capital de lucru ( Engleză Capital de lucru) este un concept financiar care descrie diferența dintre activele curente și pasivele curente ale unei întreprinderi. Dacă pasivele curente depășesc activele curente, compania are un deficit de capital de lucru. Aceasta înseamnă că nu își poate achita pasivele curente folosind doar activele sale curente. Astfel, o întreprindere care funcționează normal ar trebui să aibă surplusul său.
În diagrama de mai jos este prezentată descompunerea structurii fondului de rulment a unei întreprinderi, și anume principalele elemente ale activelor curente și datoriilor curente.
Toate elementele prezentate în figura de mai sus sunt reflectate în bilanţul întreprinderii.
Capital de rulment = Active curente - Datorii curente
Scopul managementului capitalului de lucru este de a asigura continuitatea operațiunilor, reducând în același timp ciclul de funcționare. Acest lucru vă permite să obțineți o creștere a fluxului de numerar liber ( Engleză Flux de numerar gratuit, FCF) și, prin urmare, crește valoarea economică adăugată ( Engleză Valoarea economică adăugată, EVA).
Pentru a atinge scopul principal, trebuie rezolvate următoarele sarcini.
Din punctul de vedere al alegerii unei surse de finanţare în fondul de rulment al unei întreprinderi, se disting părţile sale fixe şi variabile. Partea permanentă este de obicei finanțată prin datorii pe termen lung sau capitaluri proprii. La rândul său, partea sa variabilă (de exemplu, nevoia sezonieră sau neprevăzută) este, de obicei, finanțată prin surse de finanțare pe termen scurt a datoriei.
Ciclul financiar al unei întreprinderi este perioada de timp necesară pentru ca activele și pasivele curente să fie convertite în numerar. Cu alte cuvinte, acesta este timpul necesar pentru o cifră completă de capital de lucru. De regulă, cu cât durata sa este mai scurtă, cu atât costurile asociate finanțării serviciilor sunt mai mici.
Următoarea formulă este utilizată pentru a calcula durata ciclului financiar:
Ciclul financiar = DSO + DSO - DPO
unde DSI este perioada de rotație a stocurilor în zile ( Engleză Zile de vânzări de inventar), DSO este perioada de încasare a creanțelor în zile ( Engleză Zile de vânzări remarcabile), DPO – scadența conturilor de plătit ( Engleză Zile de plată restante).
La rândul lor, indicatorii de mai sus sunt calculați folosind următoarele formule:
Este evident că durata ciclului financiar poate fi redusă fie prin creșterea scadenței conturilor de plătit, fie prin reducerea perioadei de rotație a stocurilor și de încasare a creanțelor. Cu toate acestea, fiecare dintre aceste metode are dezavantajele sale.
Nivelurile reduse ale stocurilor pot duce la probleme de producție și astfel pot duce la scăderea vânzărilor. Pentru a reduce perioada de încasare a creanțelor, societatea trebuie să introducă o politică de credit mai strictă, care poate avea și un efect negativ asupra vânzărilor. La rândul său, o creștere a scadenței conturilor de plătit va duce la creșterea acestuia în bilanț, ceea ce va duce la o scădere a indicatorilor de lichiditate și va fi percepută negativ de creditorii companiei.
Să presupunem că bilanţul companiei arată astfel:
mii c.u.
În plus, venitul entității pentru 20X8 a fost de 45.320.600 UM, costul mărfurilor vândute a fost de 27.625.500 UM, iar bugetul de achiziție a creditului a fost de 21.250.000 UM. Totodată, ponderea vânzărilor pe credit în venituri a fost de 70%.
Calculăm valoarea capitalului de lucru la începutul și sfârșitul anului, precum și valoarea medie a acestuia.
Capital de rulment 20X7 = 8.300.000 - 6.050 = 2.250.000 c.u.
Capital de rulment 20X8 = 9.550.000 - 6.950 = 2.600.000 c.u.
Soldul mediu al contului de Inventar este de 3.525.000 u.c., al contului „Conturi de primit” de 2.975.000 uc, iar al contului „Conturi de plătit” de 3.525.000 uc.
Luând în considerare faptul că vânzările pe credit pentru 20X8 au fost de 31.724.420 UM. (45 320 600 × 70%), calculăm termenii de rulare a stocurilor, încasarea creanțelor și rambursarea conturilor de plătit.
| DSI= | 3 525 000 | × 365= 46,6 zile |
| 27 625 500 |
| DSO= | 2 975 000 | × 365= 34,2 zile |
| 31 724 420 |
| DPO= | 3 525 000 | × 365= 62,7 zile |
| 21 250 000 |
Astfel, perioada completă de rulare a fondului de rulment al întreprinderii este de 18,1 zile (46,6 + 34,2-62,7).
În managementul întreprinderii, bilanțul este cel mai important instrument de studiere și diagnosticare a echilibrului financiar, monitorizarea factorilor potențiali pentru posibila încălcare a acestuia. Cu ajutorul fondurilor lichide, întreprinderea trebuie să-și ramburseze datoriile la timp, precum și să mențină un echilibru funcțional între surse și pasive, asigurând stabilitatea primelor și direcția vizată a celor din urmă. Această cerință determină două abordări diferite în analiza financiară: analiza lichidității și rambursarea; analiza functionala. În primul caz, bilanţul tradiţional este utilizat ca bază, reflectând statutul de proprietate al întreprinderii în acest moment. În al doilea - un echilibru funcțional care arată la un anumit moment în timp sursele de fonduri ale întreprinderii și direcția de utilizare a acestora în activitatea principală (curente, investiționale, financiare). Analiza financiară a bilanţului presupune o analiză orizontală şi verticală a principalilor indicatori financiari ai întreprinderii. Analiza orizontală caracterizează modificarea indicatorilor pentru perioada de raportare, iar analiza verticală caracterizează ponderea indicatorilor în totalul (moneda) bilanţului. Dinamica indicatorilor într-o anumită perioadă de timp indică schimbări continue în potențialul economic al întreprinderii, proprietatea și situația financiară a acesteia.
Deci, un om de știință și un practician autorizat în domeniul managementului financiar I. A. Blank constată că în practica managementului financiar este necesar să se facă distincția între conceptele de „fond de rulment propriu” și „fond de rulment net”. În același timp, primele caracterizează acea parte a capitalului de lucru care se formează în detrimentul capitalului propriu, iar cele din urmă se formează în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat pe termen lung.
Fondul de rulment propriu (fondul de rulment propriu) este un indicator calculat care caracterizează acea parte a capitalului propriu, care este sursa formării activelor circulante. Creșterea cantității de capital de lucru propriu și a ponderii acestuia în formarea activelor circulante este calificată drept o tendință pozitivă, indicând întărirea situației financiare a organizației. Rolul acestui indicator a fost deosebit de semnificativ în anii economiei centralizate planificate la planificarea cantității de capital de lucru și a surselor de finanțare a acestora. Au fost stabilite standarde pentru fondul de rulment propriu, atât în general, cât și pentru articolele individuale de fond de rulment normalizat, care au fost de natură directivă. Conceptul de capital de lucru normalizat a dispărut odată cu trecerea la relațiile de piață în legătură cu desființarea procedurii de reglementare centralizată a mărimii și a surselor de formare a acestora. Conducerea unei organizații comerciale are acum dreptul de a decide singur unde și în ce sumă își îndreaptă resursele financiare proprii și împrumutate de care dispune. Ca urmare, indicatorul „fond de lucru propriu” s-a transformat dintr-un normativ într-unul pur analitic. Cu toate acestea, nu și-a pierdut semnificația și este încă destul de utilizat în evaluarea stabilității financiare a entităților de afaceri, care se realizează prin asigurarea unui echilibru financiar între sursele proprii și împrumutate de formare a activelor organizației. I se acordă o mare importanță în documentele oficiale de reglementare, în literatura științifică și educațională.
Problema determinării mărimii fondului de rulment propriu este actualizată și de faptul că pe baza acestuia se calculează o serie de indicatori derivați din acesta, în special, coeficientul de asigurare cu fond de rulment propriu, coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu.
Cu toate acestea, încă nu există un consens cu privire la algoritmul de calcul al acestuia. Pentru a determina valoarea capitalului de lucru propriu, se folosesc de obicei următorii algoritmi:
Capital de lucru propriu = Capital propriu - Active imobilizate; Capital de lucru propriu = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung - Active imobilizate; Capital de lucru propriu \u003d Active circulante - Datorii pe termen scurt.
Din punct de vedere matematic, I. A. Blank propune determinarea propriului capital de lucru folosind următorul algoritm:
SOS \u003d O - DK o - KO,
unde SOS - capital de lucru propriu;
O - capital de lucru;
DK o - credite și împrumuturi pe termen lung pentru formarea capitalului de lucru;
TO - pasive pe termen scurt.
Dificultățile în determinarea valorii capitalului de lucru se datorează faptului că atât capitalurile proprii, cât și fondurile împrumutate pot fi investite atât în active imobilizate, cât și în active circulante.
Din punct de vedere matematic, fondul de rulment propriu se propune a fi definit ca diferența dintre valoarea capitalului propriu (secțiunea a III-a a pasivului bilanțului) și valoarea activelor imobilizate (secțiunea I a activului bilanțului). În același timp, denumirile secțiunilor și numerotarea acestora sunt prezentate în ordinul Ministerului Finanțelor al Rusiei din 02.07.2010 nr. 66n „Regulamente privind contabilitatea „Informații privind activitățile întrerupte” PBU 16/02.
Indiferent de amploarea activității organizațiilor comerciale, raportul optim este de 50/50 între capital propriu și capitalul împrumutat. Ponderea capitalului de lucru al întreprinderilor mici reprezintă 75 până la 90% din activele totale. Capitalul propriu alocat pentru finanțarea fondurilor în circulație ar trebui să fie de la 37,5 la 45%. Nivelul optim al coeficientului de asigurare cu capital de lucru propriu al întreprinderilor mici ar trebui să fie de 0,5. Acesta este nivelul suprem de optimitate, care necesită diferențiere pe segmentele de industrie ale întreprinderilor mici. În segmentele sectoriale intensive de capital ale consolidării întreprinderilor mici, ar trebui să existe o scădere a nivelului optim al valorii acestui coeficient. De asemenea, trebuie remarcat faptul că nivelul valorii coeficientului ar trebui să experimenteze un anumit grad de fluctuație sub influența caracteristicilor regionale.
Nivelul de eficiență al activităților desfășurate de întreprindere este determinat de diverși factori. Dar există o anumită componentă a companiei, care poate fi descrisă ca fiind unul dintre indicatorii cheie ai perspectivelor întreprinderii. Este definiția sa care face posibilă identificarea nivelului de stabilitate și a perspectivelor de dezvoltare a organizației.
Inițial, capitalul de lucru ar trebui înțeles ca acele elemente de resurse care sunt utilizate pentru un timp relativ scurt, în timp ce costul lor este parte din costurile necesare pentru producerea unui nou produs.
Capitalul de rulment poate fi descris și ca expresia valorii a acelor obiecte de muncă care sunt necesare procesului de producție, de altfel, o dată. Este important să înțelegem că costul lor este transferat la costul mărfurilor produse.
Fondurile utilizate în circulație pot fi împărțite în două tipuri cheie: numerar și stoc. Aceste grupuri includ următoarele resurse:
Dacă luăm în considerare capitalul de lucru net în contextul conceptelor de mai sus, atunci este de remarcat faptul că acesta poate fi definit ca diferența dintre pasivele curente (conturile de plătit) și active (fondul de lucru). Folosind acest indicator, puteți identifica măsura în care activele curente sunt acoperite de surse de fonduri pe termen lung.
Puteți folosi o altă caracteristică a activelor circulante nete: este capitalul care caracterizează acea parte a resurselor aflate în circulație, pentru formarea căreia s-a folosit capital împrumutat pe termen lung și capital propriu.
Acest tip de capital poate fi calculat folosind o formulă destul de simplă:
CHA \u003d OA - KFO,
Unde VAN este definit ca suma activelor curente nete ale organizației;
ОА - suma activelor brute curente ale companiei;
KFO - obligațiile financiare curente pe termen scurt ale întreprinderii.
Există o altă formulă care vă permite să calculați capitalul de lucru net:
SOA \u003d OA - DZK - KFO.
SOA ar trebui înțeles ca valoarea capitalului de lucru al companiei. OA este suma activelor curente brute ale întreprinderii. Cât despre S/As, în acest caz vorbim de capital împrumutat pe termen lung care a fost investit în activele curente ale companiei. CFA este folosit pentru a se referi la pasivele financiare curente (pe termen scurt) ale organizației.
În cazul în care organizația recurge la ajutorul capitalului împrumutat pe termen lung, valoarea capitalului propriu și a resurselor nete sunt aceleași.
Pe lângă definirea acestui tip de resursă, este logic să înțelegem motivele relevanței sale pentru întreprindere. Calculul acestui tip de capital este important, deoarece această categorie de active vă permite să mențineți stabilitatea financiară a companiei. Acest lucru se poate explica prin faptul că o organizație care nu are suficiente resurse pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt nu este capabilă să plătească astfel de obligații. Iar dacă nivelul capitalului de rulment propriu depășește minimul necesar, compania își va putea crea anumite rezerve pentru a-și extinde activitățile.
Dar, în același timp, trebuie avut în vedere următorul fapt: în cazul în care nivelul capitalului de lucru depășește semnificativ nevoile optime ale organizației, este logic să vorbim despre distribuția irațională a resurselor companiei. Din acest motiv, această valoare a capitalului de lucru net ar trebui analizată constant. Acesta este un fel de control al managementului companiei asupra gradului de relevanță a strategiei dezvoltate de utilizare a fondurilor proprii ale companiei.
Este capitalul de lucru net care este utilizat ca atare indicator în cadrul organizației. Astfel de indicatori sunt necesari pentru a determina gradul de solvabilitate al organizației (adică datorii pe termen scurt). Esența lor se rezumă la faptul că se compară valoarea capitalului de lucru al companiei și capacitatea acesteia de a plăti datoria pe termen scurt.
Evident, dacă există o creștere a capitalului propriu, atunci aceasta poate fi definită ca un fapt pozitiv, deoarece aceasta duce la o creștere a lichidității organizației și a solvabilității acesteia. Demonstrarea unei astfel de dinamici este foarte importantă în procesul de dezvoltare a companiei, deoarece acești indicatori au un efect pozitiv asupra nivelului de loialitate al creditorilor în raport cu întreprinderea, care este considerată un potențial împrumutat.
Aceasta este una dintre cele mai presante întrebări pentru o companie care intenționează să experimenteze o creștere continuă. Pentru atingerea acestui scop, este necesar să se construiască inițial un sistem de utilizare eficientă a resurselor disponibile. Aceasta presupune calcularea corectă a perioadei de ședere a capitalului net în sfera de producție a întreprinderii și în circulație (sfera de circulație), precum și utilizarea economică a unor astfel de obiecte de muncă precum materiale, materii prime etc.
Este important de înțeles faptul că suma necesară pentru a genera fonduri va fi mai mică dacă timpul de rezidență al acestui tip de capital în procesul de producție este redus.
Aceasta înseamnă că dacă rulajul acestor fonduri este accelerat, compania va atinge mult mai repede un nivel ridicat de lichiditate. Acest fapt va atrage mai multe investiții. Pentru a realiza accelerarea de mai sus este necesara elaborarea si implementarea masurilor care sa reduca semnificativ timpul in care capitalul de lucru net se afla in tranzit (livrare), in stocurile de productie, in procesul de productie propriu-zis si in depozitele in care sunt depozitate produsele finite. Dacă un astfel de obiectiv este atins, produsele vor putea fi vândute în volume mari, ceea ce va reduce suma cheltuielilor necesare formării fondurilor proprii.
Este dificil de supraestimat importanța fondurilor proprii pentru dezvoltarea unei întreprinderi. Prin urmare, trebuie să vă amintiți întotdeauna că capitalul de lucru net este egal cu nivelul real de lichiditate al companiei.
Nu uitați de acele măsuri care pot îmbunătăți semnificativ acest indicator al organizației. În general, activitatea bine organizată a organizației este cea care permite asigurarea creșterii stabile a companiei și creșterea atractivității investiționale a acesteia.
Capital de rulment se calculează pe baza datelor privind activele și pasivele firmei folosind formule simple. Dar rezultatul obținut fără informații detaliate despre structură și surse capital de lucru nu dă mare lucru în ceea ce priveşte analiza ulterioară. Detalii sunt în articolul nostru.
Când menționezi propriul tău capital de lucruîn primul rând, asociațiile apar nu cu fondurile unui individ, ci cu proprietatea și resursele financiare ale unei mari companii. O parte semnificativă a cetățenilor care nu sunt conectați în niciun fel cu economia în munca lor sunt capabili să calculeze intuitiv dimensiunea capital de lucru deși s-ar putea să nu fie conștienți de asta.
Exemplul 1
Lyudmila Egorovna a lucrat ca profesoară de literatură toată viața și nu a fost niciodată interesată de conceptul ei. capital de lucru. Ea locuiește într-un apartament mic de 1 cameră, primind un salariu și neavând alte surse de venit. Câștigurile ei lunare totale, ținând cont de bonusuri și indemnizații, nu depășesc 15.000 de ruble. pe luna.
Pentru a determina dvs capital de lucru Este suficient ca Lyudmila Egorovna să-și compare încasările lunare în numerar, posibilele economii și pasive.
Dacă pornim de la faptul că Lyudmila Yegorovna este săracă ca șoarece de biserică și nu a făcut economii pentru niciun bun mobil, nu a adunat o sumă semnificativă de bani, în timp ce chiria lunară este de 1.800 de ruble și, în plus, există o datorie. de 1.200 de ruble. înaintea vecinei Zinaida Fedorovna, situația financiară a lui Lyudmila Yegorovna nu poate fi numită satisfăcătoare.
Capital de rulment , de regulă, diferă în momente diferite. Pentru a-l determina în ziua primirii salariului, trebuie să scazi toate obligațiile din valoarea salariului pentru muncă.
Primim: 15.000 - 1.800 - 1.200 \u003d 12.000 de ruble.
Deși opțiunea de calcul luată în considerare nu are valoare practică, vă permite să înțelegeți sensul de bază al calculării proprii capital de lucru. Este ușor de observat că pentru aceasta trebuie să comparați indicatorii numerarului, activelor realizabile rapid și pe termen mediu și pasivelor pe termen scurt.
Pentru o mai bună înțelegere a problemei, este necesar să ne oprim mai în detaliu asupra procedurii de calculare a propriei dvs capital de lucru organizatii. Pe lângă simpla obținere a rezultatului, este necesar să se analizeze și eficacitatea utilizării capital de lucruîntr-o anumită perioadă de timp.
Orice tip de activitate antreprenorială necesită o anumită sumă de fonduri proprii la etapa inițială. De regulă, constă în contribuțiile de înființare ale unuia sau mai multor proprietari de afaceri sub formă de numerar, bunuri de capital, mașini și imobile. Pe baza lor, întreaga activitate a companiei este construită în viitor, deoarece fără suport material ar fi pur și simplu imposibil. În același timp, fiecare tip de activ are un grad diferit de rentabilitate în procesul de utilizare și poate fi realizat în perioade de timp diferite.
Să presupunem că producția de recipiente din plastic a fost aleasă ca linie de afaceri. Pentru aceasta dispunem de utilajele si facilitatile de productie necesare. Cu toate acestea, fără disponibilitatea de fonduri gratuite în contul curent și la casierie, nu va fi posibilă achiziționarea de materii prime, materiale, plata serviciilor muncitorilor calificați, iar ideea nu va putea fi implementată.
Cum să obțineți suma necesară pentru un început de succes și menținerea ulterioară a producției? Există destul de multe opțiuni:
Această listă nu epuizează toate opțiunile posibile, deoarece ingeniozitatea umană este nelimitată și este foarte posibil să apară idei noi despre cum să obțineți bani.
Capital de rulment necesare pentru mentinerea continuitatii operatiunilor companiei. El o avansează chiar înainte de a primi primele fluxuri de numerar primite în stadiul inițial și ajută la asigurarea circulației continue a materialelor și resurselor în producție, comerț, agricultură sau sectorul serviciilor. Calculul dimensiunii capital de lucru oferă antreprenorului informații despre oportunitățile sale de afaceri, capacitatea de a menține procesele de afaceri la nivelul corespunzător, fără întârzieri și opriri neprevăzute.
Sursa principală pentru calcularea mărimii proprii capital de lucru servesc ca anumite elemente de bilanţ. În exemplul de mai sus, cel mai general formula capitalului de lucru:
SOK \u003d OA - TP,
unde: OA - active circulante;
TP - pasive curente.
Elementele de mai sus ale formulei sunt pe deplin în concordanță cu secțiunile 2 și 5 din bilanţ. Secțiunea 2 conține doar 6 poziții corespunzătoare celei mai lichide părți a proprietății companiei. Lichiditatea ar trebui înțeleasă ca abilitatea de a vinde rapid activele existente și de a primi numerar în schimb.
Conform acestui criteriu, activele circulante pot fi împărțite condiționat în grupuri:
Toate aceste tipuri de active sunt incluse în prima parte a formulei de calcul a capitalurilor proprii capital de lucru. A doua parte a formulei reflectă pasivele pe termen scurt. Să le analizăm mai jos mai detaliat.
Relația dintre pasivele curente ale companiei și sumă capital de lucru este inversul. Cu alte cuvinte, cu cât valoarea datoriilor curente ale companiei este mai mare, cu atât valoarea propriei sale este mai mică capital de lucru.
Sectiunea 5 din bilantul „Datorii curente” cuprinde 5 pozitii. Creditele și împrumuturile purtătoare de dobândă pe termen scurt necesită cea mai mare atenție a serviciului financiar al companiei. Menținerea acestora presupune cea mai mare acuratețe posibilă, iar orice întârziere a plăților asupra acestora atrage după sine pierderi pentru societate sub forma unor penalități impuse acesteia în conformitate cu contractul.
Datoriile neplătite către contractori sau angajați pot provoca, de asemenea, pierderi financiare destul de semnificative. Asa de:
Toate aceste riscuri trebuie evaluate în mod regulat și trebuie luate măsuri pentru a preveni pierderile.
Creșterea necontrolată a datoriilor pe termen scurt duce la creșterea nevoii de numerar, care afectează direct lipsa resurselor pentru a asigura operațiunile curente ale companiei și reduce dimensiunea acesteia. capital de lucru.
În plus față de formula de mai sus, există încă 1 algoritm pentru determinarea dimensiunii proprii capital de lucru folosind alți indicatori de echilibru. De asemenea, trebuie luat în considerare mai detaliat.
Formula discutată mai sus nu este singura posibilă. În practica economică, o altă opțiune de calcul este adesea folosită folosind secțiunile 1, 3 și 4 din bilanţ. Arata cam asa:
SOK \u003d KR + DP - VA,
unde: CR - parte a fondurilor proprii, reflectată în secțiunea „Capital și rezerve”;
DP - pasive pe termen lung din secțiunea 4;
VA - active imobilizate de la sectiunea 1.
Capitalul social al companiei are un efect semnificativ asupra cantității de capital de lucru. Cel mai bine este să luați în considerare această dependență cu un exemplu.
Exemplul 2
Dacă un antreprenor care a decis să înființeze o societate s-a limitat la capitalul minim autorizat prevăzut pentru deschiderea unui SRL, ar fi avut probleme cu fondul de rulment deja la începutul activității.
Acest lucru se datorează faptului că capitalul autorizat al unui SRL permis de lege este limitat minim la 10.000 de ruble și, în mod clar, această sumă nu este suficientă pentru a cumpăra materii prime, materiale sau bunuri, pentru a plăti spațiul de vânzare cu amănuntul sau de producție sau pentru a angaja personal.
Un comerciant nou bătut ar trebui să muncească din greu pentru a găsi resursele pentru a crește capital de lucru la nivelul cerut. O cantitate mare din capitalul autorizat, dimpotrivă, înlătură o parte semnificativă a problemelor din etapa de începere a unei afaceri, vă permite să finanțați integral toate nevoile actuale ale unei companii tinere.
Pe langa capitalul autorizat, fondurile proprii ale societatii mai includ rezerva, capitalul suplimentar, rezultatul reportat si reevaluarea efectuata asupra activelor imobilizate. Pentru a doua opțiune de calcul, secțiunea 4 ia în considerare sumele împrumuturilor pe termen lung, împrumuturilor, conturi de plătit, datorii estimate, datorie privind impozitul amânat și alte datorii pe termen lung. Putem spune că este pe deplin implicat în formulă.
În continuare, trebuie doar să adăugați datele din articolele indicate din secțiunile 3 și 4 și să scădeți din ele valoarea activelor fixe, imobilizărilor necorporale din secțiunea 1. Rezultatul calculului va fi suma proprie. capital de lucru companiilor.
Pentru a înțelege mai bine ambele tehnici, cel mai bine este să consultați exemplul descris mai jos.
Ambele variante de calcul capital de lucru ar trebui să conducă la un rezultat identic, în ciuda faptului că sunt utilizate diferite elemente din bilanţul firmei.
Exemplul 3
Ca date inițiale, vom lua datele bilanțului la 31 decembrie 2015, prezentate mai jos.
|
Titlul articolului |
Cantitate, frecați. |
|
|
Active |
||
|
1. Active imobilizate |
||
|
mijloace fixe |
||
|
2. Active circulante |
||
|
Stocuri |
||
|
Creanțe |
||
|
Investiții financiare (altele decât echivalentele de numerar) |
||
|
Numerar și echivalente de numerar |
||
|
Echilibru |
||
|
Pasiv |
||
|
3. Capitaluri și rezerve |
||
|
Fond autorizat |
||
|
Profit înainte de distribuire |
||
|
4. Datorii pe termen lung |
||
|
Fonduri împrumutate |
||
|
5. Datorii curente |
||
|
Creanțe |
||
|
Echilibru |
Conform primului algoritm, calculul ar trebui să arate astfel:
SOK \u003d (150.000 + 120.000 + 50.000 + 40.000) - 373.000 \u003d 13.000 de ruble.
Conform celui de-al 2-lea algoritm, obținem:
SOK \u003d (50.000 + 17.000 + 420.000) - 500.000 \u003d 13.000 de ruble.
În literatura metodologică, capitalul de lucru propriu poate fi definit ca capital de lucru net sau capital de lucru. Acest lucru se datorează faptului că acest termen denotă cuantumul resurselor companiei în termeni monetari după rambursarea obligațiilor pe termen scurt implicate în circulația mărfii-bani a companiei.
Dar indiferent de cum se numește această parte a fondurilor companiei, aceasta este o caracteristică cheie a capitalului organizației, care acționează ca un indicator al sănătății sale financiare generale.
Calculați dimensiunea dvs capital de lucru, este posibil în primul rând să se determine cât de mult fondurile proprii sunt direcționate către deservirea activelor circulante. În acest caz, indicatorul obținut în acest fel poate lua atât valori pozitive, cât și negative sau poate fi egal cu 0.
Dacă valoarea activelor circulante este mai mică de 0, aceasta indică o stare financiară proastă a companiei, deoarece fondurile disponibile nu sunt suficiente pentru a plăti nici măcar datoriile pe termen scurt. În cazul unei turbulențe minime pe piață, se poate găsi într-un statut de neinvidiat.
Care sunt motivele acestei stări de fapt? Ele pot fi complet diferite:
Valoarea dimensiunii proprii excesiv de mare capital de lucru de asemenea, nu trebuie luate ca o evoluție pozitivă. O valoare în exces indică o utilizare ineficientă a activelor companiei. Acest lucru poate fi exprimat, de exemplu, prin atragerea de credite bancare într-un volum mai mare decât este necesar, sau într-o utilizare nerezonabilă a profitului net. Obțineți o sumă egală cu 0 capital de lucru eventual în companii sau firme nou create care atrag activ resurse de credit pentru activitățile curente.
Prin verificarea regulată a nivelului capital de lucru propriu, firma o poate influenta in timp util pentru a-si mentine valoarea optima. Măsurile de îmbunătățire a parametrilor capitalului de lucru includ:
Lista acțiunilor posibile este destul de largă și ar trebui aplicată de manageri în funcție de situația specifică, pe baza unor informații detaliate despre structura activelor și pasivelor.
Pe baza datelor din bilanţ, este posibil să se calculeze suma capital de lucru propriu la o anumită dată. Pentru aceasta, există 2 formule, fiecare dintre acestea dând rezultatul corect, dar folosind elemente de raportare diferite. Suma finală a calculelor caracterizează pe deplin suma fondurilor alocate pentru deservirea financiară curentă a activelor curente ale companiei, păstrând detaliul principal al acesteia.
În procesul de studiere a stării și a mărimii totale a capitalului de rulment propriu, este posibil să se evalueze rezultatele aplicării acestuia și să se dezvolte măsuri de îmbunătățire a structurii sale, a direcțiilor de utilizare, a găsi modalități de creștere sau, dimpotrivă, de scădere la nivelul optim. .
Fondul de rulment net este un indicator care demonstrează activele lichide ale companiei și este utilizat pentru a analiza viabilitatea financiară a companiei. Din punct de vedere al economistului, capitalul de lucru net și capitalul de lucru propriu – concepte similare și, fiind o caracteristică a capitalului, înseamnă adesea același lucru (cel puțin în instituția financiară anglo-americană face o analogie între acești doi termeni). Vom învăța cum să găsim capitalul de lucru net și să vorbim despre caracteristicile acestui indicator și semnificația acestuia în viața companiei.
Acest capital reprezintă o parte din activele curente finanțate din resurse proprii sau echivalente împrumutate. Finanțatorii, nu fără motiv, numesc acest capital o pernă de siguranță, deoarece prezența lui salvează adesea întreprinderea atunci când devine necesară achitarea urgentă a obligațiilor pe termen scurt și continuarea activității, chiar dacă într-un volum redus.
Este imposibil să vedeți valoarea reală a acestui indicator în bilanţ, deoarece se calculează valoarea capitalului de lucru net, iar mai multe valori bilanţiere servesc drept bază pentru acesta.
Atunci când se calculează valoarea capitalului net, trebuie amintit că pasivele pe termen scurt (CL) (de exemplu, împrumuturile bancare) nu sunt incluse în componența lor, deoarece o parte a capitalului net este cel mai adesea direcționată către rambursarea lor. Această diferență va fi valoarea activelor nete care determină nivelul de viabilitate financiară a companiei, iar formula va fi următoarea:
Capital de lucru net \u003d Active curente (OA) - Datorii pe termen scurt (KP)
Nu este dificil să aflați valoarea capitalului net din bilanţul întocmit - doar două linii ale bilanţului sunt implicate în calcule:
Având la îndemână valorile acestor linii, capitalul de lucru net se calculează folosind formula:
CHK o \u003d OA (pag. 1200) - KP (pag. 1500)
Estimați valoarea calculată a indicatorului în termeni absoluti și relativi, calculându-i valoarea totală, structura, rentabilitatea și cifra de afaceri.
O valoare pozitivă, adică excesul de capital de lucru față de pasive, indică solvabilitatea companiei, deoarece fondurile proprii sunt suficiente pentru a desfășura procesul de lucru fără a atrage capital împrumutat. Cu toate acestea, valoarea capitalului de lucru net nu ar trebui să fie prea mare. Valoarea care nu a scăzut în mai multe perioade de raportare indică:
Fondul de lucru net negativ indică o lipsă de fonduri proprii, ceea ce poate duce la faliment în viitor, și necesitatea de a atrage finanțare externă.
Capitalul net este analizat în contextul structurii prin lichiditatea activelor care îl compun. Există mai multe niveluri de lichiditate:
Atunci când calculează nivelul capitalului de lucru net, aceștia acordă atenție lichidității activelor: cu cât activele sunt mai lichide în bilanț, cu atât este considerat mai eficient și face față plății datoriilor.
Pentru a determina profitabilitatea unei companii, se calculează profitabilitatea. Arată profitabilitatea fiecărei ruble investite în producție și este calculată ca procent conform formulei:
R chk \u003d (P h / ChK o) x 100%, unde
P h - profit net.
Cifra de afaceri netă de capital caracterizează calculul mai multor indicatori:
Utilizarea eficientă a capitalului net este un aspect important al gestionării acestuia. Întreprinderile iau diverse măsuri:
