Capitalul de risc, de regulă, este asociat cu companiile inovatoare.
Capital de risc - Acesta este capitalul utilizat pentru implementarea investițiilor private directe, care este de obicei furnizată de investitorii externi pentru finanțarea unor companii noi, în creștere sau companii pe punctul de a fi falimentului. Investițiile de risc sunt, de obicei, investiții riscante care au un randament peste medie. Ele sunt, de asemenea, un instrument pentru primirea unei acțiuni în companie. Venture capitalist este o persoană care îndeplinește astfel de investiții. Fondul de Venture este un mecanism de investiții cu formarea unui fond general (de obicei parteneriat), de a investi capitalul financiar, în special investitorii terți ai întreprinderii, care pentru piețele convenționale de capital și împrumuturile bancare sunt prea mari.
În ciuda faptului că în trecut au existat alte mecanisme de investiții similare, tatăl industriei de capital modern de risc este considerată generală Georgiz Doryiva. În Doriot, a fondat corporația americană de cercetare și dezvoltare (Akir), a cărui cel mai mare succes a devenit echipamentul corporației. Cand Echipamente Didzhital Plasat acțiunile noastre la bursa în 1968, a oferit rentabilitatea Akir de 101% pe an. 70 de milioane de dolari pe care Akir a investit în Digital Corporation în 1959, a avut o valoare de piață de 37 milioane de dolari în 1968. Se crede că prima companie, care a fost creată de finanțarea capitalului de risc, este Fairchild Semiscradator, fondată în 1959 de esoshaits Wirch. Înainte de cel de-al doilea război mondial, investițiile în formă de capital de risc au fost în principal sfera de influență a indivizilor bogați și a familiilor garantate. Unul dintre primii pași pentru gestionarea pe o bază profesională a industriei de risc a fost legea "privind investițiile în întreprinderile mici" din 1958. Această lege a permis Statelor Unite ale Americii Small Business Agency să permită companiilor private care investesc în întreprinderile mici (Kimbi), pentru a simplifica procesul de finanțare și conducere de către întreprinderile mici din SUA. Această lege a acoperit problemele ridicate în raportul Sistemului Federal de Rezervă al SUA la Congres. Acest raport a subliniat că pe piața de capital pentru finanțarea pe termen lung a afacerilor mici destinate dezvoltării, a existat un spațiu mare. Principala sarcină a programului KIMB a fost, de asemenea, de a simplifica procesul de atragere a capitalului prin intermediul sistemului economic, cu scopul de a finanța mici companii inovatoare pentru a stimula dezvoltarea economiei Statelor Unite. În general, capital de risc Este strâns legată de întreprinderile inovatoare din punct de vedere tehnologic, în principal de întreprinderile din Statele Unite. În legătură cu restricțiile structurale impuse băncilor americane în anii 1930, nu exista industria bancară comercială privată în SUA. Această situație a fost destul de unică pentru țările dezvoltate. Și numai în anii 1980. Binecunoscutul economist Lester Sarou a criticat legislația financiară din SUA pentru incapacitatea de a sprijini orice bancă comercială, cu excepția celor care gestionează Congresul sub formă de proiecte finanțate din bugetul federal. El a susținut că băncile administrate de Congres au fost de dimensiuni mari, au desfășurat sarcini politice și, în legătură cu acest lucru, au fost concentrate prea puternic asupra apărării naționale, locuințelor și în zonele cu tehnologii specializate, ca cercetări în spațiu, agricultură și industria aerospațială. Activitatea băncilor de investiții americane a fost limitată numai de punerea în aplicare a tranzacțiilor privind fuziunea și achiziționarea de societăți, eliberarea capitalurilor proprii și a titlurilor de creanță și, adesea, tranzacțiile legate de degradarea preocupărilor industriale pentru a avea acces la fondurile lor de pensii , sau pentru a-și vinde capitalul de infrastructură, primirea în același timp, venituri mari. Legislația legislativă din acest domeniu a fost grav criticată. În plus, această politică industrială a fost diferită de politicile altor țări industrializate, în special din Germania și Japonia, care în această perioadă și-a consolidat poziția pe piețele globale ale industriei automobilelor și a electronicii de consum. Cu toate acestea, spre deosebire de Statele Unite, aceste țări au devenit mai dependente de banca centrală și de evaluările oamenilor de știință renumiți la nivel mondial decât de la metoda pulverizată de acordare a priorităților de către guvern și de investitorii privați.
În anii '60 și '70. Xx in. Firmele de risc și-au concentrat investițiile în principal pe companii din stadiul inițial de dezvoltare și la etapa de expansiune. De regulă, aceste companii au folosit realizări în tehnologiile electronice și informaționale, precum și în domeniul medicinei. Ca urmare, finanțarea capitalului de risc a devenit sinonimă cu finanțarea tehnologică. În 1974, firmele de risc au prezentat o scădere temporară datorită faptului că Bursa de Valori sa prăbușit și, bineînțeles, investitorii au fost atenți la acest nou tip de fond de investiții. Cifrele din 1978 au devenit înregistrate înalte pentru capitalul de risc. Veniturile acestei industrii în 1978 s-au ridicat la 750 de milioane de dolari.
Salutări au respectat cititorii! Articolul de astăzi este dedicat unui subiect neobișnuit - capital de risc. Voi demonstra posibilitățile și obiectivele de atragere a unui astfel de tip de finanțare. Voi spune despre fondurile care se ocupă de acest tip de activitate: ceea ce privesc din interior și ce principiu au.
Voi arăta cum iau decizii și ce trebuie făcut pentru a obține capital pentru proiectul dvs. de afaceri. Pe scurt, voi descrie piețele directe de investiții în alte țări și voi da cifre actuale pentru piața rusă.
Capitalul de risc este mijlocul direct folosit pentru a finanța noi companii cu creștere rapidă sau a format deja firme într-o situație financiară dificilă, care este asociată cu un nivel ridicat de risc, dar așteptările unui profit multiplu. Dacă vorbim cuvinte simple, acesta este capitalul investit în stadiile incipiente ale formării companiilor sau în stadiul instabilității financiare a afacerii.
Adesea, este asociat cu sectorul de înaltă tehnologie, totuși, fondurile încorporate la primele etape ale originei vânzării de roșii pot fi numite și capital de risc.
Pentru a construi un sistem eficient de coordonare a investitorilor direcți ai investitorilor, există fonduri speciale.
În cadrul unor astfel de organizații sunt manageri de investiții, care, de regulă, au o vastă experiență în investiții de acest tip. În etapele inferioare ale structurii corporative sunt parteneri cu răspundere limitată. Acestea pot fi fie unele instituții, cum ar fi NPF, fonduri de investiții colective etc. sau investitori bogați privați.
Principii directori ai companiei primesc parte din profiturile din toate proiectele de companii. Mesajele rămase ale organizației sunt axate pe domenii specifice de investiții și profituri primite numai din aceste tranzacții în care sunt implicate.
Practic, structura capitalului de risc este o piscină de numerar atrasă de investitori. Controlul și gestionarea implementează societatea de administrare aparținând principalilor manageri ai fundației.
Capitalul de risc poate fi distribuit de cele mai diverse moduri. Obiectele pot fi o companie din orice industrie, afiliere geografică și etape de afaceri. Astfel de investitori pot lua în considerare nu numai starturile pentru investițiile lor, ci și firmele care se află pe punctul de a fi falimentului. Capitalul de risc poate fi investiții și chiar organizații neînregistrate. Acest fenomen se numește "însămânțarea investițiilor".
Fondurile sunt adesea universale în strategiile lor de investiții, dar există și instituții financiare care se specializează restrictiv.
Unele fonduri folosesc un mijloc de colectare a fondurilor de la parteneri, deoarece apare apariția oportunităților de investiții, altele mobilizează capital numai pentru o anumită perioadă de timp de formare a capitalului de risc.
Instrumentele de colectare a fondurilor pot fi aplicații speciale sau vânzări de acțiuni.
În plus, au loc în multe structuri financiare, au avut loc investițiile "Abonament" și "tranzitoriu". Înțelesul lor este că, dacă investiția este implementată timp de șase luni, atunci profitul veniturilor este reinvestite automat în proiecte noi.
Liderii organizației angajate în capital de risc se bazează pe primirea plăților anuale ale Comisiei în valoare de la 3 la 7% din capitalul total al Fondului de Venture și 1/5 din profiturile pe care le-au adus proiecte de investiții.
Restul partenerilor primesc bani numai din realizarea ideilor de investiții.
Sursele de investiții directe sunt împărțite în tipuri de capital și structură de proprietate.
În ceea ce privește componenta monetară, ele pot fi:
Conform structurii de proprietate, ele pot fi împărțite în:
Printre cele din urmă, pot fi alocate instituții publice și non-publice, instituțiile bancare și structurile deținere.
Un investitor de risc, de fapt, răscumpără o parte în afaceri, numărarea apoi să o vândă unui alt investitor pentru un cost mai mare. Creditul este împrumutat fonduri pentru care dobândă regulată trebuie să plătească și să facă parte din costul datoriei.
De asemenea, puteți spune că capitalul de risc este o parte din atracția directă a fondurilor, iar împrumutul implică finanțarea datoriei.
Tipurile de capital de risc sunt împărțite în raport cu etapa de dezvoltare a afacerilor, care evidențiază finanțarea:
Principalul moment pozitiv al investitorului este posibil randament de investiții. Este o sută de mii de milioane la sută. Este logic să presupunem că principalul minus pentru capitalist de risc este un risc ridicat de pierdere a fondurilor investite.
Din punctul de vedere al companiei care atrage finanțări similare, principalul plus voi aloca posibilitatea de a primi fonduri pentru dezvoltarea fără garanții, având doar o idee și un plan de afaceri. Ei bine, un minus, desigur, cu privire la vânzarea cotei de posesie a afacerii lor.
Cel mai important criteriu pentru obținerea capitalului de investiții este un plan de afaceri bine construit, cu idei nontriviale și pași concreți pentru creșterea valorii.
Cu toate acestea, aceste statistici sunt astfel încât, din toate propunerile care intră în fondurile de risc, mai puțin de 5% primesc într-adevăr o finanțare cel puțin în formă parțială.
Uneori, investițiile de risc este singura modalitate de a atrage finanțarea pe termen lung pentru o întreprindere tânără sau o companie matură cu anumite probleme economice.
În anii 1970, această piață practic nu exista. Și acum acest tip de fonduri pentru dezvoltarea afacerilor ocupă un rol imens în economia diferitelor țări. De exemplu, în Statele Unite, companiile create de capitalul de risc ocupă o cotă mult mai mult de un sfert din PIB-ul țării.
Pentru a obține finanțare, pentru a începe cu un fond de risc, trebuie să trimiteți o cerere și un rezumat în cazul în care ar trebui indicate datele privind industria, planurile companiei, nivelurile și perspectivele de conducere.
În continuare, trebuie să completați și să furnizați un plan de afaceri, în care toate procesele, beneficiile, costurile și alte date, direct legate de activitățile proiectului, sunt descrise într-un mod detaliat cu o justificare matematică.
La determinarea mărimii fondurilor solicitate, ar trebui respectate criterii standard:
La atragerea capitalului de risc la primele etape ale ciclului, aproximativ 40% din companie este de obicei vândută. Odată cu atragerea ulterioară a investițiilor pentru scalare, fondatorii trebuie să facă parte din 10-20% din firma lor.
Compoziția de management mai calificată din companie decât este numele, cu atât mai ușor va primi un capital de risc.
Scopul final al Fondului de Venture este adesea vânzarea acțiunii sale asupra Strategiei IPO sau a investițiilor. Prin urmare, un antreprenor trebuie să formuleze în mod clar ce avantaje competitive intenționează să primească o companie pentru a interesa potențialii investitori în viitor.
Datorită faptului că fondurile directe de investiții fac cerințe foarte grave pentru proiecte, antreprenorii se referă adesea la investitorii de capital de risc individual. Ele sunt adesea numite îngeri de afaceri.
În plus, compania se poate dezvolta în detrimentul fondurilor proprii sau împrumutate.
Piața cea mai mare și legală pregătită pentru acest tip de activitate de investiții este piața americană. Dar această tendință este treptat deplasată către alte state.
Cele mai mari fonduri World Venture:
Potrivit publicațiilor autoritare, în aceste țări, investitorii de capital de risc fac investiții multi-miliarde prin investiții directe anual. Infrastructura, relațiile comerciale și juridice dintre state au condus la faptul că multe fonduri operează pe piață în ambele țări.
Cea mai mare și mai importantă platformă este așa-numita vale silicon (siliconă). Acesta este situat de la San Francisco la San Jose. Se crede că cei mai inteligenți oameni ai planetei lucrează acolo.
2/3 din totalul investițiilor directe în activitatea acestor țări provine din fonduri de pensii, companii de asigurări ale organizațiilor caritabile.
Europa este o economie bine stabilită, cu o cotă stabilă de capital de risc, ceea ce reprezintă aproximativ 10% din investiția totală.
Jumătate din volumul total de investiții directe aici provine din structuri bancare. Aproximativ 30% oferă organizații guvernamentale, de asigurare, pensionare și caritabile. În consecință, ponderea fondurilor private se află la 20% din valoarea fondurilor.
În Rusia, acest tip de finanțare de afaceri se dezvoltă cu un ritm de agitare. Recent, un factor care limitează fluxurile de capital în fondurile de capital de risc este sancțiuni și presiuni economice din partea țărilor occidentale.
Unele numere curente despre piața de finanțare directă rusă:
Sectorul de stat continuă să joace un rol major pe piața rusă. Mai mult de 25% din fonduri funcționează cu participarea statului.
Cele mai active companii rusești care oferă finanțare directă în perioada 2017-2018:
India este o economie în creștere rapidă, iar dimensiunea capitalului de risc din țară crește în fiecare an. Ponderea sa în activitatea totală de investiții crește, de asemenea.
Acum există informații care, în 2018, piața de investiții directe în China a prins deja volumul american. Investițiile sunt trimise în principal companiei din sectorul tehnologic al țării.
Rezumarea, voi spune că piața de investiții de capital de risc este o componentă foarte importantă a economiei țării. Acest lucru face posibilă dezvoltarea rapidă a ideilor și tehnologiilor unice, dezvoltarea căreia, cu alte modalități de finanțare, ar ocupa mult mai mult.
Sper că a fost interesant și, cel mai important, este util. Asigurați-vă că vă abonați la articole și împărtășiți-le în rețelele sociale.
Care sunt caracteristicile finanțării de risc a startupurilor? Ce este capitala de risc? Cum arata lista celor mai bune fonduri de aventura in Rusia?
Aceste informații vor fi utile pentru cei care doresc să investească într-un proiect inovator, dar nu știe unde să înceapă. Și, de asemenea, cei care au deja o idee, dar nu există bani pentru implementarea sa.
După ce ați înțeles în principiul investiției de risc, veți vedea noi oportunități și veți pune începutul muncii dvs.
Deci, să începem!
Cuvântul "Venture" a venit în limba rusă din engleză și literalmente înseamnă "întreprindere riscantă". În acest fel, investițiile de risc sunt investiții foarte riscante..
De ce, în cazul investițiilor de risc, gradul de risc nu este doar ridicat, dar foarte mare? Deoarece este vorba despre investiții în afaceri inovatoare, tehnologii absolut noi ale căror analogi nu au fost încă.
Exemplu
Investițiile în căi ferate, auto, comunicații mobile, echipamente informatice au fost inițial de risc (deși definiția însăși a apărut mult mai târziu). Finanțarea acestor industrii se referă la cea mai obișnuită afacere clasică.
La stadiul inițial sau incipient, investitorii investesc în proiect, iar atunci când compania merge la un nivel constant, un pachet de acțiuni sau o acțiune este vândut la un preț foarte favorabil.
Cât de mare este riscul, acesta va fi justificat în caz de succes. Statisticile afirmă că, în ciuda tuturor riscurilor, investițiile de capital de risc sunt cele mai profitabile și mai stabile pentru mulți investitori.
Investitorii de risc pot fi ambii indivizi (cel mai adesea legal), cât și fonduri întregi.
Fondul de risc - Acesta este un fond de investiții, care se concentrează pe lucrul cu proiecte inovatoare (startups).
Capital de risc - Aceasta este capitala investitorilor, concepută pentru a finanța startups.
Un investitor de risc primește o parte din venituri din afaceri și, uneori, participă la managementul proiectelor (de asemenea, gratuit).
Succesul cazului depinde în mare măsură de sistemul de acțiune. Faceți un plan și efectuați cu precizie toate articolele sale.
Fără acest lucru, condițiile nu vor fi nici un început. Aparent, ați început să aveți o anumită capitală.
Încercați să faceți acest lucru, concentrându-vă asupra situației din piața bursieră. Este bine nu a ocupat încă nișă în economie. Și puteți lua o direcție absolut inovatoare, care nu este complet cunoscută și pe piață va fi prima.
Când ați luat un proiect din care, în viitor, intenționați să obțineți un profit solid, să vă ocupați de analiza activităților întreprinderii și să dezvoltați cu atenție strategia de dezvoltare a acesteia. Acesta este exact cazul atunci când trebuie să vă gândiți mai întâi și apoi să acționați.
Acordați atenție tuturor nuanțelor. Poate că va trebui să refuzați firma la compania pe acțiuni.
Aceasta este partea legală a cazului. Dacă sunteți neglijabili în complicații juridice, găsiți un avocat competent. Inițial, designul corect vă va scuti de la corectarea erorilor și va fi cheia unui început de succes.
Mulți investitori de risc investesc cunoștințele lor în dezvoltarea proiectului Ajutați sfaturile și conexiunile utile și participarea la planificare. Și, de asemenea, să monitorizeze activitățile întreprinderii.
După un anumit moment, proiectul va ajunge la o situație financiară stabilă, iar profitul investiției este nivelul estimat. Apoi puteți vinde acțiunile altor deponenți care preferă să lucreze cu riscuri minime.
Desigur, Milliona este mai ușor de găsit un obiect de investiții, dar nu toată lumea este milionari. Cu toate acestea, pentru a găsi proiectul potrivit pentru oportunitățile dvs., există câteva moduri.
Mulți începători începe să nu aibă capital inițial. Dar principala dificultate nu este în acest sens, ci în faptul că nu au un cerc de comunicare, unde există o cale de ieșire pentru investitori.
În acest caz, omul de afaceri Novice începe să atragă rude, prieteni, cunoștințe etc., care trebuie doar să comunicați cu oamenii și să împărtășiți informații.
Cu siguranță, prin intermediul unor prieteni sau cunoștințe, veți întâlni o persoană care are o idee de afaceri gata, dar nu există bani pentru implementarea sa.
Internet pentru a ajuta! Site-urile de investiții nu sunt neobișnuite, iar în orice motor de căutare puteți găsi multe opțiuni.
De exemplu, portalul executiv al proiectului extern "(inprix.ru) oferă asistență în găsirea investitorilor și a întreprinderilor. În competența lor, chiar și dezvoltarea planurilor de afaceri, schimbul de proiecte de investiții și alte tipuri de cooperare.
O altă platformă de investiții renumită - Startup.ua - oferă o bază de date extinsă de proiecte și formează un portofoliu de investiții. Consultanță profesională cu privire la orice problemă, schimb de experiență și cunoștințe este, de asemenea, în lista serviciilor lor.
Avantajul cota de piață online este că acțiunile proiectului sunt cumpărate imediat pe site. Astfel, platforma acționează ca garant și reglează relațiile dintre investitor și startup.
Unele dintre aceste site-uri produc examinarea proiectelor, altele nu consideră că este necesar să facă acest lucru. Dar, în orice caz, bursele de valori pot găsi startup-uri atât începători, cât și investitorilor cu experiență.
Mai multe despre - într-un loc separat al site-ului.
Am atras atenția asupra celor mai bune fonduri care operează în Rusia. Toate acestea există mai mult de 2 ani și au făcut cel puțin 3 investiții în diferite industrii ale afacerilor rusești.
Fondul Corporativ al Grupului Softline al companiilor funcționează din 2008 și are capital de 20 de milioane de dolari. Se concentrează pe sfera tehnologiei informației și este specializată în startupurile etapelor timpurii și de însămânțare, retragerea acestora la nivelul creșterii stabile.
Printre cele 13 sale proiecte - magazinul online Datipodarki.ru, care, timp de 6 ani, a atins nivelul său ridicat și a fost vândut de compania franceză Edenred.
În 2015, Fundația a făcut cea mai mare afacere, investiționând 7 milioane de ruble la familia de afaceri offline.
Fundația a existat din 2006 și face rate de afaceri care dezvoltă și comercializează software-ul. Și poate investi în startup și la etapa de însămânțare și în stadiul de creștere.
Cele mai mari proiecte ale Fondului - Acronis, Kupivip și Oktogo.ru.
Creatorii Fundației Andrei Baronov și Ratmishev Ratmishev sunt renumite pentru faptul că în 2004 au vândut software-ul California Quest pentru 115 milioane de dolari de aceeași companie de software Aelita.
Este demn de remarcat faptul că, la scena semănătoare, Fundația poate investi până la 2-3 milioane de dolari. De asemenea, oferă antreprenorilor cu un sprijin puternic, având o experiență excelentă de management.
Fondatorul fundației Evgeny Gordeev construiește lucrări pe două principii - flexibilitate și viteză. După ce a venit în industria IT în 1997, el adaptează conceptele proiectelor occidentale la condițiile de dezvoltare în Rusia. Și să ia o decizie suficientă.
Lucrul din 2008, Fundația are un volum de 2,5 milioane de dolari. În prezent, cea mai faimoasă startup este Pluso.ru. Din proiectele finalizate - rețeaua de publicitate Okeo și Comunitatea Ogorod.
Se consideră primele din Rusia prin temelia etapelor incipiente. Ei înșiși numesc fundamentul îngerilor de afaceri.
Principalul avantaj al Fondului este că, alta decât investițiile, oferă partenerilor săi contacte și conexiuni. Deci, să spunem, funcționează cu bani inteligenți.
Proiectul cel mai tare - Darbery (site-ul achizițiilor colective). Alte startupuri sunt, de asemenea, asociate cu vânzările pe Internet și dezvoltarea diferitelor aplicații mobile și a internetului.
Acest fond existent din 2011 poate fi considerat unul dintre cele mai avansate:
În primul rând, specialiștii lui au o lumină foarte subtilă - sunt capabili să vadă potențialul companiei la începutul activităților sale; În al doilea rând, își opresc atenția asupra celor mai strălucite proiecte; În al treilea rând, Fundația oferă un bun sprijin și creează cele mai bune condiții de cooperare.
Pe scurt, Fundația pune în primul rând un bar înalt pentru el însuși. Proiecte finanțate de acestea - Diary.ru, portalul VITA, car-fin.ru și altele.
Fondatorul Fundației Serghei Belousov se concentrează asupra eliminării companiilor tehnologice ruse pe piața mare. În plus, fondul oferă generos cea mai valoroasă resursă - cunoaștere.
Proiectele investite de Runa Capital sunt destul de mari. Acest lucru este asigurat în mare măsură de faptul că echipa știe cum să găsească un limbaj comun cu un partener și să mențină distanța dorită.
După cum puteți vedea, Sergey acordă o atenție deosebită factorului uman. La urma urmei, și în afaceri, oamenii, nu roboți.
Fondul de Stat al Fondurilor de Venture din 2009 se dezvoltă în mod activ în Rusia o industrie de investiții de risc.
Cooperarea cu acest fond va fi interesată de antreprenorii care au luat cele mai noi descoperiri științifice și tehnice ca bază a afacerii. Și, de asemenea, celor care nu le place atunci când investitorul este prea activ să urmărească să participe la procesul de conducere.
Dar un mare inconvenient în această cooperare va fi o cantitate imensă de documentație. Ar trebui să se țină cont de faptul că Fondul investește numai cu un partener de risc.
Cele mai renumite proiecte sunt Wobot, "Transformatoare ceramice", "Tehnologii membrane".
Despre, citiți o publicație specială.
Oferim vizionarea unui videoclip despre particularitățile investițiilor de risc din Rusia.
Numele lyric, puțin neobișnuit pentru terminologia de afaceri, a apărut în anii 20. XX secolul. Deci, în acel moment, ei au numit patroni bogați în Europa. Ei au investit fonduri în producții teatrale. Profitul a fost primit numai dacă piesa a fost cu succes.
În prezent, acest element a rămas, deși au fost supuse unor modificări. Angelurile de afaceri sunt investite în astfel de proiecte a căror domeniu de aplicare nu este doar interesant, dar și unde își pot aplica propriile abilități.
Adesea, îngerii de afaceri devin nu numai din motive de profit, ci de a transfera experiența sau să-și implementeze cunoștințele în practică. Ca să spunem, pentru satisfacție morală.
Tabelul de mai jos vă va ajuta să înțelegeți ce diferența dintreangel de afaceri.ami și Venture Investitora.m.:
| № | Ingerii de afaceri | Investitori de risc |
| 1 | Investiți capitalul egal. | Gestionați banii altor oameni. |
| 2 | Investiția într-un proiect inovator este cea principală. | Poate investi în ceva nou, dar nu va fi un proiect major. |
| 3 | Cu siguranță avem experiență personală și cunoștințe extinse în acest domeniu. | Poate avea cunoștințe speciale, dar nu neapărat. |
| 4 | Atragerea acestora în proiect nu necesită costuri ridicate. | Costurile de finanțare destul de scumpe. |
| 5 | Pentru că aceștia sunt investitori singuri, le puteți găsi oriunde. | Concentrați-vă în centrele și fondurile financiare mari. |
| 6 | Colaborați direct cu compania. | Acționați prin intermediari (brokeri, fonduri). |
| 7 | În plus față de investițiile în numerar, sunt oferite alte sprijin, inclusiv morală. | Nu întotdeauna să sprijiniți și să furnizați cunoștințe suplimentare, contacte și alte caracteristici. |
De regulă, un angel de afaceri este un antreprenor cu educație solidă și o mare experiență personală. Partea intelectuală a proiectului pentru ei nu are ultima valoare.
Prin urmare, cel mai adesea investesc în idei de afaceri și internet de înaltă tehnologie. Potrivit statisticilor, fiecare cincime dintre ei este un milionar.
În Rusia, investiția "Angelică" nu este foarte dezvoltată. Deși acum îngerii de afaceri sunt deja uniți în rețea, care în momentul în care se stabilesc mai mult de 20 de ani.
Despre site-ul are un material mai detaliat.
Am dat definiția conceptelor de bază și am considerat situația investițiilor de risc în Rusia. În următoarele articole, vom continua să studiem acest subiect.
Capitalul de risc este o finanțare furnizată de companii private din investitori în schimbul unei proprietăți parțiale asupra companiei.
Investitorii de risc sunt de obicei firme. Dar există investitori individuali de capital de risc, mai cunoscuți ca investitori îngeri, deoarece de obicei se conectează în stadiile incipiente și solicită o cotă mai mică.
Investitorii de risc caută noi tehnologii, produse sau concepte promițătoare și apoi oferă resurse financiare necesare pentru promovarea lor. Ca o taxă pentru investiții, aceștia iau de obicei o parte din capitalul companiei sau în posesia companiei. În ciuda faptului că poate impresiona că capitalul de risc este un fenomen comun, de fapt, în întreaga istorie a mai puțin de 1% dintre companii primite vreodată fonduri de risc. Este mai degrabă o excepție, nu o regulă.
Dacă finanțarea se efectuează prin vânzarea unei acțiuni în companie, această metodă implică numerar fără a fi nevoie să se întoarcă. Finanțarea prin atragerea mijloacelor de împrumut implică un împrumut garantat de o afacere cu o garanție a returnării întregii sume plus interes. Cel mai mare avantaj al acestora este că compania nu vinde o parte în afaceri. Cu toate acestea, atragerea fondurilor împrumutate pentru oamenii de afaceri novici este adesea inaccesibilă, deoarece sursele tradiționale de finanțare, cum ar fi băncile, doresc să vadă veniturile, activele, proprietățile și noii veniți în afaceri, de obicei, nu o au.
Diferențe cheie:
În același timp, investitorii de risc oferă mai mult decât perfuzie financiară. Aceștia nu sunt sponsori-binefăcători. Mulți dintre ei încearcă să influențeze traiectoria de creștere a companiei în care sunt investiți. Ei nu vor să investească doar bani și să urmărească activitățile companiei. Ei încearcă să ajute companiile să devină cât mai de succes posibil. Și aceasta înseamnă că acestea necesită fie un loc în consiliul de administrație, fie oportunitatea de a juca rolul consultantului în cadrul companiei.
Este puțin probabil ca un investitor de risc să găsească accidental o nouă oportunitate în fața unei noi companii puțin cunoscute. De obicei, tinerii întreprinderi înșiși caută investitori. Acest lucru se întâmplă prin:
Pentru a atrage un investitor de risc, o prezentare este creată, de obicei, în diapozitive folosind Power Point privind dezvoltarea tehnologiei sau a conceptului. Dacă un potențial investitor este interesat de o prezentare, atunci el poate solicita un plan de afaceri detaliat, care explică modul în care și când compania va câștiga. Următorul pas este o evaluare juridică cuprinzătoare, în cursul căreia investitorul verifică toate aprobările și ipotezele făcute în cadrul planului de afaceri. Dacă rezultatul expertizei va satisface investitorul, acesta poate oferi un acord privind condițiile de bază ale tranzacției, în care sunt negociate condițiile de investiții.
Cele mai atractive aspecte ale investiției de capital de risc sunt o asociație a unei tinere companii cu o companie bine-cunoscută, asistență în gestionarea antreprenorilor experimentați și furnizarea de fonduri fără a fi nevoie să le returneze. Dezavantajele includ necesitatea de a împărtăși dreptul de proprietate, controlul insuficient și cerința de creștere rapidă a vânzărilor și veniturile investitorilor.
Se întâmplă adesea că o persoană sau un grup de oameni au lucrat la un fel de produs sau un serviciu de mult timp, minunat a crezut modelul de afaceri, a făcut un plan de afaceri și sunt gata să se strecoare în muncă cu capul lor. Cu toate acestea, unde să obțineți suficientă capital inițial? În materie de pornire poate ajuta piața de risc?
Fundația pentru capitalul privat se numește intermediari care investesc diverși investitori în capitala propriei lor companii private (adică companii care nu sunt cotate pe piețele bursiere - nu sunt publice). Fondurile de investiții de risc sunt, de asemenea, capital privat, care este investit în întreprinderi în stadiile incipiente ale dezvoltării. Cu toate acestea, pentru a efectua o linie între aceste concepte ca investiții financiare în capital frecvente, iar investițiile de capital de risc în practică este foarte dificil, prin urmare, este adesea un semn de egalitate între acești termeni. Cu toate acestea, există o mică diferență - constă în faptul că fondurile investițiilor de risc sunt angajate în investiții exclusiv într-o afacere începător.
Investițiile de risc în Rusia sunt reglementate de lege privind investițiile comune, corporații și lege au introdus o astfel de definiție ca "Fondul de investiții de capital de risc". Autorii acestui proiect au elaborat o bază legislativă pentru instituirea infrastructurii fondurilor de capital de risc, care ar contribui la dezvoltarea proiectelor de investiții a diverselor întreprinderi.
De fapt, exemple atunci când un astfel de concept, ca fonduri de capital de risc, este definit la nivel legislativ, destul de puțin. Cu toate acestea, activitățile unor astfel de organizații în multe țări dezvoltate sunt foarte vizibile și dezvoltate de decenii. În Statele Unite ale Americii, la începutul celor două mii, investitorii de capital de risc au investit aproape o sută de miliarde de dolari în diverse proiecte. Companiile finanțate reprezintă aproape douăzeci la sută din numărul total de firme americane publice, mai mult de treizeci la sută din valoarea de piață, unsprezece la sută din toate volumele de vânzări, treisprezece procente din profiturile corporațiilor publice în Statele Unite ale Americii. După cum se poate observa, fondurile investițiilor de risc joacă un rol proeminent în economia Statelor Unite.
Piața europeană este a doua după starea de dezvoltare. Antreprenoriatul de risc în UE este, de asemenea, destul de comun. În special, zece la sută din investiția totală o face cu precizie investiții într-o afacere începător.
Fondul de Venture se numește investiții financiare (investiții) în organizarea unui tip închis (corporativ sau reciproc), asupra componentei structurale a activelor din care nu au fost suprapuse restricții semnificative. Deponenții unui astfel de fond pot fi doar entități juridice. Compania de administrare a activelor (QU) este direct ca activele acestui fond, compania deținătorului asigură depozitarea fiabilă. În special, investițiile de capital de risc sunt concepute nu numai pentru a finanța o afacere în creștere, ci și pentru implementarea schemelor de management al proprietății.
Capitalul de risc, contrar unei greșeli populare, joacă un rol minor în chestiunea finanțării primare. O mare parte din toate investițiile de risc vizează dezvoltarea proiectelor finanțate inițial de fonduri guvernamentale. Capitalul joacă un rol mai important în următoarele etape, adică în perioada în care inovația devine comercială. Investițiile în proiectele Novice nu sunt banii "lungi" - în sensul că astfel de fonduri finanțează întreprinderile numai înainte de moment până când dobândesc suficiente bonitate de derivat din piața bursieră sau vândute corporațiilor mari (investitori strategici). O perioadă normală pentru investițiile de capital de risc variază de la trei la cinci ani, iar în cazuri rare pot obține opt ani.
O nișă pentru investiții de risc există deoarece are o structură destul de complicată. Băncile comerciale sunt limitate în finanțarea întreprinderilor începători, nu vor putea crește ratele dobânzilor la nivelul, ceea ce ar compensa riscurile întreprinderilor tinere. Mai mult, capitalul împrumutat este o modalitate foarte proastă de a finanța companiile tinere în creștere, deoarece există riscuri de instigabilitate, respectiv, băncile pot oferi un împrumut în cantitatea de garanție securizată. Dar proprietatea are o companie nou creată, de obicei, de obicei. Finanțarea de la investiții de portofoliu mare (fonduri de investiții și pensii), precum și de pe piața de valori disponibilă numai companiilor mature și mari. Fondurile de investiții de risc completează această pauză - între sursele de finanțare a diferitelor inovații și sectorul bancar.
Fondurile de investiții, fondurile de pensii și universitare, companiile de asigurări sunt principalele surse de fonduri care constituie investiții de risc. O mică parte a finanțelor este investit în mod necesar în investiții riscante. Economia țărilor dezvoltate și dezvoltarea acesteia depind direct de procesul de investiții, care este asociat cu anumite riscuri. Venitul așteptat din astfel de investiții este de la treizeci la patruzeci la sută pe an.
La alegerea unui fond de investiții de risc, acestea sunt ghidate de unii indicatori la care proiectele finanțate de acest fond, succesele anterioare și reputația managerilor și a administrațiilor. Cu toate acestea, afluxul de bani duce la apariția participanților profesioniști și experimentați, precum și la creșterea presiunii asupra antreprenorilor care solicită un rezultat ridicat într-un timp scurt. Acești factori sunt motive de deplasare a intereselor fondurilor de investiții de capital de risc spre finanțarea întreprinderilor mari și mijlocii în etapele târzii, deoarece oferă riscuri mai mici și o ieșire mai rapidă. Cu toate acestea, starturile de finanțare a fondurilor de risc atinge cele mai mari randamente ale investițiilor lor, în principal datorită unor modalități diferite de a structura tranzacțiile și de a diversifica, fără îndoială, riscurile.
Soluțiile strategice pentru selectarea proiectelor de investiții ulterioare sunt extrem de importante. Doar mai puțin de un procent din proiectele luate în considerare la etapele inițiale ajung la investiții directe. Nouăzeci la sută din toate propunerile se abate aproape imediat, iar restul de zece sunt supuși celei mai profunde analize. Dintre ei aleg pe cei norocoși care primesc investiții mult așteptate. Proiectele care sunt promițătoare și promițătoare nu sunt singurele obiective pentru investitorii de capital de risc. De fapt, fondurile sunt adesea investite în zonele în creștere și în curs de dezvoltare, unde concurența este încă insuficientă. Potrivit statisticilor, la începutul anilor optzeci, ponderea principală a investițiilor a fost trimisă în sectoarele energetice, în mijlocul anilor nouăzeci - în producția de echipamente, iar în cele două mii de bază se referă la afacerea pe Internet. Modelul de bază - Capitalul de risc sunt direcționate către zonele cu creștere rapidă.
O concepție greșită comună este opinia că antreprenoriatul de capital de risc este angajat în selecția companiilor promițătoare care au potențialul de a intra în liderii de pe piață. Adesea nu este. În stadiul creșterii accelerate a sectorului economiei, multe companii de novice se dezvoltă, de asemenea, din greu. Numai în stadiul de a deveni atunci când concurența devine mai rigidă, câștigătorii și perdanții devin clară. Cu toate acestea, un capitalist de risc competent de acest moment va retrage deja organul de investiții din proiect. Prin urmare, nu este absolut necesar să alegeți companiile care vor deveni câștigători în lupta competitivă pe termen lung. Este suficient să găsiți o întreprindere care să satisfacă cererea emergentă și să crească împreună cu piața și la momentul potrivit pentru a retrage volumele inițiale de investiții. Adesea, fondurile de investiții de capital de risc evită staționarea segmentelor de piață, precum și acele industrii care nu prezintă potențialul de creștere.
Într-o înțelegere clasică a unui capitalist de risc numit o persoană care nu numai că finanțează companiile în curs de dezvoltare, ci contribuie, de asemenea, la crearea valorii lor prin participarea sa imediată și activă. El participă la procesul de observare, utilizează experiența altor proiecte și cunoașterea generală a sectorului economiei, atrage consultanți, auditori, bancheri, adică contribuie la activitățile active ale întreprinderii.
Opțiunile pentru proiectarea tranzacțiilor pot fi mult. Cu toate acestea, există un model: tranzacțiile ar trebui să fie structurate în așa fel încât să ofere fondului de investiții de risc posibilitatea de a obține cât mai multe venituri în cazul în care compania are succes și o asigura din pierderi ca urmare a prăbușirii. Termenii tranzacțiilor conțin întotdeauna dispoziții care reglementează protecția fondului. În cazul în care proiectul are succes, nevoia de finanțare suplimentară poate apărea, iar Fondul va achiziționa noi acțiuni la prețul finanțării inițiale. Mai mult, tranzacția include atât costurile agenției, care includ atât costul depășirii conflictelor de interese, cât și pierderi directe. Metodele eficiente de structurare a tranzacțiilor fac posibilă reducerea acestor costuri. Acest lucru se face, de obicei, cu ajutorul participării managementului în capitalul companiei, participarea capitaliștilor de risc în management și control, finanțare treptată.
Un instrument tipic pentru un astfel de fenomen, pe măsură ce investițiile financiare este considerat convertibil Aceste acțiuni la momentul de ieșire a proiectului de investiții sunt convertite la cele mai obișnuite și vândute între investitorii strategici (mari corporații) sau pe piețele bursiere. Acest instrument oferă investitorilor o asigurare bună dacă societatea nu are succes, deoarece, în acest caz, acesta din urmă trebuie să returneze întreaga sumă a tuturor fondurilor atașate proprietarilor de acțiuni preferate.
Orice fond de investiții de risc pentru a reduce gradul de risc prin diversificare. Aceasta înseamnă că mai multe fonduri sunt atrase de procesul de finanțare, dintre care unul este cel mai important, iar restul îndeplinește drepturile co-investitorii. Rareori se întâmplă atunci când un fond finanțează compania în întregime. Atragerea a treia parteneri vă permite să diversificați investițiile, ceea ce reduce riscurile.
