480 de ruble. | 150 UAH | 7,5 USD ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Teză - 480 de ruble, transport 10 minute 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână și de sărbători
Sitkin Artem Ivanovici Probleme ale dezvoltării leasingului în Federația Rusă: disertație... candidat la științe economice: 08.00.10 / Sitkin Artem Ivanovich; [Locul de protecție: Acad. bugetul și trezoreria Ministerului de Finanțe al Federației Ruse]. - Moscova, 2008. - 190 p. : bolnav. RSL OD, 61:08-8/56
Introducere
Capitolul 1 Analiza esenței și fundamentelor teoretice ale formării leasingului ca formă de credit și relații financiare 10
1.1 Probleme de formare a surselor financiare de investiții ale întreprinderii 10
1.2 Esența și tipurile de leasing modern 17
1.3 Avantajele și dezavantajele leasingului ca formă de organizare a procesului investițional 36
Capitolul 2 Analiza pieței serviciilor de leasing din Rusia și din străinătate 41
2.1 Analiza practicii de leasing în străinătate 41
2.2 Caracteristici ale reglementării legale a relațiilor de leasing în țările occidentale 50
2.3 Crearea pieței operațiunilor de leasing în Federația Rusă și evaluare
starea sa actuală 79
Capitolul 3 Principalele tendințe în dezvoltarea relațiilor de leasing în Rusia 106
3.1 Cadrul legal pentru leasing în Rusia. Starea sa și perspectivele de dezvoltare 106
3.3 Principalele direcții de îmbunătățire a muncii cu locatarul într-o societate de leasing 132
Concluzia172
Referințe 180
Aplicații
Introducere în muncă
Relevanţăcercetare. Asigurarea competitivității unei întreprinderi într-o economie de piață depinde în mare măsură de capacitatea acesteia de a actualiza și moderniza constant proprietatea industrială, ceea ce presupune căutarea unor surse acceptabile de finanțare. Leasingul este o sursă importantă de finanțare pentru investițiile de capital ale întreprinderilor din multe țări. Este benefic pentru toți participanții la tranzacție. Leasingul permite locatarului sa faca investitii in productie, iar locatorul garanteaza un venit stabil.
În Rusia, relevanța dezvoltării leasingului se datorează, în primul rând, stării nefavorabile a capitalului fix: uzura echipamentelor într-un număr de sectoare ale economiei ruse depășește 50%, eficiența utilizării acestuia este scăzută. , nu exista prevedere cu piese de schimb etc. Una dintre variantele de rezolvare a acestor probleme este leasingul. În plus, dezvoltarea leasingului în contextul creditării limitate pe termen lung la activitățile de producție ale întreprinderilor din cauza riscurilor mari de credit contribuie la extinderea sferei de finanțare și la reducerea riscurilor de creditare, garantând caracterul țintit și securitatea creditelor.
Leasingul are un mare potențial în rezolvarea unor astfel de probleme economice naționale precum reechiparea unităților de producție pentru producția de produse de înaltă tehnologie, crearea unui mediu competitiv, dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii, creșterea ocupării forței de muncă, i.e. acele sarcini care determină îmbunătățirea situației socio-economice din țară.
Totodată, departe de toate sarcinile pentru dezvoltarea efectivă a leasingului au fost rezolvate. Aceasta se referă la suportul juridic al leasingului, domeniul limitat de leasing și obiectele tranzacțiilor de leasing și îmbunătățirea organizării activităților de leasing în economia rusă.
Astfel, relevanța temei de cercetare este determinată de:
necesitatea utilizării unei forme de leasing de finanțare a reutilării economiei naționale în condiții de uzură mare a mijloacelor fixe;
imperfecțiunea cadrului legal de reglementare a leasingului;
Dezavantaje în organizarea activităților companiilor de leasing.
Scopul cercetării disertației este dezvoltarea
Pentru a realiza setul: scopul este necesar? solutie: urmatoarea sarcini:
să exploreze bazele teoretice ale „afacerii de leasing” - să-și arate rolul în rezolvarea problemelor investiționale ale întreprinderilor rusești în stadiul actual de dezvoltare economică;
identificați caracteristicile și problemele practicilor de leasing din Rusia și străinătate pe baza analizei experienței străine și interne în furnizarea de servicii de leasing;
identificarea și justificarea avantajelor leasingului ca tip de investiție; activități pe baza unei analize comparative cu alternative 1 forme de finanțare a producției - luând în considerare standardele de impozitare existente în Rusia: și - creditare;.
Efectuarea: evaluarea riscurilor activităților de leasing și; sugerează modalități de reducere a acestora în: condiții moderne de dezvoltare, piața de leasing din Rusia;
Pe baza unui studiu al procedurii de încheiere a tranzacţiilor de leasing
determină caracteristicile lucrului cu locatarul în societatea de leasing şi
face sugestii pentru îmbunătățirea acestuia;
să determine eficiența cadrului legal pentru reglementarea relațiilor de leasing în Federația Rusă;
elaborarea și fundamentarea propunerilor pentru îmbunătățirea eficienței activităților de leasing în Rusia pentru a stimula o cale de dezvoltare inovatoare.
Obiect de studiu este piața serviciilor de leasing în Rusia și în străinătate.
Subiectul cercetării sunt relațiile economice care decurg din finanțarea în leasing pe termen lung a investițiilor în capitalul fix al sectoarelor economiei ruse:
Baza teoretică și metodologică a studiului lucrări științifice fundamentale despre teoria finanțelor, teoria economică, managementul financiar, impozitarea, asigurările, munca, oameni de știință autohtoni și străini, acte legislative ale Federației Ruse, documente de reglementare ale Guvernului Federației Ruse, date de la Serviciul Federal, stat statistici, Banca Rusiei, periodice servite.
Utilizarea leasingului ca una dintre posibilele surse de investiții pentru întreprinderi și problemele dezvoltării acestuia sunt discutate activ în literatura economică. O contribuție semnificativă la dezvoltarea teoriei și practicii leasingului a avut-o oameni de știință ruși, ca V.A. Goremykin, V.D. Gazman, V.V. Kovalev, D.V. Leletsky, E.V. Kuznetsova, A.I. Olyiany, E.N. Chekmareva, D.A. Surgutov, M:V L. Kruglova, A.A. Ivanov, L:N. Prilutsky, A.E. Pervyshin, A.T. Yusupov, E.V. Koluga, V.M. Juha, M.I. Leshcenko, V: V. Komarov, precum și cercetători străini: F. Kotler, E. Reid, M.D. Jonk, S. Myers, E.J. Dolan, D. Linsay, B. Collas, R.L. Peterson, R. Grant.
Pentru cea mai completă și eficientă adaptare la economia rusă, relațiile de leasing și utilizarea și dezvoltarea lor în condiții moderne necesită îmbunătățiri suplimentare.
Metode de cercetare.În lucrarea de disertație, la sistematizarea datelor obținute, construirea „schemelor și tabelelor, s-au folosit metodele de rezumat, grupare, estimări comparative, analiză factorială și statistică.
Dispoziții pentru apărarea publică:
a identificat, dezvoltat și oficializat etapele și procedurile de implementare a unei tranzacții de leasing pentru îmbunătățirea activităților companiilor de leasing;
fundamentată și adaptată la limba rusă modernă - condiții, metodologia de calcul a plăților de leasing - ținând cont de procedura actuală în Rusia de reglementare a activității economice, ceea ce face posibilă asigurarea rentabilității tranzacției pt. firma de leasing si confirmarea avantajelor leasingului fata de formele alternative de finantare;
au fost propuse măsuri pentru a spori sprijinul de stat, a oferi „beneficii fiscale, a subvenționa ratele dobânzilor în tranzacțiile de leasing, a extinde domeniul de aplicare al comenzilor de stat pentru echipamentele furnizate prin leasing, a asigurării activităților de leasing, a dezvolta programe țintă federale, care vor crea stimulente pentru promovarea produselor interne și a ramurilor de modernizare a economiei reale în Rusia;
au fost identificați factori care limitează sferele și obiectele leasingului în Rusia precum imperfecțiunea cadrului legal, lipsa finanțării, lipsa sprijinului de stat pentru leasing;
a dezvoltat abordări pentru identificarea principalelor riscuri, gestionarea acestora și modalități de minimizare a acestora pe parcursul implementării proiectului; pe baza unui studiu de leasing si activitati intr-o societate de leasing se fundamenteaza metode de optimizare a costului unei tranzactii de leasing care asigura rentabilitatea unei tranzactii de leasing in conditii favorabile locatarului;
Am elaborat modificări la legislația actuală,
care afectează definiția leasingului, licențele sale,
stimulente pentru investiții, utilizarea deprecierii accelerate, garanții
legislație pentru a extinde domeniul de aplicare și a crește
eficienta activitatii de leasing.
Noutatea științifică a cercetării determinată de următoarele rezultate:
sunt sistematizate fundamentele teoretice ale leasingului ca formă de activitate antreprenorială, rolul și avantajele acestuia ca tip de activitate de investiții în condiții moderne sunt prezentate pe baza unei analize comparative a avantajelor și dezavantajelor leasingului cu forme alternative de finanțare a investițiilor ( p. 17);
au fost identificate principalele tendințe în dezvoltarea* activităților de leasing” în ultimul deceniu în țările cu economii de piață dezvoltate* și în Federația Rusă; au fost identificate caracteristicile și problemele acestora care limitează rolul leasingului în modernizarea efectivă* a economia rusă (p. 40);
sunt determinate condițiile care asigură realizarea avantajelor leasingului față de creditarea bancară, ținând cont de procedura actuală de reglementare a activităților de investiții și bancare în Federația Rusă (p. 143);
au fost elaborate propuneri de intensificare a politicii de stat care vizează întărirea rolului leasingului în furnizarea și reechiparea tehnică a economiei ruse” (p. 121);
sunt propuse direcții pentru îmbunătățirea suportului legislativ al relațiilor de leasing în Rusia, inclusiv modificări la normele Codului civil și o serie de legi specializate privind reglementarea pieței financiare pentru a crește eficiența cadrului legal de reglementare a relațiilor de leasing. în Federaţia Rusă (p. 106).
Semnificația practică a studiului constă în posibilitatea utilizării rezultatelor obținute pentru îmbunătățirea eficienței companiilor de leasing, dezvoltarea unei politici economice de stat care să stimuleze dezvoltarea leasingului de produse autohtone folosind exemplul unui număr de industrii, transporturi și construcții, precum și îmbunătățirea reglementarea legislativa a leasingului:
au fost elaborate măsuri de intensificare a politicii economice de stat pentru dezvoltarea leasingului, inclusiv acordarea de stimulente fiscale, subvenționarea dobânzilor la tranzacțiile de leasing, extinderea sferei de aplicare a comenzilor de stat pentru echipamentele furnizate în leasing, asigurarea activităților de leasing, dezvoltarea programe țintă federale, care vor crea stimulente pentru promovarea produselor producătorilor autohtoni și modernizarea sectoarelor economiei reale din Rusia;
au fost făcute propuneri de îmbunătățire a activităților societății de leasing, inclusiv prin stabilirea sumei optime a plăților de leasing care să asigure profitabilitatea societății de leasing și atractivitatea pentru locatar în comparație.
direcții propuse pentru îmbunătățirea sprijinului legislativ și economic al relațiilor de leasing în Rusia „inclusiv introducerea de modificări la normele Codului civil * și o serie de legi specializate * privind reglementarea pieței financiare, care * vă permite să clarificați principalele categorii de activităţi de leasing, inclusiv identificarea. Criterii" pentru "tranzacţiile de leasing de cesiune la leasing propriu-zis şi "pseudo-leasing", pentru extinderea sferei şi obiectelor de leasing; cresterea, volumele si imbunatatirea eficientei afacerii de leasing.
Aprobarea rezultatelor cercetării. Principalele rezultate ale studiului sunt prezentate în discursuri la a treia și a cincea interuniversitare
conferințe științifice și practice ale tinerilor oameni de știință pe probleme de actualitate ale managementului și afacerilor, organizate de Institutul Național de Afaceri - Universitatea de Științe Umaniste din Moscova, desfășurate la Moscova în 2004 și 2006.
Materialele analitice și propunerile de minimizare a riscurilor activităților de leasing, cuprinse în cercetarea disertației, au fost utilizate în activitățile practice ale Societății de Leasing TIEL SRL (certificat de implementare nr. 25-06-07/1 din 24 mai 2007)
Publicaţii. Pe tema cercetării disertației au fost publicate 9 lucrări cu un volum de 2,75 pp, inclusiv în publicația recomandată de Comisia Superioară de Atestare a Federației Ruse - revista „Finanțe”, 2006, nr. 12 - cu un volum de 0,29 pp
Structura lucrării de disertație este determinată de scopul și obiectivele studiului și constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie, o listă de referințe, 5 anexe. Volumul lucrării de disertație este de 185 de pagini.
Procesele investiționale sunt cel mai important element al producției sociale. Fără ele, procesul de reproducere este de neconceput. Aceasta nu este doar o înlocuire a mijloacelor de muncă care sunt scoase la pensie în procesul de uzură naturală, ci și o creștere a capacității de producție, inclusiv la un nivel de calitate mai ridicat.
Termenul de „investiție” în Rusia a devenit larg răspândit după începerea reformelor pieței. Acesta este un concept mai larg decât conceptul de „investiții de capital” folosit anterior în URSS. Dacă acestea sunt legate de investiții de capital, atunci se poate argumenta că investițiile sunt investiții de capital brute cu adăugarea costurilor medii anuale ale capitalului de lucru al unei entități economice, investiții în valori mobiliare; precum şi investiţiile asociate titlului de proprietar, care asigură în acelaşi timp şi venituri1.
Din punctul de vedere al cerințelor pieței, componența investițiilor ar trebui să includă:
numerar și echivalente de numerar (depozite țintă, capital de lucru, acțiuni și acțiuni la capitalul autorizat al organizațiilor, valori mobiliare, credite și împrumuturi etc.);
valoarea reziduală a proprietății (cladiri, structuri, mașini, echipamente, instrumente, unelte etc.);
valoarea dreptului de folosință a terenului;
drepturi de proprietate care pot fi evaluate în numerar (licențe, brevete, mărci comerciale, certificate, certificate pentru modele de instrumente de muncă etc.)
1 Abramov SI. Investiție. - M.: Centrul de Economie și Marketing, 2000, p. 7 În prezent, investițiile în inovații devin din ce în ce mai importante, ceea ce este asociat cu rolul din ce în ce mai mare al progresului științific și tehnologic în toate domeniile de activitate și cu dezvoltarea concurenței. Un domeniu la fel de important al investițiilor este investiția în active financiare. Bunurile de investiții sub formă materială au început să înlocuiască unele active financiare sub formă de acțiuni, obligațiuni și titluri de valoare.
Un sistem de decizii economice care determină volumul, structura și direcția investițiilor, atât în cadrul unei entități economice (întreprindere, firmă, companie etc.), regiune, țară, cât și dincolo de acestea, cu scopul de a dezvolta producția, antreprenoriatul, realizarea unei profitul sau alte rezultate finale stă la baza politicii investiționale, prin care se realizează soluționarea multor probleme, de exemplu, îmbunătățirea structurii producției și accelerarea ritmului de dezvoltare a acesteia, echilibrul și eficiența sectoarelor economice, obținând cea mai mare creștere. în producție și venituri (profit) etc.
În contextul utilizării pe scară largă a metodelor economice de management, depășirea situațiilor de criză și trecerea la relațiile de piață, este necesar să se asigure valabilitatea științifică a politicii investiționale pentru viitor, să se lege practica de planificare și prognoză a investițiilor cu o nouă economie economică. mecanism şi să asigure utilizarea raţională a investiţiilor, sporind eficacitatea acestora ca unul dintre domeniile importante de dezvoltare social-economică a ţării în ansamblu.
Politica de investiții este o parte a strategiei de dezvoltare a întreprinderii și a politicii generale de management al profitului, care constă în alegerea și implementarea celor mai eficiente forme de investiții de capital în vederea extinderii volumului activităților de investiții și a generarii de profituri investiționale.
Întreprinderea alege în mod independent tipul de politică de investiții în funcție de prioritățile sale: politică de investiții conservatoare - pentru companiile care urmăresc să minimizeze nivelul riscului investițional, al cărei scop nu este maximizarea nivelului de rentabilitate a investiției curente și a ratelor de creștere a capitalului; politică investițională de compromis (moderată) - opțiune care vizează alegerea unor astfel de obiecte de investiții pentru care nivelurile de rentabilitate și risc sunt cele mai apropiate de cele medii ale pieței și, în final, o politică de investiții agresivă care vizează acele obiecte de investiții pentru care nivelurile de rentabilitate iar riscul este mai mare la mijlocul pieței.
Pentru implementarea politicii de investiții, întreprinderea elaborează un program de investiții, care este un set de proiecte reale de investiții; studiu cuprinzător de fezabilitate (desene, note explicative, plan de afaceri al unui proiect de investiții etc.) și justificarea organizatorică pentru atingerea obiectivelor stabilite.
Există următoarele etape ale programului de investiții al întreprinderii:
1. Evaluarea pieței de vânzare. Efectuat pentru un anumit tip de produs care urmează să fie vândut. Totodată, se stabilește volumul maxim posibil de vânzări al acestui tip de produs (potențial de piață) și ponderea acestui tip de produs în piață (penetrarea pe piață). Este prognozat volumul vânzărilor unui anumit tip de produs, pe baza căruia sunt planificate rezultatele de producție și financiare, se iau decizii privind dimensiunea, direcțiile și calendarul investițiilor și căutarea de noi surse de aprovizionare.
2. Analiza competitorilor. Baza dezvoltării unei politici de prețuri pentru o întreprindere este o analiză a avantajelor și dezavantajelor produselor concurenților, studiul sistemului lor de prețuri, ceea ce face posibilă evaluarea gradului de risc al acestui plan.
3. Strategia de marketing. Un ansamblu de măsuri în domeniul cercetării activităților comerciale și de marketing ale unei întreprinderi pentru a studia toți factorii care influențează procesul de producție și promovează produsele de la producător la consumator. Principalele etape ale planului de marketing sunt: schema de distribuție a produselor, politica de prețuri, publicitatea, metodele de promovare a vânzărilor, organizarea unui serviciu coerent pentru clienți și formarea opiniei publice. Rezultatele acestei etape a programului de investiții sunt luate în considerare la planificarea costului de producție și la determinarea rezultatului financiar.
Complexul raporturilor de proprietate asociate dreptului de folosință și posesie a fost reflectat în dreptul roman. Împăratul Iustinian I (483-565), care a sistematizat legile statului în anumite ramuri de drept, a reflectat relațiile de arendă (arendare) în Instituții.
Deși mulți experți consideră leasingul ca fiind o invenție americană, care a devenit faimoasă în Europa la începutul anilor '60. Secolul XX., O serie de autori englezi susțin că leasingul a apărut în Anglia, apoi s-a mutat în America de Nord și abia apoi, cu unele schimbări în a doua jumătate a secolului XX, a ajuns din nou în Europa.
Analizând evoluția relațiilor de leasing în străinătate pe baza a doi parametri: o modificare calitativă a naturii relațiilor și o creștere cantitativă a numărului de tranzacții de leasing, se pot distinge în mod convențional câteva etape majore:
perioada inițială (sfârșitul secolului XIX - mijlocul secolului XX);
Perioada americană de dezvoltare a leasingului (anii 50 ai secolului XX);
perioada de distribuție a leasingului (anii 60 ai secolului XX);
perioada „boom-ului leasingului” (anii 70 - începutul anilor 80 ai secolului XX);
perioada de integrare globală a leasingului (mijlocul anilor '80 ai secolului XX - până în prezent).
Etapa inițială a evoluției relațiilor de leasing se caracterizează printr-o atribuire mixtă a conceptului de „leasing” tuturor tipurilor de operațiuni de leasing, ceea ce este firesc pentru țările de limbă engleză, unde termenul de leasing a început să fie folosit în sensul de arenda agricolă, precum și un contract de închiriere și termenul de închiriere. Treptat, leasingul începe să fie înțeles ca închirierea oricărei proprietăți, inclusiv case, vehicule și diverse mecanisme. Unii economiști consideră că anul 1877 este începutul operațiunilor moderne de leasing, când compania americană Bell Telefon a decis să nu vândă telefoane, ci să le închirieze și să instaleze echipamente în casa sau biroul unui client doar pe baza unei taxe de închiriere (51).
Producătorii de echipamente noi au fost și ei interesați de operațiunile de leasing, deoarece le-au permis să protejeze tehnologiile care fac obiectul proprietății lor, know-how-ul concretizat în noile utilaje. De exemplu, compania de scule Hughes și-a furnizat burghiul specializat în 11 puncte doar pe bază de închiriere; United Shoe Machinery Corporation și-a oferit echipamentele industriei de încălțăminte exclusiv pe bază de leasing. Fenomene similare au avut loc și în alte industrii până la adoptarea legilor antitrust, după care producătorii de echipamente au fost nevoiți să-l scoată la vânzare gratuită.
În anii 30. G. Ford a folosit efectiv leasingul pentru a extinde vânzările mașinilor sale, deși ideea de leasing a apărut deja la începutul secolului al XX-lea. Acest serviciu se numea Drive-Your-Self, cu același nume cu compania fondată de Walter Jacobson în 1918 la Chicago (98). Cu toate acestea, fondatorul unei afaceri de leasing de automobile la scară largă este considerat a fi Zolly Frank, un agent de vânzări din Chicago, care a oferit oferte la începutul anilor '40. Secolului 20 leasing auto pe termen lung.
Astfel, deja în faza inițială, operațiunile de închiriere a mijloacelor de producție erau practicate în toate țările dezvoltate industrial ale lumii. De remarcat faptul că în această perioadă, leasingul nu a apărut încă ca o industrie independentă, ci a fost folosit sporadic pentru rezolvarea problemelor locale și atragerea consumatorilor într-o perioadă de surplus de mărfuri.
De-a lungul timpului, domeniul de aplicare al leasingului de obiecte a depășit doar producția. Deci, odată cu dezvoltarea industriei auto, închirierea de mașini a devenit o parte a societății din Statele Unite și Europa de Vest. Multă vreme, leasingul a fost un domeniu tipic de activitate pentru doar câteva companii producătoare; Prima companie, pentru care operațiunile de leasing au devenit baza activităților sale comerciale, a fost creată în. 1952 la San Francisco de către United States Leasing Corporation (American Leasing Corporation), condusă de antreprenorul Henry Schoenfeld. În 1951, Schoenfeld le-a sugerat: colegilor săi să folosească închirierea pe termen lung a mașinilor și vehiculelor. Noutatea soluției a fost că Schoenfeld a acționat ca intermediar între producătorul imobilului și locatar, a găsit proprietatea cerută de client și a închiriat-o. Astfel, SUA. a devenit locul de naștere al unei noi afaceri, menită să servească, în primul rând, nevoilor procesului investițional într-o economie de tip industrial.
O caracteristică a US Leasing a fost că era independentă; acestea. nu a fost controlat. bănci, companii financiare, grupuri și producători de echipamente. Cu toate acestea, în ciuda capitalului său mic, US Leasing: a oferit servicii de leasing? pentru o sumă care a depășit cu mult activele lor (72).
Treptat, sute de firme au început să practice tranzacțiile de leasing, iar leasingul s-a format ca instituție specializată în operațiuni de intermediar financiar. Până la sfârșitul anilor 50. în SUA, a existat o structură stabilă a firmelor de leasing care au început să desfășoare operațiuni în străinătate.
După cum sa arătat deja în al doilea capitol, leasingul în lume are o istorie lungă, iar operațiunile de leasing au devenit o parte integrantă a stabilizării și dezvoltării economiei în multe țări în ultimii ani. Totuși, legislația specială a acestor țări care reglementează piața de leasing, acolo unde aceasta există (de exemplu, în Franța, Belgia, Italia; Spania etc.), este diferită. Mai mult, în multe țări (inclusiv Statele Unite) nu există o astfel de legislație specială, iar relațiile legate de tranzacțiile de leasing sunt guvernate de prevederile generale ale dreptului civil și comercial care determină relațiile părților în transferul de proprietate în folosință temporară. , legislația fiscală, normele contabile precum și hotărârile judecătorești.
Cu toate acestea, trebuie recunoscut că, după cum arată practica internațională a relațiilor de leasing, nu există o relație rigidă și neechivocă între prezența/absența unei legislații speciale de leasing și volumul operațiunilor de leasing dintr-o anumită țară. În orice caz, exemplul SUA și al altor țări arată că absența unor legi speciale dedicate exclusiv și numai leasingului nu împiedică deloc dezvoltarea leasingului, dacă sunt disponibile toate celelalte condiții necesare pentru acesta.
Până de curând, Rusia a fost una dintre țările care nu aveau o legislație specială de leasing. Aceasta a însemnat că relațiile apărute în cursul operațiunilor de leasing au fost reglementate conform normelor de legislație pentru relațiile similare leasingului (relații de închiriere a proprietății, adică închiriere), iar în lipsa unor astfel de norme, bazate pe principii generale și sensul dreptului civil.
Decretul Președintelui Federației Ruse nr. 1929 din 17 septembrie 1994 a devenit primul act special de reglementare juridică a relațiilor de leasing. „Cu privire la dezvoltarea leasingului financiar în activități de investiții”, care a fost în mare parte de natură mandatată: a ordonat guvernului, ministerelor și departamentelor să desfășoare anumite activități, să elaboreze documente și să facă propuneri privind pregătirea bazei dezvoltării relațiilor de leasing în Federația Rusă. În plus, Decretul conținea câteva prevederi controversate care nu au fost acceptate de legislația ulterioară. De exemplu, a precizat că numărul de obiecte care ar putea face obiectul leasingului ar trebui să includă, în special, drepturile de proprietate.
În conformitate cu acest decret (acum anulat), Guvernul Federației Ruse, prin Decretul nr. 633 din 29 iunie 1995, „Cu privire la dezvoltarea leasingului în activități de investiții”, a aprobat „Regulamentele temporare privind leasingul”. Acest act normativ, acum și abrogat22, a pus bazele reglementării specifice a raporturilor de leasing în țară.
În țările lider ale lumii, după cum sa menționat deja, operațiunile de leasing reprezintă până la */3 din investiția totală, iar volumul lor crește anual cu 12-13% în medie. În Rusia, ponderea operațiunilor de leasing în investiții rămâne foarte scăzută (conform diferitelor estimări, de la 1 la 6%). În același timp, anumite domenii de activitate de leasing sunt în stadiu inițial de dezvoltare: leasingul este prost utilizat atunci când se investește în imobiliare, tipurile de leasing operațional, returnabile, aproape niciodată nu sunt folosite.
Afacerile de leasing în Rusia se desfășoară în condiții dificile. În primul rând, acest lucru se datorează nivelului scăzut de bonitate al întreprinderilor, costului ridicat și dificultăților în obținerea de credite pe termen lung. Factorii care împiedică în mod obiectiv dezvoltarea leasingului includ și o lipsă acută de capital de pornire pentru organizarea companiilor de leasing; subdezvoltarea infrastructurii pieței de leasing, în special, lipsa serviciilor de suport juridic, de consultanță și informare pentru participanții pe piață; regim fiscal nefavorabil (pentru leasing); lipsa personalului calificat pentru activitățile de leasing și lipsa unui sistem de pregătire a acestora. În general, amploarea operațiunilor de leasing din Rusia nu răspunde nevoilor reale. Între timp, leasingul ar putea deveni un factor important în depășirea crizei investiționale și în modernizarea producției. Astfel, potrivit experților, închirierea aeronavelor interne ar putea permite companiilor aeriene ruse să-și reînnoiască flota de aeronave cu 95% până în 2010.
Numărul companiilor de leasing care operează astăzi pe piața rusă este clar insuficient: ar trebui să existe cel puțin un ordin de mărime mai multe dintre ele. Companiile rusești sunt departe de a putea folosi toată varietatea operațiunilor de leasing în întregime. Printre principalele probleme care împiedică dezvoltarea leasingului, experții includ următoarele:
♦ nivel ridicat al dobânzilor; ratele dobânzilor la împrumuturi depășesc cu mult profitul mediu în industrie, construcții și agricultură;
♦ lipsa capitalului de pornire și slăbiciunea financiară a companiilor de leasing, care depind în mare măsură de băncile-mamă și sunt adesea folosite doar ca formă de creditare pentru întreprinderi;
♦ dubla impozitare a valorii adăugate; conform procedurii existente se percepe TVA pentru echipamentele achizitionate de locator si, in plus, se percepe TVA suplimentar la platile de leasing;
♦ - insuficienta intelegere a esentei leasingului, a avantajelor acestuia atat de catre potentialii locatori cat si de catre antreprenori - potentiali locatari;
♦ lipsa infrastructurii pentru piata de leasing, o retea de firme de leasing, firme de consultanta care sa deserveasca toti participantii la piata;
♦ absenţa unui sistem de susţinere a informaţiilor de leasing care să ofere informaţii permanente şi accesibile despre serviciile pre - j i zhs 1111 yah l and z and n ing;
♦ calificări insuficiente și lipsă de personal cu experiență pentru companiile zing;
♦ costul ridicat al resurselor naţionale de creditare;
♦ condiții nefavorabile ale legislației fiscale, vamale și valutare, care nu permit recuperarea bunului închiriat în timp scurt în cazul încetării tranzacției; acest lucru obligă locatorii să înăsprească cerințele pentru asigurarea unei tranzacții, ceea ce exclude practic un mic consumator de servicii de leasing;
♦ lipsa unei pieţe secundare pentru echipamente;
♦ nevoia de garanție și un avans mare;
♦ probleme cu stabilirea bonității partenerilor.
În Rusia, ca și în alte țări, locatorul își păstrează proprietatea asupra proprietății închiriate. Cu toate acestea, procedurile de implementare a drepturilor de securitate în Rusia sunt complexe și nu sunt bine dezvoltate. Creditorul nu poate colecta pur și simplu bunul gajat în proprietatea sa; sunt necesare o hotărâre judecătorească și o vânzare la licitație. Băncile și companiile de leasing din Rusia consideră foarte rar proprietatea asupra proprietății închiriate ca o garanție destul de fiabilă a intereselor lor într-o tranzacție de leasing. De obicei, tranzacțiile în Rusia sunt încheiate dacă contractul prevede măsuri suplimentare de securitate financiară semnificative și suprapuse, pe lângă drepturile de proprietate recuperabile definite în Codul civil al Federației Ruse.
Analiza amănunțită a creditului, avansurile semnificative de numerar nerambursabile, asigurarea dobânzii la tranzacție sunt cele mai eficiente mijloace de garantare a obligațiilor locatarului pentru plățile de leasing.
Piața rusă a serviciilor de leasing are un grad ridicat de risc de neplată a plăților pentru obiectul de leasing. În mare măsură, acest lucru se datorează previziunilor de vânzări supraestimate pentru produsele fabricate
echipamente închiriate. Prin urmare, companiile de leasing sunt nevoite să cedeze o valoare colaterală mare a echipamentului (până la 30% din costul echipamentului) care face obiectul contractului, cerând în același timp o securitate suplimentară. Acesta din urmă include de obicei: acțiuni ale întreprinderilor; imobiliare în marile orașe rusești; garanții ale altor bănci; titluri de stat la valoarea garanției; proprietatea deținută de locatar.
În plus, se aplică și măsuri suplimentare pentru asigurarea tranzacțiilor de leasing: un acord de garanție a furnizorului privind compensarea prejudiciului adus locatorului; obligația furnizorului de a cumpăra echipamentul la un preț fix în cazul în care locatarul nu își îndeplinește obligațiile asumate prin contract; garanţii de preţ etc. Aceste metode de protecţie împotriva riscurilor reduc semnificativ numărul potenţialilor consumatori de servicii de leasing.
Procedura de suport informativ al leasingului face parte si de problema care necesita o rezolvare urgenta. Pentru rezolvarea acesteia se propune prevederea la nivel de stat a procedurii de suport informativ structural al tranzactiilor de leasing, in primul rand in domeniile prioritare in care este necesara dezvoltarea prioritara a tranzactiilor de leasing, procedura de emitere a garantiilor pentru aceste tranzactii. În același timp, sunt necesare informații disponibile firmelor autohtone și străine, pe baza cărora legăturile economice dintre participanții la tranzacțiile de leasing să fie consolidate și îmbunătățite. După cum știți, leasingul se dezvoltă în principal în Moscova, Sankt Petersburg, Nijni Novgorod și în alte orașe mari. Potențialul regiunilor și resursele acestora sunt încă foarte slab utilizate în operațiunile de leasing. Camerele teritoriale de comerț și industrie pot și ar trebui să facă multe pentru dezvoltarea leasingului în regiuni.
În general, s-au format unele condiții pozitive pentru dezvoltarea leasingului în Rusia, asociate cu crearea unui cadru legislativ, de reglementare și metodologic. Există, de asemenea, o nevoie din ce în ce mai mare a întreprinderilor pentru implementarea rapidă a reechipării tehnice a producției, pentru producerea de produse competitive. Conform previziunilor, amploarea operațiunilor de leasing în următorii ani ar trebui să crească de mai multe ori, iar leasingul în următorii ani poate ocupa o poziție puternică în rândul surselor financiare alocate pentru reechipare tehnică și crearea de noi industrii competitive.
Leasingul este una dintre modalitățile de a strânge fonduri pentru o întreprindere, alternativă la un împrumut tradițional. Cea mai comună schemă arată astfel: o organizație găsește un furnizor al echipamentelor de care are nevoie și apelează la o companie de leasing. Acesta din urmă achiziționează echipamentul specificat în proprietatea sa și îl transferă în leasing financiar către client, care plătește companiei de leasing un procent convenit din costul inițial (10-30%) și transferă plățile lunare de leasing.
Avantaje față de un împrumut
Avantajul incontestabil al leasingului îl reprezintă scutirile fiscale pe care le primește societatea arendașă: plățile de leasing sunt în totalitate atribuite reducerii profitului impozabil, iar TVA-ul aferent acestora reduce impozitul de plătit. Cu toate acestea, beneficiile leasingului nu se limitează la consecințe fiscale pozitive.
Potrivit Yulia Nikolaeva, director general al companiei de leasing industrial CJSC, leasingul vizează în principal extinderea activităților unei întreprinderi operaționale, reechiparea sau reechiparea producției acesteia. În cea mai mare parte, este prezentat ca un instrument care poate permite companiilor tinere să se dezvolte. Avantajele leasingului includ faptul că poate fi obținută pentru o perioadă lungă de timp și, spre deosebire de un împrumut, nu este nevoie de garanții suplimentare.
În acest sens, leasingul poate fi de interes pentru companiile care trec de la operațiunile de servicii către unele zone de producție pentru a găsi profitabilitate suplimentară. Astfel de firme au o cifră de afaceri destul de bună, dar nu pot oferi garanții și nu pot primi active fixe din fonduri împrumutate.
Procesul de luare în considerare a unei cereri de finanțare în leasing a fost mult simplificat: numărul de documente necesare și condițiile de considerare în majoritatea cazurilor nu sunt comparabile cu cele bancare.
Surse de finanțare pentru companiile de leasing
Companiile de leasing sunt finanțate din diverse surse:
Împrumut bancar;
Fonduri proprii și investiții private rusești;
Investiții străine;
Plasarea obligațiunilor.
Societățile de leasing „Pribank” nu au posibilitatea unei abordări flexibile față de client, iar termenii de luare în considerare a cererilor depășesc uneori chiar termenii băncii, întrucât de fapt cererea este luată în considerare de două ori: în societatea de leasing însăși și în banca care o împrumută”, comentează Vladimir Kvashenko, președintele Asociației Brokerilor de Credit. Deci, astfel de companii nu au avantajul unui set minim de documente și timpi scurti de procesare.
Companiile de leasing care au fonduri proprii sau alte fonduri nebancare, de regulă, sunt mai loiale clientului, dar nu au întotdeauna suma necesară de fonduri și uneori refuză proiecte mari.
Riscurile companiei de leasing
Societățile de leasing au două categorii de riscuri - credit și proprietate. Riscurile de credit sunt asociate cu afacerea creditată în sine, cu perspectivele și cu solvabilitatea acesteia pentru întreaga perioadă de leasing.
Riscurile imobiliare sunt cauzate de o posibilă scădere a lichidității proprietății dobândite prin leasing. Astfel de riscuri sunt reglementate prin plăți în avans, gaj, garanții.
Unii reprezentanți ai companiilor de leasing evidențiază riscurile asociate cu utilizarea garanțiilor. De regulă, această problemă este controlată de angajați speciali, pentru care utilizarea bunului închiriat în zone îndepărtate este cea mai dificilă.
În consecință, cu cât riscurile sunt mai mici, cu atât condițiile mai favorabile le poate oferi clientului compania de leasing. Cu cât riscul este mai mare, cu atât sunt necesare mai multe garanții suplimentare.
Probleme problematice de leasing
Astăzi, cea mai dificilă direcție pentru companiile de leasing este leasingul imobiliar. Mai mult, pe piață există o cerere uriașă pentru acest tip de servicii, iar companiile de leasing au dorința de a le furniza. Singura problemă este cadrul legislativ nedezvoltat, care nu precizează procedura de înregistrare a drepturilor imobiliare în cazul tranzacțiilor de leasing.
O altă dificultate o reprezintă încercările regulate ale autorităților fiscale de a contesta procedura mai sus menționată de contabilizare fiscală a locatarilor. Dar până acum, în caz de contradicții, instanțele de arbitraj vorbesc fără echivoc în favoarea contribuabililor.
De asemenea, trebuie menționat că leasingul, ca și un împrumut bancar, este acceptabil numai pentru întreprinderile cu un anumit istoric financiar pozitiv. Pentru organizațiile nou create, acest tip de finanțare este încă închis.
Natalia Posadova
UDC 339.187.62
I.V. Kapeshina
PROBLEME ALE DEZVOLTĂRII Leasingului ÎN RUSIA
J.M. Korzovatyh
Adnotare. Articolul discută caracteristicile dezvoltării leasingului în Rusia în condiții moderne, precum și impactul crizei care a început în 2014, perspectivele și oportunitățile de dezvoltare a pieței serviciilor de leasing.
Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.
Inna Kapeshina Zhanna Korzovatykh
Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.
Într-o perioadă dificilă pentru Rusia - criza economică care a început în 2014 și continuă până în prezent, împreună cu cursul de schimb al rublei, toate sectoarele economiei naționale au început să slăbească. Problemele anterioare, cum ar fi dependența de exporturile de petrol și lipsa înlocuirii importurilor, s-au agravat și mai mult. Însă pentru unele industrii, înrăutățirea situației din zonele competitive ale economiei a deschis noi orizonturi. De exemplu, un astfel de serviciu financiar precum leasingul a devenit mai profitabil în comparație cu un împrumut, întrucât, în urma ratei de actualizare, au crescut și dobânzile la împrumuturi. Ca urmare, leasingul financiar (leasingul) a devenit mai atractiv pentru clienți. Dar leasingul are și o serie de probleme, a căror soluție este necesară mai ales în situații de criză, întrucât cererea de servicii de leasing a încetinit față de anii precedenți.
Principalul document de reglementare care reglementează caracteristicile juridice, organizatorice și economice ale leasingului este Legea federală nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998 „Cu privire la leasing financiar (leasing)”. În conformitate cu art. 2 leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unei tranzacții de leasing, inclusiv achiziția unui bun închiriat. M. A. Markov a stabilit că leasingul este una dintre formele de „credit”, în care are loc transferul obiectului proprietății la un leasing pe termen lung cu drept ulterior de răscumpărare și returnare. M. A. Borovitskaya înțelege leasingul ca un complex de proprietăți și relații economice care decurg în legătură cu achiziționarea de proprietăți și închirierea ulterioară a acesteia pentru utilizare temporară pentru o anumită taxă.
Este posibilă îmbunătățirea situației economice a țării și reducerea impactului fenomenelor de criză prin investiții, care reprezintă principalul factor de stimulare a producției. În acest sens, leasingul este cel mai profitabil, întrucât cu ajutorul acestuia se poate îmbunătăți atractivitatea investițională - atât a industriilor individuale, cât și a țării în ansamblu, pentru a intensifica activitatea inovatoare a întreprinderilor în domeniul serviciilor prestate sau al produselor manufacturate. - instalațiile de producție actualizate vor produce produse mai bune și mai competitive, pentru a forma un mecanism eficient și onest pentru politica investițională - la urma urmei, fondurile strânse vor fi utilizate în scopuri specifice. În prezent, leasingul a devenit foarte solicitat, datorită următorilor factori.
1. Ratele la creditele bancare au crescut semnificativ, astfel încât clienții încep să caute surse și metode de finanțare noi, mai accesibile, dar acest lucru afectează negativ și piața de leasing, întrucât băncile sunt principala sursă de finanțare.
2. Un procent ridicat de amortizare, îmbătrânire morală și fizică a echipamentelor la multe întreprinderi din țară, ceea ce necesită reînnoirea promptă a acestora.
© Kapeshina I.V., Korzovatykh Zh.M., 2016
3. Pentru serviciile de leasing, un antreprenor primește beneficii fiscale, ceea ce îi permite să reducă costurile fiscale și să crească profiturile. De exemplu, în conformitate cu capitolul 25 din Codul fiscal al Federației Ruse, plățile în baza contractelor de leasing reduc în totalitate baza impozabilă pentru impozitul pe venit. Aceasta înseamnă că statul oferă întreprinderilor autohtone o oportunitate legală, prin leasing, de a-și direcționa resursele spre extinderea producției și introducerea de tehnologii avansate, și nu să plătească taxe).
4. Pentru întreprinderile mici, leasingul este practic singura modalitate de modernizare a mijloacelor fixe, deoarece acestea nu dispun de resurse financiare mari pentru achiziționarea de echipamente. Mulți antreprenori sunt conștienți de beneficiile tranzacțiilor de leasing și le folosesc ca alternativă la închirierea și cumpărarea de echipamente și imobile.
Conform sondajelor de top manageri realizate de experți de la agenția de rating Expert RA, s-a dovedit că punctele cheie pentru dezvoltarea pieței de leasing în 2016 sunt considerate de respondenți ca fiind o reducere a cererii de leasing (41% dintre respondenți). precum și o deteriorare a disciplinei de plată și a calității creditului clienților (39%), care a fost principala amenințare în 2015, potrivit a 43% dintre respondenți. Problema restrângerii accesului la finanțare a volumului și urgenței necesare a fost mai acută cu un an mai devreme: 27% dintre participanți au remarcat această problemă în sondajul pentru 2015, iar pentru 2016 - doar 18%. Reducerea programelor de sprijin de stat din cauza agravării recesiunii din economie este considerată ca un factor care împiedică dezvoltarea pieței, doar 2% dintre respondenți (vezi Fig. 1) .
Orez. 1. Amenințări cheie la adresa dezvoltării pieței de leasing în 2016
Ratele ridicate ale creditării și creșterea activelor problematice au condus la o contracție a pieței de leasing cu 26% și, ca urmare, la o scădere a profitabilității locatorilor. Companiile de leasing răspund fiind nevoite să reducă costurile și să mențină lichiditatea pentru a menține afacerea în funcțiune. Pentru ianuarie - septembrie
Octombrie 2015, volumul noilor afaceri de leasing a scăzut cu aproximativ un sfert față de anul trecut în aceeași perioadă și sa ridicat la 385 de miliarde de ruble. În trimestrul III al anului 2015, piața de leasing și-a recăpătat ușor declinul înregistrat în prima jumătate a anului (circa 30%). Piața a fost susținută de tranzacții în cadrul programului de stat de leasing auto preferențial, precum și de o reducere consistentă a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse, care a avut un impact pozitiv asupra costului finanțării. Scăderea mai mică a volumului contractelor de leasing (-22%) față de afacerile noi se datorează, în special, creșterii perioadelor de leasing ca urmare a reducerii sumei plăților lunare la cererea clienților.
Dimensiunea portofoliului de leasing a rămas practic neschimbată în ultimele 12 luni și s-a ridicat la 2,95 trilioane de ruble. Cu toate acestea, din 2014, volumul plăților de leasing primite continuă să depășească suma fondurilor finanțate. Reducerea portofoliului așteptată de participanții de pe piață nu a avut loc din cauza creșterii volumului datoriilor restructurate și a reevaluării contractelor de leasing în valută. Pe baza rezultatelor celor nouă luni din 2015, VTB Leasing a devenit lider de piață în ceea ce privește volumul de noi afaceri, care anterior ocupa primul loc în 2009. Compania a reușit să conducă ratingul datorită tranzacțiilor mari de avioane, care au reprezentat aproximativ 60% a noii afaceri a locatorului. VEB-Leasing a trecut pe poziția a doua, pierzând aproximativ 2 miliarde de ruble în fața liderului. Sberbank Leasing a urcat de la locul cinci la al treilea, arătând o creștere de 75% a noilor afaceri (acest lucru se datorează parțial efectului de bază scăzut al anului trecut). Împreună, primele trei reprezintă, la fel ca anul trecut, aproximativ 38% din volumul total al afacerilor noi.
Implementarea măsurilor guvernamentale de susținere a economiei ruse prin servicii de leasing ale companiilor de stat, precum și participarea activă a acestora din urmă la tranzacțiile cu amănuntul, au influențat semnificativ structura pieței pe tip de proprietate. Astfel, ponderea companiilor private în volumul noilor afaceri a scăzut de la 55% la 47% în cele trei trimestre din 2015, iar în top 5 ale pieței se numără acum patru locatori deținuti de stat.
În ianuarie-septembrie 2015, ponderea celui mai mare segment - leasingul auto - a ajuns la circa 37% (32% pentru cele nouă luni din 2014), însă, în termeni procentuali, segmentul a scăzut cu 16%.
Recesiunea din economia rusă a dus la înghețarea proiectelor de modernizare a activelor imobilizate, drept urmare cererea de leasing a scăzut din 2013. O lovitură suplimentară adusă cererii clienților a fost cauzată de creșterea ratei de referință de către Bancă. a Rusiei la sfârșitul anului 2014. În ciuda scăderii sale treptate, ratele sectorului creditelor nefinanciare, inclusiv companiilor de leasing, rămân la un nivel ridicat față de situația anterioară crizei. Costul ridicat al fondurilor împrumutate reduce atractivitatea economică a leasingului pentru un potențial client și duce la o reducere a noilor contracte de leasing și a marjei afacerii de leasing. Marja medie (diferența dintre ratele la plățile de leasing și fondurile atrase pentru realizarea unei tranzacții de leasing) a companiilor de leasing a scăzut de la 4,3% la 3,7%. Piața de leasing este, de asemenea, din ce în ce mai afectată negativ de scăderea solvabilității clienților.
Deteriorarea calitatii portofoliului de leasing a dus la o crestere a volumului de utilaje confiscate. Potrivit datelor companiilor, în primele nouă luni ale anului 2015, volumul de echipamente confiscate a fost de aproximativ 53 de miliarde de ruble, ceea ce este cu aproape 90% mai mult decât în primele nouă luni ale anului 2013. Aproximativ 90% din confiscați, de regulă, merge pe piața secundară. „Companiile de leasing își concentrează acum eforturile nu pe lucrul cu echipamente noi, ci pe vânzarea de echipamente confiscate, uzate și pe lucrul cu creanțe”, spune Vladimir Dobrovolsky, director general adjunct al companiei de leasing de transport de stat. Trebuie remarcat faptul că locatorii sunt obligați să dispună de echipamentele sechestrate cu reducere. Prin urmare, pierderile conform articolului din vânzarea mijloacelor fixe apar astăzi din ce în ce mai mult în situațiile financiare ale companiilor de leasing.
Reducerea volumului de noi contracte de leasing, costurile mai mari de finanțare și pierderile din tranzacțiile aflate în dificultate au afectat rezultatele financiare ale locatorilor în ultimii doi ani. Asa de,
rentabilitatea capitalurilor proprii ale companiilor în cele nouă luni din 2015 a fost în medie de 6,2% pe piață, ceea ce este de aproape trei ori mai mică decât în aceeași perioadă din 2013. Randamentul activelor în ianuarie-septembrie a fost mai mic de 1% (cu doi ani mai devreme). 6%). Pentru a reduce presiunea asupra profitabilității afacerilor, companiile de leasing au fost nevoite să optimizeze costurile. De regulă, companiile au redus bugetele pentru servicii de marketing, suport IT, management strategic și operațional. S-a acordat multă atenție optimizării costurilor de întreținere a rețelei de divizii structurale. S-a făcut reducerea diviziilor regionale cu randament scăzut, iar sediile centrale au fost transferate în spații cu chirii mai mici. S-a înregistrat o reducere semnificativă a personalului: conform agenției, în ultimii doi ani, numărul angajaților în industria de leasing a scăzut cu aproape 25% și se ridică acum la circa 10,1 mii de persoane. .
Criza prelungită din 2014 a avut un impact negativ asupra tuturor sectoarelor economiei țării. Cu toate acestea, există speranță că situația din sectorul leasingului se va îmbunătăți, ceea ce va duce și la o revigorare a producției. Mai mulți factori pot contribui la dezvoltarea pieței serviciilor de leasing.
1. Pregătiri pentru Campionatul Mondial de Fotbal – se preconizează o uşoară creştere a vânzărilor de utilaje şi echipamente pentru construcţii de drumuri.
2. Construcția gazoductului Power of Siberia și a infrastructurii Crimeei va afecta, de asemenea, creșterea pieței de leasing.
3. Sancțiunile din străinătate, care sunt principalii importatori de echipamente, și relațiile tensionate cu acestea vor stimula dezvoltarea producției interne de echipamente. Aceasta este o șansă bună pentru companiile de leasing de a lua parte la crearea capacităților de substituire a importurilor.
4. Deteriorarea solvabilității clienților din cauza crizei din economie va duce la o scădere a cererii de echipamente și imobile, dar poate avea un impact pozitiv asupra serviciilor de leasing pentru achiziționarea de echipamente și imobile.
5. O creștere a dobânzilor la împrumuturi va afecta și ratele de leasing, deoarece ponderea principală a resurselor financiare ale companiilor de leasing (aproximativ 60%) o reprezintă creditele bancare - acest lucru va afecta negativ numărul de tranzacții de leasing.
Astfel, se poate observa că, în general, atunci când se urmărește o politică de protecționism și subvenții de stat pentru sectoarele industriale, există speranța unei dinamici pozitive de dezvoltare nu doar pe piața de leasing, ci și în economia țării în ansamblu. Dar în acest moment este imposibil de prezis cu exactitate scenariul de dezvoltare a situației politice în lume, așa că perspectivele de leasing pentru 2016 și anii următori sunt încă dezamăgitoare, nu se așteaptă o redresare bruscă și rapidă a acestei piețe. Având în vedere scăderea bruscă a cursului de schimb al rublei și a prețului petrolului în ianuarie 2016, anul care urmează va fi și mai dificil pentru companiile de leasing decât în 2014 și 2015. Aproape toate segmentele vor continua să reducă volumul activităților lor. Dinamica pieței de leasing în 2016 va depinde în mare măsură de amploarea programelor de stat anticriză și de implementarea acestora în raport cu serviciile de leasing. Este posibil ca sprijinul de stat și stimularea programelor de substituire a importurilor să poată influența pozitiv starea pieței de leasing.
Lista bibliografica:
1. Bekkerman, A. Yu. Probleme și perspective ale industriei ruse de leasing / A. Yu. Bekkerman. - Economie, management, finanţe: materiale ale V-ului internaţional. științific conf. - Krasnodar: Inovație, 2015. - S. 1720.
2. Borovitskaya, M. A. Servicii bancare pentru întreprinderi: un ajutor didactic / M. A. Borovskaya, Ya. A. Nalesnaya. - Taganrog: TRTU, 2006. - 312 p.
3. Leasing-2015: strategii pentru criză [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=7473820 (data acces: 03/05/2016).
4. Leasing: cu speranta pentru 2016 [Resursa electronica]. - Mod de acces: http://www.baltlease.ru/press/articles/read/169996/ (data acces: 18.03.2016).
5. Leshcenko, M. I. Fundamentele leasingului / M. I. Leshcenko. - M. : Finanțe și statistică, 2013. - 328 p. - ISBN 5-279-02970-X.
6. Markov, M. A. Leasing. Concepte și definiții de bază [Resursa electronică] / M. A. Markov. - Mod de acces: http://www.finanalis.ru/litra/334/9228.html (data acces: 04/02/2016).
7. Despre leasing financiar (leasing) [Resursa electronică]: Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ (modificată la 31 decembrie 2014). - Mod de acces: Sistem juridic de referință „ConsultantPlus” (data accesului: 12.03.2016).
8. Rezultatele unui sondaj al managerilor de top ai companiilor de leasing în cadrul celei de-a XIV-a conferințe întregi rusești „Leasing în Rusia-2015”: un curs către înlocuire/schimbarea priorităților/reducere inevitabil [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://raexpert.ru/researches/leasing/opros_2015/ (data acces: 04/01/2016).
9. Rogulenko, T. M. Conceptul de contabilitate de gestiune la întreprindere / T. M. Rogulenko, D. S. Lukin// Buletinul Universității. - 2015. - Nr 1. - S. 157-162.
10. Ryazantseva, M. V. Perspective și probleme ale dezvoltării leasingului în Rusia [Resursa electronică] / M. V. Ryazantseva // Cercetare și inovare științifică modernă. - 2012. - Nr. 9. - Mod acces: http://web.snauka.ru/issues/2012/09/16756 (data acces: 04/11/2016).
PROBLEME ALE CONTRACTULUI DE ÎNCHIDERIE FINANCIARĂ
, student în anul V al Institutului de Drept
Universitatea de Stat Tambov
Consilier științific - , candidat de jurisprudență, conferențiar
Lista surselor:
1. Abdulmyanov natura contractului de închiriere. // Drept și politică 2007, Nr. 7
2. Igonina N. Viata conform graficului // Investitii din 01.01.2001.
4. Rubcenko și teoria leasingului în Rusia // Expert. 20.11.2002
5. Sidorova V., Baikova T.. Probleme economice și juridice ale leasingului rusesc.// „Avocat” 2004, Nr. 11
6. Caracterizarea Slesarenko a contractului de leasing conform legii Rusiei și SUA.// „Lege și politică” 2007, nr. 7
7. Factori care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia. Educație 10.12.2006.// www. edu-news. org-Articole.
8. Filosofonova: manual. indemnizație pentru studenți. universități care studiază economie și management / . – M.: UNITI-DANA, 2006 – 191 p.
9. Yarmolchuk al statului și perspectivele dezvoltării pieței de leasing în Rusia // Drept și politică 2007, nr. 6
