Investiții publice și sprijin pentru domeniile prioritare de dezvoltare economică

Formele și metodele de sprijin de stat utilizate în practica mondială, utilizate pentru dezvoltarea investițiilor de capital de risc, sunt diverse. În general, ele pot fi grupate în două categorii principale - direct și indirect (Tabelul 2.4.1).

Tabelul 2.4.1.

Diverse forme de instrumente guvernamentale,

stimularea investițiilor de risc

1. Măsuri directe
Linii mustice investiții	Investiții directe în fonduri de risc sau întreprinderi mici	Belgia - Companie de Investiții pentru Flandra (GIMV)
Împrumuturi mustice	Împrumuturi pe termen lung pentru un interes scăzut și / sau gratuit credite de risc fundații sau Întreprinderi mici	DANEMARCA - Vaekstfonden (Business Development Finance) Împrumut
2. Măsuri indirecte
Pauze fiscale	Pauze fiscale, în taxe deosebite Împrumuturi (teste) Cei care investesc în întreprinderi mici sau fonduri de risc	Marea Britanie - Schema de investiții a întreprinderilor și trusturile de capital de risc

Măsurile directe implică participarea directă a statului în finanțarea de risc a proiectelor antreprenoriale, care este pusă în aplicare sau prin investiții directe de stat sau prin furnizarea de împrumuturi de stat pentru societățile de risc și întreprinderile mici inovatoare.

Investițiile directe în capitalul social de către autoritățile statului reprezintă o modalitate importantă de a "injecta" capitalul de risc în economie. O astfel de "bump" se efectuează prin implementarea a două tipuri de programe. Prima opțiune este statul în fonduri private de risc, care, la rândul său, investesc în companie. A doua opțiune este statul în sine inițiază crearea de fonduri de risc care oferă finanțare de risc. Fondurile de risc create de stat, primind o parte din finanțare din sectorul privat, este obișnuită să fie numită fonduri "hibride".

În general, programele de finanțare a riscurilor sunt concepute pentru a rezolva problema lichidității insuficiente disponibile unei anumite clase de investiții. Investițiile guvernamentale directe sunt adesea vizate sau de a ajuta companiile,

În etapa de "însămânțare" sau "începe", care nu poate atrage capital, deoarece, pentru capitalul privat, riscul este încă prea mare sau pentru a sprijini companiile tehnologice, a cărui potențial pe termen lung poate fi întotdeauna evaluat de către privat sector.

Mai ales activ în această direcție a guvernului acelor țări care, până la începutul anilor 1990. Am râs considerabil în dezvoltarea afacerilor de risc de la principalii lideri. Asistența de stat la etapa inițială a instituirii industriei de risc și-a arătat eficacitatea, în primul rând în Israel și Finlanda. În decursul ultimului deceniu, aceste două țări au făcut rapide în dezvoltarea industriilor de înaltă tehnologie, în mare parte datorită acțiunii fondurilor speciale de capital de risc.

În special, în Israel, a fost implementat o schemă în activarea unui mecanism de investiții de risc prin crearea sistemului Fundației Fondului format din Casna de Stat. Principalele sarcini au sprijinit și finanțează formarea de noi companii de înaltă tehnologie, acordând subvenții pentru cercetare și dezvoltare în interesul unei mici afaceri de înaltă tehnologie, care transferă tehnologii din partea militarilor la sectoarele civile ale economiei. În cadrul Wahtei, investițiile de capital de risc au fost trimise atât fondurilor de capital de risc nou create, cât și direct companiilor de înaltă tehnologie începător. Politica activă de stat în domeniul afacerilor de risc a făcut posibilă aducerea nivelului companiilor de înaltă tehnologie de până la 75%.

Dezvoltarea activă a industriei de risc din Israel se datorează în primul rând implementării cu succes a unui număr de programe. Unul dintre programe a fost acela de a crea fonduri industriale interetnice pentru finanțarea de cercetare și dezvoltare, în cadrul cărora au fost organizate multe incubatoare tehnologice, unde studiază reprezentanții diferitelor companii. Un alt program este furnizarea de sărbători fiscale pentru țările care exportă rezultatele cercetării și dezvoltării atunci când companiile care cad pentru această definiție au fost scutite de plata taxelor timp de 10 ani.

Următorul program WOGT vizează menținerea infrastructurii de capital de risc. Scopul său a fost stimularea capitalistului de risc pentru a crea birouri în Israel prin investirea a 80 de milioane de dolari, în 10 fonduri noi.

În detrimentul fondurilor publice, a avut loc formarea industriei de risc în Finlanda. Acestea au fost folosite ca o "capital de însămânțare" pentru o gamă largă de mici companii inovatoare. Principala instituție financiară care finanțează afacerea inițială în sfera de înaltă tehnologie a devenit fondul național

cercetare și dezvoltare - Sitra. Fundația are statutul unui fond independent de stat sub auspiciile Parlamentului.

Sitra este un program hibrid, în cadrul căruia se efectuează finanțarea directă a companiilor novice ("start-up") și investițiile în finanțarea tehnologică a fondurilor regionale. Sitra Finanțe Firmele de o metodă de risc - în schimbul acțiunilor, de la 15 la 40% și se ridică de la 200 mii la 2 milioane de euro. În mod obișnuit, Fondul intră în companie timp de 3-5 ani și își vinde acțiunile de îndată ce alți investitori își exprimă disponibilitatea de a investi fondurile. În plus, de multe ori Sitra sprijină oamenii de știință chiar înainte de formarea companiei - la așa-numita etapă pre-semănare și îi ajută să găsească modalități optime de a intra pe piață.

Cincisprezece ani mai târziu, activitățile active ale lui Sitra în cea mai riscantă etapă a vieții tinerilor companii inovatoare, industria de risc din Finlanda înflorește. Deci, potrivit Asociației finlandeze de capital de Venture, în 2002, au fost sprijinite 259 de companii, în timp ce investiția totală a fost de 391 milioane de euro. În 2003, 328 de milioane de euro au fost investiți în 252.

Experiența formării Fundației Fundației a jucat un rol crucial în formarea industriei de risc a Israelului și Finlandei, arătând vizual modul de compensare a eșecurilor pieței în condițiile infrastructurii de acțiuni subdezvoltate și a piețelor de capital. În etapa de formare a industriei de risc, statul înlocuiește practic "îngerii de afaceri", care sunt principala sursă de finanțare a întreprinderilor din sfera de înaltă tehnologie cât mai curând, "semănătoare".

În același timp, trebuie remarcat faptul că schema de participare a statului "stoc" la crearea industriei de risc se bazează pe încrederea statului la sectorul privat și pe transferul deciziilor strategice în acest sector. În țările cu un nivel scăzut de capital social (în cazul în care există un nivel ridicat de corupție, prezența unei motivații neimpozitate a activităților etc.) Eficacitatea schemei de acțiuni poate fi scăzută.

Statul poate oferi finanțare de risc prin programe speciale sau fonduri care nu sunt neapărat "fonduri fonduri".

În Marea Britanie, de exemplu, participarea statelor la finanțarea capitalului de risc se desfășoară prin intermediul Fondului de Inovare al Învățământului Superior - Fondul de inovare în învățământul superior (HEIF). El a fost o educație în 2000 și alocă însămânțarea finanțării pentru proiecte de risc, luând în considerare prioritățile regionale. În perioada 2001-2002 HEIF a susținut 89 de proiecte în valoare de 200 mii la 5 milioane f. Artă. Plătită timp de trei ani. Suma totală a fondurilor alocate sa ridicat la mai mult de 77 milioane f. Artă.

În același timp, ar trebui să fie recunoscut că, în multe cazuri, participarea directă a statului în capitalul de risc nu este întotdeauna soluția optimă. Deci, în cazul unui studiu insuficient, astfel de scheme pot duce la investiții nereușite și pierderi mai mari pentru stat. Programele guvernamentale pot fi utilizate pentru finanțarea sau sprijinirea companiilor sau întreprinderilor non-viabile care nu pot atrage capital privat, deoarece acestea nu reprezintă un obiect de succes pentru investiții. Acestea pot duce, de asemenea, la diferite picături în cazurile în care deciziile de investiții se vor baza pe criterii neeconomice, dacă schemele se vor schimba adesea într-o manieră imprevizibilă sau dacă programele naționale și regionale se vor duplica reciproc.

Adesea, abordarea optimă este îmbunătățirea mediului macroeconomic și juridic pentru a depăși unele obstacole financiare în calea implementării investițiilor cu risc ridicat. Cu alte cuvinte, ar trebui să se utilizeze metode indirecte de impact de stat asupra capitalului de risc.

Capitolul 3. Proiecte inovatoare în activitățile de inovare

Rău Clasificarea proiectelor inovatoare

Există diverse clasificări ale proiectelor inovatoare (desenul WLL).

De exemplu, în ceea ce privește semnificația științifică și tehnică, distinge:

modernizarea, atunci când proiectarea prototipului sau tehnologia de bază nu este schimbată fundamental (expansiunea unor rânduri dimensionale și gamas de produse; instalarea unui motor mai puternic, creșterea performanței mașinii, a mașinii);

inovatoare, atunci când proiectarea noului produs în funcție de elementele sale este semnificativ diferită de cea precedentă (adăugarea de noi calități, de exemplu, introducerea de instrumente de automatizare sau altele, care nu sunt utilizate anterior în desenele acestui tip, produse, dar utilizate în alte tipuri de produse);

Înainte de design se bazează pe soluții tehnice avansate (introducerea cabinelor ermetice în construcția aeronavelor, motoarele Turbojet, anterior neutilizate oriunde);

pionier atunci când nu există materiale existente anterior; Proiecte și tehnologii care efectuează caracteristici anterioare sau chiar noi (materiale compozite; primii receptoare radio, ceasuri electronice, computere personale, rachete, centrale nucleare; biotehnologie).

Figura 3.1.1. Clasificarea proiectelor inovatoare

Nivelul de importanță al proiectului determină complexitatea, durata, componența interpreților, scala, natura promovării rezultatelor procesului de inovare, care afectează conținutul managementului de proiect.

În ceea ce privește sarcinile rezolvate, proiectele inovatoare sunt împărțite în:

monoproiectele sunt de obicei executate, de regulă, de o organizație sau chiar o diviziune. Acestea diferă în formularea unui obiectiv inovator fără echivoc (crearea unui produs specific, tehnologia) se desfășoară într-un cadru rezistent temporar și financiar. Au nevoie de un coordonator sau de un manager de proiect;

mulotiproiecte sunt prezentate sub formă de programe cuprinzătoare care să unească zeci de monoproiecte care vizează realizarea unui obiectiv inovator complex, cum ar fi crearea unui complex științific și tehnic, o soluție la o mare problemă tehnologică, realizând conversia unuia sau a unui grup de Întreprinderile complexului militar-industrial. Acestea necesită unități de coordonare;

megaproiecte sunt programe complexe multifuncționale care combină un număr de multiproiecte și sute de monoproiecte legate de fiecare copac de goluri. Acestea necesită finanțare centralizată și conducere de la Centrul de Coordonare. Bazându-se pe MeaAagaprojects, astfel de obiective inovatoare ca reeperiale tehnice ale industriei pot fi realizate, soluția de probleme regionale și federale de conversie și ecologie, sporind competitivitatea produselor și tehnologiilor interne.

Formarea și implementarea megaproiectelor pot solicita fuziunea eforturilor unui număr de industrii, regiuni, grupuri financiare și mari corporații, grupuri de țări. În funcție de muncă și durată, proiectele pot fi pe termen scurt (1-2 ani), pe termen mediu (până la 5 ani) și pe termen lung (mai mult de 5 ani). Componența etapelor și etapelor proiectului este determinată de afilierea sa sectorială și funcțională.

3.2. Criterii de evaluare a unui proiect inovator

La fiecare întreprindere particulară există condiții care afectează eficacitatea proiectelor inovatoare. Nu există un sistem universal de evaluare a proiectului. Dar este posibilă distingerea factorilor care sunt legați de majoritatea întreprinderilor inovatoare și pe baza acestora să evidențieze criteriile de evaluare a proiectelor inovatoare.

Pentru orice întreprindere inovatoare, este benefică să se implementeze un proiect care va fi susținut de structurile de stat. Sprijinită de stat sunt acele proiecte care se concentrează pe rezultatele socio-economice finite. Tabelul 3.2.1 prezintă o listă de criterii inovatoare de proiect.

Tabelul 3.2.1.

_Lista criteriilor pentru proiectele inovatoare_

Caracteristici socio-economice

Social (calitatea vieții):

Bunăstare

Sănătate

Viața educației culturii de siguranță personală

Nivelul de ocupare a forței de muncă

Contribuția la soluționarea celor mai importante probleme ale dezvoltării Federației Ruse

Asigurarea populației cu căldură și energie

Asigurarea populației cu servicii medicale și medicamente

Furnizarea populației prin transport și comunicare

Economic:

(creșterea eficienței economice)

Îmbunătățirea eficienței utilizării resurselor: forța de muncă; material; Financiar.

Crearea de noi contribuții eficiente din punct de vedere al costurilor la schimbările structurale mari din economie Parametrii de piață:

Competitivitatea produselor pe piața internă: Cerere;

substituirea importului; rentabilitatea produselor; Eficiența investițiilor economice; poziția în lupte competitive; Risc comercial.

Competitivitatea produselor pe piața externă: Cerere; creșterea potențialului de export (venituri valutare); Eficiența investițiilor economice; poziția în lupte competitive; Risc comercial

Furnizarea de securitate națională:

Contribuția la capacitatea de apărare a contribuției Federației Ruse la siguranța mediului

Contribuția la reducerea substanțelor nocive în diferite medii naturale: atmosferă; apă; Pământ.

Contribuția la instalarea naturală Caracteristicile științifice și tehnice

Care se potrivesc cu nivelul mondial (competitivitatea know-how-ului) la sprijinirea poziției de lider a contribuției științei și industriei ruse la dezvoltarea altor direcții științifice și tehnice

Contribuția la schimbările tehnologice majore contribuie la dezvoltarea potențialului științific și tehnic Gradul de noutate

Activați în programele anterioare și planurile Timp de dezvoltare_

Gradul (probabilitatea) proiectului este prezența unui hop fundamental.

Prezența cercetătorilor de formare a disponibilității calificărilor mai mari a unei baze experimentale și de producție Risc tehnic și organizatoric de implementare a proiectului la timp Caracteristicile economiceCosturile pentru costurile proiectului pentru costurile ICP au prezentat costuri de investiții în producția de investiții de capital în procesul de producție (capitalul de lucru) Perioada de rambursare Profitul așteptat Valoarea potențială a profitului total așteptat valută este începutul profitului Rentabilitatea investițiilor (investiții).

Este important de menționat că indicatorii de nivel înalt, direcțiile prioritare sunt indicatori importanți pentru economia națională în ansamblu. Acestea sunt obligatorii pentru evaluarea și controlul asupra tuturor nivelurilor ulterioare de ierarhie inferioare care rezolvă sarcini private. Vorbim despre prioritățile socio-economice și despre problemele cheie; Direcții prioritare ale NTP; Programe științifice și tehnice de stat; Proiecte de implementare a acestor programe. Următorul nivel adaugă caracteristici interne utilizate autonom utilizate la acest nivel.

Ca urmare, se formează un sistem de criterii, ceea ce face posibilă evaluarea contribuției proiectului inovator de orice nivel în atingerea obiectivelor finale și utilizarea acestor informații pentru alocarea resurselor pentru punerea în aplicare a acestor proiecte.

Evaluarea completă a proiectului de inovare include analiza tuturor criteriilor de mai sus și a elementelor principale ale implementării proiectului. Pentru a reduce rezultatele obținute într-un singur întreg pentru a obține o estimare generală, puteți utiliza criteriile enumerate în tabelul 3.2.2.

Criterii de evaluare a unui proiect inovator

Tabelul 3.2.2.

Criterii
Obiective, strategie, politică și valori
1 compatibilitate a proiectului cu strategia actuală
2 Coerența proiectului cu rapoartele de consum cu privire la întreprindere
3 conformitatea relației de proiect Întreprinderi la risc
4 aspectul temporar al riscului
Marketing
1 conformitatea proiectului la anumite nevoi ale pieței
2. Evaluarea capacității totale a pieței
3 Evaluarea acțiunilor de piață
4 Probabilitatea succesului comercial
5. Vânzări posibile
6 Evaluarea concurenților
7. Coerența cu canalele de vânzări existente
8. Opinia publică despre noul produs
Lucrări de cercetare și dezvoltare de studiu
1. Conformitatea strategiei de inovare a proiectului
2. Probabilitatea succesului tehnic
3. Costul și timpul dezvoltării proiectului
4. Lipsa încălcărilor brevetelor
5. Disponibilitatea resurselor științifice și tehnice
6. Posibilitatea dezvoltării viitoare a produselor și utilizarea ulterioară tehnologie introdusă
7. Coerența cu alții

proiecte inovatoare ale companiei
8. Prezența efectelor dăunătoare ale produsului și a procesului de producție la înconjurător
9. Conformitatea proiectului de legislație curentă și perspectivă privind protecția mediului
1. Costul R & D.
2. Costuri de producție
3. Costul cercetării de marketing
4. Având fonduri fundamentale în timpul perioadei necesare
5. Coerența cu finanțarea altor proiecte ale întreprinderii
6. Rata de profit preconizată
7 conformitatea criteriilor de proiect eficiența investițiilor financiare adoptat la întreprindere
Producție
1. Conformitatea numărului și calificărilor personalului științific și de producție al întreprinderii pentru implementare proiect inovator
2. Coerența proiectului cu instalațiile de alimentare existente
3. Costul și disponibilitatea materiilor prime esențiale, materialelor, componentelor
4. Costuri de producție
5. Nivelul de producție

Pentru a obține o evaluare completă a proiectului inovator, experții trebuie să evalueze fiecare poziție și apoi pe baza unei evaluări generalizate pentru a decide cu privire la eficacitatea proiectului analizat.

Indicatorii cantitativi de ieșire ai primului grup sunt asociate cu indicatori de intrare de proiecte în moduri diferite. De exemplu, costurile reprezintă o cantitate simplă de costuri pentru proiectele individuale.

Caracteristicile rămase (1-4) sunt evaluate dificile, ca rezultat al alegerii "amestecului" tehnologiilor care rezolvă problemele cheie.

Pentru a evalua caracteristicile calitative, este necesară informații suficient de detaliate, al cărui compoziție este reglementată de formele de documente relevante (Tabelul 3.2.3).

După alegerea priorităților, ar trebui să se determine direcțiile strategice pentru dezvoltarea inovării și metodelor de sprijinire a întreprinzătorului inovator (Tabelul 3.2.4).

Strategia etapei inițiale (low-cost) poate include - utilizarea mai eficientă a resurselor în industrii, cum ar fi telecomunicații, industria alimentară și ușoară, construcția și silvicultura, întreprinderile mici. În cea de-a doua etapă, este posibilă o strategie de concentrare a eforturilor în sectoare, în care Rusia are anumite avantaje competitive (biotehnologia, tehnologia informației, industria aerospațială și de apărare). În cea de-a treia etapă, este posibilă implementarea unor strategii de creare a noilor tehnologii în industrii, unde Rusia are poziții pe piață, cu acces ulterior la noi piețe.

Tabelul 3.2.3.

Sunt măsurate cantitativ, date obiective și

caracteristicile alocate ale proiectelor inovatoare

Veniți din creșterea contribuției eficienței economice la soluționarea principalelor probleme socio-economice Competitivitatea pe piața internă contribuția la schimbările structurale mari la costurile totale pentru siguranța mediului (în dinamică)

Costurile complete de cercetare și dezvoltare: pe tehnologie; de

tehnologii extinse; În funcție de domeniile prioritare.

Întrebarea disponibilității clienților (consumatorului) Competitivitate zadarnică pe piața externă

Competitivitatea pe piața internă Contribuția la dezvoltarea altor domenii prioritare contribuie la dezvoltarea potențialului științific și tehnic Gradul de noutate, perspectivele

Respectarea produselor științifice și tehnice

a prezis științifice existente din clasa mondială

potențialul tehnic al problemei

Risc (realizabilitate): risc științific și tehnic,

risc organizațional, Risc comercial

Suport necesar (stat, privat

investitorii etc.)

Toate cele trei strategii sugerează sprijin adecvat pentru stat, creând atât condiții externe, cât și interne. Condițiile externe includ măsuri de reglementare de stat (impozite, taxe, tarife), care vizează stimularea activităților inovatoare și asigurarea competitivității.

Condițiile interne includ restructurarea și reformarea întreprinderilor și organizațiilor inovatoare existente pentru a îmbunătăți eficiența managementului. Ca urmare, este restabilită solvabilitatea întreprinderilor inovatoare, potențialul de creștere a valorii lor, este creată atractivitatea investițiilor.

Tabelul 3.2.4.

Metode de sprijin de stat inovatoare _ antreprenorii__

În compoziția condițiilor externe, programele federale (inclusiv întreprinderile inovatoare), subvenții, subvenții gratuite pentru organizațiile științifice ocupă un loc special. Planurile de cercetare și dezvoltare prevăzute în programul de inovare ar trebui să constituie baza pentru formarea altor programe federale de evenimente și proiecte privind dezvoltarea de noi tipuri de produse, tehnologii, materiale, metode de management progresive, crearea de noi și re- Echipamentul industriilor existente.

Punerea în aplicare a programului va permite să restabilească parțial pierderea potențialului intelectual al Rusiei, pentru a asigura participarea egală la diviziunea internațională a forței de muncă, dezvoltarea ulterioară a procesului științific și tehnic și a producției materiale în Rusia. În acest sens, este necesar:

• - tranziția la principiul adoptat în managementul lumii și tehnologiei (cu un cadru clar al obiectivelor, alocarea criteriilor controlate controlate pentru realizarea lor, evaluând impactul asupra rezultatelor consecințelor tuturor deciziilor luate etc.), începând cu introducerea de forme obligatorii de documente care oferă posibilitatea de a evalua și monitoriza rezultatele domeniilor, programelor și proiectelor (până la contribuția la soluționarea problemelor socio-economice);
• - tranziția la politicile active (fără a se limita la principiul "Oferiți-vă sugestiile" și "de mai sus" formulează probleme și cerințe pentru rezultate și influențează formarea de propuneri de programe și proiecte);
• - aprobarea "regulilor de joc" (selectarea criteriilor orientate spre criterii, regulile de luare a deciziilor, mecanismelor), maximizând obiectivitatea estimărilor;
• - planificarea distribuției resurselor financiare (bugetare) între domenii, programe și proiecte bazate pe priorități și analize eficiente din punct de vedere al costurilor;
• - utilizarea diferitelor forme de suport de stat NTP;
• - controlul rezultatelor proiectelor, programelor și costurilor cu privire la acestea cu ajustarea priorităților și mecanismelor (dacă este necesar);
• - Crearea treptată a unui sistem holistic, final și a unui complex de algoritmi pentru formarea și implementarea politicii științifice și tehnice de stat.

Pentru a implementa aceste cerințe și alte cerințe, este necesar să se creeze o metodologie consumatoare de încrucișare cu toate nivelurile și etapele temporare care reprezintă norme specifice pentru luarea deciziilor. Baza acestei coordonări ar trebui să fie orientarea asupra rezultatelor finale și a procedurilor corespunzătoare, evaluând impactul asupra rezultatelor finale ale celor sau a altor soluții.

Tehnicile specifice de lucru vor fi diferite pentru diferite niveluri (un program structural care include proiecte științifice și tehnice, direcția prioritară a NTP, programul științific și tehnic țintă, proiectul ca parte a programului etc.). Metodele de selecție și implementare a priorităților sunt, de asemenea, diferite pentru evoluțiile situate în diferite faze ale ciclului de viață.

Trei tipuri de evoluții și programele corespunzătoare pot fi distinse:

I. Proiectele pentru care există eșantioane gata făcute constituie baza pieței inovatoare a programului care oferă rentabilitatea practică principală. Baza marketingului lor este de a spori cererea de rezultate de inovare și de a le promova pe piață, creând un climat investițional favorabil. Practic, sunt utilizate metode indirecte de gestionare (prin furnizarea de beneficii etc.). Metodele directe și alocările bugetare sunt utilizate prin programe federale și interstatale pentru a rezolva cele mai importante probleme de dezvoltare.

II. Obiectele prioritare care se află în etapele finale reprezintă baza programelor de stat, științifice și tehnice care vizează rezolvarea problemelor cheie pe termen mediu (3-7 ani).

Baza procedurilor relevante sunt metode de gestionare directă bazată pe o abordare țintă cu privire la alocarea problemelor cheie și a tehnologiilor critice, deținând competiții și încheierea contractelor publice.

III. Fundamental și de căutare pe termen lung (7-15 ani) probleme de dezvoltare cheie. Baza pentru implementarea lor este finanțarea de bază cu monitorizarea (evaluarea și identificarea zonelor descoperite, a tehnologiilor critice pentru includerea în tipul II.).

Tipul prioritar de dezvoltare care necesită un suport direct de stat este de tip II. Principiul principal al selecției realizărilor științifice ca priorități NTP ar trebui să fie orientarea lor de a contribui la realizarea celor mai importante scopuri socio-economice finite.

3.3. Procedura de evaluare și control a experților

Sarcina examinării este o evaluare a nivelului științific și tehnic al proiectului, posibilitățile implementării și eficienței acesteia. Pe baza examinării, se iau decizii privind fezabilitatea și valoarea finanțării. Proceduri de evaluare a proiectelor, înregistrarea legală a acordurilor și contractelor, formularele și metodele de control al executării lor funcționează în toate țările cu o economie de piață dezvoltată.

O atenție deosebită este acordată calendarului expertizei, aprobărilor, duratei perioadei de depunere a cererilor și a propunerilor înainte de a deschide finanțarea sau de a oferi beneficii și subvenții. Metode îmbunătățite de monitorizare a implementării proiectelor, utilizând fonduri pentru scopul propus, numărul de condiții obligatorii pe care proiectul trebuie să le respecte.

Există trei metode de bază de examinare a proiectelor inovatoare finanțate din buget:

• - descriptiv;
• - compararea prevederilor "la" și "după";
• - examen comparativ.

Metoda descriptivă a fost larg răspândită în multe țări. Esența sa este de a lua în considerare impactul potențial al rezultatelor proiectelor desfășurate asupra situației pe o piață specifică de bunuri și servicii. Acesta vă permite să luați în considerare, de exemplu, interacțiunea sferei de cercetare și dezvoltare cu legea brevetelor, legislația fiscală, educația, pregătirea și recalificarea personalului. Metoda descriptivă permite rezumarea rezultatelor obținute, prezice și luați în considerare procesele laterale. Principalul dezavantaj al metodei este incapacitatea de a compara corect două sau mai multe opțiuni alternative.

Metoda de comparație a prevederilor "la" și "după" vă permite să luați în considerare nu numai indicatori cantitativi, ci și calitativi ai diverselor proiecte. Cu toate acestea, această metodă este inerentă probabilității mari de interpretare subiectivă a informațiilor și previziunilor.

Examinarea comparativă constă în compararea poziției întreprinderilor și a organizațiilor care primesc finanțare guvernamentală cu cei care nu o primesc. Această metodă atrage atenția asupra comparabilității rezultatelor potențiale ale proiectului. Această metodă este utilizată în Statele Unite și în alte țări cu o economie de piață dezvoltată. Dar el are, de asemenea, dezavantaje, în special, nu se aplică la dezvoltarea priorităților politicii de stat pe termen lung. Pro și dezavantaje ale diferitelor metode de examinare a proiectelor inovatoare determină aplicarea lor combinată.

• 1. Prezența unui grup independent de cercetători care susțin arbitri în situații controversate pe baza rezultatelor expertizei, în funcție de selecția de specialiști, efectuarea acestuia și metodele de control.
• 2. La calcularea valorii adăugate, cercetarea și inovațiile sunt considerate fabricație.
• 3. Implementarea cheltuielilor preliminare și planificare preliminară pe termen mediu pentru a putea determina eficiența și timpul dorit pentru a controla.
• 4. Legați metodele de control cu \u200b\u200bperspectivele de dezvoltare a sistemului de management al politicii științifice și tehnice la nivel de stat. Într-o serie de țări, de exemplu, în Franța, evaluarea experților a proiectelor și controlul asupra executării acestora sunt efectuate de acele organizații care implementează finanțarea acestora. Parametrii obligatorii sunt termenele limită pentru finalizarea anumitor etape de muncă și întregul proiect și gradul de risc asociat implementării proiectului. Prin urmare, calendarul cercetării aplicate la scară largă aici variază de la 8 la 15 ani.

În timpul examinării proiectelor, ar trebui luată în considerare impactul potențial al rezultatelor cercetării sau al dezvoltării unui mediu social, economic și de mediu. Reprezentantul examinării clientului poate fi inclus pentru fiecare grup de experți. Experții au dreptul de a solicita orice informație privind proiectul dezvoltat.

Activitatea experților nu se limitează la evaluarea proiectelor. De asemenea, poate oferi monitorizarea muncii. În același timp, metodele de control trebuie să respecte nivelul de expertiză, care conține nu numai o evaluare cantitativă, ci și o evaluare calitativă a proiectelor. La luarea deciziilor, se iau în considerare estimările exprimate de fiecare membru al grupului de experți.

Expertiza proiectelor în domeniul științelor umanitare și sociale este realizată de Fundația Științifică Umanitară Rusă (RGNF) și Fundația Rusă pentru Studii Fundamentale (RFBR).

În RGNF, evaluarea experților este formalizată sub formă de răspunsuri la întrebările chestionarului de experți și prevede următoarele opțiuni pentru avizul expert final: 5 - Proiectul merită sprijin necondiționat; 4 - Proiectul merită sprijin; 3-proiect poate fi acceptat; 2 - Proiectul nu merită sprijin; 1 - Proiectul nu merită luarea în considerare de către Consiliul de experți. Chestionarul de experți ia în considerare prezența sau absența circumstanțelor dificil de expertiză obiectivă. Acest lucru se poate datora "conflictului de interese", atunci când interesele științifice ale expertului și conținutul proiectului nu coincid; Expertul a constat sau constă în relații partenere, financiare, conexe cu executorii principali sau de proiect; În relațiile conducerii științifice cu liderul (sau cu unul dintre cei mai importanți performanți de proiect).

Evaluarea experților se bazează pe analiza conținutului științific al proiectului și al potențialului științific al autorului (sau al echipei autorului).

La analiza prezentării planului proiectului ia în considerare:

• - Claritatea prezentării planului de proiectare (clară, fuzzy).
• - Claritatea determinării scopului și a metodelor studiului (în mod clar, fuzzy).
• - Caracteristicile de calitate ale proiectului (proiectul are o natură fundamentală; natura interdisciplinară sau sistemică; caracterul aplicat).
• - Hijack științific (disponibil: științifică esențială și

măcinarea metodologică în rezolvarea problemelor formulate în proiect; Publicații pe un anumit subiect; Studiul științific și metodologic al problemei problemei este absent).

Potențialul științific este evaluat în ceea ce privește analiza conținutului proiectului în starea lucrării declarate); Expertul se îndoiește de capacitatea de a îndeplini activitatea declarată.

Astfel, expertul ar trebui să ofere nu numai o descriere a proiectului, ci și să-și evalueze relevanța pentru industrie, noutatea problemei, perspectivele de dezvoltare a proiectului, compoziția calitativă a participanților și fundamentarea evaluării proiectului .

Pentru studii experimentale de laborator, răspunsurile sunt furnizate pentru următoarele întrebări:

• - dacă au fost pregătite studii;
• - sunt chestionare pregătite pentru sondaj;
• - dacă a fost efectuat un studiu pilot.

RFBI efectuează o examinare bazată pe o analiză comparativă a mai multor proiecte. Examinarea oferă trei nivele.

Primul nivel - luarea în considerare preliminară a proiectului și soluționarea următoarelor sarcini:

• - selectarea proiectelor de participare la al doilea nivel de expertiză;
• - întocmirea concluziilor motivate privind proiectele respinse;
• - Definirea experților în fiecare proiect care a adoptat nivelul individual de expertiză.
• 3.4. Formalizarea rezultatelor expertizei

Formalizarea rezultatelor expertizei se efectuează pe o bază de evaluare. Evaluarea unui proiect individual este stabilită la al doilea nivel de expertiză. Cel de-al treilea nivel este acordat o concluzie cu privire la proiectul și deciziile privind finanțarea.

7? Pot lua valori de la 2 la 13.

G] evaluează probabilitatea ca executarea proiectului să aibă ca rezultat noi rezultate fundamentale; asigurați promovarea substanțială în această direcție; Răspunzând progresului într-un domeniu științific dat sau adiacent.

g2 ia în considerare nivelul științific al capului și potențialul echipei condus de el; Gaura științifică și publicarea pe această temă; informații, laborator și suport material al proiectului; Corectitudinea distribuției sarcinii în etape, rezultatele și calendarul muncii.

De exemplu, în G1, ratingul "2" poate însemna "utilitate de proiect suficient", ratingul "5" este o aplicație pentru un rezultat remarcabil.

Expertul elaborează un chestionar în care sunt justificate estimări adecvate.

Luați în considerare metodele de selecție a proiectelor inovatoare de implementare. Examinarea ar trebui să asigure alegerea unui proiect inovator calitativ. Început investitorilor, ele trebuie să fie comparabile și analizate utilizând un sistem unificat de indicatori. Aceasta înseamnă că baza de informații, acuratețea și metodele de determinare a indicatorilor naturali costați prin opțiuni, comparabilitatea proiectelor prezentate sunt determinate:

• - în ceea ce privește munca produsă utilizând noi metode (tehnologii, echipamente etc.);
• - parametrii calitativi ai inovării;
• - factorul de timp;
• - nivelul prețurilor, tarifele;
• - Condiții salariale.

Indicatorii de cost sunt determinați de factorul de inflație. Opțiunile pentru proiectele inovatoare trebuie să aibă aceeași activitate de marketing, o abordare a evaluării riscurilor a investițiilor inovatoare și a incertitudinii informațiilor originale. Comparabilitatea opțiunilor, calcularea informațiilor sursă este furnizată prin introducerea unui volum de produse produse, ca regulă, conform unei noi versiuni, la un nivel limită, la nivel de calitate. Asigurarea activităților multivariate este unul dintre cele mai importante principii de management. Fără analiza experienței străine, concurenții direcți nu au nimic de cheltuit bani. Raportul dintre 1: 10: 100: 1000, în care un dolar este "economii" pe adoptarea unei decizii simplificate în stadiul formării sale și 10, 100, 1000 - pierderi la etapele ulterioare ale ciclului de viață al rezoluției.

Alegerea inovațiilor, investitorii încearcă să se ofere o garanție nu numai revenirea fondurilor investite, ci și să primească venituri. Un factor important în luarea deciziilor privind finanțarea inovării este perioada în care costurile suportate vor fi rambursate, timpul necesar obținerii profiturilor de decontare.

Una dintre cele mai ușoare și cele mai frecvente metode de evaluare (Figura 3.4.1) este metoda de determinare a perioadei de returnare a investițiilor. Este determinată de numărarea numărului de ani în care investiția va fi rambursată datorită venitului primit.

Figura 3.4.1 Metode de evaluare a eficacității inovatoare

proiecte

Dacă veniturile în numerar (profit) vin în anii neuniformi, perioada de rambursare este egală cu perioada de timp (număr de ani), pentru care totalul veniturilor nete de numerar (venit cumulativ) vor depăși valoarea investiției.

Metoda de calcul al perioadei de rambursare este cea mai simplă din punctul de vedere al calculelor aplicate și acceptabile pentru a clasifica proiecte de investiții cu diferite perioade de rambursare. De exemplu, cu un grad ridicat de risc de investiții atunci când o întreprindere este interesată de returnarea fondurilor investit în cel mai scurt timp posibil, cu schimbări tehnologice rapide în industrie sau dacă întreprinderea are probleme cu lichiditatea, parametrul principal luat în considerare la evaluarea și evaluarea Alegerea proiectelor de investiții este doar o perioadă de returnare. Investiție.

Cu toate acestea, această metodă are o serie de dezavantaje semnificative. În primul rând, nu face distincția între proiectele cu aceeași sumă a veniturilor în numerar total (cumulative), dar cu o distribuție diferită a veniturilor pe an; În al doilea rând, nu ia în considerare veniturile după rambursarea sumei de investiții.

O altă metodă destul de simplă pentru evaluarea proiectelor de investiții este metoda de calcul a eficienței investițiilor (rentabilitatea contabilă a investițiilor). Se determină prin împărțirea profitului mediu anual asupra investiției medii. Calculul are un profit mediu anual mediu. Valoarea medie a investițiilor este derivată prin împărțirea valorii inițiale a investițiilor cu două. Dacă, după expirarea proiectului analizat, se presupune prezența unei valori reziduale (perioada de proiect este mai mică decât perioada de amortizare a echipamentului, adică nu este scris întregul cost al echipamentului în timpul perioadei de proiect), atunci trebuie să fie exclus.

Coeficientul de eficiență a investițiilor rezultatul este recomandabil să se compare cu coeficientul de eficiență al întregii întreprinderi. Avantajele acestei metode sunt simplitatea și claritatea calculului, posibilitatea de a compara proiectele alternative într-un singur indicator. Lipsa metodei este că nu ia în considerare componenta de timp a profitului. Acest lucru nu face distincția între proiectele cu aceeași medie anuală, dar, în realitate, profitul a variat de-a lungul anilor, între proiectele care aduc același profit mediu anual, dar pentru un număr diferit de ani.

Într-o anumită măsură, dezavantajele acestor metode reduc posibilitatea utilizării metodelor bazate pe principiile de reducere a fluxurilor de numerar. În practica mondială există câteva metode similare. Esența lor este redusă la compararea valorii investițiilor cu suma totală (actualizată) viitoare viitoare.

Diferența dintre valoarea acumulată globală a veniturilor reduse și a investițiilor inițiale este valoarea curentă netă (efectul actual net): costul curent net \u003d valoarea totală

venituri reduse - volumul investițiilor permanente.

Astfel, dacă valoarea curentului net este pozitivă (valoare mai mare de 0), atunci proiectul de investiții ar trebui adoptat, dacă este negativ - respingerea. În cazul în care valoarea actuală netă este zero, proiectul nu poate fi estimat nici ca fiind profitabil, fie ca o pierdere, este necesar să se utilizeze alte metode de comparare. La compararea mai multor proiecte alternative, se preferă cea care se caracterizează printr-o valoare curentă ridicată.

Utilizarea metodei de valoare curentă netă, în ciuda dificultăților calculului său, mai preferabil, mai degrabă decât aplicarea metodei de evaluare a perioadei de rambursare și a eficacității investițiilor, deoarece ia în considerare componentele temporare ale fluxurilor de numerar. Această metodă vă permite să calculați și să comparați nu numai indicatorii absoluți, ci și relativi la care aparține rentabilitatea investiției:

Investiții rentabilitate \u003d valoarea acumulată totală a veniturilor reduse / valoarea investiției

Evident, dacă rentabilitatea este mai mare decât una, proiectul ar trebui luat dacă este mai mic decât o unitate - respingere.

Profitabilitatea investițiilor este foarte convenabilă atunci când alegeți un proiect dintr-o serie de alternative care au aproximativ aceleași valori ale costului curent net al investiției sau când este finalizat portofoliul de investiții, adică. Selectarea mai multor opțiuni pentru investiția de numerar simultană, oferind o valoare curentă netă.

Utilizarea metodei de valoare curentă a investiției ne permite să luăm în considerare factorii inflației și riscul cu calculele predictive, în diferite grade inerente în diferite proiecte. Evident, contabilitatea acestor factori va duce la o creștere a interesului dorit, care sunt returnate investiții.

Multe proiecte mari pot avea o întârziere în implementarea lor, ceea ce poate duce la o creștere a costului muncii, care va depăși costul inițial al proiectului. Prin urmare, un rol important este deținut de asigurarea riscurilor, ceea ce înseamnă transferul anumitor riscuri ale societății de asigurări. Crearea unei rezerve pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute

acesta prevede stabilirea unei relații între riscurile potențiale care afectează costul proiectului și cheltuielile necesare pentru depășirea eșecului în proiect. La rezervarea fondurilor pentru cheltuieli neprevăzute, este luată în considerare precizia estimării inițiale a costurilor proiectului și a elementelor sale. Evaluarea cheltuielilor neprevăzute face posibilă minimizarea rezervorului de fonduri.

Structura rezervei pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute este determinată de două metode: Rezerva este împărțită în comun și

special: Definiția cheltuielilor neprevăzute după tip

costurile (salariul, materialele etc.).

Rezerva generală acoperă modificările din estimare și alte rezerve speciale includ suprataxe pentru a acoperi prețurile, o creștere a costurilor pe poziții, plata pentru procesele de contract. Acest lucru este deosebit de important în inflație. Diferențierea rezervei pe tipuri de costuri vă permite să determinați riscul asociat cu fiecare vizualizare, care poate fi extins în continuare la etapele separate ale proiectului. Pentru a clarifica dimensiunile cheltuielilor neprevăzute, se stabilește relația cu elementele structurii separării muncii la diferite niveluri. O astfel de separare detaliată a lucrărilor ajută la obținerea experienței și a crea o bază de date neprevăzute de ajustare a cheltuielilor. Rezerva pentru cheltuieli neprevăzute este determinată numai de tipurile de costuri care au introdus estimarea inițială și nu ar trebui utilizate pentru a compensa costurile care se datorează activității nesatisfăcătoare.

Planul de finanțare a proiectului ar trebui să ia în considerare: riscul de neevaluare a proiectului; risc fiscal; Riscul de intrare a proiectului.

Investitorii trebuie să fie încrezători că posibilele venituri din proiect vor fi suficiente pentru a acoperi costurile, plățile datoriilor, asigurând returnarea investițiilor. La nivelul microunelui se concentrează pe eficiența comercială a proiectului, care este definită ca raport de costuri și rezultate financiare.

La examinarea proiectelor alternative, următoarele direcții de analiză se aplică în practică, în care este comparată:

• 1. rentabilitatea medie anuală a proiectelor cu o rată medie a împrumuturilor bancare;
• 2. proiecte în ceea ce privește asigurarea împotriva pierderilor inflaționiste;
• 3. Perioadele de rambursare a perioadei;
• 4. Nevoia de investiții;
• (5) Stabilitatea veniturilor este luată în considerare;
• 6. rentabilitatea investiției în ansamblu pentru întreaga perioadă de punere în aplicare;
• 7. Rentabilitatea investițiilor în general, luând în considerare actualizarea.

Aceasta rezultă din următoarele criterii de luare a deciziilor:

absența alternativelor mai profitabile; Minimizarea riscului de pierderi de inflație; perioada de rambursare a brevetului; Costul relativ scăzut al proiectului; asigurarea stabilității veniturilor; Profitabilitate ridicată, luând în considerare reducerea în cont.

Astfel, examinarea proiectelor inovatoare le permite să le evalueze din punctul de vedere al atractivității investițiilor.

Domnul Paul:

Buget, Finanțe, Investiții

Direcții de sprijin de stat pentru investiții în Federația Rusă

TELEVIZOR. Gritsyuk, candidat la științe economice,

profesor asociat al Departamentului "Finanțe, Tratament în numerar și credit" al Uniunii de Stat a Extensiei

Baza politicii de stat care vizează sprijinirea investițiilor ar trebui să fie acțiuni legislative vizate care facilitează funcționarea investitorilor și crearea perspectivelor pe termen lung pentru dezvoltarea și implementarea proiectelor de investiții.

În situația reală care a stabilit în Federația Rusă, pentru a oferi un sprijin specific pentru dezvoltarea procesului de investiții, trebuie luate organele administrației de stat a tuturor structurilor pentru a lua măsuri în următorii insuficieri:

creșterea constantă a rentabilității producției ca principale condiții pentru creșterea acumulării de resurse de investiții; Îmbunătățirea eficacității politicii de investiții de stat în finanțarea bugetară a infrastructurii sociale, îmbunătățirea mecanismelor economice ale finanțării sale, analiza formării surselor;

crearea unui sistem de stat pentru garantarea și asigurările populației de investiții, care permite reducerea riscurilor de investiții și asigurarea creșterii capitalului privat în sectorul real al economiei; Creșterea rolului companiilor de asigurări, a investițiilor reciproce și a fondurilor de pensii nestatale în activarea procesului de investiții;

Îmbunătățirea condițiilor de promovare a investitorilor interni și străini, o creștere a atractivității investiționale a economiei rusești, retragerea restricțiilor pentru capitalul străin în domenii individuale (asigurare, transport etc.), extinderea cooperării cu investitorii externi pe baza introducerii a tehnologiilor și industriilor moderne din Rusia; crearea unei imagini de investiții atractive a Rusiei prin promovarea proiectelor de investiții rusești pe piețele externe;

dezvoltarea mecanismului de depășire a capitalului din industrii excesive la limitate, înăsprirea procesului de control asupra posibilităților de scurgere ilegală de capital. Pentru a ilustra comunicarea cheltuielilor bugetului de stat (în ceea ce privește cheltuielile directe de stat-PG) cu ratingul de investiții al regiunilor Rusiei pentru investitorii direcți calculați de compania de geografie expert, relația statistică a "strategiilor de distribuție PGR" și Evaluarea potențialului de investiții și a riscurilor de investiții în toate regiunile au fost analizate. Au fost stabilite trei tipuri de influență a strategiilor PG pentru potențialul de investiții private (figura 1).

Un grup de potențiale de investiții private (1-4) se caracterizează prin cel mai înalt și stabil nivel de dependență de PG. Nu este atât de multă comunicare rezistentă, cu două în următoarele componente (5 - 6) - producție și instituțională.

Pentru autoritățile centrale, componenta bazată pe resurse a ratingului de investiții a regiunilor este cea mai mare în subiecții de petrol și gazo-lichid al Federației, care nu se corelează cu niciuna dintre strategiile PRG enumerate.

Astfel, împreună cu sarcina de a spori conștientizarea generală a participanților la procesul de investiții, întrebarea a apărut la expansiunea consecventă a contextului sarcinilor incluse în obiectivele secundare și pe termen lung ale reformelor economice.

Analiza specială efectuată de experți ai Institutului de Est-Vest a făcut posibilă identificarea anumitor modele în schimbarea statutului financiar și fiscal al țării (figura 2).

Crearea directă a guvernului reprezintă aproximativ 80% din toate cheltuielile teritoriale ale bugetului federal în contextul regional. Acest lucru este suficient pentru ca ei să judece influența bugetului țării pentru diferențele dintre teritorii. În analiza strategiilor PG în doi ani - 1998 și 1999. - au fost comparate cu variabila nominală a statutului financiar și fiscal

Componentele potențialului de investiții

1. Volumul financiar al bazei fiscale și rentabilitatea întreprinderii

2. Nivelul inovator de dezvoltare a științei și implementarea realizărilor de progres științifico-tehnic

3. Puterea de cumpărare a populației cumulată a consumatorilor

4. Resursele muncii și nivelul lor educațional

5. Producție

6. Instituțional

Rezultatul cumulativ al activității economice a populației Gradul de dezvoltare a instituțiilor de conducere ale economiei de piață

7. Infrastructură

Poziția economică și geografică și securitatea infrastructurii

8. Materii prime de resurse

Disponibilitatea medie ponderată a rezervelor de echilibru ale principalelor tipuri de resurse naturale

Smochin. 1. Structura potențialului de investiții a teritoriilor și strategiei distribuției teritoriale a PGR

Strategia distribuției teritoriale a PGR:

Infrastructura socială

Sfera agricolă

Sfera industrială

Probleme ecologice

Urgențe

Spațiul politic și informațional

Sfera agricolă

Urgențe

Strategiile de distribuție PGG în regiuni lipsesc

regiuni (donatori / destinatari) utilizând analiza dispersiei multidimensionale. Rezultatele arată o imagine obiectivă a ceea ce este de fapt implementat de una sau de o altă strategie de distribuție a PRG între regiuni. Dacă în 1998, dispersia totală explicată a strategiilor de distribuție PGR care implementează funcția de stabilizare a fost de 75%, iar anul viitor a fost deja 80%. Pe de altă parte, în 1999, a slăbit oarecum funcția de stimulare a cheltuielilor directe. Conținutul general de informații al strategiilor de distribuție PGR care efectuează această caracteristică în 1999 a fost de 16%, în timp ce un an mai devreme a fost de 19%. În general, politica financiară regională în parte a PGR nu a oferit preferințe

noram sau destinatari și au stabilit efectiv diferențele stabilite între regiuni.

Rolul-cheie al statului este de a asigura condiții stabile pentru toate entitățile economice. Și oamenii de afaceri, iar cetățenii obișnuiți au dreptul să-și planifice viitorul, să investească în economii IT, asigurând astfel creșterea economiei și garantarea angajării populației. Cum transparente sunt acțiunile statului, este considerată o condiție esențială, o condiție prealabilă pentru dezvoltarea economică durabilă și respectarea regulilor de conduită adecvate. De asemenea, este important ca transparența în acest caz să sprijine încrederea în acțiunile autorităților, ceea ce înseamnă că vor fi sprijinite mecanismele controlului democratic în societate.

lunar! 1M0RCI1NN0 Jurnal analitic Digest Finance

Alinierea completă a activității de investiții (71%)

Compensarea și limitarea exploatării mediului natural (7%)

Alinierea condițiilor de afaceri (7%)

Prevenirea situațiilor de urgență (5%)

Consolidarea spațiului informativ din poly-Tico (4%)

Stabilizarea: Nu există preferințe între regiuni cu statuse financiare și fiscale diferite

Stimularea:

Preferinţă

donatorii regionali

Nivelarea: Preferința regiunilor destinatarului

Infrastructura socială

Sphere agricole (8%)

Sfera industrială

De mediu

probleme

Urgențe

Spațiul politic și informativ (2%)

Smochin. 2 * Funcții de sursă directă (PGR)

Dar, după cum arată experiența, nu, chiar și cea mai bună organizare a sprijinului actual, nu poate înlocui strategia de dezvoltare pe termen lung a regiunilor și orașelor, care corespunde mecanismelor, în special sprijinului investițional.

Necesitatea dezvoltării unui astfel de sprijin este dictată de mulți factori. În primul rând, diferențierea sporită inter-districtului. Aceasta înseamnă că mecanismele existente pentru reglementarea veniturilor bugetului de apă de apă, atenuând rupturile care au apărut deja între raioanele se dovedesc a fi complet insuficiente pentru a-și suspenda creșterea ulterioară.

În al doilea rând, creșterea rapidă în ultimii ani de activitate proprie a regiunilor (figura 3 și 4).

În aceste desene, se vede clar că, din 1998, relația dintre investițiile federale și regionale în economia rusă și în direcția lor dinamica lor sa schimbat dramatic: dacă mai devreme (în 1995 - 1997), ponderea celor și altele Au fost egale, potrivit primelor nouă luni ale anului 2000, ponderea investițiilor regionale a fost de 2,5 ori mai mare.

Astfel, este necesar un sistem de sprijin financiar federal al entităților constitutive ale Federației Ruse, în care subvențiile cheltuielilor actuale ar fi combinate organic cu sprijinul dezvoltării capitalului.

Nu vorbim despre interschimbabilitatea lor completă. Este imposibil, de exemplu, o afirmație priori că "regiunea cu infrastructură socială subdezvoltată ar trebui să primească mai puțin sprijin cu privire la cheltuielile curente și mai mari ale capitalului și viceversa." 1 La urma urmei, înlocuirea cheltuielilor curente prin capital în perioada pe termen scurt este imposibilă. Este dificil să fie de acord cu faptul că regiunea care primește investiții publice ar trebui să ia o obligație contrafăcută de a reduce transferurile. Pentru aceasta, relația dintre investiții și transferuri este prea complicată.

Rezultatul principal al reformei relațiilor interguvernamentale în ultimii trei ani a fost rezolvarea problemelor de reglementare a securității bugetului la nivelul statului - subiectul Federației Ruse. Programul de dezvoltare a federalismului bugetar până în 2005 prevede concentrarea principalelor eforturi în ceea ce privește rezolvarea problemelor de nivel al Federației Ruse - Educație Municipală. Principalele instalații ale acestui document dezvăluie esența sprijinului investițiilor la nivel regional și local:

1 Khursevich S.N. Sistemul modern de sprijin financiar pentru Su & Oktov a Federației Ruse și posibilele direcții de îmbunătățire a acesteia. - Asimetria și mecanismele regionale socio-economice ale nivelului său: materialele seminarului interdepartamental .// Minnanții Rusia -m.: Insan, 1998.

16 14 12 10 8 6 4 2 0

I bugetul federal ■ bugetele consolidate ale subiecților Federației Ruse

Smochin. 3. acțiuni ale investițiilor bugetare în totalul investițiilor în active fixe,

II Bugetul federal ■ Bugetele consolidate ale subiecților Federației Ruse

Smochin. 4. Investiții bugetare pe cap de locuitor

creșterea statutului bugetar și extinderea competențelor fiscale ale regionale și municipalităților; o creștere semnificativă a rolului propriului venit al bugetelor regionale și locale, dezvoltarea condițiilor pentru formarea lor prospectivă în detrimentul impozitelor proprii; Extinderea puterilor autorităților regionale și locale în planificarea cheltuielilor bugetare.

Sistemul de sprijin financiar de stat al subiecților Federației ar trebui construit pe o combinație de subvenționare a cheltuielilor curente cu construcția de capital. Este important să se realizeze o combinație optimă de sprijin pentru cheltuielile curente și investițiile pe termen lung. Acest factor este deosebit de important de luat în considerare în regiunile cu o infrastructură socială insuficient dezvoltată, în care orice reducere a transferurilor curente în favoarea investițiilor publice pe termen lung poate provoca tensiuni sociale.

Combinația optimă de finanțare bugetară a politicii de investiții între bugetele federale și teritoriale ar trebui realizată în primul rând pe baza combinării optime a bazei de venit ale federalei

bugetele regionale și locale. Trebuie remarcat faptul că volumul celor din urmă din ultimii ani este redus.

Având în vedere experiența țărilor cu o economie de piață dezvoltată, se poate presupune că în Rusia elaborarea relațiilor interguvernamentale va contribui la formarea unui sistem de sprijin investițional pentru dezvoltarea regională, crearea diferitelor forme de participare a întreprinderilor și a Populația în investiția și funcționarea instalațiilor de infrastructură socială în regiuni și municipalități.

Consolidarea componentei bugetare în politica de investiții se bazează pe următoarele principii de bază:

Sprijin legislativ al intereselor investitorilor, statelor, populației, societății în ansamblul său în dezvoltarea circulației intenționate a capitalului investițional;

Monitorizarea continuă a formării și cheltuielilor fondurilor bugetare trimise în scopuri de investiții în infrastructura socială a regiunilor, orașelor și districtelor;

Determinarea priorităților de stat pentru sprijinirea zonelor, industriilor, întreprinderilor cu privire la toate cererile de formare a bugetului;

Dezvoltarea principalelor aspecte ale politicii structurale și de investiții a unei distribuții interregionale efective eficiente a capitalului investițional.

La mijlocul anilor 1990. În Rusia, o anumită "denaturare" a fost admisă la utilizarea fondurilor bugetare în politica de investiții, care a afectat negativ cererea finală a bunurilor domestice, a fost permisă utilizarea fondurilor de investiții bugetare pentru importurile de produse și servicii, care sunt făcute în Rusia . În condițiile de astăzi, direcțiile prioritare ale sprijinului direct de stat ar trebui să fie proiecte de investiții care asigură dezvoltarea inovatoare și tehnologică a țării, reînnoirea potențialului său de producție.

Experiența interesantă a țărilor dezvoltate care au trecut deja perioada de reformă intensă a pieței și având o varietate de forme de sprijin de stat pentru promovarea investițiilor în diferite industrii și sfera socială. Cea mai comună experiență în dezvoltarea programelor de subvenții industriale este cea mai comună. Direcții principale:

subvenții din surse bugetare pentru sprijinirea activelor fixe (până la 60% din totalul investițiilor în clădiri, echipamente etc.). Acest sprijin poate fi furnizat sub forma de achiziție a acțiunilor societății. Structurile de stat sunt titularii acțiunilor. Acțiuni pe măsură ce întreprinderea se dezvoltă poate răscumpăra; Subvenții la întreprinderile care operează în sectoare neprofitabile ale economiei angajate în producția de produse locale tradiționale sau care se confruntă cu o perioadă de adaptare la condițiile de concurență rigid; Subvenții de a achiziționa acțiuni ale întreprinderilor pentru a-și spori imaginea la nivel internațional; Subvenții vizate pentru alocarea de subvenții întreprinderilor noi, sprijin special pentru formarea de capital sau angajarea muncii în noul domeniu de antreprenoriat etc.;

subvenții pentru crearea unui joint venture cu participarea unei structuri care face parte din sistemul acestei domenii a autorității educaționale regionale sau municipale. De regulă, suma seriei reprezentate nu depășește 100 de mii de euro pe companie, iar rolul organelor de stat se limitează la definirea criteriilor de selecție a întreprinderilor eligibile pentru subvenții.

Cu toate acestea, subiecții Federației nu pot să-și realizeze în mod eficient puterile, inclusiv autoritatea proprietarilor, fără a avea suficiente surse independente de finanțare. În cadrul programului de dezvoltare a federalismului bugetar în Rusia pentru perioada de până în 2005, este evidențiată de necesitatea de a utiliza în mod activ posibilitățile de stimulare a activității de investiții a producătorilor.

Aceasta implică crearea unui astfel de sistem fiscal, care ar lua în considerare prioritatea intereselor naționale care vizează stimularea progresului științific și tehnic, economisirea resurselor, creșterea volumului și eficienței producției. În acest caz, problema nu este redusă atât de mult la valoarea ratelor de impozitare (deși este necesară reducerea sarcinii fiscale), ci la principiile, regulile, mecanismele și procedurile relațiilor fiscale. Acest lucru vă permite să vă îndepărtați de Domnul

abordarea în prezent fiscală (pur) a impozitării și crearea unui sistem holistic și activ de autoritățile de reglementare economică care formează obiectivele care determină evaluarea și alegerea strategiei, metodele și fondurile activității economice de către fiecare producător.

Numai prin schimbarea parametrilor inițiali ai relațiilor imobiliare, este serios să vorbim despre îmbunătățirea regulamentului bugetar cu privire la principiile federalismului bugetar și crearea de stimulente pentru creșterea activității de investiții a regiunilor. Adică este necesar să se ofere regiunilor o bază normală pentru manevră cu potențialul său fiscal propriu, ceea ce înseamnă că este de a le oferi posibilitatea de a opri considerarea de către cei săraci care sunt infinit de asistență financiară din partea Centrului Federal, și numai după aceea este posibil să se stabilească un control suficient de strict asupra unei asistențe financiare centralizate..

Din 1997, a fost necesară trecerea din 1997 la elaborarea bugetului de dezvoltare, a programului federal de investiții și a mecanismului asociat pentru furnizarea de garanții de stat datorită necesității de a dezvolta mecanismul economic și financiar depășind criza investiției și restabilirea Procesul normal de reproducere în țară.

Formarea fondurilor bugetului de dezvoltare se desfășoară în conformitate cu legislația federală a Federației Ruse din 26.11.1998 nr. 181-FZ "privind bugetul de dezvoltare al Federației Ruse". Gestionarea operațională a bugetului de dezvoltare în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 5 aprilie 1999 nr. 378 "privind gestionarea operațională a bugetului de dezvoltare al Federației Ruse" se desfășoară de către Ministerul Economiei și Ministerului de finanțare a Rusiei. Ministerul Economiei conduce analiza, evaluarea și selectarea proiectelor de investiții pentru furnizarea de fonduri și garanții de stat în detrimentul bugetului de dezvoltare și Ministerul Finanțelor, pe baza rezultatelor unei revizuiri competitive a proiectelor de investiții, oferă garanții de stat în detrimentul bugetului de dezvoltare.

Principalele prevederi ale bugetului de dezvoltare al dezvoltării:

utilizarea fondurilor împrumutate pentru finanțarea proiectelor de investiții, eficacitatea proiectelor de investiții garantează returnarea fondurilor împrumutate; Separarea finanțării executării bugetului de dezvoltare din bugetul curent; Garantarea continuității finanțării, care asigură returnarea fondurilor investite și crește acumularea, crearea de oportunități de creștere economică suplimentară.

Principii de alocare a investițiilor publice prin intermediul bugetului de dezvoltare: caracter competitiv; urgenţă; destinația și returnarea resurselor centralizate furnizate; Eficiența economică ridicată a proiectelor implementate; Natura echității investițiilor și diversificarea riscului unui stat cu capital privat.

Pentru a spori eficiența cheltuielilor fondurilor de investiții, se are în vedere: elaborarea unui sistem de garanții de stat pentru proiecte extrem de eficiente și populate pentru a atrage capitalul instituțiilor de credit și financiare și alți investitori, inclusiv străini; Furnizarea de fonduri bugetare de dezvoltare exclusiv întreprinderilor care nu au o datorie restante într-un fond rambursabil furnizate anterior din bugetul federal; Direcția necondiționată a sumelor provenite de la ^ returnarea fondurilor emise anterior și le-a acumulat în bugetul de dezvoltare. Au fost elaborate măsuri de bază pentru a îmbunătăți controlul asupra utilizării orientate a bugetului de dezvoltare GO-4, a returnării în timp util și a fondurilor furnizate:

inadmisibilitatea progresului proiectului și respectarea necondiționată a principiului împrumuturilor partajate la fiecare plată specifică; o separare clară a funcțiilor Băncii de Dezvoltare Rusă, care servește proiectului, iar coinvestorul de interdicții care participă la implementarea proiectului cu fondurile proprii și interzicerea necondiționată privind transferul fondurilor bugetare de dezvoltare către conturile debitorilor, CO - băncile de investiții și orice terțe părți; Legarea unui împrumutat care a câștigat în competiția de investiții, o ofertă între furnizorii de bunuri și servicii necesare pentru punerea în aplicare a proiectului și desene privind rezultatele licitației de plată a plăților, obligatoriu pentru executarea Băncii de Decontare;

concluzie cu împrumutatul cu privire la un acord de împrumut, care determină utilizarea obiectivă specifică a fondurilor alocate, a obligațiilor ipotecare și a altor tipuri de asigurare a returnării fondurilor împrumutate, calendarul returnării principalului și a interesului pentru utilizarea fondurilor, responsabilitatea debitorilor și a altor condiții pentru punerea în aplicare a unui control adecvat asupra utilizării obiective a fondurilor alocate; Responsabilitatea Băncii de Dezvoltare Rusia cu propriile mijloace pentru încălcarea calendarului plăților și a abuzului lor;

Încărcarea unei amenzi pentru utilizarea necorespunzătoare și rambursarea târzie a fondurilor bugetului de dezvoltare cu înscrierea ulterioară a cuantumului amenzii din partea de venit a bugetului de dezvoltare. Principalele surse de dezvoltare a bugetului de dezvoltare a Federației Ruse din 2000 au fost: împrumuturile conexe primite sub garanțiile Guvernului Federației Ruse și a venitului bugetului federal. În anii următori, bugetul de dezvoltare nu a fost compilat, iar "receptorul" său poate fi luat în considerare, cu o anumită întindere, un program federal de investiții constând în sarcini prioritare formulate în domeniul politicii de investiții, o listă a principalelor domenii de dezvoltare prin Industria și transferul de clădiri și obiecte pentru care sprijinul de stat în detrimentul bugetului federal pe o bază irevocativă.

În prezent, există o perioadă suficient de convenabilă atunci când este pur și simplu necesară pentru a reveni la practica construirii unui buget de dezvoltare. Desigur, este necesar să se revizuiască conceptul de compilare a acesteia, să scape de o anumită "radicalitate", să facă amendamente la situația economică actuală din țară. Nu ar trebui să uităm că toate aspectele pozitive ale mecanismului de aplicare a bugetului de dezvoltare nu au fost utilizate pe deplin.

Pentru a normaliza structura cheltuielilor bugetare, este necesar să se modifice în primul rând punctul de vedere nu numai rolul cheltuielilor guvernamentale în economie, ci și asupra formelor de participare a statului în procesele de investiții.

Optimizarea structurii cheltuielilor bugetului de investiții înseamnă că baza finanțării bugetare a politicilor structurale și de investiții atât asupra nivelurilor federale, cât și regionale ar trebui să fie importante repere noi care vizează "includerea" politicilor microeconomice. Logica dezvoltării economice moderne este că dezvoltarea politicii de investiții începe cu adoptarea deciziilor economice la nivelul proprietarului producătorului. Expresia finală a proprietății proprietarului este obținută în formarea priorităților care reflectă nevoile naționale la nivel național la nivel național. Politica de investiții a statului servește intereselor proprietarului și nu invers. Pentru aceasta, nu este necesară un buget de super-putere care influențează economia, dar garanțiile de stat ale implementării criteriilor de referință și proporții macroeconomice care mediază relațiile interregionale și inter-ferme ca o condiție pentru stabilitatea economică a societății sunt necesare.

În aspectul normalizării circulației fluxurilor financiare, aceasta înseamnă, în primul rând, necesitatea de a spori politica bugetară pentru a forma potențialul de dezvoltare prin schimbarea fluxului de numerar în sectorul real. Problema deformării fluxurilor bugetare a fost discutată în mod repetat în presa economică. Există un studiu destul de serios realizat de Centrul Moscovei pentru Institutul de Est-Vest în cadrul programului de finanțare deschisă. Guvernul Federației Ruse a elaborat o structură pe termen mediu a restructurării structurale și a creșterii economice în perioada 1997-2005, care a declarat că condițiile macroeconomice pentru reluarea creșterii economice și a restructurării structurale sunt de a eficientiza cheltuielile guvernamentale, îmbunătățirea colectării fiscale și reducerea împrumutului deficit bugetar. Cu toate acestea, pașii reali în implementarea acestui program nu au fost făcute.

Studiile arată că în Rusia, pentru a obține 3 puncte procentuale ale creșterii PIB, este suficient să implementați proiecte de investiții în valoare de aproximativ 6 miliarde de dolari. Potrivit Guvernului, un astfel de pachet de proiecte de investiții poate fi marcat, dar într-adevăr nu se angajează în acest serios. Până în prezent, toată lumea a vorbit despre climatul investițional global, dar este timpul să contactați proiecte de investiții specifice. Cu toate acestea, în ciuda faptului că partea esențială

cheltuielile bugetului federal au legături regionale, impact semnificativ asupra politicilor regionale nu are aceste costuri. În același timp, nici guvernul Federației Ruse, nici beneficiarii fondurilor bugetare nu sunt o responsabilitate reală pentru obligarea costurilor pentru un rezultat final clar definit, care trebuie realizat în detrimentul acestor cheltuieli și nici pentru realizarea rezultă că raționamentul cheltuielilor. Ca urmare, un astfel de sistem nu are nici o limitare internă pentru creșterea cheltuielilor bugetare, nici stimulente pentru creșterea eficacității acestora.

În primul rând, este necesar să se intensifice dezvoltarea programului de cheltuieli din buget, ceea ce va asigura utilizarea orientată a fondurilor cu rafinamentul anual al priorității problemelor strategice prioritare ale statului.

Numerozitatea programelor bugetare, diferențierea lor esențială în funcție de gradul de importanță și, în cele din urmă, o parte foarte minoră a costurilor transmise finanțării acestora indică faptul că nu a fost încă posibilă crearea unui mecanism eficient de finanțare software a priorităților esențiale. Studiul de program nu a devenit componenta organică a bugetului și, în esență, este o formă de distribuție a fondurilor pe departamente în funcție de activitatea lor.

reconstrucția capitalului de diversificare a investițiilor

În economia de piață, participarea statului în procesul de investiții este implementată în două domenii principale. Statul este:

ca obiect direct al activităților de investiții - un investitor, un utilizator de investiții, precum și în alte forme (garant, intermediar);

ca instituție care formează sistemul, oferind un mediu juridic, instituțional și economic de reglementare pentru toți participanții la procesul de investiții.

Prioritatea în economia de piață este activitățile statului asociate cu crearea unui regim favorabil pentru a spori investițiile private. În același timp, statul joacă un rol important pentru principalele industrii de susținere a vieții, sfera socială, industriile ca participanți direcți în activitățile de investiții, în cursul căreia este pusă în aplicare investițiile de stat.

Investițiile publice pot fi efectuate atât în \u200b\u200bobiecte de proprietate de stat, cât și în non-stat. Aceste investiții pot fi produse atât direct de agențiile guvernamentale, cât și de management și de conducere și întreprinderile de proprietate de stat.

Investițiile publice se formează în detrimentul bugetului de stat, al altor surse financiare de stat, precum și fonduri implicate pe piața financiară. În acest sens, conceptul de "investiții de stat" este mai larg decât conceptul de "investiții bugetare", în care investițiile de stat efectuate în detrimentul fondurilor bugetare.

Investițiile rusești și legislația bugetară nu conține definiții ale investițiilor publice. Investițiile publice se desfășoară cu finanțarea bugetară a instalațiilor de construcții de capital în domenii prioritare, investițiile de fonduri de capital prin proprietate de stat, furnizarea de asistență financiară în scopuri investiționale, plasarea fondurilor bugetului de stat în programe și proiecte individuale de investiții.

Rolul investițiilor publice în economie este determinat de o serie de factori, inclusiv caracteristicile dispozitivului sistemului economic național, gradul de dezvoltare economică, specificitatea situației socio-economice și politice, natura sarcinilor set, obiectivele politicii economice etc.

În conformitate cu conceptul keynesian, cheltuielile guvernamentale sunt considerate ca un instrument-cheie pentru stabilizarea economiei, care determină importanța investițiilor publice. Recomandările practice ale teoriei keynesne implică stimularea cererii eficiente, inclusiv prin creșterea investițiilor publice.

Conform principalelor poziții de monetarism, intervenția statului în economia de piață conduce la o încălcare a mecanismului de autoreglementare. Pentru a stabiliza economia, este necesar să se mențină o creștere constantă a ofertei de bani în conformitate cu cerințele pieței, ceea ce implică o reducere a inflației deficitului bugetar și, prin urmare, o scădere a investițiilor publice. În același timp, în țările industrializate, în ciuda liberalizării economiei caracteristice monedei, rolul statului a crescut în sprijinul progresului științific și tehnologic, a industriilor de înaltă tehnologie, a educației, a infrastructurii sociale și a formării instituțiilor relevante. Dimpotrivă, într-o serie de țări în curs de dezvoltare, transformarea monetară a sistemelor economice a condus la coagularea instituțiilor de reglementare de stat, blocând o politică de investiții activă, o reducere colapsată a investițiilor publice.

Ar trebui să se țină cont de faptul că măsura participării statului la activitatea de investiții are limite obiective. Aceste limite, pe de o parte, se datorează capabilităților financiare reale și, pe de altă parte, faptul că prezența statului în economie ar trebui să contribuie la afluxul de investiții private și nu la deplasarea lor.

În gospodăria de piață, investițiile publice joacă un rol decisiv în industriile, pe care securitatea națională, punerea în aplicare a transformărilor structurale, dezvoltarea industriilor sau teritoriilor strategice importante. În detrimentul investițiilor publice, cercetarea promițătoare, sectoarele potențial competitive ale economiei cu tehnologii înalte, precum și sfere care nu pot oferi randamente rapide din fondurile investite, dar sunt semnificative pentru atingerea obiectivelor naționale. Participarea statului în economie este intensificată pe termen lung, unde sunt necesare garanții solide ale returnării proiectelor.

Investițiile publice sunt considerate mai puțin eficiente din punct de vedere economic, deoarece adesea vizează realizarea unor scopuri necomerciale și în alte scopuri. Astfel, direcția importantă a investițiilor de stat este producția de care este recomandabilă în ceea ce privește rezolvarea problemelor sociale - pentru a asigura un nivel acceptabil de angajare, crearea de noi locuri de muncă.

În același timp, în economia de piață, investițiile de stat în instalațiile de producție și infrastructura este capabilă să provoace un efect pozitiv, a căror valoare depinde de corectitudinea definiției priorităților în investiția fondurilor publice.

Există legături semnificative între investițiile de stat în infrastructură, pe de o parte, și investițiile de capital privat, precum și creșterea productivității, pe de altă parte. Investiții publice în infrastructura economiei (construcții: baraj, centrale electrice, drumuri, porturi, aeroporturi, sistem de canalizare; și alte sisteme, comunicații urbane și alte structuri necesare! Pentru producția și distribuția de bunuri și servicii) contribuie la reducere din costurile totale de producție în întreprinderile private, care este confirmată de dependența cantitativă dintre nivelul investițiilor de stat în infrastructură și rata ridicată a profitului în sectorul privat, precum și dinamica productivității muncii.

Astfel, rolul investițiilor publice este menținut în economia de piață. Mișcare în direcția de amplificare a pieței; El a început în economie, deși însoțit de o reducere a participării statului la investiții, dar nu înseamnă reducerea atenției investițiilor publice.

Odată cu trecerea la piață, există o schimbare semnificativă a statutului de investiție a structurilor de stat și nestatale, separarea funcțiilor lor în procesul de investiții, reducerea ponderii investițiilor publice în volumul total, schimbarea Structura investițiilor sub formă de proprietate. Direcția de conducere a modificărilor structurii investiției în perioada transformărilor pieței este de a reduce ponderea alocărilor bugetare și o creștere a ponderii fondurilor proprii ale întreprinderilor de investiții private și a resurselor împrumutate.

În prezent, nivelul general al investițiilor publice din Rusia corespunde aproximativ unui indicator similar din țările OCDE. Potrivit estimărilor FMI, în medie în țările dezvoltate, nivelul investițiilor publice este vorba despre 3,7% PIB, sau 15% investiție totală. Cu toate acestea, pentru țările cu o rată de economii ridicate - Japonia (26% PIB) și noi țări industriale din Asia (29% PIB) - caracterizată de trei ori mai mare decât în \u200b\u200bRusia, nivelul investițiilor publice. În Rusia, în cazul în care, în fața unei situații macroeconomice favorabile din ultimii ani, rata de economii a ajuns la 30% din PIB și, prin urmare, oportunitățile de investiții ale statului au crescut, o creștere a investițiilor publice ar putea servi drept programe mari de investiții. Pentru a asigura o restructurare structurală a economiei, susținerea și actualizarea infrastructurii uzate.

Conform codului bugetar al Federației Ruse de a finanța cheltuielile de capital de stat, este necesar ca investițiile să fie incluse în programul federal de investiții, alte programe țintă federale și regionale sau acel stat (federal, regional), autoritățile executive au furnizat aceste costuri în bugetul nivelului corespunzător prin decizia lor.

Între timp, suma totală a investițiilor guvernamentale de capital pentru 2010 sa ridicat la doar 72,4 miliarde de ruble. (3,3% din totalul investițiilor în active fixe). Astfel de volume minore de investiții de stat nu contribuie la soluționarea sarcinilor de a realiza rate durabile de creștere economică și de a crește nivelul de trai al populației.

Principalul investitor din Rusia într-o pondere în suma totală a KV pentru toate sursele de finanțare este sectorul corporativ. Sprijinul de stat pentru investitorii privați este prevăzut de legile Federației Ruse și ale legilor entităților constitutive ale Federației Ruse. În același timp, legile adoptate de entitățile constitutive ale Federației Ruse duc, de regulă, legile federale suplimentare în prezentarea anumitor beneficii în investitori. Principalele beneficii și avantaje oferite investitorilor sunt după cum urmează.

1. Excepții de la impozitul pe impozitul pe venitcare este considerată ca parte a veniturilor, nu este impozabilă. În țările dezvoltate, SA acționează ca principala sursă de fonduri pentru investiții în active fixe și actul său reprezintă 60%. În Rusia, valoarea AO în anii '90 a fost aproape de investițiile în active fixe, dar, de fapt, doar o parte din acesta a fost pus pe finanțarea KV, care este asociată cu astfel de fenomene negative ca forme nemonetare de calcul și plăți. Odată cu eliminarea acestor dezavantaje la nivel de sistem ale economiei ruse, rolul AO ca sursă de finanțare pentru KV va crește.

2. Excepție de la impozitul pe impozitul pe profitul părții care este trimis la finanțarea KV (Această prevedere este discutată în prezent în cadrul discuțiilor din Duma de Stat a Federației Ruse cu privire la introducerea modificărilor Codului Fiscal al Federației Ruse). Utilizarea acestor beneficii se datorează, de obicei, utilizării integrale a SA în aceste scopuri. Din acest motiv, pentru calcularea beneficiilor impozitului pe venit, dimensiunea unui KV scade la valoarea AO și beneficiile acumulate pentru anul și beneficiile aplicate reziduurilor obținute. Impozitul pe venit este legat de astfel de beneficii ca un credit fiscal de investiții. La nivel federal, practica de a oferi un împrumut fiscal de investiții nu este încă dezvoltată. Subiecții Federației Ruse sunt semnificativ mai determinate. Astfel, în regiunea NIZHNY Novgorod a fost adoptată o lege locală, asigurând angajamente reciproce de putere și întreprindere în funcție de întreprindere, creșterea crescândă a bazei impozabile.

3. Taxe vamale importate pentru mașini și echipamente de investiții În ceea ce privește bunurile consumului finit (autoturisme, de exemplu) sunt semnificativ mai mici.

4. Investitorii străini au un beneficiu special.Atunci când importă pe teritoriul echipamentului Federației Ruse pentru punerea în aplicare a PI, acestea sunt scutite de plata taxelor la import (numai taxa vamală) și TVA este plătită.

5. Protecția împotriva modificărilor regimului fiscal la cel mai rău pentru partea investitorului în timpul punerii în aplicare a IP-ului.Legile privind activitățile de investiții au constatat că sarcina fiscală directă nu este supusă schimbării pentru perioada de recuperare a proiectului, ci pentru o perioadă de cel mult 8 ani.

6. Actul privind bugetul de dezvoltare a stabilit normele care reglementează sprijinul IP individual.Au fost prevăzute 2 forme de sprijin: furnizarea unui împrumut bugetar și garanții. Aceste beneficii au fost furnizate cu câștigători de concursuri IP.

Controlați întrebările

1. Ce este investiția? Dați definiția investițiilor în conformitate cu documentele aprobate legislativ.

2. Care sunt cele mai esențiale semne de investiții?

3. Clasificarea investițiilor pe diferite caracteristici.

4. Care sunt investițiile reale și investițiile financiare?

5. Care sunt direcțiile de investiții de investiții reale?

6. Care sunt principalele surse de investiții?

7. Ce funcții efectuează investiții pe nivelul macro și pe micro-nivel?

8. Ce este reinvestirea?

9. Descrieți rolul veniturilor în numerar în procesul de investiții.

10. Cum este sprijinul de stat al activităților de investiții în Rusia?

Există o varietate de forme de investiții străine. De exemplu, ele pot fi clasificate pentru investiții private și publice. Fiecare viziune are propriile caracteristici pe care le vom lua în considerare în detaliu.

Caracteristicile investiției private

Investițiile private sunt investiții furnizate de companii, organizații și persoane ale unui stat la subiectele celuilalt. Particularitatea relațiilor moderne de investiții este complexitatea și divertitudinea lor, astfel încât relațiile dintre țări sunt direct legate de relațiile indivizilor lor.

Uneori există un design al relațiilor de complexitate ridicată, în care obligațiile materiale ale țărilor debitoare ale debitorului sunt satisfăcute din cauza unei anumite părți a valorii integrale a drepturilor de proprietate ale investitorilor privați în statul debitorului. Un exemplu este acordarea de drepturi de dezvoltare a resurselor naturale.

Proprietățile investiției de stat

Sub investiții guvernamentale înțeleg fondurile bugetare trimise altor state sau cele obținute de acolo prin Guvern sau prin decizie, precum și cu ajutorul organizațiilor interguvernamentale. Acestea sunt granturi guvernamentale, împrumuturi, împrumuturi, ajutor și încheierea unui acord interguvernamental este importantă.

Investițiile publice includ împrumuturi de la Fondul Monetar Internațional și al altor organizații internaționale. Este important să înțelegem că ar trebui să existe o relație între state reglementată prin încheierea de acorduri internaționale. Acestea aplică normele dreptului internațional. Sunt permise, de asemenea, relațiile diagonale, în care un grup de bănci private deschide un împrumut guvernului unei alte țări.

Speciile de investiții străine

În tratatele interguvernamentale și actele legislative, este adesea desemnată o listă aproximativă de investiții. În general, investițiile se aplică întregii varietăți de varietăți de valori ale proprietății pe care investitorul străin investește pe teritoriul unui alt stat.

În funcție de natura utilizării investițiilor private și străine de peste mări pot fi clasificate pe:

- Încărcarea investițiilor - o taxă pentru furnizarea fondurilor împrumutate este procentul. Pot exista împrumuturi atât din surse private, cât și din surse de stat;

- investiții antreprenoriale - astfel de investiții sunt transmise indirect sau direct la producție, acestea sunt asociate cu obținerea unei anumite drepturi, remunerația este furnizată sub formă de dividende. Adesea, capitalul privat este utilizat în această formă de investiții.

Investițiile de capital străine în funcție de perioadele de plasare sunt împărțite în termen scurt, pe termen mediu și lung:

- pe termen scurt - de obicei prevăzut pentru o perioadă de până la 3 ani;

- pe termen mediu - termenul dispoziției lor este de 3-15 ani;

- Pe termen lung - sunt prevăzute de mai bine de 15 ani. Astfel de investiții includ investiții antreprenoriale, care sunt furnizate sub formă de portofoliu și investiții directe (în investiții private), investițiile publice și private pot presupune plasarea capitalului de împrumut.

Investițiile directe sunt două tipuri:

- transcontental - sugerează cele mai bune condiții de piață în care este posibil să exporte produse de la complexul de producție pe piața unui alt stat sau chiar continent. În acest caz, cheltuielile nu joacă un rol semnificativ, principalul lucru în ele este de a găsi pe piață. Diferența în costul produselor de fabricație în comparație cu societatea-mamă nu este un factor important în plasarea producției pe acest continent. Costurile de producție reprezintă un factor decisiv în determinarea statului pe acest continent, în care este planificată crearea de noi instalații de producție;

- transnațional - sub ele înțeleg investițiile directe, realizate în principal în statul vecin. Scopul lor este de a reduce costurile în comparație cu societatea-mamă.

În funcție de scopul investiției, împărțit în direct și portofoliu. Să vorbim despre ele în detaliu.

Caracteristici distinctive ale investiției directe

Investițiile directe de capital sunt principala formă de exporturi de capital privat, care asigură instituirea controlului și asigură dreptul de a dispune direct de societatea din altă țară. Numerarul este investit pe termen lung.

Fondul Monetar Internațional a dat următoarea definiție a investițiilor directe - acestea sunt investiții în care proprietarul străin deține 25% și peste capitalul autorizat al SA.

În conformitate cu legislația americană, la investiții directe, cota ar trebui să fie de cel puțin 10%, în Uniunea Europeană, se crede - cel puțin 20%, iar în Australia, Canada și Noua Zeelandă investiții directe sunt cele care variază de la 50% a capitalului social al companiei.

Următoarele caracteristici sunt specifice investițiilor directe:

- dimensiunea și riscul mai mare în comparație cu investițiile de portofoliu;

- Investitorii străini nu au de obicei ocazia de a ieși rapid pe piață;

- o investiție mai lungă.

Caracteristici de investiții particulare

În cadrul investițiilor de portofoliu sunt investițiile de capital, în care organizația are o parte din investiții sub nivelul necesar investițiilor directe. Ele nu permit controlul întreprinderilor situate în alte țări. Investitorul poate conta doar pe primirea unei părți din profiturile companiei sub formă de dividende.

Uneori, investițiile portofoliului permit corporațiilor internaționale să efectueze controlul asupra întreprinderilor din alte țări. Acest lucru poate apărea din două motive. Prima este disponibilitatea obligațiilor suplimentare prevăzute în acordul care limitează independența societății străine. Acestea pot fi contracte pentru servicii de întreținere și comercializare, precum și acorduri de licențiere. Al doilea - datorită mesei esențiale a valorilor mobiliare ale întreprinderii în rândul investitorilor.

Creșterea importanței investițiilor de portofoliu se explică prin posibilitatea operațiunilor speculative, următorii factori contribuie la aceasta - o scădere a restricțiilor privind admiterea întreprinderilor străine asupra diferitelor burse mari, internaționalizarea activităților burselor de valori, O creștere a operațiunilor internaționale a băncilor cu valori mobiliare ale PF și alte organizații de economii.

Un grup separat de investiții sa ridicat la depozitele băncilor și împrumuturilor internaționale.