Koncepció kockázat társult, összekapcsolt, társított valamivel bizonytalanság számos tényező, amelyeket figyelembe kell venni a beruházás tervezésénél. A modern közgazdasági irodalomban egyes szerzők osztják ezt a két fogalmat, mások pedig hajlamosak azt hinni, hogy ezek azonosak.
Koncepció kockázat jobban kapcsolódik a vezetői döntések meghozatalának technológiájához, és a kockázatelmélet elméleti alapjain alapul.
Koncepció bizonytalanság a piaci környezet üzleti életre gyakorolt elkerülhetetlen hatásaival függ össze, amelyeket nagyon sok, nagyon nehezen értékelhető tényező okoz.
Az üzleti életben a kockázatokat a „működési” (termelési) és „pénzügyi” tőkeáttétel (tőkeáttétel) alkalmazásának intenzitásával szokás magyarázni. A bankszektorban a kockázatok a hitelekhez, a kamatokhoz és a devizaárfolyamokhoz, a kereskedelemben pedig a kereskedelmi feltételekhez (értékesítés, verseny), a termelésben a műszaki, környezetvédelmi, beszerzési és üzemeltetési .. A befektetési tevékenység minden típusú hitelfelhalmozáshoz kapcsolódik. kockázatokat.
A "kockázat" szó spanyol-portugál eredetű, és veszélyt jelent, "víz alatti szikla".
A befektetési kockázatok megnyilvánulnak:
a jövedelmezőség csökkenésében külső és belső tényezők hatására (az értékesítési volumen csökkenése a tervhez képest, a hitel kamatának változása stb.)
Elesett gazdasági haszon (a projekt megvalósításakor kevesebb bevételt ad az alternatívakhoz képest).
Közvetlen gazdasági veszteségekben, partner csődjében, piaci viszonyok ingadozásában.
A befektetési kockázatértékelésnek mind minőségi, mind mennyiségi elemzést kell tartalmaznia.
1. ábra Átfogó kockázatelemzés
A kockázatelmélet egy esemény bekövetkezésének valószínűségének kiszámításán alapul. A kockázatot a következő kritériumok alapján lehet jellemezni:
esemény valószínűsége P (E) és a kedvező kimenetelek számának (K) és az összes kimenetel számának (M) aránya.
P (E) = K / M és az esemény bekövetkezése 0 P (E) 1 között van;
az előre jelzett értéktől való eltérés mértéke(variációs tartomány) (R) a vizsgált tényező maximális (Xmax) és minimális (Xmin) értéke közötti különbség;
diszperzió; várható érték; szórás; aszimmetria együttható és egyéb matematikai és statisztikai kritériumok.
Diszperzió (D) Egy valószínűségi változó átlagos értékétől való eltéréseinek négyzetösszege, súlyozva a megfelelő valószínűségi becslésekkel
D (E) = Pk- (Xk - M (E)) 2, ahol
K egy véletlen esemény valamilyen kedvező kimenetelének száma (K = 1,2, ... K);
Рк - valamilyen véletlenszerű "k" esemény bekövetkezésének valószínűsége;
Xk a "k" véletlenszerű esemény numerikus becslése;
M (E) egy E véletlenszerű diszkrét változó átlagos vagy várható értéke (elvárási értéke).
A matematikai elvárás egy diszkrét diszkrét diszkrét diszkrét véletlen változó értékeinek összege a valószínűségükkel:
M (E) = Pk * Xk
A matematikai elvárás a becsült véletlenszerűségi tényező (kockázat) legvalószínűbb értékét mutatja.
Például, két lehetőség van az A és B projektbe történő tőkebefektetésre. Az első esetben a várható nyereség 20 ezer rubel, 0,7 valószínűséggel. A második esetben - 12 ezer rubel. 0, 3 valószínűséggel.
Az A projekt matematikai elvárása 20 * 0,7 = 14 ezer rubel.
A B projekt szerint 12 * 0,3 = 3,6 ezer rubel.
A számítás eredménye szerint az A beruházási projektet részesítik előnyben.
Szórás ( (E)) az eltérés négyzetgyöke:
(E) = D (E)
Mindkét mutató abszolút érték.
A kockázati értékhez a relatív variációs együtthatót használjuk.
Variációs együttható (CV) a szórás és a matematikai elvárás aránya.
KV = (E) / M (E)
Beruházási projekt kockázata- ez annak a valószínűsége, hogy a projekt megvalósítása során a tervezett eredmény nem érkezik meg. Egy beruházási projekt kockázati szintje kifejezhető abszolút és relatív mutatókban (bizonyos alapra).
A beruházási projekt kockázatának felméréséhez ajánlott egy összetett kritériumot - "kockázati árakat" használni, amely a projekt végrehajtása során a feltételes veszteségek mértékét jellemzi.
VAL VEL rizs = (P /L}, ahol P a kockázat szintje, L a lehetséges veszteségek összege.
A kockázatok főbb típusai a projekt eredményességének kiszámításánál különböző módszerekkel merészkedhetnek. : számítási és elemző, a műszaki és szervezeti-gazdasági rendszerek megbízhatóságának növelésének határainak meghatározása; statisztikai(valószínűségi) kockázatértékelési módszer; szakértőés módszer kritikus értékek kiszámítása projekt paraméterei, beleértve a fedezeti pont számítását (2. ábra).
A kockázatszámítási módszerek megválasztása a berendezések megbízhatóságával, a termékek minőségével, hibáival stb. kapcsolatos kockázati helyzetek előfordulásának valószínűségére vonatkozó statisztikai adatok elérhetőségétől függ. A műszaki és szervezeti rendszerek megbízhatóságával összefüggő belső kockázatok figyelembe vehetőek a kockázatcsökkentő intézkedésekkel kapcsolatos költségek és hatások előrejelzései során.
A befektetéselemzés gyakorlatában a mennyiségi kockázatértékelés alábbi módszereit alkalmazzák:
A megtérülési ráta módosításának módja (kockázati prémium);
Megbízható egyenértékek módszere (megbízhatósági együtthatók);
Előnyben részesített állapotmódszer;
Teljesítménykritériumok érzékenységi elemzése;
Scripting módszer;
„Döntésfa” építése;
Determinisztikus és sztochasztikus analitikus kockázati modellek felépítése (a kockázati szint függése a projekt és a külső környezet paramétereitől);
A fuzzy halmazok és fuzzy intervallumok elméletén alapuló módszer;
Módszer a fizetési folyamatok valószínűségi eloszlásának elemzésére;
Szimulációs módszer (Monte Carlo módszer);
Analóg módszer; a fedezeti pont számításán és elemzésén alapuló módszer (költségmegtérülés, kritikus értékesítési volumen stb.).
.
2. ábra A kockázatértékelés irányainak és módszereinek osztályozása az IP-ben
Egy speciális csoport jön létre a kockázatok elemző modellezésének módszerei. Az analitikus modellek alapján meghatározott kockázati szintű mutatók tükrözik a feltételes kockázatértékelés függőségét a változó és fix költségek arányától, a saját tőke és az idegen tőke szerkezetétől. A kockázatok modellezésének analitikai módszerei segítségével nemcsak felmérhető a pénzügyi és gazdasági tevékenységek paramétereire gyakorolt befolyásuk mértéke, hanem az együtthatók standard értékeinek (működési, pénzügyi) meghatározásával kezelhető is. és befektetési) kockázatok.
Működési kockázati arány képlettel számolva:
K vagy = ΔΡ% / ΔN% = (1 - BEP) -1 = GM / P
ahol K vagy a működési kockázati mutató;
Ρ - működési tevékenység kamat és adózás előtti eredménye;
N a termékek értékesítéséből származó bevétel;
BEP - fedezeti pont szint (részesedés az értékesítési mennyiségből);
GM - Marginal Income (a bevétel és a változó költségek különbsége).
K vagy összefügg a fedezeti pont módszerrel, azaz. a változó és a fix költségek aránya. Ebből következően lehetőség nyílik a költségek arányának kezelésére és a működési kockázatok csökkentésére, pl. kezelni őket.
Pénzügyi kockázati arány képlettel számolva:
K FR = ΔΡ N% / ΔΡ% = (P N + Int) / P N;
ahol K FR a pénzügyi kockázati arány;
P N - a szervezet nettó nyeresége;
Int - a kölcsöntőkére fizetett kamat összege.
Int = ỉ̉΄ · D, ahol ỉ̉΄ az eredeti kamatláb (az adózás mértékének megfelelően kiigazítva); D - a kölcsöntőke nagysága.
A K FR a kölcsönzött (befektetett) tőke rendelkezésre állásához kapcsolódó jelenlegi tevékenységek kockázati szintjét mutatja.
A (K or) és (K FR) szorzata az értékesítési volumen ingadozásának (változatlan áron) vagy az áringadozásoknak (fix értékesítési volumennél) a nettó nyereségre gyakorolt hatását tükrözi. Ezt a függőséget az innovációs kockázatok kifejezett elemzésére és ellenőrzésére használják.
Egy beruházási projekt kockázatelemzésének kvantitatív szintjén a következő módszereket alkalmazzák:
A diszkontráta korrekciós módszere (kockázati prémium) biztosítja a jövőbeli fizetési folyamatok jelen pillanatba hozását (magasabb diszkontálás). A módszer keretein belül a következő kritériumokat elemezzük: Nettó jelenérték (NPV), belső megtérülési ráta (IRR), jövedelmezőségi mutató (PV), diszkontráta változásából származó diszkontált megtérülési időszak (DPP). Ez a módszer könnyen kiszámítható, de nem ad teljes körű információt a befektetés kockázatérzékenységi fokáról. A befektetési projekt kockázatelszámolása olyan diszkontráta kiválasztásával történik, amely lehetővé teszi a leghatékonyabb projekt kiválasztását.
A megbízható ekvivalensek (konfidencia együtthatók) módszere. Ez a módszer a cash flow várható értékének kiszámításának elve alapján. Egy ilyen eljáráshoz speciális csökkentési tényezőket ( t) számítanak ki minden tervezési időszakra - t.
t = D br t / D pl t, ahol
D br t - a nettó bejövő pénzeszközök értéke a kockázatmentes működéshez -
D pl t - a tervezett nettó készpénz értéke
T - az időszak száma (év)
A megbízható egyenértéket a következő képlettel számítjuk ki:
D br t = t * D pl t, t> 1,
Az egyes időszakokra vonatkozó együtthatók meghatározása után kiszámítják az NPV, IRR, PV, DPP hatékonyságának értékelésére szolgáló kritériumokat, amelyekben a megbízhatósági együtthatót figyelembe veszik (szorozzák).
Például,
ahol D t a pénzáramlás összege a t időszakban,
r a diszkontráta,
K a kezdeti tőkebefektetések összege egy beruházási projektben
3. Előnyben részesített módszer vagyonokat lehetővé teszi az események alternatív változatainak figyelembe vételét, amelyek mindegyikéhez eltérő kockázattal kiigazított diszkontrátát (RPVF) használnak, és ez megfelel a fedezett portfólió e befektetésnek megfelelő hozamának.
RPVF (A) = P (A) * PVF * K R
ahol P (A) az A esemény bekövetkezésének valószínűsége,
PVF - diszkont kamatláb kockázatmentes kamatláb,
K R a befektető A állapotbeli likviditási preferenciáját tükröző kockázati korrekciós tényező
A P (A) * K R tényező megbízható megfelelője. A pénz piaci értékét tükrözi a befektető számára (KR-index) az A állapotban. A megbízható egyenértékek összegének, valamint a valószínűségek összegének 1-gyel kell egyenlőnek lennie. Ez az összeg a termelő eszközök aktuális piaci értékének felel meg. bevétel 1 rubelért. a gazdaság adott állapotában, és az ilyen eszközökből kialakított befektetési portfólió kockázatmentes. Megbízható ekvivalensek segítségével jelenértékre hozzák azokat a cash flow-kat, amelyek a gazdaság különböző állapotaiban befektetéseket eredményeznek. Ez a módszer lehetővé teszi a befektetések átfogó értékelését piaci helyzetben.
A lényeg preferált állapotmódszer 
a cash flow-k és a piaci portfólió jövedelmezősége közötti kapcsolat meghatározásából áll, amely után előrejelzik a gazdaság lehetséges állapotait, és kiszámítják a kockázattal korrigált diszkontrátákat.
Érzékenységelemző módszer A hatékonysági kritériumok (NPV, IRR, DSO, IR stb.) lehetővé teszik, hogy felmérje a kockázati tényezők fő változóiban bekövetkezett változások befektetési projektre gyakorolt hatását. Ez a módszer megválaszolja a "mi lesz, ha" kérdésre. Ennek a módszernek az a lényege, hogy minden változó várható értékére való érzékenységét elemzik, és meghatározzák a projekt eredményességének értékelésének fő kritériumát. Például az NPV. Ezután a paraméterek értékei egymás után 5-10%-kal módosulnak, és az NPV újraszámításra kerül. Ezután az összes bevitt értékre kiszámítja az NPV eredeti értékéhez viszonyított százalékos változását. Az érzékenység az NPV százalékos változása a bemeneti változó egy százalékos változására vetítve.
Az érzékenységi mutatók szerint a vizsgált változókat a legérzékenyebb és a legkevésbé érzékeny változók közé soroljuk. Ezen az alapon egy érzékenységi mátrixot építenek fel.
Szkriptelési módszer lehetővé teszi, hogy meghatározza a hatékonysági kritériumokra gyakorolt hatását, ha a beruházási projekt összes fő változóját egyidejűleg módosítja a különböző kockázati tényezőkből. A forgatókönyv-módszer lehetővé teszi a külső környezet fejlesztési lehetőségeinek előrejelzését és a beruházási hatékonyság becslésének kiszámítását az egyes forgatókönyvekre. Minden fejlesztési forgatókönyvhöz egy valószínűségi értéket adunk, megbecsüljük a szórást, és meghatározzuk a variációs együtthatót. A legkisebb szórással és variációs együtthatóval rendelkező beruházási projekt nem tekinthető kockázatosnak. A forgatókönyvek lehetnek optimisták és pesszimisták.
Döntésfa építési módszer a projekt megvalósítási lehetőségeinek grafikus bemutatása alapján, a különböző kockázati tényezők figyelembevételétől függően. A külső környezet dinamikájának többváltozós előrejelzésén alapul. Ez a módszer hasonló a szkriptelési módszerhez, de abban különbözik, hogy olyan döntést hoz, amely megváltoztatja a projekt menetét. Az elemző kiszámítja a kiválasztott kritérium értékét a döntések minden „ága” mentén, a kockázatelemzésben pedig az egyes értékek valószínűségét. A kapott értékek alapján lehetőség nyílik valószínűségi eloszlási görbe (kockázati profil) felépítésére és a projekt megvalósításának optimális változatának kiválasztására.
Módszer determinisztikus és sztochasztikus kockázati modellek felépítésére mutatók eltérési modelljeinek felépítése alapján 
a projekt standard együtthatóiból, elfogadható kockázati értékekből. Determinisztikus kockázati modellek becsülje meg a beruházás-hatékonysági kritériumok szórását a környezeti tényezők lehetőségeire vonatkozó adatok és a változók közötti lineáris kapcsolat alapján.
Sztochasztikus modellek lehetővé teszi a befektetési kockázatok értékelését a környezeti tényezők érzékenységi együtthatóinak és szórásának értékei alapján.
A fuzzy halmazok és fuzzy intervallumok elméletének módszerei az értékelés és a döntéshozatal módszereire utal a bizonytalanság körülményei között. A módszert akkor alkalmazzuk, ha nem lehetséges pontosan meghatározni a kockázati valószínűség mértékét, és a projekt paraméterei (például a nettó jelenérték) értékvektor formájában vannak beállítva, a találat, amelynek minden intervallumában bizonyos fokú valószínűség határozza meg. Az ezzel a módszerrel végzett kockázatértékelés tekinthető összetettnek (ha fuzzy intervallumot használ külön értékként) vagy osztottnak (ha egy eloszlási görbét egy fuzzy halmazhoz igazít)
Módszer a fizetési folyamatok valószínűségi eloszlásának elemzésére. Ennek a módszernek az a lényege, hogy a fizetési folyamat egyes elemeihez tartozó valószínűségi eloszlás ismeretében meghatározható a nettó pénzbeáramlás várható értéke a megfelelő időszakban, és megbecsülhető ennek lehetséges eltérései ( én ) .
azt* P it (t = 1, ... n; I = 1, ... m)
NPV
=
ahol М (D t) a pénzáramlás várható értéke a t időszakban (év),
D ez a t időszak fizetési áramlásának I-edik változatának számszerű becslése,
m a fizetési folyamat becsült értékeinek teljes száma a t időszakban,
P a t időszak fizetési áramlásának I-edik változatának valószínűségi becslése,
K a beruházási projektbe történő tőke (induló) befektetések összege.
én =
Két lehetőség van folyam kifizetések ... Független fizetési folyamok nem korrelálnak egymással a t időszakban. Ebben az esetben az NPV (NPV) eltérését a képlet alapján számítjuk ki :
(NPV) = 
Erősen függő fizetési folyamatok esetén a lehetséges eltéréseket a következő képlet segítségével számítjuk ki:
(NPV) = 
Kiegyenlítő módszer lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a vállalat mekkora értékesítési volumen mellett képes fedezni költségeit profit hiányában. A nullszaldós elemzés a költségek két csoportra való felosztásán alapul: változó és fix. Az értékesítési volumen és a teljes költségösszeg vonalának metszéspontja a fedezeti pontot mutatja. A módszert az üzleti terv kidolgozásának kezdeti szakaszában használják.
Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik tanulmányaikban és munkájuk során használják fel a tudásbázist, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Innovációs koncepció. Kockázatok az innovációban. Kockázatkezelési módszerek az innovációban. Módszerek az innovációban rejlő kereskedelmi kockázatok felmérésére. Kockázati tényezők és értékelésük kritériumai. Innovációs menedzsment.
teszt, hozzáadva 2005.02.25
Az innováció társadalmi-gazdasági lényegének feltárása. Egy innovatív cég szervezeti felépítésének és a szervezet innovációs tevékenységeinek főbb típusainak jellemzőinek vizsgálata. A CJSC "SpeakFon" innovatív projektjei kockázatainak elemzése.
szakdolgozat hozzáadva 2014.10.06
Innovatív tevékenység vizsgálata a vállalkozásnál: lényeg, típusok, fejlesztési problémák. A "Zazerkalye" LLC online áruház létrehozásának projektjének eredménye. Ütemezés, projekt létrehozásának költségeinek számítása. Innovatív tevékenységek létrehozásának kockázatának felmérése.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.12.20
Az innováció lényege és jelentése, az "innováció" fogalom fogalma és tartalma. A vállalkozás leírása, a gazdálkodás szervezeti felépítése, a főbb műszaki-gazdasági mutatók. Javaslatok innovatív tevékenységek fejlesztésére.
szakdolgozat, hozzáadva: 2010.06.19
A vállalkozás minőségirányítása, mint versenyképességét és innovációs tevékenységét növelő tényező. A vállalkozás személyi állományának szakmai továbbképzésének rendszere. Az innovációs tevékenység kockázatkezelése. Vállalati innovációs marketing.
szakdolgozat hozzáadva: 2014.09.05
Az innováció főbb típusai: új termék és új gyártási mód bevezetése. Az innováció alanyainak és szerveződési formáinak fogalma. Az "IP Ovlasenko NN" elemzése és fő tevékenységei. A vállalkozás innovációs tevékenységének jellemzői.
szakdolgozat hozzáadva 2012.03.23
Kockázatok az innovációban. Az innovatív projektek tulajdonjogának biztosításának fő okai. Kockázatkezelési módszerek az innovációban és értékelésük sajátosságai. A kidolgozott innovatív projekt értékesítésének marketing kockázatai.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.02.03
A tudományos és oktatási irodalomban sokféle besorolási kritérium létezik, amelyek alapján a fennálló kockázatok sokfélesége csoportosítható. Jelenleg a különböző szerzők munkáiban a kockázatokat több mint 220 típus képviseli különböző osztályozási kombinációkban. Egyes besorolási jellemzők kiosztása azonban meglehetősen összetett probléma, és jelenleg nem létezik az innovatív kockázatok általános osztályozása. Ebben az esetben csak a befektetéssel és innovációval kapcsolatos kockázatok besorolásának és tartalmának mérlegelésére koncentrálunk, hiszen ezek a kockázatok összességükben határozzák meg az innováció végeredményét.
Innovációs kockázat A befektetési alapok (tőkének) új áruk és szolgáltatások előállítása során történő befektetéséből eredő veszteségek valószínűsége, amelyek esetleg nem találják meg a piacon a várt keresletet.
Innovatív kockázatok akkor merülnek fel, ha:
Az innovatív kockázatok nemcsak az innováció keretében merülnek fel, hanem egy innovációs projekt tervezése és befektetése során is. Ezért a tudományos irodalom gyakran külön-külön veszi figyelembe a befektetési tevékenységhez kapcsolódó kockázatokat, az innovációhoz kapcsolódó kockázatokat és az innovatív projektekhez kapcsolódó kockázatokat. Ezért gyakorlatilag lehetetlen lefedni az innovációs és befektetési tevékenységből adódó kockázatok teljes szektorát, mivel ezek összefüggenek (korrelálnak egymással). Az egyik változása a másikban változást okoz, ami hatással van a beruházási és innovációs tevékenység eredményeire.
A befektetési tevékenység mindig nagyszámú kockázattal jár, mivel az állam általános társadalmi-gazdasági és politikai helyzetétől függ.
Alatt befektetési kockázat a nem tervezett pénzügyi és gazdasági veszteségek bekövetkezésének valószínűségét a befektetési feltételek bizonytalansága mellett értjük.
Mindenekelőtt csak azokat a befektetési kockázatokat vegyük figyelembe, amelyek befolyásolják az ország befektetési légkörének kialakulását, és ebből következően az innovációs tevékenységbe történő beruházások megvalósítását (6.1. táblázat).
6.1. táblázat
A főbb befektetési kockázatok osztályozása
|
Kockázat típusa |
Kockázati feltételek |
|
|
Megnyilvánulási körök szerint |
1. Gazdasági kockázatok |
|
|
2. Politikai kockázatok |
A befektetési tevékenységből adódó bizonytalanságok:
|
|
|
3. Társadalmi kockázatok |
A befektetési tevékenységből adódó bizonytalanságok:
|
|
|
4. Környezeti kockázatok, beleértve: ember okozta, társadalmi, természeti és éghajlati kockázatokat |
A befektetett objektumok tevékenységét befolyásoló bizonytalansági tényezők:
|
|
|
5. Jogalkotási és jogi kockázatok |
A beruházás megvalósítását befolyásoló bizonytalanságok:
|
|
|
Befektetési formák szerint |
1. A valós befektetés kockázatai |
A befektetési tevékenységet érintő bizonytalanságok:
|
|
2. A pénzügyi befektetés kockázatai |
A következők miatti bizonytalanságokhoz kapcsolódik:
|
|
|
Előfordulási források szerint |
1. Szisztematikus kockázatok, beleértve: piaci és nem diverzifikált |
A befektetési tevékenységek minden résztvevője és minden befektetési formát a gazdasági ciklus szakaszainak változása, a tényleges kereslet szintje, az adójogszabályok változása és egyéb olyan tényezők határoznak meg, amelyeket a befektető nem tud befolyásolni a befektetési tárgy kiválasztásakor. |
|
2. Nem szisztematikus kockázatok, beleértve: specifikus és diverzifikált |
Egy adott projektbe történő befektetés során merülnek fel. Ebbe beletartozik: a munkavállalók hozzáértése, fokozott piaci verseny stb. A kockázat minimalizálható a projektek diverzifikálásával, az optimális befektetési portfólió kiválasztásával, valamint a projektmenedzsment hatékonyságának növelésével |
A táblázatuk szerint. 6.1, a befektetési kockázatok összes fő típusa nemcsak az ország egészének, hanem az innovációs tevékenység egyes alanyainak (innovatív vállalkozás) innovációs fejlődését is érinti. Csak stabil és kiszámítható gazdasági, politikai, társadalmi és jogi feltételek mellett valósulhat meg hatékony innovatív fejlesztés az országban.
Ezen túlmenően a befektetési tevékenységek végrehajtásához számos befektetési kockázat is társul, amelyek viszont az ország általános gazdasági és pénzügyi helyzetéhez kapcsolódnak, ezek közé tartozik:
A fenti befektetési kockázatok tartalmi elemzése alapján a beruházás és az innováció közötti ok-okozati összefüggések jelenlétéről beszélhetünk.
Az innovatív kockázatok besorolása még nem fejeződött be. Ez annak köszönhető, hogy Oroszország számára az innovációs tevékenység még mindig új és meglehetősen összetett tevékenységtípus. Sok tudós és szakember azonban meghatároz bizonyos megközelítéseket az osztályozási jelek rendszerezésére.
Az innováció kockázata annak a veszélye, hogy az innovációs projektben kitűzött célok nem teljesülnek vagy részben nem valósulnak meg.
Íme néhány jel az ilyen kockázatok besorolására. Egyes tudósok például három fő megközelítést azonosítanak az innováció kockázatainak meghatározására és osztályozására, azok előfordulási köre alapján:
Az innovációs tevékenységek megvalósításának feltételeinek kockázatai lehetnek külső és belsőek, amelyek a hatás jellege szerint egyszerű és összetett kockázatokra oszthatók.
Az egyszerű kockázatokat a nem átfedő események teljes listája határozza meg, pl. mindegyiket függetlennek tekintik a többitől.
Az egyszerű kockázatok közé tartoznak:
Az összetett kockázatok egyszerű kockázatok összetétele.
A származási helyen az innovációs folyamat során a kockázatokat tudományos, tervezési, műszaki és technológiai, termelési, kereskedelmi, pénzügyi, versenypolitikai stb.
Az innovatív projektekbe való befektetésnek figyelembe kell vennie az innovatív vállalkozás kialakulásának hagyományos jellemzőit és az orosz valóság jogi és gazdasági feltételeinek sajátosságait.
Az innovatív vállalkozásba történő befektetésekhez kapcsolódó hagyományos befektetési kockázatok osztályozása (6.1. ábra) mellett számos, az orosz innovatív vállalkozás fejlesztésére jellemző kockázat is fennáll. Megjegyzendő, hogy számos, a vállalkozással kapcsolatos befektetési kockázat azonos tartalmú.
Rizs. 6.1.
A jövedelmezőség csökkenésének kockázata - ez a veszteségek valószínűsége a hitel, betét, portfólióbefektetés (magas hozamú értékpapír-csomag, amely a vállalat innovatív fejlesztésének stratégiai tervében szerepel) kamatfizetések nagyságának csökkenése miatt. .
Közvetlen pénzügyi veszteségek kockázata - ez az a kockázat, amely egy innovatív projekt sikertelensége esetén tőkevesztéssel jár.
Kamatkockázat - ez a befektetők veszteségének valószínűsége a kamatlábak változása miatt. Például, ha a követelések és kötelezettségek lejárati dátuma nem esik egybe.
Hitelkockázatok - annak kockázatai, hogy a hitelfelvevő visszautasítja a hitelkifizetéseket és az adósságszolgálati kifizetéseket.
Árfolyamkockázatok - a csereügyletekből származó veszteségek valószínűsége.
Csődveszély - a befektetett befektetési alapok elvesztésének kockázata a hitelfelvevő csődje következtében.
A beruházás, az innovatív tevékenységek létrehozása és fejlesztése során felmerülő további kockázatok az innovációra és az innovatív termékekre vonatkozó kritériumok összetettségét, tökéletlenségét vagy nem kellően mélyreható jogszabályi szintű kidolgozását tükrözik.
Az innovatív kockázatok a kockázatok egész rendszerét jelentik, melynek elemei lehetnek: gazdasági, értékesítési, társadalompolitikai, befektetési, minőségi, erőforrás-ellátási, költségvetési, természeti, környezetvédelmi, bűnügyi stb.
Az innovációs projektek megvalósításához kapcsolódó innovációs kockázatok fő típusai a következők:
ábrán. A 6.2 az innovációhoz kapcsolódó kockázatok osztályozását mutatja be. Ez a besorolás nem meríti ki az összes olyan kockázatot, amely az innovatív vállalkozás kialakulásának és fejlesztésének orosz piaci feltételeire jellemző.
Rizs. 6.2.
Az eredetiség kockázata. Amint azt már többször hangsúlyozták, az innovációs tevékenység nagyon kockázatos. Előfordulhat, hogy az eredeti, innovatív ötleteket a piac vagy az idő nem fogadja el. Egy ötlet sikerének teszteléséhez és a prototípus elkészítéséhez gyakran jelentős idő és anyagi erőforrások ráfordítása, alap- és alkalmazott kutatásokba történő befektetések szükségesek a jövőbeni eredmények garanciája nélkül.
Az információ elégtelenségének kockázata. Az ilyen kockázat tartalma abból adódik, hogy az Oroszországban felhalmozott adatok információs bankja a megalkotott technológiai fejlesztésekről, amelyekre hosszú évek óta nem volt kereslet, de érdeklődés mutatkozik ezen fejlesztések iránt erre az időszakra. A fejlesztések készítői valódinak tartják azokat, sőt 5-15 évvel ezelőtt szerzett mintákat is bemutatnak. Gyakran azonban kiderül, hogy a berendezés, amelyen a minták készültek, az elmúlt években tönkrement, a fejlesztőcsapat egy része hiányzik, a technológia pedig nem reprodukálható. A fejlesztők gyakran azért, hogy jobban felkeltsék a befektető érdeklődését, egy prototípust kísérleti tételként, egy ötletet laboratóriumi mintaként stb. próbálnak átadni, és nem veszik észre, hogy mielőtt a befektető legalább egy rubelt adna, feltétlenül ellenőrizni fogja, mi az tényleg. És ha azt látja, hogy a kapcsolatok a kezdetektől fogva információs szempontból nem megfelelően fejlődnek, nem valószínű, hogy elmélyül a technológia lényegében. Ha a befektető azt látja, hogy a valós állapot megfelel annak, amit elmondanak neki, akkor befektethet egy ilyen innovatív projektbe.
A nemzetközi együttműködés kockázata. A külföldi piacra lépés az új kilátások, értékesítési lehetőségek és terjeszkedés mellett új nehézségekkel, kérdésekkel is jár.
Nagyon óvatosan kell megközelíteni a megállapodások rögzítését. Mint ismeretes, sok európai országgal és az Egyesült Államokkal ellentétben Oroszország kontinentális jogrendszert alkalmaz, amelynek alapja egy normatív jogi aktus (NLA). Az orosz vállalatok tevékenységüket a szabályozási jogi aktusok egész rendszerére alapozzák. Ezek szövetségi törvények és szabályzatok, különösen a polgári, adó-, munkaügyi és egyéb törvénykönyvek. A szerződő felekkel kötött szerződéseknek meg kell felelniük a vonatkozó jogszabályi előírásoknak. Külföldi piacra lépéskor emlékezni kell arra, hogy ebben az országban az angolszász jogrendszer alkalmazható, ahol a jogi precedensé a főszerep. A szerződéses tevékenység egyéb elvei, egyéb jogi szokások is alkalmazhatók ott. Mindezen árnyalatok figyelmen kívül hagyása és részletes tanulmányozásuk hiánya a nemzetközi együttműködés kezdetén bizonyos problémákhoz vezethet a jövőben. Vigyázni kell a szóbeli megállapodásokra is, és mindent meg kell próbálni papíron rögzíteni. A fejlett országokban az e-mail megállapodások is jelentős szerepet játszhatnak az esetleges jövőbeni konfliktusokban. A bíróság ezeket figyelembe veszi.
A technológiai elégtelenség kockázata. Alapvető különbség van a technológia mint szellemi tevékenység terméke és a technológia mint befektetés között. A technológia nem akkor válik vonzóvá a befektetés számára, ha létezik, és nem is akkor, ha iparilag megvalósítható (amit nem mindig lehet biztosítani), hanem akkor, amikor a piaci fogyasztók keresik. Amikor egy fejlesztő büszkén bejelenti, hogy egyedülálló technológiájának nincs analógja, természetes kérdés merül fel, és talán nincs is szükség erre a technológiára, ha a világon senki nem dolgozott ebbe az irányba. A javasolt technológia átfogó összehasonlítása a világ tudományos és műszaki színvonalával ezen a területen lehetővé teszi, hogy ne csak a javasolt megoldás eredetiségének és hatékonyságának mértékét, hanem technológiai megvalósításának valószínűségét és kereskedelmi értékét is meghatározzuk. A piac nem biztos, hogy készen áll arra, hogy a javasolt technológiát nemcsak pragmatikus, hanem pszichológiai értelemben is érzékelje. Jól ismertek a klasszikus példák a cipzárral és a golyóstollal, amelyeket azelőtt találtak ki, hogy ténylegesen gyártásba kerültek volna. Az innovatív technológia iránti kereslet a fő tényező a technológiai elégtelenség kockázatának csökkentésében.
A jogi elégtelenség kockázata az innovációs tevékenység résztvevőjének a gyártandó termékhez fűződő szellemi jogok sajátosságaival kapcsolatos jogi ismereteinek hiányában rejlik. A gyakorlat azt mutatja, hogy egy innovatív termék létrehozásának kezdeti szakaszában előfordulhat, hogy a vállalkozó nem fordít kellő figyelmet a létrehozott szellemi tulajdon védelmére. Különösen nem kötnek szerzői rendelési szerződéseket a szerzőkkel, egy szellemi terméket nem jegyeznek be magának a cégnek, a védjegyek és domainek szabadalmak megszerzésének kérdéseit elhúzzák vagy figyelmen kívül hagyják, és nem veszik figyelembe a jövőbeni külföldi piacra lépés sajátosságait. figyelembe. Ennek eredményeként a termék gyengén védett a következő irányokban:
A pénzügyi elégtelenség kockázatai a beruházási projekt tartalma és a megvalósításhoz szükséges pénzügyi források közötti eltérésből áll. A pénzügyi elégtelenség kialakulásának fő okai a következők. Az első az, hogy a technológia szerzői nem tudják, hogyan kell pénzt számolni, túlbecsülik saját hozzájárulásukat és alábecsülik az egyéb költségeket. A fejlesztések szerzője sokszor nem érti jól, hogy a piacon lévő késztermék költségének technológiai része jó esetben is néhány százalék. Ráadásul a fejlesztők gyakran túlbecsülik a befektetők technológiájukba való befektetési vágyát. A befektetőknek valószínűleg vannak alternatív befektetési javaslataik. Ezért a befektetők mindig maguk határozzák meg a kockázatok és a hozamok szintjére vonatkozó követelményeket, de csak alkalmanként - a befektetési területet. Végül nagyon fontos megérteni a befektető és a fejlesztő közötti pszichológiailag eltérő kockázati szinteket. Az első pénzt veszít kudarc esetén, míg a második csak a saját idejét és illúzióit veszíti el, marad a technológiájával. A felsorolt okok világszerte jellemzőek a fejlesztőkre, mivel a kreatív egyének emberi természetének általános törvényszerűségeit tükrözik.
A kezelhetetlen üzlet kockázatai abban áll, hogy minden projekt egy komplex rendszer, amely magában foglalja a résztvevőket, a köztük lévő kapcsolatot, a külső környezetet és egyéb tényezőket. Fontos, hogy a projekt minden résztvevőjét és részvételi szintjét a kezdetektől azonosítsuk.
Minden projektnek megvan a maga ideológusa - olyan személy, aki kezdetben "ápolja" a projekt ötletét, kialakítja annak céljait, célkitűzéseit és elvárja, hogy egy bizonyos eredményt kapjon. Itt az a fontos, hogy csak ez a résztvevő tudja, mi is a projekt valójában. Ennek eléréséhez legalább maguknak ideológusnak kell lenniük, meg kell szerezniük tapasztalataikat, részt kell venniük minden olyan eseményben, amely a projekt ötletének és céljainak kialakításának szakaszában történt.
A beruházó (alapító, ideológus) stratégiai célokat és célokat tűz ki a létrehozott vállalkozás elé, míg a végrehajtó (igazgató, menedzser) taktikai célokat. Az ideológus globális, stratégiai céljainak teljesítőjének félreértése kifejezett vagy burkolt elutasítással és a megfelelő feladatok megoldására való hajlandósággal járhat együtt.
A projekt kezelhetetlenségének kockázata. A projekt megvalósítása során menedzsment problémák adódhatnak. Beszélhetünk elégtelen vezetői tapasztalatról, ha kezdő vállalkozó, vagy elégtelen képzettségről a projektfejlesztés egy bizonyos szakaszában. Az is fontos, hogy a projekt különböző szintjeinek feladatait hogyan valósítják meg. A projektszint alatt olyan személyek meghatározott csoportját értjük, akik helyzetileg el vannak szigetelve a projekttel kapcsolatban másoktól, és akiknek saját feladataik és érdekeik vannak a projekt keretein belül. Abban az esetben, ha a projektgazda tudatosan vagy tudattalanul figyelmen kívül hagyja az ilyen szintek jelenlétét, és ennek megfelelően a szintek résztvevőinek különböző érdekeit, elkerülhetetlen a köztük lévő konfliktus.
Az innovatív projekt menedzselésének szempontja is fontos. Előfordulhat, hogy egy látnok alapító nem rendelkezik a megfelelő tapasztalattal és képesítéssel az emberek vezetéséhez és a cég piacra dobásához. A tudományos felfedezés tapasztalata nem feltétlenül lesz elegendő egy vállalkozás működtetéséhez, valamint a tanítási tapasztalat.
Az innovatív vállalkozás fejlesztése Oroszországban ma meglehetősen kockázatos üzlet. Ennek oka elsősorban a vállalkozási tevékenységgel kapcsolatos külső tényezők sokfélesége, amelyek nem járulnak hozzá annak innovatív fejlődéséhez. Az orosz csúcstechnológiákba való befektetésnek figyelembe kell vennie az innovatív vállalkozás kialakulásának hagyományos jellemzőit és az orosz valóság jogi és gazdasági feltételeinek sajátosságait. Ezért a hagyományos befektetési kockázatok jelenlegi besorolása mellett (1. ábra) számos kockázat kapcsolódik az orosz innovatív vállalkozás fejlődésének sajátosságaihoz (2. ábra).
A jövedelmezőség csökkenésének kockázata a hitelek, portfólióbefektetések és betétek kamatai (osztalék) összegének csökkenése miatt. Portfólióbefektetések- Ez egy magas hozamú értékpapírokból (részvényekből) álló csomag, vagy több befektetési projekt, amely a társaság stratégiai fejlesztési tervében szerepel.
Az elszalasztott lehetőség kockázata- ez az intézkedés (biztosítás, fedezet) elmulasztásából eredő esetleges gazdasági kár (a tervezett összegű haszon meg nem adása) kockázata.
Közvetlen pénzügyi veszteségek kockázata- ezek a tőkevesztéssel járó kockázatok.
Kamatkockázatok- ez a befektetési intézmények, kereskedelmi bankok, hitelintézetek vesztesége a felvett forrásokra fizetett kamatok túllépése miatt a nyújtott hitelek kamatainál. Ezek a kockázatok a törzsrészvényekre vonatkozó osztalékfizetés változásaihoz kapcsolódnak.
Hitelkockázatok- ez az a tény, hogy a hitelfelvevő nem fizeti a kölcsön tőke- és kamatrészletét. Ezek a kockázatok egyfajta közvetlen gazdasági és pénzügyi kockázatok.
Árfolyamkockázatok- ezek a csereügyletek veszteségei.
Csődveszély A befektetési tőke teljes elvesztése annak gazdaságilag veszteséges felhasználása következtében.
Szelektív kockázatok- ezek a kockázatai a sikertelen tőkebefektetési mód választásának, egy olyan értékpapírtípusnak, amely reál- vagy pénzügyi befektetési portfólió kialakítására irányul.
Az eredetiség kockázata abban rejlik, hogy az "áttörést jelentő technológiákba" való befektetés nagyon kockázatos a kívánt eredmény garantálása szempontjából, i.e. igazán érdekes új technológia vagy termék. A legkockázatosabb befektetések az alapkutatási befektetések, ezért ezek általában az állam transzfer hatáskörébe tartoznak. Ugyanakkor társadalmilag az eredeti technológiákba történő befektetések a legjelentősebbek, nemcsak akkor, ha van lehetőség gyakorlati alkalmazásukra és a hazai piac készen áll a csúcstechnológiák alkalmazásához kapcsolódó termékek befogadására, hanem a nemzetközi piac. Az ilyen beruházások lehetővé teszik az innovatív termékek versenyképességének fejlesztését hazai és nemzetközi szinten egyaránt.
Az információ elégtelenségének kockázata. Az ilyen kockázat tartalmát az a tény magyarázza, hogy Oroszország nagy mennyiségű információs bankot halmozott fel az egy időben létrehozott technológiai fejlesztésekről, amelyekre hosszú éveken keresztül ilyen vagy olyan okok miatt nem volt kereslet, de érdeklődés mutatkozik irántuk. nap .. Az ilyen fejlesztések szerzői őszintén úgy beszélnek róluk, mint valódiakról, sőt 5-10-15 évvel ezelőtt szerzett mintákat is bemutatnak. Gyakran azonban kiderül, hogy a berendezés, amelyen a minták készültek, használhatatlanná váltak az elmúlt években, a fejlesztőcsapat egy része távozott, a technológia pedig nem reprodukálható. Gyakran azért, hogy a befektetőt jobban felkeltsék, a fejlesztők próbáljon meg egy prototípust kísérleti tételnek, laboratóriumi minta ötletének stb. átadni, és nem veszi észre, hogy mielőtt egy befektető legalább egy rubelt (dollár, jüan, márka ...) adna, feltétlenül ellenőrizni fogja, mi is valójában . És ha azt látja, hogy a kapcsolatok a kezdetektől fogva információs szempontból nem megfelelően fejlődnek, nem valószínű, hogy elmélyül a technológia lényegében. Ha a befektető úgy látja, hogy a valós állapot megfelel annak, amit elmondanak neki, akkor befektethet egy ilyen projektbe.
A technológiai elégtelenség kockázata. Alapvető különbség van a technológia mint szellemi tevékenység terméke és a technológia mint befektetés között. Egy technológia nem akkor válik vonzóvá a befektetés számára, amikor elérhető, és nem is akkor, ha iparilag megvalósítható (amit nem mindig lehet biztosítani), hanem akkor, amikor a piaci fogyasztók keresik. Amikor egy fejlesztő büszkén bejelenti, hogy egyedülálló technológiájának nincs analógja, természetes kérdés merül fel, és talán nincs is szükség erre a technológiára, ha a világon senki nem dolgozott ebbe az irányba. A javasolt technológia átfogó összehasonlítása a világ tudományos és műszaki színvonalával ezen a területen lehetővé teszi, hogy ne csak a javasolt megoldás eredetiségének és hatékonyságának mértékét, hanem technológiai megvalósításának valószínűségét és kereskedelmi értékét is meghatározzuk. Előfordulhat, hogy a piac nincs felkészülve arra, hogy a javasolt technológiát nemcsak pragmatikai, hanem pszichológiai értelemben is érzékelje. Jól ismertek a klasszikus példák a cipzárral és a golyóstollal, amelyeket a tényleges gyártás előtt találtak ki. Az innovatív technológia iránti kereslet a fő tényező a technológiai elégtelenség kockázatának csökkentésében.
Jogi elégtelenség kockázata. A szellemi tulajdon jogvédelmének hiányosságai a fejlesztési jogok bizonytalanságával és az elemi jogi tájékozatlanság kombinációja gyakran vezet olyan esetekhez, amikor a technológia készítői vagy megtagadják termékük egyes jellemzőinek felfedését, ezzel akadályozva a befektetés lehetőségét. abban, vagy nem tesznek eleget kötelezettségeiknek, különösen a kizárólagosság és a magánélet bizonyos részein. A szellemi tulajdonjogokkal kapcsolatos bizonytalanság a szabadalmi törvényből fakad, amely meghatározta a szerző (feltaláló) és a munkáltató jogait, de nem az államot, amely a szovjet uralom alatt minden fejlesztést finanszírozott, most pedig oroszlánrészét. Ezért, ha közköltségen végzett fejlesztésről van szó, a fejlesztő jogai megkérdőjelezhetők. Fontos megérteni, hogy a technológia nem egyszerű találmányok gyűjteménye. Még ha a szerző szabadalmakat is kapott a saját nevében, ez még nem erősíti meg a technológia egészéhez fűződő jogait. Meglehetősen gyakori, hogy egy szerző több céggel is köt egyidejűleg kizárólagossági szerződést abban a reményben, hogy ezzel növeli a siker valószínűségét saját maga számára, és az nyer, aki eljön, pl. először aláírja a szerződést. A szerző ugyanakkor nem érti (hiszen sem megfelelő ismeretekkel, sem saját tapasztalatokkal nem rendelkezik), hogy milyen gondokkal szembesülhet.
Kölcsönös félreértések gyakran felmerülnek, amikor az orosz és a külföldi partnerek közötti kapcsolatok szintje megváltozik. Például Ön egy külföldi céggel dolgozott, és a kapcsolata bizonyos szóbeli megállapodásokon alapult, amelyeket mindkét fél gondosan betartott. A fejlődés egy bizonyos szakaszában Ön és partnere úgy döntött, hogy írásban formalizálja kapcsolatát. A megállapodás aláírása után a külföldi cég csak az irányadó, és félreértésekkel fogadja a korábbi szóbeli megállapodásokra való hivatkozásait, amelyek nem szerepeltek a megállapodás szövegében. Nem azért, mert be akarnak csalni, hanem mert nem fogadják el. A világban bevett szokás a megállapodást a szó eredeti értelmében kezelni: a felek megegyeztek. Megfelelően meg kell érteni az ügyvéd szerepét a szerződéskötésben. Ügyvéd nem tud helyetted kitalálni a szerződés tartalmát, pl. miről szeretne tárgyalni a partnerével. Az ügyvéd csak az Ön megállapodásait tudja megfelelő formába öltöztetni, előre jelezni és figyelmeztetni a szerződés szövegéből fakadó lehetséges kockázatokat, és lehetőséget kínálni ezek minimalizálására.
A pénzügyi elégtelenség kockázata eltérés van a beruházási projekt tartalma és a megvalósításhoz szükséges pénzügyi források között. A pénzügyi elégtelenség kialakulásának fő okai a következők. Az első az, hogy a technológia szerzői nem tudják, hogyan kell pénzt számolni, túlbecsülik saját hozzájárulásukat és alábecsülik az egyéb költségeket. A fejlesztések szerzője sokszor nem érti jól, hogy a piacon lévő késztermék költségének technológiai része jó esetben is néhány százalék. Ráadásul a fejlesztők gyakran túlbecsülik a befektetők technológiájukba való befektetési vágyát. A befektetőknek valószínűleg vannak alternatív befektetési javaslataik. Ezért a befektetők mindig maguk határozzák meg a kockázati és hozamszint követelményeit, de csak esetenként a befektetési kört. Végül nagyon fontos megérteni a befektető és a fejlesztő közötti pszichológiailag eltérő kockázati szinteket. Az első pénzt veszít kudarc esetén, míg a második csak a saját idejét és illúzióit veszíti el, marad a technológiájával. A felsorolt okok világszerte jellemzőek a fejlesztőkre, mivel a kreatív egyének emberi természetének általános törvényszerűségeit tükrözik. Figyelembe kell venni az orosz sajátosságokat, amely a projektbe történő beruházás „halasztásának” szándékos taktikájából áll, ami magában foglalja számos költségtétel szándékos alábecsülését vagy kizárását abból a szempontból, hogy a projekt vonzóbbá válik és a befektető elkezdi. pénzt fektetni. Miután a beruházót bevonták a projektbe, fokozatosan megmutatják neki a katasztrófa valódi mértékét, feltételezve, hogy nincs hova visszavonulnia. Ugyanakkor jó néhány olyan eset van, amikor egy külföldi befektető, amint rájön, hogy a fejlesztő előre tudott a várható kiadásokról, amelyek ma előre nem láthatóként kerülnek kiadásra, azonnal megtagadja, hogy egyáltalán foglalkozzon ezzel a projekttel. jövedelmezőségének mértékétől. Mert a tisztességtelen üzlet túl drága (a szó szó szerinti értelmében) öröm. Egy másik probléma a döntéshozatal eltérő sebessége Nyugaton és Oroszországban. Az orosz üzletág gyakran szenved a tisztázatlan szervezettől, ami nagyobb mértékben akadályozza a befektetett projekt megvalósítását.
A projekt kezelhetetlenségének kockázata. Mint ismeretes, egy beruházási projekt sikeres megvalósításához ugyanolyan fontos összetevők a projekt eredetisége és kifinomultsága, valamint a projektet megvalósító csapat képzettsége és összetartása. Oroszországban, és nem csak ezek az alkatrészek vannak bizonyos ellentmondásban egymással, mivel az eredeti technológia kifejlesztéséhez és ipari megvalósításához szükséges szakmai tulajdonságok nagyon eltérőek. Elég ritka a különböző végzettségű szakemberek kiegyensúlyozott kombinációja egy csapatban. Az a tudományos vezető, aki egy egyedi technológia kifejlesztésére vezette csapatát, megbukhat vezetőként egy olyan vállalkozásban, amely teljesen más problémák megoldásának képességét igényli. A tudományos vezető számára gyakran érdektelenné válik technikai (főleg pénzügyi) kérdésekkel foglalkozni, továbbra is a tudományos kutatásra koncentrál. Minden más valahogy kiderül, és semmiben nem végződik. Ezért fontos a fejlesztők személyes motivációja is a projekt megvalósításában. A piacon elért kereskedelmi siker és egy nagy nyereséget hozó vállalat létrehozása nagymértékben összefügg a befektető céljaival. Az a vágy, hogy ötletét bármi áron megvalósítsák, bizonyos feltételek mellett ütközhet a befektető érdekeivel. A projekt menedzselhetetlenségének kockázata nemcsak a fiatal cégeknél, hanem a nagyoknál is fennáll. Ennek oka nagyrészt az egyértelmű munkaszervezés hiánya a vállalkozásnál és a működés gazdasági feltételeinek sajátosságai.
A kezelhetetlen üzlet kockázata A lényeg az, hogy a befektető céljai és a projektet megvalósító vállalkozás vezetése között nézeteltérések adódhatnak. A befektető általában stratégiai célokat követ, a projektmenedzser pedig taktikai vagy operatív célokat. A befektetőnek elég komoly erőfeszítésre van szüksége ahhoz, hogy stratégiáját megvalósítsa a vállalkozásban.
Az innovatív projektek kockázata a meghozott döntésektől függő bizonytalanság, amelyek megvalósítása csak idővel következik be.
Az innovatív projektek kockázatkezelése a következő feladatok megoldását foglalja magában:
kockázatok felderítése;
kockázatértékelés (a kockázatok előfordulásának gyakorisága, mértéke és következményei);
hatás a lehetséges kockázatokra;
kockázatkezelés (a projekt megvalósítása során felmerülő kockázatokkal kapcsolatos információk gyűjtése, elemzése, a kockázatok kiküszöbölését célzó intézkedések).
Az innovatív projektek az innováció előmozdításának egyik leghatékonyabb formája. Az ilyen projektek sikeres megvalósítását nagymértékben nemcsak a technikai, hanem a pénzügyi paraméterek is meghatározzák, és különösen a finanszírozás mértékétől és módszereitől függ. Ebből a szempontból kiemelt jelentőséggel bír az állam és a magánvállalkozások közötti partnerség fejlesztése az innováció területén. A magántőke részvétele ezen a területen kétségtelenül további lehetőségeket teremt az innovatív projektek megvalósításához, és hozzájárul az innovációk népszerűsítését támogató hazai infrastruktúra kialakításához. Ugyanakkor az innovatív vállalkozás hagyományosan a legkockázatosabb tevékenységtípusok közé tartozik, ami gyakran hátráltatja a befektetések vonzását: a potenciális befektetőket megállítja az innovatív komponenst tartalmazó projektek paramétereinek jelentős bizonytalansága. Az ilyen projektek sikertelen megvalósításának nagy valószínűsége a befektetett költségvetési források eredményességét is befolyásolhatja, hiszen az eredetileg tervezett megtérüléssel a költségvetési források elpazarolhatók vagy nem. Ezért az innovatív projektek megvalósításával kapcsolatos döntések meghozatalakor a kockázatok felmérése válik a beruházás és a projektelemzés egyik fő összetevőjévé.
A projektkockázat-elemzés fő feladata, hogy olyan információkat adjon, amelyek alapján lehetséges vezetői döntéseket hozni a projekttel kapcsolatban, beleértve a megvalósítás vagy a finanszírozás megvalósíthatóságát. Az ehhez szükséges adatok beszerzése a projektet érintő kockázati tényezők azonosításával és felmérésével kapcsolatos kutatások során történik; a lehetséges kockázatkezelési mechanizmusok azonosítása. Ugyanakkor sokféle módszert és eszközt alkalmaznak, amelyek eltérőek a kockázatértékelés összetettségének és pontosságának mértékében.
A kockázatelemzés minden módszerét hagyományosan kvantitatív és minőségi módszerekre osztják. Számos kutató a kvantitatív módszereket határozza meg prioritásként a kockázati problémák megoldására. Ez azonban nem tűnik helyénvalónak, mivel egyrészt a módszerek "kvantitatív - minőségi" alapján történő megkülönböztetése meglehetősen feltételes, másrészt bizonyos esetekben a "kvalitatív" módszerek alkalmazása nem kevésbé hatékonynak bizonyul, mint "mennyiségi"-ek. Ha megpróbálunk tisztább határokat felállítani a különböző módszercsoportok között, akkor talán hatékonyabb lesz az a megközelítés, amely a nem formalizált és formalizált elemzési módszerekre való felosztást feltételezi. Ennek megfelelően a formalizált módszerek szigorú, egyértelműen megállapított analitikai függőségeken alapulnak. Ilyen módszerek például a diszkontálás, az érzékenységelemzés, a forgatókönyv-módszer, a Monte Carlo-módszer. Ezzel szemben a nem formalizált módszerek lényegében az analitikai eljárások logikai szintű leírását jelentik. Ide tartoznak a szakértői értékelések módszerei, az eredménymutatók építése, a döntési fák, a SWOT-elemzés. Megjegyzendő, hogy a gyakorlatban egyre gyakrabban alkalmazzák a különböző módszerek és azok egyes elemeinek kombinációját, ami elvileg megnehezíti a módszerek bármely szempont szerinti megkülönböztetését.
A projektkockázatok elemzésére szolgáló konkrét módszerek kiválasztása számos paramétertől függ: az elemzés szükséges mélysége, időkeretek, előrejelzési horizont, a szakértők megfelelő tapasztalatok és ismeretek elérhetősége, szoftverek, a projekttel kapcsolatos információk. A legtöbb esetben az elemzés különböző szakaszaiban különböző módszereket alkalmaznak. Tehát a megvalósíthatósági tanulmány (vagy a projekt üzleti tervének) elkészítésének szakaszában a bizonytalansági tényező befolyása meglehetősen egyszerű és szabványos beruházáselemzési módszerekkel csökkenthető: a projektben szereplő adatok ellenőrzése; az információk teljességének ellenőrzése; előzetes számítások, beleértve a speciális módszereket: érzékenységi elemzés, fedezeti elemzés.
Az innovatív projektek fokozott figyelmet igényelnek a kockázati kérdésekre, a kapcsolódó tényezők projektre gyakorolt hatásának részletes tanulmányozását. Ezért az innovatív projektek kockázatainak értékelése során célszerűnek tűnik olyan kombinált módszerek alkalmazása, amelyek a kockázatelemzés különböző megközelítéseinek elemeit egyesítik.
A kockázatelemzési módszerek kiválasztásának ebben az esetben a bizonytalanság projektre gyakorolt hatásának mértékétől kell függnie, ami viszont nagymértékben összefügg a „készültség” fokával és az innovatív termék természetével. Ezen jellemzőknek megfelelően az innovatív projektek külön kockázati csoportokba sorolhatók.
Ha egy innovatív projekt célja egy termék verseny előtti és versenyhelyzetbe hozása, akkor annak jellemzői nagy megbízhatósággal számíthatók ki, és ebben az esetben összetettebb kockázatértékelési eszközöket kell alkalmazni: szcenárió módszer, szimuláció modellezés, döntési fák, sztochasztikus módszerek, kritikus érték módszer, SWOT elemzés.
A befektetési tervezés gyakorlatában nincs egységes kockázati osztályozó: a vonatkozó tudományos és módszertani irodalomban a kockázatok sokféle besorolása és értékelési módszere létezik. Ennek elsősorban a következő okai vannak:
Az innovatív projektek kockázati osztályozójának megalkotásakor a kockázatelemzés elméletében elfogadott korlátokon (beleértve a külön kockázat projektre gyakorolt független hatásának feltételeit) túlmenően szem előtt kell tartani, hogy:
Ugyanakkor minden innovatív projekt esetében azonosíthatók a közös potenciális kockázati területek. Így például a hazai K+F és kivitelezőinek jellemző hiányosságaihoz számos kockázati tényezőt azonosítanak a szakértők, mint például: a támogatott fejlesztések leírásának hiányossága, hiányossága, azok árának és minőségének eltérése, a fejlesztők alacsony hatékonysága. ' munkavégzés, a jogi kérdésekre való odafigyelés hiánya, a vállalt kötelezettségek teljesítési kötelezettségének hiánya.
Az innovációs projektek kockázatainak osztályozása során természetesen a konkrét innovációs kockázatokon túlmenően a más beruházási projektekre jellemző kockázatokat is tartalmaznia kell: külső gazdasági kockázat, az országban bekövetkező kedvezőtlen társadalmi-politikai változások kockázata, a piaci viszonyok ingadozása, árak, árfolyamok stb. Általánosságban elmondható, hogy az osztályozó nem lehet csupán a kockázatok „listája”, képesnek kell lennie a projektet befolyásoló tényezők részletes leírására, valamint a javasolt kockázati rendszer módosítására, hogy tükrözze az adott projekt egyedi jellemzőit. A kockázati osztályozónak meg kell könnyítenie a kutató munkáját azáltal, hogy megközelítést kínál a probléma elemzéséhez, a módszerek és megoldások korlátozása nélkül. Figyelembe kell venni, hogy a kockázati osztályozó felépítésénél általában alkalmazott formális megközelítések, amelyekben a kockázatokat elsősorban csak a kockázat tárgya szerint osztják fel, oda vezetnek, hogy a különböző aggregáltsági fokú kockázatokat egyenértékűnek tekintjük. Ésszerűbb egy „kockázatfát” építeni, amely elkerüli ezeket a hátrányokat.
A bemutatott kockázati osztályozóban az egyes komponensek kiegészíthetők, és lehetnek saját komponensei is. Így például az innovációs kockázatok feloszthatók tudományos és műszaki, technológiai, kereskedelmi és jogi kockázatokra.
A projekt tudományos-műszaki kockázatai elsősorban a K+F fejlesztő potenciáljához kapcsolódnak, és végső soron negatív kutatási eredmény megszerzésében vagy a kutatás befejezési határidőinek elmulasztásában fejeződnek ki.
A projekt technológiai kockázatai közé tartoznak azok a kockázatok, amelyek a megvalósítás ellehetetlenüléséhez vagy az elért eredmények idő előtti megvalósításához vezetnek: technológiai hibák, megnövekedett fejlesztési költségek, berendezések összeférhetetlensége stb.
Egy konkrét projekt besorolón alapuló kockázatelemzésének sajátossága az adott projektben rejlő kockázati események előfordulásának lehetőségének helyes azonosítása, a hatásszintek és a kockázati tényezők közötti lehetséges összefüggések meghatározása. Az elemzés szükséges mélységének eléréséhez mindenekelőtt a figyelembe vett kockázatok körére kell figyelni. Az osztályozó használata segít elkerülni azt a tipikus hibát, amikor a kutatás kizárólag a projekt pénzügyi kockázataihoz kapcsolódó tényezők elemzésére szorítkozik.
Az osztályozó alapján történő kockázatértékelés lehet minőségi és mennyiségi is. Kvantitatív kockázatelemzés végezhető különösen szakértői és/vagy pontozási módszerekkel. Ebben az esetben az utolsó alacsonyabb szint minden kockázatához bizonyos vagy intervallumértékeket rendelnek (pontokban vagy százalékokban), amelyek egy adott kockázati tényező projektre gyakorolt hatásának mértékéhez kapcsolódnak. Ha a projekt „kockázatosságának” egy bizonyos átlagos értékét kell megszerezni, akkor minden következő kockázati szint értéke kiszámítható az alacsonyabb szintek kapott becsléseinek egyszerű vagy súlyozott összegzésével. Feltéve, hogy az értékelést tapasztalt szakértők végzik, az ilyen elemzések eredményei alapul szolgálhatnak egy adott innovatív projekt finanszírozásának vagy megfelelő megbízhatósági fokú végrehajtásának megvalósíthatóságára vonatkozó döntések meghozatalához.
Az innovatív projektek kockázatelemzése során mindenekelőtt a kutatóra háruló konkrét feladatokból és a rendelkezésre álló információk mennyiségéből kell kiindulni. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a komplex módszerek alkalmazása nem mindig indokolt, valamint a kvantitatív módszerek előnyben részesítése a kvalitatív módszerekkel szemben. Fontos megérteni, hogy a kockázatértékelés nem öncél, hanem vezetői döntések meghozatalát szolgálja. A kockázatelemzés teljes egészében nem korlátozódhat csak a projekt kockázatosságának felmérésére, szükségszerűen tartalmaznia kell a lehetséges kockázatkezelési mechanizmusok kidolgozását és a kockázatok minimalizálására irányuló javaslatok költségbecslését.
A projektkockázatértékelés területén az egyik benchmark lehet egy olyan osztályozó, amely lehetővé teszi az innovatív projektekben rejlő kockázatok minden területének lefedését, ugyanakkor nem korlátozza a szakértőket a projekt kockázatainak vagy módszereinek egy meghatározott készletének kiválasztásában. elemzés. Általánosságban elmondható, hogy az innovatív projektek kockázatelemzésének módszertani alapjainak figyelembe kell venniük a vonatkozó sajátosságokat, biztosítaniuk kell a szükséges mélységű kutatást és meg kell felelniük az elfogadott modern követelményeknek és megközelítéseknek.
