Analiza stării financiare și economice și a lichidității întreprinderii pe exemplul CJSC „brutăria Pechersky”. Raportul de lichiditate: formula bilantului si valoarea standard

Cum se analizează lichiditatea bilanţului companiei folosind indicatori absoluti şi relativi, precum şi un exemplu pas cu pas de evaluare a lichidităţii bilanţului.

Despre ce este acest articol:

Cum se analizează lichiditatea bilanțului

Lichiditatea bilanţului reprezintă posibilitatea şi gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele sale. Mai mult, termenul de conversie a activelor în numerar corespunde cu scadența datoriilor. Se analizează lichiditatea bilanţului societăţii:

• organizații de credit - pentru a evalua posibilitatea de a acorda împrumuturi;
• investitori - pentru a determina dificultatea retragerii fondurilor investite în afacere;
• furnizori și antreprenori prudenti – înainte de a intra în tranzacții mari.

Analiza lichiditatii pe liniile bilantului intreprinderii

Pentru a analiza lichiditatea bilantului societatii este necesara combinarea liniilor de activ si pasiv ale bilantului pe grupe (tabelul 1). Nivelul de lichiditate al bilanţului se determină prin compararea elementelor de activ, grupate după gradul de lichiditate, şi pasivelor, grupate după urgenţa plăţii acestora (rambursarea datoriilor).

tabelul 1. Active pe lichiditate și pasive pe scadență

masa 2. Compararea liniilor de elemente de activ, grupate după lichiditate, și pasive, grupate în funcție de urgența plății acestora

• A1 ≥ P1 - societatea este capabilă să plătească datorii către creditori din fonduri proprii. În practică, acest raport este extrem de rar și înseamnă o utilizare ineficientă a fondurilor.
• A1 + A2 ≥ P1 + P2 - compania poate plăti toate datoriile curente prin conversia activelor cu mișcare rapidă în numerar. Pentru companie, aceasta înseamnă că, dacă oricare dintre creditori depune o cerere de recunoaștere a insolvenței sale financiare, își va putea achita datoriile.
• A3 ≥ P3 - compania va putea achita obligațiile pe termen lung prin conversia activelor cu mișcare lentă în numerar.
• A4 ≤ P4 - active fixe ale întreprinderii - active greu de vândut - sunt finanțate integral din fonduri proprii.

Cititi si:

Ce va ajuta: adună ideea „sănătății” financiare a contrapărții și decide dacă să încheie un acord cu acesta cu anumite condiții sau nu.

Ce va ajuta: refuză să utilizeze standardele contabile pentru indicatorii de lichiditate curentă, capitalul de lucru net și independența financiară, își determină propriile valori standard.

Analiza lichiditatii bilantului prin indicatori relativi

Luați în considerare principalii coeficienți pentru analiza întreprinderii.

Lichiditatea absolută a întreprinderii (raportul numerarului)

Lichiditatea absolută este înțeleasă ca oferirea unei întreprinderi de numerar într-o perioadă foarte scurtă de timp, literal „azi”.

Coeficientul se calculează prin formula:

Valoarea normativă a coeficientului este de 0,2 sau mai mult.

Dar valorile pot varia destul de mult în funcție de industrie, de dimensiunea întreprinderii, de ciclul de producție.

Trebuie remarcat faptul că valori prea mari ale indicelui absolut de lichiditate - de la 0,8 sau mai mult - acest lucru este, de asemenea, rău și indică o utilizare ineficientă a fondurilor companiei.

Lichiditatea intermediară sau rapidă a întreprinderii (raport rapid)

Se calculează după formula:

Lichiditatea intermediară a unei întreprinderi arată modul în care aceasta este capabilă să ramburseze creanțele într-o perioadă scurtă de timp, fără a cauza prejudicii activităților de exploatare.

Coeficientul normativ pentru coeficient va fi un interval de la 0,7 la 1,5, din nou, în funcție de industrie și de ciclul de producție.

Lichiditatea urgentă se mai numește și testul acidului sau testul „hârtiei de turnesol”, deoarece cu ajutorul acestui coeficient puteți verifica afacerea pentru „toxicitate”. Analogia este simplă: dacă o afacere a fost ineficientă de ceva timp, atunci nu sunt suficienți bani în circulație pentru a cumpăra materii prime și servicii, pentru a plăti salariile. Compania trebuie să contracteze împrumuturi pentru a acoperi conturile de plătit. Conturile de creanță încetează să acopere datorii curente, afacerea pierde lichiditate. Dacă situația nu se schimbă curând, aceasta va duce la faliment (vezi mai jos). ).

Mai multe despre subiect:

Ce va ajuta: identificați proprietatea companiei, care poate fi rapid convertită în numerar.

Ce va ajuta: o evaluare precisă a lichidității proprietății companiei va fi utilă în timpul elaborării unui plan de acțiune anti-criză. Va ajuta să aflați ce parte din obligațiile curente și pe termen mediu pot fi îndeplinite în detrimentul rezervelor proprii. Cum să evitați erorile într-o astfel de evaluare este în această decizie.

Lichiditatea curentă (raportul curent, raportul capitalului de lucru)

Valoarea indicatorului curent de lichiditate este extrem de importantă pentru orice afacere, deoarece determină de câte ori o întreprindere își poate achita obligațiile față de creditori dacă își transformă toate activele curente în numerar.

Formula curentă a raportului de lichiditate:

Valorile optime ale ratei curente de lichiditate sunt în intervalul de la 1 la 2,5.

Dacă K t.l. mai putin de 1, atunci firma are probleme de lichiditate.

Necesar:

1. Creșteți eficiența afacerii.
2. Reduceți conturile de plătit.
3. Boost rentabilitatea activelor.

Dacă K t.l. mai mult de 2,5, atunci compania nu folosește în mod activ capitalul de lucru.

Necesar:

1. Îmbunătățiți accesul la credite pe termen scurt.
2. Lucrați cu conturile de încasat.
3. Creșteți cifra de afaceri a stocurilor.

Ca și indicatorii anteriori, rata curentă a lichidității va depinde de industria întreprinderii. Tabelul 3 prezintă normele recomandate pentru diferite sectoare ale economiei ruse.

Tabelul 3. Norme ale ratelor curente de lichiditate

Analiza a trei rate de lichiditate în agregat

Toți cei trei indicatori descriși mai sus trebuie analizați numai împreună, deoarece:

• raportul de lichiditate actual arată doar tabloul general și nu garantează absența problemelor cu solvabilitatea companiei. Nu ia în considerare perioada de valabilitate a produselor finite într-un depozit, ciclurile de producție, momentul plății de către debitori și mulți alți factori care afectează disponibilitatea ofertei monetare gratuite într-o afacere;
• rata de lichiditate rapida nu tine cont, la randul sau, de volumul stocurilor din depozit. Însă pentru societăţile comerciale şi companiile cu ciclu lung de producţie, stocurile ocupă o pondere semnificativă în bilanţ;
• rata de lichiditate absolută variază foarte mult în funcție de stadiul ciclului de producție și chiar de data calendaristică. Dacă analizăm coeficientul în dinamică, putem observa o scădere puternică după zilele de plată a salariilor, impozitelor, plăților în cadrul contractelor mari.

Luați în considerare alți indicatori ai lichidității întreprinderii.

Rata capitalului propriu

Coeficientul arată modul în care capitalul de lucru al întreprinderii este asigurat cu capital propriu. Se calculează după formula:

Conform standardelor, coeficientul trebuie să fie mai mare sau egal cu 0,1, prin urmare, cel puțin 10% din capitalul de lucru trebuie finanțat din capital, restul din fonduri împrumutate.

Indicatorul reflectă ponderea fondurilor proprii investite din capitaluri proprii.

Formula de calcul al coeficientului:

Valorile standard pentru coeficient sunt în intervalul de la 0,3 la 0,6.

Un exemplu de analiză de lichiditate a bilanţului companiei

De exemplu, să analizăm lichiditatea bilanţului utilizând exemplul companiei „Uzinele siderurgice Magnitogorsk” (PJSC „MMK”).

Tabelul 4. Extrase din bilanţul PJSC Magnitogorsk Sider and Steel Works pentru 2014-2016

Pasul 1. Distribuiți activele și pasivele întreprinderii în grupuri

Tabelul 5. Active și pasive pe grupuri, milioane de ruble

Pasul 2. Să analizăm ratele pe grupe de lichiditate

Tabelul arată că inegalitatea A1≥P1 este îndeplinită abia în 2015. Și în 2016, A1 este semnificativ mai mic decât P1. Aceasta înseamnă că întreprinderea nu va putea rambursa creanțele creditorilor „într-o singură zi”, nu va avea suficientă masă monetară gratuită.

A1+A2< П1+П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

A3> P3 în 2016. Aceasta înseamnă că nivelul stocurilor și al altor active ale întreprinderii îi permite acesteia să acopere obligațiile pe termen lung față de creditori. În 2015 și 2014, inegalitatea nu este atinsă.

A4<П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.

Pe baza analizei de mai sus, bilanţul PJSC MMK nu este în general lichid, dar se observă o dinamică pozitivă în perioada analizată.

Amintiți-vă că PJSC MMK operează în industria siderurgică, care necesită o mare intensitate de capital și are un ciclu de producție lung. Aceasta explică lichiditatea scăzută a bilanţului.

Pasul 3. Calculați ratele de lichiditate pentru perioada prezentată. Vom determina dinamica și vom compara cu indicatorii standard

Tabelul 6. Calcularea ratelor de lichiditate

Pasul 4. Să analizăm rezultatele

La 31 decembrie 2016, cu intervalul standard de 1–2,5, rata de lichiditate curentă (totală) este de 1,91. În anii precedenți, raportul a avut și valori excepțional de bune și arată pozitiv pentru întreaga perioadă analizată.

Rata de lichiditate interimară este de 0,82 în 2016, ceea ce este, de asemenea, în intervalul normal. În 2014, a fost sub normă (0,69), dar în doi ani a crescut cu 0,13.

Rata de lichiditate absolută are o valoare corespunzătoare normei (0,30). Totodată, în perioada analizată, coeficientul a scăzut cu 0,05. Scăderea este recunoscută ca fiind nesemnificativă, deoarece fluctuațiile mari ale coeficientului sunt posibile în diferite etape ale ciclului de producție.

Rata capitalurilor proprii a atins valoarea normativă abia în 2016 și se află la limita inferioară a normei. În 2015 și 2014, coeficientul a fost chiar negativ, ceea ce indică excesul valorii mijloacelor fixe față de capitalul propriu. Cu toate acestea, indicatorul demonstrează o tendință pozitivă puternică, ceea ce ne permite să ne așteptăm la valori bune ale indicatorului în viitor.

Coeficientul de manevrabilitate al fondului de rulment propriu este sub norma pentru întreaga perioadă de analiză. Similar raportului dintre capitalul de rulment propriu, indicatorul arată o tendință pozitivă.

Concluzii bazate pe analiza de lichiditate a bilantului societatii

Pe baza rezultatelor analizei lichidității bilanțului, se pot trage concluzii despre solvabilitatea întreprinderii în perioadele scurte, medii și lungi. De asemenea, puteți urmări dinamica solvabilității și puteți trage o concluzie despre eficiența întreprinderii.

Puteți prezice probabilitatea și momentul falimentului.

Pentru acest exemplu, am tras câteva concluzii:

1. În general, bilanţul MMK nu este lichid. Dar acest lucru este în conformitate cu industria în ansamblu și nu poate fi considerat un dezavantaj semnificativ.
2. Ratele de lichiditate se încadrează în valorile normative. Firma are suficientă solvabilitate.
3. Coeficienții de asigurare cu fonduri proprii și flexibilitatea fondului de rulment propriu sunt sub valorile normative. Compania este puternic creditată. Dar dinamica coeficienților este pozitivă, ceea ce ne permite să facem prognoze optimiste pentru viitor.

În perioada analizată, dinamica tuturor indicatorilor este pozitivă, ceea ce indică o creștere a eficienței activităților.

Prima grupă (A1) include active absolut lichide, cum ar fi numerar și investiții financiare pe termen scurt.

A doua grupă (A2) sunt activele rapid realizabile: bunuri expediate, creanțe, impozite pe valorile achiziționate. Lichiditatea acestui grup de active circulante depinde de oportunitatea livrării produselor, de executarea documentelor bancare, de viteza documentelor de plată în bănci, de cererea de produse, de competitivitatea acestora, de solvabilitatea cumpărătorilor, de formele de plată etc. .

Al treilea grup (A3) este reprezentat de activele cu mișcare lentă (inventar, lucrări în curs, produse finite). Va fi nevoie de o perioadă mult mai lungă pentru a le transforma în produse finite, iar apoi în numerar.

A patra grupă (A4) sunt active greu de vândut: active fixe, active necorporale, investiții financiare pe termen lung, construcție în curs, cheltuieli amânate, creanțe pe termen lung cu o plată amânată pentru un an sau mai mult.

În consecință, obligațiile întreprinderii sunt împărțite în patru grupe:

P1 - obligațiile cele mai urgente care trebuie rambursate în termen de o lună (conturi de plătit și împrumuturi bancare, a căror scadență a venit, plăți restante);

P2 - pasive pe termen mediu cu scadență de până la un an (împrumuturi bancare pe termen scurt);

P3 - credite bancare și credite pe termen lung;

P4 - capital propriu (social), care se află în permanență la dispoziția întreprinderii.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive. Soldul este considerat a fi absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte: А1 ≥ П1

A2 ≥ P2

A3 ≥P3

A4 ≤ P4

Îndeplinirea primelor trei inegalități presupune în mod necesar îndeplinirea celei de-a patra inegalități, deci practic este esențială compararea rezultatelor primelor trei grupe pe activ și pasiv. A patra inegalitate este de natură „echilibrară” și în același timp are o semnificație economică profundă: îndeplinirea ei indică faptul că este îndeplinită condiția minimă de stabilitate financiară - ca întreprinderea să aibă propriul capital de lucru. În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au un semn opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. Totodată, lipsa fondurilor dintr-o grupă de active este compensată de excesul acestora în alt grup, deși compensarea are loc doar din punct de vedere valoric, întrucât într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.

Tabelul 9 - Gruparea activelor după gradul de lichiditate

Tabelul 10 - Gruparea pasivelor

Rapoartele rezultate între active și pasive ale bilanțului indică:

1. A1< П1 - на момент проведения анализа предприятие является неплатежеспособным, что, впрочем, типично для отечественных предприятий. Платёжный недостаток имеет тенденцию к увеличению;

2. A2 > P2 - în 2006 și 2007, insolvența actuală a avut tendința de a scădea în cazul rambursării la timp a obligațiilor debitorilor. În 2008 situația s-a schimbat (A2< П2), и даже своевременное получение платежей от дебиторов не гарантировало восстановления текущей платёжеспособности предприятия;

A3 > P3 - plățile la distanță sunt securizate prin chitanțe de la distanță, deși există o tendință pronunțată de scădere a excedentului de plată;

A4< П4 - в 2006 году филиал выполнял условие минимальной финансовой устойчивости: предприятие располагало собственными оборотными средствами. В последующие два года их уже не было.

Trebuie remarcat faptul că toate excedentele de plată au o tendință negativă, adică lichiditatea întreprinderii tinde să scadă.

Pentru a evalua capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt în cazul unor circumstanțe neprevăzute și în situații de urgență, este necesar să se calculeze indicatori relativi de lichiditate (Tabelul 2.6).

Tabelul 2.6 - Analiza ratelor de lichiditate ale SA „KORMZ”

Ratele de lichiditate au fost calculate folosind formulele:

Raportul curent de lichiditate:

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), (2.9)

A3 - active cu mișcare lentă;

P2 - pasive pe termen scurt.

Raport rapid de lichiditate:

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2), (2.10)

unde: A1 - cele mai lichide active;

A2 - active cu vânzare rapidă;

P1 - obligatiile cele mai urgente;

P2 - pasive pe termen scurt.

Rata de lichiditate absolută:

Kal \u003d A1 / (P1 + P2), (2.11)

unde: A1 - cele mai lichide active;

P1 - obligatiile cele mai urgente;

P2 - pasive pe termen scurt.

Analiza ratelor de lichiditate ne permite să facem următoarea concluzie analitică:

1. Rata de lichiditate actuală în anii 2007 și 2008 nu corespunde standardului stabilit și are o tendință negativă, reflectând o scădere a gradului de lichiditate a capitalului de lucru. Trebuie remarcat faptul că acesta este un indicator destul de agregat care nu ia în considerare gradul de lichiditate al componentelor individuale ale capitalului de lucru. În acest caz, o valoare destul de mare a indicatorului se datorează tocmai supraacumulării de rezerve, care afectează negativ stabilitatea financiară a întreprinderii;

2. In cazul unei situatii critice si imposibilitatii de a vinde rezerve in anul 2008, doar 48,7% din datoriile curente vor fi rambursate, ceea ce este usor sub norma stabilita. De remarcat că dinamica indicatorului este puternic negativă, întrucât în ​​2006 lichiditatea din aceste poziții era chiar oarecum excesivă;

Analiza lichiditatii

Lichiditate - mobilitatea activelor întreprinderilor, firmelor, băncilor, ceea ce presupune posibilitatea plății neîntrerupte la termen a obligațiilor creditare și financiare și a creanțelor bănești legitime. Distinge lichiditate bănci, firme, active lichide, fonduri lichide. Pentru a determina gradul lichiditate multe țări folosesc sisteme de coeficienți lichiditate ca raport dintre anumite elemente de activ și pasiv, se elaborează și se aprobă reglementări care prescriu menținerea nivelului stabilit al acestor coeficienți. Lichiditate firme - raportul dintre valoarea datoriei sale și fondurile lichide, adică acele fonduri care pot fi folosite pentru achitarea datoriei: numerar, depozite bancare, elemente realizabile de capital de lucru etc. Există o clasificare a numerarului și a activelor financiare în funcție de grad lichiditate, adică prin rapiditatea și ușurința conversiei lor în numerar sau alte mijloace de plată acceptabile; cu cât gradul este mai mare lichiditate, cu atât valoarea rentabilității acestui activ este, de regulă, mai mică și invers.

Lichiditatea unei entitati economice poate fi găsită în bilanțul său. Deci, în esență, lichiditatea bilanţului întreprinderii studiate va însemna lichiditatea întregii întreprinderi în ansamblu.

Lichiditatea bilanţului firmei- gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele sale, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Lichiditatea este determinată de raportul dintre valoarea datoriilor și fondurile lichide de care dispune întreprinderea. Fondurile lichide sunt cele care pot fi folosite pentru achitarea datoriilor (numerar, depozite plasate în conturi bancare, titluri de valoare, elemente realizabile de capital de lucru, precum: combustibil, materii prime etc.).

Sarcina analizei lichiditatii bilantului apare in legatura cu necesitatea evaluarii solvabilitatii organizatiei, i.e. capacitatea sa de a-și achita în timp util și integral toate obligațiile. Lichiditatea înseamnă solvabilitatea necondiționată a întreprinderii și presupune egalitate constantă între active și pasive, atât din punct de vedere al sumei totale, cât și din punct de vedere al scadenței.

Analiza lichidității soldului este de a compara fondurile în funcție de activ, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasive pe pasive, grupate după maturitate.

În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupe.

A1.Cele mai multe active lichide - la include toate elementele de active în numerar ale întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare). Acest grup se calculează după cum urmează:

A1 \u003d Investiții financiare + Cash

sau p. 1240 + p. 1250.

A2.Active cu vânzare rapidă - creanţe de încasat.

A2 = Conturi de încasat sau rândul 1230.

AZ.Active cu vânzare lentă - elementele din secțiunea II a activului bilanțului, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată, creanțele (pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active circulante.

AZ = Stocuri + Creante pe termen lung + TVA + Alte active circulante.

sau p. 1210 + 1 p. 220 + p. 1260

A4.Dificil de a vinde active - articolele secțiunii 1 din soldul activului - active imobilizate.

A4 = Active imobilizate sau pagina 1110.

Pasivele soldului sunt grupate în funcție de gradul de urgență a plății.

P1.Cele mai urgente obligații - la include conturile de plătit.

P1 = Conturi de plătit sau p. 1520.

P2. Datorii pe termen scurt - acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt, datorii către participanți pentru plata veniturilor, alte datorii pe termen scurt.

P2 = Împrumuturi pe termen scurt + Alte datorii pe termen scurt

sau p. 1510 + p. 1550.

PZ.Datorii pe termen lung - Acestea sunt elemente de bilanţ legate de Secțiunile IV și V, i.e. împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, precum și venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare.

LL = Datorii pe termen lung + Venituri amânate + Datorii estimate

sau pagina 1400 + pagina 1530 + pagina 1540.

P4.Datorii permanente sau stabile - acestea sunt elementele din secțiunea a III-a a bilanțului „Capital și rezerve”.

P4 = Capital și rezerve (capital propriu al organizației)

sau pagina 1300.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive.

Bilanțul este luat în considerare absolut lichid, dacă sunt valabile următoarele relații:

Tlichiditatea curentă indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației la cel mai apropiat perioada de timp luată în considerare:

TL = (Al + A2) - (P1 + P2);

Plichiditate prospectivă - este o prognoză de solvabilitate bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:

PL \u003d A3 - PZ.

Luați în considerare principalele tipuri de situații posibile.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >software; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

Solvabilitatea normală, de încredere și stabilitatea financiară a organizației.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >software; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>П1;А2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

Există insolvență episodică și instabilitate financiară a întreprinderii.

3. A1 > W; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 la (A1 + A2)<(Ш + П2).

Există o creștere a insolvenței și a instabilității financiare a întreprinderii.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >software; A4 > P4 (A4< П4).

Există o insolvență cronică și o instabilitate financiară a întreprinderii.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

Există o situație financiară de criză a întreprinderii, aproape de faliment.

Comparația fondurilor lichide și a pasivelor vă permite să calculați performanța relativă. Astfel de indicatori sunt ratele de lichiditate ale companiei. Aceste rate vă permit să determinați capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile pe termen scurt în perioada de raportare. Cele mai importante dintre ele din punct de vedere al managementului financiar sunt următoarele:

Rata lichidității totale (actuale);

Raport rapid de lichiditate;

rata de lichiditate absolută;

Capital de lucru propriu.

Rata lichidității totale (actuale). Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble de active curente reprezintă o rublă de pasive curente. Logica calculării acestui indicator este aceea că societatea rambursează pasivele pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată ca funcționând cu succes (cel puțin teoretic).

Rata lichidității totale (actuale). se calculează ca coeficientul activelor curente împărțit la pasivele curente și arată dacă întreprinderea are suficiente fonduri care pot fi utilizate pentru a-și achita datoriile pe termen scurt într-o anumită perioadă. Conform standardelor internaționale general acceptate, se consideră că acest coeficient ar trebui să fie în intervalul de la unu la doi. Limita inferioară se datorează faptului că capitalul de lucru ar trebui să fie cel puțin suficient pentru achitarea datoriilor pe termen scurt, altfel compania va fi expusă riscului de faliment. Un exces de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt de mai mult de două (trei) ori este, de asemenea, considerat nedorit, deoarece poate indica o structură a capitalului irațională. Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă a dinamicii este de obicei privită ca o tendință favorabilă.

K tl \u003d Active curente / Datorii pe termen scurt \u003d

Pagină 1200/p. 1500 - (1530+1540+1430+1550)

Următorul pe lista noastră este rata de lichiditate urgentă (rapidă)., dezvăluind raportul dintre partea cea mai lichidă a activelor circulante (numerar, investiții financiare pe termen scurt și creanțe) și datoriile pe termen scurt. Indicatorul este similar cu rata de lichiditate curentă; cu toate acestea, se calculează pe o gamă mai restrânsă de active circulante. Cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocurile de producție - este exclusă din calcul. Logica din spatele acestei excluderi nu este doar că stocurile sunt semnificativ mai puțin lichide, ci, mai important, că numerarul care poate fi strâns în cazul unei vânzări forțate a stocurilor poate fi semnificativ mai mic decât costul de achiziție a acestora.

Conform standardelor internaționale, nivelul ratei de lichiditate rapidă ar trebui să fie peste unu. În Rusia, valoarea sa optimă este definită ca fiind 0,7 - 0,8. Necesitatea calculării acestui raport se datorează faptului că lichiditatea anumitor categorii de capital de lucru este departe de a fi aceeași. De asemenea, ar trebui să țină cont de particularitățile aplicării acestui indicator în Rusia, în condițiile noastre de piață. Cert este că, după cum reiese din descrierea formulei, cel mai lichid capital de lucru aici include nu numai numerar, ci și titluri de valoare și creanțe pe termen scurt. În condițiile unei economii de piață dezvoltate, această abordare este destul de justificată: titlurile de valoare pe termen scurt, prin definiție, sunt fonduri foarte lichide; Conturile de creanță, în primul rând, sunt evaluate net de potențiale datorii îndoielnice, adică sunt luați în considerare doar acei debitori care își pot achita integral datoria față de societatea noastră. În al doilea rând, o întreprindere într-o economie de piață dezvoltată are o serie de oportunități reglementate legal cu ajutorul cărora poate colecta datorii de la clientul său. Este evident că astfel de condiții nu există în economia rusă. Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia. Deci, dacă creșterea ratei de lichiditate rapidă s-a datorat în principal creșterii creanțelor nejustificate, atunci aceasta nu poate caracteriza activitatea întreprinderii din punct de vedere pozitiv.

K sl \u003d (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt + Conturi de încasat) / Datorii pe termen scurt \u003d

str.1260 + str.1240 + str.1230/p. 1500

Pe baza celor de mai sus, în practica managementului financiar rusesc, rata de lichiditate rapidă este rareori calculată. Cel mai des folosit raportul absolut de lichiditate, adică lichiditatea întreprinderii este estimată în termeni de numerar, care, după cum știm, au lichiditate absolută. Nivelul optim al acestui coeficient în Rusia este considerat a fi 0,2 - 0,25. Rata de lichiditate (solvabilitate) absolută este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi și arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat dacă este necesar. Deoarece dezvoltarea standardelor industriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este de dorit să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o cu o analiză comparativă a datelor disponibile despre întreprinderile care au o orientare similară a activității lor economice.

C al = Numerar/Datorii curente = Str. 1250/ p.1500

Un indicator important în studiu, analiza lichidității unei întreprinderi este capital de lucru propriu, a cărei valoare se regăsește ca diferență între activele curente ale companiei și pasivele pe termen scurt ale acesteia.

SOS = Capital de lucru - Datorii curente =

Pagină 1200 - p.1500

Valoarea capitalului de lucru propriu caracterizează acea parte a capitalului propriu al companiei, care este sursa de acoperire a activelor sale curente (adică activele cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acest indicator estimat depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Ceteris paribus, creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a fondurilor proprii este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fondul de rulment” și „fondul de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea II a activului bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume partea din capitalul propriu al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea capitalului de lucru propriu este numeric egală cu excesul activelor circulante față de pasivele curente. Este posibilă o situație când valoarea datoriilor curente depășește valoarea activelor circulante. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune imediată pentru a o corecta.

Capitalul de rulment propriu oferă companiei o mai mare încredere în sine. La urma urmei, el este cel care ajută întreprinderea cu o varietate de manifestări ale aspectelor negative ale pieței. De exemplu: cu întârziere în rambursarea creanțelor sau dificultăți în vânzarea produselor, amortizare sau pierdere a capitalului de lucru. Poziția financiară a întreprinderii este afectată negativ atât de deficitul, cât și de surplusul de capital de lucru net.

Lipsa acestor fonduri poate duce compania la faliment, deoarece indică incapacitatea acesteia de a rambursa obligațiile pe termen scurt în timp util. Dezavantajul poate fi cauzat de pierderi în activitatea economică, creșterea creanțelor neperformante, achiziționarea de active fixe scumpe fără acumularea prealabilă de fonduri în aceste scopuri, plata dividendelor în absența profiturilor corespunzătoare, nepregătirea financiară pentru rambursare îndelungată. obligațiile pe termen ale întreprinderii. Un exces semnificativ de capital de lucru net față de necesarul optim de acesta indică o utilizare ineficientă a resurselor. Exemple sunt: ​​emiterea de acțiuni sau obținerea de împrumuturi fără o nevoie reală de acestea pentru activitatea economică a întreprinderii, utilizarea irațională a profiturilor din activitatea economică.

Analiza lichiditatii bilantului realizata conform schemei de mai sus este aproximativa. Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari.

Lichiditatea bilanţului reprezintă modul în care obligaţiile întreprinderii sunt acoperite de activele sale, al căror timp de transformare în numerar este egal cu timpul de acoperire a obligaţiilor. Conceptul de lichiditate bilanţieră determină solvabilitatea întreprinderii. Unul dintre principalele semne ale lichidității unei întreprinderi este excesul valorii activelor curente ale întreprinderii față de pasivele sale pe termen scurt. Cu cât acest exces este mai semnificativ, cu atât poziția financiară a întreprinderii din punct de vedere al lichidității este mai stabilă.
Pentru a analiza bilanţul societăţii pentru lichiditate, activele sunt grupate în funcţie de gradul de lichiditate, iar pasivele sunt grupate în funcţie de scadenţa obligaţiilor. Un exemplu de astfel de grupare este prezentat în figura de mai jos:

Pentru a evalua lichiditatea bilanţului companiei, este necesar să se compare fiecare grup de active cu grupul de pasiv corespunzător:
1. Dacă inegalitatea A1> P1 este satisfăcută, atunci aceasta indică solvabilitatea întreprinderii, adică. în acest moment, întreprinderea are un număr suficient de active cele mai lichide pentru a acoperi cele mai urgente pasive.

2. Dacă inegalitatea A2>P2 este satisfăcută, i.e. activele lichidate ale unei organizații sunt mai mari decât pasivele pe termen scurt. Întreprinderea va putea deveni solvabilă atunci când decontează cu creditorii și primește fonduri din vânzarea produselor.

3. Dacă inegalitatea A3>P3 este îndeplinită, atunci aceasta indică faptul că, în viitor, atunci când primește fonduri din vânzarea de produse, întreprinderea poate deveni solvabilă.

Când sunt realizate primele trei inegalități, aceasta duce automat la îndeplinirea inegalității A4<П4.
Când această inegalitate este îndeplinită, se poate aprecia stabilitatea financiară minimă a întreprinderii, adică. având propriul capital de lucru.

După compararea grupurilor corespunzătoare de active și pasive, se trag concluzii cu privire la lichiditatea bilanţului întreprinderii.

Analiza ulterioară a grupurilor de active și pasive ne permite să calculăm următorii indicatori:

Lichiditatea curentăîntreprindere, pentru care se poate face referire la solvabilitatea și insolvența întreprinderii pentru cea mai apropiată perioadă de timp până la acest moment:
A1+A2>P1+P2; A4<П4

Lichiditate prospectivă– previziunea solvabilității prin analiza încasărilor viitoare:
A3>P3; A4<П4

Nivel scăzut de lichiditate posibilă: A4<П4

Bilanțul societății este considerat nelichid dacă A4>P4

De remarcat faptul că analiza lichidității bilanțului companiei conform acestei scheme este destul de grosieră; pentru o analiză mai detaliată se utilizează cel mai adesea analiza coeficienților, pe baza calculului următorilor coeficienți:

1.Rata lichidității curente, arată gradul de acoperire a pasivelor pe termen scurt în cursul anului. Acesta este unul dintre indicatorii cheie care reflectă solvabilitatea întreprinderii. Se calculează folosind următoarea formulă:

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Valorile normative ale acestui coeficient sunt în intervalul 1-2. Dacă valoarea acestui coeficient este mai mare de 2, atunci aceasta indică utilizarea irațională a fondurilor întreprinderii. Dacă coeficientul este mai mic de 1, atunci întreprinderea este insolvabilă.

2. Raport rapid de lichiditate, arată modul în care fondurile lichide ale companiei acoperă pasivele pe termen scurt. Acest coeficient se calculează prin formula:

Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Sensul economic al acestui raport este că arată ponderea conturilor de plătit care pot fi rambursate folosind cele mai lichide active. Valoarea standard a acestui indicator este 0,7-0,8. Uneori, limita superioară ajunge la 1,5.

3. Rata de lichiditate absolută arată cota din conturile de plătit pe care compania o poate rambursa imediat. Acest coeficient se calculează folosind următoarea formulă:

Kal \u003d A1 / (P1 + P2)

Valoarea normativă a acestui coeficient este de 0,2; atunci când acesta scade, se poate concluziona că întreprinderea are probleme.

4. Indicatorul general al lichidității bilanțului întreprinderii, care se calculează prin formula:

Ktotal \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)

Norma este considerată dacă valoarea acestui coeficient este mai mare decât 1.

5. Coeficientul de securitate cu fondul de rulment propriu, arată modul în care este utilizat fondul de rulment. Formula de calcul:

Kosos = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Norma este considerată dacă valoarea lui Kosos este mai mare de 0,1.

6. Factorul de agilitate, arată ponderea capitalului utilizat în stocuri. Dinamica descrescătoare a valorii sale este considerată norma. Formula de calcul este următoarea:

Km \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]

Pe lângă ratele de mai sus, pentru a evalua lichiditatea unei întreprinderi, puteți utiliza fluxul de numerar net, fluxul de numerar din activitățile de exploatare, fluxul de numerar liber etc.