Concluzie
Lista surselor utilizate
Introducere
Economia de piață este o combinație de diferite piețe. Una dintre ele este piața financiară. Piața financiară este piața care mediază distribuția fondurilor între participanții la relațiile economice. Unul dintre segmentele pieței financiare este piața valorilor mobiliare sau piața de valori. Piața valorilor mobiliare este piața care mediază relațiile de credit și relația de confirmă cu valorile mobiliare. O caracteristică a atragerii de resurse financiare în acest mod este faptul că, de regulă, aceștia pot aplica liber pe piață. Prin urmare, persoana care și-a investit fondurile în orice producție prin achiziționarea de valori mobiliare le poate returna la vânzarea de hârtie. Posibilitatea achiziționării și vânzării gratuite a valorilor mobiliare permite deponentului să determine în mod flexibil momentul în care dorește să-și plaseze fondurile într-un anumit proiect economic.
Conform structurii organizaționale, RCB este împărțită în piețele primare și secundare. Piața primară este piața pe care are loc plasarea primară a valorilor mobiliare. Piața secundară este piața pe care recurs de valori mobiliare.
Structura pieței secundare a alocat piețele de bursă și în aer liber. Piața bursieră este reprezentată de aplicarea valorilor mobiliare pe bursele de valori. Piața supra-contra-counter acoperă circulația hârtiei în afara schimbului.
La rândul său, piața de valori este formată din două segmente: pe piața spot și pe piața fixă. Piața spoting (numerar) este o piață de tranzacții de numerar.
Piața urgentă este piața pe care se încheie tranzacții urgente. Se numește încă piața instrumentelor derivate.
Piața urgentă îndeplinește două funcții importante în economie. Vă permite să coordonați planurile antreprenorilor pentru viitor și să vă asigurați riscuri de preț în fața incertitudinii situației economice. Operațiunile urgente fac posibilă asigurarea de la modificarea prețurilor activelor financiare, a cursurilor de schimb, a ratelor dobânzilor și a prețurilor materiilor prime. Atractivitatea pieței urgente este, de asemenea, că instrumentele sale sunt cu randament ridicat, deși facilități de investiții financiare foarte adiacente.
1. Conceptul și tipurile de contracte futures
Contractul încheiat cu privire la bursa dintre cele două părți privind achiziționarea (vânzarea) oricărui activ în viitor la prețul stabilit la momentul încheierii se numește un contract futures. Deoarece contractul futures este un instrument de bursă, are parametri standard, adică toți parametrii săi, în plus față de preț, sunt cunoscuți în prealabil și nu depind de voința și dorința părților la tratat. Acest contract este numai în timpul tranzacționării stocurilor. Garantul executării sale este schimbul însuși, mai precis, organizația estimată care deservește comerțul de schimb, care este adesea numită o organizație de compensare (Cameră).
Concluzia unui contract futures pe termenii cumpărătorului său se numește "cumpărarea" contractului și termenii vânzătorului - "vânzarea" contractului. Adoptarea obligațiilor în temeiul contractului (cu privire la termenii cumpărătorului sau vânzătorului) se numește "deschiderea poziției". Eliminarea obligației în temeiul prezentului contract prin încheierea unei tranzacții inverse cu un contract similar se numește "poziția de închidere".
La deschiderea poziției, proprietarul contractului plătește marja inițială sau o contribuție, în valoare de câteva procente din costul contractului, care este luat în considerare (revine la acesta) la eliminarea poziției. Dacă poziția rămâne (încasările) a doua zi (rămâne "deschisă"), atunci calculează variabila de marjă ca fiind diferența dintre prețurile de piață ale acestui contract utilizat în aceste scopuri sau așa-numitele prețuri calculate în această și ziua precedentă . În cazul creșterii prețurilor, această diferență este plătită de vânzători în poziții deschise, iar cumpărătorii primesc - proprietarii de poziții deschise. În caz de scădere a prețurilor - dimpotrivă.
Futures în valută - contracte futures pentru vânzarea oricărei monede convertibile.
Futures Fond sunt contracte futures de vânzare a anumitor tipuri de acțiuni.
Futures pe dobânzi sunt contracte futures pentru schimbarea ratelor dobânzilor și a obligațiunilor de cumpărare pe termen lung. Primul sunt contracte futures procentuale pe termen scurt, iar al doilea este pe termen lung.
1.1 Futures procentuale pe termen scurt
Piața primară (sau fizică, reală, numerar) pentru contractele futures pe termen scurt este piața ratelor de depozit bancare pentru până la un an, de obicei timp de trei luni. Băncile sunt acceptate cu privire la un depozit de populație și companii aflate sub un anumit procent și le utilizează ca resurse de credit pentru emiterea de împrumuturi sub un procent mai mare. Diferența în ratele dobânzilor indicate este, de obicei, venitul băncii. Depunerile de depozit pot fi introduse atât în \u200b\u200bmoneda națională, cât și în moneda altor state. În acest caz, ratele dobânzilor vor fi diferite. Ratele dobânzilor la depozitele în valută sunt, de obicei, legate de aceste rate pe piața națională a monedei relevante, dacă există o depășire destul de liberă a capitalului între fabricile. Interesul pe piață al depozitelor este supus unor fluctuații constante datorită diferitelor tipuri de factori economici și politici. Pe de o parte, face operațiuni cu depozite atractive pentru speculatori. Pe de altă parte, în mulți investitori este nevoie de stabilirea nivelului ratelor dobânzilor la nivelul necesar, ceea ce devine posibil prin mecanismul de gard viu de schimb. Contractele futures pe termen scurt sunt contracte futures bazate pe o rată a dobânzii pe termen scurt, de exemplu, la o rată a dobânzii bancare la obligațiunile de stat pe termen scurt emise pentru până la 1 an etc. Acesta este un acord de schimb standard care are forma unui contract de cumpărare și vânzare a unui procent pe termen scurt într-o anumită zi în viitor la un preț stabilit la momentul încheierii tranzacției. Procentul, cum ar fi indicele, este doar un număr, a cărui vânzare nu este un sens real. Prin urmare, un contract futures pe termen scurt se referă la categoria contractelor futures pentru diferența pentru care se face numai calcularea diferenței de prețuri în numerar în loc de livrare. Designul contractelor futures standard pentru procentaj pe termen scurt:
Prețul unui contract futures - un indice egal cu diferența dintre numărul 100 și rata dobânzii (acesta din urmă este de obicei câțiva procente).
Semnificația acestui design al prețului futures pe termen scurt este că, în acest caz, aceasta corespunde designului obligațiunilor pe termen scurt, care sunt de obicei vândute cu o reducere de la prețul nominal. În consecință, comercianții sunt ușor de comparat mișcarea prețurilor pentru aceste obligațiuni și futures pe dobândă;
Costul (mărimea) contractului futures - suma de bani stabilită de Bursa de Valori;
Schimbarea minimă a prețului contractului (TIK) corespunde schimbărilor minime ale ratei dobânzii;
Schimbarea minimă a costului contractului este egală cu produsul contractului futures, schimbarea minimă a prețurilor și durata de viață relativă a contractului. De exemplu: costul contractului este de 1 milion de dolari, bifați - 0,01% sau 0,0001, durata de viață relativă a unui contract de trei luni \u003d 1 milion de dolari * 0,0001 * 0,25 \u003d 25 USD;
Perioada de livrare - fără livrare fizică. Nicio sumă de tranziție de bani, care corespund costului unui contract futures, nu se întâmplă de la mână la îndemână. În cazul în care contractul nu este închis de tranzacția inversă înainte de expirarea funcționării sale, atunci furnizarea prețului contractului este închisă în ultima zi de tranzacționare a lunii lunii de livrare. Calculele din cadrul contractului sunt efectuate în următoarea zi lucrătoare după ultima zi de tranzacționare;
Prețul estimat al schimbului este o rată de trei luni pentru depozitele în moneda relevantă pe piața de numerar la data ultimei zile de tranzacționare.
1.2 Futures procentuale pe termen lung
Piața primară (numerar) pentru contractele futures pe termen lung este piața obligațiunilor guvernamentale pe termen lung fabricate de mai mulți ani (de obicei timp de 8 până la 10 ani sau mai mult) cu venituri cu cupon fix. Prețul de piață al obligațiunilor pe termen lung depinde de vibrațiile ratei dobânzii bancare la depozitele de trei luni, dar în dependență mai complexă, care are loc între această rată și prețurile pentru obligațiuni pe termen scurt, ca termen pentru care Obligațiunile sunt eliberate, dimensiunea venitului anual de cupon și frecvența plății sale. De obicei, cu o creștere a ratelor dobânzii de pe piață, prețul obligațiunilor este redus. Dimpotrivă, cu o scădere a numărului de ani rămași pentru a rambursa valoarea nominală a împrumutului, prețul său de piață se apropie de obligațiunea nominală. Contractul futures pe termen lung al dobânzii este un contract standard de bursă pentru achiziționarea și vânzarea de obligațiuni de cantitate standard și de calitate standard pentru o dată fixă \u200b\u200bîn viitor la prețul convenit la momentul încheierii tranzacției.
Procentul standard pe termen lung Design futures:
Prețul unui contract futures este stabilit ca procent din valoarea nominală a obligațiunilor;
Costul (mărimea) contractului futures este valoarea nominală stabilită a obligațiunilor permise pentru livrare;
Schimbarea minimă a prețurilor (TIK) - de obicei 1%;
Schimbarea minimă a costului contractului este egală cu activitatea de bifină și costul contractului;
Perioada pentru care se încheie contracte - de obicei trei luni, adică În anul patru luni de livrare;
Consumabile în temeiul contractului - furnizarea fizică a obligațiunilor în baza contractului nu este eliminată înainte de expirarea sa. Furnizarea se face prin tipuri de borduri selectate, în care plata nominală începe nu mai devreme decât un anumit număr de ani de la data stabilită (sau în cadrul numărului stabilit de ani) cu rata de cupon corespunzătoare;
Schimbul de expediere estimat în cadrul contractului - prețul pieței de valori în ultima zi de tranzacționare pentru acest contract futures.
Livrarea și prețurile pe termen lung Futures procentuale au o singură caracteristică importantă. În condițiile pieței bursiere dezvoltate, multe tipuri diferite de obligațiuni, diferă una de cealaltă, de mărimea circulației, data lansării (respectiv, data de rambursare în aceeași perioadă de circulație) și valoarea venitului cuponului) sunt vândute și cumpărate. Practica nu a trecut de-a lungul modului de a proiecta contracte futures pentru probleme specifice de obligațiuni, pentru că, pe de o parte, există o mulțime de ele, ceea ce face aproape imposibil să stocheze tranzacționarea în contracte futures pentru toate aceste probleme și pe de altă parte Mână, ar putea duce la diferite tipuri de manipulări de piață cu legături separate. Prin urmare, după cum rezultă din proiectarea futuresului procentual pe termen lung, nu se bazează pe o problemă specifică de obligațiuni, ci pe obligațiuni condiționate, care includ efectiv un anumit spectru de a contacta de fapt legăturile. Suma specificată în valoarea contractului de venituri cu cupon este necesară pentru formarea prețului contractului. Pentru fiecare lună specifică, furnizarea schimbului stabilește în avans și publică o listă de obligațiuni cu diverse rate de cupon și date de rambursare care pot fi livrate în cazul în care părțile contractului vor să o execute (adică nu l-au închis cu tranzacțiile offset ). Rezultă că contractele futures pe termen lung sunt un contract futures care nu este pe un tip specific de obligațiuni pe termen lung, ci imediat la o serie de specii lor, dar compilate astfel încât valoarea nominală totală a oricărei combinații a acestor obligațiuni ar fi costul contractului și data livrării pe care le-ar fi adus venituri.
Pentru a aduce toate obligațiunile care pot fi livrate în baza unui contract într-o singură bază de date din punctul de vedere al venitului și rambursării cuponului, schimbul calculează coeficientul de aducere sau coeficientul de valoare al fiecărui tip de legătură.
2. Determinarea costului și rentabilității contractelor futures
Rentabilitatea contractelor futures este o specie grafică simplă - direct și se datorează faptului că cumpărătorul futures nu poate refuza să îndeplinească termenii contractului futures. Se pare că, cu ajutorul unei astfel de securități simple, este imposibil să oferim un joc profitabil pe piață. Cu toate acestea, persoanele care operează cu contracte futures au găsit o modalitate interesantă de a asigura veniturile. Pentru aceasta, un contract futures este vândut și, în același timp, este cumpărat un contract similar, dar la un alt preț. Datorită diferenței de prețuri, veniturile sunt asigurate.
Lăsați vânzătorul despre contractul futures a vândut contracte futures pentru furnizarea de acțiuni la un preț de p 1 pentru o anumită perioadă de timp, la sfârșitul cărora prețul acțiunilor a devenit o piață R. Venitul vânzătorului Futures Edesie este descris direct :
D 1 \u003d (n 1 - p) * la
Direct d1 este descris în fig. În același timp, același vânzător cumpără un contract similar de contracte futures pentru achiziționarea de acțiuni la prețul P 2. Tranzacțiile privind vânzarea simultană și achiziționarea de contracte futures similare sunt numite offset. Venitul din al doilea contract va fi:
D '2 \u003d (P 1 - P 2) * la
Venitul de vară pentru P 2< П 1 описывается прямой 1, параллельной оси Р. В этом случае продавец и покупатель фьючерса всегда будут иметь доход.
Dacă P 2\u003e P 1, atunci venitul din contractul futures achiziționat este descris de linia dreaptă D "2, atunci venitul total al D 1 + D" 2 este descris de Direct 2, adică Este întotdeauna negativ.
De la încheierea unui contract futures, schimbul oferă garanții membrilor săi pentru a asigura executarea tranzacțiilor încheiate pe aceasta, atunci acestea garantează că trebuie să ofere ceva. Prin urmare, participanții la contractul futures sub încheierea sa, indiferent de poziție, ar trebui să facă un depozit sub forma unei sume de bani - marja inițială. Acesta din urmă vine într-un cont special, numit contul de marcare. Dimensiunea marjei inițiale este stabilită de camera de decontare (Bursa de Valori) și poate varia în funcție de aceasta, în funcție de obiectiv. Atunci când se determină valoarea marjei inițiale, sunt luate în considerare următorii factori, de exemplu: - plecările maxime observate ale prețului unui activ care stă la baza contractului pentru perioadele anterioare:
Dacă intenționarea pieței activelor crește, dimensiunea marjei inițiale poate fi majorată, deoarece riscul de îndeplinire a contractului este în creștere;
Cu o scădere a volatilității pieței activelor, dimensiunea marjei poate fi redusă;
Posibilitatea unei scăderi speciale a marjei inițiale în cazul în care Bursa de Valori dorește să atragă participanții la piața prezentului contract.
Schimbul este, de asemenea, instalat și dimensiunea minimă a marjei inițiale. Soldul din contul de marjă al clientului nu poate fi mai mic decât marja minimă inițială.
Numărul de bani din contul marș este determinat de numărul de poziții pe care participantul la tranzacționarea futures îl poate deschide. De exemplu, dacă 1000 de ruble sunt localizate în contul de marjă al participantului, iar dimensiunea minimă a marjei inițiale este de 10 ruble, apoi poate deschide 100 de poziții (oricare) pe contracte futures.
Dacă reziduul din contul marș scade la dimensiunea minimă (luând în considerare pozițiile deschise), atunci camera de calcul necesită un participant la reaprovizionarea contului de marcare. În caz contrar, reaprovizionarea contului de marcare se face din cauza taxei de garanție.
Taxa de garanție este făcută de un membru al licitației la încheierea unui acord cu Camera de Decontare. Dimensiunea și forma plății și sunt instalate burse.
Taxa de garanție poate fi făcută prin bani, valori mobiliare în diferite combinații. Acesta servește drept conștiincios al participantului și poate fi folosit și pentru a acoperi pozițiile în unele cazuri. Dacă un ofertant pleacă de la schimbare, taxa de garanție este returnată la el.
De la marja participantului la tranzacționare în orice moment poate retrage bani, astfel încât soldul în contul marș nu este mai mic decât dimensiunea minimă a marjei inițiale.
Prețul contractului futures este numit prețuri futures. Este o valoare cotată, modificări ale unui contract specific din sesiune la sesiune și în timpul sesiunii.
Conform rezultatelor fiecărei sesiuni de tranzacționare, se calculează prețul futures al închiderii (în funcție de ultima înainte de închiderea tranzacției) și prețul mediu futures. Aceste prețuri futures estimate (mediu sau închidere - în funcție de normele adoptate pe bursă) sunt utilizate zilnic de camera estimată pentru recalcularea tranzacțiilor futures.
Zilnic, camera de decontare calculează marja de variație - suma ca urmare a schimbării prețului calculat al contractului futures este câștigată sau jucată de participanții la tranzacție.
Marja de variație a VM este calculată în funcție de starea contractului, după cum urmează:
VM 1 \u003d ST - C 0,
unde VM 1 este o marjă de variație în poziție, deschisă în timpul acestei sesiuni de tranzacționare și restul deschis după încheierea acestuia;
ST - costul contractului la prețul calculat al acestei sesiuni de tranzacționare;
C 0 - costul contractului la momentul deschiderii poziției.
Marja de variație pe poziție, deschisă la una dintre sesiunile de tranzacționare anterioare și restul deschis în această sesiune de tranzacționare,
VM 2 \u003d ST - C U,
unde cu Y este costul contractului la prețul calculat al sesiunii de tranzacționare anterioare.
Marja de variație pe poziție, deschisă într-una din sesiunile de tranzacționare anterioare și închise în această sesiune de tranzacționare prin încheierea unui contract cu poziția opusă,
VM 3 \u003d SP - cu Y,
unde SP este costul contractului încheiat cu poziția opusă.
Dacă VM\u003e 0, atunci este scris din contul vânzătorului și este creditat la subaccountul cumpărătorului.
Dacă vm.<0, то наоборот.
Pentru a limita acțiunile speculatorilor la chilipiruri, Bursa de Valori stabilește limita de preț, adică. Restricționarea fluctuațiilor prețurilor, admise în cadrul unei sesiuni de tranzacționare. De exemplu, pentru contractele futures valutare de 1000 USD. Limita de preț poate fi setată în cantitatea de 1 frecare. Pentru 1 $ (1000 de ruble din contract).
Dacă sesiunea de tranzacționare a fluctuațiilor prețurilor futures a depășit această limită, sesiunea se închide.
În cazul în care prețul futures ulterior continuă să depășească limita, sesiunea se deschide și se închide imediat, iar prețul estimat este stabilit la nivelul: prețul estimat precedent plus sau minus limită. Deci, se poate întâmpla în câteva sesiuni până când prețul futures începe să se potrivească în limită.
De exemplu, prețul estimat de ieri este setat 20 de ruble. Pentru $ 1, limita 1 freca. $ 1 privind sesiunea de tranzacționare curentă, prețul a crescut la 24 de ruble. Pentru sesiunea de 1 USD se închide. Noul preț calculat este setat 20 + 1 \u003d 21 ruble.
A doua zi sesiunea se deschide. Prețul este încă 24 de ruble. Pentru sesiunea de 1 USD se închide. Noul preț calculat este setat: 21 + 1 \u003d 22 ruble. Deci, licitarea nu este efectuată până când prețul futures pe piață nu se află în limitele limitei.
Pentru a limita activitatea speculativă a participanților la tranzacționare, schimburile stabilesc, de asemenea, limitele de poziționare - acestea sunt restricții privind numărul de poziții deschise care pot păstra un participant deblocat.
Limitele de preț și de poziție permit Bursei de Valori să reducă riscurile participanților la tranzacții legate de neutilizarea tranzacțiilor și cauzate de motive de natură globală.
Contractul futures, ținând cont de riscurile posibile, pune vânzătorul și cumpărătorul în aceleași condiții. Pentru fiecare dintre ele, veniturile potențiale și pierderile potențiale sunt aceleași. În cazul în care investitorul nu este încrezător în fiabilitatea previziunilor sale privind dezvoltarea viitoare a unei oportunități de piață, el ar trebui să încerce să limiteze riscul posibilelor pierderi viitoare.
Futures interesat
La 1 iulie 2005, Bursa de Valori RTS a introdus un nou tip de instrumente derivate pentru piața financiară rusă - ratele dobânzilor contracte futures. Primul astfel de instrument a fost un contract futures pentru obligațiuni de 3 ani al împrumutului de obligațiuni urbane (interne) al Moscovei. Cu toate acestea, din caracteristicile noilor contracte futures constă în faptul că orice problemă de obligațiuni din Moscova poate fi activele de bază corespunzătoare cerințelor specificate în specificația contractului. Astfel, contractele futures pe coșul de obligațiuni de 3 ani ale Moscovei sunt contracte standard concepute pentru o perioadă lungă de circulație. Deoarece legăturile media din Moscova sunt un instrument de referință pentru piața datoriilor, contractele futures pentru aceste valori mobiliare vă permit să acoperiți riscurile nu numai în fondurile din Moscova, ci și pe obligațiunile altor emitenți.
Utilizarea contractelor futures pe piața forturilor terminale vă permite să efectuați operațiuni cu randament ridicat, costuri reduse și investiții minime. Aceste proprietăți fac operațiuni cu contracte futures mai atractive comparativ cu operațiunile alternative de pe piața datoriei. Luați în considerare cum, cu ajutorul contractelor futures pe un coș de obligațiuni din Moscova pot fi jucate pentru a crește prețul instrumentelor de piață a datoriei.
Poziția "lungă"
Să presupunem că comerciantul (portofoliul de obligațiuni) se așteaptă ca o scădere a ratelor dobânzilor pe piața datoriei și dorește să joace pe ea. El trebuie să cumpere una sau mai multe contracte futures pe obligațiunile de 3 ani ale Moscovei. Dacă previziunile sunt adevărate, poziția futures va fi profitabilă, care poate fi rezolvată, făcând o afacere inversă (vinde futures), fără a aștepta data contractelor. Luați în considerare un exemplu în care operațiunea de cumpărare și apoi vânzarea ulterioară a contractelor futures pe piața debificată a fortificată ne-a permis să primim un venit de 100 de ruble. Din fiecare contract, care a fost de 445% pe an. În același timp, numai suma în cantitatea de suport de garanție este utilizată temporar, egală cu 1050,5 ruble.
Pentru a efectua o operațiune similară pe piața spot, ar lua mai mulți bani. Costul unui pachet de 10 obligațiuni a fost în momentul deschiderii unei poziții "lungi" (1075.2 + 45.75) * 10 \u003d 11209,5 ruble (echivalentul unui contract futures), unde 45,75 ruble. - Venitul cuponului acumulat. La redarea ratelor dobânzilor pe piața spot pentru aceeași perioadă - de la 1 la 9 iunie - comerciantul ar putea câștiga 92,9 ruble. Pe 10 obligațiuni (echivalentul unui futures) și randamentul unei astfel de operațiuni ar fi de 39% pe an. Și când închideți poziția "lungă" pe piața spot cu o zi mai devreme decât pe piața forturilor terminale, adică. Când a fost observat prețul maxim local al obligațiunilor, a fost posibil să câștigi 98.2 ruble. Pe 10 obligațiuni sau 45% pe an.
Astfel, datorită volumului mai mic de mijloace distrase, jocul pentru o scădere a ratelor dobânzilor este mai benefică pe o piață urgentă decât pe piața spot. Profitul și pierderile cumpărătorului de contracte futures pe obligațiunile din Moscova, în funcție de prețul obligațiunilor de executare a contractului, sunt prezentate în fig.
Lista literaturii utilizate
1. Nikiforova V.D., Ostrovskaya v.Yu. Titluri de stat și municipale. - SPB: Peter, 2004.
2. Piața valorilor mobiliare: manual / ed. V.A. Galanova, A.I. Basova. - Al doilea ed., Pererab. Și suplimentare.: Finanțe și statistici, 2001.
3. Semenkova e.v. Operațiuni de valori mobiliare: Practica rusă: Manual pentru universități / Institute FIN. Gestionarea Academiei de Management și Piața. - M.: INFRA-M, 1997.
4. Serdyukov E., Efimphuk I., Gabrielyan K. Futures pentru ratele dobânzilor: noi oportunități pentru participanții la piața datoriilor. // rcb. - 2005. - №13, - p.11-17
5. Valori mobiliare: studii. Manual pentru universități / Ed. Berzon N.I. - M.: HSE, 1998.
6. Securities: Tutorial / Ed. IN SI. Kolesnikova, V.S. Torkanovsky. - Al doilea ed., Pererab. Si adauga. - M.: Finanțe și statistici, 2000.
Aveți nevoie de ajutor pentru a studia ce teme de limbă?
Specialiștii noștri vor consilia sau vor avea servicii de îndrumare pentru subiectul interesului.
Trimite o cerere Cu subiectul chiar acum, pentru a afla despre posibilitatea de a primi consultări.
4.7 (94,29%) 7 voturi
Cu siguranță ați observat deja pe diverse site-uri financiare, unde există citate valutare și știri economice secțiunea specială "Futures". În acest caz, există o mulțime de soiuri. În acest articol vom vorbi despre ce sunt atât de contracte futures, de ce sunt necesare și ceea ce sunt.
Futures (de la limba engleză. "Futures" - viitorul) este unul dintre instrumentele financiare lichide care vă permite să cumpărați / vindeți bunurile în viitor pentru un preț predeterminat astăzi
De exemplu, cumpărarea futures din decembrie în timpul verii veți fi livrate la livrarea acestui produs în decembrie la prețul pe care l-ați plătit în vară. De exemplu, poate fi promoții, monedă, bunuri. Momentul finalizării contractului este numit expirare.
Au primit răspândite din 1980. În zilele noastre, contractele futures sunt doar unul dintre instrumentele pentru specularea multor comercianți.
Care sunt obiectivele futuresScopul principal al contractelor futures este riscurile de acoperire a riscurilor
De exemplu, dețineți o mare parte la o anumită companie. Piața bursieră este programată să scadă și aveți dorința de a scăpa de ele. Dar pentru a vinde un astfel de volum mare într-o perioadă scurtă de timp este problematică deoarece poate provoca prăbușirea. Prin urmare, puteți merge la piața futures și puteți deschide o poziție pe downgrade.
De asemenea, se utilizează o schemă similară în perioadele de incertitudine. De exemplu, există unele riscuri financiare. Acestea pot fi asociate cu alegerile din țară, cu unele incertitudini. În loc să vă vindeți toate activele, puteți deschide poziții opuse pe piața futures. Asigurați-vă astfel portofoliul de investiții din pierderi. Dacă futuresul se încadrează, atunci veți câștiga, dar pierdeți în stocuri. În mod similar, în cazul în care vor crește promoțiile, veți câștiga, dar pierdeți pe contracte futures. Tu, așa cum a fost, susțineți "statutul CVO".
Nota 1.
În manualele puteți vedea un alt nume - "Contract futures". De fapt, acesta este același lucru, astfel încât să puteți vorbi așa cum este mai convenabil.
Nota 2.
Înainte este foarte asemănătoare definiției futures, dar este o tranzacție unică între vânzător și cumpărător (acord privat). O astfel de afacere se desfășoară în afara Bursei de Valori.
Orice futures trebuie să aibă o perioadă de valabilitate, volumul său (dimensiunea contractului) și următorii parametri:
Nimeni nu eliberează contracte futures ca promoții sau obligațiuni. Acestea sunt un angajament între cumpărător și vânzător (adică, de fapt, comercianții de la bursă în sine crează).
Contractele futures sunt împărțite în două tipuri
Cu primul, totul este mai simplu încât nimic nu va fi livrat. Dacă nu le vândă până la momentul executării, tranzacția va fi închisă la un preț de piață în ultima zi de tranzacționare. Diferența dintre prețul de deschidere și închidere și va fi fie un profit, fie o pierdere. Cele mai multe contracte futures sunt calculate.
Al doilea tip de contracte futures este livrat. Chiar și după nume, este clar că acestea vor fi furnizate sub forma unei achiziții reale. De exemplu, poate fi acțiuni sau monedă.
În esență, futures este un instrument obișnuit de bursă care poate fi vândut în orice moment. Nu este necesar să așteptați mandatul său de execuție. Majoritatea comercianților se străduiesc să câștige și nu ceva de cumpărat în realitate cu livrarea.
Pentru ca comerciantul, contractele futures pentru indexuri și stocuri sunt de cel mai mare interes. Companiile mari sunt interesate să-și reducă riscurile (hedging) în special în consumabilele de mărfuri, astfel încât acestea sunt printre principalii jucători de pe această piață.
Este posibil să aveți o întrebare logică, de ce aveți nevoie de contracte futures atunci când există prețuri de bază. Istoria aspectului lor merge la distanța 1900, când s-au desfășurat vânzările de cereale.
Pentru a asigura o oscilații puternice cu privire la costul bunurilor, prețul pentru produsele viitoare a fost pus în timpul iernii. Ca urmare, indiferent de randament a existat o oportunitate pentru vânzătorul să cumpere la un preț mediu, iar cumpărătorul trebuie să vândă. Acesta este un fel de garanție că cineva va avea ceva de mâncare, celălalt va avea bani.
De asemenea, sunt necesare contracte futures pentru prezicerea unui alt preț, mai precis, ceea ce se așteaptă ofertanții. Există următoarele definiții:
Atunci când cumpărați contracte futures pe bursa de valori din Moscova, trebuie să vă faceți propriile fonduri cu aproximativ 1/7 părți ale prețului de achiziție. Această parte se numește "furnizarea de garanție". În străinătate, această parte este numită margine (în limba engleză, limba "marjă" este o pârghie) și poate fi mult mai mică decât (în medie 1/100 - 1/500).
Concluzia contractului de aprovizionare se numește "hedge".
În Rusia, cele mai populare contracte futures este indicele RTS.
Puteți cumpăra contracte futures de la orice broker Forex sau din secțiunea monedă Micex. Oferă un "umăr de credit" gratuit, care vă permite să jucați bani decente, chiar și cu un mic capital. Dar merită să ne amintim despre riscurile utilizării umărului.
Cele mai bune brokeri Forex:
Brokeri de top pentru MICEX (Secțiunea FORTS):
Ce să alegeți pentru tranzacționare: contracte futures sau acțiuni? Fiecare dintre ele are propriile caracteristici.
De exemplu, prin achiziționarea unei acțiuni, dividendele anuale pot fi obținute (de regulă, acestea sunt sume mici, dar totuși - fără bani în plus). În plus, stocurile pot fi păstrate la fel de mult cum vă place și acționați ca un investitor pe termen lung și încă obțineți cel puțin unul mic, dar procentul de profit în fiecare an.
Futures sunt o piață mai speculativă și aici pentru a le menține mai mult decât câteva luni nu are sens. Dar ele sunt mai disciplinate de comerciant, pentru că aici trebuie să vă gândiți la un decalaj mai scurt al jocului.
Comisioanele pentru operațiunile pe contracte futures undeva de 30 de ori mai mici decât pe promoții și plus, umerii sunt eliberați gratuit, spre deosebire de piața bursieră (aici împrumutul va fi reprezentat 14-22% pe an). Deci, pentru fanii scalpingului și comerțului cu intrare, ele sunt potrivite, deoarece este imposibil.
Piața bursieră nu poate fi scurtată (redarea) unor acțiuni. Futures au o astfel de problemă. Puteți cumpăra toate activele pe termen lung și pantaloni scurți.
La schimbul MICEX, există trei secțiuni principale în care există contracte futures
Numele contractului futures are un format de bif-mm-yy, unde
De exemplu, SBER-11.18 - Futures pentru acțiunile Sberbank cu execuție în noiembrie 2018.
Există, de asemenea, un nume abreviat al contractelor futures are un format CC M, unde
De exemplu, SBER-11.18 - Futures din stocurile Sberbank în numele abreviat arată ca acesta - SBX5.
Micex a adoptat următoarele denotări ale scrisorii:
Înregistrări înrudite:
Futures este un acord de interconectare încheiat pe etajul comercial, să vândă sau să cumpere ceva pentru o anumită dată în viitor. Acest "ceva" poate fi valută străină, cereale, metal, ulei, cafea, zahăr, carne de porc, în general vorbind - orice. Fiecare contract implică o sumă complet definită, o calitate, condiții, un loc, timpul de livrare și plata care nu se schimbă și nu sunt supuși unei discuții. Tot ceea ce rămâne de a negocia cumpărătorul și vânzătorul pe podeaua comercială este prețul. Deoarece mărfurile însăși se schimbă pentru bani nu acum, iar într-o zi în viitor, un astfel de contract se numește futures. La cumpărarea / vânzarea de contracte futures, sunt implicate trei părți: vânzătorul, cumpărătorul și mediatorul lor (centrul de compensare). Vânzătorul își asumă obligația cumpărătorului care vinde active la momentul numit la chilipir, iar cumpărătorul se angajează să facă o achiziție.
Fiecare contract futures are propria sa specificație. Este scris în detaliu următorii parametri:
Bun de bază. Piața futures este foarte diversă. Subiectul contractului poate fi ca produs real (purtători de energie, metale, alimente) și instrumente financiare (promoții, obligațiuni, monedă, indicatori de stoc).
Cantitate standard. Contractele futures sunt strict standardizate. De exemplu, un contract futures pentru nichel înseamnă oferta de 25 de tone de nichel (un contract), iar un contract pentru moneda europeană este achiziționarea sau vânzarea de 100.000 de euro (un contract). Datorită unei astfel de standardizare, vânzătorii și cumpărătorii știu exact cantitatea de bunuri furnizate. Dacă cumpărătorul dorește să achiziționeze 50 de tone de nichel, el trebuie să cumpere două contracte futures. Cu toate acestea, 30 de tone de nichel nu pot cumpăra, deoarece dimensiunea standard a contractului este de 25 de tone de activ de bază. Tranzacțiile privind contractele futures sunt efectuate numai printr-un număr întreg de contracte.
Data executării. Executarea contractelor futures se efectuează în ziua următoarei zile a recursului contractual.
Termeni de livrare (calcule). Pentru acest criteriu, contractele futures pot fi împărțite în două tipuri:
Furnizează futures Prevede oferta reală de către vânzător și plată de către cumpărătorul activului de bază în ziua execuției.
Calculate futures Se presupune că numai calculele de numerar (plata marjei de variație) sunt produse între participanți) pe baza diferenței dintre contract și prețul real al activului la data execuției. Livrarea fizică a activului de bază nu are loc.
Pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor privind contractele futures, se utilizează garanția (marja de depozit).
Garanție - Aceasta este valoarea fondurilor solicitate de la participantul la tranzacționarea stocurilor pentru a asigura toate pozițiile deschise și pentru înregistrarea cererilor. Garanția (Go) variază de obicei de la 10 la 25% din costul activului de bază. Dimensiunea dimensiunii este strâns asociată cu prețurile de piață de volatilitate (schimbare).
Pentru termenul neinitiat, termenul contract de contracte futures Se poate asemăna cu ceva solid și indispensabil, ceea ce este neapărat de execuție. Cu toate acestea, acest lucru nu este adevărat. Termenul însuși futures (Din engleză. Viitorul - viitorul) înseamnă că contractul (contract) este de a furniza un anumit produs, dar nu acum și în viitor. Contractul futures indică data la care acest contract trebuie executat ( data expirării). Înainte de această dată, puteți să scăpați în mod liber de angajamentul asumat (în cazul achiziției inițiale) sau cumpărați (în cazul vânzării inițiale) futures. Mulți comercianți pe parcursul zilei sunt proprietarii contractelor futures numai în câteva ore sau chiar câteva minute.
Data expirării contractelor futures poate fi foarte importantă de la bunuri la bunuri și comercianți, va face o înțelegere, decide cu privire la alegerea unui anumit contract futures în funcție de obiectivele lor tactice și strategice.
De exemplu, astăzi este 30 iulie și credeți că cerealele vor crește în preț până la jumătatea lunii septembrie. Pentru cereale, există specificații de contracte pentru: martie, mai, iulie, septembrie, decembrie. De atunci, la sfârșitul lunii iulie și aceste contracte au expirat deja, atunci probabil veți alege să tranzacționați pe viitor septembrie sau decembrie.
Cea mai apropiată (la data expirării) Contractul futures este de obicei mai lichid cu alte cuvinte, sunt tranzacționați mai mulți comercianți. Aceasta înseamnă că prețul acestui instrument este mai realist și probabilitatea ca să facă salturi de la o extremă la alta. Cu toate acestea, dacă credeți că prețul de cereale va crește până în octombrie, puteți alege un contract de cheltuieli mai mult (decembrie în cazul nostru) - de la contractul din octombrie nu există.
Nu există restricții privind numărul de contracte pe care le puteți tranzacționa (cu condiția să existe suficienți cumpărători și vânzători pentru a face o tranzacție inversă). Mulți comercianți mari / investitori, companii / bănci etc. Efectuați operațiuni cu sute de contracte în același timp.
Toate contractele futures standardizat Bursa de Valori, acesta din urmă determină puternic cantitateși calitate Bunurile specificate în ele. De exemplu: 1 contract futures pentru carcasele de porc (PB) prevede furnizarea de 40.000 de kilograme de tuburi de porc de o anumită dimensiune; Contractul de aur (GC) prevede furnizarea de 100 de uncii de aur de aur nu mai mică de 995 de eșantioane; Contractul pentru țiței stipulează alimentarea de 1000 de butoaie de țiței de o anumită calitate etc.
Specificațiile canalframelor futures
Contractul futures este un contract de obligație între vânzător și cumpărător pentru a cumpăra sau vinde în viitor la un anumit moment bunurile la un preț care este instalat astăzi.
În care:
Toate contractele sunt standard cu o definiție clară a bunurilor, a locului și a timpului de livrare.
Definiția "produsului" are o interpretare largă și include în plus față de diferite tipuri de produse fizice, instrumente financiare și citate de stocuri diferite.
Toate contractele sunt tranzacționate pe bursele de valori specializate și reglementate, unde contractul este încheiat.
Trebuie subliniat faptul că, spre deosebire de opțiune, contractul futures este obligatoriu pentru executarea sa. În majoritatea cazurilor, contractul este executat prin tranzacția inversă, ca rezultat al vânzătorului din poziția (dacă este cumpărat - vândut dacă este vândut). Dar, în principiu, vânzătorul își poate păstra poziția deschisă înainte de data livrării mărfurilor, care este efectuată de Bursa de Valori, în cazul în care acest produs este tranzacționarea sau în numerar între participanții la tranzacție.
Contractul contractului Futures respectă opțiunile?
Nu se potrivește. Acestea sunt unelte complet diferite. Contractul de opțiune prevede dreptul de a deschide o poziție, dar nu este obligația instrumentului de tranzacționare relevant pentru prețul de execuție în cadrul datei de expirare înainte de expirarea sa. Dacă cumpărați o opțiune, riscul poziției dvs. este limitat la o primă pe care o opțiunea cumpărătorul plătește vânzătorul. Costul opțiunii se bazează pe volatilitatea instrumentului de tranzacționare, timpul înainte de expirarea și dinamica prețului activului tranzacționat.
Costul contractului futures este legat de produsul real, tranzacționat pe piața spot sau instrumentul financiar (indicele Dow Jones, indicele S & P 500, T-obligațiuni) prin intermediul contractului. Pe bursă în orice moment, un comerciant poate cumpăra sau vinde.
Costul unui contract futures este determinat ca urmare a procesului de tranzacționare de schimb, iar scopul principal al contractelor futures și opțiuni este riscurile de acoperire a riscurilor (asigurare).
Care sunt cerințele de marjă pentru contractele futures și corespund cerințelor marginale pentru acțiuni?
O marjă pentru un contract futures este o sumă de bani care servește drept garanție, asigurând îndeplinirea termenilor contractului (obligații) și ar trebui să se afle în contul participanților la tranzacție.
Nivelurile de marjă pentru fiecare instrument tranzacționat diferă, stabilite de bursele de valori pe care sunt tranzacționate și pot fi modificate în orice moment.
Pentru stoc, cuvântul "marjă" înseamnă că comerciantul ia o datorie, iar interesul plătește pentru aceasta.
Marja futures, de regulă, este semnificativ mai mică de 50% din minim, ceea ce este necesar atunci când tranzacționează în valori mobiliare, care sunt cumpărate pe credit. Pentru contractele futures, mărimea cerințelor de garanție pentru îndeplinirea obligației variază de la 2 la 15% din costul total al contractului.
Marja futures este echilibrul minim necesar pentru tranzacția comercială. Dar un comerciant, de regulă, păstrează contul unei sume mari sau a costului total al contractului.
Contractele futures se aplică 2 tipuri de suport marginal: marja inițială și marja de suport:
Marja inițială este valoarea fondurilor care trebuie făcute de către Client la deschiderea inițială a poziției de tranzacționare.
Marja de sprijin este echilibrul minim de bani care trebuie menținut pentru a menține o poziție deschisă de tranzacționare.
De regulă, marja de sprijin este mai mică decât marja inițială și nu este utilizată în realitate pentru tranzacționare, dacă soldul bilanțului nu scade din cauza pierderilor. Dacă pierderile sunt primite dacă marchingul devine mai scăzut decât nivelul minim necesar, comerciantul este obligat să prevadă suplimentar (completați contul). Acest lucru se poate face prin completarea depozitului sau prin reducerea dimensiunii poziției de tranzacționare. Câteva exemple de cerințe privind stocurile pentru marjă:
După cum puteți vedea, marja de sprijin este de obicei mai mică decât dimensiunea marjei inițiale. De exemplu, pentru vânzarea sau cumpărarea unui contract futures Dow-Jones, veți avea nevoie de o marjă inițială de cel puțin 5.400 $. În consecință, dacă deschideți mai multe poziții de tranzacționare de vânzare / cumpărare, atunci marja inițială crește cu numărul din contracte. În consecință, dacă soldul depozitului comerciantului scade la 4.000 de dolari (mărimea marjei de sprijin), atunci va primi o cerere de completare a marjei (creșterea soldului de numerar la 5.400 USD) sau comerciantul poate închide parte sau întreaga poziție.
Cum se schimbă contul meu de tranzacționare?
În fiecare zi, după absolvire, este determinat costul final al contractului futures. Și pe baza ei, după închiderea oficială a tranzacțiilor, valoarea lor de piață reevaluează zilnic. În consecință, pe baza schimbării prețurilor, dacă poziția dvs. de tranzacționare rămâne deschisă, banii sunt acumulați zilnic sau scris în funcție de rezultatele licitației dvs. (profit / pierdere), din contul dvs. de tranzacționare.
Un astfel de mecanism pentru activitatea schimbului asigură fiabilitatea îndeplinirii obligațiilor contractelor futures încheiate. De fapt, Camera de schimb a schimbului garantează îndeplinirea cerințelor pentru fiecare tranzacție, iar comerciantul nu trebuie să se gândească la pericolul neîndeplinirii obligațiilor.
După cum sa menționat, dacă balanța de fonduri din contul dvs. de tranzacționare scade sub marja de sprijin, brokerul dvs. va necesita reaprovizionarea depunerii dvs. la nivelul marjei inițiale. Și, în cazul în care pozițiile dvs. de tranzacționare fac un profit, atunci după închiderea afacerii, puteți obține instrumente excesive, adică mijloacele care depășesc nivelul marjei inițiale.
Concluzie
Astfel, ați primit fundațiile cunoștințelor despre contractul futures și diferențele sale față de opțiune, tipuri și dimensiuni ale sprijinului marginal.
Vezi si
Futures este un instrument financiar derivat, un contract de cumpărare / vânzare a unui activ de bază într-o anumită dată în viitor, dar la prețul actual al pieței. În consecință, subiectul unui astfel de contract (activ de bază) poate acționa acțiuni, obligațiuni, bunuri, monedă, ratele dobânzilor, inflația, vremea etc.
Un exemplu simplu. Fermierul a pus un grâu. Prețul acestui produs pe piață astăzi, condiționat, este de 100 de ruble pe tonă. În același timp, previziunile provin de la toate partidele în care vara va fi bună, iar cultura în toamnă este excelentă, ceea ce provoacă invariabil creșterea ofertei de pe piață și scăderea prețurilor. Fermierul nu dorește să vândă cereale în căderea a 50 de ruble pe tonă în toamnă, așa că el este de acord cu un anumit cumpărător, care va garanta 100 de tone de cereale după 6 luni, dar la prețul curent de 100 de ruble. Adică, fermierul nostru acționează astfel ca de vânzătorul contractului futures.
Fixarea prețului bunurilor, care va fi livrată după o anumită perioadă, la momentul încheierii tranzacției - acesta este sensul contractului futures.
Instrumentele financiare derivate au apărut împreună cu comerțul. Dar inițial a fost o anumită piață anorganizată, bazată pe acorduri orale între, de exemplu, comercianții. Primele contracte de furnizare a bunurilor la un anumit moment în viitor au apărut împreună cu scrisoarea. Deci, deja pe semne de clinox de secole î.Hr., care au fost găsite în timpul săpăturilor interfolului, puteți găsi un anumit prototip de futures. Până la începutul secolului al XVIII-lea, principalele tipuri de instrumente financiare derivate au apărut în Europa, iar piețele de capital au găsit caracteristicile moderne.
În Rusia de astăzi, tranzacționarea futures poate fi tranzacționată pe piața orientată spre Moscova Exchange - forte, în cazul în care unul dintre cele mai populare instrumente este contractele futures pe indicele RTS. Volumul pieței futures din întreaga lume depășește în mod semnificativ volumul tranzacțiilor reale cu active de bază.
Compania BCS este liderul de piață în ceea ce privește forțele de pe piața derivatelor. Câștigați cu noi!
Detalii tehnice
Fiecare contract futures are specificație - un document consacrat de schimbul însuși, care conține toți termenii principali din prezentul contract: - numele; - Ticker; - tipul de contract (calculat / livrare); - dimensiunea (numărul de unități ale activului de bază pentru un futures); - termenul de tratament; - data livrării; - modificarea minimă a prețurilor (etapa); - costul pasului minim.
Deci, contractele futures pe indicele RTS este acum tranzacționarea sub Riz5: RI Tickker - codul activului de bază; Z - codul lunii de executare (în acest caz decembrie); 5 - Codul executării contractului (ultima cifră).
Contractele futures sunt "calculate" și "livrări". Contractul de livrare implică aprovizionarea unui activ de bază: au fost de acord după 6 luni pentru a cumpăra aur la un anumit preț - obțineți totul este simplu aici. Futures calculate nu implică nicio livrare. La expirarea contractului, există o recalculare a profitului / pierderii între participanții la contract sub formă de angajamente și scrie fonduri.
Exemplu: Am cumpărat 1 futures la indicele RTS rus, presupunând că, până la sfârșitul recursului contractului, indicele interni va crește. Perioada de tratament sa încheiat sau așa cum se spune, data de expirare a venit ( data expirării.), indicele a crescut, profitul este acumulat pentru noi, nimeni nu a furnizat nimic nimănui.
Perioada de recurs a contractelor futures este perioada în care putem restabili acest contract sau putem cumpăra. Când se încheie acest termen, toți participanții la tranzacții cu contractul futures ales sunt obligați să își îndeplinească obligațiile.
Prețul futures este prețul curentului contractului. În timpul vieții contractului, se schimbă până la data expirării. Este demn de remarcat faptul că prețul contractului futures diferă de prețul activului de bază, deși are o dependență directă densă de ea. În funcție de faptul dacă contractele futures este mai ieftină sau mai scumpă decât prețul activului de bază, există situații numite "Contango" și "backweartion". Adică, în prețul de astăzi, sunt așezate anumite circumstanțe, care pot apărea, sau, în general, starea de spirit a investitorilor despre viitorul activ de bază.
Beneficii Futures comerciale
Comerciantul primește acces la un număr mare de instrumente de tranzacționare pe diferite burse de valori la nivel mondial. Aceasta oferă oportunități pentru diversificarea mai largă a portofoliului.
Futures au lichiditate ridicată, ceea ce face posibilă aplicarea diferitelor strategii.
Comisia a redus comparativ cu piața bursieră.
Principalul avantaj al contractului futures este că nu trebuie să stați atât de mulți bani, deoarece ar trebui să cumpere (vânzarea) direct de activul de bază. Faptul este că atunci când efectuați operațiunea, utilizați suportul de garanție (Go). Aceasta este o contribuție returnată care este acuzată la deschiderea unui contract futures, cu alte cuvinte - unele garanții pe care le lăsați atunci când efectuați o operație, mărimea căreia depinde de o serie de factori. Nu este dificil să se calculeze că umărul disponibil în timpul operațiunilor futures vă permite să creșteți în mod repetat profiturile potențiale, deoarece este cel mai adesea vizibil sub costul activului de bază. Cu toate acestea, nu uitați de riscuri.
Este important să ne amintim că nu este o valoare fixă \u200b\u200bși poate varia chiar și după ce ați cumpărat deja un contract futures. Prin urmare, este important să se monitorizeze starea poziției sale și a nivelului acesteia, astfel încât brokerul să nu acopere poziția dvs. în momentul în care schimbul a crescut ușor, și nu există fonduri suplimentare în contul. Compania BCS oferă posibilitatea de a utiliza serviciul clienților săi. Accesul la tranzacționarea pe piața instrumentelor derivate este furnizat pe terminale quik sau MetaTrader5.
Strategii de tranzacționare
Unul dintre principalele beneficii ale contractelor futures este disponibilitatea diferitelor strategii de tranzacționare. .
Prima opțiune - Riscuri de gard viu. Din punct de vedere istoric, după cum am scris deja mai sus, aceasta este această opțiune ca acest tip de instrument financiar să creeze acest tip de instrument financiar. Primele active de bază au fost diverse produse agricole. Nu doresc să riscă venitul, agricultorii au căutat a concluziona contracte pentru furnizarea de produse în viitor, dar la prețuri recente. Astfel, contractele futures sunt utilizate ca o modalitate de a reduce riscurile, prin acoperirea atât a activităților reale (producție), cât și a operațiunilor de investiții, ceea ce contribuie la fixarea prețului acum pe obiectele pe care le-am selectat.
Exemplu: Acum urmăm fluctuații semnificative pe piața valutară. Cum de a vă proteja activele în timpul acestei turbulențe? De exemplu, știți că într-o lună veți obține un venit în dolari americani și nu doriți să vă ocupați de riscul de a schimba rata valutară în această perioadă de timp. Pentru a rezolva această sarcină, puteți utiliza un contract futures pentru o pereche de dolari / ruble. Să presupunem că vă așteptați să primiți 10 mii dolari, iar cursul de schimb actual vă satisface. Pentru a începe de la o schimbare de curs nedorită, vindeți 10 contracte cu data de execuție corespunzătoare. Astfel, cursul actual de piață este fix și, în orice schimbare în viitor, nu se va reflecta în contul dvs. Poziția se închide imediat după ce obțineți bani reali.
Sau un alt exemplu: aveți un portofoliu din jetoanele albastre rusești. Aveți de gând să păstrați stocurile suficient de lungi, mai mult de trei ani pentru a fi eliberate de plata NDFL. Dar, în același timp, piața a crescut deja suficient și înțelegeți că se poate întâmpla corectarea. Puteți vinde futures la acțiunile dvs. sau întregul indice MICEX în ansamblu, asigurând căderea pieței. În cazul în care piața scade, vă puteți închide pozițiile scurte în contracte futures, dând astfel pierderile curente cu privire la valorile mobiliare disponibile în portofoliu.
Operațiuni speculative. Două factor principal care contribuie la creșterea popularității Fustelor în rândul speculatorilor este lichiditatea și umărul mare ".
Sarcina speculatorului este cunoscută pentru a obține un profit din diferența de prețul de cumpărare și de vânzare. În plus, potențialul maxim de profit aici și timpul de deducere a pozițiilor deschise este minim. În același timp, Comisia este, de asemenea, în favoarea speculatorilor, ca redusă în comparație cu piața bursieră, Comisia.
Operațiuni de arbitraj Există o altă opțiune pentru utilizarea contractelor futures, a cărei semnificație este redusă la profit din "joc" pe calendar / partea / spread-urile interice. .
Pentru a afla mai multe despre contractele futures, puteți citi cărți - de exemplu, Lofton Toda "Bazele Comerțului Futures". În plus, puteți vizita diverse.
BKS Express.
