentru utilizare.
Există 2 forme de leasing:
1. Financiar - leasing cu rambursarea integrală a proprietății. O tranzacție de leasing este încheiată pentru o perioadă egală cu perioada de amortizare a proprietății, adică Locatarul plătește pe durata contractului de leasing actual costul total de amortizare a proprietății și profitul locatorului.
Care este volumul investițiilor de capital și ce active fixe sunt incluse în capitalul fix? Cum se păstrează statisticile privind capitalul fix? Unde pot obține ajutor în atragerea investitorilor străini direcți?
Dezvoltarea cu succes a oricărei întreprinderi - fie că este un complex mare de producție de petrol sau o cafenea pentru 10 persoane - depinde de investițiile financiare competente în activele imobilizate ale companiei. Pentru a profita la maximum de profitul dvs. mâine, trebuie să aveți grijă de el astăzi.
Acest obiectiv este atins prin investiții în active fixe. Despre ce sunt astfel de investiții și cum să le faceți competente, eu, Denis Kuderin, expert în investiții, vă voi spune într-o nouă publicație.
La sfârșitul articolului, veți găsi o prezentare generală a companiilor profesionale care vă vor ajuta să investiți profitabil, plus sfaturi pentru atragerea investitorilor.
Să începem, dragi prieteni!
Fiecare întreprindere are active fixe, reprezentate de active necorporale și corporale. Aceasta include banii circulați ai companiei, profiturile, bunurile imobile și mobile, licențele, brevetele, acțiunile și alte resurse. Acesta este capitalul fix.
Investițiile în active fixe vizează dezvoltarea întreprinderii, modernizarea acesteia, consolidarea pozițiilor pe piață și extinderea sferelor de influență. Cu cât fondurile sunt atrase de mijloacele fixe, cu atât compania are mai multe perspective.
Cu aceste fonduri, organizația achiziționează echipamente moderne, construiește noi facilități, extinde personalul și atrage parteneri de afaceri profitabili.
(PKI) - investiții care vizează achiziționarea, crearea și extinderea activelor imobilizate ale companiei. Contribuțiile la capital fix cresc valoarea inițială a activelor întreprinderii. Scopul pe termen lung al acestor investiții este dezvoltarea stabilă a unei anumite entități economice.
Din 2001, investițiile în active fixe în Rusia au fost contabilizate fără taxe pe valoarea adăugată. Rosstat se ocupă de astfel de investiții. Site-ul acestei organizații prezintă volumul investițiilor în economia Federației Ruse pentru anumite perioade.
PKI reprezintă cea mai mare parte a investiției totale a oricărei organizații comerciale. Este adevărat, valoarea investiției nu este constantă și depinde de nevoile și capacitățile unei întreprinderi individuale.
Imobilizarile sunt mijloace de productie. Acestea sunt utilizate pe mai multe cicluri de producție, uzându-se treptat și devenind inutilizabile. Acesta este un alt motiv pentru care fondurile necesită investiții și reînnoire.
Imobilizările întreprinderilor includ:
Fondurile nu numai că aduc profit proprietarilor, ci constituie și o parte a bogăției naționale a țării, deoarece bunăstarea cetățenilor depinde de statutul entităților economice individuale.
Cu cât se dezvoltă mai multe companii de succes, cu atât apar mai multe locuri de muncă, mai multe resurse sunt stăpânite, mai multe bunuri de calitate pe cap de locuitor. În cele din urmă, produsul național brut crește.
Întreprinderile aleg ele însele direcții și instrumente pentru investiții în active fixe. Nevoile și cerințele organizațiilor sunt diferite, dar există tendințe generale pentru toți actorii economici.
Experții identifică 4 domenii principale de finanțare:
Principalele obiective de investiții sunt creșterea eficienței comerciale și creșterea profiturilor. Dacă investiția dă roade, iar întreprinderea atinge noi niveluri de dezvoltare economică, înseamnă că politica de investiții a companiei a fost organizată în mod competent și puteți continua să cuceriți noi frontiere.
Atunci când strâng fonduri pentru investiții, companiile își folosesc propriul fond de rulment, active ale terților, împrumuturi, asistență financiară din partea investitorilor.
Volumul investițiilor de capital- un indicator care, în termeni monetari, caracterizează mărimea costului de reproducere și creșterea activelor fixe.
Următorii factori influențează rentabilitatea investiției:
Investițiile în mijloace fixe sunt efectuate nu numai de societăți comerciale private, ci și de stat. În acest caz, vorbim despre dezvoltarea unor sectoare specifice ale economiei. Investițiile federale necesită ani, și uneori decenii, pentru a da roade.
Citiți materiale suplimentare despre subiecte de investiții - „”.
De unde să obțineți bani pentru investiții? Există 3 surse principale de active pentru investiții în active fixe.
Să luăm în considerare fiecare dintre ele în detaliu.
Nu aveți fonduri proprii pentru dezvoltarea activelor fixe? Atragem surse terțe - stat, acționari, deținători de acțiuni, coproprietari, investitori străini direcți interesați de investiții promițătoare.
Desigur, nimeni nu va da bani chiar așa. Chiar și fundațiile caritabile investesc doar în acele industrii care într-un fel sau altul le afectează interesele. De asemenea, statul subvenționează astfel de întreprinderi care afectează situația economică generală din țară.
Exemplu
Structurile federale finanțează întreprinderi care produc produse rare, importante social sau strategic. De exemplu, susțin companiile care produc analogi ruși de medicamente străine.
Împrumuturile sunt acordate întreprinderilor care dezvoltă regiuni și regiuni cu întârziere economică - Orientul Îndepărtat, Siberia de Vest, Crimeea.
După impunerea de sancțiuni în 14-15, ponderea investițiilor străine în economia rusă a scăzut cu 70%. Dar unele dintre cele mai mari multinaționale continuă să investească în industrii promițătoare din punct de vedere financiar. Acestea sunt în principal întreprinderi de materii prime și de prelucrare.
Este principala sursă de finanțare pentru companiile stabile și de succes. Aceasta include venitul net și cheltuielile de amortizare. Banii care nu sunt cheltuiți pentru salariile angajaților, impozite, întreținerea producției și alte nevoi curente sunt investiți în active fixe.
Simpla economisire a banilor în conturi bancare înseamnă pierderea acestora. Într-un mediu de piață, întreprinderile nu își permit să acumuleze fonduri fără a le pune în circulație. Acest sinucidere economică este o cale sigură de faliment și ruină.
Fondurile proprii includ, de asemenea, bani gratis din capitalul autorizat, despăgubiri de asigurare, active primite din vânzarea acțiunilor companiei.
Dacă primele două surse nu sunt suficiente, luăm împrumuturi. Băncile acordă de bună voie împrumuturi mari companiilor stabile pentru a-și extinde afacerea. Există opțiuni specifice pentru împrumuturi - de exemplu, leasing. Mașinile și echipamentele scumpe sunt închiriate cu condiția răscumpărării ulterioare a proprietății.
Pe lângă bănci, împrumuturile sunt emise de stat, alte întreprinderi, companii străine și investitori privați.
Pentru a înțelege care sunt sursele de finanțare, tabelul va ajuta:
Pentru mai multe informații despre principiile distribuției competente a investițiilor, consultați articolul „”.
Înainte de a investi în active fixe, decideți obiectivul pe termen lung al acestor investiții. Gândiți-vă la o strategie, calculați profitabilitatea preliminară, evaluați capacitățile financiare ale companiei.
Activitatea investițională este o muncă minuțioasă, ale cărei rezultate nu pot fi prezise în avans. Activitatea investitorului este să prevadă toate riscurile, să se încadreze în buget și să distribuie corect fluxurile de numerar.
Să luăm în considerare etapele principale ale investițiilor de capital.
Calculăm câte fonduri sunt necesare și cât timp. Banii iubesc contul, în special capitalul de investiții.
Întreprinderile mari au departamente financiare care se ocupă de calcule economice. Aceștia vor determina valoarea investiției de capital și, în același timp, vor estima rentabilitatea investiției. Dacă nu există un astfel de departament, merită să atrageți consultanți profesioniști dintr-o organizație specializată de încredere.
Documentele contabile și tehnologiile speciale deținute de specialiști profesioniști vor ajuta la evaluarea mijloacelor fixe.
Fapte
În fiecare an, volumul total al investițiilor în active fixe în Rusia crește cu 1-3%, însă, potrivit experților, procesele inflaționiste din economie afectează parțial creșterea. Multe întreprinderi nu au fonduri pentru dezvoltarea activelor fixe.
Liderii regionali în ceea ce privește volumul investițiilor în mijloace fixe sunt Districtul Central, Urali și regiunea Volga.
Un plan de investiții nu este o abstracție, ci un document foarte specific, defalcat în puncte și legat de date specifice. Instrumentele și direcțiile investițiilor depind de specificul companiei și de fezabilitatea economică.
Planul trebuie să indice următorii parametri:
Dezvoltarea unui plan este afacerea specialiștilor profesioniști.
Investim în active fixe conform planului aprobat. În fiecare organizație, fie un departament special format, fie specialiști invitați sunt responsabili pentru proiectele de investiții. Liderul ar trebui să preia controlul asupra deciziilor finale referitoare la proiect și la distribuirea responsabilităților postului.
Contabilitatea profesională a fondurilor este baza succesului. Investițiile directe în active fixe necesită investitorul să participe direct la proces.
Aceasta nu înseamnă cumpărarea de acțiuni, obligațiuni, investiții în aur etc. Investirea activelor și uitarea lor pentru câteva luni sau ani nu va funcționa.
Este necesar să se monitorizeze în permanență implementarea proiectului de investiții și să se verifice cum merg lucrurile pe teren. De exemplu, dacă se construiește un nou atelier, trebuie să vă asigurați că antreprenorii cumpără materiale de calitate și nu fură bani.
În procesul de execuție, responsabilul nu mai lucrează cu active, ci cu oameni vii. Soarta capitalului fix al companiei va depinde de distribuirea rațională a responsabilităților și de controlul competent.
Reprezentanții întreprinderilor mici și mijlocii, precum și antreprenorii începători, folosesc adesea serviciile intermediarilor profesioniști pentru a atinge obiectivele de investiții.
Vă prezentăm o prezentare generală a celor mai fiabile trei companii de brokeraj din Federația Rusă, care vă vor ajuta să vă gestionați banii în mod profitabil și să-i investiți în cele mai promițătoare instrumente financiare.
Compania a fost fondată în 1995. Numărul total de clienți la momentul redactării acestui articol este de 95 000. Anul trecut, volumul total de operațiuni al brokerului pe bursa de la Moscova a depășit 14 trilioane de ruble. Otkritie Broker este un lider încrezător în numărul de clienți noi în rândul companiilor rusești. Compania are un număr mare de premii profesionale, premii, medalii și diplome.
Clienții au acces la toate cele mai eficiente instrumente moderne de investiții - investiții în propria afacere prin programul de parteneri Otkrytie, deschiderea unui cont de brokeraj și cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare, asistență în gestionarea activelor imobilizate ale companiei. Experții vor ajuta la formarea unui portofoliu de investiții, vor învăța începătorii abilitățile de bază ale investițiilor profitabile.
Compania a fost fondată de investitori privați care își multiplică fondurile personale din 2006. După cum puteți vedea, au făcut-o cu mare succes, deoarece în cele din urmă au reușit să își deschidă propria companie de investiții.
Domeniul prioritar de activitate al „BM Invest” este asistența profesională în dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii. Compania atrage investiții de la clienți, precum și emite împrumuturi pentru dezvoltarea de proiecte comerciale. Organizația funcționează sub supravegherea Băncii Centrale. Toate investițiile companiei sunt asigurate.
Compania a fost fondată în 1994 și este una dintre cele mai mari douăzeci de companii de investiții în ceea ce privește numărul de clienți activi. Capitalul propriu al RIKOM-TRUST este de peste 1 miliard de ruble. Mărimea activelor aflate în administrarea companiei este de 3,5 miliarde.Compania își desfășoară activitatea în regiunea Moscovei și în alte 10 regiuni ale Federației Ruse.
Experții vor ajuta întreprinderile și comercianții privați să își mărească capitalul fix prin investiții în cele mai fiabile și profitabile zone - valori mobiliare (inclusiv acțiuni ale celor mai mari companii americane), valută, aur și alte metale prețioase.
Atragerea investițiilor în afaceri este o artă. Pentru a obține succesul, nu este suficient să înțelegeți economia, trebuie să fiți și psiholog, comerciant și negociator. Pentru ca un investitor să devină interesat de proiectul dvs., trebuie să fie lăsat dus.
Acționează prin intermediari. Există zeci de burse profesionale, firme de brokeraj și companii specializate în atragerea investițiilor pe internet și offline astăzi.
Trebuie doar să deveniți clientul unei astfel de companii și să trimiteți un plan de afaceri gata făcut pentru a fi luat în considerare publică. Intermediarii vă vor ajuta să găsiți un investitor folosind baza lor de date. Desigur, ajutorul nu este gratuit, dar recompensa, dacă va avea succes, va da roade de multe ori.
Un plan de afaceri profesional disciplinează însuși managerul de proiect și atrage potențiali investitori. Investitorii trebuie să fie clari despre care sunt obiectivele dvs. de afaceri și cum pot fi atinse. Dacă atașați planului un studiu de fezabilitate elaborat de specialiști, rezultatul va fi și mai evident.
Investiții și cheltuieli de capital
Investiția este un termen relativ nou pentru economia noastră. În cadrul sistemului de planificare centralizată, a fost utilizat conceptul de „investiție de capital”. Conceptul de „investiție” este mai larg decât conceptul de „investiție de capital”. Investițiile includ atât investiții reale, cât și investiții de portofoliu. Investițiile reale sunt investiții în capital fix și circulant. Investiții de portofoliu - investiții în valori mobiliare și active ale altor companii.
În Legea federală „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ, următoarele definiții sunt date conceptelor de „investiție” și „investiție de capital”:
« Investiții- numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi care au o valoare monetară, investite în obiecte de activitate antreprenorială și (sau) în alte activități pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect pozitiv. "
« Investiții de capital- investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție și alte costuri. "
Pe baza acestei definiții, investițiile în capital de rulment nu pot fi considerate investiții de capital. După direcția de utilizare investițiile de capital sunt clasificate în producție și neproducție. Investițiile de capital de producție sunt direcționate către dezvoltarea întreprinderii, neproducția - către dezvoltarea sferei sociale.
Investițiile de capital se disting în funcție de formele de reproducere a mijloacelor fixe:
A) pentru construcții noi;
B) pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderilor existente;
C) pentru extinderea întreprinderilor existente;
D) pentru modernizarea echipamentelor.
Prin surse de finanțare distinge între investiții de capital centralizate și descentralizate.
În sensul cel mai general, o investiție sau investiție de capital înseamnă un refuz temporar al unei entități economice de a consuma resursele (capitalul) de care dispune și utilizarea acestor resurse pentru a-și spori bunăstarea în viitor.
Cel mai simplu exemplu de investiție este cheltuirea banilor pentru achiziționarea de proprietăți cu lichidități semnificativ mai mici - echipamente, proprietăți imobiliare, financiare sau alte active imobilizate.
Principalele caracteristici ale activității de investiții care determină abordările analizei sale sunt:
Ireversibilitate asociată cu pierderea temporară a valorii capitalului pentru consum (de exemplu, lichiditate).
Așteptarea unei creșteri a nivelului inițial de bunăstare.
Incertitudinea asociată cu atribuirea rezultatelor unei perspective pe termen lung.
Se obișnuiește să se facă distincția între două tipuri de investiții: reală și financiară (portofoliu). În prezentarea ulterioară a materialului, vom vorbi în principal despre prima dintre ele.
Trebuie remarcat faptul că, în cazul investițiilor reale, condiția pentru atingerea obiectivelor preconizate, de regulă, este utilizarea (funcționarea) activelor necorelente corespunzătoare pentru producerea unor produse și vânzarea lor ulterioară. Aceasta include și, de exemplu, utilizarea structurilor organizatorice și tehnice ale unei afaceri nou-înființate pentru a obține profit în cursul activităților statutare ale unei întreprinderi create cu atragerea investițiilor.
Proiect de investiții
Dacă volumul investițiilor se dovedește a fi semnificativ pentru o anumită entitate economică în ceea ce privește impactul asupra stării sale financiare actuale și viitoare, adoptarea deciziilor de management adecvate ar trebui să fie precedată de etapa de planificare sau proiectare, adică etapa de pre -cercetarea investițiilor, care se încheie cu dezvoltarea proiectului de investiții.
Un proiect de investiții este un plan sau program de măsuri legate de implementarea investițiilor de capital și rambursarea și profitul lor ulterior.
Sarcina dezvoltării unui proiect de investiții este de a pregăti informațiile necesare pentru luarea unei decizii în cunoștință de cauză cu privire la implementarea investițiilor.
Principala metodă pentru atingerea acestui obiectiv este modelarea matematică a consecințelor luării deciziilor adecvate.
Abordarea bugetară și fluxurile de numerar
În scopul modelării, proiectul de investiții este luat în considerare într-o bază de timp, iar perioada analizată (orizontul de cercetare) este împărțită în mai multe intervale egale - intervale de planificare.
Pentru fiecare interval de planificare, sunt întocmite bugete - estimări ale încasărilor și plăților, reflectând rezultatele tuturor operațiunilor efectuate în acest interval de timp. Soldul unui astfel de buget - diferența dintre încasări și plăți - este fluxul de numerar al proiectului de investiții la un anumit interval de planificare.
Dacă toate componentele proiectului de investiții sunt exprimate în termeni monetari, vom primi o serie de valori ale fluxului de numerar care descriu procesul de implementare a proiectului de investiții. În structura extinsă, fluxul de numerar al unui proiect de investiții constă din următoarele elemente principale:
Costuri de investiții.
Venituri din vânzările de produse.
Costuri de fabricatie.
În etapa inițială a proiectului (perioada de investiții), fluxurile de numerar sunt de obicei negative. Aceasta reflectă ieșirea de resurse care are loc în legătură cu crearea condițiilor pentru activități ulterioare (de exemplu, achiziționarea de active imobilizate și formarea fondului de rulment net).
După încheierea investiției și începutul perioadei operaționale asociate cu începutul exploatării activelor imobilizate, valoarea fluxului de numerar, de regulă, devine pozitivă.
Veniturile suplimentare din vânzarea produselor, precum și costurile suplimentare de producție suportate în timpul implementării proiectului, pot fi atât valori pozitive, cât și negative. În primul caz, acest lucru se poate datora, de exemplu, închiderii producției neprofitabile, atunci când scăderea veniturilor este compensată de economii de costuri. În cel de-al doilea caz, este modelată reducerea costurilor ca urmare a economiilor acestora în cursul, de exemplu, modernizării echipamentelor.
Din punct de vedere tehnic, sarcina analizei investițiilor este de a determina care va fi totalul cumulat al fluxurilor de numerar la sfârșitul orizontului de cercetare stabilit. În special, este fundamental important dacă va fi pozitiv.
Profit și amortizare
În analiza investițiilor, conceptele de profit și flux de numerar, precum și conceptul aferent de amortizare, joacă un rol important.
Înțelesul economic al conceptului de „profit” este acela că este câștig de capital. Cu alte cuvinte, este o creștere a bunăstării unei entități economice care controlează o anumită cantitate de resurse. Profitul este principalul obiectiv al activității economice.
De regulă, profitul se calculează ca diferența dintre veniturile obținute din vânzarea de produse și servicii la un anumit interval de timp și costurile asociate producției acestor produse (servicii).
Trebuie remarcat în mod special că în teoria analizei investițiilor conceptul de „profit” (totuși, ca multe alte concepte economice) nu coincide cu interpretarea sa contabilă și fiscală.
În activitățile de investiții, faptul de a face profit este precedat de rambursarea investiției inițiale, care corespunde conceptului de „amortizare” (în limba engleză, cuvântul „amortizare” înseamnă „rambursarea părții principale a datoriei”) . În cazul investițiilor în active imobilizate, această funcție se realizează prin deduceri din amortizare. Astfel, fundamentarea îndeplinirii principalelor cerințe pentru un proiect în domeniul investițiilor reale se bazează pe calculul sumelor de amortizare și profit în cadrul orizontului de cercetare stabilit. Această sumă, în cel mai general caz, va fi fluxul total de numerar al perioadei operaționale.
Costul capitalului și al ratelor dobânzii
Conceptul de „cost al capitalului” este strâns legat de conceptul economic de „profit”.
Valoarea capitalului în economie constă în capacitatea sa de a crea valoare adăugată, adică de a obține profit. Această valoare pe piața corespunzătoare - piața de capital - determină valoarea acesteia.
Astfel, costul capitalului este rata de rentabilitate care determină valoarea gestionării capitalului pe o perioadă de timp (de obicei un an).
În cel mai simplu caz, atunci când una dintre părți (vânzător, creditor, creditor) transferă dreptul de a dispune de capital către o altă parte (cumpărător, împrumutat), costul capitalului este exprimat sub forma unei rate a dobânzii.
Valoarea ratei dobânzii este determinată pe baza condițiilor pieței (adică a disponibilității opțiunilor alternative pentru utilizarea capitalului) și a gradului de risc al acestei opțiuni. În acest caz, una dintre componentele valorii de piață a capitalului este inflația.
Atunci când se efectuează calcule la prețuri constante, componenta inflaționistă poate fi exclusă din valoarea ratei dobânzii. Pentru a face acest lucru, ar trebui să utilizați una dintre modificările cunoscutei formule Fisher:
Unde r- rata reală a dobânzii, n- rata de dobîndă nominală, eu- Rata de inflație. Toate ratele și ratele inflației din această formulă sunt în formă zecimală și trebuie să se refere la aceeași perioadă de timp.
În general, valoarea ratei dobânzii corespunde cotei din valoarea principalului datoriei (principalul) care trebuie plătită la sfârșitul perioadei de facturare. Aceste tipuri de pariuri se numesc pariuri simple.
Ratele dobânzii care diferă în ceea ce privește durata perioadei de facturare pot fi comparate între ele prin calcularea ratelor efective sau a ratelor dobânzii compuse.
Rata efectivă se calculează utilizând următoarea formulă:
, Unde e- rata efectivă, s- pariu simplu, N- numărul perioadelor de dobândă acumulate în intervalul considerat.
Cea mai importantă componentă a costului capitalului este gradul de risc. Tocmai din cauza riscului diferit asociat cu diferite forme, direcții și perioade de utilizare a capitalului, estimări diferite ale valorii sale pot fi observate pe piața de capital la un moment dat.
Reducere
Conceptul de „actualizare” este unul dintre conceptele cheie din teoria analizei investițiilor. Traducerea literală a acestui cuvânt din engleză („discounting”) înseamnă „reducere a valorii, reducere”.
Reducerea este operația de calcul a valorii actuale (termenul englezesc „valoare actuală” poate fi tradus și prin „valoare actuală”, „valoare actuală” etc.) a sumelor monetare aferente perioadelor de timp viitoare.
Opusul actualizării - calcularea „valorii viitoare” a sumei inițiale de bani - se numește acumulare sau compunere și este ușor ilustrat de un exemplu al modului în care suma datoriei crește în timp la o anumită rată a dobânzii:
, Unde F- viitor și P- valoarea modernă (valoarea inițială) a sumei de bani, r- rata dobânzii (în zecimale), N- numărul perioadelor de dobândă acumulate.
Transformarea formulei de mai sus în cazul rezolvării problemei inverse arată astfel:
Metodele de reducere sunt folosite atunci când este necesar să se compare valorile încasărilor de numerar și plăților care sunt distribuite în timp. În special, criteriul cheie al eficienței investițiilor - valoarea actuală netă (VAN) - este suma tuturor fluxurilor de numerar (încasări și plăți) apărute în perioada examinată, redusă (recalculată) la un moment dat, care, ca regulă, este aleasă în momentul în care începe investiția.
După cum rezultă din toate cele de mai sus, rata dobânzii folosită în formula de calcul a valorii moderne nu diferă de rata obișnuită, care la rândul său reflectă costul capitalului. În cazul utilizării metodelor de actualizare, această rată, totuși, se numește de obicei rata de actualizare (opțiuni posibile: „rata de comparație”, „rata de barieră”, „rata de actualizare”, „factorul de reducere” etc.).
O evaluare calitativă a eficacității unui proiect de investiții depinde în mare măsură de alegerea ratei de actualizare. Există un număr mare de metode diferite pentru a justifica utilizarea acestei sau acelei valori a acestei rate. În cel mai general caz, puteți specifica următoarele opțiuni pentru alegerea ratei de actualizare:
Rentabilitatea minimă pe o modalitate alternativă de utilizare a capitalului (de exemplu, rata rentabilității unei garanții comerciale sigure sau rata unui depozit la o bancă sigură).
Nivelul actual al randamentului capitalului propriu (de exemplu, costul mediu ponderat al capitalului companiei).
Costul capitalului care poate fi utilizat pentru implementarea unui anumit proiect de investiții (de exemplu, rata creditelor de investiții).
Nivelul așteptat al rentabilității capitalului investit, luând în considerare toate riscurile proiectului.
Opțiunile de mai sus pentru rate diferă în principal în ceea ce privește gradul de risc, care este una dintre componentele costului capitalului. În funcție de tipul ratei de actualizare alese, rezultatele calculelor legate de evaluarea eficienței investiției ar trebui interpretate.
Sarcini de evaluare a proiectelor de investiții
Scopul principal al evaluării unui proiect de investiții este de a-și justifica viabilitatea comercială (antreprenorială). Acesta din urmă presupune îndeplinirea a două cerințe fundamentale:
Rambursare integrală (rambursare) a fondurilor investite.
Primirea unui profit, a cărui valoare justifică abandonarea oricărui alt mod de utilizare a resurselor (capitalului) și compensează riscul rezultat din incertitudinea rezultatului final.
Este necesar să se facă distincția între două componente ale viabilității comerciale a unui proiect de investiții, condițiile necesare și suficiente ale acestuia, respectiv:
Eficiența economică a investițiilor.
Viabilitatea financiară a proiectului.
O evaluare economică sau o evaluare a eficienței investițiilor de capital vizează determinarea potențialului proiectului în cauză de a furniza nivelul de profitabilitate necesar sau așteptat.
La efectuarea analizei investițiilor, sarcina de a evalua eficacitatea investițiilor de capital este principala care determină soarta proiectului în ansamblu.
Evaluarea financiară vizează alegerea unui sistem de finanțare a proiectului și caracterizează astfel posibilitățile de realizare a potențialului economic al proiectului.
La efectuarea evaluării, ar trebui urmată o abordare economică și ar trebui luate în considerare numai beneficiile și pierderile care pot fi măsurate în termeni monetari.
Etape de evaluare a proiectului de investiții
Ciclul de dezvoltare al unui proiect de investiții poate fi reprezentat ca o succesiune de trei etape (etape):
Formularea unei idei de proiect
Evaluarea atractivității investiționale a proiectului
Alegerea unui sistem de finanțare a proiectului
În fiecare etapă, propriile sarcini sunt rezolvate. Pe măsură ce treceți prin etape, ideea proiectului este rafinată și îmbogățită cu informații noi. Astfel, fiecare etapă este un fel de finisare intermediară: rezultatele obținute pe aceasta ar trebui să servească drept confirmare a fezabilității proiectului și, astfel, sunt o „trecere” la următoarea etapă de dezvoltare.
În prima etapă, fezabilitatea proiectului este evaluată din punct de vedere al aspectelor de marketing, producție, juridice și alte aspecte. Informațiile inițiale pentru aceasta sunt informații despre mediul macroeconomic al proiectului, piața de vânzări așteptată pentru produse, tehnologii, condiții fiscale etc. Rezultatul primei etape este o descriere structurată a ideii de proiect și un calendar pentru implementarea acesteia.
A doua etapă se dovedește a fi decisivă în majoritatea cazurilor. Aici se evaluează eficiența investiției și se determină costul posibil al capitalului atras. Informațiile inițiale pentru a doua etapă sunt programul investițiilor de capital, volumele de vânzări, costurile curente (de producție), necesitatea fondului de rulment și rata de actualizare. Rezultatele acestei etape sunt prezentate cel mai adesea sub formă de tabele și indicatori ai performanței investiției: valoarea actuală netă (VAN), perioada de recuperare, rata internă de rentabilitate (TIR).
Această etapă a evaluării proiectului corespunde modelului computerizat „PROIECT MASTER: Evaluare preliminară”.
Ultima - a treia etapă este asociată cu alegerea schemei optime de finanțare a proiectului și evaluarea eficienței investiției din poziția proprietarului (titularului) proiectului. Pentru aceasta, se utilizează informații despre ratele dobânzii și planurile de rambursare a împrumuturilor, precum și nivelul plăților dividendelor etc. Rezultatele evaluării financiare a proiectului ar trebui să fie: un plan financiar pentru implementarea proiectului, formele prognozate ale situațiilor financiare și indicatorii de solvabilitate financiară. Modelul computerizat „PROIECT MASTER: Abordare bugetară” corespunde exact acestei etape de evaluare a proiectului.
Orice metodă de analiză a investițiilor implică considerarea proiectului ca un obiect economic independent condiționat. Prin urmare, în primele două etape de dezvoltare, un proiect de investiții ar trebui luat în considerare separat de restul activităților întreprinderii care îl implementează.
Natura izolată (locală) a luării în considerare a proiectelor exclude posibilitatea unei alegeri corecte a schemelor de finanțare. Acest lucru se datorează faptului că decizia de a atrage una sau alta sursă pentru finanțarea investițiilor de capital se ia, de regulă, la nivelul întreprinderii în ansamblu sau al unității sale independente din punct de vedere financiar. În același timp, în primul rând, se ia în considerare starea financiară actuală a acestei întreprinderi, care este aproape imposibil de reflectat într-un proiect local.
Astfel, la întreprinderile mari sarcina de a alege o schemă de finanțare pentru un proiect de investiții (cel puțin pentru proiectele clasificate drept „mari”) merge în mod necesar la cel mai înalt nivel de management. La nivelul managementului mediu, sarcina rămâne să selecteze cele mai eficiente proiecte, adică cele mai potențial profitabile din lista disponibilă 1.
Investițiile de capital ca modalitate de reproducere a mijloacelor fixe
Progresul științific și tehnologic și utilizarea celor mai recente evoluții în tehnologia producției sunt o sursă constantă și inepuizabilă de creștere a productivității muncii sociale.
Progresul științei determină dezvoltarea tehnică. Acesta din urmă provoacă schimbări semnificative continue în toți factorii procesului de producție și afectează, de asemenea, persoanele care controlează acest proces. Modificările în structura internă a organismului de producție sunt de obicei denumite inovaţie.
Schimbările în structura producției nu trebuie să fie condiționate de introducerea de noi mijloace de producție, dar în majoritatea cazurilor este din acest motiv. Dar inovația: de regulă, necesită investiții de capital.
Investițiile de capital sunt utilizate pentru a crea active fixe. Mărimea, structura și amplasarea lor creează o bază care afectează în mod semnificativ volumul produselor, calitatea și sortimentul acestora, precum și posibilitățile de dezvoltare ulterioară a producției.
Investițiile de capital stăpânite, de regulă, sunt utilizate pentru o lungă perioadă de timp: clădirile servesc 20-100 de ani, mașini și echipamente - 3-10 ani și mai mulți. Astfel, mijloacele fixe caracterizează în mare măsură starea echipamentelor și tehnologiei în momentul investițiilor de capital. Investițiile de capital neprevăzute pot afecta negativ dezvoltarea tehnică și îmbunătățirea tehnologiei, deoarece în viitor pot fi necesare fonduri semnificative pentru reconstrucția și modernizarea mijloacelor fixe.
O parte din fondurile nou primite (venitul net) nu este utilizată direct de societate pentru consum, ci este cheltuită pentru crearea de noi structuri, utilaje și echipamente, care vor da roade și vor beneficia societatea doar în viitor. Pentru ca investițiile de capital să fie eficiente, fondurile investite trebuie să revină într-un volum mai mare. Din acest punct de vedere, investițiile de capital ar trebui să asigure satisfacția tot mai completă a nevoilor societății și să creeze condiții pentru obținerea unui produs social cu un cost acceptabil pentru consumator la cel mai mic cost al muncii sociale. Aceste cerințe sunt pe deplin valabile atât pentru întreaga economie națională, cât și pentru întreprinderi individuale.
Fondurile de care dispune societatea sunt limitate și pot fi utilizate în moduri diferite. Opțiunile posibile pentru utilizarea lor, de regulă, diferă în funcție de intensitatea capitalului și oferă profituri diferite. Din punct de vedere economic, ar trebui acordată preferință opțiunii care dă efectul optim dorit.
Atunci când se fac investiții de capital, criteriile economice sunt importante, dar nu singurele. De exemplu, investițiile de capital destinate îmbunătățirii mediului servesc la păstrarea anumitor factori de producție etc. În astfel de cazuri, investițiile de capital ar trebui evaluate în conformitate cu criterii neeconomice.
Cunoașterea și analiza cerințelor de resurse pentru producerea anumitor tipuri de produse vă permit să alegeți una sau alta opțiune pentru investiții de capital și să determinați industriile în care resursele disponibile pot fi utilizate cu cel mai mare randament.
Este foarte dificil să schimbi condițiile economice și mediul natural. Sectoarele relativ ușor de modificat sunt în primul rând forța de muncă și mijloacele de producție. La calcularea eficienței economice, terenul, forța de muncă și mijloacele de producție sunt considerate obiecte de investiții de capital. Fiecare dintre acești factori poate fi considerat individual sau în combinație.
Scopul utilizării investițiilor de capital este pentru a realiza (după dezvoltarea lor) o satisfacție mai deplină a nevoilor societății. Aceasta este principala cerință din care ar trebui să se procedeze atunci când se decide fezabilitatea investițiilor de capital suplimentare. Noi mijloace de producție sunt introduse în sistemul mijloacelor de producție utilizate anterior, pentru formarea cărora s-au făcut anumite costuri (forța de muncă, resurse financiare) și, în mod firesc, se prezintă o cerință ca aceste costuri să fie recuperate la maxim măsură.
Investiții de capital- aceasta face parte din venitul utilizat pentru reproducerea extinsă. În sensul cel mai general, investiția de capital este o anumită cantitate de muncă socială alocată pentru reproducerea activelor fixe.
Investițiile de capital pot fi utilizate în mai multe moduri. Puteți direcționa investiții de capital pentru a îmbunătăți fertilitatea terenului, pentru a cumpăra utilaje, echipamente, construcția de clădiri etc.
În funcție de funcții, efectuate în procesul de producție, investiții de capital sunt împărțite în:
A) îndreptate spre înlocuirea muncii vii;
B) îndreptate spre intensificarea producției;
C) vizează îmbunătățirea condițiilor de producție și de muncă.
Investițiile de capital care vizează înlocuirea forței de muncă vii fac posibilă salvarea acesteia din urmă. Acest grup include capital investiții în achiziționarea de mașini și echipamente. Mașinile înlocuiesc munca umană și cresc productivitatea. În majoritatea cazurilor, volumul producției nu crește, cu toate acestea, astfel de investiții pot avea un efect de intensificare (de exemplu, ca urmare a reducerii pierderilor, creșterea volumului producției datorită implementării la timp a operațiunilor necesare etc.) .
Investiții de capital care vizează intensificarea producției, duc direct la o creștere a producției. Aceasta poate include costurile unor lucrări de construcție, de exemplu, construcția de sere, achiziționarea de containere pentru produse petroliere etc.
Al treilea grup include investiții de capital, al căror rezultat în raport cu producția se numește indirect. Sunt necesare în procesul modern de producție, dar prin ele însele nu contribuie nici la o creștere a producției, nici la o creștere a productivității muncii. Aceasta include, de exemplu, facilitățile de producție. Fără ele, una sau alta producție este imposibilă, deși clădirile în sine, de regulă, nu au un efect intensificator asupra procesului de producție și nu contribuie la o creștere a productivității muncii. Și numai echipamentul intern al structurilor, amplasarea lor și pregătirea adecvată pot contribui la creșterea productivității muncii.
Diviziunea dată este relativă. În general, nu poate fi trasată o linie clară între efectele individuale ale investițiilor de capital.
Principala metodă de reproducere extinsă a capitalului fix sunt investiții directe (investiții de capital).
Investiții directe reprezintă costurile de creare a obiectelor noi de capital fix, extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a celor existente. Raportul costurilor în aceste zone este numit structura reproductivă investitie directa.
Pentru construcții noi include costurile construcției de facilități la noi amplasamente.
Extinderea înseamnă construirea celei de-a doua și a etapelor ulterioare ale întreprinderii, complexe de producție și industrii suplimentare, precum și construirea de noi sau extinderea atelierelor existente în scopul principal.
Reconstrucţie este o re-echipare completă sau parțială și reorganizarea unei întreprinderi (fără construirea de noi și extinderea atelierelor existente cu scopul principal de producție, cu excepția, dacă este necesar, a creării de noi și extinderea instalațiilor auxiliare și de servicii existente ) cu înlocuirea echipamentelor uzate și uzate fizic, mecanizarea și automatizarea producției, eliminarea dezechilibrelor în legăturile tehnologice și serviciile de asistență. Ca urmare a reconstrucției, o creștere a volumului de producție se realizează pe baza unei noi tehnologii mai moderne, a unei extinderi a sortimentului sau a unei creșteri a calității produselor și a unei îmbunătățiri a competitivității sale pe piață. . Reconstrucția poate fi efectuată, de asemenea, pentru a schimba profilul întreprinderii și a organiza producția de produse noi la instalațiile de producție existente.
Re-echipare tehnică include un set de măsuri (fără extinderea suprafețelor de producție) pentru ridicarea nivelului tehnic al zonelor de producție individuale, unităților, instalațiilor la cerințele moderne prin introducerea de noi echipamente și tehnologie, mecanizarea și automatizarea proceselor de producție, modernizarea și înlocuirea echipamentelor depășite și uzate cu altele noi, mai productive; eliminarea „blocajelor”, îmbunătățirea organizării și structurii producției. Atât măsurile listate, cât și alte măsuri organizatorice și tehnice sunt concepute pentru a asigura creșterea productivității muncii, volumul producției, îmbunătățirea calității, condițiilor de lucru și organizării acestuia și a altor indicatori ai întreprinderii.
Structura tehnologică a investițiilor directe este format din trei elemente principale:
achiziționarea de echipamente, unelte și inventar;
costurile lucrărilor de construcție și instalare;
alte investiții directe, care includ lucrări de proiectare și cercetare, implementarea timpurie a măsurilor de punere în funcțiune a instalațiilor aflate în construcție (instruire pentru întreprinderile aflate în construcție a personalului profesiilor de bază ale lucrătorilor etc.).
Raportul dintre costuri pentru echipamente, lucrări de construcție și instalare și alte forme de investiții de capital structura tehnologică a investițiilor directe. Cea mai avantajoasă structură economică este cea în care (în ceea ce privește greutatea specifică) prevalează costurile echipamentelor.
Lucrările la construcția întreprinderilor, facilităților, structurilor se desfășoară fie direct de către forțele întreprinderilor și organizațiilor economice care efectuează investiții de capital (metoda construcției economice), fie de către organizațiile speciale de construcție și instalare în cadrul contractelor cu clienții (metoda construcției contractului).
Cu metoda economică se creează divizii de construcții la fiecare întreprindere, se achiziționează mecanisme și echipamente pentru acestea, muncitorii din construcții sunt atrași și se formează o bază de producție.
Mijloace de contractare că lucrările de construcție sunt efectuate de organizațiile de construcții și instalări create în acest scop pe baza contractelor cu clienții. Executarea lucrărilor în cadrul contractelor asigură controlul reciproc al clientului și al contractantului, contribuie la o utilizare mai eficientă și mai economică a resurselor materiale, de muncă și financiare.
Astfel, prin metoda de contractare, construcția este realizată de organizații permanente. Acest lucru oferă condiții pentru crearea unui cadru stabil de lucrători cu calificările necesare și dotarea organizațiilor de construcții cu tehnologie modernă. Contractorii acumulează în mod sistematic experiență de producție și pot efectua lucrări de construcții la un nivel ridicat.
Sub structura industriei investițiile de capital sunt înțelese ca distribuția și raportul lor între industrii și economia națională în ansamblu. Îmbunătățirea sa constă în asigurarea proporționalității și în dezvoltarea mai rapidă a acelor industrii care asigură accelerarea progresului științific și tehnologic în întreaga economie națională.
Sub structura teritorială investițiile de capital sunt înțelese ca distribuția și raportul lor în totalul agregat pentru regiuni economice individuale, regiuni, teritorii și republici ale Federației Ruse.
Punctul îmbunătățirii structurii teritoriale a investițiilor de capital este că vă permite să obțineți efectul economic și social maxim.
În prezent, investițiile reale în Rusia se efectuează în principal sub formă de investiții de capital, iar fondul de acumulare se formează în modul de distribuire a profiturilor între buget și entitățile economice. În plus, o parte din fondul de rambursare sub formă de deduceri din amortizare este alocată investițiilor de capital.
Sursele de finanțare a investițiilor de capital sunt strâns legate de mecanismul financiar și de credit al sferei investiționale, unde are loc implementarea lor practică.
Investițiile de capital în active fixe sunt finanțate pe teritoriul Federației Ruse prin:
1. Resurse financiare proprii și rezerve intra-economice ale investitorilor (profit net; cheltuieli de amortizare; economii ale cetățenilor și persoanelor juridice; fonduri plătite de autoritățile de asigurări sub formă de compensare pentru pierderile din calamități naturale, accidente etc.);
2. fonduri împrumutate ale investitorilor (împrumuturi bancare, împrumuturi obligatorii etc.);
3. a atras resurse financiare ale investitorilor (fonduri primite din emiterea de acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale persoanelor fizice și juridice la capitalul autorizat);
4. fonduri centralizate de uniuni voluntare (asociații) de întreprinderi și grupuri financiare și industriale;
5. fonduri bugetare federale furnizate gratuit și rambursabile; fonduri din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse;
6. fonduri din fonduri extrabugetare (de exemplu, un fond rutier);
7. fondurile investitorilor străini.
În fonduri proprii investitorii includ profituri și cheltuieli de amortizare.
După plata impozitelor și a altor plăți din profit către buget, întreprinderile rămân cu un profit net. Întreprinderea are dreptul de a direcționa o parte din aceasta către investiții de capital de natură industrială și socială, precum și la măsuri de protecție a mediului. Această parte a profitului poate fi utilizată pentru a investi într-un fond de acumulare sau alt fond similar creat în întreprinderi.
A doua cea mai mare sursă de finanțare a investițiilor activele imobilizate ale întreprinderilor sunt cheltuieli de amortizare (ca parte a fondului de compensare). În timpul funcționării, mijloacele fixe se uzează treptat, adică își pierd proprietățile fizice inițiale, ca urmare, valoarea lor contabilă reală scade.
Distingeți între uzura fizică (materială) și uzura costurilor, incluzând, pe lângă expresia monetară a deprecierii fizice, o anumită cantitate de învechire. Amortizarea costurilor este rambursată prin acumularea de fonduri incluse în costul produselor (lucrări, servicii) sub formă de deduceri la amortizare. Valoarea acestora din urmă depinde de valoarea contabilă a mijloacelor fixe și de ratele de depreciere stabilite. De obicei, rata de amortizare este determinată ca procent din valoarea contabilă și se diferențiază în funcție de tipul de imobilizări și de condițiile lor de funcționare. Valoarea deducerilor din amortizare trebuie să fie suficientă pentru construirea sau achiziționarea de noi facilități care să le înlocuiască pe cele retrase din serviciu.
Amortizarea costurilor nu se percepe pentru activele amortizate integral, chiar dacă acestea continuă să funcționeze normal (cu excepția clădirilor și structurilor). În majoritatea cazurilor, ratele de amortizare au fost determinate de grupuri de active fixe, care au constat din multe elemente de inventar. Dacă întreprinderea are echipamente pentru care nu există norme stabilite, amortizarea se percepe conform normelor pentru obiecte similare.
Pentru a crea condiții financiare pentru cea mai rapidă implementare a realizărilor științifice și tehnice în producție și pentru a crește interesul întreprinderilor pentru reînnoirea accelerată a părții active a mijloacelor fixe, li s-a permis să aplice metoda deprecierii accelerate a mașinilor și echipamentelor. Amortizarea accelerată este o metodă țintă mai rapidă decât durata de viață standard a mijloacelor fixe și un transfer complet al valorii contabile a acestora la costurile de producție și distribuție.
Întreprinderile au dreptul aplicați metoda de amortizare acceleratăîn legătură cu mijloacele fixe utilizate pentru creșterea producției de tehnologie computerizată, noi tipuri avansate de materiale și echipamente, extinderea exportului de produse, precum și în cazurile în care se efectuează o înlocuire masivă a echipamentelor uzate și învechite cu un nou , una mai productivă.
La introducerea deprecierii accelerate, întreprinderile folosesc metodă uniformă (liniară) a acumulării sale... În același timp, rata deducerilor anuale de amortizare aprobate pentru obiectul de inventar corespunzător a crescut, dar nu mai mult de două ori. Necesitatea de a utiliza mecanismul de amortizare accelerată pe o scară mai mare a fost convenită cu autoritățile financiare ale entităților constitutive ale Federației Ruse. Decizia de a aplica mecanismul de amortizare accelerată în termen de o lună a fost adusă de către întreprinderi autorităților fiscale competente.
Întreprinderile mici din primul an de funcționare au fost îndreptățite să anuleze suplimentar ca amortizare până la 50% din costul inițial al mijloacelor fixe cu o durată de viață mai mare de trei ani, precum și să efectueze deprecierea accelerată a acestora la un nivel general bază. Dacă o mică întreprindere a încetat să mai funcționeze înainte de expirarea unui an, valoarea amortizării percepute suplimentar a fost supusă recuperării prin creșterea profitului din bilanț.
Taxele de amortizare accelerată au fost utilizate de întreprinderi în scopul propus. În cazul utilizării necorespunzătoare a acestora, suma suplimentară a amortizării, care a corespuns calculului utilizând metoda accelerată, a fost inclusă în baza de impozitare și a fost supusă impozitării în conformitate cu legislația aplicabilă.
Amortizarea se percepe lunar pentru activele imobilizate nou înregistrate, începând cu prima zi a lunii următoare celei de primire. Pentru obiectele pensionate, amortizarea încetează din prima zi a lunii următoare lunii de retragere din serviciu.
În ceea ce privește imobilizările necorporale, deducerile din amortizare se fac în rate egale pe perioada existenței lor. Dacă perioada de utilizare a imobilizării necorporale nu poate fi determinată, atunci perioada de amortizare este stabilită la 20 de ani.
Pentru a crea condiții economice favorabile și a stimula reînnoirea activă a mijloacelor fixe, statul folosește mecanismul reevaluării lor periodice.
Dacă propriile surse de finanțare pentru investiții de capital sunt insuficiente, întreprinderea are dreptul să atragă împrumuturi pe termen lung de la bănci, precum și fonduri mobilizate pe piața valorilor mobiliare.
Finanțarea investițiilor centralizate de stat poate fi efectuată și în detrimentul fondurilor bugetare furnizate pe bază nerambursabilă și rambursabilă.
Statul reglementează activitățile de investiții prin sprijinirea programelor federale de construcții, direcționând fonduri bugetare pentru a le finanța.
Pentru a deschide finanțarea investițiilor de capital centralizate de stat pe o bază nerambursabilă, clienții statului furnizează Ministerului de Finanțe al Federației Ruse extrase din lista aprobată a proiectelor și facilităților de construcții care indică valoarea investițiilor de capital și a contractelor guvernamentale (contracte de muncă) pentru construirea de facilități pentru nevoile federale.
Ministerul Finanțelor al Federației Ruse transferă fonduri în termen de o lună de la aprobarea volumului investițiilor de capital centralizate și a listei proiectelor de construcții pentru necesitățile de stat (federale) către clienții statului, iar aceștia oferă în mod irevocabil clienților direcți ( dezvoltatori) în cadrul finanțării raportate acestora de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse. Dezvoltatorii furnizează băncilor care efectuează operațiuni pentru a furniza fonduri cu următoarele documente:
Listele de titluri ale proiectelor de construcții nou începute, defalcate pe ani;
Contracte guvernamentale (contracte de muncă) pentru întreaga perioadă de construcție, indicând forma de plată pentru lucrările efectuate;
Estimări consolidate ale costului construcției;
Încheierea expertizei nedepartamentale de stat în documentația proiectului;
Volume ajustate de investiții de capital și lucrări de construcție și instalare pentru șantierele în mișcare.
Clienții guvernamentali transmit lunar rapoarte Ministerului Finanțelor din Rusia cu privire la utilizarea fondurilor bugetare federale furnizate în mod nerambursabil pentru finanțarea investițiilor de capital centralizate.
Fondurile bugetare federale, care sunt furnizate în mod rambursabil pentru finanțarea investițiilor de capital centralizate de stat, sunt alocate Ministerului Finanțelor din Rusia de către Banca Centrală a Rusiei. Ministerul Finanțelor din Rusia trimite aceste fonduri împrumutate dezvoltatorilor prin bănci comerciale în conformitate cu acordurile încheiate cu aceste bănci. Lista băncilor comerciale care desfășoară operațiuni de finanțare a debitorilor (dezvoltatorilor) este stabilită de Comisia guvernamentală pentru politica de credit la propunerea Ministerului Finanțelor din Rusia, precum și luând în considerare avizul Băncii Centrale a Rusiei. Fondurile bugetare federale primite de băncile comerciale de la Ministerul Finanțelor din Rusia sunt alocate debitorilor (dezvoltatorilor) pe bază contractuală.
Pentru a încheia contracte pentru primirea acestor fonduri, debitorii (dezvoltatorii) prezintă următoarele documente băncilor:
1) extrase din lista proiectelor și facilităților de construcții pentru nevoile federale de stat;
2) contracte guvernamentale (contracte de muncă);
3) calcule, care justifică momentul producției de producție pusă în funcțiune la capacitatea de proiectare;
4) calcularea termenelor pentru returnarea fondurilor emise și dobânzile aferente acestora;
5) încheierea examinării nedepartamentale de stat a documentației proiectului;
6) documente care confirmă solvabilitatea debitorului și rambursarea fondurilor.
Fondurile bugetare federale rambursabile sunt furnizate împrumutaților asigurați de bunuri mobile și imobile în conformitate cu legislația gajului din Rusia.
Fondurile bugetare federale primite de băncile comerciale, furnizate pe o bază rambursabilă, pot fi utilizate strict pentru scopul propus numai pentru finanțarea investițiilor de capital pentru nevoile federale de stat.
Rambursarea de către împrumutați (dezvoltatori) a fondurilor bugetului federal furnizate în mod rambursabil se efectuează în termenele stabilite de acordurile încheiate. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse returnează împrumutul (împreună cu dobânzile acumulate) Băncii Centrale a Rusiei. Dobânzile pentru utilizarea fondurilor bugetare federale furnizate pe o bază rambursabilă sunt calculate de la data emiterii acestora către împrumutați în conformitate cu acordurile încheiate. Rata dobânzii este stabilită în acordul dintre Ministerul Finanțelor din Rusia și Banca Centrală a Rusiei.
Finanțarea și împrumuturile pentru construirea de facilități mixte de investiții pe cheltuiala bugetului federal, a surselor proprii și a altor surse se efectuează în modul stabilit pentru acordarea creditelor bugetare.
Finanțarea investițiilor de capital în detrimentul fondurilor proprii ale investitorilor se face prin acordul părților. Partenerii din construcții stabilesc în mod independent procedura pentru ca clienții (dezvoltatorii) să-și depună propriile fonduri în conturi bancare pentru finanțarea investițiilor de capital și a decontărilor reciproce. Formele de plată pentru lucrările de construcție și instalare, aprovizionarea cu materiale, resursele energetice și serviciile pentru construirea instalațiilor sunt determinate de contractele de muncă (contracte). Ele sunt încheiate de clienți (dezvoltatori) și contractori pentru întreaga perioadă de construcție.
Decontările pentru obiecte de construcție se efectuează conform costul contractual. Costul contractual (prețul) unui obiect de construcție poate fi calculat:
În conformitate cu proiectul, luând în considerare condițiile speciale din contractul de construcție (preț fix);
La costul real al construcției cu adăugarea la acesta a sumei convenite a profitului contractantului (preț deschis).
În condiții moderne, întreprinderile cu diferite forme de proprietate dezvoltă independent programe de investiții și asigură implementarea acestora cu resurse materiale și financiare adecvate. Planul de formare a investițiilor nu este un document directiv pentru întreprindere, ci determină strategia capacităților sale financiare pentru anul următor.
Atunci când se dezvoltă o strategie pentru formarea resurselor de investiții, sunt luate în considerare de obicei cinci metode principale de finanțare a programelor și proiectelor de investiții:
Autofinanțare;
Participare (emisiune de acțiuni proprii);
Finanțarea creditelor;
Investment Leasing și Selenga;
Finanțare combinată (mixtă).
Cea mai promițătoare metodă este autofinanțarea (autoinvestirea). Pentru a determina ponderea capitalului propriu în investiția totală, puteți utiliza raportul de autofinanțare.
Ksf = Ss / I,
unde Сс - fonduri proprii ale întreprinderii (profit net și cheltuieli de amortizare), p.; Și - suma totală a investițiilor, p.
Valoarea recomandată a indicatorului nu este mai mică de 0,51 (51%). La o valoare mai mică, întreprinderea își pierde independența financiară în raport cu sursele externe de finanțare (fonduri împrumutate și atrase).
Corporatizarea ca metodă de finanțare a investițiilor De obicei, este utilizat pentru implementarea de proiecte la scară largă, cu diversificare sectorială sau regională a activităților de investiții (de exemplu, în complexul petrolier și de gaze din Rusia).
Finanțarea creditului de obicei vine sub două forme: sub forma obținerii de împrumuturi bancare pe termen lung pentru implementarea unor proiecte specifice și împrumuturi obligatorii.
Împrumuturi de obligațiuni poate fi emis numai de către societăți pe acțiuni cunoscute (corporații sau grupuri financiare și industriale), a căror solvabilitate este fără îndoială în rândul investitorilor (creditorilor).
Leasing și investiții seleng sunt utilizate atunci când există o lipsă de fonduri proprii pentru investiții reale, precum și atunci când investițiile de capital în proiecte cu o perioadă scurtă de funcționare sau cu un grad ridicat de variabilitate tehnologică.
Leasingul permite locatarului să achiziționeze rapid echipamentul de care are nevoie, fără a devia resurse financiare semnificative din cifra de afaceri la un moment dat.
Investiții Seleng- o nouă formă de atragere a fondurilor, utilizată de o serie de companii din Rusia. Este o formă specifică de obligație, care constă în transferul de către proprietar (persoană juridică sau cetățean) a drepturilor de a utiliza și dispune de proprietatea sa pe o perioadă de timp pentru o anumită taxă. O astfel de proprietate poate fi atât active imobilizate (clădiri, structuri, echipamente), cât și active circulante (numerar, valori mobiliare etc.). În acest caz, proprietarul rămâne proprietarul bunului închiriat și îl poate returna la cerere. Compania Seleng atrage și folosește în mod liber la discreția sa proprietatea și drepturile individuale de proprietate ale persoanelor juridice și ale cetățenilor. Prin urmare, în ceea ce privește forma de finanțare, investițiile selenga sunt aproape de activitățile bancare.
Seleng este o metodă eficientă de finanțare a diferitelor sfere de activitate economică, inclusiv a investițiilor. Selenga oferă asistență financiară companiilor care se confruntă cu o lipsă acută de diferite tipuri de resurse, inclusiv numerar. Prin urmare, în practica străină, Selenga a devenit una dintre cele mai importante metode de finanțare a investițiilor în diferite domenii ale activității antreprenoriale.
Finanțe mixte se bazează pe diverse combinații ale acestor metode și poate fi implementat în toate formele de investiții.
Împrumutul pe termen lung al investițiilor de capital
Nevoia de împrumuturi pe termen lung pentru investiții de capital apare din lipsa frecventă de fonduri proprii între întreprinderi, care se datorează discrepanței dintre resursele financiare disponibile și necesitatea acestora pentru reproducerea extinsă a capitalului fix. În acest caz, apare o relație de credit pe termen lung între debitor și creditor (bancă).
Împrumuturile pe termen lung de la băncile comerciale sunt acum atrase de proiecte reale și implementate rapid, cu o rată ridicată a rentabilității investiției. Spre deosebire de fondurile bugetare, atragerea de credite pe termen lung de la bănci pentru investiții de capital crește responsabilitatea debitorilor pentru utilizarea lor rațională datorită rambursării și plății fondurilor împrumutate. Numai băncile comerciale mari sunt acum capabile să acorde împrumuturi pe termen lung pentru investiții de capital, dar sub rezerva acordării de stimulente fiscale acestora, deoarece cu o inflație ridicată nu există criterii pentru oportunitatea măsurilor creditate. Este puțin probabil ca băncile comerciale din Rusia, în condiții moderne, să se angajeze în împrumuturi pe termen lung pentru construcția de facilități mari, fără beneficii care compensează pierderile în comparație cu rezultatele împrumuturilor pe termen scurt. Excepția este oferită de mai multe bănci unui împrumutat de încredere pentru implementarea unui proiect extrem de profitabil (dacă rata de rentabilitate a acestuia depășește rata dobânzii împrumutului).
Obiectele creditării bancare pentru investiții de capital nÎntreprinderile de toate formele de proprietate sunt costurile:
1. pentru construcția, extinderea și reconstrucția instalațiilor de producție și neproducție;
2. achiziționarea de bunuri mobile și imobile (clădiri, echipamente etc.);
3. formarea de noi întreprinderi cu participarea investitorilor străini;
4. crearea de produse științifice și tehnice, valori intelectuale și alte obiecte de proprietate.
Procedura pentru furnizarea, înregistrarea și rambursarea împrumuturilor pe termen lung (pentru o perioadă care depășește un an) este reglementată de regulile băncilor și ale contractelor de împrumut cu debitorii.
La stabilirea termenilor și frecvenței rambursării unui împrumut pe termen lung, banca ia în considerare:
Rambursarea costurilor datorate profitului net al împrumutatului;
Solvabilitatea întreprinderii;
Nivelul riscului de credit;
Posibilități de accelerare a cifrei de afaceri a resurselor de credit.
Pentru a obține un împrumut pe termen lung, împrumutatul prezintă băncii documente care îi caracterizează solvabilitatea:
bilanț la data ultimei raportări;
Raport de profit și pierdere;
studii de fezabilitate și calcule pentru acestea, confirmând eficacitatea și rentabilitatea costurilor pentru activitățile și proiectele creditate.
Sumele împrumuturilor primite în ruble sunt creditate în contul curent sau în conturile speciale ale băncilor, precum și în contul în valută (la obținerea unui împrumut în valută).
Un împrumut pe termen lung este utilizat pentru a plăti lucrări de construcție și instalare, furnizarea de echipamente, produse de proiectare și alte resurse pentru construcții. Rambursarea fondurilor împrumutate pentru proiectele și instalațiile de construcții nou începute începe după punerea lor în funcțiune în termenele stabilite prin contracte. Pentru facilitățile aflate în construcție la întreprinderile care operează, rambursarea împrumuturilor începe înainte de punerea în funcțiune a acestor facilități.
Dobânzile pentru utilizarea resurselor de credit se acumulează de la data furnizării acestora în conformitate cu acordurile încheiate între întreprinderi și bănci. Rambursarea dobânzii pentru utilizarea fondurilor împrumutate se efectuează:
A) pentru proiectele și facilitățile de construcție nou începute - după punerea lor în funcțiune în termenele specificate în contractele de împrumut;
B) pentru facilitățile construite la întreprinderile care operează - lunar de la data primirii acestor fonduri.
Condiții pentru deschiderea finanțării investițiilor de capital
Organizarea și planificarea corectă a investițiilor de capital sunt condiții importante pentru deschiderea procedurii de finanțare a acestora. Investițiile de capital sunt planificate atât pentru țară în ansamblu, cât și pentru industrii și întreprinderi. O serie de organizații pot participa la dezvoltarea investițiilor mari de capital: clientul, contractantul, proiectantul general și organizațiile furnizori.
Un antreprenor este o organizație care pregătește și oferă construcții pentru sine sau pentru un viitor consumator. Organizația furnizoră încheie un contract de furnizare pentru construcție. Proiectantul general este o organizație autorizată să efectueze lucrări de proiectare și a încheiat un acord privind dezvoltarea documentației de proiectare.
Documentul principal este proiectul preliminar al investițiilor de capital. Ar trebui să conțină numele instalației în construcție, schema de referință a terenului, rațiunea și scopul construcției, cerințele de eficiență și o descriere cuprinzătoare a nivelului tehnic și economic al construcției. Aceasta include tehnologia de producție propusă, costurile totale de construcție și investițiile suplimentare de capital, numărul necesar de lucrători, caracteristicile tehnice și economice ale produselor, necesitatea de materii prime, energie și apă, nevoia de transport în legătură cu locația facilitatea. O parte importantă a proiectului preliminar este evaluarea impactului instalației în construcție asupra mediului. Proiectul preliminar specifică momentul pregătirii documentației de proiect, începerea construcției și punerea în funcțiune a instalației.
Proiectul preliminar stă la baza dezvoltării atribuirii proiectului, în care investițiile de capital sunt alocate în mod specific și justificate de elemente și funcții de cost individuale. Atribuirea de proiectare definește cerințele pentru nivelurile tehnice, economice și arhitecturale ale construcției și indică termenii acesteia. Atribuirea de proiectare conține o parte economică, care ar trebui să reflecte eficiența generală a construcției.
În timpul desfășurării atribuirii proiectului, este necesar să conveniți asupra punctelor sale individuale cu autoritățile de reglementare. Acestea sunt, în special, probleme de igienă industrială, securitate la incendiu, sănătate și securitate la locul de muncă, protecție a mediului etc. Desemnarea proiectului trebuie convenită cu comitetele de stat de la nivelul corespunzător.
Documentația proiectului este împărțită într-o notă explicativă și o schiță de lucru. Pentru proiectele mici de construcție, poate fi dezvoltat un proiect, format dintr-o singură parte, având structura unei note explicative, care indică detaliile proiectului de lucru. În aceste cazuri, se dezvoltă cea mai simplă documentație de proiectare, limitată la o descriere a progresului lucrărilor, desenele necesare, o listă de materiale și o estimare.
Finanțarea reparării mijloacelor fixe
Repararea este una dintre formele de reproducere a mijloacelor fixe (fonduri), care se uzează și își pierd performanța în timp.
Repararea este înțeleasă ca un set de operațiuni pentru restabilirea funcționalității sau operabilității sculelor sau a componentelor acestora, luând în considerare utilizarea oportunităților de îmbunătățire a parametrilor lor tehnici (productivitate, putere etc.). În conformitate cu metodologia adoptată în Rusia, repararea clădirilor, structurilor, echipamentelor și a altor active fixe este împărțită în capital și curent. Revizuirea se efectuează pentru a restabili funcționalitatea resursei obiectului de inventar cu înlocuirea sau restaurarea oricăreia dintre părțile sale, inclusiv a celor de bază. Reparațiile actuale sunt efectuate pentru a asigura sau restabili funcționalitatea produsului și constă în înlocuirea pieselor sale individuale.
Compania dezvoltă independent un plan pentru reparațiile capitale ale mijloacelor fixe pentru anul următor și programe pentru efectuarea reparațiilor pentru obiectele de inventar individuale. Baza pentru întocmirea unui astfel de plan este estimarea și documentația tehnică, care ia în considerare normele, prețurile și tarifele actuale. Planul de revizie, estimarea și documentația tehnică sunt aprobate de șeful întreprinderii și servesc drept bază pentru finanțarea lucrărilor de reparații.
Întreprinderea are dreptul de a alege în mod independent metoda de atribuire a costurilor asociate reparațiilor la costurile de producție și circulație:
Includeți în prețul de cost costurile efective ale efectuării reparației după implementarea acesteia;
Creați un fond de reparații (rezerve de numerar) în detrimentul costului;
Să atribuie, dacă este necesar, costurile reale ale reparațiilor la cheltuielile amânate cu scăderea lor lunară ulterioară la costul produselor (lucrări, servicii).
Atunci când efectuați lucrări de reparații pe bază de contract, este recomandabil să acoperiți costurile de reparații pe cheltuiala fondului de reparații creat la întreprindere. Acesta este conceput pentru a include mai uniform costul reparațiilor în costul de producție, pentru a preveni fluctuații semnificative ale masei profitului în decurs de un an.
Fondul de reparații se formează în detrimentul deducerilor lunare incluse în costul de producție conform standardelor stabilite chiar de întreprindere ca procent din valoarea contabilă a mijloacelor fixe. În acest caz, costurile reale ale reparațiilor, deoarece contractantul prezintă facturi pentru lucrările de reparații efectuate, sunt rambursate din fondul de reparații.
Emiterea avansurilor către antreprenori, plata pentru lucrările de reparații în cazul unei metode contractuale de producție a acestora se efectuează din contul de decontare al întreprinderii în prezența unui contract încheiat cu contractantul și a unui act de acceptare a lucrărilor efectuate 2.
Eficiența capitalului investiții
Investiții de capital sunt investiții care vizează construirea sau achiziționarea de obiecte mijloace fixe (fonduri). Investițiile de capital sunt denumite altfel investiții în mijloace fixe).
Investițiile de capital pot fi utilizate pentru crearea de obiecte noi de active fixe sau pentru reconstrucția obiectelor existente ale acestora.
Există o tendință obiectivă conform căreia dinamica, adică în timp, ponderea investițiilor de capital, care sunt direcționate către reconstrucție, inclusiv reechiparea tehnică a producției, în suma totală a investițiilor de capital, este în continuă creștere.
În acest sens, ponderea investițiilor de capital alocate pentru construcția de obiecte noi de mijloace fixe scade în mod corespunzător. Faptul este că renovarea este mai rentabilă decât construcția nouă, deoarece necesită costuri mult mai mici și se realizează într-un timp mai scurt decât construcția de obiecte noi de mijloace fixe.
Definiția conceptului de „investiții de capital” este dată în articolul 1 din Legea federală din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” (de la 01.01. 2013 nr. 402-FZ din 06.12.2011) ...
Investițiile de capital sunt investiții în active fixe, inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a organizațiilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție etc.
Investițiile de capital sunt asigurate cu fonduri din diverse surse, dintre care principalul este venitul național creat în sfera producției materiale. Alături de venitul național, sursa fondurilor pentru investiții de capital este fondul pentru rambursarea mijloacelor de muncă consumate. Împrumuturile de la bănci și firme sunt, de asemenea, o sursă de fonduri. Fondurile din aceste surse sunt direcționate către investiții de capital prin mai multe canale de distribuție, prin urmare, în practica asigurării investițiilor de capital cu fonduri monetare, apar diverse surse de fonduri. Acestea includ: resursele financiare proprii ale investitorilor (profit, cheltuieli de amortizare, compensarea pierderilor din accidente, calamități naturale, economii de numerar și economii ale cetățenilor, persoanelor juridice); fonduri împrumutate de investitori (împrumuturi obligatorii, împrumuturi bancare și bugetare); a atras resursele financiare ale investitorilor (fonduri primite din vânzarea de acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale cetățenilor și persoanelor juridice); alocări de investiții bugetare; fonduri extrabugetare, contribuții gratuite, donații de la organizații, întreprinderi și cetățeni.
Componența fondurilor alocate pentru investiții de capital depinde de cine este investitorul și de ce formă de proprietate reprezintă. Deci, investitorii de investiții de capital de stat sunt autorități de stat din țară, regiune și alte entități administrativ-teritoriale, precum și întreprinderi și organizații de stat. În acest caz, investițiile de capital se fac pe cheltuiala bugetelor respective, a fondurilor extrabugetare și a fondurilor împrumutate. Întreprinderile și organizațiile de stat, precum și cele bazate pe o formă colectivă de proprietate, asigură investiții de capital cu fonduri proprii, împrumutate și împrumutate.
Cetățenii individuali, forța de muncă și fermele țărănești asigură cheltuieli de capital pe cheltuiala lor (venituri din muncă, venituri din fonduri care sunt depuse în instituții de credit și valori mobiliare, economii) și bancare și, în unele cazuri, împrumuturi concesionale de stat.
Fondurile proprii ale întreprinderilor și organizațiilor sunt formate în conformitate cu cerințele de calcul comercial și constau din profit, amortizare și alte fonduri. În ultimii ani, ponderea fondurilor proprii în volumul total de finanțare a investițiilor de capital a crescut.
O sursă importantă de finanțare a investițiilor de capital este profitul din activități de exploatare, care reprezintă o parte din venitul net rămas la dispoziția întreprinderii și a organizației. Utilizarea profitului în acest scop creează dependența construcției de capital la întreprinderile care operează de activitățile lor principale, deoarece finanțarea la timp și completă a acestor investiții se datorează îndeplinirii planului de profit. În prezent, întreprinderile și organizațiile de stat fac deduceri din profitul rămas la dispoziția lor pentru reechiparea tehnică a producției, dezvoltarea noilor tehnologii, implementarea măsurilor de protecție a mediului și construcția nouă. Ratele de deducere sunt stabilite de organismele care îndeplinesc funcțiile de administrare a proprietăților de stat în valoare de cel puțin 30 și nu mai mult de 80% din suma rămasă pentru întreprinderi și organizații de profituri după ce au plătit plăți obligatorii.
Deducerile de amortizare sunt expresia monetară a valorii mijloacelor de muncă transferate produsului muncii. Pe scara întregii economii naționale, deducerile din amortizare acționează ca o sursă de fonduri pentru simpla reproducere a mijloacelor fixe. Întreprinderile și organizațiile individuale pot utiliza aceste deduceri pentru reproducerea extinsă a activelor lor fixe. Acest lucru se datorează diferenței de rambursare a activelor fixe în valoare și în natură, deoarece mijloacele de muncă se epuizează treptat și sunt reînnoite în natură la un moment dat, după o anumită perioadă de timp relativ lungă.
Atunci când se anulează mijloacele fixe până când costul acestora este transferat în totalitate la costurile de producție și circulație, deducerile de amortizare neîncărcate sunt compensate de profitul rămas la dispoziția întreprinderii și a organizației.
Alte fonduri proprii ale întreprinderilor și organizațiilor pentru investiții de capital includ fonduri mobilizate în timpul construcției ca urmare a vânzării de materiale și echipamente inutile și inutile, utilizarea activelor materiale plătite anterior și, mai ales, a echipamentelor, precum și eliminarea conturilor creanță, care se referă la investiții de capital. Această sursă se numește mobilizarea resurselor interne în construcții.
Alocările bugetare au o pondere mare între sursele de finanțare a investițiilor de capital public. Ele reprezintă principala sursă de finanțare a investițiilor de capital din sectorul neproductiv. Odată cu aceasta, alocările bugetare sunt utilizate în construcția de instalații de producție, care, de regulă, au o mare importanță economică națională. În ultimii ani, a avut loc o tranziție treptată de la finanțarea bugetară irevocabilă a investițiilor de capital la creditarea comercială în detrimentul bugetului de stat.
Sursa fondurilor pentru investiții de capital poate fi un împrumut pe termen lung, atât bancar, cât și de stat. Împrumutul este acordat, de regulă, acelor investitori care nu au sau nu au suficiente fonduri proprii în cazurile de reechipament tehnic, reconstrucție și extindere a producției, achiziționarea de echipamente care nu sunt incluse în estimările de construcție, precum și pentru construcția de noi întreprinderi și structuri.
Conceptul de investiții pe termen lung este prezentat în Regulamentul privind contabilitatea investițiilor pe termen lung, aprobat prin scrisoarea Ministerului Finanțelor din Rusia din 30.12.93 nr. 160 (denumită în continuare Regulamentul privind contabilitatea pentru investițiile pe termen lung). investiții pe termen lung).
Investițiile pe termen lung reprezintă costurile de creare, creștere a dimensiunii, precum și achiziționarea de active necurente cu utilizare durabilă (peste un an). Cu toate acestea, astfel de active nu ar trebui păstrate pentru vânzare. Investițiile pe termen lung nu includ investițiile financiare pe termen lung în titluri de stat, valori mobiliare și capital autorizat al altor întreprinderi.
Unul dintre principalele criterii prin care un obiect poate fi clasificat ca activ fix este utilizarea acestuia mai mult de 12 luni. Acest lucru este menționat în clauza 4 a Regulamentelor contabile „Contabilitatea activelor fixe” (PBU 6/01). Prin urmare, investițiile de capital în imobilizări corporale sunt recunoscute ca investiții pe termen lung ale organizației. Acestea sunt formate din organizații, atât în timpul construcției, cât și în timpul achiziției de elemente individuale de active fixe și ar trebui să fie contabilizate la costuri reale.
O trăsătură caracteristică a investițiilor de capital este concentrarea lor pe achiziționarea (crearea) unui obiect de investiții cu o perioadă de utilizare mai mare de 12 luni. Prin urmare, investițiile de capital nu sunt luate în considerare ca parte a cheltuielilor curente, ci sunt incluse în costul inițial al activelor fixe. Această regulă se aplică atât fiscală, cât și contabilă.
Investițiile pe termen lung sunt asociate cu următoarele acțiuni:
· Implementarea construcției de capital sub formă de construcție nouă, precum și reconstrucția, extinderea și reechiparea tehnică a întreprinderilor existente și a instalațiilor de neproducție;
· Achiziționarea de clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte obiecte individuale (sau părți ale acestora) de active fixe;
· Achiziționarea de terenuri și resurse naturale;
· Achiziționarea și crearea de active necorporale (brevete, licențe, produse software, cercetare, dezvoltare etc.).
Investițiile pe termen lung finalizate sunt evaluate pe baza valorii de inventar a proiectelor de construcții finalizate și achiziționate anumite tipuri de active fixe și alte active pe termen lung.
Investițiile pe termen lung sunt reflectate în bilanțul în curs de construcție. Pentru acest articol, dezvoltatorul arată costul construcției neterminate, efectuate prin metode economice și de contractare.
investiții de capital investiții pe termen lung
Instrucțiuni
Măsurați eficacitatea investițiilor de capital în toate etapele planificării. La proiectarea oricăror obiecte, eficiența este determinată de doi indicatori digitali (coeficienți) - eficiența economică generală și comparativă a investițiilor de capital. În același timp, eficiența economică generală, de regulă, este o valoare relativă - efectul asupra costurilor necesare pentru obținerea acesteia.
Calculați perioada de recuperare a investițiilor de capital viitoare împreună cu raportul cost-eficacitate.
Definiția eficienței investiției este determinată utilizând următoarele: E = P / C, unde E este eficiența investițiilor de capital, iar P este profitul pentru perioada așteptată (trimestru, an, perioadă de cinci ani, perioadă mai lungă) . K sunt capitala ta atașamente la începutul construcției și dezvoltării acestei întreprinderi.
Dacă numeri atașamente o cantitate mare de investiții în producție, complică oarecum formula. Are următoarea formă: E = (C - C) / K, unde E este eficiența întreprinderii, C este prețul producției anuale de bunuri (fără taxe), C este costul bunurilor produse.
Calculați perioada de recuperare a investiției dvs. de capital. Se calculează ca rezultat al raportului de volum atașamente investiții de capital pentru profit conform mai multor formule: T = K / P (formula generală), T = K / (C - C) (în domeniul producției) și T = K / (H - I) (în domeniul comerț).
Comparați rezultatele calculării eficacității cu indicatorii standard de eficiență posibilă sau exact aceiași indicatori pentru o perioadă anterioară. Capital atașamente poate fi considerat rentabil dacă, ca urmare a calculelor, rezultatele obținute la măsurători ale eficienței globale nu sunt mai mici decât cele normative.
Cheltuielile de capital fac parte din investiția de capital, o condiție necesară pentru funcționarea normală a companiei. Se mai numesc și investiții în active imobilizate.
Cheltuielile de capital sunt investiții pe termen lung care pot oferi profituri viitoare. Acestea sunt, de exemplu, costuri de cercetare și dezvoltare. Se pot distinge următoarele tipuri de investiții de capital: construcția de facilități, extinderea unei întreprinderi prin introducerea de noi industrii, reconstrucție (reorganizare fără introducerea de noi capacități) și re-echipare tehnică (introducerea de noi tehnologii, modernizare). Investițiile în reconstrucție și reechipamente tehnice au o rentabilitate economică mai rapidă. În același timp, este necesară o cantitate mai mică de investiții de capital, iar lucrările se desfășoară într-un timp scurt.
Organizația poate face investiții de capital nu numai în producție, ci și în capital uman. Acestea sunt, de exemplu, costurile îmbunătățirii calificărilor lucrătorilor și a productivității muncii. În acest caz, costurile pot fi compensate de o creștere a veniturilor organizației în viitor.
Din punct de vedere al structurii tehnologice, se disting investițiile în elemente active și pasive ale capitalului fix. Pasivul include pe cei care nu sunt implicați direct în producție, dar creează condițiile necesare pentru aceasta. Acestea sunt, de exemplu, investiții în clădiri și structuri.
Prin desemnare, investițiile de capital sunt împărțite în producție (mașini-unelte, echipamente) și neproducție (clădiri).
Conform metodei de implementare, investițiile de capital pot fi realizate într-un mod economic (pe cont propriu) sau prin contract (cu implicarea unor companii terțe).
Din punct de vedere al surselor de investiții, investițiile de capital se fac în detrimentul fondurilor proprii (pentru deduceri din profit, amortizare, în detrimentul primei de acțiune, contribuțiilor caritabile), fondurilor și fondurilor împrumutate (împrumuturi, conturi de plătit). De asemenea, subvențiile bugetare și investițiile străine pot fi printre sursele de finanțare.
Înainte de a face investiții de capital, ar trebui întotdeauna efectuată o evaluare a eficienței lor economice și tehnice. În special, se efectuează un studiu de fezabilitate, inclusiv dezvoltarea instalațiilor de producție și cercetarea de marketing; prognozarea rezultatelor financiare ale investițiilor, precum și analize economice generale.
Pe baza rezultatelor analizei, se trag concluzii cu privire la modificările diferiților indicatori ai acestei activități. Aceasta, în special, este o producție suplimentară a investițiilor de capital. Se calculează utilizând formula: (producția brută cu investiție suplimentară - producția cu investiția inițială) / (suma investiției de capital).
Un alt indicator analizat este scăderea costului pe rublă al investițiilor de capital. Se calculează ca volum de producție după investiții de capital * (costul unitar de producție cu originalul - cu investițiile efectuate) / (suma investițiilor de capital). În consecință, perioada de rambursare poate fi calculată utilizând formula inversă: (valoarea investiției de capital) / volumul producției după investiția de capital * (costul unitar al originalului - cu investiția efectuată).
Mulți visează să înceapă propria afacere, începând-o, dar dintr-o dată se confruntă cu faptul că au nevoie de mult mai multe fonduri decât credeau ... Cineva ia împrumuturi, cineva decide că afacerea nu este pentru el. Cum să calculați corect costurile afacerii dvs.?
Instrucțiuni
În primul rând, trebuie să calculați costurile înainte de a face cel puțin un pas pentru ao crea, și nu după. În al doilea rând, merită să ne amintim că aproape orice afacere necesită costuri, „afacerea fără investiții” este adesea doar un mit și trebuie să vă evaluați capabilitățile financiare.
Înregistrarea unei LLC (luați-o în considerare, deoarece este mai scumpă) va costa aproximativ 4.000 de ruble dacă înregistrați personal o LLC și 8.000-10.000 de mii dacă angajați o companie intermediară (această opțiune este cea mai convenabilă). Aceste sume includ taxele de stat pentru înregistrare, servicii notariale, conturi bancare, producerea și plata serviciilor intermediare, dacă decideți să le utilizați. Merită să ne amintim că dimensiunea taxelor de stat se poate schimba și trebuie verificate (de exemplu, pe site-ul 46 inspectoratului fiscal - www.nalog.ru).
Înregistrarea necesită cel puțin 50% din a ta pentru a fi plătită. Acum, capitalul minim autorizat al unei LLC este de 10.000 de ruble, poate fi contribuit atât în numerar, cât și în proprietate. Rețineți că se pregătesc modificări la Codul civil, care implică creșterea acestuia de cel puțin 50 de ori începând cu 2012. Acest lucru se face ca parte a luptei împotriva firmelor care zboară cu noapte, dar poate lovi puternic antreprenorul mediu.
În prima etapă, este posibil să nu aveți nevoie de o cameră pentru a face afaceri. Nu este neobișnuit ca antreprenorii aspiranți să comunice cu primii lor clienți prin telefon, să facă programări în cafenele sau birouri ale aceluiași clienți și să lucreze la comenzi acasă. Cu toate acestea, probabil că nu poate continua astfel mult timp. Nu este important doar confortul de a face afaceri, ci este, de asemenea, important ca, atunci când înregistrați un SRL, să aveți nevoie să numiți adresa biroului. În ultimul timp, inspectoratele fiscale s-au arătat extrem de prudente față de adresele „de masă”. Prin urmare, merită să decideți un loc și să închiriați o cameră mică.
De asemenea, trebuie să vă ocupați de afacerea dvs. - achiziționarea de echipamente, organizarea comunicărilor. La început, este suficient să aveți totul la minimum, dar intenționați să vă dezvoltați? Același lucru este valabil și pentru angajați: dacă în primele luni puteți lucra împreună cu un partener, atunci mai târziu veți avea nevoie de oameni, cel puțin de o secretară.
Bineînțeles, acest calcul este doar aproximativ. Totul depinde de orașul în care faceți afaceri, de circumstanțele de pe piață. În plus, merită subliniat faptul că acest calcul este potrivit atunci când începeți să vă promovați afacerea, adică nu de la bun început, pentru că la început s-ar putea să lucrați fără personal și chiar fără birou.
Surse:
Eficienţăîn general, înțelegerea înseamnă gradul de realizare a obiectivului cu un cost minim. Categoria de eficiență este utilizată în multe domenii ale activității umane, dar este invariabil o valoare matematică și, prin urmare, poate fi calculată. În ceea ce privește matematica, eficiența (sau efectul) este raportul dintre rezultatele obținute și resursele cheltuite. De exemplu, atunci când se calculează eficiența economică, rezultatul coeficientului din divizare va fi suma profitului pe rublă de costuri. Pentru a calcula eficiența, trebuie să urmați acești pași.
Instrucțiuni
Notă
Conceptele de „eficiență” și „eficiență” au o semnificație foarte apropiată, dar nu trebuie confundate. Performanța este înțeleasă cu cât de exactă și la timp este finalizată sarcina. Eficiența arată dacă sarcina a fost finalizată la cel mai mic cost.
Sfaturi utile
Calculul eficienței este etapa finală a analizei pentru a identifica fezabilitatea sau optimitatea fenomenului în studiu. Este foarte important în etapele preliminare să se determine corect și complet indicatorii, cu ajutorul cărora se va calcula eficacitatea în viitor.
Instrucțiuni
Numărați-vă întreprinderiîn aceeași perioadă. Venitul întreprinderii este dat de produs. Profitul constă în suma primită din vânzarea produselor pentru perioada de facturare, minus suma costurilor pentru producția bunurilor vândute. eficienţă de mai sus.
Introducerea de noi tehnologii și modernizarea producției cresc costurile. Dar, în același timp, aceste costuri afectează îmbunătățirea calității produselor, crește productivitatea muncii, conservarea resurselor și, ca urmare, crește vânzările și eficienţă întreprinderi.Numara eficienţă domenii separate care vizează îmbunătățirea calității produselor și creșterea acestora. De exemplu, cât de eficientă este una sau alta tehnologie, cât crește productivitatea lucrătorului în schimb, etc. Factori importanți care afectează eficienţă întreprinderi, sunt, de asemenea, politica adoptată în companie, utilizarea rațională a implicat. O mare importanță este activitatea serviciului de marketing, care se ocupă cu cercetarea cererii și, precum și implementează tactici de comportament și crește competitivitatea. întreprinderi la magazin.
Videoclipuri similare
Rata randamentului investiției este un criteriu cheie pentru atractivitatea unui anumit proiect de investiții. Perioada de rambursare permite investitorului să compare diferite opțiuni de afaceri și să o aleagă pe cea mai potrivită care se potrivește capacităților sale financiare.
Instrucțiuni
Amintiți-vă că o perioadă este o perioadă de timp de la etapa inițială (implementarea proiectului) până la momentul în care se amortizează complet. Punctul de recuperare este timpul după care proiectul capătă o valoare pozitivă și rămâne așa.
Metoda de calcul a investițiilor este de a determina perioada care va fi necesară pentru recuperarea costului inițial al investițiilor. Perioada de recuperare este un indicator al faptului dacă investiția inițială va fi sau nu recuperată pe durata de viață a proiectului.
Există două moduri de a calcula perioada de rambursare. Dacă încasările în numerar din proiect sunt aceleași pentru toți anii, atunci se poate calcula după cum urmează:
PP = I / CF, unde:
PP - proiect,
I - investiția inițială în dezvoltarea proiectului,
CF este valoarea medie anuală a încasărilor în numerar din proiect.
Dacă fluxul de numerar de-a lungul anilor nu este același, atunci perioada de recuperare este calculată în mai multe etape. În primul rând, găsiți un număr întreg de perioade în care suma acumulată a veniturilor din proiect va fi cea mai apropiată de volumul investiției inițiale, dar nu va depăși. Apoi calculați soldul neacoperit - diferența dintre valoarea investițiilor și suma primită a încasărilor în numerar. Apoi împărțiți soldul neacoperit la suma încasărilor de numerar din perioada următoare.
Vă rugăm să rețineți că aceste metode au unele dezavantaje. Ei ignoră diferența dintre valoarea banilor în timp și existența chitanțelor după absolvire. În acest sens, se calculează perioada de rambursare, sub care durata perioadei de timp de la momentul inițial până la momentul rambursării, luând în considerare actualizarea.
Amintiți-vă că actualizarea este valoarea actuală a fluxurilor de numerar pe care le vom primi în viitor. Cu alte cuvinte, este transferul valorii viitoare a banilor în prezent. În același timp, rata de actualizare este determinată pe baza dobânzii la investițiile fără risc pe baza dobânzii la capitalul împrumutat, conform estimărilor experților etc.
Perioada redusă de recuperare este cel mai adecvat criteriu pentru evaluarea atractivității, deoarece permite includerea unor riscuri în proiect, cum ar fi o scădere a veniturilor, o creștere a costurilor, apariția unor zone de investiții alternative cele mai profitabile, reducând astfel randamentul nominal.
