Criza sancțiunilor, care ia îngrijorat pe locuitorii Federației Ruse în ultimii ani, a început treptat să încetinească, totuși, este încă prea devreme să vorbim despre o redresare completă a economiei frământate. Scăderea rapidă a prețurilor la petrol și politica neprietenoasă a țărilor europene față de Rusia continuă să epuizeze rezervele țării. Prin urmare, nu este deloc surprinzător că mulți dintre compatrioții noștri își pun tot mai mult întrebarea: va fi o criză în Rusia în 2017? Pentru a obține un răspuns obiectiv la această întrebare, este necesar să se țină cont de factorii fundamentali care pot afecta situația actuală a economiei ruse.
Tendințele dezamăgitoare care se observă în prezent în Federația Rusă indică faptul că criza industrială, financiară și economică cauzată de sancțiunile impuse economiei ruse de către UE a afectat aproape toate zonele complexului agricol și industrial al țării. Opiniile experților cu privire la stabilizarea piețelor valutare și petroliere sunt destul de contradictorii. Cu toate acestea, unele dintre ele inspiră un anumit optimism.
În prima jumătate a anului 2016, prețul petrolului rusesc la bursa mondială a început să crească rapid. Mai mult, această creștere a fost atât de tangibilă încât într-o zi costul unui baril de „aur negru” intern a crescut cu aproape 5 dolari, ceea ce a avut un efect pozitiv asupra întăririi monedei naționale. Desigur, acest factor a provocat optimism în rândul populației și a redus nivelul de îngrijorare a Rusiei cu privire la situația din sfera economică. Cu toate acestea, opiniile multor analiști reputați nu sunt atât de reconfortante.
Finanțatorii de frunte, economiștii (și chiar psihicii) subliniază că problemele în sine nu dispar și că trebuie depuse eforturi maxime pentru a le rezolva.
O scădere economică semnificativă a fost înregistrată în următoarele industrii importante din punct de vedere strategic:
Adevărata criză a apărut nu doar așa, ci a avut o mulțime de condiții prealabile cărora ar fi trebuit să li se acorde atenție în urmă cu câțiva ani. Astfel, pentru a exclude progresul unei evoluții nefavorabile a situației, este necesar să se abordeze cu maximă seriozitate eliminarea factorilor negativi care afectează starea economiei.
Unii experți sunt încrezători că criza economică cu care se confruntă Rusia în prezent poate servi drept o platformă excelentă pentru crearea condițiilor favorabile dezvoltării pieței interne, care va da roade în timp.
Fostul șef al Ministerului Finanțelor RF, Alexei Kudrin, își exprimă încrederea că nu există condiții prealabile pentru agravarea situației asociate sancțiunilor. Dar, în același timp, oficialul nu numește factori și cifre specifice care indică tendințe pozitive de creștere economică. Mai mult, A. Kudrin își construiește întreaga prognoză doar pe presupusa ridicare a sancțiunilor menționate mai sus împotriva Rusiei.
Evaluările unor analiști coincid cu opinia ministrului, dar în același timp adaugă că situația va depinde în mare măsură de costul petrolului rusesc pe piața mondială. Dacă guvernul va reuși să stabilizeze prețul petrolului în jurul a 30 de dolari pe baril, se va putea vorbi cu mai multă încredere despre sfârșitul crizei și creșterea capacităților de producție și industriale. Altfel, vești bune nu ar trebui să fie așteptate.
Spre deosebire de cele anterioare, nu există nici opinii atât de optimiste.. Unii analiști susțin că criza ar putea dura până în 2018. Ei sunt încrezători că va dura cel puțin 2 ani pentru a rezolva problemele care au provocat criza.
Privind analiticele Băncii Centrale pentru anul 2015, se poate observa o prognoză pozitivă pentru dezvoltarea economiei naționale. S-a bazat în principal pe creșterea prețului petrolului (cel puțin 40 USD). Dar, din cauza faptului că prețul produselor petroliere a scăzut, este destul de dificil de prezis evoluția ulterioară a evenimentelor pe platforma economică a Rusiei.
De asemenea, șeful statului a anunțat principalii factori din spatele recesiunii economice din Rusia. Potrivit președintelui, acestea includ:
Potrivit acestuia, criza nu se va agrava în anul care vine, dar este puțin probabil să se încheie. Cu toate acestea, V. Putin i-a asigurat pe cetățeni că în 2-3 ani țara se va stabiliza pe deplin și mediul economic se va îmbunătăți.
În octombrie, scăderea veniturilor reale ale rușilor a fost cea mai mare din 1999. însă oficialii se așteaptă ca în următoarea bunăstare a locuitorilor să înceapă să crească și până la sfârșitul anului 2018 să ajungă la nivelul de dinainte de criză.
Când „desfacem” curelele care sunt strânse în criză, a spus AiF Yuri Veselov, doctor în sociologie.
Yuri Veselov: Această criză economică va fi una dintre cele mai lungi și mai resimțite de populație. Pentru că nu statul a plătit, de exemplu, cu rezervele sale pentru a menține cursul rublei sau o reducere a cheltuielilor pentru aparatul de stat, ci rușii de rând. Deoarece țara noastră depinde de importuri în multe privințe, plătim toată diferența de curs valutar cu dvs. Acum, trecând prin criza valutară și bancară, scăderea producției industriale reale, am intrat în „etapa socială”, când veniturile reale ale populației, nivelul consumului etc. sunt în scădere. Și recuperarea lor anul viitor este imposibilă.
Conform previziunilor pentru 2017, creșterea PIB-ului va fi de la 0 la 1%. Cum vor crește veniturile dacă nu există o creștere a producției?
Și vom ieși din criză în etape, în primul rând, sectorul financiar, producția și, nu în ultimul rând, veniturile rușilor vor fi restabilite. Deci, cel mai probabil, abia la sfârșitul anului 2018 vom observa un trend pozitiv în economia țării. Dar acest lucru necesită reforme structurale. Până acum, mizăm pe miracole și am înghețat în așteptarea revenirii prețurilor mari la petrol.
Olga Salnikova, AiF-Petersburg: În același timp, Ministerul Finanțelor ia în considerare diverse opțiuni pentru completarea bugetului, inclusiv prin creșterea sarcinii salariilor rușilor. S-a propus deja creșterea impozitului pe venit de la actualul 13% la 15-16%, creșterea TVA-ului, schimbarea sistemului de plată a primelor de asigurare...
Acum este neprofitabilă din punct de vedere economic să crești povara fiscală deja ridicată asupra cetățenilor. Da, angajatorul virează 13% impozit pe venit din salariul angajaților. Dar, în plus, deduce 22% pentru fiecare angajat la Fondul de pensii, încă 5,1% la Fondul de asigurări medicale obligatorii, 2,9% la Fondul de asigurări sociale - în total 43%. Deja prea mult! Să comparăm cu alte țări. Un indicator al poverii fiscale asupra economiei țării este ponderea impozitelor ca procent din PIB. Deci – în acest sens, de mult am depășit fortăreața capitalismului din Statele Unite cu 28% lor, atingând o cifră de 35%.
Desigur, în Suedia vecină, totul este de 50%. Dar aici se pune întrebarea - ce primește populația pentru aceste contribuții la buget? Lăsați guvernul să anunțe o creștere a taxei pentru vehicule, dar asigurați-vă că banii se duc la drumuri și poduri noi.
În Germania, neamțul se grăbește să plătească contribuții la fondul de pensii, pentru că știe că va fi asigurat la bătrânețe. În Rusia, nimeni nu oferă astfel de garanții; nu există încredere publică în sistemul fiscal. Prin urmare, o creștere a poverii fiscale va duce doar la afaceri din umbră și la salarii „gri”.
Cu toate acestea, pentru a umple bugetul, nu este necesar să intri în buzunarul cetățenilor. Sunt bani în stat – iar procesul de economisire ar trebui început cu aparatul de stat, reducându-i costurile. Este logic să abandonăm proiectele costisitoare de imagine la nivel mondial în timpul crizei. Fără îndoială, olimpiadele, campionatele de fotbal sunt evenimente onorabile pentru țară, dar în situația economică actuală nu ne putem permite. Din acest motiv, Roma, Toronto, Hamburg și-au retras aplicațiile pentru găzduirea Jocurilor Olimpice de vară din 2024. Din fericire, Petersburg a fost suficient de inteligent pentru a nu-l depune.
În plus, vedem că cheltuielile militare sunt în creștere - nivelul acestora a ajuns deja la 4% din PIB, în timp ce NATO nu ajunge la 2% în țările sale.
Ce părere aveți despre posibila introducere a așa-numitei „taxe pe paraziți”? Ministerul Muncii vrea să ia aproximativ 20 de mii de ruble pe an de la „lenesi”, care vor fi folosite pentru a-și acoperi nevoile sociale ...
Mă interesează întrebarea: paraziții - cine sunt ei? Gospodine care cresc copii și fac treburi casnice? Deci, aceasta este și muncă, grea și demnă. Femeile lucrează adesea mai mult acasă decât bărbații la birou. Sau în „leneșii” înregistrați tinerii care nu își găsesc un loc de muncă? Însuși mecanismul de a colecta 20 de mii de ruble de la oameni care nu câștigă nimic este, de asemenea, de neînțeles. Apropo, chiar dacă ministerele noastre au numărat 20 de milioane de „leneși” în țară, rușii nu pot fi acuzați de parazitism. Avem o zi de lucru de 8 ore - aceasta este una dintre cele mai mari rate din lume, comparabilă, de exemplu, cu Mexicul. Țările occidentale dezvoltate au trecut de mult timp la o zi de lucru de 5-6 ore. Un alt lucru este că productivitatea muncii noastre este scăzută din cauza utilizării tehnologiilor învechite și a muncii manuale.
De politica economică a orașului depinde bunăstarea cetățenilor. La ultimul PEF, consilierul prezidențial A. Belousov a criticat munca conducerii capitalei nordice de a crea condiții pentru afaceri. Și pentru al doilea an consecutiv, Agenția pentru Inițiative Strategice ne acordă ratinguri scăzute pentru atractivitatea investițiilor. Sunt consecințele crizei economice sau managementul ineficient?
Desigur, consecințele crizei sub forma unei scăderi a producției și a unei scăderi a activității afacerilor nu au putut ocoli capitala nordică. Un alt lucru este că puteți încerca să contracarați acest lucru printr-o politică economică eficientă într-un anumit oraș. Cum face Moscova. În opinia mea, Sankt Petersburg aderă acum la o strategie: mai puțină muncă - mai puține probleme. Nu vă „răpiți” cu inițiative, nu atrageți investitori, ci stați și așteptați ca Centrul Lakhta să fie construit și Gazprom să se mute aici împreună cu toate taxele.
În același timp, mari jucători au venit la un moment dat în oraș: Nissan, Toyota, Ford, Hyundai, ale căror fabrici astăzi nu pot funcționa la capacitate maximă. Și corporația General Motors a redus complet producția în oraș. În fiecare zi trec pe lângă fabrica Nissan și văd cum crește groapa orașului în apropiere, mirosul este insuportabil. Este suficient ca orice investitor străin să vadă ce condiții sunt create pentru afaceri pentru a trece pentru totdeauna din Sankt Petersburg din planurile lor.
Sau să ne amintim cuvintele lui Belousov la PEF că conectarea la rețeaua electrică de la Moscova durează 60 de zile, iar la Sankt Petersburg - 81. Iar investitorul occidental este în general obișnuit cu faptul că este prevăzut cu un complot deja cu comunicații . La noi, la mijlocul anilor 2000, pentru a conecta Ikea de Parnas, chiar a trebuit să implicăm autoritățile federale! Unul dintre cei mai mari investitori din lume își începe afacerea în oraș și nu are electricitate - jumătate din parcare este ocupată de generatoare diesel... Și nimic nu s-a schimbat de atunci.
Desigur, există și aspecte pozitive. De exemplu, Sankt Petersburg a devenit cel mai atractiv oraș pentru studenți. Dezvoltăm activ tehnologii IT, telecomunicații, produse farmaceutice, o altă întrebare - datorită sau contrar politicii economice locale.
Pe 2 noiembrie, parlamentul Sankt-Petersburg va analiza în primă lectură proiectul de buget pentru anul viitor, despre care există deja dezbateri aprinse...
În discursul său privind proiectul de buget pentru 2017, deputatul Oksana Dmitrieva a acuzat comisia de finanțe de neprofesionalism. Mulți sunt de acord cu această evaluare. În numele meu, voi adăuga că principalele venituri ale bugetului nostru (45%) sunt impozitul pe venitul persoanelor fizice și doar 26% - impozitul pe profitul organizațiilor, cu atât mai puțin - 4,8% - veniturile din folosință. a proprietatii statului. Se pare că orașul nu are nimic de închiriat și de câștigat pe el. De fapt, Petersburgii întrețin ei înșiși orașul și au dreptul să întrebe autoritățile la ce le folosesc banii. Și nu merg pentru dezvoltare, ci pentru repararea găurilor și a subvențiilor adesea nejustificate pentru întreprinderile private și de stat. Luați în considerare acordul cu concesionarul WHSD, căruia anul acesta trebuie să-i compensăm 4,6 miliarde de ruble pentru profiturile pierdute. Observăm o cheltuire ineficientă a fondurilor de la an la an. 190 de miliarde de ruble din bugetul 2016 nu au fost încă plătite, ceea ce înseamnă că va fi din nou o urgență, așezarea asfaltului în zăpadă și așa mai departe. În ceea ce privește deficitul record de 64 de miliarde de ruble, acesta va fi acoperit prin creșterea datoriei publice și a valorilor mobiliare. Aceasta este o practică normală. Datoriile vor trebui apoi rambursate cu dobândă, dar această povară va cădea pe umerii următoarelor autorități ale orașului. Și petersburgerii.
- Spuneți-ne cum să vă „strângeți cureaua” într-o criză? Ce nu merită salvat?
Orașul nu poate economisi din cheltuielile sociale și capitalul uman. Pentru Petersburgi înșiși - despre mâncare de calitate, educație, sănătate, călătorii, hobby-uri și condiții de viață mai bune. Există o rețetă universală pentru economii: dacă puteți - nu cumpărați unul nou, reparați-l pe cel vechi.
„Lebedele negre” sunt așteptate din Europa, China sau SUA
Economiștii prezic din nou debutul crizei financiare globale și deja în viitorul apropiat. O serie de semne în China, în Europa și în Statele Unite indică un iminent prăbușire a pieței de valori. Care este probabilitatea unei astfel de evoluții a evenimentelor și șocurilor de așteptat în viitorul apropiat?
O nouă criză financiară globală va avea loc încă din 2018, potrivit investitorului american Jim Rogers, proprietar al Rogers Holdings și fost partener al lui Dorge Soros.
„În 2018, o criză va veni peste tot în lume, oamenii vor fi speriați, își vor investi banii în dolari, pentru că dolarul este considerat a fi un activ protector. Dolarul va crește foarte sus, se va transforma într-o „bulă” și se va prăbuși. Și când dolarul începe să se prăbușească, toată lumea va dori să iasă din el și să investească bani în alte active - ruble, yuani, aur și așa mai departe ”, a spus Rogers într-un interviu pentru RNS ca parte a SPIEF-2017.
Criza poate veni de oriunde în lume, iar o instituție financiară europeană sau chineză poate deveni „noul Lehman Brothers”, crede el. În Europa, de exemplu, economia greacă se poate prăbuși în cele din urmă. În China, autoritățile au promis că nu vor salva companiile falimentare, ceea ce va fi un șoc imens pentru întreaga lume. În Statele Unite, de exemplu, fondurile de pensii pot juca rolul unui declanșator. „De fapt, plățile nu se opresc, dar fondurile rămân, din punct de vedere tehnic, fără bani și veți vedea că principalele fonduri de pensii din SUA au probleme”, spune Rogers.
Semne ale unei crize iminente
De câțiva ani se vorbește despre o nouă criză. „Nu numai că sunt de acord cu Jim Rogers, dar avertizez în mod regulat despre apropierea crizei financiare globale, care în amploarea sa este capabilă să depășească cataclismul din 2008-2009”, spune Sergey Korobkov, analist de investiții la Global FX.
Ce factori indică faptul că lumea este în pragul unor noi șocuri financiare? În primul rând, nivelul extrem de scăzut de volatilitate de pe piețele de valori. Indicatorul de volatilitate VIX, sau indicele fricii, sa încheiat săptămâna trecută la un minim istoric de 9,75 puncte. „VIX-ul nu a scăzut atât de jos înainte de prăbușirea celebrului „boom dot-com” la începutul mileniului (1999-2000), nici înainte de falimentul defunctului Lehman Brothers, care a devenit declanșatorul financiar global. criza din 2008-2009. Se pare că nu au mai rămas temeri pe piață. Aceasta este o condiție extrem de periculoasă”, spune Serghei Korobkov.
Preocupați de datoria în marjă de pe piața de valori din SUA, aceștia sunt banii pe care brokerii i-au împrumutat investitorilor pentru a cumpăra titluri de valoare. Aceasta este o oportunitate atât de unică de a tranzacționa un capital mai mare decât există de fapt. Și în ultimii ani, investitorii au devenit prea înclinați pe acest lucru, bula poate izbucni în orice moment. Datoria în marjă a crescut cu 230% din 2013, cu peste 20% anul trecut, ajungând la 549,2 miliarde de dolari. „Acesta este un nou record istoric, depășind cu peste 100 de miliarde de dolari valorile de vârf înainte de criza din 2008-2009”, notează Korobkov.
Există, de asemenea, îngrijorări cu privire la indicatorul Buffett, care arată relația dintre capitalizarea bursieră și PIB-ul SUA. Acum, acest raport este de 25 de trilioane de dolari față de 19 trilioane. „Adică, valoarea actuală a bursei este cu 133% mai mare decât dimensiunea economiei. Conform calculelor lui Warren Buffett, acest lucru este supracumpărarea emitenților prin acoperiș. Spre comparație: în ajunul prăbușirii financiare anterioare din 2008-2009, indicatorul Buffett a arătat doar 110,7%”, spune Korobkov.
Un alt semn este scăderea aproape a tuturor activelor de mărfuri de la sfârșitul primului trimestru. „Cotațiile petrolului au scăzut cu peste 15%, metalele neferoase au scăzut în intervalul 10-15%, prețurile minereului de fier au scăzut cu 10% în ultimele trei luni. De obicei, un astfel de model precede o recesiune în economie”, subliniază un expert de la Global FX.
„Dacă ne uităm la ciclurile economice ale lui Kondratiev, ne apropiem de faza de vârf a creșterii. Merită menționat ciclicitatea indicelui S&P500, care în medie a înregistrat o scădere la fiecare opt ani. În acest moment, a crescut pentru al nouălea an consecutiv”, subliniază Ivan Kapustyansky de la Forex Optimum.
De unde va veni necazul
Conform teoriei economice, declanșarea unei crize este inevitabil. Singura întrebare este când se va întâmpla și care va fi sursa lui. Acesta este ceea ce provoacă discuții aprinse între economiști.
Este mai probabil ca „lebăda neagră” să sosească din China, unde există o bula pe piața financiară, a spus Korobkov. Dimensiunea sectorului financiar din China a atins 35 de trilioane de dolari, ceea ce reprezintă de trei ori PIB-ul țării. În plus, datoriile Chinei cresc pe fondul unei oferte în mod evident excesive pe piața imobiliară și a bunurilor. Astfel, datoria companiilor, structurilor financiare și regiunilor depășește 20 de trilioane de dolari, iar volumul datoriilor neperformante depășește 1,5 trilioane de dolari.
„Dezvoltatorii chinezi nu pot vinde locuințe deja construite, care ar putea găzdui mai mult de 20 de milioane de oameni. Nu mai mult de 30% din apartamente sunt vândute în clădiri noi”, spune expertul. Situația este aceeași și cu imobilele comerciale. De exemplu, cel mai mare hipermarket din lume, construit în sudul Chinei, a reușit să găsească chiriași pentru doar 2% din spațiul său. „Bula chineză va izbucni sub presiunea costului în creștere al împrumuturilor în moneda americană”, avertizează Korobkov.
În acest sens, Rezerva Federală a SUA duce o politică dezastruoasă pentru Imperiul Celest. La urma urmei, o creștere a ratei de actualizare duce la o creștere a costului împrumuturilor și a costului datoriilor. Și China va trebui să cheltuiască mult mai mult pentru întreținerea lor.
Chiar și Moody's a retrogradat ratingul de credit suveran al Chinei pentru prima dată din 1989. De asemenea, FMI a avertizat că datoria chineză, care a crescut la 253% din PIB până la sfârșitul lui 2016, reprezintă o amenințare la adresa stabilității financiare globale.
Cu toate acestea, Anastasia Ignatenko, un analist de top la GKTeleTrade, spune că în 2016, încă șapte țări aveau o datorie de peste 100% din PIB (printre acestea Japonia (211%), Italia (136%), Spania (100%), Belgia ( 109%), Singapore (108%), Grecia (176%), Portugalia (129%) și două țări sub 100%: SUA și Franța.” Deci, obiectiv, există mult mai multe amenințări, dar adevărul este că economiile Chinei și Americii sunt, în mod colectiv, mai mari decât multe altele și, prin urmare, influența lor asupra economiei externe în caz de probleme va fi mult mai dezastruoasă”, spune Ignatenko, „Dar sunt sigur că șefii de stat și șefii centrului lor central. Băncile înțeleg acest lucru și sunt capabile să anticipeze aceste evenimente și să minimizeze efectul negativ.”
Chiar și așa, majoritatea experților consideră că o nouă criză financiară nu va avea loc anul viitor. Este puțin probabil ca Europa să devină un catalizator al crizei, deoarece există oameni la putere în cele mai mari economii ale Europei - Germania, Italia, Franța - care nu sunt pregătiți să permită nici măcar un indiciu al colapsului Uniunii Europene, spun experții. „Capitala de Nord”. În Europa, apariția unei „lebede negre” este, de asemenea, puțin probabilă din cauza politicii ultra-soft a BCE, adaugă Korobkov.
Sistemul financiar al Chinei este într-adevăr într-o stare de „bule”. „Cu toate acestea, autoritățile monetare și politice ale Chinei și-au demonstrat în mod repetat prin acțiunile lor disponibilitatea de a sprijini instituțiile financiare cu injecții de lichidități pe termen lung”, ei nu cred în scenariul chinez. „Capitala de Nord”. Riscul principal de acolo este încă considerat începutul prea rapid al creșterii ratelor de către Fed.
„Este foarte puțin probabil ca acțiunile celor mai mari companii americane să se prăbușească brusc. Astăzi, a apărut un factor de risc suplimentar - politica imprevizibilă a lui Trump, dar aici există multe airbag-uri - sub forma legilor Congresului și americane ”, este de acord Tamara Kasyanova, prim-vicepreședinte al Clubului directorilor financiari din Rusia.
Desigur, dacă rezumați toate problemele din Europa, SUA, America Latină și China, criza actuală nu pare atât de improbabilă. „Se pare că riscurile pentru sistemul financiar global cresc în fiecare an, pe măsură ce nivelul complexității acestuia crește”, spune Kasyanova.
„În același timp, este în creștere și nivelul general de descentralizare a sistemului financiar. Dacă mai devreme o lovitură la un punct important putea deveni zdrobitoare pentru sistem, atunci astăzi este nevoie de o serie simultană de lovituri la o multitudine de puncte importante. În timp ce sistemul distribuit este la început și funcționează doar în anumite sfere ale vieții, în viitorul apropiat va domina peste tot, atunci riscurile pentru sistemul financiar global mondial vor scădea”, rezumă Kasyanova.
La sfârșitul anului 2016, oamenii din Rusia sunt îngrijorați la ce să se aștepte de la 2017? Consecințele crizei economice sunt resimțite de toate segmentele populației și, prin urmare, una dintre cele mai importante întrebări este: cât va dura această perioadă de instabilitate?
Prognozele diferiților experți diferă uneori semnificativ între ele. Să vedem ce spun cei mai autoriți analiști despre cât va dura criza economică din țara noastră.
Înțelegând întrebarea ce așteaptă Rusia în 2017, este necesar să ne întoarcem la originile crizei. Acesta este singurul mod de a înțelege care este probabilitatea de a dezvolta cutare sau cutare evenimente.
Dacă situația din 2008-2009 a fost provocată în principal de problemele sistemului financiar global, atunci de data aceasta totul este diferit. Desigur, sancțiunile occidentale împotriva Rusiei au jucat un rol important aici. Dar recesiunea a început chiar mai devreme, înainte de evenimentele memorabile din 2014.
Doar că modelul de materie primă al economiei, când principalele venituri la buget provin din vânzarea de petrol și gaze în străinătate, nu se mai justifică. În urmă cu o duzină de ani, prețul petrolului la 40-50 de dolari pe baril era destul de confortabil, iar prețurile mai mari făceau chiar posibil să „economisiți pentru o zi ploioasă”. Dar deja la începutul anilor 2010, chiar și costul unui baril de 100 de dolari nu a garantat dezvoltarea, ci doar a creat iluzia de stabilitate. În plus, exportul de capital în străinătate a devenit rampant.
Situația a fost salvată de „airbag-ul”, creat pe vremea când Ministerul Finanțelor era condus de Alexei Kudrin. În acei ani „grași”, au fost create fonduri de rezervă în Rusia, ceea ce a ajutat la atenuarea oarecum severitatea problemelor. Acel prăbușire a economiei, care a avut loc la sfârșitul anilor 80 și a dus la prăbușirea URSS, nu s-a întâmplat. În plus, sub presiunea împrejurărilor, guvernul a fost nevoit să se gândească serios la diversificarea economiei. În prezent, ponderea hidrocarburilor în structura veniturilor bugetare a scăzut deja, reprezentând mai puțin de jumătate din volumul total.
După schimbarea puterii în Ucraina la începutul anului 2014, de la Kiev au fost audiate apeluri și promisiuni directe de a nu reînnoi contractul de închiriere rusesc al Sevastopolului. A existat o amenințare reală de a crea o bază americană în Crimeea. Acesta a fost unul dintre motivele pentru organizarea unui referendum pe peninsula și intrarea ulterioară a acestuia în Rusia. Și reacția corespunzătoare a țărilor occidentale sub formă de sancțiuni economice și restricții împotriva unui număr de cetățeni individuali ai Federației Ruse. Criza economică din Rusia din 2017 va depinde în mare măsură de evoluția evenimentelor din acest domeniu.
Reducerea bruscă a legăturilor export-import are în sine un impact negativ atât asupra economiilor Rusiei, cât și asupra unui număr de țări occidentale. Deși acesta a fost parțial un stimulent, un imbold pentru activarea resurselor interne. Deci, în 2016, Rusia a crescut serios exporturile de cereale, există evoluții pozitive în industria chimică și într-o serie de alte industrii.
Dar o frână serioasă la creșterea ulterioară este lipsa investițiilor. Anterior, băncile luau împrumuturi ieftine în Occident și împrumutau acești bani la rate mult mai mari atât antreprenorilor, cât și cetățenilor de rând. Aceasta a servit și ca una dintre sursele de reînnoire a PIB-ului țării.
O altă lovitură puternică este o scădere bruscă a prețului petrolului. În parte, acesta a fost și un fapt de presiune deliberată asupra Rusiei. Însă scăderea prețurilor la hidrocarburi a avut și cauze interne profunde, sistemice. În primul rând, a afectat boom-ul dezvoltării producției de petrol de șist. Statele Unite și o serie de alte țări ale lumii au reușit să creeze rezerve solide din propriile materii prime extrase folosind această tehnologie.
Creșterea ofertei de pe piață a servit automat la reducerea cotațiilor. Țările OPEC, care nu sunt interesate să crească concurența nici din partea Rusiei, nici a Statelor Unite, au contribuit la reducerea prețurilor sau, mai degrabă, au lucrat direct la scăderea acestora. În această situație, metoda șisturilor de producere a petrolului a devenit pur și simplu inadecvată din cauza costului ridicat.
Până la sfârșitul anului 2016, a devenit clar că previziunile inițiale pentru o perioadă de criză de doi ani erau prea optimiste. Deși există unele semne de redresare economică, dar până acum sunt foarte modeste.
Să vedem ce așteaptă Rusia în 2017, cum experții de piață și analiștii financiari evaluează perspectivele. Ministerul Dezvoltării Economice al Federației Ruse și-a făcut prognoza pe termen lung în 2015. potrivit acestuia, în 2017 Rusia este de așteptat să crească PIB-ul cu 1,9%.
Specialiștii Băncii Centrale a Rusiei văd viitorul mai puțin optimist. Șefa Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, consideră că criza va atinge vârful la sfârșitul anului 2016, așa că nu este cazul să ne așteptăm la prea multe dintr-o dată în 2017. Începutul creșterii, conform viziunii ei, va avea loc în 2018. În consecință, 2017 va deveni un an de tranziție, un an al găsirii echilibrului, dar pe poziții joase.
Fostul ministru de Finanțe Alexei Kudrin este, de asemenea, de acord cu finanțatorul-șef al țării. De la economia țării în următoarele luni, nu se așteaptă la vreun urcuș sau coborâș. Cel mai probabil, indicatorii vor fi aproximativ la nivelul acestui an sau vor da un rezultat ușor pozitiv.
Criza economică din Rusia din 2017 va continua, potrivit actualului șef al Ministerului de Finanțe Anton Siluanov. El le-a spus recent parlamentarilor și jurnaliştilor despre o altă caracteristică a cheltuielilor bugetare de anul viitor.
În urmă cu câțiva ani, o serie de întreprinderi din complex militar-industrial au contractat împrumuturi pentru a îndeplini un ordin de apărare sporit de la bănci. Statul a devenit garantul acestor împrumuturi. Aproximativ un trilion de ruble au fost împrumutate în acest fel. Și acum guvernul a decis să plătească aceste datorii cât mai curând posibil pentru a economisi pe dobânzi „makeweights”. Prin urmare, costurile acestor plăți vor crește în 2017 și 2018.
Ce prevăd analiștii străini? Cel mai mare pesimist a fost finanțatorul american George Soros. Se pare că încearcă să „codifice” Rusia pentru eșecul economic. În 2017, el a promis țării o probabilitate mare de a coborî până la punctul fără întoarcere. După aceea, presupune Soros, procesul poate lua forme incontrolabile.
Experții de la Fondul Monetar Internațional dau o prognoză „zero”: economia va rămâne în starea actuală. Și la Banca Mondială, viitorul imediat al economiei ruse este văzut puțin mai luminos, ei speră la o creștere de 1,3% anul viitor.
Criza economică din Rusia din 2017, ca și în ultimii doi sau trei ani, se va datora atât realităților politice externe, cât și interne.
Pe 21 octombrie 2016, la Bruxelles a avut loc un alt summit UE, unde s-a decis să nu se mai pună problema unei alte sancțiuni împotriva Rusiei din cauza situației din Siria. Cu toate acestea, cancelarul german Angela Merkel și o serie de alți șefi de stat ai UE și-au exprimat intenția de a reveni la acest subiect dacă atacurile aeriene intense ale forțelor aeriene ruse continuă în Alep și în alte centre de conflict. Există și probleme cu punerea în aplicare a acordurilor de la Minsk, o parte din responsabilitatea căreia revine Ucrainei, o parte a Rusiei.
Dintre schimbările pozitive în relațiile internaționale, merită menționată dezvoltarea legăturilor Rusiei cu China, India și o serie de alte țări din Est. Chiar și cu Japonia, au existat unele evoluții pozitive în problema Kurilelor și au fost conturate planuri pentru dezvoltarea economică comună a acestor insule. Cooperarea economică cu țările din America Latină și de Sud este, de asemenea, întărită. După o agravare de șapte luni a relațiilor, au reluat proiecte comune ruso-turce în domeniul turismului, achiziționării de produse alimentare, energie nucleară și construcția gazoductului Turkish Stream.
În același timp, rezervele create anterior se epuizează rapid, iar înainte, în 2018, țara mai are alegeri prezidențiale. Și aceasta este, de asemenea, o întreprindere destul de costisitoare.
Adică, când vorbim de previziuni pentru 2017, trebuie luați în considerare simultan mai mulți factori multidirecționali. Economia țării și lumea influențează asupra acesteia, procesele politice interne. Și probabil mișcări neașteptate în strategia și tactica politicii externe.
2017 se apropie de sfârșit, iar schimbările pozitive ale economiei sunt evidente. Rata inflației în termeni anuali aproape a atins ținta Băncii Centrale de 4%. În acest sens, autoritatea de reglementare a coborât dobânda cheie la 8,5%, ceea ce va duce în viitorul apropiat la împrumuturi mai ieftine și la redresarea economiei în ansamblu. Experții susțin chiar că 2018 va fi cel mai bun moment pentru o ipotecă. Ratele creditelor ipotecare sunt acum în medie de 11% și vor scădea din nou anul viitor.
De asemenea, vă recomandăm să vă familiarizați cu prognoza economică pentru 2018 pentru Rusia. Se bazează pe opiniile analiștilor independenți și ale oficialilor statului rus.
Argumente în favoarea prognozei.
„The China Factor” (mai multe detalii într-un articol separat)
Principalii factori de risc sunt datoriile companiilor chineze, prețurile umflate ale activelor și o încetinire a economiei chineze, care creează riscuri de neplată în masă a creditelor. În special, funcționarii FMI notează că pierderile băncilor chineze din cauza datoriilor întreprinderilor de stat se pot ridica la 7% din PIB (). Decalajul dintre volumul creditelor acordate și PIB-ul Chinei este, de asemenea, în creștere, depășind nivelurile critice de câțiva ani.
Cu toate acestea, China a fost „îngropată” din 2015 și încă se dovedește a fi „mai vie decât toți cei vii”. În fiecare an, 1 milion de întreprinderi dau faliment în RPC și 1 milion de întreprinderi noi sunt create în fiecare an. Cu alte cuvinte, băncile chineze nu sunt străine de eșecuri.
Procentul datoriilor neperformante ale băncilor italiene a crescut la 12% din PIB-ul țării până la sfârșitul anului 2015, în timp ce creșterea PIB era în scădere constantă. Italia este a patra țară din Europa ca PIB și una dintre cele mai slabe (doar Grecia este mai slabă). Datoria publică este deja mai mare de 130% din PIB. Șomajul este puțin mai mic decât în Grecia, iar portofoliul total de credite neperformante a depășit 400 de miliarde de dolari.Evident, sistemul bancar va avea nevoie de asistență semnificativă, pe care guvernul federal pur și simplu nu o are. Prețurile acțiunilor băncilor au scăzut de multe ori (Banca Unicredit - de 20 de ori față de 2007), ceea ce indică prezența și înțelegerea riscurilor relevante de către investitori.
Deutsche Bank deține cel mai mare portofoliu de instrumente derivate din lume, de 75 de trilioane de dolari, în timp ce raportul dintre capitaluri proprii și rezerve este de doar 3,5%. Unul dintre principalele motive pentru prăbușirea din 2008 a fost că băncile s-au trezit cu portofolii gigantice de instrumente derivate cu un efect de levier uriaș, precum și cu rezerve extrem de scăzute. Înainte de criza din 2008, Lehman Brothers avea un raport capitaluri proprii-rezerve de doar 3%. Scăderea valorii totale a activelor din portofoliul de supracreditare cu peste 3% a distrus banca.
Totodată, pe 16 septembrie 2016, Departamentul de Justiție al SUA de la Deutsche Bank a plătit amenzi de 14 miliarde de dolari pentru a soluționa pretențiile legate de rolul băncii în manipularea pieței obligațiunilor ipotecare. Și deși avocații băncii speră să scadă cu 2-3 miliarde de dolari, nu va fi asta ultima picătură?
Guvernul german s-a opus categoric salvării băncilor din sudul Europei și nu va da înapoi pentru banca sa.
Datorii rele ale statelor europene.
Toată lumea cunoaște problemele datoriei Greciei și Italiei. Poate acest lucru să provoace o criză și când - secțiunea își așteaptă autorii.
Datorie națională uriașă a SUA
Datoria națională uriașă a SUA este o bombă cu ceas pentru sistemul financiar global, spune președintele rus Vladimir Putin. „Probleme nerezolvate ( din SUA) mulți. De exemplu, o datorie publică uriașă. Aceasta este o bombă cu ceas pentru economia SUA și pentru sistemul financiar global”, a spus el la o conferință de presă la Goa.
Astăzi, datoria națională a SUA a ajuns la 18 trilioane de dolari. Politica de sancțiuni financiare, pe care autoritățile americane au început să o folosească împotriva regimurilor care le displace, a jucat o glumă crudă Statelor Unite. Iran, Turcia, Rusia, China, Brazilia, India și Pakistan, ca urmare, au început să se gândească la dependența lor de moneda și bănci americane, pornind pe calea abandonării dolarului și a utilizării monedelor naționale în comerțul bilateral. Dacă lista acestor țări crește, poate că acesta va fi începutul sfârșitului hegemoniei americane pe piețele financiare. Într-adevăr, în acest caz, dolarii investiți în titluri americane și stocați ca rezerve în băncile centrale ale țărilor din întreaga lume se vor întoarce rapid în Statele Unite, iar acest lucru îi va duce la colapsul economic.
Probleme în sectorul bancar și „băncile din umbră” ()
În SUA, investitorii nu consideră băncile mai de încredere decât înainte de criză, acest lucru fiind dovedit de faptul că acțiunile marilor bănci americane sunt prea ieftine, ceea ce înseamnă că credibilitatea lor a fost subminată. În timpul crizei, le va fi greu să-și plătească datoriile prin lichidarea activelor. Ratele dobânzilor foarte mici le reduc, de asemenea, capacitatea de a rezista unei crize; reduce rentabilitatea de care au nevoie băncile pentru a forma un airbag. Și nu este doar nivelul ratelor, diferența dintre ratele pe termen scurt la care băncile acordă împrumuturi și ratele pe termen lung la care ele însele acordă împrumuturi joacă, de asemenea, un rol important.
Două noi legi intră în vigoare în 2018, dar efectele le vom simți în 2017, pe măsură ce băncile încep să se pregătească pentru ele. Unul dintre ele a fost pregătit de Comitetul de Supraveghere Bancară de la Basel, limitând sever nivelul de levier permis băncilor. Celălalt necesită o procedură accelerată de recunoaștere a pierderilor așteptate. Aceste reguli ar trebui să mărească securitatea băncilor, dar în același timp le reduc profiturile. Este puțin probabil ca aceștia să devină mai stabili dacă încearcă să treacă prin urechea unui ac și să facă fără a strânge capitaluri proprii suplimentare.
Creșterea costurilor de operare și controlul sporit de stat în sectorul bancar tradițional au provocat o ieșire de bani către „băncile din umbră” mai puțin reglementate. Sistemul bancar din umbră include fonduri speculative, fonduri mutuale, creditori și debitori de titluri. „Băncile chineze sunt un potențial detonator”, spune Samuel Malone de la Moody’s Analytics. El a analizat dimensiunea, vulnerabilitatea și interdependența celor mai mari bănci din lume și a concluzionat că vecinii Chinei din Asia de Sud-Est, în special Singapore, sunt cei mai expuși riscului. sistemul bancar este vast și nu este pe deplin înțeles, iar pierderile sale s-ar putea răspândi rapid în sectorul bancar tradițional.
Dezechilibre acumulate în economia globală ().
Disproporțiile structurale în economia mondială și direct în Statele Unite au crescut în proporții enorme, în primul rând, vorbim despre discrepanța dintre veniturile reale disponibile ale gospodăriilor și cheltuielile acestora (adică nivelul de trai), acestea din urmă. sunt mult mai mari din cauza datoriilor gospodăriilor. Și anume: datoria acumulată în Statele Unite pentru gospodăria medie în toamna anului 2008 a fost de peste 130%, în ciuda faptului că înainte de începerea „Reaganomics” nivelul acesteia nu depășea 65% (). Veniturile și cheltuielile ar trebui să ajungă într-o stare de relativ echilibru, în timp ce cheltuielile ar trebui să scadă cu aproximativ 30-35% pentru economia mondială, aproximativ 50% pentru Uniunea Europeană și aproximativ 55-60% pentru Statele Unite.
Cel mai recent raport OCDE menționează mai mulți factori din această serie ():
Supraevaluarea activelor.„Ratele scăzute stau la baza creșterilor semnificative ale prețurilor într-o gamă largă de active, crescând probabilitatea unei corecții bruște a prețurilor și vulnerabilitatea [piețelor]”, se spune în raport. Perspectivele slabe de creștere globală contrastează cu prețurile puternice ale activelor, inclusiv acțiunilor și obligațiunilor. Peste 35% din datoria suverană a OCDE se tranzacționează cu randamente negative.
OCDE notează că o creștere semnificativă a prețurilor acțiunilor a avut loc recent pe fondul unei încetiniri a creșterii profiturilor companiilor din sectorul nefinanciar. Organizația concluzionează că creșterea prețurilor acțiunilor a fost susținută în mare parte de o politică de dobânzi scăzute. Tarifele scăzute au condus, de asemenea, la creșterea prețurilor proprietăților. Dacă politica de rate ultra-scăzute și negative continuă în următorii doi ani, aceasta va „crea o problemă de sustenabilitate a instituțiilor financiare”, se arată în raport. Ratele scăzute creează riscuri pentru administratorii de active și pentru fondurile de pensii: profiturile acestora sunt reduse din cauza randamentelor mai scăzute la venit fix.
Încetinirea creșterii comerțului mondial. Raportul precizează că creșterea explozivă a comerțului mondial, care a durat aproximativ 20 de ani din cauza proceselor de globalizare (deschiderea de noi piețe, liberalizarea legilor comerciale, crearea de piețe regionale comune), s-a încheiat odată cu criza financiară globală. . Printre motivele acestui fenomen, OCDE numește consolidarea politicilor protecționiste într-o serie de țări, scăderea cifrei de afaceri în China și alte țări asiatice și cererea slabă în Europa. Pentru a readuce economia mondială la rate medii de creștere (care sunt de aproximativ 3,75% pe an), OCDE a făcut apel la „acțiune colectivă decisivă”, reforme în politicile fiscale și comerciale. OCDE consideră că, în contextul epuizării și riscurilor de stimulare a politicii monetare, este timpul ca statele să treacă la măsuri de stimulare fiscală, inclusiv investiții publice în educație și sănătate.
Îndatorarea întreprinderilor: la rate scăzute (care pot crește), pe baza ratelor ridicate de creștere a PIB (care nu sunt).
