Masa de bani este cel mai important indicator al sumei de bani în circulație.
Masa de bani - Aceasta este suma cumulată a tuturor facilităților de cumpărare și de plată în numerar și forme non-numerar care sunt la dispoziția statului, a persoanelor juridice și a persoanelor fizice și care deservește cifra de afaceri economică a țării.
Masa banilor este caracterizată agregate monetare - indicatori ai volumului și structurii ofertei de bani.
Principiile de calcul al agregatelor monetare este că:
a) fiecare agregat monetar ulterior include cea anterioară;
b) Fiecare agregat monetar ulterior include active financiare mai puțin lichide decât cele anterioare (adică, cu creșterea agregatelor monetare, lichiditatea lor scade).
În acest sens, la determinarea ofertei de bani, sunt adesea folosite conceptele de "banii în sensul îngust al cuvântului" și "banii în sensul larg al cuvântului".
« Bani în sensul îngust al cuvântului»Sunt componenta cea mai lichidă a ofertei de bani. Acestea sunt atribuite, de obicei, numerarului și depozitelor (depozitelor) la cerere.
« Bani în sensul larg al cuvântului"Împreună cu numerarul și depozitele de cerere includ" potențiali bani "- depozite urgente și depozite de economii, valori mobiliare etc.
Agregate m0. (Cash în circulație) este cea mai lichidă parte a aprovizionării cu bani, adecvată pentru utilizare imediată ca mijloc de mijloace. Include bancnote și monede în mâinile persoanelor fizice și în birourile de numerar ale entităților juridice din sectorul nebancar.
Unitate Ml. Include depozitele de traducere MO Plus (reziduuri ale fondurilor juridice și persoane fizice - rezidenți ai Republicii Belarus la curent, depozit și alte conturi la cerere) în ruble din Belarus.
M2 agregate (Definiția națională) include o unitate ML plus alte depozite (urgente), deschise în bănci de către persoane juridice și persoane fizice - rezidenți ai Republicii Belarus în ruble din Belarus.
Agregate M2 * (Furnizarea de bani din Ruble) este o unitate M2 plus fonduri de persoane juridice și persoane fizice - rezidenți ai Republicii Belarus în valori mobiliare (cu excepția acțiunilor) emise de băncile naționale și alte bănci din Belarus.
Agregate mz. (Masa de bani la nivel larg) este o unitate M2 * plus depozite la termen în valută străină, fonduri în valori mobiliare (cu excepția acțiunilor) în valută străină și depozite în metale prețioase de persoane juridice și persoane fizice - rezidenți din Republica Belarus.
Pentru a evalua cererea efectivă, acestea alocă aprovizionarea cu bani activi, ruble și agregate. Ruble Mass Active Money Include numerar în depozitele de circulație și de traducere în moneda națională, adică egală cu magnitudinea agregatului M1. Masa de bani activi cumulativă Împreună cu agregatul M1 conține depozite la cerere în valută străină (în echivalentul rublelor).
Pentru a analiza starea de circulație a banilor, în plus față de oferta de bani, sunt utilizați alți indicatori, în special rata de circulație a banilor.
Rata de circulație a banilor Aceasta caracterizează intensitatea mișcării banilor ca mijloc de circulație și mijloace de plată, adică, reflectă numărul de tranzacții pe care fiecare unitate monetară le servește în cursul anului. În țările dezvoltate, sunt utilizate în mod obișnuit două metode de calculare a acestui indicator.
1. Rata de circulație a banilor în circuitul de venit Se calculează ca raportul dintre produsele naționale brute (PNB) sau venitul național la aprovizionarea cu bani (M1 sau M2).
2. Cifra de afaceri a banilor în cifra de afaceri de plată Acesta este definit ca raportul dintre cantitatea de capital de lucru privind conturile curente bancare la valoarea medie anuală de aprovizionare cu bani. Cu cât este mai mare viteza circulației banilor, cu alte lucruri fiind egale, cantitatea lor mai mică este necesară pentru recurs.
Un alt indicator care caracterizează circulația stării banilor poate fi luată în considerare coeficientul de monetizare . Este cantitatea de viteză de întoarcere a banilor. Acest coeficient este definit ca raportul dintre oferta de bani (M1 sau M2) la PNB și reflectă saturația economiei cu bani.
Indicatorul indirect al circulației statului de bani este coeficientul de numerar. care caracterizează ponderea numerarului în oferta de bani cumulată. Se calculează ca raportul dintre fluxul de numerar (M0) la agregate sau M1 sau M2 sau M3.
Distinge masa monetară nominală și reală.
Masa banilor nominali Calculată pe baza nivelului actual al prețurilor. Când se determină oferta de bani reali Oferta nominală a banilor este corectată luând în considerare ratele inflației, astfel încât masa banilor reali este mai mică decât cea nominală.
Baza monetara - Aceasta este suma totală a numerarului și a rezervelor băncilor comerciale situate în conturile din banca centrală. Acesta include numerar în circulație, numerar în băncile băncilor și fondurilor pe conturile lor corespondente și de depozit în banca centrală.
Contul corespondent este factura unei bănci, deschisă într-o altă bancă pentru punerea în aplicare a așezărilor între ele și alte operațiuni interbancare
Numerar și bani fără numerar inclus în baza monetară formează resursele băncii centrale.
Simplificarea echilibrului băncii centrale
ÎN soldul activului Reflectă distribuția resurselor băncii centrale. Specificul operațiunilor sale active este că este un creditor în principal numai pentru băncile comerciale și guvernul. Exercitarea creditării lor, banca centrală oferă astfel credite economiei.
Bancnotele și rezervele băncilor comerciale din banca centrală, care sunt baza monetară, sunt obligațiile monetare ale băncii centrale și sunt indicate în pasiv echilibrul său. În același timp, acționează, după cum sa menționat deja, ca resurse ale băncii centrale.
1) Volumul. bani gheata În circulație în țările dezvoltate în ceea ce privește oferta totală de bani este mică. Dar ca o componentă a bazei monetare a bancnotei ocupă o proporție semnificativă și în multe țări sunt principala sursă de resurse ale băncii centrale.
2) Rezervele obligatorii - acestea sunt rezerve că băncile comerciale sunt păstrate în banca centrală la cererea sa. Banca Centrală obligă băncile comerciale să creeze rezerve obligatorii în principal în următoarele scopuri: ca rezervă de asigurare, oferind garanții ale deponenților băncii; Ca instrument de reglementare cu o bancă centrală a ofertei de bani.
3) Rezervele excesive - acestea sunt rezerve că băncile comerciale sunt stocate în banca centrală la propria sa discreție, în mod voluntar, în plus față de rezervele obligatorii. Pentru băncile comerciale, ele sunt măgari care pot fi utilizate în orice moment pentru a-și desfășura operațiunile.
Rezervele excesive includ numerarul la Biroul Băncii Comerciale, fonduri în contul său corespondent în banca centrală și depozitele din Banca Centrală. Volumul rezervelor excesive ale băncii comerciale poate varia datorită creșterii influxului de depozite, reducând volumul creditelor emise, reducerea normei rezervării obligatorii, obține un împrumut al băncii centrale etc. Banca comercială în sine determină volumul expuși al rezervelor redundante.
Masa de bani (Oferta de bani) - o expresie nominală a tuturor facilităților de plată general acceptate la dispoziția entităților economice în toate formele și speciile la un moment dat și utilizate în acest proces.
Masa de bani are o anumită expresie cantitativă, structură complexă și dinamică a mișcării. Oferta de bani poate fi împărțită în două componente principale: bani activicare servesc numerar și cifra de afaceri fără numerar și bani pasivi - acumulări, rezerve, solduri pe conturi etc. În practică, o astfel de separare este fixată prin calcularea și utilizarea indicatorilor speciali - inclusiv anumite tipuri care diferă una de cealaltă prin nivelul de lichiditate și reflectă volumul și structura ofertei de bani.
Volumul și dinamica ofertei de bani caracterizează starea economiei, circulația monetară și condițiile de piață în ansamblu. Schimbarea sumei de aprovizionare a banilor afectează în mod direct intensitatea cifrei de afaceri a banilor, cu privire la formarea unei cereri eficiente, asupra condițiilor pieței. Prin urmare, reglementarea volumelor și dinamicii ofertei de bani este direcția esențială a băncii centrale.
Metodele de determinare a cantității de aprovizionare cu bani și elementele sale sunt modificate în procesul de dezvoltare. Complexitatea calculării cantității de aprovizionare cu bani este asociată cu definiția speciilor de active monetare incluse în compoziția sa.
În funcție de nivelul de dezvoltare a banilor și fiecare țară dezvoltă independent metodologia optimă pentru evaluarea sumei de aprovizionare cu bani și a setului de indicatori ai structurii sale. Selecția acestui indicator sau a acestui indicator al structurii depinde de scopul utilizării acestuia.
Astăzi, majoritatea țărilor utilizează două metode de calculare a ofertei de bani. Primul se bazează pe sistemul de agregate utilizate pentru a reglementa circulația națională a banilor. Al doilea se bazează pe utilizarea unei metodologii, conform căreia calculul agregatelor monetare vizează identificarea capacităților țării de a răspunde în obligațiile lor în cadrul mecanismului valutar existent, care reflectă lichiditatea internațională a țărilor membre FMI. Conform acestei tehnici, întreaga ofertă de bani este împărțită în trei grupuri principale de active monetare:
Metodele naționale de calculare a ofertei de bani și a structurii sale în diferite țări ale lumii diferă semnificativ. Astfel, Statele Unite în structura ofertei de bani alocă două unități:
Începând cu luna martie 2006, Rezerva Federală a SUA a oprit calculul agregatului M 3, precum și calculul conturilor urgente de la scară largă și împrumuturi în eurodollara. Acest lucru se datorează faptului că, potrivit experților Fed, agregatul M 3 nu conține informații suplimentare privind activitatea economică care nu ar reflecta unitatea M 2 și nu joacă un rol semnificativ în caracterizarea politicii monetare.
Din 2002, structura de masă monetară a țărilor din zona euro este reprezentată de următoarele agregate:
Banca Rusiei determină oferta de bani ca un set de fonduri în moneda Federației Ruse destinată plății bunurilor, lucrărilor și serviciilor, precum și obiectivelor de acumulare a organizațiilor nefinanciare și financiare (cu excepția creditelor) și Persoane fizice - rezidenți ai Federației Ruse. Masa banilor (M 2) este una dintre cele mai importante agregate monetare, care este utilizată în dezvoltarea politicilor economice și stabilirea unor repere cantitative de proporții macroeconomice.
Indicatorul de masă monetară din definiția națională include toate fondurile organizațiilor financiare (cu excepția creditelor) și nefinanciare, precum și persoanele care sunt rezidenți ai Federației Ruse, în numerar și forme non-numerar în ruble. În compoziția ofertei de bani, se disting două componente:
Ar trebui să fie recunoscut, fără îndoială, că conceptul de aprovizionare cu bani rezultă din analiza generală a funcțiilor, speciilor și formelor de bani. În același timp, sunt necesare clarificări.
Masa de bani este suma fondurilor de plată general acceptate în economia țării, cantitatea cumulată de numerar și bani de cifră non-numerar.
Din această definiție rezultă că oferta de bani include:
numai fonduri foarte lichide, care au toate subiectele activității economice - statul, firmele, gospodăriile, locuitorii și nerezidenții;
bani care stau în diferite forme de numerar și circulație fără numerar;
toate tipurile moderne de bani;
bani care îndeplinește funcțiile nu numai mijloacele de circulație și mijloace de plată, ci și mijloace de acumulare, bani globali.
Ca urmare, suma de bani (efectivele de animale, țigarete etc.), valori mobiliare care participă la circulația banilor non-în numerar nu sunt incluse în suma de aprovizionare cu bani. Numai cu această abordare, o deconversare echitabilă a limitelor conceptului este asigurată în înțelegerea ulterioară a legii circulației monetare, care determină necesitatea de bani.
Compoziția și structura ofertei de bani sunt supuse unor schimbări de înaltă calitate și cantitative, împreună cu evoluția tipurilor de sisteme monetare. În structura ofertei de bani, partea activă este alocată la care fondurile beneficiază de efectiv cifra de afaceri economică și partea pasivă, care include economii monetare, solduri pe conturile care pot servi ca fonduri calculate.
În statisticile financiare pentru a determina parametrii
monetar
agregatele de masă de bani folosesc conceptul de "agregat de numerar".
Agregatele monetare sunt indicatori statistici ai ofertei de bani în circulație în țară, ele sunt formate din diferite părți ale circulației monetare incluse în agregatele monetare, în conformitate cu nivelul de lichiditate inerente acestora.
Diferitele țări iau în considerare numărul diferit de agregate monetare. Sarcina principală care este plasată în formarea și contul lor este că unitatea monetară trebuie să fie strâns legată de tendințele în dezvoltarea economiei naționale, să permită prognoze fiabile și să se adreseze celui mai mare control din partea Băncii Centrale a Băncii Centrale a Băncii Centrale a țară.
O singură abordare internațională a calculului ofertei de bani nu a fost dezvoltată. În același timp, ar trebui să se observe tendința tehnicii de raportare care utilizează băncile centrale pentru a măsura cantitatea de aprovizionare cu bani în circulație.
Agregatele sunt împărțite în absolut (simplu) și relativ (index). Indicatori absoluți agregați simpli obținuți și contul de sumare a diferitelor componente ale ofertei bancare includ: Baza monetară, MO, ML, M2, M3, M4 Agregates.
Pentru a evalua și analiza modificările în cantitatea de aprovizionare cu bani, sunt utilizați diferiți indicatori sau agregate în numerar. Agregatele sunt clasate pe măsură ce lichiditatea fondurilor incluse în ele este redusă. Gradul de lichiditate este determinat de cât de repede această monedă poate fi utilizată pentru a cumpăra bunuri și servicii. Cea mai mare lichiditate are numerar, care are un cumpărător sau depozite la cerere. Banii situați în bancă cu privire la o contribuție urgentă au deja o serie de restricții în acest sens: în primul rând, este necesar să așteptăm perioada convenită de eliminare a banilor din cont, în al doilea rând, banca comercială trebuie să fie fiabilă.
Atașarea treptat la lichidul cel mai lichid, primim un set de agregate monetare majore ML, M2, M.
Pentru a determina oferta de bani a fiecărei țări, se utilizează un număr diferit de agregate: de la "" Baza monetară "în Elveția și Germania) - trei, în Statele Unite, Italia, Rusia - patru, în Regatul Unit - Cinci, în Franța - zece.
În Rusia sunt folosite patru agregate - mo, m1, m2, m3. Luați în considerare conținutul lor economic în detaliu.
1. Unitatea monetară M0 include numerar în circulație (monede și bani de hârtie) plus soldurile de numerar în birourile de numerar ale întreprinderilor și organizațiilor și servește cifra de afaceri.
Numerarul este monede metalice, bilete de trezorerie și bancnote.
Monedele metalice servesc de obicei plăți interne, iar din întreaga masă de numerar au cele mai mici rate, prin urmare, au cea mai mare rată de tratament. Pentru a-și mări rezistența la uzură, monedele sunt fabricate din metal și au o durată de viață semnificativă. Acest factor are un impact semnificativ asupra naturii tratamentului monedelor metalice.
Ca urmare a inflației, prețurile pentru comoditatea calculelor sunt rotunjite, necesitatea unor monede mici este exclusă prin conținutul plăților în sine. În plus, statul încetează să se angajeze în anumite tipuri de monede, deoarece acest lucru nu numai că nu aduce venituri de emisie, ci, dimpotrivă, costurile cumulative pentru producția lor depășesc nominal.
Costul inițial al metalului conținute în monede, la începutul problemei, există întotdeauna mai puțin decât nominalul. Cu toate acestea, în timp, acesta poate depăși în mod semnificativ prețul de piață al metalului utilizat pentru urmărirea monedelor. Ca urmare, monedele făcute din metale valoroase (argint, cupru, aliajele lor) dispar din circulație, topite.
Biletele de trezorerie sunt banii de hârtie emise de Trezoreria țării, un organism financiar de stat, care va fi depozitat și utilizarea fondurilor. Din punct de vedere istoric, emiterea de bilete de trezorerie nu a fost furnizată de metale prețioase, ele, spre deosebire de bancnote (bilete bancare), nu a fost garantată schimbul de aur. După prăbușirea apei de aur, diferența dintre biletele de trezorerie și bancnotele a dispărut. În multe țări ale lumii, problema biletelor de trezorerie este întreruptă
În URSS din 1961 până în 1991, biletele de trezorerie au fost emise cu un para 1 freca., 3 ruble. și 5 ruble. În cursul reformei monetare efectuate în Federația Rusă în 1993, biletele de trezorerie au fost retrase din circulație.
Bancnotele sau biletele de la banca centrală a țării este principalul tip de bani de hârtie din majoritatea țărilor din lume.
Trebuie remarcat faptul că banii metalici se formează o parte minoră de numerar (2-3% din numerar), aceștia plătesc tranzacții minore pentru a achiziționa bunuri sau servicii de primire. Costul real al monedelor este semnificativ mai mic decât cel nominal. Acestea sunt fabricate din aliaje de metale ieftine. Acest lucru se face pentru a reduce costul banilor, pentru a preveni acumularea de monede într-o singură mână ca o comoară și pentru a evita topirea lor în bare, care ar fi fost luate în cazul în care metalul a furnizat valoare tehnică. Astfel, bancnote sunt dominate în agregat. Importanța predominantă în țările MO a economiei de piață dezvoltate a verificat plățile, care în Statele Unite, de exemplu, beneficiază de cel puțin 9 numai% din tranzacții.
2. Agregatele monetare M1 - Masa așa-numitei "bani pentru tranzacții", constă dintr-un fond agregat MO Plus în conturile de decontare a persoanelor juridice plus fonduri ale companiilor de asigurări plus depozite pentru a cere populației în băncile comerciale.
Contul curent este un cont descoperit de către bănci persoanelor juridice pentru depozitarea banilor și a decontării.
Un depozit de cerere este o contribuție în numerar care ar trebui eliberată băncii clientului cu privire la prima sa cerință. Prin urmare, putem vorbi despre disponibilitatea acestor economii pentru deponentare în orice moment. Cu toate acestea, după cum vedem, acest tip de bani fără numerar nu este inclus în agregate MO. Acest lucru se datorează exact evaluării posibilității acestor fonduri cât mai repede posibil să se transforme în bunuri sau servicii. Banca poate fi închisă pentru o pauză de prânz, datorită sfârșitului zilei de lucru, poate fi deschisă și nu poate să-și îndeplinească obligațiile față de clienți. În acest sens, după cum sa observat deja, componentele unității M1 de accesibilitate operațională pentru Client nu pot fi echivalente cu numerar.
Agregarea M1 servește operațiunilor de vânzare a produsului intern brut, asupra distribuției și redistribuirii veniturilor, acumulării și consumului național.
Majoritatea economiștilor tind să ia în considerare oferta de bani într-un sens îngust, adică. constând dintr-un agregat M1:
Masca de bani ML \u003d MO + + Depozite de verificare (inclusiv cecuri de călătorie, scrisori de credit).
Cecurile de călătorie produc instituții financiare specializate non-bancare sub forma unui document monetar standardizat având plăci de înmatriculare și filigrane. Ele sunt numerotate în principalele monede convertibile ale lumii și în toate agențiile companiilor care le-au eliberat sunt în numerar fără comisie. Particularitatea acestor verificări este că acestea sunt valori mobiliare nominale care necesită reprezentarea personală a autenticității. Atunci când proprietarul verificării rutiere le plătește sau îl împărtășește în numerar, el face inscripția de testare în prezența unui casier.
Alte agregate - M2 și M3 - apelați "Aproape bani". Acestea sunt active financiare foarte lichide care nu funcționează direct ca mijloc de circulație, ci pot cu ușurință, fără ca riscurile de pierderi financiare să fie traduse în numerar sau conturi.
3. Unitatea monetară M2 conține unitatea M1 plus depozite urgente ale populației în băncile comerciale, plus titluri de stat pe termen scurt.
Spre deosebire de depozitele la cerere, depozitele urgente sunt numerar plasate de clienții băncii la o anumită perioadă specificată în documente. Clientul poate primi numerar investit cu dobândă numai după această perioadă. Evident, disponibilitatea operațională a acestor bani non-în numerar este mai mică decât cea a componentelor unității M1.
În ceea ce privește titlurile de stat pe termen scurt, atunci în mod obiectiv sunt cele mai fiabile și lichide din toate tipurile de valori mobiliare. Garatul lor este statul. În plus, aceste lucrări pe termen scurt sunt lucrări cu rambursare rapidă. Fiabilitatea ridicată asigură o vânzare rapidă a acestora pe bursele de valori.
Multe state cu economii dezvoltate în calculul unității M2 iau în considerare fondurile investite în documentele pe termen scurt de stat. Cu toate acestea, situația de astăzi pe piața rusă a valorilor mobiliare asociate cu imposibilitatea statului de a-și plăti obligațiile de datorie, forța majoră poate fi luată în considerare și în legătură cu schema adoptată a agregatelor monetare.
Trebuie remarcat faptul că situația din Rusia ilustrează motivele pentru care aceste valori mobiliare nu pot fi atribuite agregatelor Mo și M1, deoarece proprietarii lor nu le pot realiza la nominalul specificat, ca să nu mai vorbim de profit.
Tipul agregatului monetar al M2 este indicatorul M2X. Acesta include toate tipurile de depozite în valută străină denominate în echivalentul rublei. Cu calcule interne, proprietarul în valută ar trebui să o transforme în ruble, ceea ce provoacă pierderi de timp și fonduri legate de plata impozitului pe vânzarea valutei străine.
Potrivit art. 43 din Legea federală "La Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)" din 10 iulie 2002 nr. 86-FZ a Băncii Centrale a Federației Ruse "Aceasta poate stabili orientările de creștere pentru unul sau mai multe monetare indicatori de masă. "
În Federația Rusă, parametrul M2 este considerat un indicator care este recunoscut ca fiind suficient pentru a pune în aplicare politica monetară actuală de către Banca Centrală a Federației Ruse.
4. Agregatul monetar M2 conține Agregate M2 și certificări de depozit plus valori mobiliare care se transformă pe piața monetară.
Certificatul de depozit este un certificat scris al unei instituții de credit privind depunerea fondurilor care atestă dreptul unei persoane juridice pentru primirea perioadei de depozit și a dobânzii stabilite.
Numărul de valori mobiliare include, de asemenea, facturi comerciale emise de întreprinderi. Deoarece această parte a fondurilor investite în valori mobiliare este creată de sistemul non-bancar, este sub controlul nu numai a întreprinderilor - participanți la tranzacția de lege, ci și banca, deoarece transformarea facturilor în mijloacele de plată necesită, De regulă, acceptarea băncii. Acceptarea proiectului de lege, banca acționează ca un garant al plății sale în caz de insolvabilitate a întreprinderii plătitorului.
Agregatele de numerar Compararea agregatelor monetare americane și nes- \\ n \\ nii (Tabelul 2.1) arată că rusă
Iar agregatele de numerar străine sunt mai puțin lichide decât în \u200b\u200bțările cu o economie de piață. Structura agregatelor monetare este, de asemenea, semnificativ diferită. Cu toate acestea, agregatele monetare rusești sunt similare cu agregatele țărilor cu o economie de piață dezvoltată, în funcție de gradul de scădere a lichidității în tranziția de la o unitate la alta.
Sistemul american Federal Reserve alocă depozite pe termen lung de la masa totală a M1 (100.000 $ sau mai mult), existente sub formă de depozite de întreprinderi, iar apoi se produce conceptul de M2.
În SUA, agregatul monetar M2, calculat în conformitate cu metoda sistemului federal de rezervă, include:
depozite de economii și depozite urgente de dimensiuni mici în toate instituțiile de depozit;
tranzacții repo de o zi în băncile comerciale;
Împrumuturi de o zi în eurodollara;
fondurile fondurilor mutuale ale pieței monetare;
depunerea conturilor pieței monetare.
Depozitele de economii în toate instituțiile de depozit sunt două specii:
cu o descărcare lunară din contul bancar privind circulația fondurilor și a dobânzii acumulate;
cu emiterea unei cărți de economii.
Depozitele urgente de dimensiuni mici în toate instituțiile de depozit includ certificate de economii și certificate de depozit cu o valoare de până la 100 mii de dolari. Există mai multe soiuri de depozite la termen mic: șase luni de certificate de pe piața monetară, certificate cu o rată a dobânzii plutitoare (schimbarea dobânzii În funcție de ratele de piață) cu scadența de 2-4 ani și mai mult.
Tranzacții de o zi repo în băncile comerciale sau contractele de cumpărare și de comentarii, permiteți băncii să-și vândă clienții clienți de trezorerie sau agenții federali și apoi să le răscumpere la un preț mai mare cuprinzând procentajul acumulat. Utilizarea operațiunilor REPO ne permite să ocoliți regulile operațiunilor financiare care operează în Statele Unite, deoarece legislația nu permite utilizarea conturilor de acum.
Creditele de o zi în eurodollara sunt nominalizate în dolari de o zi de o zi în băncile comerciale străine și în ramurile străine ale băncilor americane. O persoană legală sau individ poate avea un depozit într-o bancă comercială în moneda națională a țării din Caraibe, dar dimensiunea sa este exprimată în dolari americani.
Mijloacele de fonduri mutuale ale pieței monetare sunt obligațiile datoriei pe termen scurt. Fondurile combină fondurile prin vânzarea stocurilor. Fondurile intervievate sunt utilizate pentru a cumpăra instrumente pe termen scurt: facturi de trezorerie, certificate de depozit bancar și lucrări comerciale. Fondurile acestor fonduri nu se aplică asigurării federale a depozitelor, restricțiilor care stabilesc plafonul ratei dobânzii și cerințele de backup. Multe fonduri oferă posibilitatea de a scrie verificări.
Agregatele monetare M4 (L) este cel mai larg; Se compune din astfel de componente care dau motive să o identifice cu conceptul de "ca și cum banii" o unitate monetară M3 plus toate componentele banilor și surogatele monetare, care au o lichiditate mai redusă, portofoliul de titluri de stat în deținătorii nebanci. În Rusia, această unitate nu se aplică.
În SUA, un sistem de rezervă federal în determinarea unității L include un indicator M3 și alte active lichide:
1) Împrumuturi urgente la locuitorii eurodollară ai rezidenților din SUA, nu sunt băncile;
2) facturile bancare acceptate;
hârtie comercială, adică Negaranți obligații atractive în mod liber, cu rate nominale mari utilizate de corporații și bănci pentru împrumuturi și investiții pe termen scurt, cu condițiile de circulație de 2-270 de zile);
titluri de trezorerie și alte titluri de trezorerie lichidă;
5) Obligațiunile de economisire a SUA.
Datele publicate pe agregatul monetar L este de referință în natură și nu urmăresc obiectivul de monitorizare a mărimii acestuia de către sistemul federal de rezervă.
Cel mai adesea ca un agregat de numerar, care este capabil să îndeplinească sarcina principală, care este asumată sub calculul său, adică. Permiteți prognozelor fiabile și acordați cel mai mare control din partea Băncii Centrale a Țării, agregatele M2 sau MW.
Agregatele monetare simple reflectă foarte slab caracteristicile statistice ale finanțelor, au o justificare teoretică slabă. Prin urmare, în ultima vreme, încercările sunt făcute pentru a construi, cu excepția indicatorilor și rudelor absolute, indicele. Acestea sunt obținute prin transferarea agregatelor monetare considerate în cantitatea de componente medii ponderate. Cea mai mare pondere este dată unor astfel de componente ale ofertei de bani, care au o rată ridicată de tratament, în special în numerar. O greutate specifică mai mică este atribuită de alte componente din starea asociată, care nu participă atât de mult în circulație, ca și în economisirea de bani.
Astfel încât recursul monetar nu este spart, agregatele monetare trebuie să fie în anumite echilibru1. Condițiile de echilibru sunt:
M2\u003e M1 și M2 + M3\u003e M1.
În acest caz, capitalul cash de la numerar se transformă într-o cifră de afaceri fără numerar.
Structura aproximativă a masei monetare totale în Federația Rusă: M0 - 30%, M1 - 96, M2 - 99, M3 - 99,5%.
În țările comparabile cu Rusia, ponderea numerarului în structura ofertei de bani este mai mică (Japonia - 7%, India - 12, RPC - 6, Brazilia - 7, SUA - 7, Canada - 2%). În 2007, ponderea numerarului M0 în structura ofertei de bani M2 în Rusia a fost de 31%.
Proporția banilor foarte lichizi în suma totală a banilor din Rusia a fost mai mare decât în \u200b\u200bțările dezvoltate ale lumii, ceea ce mărturisește în primul rând cu privire la cota scăzută a depozitelor la termen în titluri de stat. De obicei, M2 este de mai multe ori mai mare decât M1.
1 bani și instituții financiare: teste și sarcini / ed. ACEASTA. Balabanova. Sankt-Petersburg: Peter, 2000. S. 17.
Masa monetară nominală se calculează în ruble și nivelul real estimat de monetizare (M2 / PIB). Nivelul de monetizare a economiei este raportul dintre M2 la volumul anual al produsului intern brut.
Există un model obiectiv: cu creșterea masei monetare nominale (efectuarea unei politici monetare moi), inflația este în creștere, iar oferta reală a banilor este redusă, adică. Nivelul de monetizare este redus. De fapt, cu atât mai multe emisii, cu atât mai puțin acest nivel, este, prin urmare, lipsa mai clară de bani în economia națională. Restricționarea ofertei de bani în conformitate cu cererea reală de bani reduce inflația și creează condiții prealabile pentru creșterea nivelului de monetizare, saturația economiei cu bani la dimensiuni normale. Imprimarea banilor "goală" nu poate fi atinsă, rezultatul va fi opusul.
Nivelul de monetizare a economiei ruse este de 3-4 ori mai mic decât nivelul de monetizare în țările dezvoltate. Nivelul de monetizare a economiei ruse în 2005 a fost de 33%, în timp ce în țările comparabile cu Rusia, nivelul de monetizare este semnificativ mai mare: China - 201%, Canada - 162, Japonia - 124, SUA - 71, India - 71 , Brazilia - 33%. În 2007, nivelul de monetizare a economiei ruse a fost de aproximativ 35%. Datele permit să se încheie cu privire la non-dominarea economică artificială și nerezonabilă a economiei ruse1.
Monetizarea de bază (raportul dintre baza monetară într-o definiție largă pentru PIB) astăzi în Rusia este de 13,5%, în China - 34,5%, adică Baza formării ofertei de bani este de 2,5 ori mai mare decât în \u200b\u200bRusia.
Starea sistemelor monetare din diferite țări se caracterizează atât prin suma totală a ofertei de bani, cât și de distribuția sa în agregate monetare separate. Pentru sistemele monetare durabile, dezvoltate, o parte relativ mică din agregatul M1 se caracterizează în masa totală a fondurilor, care poate fi considerată un volum echivalent al L. Agregate
De exemplu, în Japonia și în Statele Unite la mijlocul anilor 1990. Raportul procentual dintre acțiunile agregatelor monetare după cum urmează:
Politica economică de stat și doctrina economică a Rusiei. La o economie inteligentă și morală: în 5 t. T. II. M.: Expert științific, 2008. P. 1237.
Astfel, am observat că anumite tipuri de active monetare care formează o parte din oferta de bani din țară, în conformitate cu nivelul de lichiditate inerente acestora, sunt combinate în agregate monetare sau în complexe de numerar. Ca parte a unei astfel de structuri, unitatea cu un grad mai mare de lichiditate include o parte integrantă într-un complex cu un nivel mai scăzut de lichiditate. Ca rezultat, se formează un agregate investit unul în celălalt, fiecare caracterizat de anumiți indicatori ai compoziției și a cantității de aprovizionare cu bani. Rusia aplică în principal sistemul american de aprovizionare cu bani pentru agregate cu diferite niveluri de lichiditate. Cu toate acestea, în practica rusă, analiza financiară a început să se răspândească numai cu începutul reformelor pieței.
După cum rezultă din cele de mai sus, proprietățile "de plată" (plata) sunt cele mai inerente ale cantității de aprovizionare cu bani, care este inclusă în agregatul M1 (se numește efectiv de fapt). Această unitate include tipurile de fonduri, care sunt utilizate direct ca mijloc de circulație, adică. Implementați funcția principală a banilor. În ceea ce privește celelalte fonduri, care pot fi transformate în numerar și controale, în Rusia în Rusia, accesul la check-in la cele mai lichide active și non-numerar pe conturile curente la cerere.
Indicatorul special calculat al ofertei de bani este baza monetară. Cu o circulație monetară metalică, conceptul de bază monetară și oferta de bani este identic.
În condiții de circulație a banilor pe hârtie
Împrumut, apariția surogatelor monetare duce la ruperea conceptelor de "bază monetară" și "ofertă de bani".
Baza monetară este o sumă cumulată de numerar și rezerve de numerar ale instituțiilor de depozit. Baza monetară sau "banii externi", care nu aparțin statului (Trezorerie și Banca Centrală), este o ofertă cuprinzătoare de bani din partea statului. Astfel, acest indicator caracterizează doar parțial banii țării. Cea mai mare proporție în structura bazei monetare este de obicei ocupată de numerar.
În Statele Unite în structura bazei monetare, se disting două componente:
bani gheata;
rezervele generale ale instituțiilor de depozit.
Baza monetară națională rusă nu corespunde structurii și nivelului bazei monetare a țărilor dezvoltate moderne.
Banca Rusiei utilizează această unitate într-o definiție îngustă și largă.
Baza monetară într-o definiție îngustă include numerarul emis în circulație a numerarului (luând în considerare soldurile fondurilor în instituțiile de credit) și soldurile în conturile rezervelor obligatorii privind fondurile ridicate de instituțiile de credit în moneda națională depusă în Banca Rusiei.
Valoarea bazei monetare într-o definiție îngustă pentru 6 octombrie 2008 a fost de 4416,8 miliarde de ruble împotriva a 4433,8 miliarde de ruble pe 29 septembrie 2008
Baza monetară într-o definiție largă include numerar în circulație, Corsche de instituții de credit din Banca Rusiei, rezervele obligatorii, depozitele băncilor din Banca Centrală și obligațiunile Federației Ruse la instituțiile de credit, precum și obligațiile a Băncii Rusiei pentru răscumpărarea valorilor mobiliare și a fondurilor pentru operațiunile de rezervare monetară.
Cantitatea de numerar în circulație, luând în considerare soldurile din birourile de numerar ale instituțiilor de credit din 1 octombrie 2008 a fost de 4.285,3 miliarde de ruble. Rezervele obligatorii ale instituțiilor de credit s-au ridicat la 152,1 miliarde de ruble, depozitele băncilor în banca centrală - 154,0 miliarde de ruble.
Indicatorii privind baza monetară a Rusiei (în definiție largă) sunt prezentate în tabel. 2.2.
Judecând după tabelul de date. 2.2, baza monetară care operează în economia rusă (în definiție largă) și furnizarea de comerț pe 1 ianuarie 2006. 2.9141 trilioane de ruble. În același timp, rata de creștere a bazei monetare (în definiție largă) este de 1,3 ori în spatele ratei de creștere a bazei monetare naționale. Deci, la 1 ianuarie 2000, baza monetară care operează în economie a fost o cotă mai substanțială - 81% din baza monetară națională. În 2004, baza monetară (definită pe scară largă) a crescut cu 470 de miliarde de ruble, iar creșterea bazei monetare naționale a fost de 3 ori mai mult - 1400 de miliarde de ruble.
În ultimii cinci ani, cele mai mari rate de creștere au arătat agregatele bazei monetare, care nu participă la cifra de afaceri:
depozitele instituțiilor de credit din Banca Centrală a Federației Ruse - de 29 de ori;
fonduri guvernamentale în Banca Rusiei - de 22 de ori;
Fondurile altor organizații non-credit din Banca Centrală a Federației Ruse - de 8 ori. Și cele mai scăzute rate de creștere au acordat agregate în numerar în economie:
fondurile instituțiilor de credit - de 5 ori;
numerar în circulație - de 6 ori.
Baza monetară (banii de rezervă) servește drept unul dintre principalii indicatori utilizați pentru a monitoriza procesele economice. Prin schimbarea cantității de bază monetară, Banca Rusiei reglementează volumul întregii oferte de bani și, prin urmare, afectează nivelul prețurilor, activitatea de afaceri și alte procese economice.
După cum se poate vedea din fig. 2.1, o parte a bazei monetare - în numerar în circulație - intră direct la oferta de bani, iar celelalte mijloace ale băncilor din Banca Rusiei - determină o creștere multiplă a ofertei de bani sub formă de depozite bancare. Acest lucru se datorează faptului că suma totală a fondurilor din conturile bancare din Banca Rusiei la furnizarea de bănci cu împrumuturi clienților săi rămâne neschimbată (numai transferul de fonduri de la Corsche a unei bănci la alta) și suma de Depozite și, prin urmare, suma de aprovizionare cu bani crește. Acesta din urmă este asociat cu capacitatea sistemului bancar de a crea depozite bazate pe emiterea de împrumuturi bancare.
rue. 2.1. Diagrama formării structurii și interconectării bazei monetare
și banii în masă în circulație (agregat M2): a - numerar în populație, la casierii întreprinderilor și organizațiilor (inclusiv bănci); B - mijloacele băncilor comerciale - rezerve obligatorii, conturile corespondente în Banca Centrală a Federației Ruse; În numerar din partea populației, la birourile de numerar ale întreprinderilor și organizațiilor (cu excepția băncilor); D - Soldul fondurilor asupra decontării, seturile actuale și depozitele întreprinderilor și organizațiilor, depozitele
populația în bănci
Gradul de creștere cumulativă (multiplă) a depozitelor în procesul de creditare este măsurat prin multiplicatorul de credit și depozit (BM) calculat prin formula
BM \u003d 1 / Norma rezervelor obligatorii.
Gradul de impact cumulativ al bazei monetare pentru cantitatea de aprovizionare cu bani este determinat de un multiplicator monetar (DM) cu formula:
DM \u003d M2 / Baza monetară.
\\ R \\ Nici un ban nu este un fapt economic obiectiv.
Oscon de bani Zi ^
Pe baza acestuia, ia în considerare legile obiective - \\ r \\ nobuzcisms v ^
circulația banilor.
Legea este legătura de fenomene. Poate fi superficială sau esențială. Relațiile de suprafață Exprima Legile empirice (provocările meteorologice populare pot servi drept exemplu: dacă apusul soarelui este un crimin - a doua zi așteaptă un vânt puternic; dacă pescarul a intrat în apă - așteaptă vremea bună etc.). Legile empirice În unele cazuri sunt numite regularități, reguli.
Relațiile de cauzalitate internă exprimă legile esențiale. Legile esențiale de circulație a numerarului apar ca evaluări cantitative ale ofertei de bani necesare și suficiente pentru a realiza masa de mărfuri, pentru a asigura puterea de cumpărare a banilor și pentru a menține un echilibru stabil între ele.
Legea circulației banilor este o lege economică care determină suma de bani necesară pentru circulație. Atunci când masa banilor în circulație depășește valoarea totală a prețurilor materiilor prime, apare inflația, adică Deoarece banii nu sunt furnizați cu bunuri, prețurile sunt în creștere.
Legile empirice ale circulației monetare includ așa-numita lege a păcatului, a regulii monetare, a cărei esență constituie o propunere de stabilire a comunicării, relația cantitativă dintre ritmul emisiilor de semne monetare și ratele de creștere economică într-un rezonabil politica monetară pentru a preveni inflația.
Regula monetară este formulată după cum urmează: amploarea creșterii banilor în circulație pentru o anumită perioadă de timp ar trebui să fie egală cu rata de creștere a produsului intern brut și ratele dinamicii prețurilor (inflația) pentru aceeași perioadă:
\\ R \\ n în masa de mărfuri sau ecuația de schimb, a fost discutată în literatura științifică de la secolul al XVII-lea. Acesta este derivat de susținători ai teoriei cantitative ale banilor. Fii. Mordvinov, oferind un proiect al organizației din Rusia "Banca angajatului", a scris: "Dacă lucrarea într-o stare de înflorire și suma de bani în stat proporționăm numărul de lucrări produse într-un an de un an, apoi auriu, argint și Orice alte monede metalice și de hârtie sunt adevărate și prețul constant, dar dacă dimpotrivă, atunci Zlatto și orice monedă este umilită în demnitatea lor ... "1
Definiția verbală detaliată a ecuației de schimb este dată de James Mill (1773-1836) în activitatea legată de 1821: "Costul banilor este egal cu proporția în care sunt schimbați pentru alte elemente sau numărul de bani Aceasta este în schimbul unui anumit număr de alte lucruri. Această atitudine este determinată de suma cumulată de bani în țara dată. Dacă presupunem toate produsele acestei țări pe o parte, și pe de altă parte, este tot banii, este evident că atunci când schimbul de aceste părți, costul de bani, adică. Numărul de bunuri la care schimbul este în întregime dependent de numărul de bani înșiși. Același lucru este cursul real al lucrurilor. Masa agregată a bunurilor acestei țări schimburi asupra masei agregate de bani nu imediat și a pieselor și adesea părți foarte mici, la momente diferite în cursul anului. Aceeași monedă care a servit astăzi pentru un schimb poate servi mâine pentru altul. O parte din banii este folosită pentru mai multe acte de împărțire, cealaltă este foarte mică, iar cea de-a treia parte este acumulată și nu servește deloc pentru schimb. În prezența acestor variații, se formează un mediu, bazat pe astfel de acte de schimb, pentru care fiecare monedă ar fi utilizată dacă fiecare dintre acestea este implementat același număr de acte de partajare. Instalați această medie arbitrar, de exemplu 10.
Dacă fiecare monedă situată în țară a servit 10 achiziții, atunci acest lucru este același ca și în cazul în care masa cumulativă de monede a fost determinată și fiecare dintre ele ar servi doar o singură achiziție. În acest caz, costul tuturor bunurilor este egal cu valoarea de zece ori a banilor etc. Dacă, dimpotrivă, în loc de a servi fiecărei monede în cursul anului pentru 10 achiziții, masa cumulativă a banilor a fost determinată și fiecare monedă ar fi făcut doar un singur schimb, este clar că orice creștere a acestei mase ar cauza o scădere corespunzătoare în valoarea fiecărei monede separat. La fel de
Mordvinov N.S. Lucrări selectate. M., 1945. P. 48.
se presupune că masa tuturor bunurilor pentru care banii se pot schimba, rămâne neschimbată, costul întregii mase de bani după o creștere a numărului lor nu a devenit mai mult decât înainte. Dacă presupuneți o creștere a unei zecimi, costul fiecărei părți a masei cumulative, de exemplu, OZ ar trebui să scadă pe o singură parte. Oricare ar fi fost, prin urmare, nu a existat un grad de reducere sau o creștere a masei agregate de bani, dacă numărul de alte lucruri rămâne neschimbat, costul masei totale de bani și fiecare dintre părțile sale se confruntă cu invers proporțional cu scăderea în scădere a scăderii PLI crește. Este clar că această poziție este un adevăr absolut. Ori de câte ori costul de bani a cunoscut o creștere sau o cădere și atunci când numărul de bunuri care ar putea fi schimbate și viteza de apel a rămas neschimbată - această schimbare ar fi trebuit să aibă propriul motiv pentru creșterea sau scăderea corespunzătoare a banilor și nu pot fi atribuite la nici un alt motiv. În cazul în care masa de bunuri scade, în timp ce suma de bani rămâne neschimbată, atunci același lucru se întâmplă ca și cum suma totală a banilor a crescut și viceversa. Modificări similare sunt rezultatul fiecărei modificări ale vitezei de circulație a banilor. Fiecare creștere a numărului de revoluții produce aceeași acțiune ca o creștere a sumei totale de bani; O scădere a numărului acestor revoluții determină direct efectul opus ... dacă o parte a produsului anual nu primește deloc în schimb, ca, de exemplu, o parte pe care producătorii îl consumă, atunci această parte nu este luată în această parte cont "1.
Logica ecuației clasice de schimb se bazează pe trei condiții preliminare:
concepte de concurență perfectă, în care cumpărătorii și vânzătorii formează un nivel de preț de echilibru;
entitățile economice de pe piață urmăresc doar beneficii personale;
3) Cumpărătorii și vânzătorii sunt ghidați reali, nu
prețurile nominale.
Ecuația de schimb este justificată teoretic prin Legea J.-B. Spune (1767-1832), conform căreia oferta de bunuri este întotdeauna egală cu cererea pentru ei: "Achiziționarea fiecărui produs nu poate fi efectuată diferit ca valoare a unui alt produs".
Marx K., Engels F. Op. A doua ed., Voi. 13. P. 160-161.
Una dintre cele mai frecvente expresii ale ecuației de schimb poate fi reprezentată după cum urmează.
Aceasta este ecuația de schimb sau ecuația Fisher: Deci, un economist american și matematician Irving Fisher (1867-1947) pentru prima dată formulate și formalizează relația dintre principalii indicatori ai circulației banilor.
Acest raport stă la baza teoriei cantitative a banilor și a prețurilor și este utilizat pe scară largă în scopuri de microaniză. Respectiv:
În cazul în care masa de bani se transformă încet, aceasta înseamnă că coeficientul de plasare (cheltuielile) produsului național este scăzut; Valoarea ridicată a V indică o cheltuială relativ rapidă de fonduri și o conjunctură ridicată. Rata de circulație a banilor este invers proporțională cu suma necesară de bani, valoarea ridicată a V reduce nevoia de emisie suplimentară.
Cu o creștere a ofertei de bani, creșterea prețurilor este de obicei întârziată în spatele ei. Cu toate acestea, în condiții de reducere bruscă a producției, creșterea prețurilor, președintele principal al ofertei de bani, este destul de probabil.
Să ne întoarcem la indicatorii actuali ruși. Indicele prețurilor de consum pentru perioada 1992-1996. a crescut în funcție de datele oficiale de 400 de ori, în timp ce parametrul de masă monetară a crescut de 73 de ori. Ecuația de schimb exprimă relațiile cantitative între valoarea prețurilor materiilor prime și oferta de plată în circulație. Pentru a menține o anumită masa de bunuri, este necesară o anumită sumă de bani.
Ecuația clasică de schimb ia în considerare doar o funcție de bani - mijloace de circulație. Celelalte funcții de bani (ca mijloc de acumulare, mijloacele de plată, banii mondiali) sunt ignorate.
Toate acestea cauzează necesitatea îmbunătățirii ecuației de schimb, abordarea acesteia la problemele practice de reglementare a economiei și stimularea creșterii economice.
Formula marxistă marxistă pentru numărul de călători deplină - \\ r \\ nyne obligatorii pentru a vă asigura că • Schimbul de centură
tratamentul și plățile Varna se bazează
la următoarele condiții preliminare:
Teoria muncii a valorii;
standarde de aur;
contabilitatea nu numai funcțiile banilor ca mijloc de circulație, ci funcționează ca un mijloc de acumulare și plată.
Astfel, acest concept are anumite avantaje față de formula clasică de schimb.
Suma totală de bani în circulație pentru o anumită perioadă de timp "la această rată de circulație a mijloacelor de circulație și de plată" este egală cu "valoarea prețurilor materiilor prime, plus valoarea plăților care au avut loc, minus plățile răscumpărate reciproc și, în cele din urmă, minus cantitatea de revoluții, în care aceiași bani funcționează alternativ ca mijloc de circulație, ca mijloc de plată. "
Astfel, numărul de bani cu drepturi depline care trebuie să furnizeze circulația produsului este determinată de formula
De fapt, formula oferă o idee generalizată despre cererea de bani, fără a dezvălui potențialul propunerilor lor.
După cum sa menționat, în această formulă, sub bani cu drepturi depline, bani de aur și argint, având un cost intern, sunt înțelese. Acestea au reglementat spontan ofertarea banilor (M) datorită transformării într-o comoară sau metamorfoză inversă în mijloace.
Luați în considerare factorii care determină suma de bani pentru circulație.
Numărul de bunuri vândute pe piață. Dacă numărul de bunuri vândute în țară crește de două ori, suma de bani ar trebui să crească. Numărul de accesorii are un impact direct asupra sumei de bani în circulație.
Nivelul prețului mărfii. Dacă prețurile tuturor bunurilor sunt dublate, atunci banii vor avea nevoie de mai mult. Nivelul prețurilor materiilor prime are un impact direct asupra sumei de bani în circulație.
Gradul de dezvoltare a împrumuturilor. Are un efect opus asupra sumei de bani în circulație. Mai larg împrumutul este dezvoltat, cu atât mai puțini bani trebuie să facă apel.
Gradul de dezvoltare a așezărilor non-numerar. Are un efect opus asupra sumei de bani în circulație. Obligațiile mai de datorie sunt răscumpărate de plăți fără numerar, cu atât mai puțini banii sunt obligați să facă apel.
Viteza de circulație a banilor. Acesta este măsurat prin numărul de monedă valutară pentru o perioadă cunoscută de timp. Viteza de bani are un efect opus asupra sumei de bani în circulație.
În condiții moderne, în orice țară din lume, manipularea mărfurilor și plățile nu sunt îndeplinite cu banii cu drepturi depline, circulația banilor pe hârtie este larg răspândită. Deja un lucru pune obstacole semnificative în calea aplicării practice a interpretării marxiste a schimbului. În plus, formula implică un sistem economic autarhy, nu introduce cererea de bani ca un element de sine pentru bani, asociată cu performanța banilor lumii. Ca rezultat, devine imposibil să se formuleze recomandări practice pentru menținerea unui echilibru comun al pieței.
În același timp, în literatura educațională anglo-americană, interpretarea marxistă a numărului de bani cu drepturi depline necesare tratamentului nu este notată în principiu, ceea ce generează fără îndoială lacune în cunoaștere.
Versiunea Keynesiană ^ G ™ ™ Economistul J. Keynes (1883 Formule 1946) în "Tratatul privind reforma monetară" 1 a propus asocierea acumulării de lichid
Keynes J. M. Tratatul privind reforma monetară. M., 1925. P. 41
Pentru Keynes, teoria fundamentală în dezvoltarea formulei a fost o teorie cantitativă a banilor. Modelul propus a fost considerat ca o specie de formula lui Fisher.
fonduri cu norma rezervelor bancare obligatorii. Apoi formula de schimb necesită acest tip:
A. Marshall Alți economiști englezi au atras atenția asupra faptului că banii sunt utilizați nu numai ca un mijloc de circulație, ci și ca mijloc de acumulare. Entitățile economice sunt ghidate de un motiv tranzacțional (acumularea de bani pentru achiziționarea scumpă planificată) și un motiv de precauție (acumularea de fonduri lichide pentru cheltuieli neprevăzute). Acest concept a primit numele variantei de comportament a teoriei cantitative a banilor.
Pe baza postulatelor numite, se propune următoarea ecuație (de fapt identitate):
Ecuația Cambridge exprimă cererea de bani de la entitățile economice care tind să se acumuleze și să salveze în formă lichidă.
Monetsristian la sfârșitul anilor 1960. Receptor keynesian- \\ r \\ nverstert cantitativ al economiei economiei americane OS- \\ r \\ sunt notabile pentru crearea de bani artificial \\ r \\ ntaoriy 3
stimulente încorporate ale creșterii economice, cel mai important fiind datoria publică, a încetat să acționeze. Țara sa ciocnit cu un astfel de fenomen ca stagflație. Aceasta a contribuit la o renaștere deosebită a formulei Fisher. Datorită acestuia, se fac încercări de analiză a condițiilor de echilibru în condițiile economiei de numerar, comparați valoarea cererii de bani și oferta de bani.
Pe baza studiului rolului de bani în economie, proclamând principiul că banii sunt cruciale pentru dezvoltare, a fost formată o școală științifică specială, numită "Monetarism". Șeful ei recunoscut de M. Fridmen (R. 1912) în 1976 a primit premiul băncii suedeze pentru economie. A. Nobel.
Monetarienii pe baza analizei statistice au propus o nouă interpretare a formulei de partajare:
Monetarii consideră bani ca o condiție crucială a circuitului normal de capital. Intervenția nerezonabilă a statului în economie, în special în domeniul monetar, provoacă, în opinia lor, crizele economice.
Retetele practice oferite de monetare pot fi reduse la două puncte. Primul este politic, poate fi determinat de termenul "liberalizare". Cu alte cuvinte, este necesar:
petreceți privatizarea și reducerea dimensiunii sectorului public;
Îmbunătățirea bugetului de stat, reducerea părții sale consumă, în primul rând prin reducerea alocărilor pentru nevoile sociale;
creați stimulente suplimentare pentru activitățile economice individuale, în special, reducerea impozitelor de afaceri.
Structura ofertei de bani. Partea activă și pasivă. 3.
Agregate monetare. patru.
Lista literaturii utilizate 6
Conceptul de aprovizionare cu bani
Deoarece banii îndeplinește funcția instrumentelor de schimb atunci când efectuați tranzacții în economie, atunci într-un model simplu economie, oferta de bani este redusă la valoarea activelor care servesc acest obiectiv. Dar într-o economie reală dificilă, răspunsul la această întrebare nu este atât de neechivoc. În primul rând, este necesar să se determine conceptul de aprovizionare cu bani.
Conceptul de aprovizionare cu bani este de bază pentru analiza macroeconomică a unei economii de piață, este utilizată pe scară largă în literatura și statisticile economice străine. Pentru cititorul intern, este în mare parte nou. Masa de bani este un obiect de o atenție deosebită din partea băncii centrale și a organelor guvernamentale. Este de înțeles, pentru că dacă este în creștere, va fi o investigație inevitabilă a prețurilor, inflației, deficitului. Și, dimpotrivă, șomajul apare cu reducerea rapidă, apare declinul de producție.
Masa de bani - Aceasta este o combinație de instrumente de cumpărare și de furnizare a numerarului și fără numerar care asigură recursul bunurilor și serviciilor din economie, care au persoane fizice, proprietari instituționali (întreprinderi, asociații, organizare) și statul.
Masa de bani include in primul rand,bani gheata În circulație, adică toate banii de hârtie și monedele metalice, care sunt în mâinile lor în populație, precum și în clasele de întreprinderi, instituții și organizații. Numerarul la birourile de numerar nu sunt incluse în misiunile de numerar.
Banii prin definiție are proprietatea perfectă lichiditatei.E. Abilitatea de a juca imediat, fără obstacole ca un mijloc de mijloace. Alte tipuri de proprietăți sau active situate într-un portofoliu al unui anumit agent economic (imobiliare, utilizare pe termen lung, obligațiuni, stocuri etc.) inerente în diferite grade de lichiditate. Cu toate acestea, numerarul, posedând lichidități perfecte, au dezavantajul că veniturile nu-și aduc proprietarii. În același timp, alte tipuri de active având mai puțină lichiditate dau un venit bine cunoscut proprietarilor lor. Această circumstanță este foarte importantă în condițiile de prețuri rapide.
În al doilea rând,masa de bani, împreună cu numerarul, formularul depozituri bancare sau contribuţie Populația, întreprinderile, instituțiile și organizațiile. Acestea sunt incluse în masa monetară datorită lichidității lor, deoarece cu ajutorul lor puteți exercita orice fel de calcule. Pentru a elimina re-factura în oferta de bani, depozitele guvernului central și depozitele băncilor nu sunt incluse.
Structura ofertei de bani. Partea activă și pasivă.
În structura alimentării cu bani alocate activ Partea la care banii deservește efectiv cifra de afaceri economică și pasiv O parte care include economii de numerar, solduri pe conturi care pot servi ca mijloace calculate. Astfel, structura ofertei de bani este destul de complexă și nu coincide cu stereotipul, care sa dezvoltat în conștiința unui consumator obișnuit, care consideră banii în primul rând, banii de hârtie și o monedă mică de schimb. De fapt, principala parte a tranzacțiilor dintre întreprinderi și organizații, chiar și în comerțul cu amănuntul, se desfășoară într-o economie de piață dezvoltată utilizând conturi bancare. Ca urmare, epoca bancară a banilor - depozitele care sunt deservite prin instrumente, cum ar fi cecuri, carduri de credit și de depozit, verificări pentru călători etc. Aceste instrumente de calcul fac posibilă eliminarea banilor fără numerar. Când plătiți pentru un produs sau serviciu, cumpărătorul, utilizând un cec sau un card de credit, obligă banca să traducă cantitatea de cumpărare din depozitul său în contul vânzătorului sau să-i dea numerar.
În același timp, în partea pasivă a ofertei de bani includ astfel de componente care nu pot fi utilizate direct ca agent de cumpărare sau de plată. Vorbim despre numerar pe conturile urgente, depozitele de economii în bănci comerciale, alte instituții de credit și financiare, obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, stocurile de fonduri de investiții care investesc numai în obligațiile monetare pe termen scurt etc.
Agregate monetare.
Prin plasarea componentelor aprovizionării cu bani în funcție de gradul de scădere a lichidității (capacitatea de a acționa ca agent de plată), mai multe pot fi distinse agregate monetare - indicatori de aprovizionare cu bani. Cel mai lichid agregat de numerar este unitatea M-0.care include numerar în circulație.
Lichiditate similară, agregatul este similar M-1.care combină numerarul și banii pe conturile curente (conturi de cerere), care pot fi servite cu controale. Verificarea este o lucrare valoroasă care conține ordinea titularului de cont într-o instituție de credit cu privire la plata titularului de verificare pentru a preveni suma specificată în acesta. M-1 unitate se numește "bani în sensul îngust al cuvântului" sau "bani pentru tranzacții". Depozitele privind conturile curente îndeplinesc toate funcțiile de bani și pot fi transformate cu ușurință în numerar.
Mai puțin agregatul monetar lichid este unitatea M-2.. Aceasta este "banii în sensul larg al cuvântului", care includ toate componentele agregatei M-1 plus bani pe conturile urgente și de economii ale băncilor comerciale, depozitele în instituții financiare specializate. Proprietarii de cont actualizați primesc un procent mai mare comparativ cu proprietarii de contribuții curente, dar nu pot retrage aceste contribuții definite anterior de termenii termenului. Prin urmare, numerarul conturilor urgente și de economii nu pot fi utilizate direct ca agent de cumpărare și de plată, deși pot fi utilizate pentru calcule. În agregatele de numerar agregate M-1.și M-2. Formează bani în sensul larg al cuvântului.
Un agregat de numerar chiar mai puțin lichid este unitatea M-3.care este formată prin adăugarea de certificate de depozit de bănci la agregatele M-2, obligațiunile de împrumut de stat, alte valori mobiliare ale statelor și băncilor comerciale.
În plus față de agregatele notate de simbol M,există agregate L. , inclusiv diferite tipuri de valori mobiliare, precum și agregate X. , având în vedere valuta străină. Fiecare dintre soiurile de agregate monetare menționate mai sus are un domeniu strict evidențiat al cererii sale.
Trebuie remarcat faptul că în țara noastră până la începutul anilor 1990. Agregatele de numerar nu au fost calculate și nu au fost utilizate. Dar, odată cu trecerea la o economie de piață, Banca Centrală a Rusiei, Ministerul Finanțelor și alte agenții guvernamentale ale sferei monetare au început să utilizeze în mod activ agregatele monetare discutate mai sus în implementarea politicilor macroeconomice.
Bibliografie:
Chepurin M.N., Kiseleva E.a. Curs de teorie economică
Ovchinnikov g.p. Macroeconomie
Sistem financiar. Bugetul de stat. Datoria de stat și problemele gestionării datoriei publice.
Sistemul financiar include trei link-uri principale: Finanțe guvernamentale, Finanțe Publice și Finanțe întreprinderi. Dintre aceste trei stele, principalele întreprinderi sunt principalele, pentru primele două niveluri se formează pe baza lor.
Finanțele publice constau din două elemente principale: bugetul de stat și fondurile extrabugetare.
Bugetul de stat este planul anual al veniturilor și costurilor statului, aceasta este banii care permite statului să efectueze funcții economice și sociale (și în ultima vreme și politică). Bugetul de stat constă în bugetul guvernamental și bugetele locale (regiuni, orașe, cartier, consiliul local). Prin urmare, aprobarea bugetelor de stat pentru anul următor este întotdeauna o natură rapidă. Guvernele încearcă să încalce drepturile regiunilor, iar acesta din urmă încearcă să lase mai multe fonduri la dispoziția lor.
Fondurile extrabudgetare sunt acele numerar care acumulează în afara sistemului bugetar de stat și au un scop strict orientat: fondul de pensii, fondul de asigurări sociale etc.
Bugetul este alcătuit din două părți: venituri și consumabile.
Raportul dintre partea profitabilă și de cheltuieli a bugetului poate fi echilibrată, dar poate fi inegală. Cel mai adesea, statele se confruntă cu situația în care costurile depășesc veniturile. Practica deficitului bugetar este dezvoltată pe scară largă în lume. Dar există întotdeauna o anumită limită, în străinătate, în care fenomenele nedorite încep în economie. Țara începe să trăiască în datoria față de populația sa, alte state, se diluează patrimoniul național și se înrăutățește condițiile de viață pentru generațiile viitoare.
Banii și structura sa. Agregate monetare
Oferta de bani în circulație nu este numai în numerar, ci și depozitele în bănci. Aceasta crește atunci când băncile comerciale emite împrumuturi clienților lor și scade atunci când clienții returnează împrumuturi. Modificările în oferta de bani afectează cererea agregată. Cantitatea de bani în circulație depinde de viteza cifrei de afaceri a fiecărei unități monetare. Aceeași sumă de bani poate servi un număr mai mare sau mai mic de acte de vânzare. Prin urmare, suma banilor cerute pentru recurs este determinată prin împărțirea valorii prețurilor bunurilor și serviciilor care urmează să fie puse în aplicare la viteza de circulație a banilor. Din cantitatea de prețuri sunt excluse reciprocând plățile de stingere a bunurilor vândute pe credit.
Oferta de bani este o totalitate a produselor în numerar și de plată fără numerar care asigură recursul bunurilor și serviciilor din țară la un moment dat.
Lichiditatea este abilitatea de a traduce rapid activul la numerar fără pierderea costului său (cu costuri minime). Banii (monede și banii de hârtie) sunt cele mai lichide active. Depozitele bancare la cerere sunt, de asemenea, active foarte lichide, deoarece proprietarul poate elimina numerarul de la aceștia la prima cerere. Tipurile de bani incluse în agregatul M1 sunt cele mai lichide active din economie.
Lichiditatea componentelor individuale ale ofertei de bani este diferită. Oferta de bani este, de obicei, structurată de gradul de lichiditate al componentelor sale. Deoarece lichiditatea scade, activele sunt incluse în mod constant în componentele ofertei de bani, toate cel puțin capabile să îndeplinească funcția de plată. Structura aprovizionării cu bani se caracterizează prin agregate monetare situate ca fiind consolidate (fiecare unitate anterioară este inclusă în următorul text). Compoziția și structura agregatelor monetare din diferite țări sunt diferite și sunt determinate de particularitățile pieței monetare naționale și de natura politicii monetare.
În Rusia, următorii agregate monetare sunt folosite pentru a măsura oferta de bani: M0, M1, M2, M3.
Unitatea de bani M0 este în numerar (hârtie și metal) în circulație. În Rusia, în comparație cu țările cu relații de piață dezvoltate, ponderea numerarului în oferta totală a banilor (ponderea M0 în M2 în 1997 a fost de 35% în Rusia).
Unitatea monetară M1 include M0 plus bani pe conturile actuale ale populației și conturile de decontare ale întreprinderilor, conturile de solicitare în bănci, verificări ale călătorilor. Sub banii într-un sens îngust, se înțelege agregatul M1, cu care se produc majoritatea operațiunilor de schimb.
Agregatul monetar M2 include M1 plus bani pe conturile urgente și de economii în băncile comerciale, depozitele în instituții financiare specializate și alte active. Fondurile incluse în această unitate nu pot traduce direct de la o persoană la alta și sunt utilizate pentru efectuarea tranzacțiilor. Ele îndeplinesc în principal funcția acumulării. M2 agregate monetare este bani în sensul larg al cuvântului. Este cel mai adesea folosit pentru analiza macroeconomică.
Agregatul monetar M3 este cel mai mare. Acesta include unitatea M2 plus depozitele majore pe termen, acorduri privind achiziționarea de valori mobiliare cu reamenajare la un preț rezonabil, certificate de depozit ale băncilor, obligațiuni de stat (Trezorerie), hârtie comercială etc.
