Există o dezvoltare intensă a relațiilor economice între diferite țări. În acest sens, este important să cunoaștem și să înțelegem cerințele pe care legislația rusă le aplică diferitelor tranzacții valutare.

Care sunt restricțiile valutare

Valorile valutare includ: bani din alte state și valori mobiliare, valoare nominala care este exprimat nu în ruble rusești, ci într-o altă monedă.

Măsurile specifice de control includ restricții adecvate.

Ele pot fi în următoarele domenii:

Unul dintre motivele introducerii lor este posibila creștere a cererii pentru achiziționarea de monedă din alte țări.

În majoritatea cazurilor, aceste măsuri se aplică restricțiilor privind tranzacțiile de import. în care posibilitatea de a dobândi suma necesară de valută pentru plata contractului este asigurată după executarea documentelor necesare și obținerea avizului corespunzător de la autoritățile de control.

O altă direcție este controlul operațiunilor de export.

în funcţie dintr-o situație economică specifică tara stabileste exact cate la suta din moneda primita firma este obligata sa schimbe.

Există o serie de tranzacții pe care banca trebuie să le raporteze autorităților de reglementare. Acestea includ:

Aceste tipuri de activități comerciale sunt sub control suplimentar din partea statului.

Tipuri de restricții în Rusia

Există următoarele zone de limitare:

1. După direcţia fluxului de capital. Pot fi luate în considerare situațiile în care au loc ieșiri sau ieșiri de capital.
2. Pe baza demarcaţiilor domenii de aplicare. În același timp, controlul se referă atât la activitatea antreprenorială, cât și la problemele fluxului de capital.
3. Sunt posibile diferite metode de control. Pot fi luate în considerare: reglementarea, restricția sau interzicerea operațiunilor.
4. Domeniile de aplicare diferă. Controlul se poate referi atât la operațiunile rezidenților, cât și ale nerezidenților din Federația Rusă.

măsuri restrictive de obicei se încadrează în una dintre următoarele categorii:

1. Licențierea obligatorie a tranzacțiilor care vizează achiziționarea de fonduri valutare sau în cazul tranzacțiilor valutare.
2. Pluralitatea cursurilor utilizate schimb valutar. După cum știți, întreprinderile sunt obligate să vândă statului o anumită parte din profitul valutar la o rată fixă. În diverse cazuri, se poate acorda dreptul de a utiliza o cotă mai favorabilă pentru a stimula operațiunile de export-import.
3. Poate fi sunt stabilite restricții temporare sau cantitative pentru efectuarea calculelor.

Orice măsuri restrictive se referă, în primul rând, la capitalul care părăsește țara sau vine de acolo.

Ce se înțelege prin capacitatea juridică valutară

Legea valutară stabilește că subiecții raporturilor juridice avute în vedere sunt următoarele persoane:

1. rezidenți ai Federației Ruse;
2. nerezidenți ai Federației Ruse;
3. de stat și organizații private, bănci, care legislația Rusiei mandatat să îndeplinească funcțiile legate de acest domeniu. Această categorie include organismele și agenții de control valutar.

Statul acordă personalitate juridică acestor persoane, ceea ce înseamnă că au dreptul de a participa la sistemul în cauză.

Acest concept include două componente:

1. Capacitatea juridică valutară indică faptul că aceste persoane se pot bucura de drepturiși suportă obligațiile corespunzătoare în sfera monetară.
2. Capacitatea valutară înseamnă că această persoană poate în mod independent sau cu ajutorul reprezentanților să dobândească, să rezilieze sau să modifice drepturi și obligații în domeniul în cauză. De asemenea, se vorbește despre capacitatea de a fi tras la răspundere pentru încălcările legilor referitoare la acest domeniu.

Restricții actuale pentru cetățenii Federației Ruse

Principala inovație a fost că acum se definește diferit cine este rezident din punct de vedere al prezentului regulament.

Anterior, unii cetățeni ai Federației Ruse nu erau considerați rezidenți în valută. În legătură cu această împrejurare, cerințele legislației în legătură cu acestea în zona luată în considerare au fost reduse. Acum, fără excepții, cetățenii Federației Ruse sunt rezidenți în valută.

În același timp, pe de altă parte, în raport cu anumite categorii cetăţenii cerințele legale în acest domeniu au fost reduse.

În special, pentru majoritatea acestor persoane există un permis deschide conturi nelimitateîn ruble rusești sau în valută străină în băncile situate în afara Rusiei.

Se indică faptul că imunitatea valutară va fi păstrată pentru acei cetățeni ruși care, în perioada anuală va locui în afara țării cel puțin 183 de zile. În același timp, numărul de ori când au intrat în țară sau au părăsit-o nu va avea impact asupra acestui statut.

Anterior, înainte de intrarea în vigoare a acestor modificări, o singură vizită în Rusia a încetat statutul de nerezident și a pus în aplicare restricțiile corespunzătoare adoptate pentru cei care se află permanent pe teritoriul Federației Ruse.

Legea a fost relaxată pentru cei care stau în afara Federației Ruse mai mult de 183 de zile pe parcursul anului. Pentru tranzacțiile valutare cumpărarea de mașini sau imobile, restricțiile corespunzătoare sunt eliminate din acestea. Acest lucru se aplică proprietăților care se află în afara granițelor ruse. Anterior, în astfel de cazuri, era necesar să creditați banii primiți într-un cont la una dintre băncile rusești.

Majoritatea rezidenților ruși au o serie de responsabilități:

În noua versiune a legii adoptate, este permisă efectuarea de tranzacții pentru cumpărarea sau vânzarea unei mașini sau a unui imobil dacă ambele părți la tranzacție nu sunt cetățeni ai Federației Ruse și, de asemenea, în cazul în care sunt rezidenți. și nu au trăit mai mult de 183 de zile în Rusia. Totuşi, dacă această regulă este încălcată şi contrapartea este supusă restricțiilor valutare, atunci participanții se confruntă cu o amendă în valoare de 75% până la 100% din valoarea tranzacției.

Concluzie

În general, este posibil să se considere modificările din legislația valutară care au avut loc ca oferind mai multe oportunități cetățenilor. În același timp, restricțiile au devenit mai puțin severe, iar posibilitățile de a primi salarii și de a efectua anumite tranzacții în valută străină au crescut.

Pentru mai multe informații despre restricțiile și reglementările valutare, vedeți videoclipul de mai jos.

Controlul și restricțiile valutare sunt considerate ca fiind cele mai importante mijloace de menținere a independenței statului în domeniul politicii monetare și valutare a țării.

Sensul economic al restricțiilor valutare este, de exemplu, în reglementarea lichidității bancare, în protecția împotriva depășirilor de capital nedorite pe termen scurt, adesea speculative, care pot afecta negativ cursul de schimb și pot necesita intervenția valutară. Cu ajutorul controlului valutar, este posibil să obțineți informații exacte despre mișcarea capitalului. Totuși, restricțiile tind să izoleze economia, reducându-i astfel competitivitatea și plasând contrapărțile în condiții mai favorabile.

Restricții valutare (din engleză restricții valutare) - un sistem de reguli de reglementare stabilite în mod administrativ sau legislativ. Acestea vizează limitarea tranzacțiilor cu valută și alte valori valutare: controlul statului asupra tranzacțiilor valutare, limitarea transferurilor valutare în străinătate, blocarea câștigurilor valutare. Organizarea si implementarea controlului valutar este avuta in vedere, in principal in scopul echilibrarii balantei de plati si mentinerii cursurilor de schimb ale monedelor nationale.

Introducerea restricțiilor valutare a fost cauzată de epuizarea rezervelor valutare și de aur, pasivitatea balanței de plăți. Pentru prima dată, restricțiile valutare au fost introduse în timpul Primului Război Mondial din 1914-1918. În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, ele au fost introduse de aproape toate țările lumii, cu excepția SUA, Elveția și un număr de țări din America Latină. În anii 50. Secolului 20 restricțiile valutare din multe țări europene au fost relaxate. Din 1958, a fost introdusă convertibilitatea în dolari ai francului francez și al lirei sterline. Belgia, Italia și Țările de Jos și-au extins, de asemenea, convertibilitatea monedelor lor. Germania în anii 50 a introdus mai întâi reversibilitatea parțială și apoi totală a mărcii germane.

Formarea pieței valutare din Rusia a început în condițiile monopolului de stat asupra comerțului internațional, cererea nesatisfăcătoare a consumatorilor, inclusiv pentru importuri, și absența unui cadru legislativ în domeniul tranzacțiilor valutare. Prin urmare, ținând cont de situația economică din Federația Rusă, oferta de valută străină pe piața valutară se formează în principal din cauza vânzării obligatorii a valutei străine de către întreprinderile exportatoare și, într-o măsură mai mică, de către jucătorii de pe piața valutară, și cererea - din cauza întreprinderilor importatoare și a participanților la piață care doresc să-și mărească activele valutare.

În general, restricțiile valutare din toate țările lumii pot fi reluate în perioada de exacerbare a crizei valutare, iar aici statul își asumă funcțiile de reglementare a tranzacțiilor valutare.

Restrictii valutare - interdictii si reguli de efectuare a tranzactiilor valutare prevazute de legislatia valutara, stabilite de stat in scopul protejarii monedei nationale. Stabilirea restricțiilor valutare este o componentă necesară a regimului juridic al reglementării valutare.

Legislația rusă prevede restricții valutare - următoarele tipuri: a) concentrarea tuturor tranzacțiilor cu valută străină în bănci autorizate, dotate cu funcțiile de agenți de control valutar; b) contabilizarea și acumularea de către organele și agenții de control valutar a informațiilor privind tranzacțiile valutare curente și tranzacțiile valutare legate de mișcarea capitalului și efectuate în procedura de înregistrare; c) restricții privind exportul de capital și alte operațiuni legate de mișcarea capitalului, procedura de autorizare pentru efectuarea acestora (cu excepțiile stabilite de Banca Rusiei); d) limitarea dreptului rezidenților de a dispune de veniturile din export în valută: stabilirea obligației de a-l credita într-un cont la o bancă autorizată din Rusia și vânzarea obligatorie a 75% din câștigurile în valută străină pentru ruble; e) monitorizarea valabilității plăților în valută în favoarea nerezidenților în cadrul tranzacțiilor de import de comerț exterior; f) restricționarea decontărilor în moneda națională cu participarea nerezidenților, inclusiv un regim special pentru conturile în ruble deschise de nerezidenți în Rusia; g) stabilirea restricțiilor privind circulația valutei străine pe teritoriul Federației Ruse; h) restricții privind circulația numerarului în monedă străină și națională și a valorilor valutare peste granița de stat.

Din impactul asupra relațiilor valutare cu ajutorul instrumentelor legale - restricții valutare - este necesar să se distingă implementarea măsurilor economice de implementare a politicii monetare a statului. Măsurile economice nu limitează drepturile și nu stabilesc obligații ale participanților la relațiile valutare și, de asemenea, nu implică utilizarea constrângerii statului. Nu este nevoie să se emită reglementări pentru a realiza astfel de măsuri.

Caracterizarea legislației ruse privind reglementarea și restricțiile valutare ar trebui să înceapă cu Constituția Federației Ruse. În domeniul reglementării valutare, articolele 8, 34, 35, 71, 74-76 au o importanță deosebită. Da, art. 8 din Constituția Federației Ruse stabilește principiul unității spațiului economic al Federației Ruse, garantează libera circulație a mărfurilor, serviciilor și resurselor financiare, sprijinirea concurenței și libertatea activității economice, inclusiv a activității economice străine, care este practic imposibil fără dreptul entităților comerciale la un anumit grad de libertate în implementarea tranzacțiilor valutare. Articolul 8 corespunde art. 34 și 35 din Constituția Federației Ruse, care stabilesc dreptul cetățenilor de a-și folosi liber abilitățile și proprietățile pentru activități antreprenoriale și dreptul de a deține proprietate privată. Stabilește imposibilitatea privării de proprietate decât prin hotărâre judecătorească. În domeniul reglementării valutare, aceste prevederi au o importanță deosebită, întrucât, în primul rând, extind semnificativ cercul subiectelor relațiilor valutare și, în al doilea rând, determină dreptul cetățenilor de a deține valori valutare, de a deține, de a folosi și de a dispune de acestea.

Punctul "g" art. 71 din Constituția Federației Ruse se referă reglementarea valutară la jurisdicția Federației Ruse, ceea ce înseamnă posibilitatea reglementării legale a relațiilor valutare numai la nivel federal. Totodată, art. 76 din Constituție stabilește că în materie de jurisdicție a Federației Ruse se adoptă legi federale care au efect direct pe întreg teritoriul Rusiei.

Partea 4 Art. 15 din Constituția Federației Ruse, recunoscând tratatele internaționale ca parte integrantă a sistemului juridic al Federației Ruse, stabilește primatul
normele unor astfel de acorduri înaintea actelor legislative ale Rusiei. În acest sens, ca una dintre cele mai importante surse de reglementare a monedei, este necesar să reținem Tratatul privind Fondul Monetar Internațional, încheiat la Conferința Monetară și Financiară a ONU la 22 iulie 1944 la Bretton Woods, SUA (Rusia a fost membru al FMI din 1993). Acest acord conține principiile și regulile de bază la care statele membre ale FMI sunt obligate să le respecte atunci când își pun în aplicare politica monetară, atunci când iau măsuri de reglementare valutară.

Legile federale privind reglementarea monedei sunt adoptate de Duma de Stat (articolul 105 din Constituția Federației Ruse). Ele sunt supuse examinării obligatorii în Consiliul Federației (articolul 106 din Constituția Federației Ruse).

Printre cele principale, ar trebui să se numească și normele actelor codificate.

Articolele 191,192,193 din Codul penal al Federației Ruse au stabilit răspunderea penală pentru circulația ilegală a metalelor prețioase și a pietrelor prețioase, precum și pentru nerestituirea fondurilor în valută străină din străinătate.

Articolele din Codul contravențiilor administrative prevăd răspunderea administrativă pentru tranzacțiile ilegale cu valută și documentele de plată în valută străină în sume mici.

În plus, odată cu adoptarea în 2003 a Codului Muncii al Federației Ruse, legislația valutară a fost completată cu norme referitoare la acordarea Comitetului Vamal de Stat al Rusiei a statutului de organism de control valutar și a altor autorități vamale - statutul de control valutar. agenţi. Articolele Codului Muncii al Federației Ruse definesc competența autorităților vamale în domeniul controlului valutar.

Un rol important în aplicarea legislației valutare îl joacă Codul civil al Federației Ruse. De exemplu, concepte precum o acțiune, o cambie, o obligațiune, care sunt esențiale pentru determinarea naturii tranzacțiilor valutare, sunt definite în Codul civil al Federației Ruse și în alte acte de drept civil.

Actele fundamentale în domeniul activităților bancare în contact cu piața valutară includ:

Legea Federației Ruse „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca
Rusia), art. 4 din care stabilește că funcțiile Băncii Rusiei, în special, includ punerea în aplicare a reglementării valutare, inclusiv tranzacțiile pentru cumpărarea de valută străină, organizarea și implementarea controlului valutar atât direct, cât și prin intermediul băncilor autorizate, în conformitate cu legislația rusă. ;


Legea Federației Ruse „Cu privire la bănci și activități bancare”, care la art. cinci
printre operațiunile bancare el numește deschiderea și menținerea valutei
conturi ale persoanelor fizice și juridice, cumpărarea și vânzarea de străini
valută în formă numerar și fără numerar, decontări prin
în numele clienților etc.;


Legea federală nr. 173-FZ din 10 decembrie 2003 „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” (modificată prin Legea federală nr. 58-FZ din 18 iulie 2005) (denumită în continuare FZ-173) a fost adoptată de către Duma de Stat la 21 noiembrie 2003, aprobată de Consiliul Federației la 26 noiembrie 2003 și semnată de președintele Federației Ruse la 10 decembrie 2003.


În conformitate cu paragraful 9 h. 1 Art. 1 FZ-173, următoarele acțiuni sunt legate de tranzacțiile valutare:


a) achiziționarea de către un rezident de la un rezident și înstrăinarea de către un rezident în favoarea unui rezident a valorilor valutare pe motive legale, precum și utilizarea valorilor valutare ca mijloc de plată;


b) achiziționarea de către un rezident de la un nerezident sau de către un nerezident de la un rezident și înstrăinarea de către un rezident în favoarea unui nerezident sau de către un nerezident în favoarea unui rezident a valorilor valutare, moneda de Federația Rusă și valorile mobiliare naționale din motive legale, precum și utilizarea valorilor valutare, moneda Federației Ruse și titlurile naționale ca mijloc de plată;


c) achiziționarea de către un nerezident de la un nerezident și înstrăinarea de către un nerezident în favoarea unui nerezident a valorilor valutare, a monedei Federației Ruse și a valorilor mobiliare naționale pe motive legale, precum și utilizarea de valorile valutare, moneda Federației Ruse și titlurile de valoare naționale ca mijloc de plată;


d) importul pe teritoriul vamal al Federației Ruse și exportul de pe teritoriul vamal al Federației Ruse de valori în valută, moneda Federației Ruse și valori mobiliare interne;


e) transfer de valută străină, valută a Federației Ruse, titluri interne și externe dintr-un cont deschis în afara teritoriului Federației Ruse într-un cont al aceleiași persoane deschis pe teritoriul Federației Ruse și dintr-un cont deschis în teritoriul Federației Ruse la un cont al aceleiași persoane deschis în afara teritoriului Federației Ruse;


f) transferul de către un nerezident al valutei Federației Ruse, titluri interne și externe dintr-un cont (din secțiunea de cont) deschis pe teritoriul Federației Ruse într-un cont (secțiunea de cont) al aceleiași persoane deschis în teritoriul Federației Ruse.


Pentru a liberaliza legislația valutară a Federației Ruse și a atrage capital străin în Federația Rusă, se bazează pe principiul legal general „tot ce nu este interzis este permis”.


Spre deosebire de Legea valutară anterioară, FZ-173 precizează principiile reglementării valutare și controlului valutar (articolul 3): 1) prioritatea măsurilor economice în implementarea politicii de stat în domeniul reglementării valutare; 2) excluderea ingerinței nejustificate a statului și a organelor acestuia în tranzacțiile valutare ale rezidenților și nerezidenților; 3) unitatea politicii monetare externe și interne a Federației Ruse; 4) unitatea sistemului de reglementare și control valutar; 5) asigurarea de către stat a protecției drepturilor și intereselor economice ale rezidenților și nerezidenților în realizarea tranzacțiilor valutare.


FZ-173 este o lege fundamentală în domeniul reglementării valutare și al controlului valutar în Federația Rusă.


Deci, în art. 4 FZ-173 dezvăluie în mod clar conceptul de legislație valutară a Federației Ruse. În special, s-a stabilit că legislația valutară a Federației Ruse constă din FZ-173 și legile federale adoptate în conformitate cu acesta.


Pentru a implementa funcțiile organismelor de reglementare valutară prevăzute de FZ-173, Banca Centrală a Federației Ruse și Guvernul Federației Ruse, în competența lor, emit acte relevante care sunt obligatorii pentru rezidenți și nerezidenți.


FZ-173 prevede, de asemenea, că Banca Centrală a Federației Ruse, Guvernul Federației Ruse, precum și organele executive federale special autorizate de Guvernul Federației Ruse să efectueze toate tipurile de tranzacții valutare reglementate de FZ-173 , fără restricții.


Spre deosebire de Legea nr. 3615-I din 9 octombrie 1992, care prevede o procedură de autorizare pentru efectuarea tranzacțiilor valutare legate de circulația capitalului, FZ-173 reduce semnificativ lista tranzacțiilor de capital care necesită reglementare: doar cele care pot dăunează economiei sunt lăsate destabilizarea pieței valutare interne, implică o ieșire semnificativă de capital. În special art. 6 FZ-173 stabilește că tranzacțiile valutare între rezidenți și nerezidenți se efectuează fără restricții, cu excepția tranzacțiilor valutare prevăzute la art. 7, 8 și 11 FZ-173. Restricțiile sunt stabilite pentru a preveni o reducere semnificativă a rezervelor de aur și valutar, fluctuațiile bruște ale cursului de schimb al Federației Ruse, precum și pentru a menține stabilitatea balanței de plăți a Federației Ruse. Aceste restricții sunt de natură nediscriminatorie și sunt anulate de autoritățile de reglementare valutară pe măsură ce sunt eliminate circumstanțele care au determinat instituirea lor.


Restricțiile privind punerea în aplicare a tranzacțiilor individuale de mișcare a capitalului pot fi introduse numai pentru a preveni o reducere semnificativă a rezervelor de aur și valutar, fluctuațiile bruște ale cursului de schimb al Federației Ruse și, de asemenea, pentru a menține stabilitatea balanței de plăți a Rusiei. . FZ-173 prevede o distincție între reglementarea tranzacțiilor fluxului de capital între Guvernul Federației Ruse și Banca Centrală a Federației Ruse (articolele 7 și 8).


Articolul 8 din FZ-173 este dedicat reglementării operațiunilor valutare ale Băncii Centrale a Federației Ruse privind mișcarea capitalului. Operațiunile valutare ale mișcărilor de capital între rezidenți și nerezidenți, cuprinse în art. 8 FZ-173 sunt reglementate de Banca Centrală a Federației Ruse, care poate stabili doar cerința de utilizare a unui cont special și cerința de rezervare. Nu este permisă stabilirea unei cerințe de utilizare a unui cont special în cazurile care nu sunt stabilite în mod expres de Legea federală-173. FZ-173 prevede că Banca Centrală a Federației Ruse poate stabili o cerință de a rezerva o sumă care nu depășește echivalentul a 100% din valoarea unei tranzacții valutare care se desfășoară pentru o perioadă care nu depășește 60 de zile calendaristice.


Partea 9 a art. 8 FZ-173 stabilește că tranzacțiile valutare între persoane fizice rezidente și nerezidente cu valori mobiliare externe, inclusiv decontări și transferuri legate de achiziționarea și înstrăinarea de valori mobiliare externe (drepturi certificate de titluri externe), în valoare de până la 150 mii dolari SUA pe parcursul anului calendaristic se desfășoară fără restricții (5).


Articolul 15 din FZ-173 reglementează importul în Federația Rusă și exportul din Federația Rusă de valori valutare, moneda Federației Ruse și titluri de valoare naționale. FZ-173 stabilește că importul de valută străină și titluri străine în formă documentară în Federația Rusă este efectuat de rezidenți și nerezidenți fără restricții, sub rezerva cerințelor legislației vamale a Federației Ruse.


Organismele de control valutar din Federația Rusă sunt Banca Centrală a Federației Ruse, organismul federal (organisme federale) al puterii executive, autorizat (autorizat) de Guvernul Federației Ruse. Trebuie remarcat faptul că agenții de control valutar sunt bănci autorizate care raportează la Banca Centrală a Federației Ruse, precum și participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare care nu sunt bănci autorizate, inclusiv deținătorii de registru (registrari) care raportează organului executiv federal pentru piața valorilor mobiliare, autoritățile vamale și organele teritoriale ale organelor executive federale care sunt organisme de control valutar.


Guvernul Federației Ruse asigură coordonarea activităților în domeniul controlului valutar ale organelor executive federale care sunt organisme de control valutar, precum și interacțiunea acestora cu Banca Centrală a Federației Ruse. Guvernul Federației Ruse asigură interacțiunea participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare și autoritățile vamale, care nu sunt bănci autorizate, ca agenți de control valutar cu Banca Centrală a Federației Ruse. Banca Centrală a Federației Ruse interacționează cu alte organisme de control valutar și asigură interacțiunea cu acestea, precum și cu autoritățile vamale ale băncilor autorizate ca agenți de control valutar în conformitate cu legislația Federației Ruse.


Băncile autorizate, în calitate de agenți de control valutar, transferă informații autorităților vamale pentru a îndeplini funcțiile agenților de control valutar în cantitatea și în modul stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.


Articolul 23 din FZ-173 definește drepturile și obligațiile organismelor și agenților de control valutar și ale funcționarilor acestora. Partea 1 a acestui articol stabilește că organismele și agenții de control valutar și funcționarii acestora, în competența lor și în conformitate cu legislația Federației Ruse, au dreptul de a:


a) efectuează inspecții privind conformitatea de către rezidenți și nerezidenți cu actele legislației valutare a Federației Ruse și actele organismelor de reglementare a monedei;


b) verifică caracterul complet și fiabilitatea contabilității și raportării tranzacțiilor valutare ale rezidenților și nerezidenților;


c) solicita si primeste documente si informatii legate de efectuarea tranzactiilor valutare, deschiderea si mentinerea conturilor. Termenul obligatoriu de depunere a documentelor la cererea organelor și agenților de control valutar nu poate fi mai mic de 7 zile lucrătoare de la data depunerii cererii.


Totodată, art. 23, se stabilește că organele de control valutar și funcționarii acestora, în competența lor, au dreptul de a emite ordine pentru eliminarea încălcărilor identificate ale actelor legislației valutare a Federației Ruse și ale actelor organismelor de reglementare valutară, precum și să aplice măsurile de răspundere stabilite de legislația Federației Ruse pentru încălcarea actelor legislației valutare a Federației Ruse și a actelor de reglementare valutară a organismelor.


Partea 7 a art. 23 FZ-173 stabilește că agenții de control valutar și funcționarii acestora sunt obligați să monitorizeze conformitatea de către rezidenți și nerezidenți cu actele legislației valutare a Federației Ruse și actele organismelor de reglementare valutară, precum și să ofere autorităților de control valutar informații cu privire la tranzacțiile valutare efectuate cu participarea acestora, în modul stabilit prin actele legislației valutare a Federației Ruse și actele organismelor de reglementare valutară.


Potrivit părții 8 din art. 23 FZ-173, organismele și agenții de control valutar și funcționarii acestora sunt obligați să păstreze, în conformitate cu legislația Federației Ruse, secretele comerciale, bancare și oficiale care le-au devenit cunoscute în exercitarea atribuțiilor lor.


2. SCHIMBAREA ROLULUI AUURULUI ÎN RELAȚIILE MONEDE INTERNAȚIONALE


Rolul aurului în economie, în primul rând, este strâns legat de rolul său monetar.


În funcție de tipul de bani în circulație, există două tipuri principale de sisteme de circulație monetară:

La rândul său, în funcție de care metal este un metal valutar, i.e. acceptată ca echivalent universal și bază a circulației monetare, există două tipuri de circulație monetară metalică:


Bimetalismul, în care rolul metalului valutar este jucat de două metale - aurul și argintul.


Monometalism în care rolul monedei de metal aparține unui singur metal - fie aur, fie argint.


Bimetalism. În acest sistem monetar, rolul echivalentului universal este atribuit două metale: aurul și argintul. Monedele bătute din aceste metale circulă pe picior de egalitate. Bimetalismul a existat cu mult înainte de Evul Mediu. Dar a fost dezvoltat pe scară largă în Europa de Vest în epoca acumulării primitive de capital în secolele XVI-XVII. Apariția producției capitaliste a fost însoțită de o creștere rapidă a comerțului mare și mic, care a impus o mare cerere de material monetar: aur și argint în același timp.


Existența bimetalismului a fost facilitată de exploatarea pe scară largă a argintului atât în ​​Europa însăși, cât și de afluxul de aur și argint în secolele XVI-XVIII din America.


Există două tipuri de bimetalism:


Sistemul monetar paralel, când raportul valoric dintre monedele de aur și argint a evoluat spontan în concordanță cu valoarea de piață a acestor metale.


Un sistem dual valutar, în care un anumit raport valoric între cele două metale (adică paritatea) a fost stabilit de către stat, iar baterea monedelor de aur și argint, acceptarea lor în acte de vânzare și în alte tranzacții s-a efectuat conform raportul stabilit.


Cu toate acestea, bimetalismul nu răspunde nevoilor unei societăți capitaliste dezvoltate, deoarece contrazice însăși natura banilor ca marfă unică – un echivalent universal. Sub bimetalism, în ciuda egalității formale dintre aur și argint, oricare dintre aceste metale, dar de fapt unul, servește ca echivalent universal.


Inconsecvența bimetalismului s-a remarcat în special în sistemul de monedă dublă, când fixarea legislativă a raportului valoric dintre aur și argint s-a confruntat cu fluctuații spontane ale valorilor de piață ale acestor metale. Și asta a făcut acest sistem foarte fragil, pentru că. stabilite de stat, acționând atunci când sunt reconstituite din lingouri în monede, mai devreme sau mai târziu intră în conflict cu modificările spontane ale valorilor de piață ale acestor metale.


Monometalismul este un sistem monetar în care unul dintre metale servește ca echivalent universal și bază a circulației monetare. Există monometalism de cupru, argint și aur.


Monometalismul cuprului a fost în Roma antică (secolele III - II î.Hr.).


Monometalismul argintului a fost în Olanda, Rusia, India și o serie de alte țări. În China - până în 1936


Monometalismul aurului există în Anglia din 1736, iar din a doua jumătate a secolului al XIX-lea în alte țări occidentale: Germania, Franța, Belgia, Japonia și SUA. În Rusia - la sfârșitul secolului al XIX-lea.


În sistemul monometalismului, pe lângă metalul de bază, sunt în circulație și alte metale inferioare. Și anume, cu circulație de aur - monede de cupru și argint, precum și bani de hârtie și credit. Odată cu dezvoltarea capitalismului, monometalismul aurului devine treptat sistemul monetar. Sunt cunoscute trei soiuri de monometalism aur:


etalon pentru monede de aur;


standard de lingouri de aur;


Standarde de aur.


Factorul care împiedică funcționarea normală a sistemului de monometalism aur este instabilitatea extremă a balanței de plăți.


Creșterea datoriei externe a țărilor coloniale și dependente crește povara plăților acestora către țările imperialiste și duce la un deficit al balanței lor de plăți, în timp ce distribuția extrem de neuniformă a rezervelor mondiale de aur împiedică exportul de aur să acopere acest deficit.


Agravarea bruscă a crizelor economice se reflectă și în balanța de plăți a țărilor imperialiste, care în perioadele de crize acute sunt lipsite brusc de o mare parte din rezervele lor de aur, ceea ce subminează posibilitatea unui schimb neîntrerupt de jetoane de valoare pentru aur și dă naștere unei tendințe de a împiedica exportul liber al aurului sau chiar de a-l interzice complet.


Cu toate acestea, pentru o anumită perioadă, factorii care au subminat sistemul monetar nu au acționat încă cu atâta forță încât să-l aducă să se prăbușească: până la Primul Război Mondial, sistemul etalon al monedelor de aur a continuat să funcționeze.


Criza generală a capitalismului a dus la prăbușirea etalonului monedei de aur. Incetarea schimbului de bancnote cu aur și interzicerea liberului export al acestuia, utilizarea pe scară largă de către state a emisiunii de monedă de hârtie, inflația enormă din timpul și după primul război mondial - acestea au fost primele manifestări ale prăbușirii monedei de aur. standard, generat de criza generală a capitalismului.


Abia odată cu debutul unei etape pe termen scurt de stabilizare relativă, parțială a capitalismului (1924-1928) s-au făcut încercări de revenire la standardul aur într-un număr de țări europene. Dar, în condițiile crizei generale, restaurarea primei forme „clasice” de monometalism aur cu baterea liberă a aurului și schimbul liber de semne de valoare pentru monede de aur s-a dovedit a fi imposibilă.


În locul etalonului de aur de dinainte de război, au fost introduse noi forme ale etalonului de aur:


1) un etalon de lingouri de aur, conform căruia bancnotele pot fi schimbate doar pentru aur în lingouri (și nu pentru monede de aur), de altfel, cu restricții semnificative;


2) etalonul de schimb al aurului, în care bancnotele sunt schimbate nu direct în aur, ci pentru moneda altor țări, care la rândul lor poate fi schimbată cu aur.


Standardul de lingouri de aur a fost introdus în Anglia (în 1925) și Franța (în 1928), în timp ce majoritatea țărilor, inclusiv Germania (în 1924), Austria, Danemarca, Norvegia și altele, au introdus standardul de schimb de aur.


Unul dintre motivele tranziției la noi forme ale etalonului aur a fost extrem de agravată după Primul Război Mondial, distribuția neuniformă a rezervelor mondiale de aur. În timp ce ponderea Statelor Unite în rezervele de aur centralizate ale lumii pentru perioada 1913-1924. a crescut de la 31,7 la 46%, ponderea țărilor europene a scăzut de la 49,3 la 34%. Îngustimea bazei de aur a circulației monetare într-un număr de țări capitaliste a exclus posibilitatea reluării baterii monedelor de aur și restabilirii etalonului monedei de aur. Acest lucru se aplică în special țărilor precum Germania și Austria.


Un alt motiv pentru tranziția la noi forme ale etalonului aur a fost dorința statelor de a centraliza aurul ca resursă militară și financiară importantă. Prin urmare, chiar și acele state europene care, la momentul reformelor lor monetare postbelice, dețineau rezerve de aur relativ mari (Anglia și Franța), au luat măsuri pentru a centraliza aceste rezerve în avans, a retrage aurul din circulație și a-l menține într-o stare de pregătirea pentru luptă în băncile centrale.


Noile forme ale etalonului aur nu au avut aceeași stabilitate ca și sistemul antebelic al etalonului aur și au fost o manifestare a unei crize profunde a sistemului monetar.


În primul rând, lingourile de aur și etalonul de schimb de aur au fost un etalon de aur fără circulație a aurului, prin urmare, au fost un etalon de aur demontat.


În timp ce sub standardul monedei de aur aurul îndeplinea toate funcțiile banilor, în conformitate cu lingourile de aur și standardele de schimb de aur a fost lipsit de posibilitatea de a îndeplini una dintre cele mai importante funcții - funcția de mijloc de circulație.


Sub circulația aurului, cantitatea de bani aflată în circulație se adaptează spontan la nevoile circulației în bani - prin transferul banilor din circulație în comoară și invers; lichidarea monedei libere a aurului și abolirea circulației aurului au încălcat mecanismul spontan de reglementare a circulației banilor.


În al doilea rând, sub noile forme ale etalonului aur, schimbul de bancnote cu aur era foarte limitat. Deci, conform standardului de lingouri de aur, bancnotele erau supuse schimbului doar dacă erau prezentate pentru o sumă mare: în Anglia - pentru o sumă echivalentă cu 400 de uncii troy de aur (adică 12,4 kg), care se ridica la aproximativ 1.700 de lire sterline. Art., în Franța - în valoare de cel puțin 215 mii de franci sau aproximativ 12,7 kg de aur pur.


În ceea ce privește etalonul de schimb aur, în conformitate cu acesta, conversia directă a bancnotelor în aur a devenit în general imposibilă, deoarece moneda străină acționa ca o legătură intermediară între bancnote și aur. Astfel, noile forme ale etalonului aur au redus convertibilitatea bancnotelor în aur, ceea ce a slăbit stabilitatea sistemului monetar.


În al treilea rând, utilizarea pe scară largă a standardului de schimb aur a însemnat instaurarea hegemoniei valutare a unor țări capitaliste asupra altora: dolarul și lira sterlină au devenit baza unui număr de valute, ceea ce era în interesul imperialismului american și britanic. Totuși, în același timp, sistemul etalonului de schimb aur era plin de mari pericole, atât pentru monedele dependente, cât și pentru monedele hegemonice. Pe de o parte, orice subminare a stabilității monedelor hegemonice a dus în mod inevitabil la subminarea monedelor țărilor etalonului de schimb aur, care erau susținute de aceste monede hegemonice. Pe de altă parte, acumularea de rezerve valutare în țările cu etalon de schimb aur a reprezentat și o potențială amenințare la adresa monedelor hegemonice, întrucât aceste țări puteau revendica o parte din rezervele de aur ale Angliei și SUA. Instabilitatea noilor forme ale etalonului aur a ieșit la iveală la câțiva ani după introducerea lor.


SARCINI PRACTICE


Exercitiul 1


Pe baza datelor raportate privind balanța de plăți pentru țara X pentru anul 2000, dați răspunsuri rezonabile la întrebările de mai jos (numerele sunt exprimate în miliarde de dolari).


Exportul de mărfuri	+80
Import de mărfuri	-60
Export de servicii	+30
Import de servicii	-20
Venitul net din investiții	-10
Transferuri nete	+20
Intrarea de capital	+20
Ieșirea de capital	-80
Rezerve oficiale	+20

1) Care este valoarea balantei comerciale?


2) Determinați soldul soldului conturilor oficiale ale țării X.


Răspuns:


Balanță comercială se formează ca diferență între exporturi și importuri numai de mărfuri (excluzând serviciile).


Balanța comercială a fost de 80-60=20 de miliarde de dolari.


Bilanțul decontărilor oficiale este cea mai comună definiție a balanței globale (finale) de plăți și indică o creștere (scădere) a creanțelor lichide față de țară de la nerezidenți sau o creștere (scădere) a rezervelor oficiale ale țării în active lichide externe. Acest sold acoperă toate elementele, cu excepția postului „Activități de rezervă”.


Soldul soldului decontărilor oficiale este 80-60+30-20-10+20+20-80=-20 miliarde de dolari.


Sarcina 2


Cum va afecta creșterea cursului de schimb al monedei naționale interesele exportatorilor? În beneficiul importatorilor? Justificați răspunsul.


Răspuns


Odată cu o creștere a cursului de schimb al monedei naționale, va exista o creștere a costului bunurilor autohtone pentru consumatorii străini (o creștere a prețurilor va duce la o scădere a cererii), prin urmare, acest lucru va afecta negativ interesele exportatorilor . În același timp, odată cu creșterea cursului de schimb al monedei naționale, va deveni mult mai profitabilă achiziționarea de mărfuri străine (prețul acestora, exprimat în ruble, va scădea), adică. acest lucru va afecta pozitiv activitățile importatorilor.


Sarcina 3


Cum va afecta creșterea cursului de schimb al rublei volumul fizic al exporturilor și importurilor Rusiei?


— Exporturile și importurile vor crește;


- Exporturile vor crește, în timp ce importurile vor scădea;


- Exporturile și importurile vor scădea;


- Exporturile vor scădea, în timp ce importurile vor crește;


„Nu se vor schimba nici exporturile, nici importurile.


Justificați răspunsul.


Răspuns


Odată cu aprecierea rublei, exporturile vor scădea, în timp ce importurile vor crește.


Să presupunem că cursul de schimb curent al rublei este de 1$=30 de ruble, în timp ce este de așteptat să crească la 1,2$=30 de ruble. (sau 1 $ = 25 de ruble).


Ca urmare a aprecierii cursului de schimb, rubla a devenit mai scumpă, iar moneda s-a ieftinit, adică. pentru schimb valutar este necesar să se folosească mai puține ruble (în același timp, prețul mărfurilor străine, exprimat în valută, a rămas același). În consecință, cererea de bunuri importate va crește (când prețul scade, cererea crește).


Odată cu exportul de mărfuri, se va întâmpla invers: pentru a le cumpăra, consumatorii străini vor trebui să schimbe mult mai multă valută decât înainte. Mărfurile de export vor deveni mai scumpe, prin urmare, cererea pentru ele va scădea.


Sarcina 4


Țara condiționată Y la sfârșitul anului curent are următoarele active și pasive internaționale față de străini:

Rezidenții țării dețin datorii de 30 de miliarde de dolari emise de țări străine;


Banca centrală a țării deține aur în valoare de 20 de miliarde de dolari și active în valută de 15 miliarde de dolari ca active oficiale de rezervă;


Firmele străine au investit 40 de miliarde de dolari în unitățile de producție ale țării;


Rezidenții din țări străine dețin datorii de 25 de miliarde de dolari emise de companii din țara W.


Stabiliți dacă țara este creditor sau împrumutat în sistemul relațiilor economice internaționale? Dacă o țară dezvoltă un excedent de cont curent în cursul anului, ce impact va avea acesta asupra poziției investiționale internaționale a țării?


Răspuns


Balanța contului curent este în general considerată balanța de plăți de referință deoarece determină nevoia de finanţare a ţării, fiind în același timp un factor de restricții economice externe în politica economică internă. Un sold de cont curent pozitiv înseamnă că țara este creditor net în raport cu alte state, iar invers, un deficit de cont curent înseamnă că țara devine debitor net, obligat să plătească importurile nete de bunuri și servicii și transferurile financiare. De fapt, o țară cu un excedent de cont curent investește o parte din economiile naționale în străinătate, în loc să crească acumularea de capital intern.


Soldul contului curent 30-25=5 miliarde USD. (adică țara este creditoarea).


Balanța de mișcare a capitalului și finanțelor este de fapt o imagine în oglindă a stării balanței curente, deoarece arată finanțarea fluxului de resurse reale.


Sold de capital și finanțare: 40 de miliarde de dolari.


Rezervele țării se ridicau la 20+15=35 miliarde dolari.


Sarcina 5


Un producător auto japonez exportă mașini în SUA și le vinde cu 10.000 de dolari. Costul de producție al unei mașini este de 11.000 de yeni. Rata de schimb este de 165 de yeni pentru 1 dolar. Cum se va schimba profitul exportatorilor japonezi (exprimat în yeni) dacă yenul se apreciază la 1,2 USD? Yenul este ridicat sau scăzut pentru exportatorii japonezi?


Răspuns


La o rată de 1 USD=165 yeni, o mașină japoneză ar costa 10.000 USD în SUA (10.000*165=1.650.000 yeni), în timp ce profitul producătorului auto exprimat în yeni ar fi de 1.650.000-11.000=1.639.000 yeni.


Dacă cursul de schimb crește: 1,2$=165 yen (sau 1$=165/1,2= 137,5 yen), o mașină japoneză va costa 10.000 dolari în SUA (10.000*137.5=1.375.000 yen), cu, în același timp, profitul a producătorului de automobile, exprimat în yeni, va scădea și se va ridica la 1.375.000-11.000=1.364.000 de yeni.


Așadar, producătorul auto japonez beneficiază de valoarea mai mică a yenului față de dolar (1$=165 yeni) deoarece, la un preț mic, mașinile japoneze sunt mai competitive în SUA și oferă producătorilor japonezi mai mult profit.


Sarcina 6


Luați în considerare următoarele date:


Consumul de bunuri și servicii străine	100
Consumul de bunuri și servicii autohtone	900
Cheltuieli de investiții pentru bunuri și servicii străine	20
Cheltuieli de investiții pentru bunuri și servicii interne	180
Achiziții publice de bunuri și servicii interne	240
taxe	450
deficit bugetar	60
Export net	200

Pe baza acestora, care este exportul total?


Răspuns


Deficitul bugetar reprezintă excesul cheltuielilor bugetare față de veniturile sale pentru anul curent.


Deficit bugetar = Achiziții guvernamentale de bunuri și servicii interne și importate-Taxe


Achizitii guvernamentale de bunuri si servicii importate + 240-450=60


Achiziții guvernamentale de bunuri și servicii importate=60 +450-240=270


Exporturile nete reprezintă valoarea exporturilor minus valoarea importurilor.


Exportul total este 900-240=660


Sarcina 7


Dacă cursul de schimb se depreciază, cum va afecta acest lucru condițiile activităților de export? În ceea ce privește activitatea de import? (pozitiv sau negativ). Justificați-vă răspunsul și susțineți-l cu exemple specifice.


Răspuns


Odată cu o depreciere a rublei, exporturile vor crește, iar importurile vor scădea (va avea un efect pozitiv).


Să presupunem că cursul de schimb curent al rublei este de 1$=30 de ruble, în timp ce este de așteptat să scadă la 1$=35 de ruble.


Ca urmare a deprecierii, rubla va deveni mai ieftină, adică. pentru a schimba valută străină cu ruble, este necesar să se folosească mai multe ruble (în același timp, prețul mărfurilor străine, exprimat în valută, a rămas același). În consecință, cererea de bunuri importate va scădea (când prețul crește, cererea scade).


Odată cu exportul de mărfuri, se va întâmpla invers: pentru a le cumpăra, consumatorii străini vor trebui să schimbe mult mai puțină valută decât înainte. Bunurile de export vor deveni mai ieftine pentru consumatorii străini, prin urmare cererea pentru acestea va crește.


Sarcina 8


Deficitul balanței de plăți poate fi finanțat prin:


- prin devalorizarea monedei nationale;


- prin reducerea dobânzilor;


- datorita cresterii activelor tarii in strainatate;


— prin creșterea datoriei externe;


- utilizarea tuturor măsurilor economice de mai sus.


Explică-ți răspunsul.


Răspuns


Sold de plată- bilanţul operaţiunilor internaţionale este o expresie valorică a întregului complex de relaţii economice externe ale ţării sub forma unui raport de încasări şi plăţi.


Deficitul balanței de plăți poate fi finanțat prin creșterea datoriei externe. Acestea. țara atrage fonduri suplimentare (credite, împrumuturi) pentru a-și echilibra balanța de plăți.


Deficitul de cont curent al balanței de plăți poate fi finanțat: prin vânzarea unei părți din active către străini, i.e. prin investiţia de capital străin în economia unei ţări date sub formă de investiţii directe sau de portofoliu.


Deficitul balanței de plăți poate fi finanțat prin devalorizarea monedei naționale (scăderea rezervelor de aur și valutar ale țării pentru acoperirea deficitului curent al balanței de plăți).


Reducerea dobânzilor duce la creșterea activității de afaceri în țară (întreprinderile pot atrage împrumuturi ieftine și pot dezvolta producția), o inflație mai mare și deprecierea monedei naționale (deprecierea monedei naționale contribuie la creșterea competitivității producătorilor autohtoni din străinătate și duce la o creștere a exporturilor), care poate contribui și la acoperirea deficitului balanței de plăți.


Sarcina 9


În condițiile unui coridor valutar fix, Banca Centrală a țării efectuează intervenții valutare pe piața valutară internă. Când vinde Banca Centrală moneda de rezervă și când o cumpără? Care este scopul Băncii Centrale atunci când efectuează astfel de operațiuni?


Răspuns


Coridorul valutar reprezintă limitele fluctuațiilor cursului de schimb, stabilit ca o modalitate de reglementare a statului și menținere a acesteia de către banca centrală prin cumpărarea și vânzarea de valută. Intervențiile valutare ale băncilor centrale vizează contracararea deprecierii monedei naționale sau, dimpotrivă, creșterea acesteia.


Dacă rubla se depreciază în raport cu o valută străină (populația preferă să folosească moneda mai degrabă decât ruble în calcule; cererea de valută este mai mare decât oferta sa), prin urmare, Banca Centrală trebuie să vândă această monedă pentru a-și asigura oferta și pentru a preveni deprecierea ulterioară. a rublei.


Dacă cursul de schimb al rublei față de valută crește (adică populația refuză să folosească moneda, o vinde pentru ruble și încearcă să facă toate plățile în ruble), atunci Banca Centrală ar trebui să cumpărați această monedă (pentru ruble) pentru a asigura cererea pentru aceasta și pentru a preveni aprecierea ulterioară a rublei (de exemplu, pentru a susține cursul de schimb într-un coridor de valută fixă, sprijiniți producătorii interni).


Sarcina 10


Costurile companiei pe mașină sunt de 90.000 de ruble. Cum se va schimba profitul fabricii din exportul fiecărei mașini dacă:

Răspuns


Uzina de automobile Volga își exportă produsele la un preț de 4.000 USD per mașină. Cursul de schimb este de 30 de ruble pentru 1 dolar.

UNIVERSITATEA DE STAT MOSCOVA

lor. M.V. Lomonosov

FACULTATEA DE ECONOMIE

Departamentul de Finanțe și Credit

LUCRARE DE CURS

Subiect: „Consecințele posibile ale eliminării restricțiilor valutare”

Realizat de un elev din grupa 210 Zaitseva A.N.

Consilier științific: conf. univ

Departamentul de Finanțe și Credit Yandiev M.I.

1. Introducere…………………………………………………………………………………………………………….2;

2. restricții valutare: forme și scopuri…………………………………………………………………...3;

3. principiile reglementării valutare; restricții valutare în vigoare în prezent în Rusia……………………………………………………………………………………………6;

4. analiza posibilelor consecințe ale abolirii restricțiilor valutare……………………8;

5. Compararea consecinţelor posibile ale abolirii restricţiilor valutare cu principalele obiective ale politicii economice……………………………………………………..…14;

6. Concluzie………………………………………………………………………………………………………… 16.

Introducere

Restricțiile valutare sunt una dintre cele mai comune forme de control valutar. Din punct de vedere istoric, acest instrument este folosit ca principal în implementarea politicii protecționiste a activității economice externe a statului. În procesul de globalizare a relațiilor economice mondiale, multe țări în curs de dezvoltare duc o politică de liberalizare a legislației valutare și, ca parte a acesteia, de eliminare a restricțiilor valutare. În 2006, acest subiect a devenit relevant pentru țara noastră: în octombrie 2005, la o întâlnire cu investitorii străini la Washington, ministrul de finanțe Alexei Kudrin a spus că restricțiile valutare din Rusia ar putea fi ridicate mai devreme de 2007, iar pe 28 martie a acestui an, Centrala Banca a anunțat o reducere la marcajul zero a ratei de vânzare obligatorie a câștigurilor din valută și o reducere la jumătate a ratei rezervei (acum valoarea sa este în intervalul de la 10 la 50% în loc de 20 și 100% înainte de introducerea modificării) . Până la 1 ianuarie 2007, toate restricțiile valutare trebuie să fie ridicate și controlul valutar trebuie reformat. Acest proces poate fi accelerat de Banca Centrală și acest lucru este facilitat de măsurile luate de Banca Centrală și de guvern pentru stabilizarea sectorului bancar. Pentru Rusia, consolidarea legislativă a măsurilor de liberalizare a politicii monetare va fi un alt pas care va aduce țara mai aproape de aderarea la OMC. Urgența acestei probleme m-a determinat să aleg tema lucrării de curs.

Scopul acestei lucrări coincide cu titlul și este de a determina posibilele consecințe ale unei politici liberale în domeniul reglementării valutare și al abolirii restricțiilor valutare. Logica lucrării este de a determina inițial acei indicatori care vor fi direct afectați de eliminarea restricțiilor valutare, iar apoi, pe baza rezultatelor obținute, să tragem o concluzie despre modul în care această măsură va afecta indirect indicatorii macroeconomici care caracterizează starea generală. a economiei ruse. Voi încerca să găsesc un răspuns la întrebarea dacă eliminarea actualelor restricții de schimb va duce la realizarea principalele obiective ale politicii economice a Rusiei, și anume:

Diversificarea economiei („plecarea de la acul petrolului”, creșterea producției interne și exportul de mărfuri cu un nivel ridicat de valoare adăugată).

Pe baza acestei analize se va face o concluzie despre necesitatea acestor măsuri.

Restricții valutare: forme și scopuri

Acest capitol oferă o idee generală a restricțiilor valutare, a formelor acestora în diferite condiții economice și a scopurilor funcționării acestora.

Restricții valutare - interzicerea legislativă sau administrativă, limitarea și reglementarea operațiunilor rezidenților și nerezidenților cu valuta și alte valori valutare.

Restricțiile valutare includ:

1. reglementarea plăților internaționale și a transferurilor de capital, repatrierea veniturilor din export, a profiturilor, migrarea aurului, a bancnotelor și a valorilor mobiliare;

3. concentrarea în mâinile statului a valutei străine și a altor valori valutare.

Forme de restricții valutare:

1. centralizarea tranzacțiilor valutare în băncile centrale și (motto) autorizate;

2. autorizarea operațiunilor valutare;

3. blocarea totală sau parțială a conturilor valutare;

4. restrângerea convertibilității valutare; introducerea diferitelor categorii de conturi în valută: liber convertibile, interne, în baza acordurilor guvernamentale bilaterale, compensare, blocate etc.

Există două domenii principale de restricții valutare: operațiuni curente și financiare ale balanței de plăți.

De operațiuni curente se practică următoarele forme:

1. blocarea veniturilor exportatorilor străini din vânzarea mărfurilor într-o anumită țară, limitând capacitatea acestora de a dispune de aceste fonduri;

2. vânzarea obligatorie a veniturilor în valută ale exportatorilor în întregime sau parțial către băncile centrale și (motto) autorizate care au licență de schimb valutar a băncii centrale;

3. vânzare limitată de valută către importatori (numai cu permisiunea);

4. restricții privind achizițiile la termen de către importatorii de valută;

7. reglementarea calendarului de plată pentru exporturi și importuri în vederea limitării operațiunilor de „leads and legs”;

8. multiplicitatea cursurilor de schimb - rate de schimb diferențiate ale valutelor pentru diferite tipuri de tranzacții, grupuri de mărfuri și regiuni.

La balanta de plati pasiva se aplică următoarele măsuri pentru limitarea exportului și „fuga” capitalului, stimularea intrărilor de capital în vederea menținerii cursului de schimb:

1. limitarea exportului de valută națională și străină, aur, valori mobiliare, acordarea de împrumuturi;

2. controlul asupra activităților piețelor de credit și de valori;

3. limitarea participării băncilor naționale la acordarea de împrumuturi internaționale în valută;

4. retragerea forțată a valorilor mobiliare străine deținute de rezidenți și vânzarea acestora în valută;

5. încetarea totală sau parțială a rambursării datoriei externe sau a plății acesteia în moneda națională fără drept de transfer în străinătate.

La balanța de plăți activă Pentru a reduce afluxul de capital în țară și pentru a crește moneda națională, se aplică următoarele forme de valută și restricții de credit asupra tranzacțiilor financiare internaționale:

1. depunerea de noi obligații internaționale ale băncilor într-un cont fără dobândă la banca centrală;

3. schimbul obligatoriu al monedei împrumutului cu moneda națională la banca centrală națională;

5. introducerea unei rate negative a dobânzii la depozitele nerezidenților în moneda națională;

6. restrângerea importului de valută străină în țară;

7. restricții privind vânzările la termen ale monedei naționale către străini;

8. schema de depozit obligatoriu.

Scopul introducerii restricțiilor valutare care vizează menținerea unei creșteri economice stabile și, în special:

1. egalizarea balantei de plati;

2. mentinerea cursului de schimb;

3. concentrarea valorilor valutare în mâinile statului pentru rezolvarea problemelor actuale și strategice.

Principiile reglementării valutare; restricții valutare în vigoare în prezent în Rusia

Principalele principii ale reglementării valutare și ale controlului valutar în Federația Rusă sunt:

1) prioritatea măsurilor economice în implementarea politicii de stat în domeniul reglementării valutare;

2) excluderea ingerinței nejustificate a statului și a organelor acestuia în tranzacțiile valutare ale rezidenților și nerezidenților;

3) unitatea politicii monetare externe și interne a Federației Ruse;

4) unitatea sistemului de reglementare și control valutar;

5) asigurarea de către stat a protecției drepturilor și intereselor economice ale rezidenților și nerezidenților în realizarea tranzacțiilor valutare.

Organismele de reglementare a monedei din Federația Rusă sunt Banca Centrală a Federației Ruse și Guvernul Federației Ruse.

Legea federală „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” prevede reglementarea:

· operațiuni valutare ale mișcării capitalului;

· tranzacții valutare între rezidenți;

· tranzacții valutare între nerezidenți;

· tranzacții valutare între rezidenți și nerezidenți;

· piața valutară internă;

tranzacții cu conturile rezidenților în bănci situate în afara teritoriului Federației Ruse;

tranzacții cu conturi ale nerezidenților deschise pe teritoriul Federației Ruse;

· drepturile și obligațiile rezidenților în realizarea tranzacțiilor valutare;

· importul și exportul în Federația Rusă și exportul din Federația Rusă de valori valutare, moneda Federației Ruse și valori mobiliare interne;

Rezervări

· repatrierea de către rezidenți a valutei străine și a monedei Federației Ruse.

Restricții valutare prevăzute de Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea și controlul valutar”:

1. rata de vânzare obligatorie a câștigurilor valutare (la 28 martie, această cursă a fost redusă la zero, iar de la 1 ianuarie 2007 intră în vigoare legea privind desființarea acestui curs);

2. Rata rezervelor obligatorii pentru tranzacțiile internaționale, care din 28 martie este de la 10 la 50% din valoarea tranzacției;

3. limitarea exportului de valută națională și străină, valori în valută, titluri de valoare naționale (persoanele fizice au dreptul de a exporta simultan valută străină și (sau) moneda Federației Ruse din Federația Rusă într-o sumă egală cu echivalentul a 10.000 SUA dolari).

Analiza posibilelor consecințe ale abolirii restricțiilor valutare

Datorită faptului că, cu o zi înainte, Banca Centrală a decis să reducă la zero rata de vânzare a veniturilor valutare și o reducere de două ori a ratei rezervelor obligatorii, în munca mea voi lua în considerare impactul acestor măsuri asupra indicatorilor economici ai țării. . În această analiză, variabilele explicate sunt următoarele:

• rezerve de aur;
• volumul de tranzacționare pe MICEX UTS;
• Cifra de afaceri economică externă a Rusiei.
• cursul de schimb al rublei față de dolarul american;

• investiții;
• export;
• import;
• inflatia.

Încep analiza prin a lua în considerare anularea cerinței de vânzare obligatorie a unei părți din câștigurile valutare . Până la 28 martie 2006, rata de vânzare era de 10% din valoarea tranzacției. Pentru a analiza posibilele consecințe ale introducerii acestei măsuri, este necesar să se studieze datele privind dinamica volumelor de tranzacționare ale Sesiunii unice de tranzacționare MICEX, datele privind cifra de afaceri economică externă a Rusiei și datele privind dinamica cursului de schimb al rublei față de dolar. Acest lucru va face posibilă tragerea de concluzii despre starea ofertei de valută străină pe piața valutară rusă, care, la rândul său, este factorul determinant în formarea cursului de schimb al rublei și a rezervelor de aur și valutar. Banca Centrală a Federației Ruse ține statistici privind mișcarea fondurilor prin băncile autorizate din ianuarie 2003, prin urmare, pentru comparabilitatea concluziilor, voi folosi date privind toți indicatorii analizați începând din această perioadă. Intenționez să confirm ipoteza că, în perioada de apreciere a rublei, raportul dintre volumul de tranzacționare pe MICEX UTS și cifra de afaceri economică externă a Rusiei, adică rata de vânzare a unei părți din câștigurile valutare, a fost semnificativ mai mare de 10% .cifra de afaceri economică externă.

Diagrama 1

Dacă comparăm volumul tranzacțiilor pe UTS și cifra de afaceri economică externă pentru anul 2003, devine clar că raportul dintre volumul tranzacțiilor pe UTS/cifra de afaceri economică externă a fost de abia 0,1 (10%). În noiembrie 2003, adică în ajunul adoptării Legii, acest raport era de 0,09, sau 9%, iar rezervele de aur și de schimb valutar au scăzut cu aproape 680 de milioane de dolari față de luna precedentă. Chiar și cu o întărire stabilă a rublei față de dolarul american, nu a existat o tendință clară în dinamica acestui raport (volumul de tranzacționare pe UTC / cifra de afaceri din comerțul exterior): creșterea a fost înlocuită cu o scădere a acestui indicator pe tot parcursul anului. Cerința privind vânzarea obligatorie a 10% din câștigurile valutare a fost introdusă pentru a preveni reducerea rezervelor de aur și valuta și pentru a menține stabilitatea pieței valutare interne. În primele trei luni ale anului 2004, volumul tranzacțiilor pe MICEX a constituit 14% din cifra de afaceri economică externă, apoi în aprilie și mai această cifră a scăzut la 11%, ceea ce se datorează probabil unor factori sezonieri, iar în iunie și în lunile următoare sa înregistrat o creștere a volumelor de tranzacționare și a raportului volum de tranzacționare pe UTS/cifra de afaceri economică externă. Pentru toate perioadele ulterioare, valoarea minimă a acestui indicator a fost de 0,33 (33%) în iulie și august 2004, toate minimele ulterioare fiind peste această valoare. Datele disponibile (până în decembrie 2005) arată că până la sfârșitul perioadei analizate, raportul analizat era de 0,6 (60%). Acest lucru ne permite să concluzionăm că exportatorii și alte persoane implicate în activitate economică străină tind să-și vândă moneda (castigurile valutare) și să cumpere rublele rusești care se consolidează. Măsura de reducere la zero a normei de vânzare obligatorie a unei părți din câștigul valutar este doar o formalitate în aceste circumstanțe economice externe favorabile, ceea ce înseamnă că nu vor exista consecințe ale acestei măsuri în aceste condiții.

Următorul pas în analiza consecințelor urmăririi unei politici monetare liberale este stabilirea impactului abolirii cerințe pentru rezerva obligatorie de fonduri în băncile autorizate asupra stării rezervelor de aur şi valutar. După cum sa menționat mai sus, la 28 martie a acestui an, cota rezervelor obligatorii a fost redusă la jumătate, iar la 1 ianuarie 2007 va intra în vigoare o nouă prevedere privind eliminarea completă a acestei restricții valutare.

Potrivit Legii „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”, operațiunile cu rezerve obligatorii se efectuează prin bănci autorizate - instituții de credit înființate în conformitate cu legislația Federației Ruse și îndreptățite, pe baza unei licențe de la Banca Centrală a Federația Rusă, să efectueze operațiuni bancare cu fonduri în valută străină (clauza 8, articolul 1, capitolul 1 din Legea federală „privind reglementarea valutară și controlul valutar”). Conform clauzei 4 din articolul 16 din Legea federală, o bancă autorizată, nu mai târziu de următoarea zi lucrătoare din ziua în care un rezident sau nerezident depune suma rezervată, este obligată să depună o sumă egală într-un cont la Centrala. Banca Federației Ruse. Prin urmare, pentru a analiza consecințele desființării obligativității rezervei, iau în considerare datele privind mișcarea fondurilor în conturile la băncile autorizate și datele privind rezervele de aur și valutar.

Graficul 2

Graficul 2 este construit pe baza datelor privind rezervele de aur și valutar și a datelor privind fondurile primite în conturile băncilor autorizate. După cum se poate observa din Graficul 2, valoarea ponderii fondurilor primite în conturile băncilor autorizate în totalul rezervelor de aur și valutar în anul 2005 a fost în intervalul 4,47-7,91%, iar în februarie 2006 a fost de 3,85% . Valorile minime și maxime au fost de 3,62% în ianuarie 2006 și respectiv 14,81% în decembrie 2003. În general, se observă o tendință descendentă în perioada analizată, ceea ce indică o scădere a ponderii (de la 13,74 în ianuarie 2003 la 3,85% în februarie 2006) a rezervelor obligatorii în rezervele de aur și valutar ale țării și, prin urmare, o scădere. în contribuția acestor fonduri la acumularea rezervelor generale de aur și valutar.

Graficul 3

Graficul 3 prezintă dinamica rezervelor de aur și valutar și a fondurilor primite în valută străină în conturile băncilor autorizate pentru perioada începând cu ianuarie 2003. În general, în această perioadă, fondurile de rezervă din conturile băncilor autorizate au crescut cu 680 de milioane de la 6,57 la 7,25 miliarde de dolari. În aceeași perioadă, rezervele de aur și de valută au crescut cu aproximativ 141 de miliarde de dolari, de la 47 de miliarde de dolari la 188 de miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că creșterea rezervelor de valută s-a datorat altor factori, și anume prețurile ridicate la exporturile rusești. Se mai poate spune că rata de acumulare a rezervelor de aur și valutar și rata de acumulare a rezervelor de aur și valutar, cu excepția fondurilor de rezervă, sunt aproximativ egale; liniile acestor doi indicatori sunt pe grafic la o distanță egală cu valoarea fondurilor de rezervă în acest moment și sunt practic paralele între ele, ceea ce indică o influență ușoară a fondurilor de rezervă obligatorii asupra ritmului de creștere a aurului total. și rezervele valutare.

Dacă luăm în considerare și fondurile cheltuite de băncile autorizate (cerințele de rezervare sunt valabile pentru o anumită perioadă de timp, iar după această perioadă fondurile sunt returnate proprietarilor), atunci concluziile nu se modifică semnificativ: soldurile de numerar în conturile din băncile autorizate. va fi luată în considerare și numai ponderea din totalul rezervelor de aur și valutar a fondurilor din conturile băncilor autorizate, rata de acumulare a rezervelor de aur și valuta minus aceste fonduri nu se va modifica, diferența dintre valorile rezervele totale de aur și valută și rezervele de aur și valută minus rezervele obligatorii vor scădea, adică distanța dintre curbe va scădea, ceea ce este prezentat în Graficul 4.

Diagrama 4

Diagrama 5

Calculul pe baza datelor privind fondurile creditate în conturile băncilor autorizate și calculul pe baza datelor privind soldurile de numerar din conturile băncilor autorizate dau rezultate diferite: în al doilea caz, eliminarea obligativității rezervei obligatorii afectează starea aurului și a rezervelor valutare într-o măsură mai mică. Acest lucru se datorează faptului că valorile raportului (solde de numerar/aur și rezerve valutare) sunt mai mici decât valorile raportului (fonduri primite în valută/aur și rezerve valutare). În perioada studiată, suma soldurilor din conturile băncilor autorizate a crescut cu 1 miliard de la 1,27 la 2,27 miliarde de dolari. Ponderea soldurilor de numerar în totalul rezervelor de aur și valutar a scăzut de la 2,67% în ianuarie 2003 la 1,2% în februarie 2006. Valorile minime și maxime ale acestui raport au fost de 1,2% în februarie 2006 și respectiv 2,81% în februarie 2003. În ciuda procentelor diferite ale acestor indicatori, este clar că în ambele cazuri ponderea rezervelor obligatorii în aur și rezervele valutare este mică (3,85 sau 1,2%). Prin urmare, în general, putem concluziona că eliminarea cerinței de rezervare obligatorie a unei părți din fondurile tranzacțiilor valutare va duce doar la o ușoară reducere a rezervelor de aur și valutar cu valoarea rezervelor obligatorii, dar rata de acumulare de aur și rezerve valutare vor rămâne aceleași, menținând o situație economică externă favorabilă, întrucât aceste rate depind tocmai de factori externi. Principalele motive pentru acumularea atât de rapidă a rezervelor de aur și de schimb valutar în Rusia sunt prețurile ridicate la petrol și produse petroliere, a căror pondere în exporturile țării, conform balanței de plăți pentru 2005, este de 61%.

Eliminarea rezervei obligatorii va avea ca rezultat eliberarea unei părți din fondurile agenților implicați în activitate economică străină. Distribuția ulterioară a acestor fonduri nu poate fi prevăzută cu o acuratețe clară. Dar în termeni generali, consecințele ridicării acestei cerințe, cu condiția ca prețul ridicat al petrolului și afluxul de petrodolari în țară, pot fi reprezentate ca un lanț de relații:

Eliminarea rezervei obligatorii Eliberarea de fonduri suplimentare ale agenților activității economice internaționale Creșterea ofertei de valută pe MICEX UTS Creșterea cursului de schimb al rublei Creșterea investițiilor, reducerea exporturilor nete Modificarea PIB.

Impactul unei politici monetare liberale asupra unor indicatori macroeconomici precum investițiile, PIB-ul, inflația va depinde de acțiunile ulterioare ale Băncii Centrale și ale Guvernului Federației Ruse care vizează reglementarea situației, prin urmare, posibilele consecințe ale eliminării restricțiilor valutare. ar trebui luate în considerare în cadrul unei politici economice unice.

Compararea posibilelor consecințe ale abolirii restricțiilor valutare cu principalele obiective ale politicii economice

După cum sa menționat mai sus, principalele obiective ale politicii economice sunt următoarele:

Asigurarea unor rate de creștere pozitive durabile a producției (obiectivul „dublării PIB”)

Diversificarea economiei („plecarea de la acul petrolului”, creșterea producției interne și exportul de mărfuri cu un nivel ridicat de valoare adăugată)

Scăderea ratelor inflației.

Este recomandabil să se ia în considerare posibilele consecințe ale unei politici monetare liberale, ținând cont de implementarea unui singur program.

1) inflație mai mică

Pentru a atinge acest obiectiv, Banca Centrală trebuie să restrângă creșterea masei monetare chiar și cu o creștere a afluxului de petrodolari. O creștere a ofertei de valută străină la tranzacționarea MICEX UTS, în timp ce limitează creșterea ofertei de ruble rusești, va duce cu siguranță la o creștere a cursului de schimb al rublei. Există două scenarii posibile pentru desfășurarea evenimentelor:

1. Banca Centrală încetează să controleze creșterea cursului de schimb al rublei. Astfel de acțiuni ale Băncii Centrale a Rusiei ar trebui să conducă la o creștere a investițiilor și o scădere a exporturilor nete. În funcție de ce componentă a PIB-ului se modifică mai mult, modificarea produsului brut poate fi atât pozitivă, cât și negativă.

2. Al doilea scenariu este că Banca Centrală va decide să mențină cursul de schimb existent al rublei. Această măsură va duce la o creștere a veniturilor din export în termeni de ruble și va reduce importurile în țară. Pe de altă parte, o astfel de decizie poate reduce atractivitatea pentru investiții a producției interne, ceea ce, la rândul său, va contribui la reducerea creșterii PIB-ului. Apoi, ca și în primul caz, modificarea PIB-ului va depinde de valorile modificărilor exporturilor și investițiilor nete. Acest curs de analiză se bazează pe premisa că exporturile și importurile sunt înlocuitori, adică o modificare a cursului de schimb al rublei duce la modificări corespunzătoare ale volumelor fizice ale exporturilor și importurilor.

Există, de asemenea, un punct de vedere diferit asupra impactului cursului de schimb al rublei asupra exporturilor și importurilor. Aparține E.T. Gurvich, director științific al Grupului de experți economici, și este că întărirea rublei nu duce la o reducere a importurilor. Expertul trage aceste concluzii pe baza faptului că în țara noastră sunt produse un număr insuficient de mărfuri de substituție a importurilor, iar anumite categorii de mărfuri nu sunt produse deloc în Rusia, iar cererea pentru acestea este satisfăcută pe deplin de importuri, ceea ce înseamnă că afirmația că mărfurile de export și de import sunt interschimbabile, nu complet corecte. Prin această abordare, măsurile Băncii Rusiei de a menține un curs de schimb supraevaluat al rublei vor duce la o creștere a costului importurilor în termeni monetari, dar volumul fizic al mărfurilor importate va rămâne același. Aceasta înseamnă că, ținând cont de interschimbabilitatea incompletă a exporturilor și importurilor rusești, valoarea exporturilor nete va crește, limitând în același timp întărirea rublei, nu în măsura în care a fost calculată inițial pe baza ipotezelor clasice.

Prezența diferitelor poziții cu privire la impactul cursului rublei asupra exporturilor nete și, prin urmare, asupra PIB-ului, nu ne permite să tragem concluzii fără ambiguitate cu privire la direcția acestei influențe. Acest lucru necesită o analiză mai detaliată. Incertitudinea politicii de curs valutar a Băncii Centrale este, de asemenea, un factor destabilizator în luarea deciziilor investiționale, fapt dovedit de predominanța investițiilor de portofoliu asupra investițiilor directe și lipsa creșterii stabile a acestora din urmă. Prin urmare, cel mai probabil rezultat va fi direcția fondurilor eliberate după eliminarea cerinței privind rezervele obligatorii în investițiile pe termen scurt.

Deci, putem concluziona că măsurile restrictive de politică monetară pentru a reduce creșterea inflației nu exclud atât posibilitatea unei politici restrictive a Băncii Centrale în domeniul reglementării cursului de schimb al rublei, cât și a uneia liberale, care implică formarea liberă a Rata de schimb. Această incertitudine va afecta negativ climatul investițional și va încuraja creșterea investițiilor de portofoliu scurte, care sunt de natură speculativă. Alegerea cutare sau cutare politică valutară de către Banca Centrală va crea un reper clar pentru viitorii investitori care vor putea lua decizii de investiții într-o situație de certitudine și stabilitate.

2) diversificarea economiei și asigurarea unei creșteri stabile a producției

Atingerea acestor obiective este posibilă doar prin stimularea investițiilor în industrii care produc bunuri cu un nivel ridicat de valoare adăugată. Creșterea investițiilor pe termen lung este posibilă, așa cum sa indicat în paragraful anterior, numai în condițiile unui climat investițional favorabil și stabilității în derularea politicii economice, care poate fi realizată prin coordonarea măsurilor tuturor ministerelor și departamentelor responsabile cu aceasta. domeniu de politică. Eliminarea restricțiilor valutare va contribui la soluționarea acestor probleme, dar numai la realizarea măsurilor cumulative de reglementare economică.

Ieșire

Analiza posibilelor consecințe ale abolirii restricțiilor valutare a fost realizată ținând cont de premisa că prețurile mondiale ridicate la produsele petroliere ar persista. Dacă se menține această condiție, acumularea de aur și rezerve valutare va continua, vânzarea câștigurilor valutare nu va scădea, iar rezervele obligatorii vor fi transferate producătorilor. Distribuirea în continuare a acestor fonduri va depinde de politica ulterioară a guvernului și a Băncii Centrale.

Dependența ridicată a economiei țării de condițiile externe este evidențiată de faptul că exportul de petrol și produse petroliere reprezintă cea mai mare parte a exporturilor rusești. În cazul unui șoc extern nefavorabil și al unei scăderi a prețului mondial al petrolului, veniturile din export din vânzarea produselor petroliere și afluxul de valută străină în țară vor scădea. În absența cerințelor privind rezervele obligatorii și vânzarea veniturilor valutare, ieșirea de capital în străinătate nu va mai fi limitată. Acest lucru va duce la o reducere necontrolată a rezervelor de aur și valutar și la o scădere a cursului de schimb al rublei, care, la rândul său, va fi rezultatul unei scăderi a veniturilor totale din export în termeni de ruble.

Într-o situație de instabilitate pe piața mondială a petrolului, Banca Centrală a amânat până la începutul anului viitor desființarea completă a restricțiilor valutare, coborând doar normele pentru aceste cerințe, reținând astfel instrumentele de reglementare valutară în mâinile sale pentru unii. timp.

Lista literaturii folosite

1. Legea federală „Cu privire la reglementarea și controlul monedei” Omega-L, Moscova, 2005;

2. „Relații monetare și financiare internaționale” editată de L.N. Krasavina, ed. „Finanțe și statistică”, Moscova 2005;

3. „Politica valutară, formarea cursului de schimb și crizele valutare”, o colecție de articole, ed. Fundația Publică de Știință din Moscova, Moscova 2005;

Restricțiile valutare sunt o interdicție legislativă sau administrativă, limitarea și reglementarea operațiunilor rezidenților și nerezidenților cu valuta și alte valori valutare.

Scopurile restricțiilor valutare sunt:

alinierea balanței de plăți; menținerea cursului de schimb; concentrarea valorilor valutare în stat.

Principalele principii ale restricțiilor valutare sunt:

centralizarea operațiunilor valutare în băncile centrale și (motto) autorizate; licențierea tranzacțiilor valutare - cerința de a obține permisiunea prealabilă de la autoritățile de control valutar pentru achiziționarea de către importatorii și debitorii de valută; blocarea totală sau parțială a conturilor în valută; limitarea convertibilităţii valutelor prin stabilirea unui regim diferenţiat pentru rezidenţi şi nerezidenţi.

În consecință, există categorii de conturi valutare: liber convertibile; intern (în moneda națională cu utilizare în interiorul țării); în temeiul acordurilor guvernamentale bilaterale; blocat (adică interdicția oficială de a dispune liber de fonduri în conturile bancare pentru a atinge anumite obiective economice sau politice).

Restricțiile valutare sunt parte integrantă a controlului valutar, ca măsuri ale statului pentru supravegherea, înregistrarea, contabilitatea statistică a tranzacțiilor valutare.

Valoarea negativă a restricțiilor valutare este următoarea:

în primul rând, încalcă unitatea economiei mondiale; în al doilea rând, împiedică dezvoltarea liberă a comerțului exterior; în al treilea rând, ele descompun piața valutară mondială în sfere valutare mai mult sau mai puțin izolate. Restricțiile artificiale privind plățile în valută pentru tranzacțiile de comerț exterior introduse de unele țări împiedică exportul de mărfuri din alte țări și le încurajează să răspundă.

Adesea, restricțiile valutare sunt combinate cu o anumită formă de dumping valutar. De exemplu, atunci când statul, stabilind cursul de schimb oficial, îi permite suprataxări atunci când băncile centrale cumpără valută de la exportatori, el creează astfel un sistem de prime de export și stimulează dumpingul, ceea ce duce la o agravare suplimentară a concurenței pe piața mondială.

Există forme de restricții valutare în funcție de domeniile lor de aplicare:

Pentru operațiunile curente ale balanței de plăți, aceștia acționează sub următoarele forme: blocarea câștigurilor valutare ale exportatorilor străini din vânzarea mărfurilor într-o anumită țară, limitând capacitatea acestora de a dispune de aceste fonduri; vânzarea obligatorie a veniturilor în valută ale exportatorilor, în întregime sau parțial, către băncile centrale sau cu motto; vânzare limitată de valută către importatori (cu permisiunea autorității de control valutar). În unele țări, importatorul este obligat să depună o anumită sumă de monedă națională la o bancă pentru a obține o licență de import; restricție privind achizițiile la termen de către importatorii de valută; interzicerea vânzării mărfurilor în străinătate în moneda națională; interzicerea plății pentru importul anumitor bunuri în valută; reglementarea termenelor de plată pentru exporturi şi importuri în condiţii de instabilitate a cursului de schimb.

În același timp, plățile în avans către exportatorii străini sunt strict controlate. De exemplu, în martie 1983, în Belgia, a fost stabilită o perioadă limitată pentru vânzarea de valută străină de către exportatori pentru moneda națională (30 de zile) pentru a evita utilizarea acestor fonduri de către speculatori în raport cu moneda națională.

Pentru operațiunile financiare (de capital) ale balanței de plăți, restricțiile valutare iau următoarele forme: Într-o balanță de plăți pasivă se aplică următoarele măsuri pentru a restrânge exportul de capital și a stimula afluxul de capital pentru menținerea cursului de schimb: limitarea exportul de valută națională și străină, aur, valori mobiliare și acordarea de împrumuturi; controlul asupra activităților pieței de capital de credit: operațiunile se desfășoară numai cu permisiunea Ministerului Finanțelor și cu furnizarea de informații cu privire la valoarea creditelor acordate și a investițiilor directe în străinătate; atragerea de împrumuturi străine cu acordul prealabil din partea autorităților de control valutar (în special, pentru acordarea de împrumuturi), astfel încât acestea să nu aibă un impact negativ asupra pieței valutare naționale, a pieței de capital de împrumut și a creșterii masei monetare în circulaţie; încetarea totală sau parțială a rambursării datoriei externe sau permisiunea de a o achita în moneda națională fără dreptul de a o transfera în străinătate. Cu o balanță de plăți activă, pentru a reduce afluxul de capital și a crește moneda națională, se aplică următoarele forme de control valutar asupra tranzacțiilor financiare (de capital): depunerea de noi obligații externe ale băncilor într-un cont fără dobândă la Banca centrala. De exemplu, în Germania, în 1978, rezervele minime ale instituțiilor de credit, pe care acestea sunt obligate să le păstreze la Bundesbank, au fost majorate la 100% din creșterea pasivelor externe ale băncilor. În Japonia, această rată a fost majorată în martie 1978 de la 50 la 100% pentru a opri fluxul de dolari în țară, iar în decembrie 1978 a fost redusă la 50% după anunțul programului SUA de menținere a dolarului; interzicerea investițiilor de către nerezidenți, vânzarea titlurilor naționale către străini. De exemplu, în Elveția în 1972-1974. parțial și din februarie 1978 până la sfârșitul anului 1979, vânzarea titlurilor de valoare elvețiene pe termen scurt către nerezidenți a fost aproape complet interzisă. În ianuarie 1978, RF a interzis și vânzarea titlurilor naționale către străini pe o perioadă de 2 până la 4 ani. În Japonia, în martie 1978 a fost introdusă o interdicție privind achiziționarea de titluri naționale de către nerezidenți; conversia obligatorie a împrumuturilor în valută la banca centrală națională (de exemplu, practicată în Elveția); interzicerea plății dobânzii la depozitele la termen către străini în moneda națională. O astfel de interdicție a fost în vigoare în Elveția din noiembrie 1974 până în februarie 1980 pentru a redistribui capitalul din țară către piața eurofrancilor și a deprecia moneda națională; introducerea unei rate negative a dobânzii la depozitele nerezidenților în moneda națională (de la 12 la 40% pe an).

În acest caz, dobânda este plătită fie de către deponent la bancă, fie banca care atrage depozite în valută plătește către instituția de stat - banca centrală. Această măsură a fost aplicată în anii 1972-1979. în Germania, Elveția, Belgia, Țările de Jos pentru a reduce fluxul de capital din străinătate; restricţionarea importului de valută străină în ţară. Această măsură a fost introdusă pentru prima dată în Elveția în 1976-1977, iar în 1979 legea bancară a interzis băncilor să păstreze bancnote în franci elvețieni în seifuri închiriate de străini, precum și să dețină cecuri pentru sume mari trase în numele lor la ordinele străinilor. clienti; restricții privind vânzările la termen ale monedei naționale către străini. Astfel, în Elveția, astfel de restricții au fost practicate din noiembrie 1974 până în martie 1980: pentru vânzarea de franci pe o perioadă mai mare de 10 zile, limita a fost majorată de la 20 la 40% din valoarea tranzacției la 31 octombrie 1974, pentru tranzacții pe termen mai mare decât lung - de la 50 la 80%; utilizarea depozitelor forțate. De exemplu, în Germania, din martie 1972 până în septembrie 1974, firmele care au recurs activ la eurocredite, pentru care dobânzile erau mai mici decât în ​​țară, au fost nevoite să plaseze o parte din capitalul strâns într-un cont fără dobândă la banca centrală a țării. , Bundesbank.

Introducerea restricțiilor valutare este adesea însoțită de stabilirea unei pluralități de cursuri de schimb, i.e. introducerea unor rate de schimb diferențiate ale valutelor pentru diferite tipuri de tranzacții, grupuri de mărfuri și regiuni. Pentru prima dată, pluralitatea cursurilor de schimb a început să fie utilizată în timpul crizei economice mondiale din 1929-1933. după abolirea etalonului aur și introducerea restricțiilor valutare. În același timp, multe conturi în valută au fost blocate, iar reducerile (reducerile) în raport cu cursul de schimb oficial, de exemplu în Germania, au variat între 10 și 90%.

Aceasta este o interdicție legislativă sau administrativă, limitare și reglementare a operațiunilor rezidenților și nerezidenților cu valuta și alte valori valutare. Restricții valutare - una dintre formele politicii monetare. Sunt fixate de legislația valutară a țării, fac obiectul reglementărilor interstatale, în principal prin intermediul FMI.
===497===
Restricțiile valutare urmăresc o varietate de obiective: echilibrarea balanței de plăți, menținerea cursului de schimb, concentrarea valorilor valutare pentru a rezolva sarcinile strategice ale statului actual.
Conținutul restricțiilor valutare este determinat de principiile lor principale: centralizarea tranzacțiilor valutare în băncile centrale și (motto) autorizate; autorizarea tranzacțiilor valutare, cerința permisiunii prealabile a organului de control valutar pentru achiziționarea de valută; blocarea si introducerea diferitelor categorii de conturi in valuta - blocate, interne (in moneda nationala), clearing, liber convertibile etc.; restrângerea convertibilității valutare.
În Rusia, noua legislație valutară este la început.
Baza legislației valutare a Federației Ruse este Legea „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” din 9 octombrie 1992. Legea definește principiile pentru efectuarea tranzacțiilor valutare în Federația Rusă, drepturile și obligațiile legale. entități și persoane fizice în legătură cu deținerea, utilizarea și înstrăinarea valorilor valutare, responsabilitatea pentru încălcarea legilor valutare.
Cu toate acestea, legea privind reglementarea valutară a Federației Ruse definește doar principalele prevederi ale reglementării sferei valutare. În acest sens, actele normative în domeniul reglementării valutare elaborate de Banca Centrală a Federației Ruse sunt de mare importanță.
Conform legislației în vigoare pe teritoriul Federației Ruse, toate tranzacțiile valutare trebuie efectuate numai prin Banca Centrală a Federației Ruse sau bănci autorizate - bănci și alte instituții de credit care au primit licențe de la Banca Centrală a Federației Ruse. Federația Rusă să efectueze tranzacții valutare. Operațiunile de cumpărare și vânzare de valută, efectuate de organizații ruse nu prin intermediul băncilor menționate mai sus, sunt considerate ilegale. Toți rezidenții, indiferent de forma lor de proprietate, sunt obligați să crediteze valuta străină primită ca urmare a activității economice străine în conturile băncilor autorizate.
Operațiunile cu valută și titlurile în valută se împart în operațiuni valutare curente și operațiuni valutare legate de mișcarea capitalului.
Tranzacțiile valutare curente includ:
transferuri către Federația Rusă și din țara în valută pentru decontări fără plată amânată pentru exportul și importul de bunuri, lucrări, servicii, precum și pentru decontări legate de creditarea operațiunilor de export-import pentru o perioadă de cel mult 180 de zile ;
obținerea și acordarea de împrumuturi financiare pe o perioadă care nu depășește 180 de zile;
transferuri către Federația Rusă și din țară de dobânzi, dividende și alte venituri din depozite, investiții, împrumuturi și alte tranzacții legate de mișcarea capitalului;
===498===
transferuri necomerciale către și dinspre Federația Rusă, inclusiv transferuri de sume, salarii, pensii, pensie alimentară, moștenire etc.
Tranzacțiile valutare legate de mișcarea capitalului includ:
investiții directe, adică investiții în capitalul autorizat al întreprinderii pentru a genera venituri și a obține drepturi de participare la conducerea întreprinderii;
investiții de portofoliu, adică cumpărare de valori mobiliare;
în transferurile în plată a dreptului de proprietate asupra clădirilor, structurilor și altor proprietăți, inclusiv asupra terenurilor și subsolului acestuia, atribuibile potrivit legislației țării în care se află locația sa imobilelor, precum și a altor drepturi asupra bunurilor imobile;
acordarea și primirea unei plăți amânate pe o perioadă mai mare de 180 de zile pentru exportul și importul de bunuri, lucrări și servicii;
acordarea și primirea de împrumuturi financiare pe o perioadă mai mare de 180 de zile;
toate celelalte tranzacții valutare care nu sunt curente.
Legislația valutară permite rezidenților să efectueze operațiuni curente fără restricții, în timp ce operațiuni legate de mișcarea capitalului, în conformitate cu procedura stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse, numai cu permisiunea specială a acesteia.
La rândul lor, nerezidenții pot avea conturi în valută străină și în moneda Federației Ruse în băncile autorizate; dreptul de a transfera, importa și trimite valori valutare către Federația Rusă fără restricții, sub rezerva regulilor vamale; vinde și cumpără valută străină pentru moneda Federației Ruse în modul stabilit de Banca Centrală a Federației Ruse; au dreptul de a transfera, exporta și trimite din Federația Rusă valori valutare supuse regulilor vamale, dacă aceste valori au fost transportate anterior în Federația Rusă sau achiziționate în Federația Rusă în conformitate cu legislația Federației Ruse.
Organismele de control valutar (Banca Centrală a Federației Ruse și Guvernul Federației Ruse) și agenții acestora (băncile autorizate) efectuează controlul valutar pentru a asigura conformitatea cu legislația valutară în cursul tranzacțiilor valutare.
Principalele domenii de control valutar sunt:
determinarea conformității tranzacțiilor valutare în curs de desfășurare cu legislația în vigoare și a disponibilității licențelor și autorizațiilor necesare pentru acestea;
verificarea îndeplinirii de către rezidenți a obligațiilor în valută străină față de stat, precum și a obligațiilor de a vinde valută străină pe piața valutară internă a Federației Ruse;
verificarea valabilității plăților în valută;
verificarea completității și obiectivității contabilității și raportării privind tranzacțiile valutare, precum și asupra tranzacțiilor nerezidenților în moneda Federației Ruse.
Principalul organism de control valutar din Federația Rusă este Banca Centrală a Federației Ruse. care:
determină domeniul de aplicare și procedura de circulație a valutei străine și a valorilor mobiliare în valută străină în Rusia;
===499===
emite reglementări care sunt obligatorii pentru rezidenți și nerezidenți;
efectuează toate tipurile de tranzacții valutare;
stabilește regulile pentru rezidenții și nerezidenții din Federația Rusă pentru a efectua tranzacții cu valută străină și valori mobiliare în valută străină, precum și reguli pentru nerezidenții din Federația Rusă pentru a efectua tranzacții cu moneda Federației Ruse;
stabilește reguli generale de eliberare a licențelor băncilor și altor instituții de credit pentru a efectua tranzacții valutare și eliberează astfel de licențe;
stabilește forme uniforme de contabilitate, raportare, documentare și statistică a tranzacțiilor valutare, inclusiv pentru băncile autorizate, precum și procedura și termenele de depunere a acestora;
îndeplinește alte funcții.
Liberalizarea regimului valutar și a comerțului exterior, în lipsa unui sistem de control valutar efectiv, a contribuit la deteriorarea poziției valutare a țării. Ca urmare, ieșirea de capital din Rusia a crescut. Deprecierea rapidă a rublei a adâncit procesele inflaționiste.
O analiză a datelor obținute pe baza declarațiilor a 1024 bănci autorizate a arătat că din noiembrie 1996 până în decembrie 1997 sa înregistrat o creștere accentuată a tuturor indicatorilor mișcării numerarului în valută prin băncile autorizate. În primul rând, acesta se referă la volumul importurilor și vânzărilor de valută străină în numerar către persoane fizice (Tabelul 17.1).
Acest lucru se datorează nu numai unei creșteri a numerarului gratuit primit de populație sub formă de remunerație pentru anul și alte plăți la sfârșitul anului, ci și dobânzii continue în valută străină în numerar ca un lichid absolut și de încredere. forma de economisire.
În decembrie 1997, băncile autorizate au importat în Federația Rusă 4.576,7 milioane USD, în același timp, nu numai băncile autorizate, care sunt principalii operatori pe acest segment al pieței valutare, au intensificat operațiunile de import de valută străină în numerar. În general, pentru anul 1997, importul de valută străină în numerar a fost de 11.192,5 miliarde de dolari -
Volumul vânzărilor de valută străină în numerar de către băncile autorizate în decembrie 1997 a ajuns la 11.469 milioane USD.
Cu toate acestea, din august 1998, ca urmare a izbucnirii crizei, sa înregistrat o scădere bruscă a încasărilor și vânzărilor de valută străină în numerar la 2250,0 milioane de dolari SUA până în decembrie 1998, sau de aproape 5 ori.

===500===

===501===
Continuare

===502===

Este necesar să se ia măsuri suplimentare pentru a stabili un control valutar efectiv în Federația Rusă, pentru a preveni ascunderea veniturilor valutare și exportul ilegal de valută în străinătate. Banca Centrală a Federației Ruse consideră că este necesară crearea Serviciului Federal al Rusiei pentru Controlul valutar și al exporturilor, precum și să exercite un control mai eficient asupra mișcării fondurilor în conturile corespondente ale băncilor comerciale ruse în băncile străine. Responsabilitatea pentru încălcarea legislației valutare și vamale ar trebui întărită. În prezent, Banca Rusiei și Comitetul de Stat Vamal al Rusiei au elaborat și modificat Instrucțiunea din 26 iulie 1995, „Cu privire la procedura de exercitare a controlului valutar asupra valabilității plăților în valută străină pentru mărfurile importate\”. Alte materiale normative sunt în curs de pregătire.
După aderarea Rusiei la Fondul Monetar Internațional, au fost luate măsuri suplimentare pentru liberalizarea procedurii de export și trimitere din țară și de import și trimitere a monedei ruse în țară, precum și pentru stabilirea limitelor poziției valutare deschise și controlul respectării acestora de către băncile autorizate ale Federației Ruse (Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 mai 1996 nr. 42); procedura de deschidere și menținere a conturilor nerezidenților în moneda rusă de către băncile autorizate a fost modificată (Ordinul Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 mai 1996 nr. 196); a fost introdusă o nouă raportare privind operațiunile de conversie ale băncilor autorizate, care sunt principalii operatori ai pieței valutare interbancare (Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 mai 1996 nr. 42).
===503===
În prezent (ca urmare a crizei din august), procesul de transfer al operațiunilor cu dolari non-cash din sectorul interbancar către sectorul de schimb al pieței a fost practic finalizat; se poate afirma că toate operațiunile de conversie trec prin piața valutară într-o măsură sau alta și asta în ciuda faptului că în urmă cu un an 95% din volumul tranzacțiilor valutare se desfășura pe piața interbancară.Astfel, în mod paradoxal, Criza , în opinia noastră, a inițiat o tranziție calitativă în tranzacționarea valutară, care se explică prin următoarele motive:
1) de regulă, practica de schimb a decontărilor se bazează pe principiul „livrare versus plată”, care exclude posibilitatea trimiterii de fonduri către contrapartidă în caz de neplată din partea acesteia; pe de altă parte, bursa își îndeplinește în orice caz obligațiile față de participantul la tranzacționare, astfel, includerea unui astfel de intermediar pe piața interbancară permite minimizarea riscului sistemic;
2) trecerea la operațiuni la bursă prin sistemul electronic de tranzacționare a loturilor (SELT), care este un sistem multilateral care face posibilă încheierea simultană a tranzacțiilor cu mai multe contrapărți și accesul la un spațiu informațional fundamental mai larg, în urma căruia piaţa valutară a devenit mai lichidă.
Un pas important în reorganizarea activităților burselor a fost deținerea în două secțiuni de tranzacționare în valută străină pe MICEX, introdusă prin Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse „Cu privire la procedura și condițiile de tranzacționare în SUA. dolari pentru ruble rusești la sesiuni speciale de tranzacționare a etichetelor valutare interbancare\" din 28 septembrie 1998, nr. 57 -JJ, potrivit cărora vânzarea veniturilor din export în dolari SUA în ceea ce privește vânzarea sa obligatorie se efectuează exclusiv la tranzacționare specială sesiuni. Ca urmare, volumul vânzărilor zilnice la sesiunile speciale de tranzacționare ale MICEX aproape sa dublat din prima jumătate a lunii octombrie până în a doua jumătate a lunii noiembrie și s-a ridicat la o medie de 110-115 milioane de dolari, volumul tranzacționării în timpul acestor două. luni la ședințe speciale de tranzacționare aproape dublat depășit volumele înregistrate în ședințele zilnice\”. În același timp, anticipând\"posibile consecințe negative în cazul unei\"stropire\"\"Cererea de valută străină, Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse\"Cu privire la procedura de desfășurare a operațiunilor pe piața valutară internă al Federației Ruse\" din 12 noiembrie 1998 Nr. 409-U interzis la sesiunile speciale de tranzacționare, achiziționarea de către bănci de valută străină în numele clienților pentru a plăti importul de lucrări, servicii și rezultate ale activității intelectuale, precum și pentru a consolida moneda națională și a stabiliza piața valutară internă, Decretul președintelui Federației Ruse din 15 martie 1999, nr. 334 „Cu privire la modificarea procedurii de vânzare obligatorie a câștigurilor valutare \”, care se referă la o creștere a mărimii vânzării obligatorii a unei părți din câștigurile valutare pe piața valutară internă de la 50 la 75% și o reducere a termenilor de vânzare a acesteia de la 14 la 7 zile.