Unul dintre indicatorii cărora băncile acordă o atenție deosebită atunci când evaluează independența financiară a clientului lor este coeficientul de datorie (datorii / EBITDA). Este obișnuit să luați în considerare împrumutatul fiabil atunci când valoarea acestui coeficient este de 2,0-2,5. Obiectivitatea acestui indicator depinde de obligațiile care se reflectă în numărător în calculul acestuia. În practica bancară internațională, numai împrumuturile și împrumuturile pe termen lung atrase de obiectivele de investiții sunt considerate datorie. În același timp, companiile rusești finanțează deseori proiecte de investiții în detrimentul împrumuturilor pe termen scurt, prin urmare, contabilizarea numai a banilor "lungi" la determinarea datoriei / EBITDA nu este corectată.
Exemplu Calcularea încărcării datoriei companiei
Delta intenționează să contacteze banca pentru următorul împrumut. Dacă evaluați povara datoriei numai pe împrumuturi pe termen lung, atunci totul este bine. Valoarea maximă a datoriei / EBITDA pentru perioada 2008-2010 a atins doar 1,55 (a se vedea tabelul. Evaluarea încărcării datoriei societății). În consecință, compania este un debitor fiabil și își poate permite un nou împrumut pe termen lung. Atunci când iau în considerare toate datoriile "Delta", care este acumulat și plătit, indicatorul dobândește valori complet diferite - de la 1,83 în 2008 și la 2,31 în 2010. Este încă în limite admisibile, dar poate fi în afara cadrului stabilit de instituția de credit atunci când obține un nou împrumut substanțial. Și cu greu banca va merge la ea.
Să presupunem că situația este absolut critică. Datoria / EBITDA va crește la 6.7. Și dacă toate împrumuturile "Delta" costă 15% pe an, atunci cu acest raport, profiturile sale vor fi deduse exclusiv pe serviciul datoriilor (EBITDA la datorie - 0,15, aceleași 15%). Compania pur și simplu nu va avea fonduri pentru a plăti principalul corp de datorii.
Nu întotdeauna pentru bancă, standardele de valori admise în ceea ce privește datoria / EBITDA variază de la 2,0 la 2,5. De regulă, o eventuală gamă este determinată de politica de credit a acestei organizații, poate varia în funcție de situația economică din țară sau din industrie. De exemplu, nivelul limită al indicatorului este cel mai adesea redus prin creșterea ratelor dobânzilor, cu probleme de lichiditate, în contextul crizei economice din industrie, o țară sau o lume, precum și sub influența altor factori care afectează rentabilitatea unei anumite companii.
În cazul în care creșterea estimată a ratei datoriei / EBITDA nu este la fel de mult ca și în exemplul de calcul al sarcinii datoriei companiei, atunci când planificați un alt împrumut, acesta nu este concentrat numai pe acest indicator. Merită să facem totul la evaluarea obiectivă și cuprinzătoare a solvabilității și a bonvenței lor reale, independenței financiare. Pentru a face acest lucru, este necesar să se calculeze și să analizeze:
Un indicator al unei pârghii financiare indică câte fonduri împrumutate sunt pe ruble fondurilor proprii și se calculează astfel:
Formula 1. Calcularea efectului de levier financiar
Cu cât este mai mare valoarea acestui coeficient, cu atât este mai mare riscul falimentului companiei. Valorile recomandate ale pârghiei financiare - de la 0,25 la 1. O pârghie financiară egală cu 0,25 mărturisește sarcina optimă a datoriilor, 1 - despre limită. În acest din urmă caz, 50% în structura capitalului reprezintă fonduri proprii și 50 pentru împrumutate. Dacă valoarea pârghiei financiare este mai mare de 1, acest lucru sugerează că societatea este finanțată în principal din cauza banilor împrumutați.
Valorile limită ale efectului de levier financiar pot varia în funcție de industrie sau de situația din piața financiară.
Exemplu Analiza indicatorului pârghiei financiare
Sarcina de credit a companiei "Delta", care a fost încheiată mai sus, pare a fi critică la prima vedere. Pentru perioada 2008-2010, datoria / EBITDA a crescut și a abordat valoarea limită. Dar dacă luați în considerare raportul dintre capitalul împrumutat la propria dvs., atunci situația nu este atât de rea. Ea chiar sa îmbunătățit în acești trei ani. Un indicator al pârghiei financiare a scăzut semnificativ (de la 23 la 7,85) datorită finanțării parțiale a investițiilor de investiții la fondurile sale.
Cum se determină care parte din activele fixe este finanțată de împrumuturi "lungi"
Pentru a înțelege ce proporție de active fixe este finanțată prin împrumuturi pe termen lung, este necesar să se calculeze raportul obligațiilor pe termen lung față de activele imobilizate.
Formula 2. Calcularea ponderii activelor fixe finanțate prin împrumuturi pe termen lung
Exemplu Analiza raportului referitor la valoarea activelor fixe și a datoriilor pe termen lung
Cum să analizăm lichiditatea actuală a companiei
Gradul de acoperire a activelor curente prin datorii pentru cifra de afaceri caracterizează coeficientul de lichiditate actuală (general). A contribuie la aprecierea capacității companiei de a-și rambursa obligațiile pe termen scurt.
Formula 3. Calcularea coeficientului de lichiditate curentă
Valorile recomandate ale acestui indicator sunt de la 1,5 la 2. Coeficientul de lichiditate curentă egal cu 1, sugerează că activele imobilizate ale societății sunt finanțate exclusiv în detrimentul obligațiilor proprii și pe termen lung. Nu există fonduri împrumutate pe termen scurt (datorii sau împrumuturi) nu sunt distrase de scopuri investiționale.
Raportul actual de lichiditate din analiză este, de obicei, completat de date privind capitalul de lucru pur.
Acesta din urmă prezintă amploarea activelor curente finanțate prin investirea capitalului - fondurile proprii și echivalente.
Formula 4. Calculul capitalului de lucru pur
Exemplu Analiza indicatorilor de lichiditate actuală și a capitalului pur de lucru
Cum se analizează posibilitățile unei companii de servicii de datorii
Pentru a evalua capacitatea companiei de a-și satisface obligațiile de datorie din cauza profitului, se calculează coeficientul de acoperire a dobânzii.
Formula 5. Calculul coeficientului de interes de interes
Acest coeficient caracterizează gradul de securitate al creditorilor de la neplata dobânzii pentru împrumutul furnizat, demonstrează de câte ori în perioada de raportare, societatea a câștigat fonduri pentru plata dobânzilor la împrumuturi. De asemenea, vă permite să determinați nivelul permis de reducere a veniturilor utilizate pentru a plăti dobânda. Valoarea indicatorului de peste 1 este considerată normă, ceea ce înseamnă că societatea nu este toate profiturile sale de a plăti dobânzi. Cu toate acestea, în conformitate cu cerințele unor bănci, coeficientul procentului ar trebui să depășească 2.
Băncile sunt foarte rar prevăzute de amânarea plăților de dobânzi, astfel încât acest indicator poate fi privit ca un salariu al consistenței privind serviciul procentual al companiei.
Exemplu Analiza cuprinzătoare a indicatorilor care caracterizează povara datoriei companiei
Delta are o sarcină procentuală deasupra normei. În ciuda faptului că coeficientul de interes de interes pentru perioada 2008-2010 a scăzut de la 4.55 la 2,95, situația rămâne durabilă - compania poate servi datorii. Conform rezultatelor calculării tuturor indicatorilor, se poate concluziona că pierderea stabilității financiare "Delta" este asociată cu un program de investiții intensiv care depășește capacitățile proprii ale companiei. Atragerea unui nou împrumut fără apariția unui flux de numerar suplimentar generat de investițiile anterioare în instalațiile de producție este dificilă. În general, compania poate servi dobânzile la împrumuturi, decolorate treptat datoriile, dar în ceea ce privește optimizarea stării financiare, sunt necesare venituri suplimentare din investiții și o scădere treptată a ponderii fondurilor împrumutate.
Pentru orice companie, capitalul împrumutat înseamnă o dezvoltare mai intensă și uneori existența. Dar nu uitați că împrumuturile sunt riscuri financiare suplimentare (pierderea lichidității, independența), costurile dobânzii, complexitatea procedurii de atragere în cazul unui rating de credit scăzut. Stabilitatea financiară și sarcina de credit ar trebui să fie subordonate unei strategii financiare echilibrate care acoperă perspectiva cu câțiva ani înainte. Apoi, analiza bonității în scopuri interne (controlul datoriei și serviciul datoriei) și băncile vor fi supuse sarcinilor cu care se confruntă compania. Un indicator de datorie separat, de asemenea extern din context, nu va răspunde la întrebări cu privire la problemele legate de situația financiară a societății.
Creditația este capacitatea Companiei în timp util de împrumuturi și dobândă pe ea. Principalii indicatori ai bonității sunt următoarele.
Unde
BP - volumul vânzărilor (linia 1 din anexa 2 la sold);
CTA - Active curente pure (active curente minus datorii pe termen scurt de P / P).
K1 prezintă eficiența utilizării activelor curente. Nivelul ridicat al acestui indicator caracterizează pozitiv bonitatea companiei. Cu toate acestea, în cazul în care coeficientul K1 crește foarte repede, se poate presupune că activitatea se desfășoară în volumul costului nerezisant al activelor curente.
Această depășire determină probabilitatea unei încetători a cifrei de afaceri a datoriei sau poate provoca o scădere a vânzărilor. Consecința aceasta este dificultatea în așezările întreprinderii cu creditorii săi. Încetinirea receptabilității creanțelor poate fi cauzată de negocierea debitorului de a plăti pentru creșterea ofertei. Consecința acestui fapt poate fi o creanțe restante. Căderea vânzărilor poate fi o consecință a lipsei activelor curente materiale pentru a continua activitățile neîntrerupte pe scară anterioară.
Unde
SC - capital propriu (secțiunea 3 a bilanțului; linia 490).
Acest indicator caracterizează cifra de afaceri a propriului său capital de lucru pentru o estimare mai precisă a capitalului propriu. În balanța balanței, sursele de acoperire intrinsecă corespund în special active necorporale (string 110) și rezervelor (linia 210). La evaluarea capitalului său propriu, acesta trebuie redus cu valoarea ANM, a cărei valoare este egală cu 0. În reorganizarea și lichidarea întreprinderii, propriul său capital scade doar la diferența de prețuri a stocurilor pe care aceștia sunt pe bilanț și ceea ce ar putea fi implementate sau scrise.
Unde
KZ - obligații pe termen scurt (rezultatul secțiunii 5 din răspunderea bilanțului, linia 690).
Acest coeficient arată ponderea obligațiilor pe termen scurt în capitalul propriu al companiei, dacă K3 este de mai multe ori mai puțin decât capitalul propriu, atunci puteți plăti complet și la toți creditorii.
Acest indicator oferă o idee despre valoarea perioadei medii de timp petrecută pentru primirea banilor datorată cumpărătorului. Accelerarea cifrei de afaceri a creanțelor, adică scăderea indicatorului C4 este interpretată ca un semn de îmbunătățire a bonității întreprinderii, deoarece datoriile cumpărătorului se transformă mai repede.
Unde Al este activele lichide.
Active lichide - Active curente minus rezerve și costuri similare care nu pot fi plătite imediat banilor.
În cazul în care conturile de încasare predomină în compoziția activelor curente, atunci caracteristica suplimentară a bonității companiei este existența unei rezerve pentru creanțe fără speranță. Situația ideală de îmbunătățire a bonității este următoarea: o creștere a volumului de implementare, reducând în același timp activele curente, capitalurile proprii și creanțelor nete.
Pe scurt: coeficientul de acoperire a datoriei pe termen lung este raportul dintre profitul operațional al întreprinderii la valoarea totală a datoriei pe termen lung, luând în considerare interesul. În mod optim, dacă valoarea indicatorului depășește unitatea. Aceasta înseamnă că organizația este capabilă să efectueze plăți cu privire la toate obligațiile datoriei. Un bilanț de contabilitate este utilizat pentru a calcula indicatorul și raportul fluxului de numerar.
În îndeplinirea activităților, întreprinderilor și organizațiilor utilizează diverse surse de finanțare. Împrumuturile pe termen lung sunt adesea mai benefice decât pe termen scurt, deoarece nu afectează factorii de lichiditate și solvabilitate. Cu toate acestea, este important să reprezinte clar gradul de risc la planificarea creditării pentru o perioadă lungă de timp.
Rata serviciului de datorii - DSCR (DSCR) reflectă dacă întreprinderea este capabilă să ramburseze obligațiile curente pe termen lung datorită activității principale primite de la activitatea principală și riscul atragerii de fonduri noi. Acesta este un indicator relativ aplicat de investitori și creditori pentru analizarea stabilității financiare și a solvabilității pe termen lung a firmei.
Valoarea DSCR este utilizată pentru a evalua:
Indicatorul este calculat atât pentru utilizarea internă, cât și pentru utilizarea externă. Gestionarea societății cu ajutorul său decide asupra posibilității unei creșteri a capitalului total prin finanțare suplimentară prin atragerea unui împrumut pe termen lung. Investitorii și creditorii estimează solvabilitatea întreprinderii și fezabilitatea creditării.
Valoarea minimă a coeficientului 1. Valoarea este mai mică decât unitatea indică
cu privire la insolvabilitatea organizației. Dacă dinamica are, de asemenea, o scădere a indicatorului, acesta este un semnal despre probleme financiare grave în întreprindere, despre o organizație proastă a activității sale. Cu cât unitățile au obținut indicatorul, cu atât este mai stabilă poziția financiară.
Pentru bănci, valorile optime sunt de 1,5-2.
Important! Valoarea DSCR este mai mică decât o unitate nu înseamnă că banca nu va emite un împrumut. Este important ca el să determine perspectivele de dezvoltare a afacerilor. Aceasta nu este doar o analiză a indicatorului din dinamică în ultimii ani, ci și o previziune pentru care se calculează datele intenționate. Prin creșterea termenului de împrumut, puteți crește semnificativ valorile indicatorului.
Valoarea coeficientului mai mult decât unitatea spune că, după plata datoriei pentru perioada curentă, organizația are active gratuite care pot fi cheltuite pentru expansiunea afacerilor.
Indicatorul este calculat cu formula:
unde OP este profitul operațional al organizației;
TDZ este datoriile curente pe termen lung, adică datoria pe care organizația ar trebui să o plătească în perioada analizată: principala valoare a datoriilor și a dobânzii.
Referinţă!Datoria curentă pe termen lung nu este angajamentele pe termen lung scrise în linia 1400 echilibru contabil și nu împărtășesc capitalul. Aceasta este suma datoriilor lungi, supusă plății în perioada analizată, inclusiv dobânzile acumulate pentru utilizarea acestor fonduri.
Valoarea indicatorilor este luată în aceeași perioadă. Mai mulți coeficienți sunt calculați pentru a evalua dinamica.
Pentru comoditatea calculării coeficientului, se utilizează datele bilanțului contabile.
unde p. 2200 Raport privind f. R. - valoarea liniei 2200 a raportului privind rezultatele financiare;
p. 4323 Raportul privind satul d. s. - valoarea raportului liniei 4320 privind fluxul de numerar ".
Important!DSCR este un indicator privat care caracterizează acoperirea datoriei unei anumite perioade. Pentru o evaluare generală a datoriei pe termen lung în numitor, ar trebui să se introducă suma datoriilor pe termen lung (soldul contabilității liniei 1400). Indicatorul rezultat va arăta dacă întreprinderea poate plăti toată datoria dacă creditorii o impun. Este opțiunea generalizată care este de obicei calculată în rezumate și rapoarte analitice, dar mai restrânsă, metoda privată oferă rezultate mai precise.
Pe baza acestei formule, se calculează și coeficientul procentului. În acest caz, numitorul pune volumul de interes pentru datoria pe termen lung.
De exemplu, vom calcula coeficientul în ultimii cinci ani cu o datorie la acel moment și prognoza pentru următorii cinci ani, sub rezerva rambursării integralate a datoriei vechi și a împrumuturilor în valoare de 50.000 de mii de ruble.
|
Profitul operațional, mii de ruble. |
Plăți curente pe termen lung, mii de ruble. |
|||
|---|---|---|---|---|
|
corp de credit |
interes |
|||
|
2018 Prognoza |
||||
|
2019 Prognoza |
||||
|
2020 Prognoza |
||||
|
2021 Previziuni |
||||
|
2022 Previziuni |
||||
|
Suma împrumutului, mii de ruble. |
||||
|
Termenul de împrumut |
||||
|
Rata dobânzii |
||||
|
Plata lunară, mii de ruble. |
||||
După cum a arătat calculul, valoarea coeficientului în ultimii ani este în continuă creștere și se încadrează în valorile de reglementare. Deoarece profitul companiei este în mod egal în creștere, iar cantitatea de datorii anuale rămâne aceeași, situația este îmbunătățită semnificativ în fiecare an. În 2017, compania plătește ultima plată a împrumutului și intenționează să ia o sumă nouă în valoare de 50.000 de mii de ruble. Calculul proiectat al DSCR a arătat că, chiar și cu creșterea numărului de plăți, valoarea coeficientului rămâne optimă pentru limitele bancare.
În consecință, probabilitatea unei soluții pozitive este ridicată.
Smochin. 1. Dinamica DSCR timp de mai mulți ani.
În al doilea exemplu, compania are mai multe împrumuturi luate în perioade diferite și dorește să primească finanțare suplimentară de la Bancă la un nou proiect.
Calculul DSCR a arătat că coeficientul depășește ușor valoarea minimă și scade dinamică. În această situație, conducerea organizației nu ar trebui să se bazeze pe împrumuturi - Banca va lua o decizie negativă, cel puțin până la repararea împrumuturilor existente.
Smochin. 2. Analiza dinamicii DSCR.
Tabelul de descărcare cu calcularea coeficientului de datorii pe termen lung (DSCR) poate fi într-un format convenabil în fișierul Excel.
Pe material nu este încă pusă nicio întrebare, aveți ocazia să o faceți mai întâi.
Coeficientul de datorie - Unul dintre multiplicatorii financiari cheie utilizați pentru a analiza statutul unei entități de afaceri, urmărirea tendințelor negative și eliminarea lor la timp.
Se calculează pe baza bilanțului și a situațiilor financiare. Folosit:
Coeficientul datoriei vă permite să comparați:
Raportul datoriei este calculat în conformitate cu următoarea formulă:
Datoria față de creditori (divizibilă) este suma indicatorilor afișați în următoarele linii de sold:
Secțiunea a discutat diferiți coeficienți: factorul de mobilitate a proprietății, coeficientul de acoperire a dobânzii și altele.
Coeficientul de autonomie (independență financiară)
Raportul de autonomie (independența financiară) (Raportul Eng. Capitaluri proprii) este un coeficient care prezintă ponderea activelor organizației, care sunt prevăzute cu mijloace proprii. Cu cât este mai mare valoarea acestui coeficient, întreprinderea este stabilă din punct de vedere financiar, mai stabilă și mai independent de creditorii externi.
Cu cât este mai mare parte a activelor imobiliare (producție farmaceutică), sunt necesare surse mai lungi pe termen lung pentru finanțarea acestora, ceea ce înseamnă că ponderea capitalurilor proprii ar trebui să fie mai mare decât coeficientul de autonomie.
Rata de capitalizare
Raportul de capitalizare (Rata de capitalizare a capitalizării în limba engleză) - compară mărimea datoriilor pe termen lung cu sursele cumulative de finanțare pe termen lung, inclusiv în plus față de conturile pe termen lung, capitalul propriu al organizației. Rata de capitalizare face posibilă evaluarea suficienței cu organizarea sursei de finanțare a activităților sale sub formă de capitaluri proprii.
Coeficientul de capitalizare este inclus în grupul de indicatori de pârghie financiară - indicatori care caracterizează raportul dintre fondurile proprii și împrumutate ale organizației.
Acest coeficient vă permite să evaluați riscul antreprenorial. Cu cât este mai mare valoarea coeficientului, cu atât organizația este mai mare dependentă de dezvoltarea sa de la capitalul împrumutat, cu atât stabilitatea financiară mai mică. În același timp, un nivel mai ridicat de coeficient vorbește despre o mai mare returnare posibilă a capitalului propriu (rentabilitatea mai mare a capitalului capitalului propriu).
În acest caz, capitalizarea companiei (care nu este confundată cu capitalizarea pieței) este considerată o combinație a celor două obligații cele mai durabile - datoriile pe termen lung și fondurile proprii.
Coeficientul datoriei pe termen scurt
Rata datoriei pe termen scurt - arată ponderea obligațiilor pe termen scurt ale întreprinderii în cantitatea totală de obligații externe (care unul din cantitatea totală necesită rambursare pe termen scurt). Creșterea coeficientului crește dependența organizației din pasivele pe termen scurt, necesită o creștere a lichidității activelor pentru a asigura solvabilitatea și stabilitatea financiară.
Proprietatea factorului de mobilitate
Coeficientul de mobilitate al proprietății - caracterizează specificul industriei organizației. Afișează ponderea activelor curente în valoarea globală a activelor companiei.
Coeficientul de mobilitate corporativă
Coeficientul de mobilitate al capitalului de lucru - arată ca ponderea absolută pregătită pentru plata fondurilor în cantitatea totală de fonduri îndreptate către rambursarea datoriilor pe termen scurt.
Rezerve Coeficientul
Raportul rezervelor - arată în ce măsură rezervele materiale sunt acoperite cu mijloace proprii sau necesitatea de a atrage împrumuturi.
Rata de proprietate a propriului revolving
Coeficientul de furnizare a capitalului de lucru propriu - caracterizează prezența propriei sale capitaluri de lucru din întreprinderea necesară pentru stabilitatea sa financiară. Acest coeficient nu este distribuit în Occident. În practica rusă, coeficientul a fost introdus de o dispoziție de reglementare a Departamentului Federal pentru Insolvabilitate (faliment) din 12.08.1994. N 31-P și acum nu este decretul actual al Guvernului Federației Ruse din 20.05.1994. N 498 "Cu privire la unele măsuri de punere în aplicare a legislației privind insolvabilitatea (falimentul) întreprinderilor". Conform acestor documente, acest coeficient este folosit ca semn al falimentului organizației.
Coeficientul de acoperire a investițiilor
Coeficientul de acoperire a investițiilor (independența financiară pe termen lung) - arată ce parte a activelor este finanțată de surse durabile - fonduri proprii și împrumuturi pe termen lung. Acest indicator permite investitorilor să evalueze succesele așteptate ale activității întreprinderii, probabilitatea de insolvabilitate, faliment. Analizarea coeficientului de acoperire a investițiilor ar trebui să fie interconectată cu alți coeficienți financiari: lichidități și solvabilitate.
Categorie Coeficient Interess
Coeficientul de dobândă de acoperire (coeficientul de servicii de datorii) (Română. Rata de acoperire a dobânzii, ICR) - caracterizează capacitatea organizației de a-și satisface obligațiile datoriei. Indicatorul compară profitul înainte de impozitare și interes (EBIT) pentru o anumită perioadă de timp și de interes pentru datoriile datoriilor pentru aceeași perioadă. Cu cât este mai mare coeficientul de acoperire procentuală, cu atât este mai stabilă poziția financiară a organizației. Dar dacă coeficientul este foarte mare, aceasta indică o abordare prea atentă a atragerii fondurilor împrumutate, ceea ce poate duce la o rentabilitate redusă a capitalului propriu.
Coeficientul de capital de lucru propriu
Coeficientul de capital de lucru propriu este indicatorul caracterizează acea parte a capitalului propriu, care este sursa de acoperire a activelor sale actuale sau actuale cu un termen de cifră de afaceri mai mică de 1 an.
Valoarea propriului capital de lucru este numeric egală cu depășirea activelor curente deasupra obligațiilor curente, astfel încât orice modificare a componentelor sale afectează în mod direct sau indirect dimensiunea și calitatea acestei valori. De regulă, creșterea rezonabilă a propriului său capital de lucru este considerată ca o tendință pozitivă. Cu toate acestea, pot exista excepții, de exemplu, creșterea acestui indicator datorită creșterii debitorilor fără speranță nu îmbunătățește compoziția calitativă a propriului său capital de lucru.
Coeficientul de pârghie financiară
Coeficientul de pârghie financiară (pârghie) (rata datoriei) este un coeficient care prezintă procentajul fondurilor împrumutate în raport cu fondurile proprii ale companiei. Termenul "levier financiar" este adesea folosit într-un sens mai general, vorbind despre o abordare fundamentală a finanțării afacerilor, atunci când se formează o pârghie financiară utilizând fonduri împrumutate pentru a crește randamentele din fondurile proprii investite în afaceri.
Dacă valoarea coeficientului este prea mare, organizația pierde independența financiară, iar poziția sa financiară devine extrem de instabilă. Astfel de organizații sunt mai dificil de a lua un împrumut.
Valoarea indicatorului este prea mică indicată cu privire la oportunitatea ratată de a spori rentabilitatea capitalului propriu prin atragerea fondurilor împrumutate.
Valoarea normală a coeficientului de levier financiar depinde de industrie, de amploarea întreprinderii și chiar de metoda de organizare a producției (finanțare sau producție intensivă a forței de muncă). Prin urmare, ar trebui evaluată în dinamică și comparată cu un indicator al întreprinderilor similare.
Active curate (capitalul propriu al companiei)
Active curate (capitalul propriu al companiei) (active nete ale companiei) - active pe care compania le are la dispoziție minus o mare varietate de obligații.
Afișează cantitatea de capital aparținând unei organizații pe care le poate avea după achitarea datoriilor, împrumuturilor și îndeplinirii altor obligații și care poate fi utilizată la distribuirea activelor între proprietari. În plus, caracterizează lichiditatea organizației și arată cât de multe resurse financiare pot rămâne de la fondatorii companiei după lichidarea sa.
Active nete negative - un semn al insolvabilității organizației, vorbind despre ce firmă depinde în întregime de creditori și nu are fonduri proprii.
Activele curate ar trebui să fie nu numai pozitive, ci și să depășească capitalul autorizat al organizației. Aceasta înseamnă că, în cursul activităților sale, organizația a oferit o creștere a fondurilor inițiale și nu le-a deșeat. Activele curate pot fi mai mici decât capitalul autorizat numai în primii ani de activitate a organizațiilor nou create. În anii următori, dacă activele nete devin mai mici decât capitalul social, Codul civil și legislația privind societățile pe acțiuni necesită reducerea capitalului autorizat la valoarea activelor nete. În cazul în care organizația are capital autorizat și la nivel minim, se ridică problema existenței sale suplimentare.
I. Coeficienții de lichiditate
1. Raportul de lichiditate absolută
Acesta arată ce proporție de obligații curente de datorie (datorii, împrumuturi bancare pe termen scurt și alte obligații) pot fi rambursate imediat în detrimentul numerarului și a echivalenților acestora.
La al \u003d (numerar + investiții financiare pe termen scurt) / obligații curente
2. Raportul de lichiditate corecțional (evaluare critică)
Atitudinea cea mai lichidă parte a capitalului de lucru (creanțe în numerar, investiții financiare pe termen scurt) la obligațiile pe termen scurt.
La SL \u003d (numerar + investiții financiare pe termen scurt + creanțe pe termen scurt) / obligații curente
3. Rata curentă de lichiditate
Arată ce proporție de obligații curente de datorie poate fi rambursată într-un timp scurt datorită activelor curente lichide
La TL \u003d activele curente / obligațiile curente
Se arată în care se formează volumul activelor curente în detrimentul capitalului propriu.
SOS \u003d capital propriu - active imobilizate
K. OSS. \u003d SOS / curvas
6. Capitalul de lucru net
Afișează excesul de capital de lucru pe obligațiile pe termen scurt. Reflectă oportunitatea de a continua activitățile actuale de producție după rambursarea obligațiilor sale pe termen scurt.
Chok \u003d Active curente - Obligații curente \u003d capital propriu + Pasive pe termen lung - Active imobilizate
II. Indicatori ai structurii de capital (coeficienți de sustenabilitate financiară)
7. Coeficientul de autonomie (independenta financiara)
Acest raport arată că activele companiei sunt formate în detrimentul capitalului propriu și cât de mult o întreprindere este independentă de sursele externe de finanțare.
K A \u003d moneda de capital / echilibru
8. Coeficientul de finanțare (Rapoartele fondurilor împrumutate și proprii) caracterizează volumul fondurilor împrumutate atrase pe unitate de capital.
La f \u003d capital împrumutat / capitaluri proprii
9. Coeficientul actual al datoriei Aceasta caracterizează ponderea capitalului împrumutat pe termen scurt în cantitatea totală de capital.
La TK \u003d obligații pe termen scurt / monedă de echilibru
10. Coeficientul de sustenabilitate financiară (Independența financiară pe termen lung)
afișează măsura în care sunt formate activele întreprinderii în detrimentul fondurilor împrumutate pe termen lung și pe termen lung.
La Fu \u003d capital propriu + capital împrumutat pe termen lung / monedă de echilibru
III. Coeficienții de rentabilitate
11. Coeficientul de rentabilitate a vânzărilor,%
Demonstrează ponderea profitului net în volumul vânzărilor întreprinderii. Se calculează pe toate produsele în general și în specii separate de sortiment.
Ros. \u003d Profitul net de vânzări / venituri provenite din vânzări * 100%
12. Coeficientul de rentabilitate al activelor curente,%
Demonstrează posibilitățile întreprinderii în asigurarea unor profituri suficiente în raport cu capitalul de lucru al companiei. Cu cât este mai mare valoarea acestui coeficient, cu cea mai eficientă capital de lucru utilizat.
Rca. \u003d Profitul net * 100% / valoarea medie a activelor curente
13. Coeficientul de rentabilitate a activelor , %
Împreună cu indicatorul ROE, este principalul utilizat în țările din economia de piață pentru a caracteriza eficacitatea investițiilor în activitățile unui anumit tip.
Roa. \u003d Profitul * 100% / valoarea medie a activelor
14. Coeficientul de rentabilitate al capitalurilor proprii,%
Vă permite să determinați eficiența utilizării de capital investite de proprietarii întreprinderii. De obicei, acest indicator este comparat cu posibila investiție alternativă din alte active.
Icre. \u003d Profitul net * 100% / capital propriu
15. Coeficientul de rentabilitate a investițiilor
Afișează câte unități monetare au nevoie de o întreprindere pentru a obține o unitate de numerar de profit. Acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori de competitivitate.
ROI. \u003d Profitul net * 100% / (capital propriu + pasive pe termen lung)
IV. Coeficienții de cifre de afaceri (activitate de afaceri)
16. Coeficientul de cifra de afaceri a activelor fixe (Fundația)
Acest coeficient caracterizează eficiența utilizării întreprinderii în eliminarea activelor fixe.
La OS \u003d venituri provenite din vânzări / valoarea medie a activelor fixe
17. Coeficientul cifrei de afaceri al activelor (coeficientul de transformare, declarația de resurse)
Aceasta caracterizează eficiența utilizării tuturor resurselor disponibile la dispoziție, indiferent de sursele lor de atracție.
La OA \u003d venituri provenite din vânzări / valoarea medie a activelor
18. Coeficientul cifrei de afaceri inventarului
Reflectă rata rezervelor.
La OZ \u003d costul produselor realizate / rezervele medii
19. Coeficientul de receptabilitate a creanțelor
Cu cât este mai mare coeficientul de cifră de afaceri și cel mai scurt timp de colectare, cu atât mai puține mijloace înghețate în conturile debitorilor, cu atât mai mult activele curente ale întreprinderii.
Pentru a ... Venituri din vânzări / Valori medii de creanțe
Perioada de colectare a creanțelor: T idz \u003d 365 / k ...
20. Coeficientul de datorie de credite
La Oks \u003d Costul vânzărilor de vânzări / Credit mediu
V. Coeficienții activității pieței
21. Profitul pe acțiune
Unul dintre cei mai importanți indicatori care afectează valoarea de piață a companiei. Afișează proporția profitului net (în unitățile monetare) pe cota ordinară.
Eps. \u003d (Profitul net - dividende pe acțiunile Privilege-M) / Numărul acțiunilor ordinare
22. Dividende pe acțiune
Afișează cantitatea de dividende distribuite fiecărei acțiuni obișnuite.
DPS. \u003d Dividendele plătite pe acțiuni ordinare) / număr de acțiuni ordinare
23. Raportul dintre prețul promovării și profiturilor
Acest coeficient arată câte unități monetare sunt de acord să plătească acționarilor pentru o unitate monetară de profitul net al companiei. De asemenea, arată cât de repede se poate plăti investiția în acțiunile companiei.
P. / E.\u003d Stocul de preț de piață /Eps.
24. Coeficientul de durabilitate al creșterii economice
Acest coeficient arată ce rate crește capitalul lor datorită activităților financiare și economice și nu prin atragerea unui capital social suplimentar.
sgr \u003d (profitul net - dividend total plătit) / capital propriu
