Deoarece editorialul a trecut de la 9 ani de când Lyudmila Grigorievna Puchko a apărut în editura noastră. Diferitele emoții au provocat povestea ei despre tehnica ei: unii au prins o dată esența, alții se îndoiau; Cineva a considerat că teoria ei este ridicolă, dar erau și cei care chiar au numit-o

Câteva peste un an au trecut de la editorial de la cea de-a cincea carte L.G. a fost publicată. PCHKO "Medicină multidimensională în materie și răspunsuri." În acest timp, am primit un număr mare de scrisori în numele lui Lyudmila Grigorievna, așa că a trebuit să mă pregătesc pentru publicație o nouă colecție

De la cititorii scumpi editoriali! Vă oferim o carte unică scrisă de o persoană care a fost ajutată de oameni să scape de dependențele distructive. "Absolvenții" săi vor despărți pentru totdeauna cu beția, tobacocuria, dependența de alimente non-armonioase. Vadim.

De la editorial, toți vrem să fim sănătoși și să trăim mult timp, dar nu întotdeauna gata să atașați cel puțin eforturi mici și să abandonăm obiceiurile proaste. Adesea, numai serios bolnav, începem să ne gândim cum să aducem corpul la normal. Toată lumea își caută calea

Puchko Lyudmila Grigorievna (19 februarie 1937 - 24, 2010) - Academician al Academiilor Rusii și Internaționale de Inginerie, Candidatul științelor tehnice, Radiofizică, specialist în comunicații spațiale; Aproximativ 40 de ani a dedicat studiului corpului uman și dezvoltării metodelor de auto-cunoaștere, auto-diagnostic și autoapărare.

În 2006, pentru dezvoltarea de noi abordări a diagnosticului (auto) și a vindecării umane, a căror fundamente sunt prezentate în cărțile "Biolocația tuturor", "Medicina multidimensională" și "cunoașterea radiestezică a omului" Autorul a primit un premiu internațional cu un premiu de diplomă "Liderul dezvoltării economice a Rusiei". Este co-autor al "Metodei de diagnosticare a biolocării a patologiei obiectului", care este emisă ca un brevet al Federației Ruse.

Cărți (8)

Biolocația pentru toți. Sistemul de auto-diagnosticare și auto-pecifiere a omului

Cartea descrie sistemul dezvoltat de autor și nu are analogi în diagnosticarea lumii (auto) și (auto) a vindecării umane, pe baza metodei radestesice (biolocație) și folosind cele mai valoroase din medicina antică de Est, realizările de medicină modernă și știința fundamentală în ansamblu, rezultatele cercetării și experiența practică a autorului și studenților săi.

Folosind acest sistem, puteți rezolva cu ușurință o mulțime de sarcini practice, cum ar fi: Este posibil să mănânci unul sau alt produs, purtând unul sau altă haine, decorațiuni, să folosească o anumită produse cosmetice, să construiască o casă la locul selectat, cât de sigur pentru a expune mobilierul în casă și birou și altele.

Medicină multidimensională

Diagrame noi și simboluri. Atlasul complet.

Această carte este L.G.Putko "Medicină multidimensională. Diagrame noi și simboluri. Full Atlas "deschide noi oportunități pentru cei care folosesc metoda medicinii mnomotice în viața lor.

În publicare, autorul a colectat, sistematizat și ajustat toate informațiile necesare pentru o funcționare completă și eficientă: aparatul conceptual al medicinei multidimensionale, exemple de instalații fundamentale, algoritmul pentru construirea unor rânduri de vibrații, un set complet de diagrame de medicină multidimensională etc.

Cartea pentru prima dată a introdus simboluri noi (simboluri și cristale praaralphabite), utilizarea căreia va contribui la atingerea eliminării diferitelor probleme, cum ar fi dificultățile în relațiile interpersonale, nodurile karmice "etc. Utilizarea practică a datelor simbolului are și-a arătat eficiența ridicată. De asemenea, în publicare, metoda dezvoltată de g.a.napomacitsky, metoda de a efectua un experiment pentru a determina acuratețea lucrării radestesice.

Medicina multidimensională în materie și răspunsuri

Cartea oferită cititorului este dedicată analizei unor metode fundamentale noi de vindecare umană de la o mare varietate de boli care uneori să urmărească o persoană aproape de viață. Datorită unui număr mare de scrisori de la cititori dezvoltați de L.G. PUCCO, sistemul de auto-diagnosticare și auto-pecifiere a unei persoane se îmbunătățește în mod constant și devine din ce în ce mai accesibil pentru mulți oameni.

Omul multidimensional

Om multidimensional. Un nou algoritm de auto-vindecare uman de înaltă eficiență și tratament animale.

Cartea este dedicată unor metode fundamentale noi de vindecare din așa-numitul bolile cronice incurabile și dificile, care pot urmări o persoană aproape de viață.

Algoritmi de diagnostic extrem de eficient (auto) de vindecare umană se bazează pe ipoteza existentă din cele mai vechi timpuri care, împreună cu un corp fizic, toate ființele vii au corpuri "subțiri și materiale". Astfel, orice organism viu, autorul consideră "multidimensional". Se presupune că datele corpului au radiații în benzile de frecvență ultrahigh. Din păcate, în prezent nu există echipamente tehnice capabile să măsoare în aceste frecvențe, astfel încât reprezentanții medicinei științifice moderne neagă prezența acestora.

L.G. Pucco presupune că este în corpurile umane "fine" și sunt acele cauze profunde ale bolilor, fără eliminarea căreia este imposibil de vindecat o persoană.

Cunoașterea radiestesică a omului

"Cunoașterea umană radiestezică. Sistemul de auto-diagnosticare, auto-vindecare și cunoaștere de sine a unei persoane. "

În plus față de eliminarea problemelor deja existente în organism, în noua sa carte, L. G. PUCHKO oferă un algoritm pentru prevenirea efectelor situațiilor de viață negative, cum ar fi problemele familiale, conflictele, nici munca etc.

Mai mult decât atât, autorul a dezvoltat un algoritm pentru optimizarea relației "mai mare" a unei persoane cu oamenii din jur, care va evita conflictele din societate, descărcați atmosfera tensionată în familie și, prin urmare, prevenind apariția unor situații de viață negative, atât de negativ care afectează sănătatea.

Această carte poate fi un tutorial pentru medicii tuturor specialităților interesate de medicina neconvențională, precum și oricine dorește să devină sănătoși și fericiți.

Viața și sănătatea umană în chestiuni și răspunsuri ale medicinei multidimensionale

Cartea "Sănătatea și sănătatea umană în materie și răspunsuri de medicină multidimensională" este o colecție de scrisori, unirea a două cărți: "Medicină multidimensională în materie și răspunsuri" și "Medicină multidimensională. Noi întrebări și răspunsuri noi. "

Această ediție prezintă scrisori ale persoanelor care au stăpânit fundațiile medicinei multidimensionale. Autorii scrisorilor vorbesc despre cazurile uimitoare de auto-heritare. Algoritmii lor de eliminare a celor mai complexe boli sunt, fără îndoială, un interes deosebit pentru adepții gânditori creativ ai l.g.putchko.

Medicină multidimensională

Medicină multidimensională. Sistemul de auto-diagnosticare și auto-pecifiere a omului.

Medicina multidimensională este o aliaj de cunoaștere a mass-media occidentală și estică, a cunoașterii ezoterice antice și moderne a tuturor religiilor majore majore care au dat posibilitatea de a descrie în mod sistematic structura multidimensională a unei persoane formate din șapte corpuri - fizic și șase- Rama de energie din stratul din jurul corpului fizic.

Autorul a reușit să dezvolte un algoritm, cu ajutorul căruia, cu utilizarea metodei de dispersie a radiului (biolocare), este posibilă identificarea unei matrice individuale de înregistrare în forma valului bolilor cronice cauzate de motive profunde și eliminați folosind metoda de vibrație a rândurilor care nu au analogi în lume.

Metoda este ușor de utilizat, sigură, eficientă și recomandată tuturor celor care dorește să scape de boli cronice complexe, indiferent de durata bolii.

Medicină multidimensională. Întrebări noi și răspunsuri noi

"Medicină multidimensională. Noile întrebări și răspunsuri noi "este o continuare a dialogului autorului cu cititorii care au început în prima carte din această serie" Medicină multidimensională în materie și răspunsuri ".

În această ediție sunt prezentate multe litere, unde oamenii care au stăpânit fundamentele medicinei multidimensionale spun despre cazurile uimitoare de auto-heridice. Algoritmii lor de eliminare a celor mai complexe boli sunt, fără îndoială, un interes deosebit pentru adepții gânditori creativ ai l.g.putchko. Unele scrisori de cititori au intrat într-o carte nouă, autorul numește "pictura de aur a înțelepciunii populare".

Cititorii comentarii

Irena. / 26.04.2019 Pentru a spune o persoană despre cea mai înaltă problemă, arăt ușor în căutarea unei matrice numerice din Pythagora. Dacă o persoană a venit la faza de împământare - eu și casa mea - foarte mult să-ți petrec puterea pentru a-și ridica vibrația ... da, poate și periculos.

Yasana. / 04/22/2019 Bună ziua. Cu șapte ani în urmă, am încercat să studiez cărțile lui Lyudmila Puchko. Dar nu a fost clar gata în acel moment. Acum re-deschid toate astea pentru mine. Așa că lucrez în medicina alternativă clinică. Testarea bio-rezonanței. Pentru cineva, pare periculos. Distribuit. Mașină totul ca persoană este gata să absoarbă aceste cunoștințe și să se aplice. Toate la un moment dat. Nu vă grăbiți cu concluzii.

Anna. / 14.02.2019 Paul-Street este angajat. Medicina maternă este o idee bună și ajută totul bine.

Iulia. / 23.11.2018 Rain / 7.05.2018. Spune-mi numele ultimei cărți de Puchko, unde vorbește despre auto-apărare

Michael. / 19.11.2018 Nu am citit aceste cărți, am fost interesat de această pseudosciență acum - când soția mea a căzut în psiho. După ce lucrează la metodele lui Puchko și Pavlov. De zece ori gândiți înainte de a face acest lucru. Da, și uitați-vă la fotografie / video - cum a arătat Puchko, în opinia mea nu este foarte cool.

lia. / 10/31/2018 Carte de bază Este scris: Fiecare carne se trezește singură.

Oksana. / 06/22/2018 Figura că țara începe să scape de patrimoniul anilor '90 și să restaureze o societate sănătoasă, va începe să se planteze. M-ai uitat cel puțin la aceste cifre cel puțin în videoclip, seminarii lor. Și le compara cel puțin cu autocarele de fitness. Vederea acestor multidimensiuni nu este în mod clar sănătoasă atât din punct de vedere fizic, cât și mental. Și declarațiile despre extinderea tineretului din gura Puchko de la toate sunetele comice. Să începem cu ceea ce pare teribil în aceleași seminarii în toate sensurile, de asemenea, a murit înainte de vârsta medie în Rusia. Dar pentru cei care nu știu cum să nu vadă nici credeți că aceste fidea pot fi văzute foarte potrivite.

Konstantin. / 3.06.2018 Bună după-amiază - și care lucrează în Harkov - să răspundă. Și apoi este dificil să te lucrezi - scrieți la --- ( [E-mail protejat]) .

Ploaie / 7.05.2018 Totul nu este la fel de simplu cum pare. Aceasta este o lucrare cu forțele spontane ale celeilalte lumi. Așa-numitele elemente (nu trebuie confundate cu elementar). Când creați vibrații. un rând cu ajutorul unui pendul (pendulul este doar un instrument, el transformă spiritul, el poate fi curat sau nu, cum să afli - pachetul în cărțile târzii scrie, este foarte important), aceste forțe naturale încep Pentru a lucra, creând cu precizie ceea ce au fost prescrise în instalația la rândul vibrațiilor. Da, efectul este minunat, nu poate decât să impresioneze (deși există oameni care nu "pornesc" pendulul). Dar atunci există ceva pe care Puchko nu a scris în nici o cartea lui, dar ceea ce doamna Blavatskaya avertizează: după vibrații. Un număr de elaborate, aceste elemente (iremistive în esența lor) încep cu o rată teribilă în mod aleatoriu, accelerând astfel karma. Și dacă karma anterioară a fost întinsă pentru o perioadă lungă de timp, după aceea începe să accelereze și persoana nu poate rezista și de aceea aproape toată lumea începe returnează toate bolile și adăugând noi care nu au ghicit nici măcar. Ea scrie că numai adepții magiei (care pot fi enumerați pe degete) pot pune protecție împotriva acestui lucru și suntem simpli muritori neprotejați. Adică fenomenul este produs, dar ce se va întâmpla în continuare, nimeni nu poate spune. Panaceanii nu au fost găsiți până acum. Adepturile și-au păstrat secretele care pe Everest, unde au o casă reală, nu trec, nu trece, motiv pentru care este considerat cel mai periculos în numărul de decese. Nimeni nu se va apropia de habitat, cu excepția celor aleși (ceea ce a fost Blavatskaya, de exemplu), recomand să folosesc tehnica Puchko (numai ultimele cărți în care vorbește deja în mod specific despre protecție) dacă rudele dvs. (nu ale dvs. tu pentru că este inutil) este psihic. Boli, inclusiv schizofrenie. Acesta este foarte FEP. Metoda este rapidă și ușor decât tine și familia ta de suferințele de obsesie (veți vedea că schizofrenia este tocmai obsesia cu spiritele necurate care s-au grabit la muzeul necurat al proprietarului), deoarece este în cazul psihicului. Boli ale lui Medicina și biserica sunt aproape neputincioși și pentru anii și viața. În alte cazuri, numai în cele mai periculoase cazuri. Succese.

Elena. / 29.04.2018 Bună după-amiază! Vă rog spuneți-mi! Există specialiști care au stăpânit această metodă de la Rostov-on-Don?

Andor. / 19.02.2018 Este dificil ... dar funcționează ... Mulțumesc pentru cunoștințe ...

Galina. / 6.02.2018 Ei bine, ce ați ales, apoi scrieți, cărțile sunt postate, deschise cel puțin. Numai a început să învețe, capul desigur cercul, există o mulțime de informații, nu voi lua NAKHP. Pentru mine, am suferit diferite practici, dar fără a rezolva principalele probleme, acesta este un instrument. Tot ce știa el însuși este confirmat în carte. Și trebuie să lucrați conform metodei și acesta este propriul instrument pentru viață.

Pisică / 27.10.2017 Mama mea a fost, de asemenea, angajată. S-a așezat cu un pendul, tăiați cana cu Swastikas, ceva ars. Pe scurt, sa încheiat atât de rău. A început să se estompeze, nu mai mănâncă 15 zile. Am fost forțat să chem un psihiatru. Au luat, au pompat. Acum este normal. Ideile de scurgere nu sunt vizitate. Pensionar normal. Patties coace. Cu nepoții comunică. Concluzie: O persoană nu trebuie să urce în sferele locomotive. Poate fi capăt redus.

Anna. / 26.10.2017 Metoda este unică și nu vă cunoașteți egal. Cel mai important lucru nu este conexiunile necesare și banii mari. Numai munca grea și dorința de a deveni sănătoși! Timpul durează foarte mult, mai ales prima dată. SE MERITĂ! Unul dintre avantaje - faceți când și cine doriți! Decideți-vă problemele de sănătate, sau închideți sau animale! Sau chiar mai bine cu oamenii din jur! Întotdeauna - Libertatea de alegere! Cine nu funcționează - gândiți-vă la asta, citiți materialele forumului. Teoretic - ar trebui să fie întotdeauna mai bine, nimeni nu ar trebui să fie mai rău în principiu. Căutați motivul pentru dvs. Autorul metodei lui Puchko L.G. - Personalitatea unică a timpului nostru! A dat algoritmul și îl putem găsi în diferite zone. Apropo, tehnica funcționează nu numai cu sănătatea, ci și cu probleme în alte domenii în același timp. Vă mulțumesc foarte mult Lyudmila Grigorievna!

Traducere din limba engleză: Novitskaya O., Sidorov V.

Candidatul editorului științific al științelor economice Samotev I.

John J. Murphy.

Analiza tehnică a piețelor futures: teorie și practică. - M.: Sokol, 1996.

În această carte, fundamentele teoretice ale analizei tehnice și metodelor de aplicare practică sunt, de asemenea, luate în considerare în detaliu în forma accesibilă. Autorul conducând un specialist de analiză tehnică la nivel mondial, dovedește că este necesar să se utilizeze metode tehnice de predicție a prețurilor și operațiunilor financiare de succes.

Cartea este un manual de bază pentru analiza tehnică nu numai contracte futures, precum și acțiuni și alte instrumente financiare. Se consideră în mod corect "Biblia analizei tehnice".

Cartea este concepută atât pentru jucătorii începători, cât și pentru specialiștii cu experiență a piețelor de schimb și peste-counter.

"Analiza tehnică a piețelor futures" "tradusă în unsprezece limbi a fost publicată în multe țări și pentru prima dată intră în limba rusă.

Copyright 1986 de Prentice Hall Au Drepturi rezervate

Prefaţă

De ce aveți nevoie de o altă carte despre analiza tehnică a piețelor futures pe mărfuri? Pentru a răspunde la această întrebare, va trebui să mă întorc acum câțiva ani, până în momentul în care Institutul de Finanțe din New York a introdus un curs de formare pe această temă.

În primăvara anului 1981, conducerea Institutului sa aplicat cu o cerere de organizare a unui curs tehnic analiza piețelor futures Pentru ascultătorii acestei școli. Până când umerii mei au fost mai mult de zece ani de experiență practică ca analist tehnic și am fost inaintat în mod repetat la prelegere cu privire la acest subiect în diferite audiențe. Cu toate acestea, sarcina de a construi un curs de cincisprezece săptămâni sa dovedit a fi, contrar așteptărilor mele, destul de complicate. La început am fost sigur că nu aș putea să întind conținutul cursului pentru o vreme atât de lungă. Cu toate acestea, începând cu selecția materialului care merită, în opinia mea, includerea în program, am ajuns la concluzia că cincisprezece săptămâni nu sunt suficient de mult timp, chiar și în termeni generali pentru a evidenția o astfel de temă complexă și în vrac.

Analiza tehnică este ceva mai mult decât un set simplu de cunoștințe și tehnici extrem de specializate. Acesta reprezintă combinația mai multor abordări diferite și zone de specializare, care, combinate, formează o singură teorie tehnică. Studiul analizei tehnice trebuie să înceapă cu un împărăție cu mai mult de zece abordări diferite și este necesar să-și realizeze în mod clar relația în cadrul unei teorii de construcții.

După ce a determinat gama de probleme care ar trebui să fie incluse în programul programului, am început să caut o carte care ar putea fi folosită ca manual. Cu toate acestea, după ce am studiat toată literatura existentă, am ajuns la concluzia că nu există o astfel de carte. Desigur, de la cărțile lansate la acel moment pe acest subiect au fost multe bune și demn de atenție, dar nici unul dintre ei nu se potrivește pentru obiectivele mele. Aceste cărți în care elementele de bază ale analizei tehnice sunt destul de complet acoperite, au fost destinate pentru piața bursieră și nu am vrut să iau o carte despre cursul "futures" al cărții de analiză a hârtiei de secole.

În ceea ce privește cărțile privind analiza tehnică a piețelor futures, acestea ar putea fi împărțite în mai multe categorii. Am fost practic că toate au fost concepute pentru o audiență deja familiară cu elementele de bază ale analizei programului. Autorii lor au reprezentat noile lor evoluții și rezultatele cercetării originale. Sub-literatura ar putea fi cu greu utilă pentru cei care încep doar familiarizând cu subiectul. Cărțile unui alt grup au fost dedicate unei anumite secțiuni din teoria tehnică, de exemplu, analiza coloanei sau a graficelor digitale, teoria valurilor Elliot sau analiza ciclurilor și nu mi-a plăcut din cauza specializării sale înguste. În cărțile celui de-al treilea grup, a fost luată în considerare problema utilizării tehnologiilor informatice și a dezvoltării de noi sisteme și indicatori. În ciuda avantajelor evidente ale tuturor acestor cărți, niciunul dintre aceștia nu a venit la rolul unui manual pentru cursul de analiză tehnică, deoarece era fie foarte dificil pentru un începător, fie prea mult specializat.

În cele din urmă, mi-am dat seama brusc că cartea pe care o căutam pentru cursul meu, un manual solid, în care într-o manieră logică și consecventă ar fi acoperită de toate cele mai importante direcții de analiză tehnică în ceea ce privește piețele futures și la care la În același timp, ar fi disponibil pentru un cititor nepregătit, pur și simplu nu există. Mi-a devenit clar că există un spațiu în literatura de specialitate pe această temă. Deoarece, ca orice analist tehnic, știu că decalajele trebuie completate, am făcut concluzia că dacă am nevoie de o carte similară, va trebui să-l scriu singur.

Cartea "Analiza tehnică a piețelor futures" nu a fost planificată ca o lucrare exhaustivă, cuprinzătoare privind analiza tehnică. Nu există o astfel de carte și nu va fi niciodată. Analiza tehnică este foarte largă și multilaterală, există atât de multe subtilități și tendințe diferite în ceea ce privește orice încercare de a scrie o carte "exhaustivă" nu ar fi doar arogantă, dar a fost deja inițial condamnată să eșueze. Există lucrări separate practic, pe fiecare subiect, afectate în această carte.

În același timp, această carte nu este un manual simplu pentru începători. Primele capitole sunt dedicate studiilor detaliate privind fundamentele teoriei tehnice. Acest lucru se datorează, în parte, astfel încât, în convingerea mea profundă, eficacitatea analizei tehnice este determinată în primul rând de capacitatea de a utiliza corect aceste elemente de bază. Cele mai multe dintre sistemele complexe și indicatorii utilizați astăzi nu sunt decât continuarea și dezvoltarea celor mai simple concepte și principii. După a stăpânit analiza analizei graficelor, cititorul va fi capabil să se încheie cu privire la metodele și instrumentele mai complexe stabilite în capitolele ulterioare. Cartea este construită astfel încât să nu cauzeze dificultăți în percepția unui cititor relativ nepregătit. În același timp, cea mai mare parte a materialului vor fi utile și cei care au deja o anumită experiență în acest domeniu și au lucrat mai mult de un an pe piața futures. Analiștii tehnici profesioniști vor putea utiliza această carte pentru a repeta prevederile deja cunoscute și principiile teoriei tehnice.

Ultima declarație este deosebit de importantă, deoarece, după cum știți, repetarea este mama învățăturii. Unul dintre cei mai mari comercianți ai timpului său și fondatorul unei instrucțiuni de analiză tehnică, WD Gann, a spus odată: "Am studiat și mi-a îmbunătățit metodele în fiecare an în ultimii patruzeci de ani. Cu toate acestea, încă învăț și sper să facă o deschidere mai semnificativă în viitor. " ("Operațiuni profitabile pentru piețele de mărfuri", 1976, p. 2).

Importanța extinderii constante a cunoștințelor și repetiției materialului studiat anterior este dificil de supraestimat. Studiind predarea analizei tehnice,, în virtutea nevoii, am revenit în mod constant la literatura deja citit de mine acum câțiva ani. În calitate de practicant analist, am câștigat doar de la aceasta: fiecare nouă lectură a deschis câteva noi subtilități și părți pentru mine, lăsată anterior neobservată. Sunt foarte amuzat atunci când un analist tehnic Novice în jumătate de an - un an de activitate practică declară că el a stăpânit deja fundațiile și ar dori să facă ceva "mai serios". Poate că am invidiat astfel de oameni. În ciuda mai multor cincisprezece ani de experiență, încă încerc să stăpânesc aceste elemente de bază.

ÎN capitolul 1. O bază filosofică a analizei tehnice a piețelor futures este dezvăluită, precum și postulatele sale principale. În opinia mea, multe iluzii referitoare la analiza tehnică sunt cauzate în primul rând de lipsa unei înțelegeri clare a ceea ce este teoria tehnică și ignoranța rădăcinilor filosofice care stau la baza acestuia. Următoarele, metodele tehnice și fundamentale de prognoză dinamica pieței sunt comparate și sunt compilate unele avantaje ale abordării tehnice. De asemenea, acordă atenție unor asemănări și diferențe în utilizarea analizei tehnice pe piețele de acțiuni și futures, deoarece întrebările pe această temă apar destul de des. Sunt luate în considerare opiniile a două grupuri de adversari de analiză tehnică: adepții teoriei "evenimentelor aleatorii" și "profeția de auto-împlinire".

Capitol 2 este dedicat faimosului Teorie Dow, care a început începutul dezvoltării majorității direcțiilor de teorie tehnică. Mulți analiști tehnici de piețe futures nu sunt suspectate de cât de mult se bucură astăzi în munca lor se bazează pe principiile enunțate de Charles Dow la sfârșitul sondei.

ÎN capitolul 3. Este descris despre modul în care se construiește programul de coloană în timpul zilei, cel mai comun tip de grafice și să introducă conceptul de comerț și de interes deschis. De asemenea, ia în considerare caracteristicile construirii graficelor săptămânale și lunare, care sunt adăugarea necesară în timpul zilei.

ÎN capitolul 4, Tendința dedicată și principalele sale caracteristici, conceptele de bază sau "cărămizile", analizele grafice sunt dezvăluite, cum ar fi suportul și rezistența, liniile de tendință și canalele de preț, raportul procentual al lungimii corecției, golurilor și zilelor fracturii cheie .

ÎN capitolele 5 și 6c Ajutorul cititorului cunoscut anterior pentru capitolul anterior al conceptelor este studiat de modelele de preț. Principalele modele ale unei fracturi de tendință, cum ar fi "cap și umeri", dublu sus și bază sunt luate în considerare în capitolul al cincilea. Modele de tendință continuă, inclusiv steaguri, fanioane și triunghiuri, în a șasea. Textul este însoțit de o mulțime de ilustrații. Cea mai mare atenție este acordată metodelor de măsurare a modelelor de preț pentru a identifica orientările prețurilor, precum și rolul comerțului cu formarea și completarea modelelor. În capitolul. / În mai multe detalii, conceptele de volum și deschiderea acestui interes sunt iluminate.

Capitolul 8. Este dedicat unui domeniu important de analiză grafică - utilizarea programelor săptămânale și lunare ale dezvoltării pe termen lung, care adesea nu sunt acordate suficientă atenție. Diagramele pe termen lung oferă o viziune mai clară a tendințelor generale în dezvoltarea pieței decât lumina zilei. În plus, justifică necesitatea urmăririi indicatorilor indicatorilor generalizați de piețe de mărfuri, cum ar fi indicele prețurilor futures ale birourilor de cercetare ale piețelor comerciale (SCV) și indicii diferitelor grupuri de piețe.

ÎN capitolul 9. Media mobilă este luată în considerare, una dintre cele mai cunoscute și mai răspândite invenții tehnice, baza majorității sistemelor tehnice computerizate ca urmare a tendinței.

Acest capitol prezintă, de asemenea, o altă metodă de urmărire a canalului de preț - săptămânal sau "regulă de patru săptămâni".

ÎN capitolul 10. Este descris despre diferitele tipuri de oscilatoare și modul în care acestea sunt determinate de statele suprasolicitate ™ și de supradimensionarea pieței și a discrepanțelor. Atenția este acordată unei alte modalități de a determina statele critice ale pieței "de pe piața opusă".

Capitolul 11. Introduce cititorul în lumea graficelor digitale. În ciuda faimoasei mai mici, acest tip de grafice face posibilă analiza mai precisă dinamica prețurilor și este o adăugare valoroasă a graficelor de coloană.

ÎN capitolul 12. Se arată cum să se mențină unele avantaje ale unei metode de prezentare a datelor digitale de date în absența unei in-formare cu privire la prețurile pe parcursul zilei. Se ia în considerare metoda de inversare și metode cu trei precizie pentru optimizarea elementelor de grafice digitale. Se pare că, datorită utilizării pe scară largă a computerelor și a apariției unor sisteme din ce în ce mai perfecte pentru distribuirea prețurilor la prețuri, punctele grafice digitale se rotesc treptat pentru a fi o popularitate bună în rândul analiștilor piețelor futures.

ÎN capitolul 13. Teoria valurilor lui Elliot și numărul de număr de filme Fibonacci sunt iluminate. Această teorie aplicabilă inițial-yasya pentru analiza indicilor stocurilor, în ultimii ani a fost implicată în atenția înaltă a specialiștilor care lucrează pe piețele futures. Principiile lui Elliotea reprezintă o abordare unică a studiului dinamicii pieței și, dacă este corect, permite analiticii să prezică tendințele viitoare de schimbare, cu un grad mai mare de încredere și fiabilitate.

Capitolul 14. Intrăsc cititorul cu teoria ciclurilor, adăugând astfel un aspect nou - temporar în procesul de prognoză pe piață. De asemenea, abordează modurile anuale de sezoniere ale mișcărilor prețurilor. În plus față de revizuirea generală, principiile de bază ale analizei ciclice discută problema creșterii eficacității altor instrumente tehnice, cum ar fi media

alunecare și oscilatoare, prin sincronizarea acestora cu cicluri de piață dominante.

Capitolul 15. Pune un omagiu la tarifele computerelor din ultimii ani în analiza tehnică a jocului de piață și stoc. Acest capitol oferă câteva avantaje și dezavantaje ale utilizării sistemelor mecanice de comercializare a computerului și sunt considerate câteva caracteristici ale programului de calculator pe analiza tehnică creată de compania "Commoterk". Cu toate acestea, este evidențiată constant că computerul este doar un instrument care nu este capabil să înlocuiască analiza în sine, competentă și ponderată. Dacă utilizatorul nu deține metodele descrise în capitolele de la 1 la 14, nu trebuie să sperați pentru ajutorul unui computer. Computerul poate face o bună analiză tehnică chiar mai bună și chiar poate dăuna.

ÎN capitolul 16. Un alt aspect al tranzacționării futures reușite, care, din păcate, este foarte des evidențiată, ceea ce, din păcate, este foarte des în domeniul gestionării capitalului prene. Principiile de bază ale eficienței managementului capitalului sunt dezvăluite și explicate de ce sunt atât de necesare pentru supraviețuirea pe piețele futures. Mulți comercianți consideră că este capacitatea de a elimina în mod corespunzător propriile fonduri este cel mai important aspect al tranzacționării futures. Acest capitol arată relația dintre cele trei elemente ale programului de tranzacționare: prezicerea, tactica și managementul capitalului. Prognoza ajută comerciantul să re-coase, din care parte ar trebui să intre pe piață - lung sau scurt. Tactica de tranzacționare este de a alege momentul specific de intrare pe piață și de a ieși din acesta. Principiile managementului fondurilor vă permit să determinați ce sumă ar trebui introdusă în tranzacție. În plus, sunt discutate diferite tipuri de comenzi de bursă și întrebarea dacă este necesar să se utilizeze comenzi de oprire de protecție ca element al unei strategii de tranzacționare.

În capitolul. "Sistematizarea metodelor analitice" Toate multele și imaginea metodelor și instrumentelor tehnice discutate în capitolele anterioare sunt prezentate sub forma unei singure teorii subțiri. Se subliniază de necesitatea cunoașterii tuturor direcțiilor diferite de analiză tehnică și capacitatea de a le combina în activitatea lor. Mulți analiști tehnici se specializează într-un fel de zonă de analiză, crezând că este cheia succesului. Am convins ferm că nici o zonă separată de analiză tehnică nu poate da răspunsuri la toate întrebările, fiecare dintre ele conține doar o parte de răspuns la analistul de interes pentru analist. Cele mai multe metode și instrumente beneficiază de comerciant, cu atât este mai mare probabilitatea ca el să poată lua decizia corectă. El îl va ajuta în această listă de proceduri tehnice în materie prezentată în secțiune.

În ciuda faptului că această carte este proiectată în primul rând pentru cei care fac sau intenționează să se angajeze în comerț direct prin contracte futures, principiile tehnice Ana Lisa, stabilite în acesta, pot fi aplicate cu același succes în comerțul cu spread-uri și opțiuni. Unele caracteristici ale utilizării abordării tehnice în aceste două domenii cele mai importante de tranzacționare stoc sunt luate în considerare pe scurt în anexele 1 și 2. și, în final, nicio carte de analiză tehnică nu poate fi considerată completă fără a menționa legendarul U. D. Ganne. Fără oportunitatea de a rămâne în detaliu cu privire la prevederile învățăturii sale în cadrul acestei cărți, vă vom spune despre mai multe dintre cele mai ușoare și, în opinia unor specialiști, instrumentele eficiente din apendicele 3.

Aș dori să sper că această carte va umple cu adevărat diferența descoperită de autor și va ajuta cititorul să fie mai bine să înțelegeți ce este o analiză tehnică și să o evaluați. Desigur, analiza tehnică nu este pentru toți. Mai mult, eficacitatea sa, cel mai probabil, ar scădea semnificativ dacă au început brusc să o folosească. În intențiile autorului, nu este inclusă pentru a impune o abordare tehnică nimănui. Această carte este o încercare de la un analitic tehnic. Limba cu opiniile sale asupra aparenței uneori prea complicate și confuze cu cei care caută cu adevărat să-și extindă cunoștințele despre el.

Analiza tehnică nu este deloc "avere-banii pe terenuri de cafea", astfel de comparații pot fi auzite numai de la persoanele de la disperare. Dar, în același timp, nu ar trebui să fie considerată o baghetă magică care să garanteze îmbogățirea instantanee. Analiza tehnică este doar una dintre abordările privind prognozarea mișcării pieței, bazată pe studiul trecutului, psihologiei umane și a teoriei probabilității. Desigur, nu este perfect impecabil. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, previziunile bazate pe aceasta se caracterizează printr-un grad destul de ridicat de precizie. Analiza tehnică a fost verificată timpul în lumea reală a tranzacțiilor de schimb valutar și merită pe deplin atenția celor care studiază serios comportamentul pieței.

Subiectul principal al acestei cărți este simplitatea. Întotdeauna am fost un adversar al complicațiilor excesive a metodelor de analiză tehnică. Camioanele de camion - Grăță cele mai multe instrumente tehnice existente, de la cele mai simple până la foarte sofisticate, de mulți ani de muncă, am ajuns la concluzia că mai multe tehnici simple au exercitat cel mai adesea cele mai eficiente. Prin urmare, sfatul meu pentru dvs .: Încercați pentru simplitate.

John J. Murphy.

Capitolul 1.
Filozofia analizei tehnice

INTRODUCERE

Înainte de a continua studiul metodelor și mijloacelor utilizate pentru analiza tehnică a piețelor futures pe mărfuri, este necesar în primul rând pentru a determina ce este, de fapt, o analiză tehnică. În plus, ar trebui subliniată pe baza sa filosofică, efectuează distincții clare între analiza tehnică și fundamentală și, în final, de a menționa observații critice care sunt adesea supuse analizei tehnice.

Deci, procedați la definiție. Analiza tehnică este un studiu al dinamicii pieței, cel mai adesea prin grafice, pentru a prezice direcția viitoare a mișcării prețurilor. Termenul "dinamică de piață" include trei surse de bază de informații la dispoziția analistului tehnic, și anume prețul, volumul și interesul deschis. În opinia noastră, termenul "dinamică a prețurilor", care este adesea folosit, prea îngust, deoarece majoritatea analiștilor tehnici ai piețelor futures sunt folosite pentru previziunile lor și de interes deschis, și nu doar prețurile. Dar, în ciuda diferențelor indicate, se pare că, în contextul acestei cărți, termenii "dinamica pieței" și "dinamica prețurilor" vor fi folosite ca sinonime.

Baza filosofică a analizei tehnice

Deci, formulăm trei postulate, pe care, ca pe trei balene, există o analiză tehnică:

1. Cererea ia în considerare totul.

2. Prețul a fost subordonat tendințelor.

3. Istoria se repetă.

Piața ia în considerare totul

Această declarație este, în esență, piatra de temelie a tuturor analizelor tehnice. Atâta timp cât cititorul nu înțelege întreaga esență și întregul înțeles al acestui postulat, nu avem nici un sens să mergem mai departe. Analistul tehnic consideră că motivele care, cel puțin să afecteze valoarea de piață a contractului de mărfuri futures (și cauzele acestor lucruri pot fi cele mai diverse proprietăți: economice, politice, psihologice - oricare), își vor găsi propria reflecție în preț din acest produs.

Deci, cu alte cuvinte, orice schimbare în dinamica ofertei și a cererii sunt reflectate asupra mișcării prețurilor. Dacă cererea depășește oferta, creșterea prețurilor. Dacă oferta depășește cererea, prețurile merg în jos. Aceasta, de fapt, subliniază orice prognoză economică. Și bifarea analitică tehnică abordează problema de la celălalt capăt și argumentează următorul mod: Dacă din orice motiv motivele prețurilor de pe piață au crescut, înseamnă că cererea depășește oferta. În consecință, pe indicatorii macroeconomici piața este benefică pentru tauri. Dacă prețurile se încadrează, piața este benefică pentru urși. Dacă brusc confundați cuvântul "macroeconomie", care a apărut brusc în conversația noastră despre analiza tehnică, atunci este complet în zadar. Surpriza aici complet. La urma urmei, lăsați-l indirect, dar analistul tehnic este într-un fel închis cu o analiză fundamentală. Mulți specialiști în domeniul analizei tehnice vor fi de acord că sunt mecanismele profunde ale ofertei și cererii, natura economică a unei anumite piețe de mărfuri și determină dinamica creșterii sau a prețurilor mai mici. Graficele în sine nu au cea mai mică influență asupra pieței lor. Ele reflectă doar psihologice, dacă vă place, tendința de a crește sau de a scădea, care, în momentul detărie, stăpânind piața.

De regulă, experții de analiză a diagramelor sunt prescrise să nu meargă în motivele profunde care au provocat înălțimea sau scăderea prețurilor. Foarte adesea în stadiile incipiente, când tendința de modificare a prețurilor este exact după cum urmează, sau, dimpotrivă, la unele momente de transformare ale unor astfel de schimbări nu pot fi cunoscute nimănui. Se pare că abordarea tehnică simplifică și acoperă excesiv sarcina, dar logica care se află în spatele primului postulat de inițiere este "piața ia în considerare totul", devine mai evidentă cu atât mai multă experiență în lucrul real pe piață dobândește o activitate reală de pe piață analist tehnic.

Din aceasta rezultă că tot ceea ce afectează în orice mod prețul pieței, fără a eșua la acest preț foarte important pe care îl va afecta. În consecință, este necesar doar să urmărim și să studiem dinamica prețurilor. Analyy-Ruya Diagrame de prețuri și multe indicii suplimentare, analistul tehnic solicită faptul că piața în sine indică cea mai probabilă direcție a dezvoltării sale. Nu avem nevoie să încercăm să reluăm sau să depășim piața. Toate metodele și tehnicile care vor fi discutate în această carte sunt doar pentru a ajuta un specialist în procesul de studiere a dinamicii pieței. Analistul tehnic știe că din anumite motive piața se ridică în sus sau în jos. Dar nu este greu de știut că știu ce cauze este necesar pentru previziunile sale.

Mișcarea prețurilor este subordonată tendințelor

Conceptul de tendință sau tendință (tendință) este unul dintre analiza fundamentală în analiza tehnică. Este necesar să se asimileze că, de fapt, tot ceea ce se întâmplă pe piață este supus uneia sau alte tendințe. Scopul principal al pregătirii ochelarilor preț-preț pe piețele futures este de a identifica aceste tendințe în stadiile incipiente ale dezvoltării și comerțului în conformitate cu direcția lor. Majoritatea metodelor de analiză tehnică sunt în cucerirea lor următoarea tendință (urmărire-urmărire), adică funcția lor este de a ajuta analistul să recunoască tendința și să o urmeze pe întreaga durată a existenței sale (a se vedea figura 1.1).

Din prevederea că mișcarea prețurilor este supusă tendințelor, sunt prezentate două consecințe: rezultatul este primul: tendința de actorie este probabil să se dezvolte mai departe și să nu contacteze opusul tău.Această consecință nu este nimic mai mult decât reflectarea primei legi noi de nouă novsky a mișcării. Corolarul al doilea: Tendința actuală se va dezvolta până când începe mișcarea în direcția opusă. Aceasta este, de fapt, există o altă formulare a investigației primului. Oricare ar fi literatura parabolei ne părea această poziție, ar trebui să fie ferm amintit că toate metodele de urmărire a tendințelor se bazează pe faptul că ar trebui să se efectueze comerțul în direcția tendinței esențiale până când tendința depune semne de inversare.

Smochin. 1.1 Exemplu de tendințe ascendente. Analiza tehnică se bazează pe poziția că mișcarea prețurilor este subordonată tendințelor și că aceste tendințe sunt susținute.

Povestea este repetată

Analiza tehnică și cercetarea dinamicii pieței sunt strâns legate de studiul psihologiei umane. De exemplu, modelele de prețuri grafice care au fost evidențiate și clasificate în ultimii 100 de ani reflectă caracteristicile importante ale stării psihologice a pieței. În primul rând, ele indică ce clădiri - tauri sau urs - domină piața în acest moment. Și dacă, în trecut, aceste modele au funcționat, există toate motivele să presupunem că în viitor vor lucra, deoarece se bazează pe psihologia umană, care de-a lungul anilor nu se schimbă. Puteți formula ultima noastră postulare - "Povestea se repetă" - mai multe alte cuvinte: cheia înțelegerii viitorului constă în studiul trecutului. Și este posibil și destul de diferit: viitorul este doar repetarea trecutului.

Compararea prognozării tehnice și fundamentale

Dacă analiza tehnică este în principal angajată în studiul dinamicii pieței, atunci subiectul analizei Fundației de Cercetare-Toal este forțele economice ale cererii și sugestiilor care cauzează fluctuațiile de preț, adică le face să meargă în sus, în jos sau conservate la prezența nivelului. În abordarea fundamentală, toți factorii sunt analizați, care într-un fel sau altul afectează prețul bunurilor. Acest lucru se face pentru a determina costul interior sau valabil al bunurilor. Conform rezultatelor analizei fundamentale, aceasta este o sută reală și reflectă cât de mult merită un anumit produs. Dacă valoarea reală este sub prețul de piață al mărfurilor, atunci bunurile trebuie vândute, deoarece acestea dau mai mult decât este într-adevăr. Dacă costul real deasupra prețului de piață al mărfurilor, atunci trebuie să roz, pentru că este mai ieftin decât este într-adevăr. Aceasta se desfășoară exclusiv din legile ofertei și cererii.

Ambele abordări pentru prognozarea dinamicii pieței încearcă să rezolve aceeași problemă, și anume:

determină în ce direcție prețurile se vor mișca. Dar acest lucru este potrivit pentru această problemă de la capete diferite. Dacă analistul fundamental încearcă să dau seama de mișcarea pieței, analistul tehnic este interesat doar de faptul că această mișcare. Tot ce trebuie să știe este că are loc o astfel de mișcare sau dinamică a pieței și ceea ce a cauzat - nu este atât de important. Analistul fundamental va încerca să-și dea seama de ce sa întâmplat.

Mulți specialiști care lucrează cu contracte futures se referă în mod tradițional la analiștii tehnici sau fundamentali. De fapt, granița este foarte neclară aici. Mulți analiști fundamentali au cel puțin abilitățile inițiale de analiză a competențelor. În același timp, nu există o astfel de analiză tehnică, care cel puțin în termeni generali nu și-a imaginat prevederile de bază ale analizei fundației-bee. (Deși există așa-numitele "purismuri" printre acestea din urmă, care se vor strădui cu orice preț pentru a preveni "infecția fundamentală" în sfinții lor sfinți de tehnologie-nico-analitici). Faptul este că, de cele mai multe ori, aceste două metode de analiză intră într-adevăr în contradicție între ele. De obicei, în promovarea unei mișcări importante, comportamentul pieței nu se încadrează în cadrul analizei fundamentale și nu poate fi explicat - dar pe baza numai a factorilor economici.

O explicație a acestei contradicții aparente este următoarea: prețul pieței este înaintea tuturor datelor fundamentale cunoscute. Cu alte cuvinte, prețul pieței servește drept un indicator avansat al datelor fundamentale ale coerenței bunului simț. În timp ce piața a luat deja în considerare toți factorii economici bine-cunoscuți, prețurile încep să răspundă unor factori foarte noi, încă cunoscuți. Cele mai semnificative perioade de creștere și scădere a prețurilor din istorie au început în acest cadru, când nimic sau aproape nimic, din punctul de vedere al indicatorilor fundamentali, nu a predat nici o comoară. Când aceste schimbări au devenit clare către analiștii fundamentali, noua tendință sa dezvoltat deja în vigoare.

De-a lungul timpului, analiticii tehnici vine încrezător în capacitatea mea de a citi și analiza grafice. El se obișnuiește treptat cu situația în care dinamica pieței nu coincidă cu "bunul simț comun". Începe să-i placă în minoritate. Analistul tehnic știe cu fermitate că, mai devreme sau mai târziu, motivele dinamicii pieței vor fi cunoscute tuturor. Dar va fi mai târziu. Și acum este imposibil să petreceți timp să așteptați această confirmare suplimentară a dreptului dvs.

Chiar și în același timp, o cunoaștere a fluidului cu analiza tehnică AZA poate fi înțeleasă în care avantajul său față de fundație-tany. Dacă aveți nevoie să alegeți una din cele două abordări, atunci, conform logicii lucrurilor, acest lucru, desigur, ar trebui să fie o analiză tehnică. În primul rând, prin definiție, acesta include datele pe care operează analiza fundamentală, deoarece dacă se reflectă în prețul pieței, atunci nu este necesar să se analizeze separat. Deci, analiza graficelor devine o formă simplificată de analiză fundamentală. Apropo, este imposibil să spui despre ultima. Analiza fundamentală nu este angajată în studiul dinamicii prețurilor. Este posibil să lucrăm cu succes pe piața futures pe mărfuri, folosind doar o analiză tehnică. Dar este foarte probabil că veți reuși pur și simplu dacă vă bazați numai pe aceste analize fundamentale.

Tip de analiză și calendare

La prima vedere, această comparație nu este în întregime clară, dar totul va deveni clar dacă se descompun procesul de luare a deciziilor în două componente: situația este de fapt o analiză a situației și alegerea timpului. Pentru un joc de succes la bursă, capacitatea de a alege momentul potrivit pentru a intra pe piață și de a ieși din acesta este extraordinar, în special cu tranzacțiile futures, unde efectul de pârghie) este atât de mare. La urma urmei, puteți ghici corect tendința, dar încă pierdeți bani. Suma relativ mică a garanției (de obicei mai puțin de 10%) duce la faptul că chiar fluctuațiile minore ale prețurilor în direcția nedorită pentru dvs. vă puteți elimina de pe piață și ca rezultat

duce la pierderea parțială sau completă a ipotecii. Pentru comparație, atunci când jucați o bursă, un comerciant care simte că piața este împotriva lui poate lua poziția de așteptare în speranța că mai devreme sau mai târziu și pe strada sa va exista o vacanță. Comerciantul își ține acțiunile, adică de la comerciant, se transformă într-un investitor.

Pe piața mărfurilor, din păcate, este imposibil. Pentru tranzacțiile futures, principiul "cumpăra și hold" nu este absolut acceptabil. Prin urmare, dacă vă întoarceți la cele două componente, o abordare tehnică și o abordare fundamentală poate fi utilizată în faza de analiză pentru a obține prognoza corectă. În ceea ce privește selecția timpului, determinarea punctelor de intrare pe piață și ieșirea din acesta, este necesară o abordare pur tehnică. Astfel, rasterea acelor pași pentru a face un comerciant înainte de a lua angajamente pe piață, putem încă o dată să ne asigurăm că, într-o anumită etapă, este o abordare tehnică pentru a nu înlocui absolut, chiar dacă în stadiile incipiente și o analiză fundamentală a fost aplicată.

Flexibilitate și capacități adaptive ale analizei tehnice

Una dintre punctele forte ale analizei tehnice este, fără îndoială, faptul că poate fi folosit pentru aproape orice mijloc de tranzacționare și în orice interval de timp. Nu există o astfel de zonă în operațiunile de schimb valutar și de mărfuri, unde nu au fost utilizate tehnici.

Dacă vorbim despre piețele de mărfuri, analistul tehnic, datorită graficelor sale, poate urmări situația pe orice număr de piețe, care nu se poate spune despre fundamentalis. Acesta din urmă, de regulă, utilizează o astfel de număr de date diferite pentru previziunile lor, care este pur și simplu forțată să se specializeze la o anumită piață sau grup de piețe: de exemplu, pe cereale, pe metale etc. Avantajele specializării largi sunt evidente.

În primul rând, orice piață are perioade de creștere a activității și perioade de letargie, perioade de tendințe pronunțate și perioade de incertitudine. Tehnica Ana Lika își poate concentra liber toată atenția și forța pe piețele în care sunt urmărite în mod clar tendințele prețurilor și toți ceilalți ar trebui neglijați. Cu alte cuvinte, el maximizează avantajele naturii de rotație a pieței și, în practică, este exprimată în rotație a atenției și, desigur, fonduri. La diferite perioade de timp, anumite piețe încep brusc să "gătească", prețurile pentru ei formează tendințe clare, iar apoi activitatea se estompează, piața devine vyazhy, dinamica prețurilor - incertă. Dar la o altă piață în acel moment începe o clipă de activitate. Iar analistul tehnic într-o situație similară este libertatea de alegere, care nu se poate spune despre fundamentaliști, specializarea restrânge a căreia pe o anumită piață sau grup de piețe le privează pur și simplu posibilitatea de manevră. Chiar dacă analistul fundamental va decide să treacă la orice altceva, această manevră va necesita mult mai mult timp și efort din partea acestuia.

Un alt avantaj al analiștilor tehnici este "Revizuirea largă". Și, de fapt, urmând toate piețele, ei au o imagine clară a ceea ce se întâmplă în general pe piețele de mărfuri. Acest lucru le permite să evite "furtuna" specifică, care poate fi rezultatul unei specializări pe o piață de piață. În plus, cele mai multe piețe futures sunt strâns legate între ele, aceiași factori economici le afectează. În consecință, dinamica prețurilor pe o piață sau grup de piețe poate fi cheia randației în care o piață complet diferită sau un grup de piețe va merge în viitor.

Analiza tehnică în legătură cu diverse mijloace de tranzacționare

Principiile analizei grafice sunt aplicabile fondo-B. și pe marfă piețele. De fapt, inițial, analiza tehnică a fost folosită tocmai pe bursă, iar mai multe au venit la mărfuri. Dar de atunci a apărut tranzacții urgente pe indicele stocurilor (Futures pe indice de stoc), granița dintre piețele de stoc și de mărfuri devine din ce în ce mai fantomă. AT-NCIPS tehnică se aplică și pentru analiză piețele bursiere internaționale Piețele internaționale de acțiuni) (a se vedea figura 1.2).

În ultimii zece ani au devenit extrem de populare futures financiare inclusiv ratele dobânzilor și valutele mondiale. Ei s-au dovedit a fi obiecte excelente pentru analiză grafică.

Principiile analizei tehnice pot găsi cu succes utilizarea în operațiuni cu opțiuni și Împrăștiate.Deoarece predicția prețurilor este unul dintre factorii, care este în mod necesar luată în considerare de Hedger, folosind principiile tehnice atunci când rubrica. Are beneficii nereprezentate.

Analiza tehnică în raport cu diferite segmente de timp

O altă parte puternică a analizei tehnice este posibilitatea utilizării sale pe orice segment de timp. Și nu contează, dacă jucați fluctuații într-o zi de licitare, atunci când fiecare bifă este importantă sau analizată tendința pe termen mediu, în orice caz folosiți aceleași principii. Uneori se exprimă că analiza tehnică este eficientă numai pentru prognozarea pe termen scurt. De fapt, nu este. Unele dintre greșelile crede că, pentru prognosticul pe termen lung, o analiză fundamentală este mai potrivită, iar factorii tehnici ai companiei sunt doar o analiză pe termen scurt pentru a determina momentele de intrare și ieșire de pe piață. Dar, după cum arată practica, utilizarea diagramelor săptămânale și lunare care acoperă dinamica pieței de-a lungul câtorva ani, pentru prognozarea pe termen lung, se dovedește a fi extrem de fructuoasă.

Smochin. 1.2 Piețele internaționale de valori

Este important să înțelegem pe deplin principiile de bază ale analizei tehnice pentru a simți flexibilitatea și libertatea de manevră, pe care o oferă analizei, permițându-i să le aplice la fel de mult succes pentru a analiza orice mijloace de tranzacționare și în orice perioadă de timp.

Prognoza economică

Uneori mulți dintre noi tind să ia în considerare analiza tehnică într-un punct de vedere foarte specific: ca ceva folosit pentru a prezice prețurile și comerțul pe piețele de acțiuni și futures. Dar, la urma urmei, cu același succes, principiile analizei tehnice se pot găsi, de asemenea, mai largi, de exemplu, în domeniul previziunilor economice. Până în prezent, acest domeniu de utilizare a analizei tehnice nu a fost prea popular.

Analiza tehnică și-a demonstrat eficacitatea în proorocitul dezvoltării piețelor financiare. Dar aceste previziuni au o valoare în contextul macroeconomic-com? Cu câțiva ani în urmă, ziarul "Wall Street Jornal" a publicat un articol sub titlul "Un salt ascuțit al prețurilor pentru obligațiuni - acesta este cel mai bun indicator principal al perioadelor de declin și ridicarea în economie". Ideea de bază a articolului a fost că prețurile pentru obligațiuni cu claritate uluitoare stabilesc modificările viitoare ale economiei. Articolul conține următoarea declarație:

"Piața obligațiunilor ca indicator de outpacing depășește nu numai piața bursieră, ci și orice indicatori avansați cunoscuți utilizați de guvernul SUA".

Ce este important? Mai întâi de toate, observăm mențiunea de pe piața bursieră. Indicele Standarand & Slab este unul dintre cei doisprezece dintre cei mai frecvenți indicatori economici avansați la care se concentrează Departamentul de Comerț al SUA. Autorul articolului se referă la datele Biroului Național de Cercetare Economică din Cambridge, Massachusetts, conform la care piața Fondo este cei mai buni cei mai buni indicatori principali. Faptul este că există continuări contracte futures atât asupra obligațiunilor, cât și pe indicele standard și slabe "

500. Deoarece aceste și alte contracte suferă perfect analiza tehnică, înseamnă, în cele din urmă, nu suntem angajați în nici un alt mod, ca prognoză economică, conștient sau nu. Cel mai viu exemplu este o tendință puternică de a ridica un curs pe piețele de obligațiuni și indicele de acțiuni, care în vara anului 1982 au anunțat sfârșitul celei mai profunde și mai prelungite recesiuni economice de la cel de-al doilea război mondial. Acest semnal a rămas în momentul aproape neobservat de majoritatea economiștilor.

Schimbul de cafea din New York, Sahara și Cocoa (CSCE) au prezentat să introducă contracte futures pentru patru indice economic, inclusiv indicele numărului de clădiri rezidențiale (începerea locuințelor) și indicele prețurilor de consum (indicele prețurilor de consum pentru salariații salariați). Introducerea unui nou contract futures pentru prețul futures al Biroului Futures al piețelor de mărfuri (indicele prețurilor futures pe mărfuri de cercetare a mărfurilor) este așteptat. Acest indice a fost utilizat pentru o lungă perioadă de timp ca un barometru care înregistrează inflația "presiune". Dar, de fapt, poate fi folosit mult mai larg. În articolul din "Anuarul Anuarului de mărfuri" pentru 1984 R ("Cartea Anului de Mărfuri", Biroul de Cercetare a Commodității, Inc.) Relația dintre indicele CRB și toți ceilalți indicatori economici privind analiza a patru cicluri de afaceri, începând cu anul 1970g ( cm. Fig. 1.3).

De exemplu, aceasta indică faptul că valorile indicelui CRB sunt strâns legate de dinamica indicelui de producție industrială, în sensul că indicele prețurilor futures, de regulă, anticipează modificarea valorilor celui de-al doilea index SA. Articolul prevede: "Relația evidentă dintre valorile indicelui CRB și indicele volumului pro-producției industriale indică eficacitatea indicelui CRB ca indicator economic larg". (Stephen Coke, "Indicele prețurilor de preț CRB - \u200b\u200bcoș de consum din 27 de articole de bunuri, care în viitorul apropiat pot face obiectul contractelor futures," p. 4). Din mine, pot adăuga doar că tragem grafică și analizăm dinamica indicelui CRB de mai mulți ani și întotdeauna cu succes constant.

Astfel, devine destul de evident că valoarea analizei tehnice ca fonduri de prognoză este cu mult dincolo de limitele de determinare a modului în care prețurile se deplasează pe aur sau, să zicem, pe soia. Cu toate acestea, trebuie remarcat, de asemenea, că abordarea tehnică predominantă în domeniul analizei tendințelor macroeconomice nu a fost încă studiată. Contractul futures pentru indicele de preț pentru bunurile de consum (IPC-W) introduse pe cafea, zahăr și schimb de cacao (CSCE) a devenit primul înghițit printre astfel de contracte pentru indicii economici.

Smochin. 1.3 Graficul prezintă o relație clară între indicele futures SRV (linia solidă) și un indice de producție industrială (linia punctată).

Analist tehnic sau grafic?

De îndată ce nu sunt numiți cei care sunt angajați în aplicarea practică a analizei tehnice: analiștii tehnici, grafice, analiști de piață. Cu toate acestea, până de curând, nu toți desemnați aproximativ același lucru. Acum putem vorbi despre o anumită îngustare a specializării în acest domeniu, prin urmare, este îndemnat problema problemei în distincțiile terminologice. Deci cine este cine? De acum zece ani, analiza tehnică sa bazat în primul rând pe analiza programelor, cuvintele "diagrame" (cartist) și analistul tehnic (tehnician) au fost, în esență, sinonim. Acum nu este.

Toate analiza tehnică este împărțită treptat în diferitele sale "sfere de influență" ale a două tipuri de analiză tehnică. Un tip este tradițional "grafice". Altă - "Analiștii tehnici", adică cei care utilizează tehnologii informatice și metode statistice în analiza lor. Desigur, o frontieră clară este foarte dificil de petrecut aici, iar mulți analiști tehnici beneficiază de asemenea atât de grafică, cât și de sisteme informatice. Dar majoritatea sunt încă mai des pentru orice altceva.

Nu contează, folosește una sau altă "grafică" a computerelor sau nu, instrumentul principal de lucru este programul. Orice altceva este secundar. Analiza programului, în orice caz, este un caz suficient de subiect. Succesul său depinde în mare măsură de abilitatea acestui analitic. Aceasta nu este știință, ci mai degrabă, artă. Nu din întâmplare în limba engleză, această metodă este adesea numită "cartografiere".

În cazul utilizării sistemelor informatice și a datelor de o sută de hârtie, dimpotrivă, toate partițiile sunt supuse unor analize co-umane, sunt verificate și optimizate pentru a crea sisteme de tranzacționare mecanică. Aceste sisteme sau moduri comerciale, așa cum sunt numite, la rândul său, sunt programate astfel încât computerul să ofere automat semnale pentru cumpărarea și vânzarea. Indiferent de complexitatea acestor sisteme, obiectivul principal al creației lor este de a minimiza sau de a elimina complet factorul subiectiv sau uman al deciziilor deciziilor, pentru a aduce o bază științifică pentru aceasta. Analistii de acest tip nu pot folosi grafice deloc. Cu toate acestea, ei sunt considerați analiști tehnici, deoarece toate activitățile lor sunt reduse la studiul dinamicii pieței.

Linia de "specializare îngustă" poate fi continuată și mai mult și împărțită analizele tehnice "computer" pe cei care preferă sisteme mecanice ale tipului de cutie neagră (cutie neagră); Și cei care utilizează tehnologii informatice pentru a crea indicatori tehnici mai avansați. Reprezentanții celui de-al doilea grup interpretează acești indicatori în mod adecvat și păstrează controlul asupra procesului de luare a deciziilor.

Deci, diferențele de "grafice" de miere și "analiștii tehnici" pot fi formulați după cum urmează:

orice diagramă este un analist tehnic, dar nu orice analist tehnic este un grafic. În cartea noastră vom folosi ambii din acești termeni ca sinonime. Cu toate acestea, trebuie amintit că există o diferență între ele. Graficele de construcție și analiză sunt doar un aspect privat al analizei tehnice. Un profesionist, care lucrează într-o anumită zonă, ar prefera să fie numit "analistul tehnic", și nu "grafic", pentru ca diferența dintre aceste concepte este aceeași cu atât între un sportiv și cei care alerg pe un laș de la inimă atac. Este vorba despre profesionalism, experiență și recuperare.

O scurtă comparație a analizei tehnice pe stoc și Piețele futures

Deseori au întrebat dacă aceleași metode tehnice utilizate pentru a analiza piața bursieră pot fi aplicate pentru a analiza contractele futures pe mărfuri. Este cu siguranță dificil să răspundeți aici. Baza principiilor sale este aceeași, dar în esență răsucite și o serie de diferențe semnificative. Principiile analizei tehnice au început inițial aplicate tocmai pe piața bursieră și numai mai târziu a venit pe piață. Multe instrumente de bază - de exemplu, grafică de coloană, articole, grafică digitală, modele de prețuri, volum comercial, linii de tendință, valori medii mobile, oscilatoarele sunt folosite acolo și acolo. Prin urmare, nu este atât de important în cazul în care ați întâlnit prima dată aceste concepte: pe piața bursieră sau pe o marfă. Va fi ușor de restructurat. Cu toate acestea, există o serie de scurgeri comune care sunt asociate, mai degrabă, cu însăși natura piețelor futures pe acțiuni și mărfuri, mai degrabă decât Taris Taris, care utilizează analistul.

Structura prețurilor

Structura prețurilor pe piața futures pe mărfuri este semnificativ mai complicată decât în \u200b\u200bstoc. Fiecare produs este citat în unități calculate strict definite. De exemplu, pe piețele de cereale, acestea sunt centi pentru Bushel, pe piețele de animale - costurile pentru lira, aurul și argintul merg în dolari pe uncie, iar ratele dobânzilor în paragrafe de bază. Comerciantul trebuie să examineze detaliile contractelor pe fiecare piață: ce operațiuni de bursă se efectuează, așa cum este listat unul sau altul, care sunt modificările maxime și minime ale prețurilor și ceea ce sunt egale în termeni monetari.

Analiza indicatorilor de volum nu este la fel de eficientă în piețele futures pe mărfuri, ca și pe piața bursieră. În primul rând, este legată de întârzierea tranzacțiilor futures pentru o zi. În al doilea rând, pe piețele de mărfuri futures, în opinia mea există o practică incomodă de analiză a contractelor individuale pe baza indicatorilor total de volum, în loc să utilizeze valorile reale ale volumului separat pentru fiecare contract. Adevărat, ar trebui să fie recunoscut că utilizarea unei astfel de metode are motive bune. Dar ce ar trebui să fac atunci când pe aceeași piață de mărfuri în aceeași zi, prețul de închidere a unor contracte a crescut, iar pe alții au scăzut? Zile când se schimbă prețul în timpul sesiunii de tranzacționare ajunge valoarea maximă admisăcreați, de asemenea, dificultăți suplimentare pentru interpretare. Dacă tranzacționarea este oprită în legătură cu depășirea limitei deviației de la prețul de cotare a zilei precedente cu creșteri de preț, atunci indicatorul de volum în această zi este de obicei destul de scăzut. Faptul este că excesul de limită este un semn al forțelor pieței; Numărul de cumpărători a depășit atât numărul de vânzători care au atins prețurile la plafonul maxim admisibil și, în astfel de cazuri, comerțul este suspendat. În conformitate cu principiile clasice de interpretare, o cantitate mică de revitalizare a pieței mărturisește tendințele de menire. Indicatorul de volum redus înregistrat în zilele de depășire a limitei deviației, contravine acestei reguli și poate distorsiona indicatorii OV.

În plus, piețele futures nu au așa-numitele indicatori de creștere a ratei de creștere utilizate în analiza indicilor de acțiuni, precum și a datelor privind numărul de acțiuni, tranzacțiile la care au fost încheiate cu o creștere minimă (Uptick) și o reducere minimă ( Downtick) Preturi. Aceste informații foarte utile nu sunt disponibile participantului la piața futures pe mărfuri. Cu toate acestea, chiar dacă există unele restricții, analiza volumului pe piața futures poate fi foarte fructuoasă. Îm constificăm cu fermitate cititorului să monitorizeze îndeaproape acest indicator important al dezvoltării pieței.

Interpretarea interesului deschis

Metodele de interpretare a interesului deschis și a volumului nu sunt aproape diferite. Cu toate acestea, pe unele caracteristici de interpretare a indicatorilor de interese deschise ar trebui să fie oprite mai detaliat.

1. Dacă în ceea ce privește creșterea prețurilor, valoarea dobânzii deschise totale depășește indicatorul sezonier (valoarea medie, calculată pentru perioada de cinci ani), există un aflux de fonduri noi de pe piață, reflectând activitatea mai mare a cumpărătorilor (semn de bullish).

2. Cu toate acestea, dacă există o creștere a prețurilor pe piață, iar dobânda deschisă scade sub semnificația sa sezonieră medie, revigorarea pieței se datorează în principal prin acoperirea pozițiilor scurte(Proprietarii de posturi scurte neprofitabile sunt forțate să le închidă). Prin urmare, există un flux de bani de pe piață.Acesta este un semn de urs, deoarece după ce acoperind poziții scurte, tendința ascendentă este cel mai probabil "epuizată".

3. Dacă, cu o scădere a prețurilor, dobânda deschisă crește la valorile care se suprapun sezonierul mediu, piața are un aflux de bani noi - un proces care reflectă creșterea noilor vânzări scurte.Acest lucru indică o continuare a unei tendințe descendente și este considerată un semn de urgență.

4. În cele din urmă, rata globală a dobânzii poate scădea comparativ cu mediul sezonier față de contextul scăderii totale a prețurilor. Căderea prețurilor în acest caz este cauzată de confuzie în rândurile comercianților forțați să-și elimine pozițiile lungi.Se crede că acesta este un semn al forțelor pieței, indicând capătul iminent al tendinței descendente. Căderea prețurilor se va încheia de îndată ce majoritatea comercianților care au jucat o creștere vor închide pozițiile lor neprofitabile, care vor apărea într-o scădere vizibilă a interesului deschis.

Să aducem un scurt rezumat:

1. Creșterea interesului deschis la o tendință ascendentă este un semn de taur.

2. Reducerea dobânzii deschise la o tendință ascendentă este un semn de urs.

3. Creșterea interesului deschis cu un semn de entuziasm de tendință descendentă.

4. Reducerea interesului deschis cu o tendință descendentă - un semn de taur.

Rolul interesului deschis pentru analizarea altor situații de piață

În plus față de cele de mai sus, o analiză a interesului deschis poate fi foarte fructuoasă în următoarele situații de piață:

1. La finalizarea mișcărilor la scară largă pe piață, atunci când un interes deschis a crescut pe parcursul procesului de dezvoltare a tendinței, alinierea indicatorilor de interese deschise sau scăderea acestora împiedică o posibilă fractură(Vezi figura 7.11).

2. Un indicator ridicat de interes deschis înregistrat pe partea superioară a pieței poate fi considerat un semn de bearish, sub rezerva unei scăderi ascuțite a prețurilor. Aceasta înseamnă că toate noile poziții lungi deschise la rezultatul tendinței din amonte au devenit neprofitabile. Eliminarea lor forțată va exercita presiuni asupra prețurilor, până când dobânda deschisă scade într-o mare măsură. De exemplu, luați în considerare următoarea situație. De ceva timp, prețurile au crescut pe piață. Pentru luna precedentă, a fost observată o creștere destul de tangibilă a interesului deschis. Este necesar să reamintim că fiecare nou contract adaugă o poziție lungă și o scurtă poziție pe piață. Dintr-o dată, prețul a început să scadă brusc și a scăzut sub indicatorul minim înregistrat pentru luna precedentă. Fiecare poziție lungă, deschisă în această lună, a fost neprofitabilă.

Eliminarea forțată a acestor poziții lungi a pus presiune asupra prețurilor - până când toate acestea au fost eliminate. De asemenea, se înrăutățește faptul că vânzările forțate iau adesea un caracter natural și, deoarece prețurile continuă să scadă, provoacă vânzarea altor poziții lungi, astfel prețurile mai mici sunt mai mici și mai mici. Un exemplu viu al unui astfel de fenomen este situația dezvoltată până la sfârșitul anilor optzeci. În acest moment, creșterea prețurilor pe piețele de mărfuri a atins limita și sa schimbat într-o perioadă de declin de cinci ani. În unele piețe, de această dată, indicatorii de interese deschise au atins valori fără precedent pentru o lungă istorie, care, fără îndoială, a contribuit la prăbușirea prețurilor. Rezumând în exemplul pe care l-am dat, putem spune asta o rată neobișnuit de mare a dobânzii deschisă fixată pe piața taurului servește ca semnal de pericol.(Vezi figura 7.12).

Smochin. 7. PA În acest exemplu, creșterea intereselor deschise confirmă renașterea pieței. Fiți atenți la egalizarea dobânzii deschise la sfârșitul lunii februarie - semnalul pe care piața le-a realizat în partea de sus. Într-adevăr, din acest punct asupra prețului a început să scadă brusc.

Smochin. 7.11b. O întoarcere bruscă a prețurilor de zahăr se reflectă și pe zonele de volum și de interes deschis. Fiți atenți la o scădere accentuată a acestor indicatori imediat în fața creșterii ascuțite a pieței în iulie. O creștere a volumului și a interesului deschis în luna iulie înseamnă o schimbare semnificativă a sentimentului pieței - de la ursul la taur, confirmând că piața a atins probabil un punct de cotitură și va crește acum.

3. În cazul în care o rată a dobânzii deschise crește semnificativ în timpul unei consolidări stagnante sau când prețurile se deplasează în cadrul "Coridorului de piață", mișcarea ulterioară a prețurilor după descoperire va fi destul de semnificativă. Totul este logic. Piața este în indecizie; A spune, în ce direcție vor merge la libertatea prețurilor, nimeni nu poate. Cu toate acestea, creșterea interesului deschis indică faptul că mulți comercianți încep să deschidă poziții, anticipând descoperirea pieței. Când se întâmplă acest lucru, multe dintre ele, din păcate, vor înțelege că nu erau de cealaltă parte a pieței (reveniți la exemplu în figura 7.5, care ilustrează o situație similară pe piața de argint).

Smochin. 7.12. Un exemplu arată situația clasică a modului în care o magnitudine foarte mare a interesului deschis poate deveni un factor bearish dacă începe caderea prețurilor. Timp de două săptămâni, prețurile au scăzut cu 2 dolari. Toate pozițiile lungi, deschise de la sfârșitul lunii august, au devenit neprofitabile. Prețurile au scăzut până când aceste poziții au fost eliminate. Vă rugăm să rețineți că aceasta a fost urmată de o scădere bruscă a unui interes deschis.

Să presupunem că, în termen de trei luni, prețul se mișca în cadrul "Coridorului de piață", iar indicatorul de interes deschis a crescut în acest timp pentru zece mii de contracte. Aceasta înseamnă că erau zece mii de posturi scurte și zece mii lungi. Apoi, prețurile au scăpat de pe coridor în sus, iar piața a atins noii indicatori maximi timp de trei luni. În consecință, fiecare poziție scurtă (și tot, vom aminti, zece mii), deschisă pentru cele trei luni precedente, este neprofitabilă. Începe entuziasmul; Comercianții își acoperă cu febră pozițiile lor scurte, consolidând astfel presiunea asupra fundului, care, la rândul lor, își întărește panica pe piață. Mișcarea prețurilor rămâne rezistența până când toate sau cele mai multe poziții scurte sunt compensate de pozițiile lungi deschise în perioada forțelor speciale ale pieței. Dacă descoperirea a fost trimisă în jos, atunci o situație diametral opusă ar fi format pe piață, adică panică ar acoperi suporturile de poziție lungi și așa mai departe.

În cazul unei noi tendințe imediat după ruperea pieței, apare întotdeauna o panică, care este creată de comercianți care încearcă să-și elimine pozițiile de pierdere. Acțiunile lor îmbunătățesc involuntar tendința emergentă. De ce mai mulți comercianți au fost prinși prin surprindere (și acest lucru este determinat de un înalt indicator al interesului deschis), cu atât mai mare entuziasmul domnește pe piață imediat după întoarcerea bruscă nedorită a prețurilor. Cu toate acestea, pentru alți participanți la piață (mai experimentați sau norocoși care au făcut alegerea corectă) situația emergentă, dimpotrivă, este foarte favorabilă. Cu acțiunile dvs., ele stoarce tendința rezultată folosind profituri nerealizate asupra pozițiilor existente privind deschiderea celor noi (o astfel de situație face gândirea; fiecare nou contract care face un amendament într-un indicator de interes deschis înseamnă că cineva a comis o greșeală) . Devine clar de ce o creștere a interesului deschis în perioada de preț în cadrul coridorului comercial (comercial (comercial) ", în cursul formării oricărui model de preț - duce la o creștere a potențialului ulteriormișcările prețurilor.

4. Creșterea ratei dobânzii deschise la momentul finalizării modelului de preț poate servi ca o altă confirmare a direcției direcției tendinței. Astfel, progresul liniei "cap și umeri", format în domeniul bazei de piață, este mai convingător, dacă apare cu un interes sporit și volumul deschis. În acest caz, este necesar să se prezinte o anumită precauție. Deoarece comercianții care se află într-o pierdere, după primirea semnalului de tendință inițială, oferă un impuls suplimentar de dezvoltare a pieței, interesul deschis în cazul unei noi tendințe uneori ușor scăzute . O astfel de scădere inițială minoră a interesului deschis poate induce în eroare unii analiști. Producția de ieșire este una - pentru a atașa prea multă importanță pentru schimbările pe termen scurt ale interesului deschis nu ar trebui.

Concluzii scurte

Să rezumăm, reamintim pe scurt cititor principalele caracteristici ale analizei prețurilor, volumului și interesului deschis.

1. Numai în scopuri de prognoză totalvolumul și indicatorii de interes deschis.

2. Pentru indicatorii de interes deschis, ar trebui să se modifice un amendament sezonier.

3. O creștere a volumului și a dobânzii deschise indică faptul că tendința actuală este probabil să continue.

4. Reducerea volumului și a interesului deschis arată că tendința poate ajunge la capăt.

5. Volumul precede prețul - în sensul că schimbarea presiunii asupra pieței de către cumpărători și furnizori este de obicei reflectată în volum și apoi la prețuri.

6. Pentru a determina mai precis direcția de presiune a volumului, poate fi utilizat indicatorul OVAIL al modificării acestuia.

7. Cu o tendință ascendentă, o aliniere neașteptată sau o scădere a interesului deschis avertizează de o posibilă schimbare a tendinței.

8. Un indicator prea înalt al interesului deschis, înregistrat pe partea de sus a pieței, este periculos - poate consolida presiunea asupra scăderii prețurilor.

9. O creștere semnificativă a dobânzii deschise în timpul consolidării pieței sporește mișcarea ulterioară a prețurilor după un progres.

10. O creștere a interesului deschis și a volumului confirmă finalizarea modelelor de preț, precum și alte semnale grafice care indică începutul unei noi tendințe.

Flori și vânzări climax

Nu am fost menționați la o altă caracteristică importantă a pieței, adesea manifestați în momentele de realizare a celor mai recente valori exemate. Vorbim despre așa-numitul zbor (lovituri) și culminarea vânzărilor (Vânzarea climaturilor) -Produse, respectiv, în domeniile vârfurilor și pieței de bază. Sub zborÎnțelegeți situația în care o revigorare bruscă a prețurilor începe pe piață după o perioadă lungă de creștere durabilă, însoțită de mare

săriți activitatea de tranzacționare și o scădere semnificativă a interesului deschis. Pentru culminarea vânzărilorpe termen lung de reducere a prețurilor, o prăbușire puternică a pieței este urmată de fondul creșterii tranzacțiilor și reducerea dobânzii deschise (a se vedea figura 7.13).

În fiecare din cele două cazuri, trebuie acordată atenție comportamentului a doi indicatori - volum (creștere bruscă) și un interes deschis (declin ascuțit). Combinația dintre aceste două semne după o mișcare prelungită a prețurilor sugerează că lichidarea pe scară largă a pozițiilor apare pe piață. De regulă, acesta este un semnal de avertizare pentru tendințele iminente, adesea ascuțite.

"Raport privind angajamentele comercianților"

Luarea în considerare a interesului deschis nu va fi completă dacă nu atingem așa-numitul "Raport privind angajamentele comercianților" (Angajamentele raportului comercianților) și posibilitățile de utilizare a acesteia în prognoză. Raportul este publicat de comisioanele privind tranzacționarea futures comercială (CFTC) a celui de-al unsprezecelea număr din fiecare lună și reflectă statisticile privind dobânzile deschise la sfârșitul lunii precedente. În acest raport, interesele figurative sunt împărțite în trei categorii reprezentând participanții principali de pe piață în gradul și natura muncii lor: "Hedgerii mari", "speculatori mari", "comercianții mici".Atunci când un comerciant începe să încheie suficiente tranzacții mari, ale căror dimensiuni corespund nivelului care trebuie luat în considerare, datele privind activitățile sale ar trebui să fie furnizate Comisiei. Apoi aceste date sunt utilizate în compilarea calculelor statistice speciale în interes deschis - pentru categoriile de gard viu și comercianții mari. Rezumatul cantității de indicatori pentru două categorii din valoarea totală a interesului deschis poate fi calculată pentru comercianții mici.

Când analizați aceste date, procedați de faptul că comercianții mari reprezintă așa-numitul "banii inteligenți". Se crede că comercianții mici sunt mai puțin informați și nu au fost atât de experimentați în încheierea tranzacțiilor la fel de mari. Mai mult, se presupune că, odată cu achiziționarea de experiență, comercianții mici intră în rândurile mari. De asemenea, se crede că un comerciant major care a făcut greșeli se întoarce imediat la descărcarea de mici.

Smochin. /. (3 exemplu de helet. Acordați atenție unei creșteri semnificative a volumului în faza finală a tendinței în amonte, precum și scăderea accentuată a interesului deschis a început cu o săptămână înainte de prețul vârfurilor piață. Declinul de interes deschis după o creștere accentuată a prețurilor este un semn de urs.

O astfel de analiză a fost efectuată de mult de analiștii tehnici pe piețele valorilor mobiliare. Așa cum este obișnuit, specialiștii în valori mobiliare cunosc perfect piața și iau întotdeauna soluții fidești. Prin urmare, activitățile lor respectă cu atenție. Și, dimpotrivă, jucătorii aleatorii (adică, non-specialiștii numiți uneori "ceainici"), aproape întotdeauna evaluează situația de pe piață greșită.

Studiile efectuate pe piețele futures arată că din trei categorii de participanți la piață, soluțiile cele mai exacte sunt făcute de garduri importante. Apoi mergeți speculanți mari și ați terminat grupul de comercianți mici (vezi figura 7.14).

Cea mai bună modalitate de a utiliza datele statistice este ușor de imitat acțiunile "banilor inteligenți" (adică comercianții de succes) și încercați să evitați ceea ce fac colegii mai puțin de succes. În fig. 7.14 Este prezentat un exemplu de "Raport privind obligațiile comercianților", care publică agenția SLE. Rețineți că tabelul este împărțit vertical în trei coloane generale - respectiv, cu trei categorii de participanți la piață. Fiecare dintre coloanele totale este împărțită, la rândul său, cu patru înguste: "% pentru poziții lungi", "% pentru poziții scurte", "% netă netă" și "% creștere / scădere" (modificare în procente comparativ cu indicatorul anterior luni marcate cu pictograma "Delta"). Tabelul, de exemplu, reflectă situația care sa dezvoltat pe piața bovinelor la 31 decembrie 1984, unde hedgerii mari au 14% din pozițiile scurte lungi și 43%. Indicatorul "- 29" din coloana a treia înseamnă că ponderea netă a pozițiilor scurte în această categorie de participanți la piață este de 29% (43% - 14%). Indicatorul "- 2" în cea de-a patra coloană înseamnă că ponderea netă a pozițiilor scurte a crescut cu 2% față de luna precedentă.

Sub tabelul este o scurtă explicație cu privire la modul de utilizare a tabelului. Acordați atenție avertizării că valoarea totală a tuturor pozițiilor nu este întotdeauna 100%. Faptul este că tabelul nu ia în considerare statisticile privind răspândirea intercuțiilor. Deci, prin însumarea pozițiilor lungi în toate categoriile - 14% în categoria de hedgeri mari, speculatorii tipici de 19% și 62% - comercianții mici obținem 95%. Astfel, restul de 5% se încadrează în ponderea spread-urilor interice.

Contabilitate fluctuațiilor sezoniere în activitatea diferitelor categorii de participanți la piață

Înainte de a începe să studiem mai detaliat datele de masă (a se vedea figura 7.14), ar trebui luată în considerare un amendament foarte important, care trebuie să se facă în analiza activității diferitelor grupuri de participanți la piață. Vorbim despre oscilații sezoniere - rezultatul caracteristicilor activității de piață inerente fiecărei categorii. Abaterea de la normal pentru această perioadă a anului "stil" de pe piață oferă o idee reală despre starea lor de spirit. În articolul U. JAILERA, publicată în 1985 în "Anuarul mărfurilor de mărfuri" (carte de mărfuri), explică modul în care Agenția CRB, publicând un anuar, utilizează aceste statistici în buletinele sale analitice. De asemenea, aduce rezultate ale cercetării sale în acest domeniu.

"Diferențele dintre mizele curate curate ale poziției deschise, care sunt ocupate de reprezentanți ai acestui grup de piață, iar norma sezonieră ne permit să determinăm în ce măsură starea lor de spirit sunt bullish sau bețish pe această piață specială".

Mai mult, articolul prezintă câteva principii generale de interpretare a comportamentului participanților la piață: "Pe piață, care are cele mai pronunțate tauri, se observă următoarea imagine: hedgerii mari, de preferință, ocupând poziții lungi, suprapuse indicatorul lor de dimensiuni medii. Long Pozițiile prevalează în speculatorii mari, la comercianții mici - pe scurt, din care este mai mare decât sezonul mediu, în general, manifestările de sentiment bullish printre reprezentanții diferitelor categorii de participanți la piață iau o mare varietate de configurații - până la Lagarele luminoase. În ultimul caz, se află categoriile

Smochin. 7.14. Tabelul obligațiilor în cadrul celor trei categorii de participanți la piață (mai mari Hedgeroz, speculatori mari și comercianți mici) la 31 decembrie 1984. Datele privind dobânzile deschise sunt date în exprimarea dobânzii rotunjite.

schema opusă: Hedgerii mari iau poziții în mod avantajos și așa mai departe. Ar trebui să fie deosebit de atenți atunci când discrepanțele dintre indicatorii curenți și de calitate pe termen lung ajung la 40%, iar în timp ce 5% diferența nu ar trebui luată în considerare deloc ".

Rezultatele studiilor efectuate de Agenția CRB au arătat că, deși ambele categorii de comercianți mari au fost cei mai înalți, hedgerii mari au depășit încă speculatorii mari. Cele mai grave figuri erau comercianții mici.

În fig. 7.15 Există exemple de grafice utilizate de analiza agenției CRBV a preferințelor sezoniere ale a trei categorii de participanți la piață (împrumutate din articolul citat). Metoda de cercetare a fost redusă la compararea indicatorilor prezentați în tabel, cu norma sezonieră reprezentată pe grafice. Să ne întoarcem la ultimul raport și să încercăm să facem câteva concluzii.

Să ne uităm la statisticile pieței de făină de soia. Voi da un citat din secțiunea "Revizuirea condiției tehnice a pieței" CRB Futures Chart Service CRB Futures Chart Service: 18 ianuarie 1985 (care este condusă de autor al acestei cărți): "Raport privind angajamentele comercianților"Arată o atitudine bovină fără precedent a acestei piețe".

Să ne dăm seama. Raportul precizează că, în categoria unor hedgeri mari, cota netă a pozițiilor lungi este de 21% (o creștere față de luna precedentă cu 15%). La comercianții mici - predominanța pozițiilor scurte (16% este o creștere de 17%). Astfel, în moara de hedgeri mari, starea de bovine sunt deja dominate și continuă să crească. Comercianții mici tind să poarte dispoziții a căror forță crește și ea.

Acum, uitați-vă la programul de dispoziție sezonieră a pieței meselor de soia, structurată de grupuri. La sfârșitul lunii decembrie, pentru categoria de hedgeri mari, o normă normală sezonieră a site-urilor scurte (cota lor netă este de aproximativ 8%), în timp ce la comercianții mici în acest moment al anului trebuie să existe un transfer de poziții lungi (despre 6%). Indicatorii reali indică chiar tauri mai puternice în comparație cu norma sezonieră. Astfel, poziția netă a comercianților mari este în prezent cu 29% mai mult decât o bullish decât de obicei (de la -8% la + 21%), lagădurile de starea de comercianți mici este, de asemenea, mai mare decât norma - cu 22% (de la + 6% la + 6% la -16%). La prima vedere, faptul că hedgerii mari sunt pe poziții de bullish și comercianții mici - pe Bearish, mărturisește orientarea tară a pieței ca întreg. După comparație cu indicatorii sezonieri, imaginea generală a pieței are tauri mai pronunțate.

Aruncați o privire la indicatorii rămași și veți vedea altceva. Vedeți cu atenție dacă există modificări semnificative în ultimele trei coloane din cele trei categorii. Acordați atenție unei creșteri semnificative a grupului de hedgeri mari pe piețele petroliere (+ 21%), sucul de portocale (+ 14%), lira engleză (+ 21%) și francul elvețian (+ 23%). Dezvoltarea taurului ar trebui de așteptat pe aceste piețe. La comercianții mici, a existat o creștere a stărilor de spirit în favoarea piețelor de porc (+ 10%) și a țesuturilor de porc (+ 14%), deci ar trebui să se concluzioneze că piețele de reproducere a porcilor se așteaptă la timp. În același timp, aceiași mici comercianți au arătat o atitudine negativă persistentă față de sucul de portocale (-10%) și în valută străină, prin urmare, puteți spera că aceste piețe vor crește.

Fig.7.15. Grafice care ilustrează dispozițiile sezoniere ale a trei categorii de comercianți. Este important să se țină seama de tendințele sezoniere în determinarea atitudinii unui anumit grup la starea de piață în acest moment.

Există o altă modalitate de a utiliza acest tabel, care constă în căutarea unor indicatori înalți fără precedent

conform pozițiilor deschise (lungi sau scurte) pentru categoria comercianților mici (valoarea care depășește 70% este deja considerată a fi mai mare). Din moment ce comercianții care intră în această categorie au o reputație a jucătorilor vreodată, atunci preferințele evidente ale unei părți ale pieței ar trebui să servească drept avertisment că va începe să se dezvolte în direcția opusă (în orice caz, este observată astfel) .

În exemplul nostru, destul de mare (adică, potențial bearish) indicatori în pozițiile deschise lungi se încadrează pe piețele bovinelor (62%) și pe pădurile (63%). Valorile mari sunt observate, de asemenea, de indicatori pentru indicii compozite NYSE (62%) și linia de valoare (77%). Mișcarea ulterioară a indicilor de acțiuni, suficient de ciudată, a confirmat corectitudinea opiniei comercianților mici. În acest sens, trebuie remarcat faptul că majoritatea studiilor din acest domeniu au fost efectuate pe piețele tradiționale agricole. Prin urmare, ar trebui să fie folosit cu mare grijă "Raport privind angajamentele comercianților" cândanaliza piețelor futures financiare (a apărut relativ recent) - în orice caz, până la efectuarea cercetării suplimentare.

Lunar "Raport privind angajamentele comercianților" -una dintre modalitățile de interpretare a indicatorilor de interese deschise. Se bazează pe urmărirea particularităților comportamentului celor trei categorii principale de participanți la piață. Dezavantajele acestei metode includ faptul că datele sunt dotate cu o întârziere de două săptămâni și, prin urmare, își pot pierde parțial valoarea.

Acest instrument eficient de analiză tehnică nu a primit încă o recunoaștere adecvată pe piețele de mărfuri futures, în principal se utilizează - și piețe de valori mobiliare destul de largi. Cu toate acestea, această metodă este foarte promițătoare, deoarece vă permite să măsurați cu încredere starea de spirit - merită un studiu profund. (În detaliu despre analiza sentimentului pieței, vom spune în capitolul 10). Oricum "Raport privind angajamentele comercianților" -instrumentul de analiză tehnică, existența căreia cititorul ar trebui să știe și care ar trebui să fie utilizat din când în când. Cei care sunt interesați de acest subiect, trimitem în cartea lui D. Belville "Afișarea grafică a comportamentului de preț pentru piețele de mărfuri" (comportamentul prețului de piață al mărfurilor, L. Dee Belveal).

Concluzie

Vorbind despre volum și interes deschis, am completat o parte importantă a analizei tehnice a piețelor futures pe mărfuri. Am revizuit fundamentele teoretice ale analizei tehnice, multe dintre elementele sale de bază descrise despre principiile și regulile pentru construirea și interpretarea graficelor și a modelelor de prețuri. De asemenea, am studiat în detaliu trei surse de date tehnice pe care se bazează studiul pe piață - indicatori de preț, volum și interes deschis.

Până în prezent, luând în considerare mijloacele grafice de analiză tehnică, am fost limitați la exemple zigrafice. În capitolul următor, vom extinde perspectivele de timp pentru analizarea pieței și vom continua la programele săptămânale și lunare aplicate pentru a analiza tendințele pe termen lung. Vom arăta, de asemenea, modul în care sunt utilizate indicii și indicii de prețuri generalizați ale diferitelor grupuri de piață.

După ce decideți ce futures la comerțul și creați un cont cu brokerul dvs. ales, trebuie să evaluați piața. Pentru a evalua cele mai multe piețe financiare, comercianții utilizează două tipuri principale de analiză:

• Analiză fundamentală
• Analiza tehnica

Analiză fundamentală

Analiza fundamentală include studiul unor factori profund care determină nivelul prețurilor pentru active financiare sau bunuri. Tipul de analiză va fi în mare măsură dependent de categoria de contracte futures pe care ați ales un obiect de investiții. De exemplu, dacă decideți să tranzacționați contractele futures obligațiunile de trezorerie, trebuie să analizați principalii factori care afectează prețurile acestor obligațiuni. Acești factori includ nivelul și direcția activităților economice, politica monetară, oferta și cererea, sentimentul investitorului, precum și comunicatele economice și de presă zilnice. Pe de altă parte, comercianții pentru futures pe cereale vor fi mult mai interesați de analiza rapoartelor meteorologice, informații despre însămânțare și randamente, furnizarea de specii alternative de cereale și costuri de livrare.

Cele două exemple scurte de mai sus arată că analiza fundamentală a unei piețe are puține comune cu o analiză fundamentală a unei alte piețe. Acesta este motivul pentru care mulți comercianți preferă să-și concentreze atenția numai pe una sau două piețe futures. Acest lucru le permite să-și concentreze eforturile asupra dezvoltării abilităților analitice acute, de exemplu, piața petrolului sau piața metalelor. Treceți rapid de la o piață futures la altul, încercând să comercializeze în funcție de cât de instabili sau populară este în momentul în care este puțin probabil să fie o abordare reușită.

Indiferent de ce piață ați ales, este important să înțelegeți că probabil veți avea un fel de lipsă informativă a altor participanți la piață. Există două tipuri principale de participanți la piață: speculatorii și hedgerii. Speculatorii încearcă să beneficieze de fluctuațiile prețurilor, în timp ce hedgerii încearcă să elimine riscul asociat cu viitoarea dinamică a prețurilor de la afacerea lor. Pe unele piețe (de exemplu, futures pe rata dobânzii), o persoană foarte bine informată și dedicată, teoretic, poate avea aceeași cantitate de informații necesare pentru analiză, ca o bancă sau investitor instituțional. Și în alte piețe, pur și simplu nu este practic.

De exemplu, dacă comercializați porumbul, indiferent de cât de multe rapoarte de stare de piață ați citit, este puțin probabil să vă concentrați mai bine decât un agricultor din Iowa sau Nebraska, să nu mai vorbim de o companie agricolă mare, cum ar fi Monsanto. În mod similar, pe piața petrolului. Exxon este probabil să simtă mai bine dinamica cererii și ofertei pe piața petrolului în următoarele trei luni decât un comerciant obișnuit foarte bine informat.

În ciuda acestei lipse de informații, este important să existe cunoștință despre piața selectată (cât mai mult posibil). Amintiți-vă, Monsanto sau Exxon sunt interesați de obiectele de acoperire a producției sale și nu în speculații în mișcările zilnice ale prețurilor. Ele sunt atât de mari încât tranzacțiile lor pot fi destul de voluminoase. Ca persoană privată, aveți capacitatea de a fi mai flexibilă și mai oportunistă decât unele companii mai mari.

Indiferent de ce piață alegeți, înainte de a începe să faceți comerț, este necesar să se efectueze un studiu amplu al principiilor și condițiilor de bază ale pieței pentru a maximiza posibilitățile de succes.

Analiza tehnica

Al doilea tip principal de analiză utilizat pentru evaluarea piețelor futures este o analiză tehnică. În timp ce analiza fundamentală se referă la definirea valorii interne a activului, analiza tehnică încearcă să determine mișcarea viitoare a prețurilor, evaluând dinamica precedentă a prețurilor. Deși mulți participanți la piață consideră că analiza diagramei nu oferă idei despre ceea ce se va întâmpla în viitor, există și mulți susținători ai analizei tehnice, în special în rândul comercianților pe termen scurt.

Unul dintre avantajele analizei tehnice este că, spre deosebire de analiza fundamentală, multe dintre graficele și instrumentele care utilizează analiștii tehnici pot fi utilizați pe orice tip de piață. Aceasta înseamnă că, deși analiticii tehnici pot avea avantaje asupra concentrației pe anumite piețe, aceasta are totuși multă flexibilitate decât un susținător al analizei fundamentale.

Indiferent dacă vă decideți să vă concentrați asupra analizei fundamentale sau tehnice, amintiți-vă că nu trebuie să vă bazați pe unul dintre ele cu excepția completă a celuilalt. Mulți analiști fundamentali explorează diagrame pentru a identifica punctele de intrare și de ieșire pentru tranzacționare în direcția pe care au găsit-o prin cercetarea lor. În același mod, chiar și cele mai avide charteruri acordă atenție evenimentelor importante fundamentale. (Indiferent de ceea ce spune diagrama, dacă uraganul se așteaptă ca toate rafinăriile majore de petrol, prețul de petrol este probabil să crească, deoarece aprovizionarea va scădea).

Instrumente și metode

În plus față de analiza fundamentală și tehnică, există multe alte instrumente și metode care pot ajuta la tranzacționarea contractelor futures. Cel mai important dintre ele este gestionarea riscurilor. După cum am discutat mai devreme, utilizarea pârghiei (umăr de credit) în creșterea și remunerarea comerțului futures și riscul. Pentru a evita aruncarea în mod neașteptat pe piață, comercianții privați ar trebui să practice o gestionare strictă a riscurilor. Aceasta ar trebui să includă stabilirea nivelului de oprire a pierderii. Acest lucru ar trebui să fie nivelul în care părăsiți comerțul și reduceți pierderea, indiferent dacă credeți că este încă în fundalul original. Nu uitați niciodată declarația celebră ", piețele pot rămâne iraționale mai lungi decât puteți rămâne solvent." Chiar dacă premisa inițială este, în cele din urmă, mișcările corecte ale pieței iraționale pot rămâne în vigoare mult mai mult decât "trebuie" și pot suge toată capitala, mai ales când utilizați pârghie.

Adesea, comercianții au o pierdere de oprire a mandatelor fizice (comenzi de pierderi) la momentul introducerii comerțului. Aceste comenzi ar trebui să funcționeze automat și să oprească pierderile, dacă piața a mers împotriva comerciantului.

Notă: astfel de comenzi sunt bune de utilizat, dar ar trebui să se țină cont de faptul că, pe piețele foarte instabile, ele pur și simplu nu vor putea fi finalizate și pierderile vor fi mult mai planificate

Ultimul instrument important de gestionare a riscurilor este diversificarea. Aceasta înseamnă că trebuie să vă distribuiți capitalul la o serie de rate mici pe piața futures. Amintiți-vă, investiți - un maraton, nu un sprint. Diversificare De asemenea, înseamnă că traficul de contracte futures nu ar trebui să fie singurul program de investiții. În plus față de contul dvs. de tranzacționare, trebuie să aveți alte investiții pe termen lung sprijinite în diferite stiluri care utilizează diferite mecanisme de piață.