A diákok, a diplomás hallgatók, a fiatal tudósok, akik a tudásbázisokat használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek.
általa megosztva http: //www.syt.
Tézis-projekt
« A régió befektetési vonzereje és annakodaszn.ka
(A St. Petersburg példáján)»
Teljesített:
Ivanova Ivanovna Ivanova
Moszkva 2013
Bevezetés
1. fejezet A régió befektetési vonzerejének tanulmányozásának elméleti és módszertani vonatkozásai
1.1 A befektetési folyamat lényege és gazdasági jelentősége
1.2 A régió befektetési vonzerejének lényege és karbantartása
1.3 A régió befektetési vonzerejének értékelésének módszerei, kritériumai és mutatói
1.4 Befektetési vonzereje a befektetési klíma értékelésének eredményeként
2. fejezet A Federáció tárgyának jelenlegi beruházási viszonyának elemzése (például, St. Petersburg)
2.1 A St. Petersburg befektetési helyzetének jelenlegi állapotának előnyei
2.2 A St. Petersburg befektetési vonzerejének hiánya
2.3 A szövetségi és regionális önkormányzatok tevékenysége a St. Petersburg (jelenlegi állapot) befektetési vonzerejének növelése érdekében
3. fejezet A régió befektetési vonzerejének javítása az Oroszország fejlődésének jelenlegi szakaszában
3.1 A külföldi tapasztalatok felhasználásának lehetősége a területek befektetési vonzerejének növelésére irányuló folyamatok támogatására
3.2 Az állami befektetési politika hatékonyságának növelése az Orosz Föderációban
3.4 A St. Petersburg befektetési vonzerejének képzésére szolgáló prospektív intézkedések
Következtetés
Bibliográfia
Alkalmazás
Bevezetés
A kutatási téma relevanciája. A közelmúltban a vállalkozói szellem fejlődése Oroszországban egyre inkább kapcsolódik a szükséges befektetési volumenek biztosításához a gazdaság valós ágazatában. És a gazdasági tudomány és a gyakorlatba történő beruházások racionális felhasználásának feltételeiről, a befektetési klíma kategóriája érvényes. E tekintetben egy teljesen természetes jelenség a befektetési tevékenységek, elsősorban a befektetők, az ország befektetési klímájának felmérésére vonatkozó meglévő módszerek növekvő érdeke. Meg kell jegyezni, hogy mivel az orosz régiók mai napig a társadalmi-gazdasági feltételek jelentős regionális differenciálódása, véleményünk szerint az Orosz Föderáció Régióinak befektetési vonzerejének értékeléséről van szó, és nem az ország egészének befektetési klímája.
A feltételek és tényezők sokfélesége, amelynek hatása alatt az Orosz Föderáció jelenlegi szakaszában kifejlesztett befolyása meghatározza, sürgősen szükség van egy egységes szisztematikus megközelítés kialakítására a régiók befektetési vonzerejének értékeléséhez, amely figyelembe veszi az összeset befektetési fejlődésük feltételeit és tényezőit. Az ilyen átfogó értékelés célja a következő feladatok megoldása: a költségvetési beruházási források felhasználásának hatékonyságának javítása, az optimális területi, ipari és egyéb beruházási folyamatok kialakulása, kedvezőbb befektetési klíma, stratégiai tervezés és beruházás kialakulásának létrehozása politika, javítja a befektetés és a befektetések vonzását, csökkentve a befektetők és a hitelezők kockázatának mértékét.
A régiók befektetési vonzerejének nagyszámú kutatásának jelenléte nem zárja ki a módszertani és elméleti rendelkezések továbbfejlesztésének szükségességét, és összefoglalja a kijelölt terület gyakorlati tapasztalatait. A régiók befektetési vonzerejének gazdasági rendszerként és elégtelenségének értékelésének problémájának relevanciája Véleményünk szerint kutatása meghatározta a tézis témájának és szerkezetének megválasztását.
A probléma tudományos bizonyítékai. A régiók befektetési vonzerejének tanulmányozására szakosodott hazai szerzők között elosztható: Asal A.n., Kirukhina v.v., Kovalev i.v., Korchagin Yu.a., Litvinov v.v., Makarycheva S.V., MAKARYCHEVA S.S., Melnikova vs, Nikandrov L.Yu. , Írás sv, Sergeeva IV, Smirnova vv, Yanovsky vv
Objektumkutatása régió befektetési vonzereje. Befektetési vonzerő régió
Kutatás tárgyaszentpétervár befektetési vonzerejének felmérése.
Munka célja:Értékelje a St. Petersburg befektetési vonzerejének jelenlegi állapotát, és javaslatokat dolgozzon ki javulása érdekében.
A cél elérése érdekében megoldani kell Összetett egymással összefüggés feladatok:
Fedezze fel a befektetési folyamat lényegét és gazdasági jelentőségét;
Fontolja meg a régió befektetési vonzerejének lényegét és tartalmát;
Azonosítsa a régió befektetési vonzerejének értékelésének módszereit, kritériumait és mutatóit;
Fontolja meg a befektetési vonzerejét a befektetési klíma értékelésének eredményeként;
Értékelje a St. Petersburg befektetési vonzerejének jelenlegi állapotának előnyeit;
Fedezze fel a St. Petersburg befektetési vonzerejének hiányosságait;
Elemezze a hatóságok tevékenységét, hogy növeljék a St. Petersburg befektetési vonzerejét;
Vizsgálja meg a külföldi tapasztalatok felhasználásának lehetőségeit, amelyek támogatják a területek befektetési vonzerejének növelésének folyamatát;
Javasoljon irányokat az állami befektetési politika hatékonyságának javítása érdekében az Orosz Föderációban;
Fontolja meg az ígéretes intézkedéseket, amelyek a St. Petersburg befektetési vonzerejét képezik.
Gyakorlati jelentősége A tanulmányok abban rejlik, hogy a módszertani fejlemények, következtetések, javaslatok és ajánlások sikeresen megvalósíthatók a közigazgatási hatóságok által a gyakorlatban a befektetési környezet növelése és a St. Petersburg gazdasági fenntarthatóságának növelése érdekében.
A munka szerkezete: A tanulmány a bevezetés, a három fejezet, a következtetés, a használt források és alkalmazások listája.
1. FEJEZET.A régió befektetési vonzerejének tanulmányozásának elméleti és módszertani vonatkozásaiRÓL RŐLA
1.1 A befektetési folyamat lényege és gazdasági jelentősége
A pénzügyi és a valódi befektetések egyik legfontosabb különbsége az, hogy a pénzügyi eszközökbe való beruházások elmélete jelentősen több, mint a valós eszközökbe való befektetési elmélet. Ez érthető - az első esetben szabványosított eszközök (értékpapírok), a formalizált leíráshoz és a második, a második, a valódi befektetési projektek, amelyek mindegyike egyedi jellemzőkkel rendelkezik, és egy egyedi gazdasági struktúrában valósul meg, amelyet egyedi paraméterek jellemeznek . Szigorúan beszélve a valós eszközökbe való beruházások elmélete a különböző projektek hatékonyságának különböző módszereinek értékelésére csökkent, és azonosítani a legjobb befektetési lehetőségek kiválasztásának módszertanát. Természetesen ez nagyon fontos, de nem a befektetési folyamat egyetlen eleme.
Befektetési folyamat - Egy egyedülálló befektetési folyamat egy adott befektetési környezet számára egy befektetési célra, amelyet a befektetés révén jövedelmet kapnak.
A beruházási folyamat, mint a rendszer:
Befektető, mint tárgy;
A beruházás tárgya;
Az objektum és a tárgy közötti kölcsönhatás - a befektetési jövedelem megszerzésének érdekében;
Befektetési környezet - szerda, amelyben az objektum és a téma kölcsönhatása megtörténik.
A befektetési folyamat nem létezik függetlenül, de folyamatosan szerepel egy bizonyos térben. Ez más rendszerekkel kapcsolatban tekinthető.
Minden egyes téma a fejlesztésre összpontosít, amely megköveteli az egyes erőforrások feltöltését, a tulajdonságok módosítását. Ennek a szükségletnek a végrehajtásának irányulása kizárólag saját erõire kerül sor, elkerülhetetlenül a növekedés éles lassulásához vezet az objektum fő erőforrásainak megkülönböztetésével.
A specializáció feltételeiben a saját forrásainak hiánya miatt a tárgy egy objektumot keres, amelyek fő jellemzői lehetővé teszik a meglévő erőforrás-hiány kitöltését. A beruházások szükségessége olyan helyzetben merül fel, ahol a talált tárgy potenciálja nem teljesíti teljes mértékben a szükséges kritériumokat, és megjelenik a külső részvétel szükségessége a fejlesztés ösztönzésére.
A befektetési folyamat megvalósításának képessége olyan helyzetben van kialakítva, ahol a téma olyan erőforrásokkal vagy tulajdonságokkal rendelkezik, amely elegendő ahhoz, hogy a beruházási folyamat tárgyának szükséges tulajdonságaira vonatkozó szükséges hatással legyen.
A folyamat során a beágyazó befektetője, létrehozza kölcsönhatás egy konkrét tárgyra, mint amelynek eredményeként válik résztvevője. Ez a társulás kezdetben a befektető hatása következtében a befektetési objektum bizonyos jellemzőinek átalakításához vezet. A jövőben a befektetési jövedelem formájában bekövetkező változás változása hatással van a befektetőre, megváltoztatja annak jellemzőit és a meglévő hiányt. A beruházási folyamat eredménye a tárgy és az objektum lényeges változásai. A beruházási folyamat serkenti a téma fő jellemzőinek átalakulását és az objektumot.
Több befektetési folyamat célja az összes tantárgy és tárgy fokozatos lefedettsége, valamint a tulajdonságaik és a megnyilvánulás mértékének meghatározása. A kiegyenlítési korlát nem átlagolás, de maximalizálása. Ezek a befektetési folyamatok ösztönzik a vonatkozó szféra jellemzőinek homogenizálását.
A gyakorlat számos hiányosságát jelzi a modern befektetési folyamatoknak a nemzetgazdaságban:
A nemzetgazdaság növekedésének és fejlődésének következetlensége;
A köz- és magánbefektetések elégtelensége;
A fő befektetési intézmények hatástalansága;
Nem megfelelő munkahelyi jogszabályok szabályozása befektetési folyamatokat;
A befektetési folyamatok elégtelen aktivitása a nagy technológiai és intellektuálisan tágas ágazatokban;
Az állami befektetési politika elégtelen hatékonysága.
A befektetési hatékonyság vonzása és javítása érdekében a befektetési folyamatot kell kezelni.
A befektetési folyamat kezelése nem jelenti az állami vagy regionális és helyi hatóságok közvetlen és kicsi beavatkozását a befektetési folyamatban. A piac feltételeiben, a befektetési folyamat kezelésére, ez azt jelenti, hogy civilizált szabályokat teremt minden befektető számára, valamint kedvező feltételeket a befektetési tevékenységek újjáéledéséhez és a beruházási hatékonyság növekedéséhez. Az állam befolyásolhatja a befektetési folyamatot a legkülönbözőbb karok: gazdasági, adminisztratív, jogi stb.
A piaci kapcsolatok tekintetében elsőbbséget kell biztosítani elsősorban a gazdasági karoknak, mivel leginkább a piacgazdaságnak a lényegükben találkoznak. Az adminisztratív karokat csak akkor kell használni, ha az ország számára fontos gazdasági és társadalmi jelentőségű cél elérése érdekében a gazdasági karok nem elégségesek vagy hatástalanok.
Az adórendszer javítása, az ésszerű pénzügyi és hitelpolitikák és egyéb karok lebonyolítása alapján biztosítaniuk kell a gazdaság stabilitását és az alacsony infláció stabilitását, ami a befektetési tevékenységek újjáéledésének feltétele. Nagyon fontos, hogy az országba tartozó befektetési tevékenységeket bizonyos hosszú távú jogalkotási aktusok alapján szabályozzák.
A piaci kapcsolatokra való áttérés évei során létrejött a befektetési tevékenység területén egy bizonyos szabályozási keret, amely játszott és játszik a befektetési tevékenységekben. A fő hátrányok, hogy befolyásolta a befektetési tevékenységek minden aspektusát, gyakran változik, így még mindig messze van a tökéletességtől. Mindez az egyik oka az orosz gazdaságban a külföldi befektetések gyenge beáramlása. A jó szabályozási keret az Alapítvány a befektetési folyamat irányításában.
A szövetségi törvény "Az Orosz Föderációban az 1999. február 25-i tőkebefektetések formájában végzett befektetési tevékenységek" szövetségi törvénye, amelyben az űrlapok és módszerek szerepelnek (III. Fejezet, 11. cikk) felsorolt \u200b\u200bformák és módszerek fontosak a probléma megoldásához. A tőkebefektetések formájában végzett befektetési tevékenységek állami szabályozása.
A lényegük a következő:
1) kedvező feltételek kialakítása a tőkebefektetések formájában elvégzett befektetési tevékenységek fejlesztéséhez:
Az adórendszer javítása, az értékcsökkenés mechanizmusa és az értékcsökkenési levonások használata;
A speciális adózási rendszerek befektetési tevékenységének kialakítása, amelyek nem magánszemélyek;
A befektetők érdekeinek védelme;
A földterületek és egyéb természeti erőforrások felhasználására vonatkozó preferenciális feltételek befektetési tevékenységeinek nyújtása, amelyek nem ellentétesek az Orosz Föderáció jogszabályaival;
A pénzeszközök és más extrabudgetáris források felhasználása finanszírozási források felhasználásának bővítése, társadalmi és kulturális létesítmények építése;
Információs és analitikai központok létrehozása és fejlesztése, amely rendszeres minősítéseket végez, és közzéteszi a befektetési tevékenységek minősítési értékelését;
Trösztellenes intézkedések elfogadása;
A biztosítékok felhasználásának lehetőségeinek bővítése a hitelezés gyakorlása során;
Pénzügyi lízing fejlesztése az Orosz Föderációban; az állóeszközök újraértékelése az infláció mértékének megfelelően;
Saját befektetési alapok befektetési tevékenységének lehetőségeinek létrehozása;
2) Az állam közvetlen részvétele a tőkebefektetések formájában elvégzett befektetési tevékenységekben:
Az Orosz Föderáció által az Orosz Föderáció által a külföldi államokkal, valamint a szövetségi költségvetés költségvetése és az Orosz Föderáció alkotmányainak költségvetésének költségeire finanszírozott beruházási projektek kidolgozása, jóváhagyása és finanszírozása;
Az épületek és a technikai újberendezési létesítmények felsorolása a szövetségi állami szükségletekre és finanszírozására a szövetségi költségvetés rovására. A megadott lista kialakításának eljárását az Orosz Föderáció kormánya határozza meg;
A befektetési projektek állami garanciáinak versenyképes alapja a szövetségi költségvetés (az Orosz Föderáció fejlesztési költségvetésének költségvetése), valamint az Orosz Föderáció alkotmányos szervezeteinek költségvetésének költségére. Az állami garanciáknak a szövetségi költségvetés (az Orosz Föderáció fejlesztésének költségvetésének költségvetésének) eljárását az Orosz Föderáció kormánya határozza meg, az Orosz Föderáció alkotmányos szervezetének költségvetésének költségeire - a végrehajtó az Orosz Föderáció vonatkozó alkotóelemei hatóságai;
Szálláshelyi alapon a szövetségi költségvetés (az Orosz Föderáció költségvetésének fejlesztése) és az Orosz Föderáció alkotmányos szervezeteinek költségvetéseinek pénzeszközeire a beruházási projektek finanszírozására. E pénzeszközök elhelyezését a szövetségi törvény által az illetékes évre vonatkozó szövetségi költségvetésről szóló szövetségi törvény által az illetékes évre vonatkozó, a szövetségi költségvetésről szóló, a alkotó entitás az orosz Föderáció vagy a feltételek a konszolidáció az állami tulajdon a vonatkozó része a részvények a társadalmak, amelyek végrehajtása egy bizonyos idő után az értékpapír piac irányába származó bevételek végrehajtása a vonatkozó költségvetések. A szövetségi költségvetés (az Orosz Föderáció fejlesztési költségvetésének) versenyképes alapjain történő kiküldési eljárását az Orosz Föderáció kormánya határozza meg, az Orosz Föderáció alkotmányainak költségvetésének pénzeszközei - a az Orosz Föderáció vonatkozó alkotóelemei;
A beruházási projektek vizsgálata az Orosz Föderáció jogszabályai szerint;
Az orosz szervezetek védelme az erkölcsileg elavult és anyagok intenzív, energiaigényes és nem kézi technológiáinak, felszerelésének, struktúráinak és anyagának (beleértve az Orosz Föderáció fejlesztési költségvetésének végrehajtását);
A szabványok kidolgozása és jóváhagyása (normák és szabályok) és megfigyelésük figyelemmel kísérése;
A kötvényhitelek kibocsátása garantált célhitelek;
Részvétel az ideiglenesen felfüggesztett és konzervek és állami tulajdonú létesítmények befektetési folyamatában;
Az orosz és külföldi befektetőkkel való engedményeket az árverés (aukciók és versenyek) az Orosz Föderáció jogszabályainak megfelelően.
Lényegében ez a törvény felsorolja a makroszintű befektetési tevékenységeket érintő tényezőket.
A befektetési folyamat szisztémás vizsgálata lehetővé teszi a lényegének összetett gazdasági kategóriájának meghatározását.
A befektetési folyamat jelentős jelentőségének ellenére jelentős, de még csak e gazdasági jelenség és a kapcsolódó problémák egy része.
Ezért ma sok kutatónak van befektetési folyamata a pénzügyi, munkaerő, logisztikai és innovatív erőforrások működésének elválaszthatatlan egységének formájában.
M. Makovitsky szerint "a befektetési folyamat az állami hatáskörének tárgya az állam részéről, amelynek célja a befektetési erőforrások vonzása a nyereség befektetéseinek megszerzése vagy más hasznos hatások elérése érdekében, valamint az állami érdekek végrehajtásának biztosítása érdekében A nemzetgazdaság fenntartható gazdasági növekedése és racionális strukturális aránya "
Ez a fogalommeghatározás lehetővé teszi számunkra, hogy bővítsük a beruházási erőforrás-gazdálkodás lényegének megértését, magában foglalja az állam intézményi befolyását e folyamatnak bizonyos funkciók végrehajtásával és a szabályozási tulajdonságok felhasználásával, amelyek egy adott szakaszban léteznek a a formális és informális intézmények gazdasági rendszere.
Így meg kell jegyezni, hogy a befektetési folyamatok különleges résztvevője Állapot. Két fő funkciót végez a nemzetgazdaságban. Az állam első funkciója egy funkció döntőbíróA "játékszabályok" meghatározása és a végrehajtás ellenőrzése (vagy nem szabályozás). A második, nem kevésbé fontos szerep a befektetési folyamatokban, a részvétel befektető. tulajdonképpen játékos.
Egy másik résztvevő a befektetési folyamatokban népesség. Ez jelentős pénzügyi forrásokat hozott létre, amelyek Oroszországban nem aktív forgalomban vannak, és az otthoni polgárokban tárolt készpénz formájában felhalmozódnak, bármely piacon kívül (pénzügyi, árucikk) vagy külföldön átalakulnak, és közvetve fektetnek be egy másik országba.
Úgy tűnik, hogy növeli az Oroszország lakosságának befektetési tevékenységét a polgárok jövedelmének növekedésével, ezért az állam prioritása a modern körülmények között kell egy kurzus az emberek jólétének növelésére. Az állam képes arra, hogy ne csak közvetett megoldást nyújtson erre a kérdésre, például az ország fejlődésének állami programjának fejlesztésével. Ez hatással lehet, és közvetlenül a szövetségi költségvetés, küld források növelése a minimálbér az országban, növelve nyugdíjak, ösztöndíjak, a szociális ellátások, aktívan részt vesz a nyugdíjreform, ami növeli a jövedelem az állampolgárok, ezért fokozza a kereslet Az áruk és szolgáltatások, a vágy, hogy az ország befektetési folyamatainak tagjává váljanak.
akciów.vállalkozások. Ezek a beruházások forrásainak lehet mind a saját pénzeszközök (profit, értékcsökkenés) és kölcsönök vagy hitelek vonzott az értékpapír-piaci (részvények, kötvények, váltók). G.A. Makhovykova „... megoldják a problémát, hogy növelje a befektetési vállalkozások tevékenységét, a közigazgatási reform, amelynek célja, hogy javítsa a hatékonyságát az állami struktúrák felszámolása révén a felesleges adminisztratív akadályokat”, lehet a probléma, hogy növelje a beruházási tevékenység. E feladat teljesítése, a kormányzati tisztviselők az állam nevében az állami gazdasági politikák, azaz Szabályozza és figyelemmel kíséri a befektetési folyamatok valamennyi témájának gazdasági tevékenységének szabályait. Így a vállalkozások befektetési tevékenységének növelése nagymértékben függ az állam lehetőségeitől és képességeitől, hogy "a játék szabályait" a gazdaságban, a befektetési tevékenység aktiválja.
Külön figyelmet érdemel a befektetési folyamatokban való részvételt kisvállalkozások. Itt egy hatalmas szerepe van a fejlesztési megfelelő gazdaságpolitika az állam ellen a kisvállalkozások, nevezetesen az, kedvezményes hitelek előnyeit adók vagy mentességet a több adó, az állami megrendelések a kisvállalkozások, amelyek egyike lett a gazdasági növekedési faktorok.
Természetesen érdemes megegyezni az V.S. véleményével Salun, aki úgy véli, hogy "... a befektetési folyamat összetett és sokoldalú folyamat, amely nemcsak pénzügyi, marketing és technikai kérdéseken alapul, hanem a társadalmi problémák is. E kérdések komplexének sikeres megoldása kulcsfontosságú a vállalat befektetési forrásainak hatékony felhasználásához, és ezért a jövőbeli jólét. "
A következő téma a befektetési folyamatok pénzügyi intézmények (nyugdíjalapok, biztosítók, befektetési társaságok, ellenőrzés befektetési alapok, a kölcsönös befektetési alapok), de a lényeg, köztük van kitéve a téma. kereskedelmi bankok. A banki rendszer befektetési folyamatokba való aktív részvétele lehetséges, mint a kulcsfontosságú szociális kérdések állapota, nevezetesen a célzott és tervezett állampolitika magatartása a polgárok jólétének javítása érdekében. Ismét meg kell jegyezni az állam legfontosabb szerepét a befektetési folyamatok fokozásában a banki rendszerben, mint a felek számára, hogy bemutassák és megszüntessék a formális intézmények bevezetését és megszüntetését, közvetetten befolyásolják az informális intézmények, valamint a stratégiai fejlődés fejlesztését és végrehajtását az ország, amelynek célja a beruházások beáramlása a gazdaságban a gazdaságban.
A befektetési folyamatok következő témája külföldi befektetők. A belső befektetési források elégtelensége Oroszországban történő elégtelenségének feltételeiben készpénzük képes arra, hogy az ország növekvő befektetési tevékenységének forrásává váljon.
A külföldi befektetők részvétele Oroszország gazdasági fejlődésében pozitívan tükröződik az ország gazdasági növekedésének dinamikáján. Feltételezni kell, hogy a politikai, gazdasági, társadalmi, intézményi és egyéb tényezők további javítása, valamint az orosz gazdaság külföldi befektetéseinek vonzására irányuló állampolitika továbbfejlesztése hozzájárul a külföldi befektetők befektetési tevékenységének növekedéséhez.
A befektetési folyamatok lehetővé teszik a kapcsolódó területek létezésének és fejlesztésének mesterséges lánc-reakciójának kialakítását és fenntartását, a társadalom fejlődésének katalizátora által. A befektetési folyamat a társadalmi fejlődés kiindulópontjaként szolgál.
1. 2 Lényeg és tartalomberuházása régió vonzerejeról rőla
A régiók társadalmi-gazdasági fejlődése, az orosz és a világpiacok versenyképességének növekedése lehetetlen, anélkül, hogy hatékony befektetési politikát végezne a régiók befektetési vonzerejének növelésére. Következésképpen a régió versenyképességének kötelező egyetlen mutatója a régió befektetési tevékenységét jellemző indikátornak kell lennie. Mint ilyen mutató, a beruházások aránya a tengelyek regionális termékében (VRP).
Meg kell jegyezni, hogy szoros kapcsolatban áll a beruházások hatékonysága, a befektetési vonzerő és a befektetési tevékenységek között.
A befektetési hatékonyság meghatározza a befektetési vonzerejét, és a befektetési vonzerejét a befektetési tevékenységek. Minél nagyobb a beruházások hatékonysága, annál nagyobb a befektetési vonzerő és a nagyszabású befektetési tevékenységek szintje, és fordítva.
A makroevna befektetési vonzereje, az állam által létrehozott feltételek (gazdasági, jogi, politikai, társadalmi, stb.), Amelyek az állami vállalkozások számára, valamint a külföldi befektetők számára a jövedelmező befektetési beruházások számára a nemzetgazdaság fejlesztése érdekében.
A makroszintű befektetési vonzerő a következő tényezőktől függ:
Politikai stabilitás és kiszámíthatósága a jövőben; A nemzetgazdaság állapotát jellemző fő makrogazdasági mutatók (az infláció szintje, a GDP növekedési üteme, az extrahált ipari termékek mennyisége, az Orosz Föderáció központi bankjának refinanszírozásának kamatlába, a költségvetés hiány stb.) És előrejelzése a jövőre;
A befektetési tevékenységek területén a szabályozási aktusok elérése és mértéke;
Az adórendszer tökéletesítésének mértéke az országban;
társadalmi, beleértve az ország kriminogén helyzetét;
A befektetési kockázat mértéke stb.
Meg kell jegyezni, hogy a makroszintű beruházások vonzereje az általános háttér és a befektetési vonzerő regionális szintjén és a különálló vállalkozás szintjén. És ugyanakkor a befektetési vonzereje ezeken a szinteken jelentősen eltérhet a teljes háttértől.
A régiók befektetési vonzereje - a szerves jellemzői az egyes régiókban az ország helyzetét a befektetési környezet, a fejlettségi szint a beruházás infrastrukturális, a lehetőséget a beruházások vonzása források és egyéb tényezők, amelyek jelentősen befolyásolják a kialakulását a nyereségesség a beruházások és a befektetési kockázatok.
Ennek vagy Oroszországnak a befektetési vonzereje számos tényezőtől és mindenekelőtt:
A régió ipari fejlődésének foka;
Földrajzi elhelyezkedés és természetes éghajlati viszonyok;
Az infrastrukturális fejlődés szintje, beleértve a befektetési tevékenységeket is;
A régióban lévő befektetők meglévő előnyeinek lényegessége;
Az ásványi anyagok rendelkezésre állása és a fejlődésük jövedelmezősége stb.
A regionális szintű beruházások hatékonyságát befolyásoló tényezők:
A gazdasági és szociálpolitika hatékonysága;
A régió befektetési vonzereje;
Létrehozott feltételeket a külföldi befektetések vonzására;
Az adórendszer teljesítménye regionális szinten;
A regionális befektetési politika hatékonysága;
A regionális befektetési infrastruktúra tökéletességének mértéke;
A befektetési kockázat szintje stb.
A "befektetési tevékenység" és a "befektetési vonzerő" fogalmai szorosan kapcsolódnak. Ebben az esetben, véleményünk szerint a befektetési vonzerő tényező és befektetési tevékenység - ennek következménye.
A befektetési tevékenységek nagymértékben függenek a befektetési vonzerőtől. A nyereséges befektetési beruházások jó feltételeinek megteremtése a befektetési tevékenységek bővítésének alapja. A távollétükben a befektetési tevékenység csökken.
Nem titok, hogy az orosz gazdaság még mindig fél a külföldi befektetők befektetése. Általában a gazdaságunk nem kielégítő állapota megállítja, gyakran előforduló politikai változások, az orosz jogszabályok tökéletlensége, különösen a beruházások területén.
Véleményünk szerint a befektetési tevékenységek szerint meg kell érteni a jogi személyek, az egyének és az állam tevékenységét, amelynek célja a befektetési folyamat végrehajtására irányuló pénzeszközök vonzása és növelése a gazdasági és társadalmi hatás elérése érdekében.
Ebből a fogalommeghatározásból következik, hogy minél több pénzt küldünk a beruházásnak, annál nagyobb a befektetési tevékenység szintje.
Ennek köszönhetően, hogy a befektetési tevékenységek, a befektetési vonzerő és a beruházások hatékonyságának meglehetősen szoros összefüggése van, amely természetesen az a tényezők, amelyek befolyásolják a befektetési hatékonyságot és a befektetési vonzerejét, és jelentősen befolyásolják a befektetési tevékenységeket.
Jelenleg a v.v. Smirnov és L.Yu. Nikandrov, "A fejlesztés vezető elmélete a gyakorlatban a régió versenyelőnyének elmélete lett, amely meghatározza, hogy hatékonyan alkalmazzák természetes, termelési, szellemi, technológiai vagy egyéb előnyöket a befektetési stratégia és fejlesztés előkészítésében és végrehajtásában programok. "
Ez a versenyelőnyök elmélete, amely az Orosz Föderáció régiók fejlesztésére irányuló stratégiák, fogalmak és programok kidolgozását képezi.
A régiók csoportokra oszthatók a következő mutatók és jellemzők szerint:
A befektetési vonzerőre;
A beruházási potenciálról;
A befektetési integrált kockázatról;
A magánbefektetési potenciálokon;
A magánbefektetési kockázatokról;
A teljes beruházásról és az egy főre jutó beruházásokról;
A VRP régió nagyságrendjében és egy főre jutó méretében;
A gazdasági fejlődés szempontjából (a GRP növekedési üteme, a befektetés, a lakosság jövedelme stb.);
A gazdaság típusával (nyersanyag, ipari, post-ipari);
Az emberi fejlődés és a humán tőke tekintetében;
Az átlagos bérek és a megélhetési minimum arányában;
A régió egy főre jutó költségvetési jövedelmének biztosításáról;
A kereskedelmi potenciál, valamint más mutatók szerint.
A régió befektetési vonzereje a beruházások objektív előfeltétele, és mennyiségi mértékben fejeződik ki a régióban részt vevő tőkebefektetések összegében, amelyek a belépő befektetési potenciál és a nem kereskedelmi beruházási kockázatok szintjén is részt vehetnek. A befektetési vonzerő szintje integrált mutató, amely összefoglalja a beruházási potenciálok mutatóinak többirányú hatását és a befektetési kockázatot.
Tehát már megállapították, hogy a két jellemző használják, mint a fő összetevője a beruházás a régió vonzerejét: a befektetési kockázat és befektetési lehetőségeket.
A beruházási potenciál figyelembe veszi a fő makrogazdasági jellemzőket, mint például a termelési tényezők területének telítettségét, a lakosság fogyasztói igényeit és más mutatókat. A régió kumulatív befektetési potenciálja nyolc magán (munkaerő, fogyasztó, termelés, pénzügyi, intézményi, innovatív, infrastruktúra, természeti erőforrás) áll, amelyek mindegyikét viszont egy teljes mutatócsoport jellemzi. Az egyes területek minden egyes régiójának rangja az összes orosz régió teljes potenciáljában részesedésének (százalékos aránya) mennyiségi értékelésétől függ.
A befektetési kockázat jellemzi a befektetések és bevételek elvesztésének valószínűségét. Az integrált kockázatértékelés hétféle kockázatból áll (jogalkotási, politikai, gazdasági, pénzügyi, társadalmi, bűnügyi, környezetvédelmi).
Az egyes kockázatokra vonatkozó régió rangját a befektetési kockázati index értéke határozza meg - az egységenként elfogadott átlagos orosz szinttől származó relatív eltérés.
A teljes potenciális vagy kockázati ráta súlyozott mennyiségű magánpotenciál vagy kockázat. A jelzőket összegezzük mindegyike súlya együtthatójával.
A régió végső rangját kiszámítják (az S.S. MakyChev és az I.v. Kovaleva) a privát mutatók legnagyobb összefoglaló összege. Ennek eredményeképpen minden régió a rangsorán túlmenően kvantitatív értékeléssel jellemezhető: mennyire nagyszerű a beruházás tárgyaként, és milyen mértékben kockáztathatja a befektetés kockázatát ebben a régióban:
Nagy potenciál - mérsékelt kockázat (1b);
A nagy potenciál nagy kockázat (1c);
Közepes potenciál - mérsékelt kockázat (2b);
Közepes potenciál - nagy kockázat (2c);
Alacsony potenciál a minimális kockázat (3a);
Csökkentett potenciál - mérsékelt kockázat (3b1);
Csökkentett potenciál - nagy kockázat (3c1);
Kisebb potenciál - mérsékelt kockázat (3b2);
Kisebb potenciál - nagy kockázat (3C2);
Az alacsony potenciál rendkívüli kockázat (3D).
Az ilyen tanulmányt három becslésen kell alapítani: erőforrásbázis, termelési potenciál és piaci feltételek. Az erőforrások értékelésénél fontos, hogy minden fajjukat - természetes, munkaügyi, logisztikai, információt és pénzügyi biztosítékot azonosítsák.
A készletet tehát ezeknek a tényezőknek lesz igazságos szintjének meghatározására a beruházási tevékenység az adott régió és az időintervallumot, amelyre vonatkozóan a számítás számított, de nem igazságos az említett speciális objektumokat kellett befektetési vonzerejét, de bizonyos okok miatt (nincs az alapokból származó pénzeszközök hiánya nem finanszírozott.
1. 3 A befektetések értékelésének módszerei, kritériumai és mutatói vonzódnakdevidék
Kutatás a befektetési környezet értékelésében, az egyes gazdasági entitások befektetési vonzerejét hosszú ideig tartották. Különböző megközelítések alapján változatos a tartalomban, és mindenféle kritériumot használnak. Tehát külön felosztott: a beruházási projektek pénzügyi és gazdasági értékelésének módszertana; A vállalkozások pénzügyi feltételének értékelésére szolgáló módszertan; Különböző technikák az iparágak és régiók befektetési vonzerejének felmérésére. Ugyanakkor, a legtöbb esetben a fogalmak a „befektetési környezet” és a „befektetési vonzerejét” nem osztja, és azonos jelentésű behelyezzük azok tartalmát. Általában a befektetési klíma (vonzereje) szerint a társadalmi, gazdasági, szervezeti, jogi, politikai, szociokulturális előfeltételek összességének általánosított jellemzői, előre meghatározva az adott gazdasági rendszerbe való befektetés vonzerejét és megvalósíthatóságát. Véleményünk szerint a rendelkezésre álló hasonlóságok ellenére ezek a fogalmak még mindig helytelenül azonosítják egymást. Ezen a kérdésben azonban nem fogunk abbahagyni részletesen.
Elemezve a meglévő megközelítések és módszerek értékelése befektetési vonzerejét régiókat, amelyek elosztva hazánkban, azt látjuk, hogy ezek mind tekinthetők belül három fő megközelítést.
Az első megközelítés egy bizonyos alapvető tényező azonosításán alapul, a jellemzők, amelyek jelenléte egyedileg meghatározza a régió befektetési vonzerejét. Például a K. Guseva fő tényezője a "régiók piaci reakciója"; I. Zulksarneev úgy véli, hogy a "Társaság intézményei" meghatározó tényező; T. Lukyanenko azt jelzi, hogy pozitív véleményt kell alkotnia a befektetési lehetőségekről; A. Stetsenko és E. Benixes olyan tényezőt jelez, mint a régió "képe". Ezenkívül az ilyen indikatív mutatók közé tartoznak a bruttó hazai termék, a nemzeti jövedelem és az ipari termelési volumen dinamikája; a beruházás területén a jogalkotási szabályozás; Befektetési piacok fejlesztése. Ezt a megközelítést az elemzés és a számítások összehasonlító egyszerűsége jellemzi. Ez az univerzális, és felhasználható a különböző szintű gazdasági rendszerek befektetési vonzerejének tanulmányozására. Ugyanakkor ez a megközelítés figyelmen kívül hagyja a befektetési tényező objektív kapcsolatait más erőforrás tényezőkkel az Orosz Föderáció tantárgyak fejlesztéséhez.
A második megközelítés számos olyan tényezőn alapul, amelyek a régió befektetési vonzerejére gyakorolt \u200b\u200bhatásának szempontjából egyenértékűek. Ezenkívül minden tényezőt egy adott mutatócsoport jellemzi. Itt tekintik a gazdasági potenciál jellemzői; Általános gazdasági feltételek; a piaci infrastruktúra fejlesztése; politikai tényezők; társadalmi és szociokulturális; jogi jogi jog; Pénzügyi és mások. Ennek az iránynak a támogatói A. Privalov, M. Knush, B. Perekatov, Y. Tyutikov. Véleményünk szerint ez a megközelítés számos előnye van. Lehetővé teszi számunkra, hogy következtetéseket vonjunk le az orosz régiók fejlődésének befektetési kilátásairól; lehetővé teszi, hogy meghatározza a befektetési vonzerejük megvalósításának mértékét; Lehetővé teszi a statisztikai módszerek legtöbb mutatójának becslését; Lehetővé teszi a kapott eredmények megbízhatóságát - a vizsgált kategóriák közötti korreláció mértékének mértékét. Vannak azonban bizonyos hátrányok is, amelyek fő része az "átlátszatlanság" módszertan a befektetési vonzerő faktoriális jeleinek elosztására.
A harmadik megközelítés támogatói (Markchenko, O. Machulskaya, E. Angenkina stb.) A tényezők széles köre is elemzik, azonban a régió beruházási vonzereje ebben az esetben aggregált mutatónak tekinthető, amelyet két Jellemzők: Beruházási potenciál és befektetési kockázat. A leghíresebb ebben az esetben a szakértői-RA minősítési ügynökség elemzői által kidolgozott módszertan (a gazdasági heti "szakértő" módszertana "). A régió kumulatív potenciálja, véleményük szerint: erőforrás-nyersanyag, termelés, fogyasztó, infrastruktúra, innovatív, munkaerő, intézményi és pénzügyi mutatók. A régió kumulatív kockázatát figyelembe veszik: a politikai, gazdasági, társadalmi, büntetőjogi, környezetvédelmi, pénzügyi, jogalkotási kockázatok. A szóban forgó megközelítés fő előnyei a következők: kiszámíthatatlan; A beruházási potenciál és a befektetési kockázatok meghatározó tényezők jelentősége; A külföldi befektetők végső eredményeinek elérhetősége és tudatosítása annak a ténynek köszönhetően, hogy a technika a világ gyakorlatban elfogadott felügyeleti és értékelési rendszer fő irányába tartozik. Mindazonáltal a technikát számos hiányosság öntik: a befektetési vonzerő és a befektetési tevékenység viszonyának hiánya; A szakértői vélemények szubjektivitása és a befektetési potenciál és kockázatok értékelésének módszertanának egyértelműségének hiánya az integrált.
A régiók befektetési vonzerejének meglévő megközelítéseinek részeként számos olyan módszert lehet megkülönböztetni, amelyek az Orosz Föderáció témáinak kialakulását érintő feltételek és tényezők diagnosztizálására szolgálnak. Három nagy csoportra oszthatók:
1. Gazdasági és matematikai módszerek.
2. Faktorelemzési módszerek.
3. A szakértői értékelés módszerei.
Jelenleg az egyik leggyakoribb a szakértői értékelés módja. Az egyéb módszerekkel szembeni előnyének fő előnye, hogy a szakértő nemcsak statisztikai időmutatókon alapuló információkat használhat, hanem szabálytalan, egyszeri átfogó információt is.
A régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó meglévő módszerek többsége, amint azt számunkra úgy tűnik, nem veszi figyelembe a régió meglévő ágazati lehetőségeit (például az ágazat részesedését a hozzáadott régióban, a részvénynek az iparág beruházásai és az aktív vállalkozások stb.). Ez az Orosz Föderáció alkotóelemeinek befektetési vonzerejének egyoldalú értékeléséhez vezet, és valójában az ágazati specifitás egyértelműen meghatározza a régió teljes befektetési vonzerejét.
Azt is meg kell jegyezni, hogy az iparágak befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló egyes módszerek összehasonlítják a befektetési volumen dinamikájáról szóló régiókat, ezt a tényt, hogy a magasabb tőkeintenzitás (egyébként a beruházások hatékony igénye) automatikusan azt jelenti, hogy a magasabb befektetési vonzerő az iparág (az úgynevezett vezető tulajdonsága "). Ezeknek a technikáknak az alapja a területek befektetési vonzerejének összehasonlítása anélkül, hogy összehasonlítaná azokat az iparágakat, amelyeknek a vállalkozásai az utóbbi területén találhatók. Véleményünk szerint alapvetően helytelen, mivel a különböző termelési területek koncentrációja egyenlőtlen tőke öröklésével jelentősen torzítja az összehasonlító beruházási vonzerejének végső mutatóját.
N. Bryukhanova és E. Vologdin közé tartozik a termelés és a pénzügyi, társadalmi, a természeti-földrajzi, a társadalmi-politikai, környezeti potenciáli, valamint az ilyen kritériumok bűncselekmények szintjének értékelése, a kényelmetlenség szintjének értékelése, a lakosság a piacgazdaság kialakításának folyamatához. Azonban S.S. Makychev és i.v. A Kovaleva-t kritizálják egy ilyen megközelítés, mivel véleményük szerint "a bemutatott kritériumok relatívak és többnyire tükrözik a társadalmi szintet, és nem a terület gazdasági potenciálját". A V. Andreev által javasolt módszer szerint a régió versenyképességének átfogó mutatója, az iparág két mutatócsoportból áll:
-- (1) - az életszínvonal mutatója;
-- (2) - A régió befektetési vonzereje.
Ennek megfelelően mindegyikük tartalmazza:
-- (1) - a lakosság megvásárlása; jövedelemkoncentráció együttható (ginny együttható); munkanélküliségi ráta.
-- (2) - a régió befektetési potenciálja; befektetési kockázat; Valódi befektetési volumen; A régióban a veszteséges vállalkozások száma.
V. Andreev a régió befektetési vonzerejének becslését javasolja a versenyképességi rangsorolás rangsorolásán alapuló versenyképesség rangsorolásánál, az egyes privát mutatók numerikus értékein, a régió megfelelő helyének meghatározásával. Ezután a rangot (elfoglalt helyét a térségben) meg kell szorozni a tömeg értékét az egyes mutatók és mindegyiket össze. A mutató súlyát "befolyásolja" az egész mutatócsoporthoz. A kisebb számú pontot szerzett régió versenyképesebbnek tartják.
1.4 A befektetési vonzerő a befektetési klíma eredményeként való becslésedeta
A "Befektetési vonzerő" és a "Befektetési klíma" fogalmai összekapcsolása során sok vita van. Itt a következő megközelítéseket oszthatja meg:
1. Befektetési klíma és befektetési vonzerőe.fogalmak (Első megközelítés).
A szakértői RA minősítő ügynökség szakértőit \u200b\u200bbetartják. Véleményünk szerint ez a megközelítés az összes létező legkevésbé gazdag.
2. A befektetési klíma szélesebb és tágas koncepció, mint az érintkezése.stilkive vonzereje (második kirándulás).
V.V. Kirukhin beruházási potenciált és jól ismert befektetési kockázatot jelent; A régió befektetési vonzerejét alkotják. A régió befektetési vonzereje meghatározza a befektetési tevékenységeket. A befektetési klímát befektetési tevékenység és befektetési vonzerő határozza meg.
Ábra. 1.1. A fogalmak összekapcsolása Befektetési vonzerő, befektetési tevékenység és befektetési klíma.
V.V. Litvinova, a második megközelítéshez képest a következő megjegyzéseket hozhatja: "... A befektetési klíma a befektetőknek a beruházások végrehajtására irányuló vágyak (tényezők) kombinációja, azaz azaz a befektetések végrehajtására, azaz. A befektetési tevékenység hatékonysága nemcsak a befektetési vonzerőre, hanem a befektetési klímára is. Így az eredmény (következmény), a befektetési tevékenység nem lehet szerves részét képezni a befektetési klíma.
Ráadásul a gyakorlatban értékelje a befektetési klímát a befektetési vonzerő és a befektetési tevékenység kombinációja, mert A befektetési tevékenység a befektetési vonzerő következménye. Nyilvánvaló, hogy a modellbe való felvétel a lineárisan kölcsönösen függő tényezők a multikollinaritás jelenség kialakulásához vezetnek (a tényezők által megosztott tényezők közötti szoros korrelációs kapcsolat, amelyek hátrányosan befolyásolják a teljes eredményt), ami hátrányosan befolyásolja a modell minőségét. Az E-es koefficiens helyessége, amely két egymástól függő változó hozzáállása is kétségeket okoz. "
3. Befektetési vonzerő - az egyik eredményes poddea befektetési klíma megfigyelési bölcsei (harmadik megközelítés).
A befektetési klíma magában foglalja a régió (befektetési potenciál) objektív lehetőségeit, valamint a befektetők tevékenységének feltételeit (befektetési kockázat), és lehetővé teszi, hogy összehasonlítsa ezeket a mutatókat. Abban az esetben, ha a beruházási potenciál meghaladja a régió befektetési kockázatait, beszélhetünk befektetési vonzerejéről.
Miután elemeztük a meglévő megközelítéseket a befektetési vonzerő és a befektetési klíma koncepcióinak arányára, akkor arra lehet következtetni, hogy nem mindig helyes azonosítani őket. A tisztázás érdekében olyan fegyelemre fordulunk, mint a fizikai földrajz, figyelembe vesszük az időjárást és az éghajlati koncepciót. Az éghajlat alatt szokásosan megérteni az átlagolt időjárási értéket hosszú ideig (néhány évtizedes). Így az időjárás néhány jellemzője azonnali állapota, és az éghajlat az államok statisztikai együttesje.
Analógia útján a régió befektetési klímája a befektetési környezet integrált jellemzői, amely a régió befektetési vonzerejének hosszabb ideig (több mint 5 év) értékelése alapján alakul ki, és befolyásolja a vágyat egy potenciális befektető a beruházások végrehajtására. Ugyanakkor, a beruházás a régió vonzerejét a szerves jellemzői a befektetési környezet, ami képződik alapján értékeli a befektetési potenciállal és a befektetési kockázatot a régió, ami a szubjektív megítélése a régióban a potenciális befektető.
Hatásosan lehet, hogy a befektetési vonzereje inkább szubjektív koncepció, mert Erősen függ a befektető típusától és céljaitól, és a befektetési klíma meglehetősen objektív, mert tükrözi a befektetési folyamat valamennyi résztvevőjét érintő tendenciákat.
A következő típusú befektetési klíma megkülönbözteti:
Befektetési klíma az országok csoportja (transznacionális);
Külön állam (nemzeti) befektetési klímája;
A régió befektetési klímája (külön régió keretében: állam, tárgy vagy más belföldi területi egység);
Az önkormányzat befektetési klímája;
Így feloszthatja:
Befektetési klíma terület;
Befektetési klímavédelem.
Meg kell jegyezni azt is, hogy a "befektetési klíma" kifejezés csak az állítólagos beruházások szférájára lehetséges, de nem egy adott befektetési objektumra. Az ilyen koncepciót "A vállalat befektetési klímája (Enterprise)" nem használják. Ez egy másik érv, amely javára az a tény, hogy a befektetési klíma és a befektetési vonzerő nem azonos fogalmak.
Eközben a befektetések vonzereje a régió (iparágak) és egy adott befektetési eszköz (vállalkozás, pénzügyi eszköz) alkalmazható. Az a tény, hogy a vonzereje azt tükrözi, hogy ez a beruházási objektum hogyan felel meg egy adott befektető konkrét céljainak.
Általában az értékelés a beruházás a régió vonzerejét az a folyamat meghatározó szubjektív befektetési potenciál és a befektetési kockázatot a régió egy potenciális befektető, amelynek során a mutatók az értékelés tárgya kapcsolódik a kiválasztott összehasonlítás alapja .
Az értékelést a befektetési környezet a régió az a folyamat meghatározó trendek, amelyek befolyásolják vagy képes befolyást hatékonyságának befektetési tevékenységét a régióban, ezért a vágy egy potenciális befektető beruházások megvalósítására. Ezt a folyamatot a régió befektetési vonzerejének hosszú ideig (több mint 5 év) dinamikájának tanulmányozása alapján végzik el.
A befektetési vonzerő és a befektetési klíma értékelésének eredménye világosnak, egyértelműnek kell lennie, egyértelmű, kifejezett szimbólumot és (vagy) grafikusan az eredményt.
Hagyományosan értékelésekor a befektetési környezet a régió, az ilyen megközelítések kerülnek elosztásra keskeny, faktor és kockázatos, és módszerek, mint például a gazdasági és matematikai módszerek, eljárások faktorelemzés és módszerek szakértői értékelés.
Javasolható, hogy kiegészítse a meglévő megközelítéseket a régió befektetési klímájának értékeléséhez egy ideiglenes megközelítéssel. Ez a megközelítés is nevezhető bővített kockázatosnak, mert Ő is működik a befektetési potenciál és a befektetési kockázatok fogalmait is, azonban a kockázati megközelítéssel ellentétben világosan megkülönbözteti a befektetési vonzerejét és a befektetési klímát. Ideiglenes megközelítés szerint a befektetési klíma dinamikus szempontból befektetési vonzerőnek tekinthető. Így befektetési potenciállal és a befektetési kockázatot felhasználása csak értékelni befektetési vonzerejét, és a következtetéseket a befektetési klíma a régió alapján készült adatok annak befektetési vonzerejét hosszú ideig (több mint 5 éve).
V.v. A Litvinova azt javasolja, hogy a befektetési klímát befektetési vonzerejét dinamikus szempontból (ideiglenes megközelítés), és több szakaszot oszt ki a régió befektetési klímájának felmérésének.
1. szakasz. A régió befektetési klímájának és a tervezett beruházások formáinak felmérésének célkitűzéseinek meghatározása.
Számos tényező befolyásolja a régió befektetési klímáját. A tényezők összetétele az egyes esetekben egyéni, különösen a befektetés formáitól függ.
2. szakasz A régió befektetési vonzerejének értékelése.
2.1. Sz. A mutatók összetételének és formátumának összetételének meghatározása.
A beruházás fogalma, befektetési tevékenység, befektetési vonzerő. A régiók befektetési vonzerejének értékelése, az erősségek és a gyengeségek azonosítása. Az Orosz Föderáció tárgyak befektetési vonzerejének növelése.
tanfolyam, hozzáadva 12.05.2011
A Fehérorosz Köztársaságban a befektetési tevékenység lényege és jellemzői; Feladata, módszerei és forrásai. A Gomel régió társadalmi-gazdasági fejlődése. A régió befektetési vonzerejének integrált mutatójának kiszámítása, az intézkedések növelése.
tézis, Hozzáadott 03/27/2014
A Voronezh befektetési vonzerejének elemzése. A befektetési vonzerejének minősítési értékelésének rendszerén alapuló fő kritériumok. A régió befektetési fejlesztésének alapelvei és irányai. Beruházási projektek végrehajtása.
absztrakt, hozzáadta 18.11.2013
Alapvető fogalmak és a befektetési vonzerő lényege. Régió, mint az elsőbbségi befektetés tárgya. Kritériumok és tényezők a régiók befektetési vonzerejének felmérésére; A kép kialakítása és az orosz területek elismerésének pillanatai megerõsítése.
tanfolyam, hozzáadva 01/30/2014
A modern vállalkozás befektetési vonzerejének lényege. Módszeres alapok a szervezet befektetési vonzerejének elemzésére. Az OJSC Nii Girinond befektetési vonzerejének növelésére irányuló intézkedések végrehajtásának kilátásainak értékelése.
tézis, hozott 12/29/2016
Elméleti megközelítések a vállalkozás befektetési vonzerejének meghatározásához. Az Abzelilovsky kerület "Red Bashkiria" beruházási vonzerejének és befektetési tevékenységének értékelése, valamint az általános ajánlások növekedése.
tANULMÁNYOK, Hozzáadva: 29/2010
A befektetési vonzerő általános jellemzői. A vállalkozás pénzügyi feltételeinek értékelése, a tőke jövedelmezősége. A likviditás, a pénzügyi fenntarthatóság, a vállalkozás üzleti tevékenységének elemzése. A befektetési vonzerő javítása.
a kurzus munka, hozzáadta 18.11.2007
A "Régió befektetési vonzerejének" fogalmának lényege. Befektetési vonzerő tényezők, stimuláló mechanizmusok. Az olaj- és gázkomplexum kialakulása a befektetési vonzerő és a befektetések növelésének feltétele, valamint a jelentős mutatók.
tézis, Hozzáadva: 05.12.2010
A befektetési tevékenységek entitása és besorolása. A vállalkozás befektetési politikájának koncepciójának és tartalmának elemzése. A projektek befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló módszerek. A South Ojsc IDGC példáján szereplő vállalkozás befektetési tevékenységének tanulmányozása.
tézis, hozzáadva 12.06.06.2014
A befektetési vonzerő értékelésére szolgáló módszerek. Oroszország befektetési klímájának állapota, a fő befektetési problémák. Világ tapasztalat az ország befektetési vonzerejének növelésében. A befektetési vonzerő növelésének iránya.
Bevezetés 3.
1. Különböző megközelítések a régiók befektetési vonzerejének értékeléséhez 4
1.1 A befektetési vonzerő meghatározása az integrált indikátor alapján 4
1.2 A befektetési vonzerő meghatározása az 5-ös régióban rejlő befektetési potenciál és kockázatok alapján
1.3 A befektetési vonzerő-értékelési modell a gazdasági és kockázatos összetevő alapján 6
1.3. A befektetési vonzerő értékelése a hierarchia elemzési módszerével 8
2. A régiók befektetési klímája a külföldi társaságok minősítései alapján 13
Következtetés 20.
Referenciák 21.
Függelékek 22.
A modern társadalom egyik feladata, hogy megteremtse a gazdasági növekedés fokozásának szükségességét és kedvező feltételeit, javítsa a lakosság életminőségének javítását. A feladat elérése a gazdaság valós ágazatában bekövetkezett befektetések vonzásával lehetséges. A befektetési eszközök volumene és növekedési üteme a régió befektetési vonzerejének mutatói. A megnövekedett befektetési vonzerő hozzájárul a további tőkebeáramláshoz, a gazdasági emeléshez. A befektető, az alapok befektetési régiójának kiválasztását bizonyos jellemzők irányítják: a befektetési potenciál és a befektetési kockázat szintje, amelynek kapcsolatának meghatározza a régió befektetési vonzerejét.
A régió befektetési vonzerejének felmérésének feladata:
A társadalmi-gazdasági fejlődés meghatározása
A beruházások vonzerejének hatása a beruházások beáramlására,
A befektetési vonzerejének megoldására irányuló intézkedések kidolgozása.
Ebben a tanulmányban figyelembe kell venni a régiók befektetési vonzerejének értékelésének fő megközelítéseit, valamint az ezen mutató szerinti minősítéseket.
Az Orosz Föderációban a jogszabályok nem határozzák meg a régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó konkrét módszert, ezért a befektetési vonzerő mutatók kiszámításának különböző módszerei egyre inkább gyakoribbá váltak.
Néhány közgazdász úgy véli, hogy a befektetési vonzerejét a tőkebefektetésből származó nyereség szintjén határozzák meg. Az ilyen megközelítés alkalmazása megkülönböztethető a keskeny alkalmazási kör, mivel megfelelő eredményeket kell biztosítani annak biztosítására, hogy a beruházás ugyanolyan mértékű kockázati fokozattal történjen, amely gyakorlatilag nem lehetséges.
A legmagasabb elosztás volt a megközelítés, amely meghatározza a befektetési vonzerejét, mint a társadalmi-politikai, természeti és gazdasági és pszichológiai jellemzők. Ebben az irányban az értékelési módszertant a befektetési klíma megbízhatóságának integrált mutatóján végzik el, hogy értékeljék, hogy melyik privát mutató alakul ki. A befektetési klíma állapotának szerves indikátor (K) értékelését a magánindikátorok értékeinek súlyozott átlagos aritmetikai értékévé teszi:
ahol K 1, 2, ... n - privát mutatók, nevezetesen: pénzügyi, gazdasági, politikai;
l 1, L 2, ... L N - A privát mutatók súlya.
A K érték 0 és 10 között van. Minél magasabb a befektetési klíma megbízhatóságának szerves mutatójának értéke, a régiónak a legkedvezőbb éghajlat. Ez a technika hátrányai vannak, amelyek az értékelt jellemzők mutatóinak és kétértelműségének összetevőinek becslésének elmosódásában állnak.
A gazdasági folyóiratok (például a "szakértő" kutatásában gyakran alkalmazzák a régió által meghatározott helyek mennyiségét bizonyos mutatókkal. Az ilyen ív eredményeként meghatározzák a régió minősítési helyét számos másban. Ennek a technikának a hátránya, hogy a befektető hiánya a láthatóság hiánya, amennyire egy régió vonzóbb, mint egy másik, mint egy régió kockázatos, mint a másik, mivel a következetes sorrendű régiók közötti különbségek lehetnek kisebbek és nagyon kézzelfoghatóak lehetnek .
A régió befektetési vonzerejét széles körben értékelte a beruházási potenciál és bizonyos típusú kockázatok alapján: gazdasági, pénzügyi, politikai, társadalmi, környezetvédelmi, jogalkotási. Ebben a módszerben az integrált potenciál és a kockázati mutatókat a magánértékek mutatóinak súlyozott átlagértékévé kell kiszámítani, azaz minden jelzőt hozzárendelnek a jelentőség aránya. Kezdetben a régió befektetési klímájának integrált jellemzőinek kiszámításakor az összes statisztikai mutatót a korrelációs és regressziós analízis alapján csoportokká csoportosítják. A csoportok mindegyikében meghatározzák a legfontosabb mutatókat, a súlyozott átlagos aggregált mutatókat kiszámítják. Ebben a megközelítésben az összes mutatót egyetlen típusra adják: az országos potenciál megfelelő formájában és a közép-állami szintű relatív eltérés aránya.
A kiszámítások eredményeként kapott befektetési klíma integrált értékelése hozzájárul a régió szerves minősítésének meghatározásához, amelyet a régió helyének értékeiből származó szakértői osztályok értékének súlyozott átlagaként számítanak ki az integrált minősítés összetevője.
Ez a technika azonban hátrányai is vannak. A szakértői értékelések használata nagy valószínűségét eredményezheti a befektetési klíma pontatlanság értékelésének. Ennek a megközelítésnek az előnye a befektetési klíma átfogó vizsgálata, a minimális statisztikai mutatók szükséges.
Egy másik elfogadhatóbb módszertan a befektetési vonzerejének felmérésére lehet modell, beleértve a gazdasági és kockázatos összetevőket:
ahol K a régió befektetési vonzerejének mutatója, az egység frakcióiban;
k 1 - gazdasági komponens, egység frakcióiban;
k 2 a kockázatos komponens, az egység frakcióiban.
A gazdasági komponens a befektetésekbe történő befektetésre való nyereség arányát jelenti:
VRP - bruttó regionális termék,
D - Költségvetési hiány, az egység frakcióiban (az állami költségvetési hiány aránya a VRP-hez);
T - az átlagos adókulcs;
És - a befektetések volumene.
A kockázati összetevő szükséges a teljes kockázat szintjének felméréséhez, a következő képlet szerint számítva:
,
(4)
ahol n a mutatók száma;
p i a mutató jellemzője;
j I - A jelző súlya.
A befektetési fellebbezést hatalmas számú tényező befolyásolja: politikai, termelési, erőforrás-nyersanyagok, innovatív, szociális, személyzet, pénzügyi, infrastruktúra, befektetés, fogyasztó, környezetvédelem. Minden tényező tartalmaz egy olyan mutatót, amely meghatározza a befektetési vonzerejére gyakorolt \u200b\u200bhatásokat.
Ez a technika magában foglalja mind a kiváló minőségű, mind a kvantitatív mutatókat. A mennyiségi mutatók halmaza a befektetési tőkebefektetés indikátorának mértéke szerint rangsorolódik, amely jellemzi a régió befektetési tevékenységét, a legjelentősebb mutatókat kimutatják a kockázati összetevő kiszámítására. A befektetési volumen és a befektetési vonzerő mutatók közötti kapcsolatot korrelációs elemzéssel határozzák meg.
A kvantitatív és minőségi mutatók összehasonlításához és a további számítások használatával a pontszám skála használatát alkalmazzák, amellyel mindegyik indikátor a prioritási módszer alapján hozzárendelte a súlyhatékonyságát.
A beruházási vonzerő értékétől függően a régiók a következőképpen vannak besorolva:
K\u003e 0,4 \u200b\u200b- Nagy befektetési vonzerő;
Ennek a technikának az előnye az ország különböző régióinak befektetési vonzerejének összehasonlításának lehetősége. Használata lehetővé teszi az Analytics mérlegelési jogkörét a vizsgált paraméterek számának megváltoztatásához.
Az egyik vagy egy másik módszer választását a befektetési vonzerejét befolyásoló mutatók különböző csoportja határozza meg.
A diákok, a diplomás hallgatók, a fiatal tudósok, akik a tudásbázisokat használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek.
A beruházás fogalma, befektetési tevékenység, befektetési vonzerő. A régiók befektetési vonzerejének értékelése, az erősségek és a gyengeségek azonosítása. Az Orosz Föderáció tárgyak befektetési vonzerejének növelése.
tanfolyam, hozzáadva 12.05.2011
A befektetési vonzerő értékelésére szolgáló módszerek. Oroszország befektetési klímájának állapota, a fő befektetési problémák. Világ tapasztalat az ország befektetési vonzerejének növelésében. A befektetési vonzerő növelésének iránya.
tANULMÁNYOSÍTÁS, Hozzáadott 03/17/2015
A régiók vonzereje az aktuális pillanat legfontosabb kérdése. A régió beruházási potenciáljának és technológiagazdálkodásának értékelése. Számos tényező, amely befolyásolja a befektetők választását. Egy adott régió beruházási potenciáljának elemzése.
a tanfolyam, Hozzáadva 2009.12.11
A "Régió befektetési vonzerejének" fogalmának lényege. Befektetési vonzerő tényezők, stimuláló mechanizmusok. Az olaj- és gázkomplexum kialakulása a befektetési vonzerő és a befektetések növelésének feltétele, valamint a jelentős mutatók.
tézis, Hozzáadva: 05.12.2010
A Stavropol terület teljes geopolitikai helyzete. A régió befektetési vonzerejének meghatározása a munkaerő, a föld és a pénzügyi források elemzése alapján. A területek és a városok gazdasági állapotának értékelése az új befektetések vonzása érdekében.
monográf, hozzáadva 07.02.2012
A régiók befektetési politikájának aktiválása, a befektetési klíma értékelése. A régió befektetési potenciálja és befektetési tevékenysége. Az orosz gazdaság ágazatai szerinti beruházások eloszlásának elemzése. Külföldi befektetések az ország banki rendszerében.
tANULMÁNYOS MUNKÁK, Hozzáadott 09/22/2010
tanfolyam, hozzáadva 02.02.2015
A régió befektetési vonzerejének felmérésének feladata:
a társadalmi-gazdasági fejlődés meghatározása
a beruházások vonzerejének hatása a beruházások beáramlására,
a befektetési vonzerejének megoldására irányuló intézkedések kidolgozása.
Amikor végzett kutatás az IPR, az alábbi alapelvek értékelési lehet megkülönböztetni: a tárgyilagosság, a komplexitás, a lényegesség, informativitást, a megbízhatóság, a kölcsönös függőség és a kölcsönös függés az értékelési szempontok az IPR.
A szellemi tulajdonjogok értékelése két fő pontot tartalmaz:
a régió befektetési vonzereje. Ebben a szakaszban meglévő szabályozási és jogalkotási keretet elemzik, jogi szempontokat, politikai helyzetet, a befektetők jogainak védelmét, az adózás szintjét stb.;
a konkrét befektetési tárgyak befektetési vonzereje. Ebben a szakaszban elemezzük az iparágak, vállalkozások és más üzleti entitások gazdasági állapotát.
A közelmúltban a vállalkozói szellem fejlődése Oroszországban egyre inkább kapcsolódik a szükséges befektetési volumenek biztosításához a gazdaság valós ágazatában. És a gazdasági tudomány és a gyakorlatba történő beruházások racionális felhasználásának feltételeiről, a befektetési klíma kategóriája érvényes. E tekintetben egy teljesen természetes jelenség a befektetési tevékenységek, elsősorban a befektetők, az ország befektetési klímájának felmérésére vonatkozó meglévő módszerek növekvő érdeke. Itt meg kell jegyezni, hogy mivel az oroszországi régiók esetében ma a társadalmi-gazdasági feltételek jelentős regionális differenciálódása jellemzi, véleményünk szerint az Orosz Föderáció Régióinak befektetési vonzerejének értékeléséről van szó, és nem az ország egészének befektetési klímája.
A feltételek és tényezők sokfélesége, amelynek hatása alatt az Orosz Föderáció jelenlegi szakaszában kifejlesztett befolyása meghatározza, sürgősen szükség van egy egységes szisztematikus megközelítés kialakítására a régiók befektetési vonzerejének értékeléséhez, amely figyelembe veszi az összeset befektetési fejlődésük feltételeit és tényezőit. Az ilyen átfogó értékelés célja a következő feladatok megoldása: a költségvetési beruházási források felhasználásának hatékonyságának javítása, az optimális területi, ipari és egyéb beruházási folyamatok kialakulása, kedvezőbb befektetési klíma, stratégiai tervezés és beruházás kialakulásának létrehozása politika, javítja a befektetés és a befektetések vonzását, csökkentve a befektetők és a hitelezők kockázatának mértékét. Érdemes ebben az értékelésben, elsősorban az állami befektetési intézmények hatóságaiból, a befektetési piac infrastruktúrájának létesítményeiből és a külföldi befektetőknek, amelyek gyakran nagyon gyenge ötlete a modern orosz valóságról.
Kutatás a befektetési környezet értékelésében, az egyes gazdasági entitások befektetési vonzerejét hosszú ideig tartották. Különböző megközelítések alapján változatos a tartalomban, és mindenféle kritériumot használnak. Tehát külön felosztott: a beruházási projektek pénzügyi és gazdasági értékelésének módszertana; A vállalkozások pénzügyi feltételének értékelésére szolgáló módszertan; Különböző technikák az iparágak és régiók befektetési vonzerejének felmérésére. Ugyanakkor, a legtöbb esetben a fogalmak a „befektetési környezet” és a „befektetési vonzerejét” nem osztja, és azonos jelentésű behelyezzük azok tartalmát. Általában a befektetési klíma (vonzereje) szerint a társadalmi, gazdasági, szervezeti, jogi, politikai, szociokulturális előfeltételek összességének általánosított jellemzői, előre meghatározva az adott gazdasági rendszerbe való befektetés vonzerejét és megvalósíthatóságát. Véleményünk szerint a rendelkezésre álló hasonlóságok ellenére ezek a fogalmak még mindig helytelenül azonosítják egymást. Ez a kérdés azonban meghaladja ezt a cikket, így részletesen nem lakik.
A kurzus munkájának e szakaszának célja a meglévő megközelítések és módszerek elemzése az országunkban elterjedt régiók befektetési vonzerejének felmérésére. Mindegyiküket a három fő megközelítés keretében lehet figyelembe venni.
Az első megközelítés egy bizonyos alapvető tényező azonosításán alapul, a jellemzők, amelyek jelenléte egyedileg meghatározza a régió befektetési vonzerejét. Például, a K. Guseva fő tényezője a "Régiók piaci reakciója"; I.U. Zulkarnaev úgy véli, hogy a "Társaság intézményei" meghatározó tényező; T. Lukyanenko azt jelzi, hogy pozitív véleményt kell alkotnia a befektetési lehetőségekről; A. Stetsenko és E. Benixes olyan tényezőt jelez, mint a régió "képe". Ezenkívül az ilyen indikatív mutatók közé tartoznak a bruttó hazai termék, a nemzeti jövedelem és az ipari termelési volumen dinamikája; a beruházás területén a jogalkotási szabályozás; Befektetési piacok fejlesztése.
Ezt a megközelítést az elemzés és a számítások összehasonlító egyszerűsége jellemzi. Ez az univerzális, és felhasználható a különböző szintű gazdasági rendszerek befektetési vonzerejének tanulmányozására. Ugyanakkor ez a megközelítés figyelmen kívül hagyja a befektetési tényező objektív kapcsolatait más erőforrás tényezőkkel az Orosz Föderáció tantárgyak fejlesztéséhez.
A második megközelítés számos olyan tényezőn alapul, amelyek a régió befektetési vonzerejére gyakorolt \u200b\u200bhatásának szempontjából egyenértékűek. Ezenkívül minden tényezőt egy adott mutatócsoport jellemzi. Itt tekintik a gazdasági potenciál jellemzői; Általános gazdasági feltételek; a piaci infrastruktúra fejlesztése; politikai tényezők; társadalmi és szociokulturális; jogi jogi jog; Pénzügyi és mások.
Ennek az iránynak a támogatói A. Privalov, M. Knush, B. Perekatov, Y. Tyutikov. Véleményünk szerint ez a megközelítés számos előnye van. Lehetővé teszi számunkra, hogy következtetéseket vonjunk le az orosz régiók fejlődésének befektetési kilátásairól; lehetővé teszi, hogy meghatározza a befektetési vonzerejük megvalósításának mértékét; Lehetővé teszi a statisztikai módszerek legtöbb mutatójának becslését; Lehetővé teszi a kapott eredmények megbízhatóságát - a vizsgált kategóriák közötti korreláció mértékének mértékét.
Véleményünk szerint azonban vannak olyan hátrányok is, amelyeknek fő része az "átlátszatlanság" módszertan a befektetési vonzerő faktoriális jeleinek elosztására.
A harmadik megközelítés támogatói (Markchenko, O. Machulskaya, E. Angenkina stb.) A tényezők széles köre is elemzik, azonban a régió beruházási vonzereje ebben az esetben aggregált mutatónak tekinthető, amelyet két Jellemzők: Beruházási potenciál és befektetési kockázat.
A leghíresebb ebben az esetben a szakértői-RA minősítési ügynökség elemzői által kidolgozott módszertan (a gazdasági heti "szakértő" módszertana "). A régió kumulatív potenciálja, véleményük szerint: erőforrás-nyersanyag, termelés, fogyasztó, infrastruktúra, innovatív, munkaerő, intézményi és pénzügyi mutatók. A régió kumulatív kockázatát figyelembe veszik: a politikai, gazdasági, társadalmi, büntetőjogi, környezetvédelmi, pénzügyi, jogalkotási kockázatok. A szóban forgó megközelítés fő előnyei a következők: kiszámíthatatlan; A beruházási potenciál és a befektetési kockázatok meghatározó tényezők jelentősége; A külföldi befektetők végső eredményeinek elérhetősége és tudatosítása annak a ténynek köszönhetően, hogy a technika a világ gyakorlatban elfogadott felügyeleti és értékelési rendszer fő irányába tartozik. Mindazonáltal a technikát számos hiányosság öntik: a befektetési vonzerő és a befektetési tevékenység viszonyának hiánya; A szakértői vélemények szubjektivitása és a befektetési potenciál és kockázatok értékelésének módszertanának egyértelműségének hiánya az integrált.
A régiók befektetési vonzerejének értékeléséhez meglévő megközelítések keretében számos olyan módszert alkalmazhatunk, amelyek az Orosz Föderáció tantárgyak kialakulását érintő feltételek és tényezők diagnosztizálására szolgálnak. Három nagy csoportra oszthatók:
A huszadik század 60-ban a gazdasági és matematikai módszerek a beruházások hatékonyságának értékelésében uralkodtak. Ez a módszer a következők: korrelációs és diszperziós analízisek, optimalizálási módszerek és matematikai modellezés, különböző módszerek az eszterációs egyensúly.
Jelenleg olyan kiváló minőségű módszerekkel rendelkező komplexben használják őket, amelyeket az alábbiakban tárgyalunk.
Faktorelemzés szükséges, ha a kutató hatalmas számú különböző típusú mutatókkal foglalkozik. A módszer lényege az, hogy összeállítsák a konszolidált csoportokat, amelyek a jelentéshez közel álló mutatókból állnak, és a tényezők. További munkát nem különítenek el minden egyes indikátorral, hanem egy konszolidált csoportgal - egy tényezővel.
A jelen szakaszban az egyik leggyakoribb a szakértői értékelés módja. Az egyéb módszerekkel szembeni előnyének fő előnye, hogy a szakértő nemcsak statisztikai időmutatókon alapuló információkat használhat, hanem szabálytalan, egyszeri átfogó információt is. A régió befektetési vonzerejének értékelése ebben az esetben magában foglalja a vizsgált tárgy mennyiségi jellemzői és a menedzserek és szakemberek által ismerős, az ügyek és a fejlődésének kilátásai közötti sokoldalú elemzést.
A módszer elvét a következők: Az iparágak először elemezhetők. Ezután minden faktor esetében az összehasonlító bázis (átlagérték, vagy a leggyakoribb az aggregátum vagy a medián érték) egységenként történik. A fennmaradó értékeket a konkrét értéktől és a szabályozási értéktől függően továbbítja az együtthatókba. Ennek az elemzési módszernek a bonyolultsága a kritérium szabályozói mutatói és a mérlegek tényezőkkel történő mérlegének szubjektivitásában rejlik.
A faktorelemzés és a szakértői becslések módszerei lehetővé teszik a régiók rangsorolását, azaz Kombinálja a régiókat hasonló befektetési feltételekkel rendelkező csoportokban. Ennek az eljárásnak az eredményeképpen egy minősítés van elkészítve, vagyis a tárgyak lineáris tartománya, amelyben a kiválasztott jelek kombinációjában a régiók egyenlő távolságra vannak egymástól. Mindegyikük hozzárendeli a helyét (rang), amely megfelel a helyének a tábornokban. A legelőnyösebb objektum általában az első rangot hozzárendeli.
A mutatók minősítése és abszolút értékei alapján a régiók csoportját elvégzik. Ebben az esetben minden régió a szakértők által a befektetési feltételek és a befektetők preferenciájának szintjének specifikus osztályára (típusára) vonatkozik. Így a befektetési tevékenységek végrehajtására vonatkozó döntést a befektető a régióba rendelt befektetési vonzerőre alapozza. A mai napig ez a határozat legnépszerűbb megoldása.
A meglévő technikák átfogó elemzése mind pozitív, mind negatív oldalakon rejlik. Például a régiók befektetési vonzerejének szakértői értékelésének módszertana figyelembe veszi mind a befektetési környezetet (társadalmi, politikai, gazdasági, természeti, stb.) És a magas színvonalú (a külföldi vállalkozókhoz való hozzáállás) bizalom a regionális hatóságok stb.). Bár a legtöbb esetben a preferencia még mindig a regionális fejlődés mennyiségi mutatóinak elemzésére szolgál. A tapasztalt szakértők elemzésének vonzereje meghatározza a kapott eredmények pontosságát is. A régiók rangsorolását a tényező módszerrel a régió helyzetét tükröző statisztikai adatok felhasználásával végzik. Ezenkívül a faktor módszer magában foglalja a számos erőforrás-tényező kölcsönhatását, a különböző gazdaságok különböző szintjeinek differenciált megközelítését, a befektetési vonzerejük meghatározását.
Ugyanakkor számos módszertani mulasztás van, amelyek csökkentik a fejlett befektetési vonzerő értékelési módszerek hatékonyságát. Például a kapott rang értéke nem teszi lehetővé a rangsor közötti résztvevők közötti tényleges távolságot. Ezt azzal magyarázza, hogy az elfoglaló régiók, feltételezzük, hogy a 29. és a 30. hely különbséget okozhat a csoportosításon alapuló jelek méretében, 0,1% és 10,0%.
Ezenkívül a szakértők becslései szubjektívek, számos tényezőt befolyásoltak, ami ugyanolyan gazdasági mutatók és jelenségek értelmezésében különbséget eredményez. Más szóval, a súlyálló együttható által rendelt szakértőktől függően egy vagy egy másik mutató blokk egyre kevésbé fontos a többihez képest (például a régió befektetési vonzerejének értékelése során a regionális termelés teljesítménye érvényesülne a természetes és éghajlati viszonyok mutatói). A pontosabb eredmény érdekében kétféleképpen használható: a kompetencia és az önbecsülés lehetőségének megfelelő opció, amikor az egyes kérdések szakértője értékeli hatáskörét. A második esetben a kollektív vélemények előkészítésének következtetéseit és értékelését a kollektív vélemények előkészítésében az általuk meghatározott kompetencia együtthatók határozzák meg.
Továbbá a közzétett általánosított minősítések nem nyújtanak ötleteket a statisztikai mutatók rendszeréről, amely alapján a végleges becslések képződnek. Ugyanakkor nem kell elfelejteni, hogy a regionális statisztikák egyik legproblémásabb pártja nagyon alacsony hatékonyság, amely az egyes régiók összeszerelésének, csoportosításának és elemzésének különböző lehetőségeinek magyarázata, a statisztikai információk csoportosítása és elemzése. Ez viszont nem teszi lehetővé a minősítési eredmények objektivitásának ellenőrzését.
A Régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó meglévő módszerek másik jelentős hátránya a főként makrogazdasági szempontok elemzése, a mikroökonómiai szint aspektusainak kárára. Talán ez a következménye annak, hogy megpróbálják elfogadni a külföldi tapasztalatokat a befektetési klíma értékelésében. A külföldi országokban általában a befektetési klíma értékelését a makrogazdasági szférával kapcsolatban végzik. A speciális tanácsadó cégeket, a bankok, a magazinok és az újságok szakembereit különböző számú ország (15-től 178-ig) elemzik, az olvasók, az ügyfelek, stb. Érdeklődésétől függően, a figyelembe vett mutatók száma 9 - az "Euromoney" magazinban 381-re a Svájci Intézet munkáiban a menedzsment fejlesztési intézete.
Ami az orosz technikák által használt mutatók rendszerét illeti, véleményünk szerint bizonyos ellentmondások vannak.
Egyrészt annak ellenére, hogy a módszerek a rendszerek elméletének rendelkezéseit alkalmazzák, nevezetesen az elemek szükséges sokféleségének elveit, a minimális elégságosságot és a célorientációt, nem adnak teljes és átfogó megértést a régióban. Másrészt, különösen a magas színvonalú elemzésre, az ilyen nehéz becsült tényezőket használják: a lakosság viszonya a privatizáció eredményeinek felülvizsgálatához, a regionális testületek munkatársainak hozzáállása a vállalkozói szellemhez; a hazai és külföldi vállalkozók népességi hozzáállása; A közlekedési rendszer korszerűsítésének lehetősége, a regionális hatóságok külföldi befektetőkre stb. Véleményünk szerint ezeket a tényezőket ki kell zárni az elemzésből.
A régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó meglévő módszerek többsége, amint azt számunkra úgy tűnik, nem veszi figyelembe a régió meglévő ágazati lehetőségeit (például az ágazat részesedését a hozzáadott régióban, a részvénynek az iparág beruházásai és az aktív vállalkozások stb.). Ez az Orosz Föderáció alkotóelemeinek befektetési vonzerejének egyoldalú értékeléséhez vezet, és valójában az ágazati specifitás egyértelműen meghatározza a régió teljes befektetési vonzerejét.
Általánosságban elmondható, hogy az iparágak befektetési vonzerejének felmérésére irányuló megközelítések és módszerek elemzése némileg nehéz, mivel ezek a technikák kevések, és egy kastélyt találnak. Tanulmányaik lehetővé teszik előnyüket (mennyiségi és minőségi tényezők használata, valamint a statisztikai gyakorlatban széles körben alkalmazott mutatók), azonosítani a módszerekre jellemző bizonyos problémákat. Először is, ez az értékelés eredményeinek formalizálása vagy számszerűsítése. A definíció szerint minden olyan értékelést végső soron numerikus kifejezésben (számok, pontok, minősítési táblázatok stb.) Kell kifejezni, különben az értékelés jelentése nulla lesz. Összehasonlítás, bizonyos, kvantitatívan kiejtett kritériumokra van szükségünk minden iparág számára. Ugyanakkor a mutatók ilyen köre meg kell választani, amely sajátosságaik alapján elegendő állandó vagy állandó tendenciát változik a változás felé.
Azt is meg kell jegyezni, hogy egyes módszerek értékelésére a befektetési vonzerejét iparágak össze a régiók a dinamikáját beruházási volumen, ennek magyarázata az, hogy a magasabb tőkeintenzitása (egyébként - hatékony beruházási kereslet) automatikusan eszközök és a magasabb befektetési vonzerejét a iparág (az úgynevezett módszer "követi a vezető"). Ezeknek a technikáknak az alapja a területek befektetési vonzerejének összehasonlítása anélkül, hogy összehasonlítaná azokat az iparágakat, amelyeknek a vállalkozásai az utóbbi területén találhatók. Véleményünk szerint kissé helytelen, mivel az ipari termelés különböző területeinek koncentrációja egyenlőtlenséggel az örökséggel jelentősen torzítja az összehasonlító beruházási vonzerejének végső mutatóját. Például az üzemanyag-iparág túlsúlyos területe mindig előnyösebbnek tűnik ebből a szempontból, mint a túlsúlyban lévő terület, például az élelmiszer, még akkor is, ha az üzemanyag-iparág fő része meglehetősen nem megfelelő szén A bányászat és az élelmiszer fő része a népszerű félkész termékek előállítása. Fontos figyelembe venni, hogy a régiók ágazati differenciálódása nagyságrendje kisebb, mint a területi. Egy kísérlet összehasonlítani régiók függően dinamikája beruházási volumen, elkerülhetetlenül létre az illúziót a nagy befektetési vonzerejét fejletlen területek, még minimális egyszeri beruházások végző utóbbi időben, több tucat szor magasabb, mint a hagyományos beruházási szint bennük.
Ezért úgy tűnik számunkra, hogy az iparágak befektetési vonzerejének összehasonlítása csak a beruházás dinamikájának mutatóin kell alapulnia anélkül, hogy figyelembe vesszük a mennyiségi mutatókat. A fentiek alapján arra lehet következtetni, hogy egy új, átfogó módszer kidolgozása az Orosz Föderáció alkotmányos szervezeteinek befektetési vonzerejének felmérésére, amely figyelembe veszi a regionális fejlesztés valamennyi tényezőjét és feltételeit, és alapulva volt meglévő módszerek. Ugyanakkor egy nagyon fontos kérdés, hogy meghatározza a régió befektetési vonzerejét, mint holisztikus rendszert az egyes befektetők szempontjából. Mivel a különböző befektetők különböző módon alkalmazzák a fő cél elérését - a befektetés végső nyereségének megszerzése, a régió befektetési vonzerejének megszerzéséhez, a saját pozícióikból értékelik. Az egyik befektető számára vonzónak számíthat a másik számára.
A régió befektetési vonzerejének felmérésének feladata:
A társadalmi-gazdasági fejlődés meghatározása
A beruházások vonzerejének hatása a beruházások beáramlására,
A befektetési vonzerejének megoldására irányuló intézkedések kidolgozása.
Az Orosz Föderációban a jogszabályok nem határozzák meg a régiók befektetési vonzerejének felmérésére vonatkozó konkrét módszert, ezért a befektetési vonzerő mutatók kiszámításának különböző módszerei egyre inkább gyakoribbá váltak.
Néhány közgazdász úgy véli, hogy a befektetési vonzerejét a tőkebefektetésből származó nyereség szintjén határozzák meg. Az ilyen megközelítés használata megkülönböztethető a keskeny alkalmazási kör, mivel megfelelő eredményeket kell biztosítani annak biztosítására, hogy a beruházás ugyanolyan mértékű kockázati fokozattal történjen, amely szinte lehetetlen.
Van egy olyan megközelítés, amely meghatározza a befektetési vonzerejét mint társadalmi-politikai, természeti és gazdasági és pszichológiai jellemzők. Ebben az irányban az értékelési módszertant a befektetési klíma megbízhatóságának integrált mutatóján végzik el, hogy értékeljék, hogy melyik privát mutató alakul ki. A befektetési klíma állapotának szerves mutatója (k) értékeli az (1) általános képletben bemutatott privát mutatók értékének súlyozott átlagos aritmetikai értékét.
ahol K 1, 2, ... n - privát mutatók, nevezetesen: pénzügyi, gazdasági, politikai;
l 1, L 2, ... L N - A privát mutatók súlya.
A K érték 0 és 10 között van. Minél magasabb a befektetési klíma megbízhatóságának szerves mutatójának értéke, a régiónak a legkedvezőbb éghajlat. Ez a technika hátrányai vannak, amelyek az értékelt jellemzők mutatóinak és kétértelműségének összetevőinek becslésének elmosódásában állnak.
A leggyakoribb a szakértői hitelminősítő intézet módszertana (módszertan az orosz régiók befektetési vonzerejének elkészítéséhez). Az ilyen vizsgálatokban alkalmazott legáltalánosabb módszer a régiók rangsorolása. Ennek az eljárásnak az eredményeként egy minősítést készítenek, vagyis A kiválasztott funkciók kombinációjában lévő objektumok lineáris sorozata egyenlő távolságra van egymástól. Mindegyikük hozzárendel egy sorszámot (rang), amely megfelel a helyének a tábornokban. A legelőnyösebb objektum általában az első rangot hozzárendeli. A mutatók minősítései és abszolút értékei alapján csoportosítások állnak össze. Ebben az esetben minden régió a szakértők által a befektetési feltételek kombinációjával és a befektető preferenciájának szintjével foglalkozó tárgyak meghatározott osztályára (típusára) vonatkozik.
Az Örmény Köztársaság "szakértő" módszertana a beruházási potenciál és a befektetési kockázatok kategóriáinak elosztásán alapul. Beruházás lehetséges - mennyiségi jellemző, figyelembe véve a főbb makrogazdasági mutatókra, a telítettség a terület a termelési tényezők (természeti erőforrások, a munkaerő, az alapvető források, infrastruktúra stb), a fogyasztói kereslet a lakosság és egyéb mutatók. Számítása abszolút statisztikai mutatókon alapul.
A beruházási kockázat értékeli a befektetések és bevételek elvesztésének valószínűségét. A kockázat a valószínűségi jellemző, kiváló minőségű.
A jogalkotási feltételek fontos szerepet játszanak - olyan jogrendszer, amely biztosítja a befektető tevékenységének stabilitását. A jogszabályok nemcsak a beruházási kockázatok mértékét érintik, hanem szabályozzák bizonyos területeken vagy ágazatokban történő befektetés lehetőségét, az egyéni termelési tényezők felhasználásának eljárását - a régió befektetési potenciáljának összetevőit.
Az első szakaszban, minden olyan statisztikai mutatóból, amely egy vagy egy másik típusú kockázati és potenciális korrelációs analízis alkalmazásával kapcsolódik, a leginkább indikatív mutatókat osztanak ki. Ezután a faktorelemzés módszerét az egyes indikatív mutatók hozzájárulása határozza meg a megfelelő potenciál vagy kockázat összegében.
Az utolsó szakaszban a dolgozó módszerével klaszteranalízis, a régiók rangsorolva potenciál tekintetében és a kockázati egyesítjük csoportokba természete által a befektetési környezet.
Az egyes potenciál és kockázatok hozzájárulásának kiterjesztését az összesített potenciálra és a kumulatív kockázatra az orosz és külföldi szakértők felmérése eredménye. Például a potenciális tényezők és kockázatok szakértői súlyai \u200b\u200b2008-2009 között. Oroszországban, az A. függelékben.
A szerves értékelése az egyes régiók beruházási potenciálját súlyozott átlagaként számítottak ki szakértő tömeg értékét az egyes régiók Oroszországban szempontjából vonatkozó mutatók mindegyike a fenti fajok (alkatrészek) a lehetőségeket. Az "1" minősítés értéke a legnagyobb potenciállal rendelkezik. Azokban az esetekben, amikor a több régióban a statisztikai paraméterek tényleges értékei egyenlőek, az egész csoport az átlagos minősítési értéket hozzárendeli. Bármely jel hiányában a 83. minősítés minden ilyen régióhoz van hozzárendelve.
Az egyes régiók szerves minősítését a beruházási kockázat tekintetében az egyes régiók kiválasztott kockázati mutatóinak értékének súlyozott átlagos eltérései alapján számítják ki. A kockázatok "1" minősítésének értéke a legkisebb kockázattal rendelkező régiót kap. Azokban az esetekben, amikor a több régióban a statisztikai paraméterek tényleges értékei egyenlőek, az egész csoport az átlagos minősítési értéket hozzárendeli.
A különböző befektetési tényezők skálájának szakértői értékelése során az orosz befektetők és a külföldi partnerek részt vesznek - az orosz-német külkereskedelmi kamara tagjai.
A befektetési vonzerő értékelésének másik módszere olyan modell lehet, amely magában foglalja a (2) képletben bemutatott gazdasági és kockázatos komponenseket.
ahol K a régió befektetési vonzerejének mutatója, az egység frakcióiban;
k 1 - gazdasági komponens, egység frakcióiban;
k 2 a kockázatos komponens, az egység frakcióiban.
A (3) általános képletű gazdasági komponens a befektetések befektetési alapokból származó nyereség aránya:
ahol VRP - bruttó regionális termék,
D - Költségvetési hiány, az egység frakcióiban (az állami költségvetési hiány aránya a VRP-hez);
T - az átlagos adókulcs;
És - a befektetések volumene.
A teljes kockázat szintjének értékeléséhez szükséges kockázatkomponenset a (4) képlet alapján kell kiszámítani.
ahol n a mutatók száma;
p i a mutató jellemzője;
j I - A jelző súlya.
A befektetési fellebbezést hatalmas számú tényező befolyásolja: politikai, termelési, erőforrás-nyersanyagok, innovatív, szociális, személyzet, pénzügyi, infrastruktúra, befektetés, fogyasztó, környezetvédelem. Minden tényező tartalmaz egy olyan mutatót, amely meghatározza a befektetési vonzerejére gyakorolt \u200b\u200bhatásokat.
Ez a technika magában foglalja mind a kiváló minőségű, mind a kvantitatív mutatókat. A mennyiségi mutatók alapján rangsorolják a mértéke befolyásolja a mutatója a befektetett tőke, amely jellemzi a beruházási aktivitás a régióban, azonosítja a legfontosabb mutatók kiszámítására kockázatos alkatrész. A befektetési volumen és a befektetési vonzerő mutatók közötti kapcsolatot korrelációs elemzéssel határozzák meg.
A kvantitatív és minőségi mutatók összehasonlításához és a további számítások használatával a pontszám skála használatát alkalmazzák, amellyel mindegyik indikátor a prioritási módszer alapján hozzárendelte a súlyhatékonyságát.
A módszertannak megfelelően a régiók a befektetési vonzerő mutatójának értékétől függően a következőképpen vannak besorolva:
K\u003e 0,4 \u200b\u200b- Nagy befektetési vonzerő;
0,2< K < 0,4 - инвестиционная привлекательность выше среднего;
0,1.< K < 0,2 - средняя инвестиционная привлекательность;
0,05< K < 0,1 - инвестиционная привлекательность ниже среднего;
K.< 0,05 - низкая инвестиционная привлекательность.
Ennek a technikának az előnye az ország különböző régióinak befektetési vonzerejének összehasonlításának lehetősége. Használata lehetővé teszi az Analytics mérlegelési jogkörét a vizsgált paraméterek számának megváltoztatásához.
A befektetési vonzerővel kapcsolatban csak egyedileg jóváhagyott "módszertani ajánlások az Orosz Föderáció alkotmányos szervezeteinek befektetési vonzerejének felmérésére" (amelyet az Oroszország Gazdasági Fejlesztési és Kereskedelmi Minisztérium 2001. május 11-én jóváhagyott).
Az egyik vagy egy másik módszer választását a befektetési vonzerejét befolyásoló mutatók különböző csoportja határozza meg.
Így az egyes gazdasági entitások befektetési vonzerejének minden egyes vizsgálata alapvetően változatos, és számos különböző kritériumot használ. A befektetési vonzerő kockázatelemzése és értékelése érdekes, elsősorban egy stratégiai befektető számára. Ez lehetővé teszi, hogy ne csak, hogy értékelje a vonzerejét a terület befektetés, hanem összehasonlítani a kockázati szint rejlő az új beruházás beruházás tárgya a meglévő üzleti régiókat, amelyek ismerősek rá.
