Cel mai important factor care determină capacitatea și dorința firmei de a furniza produsul pe piață este costurile de producție.
Prețul bunurilor produse în întreprinderile în funcționarea economiei de piață constă din două părți principale: costul costurilor de producție și profiturile.
Profitul este diferența dintre veniturile totale din vânzarea de produse și costurile totale în termeni monetari. Costurile de producție sunt costul întreprinderii de a produce bunuri.
Distinge costurile evidente și implicite
Cheltuielile în numerar, care se desfășoară în favoarea unor organizații externe numite aparent(costuri externe, contabile). Costurile contabile ale producției sunt toate costurile de numerar necesare pentru producție, inclusiv materii prime, salariile, deprecierea, chirie, dobânzile la împrumuturi, taxe, costurile comerciale și administrative etc. Valoarea totală a costurilor contabile se numește de obicei costurile brute ale producției.
Costul consumului propriu, resursele interne sunt implicitcosturile (costuri interne). Costurile interne sunt suma de fonduri pentru a plăti dacă aceste resurse au fost achiziționate de la alți producători. De exemplu, pentru proprietarul unui mic magazin, în cazul în care el se lucrează, există costuri explicite pentru achiziționarea de bunuri, dar nu există costuri explicite pentru închirierea spațiilor și a salariilor. Costurile implicite în acest caz sunt venitul care ar putea primi proprietarul acestui magazin, dacă a trecut această cameră de închiriat și a primit undeva salariile. Consiliul minim necesar pentru menținerea proprietarului magazinului în magazinul său se numește profitul normal, care este, de asemenea, un element de costuri implicite.
Asa de, costuri economicesunt luate în considerare toate plățile, exterioare și interne, inclusiv. Profiturile normale necesare pentru atragerea și menținerea resurselor în cadrul acestei afaceri.
Profiturile economice diferă de profiturile contabile.
Contabilitate Profit \u003d Total venituri - costuri explicite
Profitul economic \u003d veniturile comune - costurile economice
Costuri economice \u003d costuri explicite + costuri implicite (inclusiv profiturile normale)
Unul dintre locuitorii unui mic oraș provincial, primind la locul de muncă la sfârșitul anului după toate deducerile (inclusiv impozitul pe venit) de 18 mii de ruble. Un an, în noul an am decis să-mi deschid propriul magazin. Capitalul său de pornire este de 25 de mii de ruble. Se așteaptă să obțină un venit egal cu 170 de mii de ruble. Pentru a implementa acest proiect, are nevoie la începutul anului:
Plătiți de închiriat în suma de 40 de mii de ruble. Pentru plasarea magazinului pentru anul înainte;
Efectuați lucrările de reparații într-o cameră de închiriere în valoare de 20 de mii de ruble;
Închiriați pentru trei angajați cu plată de 15 mii de ruble. pe an la fiecare și 5 mii de ruble. Plătiți la începutul anului ca un avans și 10 mii de ruble. plătiți la sfârșitul anului de la venituri;
Să ia suma de bani în bancă suma de bani timp de un an;
Lăsați activitatea profesorului și concentrați-vă asupra activităților de afaceri.
Nu există alte costuri. Interesul bancar la depozite (depozite) este de 40%, iar împrumuturi - 50%. Definim suma profiturilor contabile și economice pentru anul cu excepția impozitului pe venit.
1. Calculați contabilitatea.
Contabilitate- determinată ca diferența dintre veniturile totale (TR) și costurile explicite (externe) ale societății: Relatii cu publicul. b. \u003d TR - TC i. ,
unde Relatii cu publicul. b. - contabilitatea profitului; Tr.- venituri totale; Tc. i. - costuri externe (explicite).
Costuri externe (explicite)sau costuri contabile- plăți necesare furnizorilor externi (costuri de materii prime, materiale, lucrătorilor salariați etc.) sau cheltuieli acumulate condiționat (dobândă pentru fonduri împrumutate, depreciere).
A) Din starea sarcinii, rezultă că valoarea mijloacelor inițiale necesare pentru fostul profesor să înceapă activitățile de afaceri va fi de 75 mii p.:
Plata de inchiriat - 40 mii de ruble.
Lucrări de reparații - 20 de mii de ruble.
Advance Trei angajați - 15 mii de ruble.
B) Are capitalul de pornire - 25 mii de ruble. În consecință, suma de bani pe care o ia o perioadă de un an va fi lipsită de costuri de acoperire timp de un an, va fi de 50 de mii de ruble. (75 - 25).
C) La sfârșitul anului, antreprenorul trebuie să returneze banca 75 de mii de ruble. Această sumă include: 50 de mii de ruble. - acesta este un împrumut bancar; 25 de mii de ruble. - acest lucru este interesul pentru utilizarea împrumutului.
D) Costuri externe (explicite)antreprenorul va fi:
50 mii p. - împrumut; 25 de mii de ruble. - interes;
25 de mii de ruble. - capitalul inițial, pe care trebuie să le compenseze;
30 mii p. - lucrătorii salariați, pe care trebuie să îl plătească la sfârșitul anului.
Prin urmare: TCAPE.= 50 + 25 + 25 + 30 = 130 de mii de ruble.
D) apoi valoarea profituri contabile Va fi: PRB \u003d 170 - 130 \u003d 40 mii de ruble.
2. Calculați profiturile economice.
Profitul economic- venitul care ar putea fi obținut cu cele mai avantajoase dintre exemplele de realizare alternative ale fondurilor proprii și utilizarea timpului său de lucru.
Există două modalități de calculare a profiturilor economice:
Pre \u003d tr-tse.
Pre- profitul economic; TR - veniturile globale; TCE ( costuri economice) = TC + TCN.; TUSA - costuri externe (explicite). TCN - costuri interne (implicite).
Costuri economicecosturile interne (implicite) și externe (explicite) ale antreprenorului includ. Costuri interne (implicite)- costurile resurselor interne aparținând unui antreprenor și care nu sunt incluse în bilanț. Acestea includ:
Costurile materialelor proprii ale antreprenorului;
Costurile resurselor sale de capital;
Costurile forței de muncă ale proprietarilor de afaceri, măsurate printr-un posibil salariu sau profit (profit normal);
Costurile aparținând resurselor financiare.
Din starea sarcinii noastre rezultă că profesorul economic, care a decis să-și deschidă munca, lipsită de:
Salariul profesorului, pe care la pierdut, angajat în antreprenoriat, 18 mii de ruble;
Venituri, pe care le-ar putea câștiga, dacă ar pune propria capitală (25 mii de ruble) la Bancă într-un cont de depozit sub 40% (25. 0.4) - 10 mii de ruble.
Datele 28 mii p. (18 + 10) este intern(implicit) cheltuieliantreprenorul nostru.
Dacă adăugăm la valoarea costurilor interne, vom adăuga costuri externe, vom primi costuri economice - 158 mii de ruble (130 + 28). Atunci profitul economicva fi:
Pr \u003d 170 - 158 \u003d 12 mii de ruble.
3. Profitul economic poate fi calculat într-un alt mod:
PR \u003d PR - TSN.
Din cantitatea de profituri contabile, componenta de 40 mii de ruble, voi scădea implicit (intern) costă 28 de mii de ruble (adică cantitatea de venit care a pierdut profesorul, angajat în antreprenoriat). Apoi valoarea profiturile economice vor fi:
Pr \u003d 40 - 28 \u003d 12 mii de ruble.
Concluzii:
Antreprenorul va câștiga profitul economic numai dacă el, alegerea acestei opțiuni de investiții de investiții, le folosește mai eficient decât cu orice altă realizare;
În cazul în care un Pr \u003d 0.Apoi, aceasta înseamnă că antreprenorul primește numai profituri normalecare îi permite să-l țină în această afacere.
Ați decis să organizați un studio pe coaserea individuală a îmbrăcămintei sportive. Cumpărarea echipamentului necesar va costa 200 de mii de ruble. Echipamente de viață de viață - 1 an. Închirierea de spații va fi de 100 mii de ruble pentru calcule preliminare. în anul. Plăți comunale - 80 de mii de ruble. Plata a cinci angajați - 600 de mii de ruble. Pe an, venitul este de așteptat să fie de cel puțin 600 de mii de ruble. în anul. Prețul de piață al unui set de îmbrăcăminte sport este de 6 mii de ruble. Dezvoltarea estimată a unui angajat cel puțin 60 de costume pe an. Care este profitul contabil calculat? Ce este egal cu profitul economic estimat, dacă ați lucrat și venitul lunar a fost de 30 de mii de ruble. pe lună, iar rata dobânzii la depozitele în bănci este de 14% pe an.
Dana funcțiile de cerere Q (D) \u003d 220 - 4Pși limitează costurile Mc \u003d 10 + 4Q. Profitul maxim este de 125 de unități monetare. Tc \u003d 10q +2Q. 2 + Fc. MR \u003d 55 - 0.5q.Determină amploarea costurilor constante.
Scopul oricărei activități antreprenoriale este de a primi profituri (alineatul (1) al art. 2 din Codul civil al Federației Ruse). Și ce este profitul contabil și cum să-l calculați, spune-mi în materialul nostru.
Profitul contabil este diferența dintre veniturile și cheltuielile organizației conform datelor contabile, iar diferența este pozitivă. Aceasta înseamnă că profitul contabil este egal cu depășirea veniturilor luate în considerare asupra contabilității reflectate în contabilitate. De exemplu, veniturile organizației pentru primele 9 luni ale anului 2016 s-au ridicat la 12 milioane de ruble, iar cheltuielile - 9 milioane de ruble. În consecință, profitul este de 3 milioane de ruble. (12 milioane de ruble - 9 milioane de ruble). Uneori spun că firma va primi un profit contabil în cazul în care venitul este mai multe cheltuieli sau că societatea va primi profitul de contabilitate zero dacă veniturile și cheltuielile sunt egale. Dar ar trebui să se țină cont de faptul că nu se întâmplă profituri negative, deoarece, dacă veniturile sunt mai mici decât costul, nu apare niciun profitul, ci o pierdere. Acesta este motivul pentru care profitul contabil este doar depășirea veniturilor contabile pe cheltuielile contabile.
Este important să se țină seama de faptul că este profitul contabil care caracterizează cel mai mult rezultatele financiare ale organizației pentru perioada de raportare. La urma urmei, la stabilirea profitului fiscal, nu pot fi luate în considerare toate veniturile și cheltuielile.
Pentru a determina profiturile contabile, este necesar să se utilizeze datele conturilor conturilor sintetice. Un cont contabil la care sunt colectate informații despre profit sau pierdere din acest an în cursul anului calendaristic, este un cont 99 "profit și pierderi" (Ordinul Ministerului Finanțelor din 31.10.2000 nr. 94n).
În acest sens, există profit și pierderi din activitățile principale și alte activități ale organizației din contul 90 "Vânzări" și cont 91 "Alte venituri și cheltuieli":
În plus, direct, în cont 99, în termen de un an, reflectă cantitatea de consum condiționat (venit) acumulată privind impozitul pe venit, obligațiile și plățile permanente pentru recalculare a acestui impozit din profitul real, precum și valoarea sancțiunilor fiscale în corespondență cu contul 68 "Calcule pe impozite și taxe".
La sfârșitul anului, profiturile sau pierderile contabile sunt transferate în contul 84 "Câștigurile reținute (pierdere neacoperită)" se produce așa-numita "reformare a echilibrului":
Astfel, formula profitului contabil (pierdere) la orice dată de raportare are forma:
Profitul (pierderea) în contabilitate \u003d Contul de echilibru 99 + soldul contului 84
Contabilitatea nu este numai finală la data raportării, care include toate veniturile și cheltuielile perioadei de raportare. Profitul contabil poate fi intermediar la orice dată. Acest profit este determinat de calea calculată ca diferența dintre venituri și cheltuieli, ambele deja atribuite conturilor 90 sau 91 și care nu sunt încă reflectate asupra lor.
În plus, este posibilă alocarea următoarelor tipuri de profituri contabile (pierdere), prevăzute de forma unui raport privind rezultatele financiare (
Contabilitate - indicatorul de performanță de bază al companiei. Din cât se determină corect, fiabilitatea multor indicatori financiari de raportare depinde. La calcularea acesteia, este necesar să se utilizeze algoritmi standardizați aprobați.
În compoziția situațiilor financiare contabilitate Prezentat la numărul 2 privind rezultatele financiare pe linia "Profit (pierdere) înainte de impozitare".
Forma raportului privind rezultatele financiare este valabilă pe baza Ordinului Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 02.07.2010 nr. 66N. Forma raportului poate fi de două tipuri: standard și simplificat. Acesta din urmă este conceput pentru entități mici de afaceri. String separat pentru profituri contabile În a doua versiune nu există nici un gol, ci valoarea lui profitul chimic Ușor de calculat pe baza altor date. Cât de exact? În întregul (standard) Raport privind finisultele indică:
Pentru calcul profituri contabileÎn p. 2300 de date Page 2200 Creșterea dimensiunii altor venituri și scăderea altor cheltuieli.
În esență, există o valoare a profitului în contabilitate prin compararea transformării debitorului și a împrumutului. 90 și 91. Astfel obținut contabilitate Se reflectă pe sch. 99. Cum afectează cifra de afaceri a conturilor din datele din contul de profit și pierdere sunt vizibile mai jos:
Se pare că mecanismul de reflecție profituri contabile Declarația de profit și pierdere este pe deplin în concordanță cu procedura de reflecție a acesteia în registrele contabile ale companiei. După ce ați dat cunoștințele, puteți conta fără probleme profit pe conturile contabile.
Deci, am dezasamblat cum să calculăm contabilitateUtilizarea conturilor de cont. Se obține prin scăderea volumului de implementare a indicatorilor de cost, a costurilor comerciale și de gestionare, adăugarea altor venituri și scăderea numărului de alte cheltuieli. Toate elementele specificate sunt date fără TVA.
Acum descriem formula profiturilor contabile, Înarmat cu un raport privind finisultele.
Formula care include numărul de rânduri ale celei de-a doua formă va arăta astfel:
Bp \u003d 2110 - 2120 - 2210 - 2220 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
BP - profitul contabil;
2110 - Suma vânzărilor;
2120 - Costul;
2210 - costul implementării;
2220 - costuri de gestionare;
2310 - Veniturile primite de la investiții în alte societăți;
2320 - venituri din dobânzi;
2330 - cheltuieli de dobândă;
2340 - Alte venituri;
2350 - alte cheltuieli.
Există opțiuni alternative pentru calcularea rapoartelor raportului:
Bp \u003d 2100 - 2210 - 2220 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
unde 2100 - valoarea profiturilor brute (am condus deja la decodificarea altor indicatori).
A treia opțiune de calcul:
Bp \u003d 2200 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
unde 2200 este volumul profitului din vânzări.
În raport, datele se fac indicând semnul (valoarea pozitivă sau negativă). Toate numerele care au un semn negativ sunt aduse în paranteze rotunde, un număr cu un semn pozitiv - fără paranteze. Pentru a obține rezultatul final al numărului din câmpuri pur și simplu îndoit. Ar trebui să se țină cont de faptul că se poate obține profituri brute sau profituri de vânzări. În acest caz, valorile negative vor fi prezente în aceste domenii - închise în paranteze.
Procedura de calcul în raport cu o versiune simplificată a raportului poate fi descrisă după cum urmează: Valoarea vânzărilor fără impozit, redusă la costurile activității principale (un indicator care combină toate cele trei tipuri de cheltuieli: cost, managerial și comercial ), extinsă pe alte venituri minore.
Și unde să găsească dimensiunea Profitat în bilanț? Aceasta indică valoarea sa după impozitare, formată de SC. 99.
În cazul în care soldul este compilat pentru o perioadă intermediară (de exemplu, la cererea investitorilor societății), atunci rezultatul financiar format din rezultatul în creștere pe parcursul anului, împreună cu soldul existent al contului. 84 este specificat în pagina 1370. După echilibrul balanței, soldul este prezentat în șirul specificat. 84, ca sch. 99 se închide.
Valoarea profitului net, calculul cărora se desfășoară în forma numărul 2, ar trebui să coincidă cu soldul primit în SC. 99 și scrisă cifra de afaceri finală a lunii decembrie. 84.
Pentru a obține profitul net, trebuie să scăpați valoarea impozitului din profitul contabil. După aceea, în funcție de viteză. 09 și 77:
În cazul obținerii unui rezultat financiar negativ, impozitul pe venit este adăugat la acesta cu un semn "minus".
Prin impozitul pe venit calculat de la Bukdniki (consum condițional), este posibil să se verifice dacă suma impozitului curent a fost estimată, ceea ce este egal cu consumul condițional plus pH și acesta și minus PNA și IT.
Acțiuni cu el și va depinde de revoluțiile predominante privind conturile contabilității lor. Dacă o pierdere formată la sfârșitul perioadei, semnele componentelor calculează valorile se schimbă la opus.
Cantitatea de profit calculată în conformitate cu datele contabile se reflectă sub formă de responsabilitate nr. 2. Pentru a completa liniile acestui formular, se utilizează datele contului. 90, 91, 99, în plus, este important să se țină seama de abaterile care apar în contabilitate în conformitate cu PBU 18/02. În general, tehnicile de calcul, atât în \u200b\u200bstandard, cât și în versiunea abreviată a formularului nr. 2, similare.
Bilanțul reflectă cantitatea de profit după efectuarea tuturor plăților pe impozitul pe venit și nu conține alte date intermediare.
Profitul contabil este un indicator important al evaluării situației economice și a sustenabilității financiare a companiei. Este necesar să o calculați cu orice întreprindere ca diferența dintre venitul brut și costul produselor. Pentru acest indicator nu există niciun standard, ci pentru gestionarea cu succes, este important în fiecare etapă a activității companiei. Este important să creștem cantitatea de profituri.
Obținerea veniturilor este o condiție prealabilă pentru existența de succes a oricărei întreprinderi. Conform veniturilor implică o diferență pozitivă între primirea activelor și cheltuielilor materiale. Acesta este scopul final al oricărei companii. Cu rezultate negative ale activităților (pierderi), compania nu are nicio modalitate de a prelua fonduri pentru existența ulterioară.
Profitul este, de asemenea, parte a veniturilor. Diferă în funcție de sursele de formare.
Profitul contabil (BP) - Aceasta este o diferență pozitivă între chitanțele activelor și costurile explicite. Cu alte cuvinte, acesta este un venit minus costurile de producție.
BP găsiți cu formula:
BP \u003d VD - YA, unde:
Important! Profitul contabil nu include costuri implicite (chitanțe posibile cu o utilizare mai avantajoasă a resurselor). Aceste costuri sunt luate în considerare în profiturile economice.
Odată cu definiția BP, pot apărea dificultăți din cauza necesității de a căuta diverși indicatori care trebuie luați în considerare. Structura venitului brut și a costurilor include multe componente. De asemenea, merită luată în considerare fluctuațiile și inflația prețurilor, dacă trebuie să comparați datele de diferite perioade. Prin urmare, calculele pot fi efectuate în prețuri valabile (piețe) și comparabile (prețurile perioadei condiționate primite pentru baza).
Referinţă! Venitul brut este un set de fonduri și alte active primite de întreprindere de la menținerea activității principale. Acesta este costul câștigurilor de capital pentru o anumită perioadă de timp.
Venitul brut alcătuiesc sosirea de la:
Referinţă! Costurile explicite sunt costul producției, în comerț - pentru prepararea achizițiilor și pre-vânzare. Cu alte cuvinte, acest cost este costul de producție, pentru care consumatorul este în cele din urmă plătit.
Costurile explicite includ:
Profitul contabil poate fi luat în considerare pentru orice interval de timp (lună, trimestru, an). Toate datele pot fi luate din bilanț.
Profiturile contabile se referă la acele specii pentru care nu există valori de reglementare. Cu atât mai mult în cele din urmă, cu atât mai bine pentru orice întreprindere.
Important! Profitul poate fi negativ - pierdere. Pierderile afectează negativ stabilitatea financiară a întreprinderii. Lucrările permanente în minus amenință pierderea solvabilității.
Profitul contabil pentru anul a fost de 126.499.560 mii ruble, care corespunde la 31.624.890 pe trimestru. Pentru anul în care a crescut și în al patrulea trimestru a fost de 35.967.000 de ruble. Dinamica pozitivă vorbește despre o situație favorabilă din companie.
Există multe modalități de a spori profiturile companiei. Diferiți factori afectează afluxul de bani către organizație:
| Intern | |
|---|---|
| Performanța echipamentului. | Concurenții și situația economică. |
| Numărul de personal. | Prețurile furnizorilor de materii prime și echipamente. |
| Soluții de management. | Deduceri de amortizare. |
| Modernizarea proceselor și echipamentelor. | Legi adoptate. |
| Distribuirea resurselor financiare. | Folosind resurse naturale. |
| Caracteristicile fluxurilor de lucru. | Plăți la buget. |
| Calitatea și serviciile produselor. | Costul resurselor energetice. |
Toți acești factori afectează direct sau indirect cantitatea de profit. Este extrem de dificil să se ocupe de factorii externi, dar puteți reduce impactul negativ. De exemplu, cu creșterea prețurilor furnizorului principal, încercați să găsiți înlocuirea mai ieftină pentru materiile prime.
Factorii interni sunt strâns legați de mărimea veniturilor primite. Pentru orice întreprindere, este extrem de important să lucrați în detaliu cu fiecare dintre ele, să încercați să creșteți randamentele și să reduceți costurile.
Opțiuni tradiționale pentru creșterea profitabilității afacerii:
Important! Cea mai ușoară opțiune de creștere a venitului este de a crește prețurile. Dar poate duce la o scădere a cererii. Prin urmare, toate modalitățile eficiente de creștere a profiturilor pot fi reduse la două opțiuni: reducerea costului pe unitate de produse și creșterea veniturilor datorită creșterii volumelor de vânzări.
În general, profitul contabil arată eficiența afacerii, succesul modelului de afaceri, nivelul de rentabilitate. La evaluarea indicatorului, este important să o comparați cu planul și de faptul că a atinge planul de a trage concluziile. Este necesar să se străduiască pentru creșterea permanentă a profiturilor. Numai în acest caz putem vorbi despre lucrarea de succes a companiei.
"Finanțe", N 4, 2003
Problema determinării rezultatului financiar al întreprinderii este una dintre problemele fundamentale și cele mai dificile cu care se confruntă contabilitatea. Numeroase studii pentru studierea conformității profiturilor calculate în contabilitate, conținutul său economic a condus la delimitarea unor astfel de concepte ca fiind "contabilitate" (înainte de a fi numit bilanțul) și profitul "economic".
În cadrul profitului contabil, este de obicei înțeleasă ca un profit, calculată în conformitate cu normele contabile curente și indicată în contul de profit și pierdere ca fiind diferența dintre venituri și cheltuieli recunoscute în perioada de raportare. Conceptul de "profituri contabile" în Rusia a fost introdus din 1 ianuarie 1999 prin reglementările privind situațiile contabile și financiare din Federația Rusă, aprobată prin Ordinul Ministerului Finanțelor din Rusia din 29 iulie 1998 N 34N (P. 79). Conform acestei dispoziții, profitul contabil este rezultatul final final, identificat în perioada de raportare pe baza contabilității tuturor operațiunilor economice și evaluarea panourilor contabile. În ciuda faptului că, în diferite țări, metoda de calcul al indicatorului de profit poate varia, toate aceste tehnici combină utilizarea metodei de acumulare și (cu excepții rare) ale principiului valorii istorice (costul achiziției) la evaluarea costurilor.
Definițiile profiturilor contabile se bazează în mod tradițional pe două concepte de bază: conceptul de menținere a bunăstării sau conservarea capitalului, conceptul de eficiență sau câștigurile de capital.
Conform primului concept, rezultatul financiar (profitul) este o creștere în perioada de raportare a capitalurilor proprii (fonduri imbricate de proprietari) a întreprinderii și este rezultatul îmbunătățirii bunăstării Companiei. Acest concept datează de gândul exprimat de Adam Smith că profitul este suma care poate fi cheltuită fără încurajarea capitalei, precum și declarația lui John Hicks, care a clarificat acest gând, potrivit căruia profitul este suma pot fi consumate pentru un interval de timp și la sfârșitul acestei perioade au aceeași avere ca la început.
Acest concept este uneori numit și conceptul de profituri bazate pe modificări ale activelor și pasivelor (un bilanț static, unde fondurile sunt prezentate în active și în surse pasive). Acest lucru se datorează faptului că, cu această abordare, veniturile sau alte venituri pot fi recunoscute numai datorită unei creșteri a oricărui activ sau a reduce orice obligație și, în consecință, consumul nu poate fi recunoscut dacă nu este cauzată de o scădere a active sau o creștere a obligației. Cu alte cuvinte, profitul este o creștere a resurselor economice care sunt la dispoziția întreprinderii și pierderea lor - scăderea acestora.
Potrivit celui de-al doilea concept, profitul este diferența dintre venituri și cheltuieli ale întreprinderii și măsura eficacitatea activităților întreprinderii și a conducerii sale. Profitul, conform acestui concept, este rezultatul separării corecte a veniturilor și a cheltuielilor de către perioadele de raportare relevante, iar cele mai multe active și pasive nemonetare sunt rezultatul unei astfel de separați. Separarea corectă a veniturilor și a cheltuielilor implică corelarea în această perioadă de raportare "efort" (adică cheltuieli) și "realizările" corespunzătoare (adică venituri). Cu această abordare, veniturile și cheltuielile legate de perioadele viitoare vor fi recunoscute ca un activ sau răspundere, indiferent dacă un astfel de activ sau pasiv este un flux real real sau de ieșire a resurselor economice (modelul de echilibru dinamic, în care activul este interpretat ca cheltuieli care urmăresc cheltuielile în costuri și venituri pasive - ca venit care ar trebui să devină valori). Pe această abordare, în esență, conceptul de înregistrare dublă în contabilitate, prin care se constată rezultatul financiar dublu: ca incidența echității (model statistic al bilanțului) și ca diferență între venituri și cheltuieli (echilibru financiar foaie).
În practica mondială, este recunoscută în prezent ca un concept primar de menținere a bunăstării, iar profiturile sunt determinate prin schimbări de active și pasive. Cu toate acestea, este utilizat al doilea concept. Dovada acestui fapt poate fi utilizarea a două tipuri de profituri contabile: profituri "cumulative" (cuprinzătoare), ca urmare a schimbărilor capitalului capitalei datorită tuturor operațiunilor, cu excepția operațiunilor cu proprietarii și a profiturilor "operaționale" (adică profiturile " din activitatea curentă sau de operație) care reflectă eficacitatea activității principale a întreprinderii în perioada de raportare.
Profitul contabil nu este lipsit de deficiențe. Ca cea principală, puteți aloca următoarele:
Mărimea profitului, reflectată în situațiile financiare, nu permite evaluarea dacă capitalul societății a fost mutat sau irosit în perioada de raportare, deoarece toate costurile economice ale întreprinderii la atragerea resurselor pe termen lung nu sunt reflectate pe deplin în situațiile financiare. Raportarea directă nu recunoaște factorul "valorii capitalului", adică Faptul că utilizarea resurselor pe termen lung către întreprindere din punct de vedere economic este mai scumpă decât valoarea aritmetică a dobânzii plătite și dividende.
Deci, în ciuda faptului că costul utilizării resurselor împrumutate pe termen lung poate fi aproape de amploarea dobânzii plătite pentru acestea (ținând seama de efectul pe care plățile de dobândă al obligațiilor fiscale ale societății), costul utilizării capitalului social nu este limitată la dimensiunea dividendelor plătite. de exempluPentru a aduce la capitalul social de afaceri, compania trebuie să asigure rentabilitatea investițiilor comparabile cu faptul că investitorul ar putea primi investiții similare cu riscuri similare. Dacă întreprinderea nu poate oferi un astfel de randament, atunci nu va putea atrage fonduri pentru investitori. Randamentul minim menționat mai sus capitalul investit de acționari poate fi considerat costul implicării acesteia.
Din punct de vedere economic, capitalul întreprinderii este privilegiat atunci când beneficiile economice obținute de întreprindere de la utilizarea resurselor pe termen lung depășesc costurile economice ale atracției lor (fie fondurile împrumutate sau ale acționarilor). Opusul este adevărat: dacă beneficiile economice obținute sunt mai mici decât valoarea calculată a "valorii capitalului", compania reziduală capitalul.
Această prevedere este utilizată în mod activ în analiza investițiilor și în majoritatea investitorilor atunci când ia decizii de investiții, inclusiv deciziile privind achiziționarea de acțiuni ale unei anumite întreprinderi. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că astfel de informații direct de la raportarea contabilă sunt în prezent imposibile.
Cu alte cuvinte, compania poate fi profitabilă conform datelor contabile, dar "a îndrăzni" capitalul. Dorința de a evalua eficiența utilizării capitalului a condus la utilizarea activă a practicii străine a unui indicator al profitului economic.
În cadrul profitului economic, este de obicei înțeleasă ca o creștere a valorii economice a întreprinderii. În același timp, conceptul de "profitul economic" în ultimii ani în practica occidentală în contextul dezvoltării pieței valorilor mobiliare este semnificativ transformat în comparație cu prima jumătate a secolului al XX-lea. Există multe diferențe în determinarea modului de calculare a unui astfel de cost economic, dar toate sunt unite de diferența principală comparativ cu interpretarea contabilă în înțelegerea valorii după ce perioada de raportare este considerată a fi "nivelul de avere" corespunzător la începutul perioadei.
Profitul economic este de obicei definit ca diferența dintre rentabilitatea capitalului investit (care este expresia materială a cărora sunt active de funcționare pură) și costul mediu ponderat al capitalului, înmulțit cu valoarea capitalului investit:
EP \u003d capitala imbricată H (ROIC - WACC),
unde: profitul EP - economic;
R este rentabilitatea capitalului imbricat (investit), care este calculat ca raportul dintre profitul net de exploatare după impozitare la valoarea capitalului imbricat;
W este costul mediu ponderat al capitalului calculat prin formula:
W \u003d (RF + B "REM) H E + (RF + RDM)" (1 - t) H D
unde: RF - rata fără risc de rentabilitate;
REM este o primă de piață pentru riscul de investiții în stocuri;
b - gradul de risc al activului;
RDM este o primă de piață pentru obligațiile împrumutate;
T - o rată de impozitare eficientă;
E - proporția capitalului propriu (acțiuni) în capitalul total al societății ca procent;
D este ponderea capitalului împrumutat în totalul capitalului companiei în procente.
Având în vedere faptul că în condițiile rusești, având în vedere subdezvoltarea bazei de informații, este destul de dificil să se determine mulți dintre indicatorii necesari pentru calcularea costului mediu ponderat al capitalului, în practică, următorul algoritm este adesea găsit, folosindu-se Indicatori de bază pentru o economie dezvoltată, dar introducerea unor ajustări ale specificațiilor rusești:
În plus, calculul costului mediu ponderat al capitalului în Rusia se caracterizează printr-un anumit grad de convenție, inclusiv datorită instabilității situației economice, care este exprimată în fluctuații puternice ale ratelor dobânzilor. Acest lucru poate fi judecat de dinamica indicatorului W pentru exemplul de mai jos, care în 1999 a fost de 74%, în 2000 - 44%, iar în 2001 - deja 30%.
Un indicator al "bunurilor operaționale pure", caracterizând valoarea capitalului imbricat, din conceptul de "active nete", deoarece acestea sunt marcate de Ordinul Ministerului Finanțelor din Rusia din data de 5 august 1996 N 71 "pe procedură Pentru evaluarea costului activelor nete ale societăților pe acțiuni ". În comparație cu "activele nete" utilizate în practica internă, conceptul de "active de exploatare nete" include și activele a căror sursă de finanțare sunt obligații de dobândă pe termen scurt și pe termen lung.
Astfel, profitul economic vă permite să comparați rentabilitatea capitalului investițional al companiei, cu minimul necesar pentru a justifica așteptările investitorilor la profitabilitate și exprimă diferența în unitățile monetare. Folosind formula de mai sus, profiturile economice pot fi, de asemenea, definite ca diferența dintre profitul net de exploatare după impozitare și valoarea capitalului imbricat, înmulțită cu costul mediu ponderat al capitalului. Un astfel de calcul al profitului economic va fi mai potrivit pentru interpretarea sa ca o diferență între faptul că societatea câștigă o anumită perioadă de timp și minimul pe care trebuie să-l câștige pentru a-și satisface investitorii.
Se poate spune că profitul economic a fost diferit de profitul contabil, deoarece ia în considerare costul utilizării tuturor obligațiilor (surselor) pe termen lung și alte procente, și nu doar costul plății dobânzilor la fondurile împrumutate, așa cum este cazul în cazul calculării profiturilor contabile. Cu alte cuvinte, profitul contabil depășește economia cu privire la amploarea costurilor alternative sau a costurilor capacităților respinse. Este profitul economic care servește drept criteriu pentru eficiența utilizării resurselor. Sensul său important înseamnă că societatea a câștigat mai mult decât este obligată să acopere costul resurselor utilizate și, prin urmare, compania a fost creată de un cost suplimentar pentru cei care au furnizat capitalul ei.
Dacă situația este inversă, atunci acest lucru indică faptul că organizația sa dovedit a fi în măsură să acopere costul utilizării resurselor atrase sau, cu alte cuvinte, că ea mănâncă capitalul oferit. Astfel, lipsa profiturilor economice poate provoca fluxul de capital în alte domenii de utilizare.
Existența conceptelor de "contabilitate" și "economică" profit nu înseamnă posibilitatea comparației directe a valorilor lor. Fiecare indicator poate avea propriul scop de aplicare. Caracteristicile lor ale metodelor complementare pentru analizarea activităților entităților de afaceri sunt mai corecte. Utilizarea unui indicator a profitului economic poate confirma și respinge concluziile făcute pe baza indicatorului de profit contabil și determină o muncă analitică ulterioară. Din punctul de vedere al evaluării eficacității, un indicator al profitului economic oferă o idee despre eficacitatea utilizării activelor disponibile în ceea ce privește performanța companiei, datorită faptului că compară rezultatul financiar obținut de un anumit Întreprindere, cu rezultatul care îl va oferi o conservare nominală reală și nu doar a investit fonduri. În acest sens, este indicatorul profitului economic pare a fi mai profund și util atunci când ia o decizie a unui investitor cu privire la acțiunile sale privind valorile mobiliare ale companiei.
Luați în considerare metoda de calcul al indicatorului profitului economic și va demonstra oportunitățile suplimentare cu privire la exemplul unei întreprinderi mari de cofetărie interne.
Pentru o ilustrare mai vizibilă a următoarelor concluzii, unele dintre rezultatele de calcul au fost combinate în tabelul 1.
tabelul 1
Tabelele 2 și 3 oferă un bilanț și un raport privind profiturile și pierderea acestei întreprinderi pentru 1999 și 2000. Este ușor să vedem că veniturile întreprinderii pentru anul 2000 comparativ cu anul 1999 au crescut ușor (+ 3%) și profitul net și a scăzut deloc (-5%). Cu toate acestea, profitul net al întreprinderii în 2000, conform raportului privind raportul privind veniturile și pierderile, a fost o sumă semnificativă de 190 de milioane de ruble. Împotriva anului 201 milioane de ruble. În 1999, dacă este limitat la aceste informații, ar fi posibil să se concluzioneze că, în ciuda unei anumite deteriorări în situația din 2000, comparativ cu 1999, 2000. Compania a fost suficient de mare și acționarii aparent trebuie să fie satisfăcuți (situația sa dezvoltat nefavorabilă, dar nu critică). Având în vedere datele de mai sus, ar fi posibil să presupunem că scăderea profitului net (și în plus, rentabilitatea vânzărilor) ar trebui să conducă la o scădere a cotelor de acțiuni ale companiei în 2000 față de 1999
masa 2
| 31.12.2000 | 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
| Active Mijloace fixe |
|||
| Active necorporale | 1,2 | 0,9 | 1,0 |
| Mijloace fixe | 929,5 | 505,9 | 362,0 |
| Constructie in progres | 23,2 | 375,5 | 358,2 |
| Financiar pe termen lung investiții | 66,2 | 100,5 | 66,9 |
| Total active imobilizate | 1020,1 | 982,8 | 788,1 |
| Activele curente | |||
| Stocuri. | 312,8 | 352,9 | 257,6 |
| Creanțe | 220,3 | 180,3 | 154,4 |
| Investiții pe termen scurt I. bani gheata | 29,8 | 29,8 | 50,0 |
| Alte active curente | 0,3 | 0,5 | 0,9 |
| Total active rotative | 563,2 | 563,5 | 462,9 |
| Activul total | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
| Pasiv Capital și rezerve |
|||
| Capitalul autorizat | 10,2 | 10,2 | 9,8 |
| Capital suplimentar | 725,2 | 679,4 | 558,8 |
| Rezervele din profituri | 10,4 | 10,3 | 10,5 |
| Profituri necorespunzătoare | 251,9 | 244,8 | 178,7 |
| Capital total și rezerve | 997,7 | 944,7 | 757,8 |
| Datoriile pe termen scurt | |||
| Împrumuturi și credite | 375,0 | 346,8 | 261,5 |
| Creanțe | 210,5 | 254,5 | 231,3 |
| Alte pe termen scurt obligatii | 0,1 | 0,3 | 0,4 |
| Total pe termen scurt obligatii | 585,6 | 601,6 | 493,1 |
| Totală pasivă | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
Tabelul 3.
| 2000. | 1999. | |
| 2259,0 | 2198,7 | |
| | (1578,0) | (1534,6) |
| Depreciere | (36,0) | (15,0) |
| Profit brut | 645,0 | 649,1 |
| Cheltuieli comerciale | (59,3) | (41,8) |
| Cheltuieli de management | (234,0) | (171,9) |
| Venituri din vânzări | 351,7 | 435,4 |
| Interesul de a obține | 0,4 | 0,3 |
| Contul de interes | (86,9) | (108,0) |
| cheltuielile de eroare | (43,2) | (91,4) |
| Profit înainte de impozitare | 222,0 | 236,3 |
| (32,0) | (35,6) | |
| Profit net | 190,0 | 200,7 |
Cu toate acestea, dacă analizăm activitățile întreprinderii în 2000 și 1999. Din punctul de vedere al profitului economic obținut de el (calculul indicatorului profitului economic este prezentat în tabelul 4), evaluarea va fi modificată în opusul direct.
Tabelul 4.
| 2000. | 1999. | |
| Venituri din vânzarea de bunuri, lucrări, servicii | 2259,0 | 2198,7 |
| Costul bunurilor vândute, lucrări, servicii (cu excepția deprecierii) | (1578,0) | (1534,6) |
| Cheltuieli comerciale | (59,3) | (41,8) |
| Cheltuieli de management | (234,0) | (171,9) |
| Alte operațiuni și non-inginerie veniturile minus alte operațiuni și cheltuieli non-motor (excluzând venituri din dobânzi și cheltuieli) | (43,2) | (91,4) |
| Profitul excluzând impozitul pe dobândă profitul și deprecierea (EBITDA) | 344,5 | 359,0 |
| Depreciere | (36,0) | (15,0) |
| Impozitul pe profit și alte plăți obligatorii | (32,0) | (35,6) |
| Corectarea impozitului pe venit privind dobânzile și cheltuieli | 12,5 | 16,2 |
| Curățați profitul operațional după impozitare (Nopat) | 289,0 | 324,6 |
| capital<1> | (567,5) | (755,2) |
| Profitul economic | (278,5) | (430,6) |
Se poate observa că, pentru a justifica utilizarea împrumutului și a capitalului acordat de el în 1999, în total (conform bilanțului), 1019 milioane de ruble, fabrica de cofetărie trebuiau să obțină venituri pur exploatare după impozitare (adică profiturile Fără contabilizarea dobânzilor și a veniturilor și cheltuielilor extraordinare) în sumă de 755,2 milioane de ruble sau 74% pentru capitalul investit. Fabrica a reușit să ofere doar 324,6 milioane de ruble. Curățați profitul operațional (sau 31,9% pentru capitalul investit), redând astfel 430,6 milioane de ruble. La fel de mult ca o imagine ascunsă se formează și în legătură cu anul 2000, în care, pentru a justifica utilizarea capitalului existent, întreprinderea ar fi trebuit să obțină un profit de operare net în valoare de 567,5 milioane de ruble. (43,9% pentru capitalul investit) și ar putea oferi doar 289 de milioane de ruble. (sau 22,4% pentru capitalul investit), care au pierdut de fapt 278 de milioane de ruble. Cu toate acestea, din punct de vedere al abordării nivelului minim de rentabilitate necesar din 2000, sa dovedit a fi de succes în 1999, deoarece în anul 2000 compania a fost capabilă să furnizeze 51% din nivelul minim necesar de profitul net operațional (împotriva 43 % în 1999). Pe baza calculelor făcute, se presupune că îmbunătățirea situației în ceea ce privește profitul economic ar trebui să fie unul dintre factorii care contribuie la creșterea cotațiilor de acțiuni ale companiei în 2000 față de 1999
Se poate spune că din punctul de vedere al profitului economic, situația sa îmbunătățit oarecum, deoarece volumul pierderilor economice pentru acționari a scăzut. Cu toate acestea, se poate presupune că îmbunătățirea nu a avut loc în detrimentul întreprinderii (care, dimpotrivă, randamentul capitalului investițional a scăzut de la 31,9% la 22,4%) și datorită îmbunătățirii generale a economiei Situația și căderea relevantă a ratei dobânzii globale a dobânzii și randamentul necesar. Cu toate acestea, din punctul de vedere al îmbunătățirii bunăstării acționarilor și investitorilor, se poate concluziona că fabrica de cofetărie OJSC nu face față sarcinii cu care se confruntă.
Vom analiza acum dinamica citatelor de stocare a întreprinderilor. Deci, începând cu 1 ianuarie 1999, campania companiei a fost de 128,4 ruble. Pentru acțiune, în timp ce începând cu 1 ianuarie 2000 a scăzut la 100.1 ruble. pe acțiune, deși a crescut ulterior la 123,1 ruble. Pentru acțiunea (începând cu 1 ianuarie 2001). Dacă luați în considerare numai datele privind veniturile contabile obținute de companie în 1999 și 2000, o astfel de dinamică poate părea nejustificată, deoarece întreprinderea a primit, de asemenea, un profit contabil substanțial pentru ambii acești ani, dar în 2000 profitul a scăzut oarecum ( Prin urmare, o schimbare în citate dacă ar fi, ar trebui să aibă orientarea opusă). Cu toate acestea, dacă luați în considerare o situație nefavorabilă pentru a obține profituri economice, situația devine mai explicată și căderea în cotațiile din 1999 (în special în contextul creșterii generale a pieței bursiere rusești) poate fi explicată parțial de dimensiunea esențială a profitul economic inconspicuos. Creșterea ulterioară a cotelor la sfârșitul anului 2000 la 123.1 ruble. Pentru acțiune, acesta poate fi, de asemenea, explicat parțial prin reducerea profiturilor economice incomode comparativ cu 1999, precum și o scădere estimată a ratelor dobânzilor, ca urmare a faptului că societatea va deveni mai ușor de oferit nivelul minim necesar de rentabilitate chiar și fără o creștere semnificativă a eficienței activității.
Tabelul 5.
| 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
| Active fixe și neterminate clădire | 881,4 | 720,2 |
| Alte active de operare pe termen lung | 101,4 | 67,9 |
| Conturi de încasat, pe termen scurt investiții și numerar. | 210,1 | 204,4 |
| Stocuri și alte active curente | 353,4 | 258,5 |
| Activele curente | 563,5 | 462,9 |
| Datoria de credit și altele angajamente interesante pe termen scurt | (254,8) | (231,7) |
| Capitalul de lucru | 308,7 | 231,2 |
| Total active operaționale curate | 1291,5 | 1019,3 |
| Costul mediu ponderat al capitalului<2> | 43,94% | 74,09% |
| Venitul minim necesar pe imbricarea capital | 567,5 | 755,2 |
Tabelul 6.
| Prețul capitalului propriu (Share) | ||
| Rata dobânzii fără risc (rata seria Eurobonds din Rusia Euro USD 2028) | 17,3% | 44,3% |
| Premiul privind piața de risc | 8,5% | 8,5% |
| Coeficientul "beta" pentru alimente industrie | 0,75 | 0,75 |
| Prețul echității pe dolar obligatii | 23,68% | 50,68% |
| Premiul pentru obligațiile de ruble<3> | 22,1% | 28,0% |
| Prețul capitalului propriu pe ruble obligatii | 45,78% | 78,68% |
| Prețul capitalului împrumutat | ||
| Rata dobânzii de pe piață<4> | 45,0% | 60,0% |
| Deducerea în scopuri fiscale<5> | (6,5%) | (9,0%) |
| Prețul capitalului împrumutat luând în considerare impozitele | 38,5% | 51,0% |
| Valoarea de piață a capitalului | ||
| Numărul de acțiuni (mii) | 10 248,0 | 10 248,0 |
| Prețul acțiunilor (frecați) | 100,1 | 128,4 |
| Valoarea de piață a capitalului propriu (milioane de ruble) | 1 025,8 | 1 315,8 |
| Valoarea de piață a capitalului împrumutat (milioane de ruble) | 346,8 | 261,5 |
| Procentul de capital | 74,7% | 83,4% |
| Procentul capitalului împrumutat | 25,3% | 16,6% |
| O parte din pariu care vine la propria lor capital | 34,20% | 65,62% |
| O parte din pariul pe împrumut capital | 9,74% | 8,47% |
| Costul mediu ponderat al capitalului | 43,94% | 74,09% |
V.D.NOVODVORSKY.
D. E. n., profesor
moscova
