A pénzforgalom fogalma
Minden állam gazdaságának egyik fő összetevője a pénzforgalom. A termelés, a kereskedelem, a befektetés szférában a különféle viszonyok egymáshoz való viszonya és kombinációja, valamint a tőkefelhalmozási és -befektetési folyamatok határozzák meg a hitelpénz képzését és felhasználását. Mindezt összességében éppen a pénzforgalom szolgálja.
1. definíció
A pénzforgalom a készpénz és nem készpénz országon belüli folyamatos mozgatásának folyamata a gazdasági kapcsolatok alanyai között.
Más szóval, a pénzforgalom az a folyamat, amikor a pénz betölti funkcióit: felhalmozási eszköz, fizetőeszköz, forgalmi eszköz, értékmérő, világpénz funkciói.
A pénzforgalom állapotát számos tényező befolyásolhatja, amelyek elsősorban:
Bármely monetáris rendszer egy sor elemből áll. Hazánkban a pénzforgalom következő elemeit szokás megkülönböztetni:
Tehát a monetáris forgalom a pénz készpénzes és nem készpénzes formában történő mozgásának folyamata. Ennek megfelelően a pénzforgalom két típusát különböztetjük meg - készpénzes és nem készpénzes pénzforgalmat.
A készpénzforgalom magában foglalja a pénz készpénzben (azaz papírbankjegyek és pénzérmék) való mozgását. A készpénzforgalomnál fizetőeszközként valódi bankjegyeket használnak, amelyeket áruk, munkák, szolgáltatások fizetőeszközeként egyik alanyról a másikra szállítanak. Illetve egyéb esetekben (bírságfizetés, rezsi fizetés, adófizetés stb.).
A készpénz nélküli forgalom az a folyamat, amikor pénzeszközöket mozgatnak egyik bankszámláról a másikra az ezeken a számlákon lévő nyilvántartások formájában. Más szóval, ebben az esetben nincs valódi bankjegy (bankjegy és érme).
A készpénz nélküli pénzforgalom különböző formákban fordulhat elő. A készpénz nélküli elszámolások és fizetések több fő formáját szokás megkülönböztetni:
Pénzforgalom- ez a pénzmozgás készpénzes és nem készpénzes formában, az áruk értékesítését, valamint a nem áru jellegű fizetéseket és elszámolásokat szolgálja a gazdaságban. Objektív alapja az árutermelés. A pénz segítségével az áruforgalom folyamata, a hitel és a fiktív tőke mozgása valósul meg.
Pénzforgalom a készpénzes és nem készpénzes formájú fizetések összességét jelenti, amelyek egy bizonyos ideig forgalmi eszközként és fizetőeszközként szolgálnak. Tartalmazza az áruforgalmat, a nem áruforgalmat és az újraelosztási műveleteket, több pénzforgalomra oszlik el: áru, munkaerő, pénzügyi és hitel.
A készpénzforgalom készpénzes és nem készpénzes forgalomra oszlik. A készpénzforgalom különböző készpénzfajták segítségével történik: bankjegyek, fémpénzek, egyéb hiteleszközök (váltók, bankjegyek, csekkek, hitelkártyák.) A készpénz kibocsátását a jegybank végzi. A készpénzt áruk és szolgáltatások forgalmára, bérek, juttatások, nyugdíjak kiadásának elszámolására, értékpapírok kifizetésére, lakossági rezsi kifizetésekre használják fel.
A készpénz nélküli pénzforgalom a bankszámlák nyilvántartásával végzett nem készpénzes fizetésekben nyilvánul meg. A készpénz nélküli (betéti) kibocsátást kereskedelmi bankok végzik.
Készpénz nélküli fizetések - ezek okmányforgalom útján, írásos okmányok és elektronikus úton történő fizetések.
A készpénz nélküli fizetés megszervezésének alapelvei:
A készpénz nélküli fizetés formája a következő elemek kombinációja:
A 2P (2008.01.22-én módosított, 102002.10.03-i keltezésű) „A készpénz nélküli elszámolásokról az Orosz Föderációban” rendelet szerint a készpénz nélküli elszámolások a következő formákban történnek: fizetési megbízással, akkreditívvel, csekkek, beszedés alapján.
Fizetési megbízásos elszámolások.
Fizetési felszólítás- ez annak a banknak a számlatulajdonosának parancsa, amelyben a számla nyitott neki, hogy pénzt vonjon le tőle, és jóváírja a címzett számláján áruk vagy szolgáltatások fizetéseként.
1. ábra - Fizetési megbízások szerinti elszámolások
2- fizetési megbízás kiállítása a banknak;
3- pénzeszközök leírása a vevő számlájáról;
4- értesítés a pénzeszközök számláról történő megterheléséről;
5- pénzeszközök átutalása a szállító számlájára;
6- pénzeszközök jóváírása a szállító számláján;
7- értesítés pénzeszközök számlán történő jóváírásáról.
Az átvett áruk elszámolására vonatkozó fizetési megbízást a bank elfogadja végrehajtásra, ha a fizető számláján van pénzeszköz.
Előnyök: egyszerű dokumentumkezelés, alacsony tranzakciós költségek.
Hátrányok: a termékek átvételekor a szállító nem vállal garanciát annak időben történő kifizetésére.
Fizetés csekkel.
Nyugta- a befizető írásos megbízása bankjának, hogy a megjelölt pénzösszeget fizesse ki a számláról a csekk tulajdonosának. A csekkek a következő típusúak: a) készpénz; b) elszámolás;
2. ábra - Elszámolások csekkel
1- folyószámlanyitási kérelem benyújtása;
2- folyószámla nyitása;
3- csekkfüzet kiadása;
4- áruk vagy szolgáltatások átvétele;
5- áruk vagy szolgáltatások fizetésének csekk átutalása;
6- a csekk átutalása a szállító bankjába;
7- a csekk átutalása a vevő bankjába azonosítás céljából;
8 - pénzeszközök átutalása a fiók számlájára;
9 - a szállító értesítése a pénzeszközök átvételéről.
Előnyök: nem áll fenn a nem fizetés kockázata; összehozza az áru átvételének és a pénz átvételének pillanatát; alacsony tranzakciós költségek
Hátrányok: a hamisított csekk lehetősége.
Elszámolások akkreditívvel
Akkreditív- ez a fizető fél bankjának azon kötelezettsége, hogy az ügyfél nevében és költségére egy bizonyos természetes vagy jogi személy részére fizetést teljesítsen a megbízásban meghatározott összegen belül.
Akkreditív számla nyitható a szállító vagy a fizető bankjánál. Az akkreditívet saját forrás terhére vagy kölcsön terhére nyitják meg. Az akkreditív megnyitásához a vevő kérelmet nyújt be az őt kiszolgáló bankhoz. Ha az akkreditívet végrehajtásra elfogadják, akkor a vevő pénzeszközeit külön számlán tartják le, és erről a kibocsátó bank tájékoztatja a végrehajtó bankot. A fizető pénzeszközeinek letétbe helyezése bizonyos beszállítókkal való elszámolásokhoz garantálja az utóbbiak számára a kiszállított áruk és nyújtott szolgáltatások időben történő fizetését.
Az akkreditívek típusai:
1- akkreditív megnyitására irányuló kérelem benyújtása a bankhoz;
2- pénzfelvétel a vevő folyószámlájáról;
3 - pénzeszközök átutalása a szállító bankjába és jóváírása az „akkreditív” számlán;
4- üzenet a szállítónak az akkreditív megnyitásáról;
5- áruszállítás és szolgáltatásnyújtás;
6- elszámolási dokumentumok bemutatása a banknak;
7- üzenet a vevő bankjának az akkreditív felhasználásáról;
8 - üzenet az akkreditív felhasználásáról a vevőnek.
Előnyök: a szállítónak történő időben történő fizetés garantált.
Hátrányok: az akkreditív kiállítása a pénzeszközök hosszú távú forgalomból való eltérítésével jár, és átmeneti pénzügyi nehézségekhez vezethet; rakományforgalom késése; a vevő ellenőrzésének gyengülése a szállító szállítási feltételeinek betartása felett.
Beszedési elszámolások.
Gyűjtemény- olyan banki művelet, amelyen keresztül a bank vállalja, hogy az ügyfél nevében és költségére átveszi és (vagy) a beszedés céljából benyújtott dokumentumok szerint harmadik féltől fizetést fogad el. A behajtási műveletek alapja a legtöbb ország joga szerint ügynöki szerződés.
A gyűjtési műveleteknek többféle típusa van:
Egyszerű (tiszta) gyűjtemény- olyan tranzakciók, amelyek értelmében a bank vállalja, hogy az ügyfél által a bankon keresztül benyújtott, kereskedelmi okmányokkal nem kísért fizetési felszólítás alapján harmadik féltől pénzt vesz át. Nem kereskedelmi célú elszámolásokhoz használják.
Okmányi (kereskedelmi) gyűjtemény- olyan művelet, amelynek eredményeként a bank köteles harmadik személynek bemutatni az ügyfelétől kapott dokumentumokat, főszabály szerint tulajdonjogot igazoló dokumentumokat, és csak készpénzes fizetés ellenében (a kézbesítéstől számított 30 napon belül) kiadni ennek a személynek. dokumentumok benyújtása). A beszedési elszámolás fizetési felszólítás alapján történik, amelynek kifizetése a fizető megbízásából (elfogadással) vagy megbízása nélkül (elfogadás nélkül) történhet, valamint beszedési megbízás, amelynek kifizetése elfogadás nélkül történik.
Beszedési elszámolás fizetési felszólítással.
Fizetési kérelem
egy elszámolási dokumentum, amely tartalmazza a hitelező azon kötelezettségét, hogy az adós (fizető) bizonyos összeget a bankon keresztül fizessen be.
4. ábra - Elszámolások kifizetési igények szerint
1- termékek szállítása kísérő okmányokkal;
2- a fizetési felszólítás banknak történő átadása;
3- fizetési felszólítás küldése a vevő bankjának;
4- elfogadási felszólítás küldése;
5- átvételi elismervény;
6- pénzeszközök leírása a vevő számlájáról;
7- pénzeszközök átutalása a szállító bankjába;
8 - pénzeszközök jóváírása a szállító számláján;
9 - üzenet az ügyfélnek a pénzeszközök számlájára történő beérkezéséről.
Előnyök: a vevőnek lehetősége van arra, hogy gyorsan nyomon kövesse a szerződéses feltételek teljesítését a szállítások és elszámolások tekintetében; a vevőnek nem kell pénzeszközöket eltérítenie a forgalomból az előzetes fizetés érdekében;
Hátrányok: ezzel a fizetési formával a szállító érdekei sérülnek, a fizetésre nincs garancia; hosszadalmas fizetési folyamat (akár 10-15 nap).
A pénzforgalom legfontosabb mennyiségi mutatója a pénzkínálat.
pénzbeli támogatás a készpénzes és nem készpénzes pénzforgalom teljes volumene.
A pénzkínálat sokféle fizetési és vásárlási módot foglal magában, amelyek likviditása magas. A pénzkínálat aktív és passzív részekre oszlik.
aktív rész készpénzes és nem készpénzes pénz a kifizetésekben.
Passzív rész- ezek a lakosság által birtokolt pénzeszközök, amelyek nem vesznek részt a forgalomban.
pénzalap a forgalomban lévő készpénz mennyisége, i.e. a lakosság és a bankok készpénzosztályain lévő bankjegyek és érmék, a KB jegybanknál kötelező tartalék formájában elhelyezett pénzeszközei, valamint a KB jegybanknál vezetett levelező számláin lévő egyenlegek.
A készpénzes és nem készpénzes forgalom arányának felmérésére szolgál készpénz arány, amelyet úgy határozunk meg, hogy az M 0 készpénzkészletet elosztjuk az M 2 monetáris aggregátummal:
K1 \u003d M 0 / M 2, (1)
Bevételszerzési arány:
K2 \u003d M 2 / GDP, (2)
Ennek az együtthatónak az értéke a fizetési eszközökkel történő forgalom relatív biztonságának jellemzésére szolgál.
A pénzkínálat mennyiségének elemzésére és számszerűsítésére különféle monetáris aggregátumokat használnak:
M 0 - forgalomban lévő készpénz (érmék, papírpénz, készpénzegyenleg a vállalkozások és szervezetek pénztáraiban);
M 1 \u003d M 0 + tranzakciós számlákon lévő pénzeszközök (elszámolási számlákon, levelezőszámlákon és folyószámlákon lévő pénzeszközök);
M 2 \u003d M 1 + állampolgárok és jogi személyek betétei;
M 3 \u003d M 2 + letéti jegyek és államkötvények;
M 4 = M 3 + magánszemélyek és jogi személyek devizaeszközei.
Az ország pénzforgalmának alapja az áruforgalom, az országban kialakult fejlettebb piaci viszonyok, i. GNP, amely az ország pénzkínálatát mozgatja.
A pénzforgalomnak stabilnak kell lennie, ehhez a pénznek hosszú ideig meg kell őriznie vásárlóerejét, és stabil árfolyammal kell rendelkeznie.
A fémes pénzforgalomra K. Marx törvényt fogalmazott meg, amely így szól:
A forgalomhoz szükséges pénzmennyiséget úgy számítják ki, hogy az áruk árának összegét osztják a pénzforgalommal.
KD = ∑ C áru / V, (1)
KD \u003d ∑ áru C + P - V - K / V, (2)
ahol P - kötelezettségek kifizetése;
B - kölcsönösen visszafizetendő kifizetések;
K - hitelre értékesített áruk.
V = GDP / M = PQ / M, (3)
ahol a GDP a bruttó hazai termék;
M a forgalomban lévő pénz mennyisége.
ahol V a pénzforgalom sebessége;
M a forgalomban lévő pénz mennyisége;
P a kiadott áruk költsége;
Q - a kiadott áruk száma.
Az aranystandard alatt, amikor aranyérmék voltak forgalomban, a forgalomhoz szükséges pénzmennyiség törvénye spontán módon működött, és a többletpénz elhagyta a forgalom szféráját, kincsekbe kerülve. Ha az áruforgalom bővült, akkor a tuskákat érmévé olvasztották és visszakerültek a forgalom szférájába. Az aranyra váltott bankjegyek megjelenésének körülményei között vásárlóerejük az általuk képviselt aranypénz mennyiségétől függött.
Alapfogalmak és kifejezések: pénzforgalom, pénzforgalom, készpénz nélküli forgalom, készpénzforgalom, akkreditív, inkasszó, csekk, fizetési megbízás, pénzkészlet, pénzösszeg.
1. § A pénzforgalom fogalma
A pénzforgalom a belső forgalomban lévő pénz készpénzes és nem készpénzes formában történő mozgása, amely az áruk értékesítését, valamint a nem áru jellegű fizetéseket és elszámolásokat szolgálja a gazdaságban. A pénzforgalom objektív alapja az árutermelés, amelyben az áruk világa javakra és pénzre oszlik, ami ellentmondásokat szül köztük. A társadalmi munkamegosztás elmélyülésével, a kapitalizmus alatti nemzeti és világpiacok kialakulásával a pénzforgalom tovább fejlődik. A tőke körforgását, forgalmát szolgálja, közvetíti a teljes társadalmi termék, ezen belül a különböző osztályok jövedelmeinek keringését és cseréjét. A készpénzes és nem készpénzes formájú pénz segítségével az áruforgalom, valamint a kölcsön és a fiktív tőke mozgása zajlik.
A pénzforgalom két szférára oszlik: készpénzre és nem készpénzre. A készpénzforgalom a készpénz mozgása a forgalom szférájában. Bankjegyekkel, aprópénzzel és papírpénzzel (kincstárjegy) szolgálják fel. A fejlett kapitalista országokban a jegybank által kibocsátott bankjegyek alkotják a készpénzforgalom túlnyomó többségét. A pénzkibocsátás elenyésző részét (körülbelül 10%-át) a kincstárak adják, amelyek főként érméket és kis címletű papírpénzeket - kincstárjegyeket - bocsátanak ki.
A készpénz nélküli forgalom a bankszámlákon lévő pénzeszközök egyenlegének változása, amely a számlatulajdonos bank általi csekk, plasztikkártya, záradék, fizetési megbízás, elektronikus eszköz formájában történő végrehajtásának eredményeképpen következik be. fizetési és egyéb elszámolási dokumentumokat. Egyes országokban kincstárjegyeket, igazolásokat és egyéb eszközöket használnak forgalomban.
A készpénzes és a nem készpénzes forgalom között szoros és kölcsönös függőség áll fenn: a pénz folyamatosan mozog az egyik forgalmi szférából a másikba, a készpénz formáját banki betétté változtatja, és fordítva. A pénzkibocsátás elengedhetetlen feltétele a készpénz nélküli pénzeszközök bankszámlára történő átvétele. Ezért a készpénz nélküli forgalom elválaszthatatlan a készpénzforgalomtól, és ezzel együtt az ország egységes pénzforgalmát alkotja, amelyben egyetlen címletű pénz forog.
A fizetési és elszámolási viszonyok javulásával a pénzforgalom készpénzes és nem készpénzes körei közötti arány is megváltozott. A XIX. század végéig. a készpénzes fizetés dominál. A modern körülmények között a készpénz aránya, különösen az ipari országokban, kicsi, például az USA-ban körülbelül 8%.
Az értékforma változása (áru pénzért, pénz áruért) a pénz három szubjektum között állandó mozgásban van: magánszemélyek, gazdasági társaságok, hatóságok. A pénzmozgás, amikor minden funkciójukat készpénzben és nem készpénzben látják el, pénzforgalom.
A pénzforgalom az ország belső gazdasági körforgásában, a külgazdasági kapcsolatok rendszerében, készpénzben és nem készpénzben történő pénzmozgás, amely az áruk és szolgáltatások értékesítését, valamint a gazdaságban a nem áru jellegű fizetéseket szolgálja. .
A monetáris forgalom a jegybank és a kereskedelmi bankok (hitelszervezetek) közötti irányított pénzáramlást tükrözi; kereskedelmi bankok között; kereskedelmi bankok és különféle szervezeti és jogi formájú vállalkozások, szervezetek, intézmények; kereskedelmi bankok és magánszemélyek között; pénzügyi intézmények különféle célokra; pénzintézetek és magánszemélyek között.
A társadalmi munkamegosztás és az árutermelés fejlesztése a pénzforgalom objektív alapja. A kapitalizmus alatti nemzeti és világpiacok kialakulása új lendületet adott a pénzforgalom további bővülésének. Így lehetséges a pénzforgalom elkülönítése a pénzforgalom folyamatától.
A pénzforgalom a pénz lényegének megnyilvánulása mozgásukban. A pénzforgalom az elosztási és cserefolyamatokat takarja. Mennyiségét és szerkezetét a termelés és a fogyasztás szakaszai befolyásolják. A megnövekedett mennyiségű készletet igénylő hosszú gyártási folyamat növeli a beszerzésükhöz kapcsolódó cash flow-t. A munkaigényes termékek kibocsátása relatíve megnöveli a pénzforgalom összegét a bérek tekintetében, és ennek megfelelően a lakosság fogyasztásra irányuló pénzjövedelmét.
Az ország pénzforgalma megegyezik a három jogalany által meghatározott időszakra készpénzben és nem készpénzben teljesített összes kifizetés összegével. A pénz a GDP és az ND értékcseréjét szolgálja, ideértve a tőke áramlását, az áruforgalom és a szolgáltatásnyújtás, a kölcsöntőke mozgását.
A pénzforgalom szerves része a fizetési forgalom, amelyben a pénz fizetőeszközként funkcionál, és kötelezettségek törlesztésére szolgál. A fizetési forgalom nem készpénzben és készpénzes formában is történik.
A pénzforgalom két szférára oszlik: készpénzre és nem készpénzre.
A pénzforgalom formái
Készpénzforgalom.
Készpénzforgalom - a készpénz mozgása a forgalmi szférában és két funkció (fizetőeszköz és forgalmi eszköz) általi ellátása.
Készpénzes fizetés történik:
vállalkozások, intézmények és szervezetek a lakossággal;
az egyes polgárok között az áru- és élelmiszerpiacokon;
a lakosság részbeni betelepítése a pénzügyi és hitelrendszerrel;
korlátozott kifizetések vállalkozások és fogyasztói együttműködési szervezetek között.
Így a készpénzes fizetés lehetőségének felhasználási körét elsősorban a lakosság jövedelme korlátozza.
A készpénzforgalom növekedésének okai sokrétűek. Ide tartozik: a gazdasági válság, a nemfizetési válság, a készpénzválság, a bankközi elszámolási rendszer rossz szervezettsége, az elszámolások lassulása. A vállalkozók nyereségének és jövedelmének szándékos csökkentése az adóelkerülés és a bankrendszeren kívüli készpénzfizetés kiterjesztése érdekében*.
A készpénzforgalom magában foglalja a teljes készpénzkészlet mozgását meghatározott ideig a lakosság és a jogi személyek között, magánszemélyek között, jogi személyek között, lakosság és állami szervek között, jogi személyek és kormányzati szervek között.
A pénzforgalom különféle pénzfajták segítségével történik: bankjegyek, fémérmék, egyéb hiteleszközök (számlák, bankszámlák, csekkek, hitelkártyák). A készpénz kibocsátását a jegybank végzi. Készpénzt forgalomba bocsát és kivesz, ha az használhatatlanná vált, valamint új bankjegy- és érmemintákkal pótolja a pénzt.
A papírbankjegyek élettartama az Orosz Föderációban 7 hónap, a token érme pedig több mint 10 év. Az 1 dolláros címletű bankjegyek 18 hónapig vannak forgalomban, 50 dolláros - 4 évig, 100 dolláros - 9 évig, majd a kopás miatt kivonják a forgalomból és megsemmisítik.
A készpénzforgalom rendkívül drága dolog, amely óriási terhet ró az egész gazdaságra. A készpénzforgalomhoz kapcsolódó nemzetgazdasági költségek a teljes bruttó termék több százalékát teszik ki. A készpénzes fizetés egészen a 19. század végéig érvényesült.
Jelenleg világszerte intenzív folyamat zajlik a készpénzforgalom visszaszorításában.
Modern körülmények között a készpénz részesedése a teljes alaptömegben, különösen az ipari országokban kicsi, az USA-ban például körülbelül 8%.*
Nem készpénzforgalom
Nem készpénzforgalom - értékmozgás készpénz részvétele nélkül: pénzeszközök átutalása hitelintézetek számláira, kölcsönös követelések beszámítása. A hitelezési rendszer fejlődése, az ügyfélpénzek megjelenése a bankoknál és más hitelintézeteknél vezetett számlákon vezetett ilyen forgalom kialakulásához.
A készpénz nélküli pénzforgalom a következő elszámolásokat foglalja magában:
hitelintézeteknél számlával rendelkező, különböző tulajdonformájú vállalkozások, intézmények, szervezetek;
jogi személyek és hitelintézetek kölcsön megszerzésére és visszafizetésére;
a jogi személyek és a lakosság bérfizetésről, értékpapírból származó bevételről;
magánszemélyek és jogi személyek az államkincstárnál adók, illetékek és egyéb kötelező befizetések megfizetésére, valamint költségvetési források fogadására.
A készpénz nélküli forgalom mértéke az ország árumennyiségétől és az árszínvonaltól függ. A készpénz nélküli forgalom nagy gazdasági jelentőséggel bír a forgótőke forgalmának felgyorsításában, a készpénz csökkentésében és a forgalmazási költségek csökkentésében.**
Az USA-ban, Kanadában, Nagy-Britanniában, Franciaországban, Olaszországban elterjedt a csekkes fizetés rendszere. Számos kontinentális európai országban (Ausztriában, Belgiumban, Magyarországon, Németországban, Hollandiában, Franciaországban, Olaszországban, Svájcban) a giro fizetés az uralkodó – egyfajta készpénz nélküli fizetés, először speciális giro bankokon, majd kereskedelmi bankokon és takarékpénztárakon keresztül. Ezeknek a számításoknak a lényege a pénzeszközök speciális számlákra történő átutalása utasítások - záradékok, pl. írásos utasítás a fizető számlájáról a címzett számlájára történő átutaláshoz.*
A készpénz nélküli fizetés a megállapított formájú elszámolási bizonylatok alapján, a vonatkozó bizonylati áramlás betartásával történik.
A készpénz nélküli fizetésnek a következő főbb formái vannak: fizetési megbízással történő elszámolás, akkreditív elszámolási forma, csekken történő elszámolás, fizetési felszólítás-megbízással történő elszámolás, kölcsönös követelések beszámítása, beszedés.
A monetáris politika egyik fő irányvonala a pénzkínálat. A pénzforgalomnak ez a paramétere van hatással a gazdasági növekedésre, az árdinamikára, a foglalkoztatásra, a fizetési és elszámolási rendszer zavartalan működésére.
A pénzkínálat a készpénz és a nem készpénzes forgalomban lévő pénz teljes mennyisége. A monetáris aggregátumokat a pénzkínálat mérésére használják.
A monetáris aggregátumok a pénzkínálat alkotóelemei, amelyeket hagyományosan a likviditás foka szerint csökkenő sorrendben különböztetnek meg.
A különböző országok eltérő monetáris aggregátumokat használnak – a svájci legszűkebb („monetáris bázis”) a likviditás széles mérőszámáig az Egyesült Királyságban és a „teljes hitelig” Olaszországban. A külföldi országok tapasztalatait figyelembe véve az Orosz Föderáció Központi Bankja a következő monetáris aggregátumok számításait végzi:
M0 - forgalomban lévő készpénz;
M1 = MO0 + elszámolási pénzeszközök, jogi személyek folyó- és speciális számlái, biztosítótársaságok pénzeszközei, lakossági látra szóló betétei bankokban;
M2 = M1 + a lakosság lekötött betétei a Sberbankban;
М3 = М2 + igazolások és államkötvények.*
M2>M1-nél jön az egyensúly, M2+M3>M1-nél erősödik.
A különböző országok monetáris aggregátumainak összetétele nem azonos. Jelenleg a monetáris bázis mutatót használják a pénzkínálat jellemzésére. Tartalmazza az aggregált MO + készpénzt a kereskedelmi bankoknál, a bankok kötelező tartalékát a Bank of Russia-nál, valamint a kereskedelmi bankok levelező számláin lévő forrásokat a Bank of Russia-nál, így a monetáris bázis lényegében megegyezik az aggregált M2-vel.**
A pénzkínálat két tényezőtől függ: a pénz mennyiségétől és forgásának sebességétől.
Ebben a tekintetben nagy jelentősége van annak a kérdésnek, hogy meg kell-e határozni a forgalomhoz szükséges pénzmennyiséget. A. Marshall és I. Fisher klasszikus elmélete szerint a pénz mennyiségét az árszint pénzkínálattól való függése határozza meg:
ahol M a pénz tömege;
P az áru ára;
Y a pénzforgalom sebessége;
Q a piacon lévő áruk száma.
Pénzforgalom- az áruforgalom, valamint a nem áru jellegű fizetések és elszámolások készpénzes és nem készpénzes formában történő pénzmozgása.
A pénzforgalom típusai;
készpénzforgalom, azaz bankjegyek (bankjegyek és érmék). A fizetőeszközök ebben az esetben valódi bankjegyek, amelyeket az egyik jogalany a másiknak áru, építési beruházás vagy szolgáltatás céljából átadott, vagy a törvényben meghatározott egyéb esetekben (például pénzbírság);
készpénz nélküli pénzforgalom. Ez abból áll, hogy egy bizonyos pénzösszeget megterhelnek egy bankintézetben lévő szervezet számlájáról, és azt egy másik szervezet számláján jóváírják ugyanabban vagy egy másik bankintézetben, vagy olyan más formában, amelyben nincs készpénz. fizetés.
Minden állam pénzrendszere a jogi szabályozás tárgya. Az Orosz Föderáció alkotmánya a pénzügyi és valutaszabályozást, a pénzkibocsátást, a szövetségi bankokat az Orosz Föderáció joghatósága alá utalja (lásd az Orosz Föderáció alkotmánya 71. cikkének "g" bekezdését). Ebből következően a monetáris rendszer alkotmányos státuszú, és az Alkotmány rá vonatkozó normái mind az alkotmányos (állam)jog normái, mind a pénzügyi jog normái,
Pénzügyi törvény részletezze a monetáris rendszer állapotát. Emellett a bankjegyek fizetőképességének előjeleiről, a készpénzforgalom biztosításáról, az elszámolások megszervezésének alapjairól stb. szóló pénzügyi jogi normák segítségével biztosított a monetáris rendszer normális működése. Polgári jog szabályozza a pénz (bankjegyek), mint a tulajdonjog tárgyának tulajdonjogának kérdéseit, a polgári jogi jellegű ügyletek elszámolási eljárását. A közigazgatási jog normái felelősséget állapítanak meg a pénzrendszer területén, elsősorban a pénzforgalom során elkövetett adminisztratív jogsértésekért. Bűnügyi törvény rendelkezzenek büntetőjogi felelősségről a pénzrendszer elleni bűncselekmények (elsősorban pénzhamisítás) elkövetése miatt. Így számos jogág normája közvetlenül kapcsolódik a pénzrendszerhez.
Pénzügyi és jogi normák összessége, amelyet kifejezetten a monetáris rendszernek szenteltek, az „Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Oroszországi Bank)” szóló szövetségi törvény tartalmazza. Ezenkívül a monetáris rendszerrel kapcsolatos bizonyos normákat az RSFSR „A bankokról és a banki tevékenységekről” szóló törvénye, az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve (első rész) és az Orosz Föderáció néhány más jogszabálya tartalmazza.
Az Orosz Föderáció monetáris rendszerének elemei: hivatalos pénznem; a készpénzkibocsátási eljárás; a pénzforgalom megszervezése és szabályozása.
Az Orosz Föderáció hivatalos pénzegysége (valuta).- rubel. Tilos más pénzegységek bevezetése az Orosz Föderáció területére és pénzhelyettesítők kibocsátása.
Monetáris szabályozás Az Orosz Föderáció gazdaságát az Orosz Bank végzi. Ennek a szabályozásnak megfelelően az Oroszországi Bank meghatározza a kötelező tartalék normáit, a hitelek diszkontrátáit, gazdasági normákat állapít meg a kereskedelmi bankok számára, és értékpapírokkal kapcsolatos tranzakciókat bonyolít le.
Az Art. Az Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Oroszországi Bank) szóló szövetségi törvény 4. cikke Az Orosz Föderáció Kormányával együttműködve egységes állami monetáris politikát alakít ki és hajt végre, amelynek célja a stabilitás védelme és biztosítása. a rubelből.
Szabályozási eszközök és módszerek:
A Bank of Russia műveleteinek kamatai;
Kötelező tartalékráta;
Nyílt piaci műveletek;
Banki refinanszírozás;
Betéti műveletek;
Pénznem szabályozás;
Referenciaértékek felállítása a pénzkínálat növekedésére;
Közvetlen mennyiségi korlátozások.
A Bank of Russia műveleteinek kamatai. Ez utóbbi egy vagy több kamatlábat határozhat meg különféle típusú tranzakciókhoz. Az Oroszországi Bank kamatai azok a minimális kamatlábak, amelyeken a Bank működését végzi. Ezek a refinanszírozási kamatlábak, a betéti műveletek kamatai, a lombard kamatlábak, a repo kamatlábak stb. Az Orosz Nemzeti Bank kamatpolitikát alkalmaz a piaci kamatlábak befolyásolására. Példa erre a bank betéti műveletei, amelyeket 1997 óta végeznek. A kereskedelmi bankok szabad pénzeszközeit 1999 január-szeptemberében rögzített kamattal - évi 0,6-28% (súlyozott átlagkamat) fogadták el betétként. évi 18,02% volt). 1999-ben a betéti műveletek egy napra, egy hétre, két hétre normál feltételekkel folytak. A Bank of Russia napilap bejelenti a piacnak a betéti forrásbevonási kamatlábakat és betéti ügyleteket köt.
Kötelező tartalékráta a hitelintézetek kamatmentes kötelező betétei az Oroszországi Banknál. A kötelező tartalék összegét az Oroszországi Bank Igazgatósága határozza meg a hitelintézetek kötelezettségeinek százalékában. Az előírások nem haladhatják meg a hitelintézeti kötelezettségek 20%-át, és nem változhatnak egyszerre 5 pontnál nagyobb mértékben.
A tartalékot a hitelintézet betétesekkel és hitelezőkkel szembeni kötelezettségeinek kifizetésére vonatkozó engedély visszavonásakor használják fel. A kötelező tartalékráta fő célja azonban a pénzforgalom szabályozása. Tekintsük ennek a szabályozásnak a mechanizmusát. A bank tényleges tartalékai megegyeznek a kötelező tartalék és a többlettartalék összegével. A bank csak a többlettartalék erejéig bocsát ki hitelt. A bankrendszer, mint tudják, pénzt hoz létre. Az új hitelpénz összegét a banki szorzó segítségével határozzák meg, amely a kereskedelmi bankok betétszámláin lévő pénz mennyiségének növelése az egyik kereskedelmi bankból a másikba való mozgás során:
ahol M– banki szorzó; R a kötelező tartalékráta.
A bankrendszer által létrehozható maximális új pénzmennyiség (D):
D=E*M,
ahol E- többlettartalék.
A kötelező tartalékráta ismeretében könnyen megállapítható, hogy mennyi új pénzt hoz létre a bankrendszer.
Az Orosz Bank megváltoztatja a kötelező tartalék normáit. A normatíva emelése pénzkivonást jelent a kereskedelmi bankoktól, a normatívák csökkenésével nő a kereskedelmi bankok többlettartaléka, amit hitelből biztosítanak.
A pénzkínálat növekedése nemcsak a pénz forgalomba hozatala miatt következik be, hanem a bankrendszer által új pénz létrehozása miatt is.
Nyílt piaci műveletek- ez a Bank of Russia állampapírok vétele és eladása, rövid távú értékpapír-tranzakciók, majd egy penziós ügylet. A nyíltpiaci műveletek limitjét az Igazgatóság hagyja jóvá. Az értékpapír vásárlás a pénz forgalomba hozatalát, az értékpapír eladása a pénz forgalomból való kivonását jelenti. Ez a pénzforgalom szabályozásának legerősebb és leghatékonyabb módja, amelyet gyakrabban alkalmaznak, mint más módszereket a világgyakorlatban. Az értékpapírpiac működésének 1998 augusztusa utáni átmeneti leállása ellenére az Orosz Bank nem hagyott fel ezzel a pénzforgalom szabályozási módszerrel. 1998 szeptemberében az Orosz Föderáció Központi Bankja kibocsátotta az Oroszországi Bank (OBR) kötvényeit, és megkezdte velük működését. Ezeket a kötvényeket zálog-, napközbeni és egynapos hitelek, valamint visszavásárlási ügyletek fedezeteként használták fel.
Banki refinanszírozás- ez a Bank of Russia által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelezés, beleértve a váltók újraleszámítását. Az Orosz Nemzeti Bank határozza meg a refinanszírozási kamatlábat. Ennek a rátának a növekedése a hitelek költségének növekedéséhez és a forgalomban lévő pénzkínálat csökkenéséhez, a ráta csökkenéséhez - a hitelek költségének csökkenéséhez és a pénzkínálat növekedéséhez - vezet. A refinanszírozási kamatláb a pénzügyi piaci kamatláb szintjén kerül meghatározásra. 1998. június közepéig a Bank of Russia háromféle kölcsönt bocsátott ki kereskedelmi bankoknak:
zálogház– az Oroszországi Bank lombard listáján szereplő állampapírokkal biztosított;
napközbeni kölcsönök teljesítetlen fizetési megbízások jelenlétében a bankok rendelkezésére bocsátják a munkanap folyamán;
egynapos elszámolási hitelek(egynapos kölcsönök) az elszámolások teljesítésére szolgáltak egy munkanap végén úgy, hogy kölcsönt jóváírtak egy bank levelező számláján az Oroszországi Bank elszámolási részlegénél.
A hiteleket az Orosz Bank által meghatározott kereteken belül bocsátották ki. 1998 márciusa óta csak állampapír-fedezetű fedezett hitelt bocsátanak ki kereskedelmi bankok részére. Ellátásuk feltétele az állampapír előzetes zárolása volt a bank „depó” számláján, erre jogosult letétkezelőnél. Ezeknek az értékpapíroknak az Oroszországi Bank megfelelő korrekciós tényezőjével korrigált piaci értéke a maximálisan lehetséges hitelösszeg volt.
Az Orosz Bank 1996 márciusában kezdett zálogműveleteket végrehajtani, először záloghitel-aukció formájában, majd - a bankok kérésére bármely munkanapon, a kölcsön futamideje szerint differenciált fix kamatozású (3-tól 30 naptári nap). 1998. február 2-tól fix kamatozású lombard hiteleket bocsátottak ki évi 42%-os áron, függetlenül a nyújtás időpontjától. A kölcsönt egy kereskedelmi bank levelezőszámláján jóváírták az Orosz Banknál. A pénzügyi válság kapcsán 1998. július 8. óta a lombard kölcsönöket legfeljebb 7 naptári napig nyújtották hitelaukciókon keresztül.
Az aukcióra elfogadott bankok ajánlatait a bankok által kínált kamatszint szerint, a maximumtól indulva rangsorolták. A lombard hitelek levágási kamatáról és összegéről az Oroszországi Bank Hitelbizottsága hozta meg a végső döntést a banki hitelkérelmek kézhezvétele és elemzése után. A lombard hitelaukciókat kétféleképpen bonyolították le:
"Amerikai", amelyen az elégedett kérelmeket a bankok által a pályázatokban kínált kamattal (ezek megegyeztek vagy meghaladták a cut-off kamattal) kielégítették;
"holland", amelyen minden elégedett ajánlatot kielégítettek az Oroszországi Bank által az aukció eredménye alapján meghatározott küszöbáron.
Ha a bank nem teljesítette a Bank of Russia hitelének visszafizetésére és kamatfizetésére vonatkozó kötelezettségét, a fizetés nem halasztásra került, és a Bank of Russia megkezdte az eljárást a zálogtárgyak értékesítésére. Ezen túlmenően a bankok minden egyes naptári késedelmi nap után kötbért fizettek az Orosz Nemzeti Bank refinanszírozási kamatának 0,3-ának megfelelő összegben a kötelezettség teljesítésének megállapított napján, osztva a tárgyévi napok számával (365 vagy 366). ). A zálogtárgyak értékesítéséből származó bevétel terhére mindenekelőtt az Orosz Nemzeti Banknak ezen értékpapírok értékesítésével kapcsolatos költségeit térítették meg, majd - a bankok hiteltartozását és kamatait, végül - a kötbér összegét. kötelezettségeinek elmulasztása.
1998. augusztus 17. után az Orosz Föderáció Központi Bankja a következő típusú kölcsönöket kezdte nyújtani a hitelintézeteknek:
Kölcsön hitelintézet szanatóriumi bankjának (legfeljebb 1 év);
Hitel a betétesekkel szembeni kötelezettségek visszafizetésére irányuló intézkedések támogatására (legfeljebb 6 hónap);
Likviditástámogató hitel (1-2 hónaptól 1 évig);
Hitel a bank pénzügyi stabilitását javító intézkedések támogatására (max. 1 év),
Stabilizációs hitel (max. 1 év).
Ezen hitelek kamatai a jegybank refinanszírozási kamatának változásával változtak. Amint a gazdaság bankszektorának helyzete normalizálódik, az Orosz Nemzeti Bank leállítja e hitelek kibocsátását.
Betéti műveletek. Ezek olyan műveletek, amelyek célja a banki források betétekbe (betétekbe) vonzása. Lehetővé teszik a Bank of Russia számára, hogy ideiglenesen ingyenes készpénzt vonzzon a bankoktól, és ezáltal semlegesítse a devizapiacra gyakorolt esetleges nyomásukat.
A valutaszabályozás devizaintervenció segítségével történt, ami alatt az Oroszországi Bank által a devizapiacon devizavételt és -eladást értünk a rubel árfolyamának, a valuta teljes keresletének és kínálatának befolyásolása érdekében. . Ha a valuta iránti kereslet nagyobb volt, mint a kínálat, akkor az Orosz Nemzeti Bank eladta a valutát arany- és devizatartalékaiból.
Ha a valutakínálat meghaladta a keresletet, az Orosz Nemzeti Bank megvásárolta a valutát. Ezek a műveletek az Oroszországi Banknál történt jelentős devizaforrások felhalmozódása miatt váltak lehetővé. A devizatartaléknak meg kell felelnie a világszintnek, ami egyenértékű három havi import finanszírozásával.
Az árfolyamszabályozás új módszere volt, hogy 1995 májusában bevezették a rögzített árfolyamsávot. Fő célja a gazdaság dollártalanítása, a rubel árfolyamának stabilizálása, a hazai exportáló gyártók támogatása. 1997 elején a valutafolyosó 5500-6100 rubel, az év végén 5750-6350 rubel volt. egy dollárért 1998 augusztusától a valutafolyosót 9,5 rubelre bővítették, azonban a pénzügyi válság súlyosbodása miatt nem lehetett a rubel árfolyamát a valutafolyosón belül tartani. A külföldi tőke állampapírpiacról való kiáramlása az Orosz Bank arany- és devizatartalékának erőteljes csökkenéséhez és ennek következtében a devizaintervenciók elhagyásához vezetett. Átállás történt a lebegő árfolyamrendszerre.
A pénzkínálat növekedésére vonatkozó referenciaértékek felállítása. Az Orosz Bank a pénzkínálat növekedésének minimális és maximális korlátját a kontroll időszakra (célzás) szabta meg. 1995 óta a Bank of Russia évente két köztes célt tűzött ki: az M2 maximális növekedési ütemét és a rubel/USD-árfolyam maximális leértékelését.
Közvetlen mennyiségi korlátozások - limitek meghatározása a banki refinanszírozásra, bizonyos banki műveleteket végző hitelintézetekre. Példa erre a zálogházi, napon belüli és egynapos elszámolási hitelek kibocsátása a Bank of Russia által a kereskedelmi bankok számára a megállapított limiten belül. Egy másik példa a devizaügyletekre vonatkozó korlátozások. Devizaműveleteket csak olyan felhatalmazott bankok végezhetnek, amelyek engedélyt kaptak az Oroszországi Banktól ilyen műveletek végzésére. Háromféle licenc létezik: általános, kiterjesztett és belső. Az általános engedély jogot ad a hazai és a világpiacon devizaügyletek lebonyolítására, külföldi bankokban levelező számla nyitására azok számának korlátozása nélkül. A kiterjesztett engedély jogot ad hat külföldi bankkal és a Szovjetunió egykori külföldi bankjával (a londoni Moszkvai Népi Bank, Párizsban az Airobank stb.) levelező kapcsolatokra. A belső engedély jogot ad a hazai devizapiacon történő munkavégzésre és a külső piacra való belépésre, azzal a feltétellel, hogy bármely más, általános engedéllyel rendelkező bankban nyitnak levelezőszámlát.
A fő szabályozási módszerek mellett léteznek másodlagos módszerek is.
törvény írja elő árrés- az értékpapírok kezdeti befizetésének minimális százaléka a befektető saját tőkéjének terhére. Az értékpapírok hitelre történő vásárlása veszélyes, mert a bankok részt vesznek benne. Ezért minden országban szigorúan szabályozzák a hitelre felvett értékpapírokkal folytatott tranzakciókat. Oroszországban a minimális letétet az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának „Az értékpapír-tranzakciók lebonyolításának és nyilvántartásának szabályairól” szóló, 1992. június 6-i 53. sz. utasítás határozza meg. Ez a teljes érték 50%-át teszi ki. vásárolt értékpapírokból.
Ha korlátozott, akkor a forgalomban lévő pénz mennyisége csökken. Ha nő az eladás, akkor nő a forgalomban lévő pénz mennyisége.
Fogyasztói hitel- áru eladása hitelre.
A lakosság alacsony jövedelme miatt a fogyasztási hitelek fejlesztése Oroszországban csak a jövedelemszint bizonyos emelkedése mellett lehetséges. Jelenleg egy ilyen hitel fejlesztése ígéretes irány azon bankok tevékenységében, amelyek új tőkebefektetési területeket keresnek. E módszer alkalmazását az infrastruktúra hiánya, a jogszabályi keretek hiánya, a magas hitelkockázati szint korlátozza. Ennek ellenére a fogyasztási hitelek ösztönzik a gazdasági növekedést és az aggregált kereslet aktiválását.
Buzdítás. Ekkor a Bank of Russia ajánlásokat tesz jogi személyeknek és magánszemélyeknek, bankoknak.
Mikor és melyiket alkalmazzák a fenti intézkedések közül? Ha növelni kell a forgalomban lévő pénz mennyiségét, akkor a Bank of Russia értékpapírokat vásárol fel, csökkenti a kötelező tartalékokat, csökkenti a refinanszírozási rátát stb. Ezt a politikát olcsó pénz politikának nevezik. Inflációs körülmények között, amikor csökkenteni kell a forgalomban lévő pénz mennyiségét, az Oroszországi Bank értékpapírokat ad el, növeli a kötelező tartalékokat, emeli a refinanszírozási rátát stb. Az ilyen politikát drága pénzpolitikának nevezik. Ez lényegében anticiklikus szabályozás.
A nem rezidensektől származó pénzeszközök beáramlásának megvannak az előnyei és hátrányai. A nem rezidensektől származó pénzeszközök beáramlásának előnyei:
Alacsonyabb kamatlábak;
A költségvetési igények kielégítése kölcsönzött forrásokból;
A bankrendszer likviditásának növelése;
A rubel árfolyamának stabilizálása;
Az Orosz Bank devizatartalékainak növekedése.
A nem rezidensektől származó pénzeszközök beáramlásának hátrányai:
Instabil egyensúly;
Az árfolyam destabilizálása;
A pénzügyi válság lehetősége;
Külföldi tőke kiáramlásának lehetősége az orosz piacról;
A beáramló pénz nem a termelésbe kerül, hanem a lakosság kezében telepszik meg.
