Activele funilizabile (A2) - active, pentru a circula în numerar necesită o anumită perioadă de timp. Evaluarea solvabilității întreprinderii

A2 - P2 este a doua inegalitate a solvabilității ().

Caracterizează funcționarea rapidă a întreprinderii. Răspunde la întrebare, fie că este suficient pentru rambursare.

Cu alte cuvinte, este suficient să efectuați plăți conform și.

Semnificația economică a acestei inegalități este de a înțelege cât de performanțe rapide depășesc activele pe termen scurt, iar organizația poate rămâne solvent în viitorul apropiat.

Formula de calcul (Raportarea)

A2 - P2 sau Linia 1230 minus șir 1510 minus rând 1540 minus linia 1550 cont de cont

Regulator

Mai mult egal zero

Concluzii despre modificările indicatorului

Dacă indicatorul este deasupra normei

Dacă A2 este mai mare decât P2, adică A2 - P2 mai zero, înseamnă că compania va putea efectua plăți cu privire la datoriile cu urgența actuală în viitorul apropiat.

Dacă indicatorul este sub normă

Dacă A2 este mai mică de P2, adică A2 - P2 este mai mică de zero, înseamnă că compania nu va putea să efectueze plăți cu privire la pasivele cu urgența actuală în viitorul apropiat.

Dacă indicatorul crește

De obicei, factorul pozitiv

Dacă indicatorul scade

De obicei, factorul negativ

Notează

Indicatorul din articol este considerat din punctul de vedere al faptului că nu este contabilă, ci de gestiune financiară. Prin urmare, uneori poate fi determinată în moduri diferite. Depinde de abordarea autorului.

În majoritatea cazurilor, orice variantă a definiției este luată în universități, deoarece abaterile pentru diferite abordări și formule sunt, de obicei, în cel mult mai multe procente.

Indicatorul este considerat în principal servicii gratuite și alte servicii.

Dacă ați văzut o anumită inexactitate, o tipografie - de asemenea, specificați-o în comentarii. Încerc să scriu cât mai ușor posibil, dar dacă ceva nu este clar - Întrebările și clarificările pot fi scrise în comentariile la orice articol al site-ului.

Cu sinceritate, Alexander Krylov,

Analiza financiară:

• Definiția A1 - P1 este prima inegalitate a solvabilității. Caracterizează divizarea operațională (urgentă, instantanee) a întreprinderii. Responsabil de întrebarea dacă Astează cu lichiditate instantanee A1 pentru ...
• Definiția rezervelor cu privire la cheltuielile și plățile viitoare (sau obligațiile de evaluare) 1540 este obligațiile estimate, perioada estimată de executare a cărei executare nu depășește 12 luni, în ciuda faptului că ...
• Definiția A2 Activele implementate rapid este creanțele cu o scadență de până la 12 luni. În surse individuale la activele implementate rapid ale grupului A2 includ ...
• Definiția P3 Datoriile pe termen lung sunt obligații, plățile pentru care ar trebui implementate în timp ce depășește 12 luni. Evident, vor fi toate pe termen lung ...
• Definiția A3 Activele implementate lent sunt proprietăți curente cu niveluri scăzute de lichiditate. Dacă A1 sunt active care pot fi transformate într-o formă monetară ...
• Definiția pasivelor P2 pe termen scurt sunt obligații, plățile pentru care ar trebui să se efectueze în termen de 12 luni de la data la care se compilează raportarea, cu excepția ...
• Echilibrul egalității Definiție Egalitatea echilibrului (ecuația de bază a contabilității) este o coincidență obligatorie a activelor balanței (string 1600) și pasive de echilibru (linia 1700). Cu alte cuvinte, ar trebui să fie întotdeauna verificată ...

A întelege Ce ar trebui să raporteze situațiile financiare și rezultatele activităților de producție ale întreprinderii trebuie să fie menționate la coeficienți financiari. Analiza coeficienților - Acesta este un studiu al relației de articole din diferite rapoarte financiare și diverse articole din același raport. Utilitatea acestor coeficienți se datorează faptului că acestea permit o privire la afacerile financiare ale întreprinderii din diferite puncte de vedere, în special în ceea ce privește bilanțul și declarația de venit și, astfel, extind conținutul de informații al întregului situații financiare ale unei anumite întreprinderi. Este cu ajutorul calculelor coeficienților, atenția nu se axează pe valorile absolute ale articolelor situațiilor financiare, ci, mai important, privind lichiditatea, activitatea și rentabilitatea resurselor, a structurii financiare și a rezultatelor producției întreprinderii .

Indicatorii de lichiditate sunt Coeficienții financiari care reflectă capacitatea companiei de a plăti pentru costurile lor zilnice și de a efectua în totalitate pasive pe termen scurt și la timp. În general, sub lichiditate Înțelegerea capacității unei unități economice de a-și acoperi costurile zilnice și de a efectua datorii pe termen scurt, deoarece se produce o plată pe termen lung, iar măsura de acoperire a fondurilor împrumutate este înțeleasă ca solvabilitate. Cu alte cuvinte, solvabilitate - capacitatea de a-și îndeplini obligațiile externe (pe termen scurt și pe termen lung) utilizând activele lor. Acest indicator măsoară riscul financiar, adică Probabilitatea falimentului.

În general, unitatea economică este considerată solvent dacă activele sale totale depășesc obligațiile externe, adică. Activele mai frecvente depășesc obligațiile externe, cu atât este mai mare gradul de solvabilitate.

Pentru a evalua solvabilitatea Poate fi utilizat, în plus față de analiza structurală considerată a modificărilor în elementele de bilanț activ și pasiv, următoarele tehnici principale:

Calculul coeficienților de lichiditate;

O evaluare a insolvenței (insolvenței) întreprinderii.

Pentru a calcula rapoartele de lichiditate, activele întreprinderii sunt grupate în funcție de gradul de lichiditate (realizabilitate) și datoriile pentru gradul de urgență al plății către următoarele grupuri.

A1. Cele mai lichide active - Acestea includ toate articolele din fondurile de numerar și investițiile financiare pe termen scurt ( valori mobiliare). Acest grup este calculat după cum urmează:

A1 \u003d p.1240 + p.1250. (15.1)

A2. Activele realizate rapid - creanțe:

A2 \u003d p.1230. (15.2)

În cazul în care analiza este efectuată de persoana care deține informațiile necesare cu privire la compoziția și structura articolului în cauză, de exemplu, un contabil de analist întreprindere, o estimare poate fi efectuată destul de precis: puțin probabilă sau nu la toate creanțele ireale sunt excluse la rata.

În cazul în care analiza este efectuată de un utilizator extern de informații, acesta trebuie să se concentreze pe descifrarea creanțelor într-o anexă la soldul contabil și la o notă explicativă, iar în absența acestor informații este de dorit să abordăm cu atenție evaluarea a fiabilității cantității nedeclarate de creanțe.

A3. Activele realizate încet - Articole Secțiunea II Balanța Active, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată și alte active curente:

A3 \u003d pp.1210 + p. 1220 + p. + p.1260. (15.3)

A4. Active inteligente - Articole din secțiunea I Balanță Active - active imobilizate:

A4 \u003d p. 1100. (15.4)

Datoriile balanței sunt grupate de gradul de urgență al plății lor.

P1. Cele mai urgente obligații - Acestea includ datorii:

P1 \u003d p.1520.. (15.5)

P2. Datoriile pe termen scurt - acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt, alte datorii pe termen scurt:

P2 \u003d p.1510 + p.1550.(15.6)

P3. Datoriile pe termen lung- acestea sunt bilanțurile legate de partițiile IY și Y ale soldului, adică. Împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate, precum și venituri ale perioadelor viitoare, pasive de evaluare:

P3 \u003d p.1400 + pp.1530 + pp.1540. (15.7)

P4. Pasive permanente- Articolele din secțiunea Bilanț referitoare la secțiunea III "Capital și rezerve":

P4 \u003d p.1300. (15.8)

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte (luând în considerare ajustarea și fără ea):

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ p3; A4 ≤ P4. (15.9)

În cazul în care se efectuează primele trei inegalități din acest sistem, aceasta implică execuția și a patra inegalitate, deci este important să se compare rezultatele primelor trei grupuri privind activul și răspunderea. Îndeplinirea celei de-a patra inegalități indică respectarea stării minime a durabilității financiare - existența întreprinderii propriului capital de lucru.

În cazul în care unul sau mai multe inegalități ale sistemului au semnul opus de la fixat în varianta optimă, lichiditatea balanței este mai mult sau mai puțin diferită de absolut. În același timp, lipsa de fonduri conform unui grup de active este compensată de excesul de către un alt grup în estimarea valorii, în situația reală, activele lichide mai puțin nu pot fi înlocuite mai mult lichid.

Comparația de lichiditate și obligații ne permite să calculam următorii indicatori:

Actual lichiditate , care mărturisește organizația de solvabilitate (+) sau insolvență (-) pentru cel mai apropiat timp în cauză:

Perspectiva lichiditatea este o previziune de solvabilitate bazată pe compararea veniturilor și plăților viitoare:

Analiza lichidității soldului este redusă pentru a verifica dacă obligațiile sunt acoperite în bilanțul activelor, a cărui perioadă de transformare este egală cu data rambursării obligațiilor.

Compararea finală Primul grup de active și pasive, adică A1. și P1., reflectă raportul dintre plățile și veniturile curente (timp la 3 luni). Compararea rezultatului celui de-al doilea grup de active și pasive, adică DAR2 I. P.2 prezintă tendința de a crește sau de a reduce lichiditatea actuală în viitorul apropiat (calendarul de la 3 la 6 luni). Compararea rezultatelor pe activul și răspunderea pentru al treilea și a patra grup reflectă raportul dintre plăți și venituri într-un viitor relativ îndepărtat. Analiza efectuată în cadrul acestei sisteme reprezintă pe deplin poziția financiară în ceea ce privește posibilitățile de decontare în timp util.

Rezultatele calculelor în funcție de raportarea ISKRA CJSC sunt date în tabel. 15.2. . Acestea arată că în această organizație, compararea rezultatelor grupurilor de active și de răspundere la sfârșitul anului analizat are următoarea formă:

{A1.< П1; А2 > P2; A3\u003e P3; A4\u003e P4.}. (15.12)

Bazat pe acest lucru, Puteți caracteriza lichiditatea echilibrului ca fiind insuficientă. Raportul dintre plățile curente și câștigurile de până la 3 luni (adică DAR1 I. P.1) negativ, adică Numerarul nu este suficient pentru a îndeplini obligațiile prioritare. În plus, pentru perioada analizată, lipsa plății celei mai urgente obligații (raportul primului grup) a crescut (raportul primului grup). La începutul perioadei analizate, raportul a fost de 0,02 K 1 (258: 13399), la sfârșitul anului, raportul a fost de 0,05 K 1 (952: 20043). Aceasta înseamnă că, la sfârșitul anului, ISKRA CJSC ar putea plăti doar 5% din obligațiile sale pe termen scurt, ceea ce indică o situație financiară timidă. Cu toate acestea, compararea rezultatelor celui de-al doilea grup de active și răspundere, adică. DAR2 I. P.2 prezintă tendința de a crește lichiditatea în perioada de la 3 la 6 luni, dar până la sfârșitul anului a scăzut.

Analiza echilibrului soldului efectuat în conformitate cu următoarea schemă este aproximativă. Mai detaliat este analiza solvabilității cu ajutorul coeficienților financiari al căror algoritm de calcul este dat în apendicele 1 (Tabelul 1),Și calculul în tabelul. 15.3.

Pentru o evaluare cuprinzătoare a solvabilității companiei în ansamblu, se utilizează o rată de solvabilitate totală calculată prin următoarea formulă:

(15.13)

Tabelul 15.2.

Analiza lichidității soldului ISKRA CJSC

Cu acest indicator, se efectuează o evaluare generală a modificării situației financiare din cadrul organizației în ceea ce privește lichiditatea. Schimbarea acestui indicator poate servi ca indicator al selecției celui mai fiabil partener dintr-o multitudine de parteneri potențiali de raportare.

Pe baza sistemului de echilibru al ISKRA în întreprinderea analizată, coeficienții care caracterizează solvabilitatea sunt semnificațiile date în tabelul. 15.3.

Cum se evaluează riscurile financiare ale companiei bazate pe raportarea contabilă

Activitatea financiară a companiei în toate formele sale este asociată cu numeroase riscuri, gradul de influență al căror față de rezultatele acestei activități și nivelul securității financiare crește semnificativ. Riscurile care însoțesc activitatea economică a companiei și generarea amenințărilor financiare sunt unite într-un grup special de riscuri financiare care joacă cel mai semnificativ rol în "portofoliul de risc" general al companiei. O creștere semnificativă a influenței riscurilor financiare ale companiei la rezultatele activității economice este cauzată de instabilitatea mediului extern: situația economică din țară, apariția unor noi instrumente financiare inovatoare, extinderea domeniului relațiilor financiare , variabilitatea conjuncturii pieței financiare și a unui număr de alți factori. Prin urmare, identificarea, evaluarea și urmărirea nivelului riscurilor financiare reprezintă una dintre sarcinile urgente în activitățile practice ale managerilor financiari.

Ca informații inițiale, evaluarea riscurilor financiare utilizează declarațiile contabile ale întreprinderii: bilanțul, care stabilește proprietatea și poziția financiară a organizației la data raportării; Declarația de profit și pierdere reprezentând rezultatele perioadei de raportare. Principalele riscuri financiare evaluate de întreprinderi:

• riscurile pierderii de solvabilitate;
• riscurile sustenabilității financiare și a independenței;
• riscurile structurii activelor și pasivelor.

Modelul de estimare a riscului de lichiditate (solvabilitate) al soldului cu indicatori absoluți este prezentat în fig. unsprezece.

Tipul de stare de lichiditate

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ N; A4 ≤ P4.

A 1.< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A 3 ≥ p3; Un 4 ~ P 4

A 1.< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3 ≥ p3; Un 4 ~ P 4

A 1.< П 1 ; А 2 < П 2 ;

Și 3.< П 3 ; А 4 > P 4.

Lichiditate absolută

Lichiditate admisă

Lichiditatea încălcată

Criza lichiditatea

Smochin. 1 model estimând riscul de echilibru al soldului cu indicatori absoluți

Evaluarea riscurilor de sustenabilitate financiară a întreprinderii este prezentată în fig. 2.

Evaluarea riscurilor a stabilității financiare a companiei. 2.

Pentru întreprinderile implicate în producție, indicatorul general al stabilității financiare este excedent sau lipsa de surse de fonduri pentru formarea stocurilor și a costurilor, determinată sub forma diferenței de mărimea surselor de fonduri și valoarea stocurilor și costurile.

Evaluarea lichidității și a riscurilor de stabilitate financiară cu indicatori relativi se efectuează prin analizarea abaterilor de la valorile recomandate. Calculul coeficienților este prezentat în tabel. 12.

Esența metodologiei evaluării integrat (puncte) a situației financiare a organizației este de a clasifica organizațiile în ceea ce privește riscul financiar, adică orice organizație poate fi atribuită unei clase specifice, în funcție de numărul de puncte recrutate, pe baza valorile reale ale coeficienților săi financiari. Evaluarea scorului integral a situației financiare a organizației este prezentată în tabel. 3.

Clasa I (100-97 puncte) este organizațiile cu stabilitate financiară absolută și absolut solvent.

Clasa a 2-a (96-67 de puncte) este organizarea unei condiții financiare normale.

Clasa a III-a (66-37 de puncte) este o organizație a cărei condiție financiară poate fi evaluată ca medie.

Clasa a IV-a (36-11 puncte) este organizațiile cu o condiție financiară instabilă.

Clasa a 5-a (10-0 puncte) este organizațiile cu o condiție financiară de criză.

Indicator	Metoda de calcul		cometariu
1. Rata totală de lichiditate			Afișează capacitatea companiei de a efectua așezări pentru toate tipurile de obligații - atât pe cea mai apropiată, cât și pe cea mai apropiată
2. Raportul de lichiditate absolută		L 2\u003e 0.2-0.7	Afișează ce parte din organizația datoriei pe termen scurt poate plăti în viitorul apropiat datorită numerarului
3. Coeficientul de "evaluare critică"		Admisibilă 0,7-0,8; De preferință L 3 ≥ 1,5	Aceasta arată care parte din angajamentele pe termen scurt ale organizației pot fi rambursate imediat în detrimentul fondurilor în diverse conturi, în valori mobiliare pe termen scurt, precum și câștigurile pe calcule
4. Rata curentă de lichiditate		Optim - nu mai puțin de 2,0	Arată care parte din obligațiile curente privind împrumuturile și calculele pot fi plătite, mobilizarea tuturor capitalului de lucru
5. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional		Reducerea indicatorului dinamică - un fapt pozitiv	Arată care parte din capitalul funcțional este imobilizată în rezervele de producție și creanțele pe termen lung
6. Deținerea mijloacelor proprii ale coeficientului		Nu mai puțin de 0,1	Caracterizează prezența capitalului de lucru propriu de la organizația necesară pentru stabilitatea sa financiară

Tabelul 2. Coeficienții financiari utilizați pentru a evalua stabilitatea financiară a companiei 3

Indicator	Metoda de calcul		cometariu
1. Coeficientul de autonomie		Valoarea minimă a pragului este de 0,4. Depășirea indică o creștere a independenței financiare, extinderea posibilității de a atrage fonduri de la	Caracterizează independența fondurilor împrumutate
2. Coeficientul raportului dintre fondurile împrumutate și proprii		U 2.< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Arată câte fonduri împrumutate au atras o întreprindere pentru 1 ruble investit în active
3. Coeficientul de proprietate proprii înseamnă		U 3\u003e 0.1. Cu cât este mai mare indicatorul (0,5), cu atât este mai bună starea financiară a întreprinderii	Ilustrează disponibilitatea întreprinderii propriului capital de lucru necesar pentru stabilitatea sa financiară
4. Coeficientul de sustenabilitate financiară		U 4\u003e 0,6. Indicatorii redusi indică faptul că compania se confruntă cu dificultăți financiare	Arată ce parte a activului este finanțată de surse durabile

Exemplu

CJSC Promtehenergo 2000 este un reprezentant regional al ZATO CJSC ("instalația de echipamente electrice"). ZATO, fiind una dintre cele mai importante întreprinderi din Rusia pentru dezvoltarea și producția de echipamente electrice, pentru mai mult de 45 de ani de istorie, a stăpânit mai mult de 400 de articole pentru diferite nevoi ale industriei energiei electrice.

Raportarea din 2004-2006 a fost utilizată pentru a analiza criteriul de risc al companiei. Pe baza "echilibrului contabil" (formularul nr. 1) și "Raportul de profit și pierdere" (Formularul nr. 2). Rezultatele analizei sunt grupate în tabel.

Deci, să începem cu solvabilitatea (lichiditatea). Solvabilitatea companiei își caracterizează capacitatea de a plăti în timp util în obligațiile sale financiare datorită disponibilității suficiente a plăților gata făcute și a altor active lichide. Evaluarea riscului privind pierderea de solvabilitate este direct legată de analiza lichidității activelor și a soldului în general (tabelul 4-6).

În funcție de starea de lichiditate a soldului în perioada 2004-2006. Compania a căzut în zona de risc admisibil: plățile și chitanțele curente caracterizează starea lichidității normale a soldului. În acest stat, întreprinderea are dificultatea plății obligațiilor în intervalul de timp la trei luni din cauza primirii insuficiente a fondurilor. În acest caz, activele grupului A 2 pot fi utilizate ca rezervă, dar pentru a le transforma în numerar, este necesar un timp suplimentar. Grupul de active 2 în funcție de gradul de risc de lichiditate se referă la un grup de riscuri mici, dar nu sunt excluse posibilitatea pierderii costurilor, a încălcărilor contractelor și a altor consecințe negative. Activele inteligente ale grupului A 4 sunt 45% în structura activelor. Ele intră în categoria de risc ridicat în funcție de lichiditatea lor, ceea ce poate limita solvabilitatea întreprinderii și posibilitatea de a obține împrumuturi și investiții pe termen lung.

Din punct de vedere grafic, dinamica grupurilor de fonduri lichide ale Organizației pentru perioada studiată este prezentată în fig. 3 (în mii de ruble).

Una dintre caracteristicile stabilității financiare este gradul de rezerve și costuri cu anumite surse de finanțare. Factorul de risc caracterizează inconsecvența dintre valoarea necesară a activelor curente și capacitățile fondurilor proprii și împrumutate în funcție de formarea lor (Tabelul 7, 8).

Tabelul 4. Analiza lichidității soldului din 2004

Active	Valori absolute		Greutăți specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutăți specifice (%)
	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului		Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului

A 1.< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabelul 5. Analiza lichidității soldului din 2005

Active	Valori absolute		Greutăți specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutăți specifice (%)		Plata excedentului (+) sau dezavantaj (-)
	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului		Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului
Cele mai lichide active A 1 (DS + FBR)					Cele mai urgente obligații ale P 1 (conturi plătibile)
Active funlizabile A 2 (creanțe)					Datoriile pe termen scurt P 2 (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt)
Au implementat lent activele A 3 (stocuri și costuri)					Datoriile pe termen lung P 3 (împrumuturi și împrumuturi pe termen lung)
Active inteligente A 4 (active imobilizate)					Pasive permanente P 4 (capital real)

A 1.< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabelul 6. Analiza lichidității soldului din 2006

Active	Valori absolute		Greutăți specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutăți specifice (%)		Plata excedentului (+) sau dezavantaj (-)
	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului		Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului	Începutul anului.	sfârșitul anului
Cele mai lichide active A 1 (DS + FBR)					Cele mai urgente obligații ale P 1 (conturi plătibile)
Active funlizabile A 2 (creanțe)					Datoriile pe termen scurt P 2 (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt)
Au implementat lent activele A 3 (stocuri și costuri)					Datoriile pe termen lung P 3 (împrumuturi și împrumuturi pe termen lung)
Active inteligente A 4 (active imobilizate)					Pasive permanente P 4 (capital real)

A 1.< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Smochin. 3. Analiza lichidității ZAO Promtehenergo 2000

Tabelul 7. Calcularea stocurilor și a costurilor care utilizează anumite surse de finanțare

Indicator	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Stocuri și costuri
Propriul capital de lucru (SOS)
Surse împrumutate pe termen lung și pe termen lung
Surse primare totale
A) Surplus (+) sau dezavantaj (-) de capital de lucru propriu
B) Surplus (+) sau un dezavantaj al surselor de formare și costuri împrumutate pe termen lung și pe termen lung
C) Surplus (+) sau dezavantaj (-) din valoarea totală a principalelor surse de formare și costuri stoc
Indicator cu trei componente a tipului de situație financiară, S

Tabelul 8. Tipul condițiilor financiare

Condiții
S \u003d 1, 1, 1	S \u003d 0, 1, 1	S \u003d 0, 0, 1	S \u003d 0, 0, 0
Independența absolută	Independența normală	Stare financiară instabilă	Criza Financy Stare.
Evaluarea riscului de instabilitate financiară
Zona de risc	Zona de risc admisibil	Zona de risc critică	Zona de risc catastrofală

Ca urmare a calculelor, putem concluziona. La sfârșitul perioadei studiate, stocurile și costurile sunt furnizate în detrimentul creditelor pe termen scurt. 2004-2005. Caracterizată prin stabilitate financiară absolută și corespunde zonei fără riscuri. La sfârșitul perioadei perioadei, starea financiară a întreprinderii sa deteriorat, a devenit instabilă și corespunde zonei de risc critic. Această situație este asociată cu o încălcare a solvabilității, dar posibilitatea de a restabili echilibrul ca urmare a completării capitalului propriu și a crește propriul capital de lucru prin atragerea de împrumuturi și împrumuturi, reducerea creanțelor.

În conformitate cu indicatorii calculați ai echilibrului soldului în ceea ce privește evaluarea riscurilor, se poate spune că rata globală de lichiditate (L 1 \u003d 0,73) la sfârșitul perioadei studiate nu se încadrează în valorile recomandate, Raportul de lichiditate absolută (L 2) are o dinamică negativă. Pregătirea și mobilitatea companiei de a plăti pentru datorii pe termen scurt la sfârșitul perioadei de studiu (L 2 \u003d 0,36) nu sunt suficient de mari. Riscul de nerespectare a obligațiilor față de furnizori există. Coeficientul de evaluare critică (L 3 \u003d 0,98) arată că organizația într-o perioadă egală cu durata unei cifre de afaceri a creanțelor este capabilă să acopere obligațiile sale pe termen scurt, dar această abilitate diferă de optimă, ca urmare a riscului de neîndeplinirea obligațiilor față de organizațiile de credit din zonă admise.

Raportul curent de lichiditate (L 4 \u003d 1.13) vă permite să stabiliți că, în general, nu există capacități de plată prognozate. Valoarea activelor curente nu corespunde sumei datoriilor pe termen scurt. Organizația nu are suma de fonduri gratuite și din poziția intereselor proprietarilor cu privire la nivelul estimat de solvabilitate este în zona de risc critic.

Tabelul 9. Indicatori de lichiditate a echilibrului

Indicator	2004.	2005.	2006.	Modificări (+, -) 04-05	Modificări (+, -) 05-06
1. Rata totală de lichiditate (L 1)
2. Raportul de lichiditate absolută (L 2)						L 2\u003e 0.2-0.7
3. Coeficientul de "evaluare critică" (L 3)						L 3\u003e 1,5 - în mod optim; L 3 \u003d 0.7-0.8 - OK
4. Rata curentă de lichiditate (L 4)
5. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional (L 5)						Reducerea indicatorului dinamică - un fapt pozitiv
6. Rata de proprietate a fondurilor proprii (L 6)

Tabelul 10. Indicatori de sustenabilitate financiară

Indicator	2004.	2005.	2006.	Modificări (+, -) 04-05	Modificări (+, -) 05-06
1. Coeficientul de independență financiară (autonomie) (U 1)
2. Coeficientul raportului de fonduri împrumutate și proprii (coeficient de capitalizare) (U 2)
3. Rata de proprietate a fondurilor proprii (U 3)						frontiera inferioară - 0,1 ≥ 0,5
4. Coeficientul de sustenabilitate financiară (U 4)

Din punctul de vedere al evaluării riscurilor, puteți spune următoarele:

2. Nerespectarea cerințelor de reglementare pentru indicatorul U 3 este pentru fondatorii un semnal la o valoare nevalidă a riscului de independență financiară.

3. Valorile coeficienților de independență financiară (U 1) și stabilitatea financiară (U 4) reflectă perspectiva deteriorării stării financiare.

Tabelul 11. Clasificarea nivelului de stare financiară

Indicator de stare financiară	2004.		2005.		2006.
		Numărul de puncte	Valoarea reală a coeficientului	Numărul de puncte	Valoarea reală a coeficientului	Numărul de puncte

Face concluzii.

Clasa a 2-a (96-67 de puncte) - În 2004, întreprinderea a avut o condiție financiară normală. Indicatorii financiari sunt destul de aproape de optim, dar un anumit GAL este admis la coeficienți individuali. Întreprinderea este profitabilă, se află în zona de risc admisibil.

Clasa a III-a (66-37 de puncte) - în perioada 2005-2006 Compania are o condiție financiară medie. La analizarea soldului, se găsește slăbiciunea indicatorilor financiari individuali. Solvabilitatea este situată la granița nivelului minim admis, stabilitatea financiară este insuficientă. Cu relația cu organizația analizată, nu există o amenințare la adresa pierderii fondurilor, ci îndeplinirea obligațiilor față de acest lucru pare a fi îndoielnică. Compania se caracterizează printr-un grad ridicat de risc.

Rezultatele studiului privind criteriul de risc la sfârșitul perioadei studiate sunt prezentate în tabel. 12.

Se poate presupune că suficiente niveluri de risc nesatisfăcătoare ale Promtehenergo 2000 CJSC sunt asociate cu activitățile de investiții active ale întreprinderii recent. Începutul perioadei studiate a fost caracterizat printr-un nivel suficient de ridicat de capital de lucru excesiv (aproximativ 21 de milioane de ruble), se observă un deficit la sfârșitul perioadei studiate (12 milioane de ruble). Cu toate acestea, în timpul creșterii și dezvoltării efective a întreprinderii, această situație este considerată normală.

Tabelul 12. Rezultatele evaluării riscurilor

Vizualizarea riscului	Modelul estimat	Nivel de risc
Risc de pierdere de solvabilitate	Indicatori de lichiditate de echilibru absolut	Zona de risc admisibil
	Valorile relative ale solvabilității	Zona de risc admisibil
Risc de pierdere a stabilității financiare	Indicatori absoluți	Zona de risc critică
	Indicatori relativi ai structurii de capital	Conform coeficienților fondurilor proprii și sustenabilității financiare - risc ridicat
Evaluarea cuprinzătoare a riscului financiar	Valorile relative ale solvabilității și structurii de capital	Zona de risc ridicată

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Gestionarea riscurilor: studii. beneficiu. M.: Finanțe și statistici, 2006.

3 dontsova l.v. Analiza rapoartelor financiare: manual / l.v. Dontsova, N.A. Nikiforova. A 4-a Ed., Pererab. si adauga. M.: Editura "Business and Service", 2006.

Numărul de bilete 25.

În funcție de gradul de lichiditate, adică. Viteza de transformare în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupuri:

· Cele mai lichide active, fonduri în numerar și investiții financiare pe termen scurt (valori mobiliare);

· Active, creanțe și alte active implementate rapid;

· Active, rezerve și costuri implementate încet;

· Active inteligente, fonduri de bază și alte fonduri nerentare.

Datoriile balanței sunt grupate de gradul de urgență al plății lor:

· Obligațiile cele mai urgente (conturi plătibile, precum și împrumuturi care nu sunt rambursate la timp);

· Pasive pe termen scurt (împrumuturi pe termen scurt și fonduri împrumutate);

· Pasive pe termen lung (împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate);

· Pasivele permanente (surse de fonduri proprii minus valoarea "cheltuielilor viitoarelor perioade" și valoarea imobilizării capitalului de lucru în conformitate cu articolele din secțiunea III a șirurilor de active 630-660 pasive ale bilanțului).

Pentru a determina lichiditatea soldului, trebuie să comparați rezultatele grupurilor de active de mai sus și ale pasivelor. Soldul este considerat absolut lichid dacă apar următoarele relații: AH\u003e PR A2\u003e P2, A3\u003e P3, A4\u003e P4.

În cazul în care una sau mai multe inegalități au un semn opus versiunii optime, lichiditatea balanței este într-o măsură mai mare sau mai mică diferă de absolut. În același timp, lipsa de fonduri conform unui grup de active este compensată de excesul lor asupra unui alt grup, deși compensația are loc numai la valoarea valabilă, deoarece într-o situație de plată reală, activele lichide mai puțin nu pot înlocui mai mult lichid.

Comparația celor mai lichide fonduri și active rapide cu obligațiile cele mai urgente și pasive pe termen scurt ne permite să aflăm lichiditatea actuală. Comparația activelor implementate lent, cu datorii pe termen lung și pe termen mediu reflectă lichiditatea promițătoare. Lichiditatea actuală indică o solvabilitate (sau insolvabilitate) a întreprinderii la cea mai apropiată perioadă de timp. Lichiditatea perspectivă este o soluție de solvabilitate bazată pe compararea veniturilor și plăților viitoare (din care în grupurile de active și răspundere relevante sunt prezentate doar o parte, astfel încât prognoza este destul de aproximativă).

Echilibru lichiditatea - Acesta este gradul de acoperire a obligațiilor activului întreprinderii, termenul de transformare a căruia în numerar corespunde scadenței obligațiilor. Gradul de lichiditate al soldului depinde de solvabilitatea întreprinderii. Principalul semn al lichidității este o formalitate care depășește costul activelor curente asupra datoriilor pe termen scurt. Și cu atât mai mult acest exces, situația financiară mai favorabilă are o întreprindere din poziția de lichiditate.

Relevanța determinării lichidității soldului este de o importanță deosebită în condițiile de instabilitate economică, precum și în lichidarea întreprinderii datorită falimentului său. Aceasta este o întrebare: dacă întreprinderea are suficientă pentru a-și acoperi datoria. Aceeași problemă apare atunci când este necesar să se determine dacă întreprinderea are suficiente fonduri pentru așezările cu creditorii, adică. Abilitatea de a elimina (rambursă) înseamnă datoria disponibilă. În acest caz, vorbind de lichiditate, se referă la prezența capitalului de lucru din întreprindere în ceea ce privește cantitatea de teoretic suficientă pentru a rambursa datoriile pe termen scurt.

Pentru a analiza lichiditatea bilanțului unei întreprinderi, un articol de active sunt grupate prin diplomă de lichiditate - de la cele mai rapide transformate în bani la cel puțin. Pasivele sunt, de asemenea, grupate de urgența plății obligațiilor. Grupul tipic este prezentat în tabelul de mai jos:

Masa Gruparea activelor și a echilibrului pasivelor pentru analiza lichidităților

Pentru a estima lichiditatea soldului, luând în considerare factorul de timp, este necesar să se compare fiecare grup de activ cu un grup de răspundere corespunzător.

1) Dacă sunteți inegalitate A1\u003e P1, aceasta indică solvabilitatea organizației la momentul bilanțului. Organizația este suficientă pentru a acoperi cele mai urgente obligații ale activelor absolut și cele mai lichide.

2) În cazul în care A2\u003e P2 este inegalitate, atunci activele implementate rapid depășesc datoriile pe termen scurt, iar organizația poate fi solventă în viitorul apropiat, ținând cont de stabilirile în timp util cu creditorii, primind fonduri din vânzările de produse pe credit.

3) În cazul în care A3\u003e P3 este inegalitate, atunci în viitor, în primă primire a fondurilor din vânzări și plăți, organizația poate fi solvent pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a capitalului de lucru după data bilanțului .

Efectuarea primelor trei condiții duce automat la următoarea condiție: A4<=П4

Punerea în aplicare a acestei afecțiuni indică respectarea condiției minime pentru sustenabilitatea financiară a organizației, prezența propriului său capital de lucru.

Pe baza comparației grupurilor de active cu grupuri de pasive relevante, se face o hotărâre a lichidității soldului întreprinderii

Comparația de lichiditate și obligații ne permite să calculam următorii indicatori:

• lichiditatea actuală, care indică o organizație de solvabilitate (+) sau insolvență (-) pentru cel mai apropiat de momentul în cauză: A1 + A2 \u003d\u003e P1 + P2; A4.<=П4
• perspectiva lichiditatea este o previziune de solvabilitate bazată pe compararea veniturilor și plăților viitoare: A3\u003e \u003d P3; A4.<=П4
• nivelul insuficient al lichidității promițătoare: A4.<=П4
• soldul nu este lichid: A4 \u003d\u003e P4

Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că analiza soldului bilanțului asupra schemei prezentate este aproximativă, mai detaliată este analiza solvabilității cu ajutorul coeficienților financiari.

1. Rata curentă de lichiditate Afișează dacă întreprinderea are suficiente fonduri care pot fi folosite pentru a-și rambursa datoriile pe termen scurt în cursul anului. Acesta este indicatorul principal al solvabilității întreprinderii. Coeficientul de lichiditate curentă este determinat prin formula:

K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

În practica mondială, valoarea acestui coeficient ar trebui să fie în intervalul 1-2. În mod natural, există circumstanțe în care valoarea acestui indicator poate fi mai mult, în cazul în care raportul curente de lichiditate este mai mare de 2-3, acest lucru, de regulă, vorbește despre utilizarea irațională a mijloacelor întreprinderii. Valoarea raportului curent de lichiditate sub unitatea vorbește despre insolvabilitatea întreprinderii.

2. Raportul de lichiditate rapidă, sau coeficientul de "evaluare critică", arată cât de mult fondurile lichide ale întreprinderii acoperă datoria pe termen scurt. Raportul de lichiditate rapidă este determinat prin formula:

K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Activele lichide ale întreprinderii includ toate activele curente ale întreprinderii, cu excepția inventarului. Acest indicator determină care proporția de bunuri pot fi rambursate datorită celor mai lichide active, adică arată ce parte din obligațiile pe termen scurt ale întreprinderii pot fi rambursate imediat în detrimentul fondurilor în diverse conturi, în valori mobiliare pe termen scurt, precum și câștigurile pe calcule. Valoarea recomandată a acestui indicator este de la 0,7-0,8 până la 1,5.

3. Raportul dintre lichiditatea absolută Afișează ce parte din conturile de datorii pot fi rambursate imediat. Raportul de lichiditate absolută este calculat prin formula:

K \u003d a1 / (P1 + P2)

Valoarea acestui indicator nu ar trebui să fie descendentă sub 0,2.

4. Pentru o evaluare cuprinzătoare a soldului soldului, este recomandat, în general, utilizarea echilibrul general de lichiditate al întreprinderiicare arată raportul dintre suma tuturor fondurilor lichide ale întreprinderii la suma tuturor obligațiilor de plată (pe termen scurt, pe termen lung, pe termen mediu), cu condiția ca diferite grupuri de fonduri lichide și obligații de plată să fie incluse în aceste sume cu anumiți coeficienți de ponderare care iau în considerare importanța acestora din punctul de vedere al primirii fondurilor și rambursarea obligațiilor. Soldul general al soldului este determinat prin formula:

K \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)

Valoarea acestui coeficient trebuie să fie mai mare sau egală cu 1.

5. Propriul coeficient de proprietate Afișează modul în care un capital de lucru suficient de la întreprinderea necesară pentru stabilitatea sa financiară. Este determinată de:

K \u003d (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Valoarea acestui coeficient trebuie să fie mai mare sau egală cu 0,1.

6. Coeficientul de întreținere a capitalului funcțional Indică ce parte a capitalului de funcționare este închisă în stocuri. Dacă acest indicator scade, acesta este un fapt pozitiv. Acesta este determinat din raport:

K \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]

În timpul analizei soldului soldului, fiecare dintre coeficienții de lichiditate considerați este calculată la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare. Dacă valoarea reală a coeficientului nu corespunde unei limitări normale, atunci este posibilă evaluarea acestuia prin dinamică (creșterea sau scăderea valorii). Trebuie remarcat faptul că, în majoritatea cazurilor, realizarea lichidității ridicate contrazice furnizarea de rentabilitate mai mare. Politica cea mai rațională este de a asigura combinația optimă de lichiditate și rentabilitate a întreprinderii.

Împreună cu indicatorii de mai sus pentru estimarea stării de lichiditate, puteți utiliza indicatori bazați pe fluxurile de numerar: fluxul de numerar net (fluxul de numerar NC NCF); fluxul de numerar din activitățile de exploatare (fluxul de numerar din operațiuni); fluxul de numerar din activitățile de exploatare ajustate pentru modificările capitalului de lucru (fluxul de numerar OCF - operațional); fluxul de numerar din activitățile de exploatare ajustate pentru modificările capitalului de lucru și satisfacerea necesității investițiilor (Fluxul de numerar OCFI după investiții); Fluxul de numerar gratuit (fluxul de numerar gratuit FCF).

În același timp, indiferent de stadiul ciclului de viață, pe care compania îl are, conducerea este forțată să rezolve problema determinării nivelului optim de lichiditate, deoarece, pe de o parte, lipsa lichidității activelor poate Conduceți atât insolvabilitatea, cât și posibila faliment, iar pe de altă parte, excesul de lichiditate poate duce la o scădere a rentabilității. Din acest motiv, practica modernă necesită apariția unor proceduri din ce în ce mai perfecte pentru analiza și diagnosticarea stării de lichiditate.

"Lichiditatea perspectivei" Echilibrul este securitatea obligațiilor celui de-al treilea grup de urgență (datorii pe termen lung) prin active lentă. Semn major. "Lichiditatea perspectivei" Este o previziune a solvabilității întreprinderii pe baza comparației veniturilor și plăților viitoare.

Efectuarea primelor 3 inegalități în acest sistem implică în mod inevitabil execuția și 4 inegalități, este aproape semnificativ să se compare rezultatele primelor trei grupuri privind activul și răspunderea. 4 Inegalitatea este echilibrarea în natură și, în același timp, are un înțeles economic profund: punerea sa în aplicare indică respectarea stării minime a stabilității financiare - existența capitalului de lucru al companiei.

Nerespectarea oricăruia dintre primele 3 inegalități indică faptul că lichiditatea soldului este diferită de absolut.

În același timp, lipsa de fonduri în conformitate cu un grup de active este compensată de excesul lor asupra unui alt grup, deși compensația are loc doar la o valoare de cost, deoarece într-o situație de plată reală, activele lichide mai puțin nu pot înlocui mai mult lichid.

Comparația celor mai lichide active și active rapide cu obligațiile cele mai urgente și datoriile pe termen scurt face posibilă identificarea lichidității și a solvabilității actuale, adică în viitorul apropiat. Dacă gradul de lichiditate este atât de mare încât, după rambursarea celor mai urgente obligații, înseamnă mijloace inutile, atunci puteți accelera termenii calculelor cu băncile, furnizorii și așa mai departe.

Lichiditatea perspectivă poate fi determinată prin compararea A3 și P3

Soldurile de lichiditate asupra unei serii de ani fac posibilă evaluarea modificărilor situației financiare.

Deoarece gradul de transformare a activelor curente în numerar monetar, este, prin urmare, calculată în practica internă 3 indicatori de lichiditate relativă:

1. Raportul curentului de lichiditate (coeficientul de acoperire).

Rata curentă de lichiditate oferă o evaluare generală a lichidității întreprinderii și arată că conturile curente sunt furnizate de activele curente, adică câte ruble de resurse financiare încorporate în activele curente au reprezentat o rubolă a datoriilor curente. Valoarea de reglementare a coeficientului CT.L. ≥ 2.

Creșterea indicatorului din dinamică indică rezultate pozitive în activitățile întreprinderii.

Valoarea coeficientului actual de lichiditate în medie depinde de afilierea industriei întreprinderii.

În multe industrii, valoarea coeficientului poate fi deviată semnificativ în orice direcție, dar raportul de lichiditate actual al lichidității actuale comparativ cu valoarea totală medie este nedorită, deoarece aceasta indică utilizarea ineficientă a resurselor, care este exprimată în încetinirea în încetinitorul Cifra de afaceri a fondurilor investite în rezervele industriale și creanțele conturilor de creștere nejustificate.

2. Raportul de lichiditate rapidă.

Se calculează pe un cerc mai restrâns al capitalului de lucru, atunci când partea inferioară a lichidului este exclusă din rezervele de calculare și de producție. Acest lucru se datorează faptului că fondurile care pot fi salvate ca urmare a lichidării de urgență a rezervelor de producție sunt semnificativ mai mici decât costul achiziției lor, precum și faptul că transformarea rezervelor de producție în numerar poate fi de mult timp .

În Occident, valoarea de reglementare a kb.l. ³ 1, în Rusia, raportul de lichiditate rapidă variază în cadrul a 0,8-1 (Artenenko) și 0,7-0,8 (marcaryan), în organizațiile comerciale cu privire la valoarea critică a acestui coeficient de 0,4-0,5.

3. Raportul dintre lichiditatea absolută

Acesta arată ce parte din fondurile împrumutate pe termen scurt pot fi rambursate imediat.

Valoarea acestui coeficient trebuie să fie mai mare de 0,2-0,25 (marcaryan) sau 0,3-0,8 (Kovalev).

Atunci când este utilizat în analiza coeficienților de lichiditate, este necesar să se țină seama de specificul sectorial al întreprinderii. Este foarte dificil să se stabilească un criteriu pentru fiecare industrie.