Articolul principal: Teorie cantitativă a banilor
J. Mill
Înțelegerea faptului că schimbările de preț depind de volumul ofertei de bani a ajuns la teoria economică încă din cele mai vechi timpuri. Deci, în secolul III î.Hr. NS. bine-cunoscutul jurist roman antic Julius Paul a afirmat acest lucru. Mai târziu, în 1752, filosoful englez D. Hume, în Eseu despre bani, a studiat relația dintre suma de bani și inflație. Hume a susținut că o creștere a ofertei de bani duce la o creștere treptată a prețurilor până când acestea ating proporția inițială cu volumul de bani de pe piață. Aceste opinii au fost împărtășite de majoritatea reprezentanților școlii clasice de economie politică. În momentul în care Mill a scris Principiile economiei politice, o teorie cantitativă a banilor se conturase deja în termeni generali. La definiția lui Hume, Mill a adăugat o clarificare cu privire la necesitatea constanței structurii cererii, deoarece a înțeles că oferta de bani poate schimba prețurile relative. În același timp, el a argumentat că o creștere a ofertei de bani nu duce automat la o creștere a prețurilor, deoarece rezervele de bani sau oferta de bunuri pot crește și în volume comparabile.
În cadrul școlii neoclasice, I. Fischer a formalizat în 1911 teoria cantitativă a banilor în celebra sa ecuație de schimb:
,Modificarea acestei teorii de către Școala Cambridge (A. Marshall, A. Pigou) arată formal după cum urmează:
,În principiu, aceste abordări diferă prin faptul că Fisher acordă o mare importanță factorilor tehnologici și reprezentanților școlii Cambridge - alegerii consumatorilor. În același timp, Fischer, spre deosebire de Marshall și Pigou, exclude posibilitatea influenței ratei dobânzii asupra cererii de bani.
În ciuda recunoașterii științifice, teoria cantitativă a banilor nu depășea cercurile academice. Acest lucru s-a datorat faptului că o teorie macroeconomică deplină nu exista încă înainte de Keynes, iar teoria banilor nu putea fi aplicată în practică. Și după apariția sa, keynesianismul a preluat imediat o poziție dominantă în macroeconomia de atunci. În acești ani, teoria cantitativă a banilor a fost dezvoltată doar de un număr mic de economiști, dar, în ciuda acestui fapt, s-au obținut rezultate interesante. Deci, K. Warburton în 1945-53. a constatat că o creștere a ofertei de bani duce la o creștere a prețurilor, iar fluctuațiile pe termen scurt ale PIB-ului sunt asociate cu oferta de bani. Opera sa a anticipat apariția monetarismului, cu toate acestea, comunitatea științifică nu le-a acordat prea multă atenție.
În 1963, a fost publicată celebra lucrare a lui Friedman, co-autoră cu D. Meiselman „Stabilitatea relativă a ratei circulației banilor și a multiplicatorului de investiții în Statele Unite pentru 1897-1958”. Autorii articolului au criticat stabilitatea multiplicatorului de cheltuieli în modelele keynesiene. În opinia lor, veniturile nominale bănești depindeau exclusiv de fluctuațiile ofertei de bani. Imediat după publicarea articolului, punctul lor de vedere a fost puternic criticat de mulți economiști. În același timp, principala plângere a fost slăbiciunea aparatului matematic folosit în această lucrare. Deci, A. Blinder și R. Solow au recunoscut ulterior că această abordare este „prea primitivă pentru prezentarea oricărei teorii economice”.
În 1968, a fost publicat articolul lui Friedman „Rolul politicii monetare”, care a avut un impact semnificativ asupra dezvoltării ulterioare a științei economice. În 1995, J. Tobin a numit această lucrare „cea mai semnificativă publicată vreodată într-un jurnal economic”. Acest articol a pus bazele unei noi direcții în cercetarea economică - teoria așteptărilor raționale. Sub influența sa, keynesienii au fost nevoiți să-și reconsidere opiniile cu privire la raționamentul politicii active.
Presupunând că cererea de bani este similară cu cererea pentru alte active, Friedman a fost primul care a aplicat teoria cererii de active financiare asupra banilor. Astfel, a obținut funcția de cerere de bani:
,Potrivit monetarismului, cererea de bani depinde de dinamica PIB-ului, iar funcția de cerere de bani este stabilă. În același timp, oferta de bani este instabilă, deoarece depinde de acțiunile imprevizibile ale guvernului. Monetariștii susțin că PIB-ul real va înceta să crească pe termen lung, astfel încât modificările ofertei de bani nu vor avea niciun efect asupra acestuia, afectând doar rata inflației. Acest principiu a devenit baza politicii economice monetariste și a fost numit neutralitatea banilor .
În legătură cu funcționarea principiului neutralității banilor, monetarii au susținut consolidarea legislativă stăpânire monetaristă, ceea ce înseamnă că oferta de bani ar trebui să se extindă la același ritm cu rata de creștere a PIB-ului real. Respectarea acestei reguli va elimina impactul imprevizibil al politicii monetare anticiclice. Potrivit monetaristilor, oferta de bani în continuă creștere va sprijini cererea în creștere fără a determina creșterea inflației.
În ciuda logicii acestei afirmații, a devenit imediat obiectul unor critici ascuțite din partea keynesienilor. Aceștia au susținut că este o prostie să se abandoneze o politică monetară activă, deoarece viteza de circulație a banilor nu este stabilă, iar creșterea constantă a ofertei de bani poate provoca fluctuații serioase ale cheltuielilor totale, acționând destabilizând întreaga economie.
Conceptul " rata naturală a șomajului". Șomajul natural este înțeles ca șomajul voluntar, în care piața muncii se află într-o stare de echilibru. Nivelul șomajului natural depinde atât de factorii instituționali (de exemplu, de activitatea sindicatelor), cât și de cel legislativ (de exemplu, de salariul minim). Rata naturală a șomajului este rata șomajului care menține salariile și prețurile reale stabile (în absența creșterii productivității).
Potrivit monetarienilor, abaterile șomajului de la nivelul său de echilibru nu pot apărea decât pe termen scurt. Dacă nivelul ocupării este mai mare decât nivelul natural, atunci inflația crește, dacă este mai mică, atunci inflația scade. Astfel, pe termen mediu, piața ajunge la o stare de echilibru. Pe baza acestor premise, se concluzionează că politica ocupării forței de muncă ar trebui să aibă drept scop reducerea fluctuațiilor nivelului șomajului de la rata sa naturală. În același timp, se propune utilizarea instrumentelor de credit și de politică monetară pentru a echilibra piața muncii.
În lucrarea sa din 1957 Teoria funcției de consum, Friedman a explicat comportamentul consumatorului în ipoteza venitului constant... În această ipoteză, Friedman susține că oamenii experimentează modificări aleatorii ale veniturilor lor. El a considerat venitul curent ca suma veniturilor permanente și temporare:
Venitul permanent în acest caz este similar cu venitul mediu, iar venitul temporar este echivalent cu o abatere aleatorie de la venitul mediu. Potrivit lui Friedman, consumul depinde de venitul permanent, deoarece consumatorii netezesc fluctuațiile veniturilor temporare prin economii și fonduri împrumutate. Ipoteza venitului constant afirmă că consumul este proporțional cu venitul constant și arată astfel matematic:
unde este o constantă.
Deci, conform punctelor de vedere ale monetaristilor, banii sunt sfera principala care determina miscarea si dezvoltarea productiei. Cererea de bani are o tendință ascendentă constantă (care este determinată, în special, de tendința de a economisi) și, pentru a asigura corespondența dintre cererea de bani și oferta acestora, este necesar să se urmeze un curs către un gradual creșterea (la un anumit ritm) a banilor în circulație. Reglementările de stat ar trebui să fie limitate la controlul asupra circulației banilor.
Prima etapă a implementării politicii monetarismului de către băncile centrale a fost includerea agregatelor monetare în modelele lor econometrice. Deja în 1966, Rezerva Federală SUA a început să studieze dinamica agregatelor monetare. Prăbușirea sistemului Bretton Woods a contribuit la răspândirea conceptului monetarist în sfera monetară. Băncile centrale din cele mai mari țări au încetat să vizeze cursul de schimb în favoarea agregatelor monetare. În anii 1970, Rezerva Federală SUA a ales agregatul M1 ca țintă intermediară, iar rata dobânzii fondurilor federale ca țintă tactică. După ce Statele Unite, Germania, Franța, Italia, Spania și Regatul Unit au anunțat obiective pentru creșterea ofertei de bani. În 1979, țările europene au ajuns la un acord privind crearea Sistemului Monetar European, prin care s-au angajat să mențină ratele monedelor lor naționale în anumite limite. Acest lucru a dus la faptul că cele mai mari țări europene vizau atât cursul de schimb, cât și oferta de bani. Micile economii deschise precum Belgia, Luxemburg, Irlanda și Danemarca au continuat să vizeze doar cursul de schimb. Cu toate acestea, în 1975 majoritatea țărilor în curs de dezvoltare au continuat să mențină un fel de curs de schimb fix. Cu toate acestea, începând cu sfârșitul anilor 1980, direcționarea monetară a început să cedeze loc direcționării către inflație. Și la mijlocul anilor 2000, majoritatea țărilor dezvoltate au trecut la politica de definire a obiectivelor inflației, mai degrabă decât la agregatele monetare.
subiect: Teoria și politica monetarismului
Introducere
Inflația este întotdeauna și pretutindeni asociată cu banii.
Se manifestă prin faptul
că suma de bani va crește
mult mai rapid decât volumul de producție.
Milton Friedman
Sistemele financiare și monetare trebuie gestionate. Guvernele, inclusiv Banca Centrală, trebuie să ia decizii fundamentale cu privire la formularea standardului monetar, stabilirea cantității de bani în circulație, stabilirea regulilor cursului de schimb, gestionarea fluxurilor financiare internaționale și determinarea gradului de rigiditate sau de blândețe a politicii sale monetare ...
Astăzi există opinii diferite cu privire la preferința acestei sau acelei metode de gestionare a sferei monetare. Unii experți cred într-o politică activă, când rata de creștere a masei monetare ar trebui să fie încetinită în caz de amenințare a inflației și invers. Alții sunt destul de sceptici cu privire la capacitatea oficialilor guvernamentali de a utiliza politica monetară pentru a „regla fin” economia, inflația și șomajul. În cele din urmă, există monetaristi care cred că politica monetară puternică ar trebui să cedeze locul politicii guvernate de reguli.
În ultimele trei decenii, teoria keynesiană a fost contestată de concepte macroeconomice alternative, în special monetarismul și teoria așteptărilor raționale (TPO). Dezvoltarea acestor teorii a fost condusă de oameni de știință remarcabili, cu reputație mondială. Astfel, conceptul keynesian de ocupare a forței de muncă, politica de nestabilizare, care a dominat punctele de vedere macroeconomice ale majorității economiștilor din toate țările cu economii de piață industriale după cel de-al doilea război mondial, a fost dezvoltat de un grup de cinci viitori laureați ai premiului Nobel - Paul Samuelson, Franco Modigliani , Robert Solo, James Tobin și Lawrence Kleive ...
O altă viziune a fost susținută de Premiul Nobel pentru economie din 1976, Milton Friedman, care a devenit liderul intelectual al școlii monetariste. El a inițiat cercetări empirice și teoretice, arătând că banii joacă un rol mult mai important în determinarea nivelului activității economice și a prețurilor decât presupunea teoria keynesiană.
Dar gândirea economică nu se oprește; după un timp, Robert Lukes, Thomas Sargent și Neil Wallace dezvoltă teoria așteptărilor raționale (TPO), care face parte din așa-numita nouă teorie economică clasică.
Scopul proiectului de curs este de a face cunoștință cu teoria monetarismului.
1. Originile monetarismului
Monetarismul este o teorie economică conform căreia oferta de bani în circulație joacă un rol decisiv în stabilizarea și dezvoltarea unei economii de piață. Monetarismul își are originea în anii '50. Abordarea monetaristă a managementului economic a fost utilizată pe scară largă în Statele Unite, Marea Britanie, Republica Federală Germania și alte țări în perioada de depășire a stagflatiei în anii 70 - începutul anilor 80, precum și la începutul anilor 90 în timpul tranziției către un economia de piață din Rusia.
Culmea evoluțiilor teoretice ale monetarismului a fost conceptul de stabilizare a economiei americane și binecunoscuta „reigonomie”, a cărei implementare a ajutat Statele Unite să slăbească inflația și să consolideze dolarul. După keynesianism, conceptele Școlii din Chicago au devenit al doilea exemplu de utilizare eficientă a teoriei economice în practica economică americană.
Fondatorul monetarismului este fondatorul școlii din Chicago, laureatul Nobel din 1976 M. Friedman.
Conform teoriei monetarismului, oferta de bani este principalul factor al fluctuațiilor pe termen scurt ale PIB-ului nominal și ale fluctuațiilor pe termen lung ale prețurilor. Desigur, keynesienii recunosc și rolul cheie al banilor în determinarea amplorii cererii agregate.
Principala diferență în punctele de vedere ale monetarienilor și keynesienilor este că abordările lor pentru determinarea cererii agregate sunt fundamental diferite. Astfel, reprezentanții școlii keynesiene consideră că o schimbare a cererii agregate este influențată de mulți factori, în timp ce monetarii susțin că principalul factor care influențează schimbările în volumul producției și în prețuri este o modificare a ofertei de bani.
1.1 Milton Friedman
Milton Friedman (n. 1912) este un economist american și beneficiar al Premiului Nobel pentru economie din 1976 pentru cercetările sale despre consum, istoria și teoria banilor. Născut în New York, a absolvit universitățile Rutgers (1932) și Chicago (1934). Până în 1935, a fost asistent de cercetare la Universitatea din Chicago, apoi a devenit angajat al Comitetului Național pentru Resurse, iar din 1937 - angajat al Biroului Național de Cercetări Economice. În 1940 a predat la Universitatea din Wisconsin, în 1941-1943. - Un angajat al Ministerului Finanțelor ca parte a unui grup de cercetători în domeniul impozitelor. Din 1943 până în 1946 a ocupat funcția de director adjunct al grupului pentru studii statistice din sfera militară la Universitatea Columbia, unde și-a primit (1946) doctoratul.
În 1946 s-a întors la Universitatea din Chicago ca profesor de economie și rămâne în această funcție până în prezent. Iar faima mondială i-a fost adusă, în primul rând, de lucrările sale pe teme monetariste. Printre acestea se numără colecția de articole „Studies in the Quantitative Theory of Money” (1956), publicată sub redacția sa, și cartea „History of the US Monetary System, 1867-1960” (1963), publicată în colaborare cu Anna Schwartz . Conceptul monetar al lui Friedman, în cuvintele economistului american H. Ellis, a dus la „redescoperirea banilor” datorită creșterii aproape peste tot, mai ales în perioada recentă, a inflației.
Numele lui M. Friedman - laureat al Nobelului în teoria economică modernă este asociat, de regulă, cu liderul „școlii monetare din Chicago” și principalul oponent al conceptului keynesian de reglementare de stat a economiei. Acest lucru a devenit deosebit de remarcabil în acei ani (1966-1984), când a avut ocazia să scrie o rubrică săptămânală în revista Newsweek, care a devenit, așa cumva, un purtător de cuvânt propagandistic pentru teoria sa monetaristă.
Între timp, M. Fridman este multilateral în munca sa și, ceea ce este foarte important, interesele sale științifice acoperă și domeniul metodologiei științei economice. La urma urmei, timp de mulți ani în discuțiile lor despre această problemă, economiștii nu au renunțat la analiza eseului lui Friedman „The Methodology of Positive Economics” (1953). La fel ca și fără eseuri pe o temă similară scrise de L. Robbins (1932), R. Heilbroner (1991) și M. Alle (1990), sau faimoasa prelegere susținută de P. Samuelson la ceremonia de decernare a Premiului Nobel în Economie (1970) etc.
Cu toate acestea, tocmai din eseul metodologic pozitivist al lui M. Friedman se poate culege judecăți extraordinare că teoria economică ca un set de ipoteze semnificative este acceptată atunci când poate „explica” datele de fapt, numai din care rezultă dacă este „corectă”. „sau„ eronat ”și dacă va fi„ acceptat ”sau„ respins ”; că, la rândul său, faptele nu pot „dovedi niciodată o ipoteză”, deoarece nu pot stabili decât greșeala acesteia. În același timp, solidaritatea sa cu acei oameni de știință care consideră inacceptabilă prezentarea teoriei economice ca descriind, nu prezicând, este evidentă, transformând-o în matematică doar deghizată. Potrivit lui M. Friedman, afirmarea despre diversitatea și complexitatea fenomenelor economice înseamnă negarea naturii tranzitorii a cunoașterii, care conține semnificația activității științifice și, prin urmare, „orice teorie are în mod necesar un caracter tranzitoriu și poate fi modificată odată cu progresul cunoașterii. " În același timp, procesul de descoperire a ceva nou într-un material familiar, concluzionează laureatul Nobel, ar trebui discutat în categorii mai degrabă psihologice decât logice și, studiind autobiografia și biografia, să-l stimuleze cu ajutorul aforismelor și al exemplelor.
1.2 Viteza circulației banilor
Poziția monetaristilor în ceea ce privește viteza circulației banilor este interesantă. Variabilitatea acestui indicator a jucat un rol important în declinul autorității teoriei cantitative din anii 1930. Monetarii moderni recunosc posibilitatea unor fluctuații accentuate în indicatorul ratei, de exemplu, în perioadele de inflație acută.
Banii pot circula uneori foarte încet. Acestea sunt păstrate mult timp într-o bancă de acasă sau într-o bancă pe conturi, folosind doar pentru plata oricărei achiziții. Dacă vine o perioadă de inflație, ei încearcă să cheltuiască bani cât mai repede posibil și încep să schimbe mâinile cu o viteză frenetică. Conceptul de „viteză a circulației banilor” a fost propus la începutul secolului trecut de Alfred Marshall de la Universitatea Cambridge și Irving Fisher de la Universitatea Yale. Folosind acest concept, se poate măsura viteza cu care banii se mută de la un proprietar la altul sau circulă în economie. Dacă suma de bani este mare în raport cu suma cheltuielilor, atunci viteza de circulație va fi mică; dacă banii se întorc repede, atunci viteza de circulație a acestora va fi mare.
Astfel, definim viteza circulației banilor ca raportul dintre PIB-ul nominal și oferta de bani. Viteza indică rata la care circulă masa monetară în raport cu venitul sau producția totală. În mod formal, arată astfel:
V ≡ PIB / M ≡ (p1q1 + p2q2 ...) / M ≡ PQ / M,
unde P este nivelul mediu al prețului; iar Q este PIB real. Viteza de circulație a banilor (V) este definită ca valoarea PIB-ului nominal anual împărțit la suma de bani.
Rata de circulație a banilor poate fi considerată a fi rata la care banii se mută de la un proprietar la altul. Să luăm în considerare acest lucru cu un exemplu specific. Să presupunem că țara produce numai pâine și că PIB-ul său constă în 48 de milioane de pâini și fiecare dintre ele este vândut la un preț de 1 USD, ceea ce înseamnă că PIB = PQ = 48 milioane USD pe an (adică dacă volumul masa este egală cu 4 milioane de dolari, apoi, conform definiției, V = 48 de milioane de dolari / 4 milioane de dolari = de 12 ori pe an). Aceasta înseamnă că banii se întorc o dată pe lună, în timp ce populația își cheltuie veniturile pentru a cumpăra o lună de aprovizionare cu pâine.
Trebuie remarcat faptul că, în ultimii sute cincizeci de ani, viteza de circulație a agregatului monetar M2 a rămas remarcabil de stabilă. În același timp, viteza de circulație a M1 a crescut semnificativ în ultimii ani. Problema stabilității și predictibilității vitezei de circulație a banilor joacă un rol important în dezvoltarea politicii macroeconomice.
1.3 Teoria cantitativă a prețurilor
Acum să ne uităm la modul în care unii economiști care s-au ocupat de această problemă în trecut au folosit „viteza banilor” pentru a explica dinamica nivelului general al prețurilor. Principala ipoteză a fost că viteza circulației banilor este relativ stabilă și previzibilă. Monetariștii susțin că motivul acestei stabilități este că viteza banilor reflectă distribuția veniturilor și a cheltuielilor pe o anumită perioadă de timp. Dacă oamenii își primesc venitul o dată pe lună și îl cheltuiesc uniform în această lună, atunci rata de circulație va fi de 12 ori pe an. Chiar dacă veniturile populației se dublează, nivelul prețurilor crește cu 20%, iar PIB-ul crește de mai multe ori, acest lucru nu va afecta în niciun fel distribuția temporală a cheltuielilor, viteza circulației banilor va rămâne neschimbată. Viteza banilor se va schimba numai atunci când indivizii sau întreprinderile își schimbă structura cheltuielilor sau modul în care își plătesc facturile.
Această viziune asupra stării de fapt a condus la faptul că economiștii clasici, precum și unii savanți, au început să folosească conceptul de „viteză de circulație” pentru a explica fluctuațiile nivelului prețurilor. În conformitate cu această abordare, cunoscută sub numele de teoria cantitativă a banilor și a prețurilor, obținem ecuația pentru viteza de circulație
P = MV / Q- (V / Q) M = kM.
Această ecuație rezultă din ecuația deja considerată a vitezei banilor prin substituirea unui k mai compact în loc de V / Q și rezolvarea unei noi ecuații pentru P. Mulți economiști clasici credeau că, dacă metodele de plată pentru tranzacțiile încheiate rămân neschimbate, atunci k este constant. În plus, opinia lor sa bazat pe presupunerea existenței ocupării depline, ceea ce înseamnă că volumul real al producției ar trebui să crească fără probleme și egal cu PIB-ul potențial. Combinând aceste condiții prealabile, putem spune că pe termen scurt k (= V / Q) rămâne practic neschimbat, iar pe termen lung crește lin.
Ce concluzii putem trage studiind teoria cantitativă? După cum se poate observa din ecuație, dacă k este constant, atunci nivelul prețului se modifică proporțional cu valoarea ofertei de bani. Dacă oferta de bani este stabilă, prețurile sunt de asemenea stabile. Dacă oferta de bani crește, atunci prețurile vor crește în consecință. Aceasta înseamnă că, dacă oferta de bani crește de zece sau de o sută de ori, țara va experimenta inflație galopantă sau hiperinflație. Într-adevăr, hiperinflația ilustrează cel mai clar teoria cantitativă a banilor. Smochin. 2 arată că prețurile din Germania în 1922-1924 au crescut de un miliard de ori tocmai după ce Banca Centrală a lansat tipografia. În fața noastră este unul dintre principiile teoriei cantitative (desigur, nu cel mai uman). Pentru a înțelege cum funcționează teoria cantitativă a banilor, este important să ne amintim faptul că banii sunt fundamental diferiți de bunurile obișnuite, cum ar fi pâinea sau mașinile. Cumpărăm pâine pentru mâncare și mașini pentru transportul personal. Dacă astăzi prețurile din Rusia sunt de o mie de ori mai mari decât erau în urmă cu câțiva ani, atunci este firesc ca oamenii să aibă acum nevoie de o mie de ori mai mulți bani pentru a cumpăra tot atâtea bunuri ca în trecut. Aceasta este esența teoriei cantitative a banilor, cererea de bani crește proporțional cu nivelul prețurilor.
Teoria cantitativă a banilor și a prețurilor afirmă că prețurile se schimbă proporțional cu suma ofertei de bani. Deși această teorie este doar o aproximare aproximativă a realității, aceasta ajută la explicarea de ce țările în care oferta de bani crește încet, inflația este moderată, iar în țările în care oferta de bani crește rapid, există o inflație galopantă.
2. Monetarismul modern
Teoria economică monetaristă modernă a apărut după al doilea război mondial. Monetarii au contestat keynesianismul subliniind importanța politicii monetare pentru a stabiliza economia la nivel macro. În urmă cu aproximativ douăzeci de ani, a existat o scindare în mișcarea monetaristă. O parte a acesteia a rămas fidelă vechii tradiții, în timp ce cealaltă (mai tânără) s-a transformat într-o nouă școală clasică influentă, ale cărei puncte de vedere le vom analiza mai jos.
Abordarea monetaristă se bazează pe afirmația că creșterea masei monetare determină mărimea PIB-ului nominal pe termen scurt și nivelul prețurilor pe termen lung. Adepții acestei abordări își desfășoară cercetările în cadrul teoriei cantitative a banilor și a prețurilor, ținând cont de rezultatele analizei tendințelor în viteza circulației banilor. Monetarii cred că viteza de circulație a banilor este stabilă
(sau, în cazuri extreme, constante). Dacă această premisă este adevărată, este importantă deoarece ecuația cantitativă arată că dacă V este constant, atunci modificările din M vor provoca modificări proporționale în PQ (sau PIB nominal).
2.1 Esența monetarismului
Totuși, la fel ca toate celelalte școli, monetarismul are propriile sale caracteristici. Iată câteva teze care sunt centrale în teoria monetaristă.
· Rata de creștere a masei monetare este principalul factor al modificării PIB-ului nominal. Monetarismul este una dintre principalele teorii care se ocupă cu studiul factorilor care determină cererea agregată. Conform acestei abordări, cererea agregată nominală este în primul rând foarte dependentă de oferta de bani. Politica fiscală este foarte importantă din punctul de vedere al doar câteva aspecte, de exemplu, cât din PIB va fi destinat cheltuielilor militare sau consumului privat. Iar principalele variabile macroeconomice (producția totală, ocuparea forței de muncă și nivelul prețurilor) depind în principal de suma de bani. Această stare de fapt într-o formă simplificată poate fi formulată după cum urmează: „Numai banii contează”.
Care este temelia credinței monetaristilor în supremația banilor? Se bazează pe două ipoteze. În primul rând, după cum scrie Friedman: „Există o stabilitate extraordinară, confirmată de cercetări și care caracterizează regularitatea unor cantități precum viteza circulației banilor, care va fi de interes pentru orice specialist care lucrează cu date care caracterizează circulația banilor”. În al doilea rând, mulți monetaristi susțin de obicei că cererea de bani nu răspunde complet la modificările ratelor dobânzii.
Să vedem de ce exact aceste ipoteze conduc la astfel de concluzii. Conform ecuației cantitative, dacă viteza de circulație (V) este stabilă, atunci M va fi singurul factor care determină PQ, adică PIB-ul nominal. În mod similar, politica fiscală, în opinia monetaristilor, nu este eficientă, deoarece dacă V este stabil, atunci singura forță care poate afecta PQ este M. Astfel, cu o valoare constantă a V, impozitele și cheltuielile guvernamentale nu au nicio șansă de a asigura orice sau influență asupra cursului evenimentelor.
· Prețurile și tarifele salariale sunt relativ flexibile. Una dintre principalele prevederi ale keynesianismului este asociată cu „inactivitatea” prețurilor și a salariilor. În ciuda acestui fapt, monetarii cred că prețurile și salariile au o anumită inerție și susțin că curba Phillips are o pantă relativ abruptă chiar și pe termen scurt și insistă că este verticală pe termen lung. În cadrul modelului AS-AD, potrivit monetaristilor, curba AS pe termen scurt este destul de abruptă, abordarea monetaristă combină cele două puncte anterioare. Întrucât banii sunt factorul principal în PIB-ul nominal, iar prețurile și salariile sunt relativ flexibile atunci când se apropie de nivelul producției potențiale, banii au un impact redus și pe termen scurt asupra producției reale. M afectează în principal P.
Acest lucru înseamnă că banii pot avea un anumit efect asupra producției și prețurilor, dar pe termen scurt. nivelul prețului. Politica fiscală are un impact redus asupra producției și prețurilor, atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Aceasta este esența doctrinei monetariste.
· Stabilitatea sectorului privat. În cele din urmă, monetarii cred că sectorul privat al economiei, lăsat fără controlul statului, nu va fi predispus la instabilitate. Dimpotrivă, fluctuațiile PIB-ului nominal sunt de obicei rezultatul activității guvernamentale, în special modificări ale ofertei de bani, care depinde de politica urmată de Banca Centrală.
2.2 Monetarism și keynesianism
Care este diferența în punctele de vedere ale monetarilor și susținătorilor teoriei keynesiene? De fapt, după apropierea care a avut loc în ultimele trei decenii, nu există un mare dezacord între aceste școli, iar disputele dintre ele se referă acum mai mult la plasarea accentelor decât la diferențele fundamentale.
Cu toate acestea, putem distinge două diferențe principale.
În primul rând, nu există un consens între reprezentanții celor două școli cu privire la forțele care afectează cererea agregată. Monetarii cred că cererea agregată este influențată exclusiv (sau în principal) de oferta de bani și că acest efect este stabil și previzibil. Ei cred, de asemenea, că politica fiscală sau modificările autonome ale cheltuielilor, dacă nu sunt însoțite de modificări ale sumei de bani, au un impact redus asupra nivelului producției și al prețurilor.
Keynesienii, pe de altă parte, sunt de părere că totul este mult mai complicat. Deși sunt de acord că banii au un impact semnificativ asupra cererii, producției și prețurilor agregate, ei susțin că sunt importanți și alți factori. Cu alte cuvinte, keynesienii cred că banii au un anumit efect asupra producției, dar nu mai mult decât variabile care afectează nivelul cheltuielilor totale, cum ar fi politica fiscală și exporturile nete. În plus, indică dovezi puternice că V crește în mod sistematic pe măsură ce ratele dobânzilor cresc și, prin urmare, menținerea M constantă nu este suficientă pentru a menține PIB-ul nominal sau real constant. Unul dintre cele mai interesante exemple de convergență a punctelor de vedere între keynesieni și monetaristi este convingerea lor că politicile de stabilizare își pot atinge obiectivele printr-o utilizare mai activă a instrumentelor de politică monetară.
Al doilea punct de dispută în rândul monetarilor și keynesienilor este comportamentul ofertei agregate. Keynesienii insistă asupra prețului și a inerției salariale. Monetarii susțin că keynesienii exagerează imobilitatea prețurilor și a salariilor și că curba AS pe termen scurt are o pantă mult mai abruptă decât pretind keynesienii, deși poate să nu fie verticală.
Dezacordul asupra pantei curbei AS a determinat cele două școli să aibă opinii diferite asupra impactului modificărilor cererii agregate pe termen scurt. Keynesienii cred că o modificare a cererii (nominale) duce pe termen scurt la o schimbare semnificativă a volumului producției, cu o ușoară modificare a nivelului prețurilor. Monetariștii susțin că schimbarea curbei cererii agregate se încheie, de regulă, cu o schimbare a nivelului prețurilor și nu în volumul producției.
Esența monetarismului constă în faptul că toată atenția reprezentanților acestei școli se concentrează pe rolul special al banilor în determinarea cererii agregate. De asemenea, este important ca, în opinia lor, salariile și prețurile să fie relativ flexibile.
3. Abordarea monetaristă. Rata constantă de creștere a ofertei de bani
Monetarismul a jucat un rol semnificativ în conturarea politicii economice în ultimii patruzeci de ani. Monetarii susțin adesea ideile pieței libere și politica de neintervenție a statului în activitățile întreprinderilor la nivel micro. Dar cea mai semnificativă contribuție a acestora la teoria macroeconomică este asociată cu propunerea de a urma reguli neschimbătoare de circulație monetară, mai degrabă decât să se bazeze pe politici fiscale și monetare puternice.
În principiu, monetarii ar putea sfătui reglementarea necesară a economiei pentru a recurge la ajutorul instrumentelor de politică monetară. Dar au decis să se stabilească pe ipoteza că sectorul privat este suficient de stabil și că guvernul este de obicei responsabil pentru instabilitatea din economie. Mai mult, monetarii cred că banii afectează volumul producției doar cu un decalaj semnificativ, a cărui amploare poate fi diferită, prin urmare, dezvoltarea unei politici eficiente de stabilizare este uneori întârziată pentru o lungă perioadă de timp.
Astfel, un element cheie al filozofiei economice monetariste este regula monetară: trebuie utilizată o politică monetară eficientă pentru a menține o rată constantă de creștere a ofertei de bani în toate condițiile economice.
Pe ce se bazează această abordare? Monetarii cred că o rată fixă de creștere a ofertei de bani (3-5% pe an) ar elimina principala sursă de instabilitate în economia modernă - schimbări imprevizibile în politica monetară. Dacă în locul FRS s-ar utiliza un fel de program de calculator, care ar monitoriza în mod constant menținerea unei rate fixe de creștere de M, atunci problemele asociate cu fluctuațiile volumului ofertei de bani ar dispărea. Cu o viteză stabilă a circulației banilor, PIB-ul nominal ar crește într-un ritm constant și constant. Și dacă oferta monetară ar crește, de asemenea, la același ritm cu PIB-ul potențial, atunci în curând prețurile stabile ar deveni norma vieții noastre.
3.1 Ce poate face politica monetară
Politica monetară nu poate stabili indicatori reali la un anumit nivel, dar poate avea un impact serios asupra acestora. Și un lucru nu îl contrazice deloc pe celălalt.
Este adevărat că banii sunt doar un mecanism, ci un mecanism extrem de eficient. Fără el, nu ar fi fost posibil să obținem acele succese izbitoare în creșterea producției și a nivelului de trai care au avut loc în ultimele două secole - nicio altă mașină minunată nu ar fi putut pune capăt vieții satului nostru atât de nedureros și cu forță de muncă redusă. cheltuieli.
Dar ceea ce distinge banii de alte mașini este că această mașină este prea capricioasă și, dacă se defectează, convulsează toate celelalte mecanisme. Marea Depresiune este cel mai dramatic, dar nu singurul exemplu în acest sens. Oricare dintre inflații a fost rezultatul problemei monetare care a fost utilizată în timpul războiului pentru a acoperi cererea nesatisfăcută în plus față de impozitele explicite.
Prima și cea mai importantă lecție din istorie, poate cea mai instructivă lecție, este că politica monetară poate deturna banii de la rolul său de principală sursă de suferință economică. Sună ca un avertisment pentru a evita greșelile mari și parțial este. Marea Depresiune s-ar putea să nu se fi întâmplat și, dacă s-ar întâmpla, ar fi mers mult mai blând, dacă autoritățile financiare nu ar fi făcut greșeli sau nu ar fi avut în mâinile lor instrumente atât de puternice, care erau la dispoziția Sistemului Rezervei Federale în acel moment .
Chiar dacă recomandarea de a nu face din bani o sursă de frământări economice s-ar dovedi a fi cu totul negativă, nu ar aduce mult rău. Din păcate, nu este complet negativ. Mașina monetară a ieșit din funcționare și atunci când autoritățile centrale nu aveau puterea concentrată în mâinile Fed. În istoria Statelor Unite, episodul din 1907 și panicile bancare din perioada anterioară sunt exemple ale faptului că mașina de bani se poate defecta singură. Prin urmare, instituțiile financiare se confruntă cu o sarcină necesară și importantă: să-i aducă astfel de îmbunătățiri care să minimizeze eșecurile aleatorii și să facă posibilă obținerea la maximum a acestuia.
A doua sarcină a politicii monetare ca bază a unei economii stabile este menținerea mașinii, utilizarea analogiei lui Mill, într-o stare bine unsă. Un sistem economic va funcționa în mod normal atunci când producătorii și consumatorii, angajatorii și salariații sunt pe deplin încrezători că nivelul mediu al prețului se va comporta într-un mod previzibil în viitor - cel mai bine, rămânând stabil. Sub orice constrângeri instituționale imaginabile, există doar o volatilitate a prețurilor și a salariilor foarte limitată. Acest grad de flexibilitate trebuie menținut pentru a permite fluctuațiile relative ale prețurilor și salariilor care sunt necesare pentru a se adapta schimbărilor progresive ale tehnologiei și gusturilor. Guvernele nu ar trebui să se străduiască să atingă un nivel absolut al prețurilor, care în sine nu are nicio funcție economică. În vremurile vechi, încrederea în stabilitatea banilor era asociată cu standardul de aur, iar în perioada de glorie a servit acestui scop cu destul succes. Desigur, aceste vremuri nu pot fi returnate și există doar câteva țări rămase în lume care sunt gata să-și permită luxul etalonului auriu - există motive întemeiate să îl abandoneze. Instituțiile financiare apelează, de fapt, la un fel de surogat pentru standardul aur, atunci când stabilesc cursurile de schimb, reacționând la fluctuațiile balanței de plăți numai prin modificarea volumului ofertei de bani, fără a se preocupa deloc de „sterilizarea” excedentelor și a deficitelor și fără a recurge la controlul cursului de schimb într-o monedă deschisă sau ascunsă sau la introducerea tarifelor și cotelor. Și din nou, deși multe bănci centrale vorbesc despre o astfel de posibilitate, doar câteva ar dori cu adevărat să urmeze acest curs și, deloc, motive inofensive obligă majoritatea să se abțină de la un astfel de pas. Faptul este că o astfel de politică pune țara în puterea nu unui automat impersonal sub forma unui standard de aur, ci a unor organisme financiare care pot acționa atât în mod deliberat, cât și spontan.
În lumea modernă, dacă politicii monetare i se încredințează asigurarea stabilității fundației economice, puterea acesteia ar trebui folosită cu cea mai mare prudență.
Și ultimul lucru. Politica monetară poate, într-o anumită măsură, neutraliza cele mai puternice tulburări care afectează sistemul economic din exterior. De exemplu, dacă există o redresare economică naturală pe termen lung - așa au caracterizat apologeții stagnării seculare dezvoltarea postbelică - politica monetară, în principiu, poate contribui la menținerea creșterii ofertei de bani la un nivel care nu poate fi asigurat cu alte instrumente. Sau, să zicem, atunci când un buget federal umflat amenință să se extindă în deficite fără precedent, politica monetară poate diminua temerile inflaționiste, menținând creșterea banilor la un nivel mai mic decât ar fi de dorit din anumite motive. Aceasta înseamnă o creștere temporară a ratelor dobânzii, care probabil va avea un efect foarte dureros asupra bugetului acum, dar va oferi guvernului posibilitatea de a obține împrumuturile necesare pentru finanțarea deficitelor, iar acest lucru, la rândul său, va împiedica accelerarea a inflației și, prin urmare, pe termen lung, promite cu siguranță și prețuri mai mici și rate de reducere mai mici. În cele din urmă, dacă sfârșitul unui război necesită ca o țară să își mute resursele către producția pașnică, politica monetară poate facilita o astfel de tranziție recomandând o creștere a ratei de creștere a ofertei de bani peste cea necesară pentru condițiile normale, deși experiența nu este încurajator, deoarece acest lucru poate merge prea departe.
monetarism prețul ofertei de bani
3.2 Cum ar trebui condusă politica monetară
Cum ar trebui urmărită politica monetară astfel încât să contribuie cu adevărat la atingerea obiectivelor sale atunci când se află în puterea sa?
Prima recomandare este ca autoritățile financiare să monitorizeze acei parametri pe care îi pot controla și nu pe cei care sunt dincolo de controlul lor. Dacă, așa cum se întâmplă adesea, autoritățile iau ca criteriu direct dimensiunea ratei de actualizare sau nivelul șomajului actual, atunci sunt ca o navă spațială care vizează o stea inexistentă, falsă. Atunci nu contează cât de sensibil și de inteligent este echipamentul de navigație, nava va continua să se îndepărteze. La fel se întâmplă și cu autoritățile. Printre diferiții parametri pe care îi pot controla, cei mai atrăgători ca etaloane sunt rata de schimb, nivelul prețului stabilit de unul sau alt indice și suma totală de bani - numerar plus depozite perpetue, sau această sumă a crescut cu o altă sumă de depozite la termen, sau unele este un agregat monetar și mai larg.
Dintre cei trei indicatori numiți, nivelul prețurilor este pe bună dreptate cel mai important. Toate lucrurile fiind egale, într-adevăr reprezintă cea mai bună alternativă. Legătura dintre acțiunile autorităților financiare și nivelul prețurilor și, fără îndoială, are loc întotdeauna, este mai indirectă decât legătura dintre politicile lor și orice agregat monetar. În plus, consecințele stocurilor monetare asupra prețurilor apar după o perioadă mai lungă de timp decât reacția la o schimbare a sumei de bani, iar decalajul de timp și amploarea efectului în ambele cazuri depind de circumstanțe. În consecință, este imposibil să se prevadă cu o acuratețe suficientă ce efect ar putea avea acest sau acel pas al autorităților asupra nivelului prețurilor și dacă va duce la vreun efect. O încercare de a controla direct prețurile cu ajutorul politicii monetare poate, evident, să o transforme într-o sursă de indignare, deoarece sunt posibile erori în alegerea timpilor de început și de oprire. Poate că, odată cu progresul în înțelegerea fenomenelor monetare, situația se va schimba, dar astăzi o cale mai giratorie către obiectiv pare să fie mai fiabilă. Prin urmare: volumul ofertei de bani este cel mai bun dintre criteriile directe disponibile până acum de politică monetară, iar această concluzie este mai importantă decât alegerea specifică a unuia sau altuia dintre agregatele monetare ca etalon.
Cea de-a doua recomandare este de a evita mișcările bruste în conducerea politicii monetare. În trecut, autoritățile financiare și-au dovedit capacitatea de a merge în direcția greșită. Totuși, de multe ori au ales direcția corectă, dar fie au întârziat, fie s-au deplasat prea repede, ceea ce a fost principala lor greșeală. De exemplu, la începutul anului 1966, sistemul de rezervă federală al SUA a început să urmeze politica corectă de încetinire a expansiunii monetare, deși acest lucru ar fi trebuit să fie făcut cu un an mai devreme. Și începând să se deplaseze în direcția corectă, a făcut-o prea repede, făcând cel mai puternic salt al ratei de schimbare a ofertei de bani în întreaga perioadă postbelică. Și din nou, după ce a mers prea departe în această direcție, Fed trebuia să inverseze cursul la sfârșitul anului 1966 și a trecut din nou peste punctul optim și nu numai că nu a revenit, dar a depășit și rata de creștere anterioară a ofertei de bani . Și acest episod nu face excepție - acest lucru s-a întâmplat în 1919-1920, 1937-1938, 1953-1954 și în 1959-1960.
Motivul acestor suprapuneri este evident - decalajul de timp dintre acțiunile autorităților financiare și consecințele acțiunilor lor în economie. Autoritățile încearcă să surprindă aceste consecințe ale stării economiei de astăzi și apar doar după șase, sau nouă, sau doisprezece, sau chiar cincisprezece luni. Prin urmare, sunt obligați să reacționeze la fiecare salt în sus sau în jos prea dur.
Adaptarea rapidă a societății la o politică anunțată public și urmărită cu fermitate de creștere constantă a ofertei de bani este principala realizare a autorităților financiare dacă urmează acest curs în mod constant, evitând abateri accentuate. Este important de reținut că perioadele de creștere relativ stabilă a ofertei de bani au fost, de asemenea, perioade de activitate economică relativ stabilă atât în Statele Unite, cât și în alte părți. Dimpotrivă, perioadele de creșteri accentuate ale ofertei de bani au fost perioade de fluctuații puternice ale activității economice.
Prin aderarea la cursul stabilit, autoritățile financiare fac tot posibilul pentru a menține stabilitatea economică. Dacă acesta este un curs pentru o creștere constantă, dar moderată a ofertei de bani, atunci aceasta este o garanție fiabilă a absenței atât a inflației, cât și a deflației prețurilor. Alte forțe, desigur, pot afecta procesele economice, perturbând cursul lor lin și necesitând adaptarea la condițiile în schimbare, dar creșterea constantă a ofertei de bani va oferi un mediu favorabil manifestării unor factori de durată precum antreprenoriatul, ingeniozitatea, perseverența, căutarea , economii, care sunt dezvoltarea economică de primăvară. Și acesta este cel mai mult care poate fi solicitat din politica monetară la nivelul actual al cunoștințelor noastre. Dar acest „mai mult”, așa cum este clar acum pentru toată lumea și care este important în sine, este destul de realizabil.
3.3 Experiment monetarist
Opiniile monetariste au câștigat popularitate la sfârșitul anilor 1970. În Statele Unite, mulți credeau că politicile keynesiene de stabilizare se prăbușiseră, nereușind să conțină inflația. Când inflația a început să atingă cifrele duble în 1979, mulți economiști și decidenți politici au ajuns la concluzia că singura speranță de suprimare a inflației ar trebui să fie asociată cu politica monetară.
În octombrie 1979, noul președinte al Fed (Federal Reserve System) Paul Volcker a anunțat că este timpul să scăpăm de inflație. Acest eveniment a fost numit ulterior experimentul monetarist. În cursul unei restructurări radicale a activităților Fed, s-a decis trecerea accentului de la reglementarea ratelor dobânzii la menținerea rezervelor bancare și furnizarea de bani pe o cale de creștere prestabilită.
Conducerea Fed a sperat că, prin limitarea cantității de bani în circulație, va putea obține următoarele rezultate. În primul rând, o astfel de activitate va determina o creștere accentuată a ratelor dobânzii, care va reduce cererea agregată, va crește șomajul și va încetini creșterea salariilor și a prețurilor prin mecanismul descris de curba Phillips. În al doilea rând, politica monetară dură și credibilă va reduce așteptările inflaționale, în special în contractele de muncă, și va semnala sfârșitul unei perioade de inflație ridicată. Dacă se așteaptă așteptările asociate cu o rată ridicată a inflației, economia va intra într-o fază de scădere relativ nedureroasă a ratei inflației „de bază”.
Acest experiment a avut un mare succes în încetinirea creșterii economice și reducerea inflației. Ca urmare a creșterii ratelor dobânzii datorate ratelor scăzute de creștere a masei monetare, creșterea cheltuielilor sensibile la modificările ratelor dobânzii a încetinit. Drept consecință, în 1979-1982, creșterea PIB-ului real sa oprit, iar rata șomajului a crescut de la mai puțin de 6% la vârful său de 10,5% la sfârșitul anului 1982. Rata inflației a scăzut brusc. Toate îndoielile cu privire la eficacitatea politicii monetare au dispărut. Banii funcționează. Banii contează. Dar asta nu înseamnă că contează doar banii!
Cum rămâne cu afirmația monetaristă că politica monetară strânsă și credibilă ar trebui privită ca o strategie anti-inflaționistă cu costuri reduse? Numeroase studii ale acestei probleme, efectuate în ultimii zece ani, arată că politica monetară strictă este eficientă, dar costurile implementării acesteia sunt destul de ridicate. În ceea ce privește producția și ocuparea forței de muncă, sacrificiile economice ale politicii antiinflaționiste monetariste au fost aproape la fel de mari (pe punct de dezinflație) ca și costurile suportate pentru implementarea altor metode antiinflaționiste. Banii fac, nu minuni. Nu există mic dejun gratuit în meniul monetarist.
3.4 Scăderea popularității monetarismului
În mod ciudat, dar a fost sfârșitul cu succes al experimentului efectuat de monetariști pentru eradicarea inflației în economia americană, precum și schimbările de pe piețele financiare care au provocat o astfel de schimbare în comportamentul variabilelor economice care a distrus premisele inițiale ale abordării monetariste. . Cea mai semnificativă schimbare care a avut loc în timpul experimentului monetarist (și chiar după sfârșitul acestuia) a fost schimbarea comportamentului vitezei de circulație a banilor. Amintiți-vă că monetarii cred că viteza banilor este relativ stabilă și previzibilă. Această stabilitate permite, prin schimbarea ofertei de bani, schimbarea lină a nivelului PIB-ului nominal.
Dar după recunoașterea doctrinei monetariste, viteza circulației banilor a devenit extrem de instabilă. Într-adevăr, viteza lui M1 s-a schimbat mai mult în 1982 decât în câteva decenii anterioare (Figura 4). Ratele ridicate ale dobânzii care au fost stabilite în această perioadă au provocat diverse inovații în sfera financiară și o creștere a numărului deținătorilor de cecuri de depozite, realizând venituri din dobânzi. Ca urmare, viteza de circulație a banilor după 1980 a devenit instabilă. Unii economiști cred că rata de circulație a banilor și-a pierdut stabilitatea din cauza prea multor speranțe legate de politica monetară în acea perioadă.
Pe măsură ce viteza banilor a devenit din ce în ce mai volatilă, Rezerva Federală a abandonat treptat utilizarea acestui indicator ca reper în politica sa monetară. La începutul anilor 1990, ea s-a concentrat în principal pe tendințele producției, inflației, ocupării forței de muncă și șomaj și le-a folosit ca indicatori cheie ai stării economiei. De fapt, în 1999, în procesul-verbal al Comitetului Federal pentru Operațiuni de Piață Deschisă, atunci când se descrie starea economiei sau când se explică motivele adoptării anumitor măsuri pe termen scurt de către comitet, un termen ca „viteza de circulația banilor „nu apare deloc.
Cu toate acestea, niciuna dintre aceste tendințe nu diminuează importanța banilor ca instrument pentru realizarea anumitor politici macroeconomice. De fapt, politica monetară este acum un instrument de politică macroeconomică foarte important utilizat pentru gestionarea ciclurilor economice în Statele Unite ale Americii și Europa.
În ciuda faptului că monetarismul nu mai este la modă în vremurile noastre, politica monetară continuă să fie un instrument important al politicii de stabilizare în economiile țărilor de frunte ale lumii.
Concluzie
În concluzie, este necesar să se tragă următoarele concluzii:
1. Monetarii susțin că oferta de bani este principalul factor în fluctuațiile pe termen scurt ale PIB-ului real și nominal, precum și în dinamica pe termen lung a acestuia din urmă.
2. Teoria monetaristă se bazează pe analiza tendințelor în viteza circulației banilor, ceea ce ne permite să înțelegem importanța banilor în economie.
În ciuda faptului că V nu este în mod clar constant (chiar și datorită faptului că se schimbă odată cu modificările ratelor dobânzii), monetarii cred că fluctuațiile sale sunt regulate și previzibile.
3. Din definiția vitezei de circulație a banilor, putem trage o teorie cantitativă a prețurilor.
Teoria cantitativă a prețurilor susține că P este aproape strict proporțional cu M. Această viziune este foarte utilă în explicarea hiperinflației și a unor tendințe pe termen lung, dar nu ar trebui luată la propriu.
4. Teoria monetaristă se bazează pe trei ipoteze de bază: rata de creștere a masei monetare este principalul factor în rata de creștere a PIB-ului nominal; prețurile și salariile sunt relativ flexibile; iar sectorul privat al economiei este stabil. Acest lucru sugerează că fluctuațiile macroeconomice apar în principal dintr-o perturbare a ofertei de bani.
5. Monetarismul este de obicei asociat cu „piața liberă”, „politica de neintervenție a statului”. Într-un efort de a evita intervenția activă a guvernului în economie, considerând că sectorul de afaceri privat este stabil intern, monetarii propun adesea să stabilească rate constante de creștere a masei monetare la aproximativ 3-5% pe an. Unii dintre ei consideră că acest lucru va asigura o creștere economică durabilă și stabilitatea prețurilor pe termen lung.
6. Fed a efectuat un experiment monetarist la scară largă în 1979-1982. Experiența acumulată i-a convins pe cei mai mari sceptici că banii sunt un factor puternic în cererea agregată și că fluctuațiile pe termen scurt ale ofertei de bani afectează producția mai mult decât prețurile. Cu toate acestea, conform criticilor lui Lucas, viteza circulației banilor poate fi destul de volatilă dacă abordarea monetaristă este aplicată în practică.
Lista literaturii folosite
1. Bunkina M.K. „Monetarism”, Moscova, SA „DIS”, 1994.
2. Bartenev S.A. „Teorii și școli economice”, Moscova, „BEK”, 1996.
3. Semchagova V.K. „Finanțe, circulație monetară și credit”, Moscova, 1999
4. Usoskin V.M. „Teoria banilor”, Moscova, „Mysl”, 1976.
5. Friedman M. „Dacă ar vorbi banii ...”, Moscova, „Delo”, 1999.
6. Yadgarov Ya.S. „Istoria doctrinelor economice”, Moscova, „Economie”, 1996
7. Paul E. Samuelson, William D. Nordhaus „Economie”, Moscova, „William”, 2007.
8. McConnell Campbell, Bru Stanley Economics, 2007.
Principalele prevederi ale monetarismului
Monetarismul este o teorie macroeconomică care definește relația dintre cantitatea de bani în circulație și dezvoltarea durabilă a economiei.
Monetarismul este o școală științifică, fondatorii și adepții cărora credeau că statul este principala instituție care controlează oferta de bani în circulație.
Definiția 1
Monetarismul este un tip de politică economică care are ca scop controlul ofertei de bani și, ca urmare, reducerea inflației.
Susținătorii monetarismului consideră că sfera monetară este principala sursă de instabilitate a sistemului economic. Sistemul economic poate fi considerat stabil intern în raport cu anumiți indicatori macroeconomici:
Acest raport optim nu exclude șomajul datorat anumitor caracteristici instituționale ale economiei. Șomajul natural, ca element al instabilității macroeconomice, este prezent în economia oricărui stat. La rândul său, banii joacă un rol important în economie. Și o modificare a numărului lor duce la o schimbare a cheltuielilor de consum și a venitului nominal. Astfel, se poate observa următoarea situație: pe termen scurt, se produce o modificare a nivelului prețurilor și a volumului producției. Pe termen lung, doar nivelul prețului se va schimba. Ca urmare, relația dintre șomaj și inflație este prezentă doar pe termen scurt.
Relația dintre oferta de bani în circulație și cei mai importanți indicatori ai economiei este unul dintre principalii factori în starea stabilă a sistemului economic. Această dependență este utilizată în analiza impactului politicii monetare asupra economiei.
Menținerea unui nivel stabil al prețurilor este unul dintre principalele obiective macroeconomice ale oricărui stat. Poate fi realizat prin controlul și reglementarea circulației monetare. Regula este următoarea: volumul ofertei de bani ar trebui să crească într-un ritm moderat, care depinde de raportul dintre rata de creștere pe termen lung a producției și rata de circulație a banilor.
Astfel, principalele dispoziții ale monetarismului pot fi reprezentate după cum urmează:
Termenul „monetarism” în sine a apărut relativ recent. În 1968, a fost propusă pentru prima dată de economistul american Karl Brunner. Cu toate acestea, primele idei despre influența ofertei de bani asupra inflației au apărut în secolul al III-lea. ANUNȚ în Roma antică. Aceste prevederi au fost formulate de Julius Paul, un vechi avocat roman.
La originea conceptului de monetarism era economistul și statisticul - Irving Fisher.
Observație 1
Milton Friedman este cel mai proeminent reprezentant al monetarismului, care în cartea „Istoria monetară a Statelor Unite” a demonstrat că procesele inflaționiste sunt direct legate de o creștere nejustificată a cantității de bani în circulație. El a propus ca banca centrală să devină o instituție pentru controlul și reglementarea masei monetare.
De asemenea, cei mai proeminenți reprezentanți ai acestei școli pot fi numiți E. Phelps, A. Melzer, A. Schwartz, D. Leidler, R. Selden, F. Keigan.
Probleme în dezvoltarea economiei mondiale au provocat nu numai o revizuire a ideilor keynesiene, ci și renașterea conceptului neoclasic, care conține justificarea necesității de a limita rolul statului în economie, de a-l minimaliza. În teoria neoclasică modernă, există trei domenii principale: monetarismul, noua macroeconomie clasică (teoria așteptărilor raționale) și economia ofertei.
Termenul „monetarism” a fost introdus de Karl Brunner în 1968 și poate avea două semnificații:
1) aceasta este o teorie despre rolul principal al banilor și mecanismul monetar în economia de piață modernă, care determină numele conceptului, precum și o abordare specială a problemelor de reproducere, politică socială, relații economice internaționale și lupta împotriva criminalității;
2) este o politică care vizează reglementarea masei monetare în circulație și a ratelor dobânzii pentru a asigura creșterea economică, stabilitatea economică și socială.
Monetarismul a prins contur în anii 1950 și 1970. Șeful școlii monetarismului este considerat a fi economistul american Milton Friedman, fondatorul Școlii Chicago pentru Revigorare Neoclasică. K. Bruckner, A. Schwartz, R. Selden, F. Keigen aparțin și reprezentanților monetarismului. M. Friedman în anii postbelici a participat ca consilier la implementarea Planului Marshall - programul de relansare economică a țărilor din Europa de Vest, în anii 1980 a fost consilier economic al lui R. Reagan, a participat la dezvoltarea a programului de reformă liberală a Israelului și Chile. Lucrările sale majore sunt „Capitalism and Freedom” (1962), „Monetary History of the United States” (1963, co-autor alături de Schwartz), o colecție de articole „The Optimal Amount of Money and Other Essays” (1969), „ Masters of Their Destiny "(1980, co-autor cu R. Friedman), Tyranny of the Status Quo (1984, co-autor cu R. Friedman).
Sub influența popularității ideilor monetaristilor, au început să se dezvolte rapid alte teorii neoclasice, precum „economia aprovizionării” și teoria așteptărilor raționale.
Răspândirea monetarismului a avut loc în anii 1970, când economia occidentală a experimentat un nou fenomen pentru sine, numit stagflation - o creștere simultană a nivelului prețurilor și a ratei șomajului. Neoclasicistii cred ca criza din 1973-75. a arătat eroarea ideilor keynesianismului. Prăbușirea taberei socialiste a contribuit la răspândirea monetarismului. Experții occidentali care aderă la monetarism și adepții lor au influențat în mod semnificativ reformele pieței din statele est-europene și post-sovietice. Cu toate acestea, eficacitatea scăzută a acestor recomandări din anii 1990 a ridicat serioase îndoieli cu privire la universalitatea lor, ceea ce a contribuit la declinul autorității economiei.
Spre deosebire de neoclasiciștii de la sfârșitul secolului al XIX-lea și începutul secolului al XX-lea, monetaristii consideră mai degrabă probleme macroeconomice decât microeconomice. Monetarii pleacă de la presupunerea că economia de piață este capabilă de autoreglementare eficientă; prin urmare, este necesar să se limiteze intervenția guvernului în economie, în special pentru a reduce cota din PIB redistribuit prin bugetul de stat. Rolul statului este rolul arbitrului într-un eveniment sportiv. Intervenția limitată de stat a neoclasicismului este asociată cu faptul că
Guvernul blochează activitatea autorităților de reglementare a pieței în loc să le completeze;
Statul este capabil să creeze cerere suplimentară, dar nu poate crește oferta de bunuri, deoarece serviciile publice reprezintă o deducere directă din PIB;
Guvernul, din motive politice, se concentrează pe termen scurt (guvernul trebuie să-i liniștească pe cetățeni cât mai repede posibil), spre deosebire de mecanismul pieței, care nu funcționează imediat, dar oferă rezultate mai durabile.
Conform monetaristilor, teoria economica ar trebui sa reprezinte nu numai o stiinta academica, ci si o anumita ideologie, adica un sistem integral de valori si principii normative ale vietii societatii. Potrivit lui M. Fridman, principala valoare a activității economice este libertatea, atunci când alegerea unei persoane nu este supusă restricțiilor din partea altor persoane. În special, Friedman a concluzionat că politica antidrog a guvernului încalcă libertatea cetățenilor, deoarece oricare dintre aceștia ar trebui să aibă dreptul de a alege voluntar între un stil de viață sănătos și sinuciderea efectivă cauzată de consumul de droguri. . Potrivit lui Friedman, egalitatea echitabilă nu este egalitatea rezultatelor, ci a oportunităților, atunci când toată lumea, în principiu, ar trebui să aibă, dacă nu chiar egală, atunci cel puțin oportunități strânse de a-și construi cariera de viață.
Monetarismul se bazează pe teoria cantitativă a banilor, care a fost formulată în forma clasică de I. Fischer în 1912: MV = PQ
Reprezentanții școlii neoclasice din Cambridge au scris ecuația după cum urmează: M = kPQ,
unde k = 1 / V este partea produsului produs pe care oamenii tind să o stocheze sub formă lichidă.
Partea dreaptă a ecuațiilor prezentate caracterizează cererea de bani, partea stângă - oferta de bani.
Monetarii cred că oferta de bani este autonomă, astfel încât acțiunile guvernului de a vinde obligațiuni și a emite emisiuni suplimentare provoacă șocuri economice. Friedman a introdus conceptele de agregate monetare M1, M2, M3. Teoria monetaristă este în primul rând o teorie a cererii de bani. Funcția de cerere de bani a lui Friedman are forma
MD - cerere de bani, Y - venit național, X - alți factori, incl. gradul de rentabilitate al diferitelor tipuri de avere, obiective, așteptări și preferințe ale proprietarilor de avere. Deoarece acești factori sunt destul de stabili pe termen scurt, singura cauză a inflației este furnizarea excesivă de bani de către stat. Potrivit lui Friedman, instabilitatea sistemului monetar este generată de o reglementare monetară incompetentă și deloc de instabilitatea internă a sistemului, așa cum credea J.M. Keynes. Friedman a dezvăluit pe datele Marii Depresii din 1929-1933. relația directă între schimbarea ofertei de bani și schimbarea PIB (decalajul este de 6-9 luni). Conform regulii monetaristilor, oferta de bani ar trebui să se extindă la o rată care să coincidă cu rata anuală de creștere potențială a PIB, adică cresc constant cu 3-5% pe an.
Monetarii au fundamentat o nouă abordare a analizei relației dintre inflație și șomaj. Adepții teoriei keynesiene credeau că există o relație inversă între rata medie anuală a inflației și rata șomajului, care este exprimată de curba Phillips. A fost derivat de economistul englez A. Phillips pe baza unei analize a statisticilor economice din Marea Britanie pentru 1891-1957. Cu toate acestea, sa dovedit că această curbă este potrivită doar pentru perioade scurte de timp.
Pentru a explica stagflarea, Friedman a prezentat conceptul ratei șomajului natural, conform căruia orice guvern care încearcă să reducă rata șomajului natural duce doar la o creștere a ratei șomajului, astfel încât curba Phillips arată ca o linie dreaptă verticală. Astfel, monetarii au respins interpretarea inflației ca plată pentru ocuparea forței de muncă.
Monetarii cred că problema sărăciei ar trebui rezolvată prin minimizarea intervenției guvernamentale, oferind celor săraci venituri suplimentare, astfel încât să își poată rezolva singuri problemele, de la finanțarea construcției de locuințe, plata subvențiilor pentru alimente etc. nu atinge scopul, sistemul birocratic nu distribuie aceste beneficii săracilor, ci reprezentanților clasei de mijloc. Chiar dacă subvențiile ajung în mâinile celor nevoiași, îi privează pe cei săraci de stimulentul de a fi activi. Friedman a propus înlocuirea școlii gratuite cu un sistem de bonuri: părinții primesc cecuri speciale de la guvern și le dau școlilor care le plac cel mai mult. În locul sistemului de pensii de stat, se propune crearea de fonduri de pensii comerciale: dacă pensia de stat poate fi utilizată doar personal, atunci contribuțiile la fondurile de pensii pot fi lăsate în moștenire, valorificate etc. În special, un astfel de sistem a fost creat sub Pinochet în Chile. Friedman a susținut introducerea unei taxe regresive. Cu toate acestea, cei cu venituri sub nivelul de subzistență ar trebui să fie scutiți de impozite și să primească beneficii.
Monetarismul ca politică economică a fost implementat de M. Thatcher și R. Reagan.
În Marea Britanie, în anii 1980, s-a dezvoltat politica thatcherismului, în cadrul căreia a fost adoptată o politică financiară pe termen mediu de control strict asupra masei monetare. Deficitul bugetar datorat creșterii veniturilor fiscale și vânzării activelor de stat pentru anii 1980-1986. a scăzut de la 35% la 1% din PIB. Ca parte a politicii financiare pe termen mediu, s-a urmărit o nouă politică salarială: activitățile sindicatelor erau limitate, creșterea salariilor în întreprinderile de stat, impozitele pe societăți și venitul personal au fost reduse, au fost luate măsuri pentru sprijinirea întreprinderilor mici, și s-a stabilit recalificarea forței de muncă. A fost posibil să se obțină o scădere a inflației de la 18 la 8% pe an pentru perioada 1980-1988. Totuși, în același timp, șomajul a crescut semnificativ.
În Statele Unite, în cadrul Reaganomics în 1980-984. impozitele au fost reduse în speranța creșterii veniturilor fiscale. Cu toate acestea, speranțele nu erau justificate: deficitul bugetar s-a cvadruplat. Cu toate acestea, reducerile fiscale au stimulat creșterea efectivă a cererii și au ridicat economia americană din stagnare. Prin urmare, există opinia că administrația R. Reagan a obținut succes prin implementarea unei politici ultra-keynesiene.
În 1992, ideile neoclasice erau foarte populare în Rusia, inclusiv în rândul guvernului lui E. Gaidar. Urmarea acestor idei s-a manifestat prin privatizare pe scară largă, suprimând cu orice preț inflația, până la încetarea plăților salariale. Ca urmare, a existat o scădere accentuată a producției și a exacerbat toate problemele sociale. În loc de capitalism, s-a conturat un sistem criminal-oligarhic.
Extindeți conținutul
Reduceți conținutul
Monetarismul - aceasta este teoria macroeconomică a școlii neoconservatoare, care determină relația dintre cantitatea de bani în circulație într-un sistem și dezvoltarea economiei întregului sistem.
Monetarismul-aceasta este o școală de gândire economică care alocă banii unui rol decisiv în mișcarea oscilatorie a economiei.
Monetarismul esteștiința banilor și rolul lor în procesul de reproducere.
Monetarismul esteștiința studierii influenței banilor asupra dezvoltării economiei în ansamblu.
Monetarismul este politica economică care vizează reducerea creșterii ofertei de bani și reducerea inflației, ceea ce face posibilă gestionarea crizelor și a economiilor țărilor.
Monetarismul este direcția teoriei economice moderne, ai cărei susținători, spre deosebire de keynesieni, consideră sfera monetară și perturbarea funcționării acesteia ca fiind principala sursă de instabilitate a sistemului economic.
Monetarismul este una dintre direcțiile neoliberalismului.
Monetarismul esteșcoala de gândire economică, care susține că suma de bani este principalul factor pentru determinarea sumei veniturilor bănești.
Monetarismul esteștiința nu se limitează doar la studiul banilor. Accentul se pune pe categoriile monetare, instrumentele monetare, dar principalul lucru nu este doar mecanismul monetar, sistemul bancar, politica monetară, relațiile valutare. Monetaristii privesc aceste procese pentru a identifica relația dintre oferta de bani și volumul producției.
Introducerea sistemului monetar încă din cele mai vechi timpuri a necesitat anumite cunoștințe, forțe și control total pentru a reglementa întregul sistem. În orice moment, negustorii corupți și cei care doreau să trăiască din contul altcuiva au încercat să compună o teorie a atotputerniciei cu ajutorul banilor.
Pentru a pune în aplicare ideea dominației mondiale cu ajutorul banilor, au fost implicați filosofi și gânditori, care au fost și au fost întotdeauna la curtea suveranilor, pentru a-și justifica acțiunile.
Prima mențiune cronică a formării sistemului financiar și a puterii banilor asupra oamenilor datează din secolul III de la nașterea lui Hristos (aproximativ 5800 de ani în calendarul rusesc al SMZH). Guvernul care a format sistemul financiar a atras tinerii avocați să scrie coduri și legi, potrivit cărora exista un sistem de bani în Imperiul Roman de atunci dominant.
Setul de reguli și teorii a fost prezentat de vechiul avocat roman Julius Paul.
Julius Pavel a fost primul care a dezvoltat prevederile de bază ale sistemului financiar și principiile de lucru monetar existenţă.
27 iulie 1694 este ziua începerii dezvoltării rapide a sistemului financiar și ziua înființării Băncii Centrale a Angliei.
După înființarea primei bănci engleze, avocații din toată Marea Britanie au început să creeze teorii despre gestionarea sistemului financiar al întregii lumi. Subminarea economiei franceze, otrăvirea familiilor regale, falimentul băncilor franceze - Anglia a folosit toți medotii pentru a controla sistemul financiar mondial.
De-a lungul întregului timp, începând cu secolul al XVIII-lea, Anglia a pregătit economiști și avocați pentru a crea legi și teorii imaginare pentru crearea științelor, pentru a denatura adevărata stare de lucruri.
Statele Unite ale Americii, Elveția, Australia ca colonii ale Imperiului englez au fost create după imaginea engleză, cu tradițiile și sistemul lor financiar pentru a susține existența Angliei.
Anglia și-a impus întregii lumi ficțiunea sistem monetar să trăiască în detrimentul altor țări. Anglia continuă să pregătească economiști profesioniști și avocați pentru a-și apăra sistemul.
Cele mai frecvente direcții în reglementarea economiei de stat sunt Keynesianismși monetarism.
scoala monetarista sunt după cum urmează:
Piața este capabilă de autoreglare;
Economia va stabili ea însăși nivelul producției și al ocupării forței de muncă;
Oferta de bani este motivul creșterii prețurilor și a schimbărilor din conjunctură;
Principala problemă este inflația;
Este necesară o politică monetară stabilă;
Deficitul bugetar este cauza inflației;
Monetarismul este o teorie a echilibrului economic.
Keynesianism a luat viață în anii 30. Secolul XX, când englezul J. Keynes a publicat cartea „Teoria generală a ocupării, dobânzii și banilor”. Teorie Keynes a scos Statele Unite din criză și a reluat creșterea economică.
Keynes a pornit de la faptul că sistemul pieței libere este lipsit de un mecanism intern care asigură echilibrul macroeconomic. Dezechilibrul dintre economii și investițiile preconizate determină o scădere a activității comerciale, care la rândul său intensifică procesele inflaționiste și afectează nivelul de şomaj... Conform acestei teorii, modificările stocurilor agregate de bunuri de consum și de investiții afectează în principal nivelul producției și al ocupării forței de muncă. De aceea Keynesianism proclamă intervenția activă a guvernului în economie prin politica fiscală (modificări flexibile ale ratelor de impozitare și cheltuielilor guvernamentale).
Principalele postulate ale conceptelor Keynesianșcolile sunt după cum urmează:
Nevoia de intervenție a statului;
Ocuparea forței de muncă depinde de cererea agregată;
Oferta de bani este neutră din punct de vedere al producției;
Principala problemă este șomajul;
Nevoia unei politici monetare flexibile;
Deficitul bugetar este o modalitate de stimulare a cererii;
Keynesianismul este o teorie a creșterii economice.
Monetaristi cred că sistemul pieței este capabil să realizeze automat un echilibru macroeconomic. Flexibilitatea prețurilor și a salariilor asigură faptul că modificările cheltuielilor agregate vor afecta prețurile bunurilor și resurselor, mai degrabă decât nivelurile de producție și ocupare.
Monetaristi declară reglementarea de stat dăunătoare dezvoltării inițiativei antreprenoriale, destabilizând economia și inițial birocratică. Prin urmare, solicită minimizarea intervenției guvernului în economie, permițând doar politica fiscală.
În același timp, ar fi greșit să trasăm o linie ascuțită între aceste două abordări ale problemei reglementării economice. Ambele teorii sunt construite în raport cu condițiile, în primul rând, ale unei economii de piață. Într-o anumită măsură, ele se completează reciproc, constituind o teorie pentru determinarea venitului total. Keynes confirmă dependența cantitativă a veniturilor de cheltuieli, Friedman- dependența venitului de bani. Cu toate acestea, între abordări Keynesși Friedman există diferențe semnificative.
Fiecare dintre aceste metode are propriile sale argumente pro și contra, astfel încât alegerea specifică depinde de sistemul de preferințe științifice și metodologice alese de guvernele respective. Nu există o regulă universală pentru reglementarea economiei.
Monetar spectacolele sunt înrădăcinate în teoria cantitativă a banilor, mizează pe cercetările economiștilor din secolul al XX-lea, în primul rând pe I. Fischer și A. Ligu. Cu toate acestea, începutul în sine monetarist conceptul, aparent, poate fi datat în 1956, când a fost publicată lucrarea fundamentală „Cercetare în teoria cantitativă a banilor”, rezumând studiile empirice și teoretice ale circulației banilor de-a lungul mai multor decenii. În această lucrare au fost formulate principalele prevederi cea mai recentă teorie cantitativă a banilor.
M. Friedman a definit cea mai nouă teorie cantitativă ca o teorie a cererii de bani, nu o teorie a producției, a venitului nominal sau a prețurilor.
La sfârșitul anilor '60 - începutul anilor '70, important pentru monetarism schimbări. Acestea au fost asociate cu dezvoltarea conceptului în sine și cu evenimentele din economia reală. Creșterea inflației cu o creștere simultană a șomajului și încercări nereușite de a face față situației prin metode de politică fiscală în spiritul Keynesian rețete, instabilitate crescută a sistemului monetar ca urmare a abandonării conversiei dolarului și prăbușirea sistemului cursurilor de schimb fixe - toate acestea au contribuit la o creștere a interesului cercetătorilor în problemele cu care monetarii se ocupau în mod tradițional și în același timp, i-a forțat pe practicienii să ia o privire mai atentă la recomandările lor.
Pe fondul evenimentelor dramatice din economie și politica economică, s-au produs schimbări importante chiar în monetarism:
A apărut o nouă direcție - monetarismul global ;
El a propus un model de venit nominal, care a devenit baza teoretică monetarism;
Economiștii americani K. Bruner și A. Melzer au abandonat utilizarea modelelor în formă redusă și s-au orientat spre modele structurale pentru a studia mai detaliat mecanismul de transmisie - secvența impactului modificărilor ofertei de bani asupra economiei. În același timp, aceștia au acordat o atenție specială procesului de înlocuire a activelor de diferite tipuri din portofoliul agenților economici ca răspuns la modificările ratelor dobânzii;
S-au încercat, folosind ipoteza așteptărilor adaptative, să se conecteze Al lui Friedman ipoteza ratei naturale a șomajului cu curba Phillips;
S-a ridicat întrebarea cu privire la factorii care determină rata naturală a șomajului și cum să-l influențeze, precum și la cea mai bună strategie de combatere a inflației.
Principiul principal monetarism constă în capacitatea de autoreglare și principala sarcină a statului este reglementarea fluxurilor de numerar.
În opinia sa, microeconomia studiază fenomenele economice la scară largă, precum și acele alegeri economice făcute de unitățile economice mici, cum ar fi gospodăriile, firmele și piețele economice.
În 1951, a condus un proiect la Biroul Național de Cercetări Economice pentru a studia factorul monetar în ciclul de afaceri. Ca rezultat al intenselor cercetări empirice din 1956, celebrul său articol „ Teoria cantitativă a banilor - nouă versiune».
Ieșesc lucrări celebre Friedman, scris de el în co-autor cu D. Meiselman „Stabilitatea relativă a vitezei circulației banilor și multiplicatorul investițiilor în Statele Unite pentru 1897 - 1958”, care a provocat o dezbatere aprinsă monetaristi cu Keynesieni.
Autorii articolului au criticat stabilitatea multiplicatorului de costuri Keynesian modele. În opinia lor, veniturile nominale bănești depindeau exclusiv de fluctuațiile ofertei de bani. Imediat după publicarea articolului, punctul lor de vedere a fost puternic criticat de mulți economiști. În același timp, principala plângere a fost slăbiciunea aparatului matematic folosit în această lucrare. Deci, A. Blinder și R. Solow au recunoscut ulterior că această abordare este „prea primitivă pentru prezentarea oricărei teorii economice”.
În 1968 a fost publicat articolul Milton Friedman"Rol monetar politică ”, care a avut un impact semnificativ asupra dezvoltării ulterioare a științei economice. În 1995, J. Tobin a numit această lucrare „cea mai semnificativă publicată vreodată într-un jurnal economic”. Acest articol a pus bazele unei noi direcții în cercetarea economică - teoria așteptărilor raționale. Sub influența ei Keynesieni a trebuit să-și reconsidere punctele de vedere cu privire la justificarea unei politici active.
În inima monetarism global se află următoarea poziție.
Inflația este un fenomen pur monetar, dar sistemul monetar a fost înțeles mai larg, în sens global - ca un sistem monetar și financiar mondial. Aceasta a fost o reacție firească la internaționalizarea procesului. inflația.
Creșterea inflației monetaristi atribuită instabilității crescânde a sistemului financiar după respingerea convertibilității dolarului în 1971 și prăbușirii sistemului cursurilor de schimb fixe. Dar creșterea bruscă a valorii rezervelor de aur ale băncilor centrale care a urmat a dus la o volatilitate crescută a circulației monetare interne și a cursurilor de schimb.
În conformitate cu ideile „ monetaristi mondiali»Economia și structura masei monetare a unei țări individuale este legată de numeroși indicatori ai altor țări prin sistemul de așezări internaționale. Într-o economie deschisă cu rate variabile și piață proprie de capital, dobânda pentru pasivele interne din ratele de pe piața mondială pentru capitalul de împrumut. În această situație, modificările ofertei de bani, efectuate prin operațiuni de piață deschisă sau modificările ratei de actualizare a băncii centrale, afectează fluxul de capital și, prin urmare, cursul de schimb.
Banca centrală poate influența activitatea economică pe termen scurt prin creșterea ofertei de bani și scăderea ratelor dobânzii. Cu toate acestea, eficacitatea acestei măsuri se încadrează în condițiile mobilității capitalurilor de împrumut pe termen scurt, care în această situație se vor grăbi în străinătate.
Astfel, posibilitățile politică monetară impactul asupra producției pe termen scurt este redus. În ceea ce privește perioada pe termen lung, ieșirea de capital din țară va provoca o schimbare a cursului, care va stimula exporturile, pe de o parte, și o creștere a prețurilor la bunurile importate, pe de altă parte. inflația este probabil să crească, iar beneficiile create de creșterea masei de bani vor fi temporare.
Cu alte cuvinte, în raport cu economia mondială în ansamblu, concluziile teoriei cantitative rămân valabile. Cu toate acestea, în contextul internaționalizării crescânde a economiei și a mobilității capitalului, este din ce în ce mai dificil să aperi vechea teză despre stabilitatea vitezei de circulație a banilor în țară și independența masei de bani în interiorul unei singură țară din mișcarea internațională de capital.
De aici propunerea de a include în monetarist scheme:
Bloc care descrie relația dintre circulația monetară internă și sistemul monetar și financiar internațional;
Interconectare monetarși politica monetară.
În 1970, un jurnal publicat de Banca Federală din St. Louis a publicat un articol care descrie un model econometric care descrie impactul politică monetară asupra economiei în spirit monetarism.
Impactul total al masei de bani asupra prețurilor și producției apare la aproximativ un an de la modificarea inițială a masei de bani.
Variabila care reflectă schimbarea cheltuielilor guvernamentale pentru menținerea ocupării forței de muncă nu este semnificativă și, prin urmare, politica internă în sine are doar un efect temporar și nesemnificativ asupra nivelului activității economice. Modelul este stabil după schimbarea unuia variabilă exogenă sisteme - care au revenit rapid la categoria creșterii durabile.
Dar, în ciuda acestor rezultate, modelul nu a rezolvat disputele dintre adversari și susținători. monetarismși nici nu a devenit o confirmare convingătoare monetarist prevederi. Faptul este că, deși structura decalajelor în ecuația cheltuielilor totale sa dovedit a fi destul de stabilă, decalajul anual al impactului politicii de credit asupra economiei este prea mare, din punctul de vedere al monetaristi astfel încât să puteți ignora posibilitatea de a „bifurca” procesul de-a lungul Keynesian scenariu.
Previziunile obținute pe baza acestui model s-au dovedit, de asemenea, să nu fie foarte fiabile. Dacă se utilizează ecuațiile construite pe cele descrise pentru anii 1953-1968, s-au obținut prognoze satisfăcătoare pentru anii 1953-1970, apoi previziunile pentru anii 1973-1975. conținea erori mari.
Monetaristi a încercat să explice un astfel de eșec prin modificările anormale ale prețurilor cauzate de recesiunea petrolului, politica agresivă a sindicatelor și, în cele din urmă, greșelile administrației. Dar, în ciuda acestor explicații, a rămas nemulțumirea față de model.
Problemele reale din anii '70 i-au determinat pe economiști să privească mai îndeaproape problema ce determină starea naturală. şomajși care sunt factorii care o determină. Printre aceștia au fost numiți - productivitatea muncii, structura ocupării forței de muncă, condițiile comerțului internațional, precum și factori socio-psihologici care determină revendicările oamenilor, lipsa lor de dorință de a recunoaște noua situație etc.
O abordare mai largă a problemei de nivel „natural” şomaj indică o modificare a reprezentărilor monetaristi despre interacțiunea proceselor reale și monetare. Cea mai interesantă în acest sens este poziția economistului englez D. Leidler, care a publicat în 1980 lucrarea „ Monetar o abordare".
Această carte a fost prezentată monetarist model cu așteptări adaptative și concluzii general confirmate Friedman.
Dar având în vedere critica monetaristiși date empirice acumulate, autorul a propus o schemă mai complexă a mecanismului de transmisie și, în special, a luat în considerare schimbarea structurii portofoliului de active ca răspuns la creșterea ofertei de bani și, de asemenea, a ridicat problema raportului - și abordări micro în legătură cu această problemă și a încercat să ofere o interpretare microeconomică a mecanismului de transmisie ... În plus, a propus să aloce la un nivel natural şomaj componente structurale și de frecare.
Politicile de stimulare a cererii nu pot reduce rata naturală şomaj, dar poate afecta acea parte a șomajului care apare ca urmare a unei scăderi pe termen scurt a cererii agregate sub nivelul său potențial din cauza pieței muncii fricționale.
Guvernul poate încerca să scadă nivelul natural şomaj metode specifice, cum ar fi reducerea frecării pe piața muncii, care poate fi realizată prin programe de recalificare și politici structurale.
O politică de reducere a ratei naturale a șomajului nu înseamnă neapărat o creștere a nivelului intervenției guvernamentale în economie, deoarece nu contează volumul cheltuielilor guvernamentale în sine, ci ce și cum sunt cheltuite fondurile bugetare.
În condiții inflația cea mai de dorit este o politică monetară care vizează o scădere treptată a ratei de creștere a masei monetare - așa-numitul gradualism... Politica de reglare fină, precum și scăderea bruscă a ratei de creștere a masei monetare, care a fost recomandată de unii monetaristi, nu poate fi o strategie de încredere pentru a face față inflația deoarece este imposibil să se prezică cu precizie reacția oamenilor la astfel de acțiuni. Mai mult, până la eliminarea așteptărilor inflaționiste, o scădere a ratei de creștere a masei monetare va duce probabil nu la o scădere a prețurilor, ci la o scădere a nivelului de producție. Politica de reducere treptată a ratei de creștere a masei monetare, pe lângă faptul că afectează direct cererea agregată, creează un mediu favorabil pentru depășirea așteptărilor inflaționiste.
Strategie gradualismîn zona politică monetară ar trebui să fie completate de măsuri de politici fiscale, monetare și sociale.
Dezvoltarea în continuare a ipotezei despre „ natural» rată de șomajși dezvoltarea problemei așteptărilor și rolul lor în economie sunt asociate cu „ noi clasici", Care este considerată o ramură specială monetarism... Dar, înainte de a lua în considerare această direcție, să ne oprim asupra unui rol foarte neașteptat, care monetarism a început să joace în politica economică a țărilor care fac tranziția de la o economie planificată la o economie de piață.
Ca concept teoretic monetarism provine din imuabilitatea cadrului instituțional al economiei, care se reflectă în ipotezele modelului venitului nominal și, prin urmare, strict vorbind, nu poate fi o teorie a unei economii în tranziție. În ceea ce privește propunerea ei practică - lupta împotriva inflația prin limitarea creșterii ofertei de bani, recomandările corespunzătoare sunt atractive, în primul rând, pentru simplitatea lor. Acesta din urmă este deosebit de important într-o situație în care este imposibil să se prevadă și să se descrie structura interacțiunii proceselor monetare și reale, care este deosebit de tipică pentru o economie în tranziție.
Un alt punct important care a determinat popularitatea monetarism, este o poziție liberală, pro-piață, antisocialistă M. Friedman... Din punct de vedere teoretic monetarism- nu mai mult concept liberal decât neoclasicismul și, într-un anumit sens - în opinia, de exemplu, a lui F. Hayek - nu destul de liberal, deoarece își asumă un rol activ al statului în zona monetară și de credit. Dar este tocmai orientarea liberală monetarismși a definit sensul ideologic monetarismîn țările cu economii în tranziție.
Pentru unii, el a devenit un strigăt de luptă, pentru alții - un blestem și angajament monetarism(indiferent în ce măsură s-a bazat pe o înțelegere a conținutului teoretic al conceptului și a recomandărilor sale practice și în ce măsură a fost doar retorică) a devenit un fel de semn al apartenenței la tabăra reformatorilor. Aici monetarism a împărtășit soarta multor teorii care s-au transformat în ideologie.
Monetaristii sustin teoria că politica fiscală are doar un efect marginal asupra produsului național brut real (PNB), deoarece cel mai important factor determinant al creșterii economice este creșterea ofertei de bani. Orice politică de stabilizare nu are șanse de succes, deoarece autorii săi se vor confrunta cu dificultăți în încercarea de a lua măsurile necesare în timp util.
Cel mai faimos susținător al monetarismului este:
David (David) Hume;
John Stuart Mill;
Irving Fisher;
David (David) Hume -(Englez David Hume; 7 mai (26 aprilie, stil vechi), 1711 Edinburgh - 25 august 1776, ibid.) - filosof scoțian, reprezentant al empirismului și agnosticismului, predecesorul celui de-al doilea pozitivism (empirio-critică, machism), economist și istoric, publicist, una dintre cele mai mari figuri ale iluminismului scoțian.
Născut în 1711 în familia unui nobil sărac care practica avocatura, proprietarul unei mici moșii. Hume a urmat cursurile Universității din Edinburgh, unde a primit o bună educație juridică. A lucrat în misiunile diplomatice ale Angliei în Europa. Deja în tinerețe a arătat un interes special pentru filozofie și literatură. După ce a vizitat Bristol într-un scop comercial, simțindu-se ghinion, a plecat în Franța în 1734.
Și-a început activitatea filozofică în 1739, după ce a publicat primele două părți ale „Tratatului despre natura umană”. Un an mai târziu, a apărut a treia parte a tratatului. Prima parte a fost dedicată cunoașterii umane. Apoi a finalizat aceste idei și le-a publicat într-o carte separată, A Study on Human Cognition.
1741-1742 Humeși-a publicat cartea „Eseuri morale și politice (Eseuri)”. Cartea a fost dedicată subiectelor politice și politico-economice și a adus faima autorului. În anii 50 Hume a fost angajat să scrie istoria Angliei, deși acest lucru a stârnit ura față de britanici, scoțieni, irlandezi, oameni de biserică, patrioți și mulți alții. Dar după publicarea celui de-al doilea volum al Istoriei Angliei în 1756, opinia publică s-a schimbat dramatic și odată cu apariția volumelor următoare, publicația a găsit un public semnificativ, nu numai în Anglia, ci și pe continent.
În 1763, după sfârșitul războiului dintre Anglia și Franța, Humeîn calitate de secretar al Ambasadei Britanice la Curtea de la Versailles, a fost invitat în capitala Franței, unde a primit recunoaștere pentru munca sa asupra istoriei Angliei. Critică Yuma Voltaire și Helvetius au aprobat fanaticii religioși. Cu toate acestea, laudele din partea altor filozofi au venit din corespondența lor intensă cu Hume, deoarece interesele și punctele lor de vedere în multe privințe convergeau. O impresie specială asupra lui Helvetius, Turgot și altor iluminatori a fost făcută de „Istoria naturală a religiei”, publicată în 1757 în colecția „Patru teze”.
În 1769 Hume a fondat Societatea Filozofică la Edinburgh, unde a acționat ca secretar. Hume a murit în august 1776 la 65 de ani.
- (ing. Milton Friedman, 31 iulie 1912, Brooklyn, New York, SUA - 16 noiembrie 2006, San Francisco, SUA) - economist american, laureat al Premiului Nobel 1976 „pentru realizări în analiza consumului, istoria circulației banilor și dezvoltarea teoriei monetare, precum și pentru o demonstrație practică a complexității politicii de stabilizare economică ”.
Dr. De la Universitatea Columbia. Președinte al Asociației Economice Americane în 1967. A fost distins cu medalia J. B. Clark (1951). Soția lui Milton Friedman, Rose (Rose) Friedman (1910 - 2009), a fost, de asemenea, un economist de renume. Din 2002, Institutul Cato îl onorează pe om de știință cu Premiul Milton Friedman pentru avansarea libertății.
A absolvit universitățile Rutgers (1932) și Chicago (1934). În 1932 a devenit licențiat în economie și matematică. În timpul studiilor sale, opiniile sale au fost influențate de asistenții facultății și viitorii economiști șefi din America - Arthur Burns, care a devenit ulterior director al Rezervei Federale SUA și Homer Jones, unul dintre experții recunoscuți în domeniul teoriei ratelor dobânzii. Mulțumită lui Homer Jones, Friedman și-a scris teza în economie și a primit recomandări pentru un studiu aprofundat al acestui domeniu la universitate. În 1933, și-a luat masteratul și a fost stagiar la școala postuniversitară a Universității Columbia.
În toamna anului 1934, s-a transferat din nou la Universitatea din Chicago, unde a lucrat ca cercetător asistent până în 1935. Apoi a devenit angajat al Comitetului Național pentru Resurse Naturale din SUA, a participat la un proiect de cercetare pe scară largă a bugetului consumatorilor pentru comitet și, în 1937, a început o colaborare pe termen lung cu Biroul Național de Cercetări Economice, unde a lucrat ca un asistent al lui Simon Kuznets.
De ceva timp a predat la Universitatea din Wisconsin (1940). În 1940, Kuznets a finalizat cercetarea comună Venitul din practici profesionale independente, care a devenit baza disertației sale de doctorat. Milton Friedman.
Din 1941 până în 1943, a lucrat pentru Departamentul Trezoreriei SUA în cadrul Grupului de cercetare fiscală. Până la sfârșitul celui de-al doilea război mondial, a ocupat funcția de director adjunct al Grupului de cercetări statistice militare de la Universitatea Columbia.
După sfârșitul războiului, și-a luat doctoratul și s-a întors la Universitatea din Chicago pentru a lucra ca profesor de economie (1946).
În 1950, a sfătuit strategia de implementare a „Planului Marshall” elaborat de J. Marshall, a venit la Paris, unde a apărat ideea cursurilor de schimb variabile. El a prezis că ratele de schimb fixe introduse ca urmare a acordurilor de la Bretton Woods se vor prăbuși în cele din urmă, așa cum sa întâmplat în economia europeană la începutul anilor 1970.
A fost distins cu Premiul Nobel pentru economie din 1976 „pentru realizările sale în analiza consumului, istoria circulației banilor și dezvoltarea teoriei monetare, precum și pentru demonstrația sa practică a complexității politicilor de stabilizare economică”.
În discursul Nobel, el a revenit la un subiect care a fost ridicat în 1967 când s-a adresat Asociației Economice Americane - pentru a respinge remarca Keynes relație relativ stabilă între rata inflației și șomaj. a ajuns la concluzia că pe un interval lung Curba Phillips cu toate acestea, se deplasează în sus, cu condiția creșterii naturale a șomajului.
A murit pe 16 noiembrie 2006 la San Francisco, California, din cauza unui infarct la vârsta de 94 de ani.
Recomandă abandonarea completă a consecvenței politică monetară, ducând încă la fluctuații ciclice și aderă la tactica creșterii constante a ofertei de bani. În muncă " Monetar History of the United States ”(1963) și Anna Schwartz au analizat rolul banilor în ciclurile economice, în special în timpul Marii Depresii. Mai târziu, Schwartz a fost co-autor al cercetării monumentale " Monetar statistici ale Statelor Unite "(eng. Statistici monetare ale Statelor Unite, 1970) și" Monetar tendințe în Statele Unite și Regatul Unit "(eng. Tendințe monetare în Statele Unite și Regatul Unit, 1982).
Cu toate acestea, el însuși consideră că principala sa realizare în teoria economică este Teoria funcției consumatorului, care susține că oamenii din comportamentul lor iau în considerare nu atât venitul curent, cât și venitul pe termen lung.
Cunoscut și ca un susținător consecvent al liberalismului clasic. În cărțile sale Capitalism and Freedom and Freedom of Choice, el susține că intervenția guvernului în economie nu este de dorit. În ciuda influenței enorme în politica americană, din cele 14 puncte pe care le-a propus în „Capitalism și libertate”, doar unul a fost implementat în Statele Unite - abolirea recrutării obligatorii.
Vizualizări Milton Friedman(precum și Școala de Economie din Chicago în general) sunt aspru criticate de marxiști (inclusiv cei occidentali), de stânga, antiglobiști, în special de Naomi Klein, care îl consideră vinovat de fenomene negative din economia chiliană în timpul dictaturii Pinochet și în Rusia în timpul președinției Elțîn.
În opinia lor, o piață complet liberă duce la sărăcirea marii majorități a oamenilor, la îmbogățirea fără precedent a marilor corporații, retragerea sistemului de învățământ din controlul statului duce la transformarea școlilor într-o afacere, în care o societate cu drepturi depline educația devine inaccesibilă multor cetățeni, o situație similară se observă în medicină.
Prevederi de bază ale conceptului Milton Friedman:
Rolul de reglementare al statului în economie ar trebui limitat la controlul asupra circulației banilor;
Economia de piață este un sistem de autoreglare. Disproporțiile și alte manifestări negative sunt asociate cu prezența excesivă a statului în economie;
Oferta de bani afectează suma cheltuielilor consumatorilor și firmelor. O creștere a masei de bani duce la o creștere a producției, iar după utilizarea completă a capacității - la o creștere a prețurilor și a inflației;
Inflația trebuie suprimată prin orice mijloace, inclusiv prin reducerea programelor sociale;
La alegerea ratei de creștere a banilor, este necesar să se ghideze după regulile de creștere „mecanică” a ofertei de bani, care ar reflecta doi factori - nivelul inflației așteptate și rata de creștere a produsului social;
Rata de creștere a produsului social;
Autoreglarea economiei de piață. Monetaristi cred că economia de piață, datorită tendințelor interne, depune eforturi pentru stabilitate, auto-ajustare. Dacă există dezechilibre, încălcări, atunci acest lucru are loc în primul rând ca urmare a intervenției externe. Această prevedere este îndreptată împotriva ideilor Keynes, a cărui cerere de intervenție a statului conduce, potrivit monetaristi, la întreruperea cursului normal al dezvoltării economice;
Numărul autorităților de reglementare guvernamentale este redus la minimum. Rolul reglementării fiscale și bugetare este exclus sau redus;
Principalul organ de reglementare care influențează viața economică sunt impulsurile de bani - emisiile regulate de bani. Monetaristi indicați relația dintre schimbarea sumei de bani și dezvoltarea ciclică a economiei. Această idee a fost confirmată în cartea publicată în 1963 de către economiștii americani Milton Friedmanși Anna Schwartz " Monetar istoria Statelor Unite, 1867 - 1960 ". Pe baza analizei datelor reale, sa concluzionat că debutul ulterior al uneia sau altei faze a ciclului de afaceri depinde de rata de creștere a ofertei de bani. În special, lipsa banilor este principala cauză a depresiei. Pornind de la aceasta, monetarii cred că statul trebuie să asigure o emisiune constantă de bani, a cărei valoare va corespunde ritmului de creștere al produsului social;
Refuzul politicii monetare pe termen scurt. Deoarece modificarea ofertei de bani nu afectează imediat economia, dar cu o oarecare întârziere (decalaj), metodele de reglementare economică pe termen scurt, propuse Keynes, înlocuită de o politică pe termen lung concepută pentru un impact îndelungat și permanent asupra economiei.
John Stuart Mill(1806 - 1873) - filosof, economist și om politic britanic. El a adus o contribuție semnificativă la științele sociale, științele politice și economia politică. A adus o contribuție fundamentală la filosofia liberalismului. El a apărat conceptul de libertate individuală spre deosebire de controlul statului nelimitat. El a fost un susținător al doctrinei etice a utilitarismului. Se crede că Mill a fost cel mai proeminent filosof anglofon al secolului al XIX-lea.
Câțiva ani a fost membru al Parlamentului britanic.
De la o vârstă fragedă a arătat talent intelectual, a cărui dezvoltare tatăl său, James a contribuit în toate modurile. Ioan A început să studieze limba greacă la vârsta de trei ani, la aproximativ șase ani era deja autorul unor lucrări istorice independente, iar la vârsta de doisprezece a început să studieze matematica superioară, logica și economia politică.
În adolescență, a cunoscut o criză mentală severă care aproape l-a determinat să se sinucidă. O călătorie în sudul Franței în 1820 a avut o mare importanță în viața sa, l-a prezentat societății franceze, economiștilor și personalităților franceze și i-a trezit un puternic interes pentru liberalismul continental, care nu l-a părăsit decât la sfârșitul viaţă.
În jurul anului 1822 Moarăîmpreună cu alți câțiva tineri (Austin, Took etc.), adepți înfocați ai lui Bentham, el a format un cerc numit „societate utilitară”, în timp ce a fost introdus pentru prima dată termenul „utilitarism”, care ulterior a devenit larg răspândit. În organul fondat de bentamiști Moară a publicat o serie de articole, în principal cu conținut economic. În 1830 a scris o carte mică, care conține tot originalul, creat Moarăîn domeniul economiei politice.
Punctul de cotitură din viață aparține aceluiași timp. Moară, pe care l-a descris atât de viu în „Autobiografia” sa. Ca urmare Moară s-a eliberat de influența lui Bentham, și-a pierdut încrederea de odinioară în atotputernicia elementului rațional în viața privată și publică, a început să aprecieze mai mult elementul sentimentului, dar nu a dezvoltat o perspectivă mondială nouă. Cunoașterea învățăturilor Sensimonistilor i-a zdruncinat încrederea de odinioară în ordinea socială benefică bazată pe proprietatea privată și concurența nerestricționată.
Ca om politic, el slujește din 1865 ca reprezentant al districtului Westminster în Camera Comunelor; înainte nu putea fi membru al parlamentului, deoarece era în serviciul Companiei Indelor de Est. Casa a insistat în special asupra necesității unor măsuri viguroase pentru a ajuta fermierii irlandezi; a pledat pentru votarea femeilor. În 1868 a fost învins într-o nouă alegere, cauzată, după părerea sa, de o declarație publică de simpatie pentru faimosul ateu Bradlaugh.
In viata Moară un rol imens l-a avut dragostea sa pentru domnișoara Taylor, cunoștință cu care, în cuvintele sale, a fost „cea mai mare fericire din viața sa”. A avut ocazia să se căsătorească cu ea abia după 20 de ani de cunoștință, dar deja la 7 ani după căsătorie Moară ea a murit. În dedicare cărții sale „Despre libertate” Moară spune că soția sa a fost inspirația și parțial autorul a tot ce a fost mai bun în scrierile sale; dar această evaluare a rolului domnișoarei Taylor în activitatea literară Moară foarte exagerat. În cea mai mare lucrare a sa, Sistemul de logică, domnișoara Taylor nu a luat parte, fără îndoială, totuși, că ea a influențat multe capitole din economia sa politică și că într-o anumită măsură ar trebui să i se atribuie nuanța socialistă a acestei cărți. Singura compoziție Moară, aparținând soției sale cât și lui însuși, este cartea „Despre subordonarea femeilor”.
Irving Fisher(1867 - 1947) - economist american, reprezentant al direcției neoclasice în știința economică.
A studiat la Universitatea Yale (licență, 1888 și doctorat, 1891). A studiat la Berlin și Paris. În 1893 - 1935 a predat la universitatea natală, din 1898 ca profesor.
Președinte al Societății Econometrice (1931 - 1934). Președinte al Asociației Economice Americane în 1918. A lăsat o serie de lucrări semnificative despre teoria statisticii, echilibrul economic general, utilitatea marginală, dar cea mai importantă contribuție a fost făcută de el la teoria banilor. Derivați „ecuația lui Fisher” și „ecuația de schimb”.
Muncă notabilă Irving Fischer„Marea teorie a deflației datoriei” afirmă că principalele cauze ale crizei financiare sunt, mai întâi, supra-îndatorarea și apoi deflația ulterioară. Irving Fisher subliniază că aceste două fenomene sunt cele mai importante cauze ale depresiei, sunt mai importante decât toate celelalte combinate. Alți factori, cum ar fi consumul insuficient, supracapacitatea, dislocarea prețurilor, neadaptarea dintre prețurile agricole și cele industriale, suprainvestirea, cheltuielile excesive, precum și o nepotrivire între economii și investiții, nu pot duce de la sine la o criză. El susține că „supra-îndatorarea, de la sine, nu duce la scăderea prețurilor. Cu alte cuvinte, dacă această tendință apare, atunci ea este contrabalansată de forțe inflaționiste (accidental sau deliberat) și, ca rezultat, acest „ciclu” va fi mult mai uniform și mai stabil. "
Pescar explică deflația spirală după cum urmează: „Deflația indusă de datorie răspunde la datorie. Fiecare dolar neplătit crește în valoare și, dacă supra-îndatorarea cu care am început a fost suficient de mare, rambursările datoriilor nu pot ține pasul cu scăderea prețului pe care a provocat-o. În acest caz, rambursarea datoriilor se câștigă singură. Deși scade suma de dolari datorată, nu o face atât de repede, deoarece crește valoarea fiecărui dolar datorat. În acest caz, efortul indivizilor de a reduce povara datoriei crește gradul de îndatorare datorită efectului masiv de presiune pentru a lichida creșterea valorii fiecărui dolar împrumutat. Acesta este marele paradox, care este principalul secret al aproape tuturor Marilor Depresiuni - ridicarea nivelului prețurilor la un nivel mediu, la care datoria trebuie să fie reconciliată cu debitorii existenți și aprobată de creditorii existenți și apoi menținerea acestui nivel fără modificări. Astfel, nivelul prețurilor devine gestionabil. "
(1915 - 2012) - economist american la Școala din Chicago, cercetător la Biroul Național de Cercetări Economice. Este cunoscută mai ales pentru colaborarea cu Milton Friedman Istoria monetară a Statelor Unite 1867-1960 (1963).
S-a născut în Bronx într-o familie de imigranți din Europa de Est - rabinul Hillel Joseph Jacobson și Pauline Scheinmark. Tatăl ei era responsabil pentru controlul rabinic kosher al rețelei de distribuție a produselor din carne.
Absolvent de la Barnard College (New York). MA (1935) și doctorat (1964) Universitatea Columbia. Din 1941 a lucrat la Biroul Național de Cercetări Economice. A publicat o serie de lucrări în colaborare cu șeful direcției monetariste în economie Milton Friedman.
Președinte al Societății Economice Internaționale Atlantice (2002-2003).
Concept Friedman bazat pe teoria cantitativă a banilor, deși interpretarea sa este diferită de cea tradițională. Dacă înainte nu se acorda o importanță deosebită vitezei de circulație a banilor, atunci monetaristi dezvoltați această teorie în mod intenționat. La neoclasiciști, cererea de bani nu a ținut cont de viteza de circulație a banilor, în monetaristi ambii parametri au fost legați funcțional. Teoria obișnuită a prețurilor (echilibrul cererii și ofertei) se aplică cererii de bani.
V Keynesian teoriei banilor i se acordă un rol secundar. Banii din acesta sunt introduși într-un mecanism de transmisie destul de lung - o modificare a politicii de credit> o modificare a rezervelor băncilor comerciale> o modificare a ofertei de bani> o modificare a ratei dobânzii> o modificare a investiției> o modificare a produsul național nominal net (NNP).
Conform Keynesieni, în acest lanț la politică monetară se dovedește a fi un instrument de stabilizare nesigur. Monetaristi dimpotrivă, sunt convinși de o eficiență ridicată politică monetară... Ele oferă diferite Keynesieni un lanț de relații cauzale între oferta de bani și nivelul activității economice - modificări ale politicii de credit> modificări ale rezervelor băncilor comerciale> modificări ale ofertei de bani> modificări ale cererii agregate> modificări ale PNN nominal.
Monetaristi subliniază faptul că bogăția pe care o posedă oamenii există sub diferite forme:
Sub formă de bani;
Hârtii valoroase;
Imobiliare etc.
Valoarea unor tipuri de avere crește, în timp ce altele sunt în scădere. Toată lumea caută să-și mărească averea și decide în ce formă este mai oportun să o păstreze. Nevoia de bani se explică prin lichiditatea ridicată, dar deținerea de bani ca atare nu aduce venituri.
Banii servesc ca mijloc de circulație a mărfurilor, un alt motiv este dorința de a avea o rezervă.
Friedman spune „ce parte din portofoliile lor doresc să păstreze oamenii sub formă lichidă și nu în alte tipuri de active”? Evident, partea necesară pentru a asigura achizițiile (plata pentru bunuri) și pentru rezervele de numerar (minim).
Nevoia de bani este cererea de bani. Este relativ stabil.
Este influențat de trei factori:
Volumul producției;
Nivel de preț absolut;
Viteza de circulație a banilor, în funcție de atractivitatea acestora (nivelul ratei dobânzii).
Oferta - suma de bani aflată în circulație - este destul de volatilă, este dată din exterior și nu este determinată de factori economici, deși influențează deciziile luate. Oferta de bani este reglementată de banca centrală.
Cererea de bani și oferta de bani sunt parametrii inițiali sub influența cărora monetar echilibru. Este asociat cu procesele care au loc pe piața mărfurilor.
Exogen variabile:
Mulți bani în circulație;
Cheltuieli guvernamentale pentru menținerea locurilor de muncă;
Nivelul potențial de producție;
Ratele inflației anterioare;
Endogen - modificarea costurilor totale;
Cerere excesivă;
Modificări ale nivelului de producție;
Rata inflației curente (depinde de cantitatea de cerere în exces);
Modificări preconizate la nivelul prețurilor (stabilite ca așteptări adaptative);
Discrepanțe între realizarea și schimbul potențial de producție;
Rată de șomaj;
Ratele dobânzii (în funcție de modificările masei de bani, prețuri și așteptările acestora).
În paralel cu cercetarea econometrică, a fost creată o bază teoretică. monetarism- modelul venitului nominal Friedman.
Două mecanisme sunt de o importanță fundamentală în model:
Impactul banilor asupra dobânzii și, prin aceasta, asupra modificării preconizate a venitului nominal;
Adaptare, reflectând capacitatea sistemului de a se adapta la abaterile din venitul nominal de la nivelul său așteptat.
Ambele mecanisme interacționează și determină traiectoria mișcării pe termen scurt.
Modelul nu spune nimic despre influența banilor asupra prețurilor și a nivelului de producție separat. Acest aspect a fost luat în considerare în cadrul așa-numitei teoreme a accelerării, care era o generalizare a modelului venitului nominal.
Friedman au introdus funcții care descriu modificările prețurilor și ale venitului real.
Variabilele acestor funcții au fost:
Modificări ale venitului nominal, prețurilor preconizate și venitului real preconizat;
Venitul real și valoarea așteptată a acestuia.
Sub unele ipoteze simplificatoare, ne putem aștepta ca acest sistem să descrie un proces oscilator amortizat, adică când impactul creșterii unice a ofertei monetare încetează, după un timp economia revine la traiectoria creșterii durabile. Fluctuațiile se reiau atunci când un nou impuls este transmis sistemului, sub forma unei creșteri accelerate a ofertei de bani.
Cu alte cuvinte, pentru ca politica monetară să influențeze producția reală, este necesară creșterea masei de bani într-un ritm în creștere. Aceasta este teorema accelerării.
Modelul limitat al venitului nominal, după unii monetaristi, este legat, în primul rând, de faptul că acest model nu ia în considerare schimbările structurale de pe piața capitalului creditului, care sunt inevitabile la realizarea credit și monetar Activități. Vorbim, în primul rând, despre impactul acestor măsuri asupra structurii ratelor dobânzii și prin intermediul acestora - asupra costurilor totale și structurii acestora.
O atenție deosebită este acordată acestei probleme în Modele Brunner-Melzer... În acest model, autorii au investigat efectul unei creșteri a cheltuielilor guvernamentale, în funcție de modul în care sunt finanțate - printr-o creștere a ofertei de bani sau a emiterii de obligațiuni.
Conform acestui model, creșterea cheltuielilor guvernamentale prin sistemul bancar, adică prin emisie, provoacă o creștere a soldurilor reale de numerar, ceea ce duce la o creștere a cheltuielilor și a venitului nominal. Într-o perioadă scurtă, o creștere a venitului nominal duce la o creștere a venitului real și, ulterior, la o creștere a prețurilor și a ratelor dobânzii.
În cazul în care cheltuielile sunt finanțate prin emiterea de obligațiuni, valoarea de piață a valorilor mobiliare scade, ratele dobânzilor cresc și structura acestora se modifică, valoarea activelor deținute de entitățile economice se modifică și, prin urmare, se modifică cererea lor, dar prin efectul bogăției, și nu al numerarului real solduri ca în primul caz. În teorie, ambele metode de finanțare a cheltuielilor guvernamentale sunt la fel de eficiente. Cu toate acestea, calculele efectuate de Melzer și Brunner au arătat că, în primul caz, efectul este mai semnificativ.
O interpretare geometrică importantă a teoremei accelerației a fost ipoteza deplasării Curbele Phillips exprimând relația dintre tempo inflațiași nivel şomaj.
Cu ajutorul ipotezei deplasării Curba Phillips Friedman Am vrut să arăt posibilitatea de a devia valoarea șomajului de la nivelul natural și în același timp să demonstrez caracterul temporar al unei astfel de situații. Această ipoteză i-a oferit și posibilitatea de a explica existența simultană a inflațiași şomaj... El s-a bazat pe două dispoziții: pe nivelul natural al ocupării forței de muncă ( şomaj), care nu depinde de politica monetară urmărită (de modificările ofertei de bani) și de natura adaptativă a așteptărilor.
În știință, au început să vorbească despre monetarist contrarevoluție, adică răscoala împotriva Keynesian revoluţie. Neoconservativismul a câștigat în politică. Fondatorul monetarism este un Milton Friedman... Cele mai importante lucrări ale sale sunt: „”, „Capitalism și libertate”.
Dispoziții inițiale (postulate) monetarism:
Economia de piață este stabilă, se autoreglează și urmărește stabilitatea. Sistemul de concurență pe piață asigură o stabilitate ridicată. Prețurile joacă rolul instrumentului principal care oferă corecție în cazul unui dezechilibru. Disproporțiile apar ca urmare a interferenței externe, a erorilor de reglementare guvernamentală. În consecință, monetarii au respins afirmația lui Keynes cu privire la necesitatea intervenției guvernului în economie.
Prioritatea factorilor monetari. În modelele keynesiene, banii joacă un rol pur pasiv și fie nu sunt folosiți deloc, fie masa sa totală este dată din exterior. Monetarii cred că printre diferitele instrumente care afectează economia ar trebui preferate instrumentele monetare. Acestea (și nu metodele administrative, nu fiscale, nu de preț) sunt cele mai în măsură să asigure stabilitatea economică.
Reglementarea nu ar trebui să se bazeze pe obiective actuale, ci pe termen lung, deoarece consecințele fluctuațiilor ofertei de bani afectează parametrii economici de bază nu imediat, ci cu un anumit decalaj în timp.
Nevoia de a studia motivele comportamentului oamenilor. Piața este de interes reciproc - potrivit lui Friedman. Esența pieței este că oamenii se reunesc și ajung la un acord. " Inițiativa personală și acțiunile active ale oamenilor sunt importante. După ce ați studiat motivele comportamentului oamenilor, puteți construi prognoze economice.
Se ia în considerare relația dintre piețele monetare și de mărfuri monetaristiși Keynesieni diferit. Keynes nu a apreciat cu adevărat rata dobânzii ca factor care afectează cererea agregată, monetaristi da factor monetarși rata dobânzii esențiale - asociază cererea de bunuri și investiții cu fluxul de numerar. Modificările în cantitatea de bani și viteza de circulație a banilor afectează cererea agregată. Cu cât oferta de bani este mai mare, cu atât este mai mare cererea de bunuri. Odată cu creșterea ofertei de bani, prețurile cresc, iar acest lucru îi stimulează pe producători să extindă volumul producției, să crească producția.
Prin urmare, monetaristi pleacă de la faptul că principala funcție a banilor este de a servi drept bază financiară și cel mai important stimulator al dezvoltării economice. Creșterea ofertei de bani prin sistemul băncilor afectează distribuția resurselor între industrii, „ajută” progresul tehnic și contribuie la menținerea activității economice.
Monetaristi atent analizate inflația... Ei îl definesc ca un fenomen pur monetar. Cauză inflația- un exces de masă monetară - „mulți bani - puține bunuri”.
este legat de așteptările cu privire la modul în care vor evolua lucrurile în viitor.
Monetaristi distinge între două tipuri inflația:
Așteptat (normal);
Neașteptat (nu corespunde previziunilor).
La inflația așteptată echilibrul se realizează pe piața mărfurilor - rata creșterii prețurilor corespunde așteptărilor și calculelor oamenilor. La inflație neprevăzută apar diferite încălcări, şomaj... Concluzia este făcută - este necesar să se blocheze canalele care generează un neprevăzut inflația... Este necesar să se elimine deficitul bugetar de stat, să se limiteze presiunea sindicatelor și să se reducă cheltuielile guvernamentale.
Conform monetaristi reglementarea ratelor dobânzii pentru stabilizarea investițiilor este un obiectiv greșit, deoarece poate declanșa un incendiu inflațiași să facă economia mai puțin rezistentă. Monetaristi cred că instituțiile monetare guvernante nu ar trebui să stabilizeze rata dobânzii, ci rata de creștere a masei monetare.
M. Friedman deduce o regulă conform căreia oferta monetară ar trebui să se extindă anual la aceeași rată ca rata anuală de creștere potențială a produsului național brut, adică oferta de bani ar trebui să crească constant cu 3-5% pe an. Aceasta, conform monetaristi, elimină principala cauză a instabilității economice - impactul volatil și imprevizibil al anticiclicii politică monetară.
Disputele teoretice între monetaristiși Keynesieni nu au fost rezolvate de victoria finală a unei direcții asupra alteia. O linie ascuțită nu poate fi trasată între ele. Ambele teorii se bazează pe condițiile pieței, deși au abordări și recomandări diferite.
Conform monetaristi, inflația apare atunci când rata de creștere a sumei de bani depășește rata de creștere a economiei. În perioada inițială, populația nu se așteaptă la creșteri pe termen lung ale prețurilor și consideră că fiecare creștere a prețului este temporară. Subiecții economiei continuă să stocheze suma de numerar necesară pentru a-și menține nevoile la nivelul lor obișnuit. Cu toate acestea, dacă prețurile continuă să crească, atunci populația începe să se aștepte la creșteri suplimentare ale prețurilor. Pe măsură ce puterea de cumpărare a banilor scade, devine o modalitate costisitoare de stocare a activelor, iar oamenii vor încerca să reducă suma de numerar deținută.
Aceasta crește prețurile, salariile și veniturile nominale. Drept urmare, soldurile reale de numerar continuă să scadă. În această etapă, prețurile cresc mai repede decât suma de bani. Dacă rata de creștere a masei monetare se stabilizează, atunci și rata de creștere a prețurilor se va stabiliza. În același timp, o creștere a nivelului general al prețurilor poate arăta relații diferite cu o creștere a sumei de bani. Cu o inflație moderată, prețurile și masa monetară tind să crească în același ritm. Cu o inflație ridicată, prețurile cresc de câteva ori mai repede decât circulația banilor, ducând la o scădere a veniturilor reale.
Conceptul " rata naturală a șomajului". Șomajul natural este înțeles ca șomajul voluntar, în care piața muncii se află într-o stare de echilibru. Nivelul șomajului natural depinde atât de factorii instituționali (de exemplu, de activitatea sindicatelor), cât și de cel legislativ (de exemplu, de salariul minim).
Rata naturală a șomajului este rata șomajului care menține salariile și prețurile reale stabile (în absența creșterii productivității).
Potrivit monetarienilor, abaterile șomajului de la nivelul său de echilibru nu pot apărea decât pe termen scurt. Dacă nivelul ocupării este mai mare decât nivelul natural, atunci inflația crește, dacă este mai mică, atunci inflația scade. Astfel, pe termen mediu, piața ajunge la o stare de echilibru. Pe baza acestor premise, se concluzionează că politica ocupării forței de muncă ar trebui să aibă drept scop reducerea fluctuațiilor nivelului șomajului de la rata sa naturală. În același timp, se propune utilizarea instrumentelor de credit și de politică monetară pentru a echilibra piața muncii.
În lucrarea din 1957 „Teoria funcției de consum” Friedman a explicat comportamentul consumatorului în ipoteza venitului constant... În această ipoteză, Friedman susține că oamenii experimentează modificări aleatorii ale veniturilor lor. El a considerat venitul curent ca suma veniturilor permanente și temporare:
Venitul permanent în acest caz este similar cu venitul mediu, iar venitul temporar este echivalent cu o abatere aleatorie de la venitul mediu. Conform Friedman consumul depinde de venitul constant, deoarece consumatorii netezesc fluctuațiile veniturilor temporare prin economii și fonduri împrumutate. Ipoteza venitului constant afirmă că consumul este proporțional cu venitul constant și arată astfel matematic:
Presupunând că cererea de bani este similară cu cererea pentru alte active, Friedman a fost primul care a aplicat teoria cererii de active financiare asupra banilor.
Astfel, a obținut funcția de cerere de bani:
Conform monetarism, cererea de bani depinde de dinamica PIB-ului, iar funcția de cerere de bani este stabilă. În același timp, oferta de bani este instabilă, deoarece depinde de acțiunile imprevizibile ale guvernului. Monetaristi susține că, pe termen lung, PIB-ul real va înceta să crească, astfel încât modificările ofertei de bani nu vor avea niciun efect asupra acestuia, afectând doar rata inflației. Acest principiu a devenit baza politicii economice monetariste și a fost numit neutralitate monetară.
Teorie cantitativă Banii lui Milton Friedman se bazează pe două ipoteze principale:
- venit permanent. Atunci când iau decizii privind consumul, investițiile în active reale și economisirea, consumatorii se bazează pe suma venitului permanent și nu pe suma venitului curent, astfel încât cererea agregată de bani ar trebui să fie o funcție a venitului național permanent. yP.
Abordarea portofoliului. Din economii, consumatorii formează un portofoliu de investiții care include trei tipuri de instrumente financiare: bani, instrumente de datorie (obligațiuni), investiții în capital real (acțiuni). Consumatorii formează un portofoliu de investiții în funcție de rata dobânzii și profitabilitatea investițiilor în capital real (denotat r), care poate diferi de rata dobânzii.
Intervenția guvernamentală poate lua forme care limitează cel mai puțin libertatea unei persoane, inclusiv libertatea de a cheltui bani. De aici și recomandările M. Friedman să ofere beneficii săracilor mai degrabă în numerar decât în natură și să introducă un sistem de impozite negative în loc de asistență directă.
M. Friedman s-a opus extinderii domeniului de aplicare al furnizării de prestații sociale, credea că acest lucru dă naștere așa-numitei instituționale şomajși sărăcie nouă.
Funcția de cerere de bani este apropiată de versiunea Cambridge și are forma:
Toate celelalte lucruri fiind egale, cererea de bani (oferta de bani dorită de populație) este o pondere stabilă din PNB nominal, spre deosebire de Keynesian modele în care cererea de bani este instabilă datorită existenței unor momente speculative (preferința pentru lichiditate).
Teoria cantitativă a banilor a lui Milton Friedman
O altă diferență fundamentală în puncte de vedere Friedman din Keynes că este convins că nivelul ratei dobânzii nu depinde de mărimea ofertei de bani (pe termen lung). Condițiile pentru echilibrul pe termen lung al pieței monetare, unde nu există spațiu pentru rata dobânzii, este exprimată prin binecunoscuta ecuație, care se numește Ecuația lui Friedman:
Astfel, pe termen lung, creșterea masei monetare nu va afecta volumul real al producției și va fi exprimată doar în inflaționist creșterea prețurilor, care este bine în interior teoria cantitativă a banilor iar într-un sens mai larg corespunde ideilor direcției neoclasice a teoriei economice.
În general, în anii '70. a existat o criză a secolului nostru Keynesianșcoli. În știința economică, direcția neoclasică a devenit predominantă, inclusiv forma sa modernă - monetarism.
Principalele prevederi ale modernului monetarism:
Monetarismul se bazează pe convingerea că economia de piață este un sistem stabil intern. Toate aspectele negative sunt rezultatul intervenției guvernului incompetente în economie, care trebuie minimizată;
Corelația dintre factorul monetar (suma de bani în circulație) și volumul nominal al PNB se dovedește a fi mai strânsă decât între investiții și PNB.
Dinamica PNB urmează direct dinamica banilor. Monetaristi rețineți că există o anumită relație între suma de bani în circulație și volumul total de bunuri și servicii vândute în cadrul economiei naționale. Această conexiune este exprimată prin ecuația de schimb a lui Fisher, sau altfel - prin ecuație teoria cantitativă a banilor:
M. Friedman prezenta " regula monetară»Echilibrat pe termen lung politică monetară, și anume - statul trebuie să mențină o creștere constantă rezonabilă a ofertei de bani în circulație.
Regula monetară a lui M. Friedman presupune o creștere strict controlată a ofertei de bani în circulație - în termen de 3 - 5% pe an. Această creștere a ofertei de bani este cea care determină activitatea comercială în economie. În cazul unei creșteri necontrolate a ofertei de bani peste 3 - 5% pe an, inflația se va relaxa și, dacă rata injecțiilor în economie este sub 3 - 5% pe an, atunci rata de creștere a PNB va scădea .
Există 4 tipuri politică monetară:
Stimulant;
Restricționare ;
Greu ;
Vizualizări monetar politicieni:
Stimulant;
Restricționare.
A avut loc în timpul unei recesiuni și își propune să „înveselească” economia, să stimuleze creșterea activității comerciale pentru a combate șomajul
Deținut în perioada de boom și are ca scop reducerea activității comerciale pentru a combate inflația.
Constă în măsurile luate de banca centrală pentru a crește oferta de bani.
Instrumentele ei sunt:
Scăderea ratei cerințelor de rezervă;
Scăderea ratei de actualizare a dobânzii;
Achiziționarea de titluri de stat de către banca centrală.
Restricționare(restrictiv) politică monetară constă în utilizarea de către banca centrală a măsurilor de reducere a ofertei de bani.
Acestea includ:
Creșterea ratei de necesitate a rezervelor;
Creșterea ratei de actualizare a dobânzii;
Vânzarea de titluri de stat de către banca centrală.
Politică monetară impartit de:
Greu ;
Politică monetară scumpă.
O politică menită să mențină oferta monetară la un anumit nivel, grafic ca caz extrem, este reprezentată de o curbă verticală a ofertei de bani la nivelul unui anumit indicator al ofertei de bani. A avut loc în perioada respectivă inflația.
vizează reducerea ofertei de bani, pentru care Banca Centrală:
Vinde valori mobiliare pe piața deschisă;
Crește raportul rezervelor necesare;
Crește rata de actualizare.
Politică de bani ieftini.
Politica care vizează menținerea ratei dobânzii la un anumit nivel, ca caz extrem, poate fi demonstrată grafic printr-o curbă orizontală a ofertei monetare la nivelul unei valori date a ratei dobânzii. Vizează creșterea ofertei de bani.
desfășurate într-o perioadă de declin al producției pentru a revitaliza activitatea comercială:
Banca Centrală cumpără valori mobiliare;
Reduce rata de rezervă;
Scade rata de reducere.
Politică monetară diferă de alte metode de reglementare de stat prin natura indirectă a impactului asupra procesului de reproducere. Următoarea schemă de reglementare este cea mai comună: oferta de bani - rata dobânzii - investiție - venitul național. Banca centrală încearcă să schimbe direct doar volumul ofertei de bani și al creditelor. Aceste operațiuni afectează piața de capital a creditului, care se reflectă în dinamica ratei dobânzii. Rata dobânzii, potrivit unor economiști, este importantă pentru investiția de capital. Prin schimbarea condițiilor de investiții, băncile centrale influențează în cele din urmă producția și ocuparea forței de muncă.
Metode politică monetară sunt împărțite în două grupe:
General, afectând piața de capital a împrumuturilor în ansamblu,
Selectiv, conceput pentru a reglementa anumite tipuri de credite sau împrumuturi către anumite industrii, firme mari etc.
Metodele generale includ - politica de contabilitate (reducere), operațiuni de piață deschisă, modificări ale rezervelor necesare.
Politica contabilă este cea mai veche metodă de reglementare a creditului. Această metodă a fost asociată cu transformarea băncii centrale într-un împrumutat al băncilor comerciale. Aceștia din urmă și-au recontorizat facturile de la el sau au primit împrumuturi împotriva propriilor datorii. Prin majorarea ratelor dobânzilor la împrumuturi, banca centrală a încurajat alte instituții de creditare să reducă împrumuturile. Din anii 1950, politicile contabile active au reînviat în multe țări. Cu toate acestea, în general, importanța acestei metode de reglementare a scăzut în comparație cu altele.
Operațiunile de piață deschisă constau în cumpărarea sau vânzarea de către o bancă centrală a valorilor mobiliare de stat, a acceptărilor bancare și a altor obligații de credit la cursuri de piață sau la rate pre-anunțate. În cazul unei achiziții, banca centrală transferă sumele corespunzătoare către băncile comerciale, crescând astfel soldurile din conturile lor de rezervă. La vânzarea valorilor mobiliare, banca centrală debită sumele din aceste conturi. Astfel, aceste operațiuni sunt utilizate ca metodă de reglementare a rezervelor băncilor, precum și a ratelor dobânzii și a ratei titlurilor de stat.
Extinderea pieței obligațiunilor de stat și tranziția către cumpărarea activă de către băncile centrale în anii 40 ai secolului XX. a creat premisele pentru transformarea operațiunilor de piață deschisă în metoda principală politică monetară. Aceste operațiuni sunt utilizate pe scară largă în SUA, Marea Britanie, Canada. Introducerea lor în alte țări este îngreunată de lipsa unei piețe suficient de largi și active pentru obligațiunile de stat; din anii 50 au fost folosite în Germania, Olanda, Japonia, țările scandinave.
Modificarea normelor rezervelor obligatorii deținute de instituțiile de credit la banca centrală este o metodă de influențare directă a valorii rezervelor bancare. Această metodă a fost introdusă pentru prima dată în SUA în 1933. Acum este utilizată în multe țări. Pe lângă metodele comune monetar se aplică reglementarea în practica băncilor centrale selectiv.
Politică monetară monetar autoritățile pot face față doar proceselor care au loc într-o perioadă scurtă de timp și într-o criză. Aceasta este tocmai abordarea analizei proceselor economice dezvoltată de M. Keynes.
Idei Keynes interpretate de J.R. Hicks în spiritul școlii neoclasice, au fost întruchipate în faimos Modele LS-LM(investiții-economisire-lichiditate-bani).
Principalele dependențe descrise de acest model sunt dependența inversă a venitului național de dobânda din sectorul real al economiei (cu cât procentul este mai mic, cu atât investiția și venitul național sunt mai mari, iar investițiile sunt cu siguranță egale cu economiile) și dependența directă a dobânzii la venitul național în sectorul monetar al economiei (cu cât este mai mare venitul național pentru o anumită ofertă de bani, cu atât sunt mai mulți bani pentru a efectua tranzacții, cu atât mai puțini bani pot curge pe piețele speculative, cu atât este mai mare rata dobânzii) . Principala plată de la Modele IS-LM constă în faptul că o creștere a ofertei de bani în raport cu nivelul atins al venitului național face posibilă reducerea ratei dobânzii de echilibru și realizarea unei creșteri a venitului național.
Dacă în sectorul real modelul IS-LM susține egalitatea investițiilor și a economiilor, apoi în sectorul monetar acest model postulează o primire automată inițială a banilor pentru deservirea tranzacțiilor și doar un exces al ofertei de bani care depășește tranzacțiile necesare - piețelor speculative. Este exclusă a priori posibilitatea de a investi economii și lipsa banilor pentru tranzacțiile de servicii, ceea ce poate contrazice realitățile economiilor din unele țări.
Monetarismul a câștigat popularitate în anii 70 când s-a manifestat insolvența Keynesian metode de asigurare a unui loc de muncă ridicat și de depășire inflația.
Cauza instabilității economice teoria monetaristă vede în perturbările funcționării sectorului monetar, în creșterea excesivă a ofertei de bani.
Rezultatele monetarismului
Poziții și concluzii scoala monetarista a te baza pe teoria cantitativă a banilor, recunoașterea capacității economiei de piață de autoreglare. Se subliniază rolul exclusiv al banilor - un produs special care vă permite să maximizați veniturile din alte tipuri de active.
M. Friedman iar adepții săi pleacă de la faptul că există o strânsă corelație între creșterea ofertei de bani și dinamica venitului național.
Se manifestă cel mai proeminent pe termen lung. În cadrul unui ciclu de afaceri, modificările ratelor de creștere a ofertei de bani și a venitului nominal au loc cu un decalaj de timp de câteva luni. Prezența decalajelor de timp indică ineficiența metodelor de reglementare pe termen scurt.
Spre deosebire de Keynesian consideră teoria monetaristă provine din recunoașterea unei cereri stabile de bani, care este principala condiție pentru stabilitatea cererii efective și a sistemului de piață în ansamblu.
Se preferă politică monetară... Reţetă monetaristi constă în faptul că masa monetară ar trebui să crească constant la o rată constantă corespunzătoare ratei de creștere a producției ( Regula lui Friedman).
Așa cum a arătat practica, o utilizare necugetată monetarist prescripțiile nu sunt în măsură să ofere o soluție la problemele perioadei de tranziție. Teoria monetaristă nu trebuie considerat universal. Recomandări monetaristi ar trebui să fie utilizate într-un context real, împreună cu alte măsuri politice.
ru.wikipedia.org este o enciclopedie gratuită pe care oricine o poate edita
grandars.ru - enciclopedia economistului
economicportal.ru - un site pentru cei interesați de economie
economicsy.ru - site despre teoriile economice moderne
economicus.ru - un mare dicționar englez-rus de economie, management și finanțe
aup.ru - portal administrativ și de gestionare
be5.biz - Institutul de Economie și Drept Ivan Kushnir
bibliotekar.ru - bibliotecă electronică de literatură non-ficțiune
allendy.ru - portal economic
fnpr.org.ru - PR-ul dvs. financiar
mail.ru - portalul de comunicare rusesc
google.ru - misiunea de a organiza toate informațiile disponibile în lume, făcându-le accesibile și convenabile de utilizat
youtube.com - găzduire video mare
rutube.ru este una dintre cele mai importante companii de internet din Rusia
ru.depositphotos.com - o bancă foto cu o colecție premium de fotografii, vectori și videoclipuri
photogenica.ru - microstock photobank, fotografii, vectori, video și audio la prețuri micro
pressfoto.ru - imagini pentru orice proiecte, materiale grafice pentru publicitate și mass-media
fotobank.ru - o bibliotecă non-versatilă de materiale și idei gata de utilizare în publicitate și mass-media
orexaw.com - portal de informații și analize pe piețele financiare
wordstat.yandex.ru - un serviciu care vă permite să analizați interogările de căutare
google.ru este un motor de căutare popular
translate.google.ru - traducător din motorul de căutare Google Inc.
maps.google.ru - Hărțile motorului de căutare Google
yandex.ru - cel mai mare motor de căutare din Rusia
windows.microsoft.com - site-ul corporației Microsoft care a creat sistemul de operare Windows
hyperionics.com - site pentru creatorii programului de captură de ecran HyperSnap
office.microsoft.com - site-ul corporației care a creat Microsoft Office
excel.microsoft.com - program de calcul tabelar
opera.com este un browser web utilizat în mod obișnuit
getpaint.net - Software gratuit pentru imagini
adobe.com este un editor grafic multifuncțional dezvoltat și distribuit de Adobe Systems
