A nemzetközi tőke mozgalom MEO legfontosabb formája. A nemzetközi tőke mozgása formái és okai. A repülési tőke elmélete

A vállalkozói tőke a befektetés formájában nemzetközi térben mozog. A nemzetközi megértés széleskörű értelmében ezek a beruházások, amelyek végrehajtása magában foglalja a különböző országokhoz kapcsolódó résztvevők kölcsönhatását.

A tőke kivitelét az országból végzik. Ez a befektetési tárgy kedvezményes tartózkodása. Befektetési tőke, közvetlen befektetései fogadó országban vesznek részt. A bázis szerinti országot néha ország-adományozónak nevezik, és a fogadó ország a befektetési címzett ország.

A vállalkozói tőke migrációja szükségszerűen négy jel jelenlétét írja elő:

közvetlen szervezet és részvétel a külföldi gyártási folyamatban;

a monetáris, pénzügyi és anyagi eszközökbe való beruházások hosszú távú jellege;

az adott ország lakosai és nem rezidensek közötti ingatlan újraelosztása;

céli jellemző - teljes ellenőrzés a beruházások tárgya, az üzleti nyereség és az osztalékok fogadása.

A nemzetközi vállalkozói tőke mozgalom hatásainak meghatározása alapvetően nem különbözik a kereskedelem vagy a munkaerő-bevándorlás következményeinek elemzésétől, és egyszerű grafikai modell alkalmazásával történik. 6.1. 6.2.

A modell egyszerűsítése érdekében a következő feltételezéseket vezették be:

minden ország termel egy terméket;

a termelési volumen minden országban két tényező - tőke és munkaerő alkalmazása állandó térségben történő visszatéréssel történik;

versenypiac;

a termelési tényezők bomlási határ termelékenységének törvénye van;

a termelés egyik tényezőjének növekedése más tényező határainak növekedéséhez vezet;

tőkeértékcsökkenés hiánya;

adók hiánya;

az egyes országokban a technológia szintje meghatározott és állandó;

az egyes országok nyilvános gazdagságát nemzeti terméke határozza meg.

Az elemzés első szakasza azt feltételezi, hogy a két A és B közötti nemzetközi tőkemozgás hiányzik, vagyis a két ország kormánya egy olyan politika, amelynek célja a nemzeti gazdaság külföldi gazdasági befolyása.

A második szakaszban az országok közötti tőke mozgásának elemzése szabadon elvégezhető, vagyis korlátozások nélkül, és nem társulnak tranzakciós költségekkel.

Az első szakaszban - rizs. 6.1. - az országok különböző mennyiségű tőke, és egyenlőtlen kamatlábakkal rendelkeznek.

Az ország, és nagy mennyiségű Ca0-ot birtokol, amely az IAO szintjén visszatér. Az értékcsökkenés hiányában a tőke jövedelemszintje megegyezik a reálkamatlábával. Az alacsony kamatláb természetes következménye a nagy mennyiségű tőke növekedésének csökkenésével a határtermék térfogatának csökkenésével.

Az országban a tőke mennyiségét a kis kv0 tekintetében. Ez egy hiányos erőforrás, és sokkal nagyobb nyereséget ad. A kamatláb szintje IB0.

A két ország határtermékeinek megfelelő görbéi alatti négyzetek tükrözik az A - A + B országban előállított termékek belső térfogatát; és C + D az országban. Ugyanakkor a tőke tényezői bevételei ezen országokban a B, D ábrák négyzetei, a munkaerő jövedelme - A és C.

A második szakaszban az országok közötti tőke mozgása lehetséges. Az országból származó tőke az országba kerül, ahol az erőforrás visszatérésének szintje észrevehetően több -. 6.2.

A tőke túlcsordulása addig tart, amíg az I1 nyereség vagy kamatláb szintje a két ország számára telepítve van. Az országból származó tőkekexportja csökkenti a teljes mennyiségét a CA1-re, és a tőke fővárosába behozta az országba a kv1-re, az a tény, hogy az a tőke kiáramlását az A-országban az A mennyiségben (Ca1) egyenlő a beáramlással (K1V - kv0) ) az ország V.

A tőke túlcsordulásának következményei az országból és az országból a következők:

Az ország termelésének belső térfogata a G + K területnek és az országban lévő országnak megfelelő értékkel csökkent, ez egyenlő a P + R területével.

Mivel a P \u003d H + G + K, a belső termék növekedése az országban (N + H + G + K) nagyobb, mint az A (G + K) ország elvesztése. Így azt állíthatjuk, hogy a termelés világforgalmának növekedése N + H.

Hogyan befolyásolja az országok között kiosztott világtermék további növekedését?

Az ország lakói, ha lefordítják (kv1 - kv0), az ország tőkéjét az I1 kamatlábat kapják. Vagyis az Ábra P területe az ország lakosai által kapott jövedelem összege, valamint kölcsönzött érdeklődés, nyereség és osztalék saját külföldi eszközeikből. Ezért azt állítható, hogy a nemzeti termék csökkenti az ország hazai termékének térfogatának csökkenését. Így az ország nemzeti terméke, és általában növekszik H (p- (g + k) \u003d h).

Az ország nemzeti terméke is növekszik, de csak az 1. ábra területének értéke. Ez annak köszönhető, hogy a P + R belső termék teljes növekedéséből a P térfogata külföldön külföldi befektető jövedelme.

Az adott grafikai modell meggyőzően jelzi, hogy mindkét ország részesül a nemzetközi tőkemozgásból:

az ország növeli a gazdagságát h;

országban - a p.

Ennek eredményeképpen a globális bruttó globális termék növekedése növekszik a termelési tényezők hatékonyabb újraelosztása és felhasználása miatt. Nemzetközi tőkeáramlások, amelyek arra irányulnak, hogy ahol a beruházási projektek végrehajtása nagyobb megtérülést biztosít, hozza létre a nemzetközi tőkemozlás minden egyes partnerének megnyerését.

A nemzetközi befektetési programokban való részvétel céljától függően a vállalkozói tőke két formája különbözik: a külföldi közvetlen befektetési és portfólióbefektetések.

Külföldi külföldi befektetések és szabályozás

A közvetlen külföldi befektetések a tőke befektetése a vállalkozói nyereség és beruházások megszerzése érdekében, amelyeket a hosszú távú gazdasági érdekek okoznak, és biztosítják a befektetői ellenőrzés a beruházás tárgyát.

Az ENSZ nemzeti számlái szerint a közvetlen külföldi befektetéseknek tekintendők:

a vállalatok külföldi befektetései a tőkefelszívódásról vagy a vállalatok egyesüléséről, a közös vállalkozások, fióktelepek, leányvállalatok és társult vállalkozások létrehozása, a részvénycsomagok megszerzése, a 10% -nál nagyobb méret;

Újrautasítás - a befektetési tárgy jövedelmének aránya, amely nem terjesztett, és nem kerül át a közvetlen befektetőre, de a fogadó ország területén marad;

a hazai vállalati fordítások hitelek és átutalások formájában, mindkét leányvállalathoz kapcsolódó közvetlen befektetők és fióktelepek között.

A XXI. Század elején az FDI frakciója a tőke volumenének átfogó struktúrájában 30% volt. A külföldi befektetések kiemelt irányai:

Délkelet-Ázsia - a teljes FDI 47,1% -a;

Latin-Amerika - 34,4%.

A beruházásokat elsősorban a gazdasági növekedés magas aránya - Szingapúr, Malajzia, Brazília.

A fejlődő országok azonban nemcsak tőkét vesznek fel. Közöttük az FDI mozgása aktiválódott a közös vállalkozások létrehozása érdekében. Szintén jelentős az FDI részesedése, a fejlett országok között, különösen a három központ között - az Egyesült Államok, Japán, az EU között. Ami a befektetési szervezeteket illeti, a modern jellemző a TNK szerepének tartós növekedése, amely az FDI mintegy 40% -át teszi ki.

A skálán a nemzetközi üzleti befektetési tevékenységek dinamikáját és hatékonyságát befolyásolja az egymással összefüggő tényezők - egy táblázat. E tényezők hatása alatt a bázis- és fogadó országok országainak megfelelő orientációja kialakul, ami viszont befolyásolja a közvetlen partnerek motivációját.

Közvetlen nemzetközi befektetési tényezők

Azokban az országokban, a alapozva, melyek közül hagyományosan az alap országok döntő makrogazdasági tényező, amely szabályozza az export közvetlen befektetés az állam az import egyensúly és befektetési export. E tekintetben ezek az országcsoportok megkülönböztetik:

főként tőke exportőrök;

azok, amelyek megőrzik az export és a tőkebehozatal hozzávetőleges egyensúlyát;

nettó importőrök.

Az FDI külföldön történő végrehajtásának mikroökonómiai stratégiájának fő összetevői lehetnek:

a tőkeköltségek csökkentése és az új kapacitások működésének kockázata;

hozzáférés az új nyersanyagforrásokhoz vagy egy új termelési alaphoz;

a meglévő termelési létesítmények bővítése;

az olcsó termelési tényezők előnyeinek végrehajtása;

a termelés ciklikusságának vagy szezonális instabilitásának elkerülése, a termékek életciklusának csökkentésének folyamatához való alkalmazkodás;

a jelenléte vámkorlátok, amelyek zavarják az áruk behozatala és ezáltal növelve a külföldi szállítók import tőke a piacra.

A külföldön történő termelési betét esetében a vállalatok összehasonlítják az alternatív lehetőségeket az ugyanazon termék előállításához és végrehajtásához a nemzeti területen és azon túl. A közvetlen befektetések jövedelmezősége közvetlenül összehasonlítva a beruházási beruházások nyereségének normáját az ország befektetői bázisban, vagyis a külföldi befektetésekre gyakorolt \u200b\u200bnyereség mértéke magasabbnak kell lennie, mint amennyiben a vállalat megkapja befektetés a nemzetgazdaságba.

A fogadó ország számára a közvetlen befektetési vonzereje annak a ténynek köszönhető, hogy:

a közvetlen beruházások behozatala a termelési létesítmények és erőforrások növekedéséhez vezet, hozzájárul a fejlett technológiák és vezetői tapasztalatok bővítéséhez, javítva a munkaerő-erőforrások készségeit;

nem csak az új anyagok és pénzügyi források jelennek meg, hanem mozgósították és produktívan használják a rendelkezésre álló erőforrásokat is;

a közvetlen befektetések a nemzeti kutatási bázis fejlesztésére kerülnek;

a versenyt és a kapcsolódó pozitív jelenségeket stimulálják: aláássák a helyi monopóliumok helyzetét, az alacsonyabb árakat, a termékminőség javítását, a behozatali és elavult helyi termelés elavult termékeinek helyettesítését;

megnövekedett kereslet és árak a helyi termelési tényezők számára;

a költségvetési bevételek növekedése a nemzetközi vállalkozások tevékenységeire vonatkozó adók formájában;

a befektetések vonzása során az új technológiák és a fejlett menedzsment módszerek elérése, a partner és a világhírű védjegyek értékesítési hálózatának használata.

Az átmeneti gazdaságokkal rendelkező országok esetében a külföldi befektetések vonzása fontos a strukturális reformok és a gazdasági növekedés összefüggésében.

Ezt a közvetlen külföldi befektetések negatív következményeiről kell feltüntetni:

az erőforrások behozatali erőforrásai, amelyeket később hazatelepítenek. Hosszú távon a pénzeszközök kiáramlása a nyereség hazatelepítésével meghaladja a kezdeti befektetések értékét;

a külföldi befektető célkitűzései nem egyeznek meg a nemzeti. A gyakorlatban nem lehet elkerülni a nemzeti érdekek kielégítését a külföldi befektetők érdekeivel;

a külföldi befektetők megállapodhatnak az oligopolys-szel vagy a helyi piacon működő monopóliumokkal, nem érdeklik az árak megteremtését. Visszatérhetnek a nemzeti vállalkozói szellem, amely a helyi és devizában pénzügyi felhalmozódásokat fogad el;

a jelentős exportbevételek a nyersanyagok leginkább valóságosak, ezért működésük eredménye gyakran a fogadó ország ágazati struktúrájának átalakítása a szíriai perifériában;

a külföldi befektetésekkel rendelkező vállalkozások szabályozatlan fejlődése erősítheti az ország és az állampolgárok társadalmi rétegződését, marginalizálódását.

A nemzetközi befektetési tevékenység egészének fejlesztése egy politikai, erőforrás, általános és globális jellegű tényezők. A nemzetközi befektetési interakció irányát és módjait alkotják.

A nemzetközi befektetési tevékenységek hosszú távú gyakorlata bizonyította, hogy a külföldi befektetési bevételek ösztönzésének politikája nem lehet külön ösztönző intézkedések, hanem az egymással összefüggő intézkedések holisztikus rendszere, az ország társadalmi-gazdasági fejlődési stratégiájának szerves eleme.

Minden ország rendelkezésére áll egy bizonyos rendszer a fővárosi tőke kiszolgálási rendszere - jogi aktusok, intézmények, gazdasági mechanizmusok és eszközök, amelyek az állami politikákat alkotják és hajtják végre. Az ilyen igazgatási és gazdasági eszközök a legnépszerűbbek a kormányok között, mint a bázis és fogadó országok országai között:

Állami garanciák biztosítása. A garanciák mind az ország országával, mind a fogadó országgal rendelkezhetnek. A tőkekexport ösztönzésében érdeklődő kormányok biztosítják a nemzeti vállalatok számára a befektetett tőke teljes összegét, vagy az állami források rovására az állami források rovására, a természeti katasztrófák, a külföldi nyereség átruházásának lehetetlenségét, átalakítható helyi pénznem és más előre nem látható körülmények;

a külföldi befektetési biztosítást magán- és állami ügynökségek végezhetik;

befektetési viták rendezése;

a kettős adóztatás kizárása. Azon államok, akiknek a vállalata különösen aktívan a kölcsönös külföldi közvetlen beruházásokat végzi, gyakran megkötik a bevételi vállalkozások kettős adóztatásának kizárásával kapcsolatos megállapodásokat a külföldi befektetésekkel. A vállalat csak az adó azon részét fizeti, hogy a bázis szerinti országban nem fizet;

adminisztratív és diplomáciai támogatás. A közvetlen befektetők általában a bázis szerinti ország állami szervezeteire vonatkoznak. Különösen a kormány tárgyalásokat folytathat a külföldi országokkal, hogy kedvező feltételeket teremtsen külföldön a nemzeti befektetők számára;

ingyenes gazdasági zónák létrehozása. A befektetési klíma minden paraméterében kedvező elérése és különösen a magas versenyképes szintű állandó támogatás meglehetősen nehéz a fejlett országok számára, valamint a fejlődő országok és az átmeneti gazdaságok fejlődő országai számára - szinte lehetetlen. Ezért a kedvező befektetési klíma helyi területeinek létrehozásának tapasztalata az üzleti gyakorlatban fejlődik. A leghatékonyabb és tesztelt sok országban a legkedvezőbb befektetési klíma ilyen területeinek formája a különböző típusú szabad gazdasági övezetek.

A külföldi befektetések ágazati szelektivitása külön helyet foglal el a külföldi tőke fogadásának rendszerében. A nemzetbiztonság érdekében alapulva, tekintettel az ország életének fontossága és kilátásai, amelyek az ország életében fontosnak tartják azokat az iparágakat, amelyek a külföldi tőkéért lezárulnak, és azok az iparágak, ahol a külföldi tőke részvétele Valahogy korlátozott: telekommunikáció, MPCU műholdas kommunikáció, természeti erőforrások üzemeltetése.

Portfólióbefektetés

A portfólióbefektetések (PI) a külföldi értékpapírok tőkéjének befektetése, amely nem ad befektetőnek a beruházás tárgyát és annak célját, hogy az osztalék vagy kamat formájában bevételeket tartalmazzon.

A portfólióbefektetés lehetséges tárgya és azok jellemzői:

Közösségi értékpapírok - a piacra csomagolt értékpapírok, amelyek a tulajdonosuk részvételét jelzik a statusalap kialakításában, és tulajdonjogokat biztosítanak, és az osztalékok formájában a megfelelő jövedelem részesedésének jogát nyújtják.

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek bekapcsolják a piacon, és azt mutatják, a kölcsön közötti kapcsolatot a tulajdonos a dokumentumokat és a kibocsátó.

Kötvények - határértéki visszafizetési időszakmal rendelkező értékpapírok, amelyek a névleges értékükből származó fix bevételeket kapják.

Egyszerű számlák - írásbeli monetáris kötelezettségek, amelyek a tulajdonosok feltétel nélküli törvényét biztosítják az adós igénybevételének kötelezettségvállalásának végén a számlán meghatározott összeg kifizetésére.

Adósságbevételek - A hitelfelvevő által gyártott rövid távú monetáris eszközök a Bankkal való megegyezésükben, amely garantálja a piacra való elhelyezésüket, a nem realizált, kölcsönhengerek megszerzését és a tartalékok biztosítását.

A pénzpiaci eszközök monetáris dokumentumok, amelyek a birtokosuk feltétel nélküli készpénzbevételt biztosítanak egy adott időpontban.

A pénzügyi derivatívák másodlagos monetáris eszközök, amelyek igazolják az elsődleges értékes dokumentumok megvásárlásának vagy értékesítésének jogát.

A nemzetközi értékpapír-műveletek rendkívül összetett típusú tevékenység. Ezért szabályként csak nagyvállalatok és szervezetek, valamint a nemzeti belföldi értékpapírpiac fejlett infrastruktúrájával rendelkező országok kormányai végezhetők el a nemzetközi tőzsdén. A privát résztvevők részesedése a portfólióbefektetési tevékenységben nagyon kicsi.

A közvetlen befektetésekhez képest a portfólió számos pozitív tulajdonsággal rendelkezik, többek között a legfontosabb:

magasabb likviditás - a gyors és jelentős pénzügyi költségek elérésének képessége, hogy készpénzre átalakuljon;

viszonylag egyszerű szabályozhatóság a megvalósításuk sebessége és az értékesítési eljárás egyszerűsége miatt;

A portfólióbefektetések összehasonlító hátrányai közös (minden formában és fajban és fajban rejlik) és specifikus (kapcsolódó befektetési objektum). Ezek tartalmazzák:

viszonylag magas kockázati szint, nemcsak a jövedelemért és az összes befektetési tőkéhez;

a jövedelmezőség alacsonyabb szintje (mint általában az osztalékot még a nyereséges egyszerű részvények szerint, valamint a befektetett tőke 1 monetáris egységének kiszámítása a közvetlen befektetések jövedelmezőségének 40-50% -át teszi ki;

a legtöbb esetben a jövedelmezőség és piaci értékük szintjének befolyásolásának lehetősége hiánya.

A nemzetközi portfólióbefektetés motivációja általában közel áll a közvetlen befektetések motivációjához. Azonban tekintettel a portfólióbefektetések jelentősen magas likviditására, viszonylag közvetlen, a befektető fő célja a portfólióbefektetésben a jövedelmezőség maximalizálása optimális bevételi arány - kockázat.

A huszadik század 80-as évekéig a bruttó nemzetközi befektetések szerkezetében a portfólióbefektetések aránya viszonylag stabil volt, és körülbelül 20%. A 90-es évek óta folyamatosan növekszik, és csak két évtizedben 60% -ra nőtt. A számítógépes forradalom, a globális információs rendszer létrehozása nagyban megkönnyítette a nemzetközi értékpapírpiac nyomon követésének folyamatát, lehetővé téve a konjunktúra változásainak szinte azonnali választ, egyszerűsíti a pénzügyi megállapodások végrehajtását, és felgyorsítja a pénz átadásának eljárását országok és kontinensek.

Mint a külföldi közvetlen befektetések esetében, a portfólió külföldi befektetések több mint 90% -a mozog a fejlett országok között. Ennek oka:

a kiterjedt pénzügyi piaci infrastruktúra jelenléte, amelynek lehetősége lehetővé teszi, hogy gyorsan szolgáljon nagyon nagy tőkeáramlások;

a pénzügyi kötelezettségeik teljesítéséhez szükséges hagyományok és garanciák;

az adózási jogszabályok stabilitása és elegendő átláthatósága;

kevésbé politikai kockázatok.

A fejlődő országokból származó portfólióbefektetések exportálása nagyon instabil, és általában a jogi és illegális tőke járatok formáit megszerzi. Az országokból származó tőkebehozatal elsősorban az egyes államok kockázata és pénzügyi támogatása, az állami formációk vagy a nemzetközi monetáris intézmények, amelyek kereskedelmi és nem kereskedelmi jellegűek.

Dump tőke a nemzetközi gazdaságban és a külföldi gazdasági adósság problémáiban

A kölcsönzött tőke migrációja a külgazdasági kapcsolatok területén nemzetközi kölcsön formájában. A nemzetközi hitelezés a fejlett országok hitelerőforrásainak hazai piacának fejlődésének közvetlen eredménye, a másiktól - felelős a nemzetközi kereskedelem finanszírozásának szükségleteiről. Az államközi szinten a hitelezés szükségessége a nemzetközi települések negatív egyenlegének fedezésére van szükség.

A nemzetközi hitel az államközi tőke mozgalom, a valuta- és áruteljes erőforrások, a visszatérés, sürgősség, fizetés nélkül. Gazdasági kategóriaként a hitelezők és a különböző országok hitelezői közötti kapcsolatokat fejezi ki a kölcsön által a megfelelő kamatozással, felhasználásával és visszafizetésével kapcsolatban. A nemzetközi hitelezés fordított oldala nemzetközi kölcsön.

A nemzetközi hitel formái és típusai a hitelkapcsolatok egyedi eseteit jellemző alapvető jelek számával besorolhatják.

Célból:

kapcsolódó - a hitelszerződésben rögzített egyértelműen meghatározott célkitűzés.

Pénzügyi - bármilyen célra használják;

Intermediate - az exportált tőke, az áruk és szolgáltatások vegyes formáinak kiszolgálására.

Időzítéssel:

rövid távú - legfeljebb 1 év;

középtávú - 1-5 év;

hosszú távú - több mint 5 év;

Hitelezés formájában:

Árucikk - az exportőrök biztosítják ügyfeleiket a fizetés halasztása formájában;

monetáris - bankok készpénzben.

Hitel pénznem szerint:

a hitelfelvevő országainak pénznemében;

a hitelező országának pénznemében;

a harmadik ország pénznemében vagy a nemzetközi elszámolási egységben;

A biztosítékhiteleken:

hiányos;

Bevezetett - a rendelkezés az áruk, az ingatlan, amely lehetővé teszi, hogy a hitelező esetén nem kötelezettségeinek teljesítéséhez megszerzésére vonatkozó kártérítési

Banking - az adós által az adott időszakon belül visszafizeti a kölcsönt kötelezettsége;

A kölcsön alanyai szerint:

a magántulajdonos a vállalatok biztosítják;

a bankokat bankok, néha közvetítők biztosítják;

hatósági - kormányzati, nemzetközi és regionális monetáris és hitel- és pénzügyi intézmények;

vegyes, amelyben magánvállalkozások és államok vesznek részt;

A hitelszámítás feltételei szerint:

fix kamatlábbal;

rolt - Az arányt rendszeresen felülvizsgálták a kölcsönzött pénzeszközök értékének változásai szerint a nemzetközi tőkepiacon;

preferenciális;

ingyenes.

Tükrözi a nemzetközi hitel működését az állam a nemzeti statisztikai végezzük nettó mutatók - a különbség a nemzetközi hitelezés és idegen tőke időben kritérium) és tárgyak hitel kapcsolatok.

A modern globális gazdaságban a nemzetközi hitel számos alapvető funkciót végez, ami szerves részét képezi a hatékony külgazdasági kapcsolatok mechanizmusának.

A nemzetközi hitel funkcionális célja, hogy:

a pénzeszközök és az országok közötti anyagi erőforrások mobil újraelosztását biztosítja;

hozzájárul a tőke felhalmozási folyamatok intenzívebbé tételéhez, lehetővé téve az egyes országokat, vagy leküzdeni a belső erőforrás-korlátozások, vagy megoldja a túlköltő tőke problémáját, és csökken a jövedelmezőségét;

az áruk és szolgáltatások nemzeti gazdaságokban és a globális gazdálkodás teljes egészében történő megvalósításának folyamatainak felgyorsítása, a forgalom költségeinek csökkentése.

Összefoglalva a nemzetközi hitel pozitív hatását a növekedés és a végrehajtás ösztönzésére, a világ tőke felgyorsítására.

Az Interstate Hitel formái között különleges hely a hitelek, támogatások, technikai segítségnyújtás - szabadalmak, engedélyek, know-how formájában nyújtott preferenciális feltételek mellett nyújtott állami pénzügyi támogatást foglalja el. A hitelnyújtási formanyomtatvány sajátossága motivációjában és következményeiben nyilvánul meg.

A donorok - USA, Franciaország, Németország, Japán, Kanada, Egyesült Királyság, Olaszország - érvényesül a politikai és stratégiai prioritásokat az adott ország számára nyújtott segítségnyújtás során. Majdnem minden esetben azonban gazdaságilag hangos támogatások, hitelek, technikai segítségnyújtás történik. A tipikus példa különösen a külföldi partner kötelező erejét az adományozó országának exportjára. Nyilvánvaló, hogy a külföldi segélyek költségeinek növekedésének tendenciája, az uralkodó hitelek felett. A motiváció, az ország a recrapient - a legnagyobb országok külföldi támogatás kedvezményezettjei Egyiptom, Banglades, Indonézia, India, Fülöp-szigetek, Törökország, Tanzánia, Pakisztán és az országok és az átmeneti gazdaságú - következik, hogy szükség van a további forrásokat a gazdasági fejlődés A befektetések belső megtakarítások és pénznemek hiánya miatt.

A külföldi segélyek hatékonyságának értékelésének problémája, a kedvezményezett országának gazdaságára gyakorolt \u200b\u200bhatásának jellege különösen a modern körülmények között. Tajvan, Izrael, a Koreai Köztársaság, az átmeneti gazdaságokkal rendelkező egyes országok sikerei - Lengyelország, Magyarország nagyrészt a külföldi segítségnyújtás racionális használatával kötött. Sok ország esetében a külföldi segítség nemcsak nem járult hozzá a gazdasági növekedés felgyorsulásához, hanem mélyreható volt a belső problémák, amelyek súlyos negatív következményeket generálnak, nevezetesen:

kiegészítő hitelek által nyújtott külföldi államok vagy devizaintézmények, amelyek egyértelműen meghatározott célok, amelyek pénzügyi támogatása figyelembe veszi a taktikai és stratégiai politikai érdekeket hitelezők, közben a legtöbb esetben a nemzeti gazdasági érdekek maradnak félre. Ez az ország mélyülését eredményezi - a kereskedelmi egyensúly belső strukturális aránytalanságának hitelfelvevője és a kereskedelmi mérleg krónikus nem egyensúlya;

a külföldi hitelek túlzott vonzereje, a nem hatékony felhasználása a külső adósság növekedését és a karbantartási költségeket. Az adós országának kivonata a belső jövedelem jelentős része az érdeklődés és az osztalékok jelentősen aláássák a fizetőképességüket hosszú távon, és provokálják a külső adósság válságának létrehozását és fejlődését.

Különleges mutatókat alkalmaznak az ország külföldi adósságának állapotának elemzésére:

a külföldi adósság kiszolgálásának együtthatója az áruk és szolgáltatások kiviteléből származó külföldi gazdasági adósság kiszolgálásának kifizetéseinek aránya. Számos gyermek visszaadta a helyzetet 0,2-es együtthatóval kritikusnak tekintették, de az 1 fölötti együtthatóval rendelkező országok nagy csoportjának köszönhetően ez a standard 0,5-re emelkedett;

a külső adósság aránya az ország GDP-jéhez. Ennek a mutatónak a kritikus szintje 0,5 - 50%;

a külső adósság aránya az áruk és szolgáltatások bruttó exportjához. Az 1,5 érték a külkereskedelmi adósság válságát jelzi;

a külső adósság éves növekedésének aránya a tiszta kivitel változása. Kritikus határ - 0,3.

Az átlagos külső adóssággal rendelkező országokat olyan országok határozzák meg, amelyekben négy mutatójuk meghaladta a kritikus határértéket a 4-es magas szintű adóssággal.

Addig, amíg a 70-es évek, fejlődő országok használják az uralkodó forrásokból származó pénzeszközök túlnyomó többségét, amelyekben a támogatások domináltak. Ezért a külső adósság az átlagárakat növeli. A kedvezményes hitelezés okai miatt a kamatfizetések kiszolgálása kicsi volt. A helyzet azonban kissé megváltozott a globális pénzügyi piacon számos fejlődő ország aktív megjelenése után.

A 80-as évek kezdete óta a külső adósságválság elmélyül. Nyilvánvalósága: Az államok nagy csoportjának kifizetése, az egyes államok pénzügyi fizetésképtelenségi államai hivatalos elismerése - 1982 végén az állam 38. kormánya nem tudta használni az 1975 után elfogadott adósságokat. A 90-es években az átmeneti gazdaságok legtöbb országa csatlakozott a potenciálisan problémás adósok csoportjához.

A külső adósság problémáinak megoldására számos megközelítést fejlesztettek ki. 1985-ben péktervet javasoltak. Három évig további kölcsönöket nyújtottak be 19 milliárd dollár összegben. Az adósok 15 nagy országának gazdasági növekedésének támogatása. A rendelkezés a kölcsön követelte az ország, hogy ösztönözze az áruk és szolgáltatások korlátozása az állami beavatkozás a gazdasági folyamatok, a privatizáció az állami szektor, a liberalizáció a külkereskedelem, az aktív vonzza a külföldi befektetéseket.

1989 közepén kidolgozták a Breidy tervet, amelyet most végre kell hajtani. Elmondása szerint az ország külföldi adóssága két részre oszlik: az egyiket szolgálják, és azok, amelyek nem karbantartottak. Az országnak először az adósság első részét kell fizetnie a hosszú távú rövid és középtávú kötelezettségek átalakításával. A fő szempont e megállapodások fejeződik ki, hogy a bankok a hitelezők végeznek szerkezetátalakítási adósságok cseréjének hosszú távú kötelezettségeket a részvények állami privatizált vállalatok.

A 21. század elején tett erőfeszítések ellenére a külföldi gazdasági adósság problémája még nem találta meg döntését. A fő országok hitelezők már fellebbeztek az ENSZ-hez az adósok csődmechanizmusának fejlesztéséről. Az ország szuverenitásának és láthatatlanságának figyelembevételével azonban kevésbé valószínű. Az ígéret és az ingatlanok biztosítása az ingatlanok alapján valóra vonatkozó javaslata valószínûbb, amely országos tulajdonságban marad.

A hitel- és befektetési források nemzetközi piaca és struktúrája

A nemzetközi tőke migráció elsősorban a nemzetközi pénzügyi piac felhalmozódó és elosztási mechanizmusa révén történik. Elágazó struktúráján keresztül átmenetileg ingyenes pénzügyi források vannak átruházásra a nemzetközi gazdaság ágazataira, ahol viszonylag feleslegesek azok az ágazatok számára, ahol szükségük van.

A nemzetközi pénzügyi piac a nemzeti pénzügyi piacok integrációs folyamatain alapul, a kapcsolatok összekapcsolása és aktív bővítése alapján.

A nemzeti pénzügyi piacok integrálási folyamatának fejlesztése fokozatosan a regionalizációjukhoz és a globalizációhoz vezet - a nemzeti piacok egy globális holisztikus rendszerré fejlődnek, az egyesítéssel, az evolúció általános állapotával és szabályszerűségével kombinálva. A modern körülmények között ez a folyamat az ilyen tényezők jelentős befolyása alatt áll:

intenzív bevezetése elektronikus technológiák, kommunikáció és tájékoztatás;

a monetáris eszközök számának bővítése és az értékpapírok javaslatok mennyisége;

a kölcsönzött tőke nemzetközi elmozdulásainak liberalizálása még a fejlődő országokban is;

a privatizációs folyamatok közös részállománya az átmeneti gazdaságokban lévő országokban.

A nemzetközi pénzügyi piacon működő műveletek bizonyos jellemzők szerint csoportosíthatók. Különösen az ingatlanjogok és a tőzsdei végrehajtásának időszakaitól függ.

A pénzpiacon az átmeneti egyenlegekkel rendelkező egyéni és intézményi entitások olyan hitelfelvevőkkel találhatók, akik ideiglenes pénzhiányt tartalmaznak. Fő funkciója a nemzetközi likviditás biztosítása, vagyis az a képesség, hogy gyorsan vonzza a megfelelő mennyiségű források különböző formákban kedvező feltételek mellett a nemzetek feletti szinten. A piac főbb tárgyai rövid lejáratú hitelek. A pénzpiac erőforrásokat is biztosít az értékpapírokkal és fogyasztási cikkekkel kapcsolatos spekulatív műveletekhez.

A tőkepiac segítségével a szükséges forrásokat a kormányok és a háztartási vállalatok hosszú távú beruházásai biztosítják. Jellemzően a tőkepiac hitelpiacra oszlik, ahol az országok közötti tőkemozgás a sürgősség, a visszafizetés és a fizetésképesség tekintetében történik, és az értékpapírpiacon az utóbbiak definiálásáról szóló, Eszköz - a tőzsde, kötvények. E divízió fő kritériuma bizonyos pénzügyi eszközök konkrét végrehajtása. Ha ingyenes vásárlása nem lehetséges, akkor egy hitelpiacon foglalkozunk, ha szabadon vásárolnak és értékesítenek anélkül, hogy ezeknek a műveleteknek az előzetesen elfogadott feltételei nélkül kerülnek eladni - az értékpapírpiacon.

A modern nemzetközi pénzügyi piac infrastrukturális rendelkezés - releváns információs és közlekedési hálózatok, deviza banki rendszer, intézmények, intézmények a szakemberek előkészítéséhez és tanúsításához. Hasonlóképpen, a nemzetközi befektetési intézmények - nemzetközi befektetési alapok, ipari és pénzügyi TNC-k vesznek részt a nemzetközi befektetési tevékenységekben. A nemzetközi finanszírozási infrastruktúra nem csak biztosítja az eszközök vagy donorok karbantartását a címzettnek, és meghatározza az ilyen mozgalom lehetséges rendszereit.

A globális pénzügyi piacra vonatkozóan egy bizonyos földrajzi elhelyezkedés jellemezhető. Ez a nemzetközi központok egész számáról szól, amelyek nagy mennyiségű tőke világszerte felhalmozódnak és terjesztenek.

Az ilyen nemzetközi pénzügyi központ normál működéséhez számos feltétel szükséges:

magas szintű gazdasági fejlődés, ahol azok találhatók;

a fejlett nemzeti tőkepiacok és a hitel banki rendszer jelenléte;

viszonylag liberális adózás és deviza jogszabályok;

kedvező földrajzi helyzet;

relatív politikai és társadalmi stabilitás.

A modern világ vezető pénzügyi központja New York, amelynek tőzsdei elsődleges helyszíne a napi műveletek tekintetében. A fő európai pénzügyi központ London. A hosszú lejáratú hiteleknél a zürichi és a franciák fő, rövid távú és középtávú hitelkeretre specializálódtak - Luxembourg. Ezek nagybetűkkel nemzetközi tőke tőke van egy gazdag történelemmel és meglehetősen hagyományosnak tekinthető pénzügyi központok.

A XX Art 90-es évek. az új pénzügyi központok fogadása. Tehát, Tokyo jött a világ arénába. Az erőteljes tőzsdék aktívan dolgoznak nagy tőkével Szingapúrban, Bahreinben, Panamában, valamint a Bahama-szigeteken és a Cayman-szigeteken.

Mindent láthatunk, hogy a tőke nemzetközi migrációja a gyakorlati megvalósítás különböző formáiban a modern elágazó MEO rendszer szerves része. Az MMK megerősítésének előmozdítása, a kölcsönös függőség megerősítése, az egyes nemzeti gazdaságok jólétének növekedése és a nemzetközi gazdaság egésze.

Külföldön külföldön külföldön külföldön vagy külföldi üzleti tevékenységük megszervezésével, pénzükön a banki és egyéb számlákon, vagy külföldi értékpapírok és ingatlanok vásárlásánál - mindezen esetekben a hazai vállalkozó a tőke kivitelét végzi Oroszország. A tőke export egy orosz állam, például más hitelek nyújtásával. Ugyanezen az irányoknál a tőkét Oroszországba importálják.

A világ bármely országa exportált tőkét, például a külföldi bankok bankjaik levelező beszámolóinak felfedezésével. És minden ország külföldi tőkét importál. Ezért beszélhetünk a tőke nemzetközi mozgalmáról bármely országgal kapcsolatban, kétoldalú mozgást (de nem az a tény, hogy minden ország ugyanúgy importál, mint amennyire szüksége van).

A nemzetközi tőke mozgalom koncepciója és formája. A folyamat skála, dinamika és földrajza

A tőke mozgása entitása és formája

3. B. rövid időszak (általában legfeljebb egy évig) és hosszú távú formák (35.1. Ábra). A világban és Oroszországban uralkodó rövid távú tőke mozgása.

Ábra. 35.1. A tőke importjának és exportjának megosztása rövid távú és hosszú távú

Bár a bankok és pénzeszközök betétei más pénzügyi intézményekben több mint egy évre elhelyezhetők, hagyományosan a rövid távú tőkére vonatkoznak. A közvetlen és a portfólióbefektetések az alábbiakban tárgyalásra kerülnek.

4. B. hitel és vállalkozói forma (35.2. Ábra). Tehát 1998-ban Oroszország exportált tőke elsősorban hitel formában.

A hitelek tőkéje (hitel tőkéje) a tulajdonos jövedelmét elsősorban a betétek, hitelek és hitelek százalékos aránya, valamint az üzleti tőke (vállalkozói tőke) főként nyereség formájában van.

Ábra. 35.2. A hitel és a vállalkozói tőke behozatala és exportja

Közvetlen és portfólióbefektetések

A társult vállalat többsége magában foglalja a közös vállalatok nagy részét, a közös vállalkozások (angol. Közös vállalkozások), amelyet két vagy több nemzeti cég fizetnek (bár külföldön lehet). A keskeny termékválaszték, a rövid létezés rövid időtartama, egyáltalán nem kötelező külföldi részvételre - ez a különbség a "közös vállalkozás" kifejezés nyugati értelmezése között az oroszul.

A külföldi leányvállalatok néha olyan vállalkozásokat tartalmaznak, amelyekben az anyavállalat nem rendelkezik egyetlen cselekvéssel (PAI). Az ilyen megosztottság kezelése Az anyavállalat egy megállapodás megkötése révén zárul, például a vállalkozás irányítására vonatkozó szerződések révén (ez a szállodákra vonatkozik), a közös termelésről a helyi partner tulajdonában lévő vállalkozás keretében (A nyersanyagok, technológia, technológia stb.) És mások. Ebben az esetben a meghatározás nem birtokolja ezeket az ágak tulajdonát (részét), hanem az együttműködésen alapuló szerződéses kapcsolatok fennállása. Az ilyen kapcsolatok esetében az "együttműködési megállapodások" kifejezés fogyasztása. Ha mind a szövetkezeti megállapodást, a közös vállalatot, majd a "stratégiai szakszervezetek" (angol stratégiai szövetségek) kifejezését jelenti.

A nemzetközi tőke mozgalom mérete, dinamikája és földrajza

A működő külföldi tőke nagysága óriási. Csak az 1997-es világban felhalmozott közvetlen befektetések összege körülbelül 3,5 billió dollár volt. Az ENSZ szerint az 1997-es külföldi tőkével rendelkező vállalkozásokban az árukat és szolgáltatásokat 9,5 billió dollárral végezték. Több mint egyharmada a világ exportja az áruk és szolgáltatások (1997-ben 6,4 billió dollárt) a nyereségű kereskedelemre esett (azaz a külföldi ágak és az anyavállalataik közötti kereskedelem). Következésképpen az ilyen külföldi termelés volumene egy és félszer magasabb, mint az intra-renovatív export mennyisége.

1997-ben a világban közel 450 ezer külföldi ág volt, amelyek tulajdonában vannak 54 ezer anyavállalat (TNC). Számuk folyamatosan növekszik, elsősorban a közepes és még kis méretű vállalatok globális piacának kijáratának köszönhetően. De a TNC alapja még mindig nagyvállalatokat alkot, több tucat (néha száz) külföldi ágakkal. Így a 100 legnagyobb transznacionális vállalat a világon felhalmozott külföldi közvetlen befektetések hatodik részét teszi ki. Ezek a vállalatok szinte az egész fejlett országok, ezek az országok, akik anyavállalataik székhelye. Azonban a fejlődő országok és az átmeneti TNC-k száma gyorsan növekszik, főként az új ipari országokból származó cégek rovására (Mexikó, Brazília, Malajzia stb.), Valamint Kína és Oroszország.

Ennek eredményeképpen a modern nemzetközi gazdasági élet képét elsősorban azok a vállalatok hozták létre, amelyek nem csak aktívan kereskednek a külföldi országokkal, hanem aktívan befektetnek ott is. A fejlett és sok fejlődő ország vezetői úgy vélik, hogy piacuk az egész világ (elsősorban a régió valamennyi országa), és ezen a piacon dolgozni, már lehetséges, hogy kizárja a kereskedelmet, továbbra is külföldre kell befektetnie, ágaink, leányvállalatai és munkatársaink létrehozása. Véleményük alapján ez megbízható módja annak, hogy behatoljon és bővítse cégeik jelenlétét a külföldi piacon.

Számos országból származó vállalatok esetében a külföldi áruk és szolgáltatások gyártása már alapvető módja a külföldi piacon. A TNK USA-t és Japánt ebben az úton hajtották végre, a külföldön értékesítő termékek 1/2 és 1/4 szerint.

A lapon. A 35.1 mutatja a nemzetközi tőkemozgás méretét jellemző adatokat.

35.1. Táblázat. A nemzetközi tőke mozgalom mérete és földrajza (a fizetési mérlegek szerint), milliárd dollár.

A nemzetközi tőke mozgalom elmélete

Miért exportálják és importálják a tőkét? Ez az egyszerű, úgy tűnik, hogy a kérdés megpróbálta és megpróbálja megválaszolni sok elméletet, először az úgynevezett hagyományos. Alatta, általában megértik a nemzetközi tőke mozgalom neoklasszikus és nem moszkvai elméletét; Ugyanez tulajdonítható a marxista elméletnek.

Neoklasszikus elmélet

A klasszikus nemzetközi kereskedelmi elmélet részeként kifejlesztett neoklasszikus elmélet. Tehát az egyik alapítványa a nemzetközi kereskedelem összehasonlító előnyeinek ricardian elve. Erre az elvre támaszkodva, a gazdaság egyik klasszikusa, az angol J.S. Mill a XIX. Században. Az első alkalommal a világban kezdődött az országok közötti tőkemozgás kérdései. Követve D. Ricardo, azt mutatta, hogy a tőke mozog országok közötti különbség miatt a norma a nyereség, amely a leggazdagabb országok tőke egyre inkább csökken. Ráadásul a malom hangsúlyozta, hogy az országok közötti nyereség-szabványok különbsége elengedhetetlen ahhoz, hogy fedezze azt a kockázatot is, hogy a külföldi befektető valaki más országában van.

A nemzetközi tőke mozgalom végül neoklasszikus elméletét a huszadik század első évtizedeiben fogalmazták meg. E. HEKSCHER ÉS B. Olin, R. Nurks és K. Iversen.

Tehát E. Hekscher a koncepciójának részeként a legnagyobb hasznosság elméletére támaszkodva megfogalmazta az értekezést a termelési tényezők nemzetközi egyensúlyi ára felé irányuló tendenciáért. Ez a tendencia az úton mind a nemzetközi kereskedelem, mind a termelési tényezők nemzetközi mozgása révén törekszik, amelynek értéke és mennyiségi kapcsolatai különböző országokban.

B. Olin a nemzetközi kereskedelem fogalmában kimutatta, hogy a termelési tényezők mozgása a különböző országokban különböző igények magyarázata magyarázható: oda mozognak, ahol a limit teljesítménye alacsony, ahol magas. A tőke esetében a korlátozó teljesítményt elsősorban a kamatláb határozza meg. Ugyanakkor az egyik rámutatott további pontokra (a kamatlábak különbsége mellett), amelyek befolyásolják a nemzetközi tőkemozgást: vám akadályok (zavarja az áruk behozatalát, és ezáltal a külföldi beszállítókat a piacra való belépéshez ), a vállalkozások vágya a befektetések földrajzi diverzifikációjára, az országok közötti politikai nézeteltérésekre, a külföldi befektetések kockázata és a biztonságos és kockázatos divízió kockázata.

R. Nurks létrehozta a nemzetközi tőke mozgalom különböző modelljeit, és arra a következtetésre jutott, hogy az országban gyorsan növekvő áruk exportja, a tőke iránti kereslet gyorsan növekszik, és elsősorban importálja (és fordítva).

K. Iversen azt mutatta, hogy a különböző típusú tőke különböző nemzetközi mobilitást mutat (elsősorban a költség-átruházási költségek, azaz tranzakciós), és ez megmagyarázza, hogy ugyanez az ország aktívan exportálhat és importálhat. Iversen megfogalmazta és következtetése, hogy az országból származó tőke átruházása, ahol korlátozó teljesítménye alacsony, az ország magasabb termelékenységével rendelkező országban mindkét országban a termelési tényezők hatékonyabb kombinációját és az összesített nemzeti jövedelmük növekedését jelenti.

Neokensian elmélet

Ez az elmélet, valamint a neoklasszikus, makrogazdasági elemzésen alapul. Ebben, mindkét elmélet fő hiánya, mivel nem vizsgálják meg az egyes befektetők viselkedését.

Különösen érdekes, a neokinszi elmélet kapcsolatot mutat a tőke mozgása és az ország fizetési mérlegének állapota között. Keynes maga folytatta azt a tényt, hogy a tőke mozgása általában a különböző országok kifizetési egyensúlyából ered. A szóbeli vitákban hangsúlyozta, hogy az országból származó tőke exportja akkor történik, amikor az áruk és szolgáltatások kivitele meghaladja be a behozatalukat, és ennek a szabálynak megsértésével az állami beavatkozás szükséges.

R. Harrod a "gazdasági dinamika" modelljében hangsúlyozza, hogy minél alacsonyabb az országban gazdag gazdasági növekedés aránya, annál erősebb a tendencia az utolsó export felé.

A Neokensian elmélet az úgynevezett politika egyik alapja lett, amely segíti az afrikai országok fejlődését, az ázsiai és a latin-amerikai országokat a piacgazdasággal rendelkező országok által. Valójában az elmélet szerint a fejlődő országok tőkekexportja ösztönzi az üzleti tevékenységeket mind az exportáló országokban, mind az importáló országokban. Mivel azonban ezt az eltávolítást az erős kockázat és más akadályok akadályozzák sok fejlődő országban, a nyugati kormányoknak ösztönözniük kell a tőke exportját, beleértve az állami tőke kivitelét is.

Marxista elmélet és annak evolúciója

2. Termék Életciklus modell (termék életciklus). Ezt a modellt az amerikaiak R. Vernon fejlesztette ki a vállalat növekedésének elmélete alapján. A modellnek megfelelően az új termék az életük ciklusának négy szakaszát adja át (néha öt): I - Bevezetés a piacra; II - Értékesítési növekedés; III - érettsége (IV - piac telítettség); IV (v) - Slage csökkenés.

A termék termékének nemzetközi ciklusa a vállalatot keresi, először létrehozta termelését, kissé másképp: I - monopóliumtermelés és export egy új termék; II - A külföldi versenytársak közötti hasonló termék megjelenése és a piacokba való bevezetése (elsősorban az országok piacain); III - A versenytársak kijárat a harmadik országok piacára, és ennek megfelelően csökkentve a termék exportját az úttörő országból; (IV - a versenytársak kilépése az úttörő országpiacra, mint lehetséges szakaszban).

Természetesen a fejlett technológiai vállalat az új termékgyártók versenyének idejével megkezdheti egy másik termék bevezetését. Az export fenyegetésének megerősítése azonban - a külföldi termék termelésének megteremtése, amely kiterjeszti az életciklusát. Ezenkívül a termelési költségek növekedésének és lejáratának szakaszaiban általában csökken, ami csökkenti a termékárat és a termékárat, mind a kiviteli bővítés lehetőségét, valamint a külföldi termelés létrehozását. Az áruk exportjával összehasonlítva, a külföldi termelés gyakran jövedelmezőbb az alacsonyabb változó költségek miatt, lehetőségei a vámhaladások megkerülésére, a külföldi monopóliumok elleni küzdelemben lévő pozíciók megerősítésére stb.

3. Internalizációs modell Az R. Cowus ötletére támaszkodva, hogy egy nagyvállalaton belül egy nagyvállalaton belül van egy különleges hazai piac, amelyet a vállalat vezetői és fiókjai (megosztottságok) szabályoznak. Az Inneralizációs modell alkotói a P. Balley, M. Kasson, A. Ragmen, J. Dunning, és mások úgy vélik, hogy a formálisan nemzetközi műveletek jelentős része a TNK nevű nagy gazdasági komplexumok megosztása között szerepel.

4. Marxista modell. Mint a tőke exportjának teljes elmélete, ez a modell a felesleges tőke melegítésén alapul. A XIX - korai XX. Században. Ezt a felesleget az általuk dominálták, majd a fővárosban lévő kis tulajdonosokkal rendelkező gazdasági életben - elsősorban kötvények formájában. A huszadik század második felében. A túlzott tőke elsősorban a nagy és a legnagyobb tulajdonosok (monopóliumok) és elsősorban közvetlen befektetésen keresztül történik. Ugyanakkor a közvetlen befektetések exportán keresztül nemzetközi monopóliumok előnyösek a helyi versenytársak, mivel termelési, pénzügyi és technológiai emlékeik (beleértve az új termékek monopóliumát is).

5. Eklektikus modell. Az egyetlen stroke és a közvetlen befektetési modellek szűkültsége J. Dunning modell megjelenéséhez vezetett. Az egyéb modellekből felszívódott, amit a valóság (különösen a monopolisztikus előny modelltől) tesztelt, miért nevezik "eklektikus paradigmát". E modell szerint a vállalat a külföldi áruk és szolgáltatások termelését kezdi (azaz közvetlen befektetések), mert ugyanakkor a három előfeltétel egybeesik: 1) A vállalat előnyei vannak a külföldi országok más cégeihez képest (specifikus előnyök a tulajdonos); 2) A Társaság külföldön használhat valamilyen termelési erőforrást hatékonyabban, mint otthon, például a helyi források olcsóságának köszönhetően, a helyi piacok nagy méretét, a kiváló helyi infrastruktúrát, beleértve az értékesítést (a közvetlen befektetések elhelyezésének előnyeit); 3) A Társaság jövedelmezőbb, hogy mindezeket az előnyöket a helyen használják, és ne hajtsanak be az áruk exportjával vagy az exportáló tudás más cégek (a nemzetközivé válás előnyei). Jelenleg a közvetlen befektetések eklektikus modellje nagyon népszerű.

Portfólióelméletbefektetések

Ezek az elméletek nagyban meghatározza az a tény, hogy a portfolió befektetők érdeklődnek a külföldi, elsősorban a négy pontot: a) a jövedelmezőségi szintet külföldi értékpapírok; b) a beruházások kockázatának mértéke; c) ezen értékpapírok likviditásának szintje; d) az értékpapír-portfoliójának diverzifikálása külföldi papír rovására. A négy pont kombinációja az a tény, hogy a portfólióbefektetések különösen erősen érzékenyek a gazdasági és politikai feltételek ingadozására.

A repülési tőke elmélete

Ez az elmélet gyengén fejlődött. Ez legalább abból a tényből tekinthető meg, hogy a "tőke repülése" kifejezés különböző módon értelmezhető. Ez befolyásolja a jelenség skálájának értékelésének eredményeit. Tehát D. Kaddington csökkenti a tőkét a rövid távú tőke illegális behozatalához és exportjához. Azonban a legtöbb kutató a ch.p. Kindleberger úgy véli, hogy a tőke repülése olyan országból származik, amely ellentmond a nemzeti érdekeinek, és a befektetési klíma kedvezőtlen tőke tulajdonosai az országban. Néhányan hozzáteszik, hogy a tőke "fut", mert gyakran illegális eredetű.

Közvetlen befektetési mechanizmus

Vállalkozói motívumok külföldön

Ami által kifejezetten a cégek által vezéreltek, közvetlen befektetéseket végeznek külföldön?

Az első és az alapvető motívum a legelőnyösebb tőkebefektetés iránti vágy, amelyet az áruk és szolgáltatások termelésével érnek el. A legtöbb közvetlen befektetést erre küldjük.

A második motívum technikai és gazdasági. A közvetlen befektetések egy része a külföldi gazdasági kapcsolatok (raktárak, részmunkaidős, szállítási vállalkozások, bankok, biztosítótársaságok, kereskedelmi társaságok stb.) Külföldi infrastruktúrájának (raktárak, biztosítótársaságok, kereskedelmi társaságok stb.) kevésbé gyakran - ellátás).

A motívumok harmadik csoportja a gazdasági és politikai instabilitás, az illegális pénzeszközök magas adók, "mosás", ezért az úgynevezett tőke repülés következik be; Különösen aktívan az ilyen tőke az ott regisztrált vállalatok rendkívül kedvezményes adóztatásával rendelkező országokhoz és területekhez jut, hanem ezeken az országokban (úgynevezett offshore cégek) külföldön történő műveleteiket.

Az orosz vállalatok esetében a második és különösen a motívumok harmadik csoportját inkább jellemzi. Így az orosz fővárosban nyilvántartásba vett cégek jelentős része az ellátási és értékesítési tevékenységek, az árufuvarozás, az ügynök, a turisztikai, pénzügyi, biztosítási és egyéb szolgáltatások területén foglalkozik.

A motívumok harmadik csoportja uralkodik az orosz fővárosban külföldön. Infláció, bizonytalanság a gazdasági és politikai jövőben, a magas adózás, a fejlett rendszer hiánya a magánvállalkozások, a bürokratikus korlátozások, valamint a "mosás", hogy "mosás" külföldön illegálisan költséges költségekkel - mindez óriási Oroszországból és más korábbi szovjet köztársaságból származó főváros. Ráadásul a tőke "elfogy" túlnyomórészt illegális módszerek, megsértve a hazai pénznemet és a külkereskedelmi jogszabályokat.

A közvetlen befektetések előkészítésének és végrehajtásának mechanizmusa

A közvetlen befektetések előkészítése és végrehajtása projektelemzésen alapul. Ezért csak az ellátás-értékesítési tevékenységek közvetlen befektetéseinek megvalósításában rejlő egyes funkciókon lakik.

A legtöbb esetben a külföldi orosz tőkével rendelkező cégek létrehozása logikus lépés volt a külföldi piacok fejlesztésében, amelyek az orosz termékeket fogyasztják és / vagy termékeiket Oroszországba szállítják. Ezeknek a cégeknek az alapítói ezt a lépést megtették annak biztosítása érdekében, hogy az általuk alkalmazott áruk és szolgáltatások kivitelének és behozatalának szervezeti formái ne hagyják, hogy a külföldi piacokon dolgozó valamennyi potenciális lehetőséget alkalmazzák.

A közvetlen befektetési projekt előkészítése számos szakaszot tartalmaz. A külföldi piac tanulmányozásával kezdődik, beleértve a hazai áruk és szolgáltatások nómenklatúrájának elemzését, az értékesítésre ígéretes, és meghatározza a nómenklatúra külföldi piacának kapacitását. Ha a cég a helyi áruk Oroszországba történő értékesítését tervezi, akkor ugyanazt az elemzést Oroszországban végzik. Ez az adatbázis előrejelzést tesz az áruk és szolgáltatások végrehajtására egy intézményes társaságon keresztül.

Ezután meghatározzák az orosz beszállítók és / vagy az orosz vásárlók értékesítését az orosz beszállítók és / vagy az orosz vásárlók értékesítésének módjáról (a szerződések kötődnek velük, még akkor is, ha a vállalat alapítói) készpénzre, hitelre, a szállítmánytárba. A szállítások módját tárgyalják: értékesítési szerződések (jellemzően késztermékekre) vagy a Bizottság megállapodásokra (a nyersanyagokra jellemző).

Ennek alapján a beruházások volumene az alap- és a jelenlegi alapokba becsülik: az iroda elhelyezésének költsége, a szállítási és raktárak, a bérköltségek, az áruk vásárlása, a vámkezelés, a szállítás, a biztosítás stb. A számítás rubelben és devizában történik, és több éve van.

A helyi és a belföldi jogszabályokat közvetlenül vagy közvetve befolyásolja a létrehozott vállalat tevékenységét: a tőke és a nyereség kivitelének és behozatalának korlátozása, vámjogszabályok, versenyjogszabályok és dömping, adójogszabályok, bevándorlási rezsim, informális korlátozások stb . Különös figyelmet fordítanak a befektetési klíma és a kockázati számvitel értékelésére.

A vállalat szervezeti és jogi formáját (partnerséget, társadalmat stb.) Meghatározzák, és a potenciális külföldi alapítót választják ki, ha szükség van rá. Az utóbbi, egyébként részt vesz a fenti kérdések kidolgozásában.

Ezután követi a létrehozott társaság gazdasági hatékonyságának értékelését. Emlékeztetni kell arra, hogy a kínálati értékesítési vállalatok esetében a nyereségük maximalizálása nem mindig a legfontosabb dolog, mivel az orosz alapító gyakran jövedelmezőbb, hogy jövedelmet kapjon az áron, amely szerint a külföldi vállalat vásárol, vagy Eladja az árut, és nem az osztalék a betét a tőke társaságban. Ha azonban a külföldi ág szerinti országban lévő nyereség adóztatása észrevehetően alacsonyabb, mint Oroszországban, akkor jövedelmezőbb, hogy a nyereség felhalmozódik külföldön, amely a legtöbb esetben és előfordul.

A Társaság létrehozása (vásárlása) végső szakasza magában foglalja az alapító dokumentumok előkészítését és elfogadását (szerződés, charter stb.); az Oroszország (kötelező) és a tengerentúli ország illetékes hatóságainak engedélyezése (ha az ilyen engedély szükséges); A cég külföldre történő nyilvántartásba vétele és az orosz részvételre létrehozott külföldi vállalkozások állami nyilvántartásában.

Befektetési klíma és befektetési kockázatok

A befektetési klíma fogalma

Beruházási kliméter (Néha vállalkozói) az ország helyzetének nevezik a külföldi vállalkozók szempontjából, akik a tőkéjüket a gazdaságban fektetik be. Ez az éghajlat nagy számú elemből áll (úgynevezett kockázati tényezők), amely a következő csoportokba kombinálható:

1. társadalmi-politikai helyzet az országban és annak kilátásaiban;
2. intraeconomikus helyzet és fejlődés kilátásai;
3. külföldi gazdasági tevékenység és kilátásai.

Minden kockázati tényezőnek saját részesedése van, és pontokat becsül meg. Ezért lehetővé válik a kockázati tényezők és a befektetési klímak egészének kvantitatív mérése.

A befektetési kockázatok fogalma és értékelése

A fent említett csoportok kockázati tényező határozza meg a helyzetet, a legfontosabb területei az élet az országban, ahol ő fog befektetni (vagy már befektetett) a fővárosban. A szempontból a külföldi vállalkozó, ezek jellemző tényezőt különböző típusú kockázatok, amelyekkel szembesül egy idegen országban. Ebben az esetben kockázat - Ez a potenciális befektető által befektetett alapok elvesztésének valószínűsége. Ezért ahelyett, hogy a „kockázati tényező”, akkor lehet használni, egyszerűen „kockázat”, és ahelyett, hogy a társadalmi-politikai helyzet (inconomic, külgazdasági) az ország és a kilátások a fejlesztési, beszélhetünk társadalmi politikai (barnomikus, külföldi gazdasági) kockázatok.

A társadalmi-politikai kockázatot elsősorban annak alapján értékeljük, hogy mennyire stabil a helyzet az országban a társadalmi-politikai változások szempontjából, ami megváltoztathatja az ország gazdaságpolitikáját annyira, hogy ez fog vezetni a a külföldi vállalatok országa. Hasonlóképpen lehetséges az intaocomikus és a külföldi gazdasági kockázat meghatározása.

Van egy másik megközelítés a kockázatok osztályozásához. "

"Különösen az egyik leghíresebb kiadvány ezen a területen egy évkönyv a legtöbb országban a világ legtöbb országában, amelyet az American Business Company USA (Publications) Inc. által közzétett" Politikai kockázati évkönyv ", értékeli a következőket Kockázatok: politikai, pénzügyi transzferek, export, közvetlen befektetések. Ezenkívül a kockázatok (kockázati csoportok) 12 pontos rendszerre becsülik (az "A +" - a legjobb értékelésre, a "D-" - a legrosszabb értékelésre és az átfogó értékelés nem jelenik meg. Amerikai cégek "Business Envirome Risk Intelligence", "Nemzetközi jelentések" és a "BERI" német cég adja meg és külön, és konszolidált kockázatot ad, 100 pontos skálán (100 pont - becslés).

A következő három csoport megkülönböztethető:

Küldje el a jó munkát a tudásbázisban egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

A diákok, egyetemi hallgatók, fiatal kutatók, akik a tudásbázist a tanulásban és a munka nagyon hálás lesz neked.

Hasonló dokumentumok

A nemzetközi tőkemozgás koncepciója, a nemzetközi tőke mozgalomban való részvétel lehetséges okai. A külföldi tőke ésszerű vonzereje Oroszország gazdaságában. A világgazdaság globalizációjának tényezői. Tőke mozgás nemzeti határokon keresztül.

absztrakt, hozzáadott 30.07.07.2013


Lényeg, a nemzetközi tőke mozgalom mozgása, mozgása, dinamikája és földrajza. Orosz transznacionális vállalatok kialakulása. Külföldi befektetések az orosz gazdaságban. Oroszország sajátos részvételének sajátossága a nemzetközi tőke mozgalomban.

tanfolyam, hozzáadva 08/03/2010


A nemzetközi tőkemozgás fő formái, a migráció okai. Közvetlen és portfólióbefektetések. A nemzetközi tőke mozgalom mérete, dinamikája és földrajza. A tőke importja és exportja Oroszországban. A fővárosi főváros strukturális elemzése.

tANULMÁNYOT, HOZZÁADÁS 12/15/2010


A nemzetközi tőke mozgalom a nemzetgazdaságnak a világgazdaságba való integrálásának egyik fő eszköze. A nemzetközi tőke migráció formái. A nemzetközi hitelezés jellemzői. Közvetlen tengerentúli befektetések és multinacionális cégek.

absztrakt, hozzáadva 05/17/2011


A nemzetközi tőke mozgásának lényegének és formáinak tanulmányozása - a külföldi tőke mozgása és működése, elsősorban az önfunkció céljával. A gazdasági válság hatása az Orosz Föderáció gazdaságára. A befektetési környezet fejlesztésének kilátásai az Orosz Föderációban.

a kurzus munka, hozzáadott 19.08.2010


A nemzetközi tőke mozgalom koncepciója és szerkezete. A nemzetközi tőke migráció kialakítása és fejlesztése. A közvetlen és portfólió külföldi befektetéseinek jellemzői. A vállalkozói tőke migrációjának tendenciái. A hitelkapu globális piaca.

absztrakt, hozzátette: 18.10.10.2014


A nemzetközi tőke migráció, a nemzetközi befektetések és azok jellemzői, befektetési klímájuk és jellemzői és tényezők. A tőke migrációjának állami szabályozása, a külföldi tapasztalatok elemzése a külföldi tőke vonzására.

tANULMÁNYOT, Hozzáadott 10/10/2010


A mintákat a tőkemozgás, jellemzői és jelentősége annak aktív migrációs országok között a korszerű nemzetközi gazdasági kapcsolatokban. Oroszország szerepe a tőke nemzetközi mozgalmában. Az export előmozdítása és ösztönzése.

vizsgálat, Hozzáadva: 2014.11.11

A nemzetközi tőkemozlás lényegének értelmezéséhez két megközelítés létezik. Az eltérések alapján ezeket a megközelítéseket kifejtette, egyrészt a piac fejlődésének és az alkatrészek a formája a gazdasági kapcsolatok, másrészt a változó tartalmának megértését, a szerepek és jelentősége bizonyos formáinak ilyen kapcsolatok fejlesztése és a nemzeti gazdaságok javítása, a feladatok jellege, a gazdasági biztonság és a társadalmi-gazdasági jólét.

A közgazdászok számára a nemzetközi tőkemozmetika a termelési tényező egyikének mozgása, amely az egyes országokban történelmileg alapul szolgáló vagy megszerzett koncentráción alapul, a különböző áruk és szolgáltatások előállításának gazdasági előfeltétele hatékonyabban, mint más országokban. A fókusz itt a piac, mint egy univerzális érték, amely egyes országokban működő működésének nemzeti jellemzőinek elismerésével, hanem a játékszabályok egyetemességének egy másik elemének elismerésével, valamint a nemzetközi szinten és fokozatosan nemzeti szinten is elismerve.

A politikai gazdaságok számára - ez egy olyan helyiség, amely külföldön túlzott pénzügyi forrásokra vonatkozik, annak érdekében, hogy szisztematikusan megszerzi a magasabb nyereséget az országban, ahol a tőke következetessége (leginkább következetesen nyilvánult meg a szovjet minta marxista-leninista politikai gazdaságában, de ott sok összehasonlítható helyettesítő a fejlődő országok úgynevezett politikai gazdaságában.). Ezzel a megközelítéssel a piac már nem tárgya, hanem egy tárgy, a nemzeti, regionális vagy nemzetközi szintű célok elérésének eszköze.

A különbségek továbbra is nyomon követhetők az érdekes, jólét és biztonság kategóriáinak megértéséhez: az első esetben a második esetben a "nemzeti" meghatározását a második esetben alkalmazzák. Az orosz gyakorlatban mindkét megközelítést alkalmazzák, és még van egy harmadik, amelyben mindkét definíció egyenlő (szinonimákként), de ugyanakkor az egyikük zárójelben lehet. Ez a fajta "csomópont" meglehetősen nyelvi jellegű. Amikor az első megközelítés, az értelmezés nyilvánvalóan nyilvánvaló, jellemző a "ellátási oldal", azaz. Termelési szféra, a második - ellentétes "keresleti oldala", vagyis A kereslet szférája a társadalmi (beleértve a tulajdon) köteg eredményeként rejlő tulajdonságokat. Ugyanakkor a második tervre költözött, hogy a jelenlegi szakaszban a "szabályozhatóság" problémája kulcsfontosságú értéket szerzett a befektetési folyamat jellemzői számára, függetlenül attól, hogy melyik megközelítést meghatározónak kell nyilvánítani, az UB-nek kell lennie Az új (piaci) eredetű globális kihívásoknak a globális kihívásainak tényleges konfrjaciója, amelynek iránya az új (piaci) eredetű, gazdasági retardáció vagy társadalmi degradáció (a lakosság legszélesebb rétegeinek abszolút szegénységéhez képest).

Ennek megfelelően a fent említett elméleti és gyakorlati konfrontáció kevésbé nyilvánvalóvá vált mind az első esetben a termelési, elosztási és újraelosztási piaci folyamatok (mind a kapitalista gazdaság) piaci folyamatainak (mind a kapitalista gazdaság), mind a drámai sokkok és átalakítások során A mezőgazdasági menedzsment modell nagyon specifikus modellje a második megközelítés hagyományosan a szocialista termelési módszerhez kapcsolódik.

A valódi (gazdasági) tartalomban a nemzetközi tőke mozgalom döntő eleme a globális gazdaság működésében, az összes faj nemzetközi gazdasági kapcsolatok alakulása és feltételei. Néhány szerző a nemzetközi beruházásokra alkalmas az államközi "migráció" szabványainak. Bár ez a megközelítés megerősíthető a globális piac egyes (többnyire spekulatív) részének gyakorlattal, és e tekintetben a releváns elméleti indokok vannak, a tanfolyamunkban nem tekinthető, mert a szakmai orientáció szempontjából megfelelőbb szakosodott hitel- és bűnüldözési tankönyvek esetében.

Természetben és formák szerint a nemzetközi befektetések eltérőek lehetnek.

A származási források szerint ez állami és magántőke. A nemzetközi felhasználás állami tőkét hivatalosnak is nevezik; Ez képviseli az olyan állami költségvetés eszközeit, amelyek külföldön mennek, vagy ott fogadják el a döntés vagy közvetlenül kormányok vagy kormányközi szervezetek. A formák szerint ezek az állami hitelek, hitelek, támogatások (ajándékok), segítségnyújtás, a nemzetközi mozgalom a kormányközi megállapodások határozzák meg. Ez magában foglalja a nemzetközi szervezetek hiteleit és egyéb eszközeit is (például az IMF-hitelek). De mindenesetre ez még mindig az adófizetők pénze, bár másképp megy a címzettbe.

A magántőke a külföldön tartózkodó vagy külföldről külföldről érkező forrásokból származó pénzeszközök (jogi vagy fizikai). Ez magában foglalja a beruházásokat, a kereskedelmi hitelek, a bankközi hitelezés; Nem közvetlenül kapcsolódnak az állami költségvetéshez, de a kormány megőrzi mozgásukat, és ellenőrizheti őket a hatáskörében és szabályozza őket. A gyakorlatban nagyon finom módszerek vannak a közpénzek magánbefektetésben történő átalakítására.

A nemzetközi tőkebefektetések felhasználásának jellege lehet lehet vállalkozói és hitel. A vállalkozói tőke közvetlenül vagy közvetve befektetett a termelésbe, és az osztalék formájában történő nyereség megszerzéséhez egy vagy másik jogot kap. A leggyakrabban itt a magántőke. A hitel tőke azt jelenti, hogy a pénzeszközök százalékos értéket kapnak. Aktívan állami forrásokból származik, de a magánfunkciós forrásokból is nagyon jelentősek.

A feltételek tekintetében a nemzetközi tőkebefektetések középtávú és hosszú távú, valamint rövid távúak. Először is tartalmaznak befektetéseket több mint egy évig. Ez a csoport magában foglalja a legjelentősebb beruházásokat, mivel a vállalkozói tőke hosszú távú tulajdonsága közvetlen és portfólióbefektetések (főként Private), valamint a hitelkapu (kormányhitelek) formájában.

A célokra a nemzetközi tőkebefektetések közvetlen és portfólióbefektetésekre vannak osztva. Közvetlen befektetés - befektetési tőke a hosszú távú kamatok megszerzésének nevében; Ők adják meg a tulajdonosi vagy döntő jogok segítségével a menedzsmentben. Alapvetően külföldi közvetlen befektetés - magánvállalkozói tőke.

A portfólióbefektetések nem engedélyezhetik a beruházások tárgyát, hanem csak hosszú távú bevételi jogot, sőt az ilyen jövedelem megszerzésének sorrendjében is. Ez egy kifejezés különböző részvénytípusok (rendes és kiváltságos). A Nemzetközi Valutaalap egy másik csoportot - "egyéb beruházások", amelyet a nemzetközi hitelek és bankbetétek főként kialakulnak; Ezeket a portfólióban felváltva lehet felfedezni, majd közvetlen befektetéssel.

A következő rendszernek két olyan sebezhető pontja van, amelyek nem teljesen egymásra rakódnak a modern befektetési gyakorlatban.

Először is, nagyon logikus, és a valuta és a hitelkapcsolatok szempontjából dolgozni tud. De a kereskedelmi és gazdasági kapcsolatok mélységéből is felmerül, mint tudod, a beruházásokkal kapcsolatos számos művelet formája. Néhányan "kereskedelemmel kapcsolatos beruházási intézkedéseknek" nevezik, vagy vágások). Ezek közül a szolgáltatások, a marketing, a vezetői, a technológiai és egyéb szerződések, amelyek a befektetési jogok megjelenéséhez vezetnek, de a fenti osztályozáshoz nehezen kezelik. Nem biztosítják a tulajdonjog átadását egy külföldinek, de jogot adnak a szisztematikus jövedelemhez (jogdíjak, bérletiók stb.).

Egyes ilyen szerződéses kapcsolatok fontosak a kis- és középvállalkozások nemzetközi befektetési tevékenységének bevonásával, amikor a kereskedelmi partnerek státuszáról a kereskedelmi és befektetési partner szintjére való átruházás. Néhányan közé tartoznak ezek az intézkedések a tőke mozgása területén, mások pedig tartózkodnak.

Hasonló a lízinghez fűződő helyzethez, amely a kereskedési tevékenységek fontos formájává vált. Ugyanakkor a lízing egy sorban volt beruházásokkal; A befektetők a lízing elérésekor a bérbeadások, a bérleti díjak kifizetései a bérleti berendezések számára az állandó bevételek formájává válnak számukra, és teljes mértékben kihasználják a jövedelmezőséget a piacon. Hasonló helyzet a Selenga használatával kapcsolatban.

A befektetési képességek mérnöki és egyéb kereskedelmi forgalomban vannak. Az Uruguayi fordulóban GATT figyelmet fordított a "szellemi tulajdonok kereskedelmének kereskedelmére" (TRIPS), konkrétan: szerzői jogi és szomszédos jogok, védjegyek, földrajzi megnevezések, ipari formatervezési minták, szabadalmak, integrált hálózatok fejlesztése, nyilvánosságra hozott (nem említett) információ (Azok. Kereskedelmi titkok). A befektetési tevékenység ezen aspektusai is lehetetlenek.

Másodszor, a vázolt sémában az összes forma egyenértékű, helyezzen egy táblát. Eközben meg lehet vitatni, hogy a beruházások milyen formájúak fontosabbak a valós termelés kezelése szempontjából, és nem a korábban kapott és elosztott nyereség újraelosztása. Ezeknek a vitáknak az alapja, hogy a jogalkotási szervek vagy kormányzati előírások szintjének szintjére vonatkozik, mint a vonatkozó pénzügyi és ipari körök személyes vagy csoportos érdeke. Az ismert körülmény az, hogy fontosabb, hogy az utóbbi években a külföldi közvetlen befektetések kialakulása több mint 2/3) az egyesüléseken és felvásárlásokon keresztül történik, amelyben az új pénzügyi bevételek egyáltalán nem fordulnak elő, csak a tulajdonos változik az "swap" (csere) műveletek eredménye, amelyek külföldi adósságot külföldre külföldre fordítják a külföldi vállalatokba. Ez a gyakorlat ismert, hogy nyilvánul meg magát Oroszországban, bár a globális szinten ez a folyamat kevésbé nagy méretűvé vált a relatív dimenzióban.

Napjainkban a közvetlen beruházások elsőbbségi jelentősége, mint a leginkább excenciáló nemzeti (vagy állami tulajdonú, ha úgy tűnik, hogy valaki elfogadhatóbb az ideológiai vagy politikai okokból) a társadalom különböző szektorainak érdekei, mivel azok alárendeltek a valódi ágazati tevékenységeknek a gazdaság. Ezenkívül az ilyen beruházások elsősorban a specifikus nemzetközileg működő vállalkozások, pénzügyi és ipari csoportok, így tovább kezelhető, a "játékszabályok" határozottabbak. Ez különösen fontos a kezelt piacgazdaság szempontjából, amely biztosítja a nemzeti gazdaság valódi versenyképességét.

A nemzetközi gazdasági kapcsolatok egyik legfontosabb formája a nemzetközi tőke mozgalom. A tőke az erőforrás, amely nélkül lehetetlen bármilyen terméket termelni, az anyagi áruk létrehozását. A termelésben külföldön történő áthelyezés, a monetáris vagy az árutovábbítási forma külföldi ingatlanok vagy egyéb kötelezettségek formájához vezet, amelyek jogot adnak a szisztematikus nyereséghez. Az ország külföldi vállalkozói tőkéjét vesz igénybe és befektethet nemzetközi hiteleket. A külföldi tőke beáramlása az importfinanszírozás egyik forrása.

A származási források szerint a nemzetközi tőkeáramlások állami (hivatalos) és nem állami (magán).

Állam fővárosa - Ezek az állami költségvetésből származó pénzeszközök, amelyek külföldön irányulnak, vagy külföldről fogadják el a kormány vagy kormányközi szervezetek határozatával. Ezek közé tartoznak a kormányzati hitelek, támogatások és különböző típusú ajándékok vagy segítségnyújtás, amelyeket egy ország kormányközi megállapodások biztosítanak.

Nem állami (magán) tőke - Ezek olyan magánvállalkozások vagy szervezetek eszközei, amelyeket külföldön küldenek, vagy külföldről származnak, hogy megoldják irányító testületeit. Ezek a tőkebefektetések, a kereskedelmi hitelek, a bankközi hitelezés stb.

Az első esetben a tőke forrása az állami költségvetés pénzeszközei, a második - saját vagy vonzott magánvállalkozások által okozott pénzeszközei. Az első esetben a külföldi tőke mozgásáról szóló döntés a kormányt a Parlamenttel együtt kapja meg, a második - a kormánynak jogában áll szabályozni és ellenőrizni.

A tőke használatának jellege szerint:

a) vállalkozói;

b) kölcsönzött.

Ábra. 1.8.1. A tőke exportjának formái

Az alapvető formáknak megfelelően a tőke kivitele a következő (1.8.1. Ábra).

a) a vállalkozói tőke kivitele;

b) A hitel tőkéje exportja.

Üzleti tőke. - Ezek olyan pénzeszközök, amelyeket a jövedelem termelésére fektetnek be. A vállalkozói tőke kivitele egy másik ország területén végzett vállalkozások létrehozását jelenti.

A ténylegesen megfigyelt mértéktől függően a teremtett vállalkozások tevékenysége megkülönbözteti a közvetlen és portfólió beruházásokat.

A pénzügyi definíció szerint a beruházások minden típusú eszköz (alapok) befektetett gazdasági tevékenységekre a jövedelemre. Gazdaságossági definíció beruházások létrehozásának költségeit, bővülő, átalakításánál és műszaki cserélődés az értékcsökkenés és az ahhoz kapcsolódó revocate tőke változása. A külföldi befektetések egy országból exportált tőke, és a helyszínen vagy vállalkozásban fektetnek be.

Alatt egyenes beruházások a vállalkozói tőkét külföldön kell érteni, amely biztosítja a vállalkozások ellenőrzését, amelyben befektetik. Szerint a nemzetközi statisztikák szerint a részesedése a külföldi részvétel a társaság törzstőkéje, amely lehetővé teszi, hogy elérjék az ilyen ellenőrzés, elfogadott az összeg 25% -át, az amerikai statisztika - 10%, és az ausztrál és kanadai - 50%.

Tehát külföldi cégeket külföldre hoznak létre leányvállalat, fióktelep vagy más formák formájában.

Leányvállalatkülföldön, mint független vállalat, és saját egyensúlyával rendelkező jogi személy státusza van. De ellenőrzi anyavállalatát, mivel tulajdonosa részvényeinek vagy teljes tőkéjének fő része.

Társult vállalatvagy vegyesnek is nevezik, különbözik az anyavállalat kisebb befolyásától, amely jelentős, de nem a részvények fő részét képezi.

Osztályezek nem független vállalatok és jogi személyek, és az Atya cég 100% -a tulajdonában van.

A fentiek mellett a külföldi leányvállalatok is külföldön létrehozott vállalkozásnak is tekinthetők, amelyben az anyavállalat nem tartozik semmilyen részvényhez, hanem amelyre a gazdálkodási ellenőrzést a megállapodások megkötése révén hajtják végre, például a CO - nyersanyagok stb.

Ma a vegyes vállalatok leggyakrabban a helyi tőke részvételével jönnek létre.

Vegyes vállalatok,amelyben a külföldi befektető a részvények több mint felét birtokolja, úgynevezett vállalatok kedvezményes tulajdonjog, és ha 50% külföldi befektető és a helyi tulajdonos 50% -a, ha egy külföldi befektető kevesebb, mint 50% -a részvények - vegyes Vállalat külföldi tőkével.

A közvetlen külföldi befektetések magukban foglalják mind a befektetői tulajdonjog külföldön történő beszerzését, mind a befektető és a vállalkozás között, amelyben a tőkét fektetett be. A közvetlen beruházások oszlanak be (az IMF, az OECD és az ENSZ nemzeti számlák rendszerében elfogadott szétválasztás):

a) a saját tőke külföldön történő befektetései (tőke-ágak és részvények részesedése leányvállalatokban és munkatársakban);

b) a nyereség újraindítása;

c) Vállalati tőkemozgások hitelek és kölcsönök formájában a közvetlen befektetők és a vállalatokkal és fióktelepekkel kapcsolatos leányvállalatok között.

A külföldi közvetlen befektetések jele a vállalkozások és a befektetők közötti hosszú távú üzleti kapcsolatok kialakítása, amelyben a befektető jelentős hatással van a vállalat által elfogadott döntésekre.

Mivel a funkciók beruházás, nyilvánvaló, hogy a magántőke főleg, bár az állam és az állami vállalatok is befektetni e célból külföldön.

Portfólióbefektetés a méretben lévő vállalkozások értékpapírjainak befektetése, amely nem biztosítja az ingatlanjogokat vagy az ellenőrzést. Az ilyen értékpapírok lehetnek:

a) Közösségi értékpapírok;

b) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok: kötvények; Egyszerű számlák; kötvények; Pénzpiaci eszközök - Kincstári számlák, betétigazolások, Bank elfogadja, pénzügyi derivatívák - opciók, szerzők, határidős ügyletek, swapok stb.

A portfólióbefektetések jellemzőbbek a magánvállalkozói tőke számára. Magas likviditásuk van, azaz az értékpapírok gyorsan készpénzre válhatnak.

Nincs egyértelmű határ az egyenes és a portfólió beruházások között. A vállalkozói tőke export mindkét oldalon nagy jelentőséggel bír. A tőke exportőrök nyereséget kapnak (vagy nyereségeiket), amelyet az országból veszünk ki, vagy a beruházások felhasználására használnak. A tőke importőröknek lehetősége van arra, hogy hatékonyan és racionálisan használják a külső források és technológiák nemzeti érdekeit. Meg kell azonban jegyezni, hogy amikor a fejlett országok közvetlen befektetéseket cserélnek, a gazdasági kapcsolatok egyenlő alapon épülnek fel. Ugyanakkor a fejlődő országok tőkeexportja általában az egyenlőtlen gazdasági kapcsolatok kialakításához kapcsolódik.

A kölcsönzött tőkét rövid vagy hosszú távú hitelek formájában exportálják, hogy százalékos arányt kapjanak.

A hitelezők lehetnek magánvállalkozások vagy bankok, kormányzati szervek és nemzetközi pénzügyi intézmények, valamint címzettek - magánszemélyek, vállalatok, vállalkozások, országok kormányai.

Az állami tőke exportálható, mivel a szokásos piaci szabványtól eltérő feltételek mellett a támogatás többé-kevésbé jelentős elemét tartalmazza. Az exportált hitel tőke esetében a külföldi hitelező érdeklődik. A hitel címzettje önállóan használhatja a problémáinak megoldására. Ugyanakkor a kölcsönök egyedi igényekhez vagy programokhoz adhatók ki.

A hitelkapu exportja megszerzi az összes nagy mérleget, és a modern nemzetközi hitelrendszer alapja lett. Nemzetközileg, mint kölcsönzött, elsősorban az állami tőke, kisebb mértékben - privát.

A gazdasági tevékenységek nemzetközivé válása hozzájárult a XX. Század 70-es éveinek kialakulásához. A hitel tőke egységes piaca és a globális pénzügyi piac alapjainak létrehozása. Ennek alapján a nemzeti pénzügyi piacok, de nemzetközi jellegű, mivel a pénzügyi tranzakciók témái a külföldi államok jogi és egyének, és a megállapodások előírják a monetáris erőforrások átalakítását egy pénznemről a másikra. A nemzeti és nemzetközi eszközök kölcsönhatása az egyetlen univerzális piac kialakulásához vezet mindenki számára. Ezen a piacon az országok közötti hitel tőke mozgása.

Nemzetközi pénzügyi piac- Ez a piaci kapcsolatok rendszere, amely biztosítja a tőke felhalmozódását és újraelosztását a hitelezők és a hitelfelvevők között a tőkeellombon alapuló közvetítők révén.

A struktúrájával a globális pénzügyi piac olyan hitel- és pénzügyi szervezetek kombinációja, amelyek közvetítők a hitelezők és a postai küldemények között. Ezeken keresztül a hitel tőke mozgása. Ezek közé tartoznak a transznacionális bankok, a pénzügyi vállalatok, a tőzsdék, az állami ügynökségek, a hitel- és pénzintézetek, a pénzügyi közvetítők. Néhány téma (állami testületek, magánvállalkozások, biztosítótársaságok stb.) Monetáris felhalmozódásai felhalmozódnak, ezeket a felhalmozódásokat más TNC-nek, kormányzati szerveknek, nemzetközi és regionális szervezeteknek kell elhelyezniük.

A hitel tőkepiac a globális pénzpiaci és a globális tőkepiacból áll (lásd 1.8.2 ábra).

Ábra. 1.8.2. A pénzügyi piac szerkezete

A piacon a fő eszközök a kincstár- és kereskedelmi forgalmi jegyzetek és más típusú rövid lejáratú kötelezettségek (értékpapírok).

A bankközi piacon átmenetileg ingyenes pénzforrások a hitelintézetek vonzódnak és postázzák a bankok főként a bankközi betétek rövid időre. A betétek leggyakoribb határideje - 1, 3 és 6 hónap, valamint a határ - 1 nap és 2 év (néha 5 év).

A devizapiacok nemzetközi fizetési forgalmat szolgálnak fel a különböző országok jogi személyek és egyének monetáris kötelezettségeinek kifizetésével kapcsolatban.

Tehát az első piacon, a kölcsönzött tőke cselekmények pénz formájában, főként a betétek. A globális monetáris piacon lévő hitelek rövid távúak, és elsősorban a nemzetközi kereskedelem szervizelésére szolgálnak.

A tőkepiac közép- és hosszú lejáratú hitelek, valamint készletek és kötvények. Az értékpapírpiacra (közép- és hosszú távú) és a középpiac - és a hosszú távú banki hitelekre oszlik. A tőkepiac a kormányok, vállalatok és bankok hosszú távú befektetési forrásainak fontos forrásaként szolgál, és a tőkét elsősorban a beruházások finanszírozására használják.

A hitel tőke globális piacának mindkét összetevője szorosan összefügg egymással.

A nemzetközi hitelpiacon a nemzetközi hitel és egyéb műveletek fő részét nemzetközi pénzügyi központokban végzik. Vezető World Financial Center New York és European - London. Nagy pénzügyi központok is Tokyo, Párizs, Luxemburg, Hongkong, Szingapúr, Zürich, Frankfurt am Main. A pénzügyi központok megjelentek, és olyan országokban, amelyek nem foglalnak el vezető pozíciókat a világgazdaságban (Bahrein, Panama stb.). A pénzügyi központok nem elszigeteltek egymástól, de a globális tőkepiac része.

A globális pénzügyi piac szerves része Eurora. Euroranok. - Ez a külföldi pénznemekben lévő pénzeszközök kombinációja, amely a nemzeti határokon kívüli kölcsönzött tőként működik.

Az Euroranok gyakorlatilag a globális tőkepiac középpontjává vált. Így az Eurorasnke 1988-ban tiszta volumene több mint 2,5 billió volt. A dollár, és a kumulatív globális tőkepiac ugyanabban az évben 3,2 billió. Baba.

Az evroatulit piacon végzett műveleteket Euroovatban végzik. Euroovluta - Ez egy olyan deviza, amelyben a műveleteket külső országokon kívül végzik - az összes pénznem kibocsátói. Például az amerikai dollár a Bankok Bankjai Nagy-Britannia, Németország vagy más országok nevezik єhrodollar, egy font sterling Franciaország számlái, USA - evrosterling.

Az Eurorasnkában folytatott műveletek fenntartása az országon kívüli bankok - a nemzeti valuta kibocsátója bizonyos kamatbetétek esetében az ebben a pénznemben kifejezett kamatbetétek esetében történik, majd nagyobb érdeklődésre számot tartó hiteleket biztosít. És ez a pénznem nem tartozik a hitelen, hanem csak a bankszámláján rögzített dollár kifejezése.

Az Euroranok magában foglalja: Evrogroshovy piac (rövid lejáratú hitelpiac); a középtávú EUROCREDIT piacának piaca; EuroBond piac, vagy Olajropozimer.