Legea Federației Ruse "privind datoria internă de stat a Federației Ruse", adoptată în 1992, a asigurat împărțirea datoriei publice pe interne și externe, efectuate de criteriul auxiliar. Legea bugetului federal la 1 ianuarie.
Astfel, împrumutul în prezent este împărțit în interiorul și extern, în conformitate cu moneda obligațiilor emergente, datoriile ruble se referă la datoria internă, iar moneda - la externă.
Datoria externă a Rusiei - obligațiile care apar în valută străină. Conform Codului bugetar al Federației Ruse, datoria externă este "obligațiile care decurg din valută străină, cu excepția obligațiilor entităților constitutive ale Federației Ruse și a entităților municipale către Federația Rusă, care rezultă în cadrul utilizării împrumuturilor externe vizate (Împrumut) "(articolul 6.). Obligațiile Federației Ruse și a subiectului Federației Ruse, care au apărut ca urmare a problemei titlurilor guvernamentale relevante și constituie datoria externă a Federației Ruse și a datoriei externe a Subiectul Federației Ruse trebuie exprimat în valută străină "(articolul 6 alineatul (2) din Legea federală din 29 iulie 1998 nr. 136-FZ" privind emisiile și recursul de stat al valorilor mobiliare de stat și municipale ").
Pe baza acestor formulare a legii, datoria externă de stat ar trebui să fie considerate doar obligații exprimate în valută străină și se poate forma în detrimentul fondurilor împrumutate nu numai nerezidenți, ci și orice entități juridice și persoane fizice.
Datorii externe ale Rusiei - în partea predominantă a patrimoniului dintâi
Uniunea Sovietică.
Volumul datoriei externe de stat a Federației Ruse include:
volumul obligațiilor care efectuează garanțiile de stat furnizate de Federația Rusă;
volumul datoriei principale asupra împrumuturilor către guvernele țărilor străine, instituțiilor de credit, firmelor și organizațiilor financiare internaționale.
Volumul datoriei interne de stat al Federației Ruse include:
principala cantitate nominală a datoriilor pe titluri de stat;
volumul datoriei principale asupra împrumuturilor;
volumul datoriei principale privind împrumuturile bugetare primite din bugetele altor niveluri;
volumul obligațiilor care efectuează garanțiile de stat furnizate de Federația Rusă.
Valoarea totală a datoriei externe a Rusiei a fost la 1 ianuarie 2002. Aproximativ 130,1 miliarde de dolari. Acest lucru este evidențiat prin următoarele estimări (a se vedea tabelul 1).
tabelul 1
Datorii externe ale Rusiei (miliarde de dolari) *
|
Datoria de a participa la Clubul de la Paris | |
|
Țările datoriei nu sunt incluse în Clubul de la Paris | |
|
Datoria comercială | |
|
Datoria către organizațiile financiare internaționale: Banca Mondiala BERD. | |
|
Împrumuturile Eurobond | |
|
OVGVZ și OGVZ. | |
|
Datoria la împrumuturile Băncii Rusiei |
Pentru datoria publică externă, 3 caracteristici principiale sunt caracterizate:
Autoritățile oficiale sunt de 1 debitori (de aici - statul Dolg).
2-creditor sunt subiecți străini (nerezidenți) - organizații internaționale, organisme oficiale, entități juridice private și persoane fizice (de aici - datoria externă)
3-împrumuturile sunt atrase, deservite, rambursate în valută străină (prin urmare, datoria monetară).
Datoria internă - obligațiile financiare ale statului care apar în legătură cu implicarea programelor de stat și a ordinelor organizațiilor neguvernamentale și a populației țării.
Modificări ale structurii datoriei interne
Datoria internă de stat constă în datoria ultimilor ani și a datoriei nou generate. Federația Rusă nu este responsabilă pentru obligațiile de datorie ale formațiunilor naționale și administrativ-teritoriale ale Federației Ruse, dacă nu au fost garantate de Guvernul Federației Ruse.
Simultan cu adoptarea bugetului federal, limita superioară a datoriei interne de stat a Federației Ruse este înființată pentru anul următor. Conform articolului 92 din Legea "privind bugetul federal al Federației Ruse pentru 1999" Această limită la 1 ianuarie 2000 este stabilită:
Privind obligațiile datoriei Federației Ruse - în valoare de 648,3 miliarde de ruble;
Conform obligațiilor datoriei orientate ale Federației Ruse - în valoare de 30 de miliarde de ruble.
Obligațiile datoriei Federației Ruse pot exista în formularul:
Acorduri de împrumut și acorduri încheiate în numele Federației Ruse cu instituții de credit și financiare în favoarea acestor creditori;
Titlurile de stat emise în numele Federației Ruse;
Contracte pentru furnizarea de garanții de stat ale rusiei
Federații, contracte de garantare ale Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor terților;
Reînnoirea obligațiilor de datorie ale terților la datoria publică a Federației Ruse pe baza legilor federale adoptate;
Acorduri și contracte, inclusiv la încheierea internațională
numele Federației Ruse, despre prelungirea și restructurarea obligațiilor datoriei rusești din anii anteriori.
Rusia a preluat datoria internă a URSS. Articolul 93 din lege "privind bugetul federal pentru 1999" Acesta afirmă că "datoria internă de stat a URSS în partea interesului din Federația Rusă în sumă de 191,4 miliarde de ruble. Încorporată prin emiterea Băncii Centrale a Rusiei de obligațiuni fără dobândă a împrumutului federal.
Toate subfundarea curentă a bugetului în ultimii ani, dobândește forme surogate. Acestea sunt organizațiile de datorie care desfășoară podul nordic, reeditați în facturile de trezorerie, împrumut împrumut pentru rambursarea obligațiilor de mărfuri și datoriile către Banca Centrală a Federației Ruse, Fondul de pensii etc.
După cum sa menționat deja, din 1997, datoria statului cu privire la obligațiunile împrumutului de monedă națională (HVZ) este luată în considerare ca parte a datoriei publice interne.
În prezent, componenta principală a datoriei interne este datoria guvernului sub titluri de stat (în primul rând, conform GKO), care a fost de aproximativ 50% din întreaga datorie internă.
Legea privind datoria internă afirmă că împrumuturile sunt împărțite în trei "grupuri": până la 1 an - pe termen scurt, 1-5 ani - pe termen mediu, 5-30 ani - pe termen lung. Împrumuturile pentru o perioadă mai mare de 30 de ani este interzisă de lege. Unitate calculată - ruble. Articolul special al legii este determinat de limita superioară a DG și este imposibil să o depășească.
Până în prezent, există trei forme principale de acoperire GD:
credit de piață voluntar -plasarea valorilor mobiliare pe o piață liberă (sau aproape liberă). Titlurile de valoare plasate în acest mod aparțin obligațiilor de stat pe termen scurt (GKO), obligațiuni ale împrumutului federal (OFZ), obligațiuni ale unui împrumut de economii (OSZ). Valoarea totală a DG la aceste titluri de 1 ianuarie 1996 a fost puțin mai mare de 80 de trilioane. RUB., iar volumul datoriei nete, care este, fără lucrări în portofoliul PCB, poate fi estimat la 70 de trilioane. ruble;
Împrumut cvasi-masina forțat - înregistrarea de piață a GD realității. Aceste lucrări includ obligațiunile împrumutului valutar intern (OPVZ), angajamentele de trezorerie (KO), proiectul de lege al Ministerului Finanțelor, care a transferat datoria către Ministerul Împrumuturilor Băncii către Ministerul Finanțelor furnizate în cadrul programelor de stat. Acest lucru poate include un portofoliu de titluri de stat ale băncii centrale, formate pentru a sprijini piața în sine.
Împrumut prietenos (administrativ) Banca Centrală a Ministerului Finanțelor.
Obligațiile datoriei interne pot fi consacrate pe piață, existente sub formă de titluri de emisie și non-piață, care au apărut în funcție de executarea bugetului federal și a emis finanțarea datoriei rezultate. În cazul în care problema și recursul sunt corect reglementate și incluse în programul intern de împrumut pentru următorul an fiscal, al doilea sunt emise în mod regulat în ciuda adoptării legislației relevante.
Instrumentele de piață includ obligațiuni de stat pe termen scurt (GKO), obligațiuni ale unui împrumut federal cu cupoane variabile și permanente (DOS), obligațiuni ale împrumutului federal de stat (OGSZ), obligațiuni ale împrumutului valutar intern ("Webovka"), la non-piață - factura de schimb de Ministerul Finanțelor, datoria băncii centrale etc.
Introducere 3.
1 Conceptul de datorie publică și tipurile sale 5 1.1 Datoria externă a Federației Ruse 10
1.2 Datoria internă a Federației Ruse 15
1.3 din istoria întrebării 19
2 cauze ale datoriei publice 23
3 Consecințe 28.
Concluzie 34.
Lista de referințe 36
Apendicele 37.
Introducere
Aproape toate țările lumii, desfășurând transformări economice, recurge la surse externe de finanțare. Utilizarea rațională a împrumuturilor, creditelor și asistenței străine contribuie la accelerarea dezvoltării economice, rezolvarea problemelor socio-economice. Cu toate acestea, absența unei politici de stat holistice de atragere și utilizare a resurselor financiare externe conduce la formarea datoriei externe, care devine un obstacol serios în calea transformării economice.
Interesul față de acest subiect se datorează faptului că în prezent problema datoriei publice este cheia stabilizării macroeconomice din țară. Statul bugetului federal, rezervele de aur și valutar, stabilitatea monedei naționale, nivelul ratelor dobânzilor, inflația, climatul investițional depinde de soluția sa. În plus, luând în considerare încercările creditorilor noștri internaționali de a utiliza problema datoriei pentru presiunea politică asupra Rusiei, soluționarea competentă a datoriei publice devine un factor în securitatea națională și condiția de a efectua politici externe independente și interne.
Rădăcinile multor probleme de astăzi în Rusia (scăderea producției, inflația, instabilitatea rublei, criza neplății) merg la sistemul de management centralizat anterior și la moștenirea ei - monopolismul și înapoierea tehnică. De asemenea, este necesar să se acorde atenție crizei din anii '90, deoarece consecințele sale Rusia se culege până în prezent.
Toată lumea știe că economia de piață implică prezența unui sistem financiar dezvoltat, care este o combinație de relații financiare și instituțiile lor de reglementare. Mecanismul financiar ia unul dintre cele mai importante locuri din structura oricărui stat. Prin aceasta, statul și întreprinderile formează și folosesc fonduri fonduri necesare pentru activitățile lor. Dar cum să obțineți eficiența maximă a acestui mecanism în țara noastră?
Recent, interesul finanțării pentru problemele deficitului de FED RAL a crescut semnificativ la Motivul creșterii rapide a volumelor datoriei publice. Valoarea critică a costurilor pentru serviciul său, aparent acceptabilă din punct de vedere macroeconomic, dimensiunea deficitului bugetar în ultimii trei ani este forțată să caute cauze principale ale unei astfel de dinamici adverse.
Scopul acestei lucrări de curs este luarea în considerare a problemei de rambursare a datoriei publice externe și interne. Obiectivele acestei lucrări sunt următoarele: studierea rolului și importanței datoriei publice a Federației Ruse, aspecte ale gestionării datoriei publice și căutarea soluțiilor lor. Principala sarcină de a lua în considerare această problemă este identificarea celor mai semnificative probleme în funcționarea mecanismului bugetar și luarea în considerare a datoriei publice (tipurile sale, cauzele apariției, modalitățile de rambursare etc.).
1 Conceptul de datorie publică și tipurile sale.
Național, sau stat, datoria este valoarea globală acumulată a întregului sold pozitiv al bugetelor guvernamentale federale minus toate deficitele care au avut loc în țară. Există datoria publică externă și internă.
Deficitul bugetar și datoria publică sunt strâns legate, deoarece, în primul rând, împrumutul de stat este cea mai importantă sursă de deficit bugetar; În al doilea rând, determinați cât de periculos sau o altă dimensiune a deficitului bugetar este imposibilă fără a analiza amploarea datoriei publice. Pe de altă parte, pentru a evalua valoarea datoriei publice, este necesar să studiem creșterea deficitului bugetar. De aceea, în această lucrare ar trebui să fie dedicată întregului capitol al acestei probleme.
Datoria civilă și creșterea sa afectează puternic funcționarea economiei. În acest sens, se văd două pericole: posibilitatea falimentului națiunii și pericolul de a transfera o povară datoriilor pentru generațiile viitoare. În prezent, datoria publică are un loc special în ceea ce privește durerea politicii bugetare moderne a Rusiei.
O problemă esențială pentru sistemul bugetar devine, de asemenea, aproape incontrolabilă și o creștere necontrolată a volumului împrumuturilor de obligațiuni ale subiecților Federației. Consecințele acestui lucru pot depăși tendințele similare ale creșterii GKO, deoarece împrumuturile teritoriale sunt produse în principal pe securitatea proprietății și a terenurilor.
Fundamental pentru toate clasificările datoriei este de ao împartă la datoria externă și internă. Datoriile interne și externe au diferențe sociale semnificative: Datoria externă asociate (și practic) cu o datorie a unei persoane care datora alte persoane (datoria țării în alte țări); Datoria internă - Aceasta este o datorie singur. Iar unul și un alt tip de datorie este realitatea obiectivă a relațiilor publice.
În conformitate cu recomandările Fondului Monetar Internațional ca datorie internă, obligațiile organelor guvernamentale, exprimate atât în \u200b\u200bvalută națională, cât și în valută, ale căror deținători sunt rezidenți. Datoria externă este datoria de stat față de nerezidenți. Practic, faptul că atribuirea proprietarilor de obligații de datorie față de rezidenți sau nerezidenți este de o importanță capitală în determinarea structurii datoriei publice.
Această clasificare cheie în practică este completată de un alt număr de scheme de clasificare, care includ: Clasificarea datoriei pe tipul creditorului (titularul datoriilor) și de tipul obligațiilor de datorie. Clasificarea datoriei pe tipul creditorului joacă un rol important în analiza datoriilor de stat privind funcționarea întregii economii și a segmentelor sale individuale. Astfel, atunci când distribuie operațiuni cu obligații de datorie guvernamentală pe piața financiară secundară, distribuția lor pe categorii de proprietari este definită atât de specificul împrumutului de stat, cât și de condițiile de funcționare a sistemului de credit și bancar (cererea pentru împrumuturi bancare, Valoarea rezervelor bancare, portofoliul de valori mobiliare etc.).
Clasificarea principală a datoriei publice de tipul de creditor Are următoarea formă:
· Datoria internă (autorități de credit și monetare, bănci comerciale, alți membri ai sectorului public, alte instituții financiare);
· Datoria externă (organizații internaționale, organisme de management de stat de peste mări, alte datorie externe, inclusiv împrumuturi bancare și avansuri, împrumuturi furnizor).
Clasificarea datoriei În funcție de tipul de obligații de datorie Are o valoare analitică importantă, deoarece identifică tipurile de bunuri de datorie și caracterizează tipurile de active pe care le au creditorii:
datoria internă (obligațiuni pe termen lung, obligațiuni pe termen scurt și facturi, împrumuturi pe termen lung, nu legate de alte categorii, împrumuturi pe termen scurt și facturi care nu sunt legate de alte categorii);
datoria externă (similară cu lista articolelor datoriei interne).
Categoria "Datoria de stat" include toate datoriile recunoscute ale Federației Ruse. Datoria care formează datoria publică apare ca urmare a împrumutului în numerar, problema obligațiilor de datorie de a plăti pentru datoriile altor entități economice, problema "reciproc" a obligațiilor de datorie. Rambursarea datoriei acumulate poate să apară în diverse moduri: plăți în numerar, schimbul de obligații de datorie pentru scutirea fiscală, refuzul de a plăti, anularea datoriei creditorilor, adoptarea datoriei de către un alt organism etc.
Datoria publică este estimată la valoarea parului, deoarece reprezintă valoarea obligațiilor restante plătite la momentul plății. Datoria este o stare (stoc) și nu mișcare (flux), Deoarece se estimează la o anumită dată, iar schimbarea acesteia într-o anumită perioadă (între date) are loc datorită împrumuturilor pure (împrumutarea minusului de rambursare).
În conformitate cu legislația Federației Ruse (articolul 97 din Codul Bugetului Federației Ruse), componența datoriei publice include:
Mărimea datoriei publice în partea națională a datoriei externe depinde de dinamica cursului de schimb. În cazul în care, în perioada dintre datele de determinare a valorilor datoriei, cursul de schimb sa schimbat, apoi reevaluarea cantității de datorie externă, exprimată în valută străină, în ruble, servește drept unul dintre factorii de schimbări în valoarea totală a datoriei publice. Acest lucru este deosebit de important datorită faptului că datoria publică din punct de vedere structural este pliată din două părți: datoria principală (capital) și datoriile restante (curente), care include, pe lângă interesul principal al sumelor datoriei. Acest lucru ar trebui adăugat că datoria publică nu este doar volumul împrumuturilor agențiilor guvernamentale, ci și datoriile fondurilor extrabudgegetare ale tuturor nivelurilor de guvernare. Capitalul include întregul set de obligații de datorie de stat pentru o anumită dată; Actualul constă în plăți pentru obligațiile pe care debitorul le este obligat să ramburseze în perioada de raportare.
Datoria de stat - Aceasta este suma acumulată în țară pentru o anumită perioadă de deficite bugetare mai puțin acumulate excedente bugetare sau exces. Astfel, conceptul de datorie de stat este strâns legat de deficitul bugetului de stat.
Distinge interior și datoria externă a statului.
Datoria internă - Aceasta este ceea ce statul a luat pentru a finanța deficitul bugetului de stat în țară. Cu alte cuvinte, datoria internă a statului este o datorie față de rezidenți.
Datoria externă - Este un împrumut de stat de la cetățeni și organizații din străinătate. Datoria publică externă este o datorie față de nerezidenți.
Cauzele educației datoriei publice În diferite țări au propria lor istorie.
de exemplu, în SUA, datoria de stat acumulată până la sfârșitul anilor 1980 - începutul anilor 1990. (aproximativ 5,5 miliarde de dolari), este conectat in primul rand, Cu războaie cerând cheltuieli guvernamentale enorme și au condus la deficitul bugetului de stat. Finanțarea sa a fost datorată problemei obligațiunilor guvernamentale.
În al doilea rând, Decalcile periodice, în cursul căreia redarea veniturilor fiscale și, cu alte lucruri fiind egale, creșterea deficitului bugetar. Marea depresie a fost deosebit de nefavorabilă în acest sens, crizele 1974-1975 și 1980-1982, o creștere a costului apărării și luptei împotriva terorismului în perioada 2001-2003.
În al treilea rând, Rezultatele guvernului care acționează în cursul politicilor macroeconomice numite " reaganomica." Una dintre cele mai caracteristice ale caracteristicilor ei a fost reducerea la scară largă a ratelor de impozitare În anii 1980 (reformele fiscale 1981 și 1986), similare cu reforma fiscală a spiritului J. Bush în perioada 2001-2003.
La începutul anului 2004, suma totală a datoriei externe a SUA sa ridicat la mai mult de 6 trilioane. Dolarii și deficitul bugetului federal, potrivit analiștilor, vor fi de 520 miliarde de dolari în anul fiscal 2004.
31 decembrie 2012 Datoria a ajuns la 16.432 miliarde de dolari. Deficitul bugetar al SUA pentru anul fiscal 2012 a fost de 1,2 trilioane de dolari
Cauzele educației datoriei publice în Rusia (La începutul anului 2013, cantitatea de datorie internă și externă a fost de aproximativ 11,8 trilioane. RUB.)) Au propriul istoric specific
Întrucât guvernul rus nu a putut să poată pune în aplicare un buget echilibrat până în anul 2000, deficitul a fost acoperit, începând cu anul 1995, datorită împrumuturilor interne și externe.
Reamintește că până în 1995 Ministerul de Finante deficit acoperit datorită Împrumut direct de la banca centrală, adică a efectuat monetizarea datoriei publice. Această practică a fost întreruptă în 1995.
Cu toate acestea, oprirea finanțării în detrimentul împrumuturilor directe ale băncii centrale, guvernul a început să crească finanțarea datorită Împrumuturi interne. Eliberarea Gko-ofz, Guvernul a căutat să acopere deficitul bugetar cu un mod neinflaționist.
Cu toate acestea, au fost utilizate fonduri mobilizate ineficace, adică, au fost trimiși pentru a sprijini întreprinderile neprofitabile, industriile neprofitabile (industria cărbunelui), subvențiile la regiunile depresive, la războiul Cechen, pentru menținerea unui aparat birocratic exorbitant etc.
Restructurarea structurală a economiei, sprijinul pentru întreprinderile mici și mijlocii, politicile industriale bine gândite nu a fost plătită cuvenită.
În acest fel, extinderea bazei impozabile Nu sa întâmplat și, în consecință, colectarea impozitelor din bugetul de stat nu a mai rămas mult mai bine. Sarcina fiscală grea, în general, lipsa reformei fiscale a contribuit la "îngrijirea umbrei" multor întreprinderi, ceea ce înseamnă, de asemenea, o reducere a veniturilor fiscale.
Pe de altă parte, structuri financiare (Bănci comerciale, societăți de asigurări, fonduri de pensii, fonduri de investiții) dobândite GKOS bazate pe extrem de ridicat (de către standardele țărilor cu o economie de piață dezvoltată), randamentul, care a fost la toate perioadele de până la 200% pe an.
Nerezidenți (Pe piața GKO până la jumătatea anului 1998, cota lor a fost de aproximativ 30%), de asemenea, a achiziționat GKO-urile atrase de randamentul lor ridicat. Timpul de interes și rambursarea GKO a venit, dar nu au existat bani în buget, iar datoria publică a fost refinanțată.
Definirea datoriei - Aceasta este eliberarea de noi serii de valori mobiliare guvernamentale, din care se referă la dobândă la seria anterioară.
Astfel, guvernul rus a construit " piramida financiară", Care sa prăbușit 17 august 1998, Când sa anunțat înghețarea plăților pe datoria internă și un moratoriu de 90 de zile cu privire la plata datoriilor către băncile comerciale către creditorii săi externi.
Pentru informația dumneavoastră. Expresie " piramida financiară "Este folosit aici doar ca o metaforă bine cunoscută.
Natura datoriei publice. Deficitul bugetar face ca acesta să utilizeze mecanismul de "finanțare deficitară", ceea ce duce, de obicei, la apariția datoriei publice
În originea sa economică stat creanţă - Aceasta este valoarea deficitelor bugetare acumulate de Guvernul țării pentru o anumită perioadă de timp și finanțată de surse speciale.
Ca indicatori, suma totală a datoriei publice ar trebui alocată, rata de creștere a acesteia, statul dolg în% la PIB, la partea profitabilă a bugetului, datoria publică în% la exporturile pure etc.
Structura datoriei publice distinge datoria publică internă și externă. Astfel, în sistemul financiar din Belarus, criteriul distincției asupra datoriei interne și externe este "principiu rezident", Și în Federația Rusă -" Principiu valutele obligațiile de datorie ", care respectă normele pieței monetare internaționale. Cu toate acestea, există între datoria publică internă și externă există relație directă.
Interiordatoria publică este datoria autorităților centrale și locale din fața locuitorilor rezidenți. În practică ca. realformele datoriei publice interne sunt:
dar) Împrumuturi de stat.sub formă de obligații de datorie pe termen scurt (GKO) și pe termen lung (GDO) (cumpărător - entități juridice);
b) Împrumuturi de stat.(Împrumuturi de economii) sub formă de obligațiuni ale Ministerului Finanțelor (Ruble, Moneda) și obligațiuni ale Băncii Naționale (monedă) comune între persoane;
c) Emisy creditobținută de Guvern în Banca Națională a Țării ("Monetizarea deficitului"), depozitele minus postate acolo (rezervele), precum și creditprimite de guvern în băncile comerciale, minus rezervele de numerar plasate acolo;
d) bonuri de tezaurMinisterele de finanțare utilizate pentru a plăti nevoile naționale (furnizarea țării de purtători de energie, rambursarea datoriilor externe etc.);
e) datoriile autorităților locale.
Începând cu 1 decembrie 2010, datoria internă a ajuns la 8,562 trilioane. RUB., Eccentrice de la începutul anului cu 8,6%.
Extern Datoria de stat este datoria financiară a guvernului țării înainte statele străine, băncile străine și organizațiile internaționale. Trebuie remarcat faptul că cauzăextinderea datoriei publice externe nu este doar un deficit bugetar, ci și balanța de plată scăzută a plăților (deficit de cont curent etc.), dezechilibrul pieței valutare interne.
În același timp, datoria publică externă este doar o parte din datoria externă cumulativă (brut) a țării. A doua parte a datoriei externe brute a țării formează datorii ale entităților economice.
Datoria publică externă nu poate apărea fără un acord relevant cu organizațiile internaționale (Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare etc.) sau potențialii creditori. Țara trebuie să aibă un rating de credit, iar titlurile de stat trebuie să fie lichide.
Scopul atragerii următorului împrumut de stat extern este indicat în decizia Guvernului Belarusului, în conformitate cu principalele obiective ale împrumuturilor prevăzute de Președintele Republicii Belarus și acte legislative (articolul 52.5, BUG).
În structură Datoria publică externă distinge: a) obligații pe termen lung și pe termen scurt; b) obligația guvernelor (guvernelor) și regulamentul monetar (Banca Națională); c) starea împrumuturi și străin. Împrumuturi; d) datoria guvernamentală externă suverană și garanțiile datoriei publice. Datoria publică externă (datoria suverană) și acordul de furnizare garanții guvernamentale RB pentru formularul de împrumut extern obligațiile datoriei externe ale Republicii Belarus.
Tabelul 11.3 prezintă dinamica datoriei externe brute a Republicii Belarus.
Tabelul 11.3.
Datoria externă brută a Belarusului (miliarde de dolari SUA; la începutul anului)
|
Indicator | |||||
|
Datoria externă brută a Republicii Belarus | |||||
|
Datoria externă a organelor guvernamentale | |||||
Aceste date indică o creștere rapidă a datoriei publice externe. Odată cu plasarea a două emisii de euroobligațiuni (august 2010), Guvernul Belarusului a început să formeze o istorie publică de credit a țării.
Consecințele datoriei externe crește.Trebuie să se recunoască faptul că creșterea necorespunzătoare a datoriei externe promite întotdeauna țara cu consecințe grave. Creșterea sa:
a) consolidează dependența economică și politică a țării, reduce ratingul de credit, conduce la creșterea costului surselor externe de finanțare;
b) poate fi completat de concesii legislative grave în capital străin;
c) face ca guvernul să vândă proprietatea de stat (întreprinderi, rezerve strategice) străinilor, să efectueze privatizarea opacă;
d) consolidează ieșirea veniturilor naționale (PIB< ВНД), заставляет ограничивать внутреннее потребление и ведет к снижению уровня жизни населения.
În 2009, costurile asociate cu menținerea datoriei externe brute s-au ridicat la 5,8 miliarde de dolari, inclusiv plățile pentru a dobândi 0,476 miliarde dolari.
Gestionarea datoriei publice.O creștere a datoriei publice (în special externe) și creșterea amenințărilor relevante determină necesitatea de a avea un sistem special de management. Gestionarea datoriei publice face cerințe speciale pentru colectarea fiscală, face ca aceasta să sporească sarcina fiscală, să schimbe condițiile de funcționare a pieței valutare și să atragă capital străin, implică controlul asupra reglementărilor de securitate din sectorul financiar.
Elevii, studenți absolvenți, tineri oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat de http://www.allbest.ru/
Universitatea de Stat din Rusia de petrol și gaze
lor. LOR. Gubkin.
abstract
pe subiect: "Datoria națională (internă și exterioară și calea acoperirii sale)»
Student: Karpunin I.A. , Grupa RB-12-01
Lector: Levykina Tatyana Sergeevna
Moscova 2014.
Introducere
1. Conceptul de datorie publică și tipurile sale
2. Cauzele datoriei publice
3. Consecințe și soluții
Lista literaturii utilizate
Introducere
Aproape toate țările lumii, desfășurând transformări economice, recurge la surse externe de finanțare. Utilizarea rațională a împrumuturilor, creditelor și asistenței străine contribuie la accelerarea dezvoltării economice, rezolvarea problemelor socio-economice. Cu toate acestea, absența unei politici de stat holistice de atragere și utilizare a resurselor financiare externe conduce la formarea datoriei externe, care devine un obstacol serios în calea transformării economice.
Interesul față de acest subiect se datorează faptului că în prezent problema datoriei publice este cheia stabilizării macroeconomice din țară. Statul bugetului federal, rezervele de aur și valutar, stabilitatea monedei naționale, nivelul ratelor dobânzilor, inflația, climatul investițional depinde de soluția sa. În plus, luând în considerare încercările creditorilor noștri internaționali de a utiliza problema datoriei pentru presiunea politică asupra Rusiei, soluționarea competentă a datoriei publice devine un factor în securitatea națională și condiția de a efectua politici externe independente și interne.
Rădăcinile multor probleme de astăzi în Rusia (scăderea producției, inflația, instabilitatea rublei, criza neplății) merg la sistemul de management centralizat anterior și la moștenirea ei - monopolismul și înapoierea tehnică. De asemenea, este necesar să se acorde atenție crizei din anii '90, deoarece consecințele sale Rusia se culege până în prezent.
Toată lumea știe că economia de piață implică prezența unui sistem financiar dezvoltat, care este o combinație de relații financiare și instituțiile lor de reglementare. Mecanismul financiar ia unul dintre cele mai importante locuri din structura oricărui stat. Prin aceasta, statul și întreprinderile formează și folosesc fonduri fonduri necesare pentru activitățile lor. Dar cum să obțineți eficiența maximă a acestui mecanism în țara noastră?
Recent, interesul finanțatorilor la problemele deficitului bugetar federal a crescut semnificativ datorită creșterii rapide a datoriei publice. Valoarea critică a costurilor pentru serviciul său, aparent acceptabilă din punct de vedere macroeconomic, dimensiunea deficitului bugetar în ultimii trei ani este forțată să caute cauze principale ale unei astfel de dinamici adverse.
Scopul acestei lucrări de curs este luarea în considerare a problemei de rambursare a datoriei publice externe și interne. Obiectivele acestei lucrări sunt următoarele: studierea rolului și importanței datoriei publice a Federației Ruse, aspecte ale gestionării datoriei publice și căutarea soluțiilor lor. Principala sarcină de a lua în considerare această problemă este identificarea celor mai semnificative probleme în funcționarea mecanismului bugetar și luarea în considerare a datoriei publice (tipurile sale, cauzele apariției, modalitățile de rambursare etc.).
1 . Conceptul de datorie publică și tipurile sale
Național, sau stat, datoria este valoarea globală acumulată a întregului sold pozitiv al bugetelor guvernamentale federale minus toate deficitele care au avut loc în țară. Există datoria publică externă și internă. Bugetul serviciului federal
Deficitul bugetar și datoria publică sunt strâns legate, deoarece, în primul rând, împrumutul de stat este cea mai importantă sursă de deficit bugetar; În al doilea rând, determinați cât de periculos sau o altă dimensiune a deficitului bugetar este imposibilă fără a analiza amploarea datoriei publice. Pe de altă parte, pentru a evalua valoarea datoriei publice, este necesar să studiem creșterea deficitului bugetar. De aceea, în această lucrare ar trebui să fie dedicată întregului capitol al acestei probleme.
Datoria civilă și creșterea sa afectează puternic funcționarea economiei. În acest sens, se văd două pericole: posibilitatea falimentului națiunii și pericolul de a transfera o povară datoriilor pentru generațiile viitoare. În prezent, datoria publică are un loc special în ceea ce privește durerea politicii bugetare moderne a Rusiei.
O problemă esențială pentru sistemul bugetar devine, de asemenea, aproape incontrolabilă și o creștere necontrolată a volumului împrumuturilor de obligațiuni ale subiecților Federației. Consecințele acestui lucru pot depăși tendințele similare ale creșterii GKO, deoarece împrumuturile teritoriale sunt produse în principal pe securitatea proprietății și a terenurilor.
Fundamental pentru toate clasificările datoriei este de ao împartă la datoria externă și internă. Datoriile interne și externe au diferențe sociale semnificative: Datoria externă asociate (și practic) cu o datorie a unei persoane care datora alte persoane (datoria țării în alte țări); Datoria internă - Aceasta este o datorie singur. Iar unul și un alt tip de datorie este realitatea obiectivă a relațiilor publice.
În conformitate cu recomandările Fondului Monetar Internațional ca datorie internă, obligațiile organelor guvernamentale, exprimate atât în \u200b\u200bvalută națională, cât și în valută, ale căror deținători sunt rezidenți. Datoria externă este datoria de stat față de nerezidenți. Practic, faptul că atribuirea proprietarilor de obligații de datorie față de rezidenți sau nerezidenți este de o importanță capitală în determinarea structurii datoriei publice.
Această clasificare cheie în practică este completată de un alt număr de scheme de clasificare, care includ: Clasificarea datoriei pe tipul creditorului (titularul datoriilor) și de tipul obligațiilor de datorie. Clasificarea datoriei pe tipul creditorului joacă un rol important în analiza datoriilor de stat privind funcționarea întregii economii și a segmentelor sale individuale. Astfel, atunci când distribuie operațiuni cu obligații de datorie guvernamentală pe piața financiară secundară, distribuția lor pe categorii de proprietari este definită atât de specificul împrumutului de stat, cât și de condițiile de funcționare a sistemului de credit și bancar (cererea pentru împrumuturi bancare, Valoarea rezervelor bancare, portofoliul de valori mobiliare etc.).
Clasificarea principală a datoriei publice de tipul de creditor Are următoarea formă:
· Datoria internă (autorități de credit și monetare, bănci comerciale, alți membri ai sectorului public, alte instituții financiare);
· Datoria externă (organizații internaționale, organisme de management de stat de peste mări, alte datorie externe, inclusiv împrumuturi bancare și avansuri, împrumuturi furnizor).
Clasificarea datoriei În funcție de tipul de obligații de datorie Are o valoare analitică importantă, deoarece identifică tipurile de bunuri de datorie și caracterizează tipurile de active pe care le au creditorii:
datoria internă (obligațiuni pe termen lung, obligațiuni pe termen scurt și facturi, împrumuturi pe termen lung, nu legate de alte categorii, împrumuturi pe termen scurt și facturi care nu sunt legate de alte categorii);
datoria externă (similară cu lista articolelor datoriei interne).
Categoria "Datoria de stat" include toate datoriile recunoscute ale Federației Ruse. Datoria care formează datoria publică apare ca urmare a împrumutului în numerar, problema obligațiilor de datorie de a plăti pentru datoriile altor entități economice, problema "reciproc" a obligațiilor de datorie. Rambursarea datoriei acumulate poate să apară în diverse moduri: plăți în numerar, schimbul de obligații de datorie pentru scutirea fiscală, refuzul de a plăti, anularea datoriei creditorilor, adoptarea datoriei de către un alt organism etc.
Datoria publică este estimată la valoarea parului, deoarece reprezintă valoarea obligațiilor restante plătite la momentul plății. Datoria este o stare (stoc) și nu mișcare (flux), Deoarece se estimează la o anumită dată, iar schimbarea acesteia într-o anumită perioadă (între date) are loc datorită împrumuturilor pure (împrumutarea minusului de rambursare).
În conformitate cu legislația Federației Ruse (articolul 97 din Codul Bugetului Federației Ruse), componența datoriei publice include:
· Acorduri de credit și acorduri încheiate în numele Federației Ruse, ca debitor, cu instituții de credit, state străine și organizații financiare internaționale;
· Împrumuturile de stat efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;
· Contracte și acorduri privind obținerea împrumuturilor bugetare și a împrumuturilor bugetare din bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
· Tratatele privind furnizarea de garanții de stat de către Federația Rusă;
· Acorduri și tratate, inclusiv. Internațional, prizonieri în numele Federației Ruse, privind prelungirea și restructurarea obligațiilor de datorie ale Federației Ruse din ultimii ani.
Mărimea datoriei publice în partea națională a datoriei externe depinde de dinamica cursului de schimb. În cazul în care, în perioada dintre datele de determinare a valorilor datoriei, cursul de schimb sa schimbat, apoi reevaluarea cantității de datorie externă, exprimată în valută străină, în ruble, servește drept unul dintre factorii de schimbări în valoarea totală a datoriei publice. Acest lucru este deosebit de important datorită faptului că datoria publică din punct de vedere structural este pliată din două părți: datoria principală (capital) și datoriile restante (curente), care include, pe lângă interesul principal al sumelor datoriei. Acest lucru ar trebui adăugat că datoria publică nu este doar volumul împrumuturilor agențiilor guvernamentale, ci și datoriile fondurilor extrabudgegetare ale tuturor nivelurilor de guvernare. Capitalul include întregul set de obligații de datorie de stat pentru o anumită dată; Actualul constă în plăți pentru obligațiile pe care debitorul le este obligat să ramburseze în perioada de raportare.
De asemenea, este necesar să se țină seama de structura federală-regională a datoriei publice. În practică, datoria publică, care sa format ca urmare a datoriei fiscale a guvernului federal se distinge. De fapt, această datorie și apare în toate estimările situației cu statele. Dar ar fi mai corect să vorbim despre datoria consolidată, de stat, inclusiv despre datoria autorităților regionale și municipale.
Cele mai mari probleme sunt asociate cu structura datoriei interne de stat. Deci, defalcarea extinsă a datoriei interne consideră:
a) obligațiile datoriei de piață sub formă de titluri de emisie;
b) obligațiile non-piață legate de executarea bugetului federal și emise pentru finanțarea datoriilor formate.
Principalele diferențe ale acestor două grupuri de obligații sunt, în primul rând, faptul că primele dintre aceștia au un anumit formular de program sunt stabilite în desene bugetare de mai mulți ani, iar, în al doilea rând, sunt legate de necesitatea de a rezolva bugetul operațional actual Probleme.
Numărul de tipuri (formulare, articole) din datoria publică nu este stabil și tinde să crească (în primul rând datorită instrumentelor non-piață). Exacerbarea situației cu bugetul determină și schimbă în construcția structurală a datoriei interne. Schimbarea critică include, în special, piramide mari de Gko. Costul de cumpărare a unui buget de servicii datorate nu a fost de fapt luat în considerare ca parte a costurilor bugetului federal. Ministerul Finanțelor a atras toată cifra de afaceri a pieței GKO, inclusiv încasările din noile probleme și sumele îndreptate spre rambursarea unor probleme vechi.
Legea Federației Ruse "privind datoria internă de stat a Federației Ruse" (1993) a determinat împărțirea datoriei publice în două părți principale (în principal pe împrumuturile valutare) - pe datoria externă și internă și, prin urmare, împrumuturile în valută străină și Obligațiile care apar în legătură cu acest lucru la datoria externă și împrumutul rublelor sunt la datoria internă.
Primitivismul acestei abordări a corespuns (în limita limitat) condițiilor pentru primii ani de reformă. Procesul de reformare și de dezvoltare a piețelor financiare cu extinderea tranzacțiilor valutare a cerut căutarea unor noi soluții (atât în \u200b\u200bscopuri analitice, cât și în scopuri practice pentru a rezolva problemele de clasificare a datoriei publice). Problema este complicată în special de faptul că, în aceste condiții, pentru o serie de funcții, datorii externe și interne sunt simbioză destul de armonioasă, în special, legate de problemele tehnice, atunci când avem practica echilibrului indicatorilor individuali (în special în Serviciul de datorie publică).
2 . Cauze ale datoriei publice
Politica fiscală modernă recunoaște utilizarea deficitelor bugetare în scopul stabilizării economiei. Și acest lucru poate duce la formarea și creșterea datoriei publice.
Cauzele apariției datoriei publice sunt, de obicei, perioade dificile pentru economie: război, declin etc. De exemplu, în timpul războiului, este necesar să se reorienteze majoritatea resurselor pentru producția de produse militare, care necesită cheltuieli guvernamentale semnificative, deoarece conținutul armatei necesită. Există trei opțiuni de finanțare: creșterea impozitelor, emiterea de bani și finanțarea limitată. Creșterea impozitării conduce la subminarea stimulentelor muncii, problema banilor creează presiune inflaționistă, prin urmare, majoritatea cheltuielilor militare sunt finanțate prin vânzarea de obligații față de populație. O altă sursă de datorie publică este declinul. În perioadele, atunci când venitul național este redus sau nu poate crește, veniturile fiscale sunt reduse automat și conduc la deficite bugetare.
O altă sursă de datorie publică este interesele politice menționate mai sus, ceea ce a dus la o creștere a cheltuielilor guvernamentale și, prin urmare, o creștere a deficitului bugetar.
La determinarea mărimii datoriei publice există diferite abordări. Cel mai realist este considerat a determina ponderea datoriei publice la PNB sau la exporturi. Declarația goală a dimensiunilor datoriei absolute ignoră volumul GNP. Se poate argumenta că națiunea bogată are o oportunitate mai mare de a rezista datoriei de stat a dimensiunilor semnificative comparativ cu stareanata națiunii.
Mulți economiști consideră că majoritatea datoriei trebuie să deducă anual plățile de dobânzi apărute ca urmare a datoriei publice. La atingerea unui anumit nivel de plăți pentru menținerea datoriei publice în raport cu PNB, statul pierde posibilitatea unei creșteri economice suplimentare. Raportul dintre creditorii de guvernare străini și interni este deosebit de importantă.
Pentru a face față problemei datoriei publice, este necesar să se ia în considerare mai întâi conceptul de deficit bugetar al statului.
Cea mai importantă sursă de venituri de stat sunt diferite tipuri de impozite care pot fi împărțite în trei mari categorii:
1. națiuni privind veniturile indivizilor și corporațiilor, inclusiv deducerea salariilor pentru asigurări sociale;
2. Pentru cheltuielile pe cheltuieli, inclusiv impozitele pe vânzări, accizele și tarifele de import;
3. Națiunile de proprietate, inclusiv o mare varietate de impozite la domiciliu și construirea, terenurile agricole și terenurile aflate în construcție, precum și moștenirea.
Taxele sunt, de asemenea, clasificate ca direct și indirect. Numele "direct" se referă de obicei la aceste impozite care sunt direct indivizi și firme, în timp ce impozitele indirecte sunt impozitele pe bunuri și servicii.
Țările dezvoltate și în curs de dezvoltare au diferite structuri fiscale: economiile dezvoltate au de obicei o proporție mare de impozite directe în câștigurile guvernamentale.
O altă sursă de încasări din sectorul public sunt profiturile întreprinderilor și firmelor de stat care vând bunuri și servicii.
Cheltuielile guvernamentale pot fi, de asemenea, împărțite în patru categorii:
1. Consumul în sectorul public (include un salariu angajaților din sectorul public, precum și plățile sale pentru bunurile achiziționate pentru consumul actual);
2. investițiile de stat (includ o varietate de cheltuieli de capital, cum ar fi costurile de construcție a drumurilor sau construcția porturilor);
3. transferat în sectorul privat (includ pensiile de pensionare, șomajul, beneficii pentru veterani etc. Plăți);
4. Asociații privind datoriile publice.
Deficitul bugetar este o amploare la care cheltuielile guvernamentale depășesc veniturile într-un an concret.
National, sau stat, datoria este suma totala a tuturor deficitului si a soldului bugetar federal pozitiv acumulat in intreaga istorie a tarii.
Datoria publică este deficitul bugetar inevitabil, motivele care sunt asociate cu o scădere a producției, o creștere a costurilor marginale, emisii negarantate de bani, crește costurile de finanțare a complexului militar-industrial, creșterea economiei subterane, costurile de producție, pierderile, furtul etc.
Relația deficitului bugetar și datoria publică se manifestă în emiterea de împrumuturi pentru acoperirea deficitului bugetar, ceea ce duce la o creștere ulterioară a efectelor datoriei. Efectul măririi asupra datoriei naționale are, de asemenea, necesitatea de ao plăti interesului.
Rezultatul direct al deficitelor bugetare este suma lor acumulată - datoria publică. Serviciul datoriei publice este plățile de interes pentru aceasta și plata sumelor de bază ale datoriei. Serviciul de datorii este una dintre formele de cheltuieli ale bugetului de stat.
În timp, împrumuturile actuale se transformă în impozite ulterioare. Prin urmare, statele cu datorii mari sunt obligați să recurgă în mod constant pentru a le rambursa dobânzi la datorie. Acoperirea unor datorii vechi, statul stau la împrumuturi și mai mari. Momentul critic care amenință stabilitatea economiei și circulația monetară normală este considerată a fi situația în care datoria depășește valoarea PNB anual.
Conform structurii datoriei naționale a Federației Ruse constă din mai multe grupuri de obligații de datorie:
Proprietarii de datorii din Gko-ofz;
Datoria Ministerului Finanțelor în fața CB privind împrumuturile pentru finanțarea deficitului bugetar;
Datoria, care a apărut din cauza obligațiilor de stat de a restabili economiile cetățenilor;
Datoria externă a fostei URSS, adoptată de Federația Rusă;
Noul datorie care provoacă Federația Rusă în fața statelor străine, a organizațiilor internaționale și a firmelor.
Prima fundație pentru apariția datoriei publice este împrumutul de stat și municipală, cu ajutorul cărora se asigură formarea datoriei publice, precum și acoperirea deficitului bugetar.
A doua bază a formării datoriei publice a Federației Ruse, entitățile constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților sunt acorduri de credit și acorduri care pot fi în numele Federației Ruse, cu instituții de credit, țări străine și organizații financiare internaționale, în favoarea acestor creditori.
A treia bază este furnizarea de garanții de stat și garanții. În acest caz, statul nu acționează ca debitor, ci ca garant de rambursare a obligațiilor pentru alți debitori.
A patra bază este faptele atunci când statul sau municipalitățile își asumă obligațiile terților.
Cea de-a cincea bază a apariției obligațiilor de datorie a datoriei de stat și municipale din Codul bugetar a fost numită acorduri și acorduri (inclusiv internaționale), încheiate în numele Federației Ruse sau a subiectului Federației Ruse, cu privire la prelungirea și restructurarea Datoria obligațiilor Federației Ruse sau a subiectului Federației Ruse din ultimii ani.
Un alt factor care sa manifestat în sine a devenit probleme în domeniul soluționării crizelor bancare în colaborare cu restructurarea datoriei publice. După cum arată practica, impactul procesului de restructurare a datoriei asupra situației din sectorul bancar va depinde de mulți factori, inclusiv gradul de dependență al băncilor din partea Guvernului, ponderea monedei în care datoria este denominată, precum și Condiții și metode de restructurare a datoriei.
Restructurarea la scară largă poate duce la capitalizarea insuficientă a instituțiilor financiare sau chiar la insolvabilitatea întregului sistem bancar, când băncile au active substanțiale sub formă de datorie guvernamentală. În același timp, politicienii ar trebui să fie conștienți de faptul că utilizarea resurselor financiare pentru rezolvarea problemelor sectorului bancar, de fapt, este limitată atunci când datoria nu mai poate fi servită, iar restructurarea sa este necesară - prin urmare, rolul Guvernul ca creditor, garantul sau proprietarul este în esență limitat. În aceste scopuri, orice strategie de restructurare a datoriei publice ar trebui dezvoltată cu o evidență aprofundată a influenței asupra sistemului bancar în ansamblu.
Din perspectiva sistemului bancar, atunci dacă restructurarea este necesară și dacă autoritățile au de ales, abordarea preferată în acest caz evită reducerea nominală a activelor bancare. Reducerea activelor va duce la o scădere a capitalului bancar și, cel mai probabil, la schimbarea pierderilor financiare rămase (pierderi) asupra umerilor deponenților. În acest loc, guvernele ar trebui să încerce să obțină restructurarea prin reducerea ratelor dobânzilor sau creșterea termenului de plată la depozitele care nu vor cauza pierderi imediate.
3. Consecințe și soluții
Cu cât este mai împovărat pentru țară datoria externă acumulată, cu cât serviciul său este implicat în cooperare cu funcționarea întregii economii naționale și a sferei sale financiare.
Denotă natura interacțiunii împrumuturilor externe cu zonele relevante ale economiei țării. În primul rând, natura pericolului creșterii excesive a datoriei externe din punctul de vedere al bugetului de stat, al sistemului monetar, a bonității internaționale a țării este importantă. Pentru bugetul de stat într-un ciclu de credit (atracție, utilizare, rambursare), efectele adverse ale creșterii excesive a datoriei externe sunt în principal legate de stadiul rambursării sale; Noile împrumuturi pentru perioada bugetară actuală, dimpotrivă, promite posibilitatea de a slăbi sarcina pe fiscală și alte surse de venituri obișnuite, vă permit o manevră mai flexibilă în toate etapele procesului bugetar. În același timp, programul plăților pentru datoria externă poate face negativ. În orice caz, gradul și consecințele interacțiunii depind în principal de valoarea relativă a datoriei externe acumulate.
Soldul plăților are o natură similară a interacțiunii cu ciclul datoriei: o perioadă de rambursare a datoriei vine să înlocuiască declarația de venituri suplimentare în valută. Este, în general, un grad ridicat de interacțiune, deoarece exact echilibrul atitudinilor actuale de facturare poate acționa ca un limitator major în împrumuturile externe și gestionarea radicalității datoriilor și în anumite circumstanțe - chiar dictează necesitatea de a amâna plățile datoriei. În condițiile datoriei externe împovărătoare, dificultățile cresc în mod semnificativ în consolidarea încrederii în moneda națională, contracarează inflația, în furnizarea rezervelor valutare și convertibilității valutare. În același timp, problema posibilelor efecte adverse în cazul devalorizării excesive a monedei naționale, în raport cu subestimarea cursului real. Creșterea în astfel de condiții a sarcinii reale a plăților pentru datoria externă este confirmată de practica unui număr de țări.
Potrivit introdusului în 1994. Procedura de formare a bugetului de stat rus Toate plățile în IT privind datoria externă sunt luate în considerare acum în echivalentul rublelor. Acest lucru limitează posibilitățile Rusiei de a crește plățile datoriilor, deoarece are angajamente față de FMI pentru dimensiunea limită a deficitului bugetar. Sub conducerea rublei, echivalentul rublelor de cheltuieli bugetare pentru plățile datoriilor și, prin urmare, dimensiunea deficitului bugetar este supraestimată artificial.
Unul dintre elementele gestionării datoriei externe a țării este dezvoltarea unui program de împrumut extern. O serie de dispoziții de bază privind această problemă sunt prevăzute de Rezoluția Guvernului din 16 octombrie 1993. №1060 și Legea federală din 26 decembrie 1994. №76-F3. Valoarea maximă a împrumuturilor externe de stat este aprobată anual sub forma unei legi federale, a valorii maxime a creditelor pentru viitorul an fiscal. De regulă, aceasta nu ar trebui să depășească valoarea anuală a plăților pentru întreținere și să plătească valoarea principală a datoriei externe de stat. În fiecare an, Guvernul este pregătit de programul împrumuturilor externe ale statului și împrumuturile externe acordate alocării împrumuturilor (împrumuturi), fiecare dintre acestea depășește 100 de milioane de dolari.
Limitatorul de mărime a împrumuturilor externe poate fi instalația pe menținerea în anumite limite ale specificațiilor de dependență a datoriilor utilizate în practica mondială, inclusiv pe baza plăților de datorie și a datoriilor asociate cu PIB-ul și exporturile. Trebuie să se țină cont de faptul că pentru Rusia, în ceea ce privește alte țări cu un teritoriu mare, în mod obiectiv, în mod natural, în mod natural să fie o parte relativ scăzută a exporturilor în produsul național. Din acest motiv, precum și din cauza integrării incomplete în economia globală, părea că nu este preferată PIB, ci exportator ca bază pentru nivelul de dependență a datoriilor.
Pentru a evalua problema datoriei acute, există criterii diferite. Cele mai tipice dintre acestea leagă valoarea datoriilor și a nevoilor plăților sale de rambursare și de dobândă din valoarea exporturilor, pe care costul potențial al întreținerii împrumuturilor.
Frontiera de pericol este de a depăși cantitatea de datorie în comparație cu exporturile de 2 ori, creșterea pericolului - de 3 ori. Potrivit lui 1995, valoarea datoriei a depășit cantitatea totală de export la un pic mai mult de 1,5 ori, iar exporturile către țări străine - aproximativ 1,9 ori. Ea nu a ajuns chiar la o caracteristică periculoasă pe acest criteriu, deși este necesar să se controleze cu atenție pentru a nu se apropia de ea.
În conformitate cu termenii, rambursarea părții restructurate a datoriei va începe în 2002 și ar trebui să fie finalizată în 2020. Doar datoriile firmelor comerciale au fost lăsate restructurate, care reprezintă aproximativ 5-6% din valoarea datoriei fostei URSS.
Cu toate acestea, problema necesită o atenție constantă și control. Rata de rambursare a datoriilor va depinde de cei trei principali factori: amploarea creșterii producției și a veniturilor bugetare, a ratelor de creștere a exporturilor, asigurând un echilibru activ durabil al tranzacțiilor și bilanțurilor și acumularea de rezerve valutare.
O atenție deosebită este necesară pentru a limita datoria crescândă. De asemenea, este recomandabil să se utilizeze, de asemenea, o astfel de formă de formular de reducere a datoriilor ca vânzare în schimbul unei părți de datorie a acțiunilor întreprinderilor rusești.
Datoria de stat, în special în condiția creșterii sale, determină anumite consecințe negative asupra economiei naționale.
Luați în considerare principalele consecințe ale acumulării datoriei publice.
În primul rând, datoria publică conduce la redistribuirea veniturilor în rândul populației în favoarea titlurilor de stat, care, de regulă, sunt cea mai directă parte a societății. La rândul său, aceasta duce la aprofundarea pachetului în societate și creșterea tensiunilor sociale.
În al doilea rând, căutarea unor surse de rambursare conduce la necesitatea de a crește impozitele și de a consolida intervenția statului în economie, care afectează în mod negativ activitatea economică.
În al treilea rând, este posibil să se transfere o povară datoriilor pentru generațiile viitoare. În cazul în care împrumuturile guvernamentale au fost sfătuite consumului actual și nu pentru investițiile și modernizarea producției, veniturile din care ar fi dat posibilitatea de a plăti cu datorii, creșterea datoriei și dobânzile pe aceasta va conduce la o scădere a ratelor de creștere și restricționarea consumului în viitor.
În al patrulea rând, costurile de creștere rapidă a interesului îngreunează din ce în ce mai dificilă reducerea deficitului bugetar, deoarece plățile dobânzilor la datoria publică se transformă în noi cheltuieli bugetare, noi împrumuturi pentru calcularea datoriilor vechi.
În al cincilea rând, creșterea datoriei externe contribuie la consolidarea dependenței țării de alte state, ceea ce limitează posibilitățile de a efectua o politică externă independentă pentru a-și asigura propriile interese. De asemenea, datoria externă semnificativă și creșterea datoriei străine cauzează dificultăți semnificative în obținerea de noi împrumuturi.
Apariția și creșterea datoriei publice determină necesitatea de a o gestiona.
Gestionarea datoriei publice - Acesta este un set de evenimente financiare ale statului referitoare la rambursarea și reglementarea cuantumului împrumutului de stat, precum și organizarea de activități pentru a atrage noi fonduri împrumutate.
Sarcini de gestionare a datoriilor de bază:
· Reducerea datoriilor datoriei externe și, în consecință, costul întreținerii acestora;
· Optimizarea structurii datoriei externe, o creștere a cotei componentei sale de piață;
· Optimizarea calendarului plăților pentru datoria externă, eliminarea plăților;
· Refinanțarea datoriei externe datorată împrumuturilor interne fără o deteriorare semnificativă a structurii datoriei în plăți;
· Îmbunătățirea eficienței utilizării fondurilor împrumutate.
Este nevoie de reforma legislativă a sistemului de management al Federației Ruse a Federației Ruse și prioritatea activităților necesare, care pot fi atribuite:
dezvoltarea și adoptarea legii federale cu privire la factorii de decizie la Codul bugetar al Federației Ruse de a modifica amendamentele privind problemele legate de gestionarea datoriei publice;
· Dezvoltarea și adoptarea Legii federale privind datoria de stat a Federației Ruse;
· Dezvoltarea și aprobarea documentelor de reglementare care reglementează activitățile lui Vneheconombank ca agent pentru întreținerea datoriei publice externe și a activelor financiare externe de stat;
· Crearea unei baze de date unificate privind datoria publică a Federației Ruse;
· Dezvoltarea și aprobarea unei proceduri unice de efectuare a cărții datoriei de stat a Federației Ruse, subiectul Federației Ruse și a cărții datoriei municipale;
· Elaborarea criteriilor și mecanismelor de evaluare a eficacității politicilor împrumutate și datoriei.
Există două soluții majore: - consolidarea controlului administrativ asupra fluxurilor financiare, completate de întărirea legislației și implementarea schimbărilor instituționale sistemice care creează un climat investițional favorabil.
Primul mod - Aceasta este punerea în aplicare a măsurilor administrative împotriva schemelor standard de export ilegal de capital - o subestimare a prețurilor la export, nerespectarea veniturilor valutare, contractele de import fictive cu plată în avans și prețurile ridicate, corupția la vamă, așezări prin offshore.
Al doilea mod Pentru Rusia, este de preferat. Măsurile de consolidare a încrederii în economia rusă ar trebui să includă: îmbunătățirea sistemului fiscal și a administrației fiscale; Buget echilibrat; asigurarea funcționării fiabile a sistemului bancar; Protecția drepturilor creditorilor și investitorilor; Transparența situațiilor financiare ale tuturor întreprinderilor și organizațiilor; Combaterea criminalității și a corupției, o îmbunătățire accentuată a activității Procuraturii și a sistemului judiciar; Aderență strictă la legile federale pe întreg teritoriul Federației Ruse, încetarea arbitrarului și privilegiile electorale de către autoritățile regionale și locale.
Rusia poate deține un maxim de un an fără refinanțare și restructurare datoriile sale externe, fără împrumuturi noi pentru rambursarea vechilor, scrieți o parte din plățile datoriilor și ratelor. Bugetul federal nu trebuie să fie considerat principal garant al solvabilității, deoarece sarcina de 12-15 miliarde de dolari pe an nu o va suporta. În caz contrar, toate speranțele pentru creșterea economică, în detrimentul cărora o parte profitabilă a bugetului poate fi completată, poate fi lăsată. Alți factori de solvabilitate, de asemenea, nu funcționează. În consecință, trebuie să negociați la un scop victorios.
Lista literaturii utilizate
1. Beskov i.a. Gestionarea datoriei publice. // Finanțe.-2000.-№6.
2. KRASAVINA L.N., BARANOVA E.P. Datoria externă a Rusiei: lecții și perspective. // Bani și credit.-2001. - №9.
3. Rybalko g.p. Experiența străină a gestionării datoriei publice. // Finanțe.-2001. - №3.
4. Smirnov O.V. Datoria externă de stat a Rusiei: probleme și perspective. // Finanțe.-2001.-№10.
5. Sosnin a.e. Datoria publică - bună sau rău? // Finanțe.-2001. - №4.
6. Finanțarea capitalismului / ed. B.g. Bolldiv-M: Finanțe și statistici. - 1990.
7. Finanțe, circulație a banilor și credit / ed. V.K. SENCHAGOV - M.:
8. Finanțe / ed. C.I. Mushina.-Moscow.-2000.
9. Heifetsb.a. Datoria externă și American LEAN-LIZ. // Finanțe.-2001. - №8.
10. http // www.cbr.ru
11. http // www.minfin.ru
Postat pe Allbest.ru.
Analiza dinamicii și structurii datoriilor interne și externe ale Federației Ruse, modalități de rambursare a acestora. Rolul împrumuturilor de stat. Formulare și tipuri de datorie publică, caracteristicile funcțiilor sale. Cauze ale apariției datoriei interne a statului.
lucrări de curs, a fost adăugată 12.06.2015
Datoria publică internă și externă, esența, diferențele și sursele de formare. Influența datoriei publice asupra situației financiare a economiei. Stabilizarea datoriei publice. Caracteristicile datoriei publice în Republica Belarus, modalități de reducere.
lucrări de curs, a fost adăugată 22.02.2011
Conceptul datoriei publice externe. Istoria apariției datoriei externe de stat a Federației Ruse și a statului său actual. Structura datoriei externe de stat a Federației Ruse. Gestionarea datoriei externe de stat.
lucrări de curs, a fost adăugată 07/22/2010
Cauze ale datoriei publice. Relația dintre deficitul bugetar și datoria publică. Consecințele datoriei publice. Conversia și consolidarea împrumuturilor de stat. Influența datoriei publice asupra dezvoltării economiei rusești.
lucrări de curs, a adăugat 10.11.2009
Conceptul de datorie publică, cauze și formă. Datoria de stat ca instrument de reglementare a economiei, structura sa în Federația Rusă. Probleme de gestionare a datoriei rusești și modalități de a le rezolva. Consecințele politicilor datoriei pentru economia țării.
cursuri, a adăugat 12/24/2011
Datoria publică internă, esența și cauzele apariției. Tipuri și caracteristici ale titlurilor de stat. Starea datoriei interne de stat a Federației Ruse. Principiile de bază și direcțiile politicii datoriei interne în Federația Rusă pentru următorii ani.
cursuri, adăugate 11.06.2012
Esența datoriei publice, cauzele apariției și consecințelor, impactul asupra dezvoltării economiei rusești. Metode de reducere a datoriei de stat. Evaluarea deficitului bugetului federal al Federației Ruse. Prognoza sa pentru perioada 2010-2012. și sursele de finanțare.
lucrări de curs, a adăugat 11/09/2010
Cauzele deficitului bugetar, tipurile sale și sursele principale de acoperire. Problema datoriei publice a Federației Ruse, evaluând execuția sa în ianuarie - septembrie 2011. Datoria internă și externă. Clasificarea obligațiilor de datorie.
lucrări de curs, a fost adăugată 08.05.2012
Studierea dinamicii și structurii datoriei interne de stat a Federației Ruse. Educația și rambursarea datoriei publice a țării. Esența economică a datoriei publice, componentele sale. Principalele modalități de îmbunătățire a gestionării datoriei publice.
cursuri, a fost adăugată 04/21/2010
Conceptul și formele datoriei publice, caracteristicile lor distinctive, etapele și factorii de formare externă și internă. Studiul compoziției moderne a datoriei interne a Federației, Direcțiilor și rezervelor Ruse de rambursare, metode de gestionare.
