Relațiile monetare internaționale sunt un element esențial al economiei mondiale. Aceasta este relația prin care se efectuează toate tranzacțiile de decontare, de credit și monetare între diferite țări. Subiectele relațiilor monetare internaționale sunt guvernele statelor, întreprinderile, persoanele fizice angajate în activitate economică externă. Relațiile valutare sunt dezvoltate de organisme interstatale speciale, sunt coordonate, formalizate în mod corespunzător și devin obligatorii pentru toți participanții la tranzacțiile economice internaționale.
Sistemul monetar mondial (IMS) este o formă de organizare stabilită istoric a relațiilor monetare internaționale, consacrată în acordurile interstatale 1. IAM este un set de metode, instrumente și organisme interstatale cu ajutorul cărora cifra de afaceri de plată și decontare se efectuează în cadrul economiei mondiale. Totalitatea formelor de organizare a relațiilor monetare, consacrate în acorduri interstatale, constituie sistemul monetar internațional. Apariția și evoluția sa ulterioară reflectă dezvoltarea obiectivă a proceselor de internaționalizare a capitalului, necesitând condiții adecvate în sfera monetară internațională.
Sistemele monetare naționale, mondiale, regionale diferă 2.
Din punct de vedere istoric, la început au apărut sistemele monetare naționale, consacrate în legislația națională, ținând cont de normele dreptului internațional 3. Sistemul monetar național este o parte integrantă a sistemului monetar al țării, deși este relativ independent și depășește frontierele naționale. Trăsăturile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și de relațiile economice externe ale țării.
Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial. Sistemul monetar mondial a prins contur la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile sale corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare.
Deși sistemul monetar mondial urmărește obiectivele economice mondiale globale și are un mecanism special de funcționare, acesta este strâns legat de sistemele monetare naționale 1. Această conexiune se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică externă și se manifestă prin reglementarea monedei interstatale și coordonarea politicii valutare a țărilor de frunte. Interconectarea sistemelor monetare naționale și mondiale nu înseamnă identitatea lor, deoarece sarcinile, condițiile de funcționare și reglementarea lor, influența asupra economiei țărilor individuale și a economiei mondiale sunt diferite.
Principalele elemente ale sistemului monetar mondial, dezvăluind conținutul acestuia, sunt: unitatea monetară - moneda internațională, care este acceptată de toți subiecții relațiilor economice internaționale ca un singur material de calcul; piața valutară și cursul de schimb; convertibilitatea monedelor; sold de plată.
Conexiunea și diferența dintre sistemele monetare naționale și mondiale se manifestă prin cele 2 elemente ale acestora:
|
Sistemul monetar național |
Sistemul monetar mondial |
|||
|
moneda nationala |
Valute de rezervă, unități internaționale de contabilitate |
|||
|
Condiții pentru convertibilitatea monedei naționale |
Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a monedelor |
|||
|
Paritatea monedei naționale |
Regimul de paritate valutară unificat |
|||
|
Regimul cursului valutar național |
Reglementarea regimurilor cursului de schimb |
|||
|
Prezența sau absența restricțiilor valutare, controlul monedei |
Reglementarea interstatală a restricțiilor valutare |
|||
|
Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale a țării |
Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale |
|||
|
Reglementarea utilizării mijloacelor de circulație a creditelor internaționale |
Unificarea regulilor de utilizare a mijloacelor de circulație a creditelor internaționale |
|||
|
Reglementarea așezărilor internaționale ale țării |
Unificarea principalelor forme de așezări internaționale |
|||
|
Regimul pieței valutare naționale și a pieței aurului |
Regimul piețelor valutare și aurifere mondiale |
|||
|
Autoritățile naționale care guvernează și reglementează relațiile valutare ale țării |
Organizații internaționale care desfășoară reglementări valutare interstatale |
|||
MFM include o serie de elemente structurale, printre care se pot numi următoarele: marfa mondială a banilor și lichiditatea internațională; rata de schimb; piețe valutare; organizații monetare și financiare internaționale; acorduri interstatale 1.
Marfa mondială a banilor este acceptată de fiecare țară ca echivalentul bogăției exportate din aceasta și servește relații internaționale (economice, politice, culturale).
Prima marfă monetară internațională a fost aurul 2. Mai mult, monedele naționale ale principalelor puteri mondiale (banii de credit) au devenit bani mondiali. În prezent, banii compoziționali sau fiduciari (pe baza încrederii în emitent) sunt, de asemenea, răspândiți în această calitate. Acestea includ unități de plată internaționale și regionale (cum ar fi DST și ECU, recent înlocuite cu euro).
Moneda nu este un nou tip de bani, ci un mod special de funcționare a acestora, atunci când banii naționali mediază relațiile comerciale și de credit internaționale. Astfel, banii folosiți în relațiile economice internaționale devin monedă.
Distingeți între conceptele de „monedă națională” și „monedă străină”.
Moneda națională este înțeleasă ca unitatea monetară a unui stat dat stabilită prin lege. Moneda națională este baza sistemului monetar național. În decontările internaționale, se folosește de obicei valută străină - unitatea monetară a altor țări. Moneda străină include bancnotele și monedele străine, precum și creanțele exprimate în valută străină sub formă de depozite bancare, cambii și cecuri. Categoria „monedă” oferă comunicare și interacțiune între economia națională și cea mondială.
În plus, conceptul de „valută de rezervă” este important, ceea ce înseamnă o valută străină în care băncile centrale ale altor state acumulează și stochează rezerve pentru decontări internaționale pe operațiuni de comerț exterior și investiții străine.
Monedele de rezervă includ: dolar SUA, euro, yen japonez.
Valute după gradul de convertibilitate, adică schimb pentru străin, diferă pe: convertibil și neconvertibil.
În plus față de monedele naționale, unitățile monetare internaționale sunt utilizate în decontările internaționale - DST și ECU, dar ECU poate fi considerat doar ca istorie, deoarece locul său a fost luat de euro 1.
Drepturile speciale de tragere (DST) sunt bani fără numerar înregistrați într-un cont special al unei țări la FMI. Valoarea DST se calculează pe baza unui „coș” standard de monede mondiale importante.
În 1979, a apărut ECU (Unitatea Monedă Europeană) - unitatea monetară a sistemului monetar european, existând sub formă de intrări fără numerar în conturile țărilor membre UEM din Institutul Monetar European al Uniunii Europene 2. Valoarea noțională a ECU și DST se calculează pe baza valorii medii ponderate și a modificărilor cursurilor de schimb ale valutelor incluse în coșul valutar. Foarte des, valoarea noțională a DST și ECU este calculată în dolari SUA. Cotațiile zilnice sunt publicate în ziarele financiare importante.
Lichiditatea valutară internațională (MVL) - capacitatea unei țări (sau a unui grup de țări) de a asigura rambursarea în timp util a obligațiilor sale internaționale prin intermediul unei plăți acceptabile pentru creditor. Structura cursului valutar internațional cuprinde următoarele 3 componente: rezervele valutare oficiale ale țărilor; rezerve oficiale de aur; poziția de rezervă în FMI (dreptul unei țări membre de a primi automat un împrumut necondiționat în valută străină în limita a 25% din cota sa în FMI); Conturile DST și ECU (euro).
Indicatorul MVL este, de obicei, raportul dintre aurul oficial și rezervele valutare la valoarea importurilor anuale de mărfuri.
Principala instituție monetară și financiară supranațională care asigură stabilitatea sistemului monetar mondial este Fondul Monetar Internațional (FMI) 1. Sarcina sa este de a contracara restricțiile valutare, de a crea un sistem multinațional de plăți pentru tranzacții valutare etc. În plus, o serie de instituții internaționale aparțin organizațiilor financiare și monetare internaționale, ale căror activități de investiții și împrumuturi sunt simultan de natură monetară. Printre acestea se numără Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca pentru Decontări Internaționale din Basel, Banca Europeană de Investiții etc.
Schimbul internațional pune aceleași probleme care există în fiecare țară. Avem nevoie de o marfă intermediară în schimb, care să îndeplinească funcțiile unei unități de numărare, un mijloc de circulație și decontări, un mijloc de acumulare și o rezervă de valoare.
Fiecare țară are propriul său sistem monetar, iar problema corelației sale cu sistemele monetare ale altor țări este de nerezolvat. La mijlocul secolului al XIX-lea. fără acorduri internaționale, datorită necesității de a asigura decontări comerciale între țările mari industrializate, aurul a acționat ca un mijloc de plată general recunoscut. Sistemul standard de aur s-a bazat pe principii simple, asigurând stabilitatea aproape automată a cursurilor de schimb și echilibrul plăților internaționale. Etalonul aur a fost un exemplu remarcabil de cooperare internațională între țările industrializate. Fără tratate, fără un cadru instituțional, fără reuniuni ale șefilor de guvern, a asigurat o stabilitate pe termen lung în mod excepțional a sistemului monetar internațional, contribuind în același timp la dezvoltarea comerțului internațional.
Primul război mondial a distrus acest sistem, guvernele au suspendat convertibilitatea monedelor naționale în aur, stabilind un curs de schimb obligatoriu.
Sistemul a fost restabilit în 1922 după Conferința de la Genova, unde s-a ajuns la un acord cu privire la standardul de schimb al aurului, în care înlocuitorii aurului (motto-urile), care ar trebui să fie unele monede naționale și colective, devin principalul mecanism de reglementare a decontărilor internaționale. Standardul de revizuire a aurului prevedea schimbul obligatoriu de note bancare la discreția băncii emitente pentru aur sau pentru monedele țărilor cu standard de aur. Aceste forme reduse ale etalonului aur au durat până la criza economică globală din anii 1930, când au fost abolite în toate țările.
În 1936, toate țările dezvoltate au abandonat practic convertibilitatea în aur a monedelor. Escaladarea măsurilor protecționiste și devalorizările competitive 1 de către fiecare țară în detrimentul celeilalte au provocat o adevărată prăbușire a comerțului internațional. În 1939, volumul său era cu o treime mai puțin decât acum zece ani. Izolarea economică și monetară care a urmat a adus o contribuție semnificativă la ascensiunea naționalismului care a declanșat al doilea război mondial.
În timpul războiului, așezările internaționale au fost în principal de natură de compensare.
O nouă etapă în dezvoltarea sistemului monetar mondial a fost deschisă și la Conferința de la Bretton Woods din 1944. Sistemul valutar a fost numit Bretton Woods. Pentru prima dată, sistemul monetar internațional a început să se bazeze pe un acord interguvernamental care stabilește regulile aplicabile tuturor, stabilește o cooperare reală între țările din sfera monetară și stabilește o organizație internațională. Funcțiile acestei organizații includ asigurarea respectării principiilor consacrate în acordul general și funcționarea normală a sistemului.
Esența sistemului monetar mondial Bretton Woods a constat în introducerea standardului aur-dolar și convertibilitatea reciprocă a monedelor.
În timpul celui de-al doilea război mondial, Statele Unite au acumulat uriașe rezerve de aur. încredere sporită în dolar și în sustenabilitatea politicii monetare economice a SUA. Datorită acestui fapt, a fost posibil să se stabilizeze prețul aurului la 35 USD pe uncie și să se elimine practic inflația.
Încrederea în dolar a fost, de asemenea, consolidată de faptul că băncile devize străine și-ar putea schimba dolarul cu aur în orice moment. Ca urmare, ratele de schimb ar putea fluctua liber în limita a 0,75% într-o direcție sau alta, de la paritatea lor la dolar și. deci la aur. Dacă fluctuațiile ratei au ajuns la acest punct, motto-ul băncilor de stat a fost obligat să cumpere propria monedă pe piața valutară sau, cu alte cuvinte, să vândă dolari din rezervele lor pentru a crea o cerere artificială pentru moneda lor, pentru a rată. Ca urmare a unei astfel de operațiuni, oferta de bani din țară a scăzut, ratele dobânzilor la împrumuturi au crescut, au fost create condiții favorabile pentru intrarea de capital străin, iar exporturile s-au extins semnificativ. După un anumit timp, rata acestei monede naționale s-a consolidat din nou. Acest mecanism nu diferea brusc de standardul aur anterior, dar avea două tipuri de rezerve: aurul și dolarul.
Dolarul, în conformitate cu sistemul monetar Bretton Woods, a devenit o monedă convertibilă, adică moneda națională a Statelor Unite, liber schimbabilă cu monedele naționale ale altor țări. Monedele care nu sunt capabile de un astfel de schimb se numesc neconvertibile.
Dolarul a fost singura monedă convertibilă în aur: rezerva americană de aur (20 - 25 miliarde dolari) a reprezentat trei sferturi din rezervele oficiale.
Introducerea sistemului monetar Bretton Woods a contribuit la îmbunătățirea relațiilor economice internaționale: economia și comerțul mondial au crescut într-un ritm rapid, indicele inflației a rămas stabil la un nivel relativ scăzut (3% pe an).
Poziția privilegiată a dolarului a permis Statelor Unite să urmeze politica economică indiferent de dinamica cursului de schimb al dolarului și să-și finanțeze cheltuielile de peste mări prin emiterea suplimentară a monedei naționale. care a fost prezentat pentru schimbul de aur. Din 1969, soldul pozitiv al bugetului american a devenit negativ, datoria către alte țări a crescut; în 1970, Statele Unite au redus rata dobânzii la Trezorerie de la 8% la 3,3%. SUA au refuzat să schimbe în continuare dolarul cu aur la prețul oficial. Aceasta a însemnat prăbușirea sistemului monetar Bretton Woods.
Sistemul actual al relațiilor monetare mondiale a fost stabilit în 1976 la o reuniune a reprezentanților țărilor FMI la Kingston (Jamaica) și a fost denumit Acordul Jamaican, care a intrat în vigoare în 1978. Nou în comparație cu sistemul Bretgon Woods anterior este următorul:
1) respingerea funcției aurului ca măsură a valorii unităților valutare și, prin urmare, eliminarea prețului fix al aurului.
2) băncilor li s-a oferit posibilitatea de a cumpăra și vinde liber aurul pe piețele private la prețuri pliante;
3) relațiile valutare dintre țări au început să se bazeze pe rate variabile ale unităților lor monetare.
Noul sistem monetar a întărit abandonarea parităților fixe. constituind una dintre principalele prevederi ale Bretton Woods și oferind țărilor libertate: fiecare țară poate permite ca moneda sa să plutească în raport cu altele și, astfel, să încredințeze pieței grija de a determina ratele de schimb. Cu toate acestea, FMI a plecat de la premisa că libertatea nu ar trebui să ducă la permisivitate. Fiecare țară s-a angajat să colaboreze îndeaproape cu FMI și cu alte țări membre pentru a oferi sprijin pentru reglementări ordinate de schimb valutar și să depună eforturi pentru un sistem de schimb valutar stabil.
FMI a reținut trei principii care ar trebui să ghideze țările în politica lor monetară:
1. Interzicerea manipulării cursului de schimb sau a sistemului monetar internațional pentru a se sustrage decontării.
2. Obligația de a efectua, dacă este necesar, intervenții pe piețele valutare pentru a pune capăt tulburării, care poate fi cauzată, printre altele, de fluctuațiile pe termen scurt ale cursului de schimb al uneia dintre monede.
3. Obligația fiecărei țări de a lua în considerare în politica sa de intervenție interesele partenerilor săi, în special cei în a căror monedă își desfășoară intervențiile.
Pentru a înțelege mecanismul de funcționare al sistemului monetar mondial modern, este necesar să se ia în considerare conținutul categoriilor pieței valutare, cursul de schimb, convertibilitatea monedelor naționale, balanța de plăți și impactul acesteia asupra piețelor valutare.
Dezvoltarea relațiilor economice externe necesită un instrument special prin care entitățile care operează pe piața internațională ar putea menține o interacțiune financiară strânsă între ele. Operațiunile bancare pentru schimbul de valută sunt un astfel de instrument. Cel mai important element din sistemul operațiunilor bancare cu valută străină este cursul de schimb, deoarece dezvoltarea relațiilor economice internaționale necesită măsurarea raportului valoric al monedelor din diferite țări.
Cursul de schimb este prețul unității monetare dintr-o anumită țară, exprimat în unitatea monetară a altei țări sau în unități contabile internaționale. 1
Cursul de schimb este necesar pentru a stabili proporțiile schimbului de valute în comerțul internațional cu bunuri și servicii, în mișcarea capitalului sub formă de investiții și împrumuturi, pentru a compara prețurile de pe piețele mondiale de mărfuri și indicatorii valorici ai diferitelor țări, reevaluarea a conturilor în valută a firmelor, băncilor, guvernelor și persoanelor fizice ...
Deci, rata de schimb este necesară pentru 2:
schimb reciproc de valute în comerțul cu mărfuri, servicii, în circulația capitalurilor și a împrumuturilor. Exportatorul schimbă moneda străină primită cu cea națională, deoarece monedele altor țări nu pot fi vehiculate ca achiziție legală și plată legală pe teritoriul acestui stat. Importatorul schimbă moneda națională cu moneda străină pentru a plăti bunurile cumpărate în străinătate. Debitorul achiziționează valută străină pentru ca naționalul să plătească datorii și să plătească dobânzi pentru împrumuturile străine;
compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor valorici ai diferitelor țări, exprimați în valută națională sau străină;
reevaluarea periodică a conturilor în valută a firmelor și băncilor.
Cursul de schimb este raportul de schimb dintre două valute. Cursul de schimb, în special sub un regim fix, se bazează pe paritatea valutară - acesta este raportul dintre două valute, stabilit prin lege. În prezent, paritățile sunt utilizate în mod activ în țările UEM.
Conform standardului pentru monede de aur, baza cursului de schimb a fost paritatea aurului, adică raportul celor două valute în ceea ce privește conținutul în greutate al aurului 1.
Ipotetic, există cinci sisteme de cursuri de schimb: flotant liber („curat”); înot controlat; rate fixe; zone țintă; sistemul de schimb hibrid 2.
Deci, într-un sistem flotant liber, cursul de schimb se formează sub influența cererii și ofertei pieței. În același timp, piața valutară valutară este cea mai apropiată de modelul unei piețe perfecte: numărul participanților, atât din partea cererii, cât și din partea ofertei, este imens, orice informație este transmisă instantaneu în sistem și este disponibilă pentru toți participanții la piață, rolul distorsionant al băncilor centrale este nesemnificativ și volatil.
Într-un sistem plutitor gestionat, pe lângă cerere și ofertă, valoarea cursului de schimb este puternic influențată de băncile centrale ale țărilor, precum și de diferite distorsiuni ale pieței în timp.
Un exemplu de sistem cu rată fixă este sistemul monetar Bretton Woods din 1944-1971.
În cele din urmă, un exemplu de sistem hibrid de cursuri de schimb este sistemul monetar modern, în care există țări care plutesc liber cursul de schimb, există zone de stabilitate etc. O listă detaliată a regimurilor actuale ale cursurilor de schimb din diferite țări poate fi găsită, de exemplu, în publicațiile FMI.
Unul dintre cele mai importante concepte utilizate pe piața valutară este conceptul cursurilor de schimb reale și nominale.
Cursul de schimb real poate fi definit ca raportul dintre prețurile bunurilor din două țări, luate în moneda corespunzătoare.
Cursul de schimb nominal arată cursul valutar în vigoare în acest moment pe piața valutară a țării.
Un curs de schimb care menține paritatea constantă a puterii de cumpărare este cursul nominal de schimb, la care cursul real de schimb este neschimbat.
Pe lângă cursul de schimb real calculat pe baza raportului de preț, puteți utiliza același indicator, dar cu o bază diferită. De exemplu, luând în considerare raportul dintre costul forței de muncă din două țări.
Multe cursuri de schimb pot fi clasificate în funcție de diferite criterii 1:
CRITERIU |
TIPURI DE RATE DE SCHIMB |
|
1. Metoda de fixare |
plutitoare, fixe, mixte |
|
2. Metoda de calcul |
Paritate, reală |
|
3. Tipul tranzacțiilor |
Tranzacții cu instrumente derivate, tranzacții spot, tranzacții swap |
|
4. Metoda de stabilire |
Oficial, neoficial |
|
5. Relația cu paritatea puterii de cumpărare a monedelor |
Prea scump, subevaluat, paritate |
|
6. Atitudinea față de participanții la tranzacție |
Rata de cumpărare, rata de vânzare, rata medie |
|
7. Cu privire la contabilitatea inflației |
Real, nominal |
|
8. Prin vânzare |
Rata vânzărilor în numerar, rata vânzărilor fără numerar, rata de schimb valutar en gros, bancnotele |
Cursul de schimb al monedei naționale poate varia inegal în raport cu diferite monede în timp. Deci, în raport cu monedele puternice, poate scădea, iar în raport cu monedele slabe, poate crește. De aceea, indicele cursului de schimb este calculat pentru a determina dinamica cursului de schimb în ansamblu. La calcularea acesteia, fiecare monedă își primește ponderea în funcție de ponderea tranzacțiilor economice externe dintr-o anumită țară care se încadrează pe ea. Suma tuturor greutăților este una (100%). Ratele valutare sunt înmulțite cu ponderile lor, apoi toate valorile obținute sunt însumate și se ia valoarea lor medie.
În condițiile moderne, cursul de schimb se formează, ca orice preț de piață, sub influența cererii și ofertei. Echilibrarea acestuia din urmă pe piața valutară conduce la stabilirea unui nivel de echilibru al cursului de schimb al pieței. Acesta este așa-numitul „echilibru fundamental”.
Mărimea cererii de valută străină este determinată de necesitățile țării pentru importul de bunuri și servicii, de cheltuielile turiștilor din această țară care călătoresc în țări străine, de cererea de active financiare străine și de cererea de valută străină în legătură cu intențiile rezidenților de a derula proiecte de investiții în străinătate.
Cu cât cursul valutar este mai mare, cu atât este mai mică cererea acestuia; cu cât cursul valutar este mai mic, cu atât este mai mare cererea pentru acesta.
Ratele de schimb au un impact semnificativ asupra comerțului exterior al diferitelor țări, acționând ca un instrument de comunicare între indicatorii valorici ai piețelor naționale și mondiale, afectând raporturile de preț ale exporturilor și importurilor și provocând o schimbare a situației economice interne, precum și schimbarea comportamentului firmelor care lucrează pentru export sau care concurează cu importurile.
Folosind cursul de schimb, antreprenorul compară propriile costuri de producție cu prețurile pieței mondiale. Acest lucru face posibilă identificarea rezultatului operațiunilor economice externe ale întreprinderilor individuale și ale țării în ansamblu. Pe baza raportului de schimb valutar, luând în considerare ponderea specifică a unei țări date în comerțul mondial, se calculează rata efectivă de schimb. Cursul de schimb are un anumit efect asupra raportului dintre prețurile de export și import, competitivitatea firmelor și profiturile întreprinderilor.
Fluctuațiile accentuate ale cursului de schimb sporesc instabilitatea relațiilor economice internaționale, inclusiv monetare și financiare, cauzează consecințe socio-economice negative, pierderi pentru unele și câștiguri pentru alte țări.
În general, deprecierea monedei naționale oferă posibilitatea exportatorilor din această țară de a reduce prețurile produselor lor în valută, primind o primă la schimbul valutar câștigat care a crescut în preț cu o monedă națională mai ieftină și au posibilitatea să vândă bunuri la prețuri sub media mondială, ceea ce duce la îmbogățirea lor din cauza pierderilor materiale ale țării lor.
Odată cu creșterea cursului de schimb, prețurile interne devin mai puțin competitive, eficiența exporturilor scade, ceea ce poate duce la o reducere a industriilor de export și a producției naționale în general. Pe de altă parte, importurile se extind. Intrarea de capital străin și național în țară este stimulată, iar exportul de profituri din investiții străine este în creștere. Valoarea reală a datoriei externe, exprimată în valută străină depreciată, este în scădere.
Multe țări manipulează cursurile de schimb pentru a-și îndeplini obiectivele, atât în domeniul dezvoltării economice, cât și în domeniul protecției împotriva riscului valutar. Manipularea include o serie de măsuri - de la subevaluare artificială sau, invers, supraevaluarea monedelor naționale, utilizarea tarifelor și licențelor până la mecanismul de intervenție.
Moneda națională supraevaluată Rata oficială este stabilită la un nivel mai mare decât rata de paritate. In schimb, curs de schimb subevaluat- acesta este tariful oficial, stabilit sub alin.
Decalajul dintre deprecierea monedei externe și interne, adică dinamica cursului de schimb și a puterii sale de cumpărare este importantă pentru comerțul exterior. Dacă deprecierea inflaționistă internă a banilor depășește deprecierea monedei, atunci, alte lucruri fiind egale, importurile de bunuri sunt încurajate pentru a le vinde pe piața internă la prețuri ridicate. Dacă deprecierea externă a monedei o depășește pe cea internă cauzată de inflație, atunci apar condiții pentru monedă dumping- Exportul masiv de mărfuri la prețuri sub media mondială, asociat cu decalajul în urma scăderii puterii de cumpărare a banilor din deprecierea cursului de schimb al acestora, pentru a elimina concurenții de pe piețele externe.
Dumpingul valutar se caracterizează prin următoarele 1:
un exportator, cumpărând bunuri pe piața internă la prețuri care au crescut sub influența inflației, le vinde pe piața externă pentru o monedă mai stabilă la prețuri sub media mondială;
exportul de mărfuri la scară masivă asigură super-profituri pentru exportatori.
Prețul de dumping poate fi mai mic decât prețul de producție sau prețul de cost. Cu toate acestea, prețul prea mic nu este rentabil pentru exportatori, deoarece concurența cu bunurile naționale poate apărea ca urmare a reexportului acestora de către contrapartide străine.
Dumpingul valutar, fiind un fel de dumping de mărfuri, diferă de acesta, deși au o caracteristică comună - exportul de bunuri la prețuri mici. Dar dacă în dumpingul de mărfuri diferența dintre prețurile interne și cele de export se plătește în principal pe cheltuiala bugetului de stat, în prețurile valutare - în detrimentul primei de export (diferența de curs valutar). Dumpingul valutar a fost practicat pentru prima dată în timpul crizei economice mondiale din 1929–1933. Condiția sa imediată a fost dezvoltarea inegală a crizei valutare mondiale. Marea Britanie, Germania, Japonia și Statele Unite au folosit deprecierea monedelor lor pentru exporturile risipitoare de bunuri.
Dumpingul valutar exacerbează contradicțiile dintre țări, perturbă legăturile lor economice tradiționale și intensifică concurența.
Modificările cursului de schimb afectează redistribuirea între țări a părții din produsul social agregat care este vândut pe piețele externe. În contextul cursurilor de schimb variabile, impactul ratelor cursului de schimb asupra prețurilor și a inflației crește.
În prezent, rata de schimb nu depinde de conținutul de aur, ci de o serie de factori. Acestea sunt 1: puterea de cumpărare a monedelor; indicatorii macroeconomici ai țării - PNB, PIB, venitul național etc; rata inflației și așteptările inflației; starea balanței de plăți a țării; politică monetară; nivelul ratelor dobânzii; accelerarea sau decelerarea plăților internaționale; conjunctura pieței valutare; gradul de încredere în monedă; factori subiectivi etc.
Factorii care afectează valoarea cursului de schimb sunt împărțiți în structurali (acționând pe termen lung) și conjuncturali (provocând fluctuații pe termen scurt ale cursului de schimb).
Factorii structurali includ: competitivitatea bunurilor țării pe piața mondială și schimbarea acesteia; starea balanței de plăți a țării; puterea de cumpărare a unităților monetare și ratele inflației; diferența de rată a dobânzii în diferite țări; reglementarea de stat a cursului de schimb; gradul de deschidere a economiei.
Factorii pieței sunt asociați cu fluctuațiile activității de afaceri din țară, situația politică, zvonurile și previziunile. Acestea includ: activitatea piețelor valutare; tranzacții valutare speculative; crize, războaie, dezastre naturale; prognoze; natura ciclică a activității de afaceri din țară.
Există o reglementare a pieței și a guvernului cu privire la valoarea cursului de schimb. Reglementarea pieței, bazată pe concurență și funcționarea legilor valorii, precum și cererea și oferta, se realizează spontan. Reglementarea de stat vizează depășirea consecințelor negative ale reglementării pieței a relațiilor valutare și realizarea unei creșteri economice durabile, a balanței de plăți și reducerea creșterii șomajului și a inflației în țară. Se desfășoară cu ajutorul politicii monetare - un set de măsuri în domeniul relațiilor monetare internaționale, implementate în conformitate cu obiectivele actuale și strategice ale țării. Din punct de vedere legal, politica valutară este formalizată de legislația valutară și de acordurile de schimb valutar dintre state.
Măsurile influenței statului asupra valorii cursului de schimb includ: 1 a) intervenția valutară; b) politica de reduceri; c) măsuri protecționiste.
Cel mai important instrument al politicii monetare a statelor sunt intervenție valutară- operațiunile băncilor centrale pe piețele valutare pentru cumpărarea și vânzarea monedei naționale față de valute străine de conducere.
Echilibrul (din franceză - scale) este stabilirea echilibrului sau o expresie cantitativă a relației dintre părți la orice activitate, care trebuie să se echilibreze reciproc.
Toate țările care au relații cu alte țări ale economiei mondiale se reflectă în diferite solduri ale așezărilor internaționale. Astfel de solduri sunt forme bine stabilite de raportare statistică asupra dezvoltării economice a statului și a poziției sale financiare.
Soldurile decontărilor internaționale sunt declarații care reflectă raportul dintre creanțele și obligațiile monetare, încasările și plățile unei țări în raport cu alte țări.
Cerințele generale pentru pregătirea acestor solduri sunt:
- caracter agregat (combinat din indicatori economici);
- contabilizarea soldului net al cerințelor și obligațiilor internaționale;
- colectarea datelor pentru o anumită perioadă.
În practica internațională, există trei tipuri de solduri ale decontărilor internaționale:
1) sold de decontare;
2) soldul datoriei internaționale;
3) balanța de plăți.
Bilanțul reflectă raportarea privind raportul dintre creanțele și obligațiile unei țări date față de alte țări, indiferent de momentul primirii plăților, adică sunt incluse atât plățile rambursate, cât și plățile restante.
Faceți distincția între soldul decontării pentru o anumită perioadă (raportul dintre creanțele și obligațiile care apar în această perioadă) și pentru o anumită dată (de exemplu, la începutul anului 2003 arată dacă țara este un debitor net sau un creditor net la această dată și din care articolele principale constau din cerințele și obligațiile sale).
Soldurile de decontare iau în considerare exportul și importul de bunuri și servicii, împrumuturile și investițiile furnizate și primite. Soldul acestui sold reflectă poziția de decontare internațională a țării:
- dacă soldul este activ, atunci țara este un creditor net și pe viitor ar trebui să primească câștiguri valutare;
- dacă soldul este pasiv, atunci țara este un debitor net și în viitor va trebui să efectueze plăți valutare.
Soldul datoriei internaționale este utilizat pe scară largă în practica internațională și diferă de soldul decontării printr-un set de elemente. Deci, include rezervele de aur și valutare ale țării, active private situate în străinătate.
Balanța de plăți reflectă calitativ și cantitativ amploarea, structura și natura relațiilor economice externe ale țării. Balanța de plăți și soldurile de decontare au diferențe semnificative:
1) balanța de plăți include numai chitanțele și plățile efectiv efectuate, în timp ce soldul estimat include și cele restante;
2) balanța de plăți include doar împrumuturile și investițiile efectiv produse (primite sau emise), precum și cele calculate - și care nu sunt încă implementate efectiv;
3) balanța de plăți include doar exportul și importul plătit de bunuri și servicii, precum și soldul de decontare - și partea neplătită a tranzacției de comerț exterior. Astfel, balanța de plăți și soldurile de decontare nu se potrivesc.
Balanța de plăți, astfel cum este definită de FMI, este „un raport statistic pentru o perioadă specificată care arată:
a) tranzacții cu bunuri, servicii și venituri comise de orice țară cu restul lumii;
b) schimbarea proprietății și alte modificări ale aurului monetar al țării, drepturilor speciale de tragere (DST) și creanțelor și obligațiilor financiare în raport cu restul lumii;
c) transferurile unilaterale și înregistrările compensate, care sunt necesare pentru echilibrarea, în sens contabil, a acelor tranzacții și modificări care nu sunt acoperite reciproc. "
Compilarea balanței de plăți se bazează pe două principii:
1) acoperirea tuturor operațiunilor economice externe ale țării pentru o anumită perioadă (lună, trimestru, an);
2) înregistrarea contabilă dublă a tranzacțiilor (creditul trebuie să coincidă în cele din urmă cu debitul), în urma căruia dezechilibrul în unele elemente este echilibrat cu alte elemente.
Statisticile internaționale arată că balanțele de plăți ale țărilor lumii sunt în mod constant în dezechilibru, adică soldurile contului curent și soldul soldului final nu sunt de obicei nule și, prin urmare, sunt echilibrate de fluxurile de capital, operațiunile de echilibrare guvernamentală și modificările în rezerve pentru a echilibra balanța de plăți.
Un sold stabil al contului curent pozitiv întărește poziția monedei naționale și, în același timp, permite să existe o bază financiară solidă pentru exportul de capital din țară, spre deosebire de un sold negativ stabil care slăbește poziția națională monedă și împinge țara să atragă mai mult capital străin. Dacă un astfel de flux de capital nu se realizează prin investiții antreprenoriale pe termen lung (directe și de portofoliu), ci prin împrumuturi bancare de stat și private pe termen lung și mai ales prin finanțare de urgență și o creștere a pasivelor externe, atunci acest lucru duce la o creșterea rapidă a datoriei externe a țării și a plăților pe aceasta. Țara începe să trăiască din credit.
Fluctuațiile puternice ale soldului contului curent (într-o direcție sau alta) au consecințe nefaste pentru țară. Astfel, o creștere bruscă a excedentului creează o bază pentru o creștere rapidă a ofertei de bani și astfel stimulează inflația, în timp ce o creștere bruscă a soldului negativ determină o scădere a "alunecării de teren" a cursului de schimb, care introduce haos în economia externă a țării. operațiuni. Prin urmare, atunci când vine vorba de echilibrul balanței de plăți, accentul se pune în primul rând pe deficitul actual al balanței de plăți (dacă există) și pe fluctuațiile puternice ale balanței sale.
Statul reglementează balanța de plăți a țării. Aici există mai multe metode de influență a statului.
1. Control direct, inclusiv reglementarea importurilor (de exemplu, prin restricții cantitative) și taxe vamale și alte taxe, interdicție sau restricții privind transferul în străinătate a veniturilor din investiții străine și transferuri de numerar ale persoanelor fizice, o reducere bruscă a subvențiilor, exportul de capital pe termen scurt și lung și dr.
Pe termen scurt, controlul direct are un efect pozitiv, pe termen lung, efectul acestor măsuri este contradictoriu, deoarece creează un „regim de seră” pentru producătorii locali, reduce interesul investitorilor străini în țară datorită interdicției la transferul veniturilor lor, apar dificultăți în atragerea specialiștilor străini, se creează obstacole pentru extinderea rețelei de distribuție a bunurilor și serviciilor în străinătate pentru exportatorii interni.
2. Deflația (adică lupta împotriva inflației), care vizează rezolvarea problemelor economice interne, dar ca efect secundar, starea balanței de plăți se îmbunătățește, de asemenea.
3. Modificări ale cursului de schimb care ajută guvernul să reglementeze balanța de plăți, dar trebuie avut în vedere faptul că efectul reevaluării / devalorizării este slăbit de elasticitatea exporturilor și importurilor, precum și de inerția fluxurilor comerciale externe. . Prin urmare, se face distincția între efectele pe termen scurt, mediu și lung ale modificărilor cursului de schimb asupra balanței de plăți.
4. Modificări ale ratei de actualizare a Băncii Centrale care vizează reglementarea cursului de schimb și a balanței de plăți prin influențarea mișcării internaționale de capital, pe de o parte, și dinamica împrumuturilor interne, a ofertei de bani, a prețurilor, a cererii agregate, pe alte.
5. Diversificarea rezervelor valutare - politica statului, a băncilor, a STN-urilor vizând reglementarea structurii rezervelor valutare prin includerea diferitelor valute în componența acestora pentru a asigura decontările internaționale, intervenția valutară și protecția împotriva pierderilor valutare. Această politică este de obicei pusă în aplicare prin vânzarea de monede volatile și cumpărarea unor monede mai stabile.
Astfel, statul dezvoltă diverse metode de influențare a anumitor elemente ale balanței de plăți și asupra stării sale în ansamblu.
ESENȚA SISTEMULUI DE BANI MONDIAL Relațiile valutare - esența și caracteristicile lor SISTEMUL FINANCIAR AL ȚĂRII: CONCEPTUL, PRINCIPIILE DE CONSTRUCȚIE A SFEREI ȘI LEGĂTURILE DE DEZVOLTARE ÎN CONDIȚIILE DE PIAȚĂ Extindeți cerințele legislației în domeniul vânzării obligatorii a unei părți din străinătate câștigurile de schimb pe piața valutară internă a Federației Ruse
Forme și metode ale politicii monetare în Rusia în etapa actuală
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http://www.allbest.ru/
Esența sistemului monetar
Relațiile monetare internaționale sunt un set de relații sociale care se dezvoltă în timpul funcționării monedei în economia mondială și servesc schimbului reciproc al rezultatelor activităților economiilor naționale. Relațiile monetare internaționale mediază relațiile economice internaționale, care se referă atât la sfera producției materiale (adică la relațiile de producție primară), cât și la sfera distribuției, schimbului, consumului. Există o relație inversă și directă între relațiile valutare și reproducere. Baza lor obiectivă este procesul de reproducere socială, care dă naștere schimbului internațional de bunuri, capital și servicii. Starea relațiilor monetare depinde de dezvoltarea economiei - națională și mondială, situația politică, relațiile dintre țări și tendințele inerente relațiilor internaționale - parteneriat și contradicții.
Relațiile monetare internaționale au dobândit treptat anumite forme de organizare bazate pe internaționalizarea legăturilor economice. Sistemul valutar este o formă de organizare și reglementare a relațiilor valutare, consacrată în legislația națională sau în acordurile interstatale.
Tipuri și structură a sistemului monetar
Sistemul monetar este o combinație de două elemente - mecanismul monetar și relațiile monetare.
Sistemul monetar poate fi privit din punct de vedere economic, organizațional și juridic:
Din punct de vedere economic, este un ansamblu de relații monetare și economice, format istoric pe baza internaționalizării legăturilor economice.
Din punct de vedere organizațional și juridic, este o formă de organizare stat-legală a relațiilor valutare a țării, care s-a dezvoltat istoric pe baza internaționalizării legăturilor economice și consacrată în legislația națională, ținând cont de normele internaționale. lege.
Distingeți între sistemele monetare naționale, mondiale (interstatale, internaționale) și regionale.
Din punct de vedere istoric, la început au apărut sistemele monetare naționale, consacrate în legislația națională, ținând cont de dreptul internațional. Sistemul monetar național este o parte integrantă a sistemului monetar al țării. Principalele sale caracteristici sunt independența relativă și depășirea frontierelor naționale. Aceste caracteristici sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și de relațiile economice externe ale țării.
Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial, care este o formă stabilită istoric de organizare a relațiilor monetare internaționale, consacrată în acorduri interstatale (acorduri). Sarcina principală a FMI este de a reglementa sfera decontărilor internaționale și a piețelor valutare pentru a asigura o creștere economică durabilă, reducerea inflației, menținerea unui echilibru al schimbului economic extern și cifra de afaceri a plăților. Sistemul monetar mondial a fost format la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile sale corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare. Când aceste condiții se schimbă, apare o criză periodică a sistemului monetar mondial, care se încheie cu prăbușirea acestuia și crearea unui nou sistem monetar.
Sistemul monetar regional este creat în cadrul sistemului monetar mondial al țărilor dezvoltate: Sistemul Monetar European (UEM) ca formă organizațională și economică a relațiilor dintre o serie de țări ale UE din sfera monetară. Într-o anumită măsură, sistemul monetar regional reflectă particularitățile funcționării relațiilor economice în anumite regiuni ale lumii. Baza sistemelor monetare regionale și mondiale este divizarea internațională a muncii, producția de mărfuri și comerțul exterior între țări.
Tabelul 1 prezintă principalele elemente ale sistemelor monetare naționale și mondiale.
Tabelul 1 Principalele elemente ale sistemelor monetare naționale și mondiale
|
Sistemul monetar național |
Sistemul monetar mondial |
|
|
moneda nationala Condiții pentru convertibilitatea monedei naționale Paritatea monedei naționale Regimul cursului valutar național Prezența sau absența restricțiilor valutare și a controalelor valutare Reglementarea națională a lichidității valutare Reglementarea regulilor de utilizare a instrumentelor de circulație internaționale de credit Reglementarea așezărilor internaționale Regimul piețelor naționale ale aurului și valutelor Autoritățile naționale care reglementează relațiile valutare |
Unitate internațională de cont sau valută de rezervă Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a monedelor Regimul unificat al cursului de schimb Reglementarea regimurilor cursului de schimb Reglementarea interstatală a relațiilor valutare Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale Unificarea regulilor de utilizare a mijloacelor de circulație a creditelor internaționale Unificarea principalelor forme de așezări internaționale Regimul piețelor valutare și aurifere mondiale Organizatii internationale |
Fiecare țară acceptă independent marfa monetară mondială, care servește relațiilor economice internaționale, ca un echivalent al bogăției exportate din aceasta. Aurul, monedele naționale ale principalelor puteri mondiale (dolar, lira sterlină etc.) pot acționa ca un produs monetar internațional, acestea fiind numite și valute de rezervă.
Sistemul monetar mondial se bazează pe diferite forme de bani mondiali. Banii lumii sunt bani care servesc relațiilor internaționale economice, politice și culturale. În dezvoltarea sa, forma funcțională a banilor mondiali a suferit schimbări semnificative.
Etapele dezvoltării sistemului monetar mondial
Până în 1914, mișcarea internațională atât a capitalului pe termen lung, cât și pe cea pe termen scurt, ar putea fi efectuată practic fără controlul guvernului, deoarece relațiile valutare au rămas relativ stabile, iar procesele inflaționiste din sfera internațională au fost restrânse. Acest lucru s-a întâmplat datorită faptului că așezările interstatale au fost în mod constant ajustate prin mecanismul standardului aur. Conform standardului aur, circulația internațională era gratuită. Deținătorii de valută străină ar putea dispune de ea în mod liber: să o vândă unei bănci sau unei terțe părți la o rată de formare liberă, ale cărei fluctuații au fost limitate la puncte de aur1 1 Punctele de aur sunt limitele abaterilor cursurilor de schimb de la paritatea monetară , care, în conformitate cu standardul aur, servește ca un regulator spontan al fluctuațiilor cursurilor de schimb datorate libertății de cumpărare și vânzării aurului, mișcării sale dintr-o țară în alta .. Transformarea monedei naționale în valută străină sau aur (indiferent de scop) nu a fost limitat de nimeni sau nimic.
Fluctuațiile cursurilor de schimb din standardul aur au fost de obicei nesemnificative. Mecanismul punctului auriu nu a fost un regulator complet fiabil al ratelor de schimb. De exemplu, doar trei țări (Marea Britanie, SUA și Olanda) au permis importul / exportul gratuit de aur până în 1914.
Primul Război Mondial a perturbat funcționarea normală a pieței valutare. Majoritatea statelor au introdus restricții comerciale și de schimb. Aurul a fost retras pe scară largă din circulație, iar mecanismul etalonului aur a fost defect. În 1919, autoritățile țărilor de frunte au încetat să-și mai susțină monedele, a început o perioadă de fluctuații necontrolate ale ratelor lor.
Conferința internațională din 1922 de la Genova a încercat să stabilească un fel de sistem de tranziție. Pentru a normaliza funcționarea sistemului monetar, s-a recomandat restabilirea convertibilității parțiale a monedelor naționale în aur numai sub formă de lingouri (aurul a dispărut din circulația internă). Principalele rezerve mondiale de aur al trezoreriei au fost concentrate în SUA, Marea Britanie, Franța și Japonia.
După criza din 1929, s-a făcut o nouă încercare de a ajunge la un acord internațional. În iunie 1933, a avut loc o conferință la Londra, la care au participat 66 de țări. Au discutat probleme legate de revenirea la standardul monedei de aur și stabilirea unui armistițiu triplu (vamal, valutar și, dacă este posibil, datorii internaționale), creșterea prețurilor care pot reînvia activitatea comercială.
Trecerea la sistemul de schimb de aur a însemnat o reducere accentuată a aurului în circulația internațională și a necesitat îmbunătățirea în continuare a relațiilor internaționale de credit și de plată. În perioada dintre războaiele mondiale, s-au dezvoltat diferite forme de compensare a monedei. În 1932, primul acord bilateral de compensare a fost încheiat între Ungaria și Elveția, iar până în 1939 existau deja 83 de compensări, 53 de plăți și compensări și 36 de contracte de plată între 38 de state.
Al doilea război mondial a intensificat și mai mult nevoia de reglementare a vieții economice de către stat, inclusiv a relațiilor de credit interne și internaționale, dar inevitabil le-a supărat.
În anii postbelici, Statele Unite au acționat din nou ca un creditor pentru Europa de Vest, oferind 17 miliarde de dolari în cadrul „Planului Marshall”. Principalele rezerve ale aurului din trezoreria lumii erau concentrate în America, ceea ce făcea inevitabilă modificarea standardului de schimb al aurului într-un dolar de aur. Un sistem monetar bazat doar pe aur a sporit interdependența economiilor naționale.
Deja în anii 30, și mai ales în anii 40, reglementarea monopolului de stat a început să pătrundă din ce în ce mai activ în sfera relațiilor interstatale.
După cel de-al doilea război mondial, zonele valutare (grupări de state ale căror monede depind de moneda țării conducătoare) s-au format pe baza blocurilor valutare dinaintea războiului. Țările incluse în zona valutară au fost asociate cu țara lideră de un regim monetar și financiar unic și practic același sistem de restricții valutare.
Au existat șase zone valutare: lire sterline, dolar, franc francez, escudo portughez, peseta spaniolă și florin olandez.
Condusă de Statele Unite, zona dolarului a apărut în 1933 (acoperea țări care nu aplicau restricții valutare - Bolivia, Venezuela, Haiti, Guatemala, Honduras, Canada, Columbia, Mexic, Nicaragua, Panama, El Salvador). Teritoriul lor era 1/5 din glob. Principalele caracteristici ale zonei dolarului sunt următoarele: menținerea unui raport constant între moneda țării dvs. și dolarul SUA; lipsa controlului valutar în decontările internaționale cu state străine; stocarea majorității rezervelor valutare sub formă de depozite în dolari în băncile SUA, prin care s-au efectuat decontări internaționale ale țărilor din zonă. Baza economică a zonei dolarului a fost dominarea capitalului american; partea covârșitoare a comerțului exterior al țărilor din zonă a fost orientată spre piața SUA.
Zona francului francez a fost creată de Franța pentru a-și menține pozițiile în țările dependente de colonie (Algeria, Maroc, Tunisia, Madagascar, Monaco, Camerun). Un regim monetar și vamal unificat al țărilor din zonă, convertibilitatea gratuită a monedelor din zonă, furnizarea francului francez și obligațiile de trezorerie ale Franței au permis monopolurilor franceze să exercite controlul asupra economiei și sistemului monetar al acestor țări și pentru a obține profit din aceasta. Toate operațiunile economice externe au fost efectuate prin bănci franceze autorizate și Fondul Monetar pentru Stabilizare al Băncii Franceze. La 1 octombrie 1959, Tunisia a părăsit zona, iar la 1 martie 1960 - Republica Guineea. Pentru a-și menține influența, Franța a folosit din ce în ce mai multe metode de creștere a investițiilor de capital public în țările din zonă și a subvențiilor bugetare.
Criza zonelor valutare a creat condiții pentru consolidarea legăturilor monetare și financiare ale țărilor în curs de dezvoltare. Acest lucru a fost facilitat de îngustimea bazei financiare a majorității statelor tinere, de rolul uriaș al finanțării externe, de distribuția inegală a rezervelor de aur și valutare și de instabilitatea balanțelor de plăți și a cursurilor de schimb.
Acumularea rapidă a rezervelor valutare imense de către țările producătoare de petrol și o scădere a dependenței financiare de puterile principale au contribuit la stabilirea legăturilor regionale.
Experiența anilor de război și pericolul repetării acestuia după cel de-al doilea război mondial au determinat Statele Unite și Marea Britanie să facă, încă din 1943, primii pași către crearea unui sistem monetar liber, stabil și multilateral. Proiectul ordinii internaționale postbelice a făcut obiectul discuției la Conferința internațională a Coaliției Anti-Hitler din Bretton Woods (SUA, 1944). M. Keynes a fost inspiratorul ideologic al creării organizației internaționale. M. Friedman a devenit adversarul acestui sistem.
În centrul sistemului Bretton Woods se afla, mai presus de toate, reglementarea comună a cursurilor de schimb, fixe și corelate. Pentru gestionarea sistemului, a fost format Fondul Monetar Internațional, format inițial din 44 de țări. Fiecare membru al organizației a stabilit conținutul de aur al monedei sale și, pe această bază, a stabilit cursul de schimb în monedele altor țări participante. Fluctuațiile de rată au fost permise în limita a 10%. FMI a acordat împrumuturi pe termen scurt pentru decontarea balanței de plăți.
Dolarul american, singurul convertibil formal într-o monedă națională metalică, a devenit instrumentul de rezervă internațional, alături de aur. Prețul oficial al aurului înainte de 1971 era de 35 USD pe uncie. Lira sterlină britanică a fost declarată „a doua” monedă de rezervă. Ratele tranzacțiilor cu valută străină în numerar pe piața fiecărei țări nu ar trebui să difere de parități cu mai mult de 1%.
Pentru a facilita raportarea internațională, a fost creat drept de tragere specială (DST). Distribuția DST între participanți a avut loc în conformitate cu contribuția financiară a fiecăruia dintre ei. DST au fost răscumpărate pentru toate monedele participanților la FMI la o rată care a fost mai întâi egală cu dolarul, apoi a fost stabilită la 1,2 USD.
Sistemul monetar stabilit la Bretton Woods a rămas eficient timp de aproximativ 15 ani. Anii 1950 au fost relativ calmi în ceea ce privește o abordare treptată a convertibilității. Doar francul francez a suferit o schimbare semnificativă a parității, fiind devalorizat la 27 decembrie 1958 cu 14,9%.
În 1961, marca Deutsche și florina olandeză au fost reevaluate. La 18 noiembrie 1967, devalorizarea lirei sterline are loc de la 2,80 dolari la 2,40 dolari. În 1968 francul francez s-a devalorizat cu 11,1%, iar în 1969 s-a reevaluat marca Deutsche.
La Conferința valutară din 17-18 decembrie 1971, în cadrul Acordului Smithsonian, Statele Unite au decis să crească prețul oficial al aurului de la 35 $ la 38 $ pe uncie, ceea ce a însemnat o devalorizare a dolarului de 7,89%. Reevaluarea a fost de 7,7% pentru yen, 4,6% pentru marca germană, 2,8% pentru florina olandeză și francul belgian. Acordul prevedea extinderea limitelor admisibile ale fluctuațiilor cursului de schimb de la 1 la 2,25% în ambele direcții de paritate și alte măsuri menite să contribuie la restabilirea stabilității valutare.
În ianuarie 1976, Acordul de la Kingston privind revizuirea cartei FMI (insula Jamaica) a stabilit o respingere a principiilor fundamentale ale sistemului Bretton Woods. Standardul aur și sistemul de stabilire fermă a ratelor de schimb au fost abolite, s-a impus interzicerea utilizării aurului ca bază a parităților valutare și a fost legalizat un sistem de cursuri de schimb variabile. În același timp, mulți parteneri au rămas legați de dolar și au decis să transforme DST în principalul instrument de rezervă, un activ cheie al sistemului monetar mondial. Cu toate acestea, cota DST în rezervele valutare mondiale a rămas la nivelul de 6%.
Unul dintre cele mai importante principii care stau la baza statutului modificat al FMI a fost abolirea prețului oficial al aurului și eliminarea acestuia din sistemul monetar, decontările internaționale și relațiile de credit. De atunci, intrarea monedei americane în cifra de afaceri internațională a plăților a crescut în mod deosebit.
Regimul liber de stabilire a cursurilor de schimb a contribuit la dezvoltarea în sfera valutară a unei tendințe către policentrism, cu semne pronunțate ale pierderii rolului dolarului ca standard valutar.
Împreună cu dezvoltarea relațiilor monetare și de credit și reglementarea lor sub aspect global, a existat un proces de reglementare a acestora la scară regională. Treptat, a apărut o contradicție între comerțul exterior și componentele valutare ale procesului de integrare, care s-a agravat în special în 1973 în legătură cu tranziția sistemului monetar mondial de la cursuri de schimb fixe la variabile. Pentru a atenua contradicțiile și a limita capacitatea statelor de a manipula cursurile de schimb ale monedelor lor în interesul propriilor exportatori, statele membre CEE au introdus în 1979 Sistemul Monetar European. Acesta prevedea stabilirea unui coridor îngust în cadrul căruia sunt posibile fluctuațiile cursurilor de schimb ale monedelor naționale și unificarea treptată a sistemelor monetare ale tuturor țărilor membre, a contribuit la reducerea inflației și la asigurarea stabilității cursurilor de schimb. Mecanismul de acțiune al sistemului presupunea utilizarea unei singure unități de cont Ecu.
ECU este o monedă care a fost susținută de un coș de monede naționale ale țărilor din Comunitate. Ponderea fiecărui participant depinde de ponderea sa în produsul brut total și în comerțul reciproc. Cursul de schimb central al Ecu s-a format, de asemenea, pe baza coșului valutar. Cotele au fost după cum urmează.
relații internaționale sistemul monetar mondial
Tabelul 2. Acțiuni ale statelor membre UE în coșul valutar Ecu (în%)
|
Marca germană |
||
|
Francul francez |
||
|
Livră |
||
|
Gulden olandez |
||
|
Lira italiană |
||
|
Franci belgieni și luxemburghezi |
||
|
Peseta spaniolă |
||
|
Coroana daneză |
||
|
Lira irlandeză |
||
|
Escudo portughez |
||
|
Drakma greacă |
Regimul cursului de schimb din sistem prevedea modificări comune în valute, denumit „șarpe valutar european”. Limitele fluctuațiilor reciproce au fost stabilite la 2,25% din cursul central general de schimb (pentru Italia și Spania - 6%). Din august 1993, din cauza agravării problemelor valutare ale UE, sfera acestor fluctuații a fost extinsă la 15%.
Ecu a acționat ca un mijloc internațional de plată și rezervă, împreună cu monedele naționale, dar a existat sub formă de intrări pe conturi bancare și transferuri fără numerar pe acestea.
Principalele caracteristici ale evoluției dezvoltării sistemului monetar mondial sunt prezentate în Tabelul 3.
În dezvoltarea modernă a sistemului monetar mondial, s-au manifestat câteva tendințe relativ noi, care au afectat în mod direct funcționarea mecanismelor monetare ale multor țări ale lumii. O astfel de tendință este încercarea de a introduce o monedă regională în loc de monede naționale în diferite regiuni ale lumii. Trecerea la o monedă unică poate fi efectuată fie prin tranziția către utilizarea monedei naționale a țării de frunte din regiune ca unitate monetară comună, fie prin crearea unei noi unități monetare internaționale.
Tabelul 3. Evoluția sistemului monetar mondial
|
Sistem standard de aur |
Bretton Woods (1944-1967) |
Jamaican (1978-prezent) |
||
|
Parizian (1867-1914) |
Genovez (1922-1936) |
|||
|
Moneda de aur |
Zolotodevizny |
Aur și schimb valutar |
Standard SDR |
|
|
Conținutul de aur al monedelor naționale a fost stabilit; aurul îndeplinea funcția de mijloc de plată general recunoscut și de bani mondiali; bancnotele au fost schimbate în mod liber contra monedelor pe baza conținutului în greutate de aur din acestea din urmă; ratele de schimb s-ar putea abate de la paritățile monetare în cadrul punctelor de aur cu 1%; s-a menținut o relație rigidă între rezervele de aur ale țării și volumul ofertei de bani. |
Înlocuitorii aurului (devize), care ar putea fi unele monede naționale, devin principalul mecanism de decontare; conversia monedelor în aur a început să se efectueze nu numai direct (SUA, Marea Britanie, Franța), ci și indirect, prin valute străine (Germania și alte 30 de țări); s-a restabilit regimul cursurilor de schimb fluctuante liber. |
Păstrarea funcției banilor mondiali pentru aur în timp ce se utilizează simultan valute de rezervă (dolar SUA, lira sterlină); schimb obligatoriu de valută de rezervă pentru aur la rata stabilită de 35 de dolari SUA per 1 uncie troian; paritatea valutară a monedei naționale a fost stabilită în aur și dolari; abaterea admisibilă a cursurilor de schimb față de paritatea valutară nu depășește 1%. |
Dolarul SUA este echivalat cu alte valute de rezervă (marca deutsche, franc elvețian, yen); a avut loc o demonetizare a aurului, prețul său oficial și orice corelare a monedelor cu aurul au fost anulate; a fost legalizat regimul cursurilor de schimb variabile; uniunile monetare regionale devin participanți deplini la sistemul monetar mondial, deși alte relații operează în interiorul lor. |
Postat pe Allbest.ru
Concepte, funcții și elemente ale relațiilor monetare și ale sistemului monetar. Caracteristici și caracteristici esențiale ale sistemelor monetare pariziene, genoveze, Bretton Woods și jamaicane. Rusia în sistemul monetar și fluxul de numerar mondial modern.
hârtie de termen, adăugată 13.11.2014
Studiul sistemului monetar mondial și evoluția acestuia din punctul de vedere al împrumutului experiența dezvoltării economice a altor țări. Legile generale, structura și principiile de organizare a sistemului monetar mondial. Caracteristicile sistemelor pariziene, genoveze, jamaicane.
rezumat adăugat la 15.05.2014
Etapele formării sistemului monetar mondial, caracteristicile lor. Impactul dezastrelor din Japonia asupra sistemului monetar mondial. Caracteristicile sistemului monetar mondial jamaican. Rolul perechii valutare euro-dolar în formarea unui nou sistem monetar global.
hârtie pe termen adăugată la 30.04.2014
Studiul principalelor etape și tipare de dezvoltare a sistemului monetar mondial. Identificarea caracteristicilor și deficiențelor sistemului monetar jamaican. Analiza dezvoltării conceptului de reformare a sistemului monetar mondial pentru a elimina problemele urgente.
hârtie de termen, adăugată 26.04.2013
Esența și funcțiile sistemului monetar mondial. Finanțele mondiale - istorie și astăzi. Dolarul și Rusia. Amenințări pentru dolar. Scenarii presupuse pentru prăbușirea dolarului. Evoluția sistemului monetar european. Euro în sistemul monetar mondial.
rezumat, adăugat 09/12/2006
Caracteristicile pieței valutare moderne și structura sistemului monetar mondial. Factori care afectează cursul de schimb. Descrierea etapelor principale ale evoluției sistemului monetar mondial. Tipuri de cursuri de schimb. Criza financiară mondială și sistemul monetar.
hârtie la termen, adăugată 22.03.2011
Tipuri, funcții ale sistemului monetar. Evoluția sistemului monetar mondial. Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale. Unificarea și standardizarea principiilor relațiilor valutare. Semne ale etalonului monedei de aur. Sistemul monetar genovez.
rezumat, adăugat 12/08/2014
Conceptul și structura internă a sistemului monetar mondial, tiparele și direcțiile dezvoltării sale. Elementele acestui sistem și funcțiile lor, istoria și etapele principale de dezvoltare. Evaluarea rolului dolarului în transformările care au loc în sistem.
hârtie la termen, adăugată 06/12/2014
Principalele elemente ale sistemelor monetare mondiale și regionale. Reglementarea restricțiilor valutare și condițiile de convertibilitate a monedei naționale. Tipuri de bani care servesc drept mijloc internațional de plată și rezervă. Componente ale lichidității valutare.
test, adăugat 30.05.2017
Formarea de relații stabile în ceea ce privește cumpărarea și vânzarea de monedă și consolidarea juridică a acestora. Conceptul și principalele categorii de relații monetare și sistem monetar. Principalele forme funcționale ale banilor lumii. Regimurile parităților valutare și ratele de schimb.
Relațiile valutare se desfășoară la nivel național și internațional în cursul comerțului și al altor tranzacții economice externe. Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale unei țări, determinată de legislația sa valutară. Include următoarele elemente: moneda națională a țării; compoziția rezervelor oficiale de aur și valutare; paritatea monedei naționale și mecanismul de formare a cursului de schimb; condițiile pentru convertibilitatea monedei naționale; procedura de implementare a așezărilor internaționale ale țărilor; autoritățile naționale care deservesc și reglementează relațiile valutare ale țării.
Sistemul monetar internațional- Aceasta este o formă de organizare a relațiilor monetare în cadrul economiei mondiale. Principalele elemente ale sistemului monetar internațional sunt:
- unități monetare de rezervă naționale și colective;
- compoziția și structura activelor lichide internaționale;
- condiții pentru convertibilitatea reciprocă a monedelor;
- forme de plăți internaționale;
- regimul piețelor valutare internaționale și al piețelor mondiale ale aurului;
- organizații interstatale care reglementează relațiile monetare și financiare (Fondul Monetar Internațional, Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare etc.).
În dezvoltarea sa, sistemul monetar internațional a trecut prin patru etape.
La prima etapă, a existat sistem standard de aur, care s-a caracterizat prin următoarele caracteristici: un anumit conținut de aur al unității monetare; convertibilitatea fiecărei monede în aur atât în țară, cât și în străinătate; schimb gratuit de bare de aur contra monede; menținerea unei relații rigide între rezervele de aur ale țării și oferta internă de bani. Mecanismul reglementării internaționale, bazat pe standardul aur, a stabilit un curs de schimb fix.
În a doua etapă, sistem standard de schimb de aur(după Conferința de la Genova din 1922). Ea avea următoarele caracteristici: schimbul de bancnote nu pentru aur, ci pentru motto-uri (bancnote, cambii, cecuri); schimbul de loto cu aur; consolidarea devizelor pentru dolarul american și lira sterlină britanică. Standardul de schimb al aurului a devenit o etapă de tranziție a sistemului de cursuri de schimb reglementate.
În a treia etapă, a apărut sistem standard de aur... Este legal. Acest sistem a fost oficializat la o conferință internațională din orașul american Bretton Woods din 1944. Principalele caracteristici ale acestui sistem sunt: păstrarea funcției stabilirilor monetare finale între țări pentru aur; atribuirea funcției valutare de rezervă dolarului SUA; stabilirea prețului oficial al aurului - 35 USD pe uncie troy (31,1 g); egalizarea monedelor diferitelor țări pe baza parităților valutare oficiale exprimate în aur și dolari; stabilirea unui curs de schimb stabil al monedei naționale în raport cu orice altă monedă; crearea Fondului Monetar Internațional (FMI), care realizează reglementarea interstatală a relațiilor valutare.
La a patra etapă a apărut sistemul monetar modern, format organizațional în 1976 la Kingston (Jamaica). Se caracterizează prin următoarele caracteristici: încetarea schimbului de dolari contra aurului; abolirea funcției aurului ca măsură a valorii; transformarea aurului într-o marfă obișnuită și stabilirea unui preț gratuit pentru aur sub influența cererii și ofertei; acordarea țărilor dreptul de a alege orice regim al cursului de schimb; introducerea unui nou mijloc de plată (drepturi speciale de tragere) pentru reglementarea balanței de plăți și completarea rezervelor și decontărilor oficiale cu FMI.
Valută este un concept încăpător care include:
· Unitatea monetară a țării și tipul acesteia (aur, argint, hârtie);
· Bancnotele statelor străine, precum și instrumentele de creditare de circulație și de plată, exprimate în unități valutare;
· Unități contabile internaționale și mijloace de plată (EURO, drepturi speciale de tragere).
Moneda sub formă materială acționează ca orice document de plată sau obligație monetară exprimată într-o anumită monedă națională utilizată în decontări internaționale (bancnote, bonuri de trezorerie, cecuri, cambii etc.). Aceste mijloace de plată sunt cumpărate și vândute pe piața valutară. Convertibilitatea monedei naționale este de o mare importanță pentru economia națională. Convertibilitatea monedei este un schimb gratuit al monedei unei țări date pentru moneda altor țări sub orice formă și în toate tipurile de tranzacții fără restricții. Toate monedele din punctul de vedere al convertibilității sunt împărțite în trei grupe: monede liber convertibile, parțial convertibile (există restricții cantitative asupra schimbului valutar pentru tranzacții individuale sau pentru diferiți subiecți ai tranzacțiilor valutare) și monede neconvertibile.
Pe piața unde se efectuează tranzacții valutare, moneda este tranzacționată la cursul de schimb. Rata de schimb- prețul unei unități monetare a unei țări, exprimat în unități monetare ale altor țări. Se numește procesul de stabilire a cursului de schimb al monedei naționale în valută străină cotatie valutara . În toate țările, cu excepția Regatului Unit, se utilizează cotația directă, în care 1, 10, 100 de unități de valută este egal cu un anumit număr de unități din moneda națională. În Marea Britanie, se utilizează cotația inversă (1, 10, 100 de unități de monedă națională este egală cu un anumit număr de unități de monedă străină). De exemplu, în conformitate cu cotația directă, 1 dolar în Rusia la 25 noiembrie 2006 era egal cu 26,51 ruble, cu o cotație inversă de 1 rublă. schimbat cu 0,038 USD
În relațiile monetare internaționale, se utilizează cotația directă. O serie de valori ale cursului de schimb al unei monede în raport cu alta pentru o anumită perioadă de timp oferă o idee despre dinamica ambelor monede una față de cealaltă. De exemplu, dacă cursul de schimb dolar / rublă pentru o anumită perioadă de timp a scăzut de la 28,5 la 26,5 ruble. pe dolar, atunci este destul de corect să spunem că rubla sa apreciat față de dolar. În caz de cotare inversă, creșterea cursului de schimb al rublei va arăta după cum urmează: rata inițială este de 0,035 USD pe rublă, rata ulterioară este de 0,0377.
În SUA, se aplică ambele cotații.
Din punct de vedere istoric, au existat trei moduri de cotare a valutei:
1) paritatea aurului, la care unitatea monetară a fost echivalată cu o anumită cantitate de aur;
2) regimul cursurilor de schimb fixe, bazat pe standardul de aur și de schimb valutar, în care monedele de rezervă erau aur și dolari;
3) regimul valutelor flotante, fluctuant în funcție de cerere și ofertă. Acest regim este în vigoare din 1987.
Distinge cursul oficial de schimb care este stabilit de banca centrală sau de o autoritate monetară guvernamentală și liber formându-se pe piața valutară.
Cursul de schimb gratuit se împarte în două rate: rata cumpărătorului(rata la care banca rezidentă cumpără valută străină pentru cea națională) și rata vânzătorului(rata la care o bancă rezidentă vinde valută străină pentru național).
De exemplu, o cotare de 1 dolar = 26,51 / 26,58 ruble. înseamnă că o bancă comercială din Rusia este gata să cumpere 1 dolar de la un client pentru 26,51 ruble și să vândă cu 26,58 ruble. Cu o ofertă directă, rata vânzătorului este mai mare decât rata cumpărătorului. Se numește diferența dintre rata vânzătorului și rata cumpărătorului după marjă , care acoperă costurile și formează profitul băncii din tranzacțiile valutare.
Există un concept curs transversal, care este o cotare a două valute străine, niciuna dintre acestea nu este moneda națională a părții la tranzacția care stabilește rata. De exemplu, rata lirei sterline față de dolar, stabilită de Banca Centrală a Rusiei, este egală, iar rata lirei sterline față de rublă este egală, atunci rata încrucișată va fi sau 1 dolar valorează 26,64 Ruble rusești.
Cotațiile ratelor încrucișate pe diferite piețe naționale pot diferi între ele, ceea ce creează condiții pentru arbitraj valutar , adică pentru operațiuni cu scopul de a obține profit din diferența de curs de schimb a aceleiași valute pe diferite piețe valutare.
Ratele de schimb pot diferi în funcție de tipurile de documente de plată care fac obiectul schimbului. Distingeți între rata de transfer telegrafic, rata cecurilor, rata bancnotelor (rata oficiilor de schimb valutar) etc.
În funcție de tipul de tranzacții valutare, există:
- ratele tranzacțiilor în numerar (numerar) sau " rata spot ", În care moneda este livrată imediat (în termen de două zile lucrătoare). Aceste rate sunt utilizate în decontarea tranzacțiilor curente de tranzacționare și non-tranzacționare;
- ratele tranzacțiilor la termen (forward rate), în care livrarea reală a monedei se efectuează după o perioadă de timp clar definită. Acestea vă permit să faceți un fel de „rezervare” a cursului pentru o anumită dată în viitor. De exemplu, la 1 decembrie 2006, rata forward a vânzătorului a fost stabilită la 1 dolar = 26,51 ruble. pentru livrare înainte de 1 martie 2007. Aceasta înseamnă că banca rusă este gata să vândă un dolar clientului la 1 martie la rata stabilită la 1 decembrie, indiferent de care va fi rata spot în martie. Dacă rata scade de la 26,51 ruble. până la 29,16 RUB pe dolar, o bancă comercială va plăti cu 10% mai mult decât în momentul contractului. Întărirea rublei va duce la situația opusă, adică la plata unei sume mai mici în ruble pe dolar.
Participanții la tranzacții valutare își desfășoară operațiunile în două scopuri: fie în scopuri speculative, fie în scopul asigurării riscurilor valutare. Riscuri valutare reprezintă suma pierderilor (câștigurilor) probabile a firmei în tranzacțiile sale internaționale, exprimate în moneda națională și cauzate de modificările cursurilor de schimb.
Distingeți între cursul de schimb nominal și cel real. Cursul de schimb nominal (cursul de schimb) reprezintă prețul relativ al monedelor celor două țări. Cursul de schimb real este prețul relativ al bunurilor produse în două țări. Există o relație între ratele de schimb nominale și reale exprimate prin formulă
unde este nivelul prețurilor interne, exprimat în moneda națională; - nivelul prețurilor în străinătate, exprimat în valută.
Să presupunem că costul bunurilor similare în Rusia și Statele Unite este de 80 de ruble, respectiv. și 10 dolari. Cursul nominal al rublei (cu cotare directă) este: 1 dolar = 25 ruble. În acest caz, cursul real de schimb va fi:
Astfel, având în vedere prețurile predominante pentru bunuri similare și rata de schimb nominală, o unitate de producție americană poate obține 3,125 de unități. produs rusesc similar. O creștere a cursului de schimb real va însemna o creștere a costului bunurilor străine în ruble comparativ cu prețurile pentru bunurile interne și, toate celelalte lucruri fiind egale, poate duce la schimbarea unei anumite părți a consumatorilor (ruși și străini) la produse fabricate de întreprinderi rusești. În cele din urmă, acest lucru poate duce la o creștere a competitivității mărfurilor rusești atât pe plan intern, cât și pe piața internațională.
În funcție de forma de reglementare a ratelor de schimb, există rate de schimb fixe și flexibile.
Rata de schimb fixă este un raport stabilit oficial de monede naționale bazat pe parități valutare stabilite legal. Rată flexibilă (plutitoare) este un curs care se schimbă liber sub influența cererii și ofertei.
Dinamica cursului de schimb al monedei de rezervă (dolar, lira sterlină) față de diferite monede este importantă în condițiile monedelor „flotante” și în determinarea ratei monedelor colective (EURO, DST), calculată pe baza unui „ coș "de valute. Dacă „coșul” de valute este definit, numărul de unități din fiecare monedă națională inclusă în acesta este fix, atunci nu este dificil să-i calculezi valoarea zilnic într-o singură monedă (de exemplu, în dolari) pe baza ratelor actuale ale pieței .
În prezent, ratele de schimb depind de: gradul de depreciere a banilor în raport cu aurul sau mărfurile; cererea pentru o anumită monedă și oferta acesteia; privind starea balanței de plăți a țării și a parității puterii de cumpărare, care arată raportul dintre suma acelor bunuri care pot fi achiziționate pe piețele naționale ale țărilor ale căror valute sunt comparate. Paritatea puterii de cumpărare se determină pe baza coșului de consum condiționat din cele două țări. Dacă, de exemplu, în Rusia coșul pentru consumatori costă 2,8 mii ruble, iar în 100 USD, atunci, împărțind 2,8 mii ruble. pentru 100 de dolari, obținem că prețul unui dolar este de 28 de ruble.
Paritatea puterii de cumpărare (PPP) reprezintă numărul de unități monetare necesare pentru achiziționarea unui set standard comparabil de bunuri și servicii care pot fi cumpărate pentru moneda unei țări de bază (sau o unitate a monedei comune a unui grup de țări).
Să comparăm PIB-ul pe cap de locuitor din diferite țări în ceea ce privește paritatea puterii de cumpărare, calculată în dolari SUA (Tabelul 5.3).
Datele din tabel arată că statul Luxemburg ocupă primul loc în termeni de PIB pe cap de locuitor, calculat în paritate a puterii de cumpărare. Statele Unite din lista completă a țărilor pentru acest indicator ocupă locul 3, Japonia - locul 17 și Rusia - locul 38. Paritatea puterii de cumpărare permite o reflectare mai realistă a cursului de schimb al monedei naționale față de moneda țării de bază. Distincția dintre PPP și cursul de schimb este utilizată ca criteriu pentru a identifica țările „mai ieftine” sau „mai scumpe” comparativ cu o altă țară.
Tabelul 5.3 - Comparația PIB-ului pe cap de locuitor în paritatea puterii de cumpărare pentru 2002
O analiză a raportului PPP / curs de schimb realizată în 2002 comparativ cu 1999 în Rusia ne permite să tragem următoarele concluzii: în primul rând, există o creștere a PIB-ului pe cap de locuitor (de la 18% la 22% din nivelul SUA), iar al doilea , există o convergență între cursul real de ruble (în termeni de PPP) și cursul de schimb (de la 22% la 30%).
Utilizarea parității puterii de cumpărare în practica mondială contribuie la egalizarea prețurilor interne și externe pentru bunurile și serviciile care participă la concurența internațională.
Sold de plată
Complexul polifacetic al relațiilor economice externe ale țării se reflectă în balanța de plăți. Sold de plată este un raport statistic privind tranzacțiile comerciale și financiare ale entităților economice ale țării cu străinătate pentru o anumită perioadă, întocmit sub formă de conturi contabile.
Distinge două conturi: contul curent, care arată mișcarea activelor reale, și contul de capital și tranzacțiile financiare, care arată sursele de finanțare a mișcării activelor reale. În scopuri analitice, toate elementele balanței de plăți sunt împărțite în elemente „deasupra liniei”, care arată mișcarea averii și a capitalului și elemente „sub linie”, care includ doar modificări în rezervele internaționale ale guvernului și ale băncii centrale . Un element specific din balanța de plăți care este „sub linie” sunt omisiile și erorile care reflectă omisiile în plăți care, din orice motiv, nu au fost înregistrate în alte elemente ale balanței de plăți și erorile făcute de angajați la înregistrarea plăților individuale . De exemplu, primirea unui împrumut pe termen scurt s-a reflectat în contul de capital, iar importul de bunuri cumpărate pentru acest împrumut nu s-a reflectat în contul balanței comerciale.
Contul curent include:
· contul balanței comerciale constând în exportul și importul de mărfuri; mărfuri destinate prelucrării și livrate în porturi de către transportatori; aur nemonetar;
· contul soldului serviciului , împărțit în servicii non-factoriale: servicii de transport, turism, servicii de comunicații, construcții, asigurări, servicii financiare, informatice și de informații, taxe licențiate, redevențe (plăți periodice curente ale dobânzilor pentru utilizarea licențelor), plăți forfetare etc. ;
· cont de transfer sold , constând din transferuri de fonduri prin linia de stat și alte sectoare, inclusiv remitențele lucrătorilor.
Soldul contului curent permite să se tragă concluzii despre starea economiei unei țări.
Soldul operațiunilor curente NE măsoară valoarea venitului net al unei țări care rezultă din tranzacțiile internaționale cu bunuri, servicii și transferuri.
NE = 
,
unde este încasările din exportul de bunuri și servicii;
Venituri din importul de bunuri și servicii;
Soldul soldului transferurilor.
Soldul contului curent poate fi pozitiv, negativ sau zero. Un surplus apare atunci când veniturile din export depășesc costurile de import, iar remitențele nete în străinătate sunt neglijabile și au valoare negativă. În acest caz, țara acumulează active străine sau împrumută străinilor ca parte, oferindu-i un sold pozitiv. Soldul contului curent negativ apare atunci când o țară primește mai mult din străinătate decât dă înapoi. Țara finanțează deficitul curent vânzând active străinilor sau împrumutând bani. Relația dintre soldul contului curent negativ poate fi reflectată după cum urmează:
Deficitul contului curent = scăderea netului
active de peste mări.
Activele străine nete reprezintă excesul activelor străine deținute, de exemplu, de rezidenții ruși față de activele noastre deținute de străini.
Un sold stabil al contului curent pozitiv întărește poziția monedei naționale și, în același timp, face posibilă o evaluare exactă a bazei financiare pentru exportul de capital din țară. În schimb, soldul negativ împinge țara să atragă mai mult capital străin. Dacă un astfel de flux de capital se realizează prin împrumuturi publice și private pe termen lung, atunci acest lucru duce la o creștere a datoriei externe a țării.
Fluctuații mari ale soldului contului curent sunt, de asemenea, nefavorabile pentru țară. O creștere accentuată a soldului negativ determină o scădere semnificativă a cursului de schimb, care afectează operațiunile economice externe. O creștere accentuată a soldului pozitiv stimulează inflația în țară.
Cont de capital include:
· cont de capital constând din transferuri de capital atât din partea guvernului, cât și din alte sectoare și achiziționarea (vânzarea) de active nefinanciare, adică brevete, drepturi de autor etc.;
· cont financiar constând din investiții directe, de portofoliu și alte investiții (împrumuturi comerciale de la furnizori, avansuri, plăți întârziate și împrumuturi pe termen lung de la FMI).
Soldul fluxurilor de capital arată schimbarea activelor externe nete. Dacă veniturile din vânzarea activelor către străini sunt mai mari decât cheltuielile țării pentru achiziționarea de active în străinătate, atunci soldul de capital este pozitiv și există un flux net de capital în țară. Bilanțul intră în deficit atunci când există o ieșire netă de capital.
Soldul de plăți pozitiv rezultat, constând din soldul contului curent și al contului de capital și financiar, ar trebui să fie egal cu achizițiile de valută din partea Băncii Centrale. În schimb, un deficit al balanței de plăți va obliga Banca Centrală a țării să vândă valută străină, ceea ce va duce la o reducere a rezervelor de aur și valutare ale țării. În absența intervenției guvernamentale sub formă de intervenții valutare (cumpărarea și vânzarea de valută străină), trebuie respectată următoarea egalitate:
Soldul contului curent = - soldul fluxului de capital.
Pentru a echilibra soldul tranzacțiilor curente și de capital, rezervele valutare... Acestea includ: rezerve de aur de stat, DST (drepturi speciale de tragere), poziția de rezervă în Fondul Monetar Internațional (FMI), active în valută și alte active deținute de Banca Centrală.
Principiul fundamental pentru compilarea soldului valutar este metoda dublei intrări tranzacții internaționale. Esența sa constă în faptul că fiecare operație este reprezentată de două înregistrări care au același sens. Una dintre ele este înregistrată ca „credit” (chitanță) și are un semn pozitiv, cealaltă - ca „debit” (cheltuială) cu semn negativ, iar suma valorilor lor trebuie să fie egală cu zero. De exemplu: o țară exportatoare a exportat bunuri în Statele Unite și a primit 200 USD pentru aceasta. În acest caz, intrarea „credit” va însemna înregistrarea exportului de mărfuri, iar intrarea „debit” va înregistra o creștere a contului valutar al exportatorului cu aceeași sumă.
Sistemul monetar internațional. Relațiile valutare este un ansamblu de relații economice care decurg din funcționarea banilor în circulația internațională. Subiecte ale relațiilor valutare sunt întreprinderi care desfășoară activități economice străine, bănci, alte organizații, persoane fizice, state individuale reprezentate de organele lor de conducere. Relațiile valutare apar și se dezvoltă pe baza aprofundării diviziunii internaționale a muncii. Acestea sunt implementate printr-un anumit mecanism de organizare care stabilește procedura pentru emiterea și utilizarea mijloacelor de decontări și plăți internaționale, cursuri de schimb, drepturi și obligații ale subiecților relațiilor valutare.
Relațiile monetare, formate pe baza internaționalizării vieții economice, a dezvoltării pieței mondiale și consacrate în normele juridice de stat, formează sistemul valutar. Distingeți între sistemele monetare naționale, regionale și mondiale.
Sistemul monetar național face parte din sistemul monetar al țării, în cadrul căruia se formează și se utilizează resursele valutare și se efectuează cifra de afaceri de plăți internaționale.
Sistemul monetar regional include monedă relațiile dintre mai multe țări sau într-o anumită regiune.
Sistemul monetar mondial- este un ansamblu de forme de organizare și reglementare a relațiilor valutare, format pe baza dezvoltării pieței mondiale, consacrat în acorduri internaționale.
Principalele elemente ale sistemului monetar național sunt:
1) unitatea monetară națională;
2) regimul de stabilire a cursului de schimb; condițiile de convertibilitate a monedei;
3) sistemul pieței valutare și a pieței aurului;
4) procedura pentru așezările internaționale ale țării;
5) componența și sistemul de gestionare a rezervelor de aur și valutare din țară;
6) statutul instituțiilor naționale care reglementează relațiile valutare.
Sistemul monetar național se formează pe baza legislației naționale, ținând seama de dreptul internațional. Particularitățile funcționării sale sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare al economiei țării, sarcinile dezvoltării sociale.
Baza sistemului monetar național este unitatea monetară a unei țări date. Valută(din ea. valuta - litere, preț, valoare) - unitatea monetară utilizată pentru măsurarea valorii mărfurilor. Conceptul de „monedă” este utilizat în trei semnificații: unitatea monetară a unei țări date (dolar SUA, franc francez etc.); moneda straina; moneda regională și cursul legal (euro, DST).
Pe baza sistemelor monetare naționale există sistem internațional, ale cărui elemente principale sunt:
1) mijloace de plată (moneda națională, aur, unități de plată internaționale DST și euro;
2) un mecanism pentru stabilirea și menținerea cursurilor de schimb;
3) procedura de echilibrare a plăților internaționale;
4) organizații internaționale și un set de tratate internaționale și norme juridice de stat.
Din punct de vedere istoric, sistemul monetar internațional a luat forma până la sfârșitul secolului al XIX-lea, când în majoritatea țărilor dezvoltate s-a răspândit o monedă solidă de aur, folosită pentru a deservi decontările și plățile internaționale. Rolul banilor a fost jucat de metale prețioase - aur și argint, iar mai târziu - numai aur. Acest sistem a fost numit sisteme standard de aur. A existat sub formă de monede de aur, lingouri de aur și standarde de schimb de aur. Funcționarea acestuia prevedea utilizarea obligatorie a aurului de o anumită masă și puritate în așezările internaționale, bănirea gratuită a monedelor de aur și circulația acestora pe piața internă, schimbul liber pentru alte valute, calcularea prețurilor tuturor bunurilor în unități de aur, stabilirea legislativă din conținutul de aur al fiecărei unități, fără restricții la import și export de aur.
Prăbușirea finală a sistemului standardului aur a avut loc ca urmare a crizei economice mondiale din 1929-1933. În toate țările, schimbul intern de bancnote cu aur sub orice formă a fost abolit și a început o perioadă de dominație a hârtiei și a banilor de credit. La începutul celui de-al doilea război mondial, doar Statele Unite și-au păstrat capacitatea de a-și schimba bancnotele cu metalul prețios.
Primul sistem monetar postbelic a fost oficializat în 1944 la Conferința de la Bretton Woods. Esența sistemului Bretton Woods a constat în următoarele: funcția banilor mondiali a fost reținută pentru aur, utilizându-se în același timp ca monede de rezervă ale unor unități monetare naționale, în primul rând dolarul SUA, precum și lira sterlină britanică; conținutul de aur al tuturor monedelor și ratele fixe ale acestora în dolari au fost stabilite, dolarul a fost schimbat cu aur la prețul oficial (35 dolari pe uncie troy - 31,1 g aur) numai la cererea băncilor străine și a agențiilor guvernamentale pentru a să efectueze așezări internaționale; țările care au semnat Acordul Bretton Woods s-au angajat să nu facă modificări unilaterale ale cursurilor de schimb.
Un sistem monetar organizat în acest mod a combinat principiile reglementării interstatale a relațiilor valutare și a liberalizării comerțului și plăților internaționale și a asigurat o rată relativ ridicată de dezvoltare a schimbului și a producției internaționale. Cu toate acestea, mecanismul decontărilor internaționale, bazat pe utilizarea dolarului SUA ca soluție internațională și mijloace de rezervă, conținea premisele crizei. Schimbarea situației economice din lume a dus la apariția la începutul anilor 60-70. criza mecanismului valutar, care a dus la o nouă etapă în dezvoltarea sistemului valutar.
Stadiul actual al dezvoltării sistemului monetar mondial asociat cu Acordul Jamaica, semnat în 1976 și intrat în vigoare în 1978. Acest acord a marcat începutul unui nou Sistemul Monetar Jamaican, pe baza abolirii prețului oficial ferm al aurului, permisiunea pentru vânzarea și cumpărarea aurului la prețurile pieței, încetarea schimbului de dolari pentru aur pentru băncile centrale și agențiile guvernamentale, regimul liber de valută, adică fluctuații spontane ale ratelor acestora, recunoașterea dreptului de a forma grupări valutare regionale (de exemplu, Sistemul Monetar European din Comunitatea Europeană). Unele monede naționale (marca germană, yenul japonez etc.) și unitățile monetare colective internaționale au început să fie utilizate ca bani mondiali. S-a proclamat baza sistemului monetar drepturi speciale de tragere(LA MULTI ANI).
DST - plăți internaționale și fonduri de rezervă emise de Fondul Monetar Internațional (FMI) și utilizate pentru decontări internaționale fără numerar prin intrări în conturi speciale și ca unitate de cont a FMI. Au fost introduse în 1970. Alocarea drepturilor speciale de tragere ca intrare în conturile membrilor FMI depinde de cota lor în capitalul fondului. DST nu au valoare proprie și garanție reală, evaluarea lor se efectuează pe baza unui „coș” de valute, inclusiv dolarul american (45%), euro (29%), yen (15%), lira sterlină (11%).
Monedele colective includ euro. Este evaluat pe baza a 12 monede ale țărilor europene, care au depus 2800 de tone de aur (sub formă de evidențe) pentru a-l susține și în dolari. În condiții moderne, euro este transformat dintr-o unitate de cont în bani reali - un instrument de reglementare a decontărilor internaționale.
În Asia, Africa, America Latină, există, de asemenea, mai multe monede colective, dintre care majoritatea sunt unități internaționale de contabilitate. Acestea sunt dinarul de așezare arabă al Fondului Monetar Arab, pesoul andin al Pactului andin, francul CFA - unitatea monetară a țărilor africane - membrii zonei cu francul francez, etc. Recent, a existat o tendință de transformă aceste monede colective în bani mondiali pentru deservirea decontărilor internaționale.
Structuri monetare și financiare interstatale... Relațiile valutare sunt coordonate la nivel guvernamental prin intermediul organizațiilor monetare și financiare interstatale.
Cel mai important rol în domeniul reglementării monedei îl au structuri monetare și financiare interstatale precum Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OECD).
Fondul Monetar Internațional - regulator central al sistemului monetar mondial. A fost creată în 1944 la conferința de la Bretton Woods, a început operațiunile în 1947. Principalele sale sarcini sunt promovarea dezvoltării comerțului internațional și a cooperării valutare prin reglementarea ratelor de schimb, menținerea stabilității parităților valutare și furnizarea de resurse de credit țărilor membre ale FMI. (în prezent există mai mult de 150 de persoane), problema plăților internaționale și a fondurilor de rezervă (DST), după cum este necesar.
Alături de FMI, în reglementarea multilaterală a relațiilor monetare și financiare internaționale, un rol important îl joacă Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare(BIRD). Aprobat concomitent cu FMI în 1944 la Conferința de la Bretton Woods, a început să funcționeze în 1946.
Următoarele instituții își desfășoară activitatea ca sucursale ale BIRD: International Finance Corporation (IFC), International Development Association (MAP), Agenția Multilaterală de Garantare a Investițiilor (MIGA), Centrul Internațional pentru Soluționarea Disputelor de Investiții (ICSID).
IFC a fost fondată în 1956. Finanțează în primul rând sectorul privat din țările în curs de dezvoltare. Recent, sa acordat o atenție specială acordării de asistență tehnică firmelor private din aceste țări, finanțate cu asistența Fondului de asistență tehnică.
MAP a fost înființat în 1960. Oferă împrumuturi concesionale, precum și fără dobândă, țărilor cel mai puțin dezvoltate. Rambursarea împrumutului începe după o perioadă de grație de 10 ani. Împrumuturile sunt acordate pentru 35-40 de ani și sunt direcționate în principal către dezvoltarea infrastructurii, nu numai economice, ci și sociale.
MIGA a fost înființat în 1988. Acesta încurajează investițiile străine în economiile țărilor în curs de dezvoltare, oferind garanții investitorilor străini împotriva pierderilor cauzate de riscuri necomerciale.
ICSID a fost fondat în 1966. Promovează investițiile internaționale prin furnizarea de servicii de arbitraj și soluționare a litigiilor între guverne și investitori străini.
BIRD, împreună cu cele patru sucursale numite, formează Grupul Băncii Mondiale.
Printre organizațiile interguvernamentale care cooperează activ în sfera monetară și financiară, joacă un rol important Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica. Include toate țările dezvoltate industrial. OCDE determină tendințele dezvoltării economice a țărilor membre și gradul de influență al politicilor economice interne asupra balanței de plăți a altor țări. În cadrul OCDE, pe baza previziunilor pe care le elaborează, se fac recomandări cu privire la implementarea politicilor macroeconomice care promovează adaptarea reciprocă a economiilor naționale, luând în considerare tendințele de dezvoltare ale economiei mondiale.
Un loc important în sistemul monetar internațional este Banca pentru decontări internaționale(BIS), care unește băncile centrale ale statelor europene, Canada, Australia, Japonia și un grup de bănci comerciale din SUA. Peste 70 de bănci centrale își păstrează rezervele valutare în conturile BIS. Din 1992, normele BIS de reglementare de stat și de supraveghere a activităților bancare sunt obligatorii pentru toate băncile comerciale din țările membre ale OCDE.
Cluburile de la Paris și Londra sunt angajate în rezolvarea problemelor datoriei externe. Primul acționează ca un câine de pază pentru datoria publică, în timp ce cel de-al doilea este un comitet consultativ al celor mai mari bănci creditoare private, care negociază cu guvernele debitoare restructurarea datoriei lor private.
Necesitatea armonizării reglementării valutare la nivel regional a dus la crearea în 1979 pe baza țărilor Comunității Economice Europene Sistemul Monetar European(UEM), a cărei sarcină principală este stabilizarea cursurilor de schimb, emisiunea unității monetare europene euro (ECU).
Funcționarea UEM a presupus crearea unui complex economic unic al țărilor UE, cu o monedă unică - euro. Prima etapă a acestui proces s-a limitat la cadrul definiției membrilor uniunii monetare și la fixarea reciprocă a cursurilor de schimb ale acestora. A doua etapă a început din momentul fixării cursurilor de schimb și s-a încheiat cu retragerea din circulație a monedelor naționale. În această etapă, euro non-numerar era în circulație împreună cu numerarul în monede naționale. A treia etapă a început la 1 ianuarie 2002 și a fost marcată de emiterea de euro în numerar sub formă de bancnote și monede. Înlocuirea ECU cu euro are loc la rata 1: 1, prin urmare, cursul de schimb al euro față de restul valutelor din țările UE corespunde cursului de schimb al ECU față de aceste valute.
Rata de schimb. Convertibilitatea monedei... Unul dintre cele mai importante elemente ale oricărui sistem monetar este rata de schimb, care arată prețul monedei unei țări exprimat în moneda altei țări. Baza cursului de schimb este paritate valutară- raportul legal stabilit între cele două valute.
Stabilirea cursului de schimb poate fi efectuată prin lege sau determinată în procesul de cotare reciprocă a valutelor. Cotația valutară - o metodă de determinare a cursului de schimb - poate fi directă, atunci când rata unei unități a monedei naționale este exprimată printr-un anumit număr de unități de valută străină, și indirectă, la stabilirea cursului de schimb al unei moneda are loc printr-un anumit număr de unități din moneda națională. Expresia ratelor a două valute între ele prin rata fiecăreia în raport cu o a treia monedă (de obicei la dolarul SUA) se numește citatul încrucișat.
Trebuie avut în vedere faptul că, în practică, se utilizează următoarele tipuri de cursuri de schimb calculate: nominal - cotare curentă, real - curs nominal, recalculat pentru inflație, efectiv nominal - indicele cursului de schimb în raport cu monedele țărilor partenere comerciale și real efectiv - rata efectivă nominală cu luarea în considerare a modificărilor de preț.
Funcția principală a cursului de schimb este de a servi drept criteriu pentru eficacitatea schimbului economic extern. Acționând ca un instrument pentru compararea costurilor costurilor de producție la o anumită întreprindere sau într-o țară cu un nivel mondial de dezvoltare, cursul de schimb arată ce mărfuri sunt profitabile să producă noi înșine, pe care să le exportăm, pe care să le importăm. Astfel, cursul de schimb are un anumit impact asupra formării structurii producției și consumului social.
Există diferite moduri stabilirea ratelor de schimb:
Bazat pe parități de aur (la etalonul aurului);
Pe baza unui sistem de cursuri de schimb fixe;
Pe baza sistemului ratelor de schimb variabile.
În condiții Standarde de aur a fost introdus un curs de schimb fix. S-a bazat pe raportul conținutului de aur al unităților monetare, adică la paritate de aur. Monedele legate de aur au fost corelate între ele la un curs de schimb fix. Abaterea cursului de schimb de la paritate a fost foarte nesemnificativă (± 1%), în cadrul așa-numitelor „puncte de aur”, determinate de costul transportului aurului în străinătate.
După abolirea etalonului aur în anii '30. Secolul XX. sistemul monetar internațional s-a dezintegrat într-o serie de blocuri (sterlină, dolar, bloc franc etc.). În timpul celui de-al doilea război mondial, decontările internaționale au fost de natură compensatoare (un sistem de decontări fără numerar prin compensarea creanțelor reciproce).
După încetarea oficială a schimbului de bancnote contra aurului (1971), cursurile de schimb fixe au cedat loc celor variabile. În condiții cursuri de schimb variabile cursul de schimb nu este stabilit oficial și este determinat de oferta și cererea monedei. Mărimea cererii de valută străină depinde de nevoile țării pentru importul de bunuri și servicii, de costurile turiștilor, de diferitele tipuri de plăți pe care țara este obligată să le efectueze etc. Oferta de monedă este determinată de volumul exporturilor unei țări, de împrumuturile pe care le primește etc. Fluctuația cursurilor de schimb depinde în principal de: 1) puterea reală de cumpărare a unei monede date pe piața internă și 2) cererea și oferta de monede naționale pe piața internațională, care depind de starea balanței comerciale, fluxurile de capital între țări ca urmare a modificărilor ratelor dobânzii la împrumuturile pentru piețele de numerar din diferite țări. Astfel, întregul set de relații economice interne și externe afectează direct sau indirect cursul de schimb. Mai mult, printre factorii care afectează în mod direct dinamica cursului de schimb, se disting veniturile naționale și nivelul costurilor de producție; puterea reală de cumpărare a banilor și rata inflației în țară; starea balanței de plăți; nivelul ratelor dobânzii din țară; încrederea în monedă pe piața mondială etc.
Unul dintre cei mai importanți factori care determină fluctuațiile cursului de schimb este statul balanta de platițară, indicând raportul dintre suma plăților efective primite de țară din străinătate și valoarea plăților efectuate în străinătate pentru o anumită perioadă de timp (de obicei un an). Cu o balanță de plăți activă, țara primește mai mulți bani din străinătate decât și-a plătit singură; cu o balanță de plăți pasivă, este adevărat contrariul.
Partea de venituri a balanței de plăți include încasări din comerțul exterior, investiții de capital în străinătate, venituri din tranzacții valutare etc. Aceleași elemente sunt incluse în partea de cheltuieli a balanței de plăți.
Una dintre cele mai importante componente ale balanței de plăți este balanța comercială, care reflectă încasările și cheltuielile țării pentru exporturi și importuri. Arată mișcarea mărfurilor, serviciilor, plățile necomerciale. Dacă o țară cheltuiește mai mult decât primește, atunci moneda națională se depreciază.
În prezent, majoritatea țărilor se confruntă cu un deficit comercial și balanța de plăți. Fluctuațiile cursului de schimb destabilizează comerțul și starea plăților internaționale. Prin urmare, începând cu 1985, țările au început să folosească intervenții concertate pe piața valutară sau politica de reduceri, asociat cu o modificare a ratei de actualizare a dobânzii.
În condițiile moderne, convertibilitatea monedelor are o mare importanță, oferind proprietarilor monedei naționale posibilitatea de a dispune liber de resursele monetare și materiale în țară și în străinătate și de a utiliza eficiența diviziunii internaționale a muncii. Se numește moneda națională liber schimbabilă cu alte monede naționale decapotabil, cei care nu sunt capabili de un astfel de schimb de valute sunt inconversibil.
Conform standardului aur, convertibilitatea monedelor s-a bazat pe convertibilitatea lor în aur. În condițiile moderne, convertibilitatea monedelor este luată în considerare în raport cu posibilitățile de schimb direct între ele. Distingeți între convertibilitatea completă și parțială, internă și externă. La formular complet convertibilitatea se aplică tuturor categoriilor de proprietari de fonduri fără excepție și tuturor tipurilor de tranzacții economice externe. La reversibilitate parțială convertibilitatea monedei acoperă numai anumite categorii de proprietari și anumite domenii de activitate economică străină. La convertibilitatea externă libertatea deplină de a schimba banii câștigați într-o anumită țară pentru decontări cu străinătatea este oferită doar străinilor, în timp ce cetățenii și persoanele juridice ale acesteia nu au o astfel de libertate. La convertibilitate internă, dimpotrivă, libertățile corespunzătoare se bucură de cetățenii țării date, în timp ce regimul de neconvertibilitate rămâne în raport cu cele străine.
Convertibilitatea monedei naționale necesită un tip de economie de piață, întrucât se bazează pe cedarea gratuită a fondurilor de către proprietarii lor. Ca internațional o experienta, tranziția la convertibilitate începe de obicei cu reversibilitate externă, deoarece stimulează activitatea investitorilor străini, eliminând problema repatrierii capitalului importat și exportul profiturilor, stimulează cererea pentru această monedă.
În Republica Belarus, problema convertibilității rublei bieloruse apare în legătură cu deprecierea acesteia ca urmare a scăderii producției și a inflației. Principalul obstacol în calea introducerii convertibilității rublei bieloruse este lipsa unei economii de piață competitive. Trecerea la convertibilitatea monedei în republică ar trebui realizată treptat; pe măsură ce se creează condițiile necesare pentru aceasta: stabilizarea situației economice și financiare a țării, inclusiv eliminarea dezechilibrului de pe piața internă, o reducere accentuată a deficitului bugetar, datoria publică; recuperarea circulației banilor; reforma prețurilor; crearea unei piețe angro dezvoltate în republică; formarea pieței de capital; trecerea la metode economice mai eficiente de reglementare a activității economice străine cu ajutorul taxelor vamale, impozitelor, ratelor dobânzii; crearea unei baze moderne de export ca bază materială pentru reversibilitatea rublei.
Soluția la problema convertibilității implică unificarea ratelor de schimb - o abandonare treptată a mai multor cursuri de schimb și introducerea unui curs de schimb unic, deoarece cursul de schimb al rublei bieloruse este determinat de puterea de cumpărare a rublei rusești și a dolarului și depinde și de starea balanței de plăți a republicii. Prin urmare, cursul de schimb fluctuează sub influența unei nevoi constante urgente și acute de ruble sau dolari. Situația este agravată de faptul că Republica are balanță de plăți și comerț negativă, datorii mari. Toate acestea determină cursul de schimb scăzut al rublei bieloruse.
Pentru a stabiliza balanța de plăți, a consolida cursul de schimb al rublei bieloruse, Banca Națională a Republicii Belarus a luat măsuri pentru a ajuta la rezolvarea problemei convertibilității. Acestea includ, în special, stabilirea unui curs de schimb fix pentru rubla bielorusă.
Relațiile monetare internaționale au apărut pentru prima dată în secolul al XV-lea. Negustorii italieni care importau tapiserii din lână engleză din Belgia au fost obligați să facă comerț în afara țării lor. Prin urmare, băncile comerciale din Italia, conduse de Casa Medici, au deschis sucursale străine pentru a efectua plăți și livra bunuri în numele clienților lor. Băncile au efectuat operațiuni de schimb valutar, au constituit depozite și au acordat împrumuturi către țări și întreprinderi străine.
Relațiile valutare - relații publice asociate circulației fondurilor valutare.
LA participanți la relațiile valutare în țară este obișnuit să se facă referire la:
Subiectele externe ale relațiilor valutare sunt:
Obiectul relațiilor valutare sunt tranzacții valutare. Relațiile valutare, în funcție de conținutul economic, pot fi diferențiate în:
Relațiile valutare mediază comerțul exterior, cooperarea industrială, cooperarea investițională, activitățile de creditare, tranzacțiile de cumpărare și vânzare a valutei și alte relații economice, precum și procesele culturale și sociale în care sunt implicate fondurile valutare. Relațiile monetare internaționale fac parte integrantă din relațiile economice internaționale și reprezintă relațiile monetare pe piețele valutare mondiale. Prin urmare, acestea sunt strâns legate de alte legături în relațiile economice internaționale prin comerțul internațional, diviziunea muncii, internaționalizarea factorilor de producție, integrarea economică și relațiile financiare și de credit.
Integrarea economică este ineficientă fără a crea un spațiu monetar unic și a reduce costurile de distribuție. Liberalizarea comerțului între țări este doar etapa inițială a integrării economice. Unificarea piețelor de mărfuri și financiare nu poate avea succes fără relații valutare favorabile. În practică, există trei modele principale de interacțiune regională în sfera valutară: Europa de Vest, America Latină și Africa. Luând în considerare legăturile comerciale și economice intense din Europa de Vest, obiectivul cooperării regionale în sfera valutară a fost, în primul rând, crearea unui sistem eficient de așezări multilaterale. Deja în stadiul inițial al integrării economice, ponderea operațiunilor interne de export-import din țările CEE a reprezentat 30-50%. De la conectarea colectivă a ratelor monedelor naționale prin unitatea colectivă a ECU, țările Comunității au ajuns la obiectivul final al integrării monetare - crearea unei monede unice - euro. Cu toate acestea, armonizarea sistemelor fiscale naționale rămâne o problemă serioasă pentru zona euro, iar imperfecțiunea sistemelor financiare naționale duce la crize financiare locale (în Grecia, Portugalia, Irlanda).
În America Latină în anii 1960 - 1980. au fost create mai multe organizații de cooperare în sfera monetară, inclusiv Uniunea Monetară Central-Americană, Banca de Export Latino-Americană, Fondul de Stabilizare din Caraibe. Cu toate acestea, progresul către integrarea valutară a fost marginal. Principala problemă care nu a putut fi rezolvată în cadrul Uniunii Monetare Latino-Americane este unificarea sistemelor monetare naționale. Moneda comună creată (peso din America Centrală) a fost utilizată numai pentru compensarea creanțelor. Unitatea de cont a pieței comune din Caraibe (dolarul din Caraibe) a fost legată de dolarul SUA. O deteriorare accentuată a situației economice din regiune în anii 1990. a intensificat procesul de dolarizare în regiune.
În Africa, pe baza zonei francului, există două uniuni monetare - Uniunea Monetară a Africii Centrale și Uniunea Monetară a Africii de Vest. Unitatea de cont utilizată de aceste uniuni este francul comunitar african (franc CFA), care anterior era legat de francul francez și este acum legat de euro. Trezoreria franceză garantează libertatea conversiei valutare la paritatea stabilită de guvernul francez.
Țările care participă la uniunile monetare sunt de acord asupra politicilor lor monetare și financiare: determină regulile privind emisia unei monede unice, utilizarea rezervelor de aur și valutare, reglementarea activităților băncilor și controlul asupra decontărilor internaționale.
Forma organizatorică și juridică a relațiilor valutare se numește sistemul valutar. Sistemul monetar este direct legat de tipul dominant de sistem economic. Sistemul administrativ-de comandă se caracterizează printr-o subordonare completă a relațiilor valutare cu statul. Statul a stabilit cursul de schimb al monedei naționale, a exercitat un monopol al comerțului exterior. În conformitate cu aceasta, a fost creat un sistem monetar închis, care, din motive obiective, nu putea asigura interesele tuturor subiecților economiei naționale, deoarece resursele statului în valută străină erau limitate. În aceste condiții, s-a format o „piață valutară neagră”, unde rata monedei naționale diferea semnificativ de cea stabilită oficial. Dezvoltarea unei economii de piață, pe de o parte, a sporit oportunitățile entităților de piață, a creat condițiile prealabile pentru stabilirea unui curs de piață obiectiv al monedei naționale și, pe de altă parte, a dus la fluctuații semnificative ale cursului de schimb și la necesitatea pentru că a apărut reglementarea sa profesională.
Sistemul monetar într-o economie de piață include un set de elemente structurale obligatorii. Obiectivul, independent de politica monetară a statului, existent independent și organizează sistemul monetar, elementele includ moneda, cursul de schimb, instituțiile de reglementare a monedei, formele de decontări internaționale.
Principalul element al sistemului monetar este moneda - o unitate monetară care participă la circulația economică externă.
Rata de schimb reprezintă prețul de piață al unității monetare a unei țări, exprimat în unitatea monetară a unui alt stat. La rândul său, se numește valoarea unei monede determinată de stat în raport cu o altă monedă sau marfă (fost aur) paritate valutară.
LA instituții de reglementare a valutelor includ, de obicei, banca centrală a țării, ministerul finanțelor, guvernul și șeful statului. Semnificația fiecărei instituții depinde de sistemul de reglementare valutară adoptat în țară. În mod tradițional, banca centrală este responsabilă pentru implementarea cuprinzătoare a reglementării valutare.
Reglementarea monedei reprezintă activitatea autorităților de stat, implementată prin măsuri legislative, administrative, economice și organizaționale, care vizează rezolvarea sarcinilor statului pentru menținerea unui echilibru extern stabil pe termen lung al balanței de plăți și subordonat obiectivului de asigurare a creșterii economice.
Reglementarea relațiilor valutare include mai multe niveluri:
Instrumentele de reglementare a schimbului valutar pot fi împărțite în două grupuri mari: cele administrative (de reglementare) și cele de piață.
LA Instrumente administrative reglementarea valutară în Rusia poate fi atribuită vânzării obligatorii pe piața valutară internă a părții valutare a veniturilor de către exportatori, precum și o serie de restricții de schimb valutar stabilite prin lege. Reglementarea valutară poate fi realizată prin introducerea unui număr de restricții asupra tranzacțiilor valutare. Restricțiile valutare pot fi aplicabile tranzacțiilor curente și tranzacțiilor legate de fluxurile de capital. Restricțiile valutare pot diferi, de asemenea, în funcție de afilierea subiectului relațiilor valutare cu rezidenții sau nerezidenții țării. Cea mai importantă restricție de schimb valutar este stabilirea de către Banca Centrală a Federației Ruse a limitelor poziției valutare deschise pentru băncile comerciale autorizate.
Un alt grup include instrumente de piață reglementarea monedei, care poate fi împărțită în instrumente de reglementare directă și indirectă. Instrumentele de reglementare directă au un impact direct, direct asupra cantității ofertei și cererii de valută străină pe piața valutară, rata ratei monedei naționale. Ne referim la ele intervenție valutară și politica de reduceri. Scopul intervenției valutare este, de regulă, menținerea cursului de schimb al monedei naționale. Banca Rusiei, atunci când cererea de dolari depășește oferta, poate vinde o parte din rezervele sale pe piața valutară pentru a împiedica rubla să scadă. Politica de reduceri se bazează pe reglementarea ratelor dobânzii. În țările dezvoltate, o rată a dobânzii mai mare atrage capitalul din străinătate, crește oferta de valută străină pe piața valutară națională și întărește cursul de schimb al monedei naționale. În Rusia, în ciuda ratelor ridicate ale dobânzii, străinii încă nu se grăbesc să-și investească capitalul. Motivul este inflația relativ ridicată din țara noastră (aproximativ 8-10% pe an și în străinătate - până la 5%) și riscurile relativ ridicate ale unor astfel de investiții.
Instrumente indirecte Spre deosebire de instrumentele de reglementare directă a cursului de schimb, acestea permit doar indirect, prin factori macroeconomici, să influențeze cursul de schimb, modificările ofertei monetare, inflației, ratelor dobânzii și, prin intermediul acestora, asupra fluxurilor de cerere și ofertă pentru monedă și cursul de schimb.
La nivel interstatal, reglementarea valutară este efectuată de organizațiile internaționale monetare și financiare (FMI, Banca Mondială, BERD etc.). În special, Fondul Monetar Mondial oferă asistență financiară temporară țărilor cu dificultăți în balanța de plăți. De asemenea, Fondul Monetar Internațional a acordat în mod repetat asistență temporară țărilor pentru a menține cursurile de schimb ale monedelor lor naționale.
Plăți internaționale sunt un element al sistemului monetar. Acestea includ condițiile și procedura de efectuare a plăților dezvoltate prin practică și consacrate în legislația și tradițiile internaționale. În conformitate cu practica stabilită, se aplică în prezent următoarele principale forme de plăți internaționale:
Distingeți între sistemele monetare naționale, regionale și mondiale.
Sistemul monetar național este, pe de o parte, o parte integrantă a sistemului monetar național, pe de altă parte, interacționează cu alte sisteme monetare naționale.
Sistemul monetar regional reprezintă o unitate integrală a totalității unui număr de sisteme naționale, acționând ca subsisteme ale sistemului regional. Cel mai izbitor exemplu de sistem monetar regional este Sistemul Monetar și Economic European (zona euro).
Sistemul monetar mondial Este un mecanism monetar care leagă economiile naționale individuale de o singură economie mondială. Baza legală a sistemului monetar mondial o constituie acordurile internaționale, tratatele și actele multilaterale.
Sarcina principală a sistemului monetar mondial este de a media în mod eficient mișcarea mărfurilor, capitalului, serviciilor și a altor activități prin organizarea de decontări internaționale și plăți pentru exporturi și importuri, creând condiții favorabile în relațiile dintre țările individuale pentru dezvoltarea diviziunii internaționale a munca și, în acest scop, pentru mișcarea internațională. Sistemul monetar mondial este una dintre legăturile puternice care pot contribui în mare măsură la extinderea sau, dimpotrivă, la limitarea intensității relațiilor economice internaționale. Prin sistemul monetar mondial, se realizează fluxul de resurse economice dintr-o țară în alta sau, dimpotrivă, acest proces este blocat, gradul de independență economică națională este extins sau limitat, dar în același timp dificultăți economice (șomaj, inflație etc.) altele. Dezvoltarea relațiilor economice internaționale este în mare parte predeterminată de natura sistemului monetar specific și de eficacitatea funcționării instituțiilor sale.
Deși sistemul monetar mondial urmărește obiectivele economice mondiale globale și are un mecanism special de funcționare și reglementare, acesta este strâns legat de sistemele monetare naționale și regionale. Această conexiune se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică externă și se manifestă prin reglementarea monedei interstatale și coordonarea politicii valutare a țărilor de frunte.
Un element important al sistemului monetar este piața valutară. Tranzacțiile cu valută sunt efectuate pe acesta. Piețele valutare permit participanților lor să schimbe o monedă cu alta. Piața valutară mondială (FOREX, FOREX - Piața valutară) sa format în două etape. În prima etapă (începutul anilor 1960), convertibilitatea monedelor naționale pentru nerezidenți s-a extins; la a doua etapă (în anii 1980) - liberalizarea tranzacțiilor valutare pentru rezidenți. Creșterea mobilității de capital a creat condiții pentru tranzacții valutare foarte profitabile între rezidenți și nerezidenți în cele mai mari centre financiare. Volumele uriașe ale valorilor valutare circulă astăzi pe piața valutară mondială și sunt în continuă creștere. Conform previziunilor, în următorul deceniu, cifra de afaceri comercială a monedelor ar putea crește la 8 trilioane de dolari pe zi. Principalul obiect al relațiilor valutare pe piața valutară mondială este dolarul american, care deservește marea majoritate a tranzacțiilor (aproximativ 90%).
Astăzi, volumul anual al tranzacțiilor valutare este de 10 ori produsul intern brut global și de 35 de ori nivelul anual al comerțului mondial. Cifra de afaceri zilnică a tranzacțiilor valutare este în continuă creștere. Dacă în 1977 s-a ridicat la 18,3 miliarde de dolari, atunci în noul mileniu a crescut la 3 trilioane de dolari economie. Peste 80% din cifra de afaceri zilnică a pieței valutare globale este alcătuită din active cu o scadență mai mică de șapte zile. Vitezele și volumele mari de mișcare valutară afectează negativ economia reală.
În primul rând, profiturile mari din speculații deturnă capitalul de la investițiile pe termen lung și le transformă în bani fierbinți. În al doilea rând, cererea mare de speculatori pentru resurse bancare permite băncilor să crească ratele dobânzii, ceea ce reduce disponibilitatea creditului pentru producătorii de mărfuri. În al treilea rând, capitalul financiar, prin natura sa speculativă, este dăunător economiei, deoarece destabilizează și introduce incertitudine în dinamica cursurilor de schimb. În cele din urmă, mobilitatea capitalului subminează politica socială a statului de a menține ocuparea forței de muncă și de a ridica nivelul de trai al populației. Cu toate acestea, participarea rațională la relațiile monetare internaționale este necesară pentru fiecare stat. În același timp, este important să înțelegem: speculația valutară în sine nu este un proces negativ, conține și aspecte pozitive. În esență, speculația acționează ca reversul asigurării riscului valutar (hedging), ceea ce face posibilă diminuarea fluctuațiilor cursurilor de schimb.
Se numește proporția în care se schimbă moneda unei țări cu moneda altei țări rata de schimb. Cursul de schimb din Rusia este stabilit de Banca Centrală a Federației Ruse pe baza rezultatelor tranzacțiilor valutare de pe bursa valutară interbancară din Moscova (MICEX). Moneda este cumpărată și vândută la bursă, adică este o marfă. Ca urmare a coliziunii cererii și ofertei, se formează prețul produsului „valutar”. În practică, se utilizează două metode de cotare pentru a determina rata de schimb nominală:
În Rusia, se obișnuiește să se utilizeze cotațiile directe.
Mișcarea cursului monedei naționale este în mare măsură determinată de regimul cursului de schimb ales. Înainte de a alege un anumit regim al cursului de schimb, este necesar să se determine dacă o țară va utiliza un curs de schimb unic sau multiplu. Cursul unic de schimb implică utilizarea unui singur curs de schimb pentru toate tipurile de tranzacții valutare, toți participanții acestora. Cursuri de schimb multiple pe baza consolidării legislative a diferitelor rate ale monedei naționale, în funcție de tipurile de tranzacții valutare, participanții acestora. Regimurile cursului de schimb poate fi clasificat după cum urmează:
Regimul cursului de schimb fix presupune un raport stabilit oficial între monede, permițând o abatere temporară de la aceasta într-o direcție sau alta cu cel mult 2,25%. Majoritatea țărilor din acest grup își stabilesc cursul de schimb față de dolarul SUA. Flexibilitate limitată a cursului de schimb - raportul stabilit oficial între valute, permițând mici fluctuații ale cursului de schimb în conformitate cu regulile strict stabilite. Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite, în special, au o astfel de rată față de dolarul SUA. Regimul cursului de schimb variabil își asumă schimbarea gratuită sub influența cererii și ofertei. Cu toate acestea, rolul statului nu este negat. Nu există fluctuații în regimul cursului de schimb variabil. O variație a regimului cursului de schimb variabil este „float gestionat”. În acest caz, rata de schimb este de fapt stabilită de Banca Centrală și nu de piața valutară. Acest regim se aplică, în special, în Rusia, Egipt, Grecia, Norvegia, Letonia și Polonia.
Ratele de schimb sunt influențate de factori pe termen lung și pe termen scurt, care ar trebui luați în considerare pentru a obține o imagine mai completă. Factorii care afectează cursul de schimb pot fi grupați după cum urmează:
Economice: ratele dobânzii relative, paritatea puterii de cumpărare, condițiile economice, cererea de capital și oferta.
În practică, monedele cu rate mai mici ale dobânzii tind să crească în valoare față de alte valute. Paritatea puterii de cumpărare (PPP) este o măsură a puterii relative de cumpărare a diferitelor valute. Se determină prin compararea prețurilor pentru aceleași bunuri din diferite țări în termeni (prin cursul de schimb) pentru „moneda de bază” (de obicei dolarul SUA). Ideea din spatele acestui indicator este că, dacă un produs este mai ieftin într-o țară decât într-o altă țară, are sens să-l exportăm acolo unde costă mai mult. Pe termen lung, cursul de schimb este influențat de condițiile economice existente în țară, în special de tendințele unor indicatori precum balanța de plăți, creșterea economică, inflația, oferta de bani, șomajul, ratele de impozitare;
Factorii politici afectează cursurile de schimb atât pe termen lung, cât și pe termen scurt. Dintre acestea, menționăm următoarele: natura politicii economice urmată de guvernul țării, nivelul instabilității situației politice din țară, politica băncii centrale și (sau) a altor organisme de reglementare, participarea a băncii centrale în activitatea pieței valutare în vederea întăririi sau slăbirii monedei țării.
Modificările pe termen scurt ale cursurilor de schimb se datorează adesea așa cum o numesc participanții de pe piață stări de spirit. Sentimentul pieței este de obicei definit ca „pozitiv” sau „negativ”. În primul caz, moneda, de regulă, se întărește, în al doilea, aceasta slăbește.
