Az olaj határidős jüanba történő bevezetése komoly nyomást gyakorol a dollárra. Nem véletlen, hogy Xi Jinping felszólítja a hadsereget, hogy készüljön fel a háborúra
Az olaj határidős jüanba történő bevezetése nemcsak fedezeti eszközként szolgál a kínai vállalatok számára, ezek a szerződések támogatják Kína azon törekvéseit, hogy kiterjesszék a jüan használatát a világkereskedelemben, vagyis felgyorsítsák a dollármentesítést. A szakértők arra számítanak, hogy a jüan szerepe jelentősen megnőhet a világ központi bankjainak tartalékaiban.
Kína régóta tervezi, hogy kiterjeszti a jüan használatát, ami a növekvő feszültségek miatt fontos, és most úgy tűnik, hogy remek alkalom nyílik erre.
A Shanghai International Energy Exchange, a Shanghai Futures Exchange részlege INE néven lesz ismert, és lehetővé teszi a kínai vevők számára az olajárak rögzítését és a helyi pénznemben történő fizetést. Emellett a külföldi kereskedők is befektethetnek, mert a tőzsde a sanghaji szabadkereskedelmi övezetben van regisztrálva. Még a Bloomberg is elismeri, hogy Kína cselekedetei potenciális következményekkel járhatnak az Egyesült Államok pozíciójában, mint az olajpiac fő devizájának kibocsátója.
Mikor kezdődik az aukció?
Különböző források szerint a kereskedés január 18 -án kezdődik. Több tesztkört hajtottak végre, és minden tőzsdei feltétel teljesült. Az Állami Tanács - Kína kormánya - decemberben jóváhagyta, megszüntetve az egyik végső szabályozási akadályt. A jüanban denominált határidős olajtermesztésre 2017-ben került sor, amikor Kína megelőzte az Egyesült Államokat, mint a világ legnagyobb olajimportőrét.
Miért fontos ez Kína számára?
A határidős kereskedés lehetővé teszi némi irányítást a fő nemzetközi benchmarkok árazása felett, amely ma dollár alapú. Az olajszerződések jüanban történő konszolidációja megkönnyíti Kína valutájának világkereskedelemben való használatát, és ez az ország egyik legfontosabb hosszú távú célja.
Kína pedig profitálhat abból, ha olyan referenciaértékkel rendelkezik, amely tükrözi az olajbecsléseket, amelyeket többnyire a helyi finomítók fogyasztanak, és amelyek eltérnek a nyugati szerződéseket megalapozó mutatóktól.
Hogyan működnek az olaj határidős ügyletek?
A határidős szerződések ma rögzítik az árakat a késedelmes szállításhoz. A fogyasztók ezeket használják az áremelések elleni védelemre, a spekulánsok pedig fogadásokat kötnek az árakra. 2017 -ben a New York -i és a londoni olaj határidős szerződések 23 -szorosára nőtt a fizikai kereskedés.
A kőolaj a legaktívabban kereskedett áruk közé tartozik, két kulcsfontosságú referenciaértékkel: a West Texas Intermediate vagy a WTI, amely a New York -i árutőzsdén kereskedik, és a Brent, amely a londoni ICE Futures Europe -on kereskedik.
Miért nem kezdte Kína a határidős kereskedést eddig?
A kínai olaj határidős ügyleteiről először 2012 -ben beszéltek, a hordónkénti 100 dollár feletti árak feletti emelkedés hátterében, de 2017 -ben az árak 50 dollárra csökkentek, és sokan úgy vélték, hogy ilyen árcsökkenési feltételek mellett nincs pont a szerződések elindításában.
Van némi aggodalom a volatilitás miatt is. Kína még 1993 -ban vezette be az olaj határidős ügyleteket, de azok csak egy évig léteztek a nagy volatilitás miatt. Az elmúlt években Peking többször is elhalasztotta az új szerződés bevezetését a részvény- és pénzügyi piacok zűrzavara közepette. Az ilyen destabilizáló lépések gyakran arra késztették a kínai kormányt, hogy ilyen vagy olyan módon avatkozzon be a piacokra.
Mennyire erős Kína jelenléte az árupiacokon?
A nikkel volt az utolsó nagy áru, amellyel kereskedtek. Ez még 2015 -ben történt, hat héten belül a sanghaji kereskedés felülmúlta a londoni fémtőzsde (LME) mögöttes határidős ügyleteit.
Kínában a spekulánsok sokkal nagyobb szerepet játszanak, növelik a kereskedési volumeneket, de sebezhetővé teszik a piacokat az ingadozásokkal szemben. 2016 elején az LME akkori vezetője azt mondta, hogy néhány kínai kereskedő nem is tudta, mivel kereskedik, mivel a befektetők mindent összegyűjtöttek az acélbetétszálaktól a vasércig. Az árak megugrását mérsékelték, amikor Kína szigorúbb kereskedelmi szabályokat, magasabb díjakat és rövidebb kereskedési órákat vezetett be.
Vásárolnak -e külföldiek kínai olaj határidős termékeket?
Ez még hátravan. A tengerentúli olajtermelőknek és kereskedőknek nemcsak Kína véletlenszerű piaci beavatkozási hajlandóságát, hanem a tőkeellenőrzést is le kell nyelniük.
Az elmúlt két évben szigorították a pénz országba és onnan történő mozgásának korlátozásait, miután a jüan 2015 -ben leértékelődött a tőke kiáramlása miatt. Az ilyen akadályok kellően távol tartották a külföldi befektetőket Kína óriási részvény- és kötvénypiacától.
A jüan megkérdőjelezheti a dollár olajfölényét?
Egyes elemzők szerint a jüan egyhamar nem tudja kiszorítani az amerikai valutát, mivel az olaj dollárban történő kifizetése meggyökeresedett gyakorlat. Shady Shaher, az Emirates NBD PJSC makrostratégája azt mondja, hogy végül is van értelme a jüan ügyleteket nézni, mert Kína kulcspiac, de évekbe telik.
A Bloomberg Gadfly cikkírója, David Fickling azt állítja, hogy Kína "szinte semmilyen befolyással nem bír az olajpiacra, hogy ilyen puccsot hajtson végre". Másrészt az olaj jüanban történő kifizetése Xi Jinping elnök "egyesített övének" része lehet. Különösen Kína kapcsolatai Eurázsia és a Közel -Kelet között egyértelműen megerősödnek.
Kína részvétele a Saudi Aramco tervezett kezdeti nyilvános kínálatában befolyásolhatja Szaúd -Arábia nézetét a renminbi elfogadásáról, amelyet a globális fizetések mindössze 2% -ában használnak fel. A JP Morgan legmagasabb szintjein legalább öt éve vitatják meg az amerikai dollárt, mint fő tartalékvalutát érintő megoldatlan kérdéseket. Most még inkább politikai, mint gazdasági kérdésről van szó.
A játék jelenlegi állása továbbra is a petrodollar rendszerhez kötődik, mivel a korábban kulcsfontosságú, "titkos" informális megállapodás az Egyesült Államok és a Saud -ház között tavaly határozottan nyilvánossá vált. Ugyanakkor a világ már szemtanúja volt annak, hogy Szaddám Huszein úgy döntött, hogy olajat ad el euróban, vagy hogy Muammar Kadhafi hogyan tervezte a pánafrikai aranydinár kibocsátását. És ezeknek a döntéseknek a következményei is ismertek. De most van Kína, amely a csetepatéba kerül, a 2012 -ben megfogalmazott terveket követve.
Természetesen felmerülnek kérdések azzal kapcsolatban, hogy Peking hogyan fogja technikailag megoldani a rivális Brent és a WTI létrehozását. Természetesen a BRICS támogatta az olaj -jüan mozgalmat a Xiamen -i csúcstalálkozóján. Hamarosan más olajtermelő országok is megkezdhetik az olaj jüannal való munkát. Nyilvánvaló, hogy Oroszország és Venezuela mindenképpen együtt fog működni velük, és ez már győzelemnek tekinthető. Yao Wei, a Societe Generale kínai vezető közgazdásza megjegyezte, hogy "ez a szerződés jelentősen elősegítheti Kínát a jüan nemzetközivé tételében".
Kína ennek ellenére úgy döntött, hogy megnyitja a "fekete arany" kereskedelmét a jüan számára. A jüanban denominált olaj határidős ügyletekkel való kereskedés a sanghaji tőzsdén március 26-án kezdődik, és először léphetnek be külföldi befektetők az ország árupiacára. Ezt február 9 -én, pénteken jelentette be a Kínai Értékpapírpiaci Szabályozó Bizottság (CSRC).
Emlékeztető: Peking 2017 júliusában jelentette be terveit. Decemberben a KNK hatóságai a nyugati karácsonyi ünnepek napjaira kezdték meg a hosszú lejáratú olajszerződések értékesítését jüanban. Aztán január közepére, most márciusra helyezték át a kezdést.
A felkészülés alapossága érthető: az elemzők azzal magyarázzák Kína döntését, hogy az ország régóta vágyik arra, hogy kiszorítsa az amerikai dollárt, és a jüant tegye a fő világvalutává.
Az első lépés ebbe az irányba már megtörtént: 2016 -ban az IMF a nemzetközi elszámolási kosárba felvette a KNK nemzeti valutáját, amely magában foglalja az amerikai dollárt, az eurót, a japán jent és a fontot. Ezt követően a globális hitelezők felismerték "a kínai gazdaságnak a globális pénzügyi rendszerbe történő integrációjának fontos állomását".
Ha a külföldi befektetők elfogadják az új határidős ügyleteket, és a világ olajpiacának legfontosabb nevezetességei közé sorolják, akkor Kína számíthat a jüan világkereskedelemben és gazdaságban betöltött szerepének jelentős növekedésére. Tehát a High Frequency Economics gazdasági ügynökség igazgatója Karl Weinberg a CNBC -nek adott interjújában megjegyezte, hogy a jüan olajárakat szerte a világon használni fogják, ha a kínaiak rá tudják venni a szaúdiakat, hogy fogadják el a nemzeti valutájukban történő fizetést.
Meg kell értenie: 2017 -ben Kína megelőzte az Egyesült Államokat, és a világ legnagyobb olajimportőre lett - a vásárlások mennyisége körülbelül 8,43 millió hordó volt naponta a nagy kereslet és a stratégiai tartalék folyamatos kialakítása mellett. A kínaiak számára pedig jövedelmezőbb a nemzeti pénznemben vásárolni a szénhidrogéneket. Számukra az olaj az árfolyam hatására vagy drágul, vagy csökken. Míg az Egyesült Államok szempontjából, akik dollárban a "fekete arany" mellett döntenek, nincs probléma az árfolyam -ingadozással.
Röviden, a játék megéri a gyertyát Peking számára. De ez nem ilyen egyszerű. Az elemzők úgy vélik, hogy a sanghaji értéktőzsde minden bizonnyal elindítja az olaj határidős kereskedését a jüanért, de nem tény, hogy a befektetők érdeklődni fognak egy ilyen eszköz iránt. A szakértők rámutatnak, hogy a kínai kormány ellenőrzi a jüan árfolyamát. Ez azt jelenti, hogy még akkor is, ha a nemzetközi kereskedők beleegyeznek a jüanban történő kereskedésbe és elszámolásokba, továbbra is dollárban számítják ki az olaj világpiaci árát.
Egy másik érv is felmerül. Az olaj határidős ügyletek nem az első kínai kezdeményezés, amely cserepadlót hoz létre. A KNK meglehetősen régen cserét hozott létre az arany jüanban való kereskedésére, de nem részesül jelentős népszerűségben. Az olaj jüan kereskedelmének ötletével ez a helyzet megismétlődhet.
Hogyan néznek ki a valóságban a jüan olajkereskedelem kilátásai?
- Kínának van egy erős ütőkártyája - a világ legnagyobb kőolajimportőre, és igényt tarthat a jüan árának alakulására - jegyzi meg Nyikita Maszlennyikov, a Kortárs Fejlesztési Intézet pénzügyi és gazdasági vezetője... - De a gyakorlatban elég sok akadály van ezen az úton.
Először is a kínaiak jüanért vásárolnak olajat. De ha hagyományos idézetekről beszélünk, amelyeken belül olajat árulnak dollárért, akkor elkerülhetetlenül felmerül a kérdés - vajon a kínaiak fognak -e olajat értékesíteni?
Peking természetesen alkalmazhat nyomást importőrként. De mindenki megérti: az olajpiac, amely az árparaméterek tekintetében a dollár körül alakult ki, nem valószínű, hogy ebben az esetben is áttérne a jüanra. Egyszerűen azért, mert egy ilyen váltás sokkokat válthat ki, és ezek nem érnek véget semmi jóval, beleértve Kínát is.
"SP": - Miért akar Peking továbbra is elkezdeni kereskedni az olaj határidős termékeivel?
- A jövőben a piacok regionalizálódásának tendenciája, különösen az ázsiai-csendes-óceáni térség országaiban, csak erősödni fog. A kínai kezdeményezést pedig komoly próbaként kell kezelni: mennyire van készen a világgazdaság egy ilyen átalakulásra az olajkereskedelemben?
A globális gazdaság gazdasági súlypontja objektíven Nagy -Ázsiába tolódik. És ezzel kapcsolatban sok kérdés merül fel azzal kapcsolatban, hogy a jelenlegi benchmark olajminőségek, például a Brent mennyire megfelelőek ehhez a piachoz.
Valójában Nagy -Ázsia saját jelölő minőségű olajat keres, amely köré építheti kereskedelmét - az exportőrök által a régióba értékesített olajfajták alapján. De hogy ez hogyan valósul meg és milyen időkeretben, az még nyitott kérdés.
"SP": - Mi ennek a cselszövésnek a lényege?
- Nagyjából elmondható, hogy a kulcskérdés az, hogy melyik valutának kell gyökeresen gyengülnie: a dollárnak vagy a jüannak? Mindkét ország hatóságai - monetáris és politikai - egyelőre nem állnak készen arra, hogy nemzeti valutájukat erőteljesen gyengítsék.
Az USA számára ez érdekes lehet a gazdaság további élénkítése szempontjából, de nem túl nagy a ma süllyedni kezdő tőzsdék számára. Az is jó lenne, ha Kína leengedné a jüant, de akkor dominóhatás lesz: az adósságproblémák súlyosbodása, a tőke kiáramlásának növekedése. Peking számára nagyon nehéz lesz megbirkózni ezekkel a folyamatokkal.
Ez a valutabizonytalanság elriasztja azokat, akik hajlandóak jüanért olajat eladni.
„Kína egyenlő feltételekkel versenyez Amerikával a világ olajpiacán” - jegyzi meg Andrej Ostrovszkij, az Orosz Tudományos Akadémia Távol -Kelet Intézetének igazgatóhelyettese, a Kínai Gazdasági és Társadalomkutató Központ vezetője. - De a fő kérdés az, hogy vannak -e olyan országok, amelyek készen állnak arra, hogy jüanért olajat adjanak el.
Ma Oroszország, Angola és az Egyesült Arab Emírségek foglalják el a vezető pozíciókat a "fekete arany" Kínába történő szállításában. Ha ez a három ország kész elfogadni az ilyen szállításokat, akkor minden rendben lesz a sanghaji tőzsde határidős kereskedésével. Ha nem, a licit ismét elhalasztásra kerül.
"SP": - Mennyi az esélye annak, hogy ez az országok "trojkája" Peking kezébe kerül?
- Angola, azt hiszem, mindenképpen jüanra cseréli az olajat. De az Egyesült Arab Emírségek és Oroszország rovására sokkal kevesebb a bizalom.
Oroszországban például az üzleti élet - beleértve a legnagyobb olajtársaságokat is - továbbra is a Nyugat felé irányul, nem pedig Kelet felé. Bár nagyjából a külpolitikai helyzet alapján helyes lenne, ha támogatnánk Kínát.
Január végén Kína katonai attaséja Oroszországban, vezérőrnagy Kui Yanwei sürgette Moszkvát, hogy közösen álljon ellen Washington nyomásának. Yanwei emlékeztetett arra, hogy Kínát és Oroszországot az Egyesült Államokat fenyegetőnek tekintik az új Pentagon -stratégiában.
Valójában Kína katonai attaséja stratégiai katonai szövetséget ajánlott Oroszországnak. Ebben a helyzetben, ha Oroszország készen áll egy ilyen lépésre, logikus lenne egyetérteni az olaj jüanra történő cseréjével.
"SP": - Ha Oroszország egyetértene, elősegítené a kínai olaj határidős ügyleteit?
- Azt hiszem, ebben az esetben valóban bővülne a jüanban kőolaj -eladók listája. Kevés. Ma nem teljesen világos, hogy az Égi Birodalomnak milyen valódi igényei vannak olajra. Az ország most hatalmas "fekete arany" tartalékokkal rendelkezik, és könnyen lehet, hogy a jüan kereskedelmének megteremtésével Peking megtagadhatja a dollárban történő olajszállítást.
Eközben az olajértékesítés problémája most elég éles, például az OPEC -országok esetében. Ismétlem, az afrikai országok, ahol Kína pozíciói erősek - Angola, Gabon, Nigéria - általában beleegyeznek abba, hogy habozás nélkül jüanért adják el az olajat. És a többiek beleegyezésének elérése érdekében Peking, úgy vélem, politikai karokat fog használni.
Január 18 -án Kína bejelentette, hogy megkezdi az olaj határidős jüan kereskedését a Sanghaji Nemzetközi Energia Tőzsdén. Ezt az eseményt már több éve meghirdették a petrodollar lehetséges alternatívájaként, és most a kínai valuta arany megfelelőjének támogatásával támogatja. Ennek ellenére a KNK vezetése biztosította magát az Egyesült Államok agresszív reakciója ellen, kivéve egy iraki vagy líbiai forgatókönyvet.
A tény az, hogy a kínai olajkereskedelmi oldal csak egy bizonyos márkájú olajat tartalmaz - közepes savasságú. Minőségét tekintve a legközelebb áll az Oroszországban előállított uráli kőolajhoz, ezért nem fog közvetlenül versenyezni az angolszász WTI és Brent márkákkal, valamint a venezuelai, nigériai és líbiai beszerzésekkel. A sanghaji szerződésnek azonban az a célja, hogy megfelelően értékelje a többi olajfajtát, amelyek nem alkalmasak az amerikai finomítók számára.
A petrodollár -rendszer veszélye abban rejlik, hogy a jüan határidős kereskedés javítja az utóbbi likviditását. További előny a jüan aranyba való konvertálhatósága a sanghaji aranybörzén keresztül, amely aranyat és devizahitelt ad ennek az olajpiacnak. Az államkötvények arany konvertibilitásának köszönhetően Kína kibővítheti államadósság -piacát, így kötvényei kevésbé kockázatosak, és a jüan átváltható devizává alakul.
Oroszország is győztes a kínai rendszerben, mert az uráli olaj minősége olyan nemzetközi márkává válhat, mint a WTI vagy a Brent. A kelet -szibériai olajvezeték üzembe helyezésével Moszkva napi 600 ezer hordóra növelte az olajellátást Kínába. Tekintettel arra, hogy a Gazprom inkább a hosszú távú gázszerződések árát stabilizálja, mint az illékony földgázárat, az orosz gázpolitika is előnyökkel jár. Ez lehetővé teszi Oroszország számára, hogy stabilizálja a nemzetközi gázárakat a Power of Siberia gázvezeték 2019 végén történő bevezetése előtt, 400 milliárd dolláros szerződéses kötelezettséggel.
2017 végén az Oroszország és Kína közötti kereskedelem elérte a 84,07 milliárd dollárt. Kína fontos az orosz gazdaság számára abban az időben, amikor az Egyesült Államok visszafogja a gazdasági növekedést azzal, hogy szankciókkal gátolja a külföldi tőke vonzását az országba. A múlt héten a Kínai Népköztársaság vezetése nem volt hajlandó eszközöket halmozni az amerikai jegybankban a dollár esése miatt. Ez azt jelenti, hogy Kína a továbbiakban nem használja fel az USA -val folytatott kereskedelmi egyensúlytalanságot, hogy leállítsa a jüan dollárral szembeni értékelését.
A közelgő amerikai kamatemelés, amelyet Trump adóreformja táplál, lehetővé teszi Kínának, hogy úgy ítélje meg kincstári állományát, ahogy jónak látja, anélkül, hogy indokolatlanul befolyásolná a jüant. A Kína által birtokolt dollárt a Belt and Road Global Project finanszírozására fordítják. Tom Luongo amerikai elemző szerint "mindkét ország megérti a problémákat, és továbbra is jó döntéseket hoz a változó makrogazdasági környezet támogatása érdekében". Ha az USA új szankciókat vezetne be Oroszország ellen, Kína, akárcsak 2015 -ben, segít az orosz gazdaságnak a likviditás biztosításában.
A kínai pénzügyi hatóságok ígérete szerint a katolikus karácsony előtti olajcsere -szerződésekkel nem kereskedtek. Most külföldi elemzők arra számítanak, hogy határidős kereskedés indul a szénhidrogénekkel a kínai nemzeti valutában a sanghaji Nemzetközi Energiabörzén legkorábban 2018 januárjában.
A kínaiak még idén júliusban bejelentették szándékukat, hogy saját pénznemükben kereskednek az energia nyersanyagokkal. A KNK hatóságai már decemberben úgy döntöttek, hogy megkezdik a jüanban kötött hosszú távú olajszerződések értékesítését, és a nyugati karácsonyi ünnepek napjait választják - ebben az időben Európa és az Egyesült Államok telephelyei zárva vannak. lehetőség arra, hogy a piacon letelepedjenek - emlékeztet a Bloomberg.
"A határidős piac nemzetközivé tétele növelheti Kína befolyását a világárakra, és segíthet abban, hogy olyan országgá váljon, amely az árakat határozza meg, nem pedig elfogadja azokat" - mondta Han Qian, a Xiamen Egyetem Wang Yanan Gazdaságkutató Intézetének pénzügyi professzora.
Elemzők azzal magyarázzák Kína döntését, hogy az ország régóta vágyik arra, hogy kiszorítsa az amerikai dollárt, és a jüant tegye a fő világvalutává.
Így 2016 -ban az IMF felvette a KNK nemzeti valutáját a nemzetközi elszámolási kosárba, amely magában foglalja az amerikai dollárt, az eurót, a japán jent és az angol fontot. Ezt követően a globális hitelezők felismerték "a kínai gazdaságnak a globális pénzügyi rendszerbe történő integrációjának fontos állomását".
„Kína nagy szereplőket akar vonzani a piacára - nyereségesebb számukra, ha nemzeti valutájukban vásárolnak olajat, mert számukra az olaj vagy drágul, vagy olcsóbb, többek között az árfolyam hatására. Az amerikaiaknál nincs ilyen probléma. Kína a legnagyobb importőr, és természetesen nyereségesebb az országnak, ha saját pénznemében vásárol nyersanyagokat " - magyarázta az RT -nek Mihail Sheibe, a Sberbank CIB árupiaci piacain folytatott műveletek stratégája.
Ma Kína a világ második legnagyobb olajfogyasztója az Egyesült Államok után. a globális nyersanyagpiac majdnem 20% -át teszi ki. Elemzők szerint a kínai vállalatok kulcsfontosságú befektetők lesznek a világ legnagyobb olajcégének, a Saudi Aramco -nak (Szaúd -Arábia) közel 5% -os tőzsdei bevezetésében.
Carl Weinberg, a High Frequency Economics ügyvezető igazgatója a CNBC -nek elmondta, hogy az RMB olajárakat szerte a világon használni fogják, ha a kínaiak rá tudják venni a szaúdiakat
A dollár kiszorítása az olajügyletekből világszerte csökkentheti az amerikai értékpapírok iránti keresletet. Elemzők szerint azonban ez nem fog megtörténni hamarosan.
„Technikailag teljesen könnyű határidős szerződést kötni bármilyen devizában, beleértve a jüant is. Nehéz népszerűvé tenni a szerződést. Valószínűleg a Sanghaji Értéktőzsde indítja el őket, de nem tény, hogy a befektetők érdeklődni fognak egy ilyen eszköz iránt. Ilyen kezdeményezések gyakran jelentek meg az elmúlt évtizedekben, de eddig egyetlen tőzsde sem szerzett jelentős lendületet az amerikai dollár kivételével, ezért legalább egy évet kell várnia, hogy felmérje, mennyire komoly a kínai kezdeményezés ”. a részvénypiaci tanszék adjunktusa elmondta a RANEPA Pénzügyi és Banki Kar RT. és Pénzügyi Mérnöki Karának, Szergej Khestanov.
Az amerikai közgazdászok nem zárják ki, hogy a tőzsdén történő kereskedés elindítása nemcsak elősegíti a jüan mint világvaluta használatát, hanem megmenti a helyi termelőket is a kockázatoktól.
Kesztanov hozzáteszi, hogy ma a jüan kevésbé stabil, mint a dollár és az euró. Emiatt a szakértő úgy véli, hogy Kína partnereinek többségét nem érdekli a jüan, ezért a kínai hatóságok nagyon nehezen tudják ösztönözni a szerződések népszerűségét.
A globális üzemanyag- és energiapiacon a legtöbb olajügyletet az amerikai West Texas Intermediate (WTI) márka és az északi -tengeri Brent értékeli. A Societe Generale szerint a globális, nem dolláros kőolaj-kereskedelem ma 300-350 ezer forintot tesz ki a napi több mint 82 millió hordóból.
Korábban Szingapúr és Tokió próbált ázsiai határidős ügyleteket létrehozni. Ugyanakkor az elemzők és a befektetők körében Dubaj tapasztalatait többé-kevésbé sikeresnek tartják a hosszú távú, nem dollár értékpapír-szerződések kereskedésében. Ománi minőségről beszélünk, de ez az olaj jelentős mennyiségű kéntartalmat tartalmaz, ezért olcsóbb, mint a nyugati versenytársak.
„Ez nem Kína első kezdeményezése cserepad létrehozására. A KNK meglehetősen régen cserét hozott létre az arany jüanban való kereskedésére, de nem élvez jelentős népszerűséget ” - emlékezik Szergej Khestanov.
Mihail Sheibe úgy véli, hogy Kína szándéka a nem dolláros olajszerződések kereskedelme csak hosszú távú fejlődési potenciállal rendelkezik. „A piac nem fog azonnal és drámaian reagálni a bevezetésre. Mindenesetre, bár az olaj árucikk, amelyet dollárban kereskednek, ez a paradigma nem valószínű, hogy hamarosan megváltozik ” - fejezte be az elemző.
Kína jüanban denominált határidős olaj határidős bevezetésére készül, esetleges aranyra váltással. Szakértők szerint ez gyökeresen megváltoztathatja a játékszabályokat az olajpiacon, mivel így a nyersanyag -exportőrök elkerülhetik a dollár használatát.
Tekintettel arra, hogy Kína a világ legnagyobb olajimportőre, ez a szerződés új mércévé válhat a kereskedők számára, ezúttal csak Ázsiában lesz a székhelye. Emlékeztetőül: a világpiacon most két benchmark kőolajszerződést forgalmaznak - a WTI -t és a Brentet, és mindkettő amerikai dollárban van denominálva.
A jüanban denominált határidős ügyletek megjelenése lehetővé teszi az olyan exportőröknek, mint Oroszország és Irán, hogy elkerüljék a dollár használatát, és szükség esetén megkerüljék a szankciókat. Ezenkívül a hongkongi és a sanghaji tőzsdén is lehetőség lesz aranyra váltani a jüant, ami további ösztönzést jelent a kereskedelem Ázsiába való áthelyezéséhez - írja a Nikkei ügynökség.
Új olajszerződés megkötése
A Sanghaji Nemzetközi Energiabörze elvégezte a szükséges előkészítő munkákat, valamint júniusban és júliusban tesztpályázatokat, és most kezdi képezni a potenciális résztvevőket. Ez lesz Kína első nyersanyag határidős szerződése, amelyet külföldi vállalatok, például befektetési alapok, kereskedőházak és olajcégek nyithatnak meg.
Sok szakértő, köztük az amerikai is elismeri, hogy most a globális energiapiaci játékszabályok megváltozhatnak.
Kína egyébként már megérett arra, hogy elindítsa határidős ügyleteit. A tény az, hogy az elmúlt években a kínai független finomítók aktív részvételét figyelték meg, ami diverzifikálta a belföldi piacot Kínában, ami azt jelenti, hogy olyan környezet jött létre, amelyben a kőolajszerződésre lesz igény.
Kína egyébként régóta szeretné csökkenteni az amerikai dollár erőfölényét az árupiacokon. Az arany határidős ügyleteket már elindították, 2016 áprilisa óta kereskednek velük a sanghaji arany tőzsdén, a tőzsde most tervezi, hogy ez év végéig elindítja a kereskedést a budapesti tőzsdén.
Ezenkívül Hongkongban is megkötötték a júliusi jüan aranyra vonatkozó szerződéseket, bár ezt két sikertelen kísérlet előzte meg.
Még egyszer hangsúlyozzuk, hogy két szerződés (az olajra és az aranyra vonatkozó, jüanban denominált) megkötése lehetővé teszi az ajánlattevők számára, hogy fizessenek aranyért az olajért, vagy jüant aranyra konvertálják. Mindenesetre ez nagyszerű lehetőség az amerikai dollárban történő elszámolások elkerülésére, és még ha a kereskedőnek nincs is kedve RMB -ben fizetni, használhatja az aranyat.
Oroszország például képes lesz olajat értékesíteni az Égi Birodalomnak, miközben az akkor jüant aranyra váltja, hazánknak nem lesz kötelessége a pénzt kínai eszközökben tartani, vagy a "fekete arany" értékesítéséből származó bevételt dollárra váltani.
Amint fentebb említettük, ez a jövő a legnagyobb érdeklődést mutat azoknak az országoknak, amelyekkel kapcsolatban az Egyesült Államok agresszív külpolitikát folytat: Venezuela, Irán, Katar és mások.
Kína egyébként a nyomás elemét is használja, és kijelenti, hogy azok, akik nem akarnak olajat eladni új jüan -szerződéssel, elveszítik részesedésüket a kínai piacon. Így például, ha hiszel a kínai médiának, Peking már számításokat javasolt Szaúd -Arábia jüanjában. Egyelőre nem tudni, mi volt a szaúdiak válasza, de Kína már csökkentette a Szaúd -Arábiából származó olajimport részarányát.
