Valoarea de revânzare este prețul pentru care orice proprietate este vândută pe piață într-un anumit interval de timp. Este întotdeauna sub valoarea de piață.
De asemenea, valoarea reziduală este un indicator care apare atunci când există unele circumstanțe extraordinare care afectează schimbările într-o situație normală a pieței (de exemplu, atunci când
Situația economică de pe piață;
Dependența directă a costului lichidării de perioada de vânzare a entității, cunoscută sub numele de „perioada de expunere”. Depinde de tipul de proprietate, de prețul inițial de vânzare și de nivelul cererii;
Nivelul de atractivitate al unei entități pe piață, care este determinat de caracteristici specifice. Depinde de cererea pentru un anumit tip de proprietate.
Determinat în astfel de cazuri:
Întreprinderea se confruntă cu amenințarea falimentului;
Entitatea comercială a demonstrat un exces al valorii de lichidare a companiei față de cea care va fi în curs de desfășurare a activităților.
1. Metodologia directă implică calcularea valorii reziduale folosind (comparație directă cu întreprinderi similare și metoda de corelare și
2. Metodologie indirectă, care implică calculul valorii prin evaluarea pieței. În acest caz, valoarea lichidării este prețul pieței minus costul factorului de vânzare forțată a întreprinderii. Principala dificultate constă în determinarea amplorii acestui factor. Prin urmare, în general, pe piața internă, costul vânzării forțate este determinat de avizul unui expert.
În cazul celei mai mici instabilități în economia statului, factorii încep să influențeze prețul entităților economice, principalul fiind limitarea în ceea ce privește implementarea. Prin urmare, valoarea lichidării este un indicator care este destul de relevant în perioade de criză.
Deci, dacă situația pieței este caracterizată de o oarecare stabilitate, atunci așa-numita „perioadă de expunere” poate fi determinată de specialiști pe baza informațiilor statistice. În prezența unei situații instabile complexe, un astfel de calcul nu va mai fi caracterizat prin acuratețe și fiabilitate. Prin urmare, este recomandabil să se utilizeze în acest caz. Nu trebuie uitat faptul că acuratețea evaluării costului lichidării depinde de profesionalismul și experiența evaluatorului.
Conceptul de „valoare de lichidare” poate fi aplicat atât unei entități comerciale în ansamblu, cât și componentelor sale individuale. Un exemplu este evaluarea costului lichidării activelor fixe. Toate tehnicile și factorii enumerați mai sus pot fi aplicați acestui obiect.
Evaluarea valorii de lichidare a întreprinderii
1. Conceptul și tipurile valorii de lichidare a întreprinderii
Situația de faliment și lichidare a unei întreprinderi este extraordinară. Probabilitatea unei soluții pozitive la problema neplăților care însoțește de obicei această situație depinde de valoarea proprietății deținute de întreprindere. Și nu numai problema neplăților, ci și soluționarea problemelor legate de bunăstarea materială a angajaților întreprinderii, într-o anumită măsură, depind de valoarea proprietății întreprinderii lichidate.
Cu toate acestea, evaluarea valorii întreprinderii este necesară nu numai în cazul lichidării întreprinderii. Este important în multe alte cazuri, de exemplu:
La finanțarea întreprinderii debitorului;
la finanțarea reorganizării unei întreprinderi;
la reorganizarea unei întreprinderi, efectuată fără proces;
la elaborarea unui plan de rambursare a datoriilor unei întreprinderi debitoare care se află sub amenințarea falimentului;
atunci când analizează și identifică posibilitatea separării capacităților de producție individuale ale unei întreprinderi în organizații independente din punct de vedere economic;
la evaluarea ofertelor pentru cumpărarea unei întreprinderi; în examinarea tranzacțiilor frauduloase privind transferul drepturilor de proprietate către terți; la examinarea programelor de reorganizare a întreprinderii.
Evaluarea valorii de lichidare a unei întreprinderi aflate într-o situație de faliment are o serie de caracteristici, în principal datorită naturii urgenței în sine. Aceste caracteristici ar trebui luate în considerare de către expertul evaluator, client și alte părți interesate de rezultatele evaluării valorii reziduale.
O altă caracteristică a evaluării valorii reziduale a unei întreprinderi este gradul ridicat de dependență a terților de rezultatele evaluării.
Evaluarea valorii de lichidare a unei întreprinderi (afaceri) se efectuează în următoarele cazuri:
compania este în faliment sau există îndoieli serioase cu privire la capacitatea sa de a rămâne o activitate continuă;
valoarea companiei la lichidare poate fi mai mare decât la operațiunile continue.
În prezent, există multe definiții ale valorii de lichidare, diferențele dintre acestea fiind destul de semnificative din punctul de vedere al activității practice a evaluatorului, așa că are sens să cităm cea mai faimoasă dintre ele.
În special, cel mai adesea se referă la definiția valorii de lichidare dată de principalul evaluator american Sh. Pratt. În opinia sa, reprezintă suma netă de bani pe care proprietarul întreprinderii o poate primi din lichidarea întreprinderii și vânzarea separată a activelor sale. În același timp, Pratt consideră că valoarea reziduală a întreprinderii în ansamblu este de obicei mai mică decât suma încasărilor primite din vânzarea separată a activelor sale. Este dificil să fii de acord cu acest lucru: după cum arată practica rusă, vânzarea separată a activelor întreprinderii duce cel mai adesea la vânzarea proprietății cu o sumă mică și este însoțită de o clarificare a relațiilor dintre părțile interesate de vânzarea proprietății în instanță. .
Dintre alte interpretări ale valorii reziduale, aș dori să mă opresc și asupra următoarelor definiții:
1. În conformitate cu standardul de stat al Federației Ruse GOST R 51195.0.02-98 „Sistem unificat de evaluare a proprietății. Termeni și definiții »valoarea lichidării proprietății: valoarea proprietății în cazul vânzării sale forțate.
2. În conformitate cu Ordinul Ministerului Dezvoltării Economice din Rusia din 20 iulie 2007 nr. 255 „Cu privire la aprobarea FSO„ Scopul evaluării și tipurile de valoare ”, la determinarea valorii de lichidare a unei întreprinderi, se calculează se determină valoarea care reflectă cel mai probabil preț la care un anumit obiect de evaluare poate fi înstrăinat pe o perioadă de expunere a obiectului evaluat, mai mică decât perioada de expunere tipică pentru condițiile pieței, în condițiile în care vânzătorul este obligat să facă o tranzacție pentru înstrăinarea proprietății. La determinarea valorii lichidării, spre deosebire de valoarea de piață, se ia în considerare impactul circumstanțelor extraordinare care obligă vânzătorul să vândă proprietatea evaluată în condiții care nu corespund condițiilor de piață.
După cum puteți vedea, niciuna dintre definiții nu vorbește despre valoarea reziduală care apare exclusiv în cazul unei vânzări separate de proprietate, deși ambele standarde consideră, de asemenea, valoarea reziduală exclusiv în planul unei vânzări forțate.
Valoarea lichidării este împărțită în trei tipuri:
1. Valoare reziduală ordonată. Vânzarea activelor întreprinderii se efectuează într-o perioadă rezonabilă de timp pentru a obține prețuri ridicate pentru activele vândute. Pentru cele mai puțin lichide imobile ale întreprinderii, această perioadă este de aproximativ 2 ani.
2. Valoare de lichidare forțată. Activele sunt vândute cât mai repede posibil, adesea în același timp și în aceeași licitație.
3. Valoarea de lichidare a încetării existenței activelor întreprinderii (utilizare). În acest caz, activele întreprinderii nu sunt vândute, ci amortizate și distruse, iar o nouă întreprindere este construită pe acest site, ceea ce oferă un efect economic sau social semnificativ. În acest caz, valoarea întreprinderii este negativă, deoarece anumite costuri sunt necesare pentru lichidarea activelor întreprinderii.
2. Cazuri tipice de valoare reziduală
Incidente tipice în care apare valoarea reziduală sunt:
Lichidarea unei întreprinderi;
Implementarea obiectelor gajate;
Vânzarea accelerată a altor proprietăți.
Atunci când o întreprindere este lichidată, devine necesar să se elaboreze un program clar pentru vânzarea proprietății și rambursarea datoriei întreprinderii (și există adesea situații în care suma totală a veniturilor din vânzarea proprietății nu acoperă toate datoriile ). În același timp, condițiile de expunere (evenimente de pre-vânzare și vânzarea în sine) sunt sever limitate din cauza necesității unei eliberări destul de rapide din active și rambursarea datoriilor. Problema timpului disponibil joacă un rol decisiv în valoarea valorii în acest caz (toate celelalte lucruri fiind egale).
La rândul său, durata perioadei de timp este determinată de condițiile fiecărui caz specific de lichidare. Trebuie avut în vedere faptul că decizia de a se lichida poate fi atât voluntară (adică are loc o acțiune planificată), cât și forțată. De regulă, primul caz oferă o mai mare variabilitate în luarea deciziilor și vă permite să dezvoltați planuri mai eficiente pentru lichidarea întreprinderii.
Lichidarea forțată în procesul de faliment se efectuează atunci când se ia o decizie de deschidere a procedurilor de faliment pe baza rezultatelor gestionării externe. Moșia de faliment rezultată este supusă vânzării la o licitație deschisă (cu rare excepții prevăzute de Legea federală „Despre faliment”). În același timp, condițiile pentru vânzarea proprietății sunt extrem de limitate.
Astfel, este necesar să se facă distincția între lichidarea voluntară și involuntară.
Implementarea obiectelor gajate în contextul acestei lucrări este mai degrabă un concept ipotetic (divorțat de realitate). În acest caz, determinarea valorii de lichidare este necesară pentru a justifica limita inferioară a împrumutului, care este garantată de bunul gajat și nu vorbim despre faptul real al implementării obiectului. Cu toate acestea, pentru a oferi un împrumut, creditorul trebuie să știe la ce preț va fi posibil să vândă garanția într-un timp scurt dacă împrumutul nu este rambursat. Acest cost în unele surse de literatură se numește garanție. Cu toate acestea, se poate argumenta că, în esența sa economică, este și lichidare, deoarece există factori de constrângeri de timp și vânzare forțată.
Vânzarea accelerată a altor proprietăți din cauza timpului limitat de expunere face, de asemenea, necesară determinarea valorii lichidării. În același timp, există, de asemenea, mai multe opțiuni pentru o astfel de implementare - fie este o inițiativă (voluntară), fie forțată (sub constrângere), prevăzută de legislația actuală.
Deci, în procesul de executare silită, bunurile sechestrate printr-o hotărâre judecătorească sunt vândute și într-un termen care nu depășește două luni de la data arestării (Legea federală nr. 119-ФЗ din 21 iulie 1997 „Cu privire la procedurile de executare” ).
Astfel, valoarea lichidării proprietății este aproape întotdeauna sub valoarea sa de piață. Și acest fapt este negativ pentru vânzătorul proprietății și, desigur, pozitiv pentru cumpărător.
3. Factori care determină diferența dintre valoarea lichidării și valoarea de piață
Toți factorii care stau la baza valorii reziduale sau care o însoțesc pot fi clasificați aproximativ (Figura 1).
Orez. 1 Factori ai valorii reziduale
Factorii obiectivi sunt prezenți în determinarea valorii reziduale în orice situație. Influența lor nu poate fi ignorată și, de fapt, practic nu depind de starea lucrurilor la o anumită întreprindere (cu excepția stării generale a proprietății). Mai mult, toți factorii obiectivi au o influență reciprocă unul asupra celuilalt. De exemplu, condițiile de piață favorabile pot reduce timpul optim de expunere etc.
Cel mai important factor care afectează diferențele de piață și valorile de lichidare este timpul de expunere al proprietății. În același timp, cu cât perioada de expunere planificată a proprietății lichidate este mai scurtă în comparație cu cea optimă, cu atât costurile posibile scad.
Diagramele 1-3 arată raportul dintre piață și valorile lichidării imobilelor din Moscova în 1998-2000. (v%)
Diagrama 1: Raportul dintre valoarea de piață și valoarea de revânzare a clădirilor de birouri și a spațiilor,%
Diagrama 2: Raportul dintre valoarea de piață și valoarea reziduală a vânzării clădirilor și spațiilor comerciale,%
Diagrama 3: Raportul dintre valoarea de piață și valoarea de lichidare a vânzării depozitelor și a clădirilor și spațiilor industriale,%
De fapt, perioada de expunere a proprietății este un factor fundamental care afectează în mod semnificativ toți ceilalți factori, atât în direcția creșterii impactului cât și a slăbirii acestora. Evident, odată cu creșterea perioadei de expunere planificate, apar mai multe oportunități reale pentru utilizarea unor măsuri de marketing eficiente, nivelând impactul negativ al factorilor de formare a conjuncturii pe termen scurt etc.
Atractivitatea globală a investiției unui obiect se bazează pe caracteristicile individuale ale proprietății (scopul funcțional, starea fizică) și are un impact direct asupra nivelului cererii consumatorilor.
În cazul analizat (la lichidarea unei întreprinderi), se activează factori specifici, care pot fi denumiți în mod convențional „factori de separare” (în principiu, acești factori sunt foarte apropiați de factorul de atractivitate a investițiilor). Esența acțiunii acestor factori se rezumă la faptul că multe obiecte ale complexului imobiliar nu reprezintă în mod individual nicio valoare și, de fapt, nu pot fi vândute la un preț normal, în timp ce aceste obiecte au jucat un rol semnificativ în cadrul întreprinderea lichidată. Impactul aspectului analizat este deosebit de negativ asupra așa-numitelor active necorporale și, în primul rând, asupra reputației comerciale a companiei (fondul comercial), care include valoarea personalului, relațiile cu furnizorii, buna desfășurare a activității structura etc. Atunci când compania este lichidată, nu este posibil să realizăm acest lucru, uneori unul dintre cele mai valoroase active.
Valoarea absolută a valorii de piață a obiectului are efectul opus asupra nivelului de lichiditate - cu cât valoarea de piață a obiectului este mai mare, cu atât cererea pentru acesta devine mai puțin efectivă datorită scăderii numărului de potențiali cumpărători.
Factorii impactului direct asupra nivelului valorii obiectelor includ condițiile pieței în perioada de lichidare. Cu cât această perioadă este mai lungă, cu atât compania are mai multe oportunități de a analiza situația pieței și de a alege cel mai optim curs de acțiune în circumstanțele actuale. Și, dimpotrivă, cu o perioadă scurtă de expunere și condiții de piață nefavorabile, pierderile din vânzarea obiectelor vor crește și mai mult. Și nu este rezonabil să sperăm la o creștere generală a pieței tocmai în perioada scurtă de lichidare a companiei.
Eficacitatea marketingului este, de asemenea, semnificativ complicată de scurta durată a perioadei alocate activităților relevante. Cu toate acestea, este la fel de dependent de mijloacele specifice utilizate pentru a crește prețul de vânzare al obiectului.
Un alt factor obiectiv important este aspectul psihologic al unei vânzări forțate, care se exprimă printr-un anumit impact asupra inițiativei cumpărătorilor. Mai mult, influența acestui factor este, de asemenea, destul de dublă - pe de o parte, simțind că vânzătorul se află inițial în condiții nefavorabile, cumpărătorii încep să renunțe, dar, pe de altă parte, simțind concurența unul cu celălalt, le este teamă să rateze proprietatea fiind vândută și sunt obligați să facă compromisuri.
Factorii subiectivi reflectă specificul fiecărei întreprinderi specifice. Acești factori sunt deosebit de negativi în întreprinderile cu manageri ineficienți, ceea ce duce la dificultăți semnificative în timpul lichidării. Un întreg sistem de fenomene aparține unor astfel de factori. Astfel, inventarierea și evaluarea mijloacelor fixe ale întreprinderilor aflate în faliment este aproape întotdeauna complicată de starea registrelor contabile, de lipsa pașapoartelor tehnice pentru echipamente și a pașapoartelor ITO pentru obiectele imobiliare. Această serie este continuată de lipsa documentelor legale pentru proprietate, confuzia contabilității, lipsa angajaților care pot oferi explicațiile necesare. Toate aceste fapte duc la faptul că, înainte de a elabora un plan specific și de a stabili momentul lichidării, este necesar, în sensul deplin al cuvântului, să „grești” proprietatea întreprinderii, pentru a restabili lanțurile de apariție a anumitor obligații. atât din partea întreprinderii în sine, cât și a partenerilor săi. Acest lucru duce la o complicație colosală a procesului de lichidare.
Totuși, ar fi greșit să credem că factorii luați în considerare sunt întotdeauna doar de natură negativă. Dimpotrivă, o structură organizațională clară și o muncă conștiincioasă eficientă a diviziilor întreprinderii poate accelera semnificativ procesele de lichidare.
Într-adevăr, în loc să cheltuiți 3-6 luni pentru identificarea stării actuale a proprietății întreprinderii în cazul lipsei de proprietar, ar fi mai bine să utilizați această perioadă pentru a crește timpul de vânzare a complexului imobiliar, ceea ce este foarte important .
4. Metode de evaluare a valorii de lichidare a întreprinderii
Calculul valorii reziduale a unei întreprinderi include mai multe etape principale:
1. Se analizează o serie de documente statistice și contabile, care includ: rapoarte contabile la sfârșitul fiecărui trimestru, rapoarte statistice, bilanț intermediar de lichidare, fișe de inventar. Pe baza unei analize financiare cuprinzătoare, se ajunge la o concluzie de către experți cu privire la suficiența fondurilor pentru acoperirea datoriei.
2. Se formează masa estimată a proprietății. Următoarele grupuri de active sunt considerate separat:
Cel mai lichid (active circulante).
Mai puțin lichid (active fixe).
3. Se formează suma datoriei companiei.
4. Se elaborează un program de lichidare. Trebuie avut în vedere faptul că vânzarea diferitelor tipuri de active ale companiei (proprietăți imobiliare, utilaje și echipamente, inventar) necesită perioade de timp diferite, în funcție de gradul de lichiditate și de nivelul necesar de expunere pe piață.
5. Mărimea costurilor este justificată. Sunt evidențiate costurile asociate lichidării și costurile asociate cu deținerea activelor înainte de cedarea acestora. Cheltuielile de lichidare includ în primul rând evaluarea și comisioanele firmelor de avocatură, precum și impozitele și taxele plătite la vânzare. Costurile asociate cu proprietatea asupra activelor înainte de vânzarea lor includ costurile de protejare a instalațiilor, costurile de administrare pentru întreținerea companiei până la finalizarea lichidării acesteia etc.
6. Proprietatea vândută este estimată. Evaluarea proprietății care urmează să fie vândută se efectuează utilizând toate abordările de evaluare. În practică, abordarea cea mai frecvent utilizată pentru evaluarea imobiliară este abordarea comparativă.
7. Rata de actualizare este determinată luând în considerare perioada de implementare planificată. Mai mult, rata de actualizare poate fi stabilită pentru fiecare tip de activ evaluat în mod individual, luând în considerare lichiditatea (reduceri semnificative pentru lichiditate scăzută) și riscul unei eventuale non-vânzări.
8. Se construiește un calendar pentru vânzarea proprietății, pe baza căruia se determină veniturile totale din vânzarea activelor curente, corporale și necorporale.
9. Profitul (pierderea) din exploatare din perioada de lichidare este adăugat (sau scăzut).
10. Pe baza rezultatelor implementării, suma acumulată a datoriei curente pentru perioada de lichidare (electricitate, încălzire etc.) este achitată.
Drepturile preventive la satisfacție sunt deduse: indemnizația de despăgubire și plățile către angajații întreprinderii, creanțele creditorilor pentru obligații garantate printr-un gaj asupra proprietății unei întreprinderi lichidate, restanțe în plățile obligatorii către buget și fonduri extrabugetare, decontări cu alte creditori.
În acest caz, creanțele creditorilor sunt satisfăcute în ordinea de prioritate stabilită de articolul 64 din Codul civil al Federației Ruse, în conformitate cu care distribuirea bunurilor din fiecare etapă următoare se efectuează după distribuirea completă a bunului din etapa anterioară.
11. Acțiunea finală este evaluarea valorii reziduale atribuibile proprietarilor (acționarilor). Legea federală nr. 208-FZ din data de 26.12.95 „Cu privire la societățile pe acțiuni” (modificată la 13.06.96) prevede o procedură clară pentru distribuirea sumelor rămase.
Astfel, valoarea reziduală a întreprinderii este calculată prin scăderea din valoarea ajustată a tuturor activelor din bilanț suma costurilor curente asociate lichidării întreprinderii, precum și valoarea tuturor pasivelor.
Elaborarea unui calendar calendaristic pentru lichidarea activelor companiei se realizează pentru a maximiza, pe cât posibil, încasările din vânzarea activelor pentru a achita datoriile companiei.
De regulă, se presupune că activitatea întreprinderii este încheiată și se desfășoară doar procesul de lichidare a întreprinderii. Lichidarea unei întreprinderi mari durează aproximativ doi ani.
Calculul valorii actuale a activelor se efectuează utilizând metoda de acumulare a activelor, utilizând date din bilanțul companiei la data evaluării (sau la ultima dată de raportare). Verificarea și ajustarea conturilor de bilanț se efectuează simultan cu inventarul bunurilor întreprinderii la data evaluării. Inventarierea bunurilor întreprinderii se realizează în conformitate cu liniile directoare pentru inventarierea bunurilor și obligațiilor financiare. Simultan cu inventarierea proprietății întreprinderii, se calculează valoarea de piață a terenului pe care se află și valoarea curentă a activelor rămase.
Ajustarea valorii curente a activelor. La calcularea valorii reziduale a unei întreprinderi, este necesar să se ia în considerare și să se deducă din valoarea activelor costurile asociate lichidării acestora. Acestea sunt costuri administrative de menținere a funcționării întreprinderii până la finalizarea lichidării sale, plăți de comisioane, impozite și taxe necesare, beneficii și plăți de reziliere, costuri de transport ale activelor vândute, etc. din costurile asociate, sunt actualizate la data evaluării la o rată de actualizare mai mare, care ia în considerare riscul și momentul vânzării.
După ajustarea elementelor activului bilanțului, este necesar să se ajusteze datoriile bilanțului în termeni de datorii pe termen lung și curente. În acest caz, ar trebui acordată o atenție specială decontărilor privind acțiunile preferențiale, plăților de impozite, precum și așa-numitelor datorii contingente, care apar adesea ca urmare a unui litigiu în curs sau potențial. Este posibil ca, pe parcursul analizei conturilor de plătit, să fie posibilă negocierea unei modificări a condițiilor de rambursare a datoriilor companiei.
Calculul valorii reziduale este relevant atunci când este necesar să se vândă activele companiei într-un timp scurt. Vă permite să vindeți rapid obiecte la cel mai bun preț. Costul ar trebui să fie atractiv pentru potențialii clienți, dar nu prea mic. Pentru a o determina, va trebui să țineți cont de mulți factori.
Valoarea lichidării Este prețul activelor întreprinderii, din care se scad costurile de vânzare.
Scăderea costului se datorează necesității de a vinde obiecte într-un timp scurt, care a apărut ca urmare a următorilor factori:
Cheltuielile cu comisioanele, transportul, publicitatea, stocarea se scad din valoarea reală a activelor. Se oferă o reducere pentru a atrage rapid cumpărătorii. Ca urmare a tuturor deducerilor, valoarea activelor este redusă. Prețul de piață al obiectelor este aproape întotdeauna mai mare decât valoarea reziduală.
IMPORTANT! O vânzare la valoarea reziduală poate fi benefică financiar pentru întreprindere. Aceste cazuri sunt tipice atunci când există o cerere acută pentru un activ vândut și o creștere a prețurilor pentru acesta. Într-o astfel de situație, compania poate vinde obiectul la un cost care depășește prețurile standard.
Valoarea reziduală poate reflecta o varietate de indicatori. Se împarte în următoarele tipuri:
De obicei, valoarea lichidării se referă la prețurile de vânzare a activelor. Reducerea prețului va depinde de două variabile: circumstanțele implementării și profesionalismul managerului.
O definiție competentă a unui medicament poate reduce costurile companiei. În circumstanțe favorabile, vânzarea activelor poate fi chiar profitabilă. Determinarea costului poate fi împărțită în următoarele etape:
Se recomandă să pariați nu pe o vânzare rapidă, ci pe profitul maxim din vânzare. De obicei, managerul caută valoarea maximă la care vor apărea cumpărătorii în viitorul apropiat. Mărimea sa specifică este determinată de tipul de active. De exemplu, este posibil să se vândă echipamente noi, pentru care există o cerere acută, la valoarea de piață. Cu o tehnologie depășită, un astfel de număr nu va funcționa.
Există mai multe formule pentru determinarea valorii reziduale. Cea mai relevantă este cea care vă permite să apropiați prețurile de cele de pe piață:
PM = Valoarea de piață x (1 - Coeficient în caz de vânzare forțată)
Coeficientul poate fi de 0,1 - 0,5 sau 10 - 50%. Valoarea sa exactă este determinată în funcție de prețul de piață al activului. Coeficientul este stabilit ca urmare a judecății expertului. Depinde de următorii factori:
Dacă este imposibil să se efectueze o evaluare expertă, coeficientul este stabilit la limita inferioară. Adică va fi 0,5.
Compania vinde urgent echipamente pentru decontări cu creditori. Valoarea sa de piață este de 50.000 de ruble. Coeficientul de realizare forțată nu a fost calculat, bara inferioară a fost luată ca bază. Calculul medicamentului va fi după cum urmează:
50.000 de ori (1 - 0,5)
Ca rezultat, obținem o valoare de lichidare egală cu 25 de mii de ruble.
IMPORTANT! Raportul depinde nu numai de caracteristicile activelor, ci și de o serie de alți factori: momentul vânzării, nivelul cererii. Cu cât sunt mai multe oportunități pentru implementarea obiectului, cu atât va fi mai mare coeficientul. Odată cu creșterea coeficientului, crește și valoarea lichidării.
La stabilirea valorii reziduale, există două greșeli principale: supraevaluarea sau subevaluarea prețului. În primul caz, activul nu va fi cumpărat, ceea ce va duce la probleme. De exemplu, la incapacitatea de a achita datoriile. În al doilea caz, compania nu va primi profitul pe care l-ar fi putut primi.
Asa de.
Valoarea reziduală este evaluarea unui activ de vânzare într-un program strict. Definiția sa este împărțită în mai multe etape, în procesul cărora se rezolvă problema fezabilității implementării. Medicamentul este calculat pe baza unei formule care include valoarea de piață a activelor. Rezultatele evaluării depind de mulți factori, inclusiv caracteristicile tehnice ale obiectului, cererea pentru acesta și timpul alocat pentru implementare.
Valoarea lichidării - valoarea maximă posibilă la care, în cazul unei lichidări rapide, compania poate fi vândută. Deoarece implementarea va avea loc întotdeauna pe un program strict, prețul va fi întotdeauna mai mic decât nominalul. Există opțiuni atunci când compania este vândută la un preț mai mic, dar acest lucru ar trebui considerat ca un defect în sistemul de management.
Draga cititorule! Articolele noastre vorbesc despre modalități tipice de soluționare a problemelor juridice, dar fiecare caz este unic.
Dacă vrei să știi cum să vă rezolvați exact problema - contactați formularul de consultant online din dreapta sau sunați telefonic.
Este rapid și gratuit!
Acest lucru este influențat de diferite circumstanțe și de structura companiei în sine; dimensiunea valorii lichidării trebuie cunoscută în caz de faliment al organizației sau în cazul unei vânzări de urgență. Procedura de determinare a valorii reziduale este efectuată de experți privați sau companii specializate.
Un punct important în apariția valorii reziduale este prezența unor circumstanțe neprevăzute care afectează organizația sau piața.
Valoarea lichidării este determinată nu numai în caz de faliment, ci poate fi aplicată și ca măsură preventivă.
Există 3 tipuri de valoare de revânzare.
Cea mai utilizată formulă pentru determinarea valorii reziduale este:
S likv = Sryn * (1 - K vyn), unde:
С lichior - valoarea lichidării proprietății;
De pe piață - valoarea obiectivă de piață (în formula prezentată, acesta este cel mai precis indicator);
K vyn - factor de ajustare, ia în considerare faptul implementării forțate. Acest coeficient variază de la zero la unu.
Cazuri în care este necesară o evaluare de către experți:
Nu este necesar ca societatea, după calcularea valorii reziduale, să fie ulterior vândută. Aceasta poate fi privită ca o măsură preventivă în caz de circumstanțe neprevăzute.
Sunt utilizate două tehnici - indirectă și directă. Alegerea metodologiei este influențată de tipul de organizație, dar rezultatele vor avea discrepanțe nesemnificative atunci când se calculează folosind diferite metode.
În realitate, cu o dezvoltare stabilă a economiei, producția este vândută la valoarea de piață. În timpul unei crize economice, procesul de implementare va fi influențat de probleme concomitente care subestimează semnificativ costul.
Dificultatea constă în faptul că în timpul unei crize este foarte dificil să se obțină indicatori obiectivi și fiabili pentru calcule. Din acest motiv, într-o situație de instabilitate economică, se folosește o metodă indirectă.
Acuratețea determinării valorii reziduale depinde în mod direct de profesionalismul evaluatorilor.
Valoarea de piață este cel mai realist preț la care proprietățile și activele pot fi vândute într-o perioadă limitată de timp. Mărimea valorii de piață este influențată de multe aspecte - de la infrastructură la tipul de obiect în sine. Numai un specialist calificat poate determina prețul pieței cât mai exact posibil.
Adesea, vânzătorii care vând proprietăți cotează prețuri care diferă de media pieței. Este posibil ca vânzătorul, care dorește să scurteze timpul de vânzare, să stabilească prețul sub prețul pieței, atunci acesta va fi deja considerat lichidare. Adică, putem spune că valoarea lichidării este prețul cu care vânzătorul va fi obligat să convină dacă momentul vânzării este strict limitat și există o nevoie urgentă de a vinde active și proprietăți.
Deci, putem spune că în realitățile economice moderne rusești, determinarea valorii lichidării este mai mult decât relevantă, dar, din păcate, trebuie îmbunătățită. În mare măsură, procesul de determinare a valorii se bazează pe decizii intuitive luate de un expert în domeniul evaluării.
Astăzi, criza dominantă are un impact tangibil, ceea ce ne obligă să facem ajustări semnificative la procesul de determinare a valorii de lichidare a activelor. Din acest motiv, este foarte recomandabil să utilizați toate metodele existente în procesul de calcul al valorii reziduale, deoarece acest lucru vă va permite să obțineți rezultatul cel mai precis și eficient.
