Ebben a bejegyzésben elmondom, mi az befektetés menedzsment, befektetési portfólió kezelése... Bizonyára sokan hallottatok már ezekről a fogalmakról, és van némi felületes megértése is, így a cikk elolvasása után tisztább és konkrétabb véleményt alkothattok majd arról, hogy mi is az a befektetési portfóliókezelés, melyek a befektetés főbb szakaszai. kezelése, és hogyan kell azt helyesen végrehajtani. Mindezt természetesen egy pozícióból fogom mérlegelni.
Tehát a befektetésmenedzsment az egyik olyan terület, amely a személyes tőkéből származó jövedelemtermelő rendszer kutatásával, elemzésével és fejlesztésével kapcsolatos. Ezt az irányt minden embernek használnia kell, akinek van tőkéje, amely a befogadást szolgálja. Ráadásul ennek a fővárosnak a nagyságától függetlenül. Sokan úgy gondolják, hogy csak akkor szabad portfóliókezelést végezni, ha „van mit kezelni”. Ez azonban egy nagy tévhit: a befektetés-kezelést mindenképpen el kell végezni, mert kis összegből is, csak az ügyes gazdálkodásnak köszönhetően fokozatosan szilárd és sokrétű lehet.
Kiemeljük azokat a főbb feladatokat, amelyeket a befektetési portfóliókezelés megold.
1. Hozzáértő és optimálisbefektetési portfólió kialakítása;
3. A befektetett tőkét fenyegető veszélyek időben történő azonosítása;
4. A befektetési bevétel maximalizálása;
5. Befektetési tőke felhalmozása.
Most nézzük a főt befektetéskezelési szakaszok.
1. szakasz. Befektetési eszköz (eszköz) elemzése. Mindenekelőtt a magánbefektetőnek elemeznie kell azt az eszközt, amellyel passzív bevételt generál, és meg kell határoznia, hogy az mennyire érdekes számára, megfelel-e befektetési preferenciáinak, megéri-e befektetni, és mekkora összegű. a beruházás optimális lesz.
A cikkben a leggyakoribb befektetési eszközök elemzését találja
Ebben a szakaszban nemcsak a szükséges befektetési eszközök helyes kiválasztása fontos, hanem a megfelelő arány kiválasztása is.
3. szakasz. Befektetési portfólió kezelése. Amikor a pénzeszközöket befektetik, és elkezdenek dolgozni a tulajdonosnak, bizonyos gyakorisággal kell figyelemmel kísérnie a munkájukat, ami a választott befektetési eszköztől függ. Vagyis elemezni, hogyan érzi magát az a projekt, amelybe a pénzt fektetik, van-e előfeltétele az értékvesztésnek vagy a bezárásnak, meghozza-e a befektetett tőke a várt bevételt stb. Szükség esetén a befektetések korai kivonását vagy a portfólió újraegyensúlyozását kell végrehajtania (a tőke egy részének áthelyezése egyik eszközről a másikra). Mindez befektetési portfóliókezelés.
4. szakasz. Pénzeszközök kivonása és a nyereség felosztása.És végül, aminek érdekében a befektetéskezelést elkezdték. A befektetési időszak végén ki kell vonni a nyereséget és/vagy a befektetett tőkét, és meg kell határozni ezen pénzügyi források további sorsát.
Ahhoz, hogy a tőke, így a befektető passzív jövedelme folyamatosan növekedjen, a megszerzett nyereség egy részét újra be kell fektetni - ismét ugyanabba vagy más befektetési eszközbe kell fektetni, növelve, bővítve befektetési portfólióját.
5. szakasz. A beruházás eredményességének elemzése. Ezt követően mindenképpen át kell menni a befektetéskezelés ötödik szakaszán, amit sajnos sokan elfelejtenek, főleg, ha örülnek, hogy jó profitot értek el. Ebben a szakaszban elemezni kell, hogyan zajlott a befektetési folyamat, megfelelt-e a befektető elvárásainak, mi történt a várakozásokkal ellentétben és miért.
Sőt, nem csak a veszteséges vagy a kívánt hasznot nem hozó befektetéseket érdemes elemezni (bár azok természetesen elsősorban), hanem azokat is, amelyek a szuper várt profitot hozták. Az egyes befektetések elemzésének köszönhető, hogy a magánbefektető tapasztalatot, képet kap helyes cselekedeteiről, hibáiról, amelyeket a jövőbeni befektetési tevékenység során figyelembe kell venni.
Nos, röviden ennyit szerettem volna elmondani a befektetési portfóliókezelésről. Befejezésül szeretném hangsúlyozni, hogy a befektetéskezelés egy állandó, folyamatos folyamat, amelyet nem szabad a véletlenre bízni: így gyorsan elveszítheti befektetéseit. Minél kompetensebben és felelősségteljesebben kezeli a befektető portfólióját, annál gyorsabban nő a tőkéje és ennek következtében a profitja. Ezért minden befektető érdeke a hozzáértő befektetéskezelés.
Egészen addig, amíg újra találkozunk az oldalon, amely növeli pénzügyi ismereteit, és megtanítja a személyes pénzügyek és a tőke hatékony felhasználására.
Mi a befektetéskezelés és mik a portfóliókezelési stratégiák? Hogyan kezeljük a valós befektetéseket és a forgóeszközöket? Ki kezeli a cég pénzügyi befektetéseit?
A befektetés kezelése olyan, mint az autóvezetés. Ha Ön tapasztalt és figyelmes sofőr, az utazás könnyű és élvezetes lesz – időben és kényelemben eljut oda, ahová kell. Ha Ön kezdő, minden kereszteződés rendkívüli koncentrációt igényel, és a veszélyek koncentrációjának tűnik.
Minél több gyakorlat, annál könnyebb az irányítási folyamat. A lényeg az, hogy megértse a befektetéskezelés alapelveit, és megtanulja, hogyan kell helyesen felmérni a kockázatokat, és idővel megtanulja, hogyan kezelje a befektetéseket egy Forma-1-es versenyző képességeivel. Én, Denis Kuderin, befektetési szakember, egy új kiadványban elmondom, hogyan kell ezt megtenni.
Azok, akik a végéig elolvasták, áttekintést kapnak az Orosz Föderáció három legmegbízhatóbb vállalatáról, amelyek segítenek a befektetések bölcs kezelésében, valamint tanácsokat kapnak arra vonatkozóan, hogyan érheti el befektetéseiből a maximális bevételt.
Szóval, kezdjük!
A befektetéskezelés fő célja, hogy a befektetésekből a lehető legnagyobb haszonhoz jusson. A tény nyilvánvaló, de nem szabad megfeledkezni róla. Ez különböző módon érhető el, a beruházási projekt típusától, az eszközök mennyiségétől és a befektető temperamentumától függően.
Egyes befektetők inkább körültekintően járnak el, mások kockáztatnak, mások pedig professzionális menedzserekre bízzák a projektmenedzsmentet. De nem mindegy, melyik módszert választja – józanul kell felmérnie saját erősségeit és a befektetési projektben rejlő lehetőségeket.
A befektetéskezelés alapelvei:
A befektetések kezelését magánbefektetők és nagy kereskedelmi vállalatok egyaránt végzik. Még a kormányzati szervek is ezt teszik úgy, hogy a gazdaság egész ágazataiba fektetnek be. Néha a szövetségi hatóságok ösztönzik a magánbefektetéseket egy adott problémás szektorban.
Példa
Az állam minden lehetséges módon ösztönzi, sőt segíti a kormányzásukat. A befektetőknek tehát kedvezményes hitelezési feltételeket biztosítanak: a hitelek kamatait az állami költségvetésből fizetik, a vállalkozók csak a letétet adják vissza a bankoknak.
Így fejlődik az országban az agrárszektor, és maguk az üzletemberek is több hasznot húznak betéteikből.
A projektmenedzsment precíz döntések sorozata, amelyeket egy felelős személy hoz meg a cél elérése felé vezető úton.
A befektetéskezelés során a befektető:
A befektetési tevékenységnek megvannak a maga megváltoztathatatlan szabályai. A folyamat irányításakor a beruházónak figyelembe kell vennie a jövedelmezőség dinamikáját, a megtérülési és megvalósítási időszakokat, a projekt aktuális költségét.
Megfelelő irányítás mellett a projekt megfelel a következő feltételeknek:
A szakképzett befektetési menedzser közgazdász, műszaki elemzés és matematikai modellezés szakértő, jogi és adószakértő.
Ez nem jelenti azt, hogy a magánbefektetők ne vállalnának ígéretes új projekteket. Az egyszerű polgároknak óriási esélyük van a sikerre, ha betartják az alapvető befektetési szabályokat. Például nem vállalnak kockázatot a helyzet előzetes elemzése nélkül, vagy nem fektetnek be pénzt olyan irányba, amit nem értenek.
A probléma az, hogy az Orosz Föderáció és a szomszédos országok lakosai gondban vannak a pénzügyi ismeretekkel. A legtöbb ember még a fizetését sem tudja racionálisan elkölteni, és egyáltalán nem gondolkodik azon, hogyan keressen új pénzt a pénzével.
A befektetési stratégia a kockázatkezelés szinonimája. Kidolgoz egy konkrét cselekvési sorozatot, amely a cél eléréséhez vezet. A stratégia egy olyan megvalósítási forgatókönyv, amely lehetőség szerint minden, a végeredményt befolyásoló tényezőt figyelembe vesz.
Tisztában kell lennie azzal a kockázattal, amelyet hajlandó vállalni. Warren Buffett, a történelem egyik legsikeresebb befektetője a következőket mondta: Ha nem tudja a szeme láttára nézni a piac 50%-os esését, akkor ne fektessen be.". Alternatív megoldásként válassza a legkonzervatívabb portfóliókezelési stratégiát.
Ha még mindig nem tudja, mi az, olvassa el a témában található anyagot.
Ha már tudja, térjünk át konkrét stratégiákra.
Ez a stratégia a befektetések elvesztésének minimális kockázatát, de viszonylag alacsony (évi 20%-nál nem nagyobb) bevételt is feltételez. A csereügyletek kapcsán ez például a kötvényvásárlás fix áron.
Egyéb lehetőségek a konzervatív betétekhez - allokálatlan fémszámlák, ingatlanbefektetések, konzervatív politikával rendelkező befektetési alapok, betétek, biztosítási megtakarítási programok, betétek.
A haladó befektetők a konzervatív befektetéseket magas kockázatú befektetésekkel kombinálják.
Példa
A befektető az eszközök 25%-át államkötvénybe helyezi, 25%-át devizabetétbe helyezi, a többi pénzt a blue chipek és a fejlődő, ígéretes vállalkozások részvényei között osztják el.
A teljesen konzervatív befektetések közel 100%-os tőkebiztonságot garantálnak, de a bevétel nem mindig haladja meg az infláció mértékét. Ilyenkor általában előre ismert a haszon mértéke. A rezsiköltségek minimálisak, a forgalom alacsony, a megtérülési idők hosszúak.
A passzív konzervatív stratégia azoknak a befektetőknek megfelelő, akik nem akarnak kockázatot vállalni, és nincs idejük aktív cselekvésre. Az ilyen befektetések kezelése könnyű és egyszerű: „megvettem és elfelejtettem, mielőtt osztalékot kaptunk”.
Átlagos kockázati szint és jövedelmezőség jellemzi őket (legfeljebb évi 50%). Az ilyen mutatók a nagyvállalatok részvényeire, a termelésbe történő befektetésekre, az ígéretes startupokra és más olyan területekre vonatkoznak, amelyek aktív részvételt és gazdasági ismereteket igényelnek a befektetőktől.
Mérsékelt betétek: vegyes befektetési befektetési alapok, PAMM számlák, nem állami vállalatok értékpapírjaiba történő befektetések,.
Ide tartozik egy viszonylag új termék is a pénzügyi piacon -. Csak a brókercégek és alapkezelő társaságok magánszemélyei jogosultak ilyen betétet nyitni. 400 000 rubelig terjedő befektetésekre az állam adókedvezményeket biztosít. Az éves jövedelem átlagosan 18-30%.
Az agresszív stratégia kockázatos játék az acél idegekkel és tisztességes készpénzzel rendelkező emberek számára. Ide tartoznak a piramisjátékok, a még nem tesztelt technológiák, a legújabb piaci trendek bizonytalan kilátásokkal, startupok.
Az ilyen eszközök volatilitása maximális. Vagy mindent elveszíthet, vagy 100-1000%-kal növelheti az induló tőkét.
A táblázat a stratégiáknak megfelelő fő befektetési eszközöket mutatja be:
Nyilvánvaló, hogy a saját 100 000 rubel befektetése és egy nagyvállalat milliós vagyonának kezelése nem ugyanaz. A befektetések kezelésének általános szabályai azonban mind a magánbefektetőkre, mind a vállalati befektetőkre érvényesek.
Mindkét esetben tudnia kell kockázatokat számolni, 10 lépést előre látni, eligazodni a jelenlegi gazdasági helyzetben, használni az aktuális technológiai fejlesztéseket és követni a ésszerű célszerűség elveit.
A legnehezebb a valódi beruházások menedzselése, hiszen ilyen helyzetben a pénzt „élő” termelési folyamatokba vagy például építkezésbe fektetik. Csak szakemberek tudják kiszámítani a forgótőke összes költségét és megbecsülni a jövőbeli nyereség nagyságát.
Emiatt a vezetők gyakran külső szakértőket alkalmaznak tanácsadó cégektől a nagy befektetési projektek menedzselésére.
Általánosságban elmondható, hogy a befektetéskezelés folyamata a következő.
Feltételezhető, hogy a befektető már nem kezdő a jövedelmező befektetésekben. Értékeli korábbi beruházási projektjei teljesítményét, elemzi a hibákat és azonosítja az erősségeket.
Egy magánbefektető hozzávetőlegesen a következő következtetéseket vonja le:
„Igen, múltkor a kötvényekkel valahogy sikerült, de a határidős ügyletek és az opciók egyértelműen nem az enyémek, jobb, ha nem vacakolok velük. Jobb, ha odafigyelünk a hazai óriások részvényeire - ebben a szezonban folyamatosan emelkednek a dombra.
Nagy beruházási projektekkel nehezebb. Szükséges a piaci helyzet részletes elemzése, a vállalat forgótőkéjének teljes volumenének felmérése, a korábban alkalmazott főbb befektetési formák tanulmányozása.
Egy beruházási projektnek meg kell felelnie a vállalat hosszú távú céljainak, és lehetőség szerint meg kell oldania az aktuális pénzügyi és termelési problémákat.
Egy komoly projekt kidolgozását hivatásos menedzserekre kell bízni. Felmérik a befektetések likviditását és jövedelmezőségét, kiszámítják a lehetséges kockázatokat, kompetens diverzifikációt hajtanak végre, azaz a forrásokat különböző eszközök között osztják fel.
A befektetési program a közelgő pénzügyi tevékenységek részletes terve. A nagy pénzügyi projektek lehetetlenek a felelősség megosztása nélkül: a jogi részért felelős vezetőket, végrehajtókat, pénzügyi tanácsadókat neveznek ki.
A nehézségek gyakran a projekt végrehajtásának szakaszában merülnek fel. Ezek sikeres leküzdése konkrét előadók feladata. A nagy projektek hozzáértő ellenőrzést és könyvelést igényelnek a megvalósítás minden szakaszában.
A magánbefektető a saját igazgatója és végrehajtója. Nincs kit hibáztatnia a kudarcokért. Ezért gondosan és józanul kell figyelemmel kísérnie a megvalósítást, és nyomon kell követnie a közbenső eredményeket.
A vállalkozás keretein belül a beruházási projektek irányítása a közvetlen vezetők feladata.
Egy befektetés életciklusa néhány hónaptól több évig terjed. Korrigálni az időben, visszavonni az eszközöket és élvezni a diadalt olyan művészet, amelyet főként gyakorlással lehet megtanulni.
A szakmai partner részvétele csökkenti a befektetési kockázatokat és növeli a profitot.
A HeatherBober magazin szakértői kiválasztották a 3 legmegbízhatóbb és legígéretesebb befektető céget. A befektetési eszközök kiválasztását és a betétek kezelését is magukra vállalják, ha Ön ilyen szolgáltatást rendel.
A cég 1995 óta működik a pénzügyi piacon. A bróker ügyfeleinek teljes száma 95 000. 2016-ban a moszkvai tőzsdén a teljes ügyféltranzakció 14,5 billió rubelt tett ki. Az Otkritie Broker vezető szerepet tölt be az új ügyfelek számának növekedésében 2016-ban. A céget többször díjazták szakmai díjakkal és oklevelekkel.
A felhasználók a következőkhöz férhetnek hozzá: befektetés saját vállalkozásukba tőzsdei vezetőkkel társult programon keresztül, devizatermékekben történő betétek, brókerszámla és IIS nyitás, segítség befektetési portfólió kialakításában, a jövedelmező befektetés alapjainak elsajátítása.
Alapítás éve - 1995. Havi forgalom - 600 milliárd rubel. Megbízhatósági besorolás a Nemzeti Minősítő Ügynökségtől - АА. Kirendeltségek hálózata Oroszország legnagyobb városaiban. Csak profi személyzet és tanácsadók.
Szolgáltatások a világ tőzsdéjén és tőzsdén, bróker és letéti tevékenység, segítségnyújtás pénzügyi és befektetési menedzsmentben. A cég ügyfelei értékpapír-befektetésekhez, az olaj- és benzinárak ingadozásából származó bevételekhez és egyéb ígéretes eszközökhöz férhetnek hozzá.
A ZERICH Capital magánszemélyek és vállalati alapok vagyonát fogadja el bizalmi alapon. Az "orosz részvények" stratégia szerinti bevétel - évi 46%.
A BCS alapkezelő társaság pénzügyi szolgáltatások széles skáláját nyújtja magán- és intézményi ügyfeleknek. A fő üzletág a professzionális vagyonkezelés. A szervezet 2000 óta működik, AAA minősítéssel (maximális megbízhatóság), 12 000 befektetővel, 50 irodával rendelkezik Oroszország-szerte.
A cég küldetése a hosszú távú és megbízható befektetési megoldások minden felhasználó számára. A tőkeszaporítás eszközeinek listáján megtalálhatók a befektetési alapok, a gazdaság jövedelmező területeibe történő befektetések, a személyes bizalomkezelési stratégiák. Az eszközöket a tőkepiacon több éves tapasztalattal rendelkező, profi finanszírozói csapat kezeli.
A jó befektetéskezeléshez hideg fej, meleg szív és gyors reakció kell. Egy közönséges befektetőnek nem kell finanszírozónak lennie - a mérnökök, tanárok és volt katonaszemélyzet sikeresen megbirkózik a befektetésekkel.
Az alapismeretek elegendőek a befektetés megkezdéséhez. Ismerje meg a pénzügyi eszközöket, olvassa el a gyakorló befektetők blogjait és kutatásait (ugyanaz Warren Buffett vagy Kiyosaki), tanulmányozza a tőzsde és az értékpapírok alapelveit.
Az aktív stratégiák nem alkalmasak túlzottan érzelmes emberek számára, akik hajlamosak impulzív döntéseket hozni. Most nem a nőkről beszélek, hanem mindenkiről, aki túl hevesen reagál az eseményekre. Ha ehhez az embertípushoz tartozik, válasszon rendkívül konzervatív befektetési eszközöket - kötvényeket, betéteket, nemesfémeket.
És még néhány hasznos tipp.
Erről már beszéltem, de nem leszek lusta megismételni - a professzionális elemzők és szakértők részvétele növeli a sikeres beruházás esélyét. Nehéz megmondani, hány százalék, mert minden a beruházás volumenétől és típusától függ.
A vállalati szintű befektetésmenedzsment célja a tőkebefektetés leghatékonyabb formáinak megvalósítása. Ennek alapján a befektetéskezelés több szakaszból áll.
A befektetéskezelés első szakasza az ország befektetési környezetének elemzése. Ez magában foglalja a következő előrejelzések vizsgálatát:
a bruttó hazai termék, a nemzeti jövedelem és az ipari termelés dinamikája;
a nemzeti jövedelem elosztásának dinamikája;
a privatizációs folyamatok fejlesztése;
a befektetési tevékenységek állami jogszabályi szabályozása;
az egyes befektetési piacok, különösen a pénz és a részvények fejlesztése.
A második szakasz a cég befektetési tevékenységének meghatározott területeinek kiválasztása, figyelembe véve a gazdasági és pénzügyi fejlesztési stratégiát. Ebben a szakaszban a cég meghatározza befektetési tevékenységének ágazati fókuszát, valamint az egyes tevékenységi szakaszokban a fő befektetési formákat. Ehhez vizsgálják a gazdaság egyes ágazatainak befektetési vonzerejét (konjunktúráját, dinamikáját és ezen iparágak termékei iránti kereslet kilátásait), valamint a régiók vonzerejét (elhelyezkedés, közlekedési hálózat fejlettsége, társadalmi jellemzői). feltételek, üzleti infrastruktúra fejlesztése, természeti és éghajlati viszonyok stb.).
A harmadik szakasz a konkrét befektetési objektumok kiválasztása, amely a befektetési piacra vonatkozó javaslatok elemzésével kezdődik.
A negyedik lépés a befektetések likviditásának meghatározása. A befektetési tevékenység végzése során a vállalkozó cégeknek figyelembe kell venniük, hogy az egyes befektetési objektumok befektetési környezetének változása következtében a várható jövedelmezőség jelentősen csökkenhet. Ezért gondosan figyelemmel kell kísérni ezeket a változásokat, és időben dönteni kell az egyes befektetési programokból való kilépésről és a tőke-újrabefektetésről. Figyelembe véve egy ilyen helyzet lehetőségét, minden befektetési objektum esetében először fel kell mérni a befektetések likviditásának mértékét, és előnyben kell részesíteni azokat, amelyek a legmagasabb potenciális likviditási szinttel rendelkeznek.
A befektetésmenedzsment ötödik szakasza a beruházási források szükséges volumenének meghatározása és a keletkezési források felkutatása. Ebben a szakaszban előrejelzésre kerül a vállalkozó cég befektetési tevékenységének tervezett irányok szerinti megvalósításához szükséges teljes beruházási forrásigény.
A felsorolt tevékenységek megvalósítása eredményeként befektetési portfólió alakul ki, amely a társaság által végrehajtott befektetési programok összessége.
A befektetéskezelés utolsó szakasza a befektetési kockázatkezelés. Ebben a szakaszban először azonosítani kell azokat a kockázatokat, amelyekkel a társaság szembesülhet az összes befektetési tárgyba történő befektetés során, majd intézkedéseket kell kidolgozni a befektetési kockázatok minimalizálására.
06Április
Helló! Ebben a cikkben a befektetéskezelés hatékonyságáról lesz szó vállalati és egyéni szinten.
Ma megtanulod:
Minden kereskedelmi vállalkozás és minden magánszemély tevékenységének célja, hogy saját szükségleteire profitot termeljen. Tehát először tennie kell valamit, majd számítani kell a tőkeemelésre. Ez a folyamat azt jelenti.
Befektetési folyamat- ez a pénz átvétele az induló tőkéből. Ön befektető, ha betétet nyitott egy bankban, vagy befektetett egy cégbe. A befektetési területek nagyon eltérőek lehetnek: minden az alapok tulajdonosának vágyaitól függ.
A lehető legjobb eredmény elérése érdekében saját pénzével megfelelően kell gazdálkodnia. Vállalati szinten ezt a pénzügyi irányítás végzi vezető vagy hozzáértő szakemberek személyében.
A tőkebefektetés választott megközelítése felelősségteljes folyamat, amely magas megtérülést hozhat, vagy megvalósítható. Ez utóbbi elkerülésére a pénzügyi befektetések kezelése külön üzletággá vált, amely széleskörű ismereteket és egyben fejlett intuíciót igényel.
A szabad tőke nyereséges projektekbe történő befektetése fontos ösztönző egy vállalkozás fejlődésében. Ahhoz, hogy a pénz bevételt termeljen, meg kell fordulnia. És ahhoz, hogy ez a forgalom a cég javára menjen, hozzáértő irányításra van szükség.
A pénzáramlásnak köszönhetően további bevételekhez juthat. Ez utóbbi irányulhat vállalati eszközök beszerzésére, alapanyagok beszerzésére, új fiókok nyitására stb.
A hosszú távú befektetéskezelés magas kockázatot jelent, és ennek megfelelő megtérülést az események pozitív fordulata esetén. Ez a befektetés inkább a tapasztalt befektetőkre jellemző, akik bíznak a képességeikben és rendelkeznek tartalékalappal a cég fejlesztésére.
Az a befektető, aki nyereségét készpénzes projektekbe akarja fektetni, ezáltal pénzügyi befektetéseket valósít meg.
Példa:Ön, mint magánszemély kamatra letett pénzt a bankban. Ha egy vállalkozó a tőke egy részét társasági részvényekbe juttatta, akkor pénzügyi befektetéssel is foglalkozik.
Az ilyen típusú befektetés kezelése magában foglalja a monetáris eszközök befektetésének ellenőrzését:
Azokban az esetekben, amikor a befektetőnek nincs ideje saját pénzügyeivel foglalkozni, vagy nincs elegendő tudása és tapasztalata ehhez, közvetítőkhöz fordul szakképzett segítségért. Ezt magánszemélyek és különféle vállalkozások egyaránt megteszik.
A közvetítő cégek a befektetési piacon egy egész üzlet, amely több éve létezik. Népszerűsége csak nő, hiszen sokan szeretnének banki kamat feletti bevételhez jutni, de nem tudják, hogyan.
A közvetítők bizonyos jutalék ellenében szolgáltatásokat kínálnak:
Ezeket a szolgáltatásokat szakosodott brókerek vagy más, professzionális személyzettel rendelkező szervezetek nyújtják. Ez utóbbi kiválasztja az Ön számára legjövedelmezőbb befektetési portfóliót, és üzleteket köt.
A bizalmi befektetéskezelés lényege, hogy a brókerek minden ügyféltől hatalmas összegeket kezelnek. Ez a tőke részt vesz a tőzsdén vagy más befektetésen keresztül.
A nagy összeg miatt a nyereség is meglehetősen nagy. A szerződés megkötésével Önnek joga van kiválasztani a legmegfelelőbb feltételeket. Kiválaszthat például garantált jövedelemmel rendelkező ajánlatokat.
Ma sok bank vagy egyéni cég kínál közvetítői szolgáltatásokat. Időt takarítanak meg, és lehetővé teszik, hogy a befektetések miatti aggódás nélkül végezze vállalkozását.
Az oroszországi befektetések megfelelő kezeléséhez kövesse az alábbi irányelveket:
Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik tanulmányaikban és munkájuk során használják fel a tudásbázist, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Közzétéve: http://www.allbest.ru/
TANFOLYAM MUNKA
a "Pénzügyi menedzsment" szakon
a "Szervezet befektetésmenedzsmentje" témában
Tartalom
A modern orosz piac növekszik és fejlődik, leküzdve a 2009-es válság következményeit. Vlagyimir Putyin miniszterelnök azt jósolja, hogy 2012 elejére végre kompenzálják a gazdasági válság következményeit. Az ilyen előrejelzések hátterében azonban az elemzők egyetértenek abban, hogy az ország befektetési légköre nem javul, továbbra is nagyon nehéz. Ennek az állapotnak a fő oka S.Yu véleménye szerint. Beljakov szerint „óriási szakadék tátong a fejlett országokkal igencsak méltó és sok területen versengő jogszabály és a rendészeti gyakorlat között. Először is ezt a kérdést kell megoldani, majd a beruházások beáramlása lehetővé tenni az ország számára, hogy megtegye a nagyon szükséges technológiai ugrást” (21., 3. o.). Megállapíthatjuk, hogy a növekvő orosz piac létfontosságú minden befektetésben, annak minden formájában és megnyilvánulásában. Egyes orosz vállalkozásoknak azonban nagyon sajátos típusú befektetőkre van szükségük, befektetések vonzására és maguknak a befektetőknek. Emellett tudnia kell kezelni a vonzott befektetéseket. A befektetések sikere és eredményessége a megfelelő gazdálkodásban rejlik. Robert Kiyosaki szavaival élve: "A befektetés nem kockázatos. Kockázatos, ha nem tud gazdálkodni."
A befektetések menedzselésének folyamata egy szervezetben többlépcsős és összetett, ugyanakkor minden kereskedelmi szervezet működésének egyik legfontosabb szempontja. A beruházási igény okai a meglévő anyagi-technikai bázis megújítása, a termelési mennyiségek növekedése, új típusú tevékenységek kialakítása. A befektetéskezelés általában a befektetési stratégia kidolgozásával kezdődik. A befektetés-menedzsment témakör tanulmányozása során többször találkoztam azzal az állítással, hogy a szervezet befektetési stratégiájának kidolgozásának relevanciáját meghatározó egyik feltétel az életciklus közelgő szakasza. A befektetés-menedzsment folyamat jellemzőiről a szervezet életciklusának különböző szakaszaiban azonban egyetlen szerzőtől nem találtam teljes leírást. A befektetési szakirodalom általában a befektetési tevékenység folyamatát a különböző befektetési szervezetek szemszögéből írja le. A befektetéskezelés összetettsége egy szervezetben abban rejlik, hogy egyszerre alany (befektető) és befektetési objektum is.
Az ilyen nézetek egészen a közelmúltig jellemzőek voltak. Az elmúlt években a „befektetés” kategória tartalmával kapcsolatos nézőpont változásnak indult, amit a hatályos jogszabályok is tükröznek. A „befektetés” fogalmát az Orosz Föderáció „Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről” szóló, 1999. február 25-i 39-FZ számú Orosz Föderáció törvénye tartalmazza. Ez kimondja, hogy „a befektetés készpénz , értékpapírok, egyéb vagyontárgyak, ideértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzértékkel rendelkező jogokat, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenység tárgyaiba fektettek be haszonszerzés és (vagy) más hasznos hatás elérése érdekében." Ebben a meghatározásban két lényeges szempont különböztethető meg: egyrészt a „befektetés” fogalma nem kapcsolódik a hosszú távú befektetésekhez. Másodszor, a törvény nem határozza meg a befektetések formáját.
Ha a befektetéskezelés problémájáról beszélünk, érdemes tanulmányozni a teljes befektetési folyamat egészét, annak résztvevőit és a meglehetősen jó működési elveket. A pénzgazdálkodás elméletében létezik egy olyan elv, amely szerint egy szervezet pénzügyi tevékenységét közvetlen pénzügyire és befektetésre kell felosztani (6; 7., 9. o.; 23. o.). A befektetési tevékenység ugyanakkor a szervezet átfogó gazdaságfejlesztési stratégiájának szerves részét képezi. A befektetési folyamat egy rendszer, mivel minden jellemzővel rendelkezik:
A befektetési tevékenység alanyai: a befektetők - a befektetési tevékenység alanyai, akik saját, kölcsön- és kölcsöntőke befektetés formájában fektetnek be, és biztosítják azok rendeltetésszerű felhasználását; ügyfelek - befektetők, valamint a beruházó által a beruházási projekt megvalósítására felhatalmazott magánszemélyek és jogi személyek anélkül, hogy beavatkoznának a beruházási projekt többi résztvevőjének üzleti és egyéb tevékenységébe, kivéve, ha a köztük létrejött megállapodás eltérően rendelkezik. ; a munkavégzők (vállalkozók) olyan természetes vagy jogi személy, aki munkaszerződés vagy állami szerződés alapján munkát végez, amelyet az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvével összhangban kötöttek meg az ügyfelekkel; a befektetési tevékenység tárgyainak felhasználói - befektetők, valamint egyéb magánszemélyek és jogi személyek, állami és önkormányzati hatóságok, külföldi államok és nemzetközi szervezetek, amelyek számára befektetési tevékenység tárgyát hoznak létre. A befektetési tevékenység alanyai lehetnek magánszemélyek és jogi személyek, valamint államok és nemzetközi szervezetek. A befektetési tevékenység alanyai közötti kapcsolatok megállapodás és (vagy) állami szerződés alapján jönnek létre.
A befektetések kezelése célzott, i.e. előírja bizonyos célok kitűzését és elérését. A befektetési célok egyértelműen megfogalmazva a befektetési tevékenység hosszú távú hatékonyságának, koordinációjának és ellenőrzésének hatékony eszközévé válnak, valamint a befektetési folyamat minden szakaszában a vezetői döntések meghozatalának alapjává. A befektetéskezelés fő célja, hogy a szervezet befektetési stratégiájának megvalósításának leghatékonyabb módjait nyújtsa a fejlődésének egyes szakaszaiban.
A vállalkozások számára a legfontosabb, hogy az anyagi szférába fektessenek be - a valódi anyagtermelésbe. A forrásokat ugyanakkor a termelési alapeszközök pótlására, pótlására, korszerűsítésére, a szükséges forgótőke kialakítására, a cég személyi állományának kialakítására, kutatás-fejlesztésre stb. Az ilyen befektetés a legmegbízhatóbb és legígéretesebb.
Az első megközelítés szerint a befektetési tevékenység szakaszait kiemelve számos szerző a befektetési folyamatot pénzügyi menedzsmentre és a valós típusú befektetések menedzselésére osztja. Ilyen sémák találhatók például a szerzők körében, M.V. Chinenov, A.V. Fedorov, A.S. Neshitoi, A.A. Hacsaturján és mások; ugyanakkor a valós befektetések kezelését általában egy beruházási projekt menedzsmentje, a pénzügyi befektetések kezelését pedig a pénzügyi befektetési portfólió kialakítása szempontjából írják le. .
A második megközelítés stratégiainak mondható. Ennek a megközelítésnek a keretében a befektetésmenedzsmentet a vállalat pénzügyi stratégiájának szerves részeként értjük, beleértve a pénzügyi erőforrások hatékony felhasználásának céljait és célkitűzéseit (S.V. Zagorodnikov, N.A.Starkova, E.V. Trubacsov). A befektetéskezelési szakaszokat a gazdasági szereplő különböző szintjein írják le:
A harmadik megközelítés a beruházási folyamatot az időben bevezetett beruházási program általános megvalósításának tekinti. A befektetési folyamat alapja a befektetési döntések meghozatalának folyamata annak érdekében, hogy a megvalósult befektetések legoptimálisabb gazdálkodásán keresztül tartós befektetési kontrollt vagy befolyást érjenek el a befektetési objektum kezelésében.
A befektetési stratégia kidolgozásának folyamata a legfontosabb eleme a vállalkozás stratégiai választásának átfogó rendszerének. A befektetési stratégia a szervezet befektetési tevékenységének hosszú távú céljainak rendszere, amelyet fejlesztésének általános céljai, valamint az ezek elérésének leghatékonyabb módjainak megválasztása határoz meg. A befektetési stratégia bemutatható a szervezet befektetési tevékenységének általános irányaként (programjaként, terveként), amelynek követése hosszú távon a befektetési célok elérését és a várható beruházási hatást kell, hogy eredményezze. A befektetési stratégia meghatározza a szervezet befektetési tevékenységének irányainak és formáinak prioritásait, a befektetési források képzésének jellegét és a hosszú távú befektetési célok megvalósításának szakaszait, amelyek biztosítják a szervezet tervezett általános fejlődését (15 58. o.). Egy vállalkozás befektetési tevékenységének stratégiai céljai formalizált formában kerülnek leírásra, mint stratégiai befektetési pozíciójának kívánt paraméterei, amelyek lehetővé teszik e tevékenység hosszú távú irányítását, eredményeinek értékelését. A vállalkozások befektetési tevékenységének fő céljai:
A következő lépés a lehetséges beruházási projektek és pénzügyi eszközök felkutatása és értékelése. A közgazdasági irodalom általában külön ismerteti a reál- és pénzügyi befektetések értékelésének és kiválasztásának eljárásait. Az első esetben egy beruházási projekt kiválasztásáról és értékeléséről, a második esetben a pénzügyi eszközök értékeléséről és kiválasztásáról beszélünk. A tágabb értelemben vett beruházási projekt alatt a befektetések vonzásával és azok megvalósításával kapcsolatos projektet értjük.
Az egyes beruházási projektek üzleti terveinek mérlegelése és értékelése a szükséges információs bázis elkészítését célozza egyedi minőségi jellemzőik alapos utólagos vizsgálatához. A beruházási projektek egyedi mutatókkal összefüggésben történő értékelésének eredményei alapján meghatározzák azok befektetési minőségének általános szintjét. Az előzetes elbírálás során kiválasztott beruházási projektek további alapos vizsgálat tárgyát képezik.
Hatékonysági elemzést végeznek számos különböző pénzügyi mutatóra és mutatóra, valamint ezek normáknak és tervezett értékeknek való megfelelésére. A reálbefektetési projektek eredményességének értékelésére szolgáló főbb mutatók: nettó jelenérték, jövedelmezőségi index, megtérülési idő, belső megtérülési ráta. Ez az elemzés számviteli űrlapok alapján történik.
A likviditás elemzése során számos mutatót használnak: abszolút likviditási mutató - a készpénz és a rövid távú pénzügyi befektetések összegének aránya a jelenlegi (rövid lejáratú) adósság összegéhez képest; gyors likviditási mutató - a készpénz, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és a számlák összegének aránya a rövid lejáratú adósság összegéhez viszonyítva; kintlévőség forgalmi mutatója - a termékek utólagos fizetéssel értékesített mennyiségének és a vevőállomány átlagos összegének aránya.
A kialakítandó portfólió befektetési projektjeinek végső kiválasztása, annak optimalizálása és a befektetési tevékenységek szükséges diverzifikációja biztosítása, az összes korábban figyelembe vett kritérium kapcsolatának figyelembevételével történik. Ha ez vagy az a kritérium kiemelt cél egy portfólió kialakításánál (magas jövedelmezőség, biztonság stb.), akkor nem merül fel a portfólió további optimalizálásának igénye. Ha az egyéni célok egyensúlyát tervezik, akkor a portfólió a projektek optimalizálásával módosítható a jövedelmezőség és kockázat aránya, a jövedelmezőség és a likviditás, valamint a jövedelmezőség, valamint a befektetési tevékenységek ágazati vagy regionális diverzifikációja szempontjából (5; p. 71).
menedzsment befektetési stratégia portfóliója
A vállalkozás beruházási forrásigényének meg kell felelnie a beruházási politika megvalósítási időszakának kezdetétől várható költségeknek (5; 41-42. o.). A beruházási forrásigény alapján meghatározzák azok kialakulásának forrásait. Hagyományosan három fő finanszírozási forrás létezik:
1. szavatoló tőke - a befektető saját pénzügyi forrásai és a gazdaságon belüli tartalékok, amelyek magukban foglalják az alkotói hozzájárulásokat és a gazdasági tevékenység eredményeként kapott pénzeszközök egy részét, pl. a nyereség, az amortizációs levonások, a biztosítási hatóságok által balesetekből, természeti katasztrófákból stb.
2. kölcsönzött pénzeszközök, amelyek bankhitelek, beruházási adókölcsönök, költségvetési kölcsönök, kereskedelmi (vállalati) hitelek és egyéb alapok; A hitelfinanszírozást rendszerint olyan rövid távú beruházási projektek megvalósítására használják, amelyek magas megtérülési rátával rendelkeznek. A felvett tőke sajátossága, hogy azt előre meghatározott feltételekkel vissza kell adni, miközben a kölcsönadó nem tart igényt a befektetések értékesítéséből származó bevételre;
3. vonzott, részvény (vagy részvény) alapok - a társaság jogi személyek és alkalmazottai részvényeinek, részvényeinek és egyéb hozzájárulásainak eladásából származó pénzeszközök; E finanszírozási források közé tartoznak az üzleti angyalok, a kockázati tőkealapok és a magántőke-alapok is, hiszen a biztosított tőkéért cserébe részesedést kapnak a társaságban.
Számos olyan finanszírozási forrás is létezik, amely egyik csoporthoz sem köthető. Ez az úgynevezett szponzori finanszírozás, "szabad tőke" (magán- vagy állami forrásból ingyenesen kapott támogatások, támogatások, támogatások). Az ilyen finanszírozást különféle állami és magánforrásokból biztosítják, általában versenyeztetés alapján és meghatározott célzott programokra. Egyes esetekben az állam részt vesz az úgynevezett "közös finanszírozási alapokban" - az ezekből származó forrásokat a magánbefektetések kiegészítéseként különítik el. Az ezekből a forrásokból származó támogatások valójában szavatolótőke-forrássá változtatják őket
A befektetési tevékenységek finanszírozási forrásainak kiválasztásakor a kérdést a vállalatnak számos tényező figyelembevételével kell megoldania: a vonzott tőke költsége, a megtérülés hatékonysága, a saját tőke és az idegen tőke aránya, amely meghatározza a pénzügyi helyzetet. a társaság függetlensége, az egyik vagy másik finanszírozási forrás felhasználásából eredő kockázat, valamint a befektetők gazdasági érdekei.
A befektetéskezelés befektetést megelőző szakaszának utolsó lépése a konkrét befektetési objektumok végső kiválasztása és a befektetési portfólió kialakítása. Az irányítás ezen szakaszában minden befektetési projektet rangsorolnak a jövedelmezőségi szint, a kockázat és a likviditás, a vállalat stratégiai céljaiban való részvétel kritériuma szerint. A befektetési tevékenységek korlátai - a befektetési tőke mennyisége, mint egész, a megengedett kockázati szint, a projekt realitása - olyan projekteket választanak ki, amelyek biztosítják a vállalkozás maximális fejlődési ütemét és növelik piaci értékét. Befektetési portfólió kialakítása folyamatban van. A befektetési portfólió egy vállalat által végrehajtott befektetési programok összessége, a vállalkozás kidolgozott befektetési stratégiájának megfelelően befektetési tevékenységre szánt reál- és pénzügyi befektetési objektumok célirányosan kialakított halmaza (7; 119. o.). Annak ellenére, hogy a befektetési portfólióban különféle befektetési objektumok szerepelnek, a menedzsment szerves tárgya. A vállalkozás befektetési portfóliójának kialakításának fő célja, hogy a leghatékonyabb és legbiztonságosabb befektetési projektek és pénzügyi eszközök kiválasztásával biztosítsa befektetési stratégiájának megvalósítását. Ebben a szakaszban a szervezet a befektetési objektumok végső kiválasztását végzi el, előzetes értékelések és vizsgálatok alapján.
A vállalkozás funkcionális fókusza. Vállalkozások – intézményi befektetők elsősorban részvényekbe, kötvényekbe, takaréklevelekbe és egyéb részvényekbe fektetnek be. A termelő tevékenységet folytató vállalkozásoknál a befektetések meghatározó formája a reálbefektetés lesz;
Ezeknek a tényezőknek a halmozott hatásától, valamint a szervezet befektetési tevékenységének stratégiai céljaitól függően minden szervezet számára egyedi befektetési portfólió alakul ki különböző jövedelmezőségű, eltérő időtartamú, különböző szakaszban lévő projektekből. működésének. A befektetési portfólió bevezetési folyamata a befektetéskezelés következő szakaszát jelenti.
A beruházási szakasz széleskörű tanácsadási és tervezési munkát foglal magában, főként a projektmenedzsment területén. Elkezdődik a befektetői kérdésekre adott válaszok szakasza, amely három csoportra osztható: pénzügyek, jogi struktúra és a cég üzleti tevékenysége. Ezt megelőzően titoktartási megállapodást írnak alá. Ha a válaszok kielégítik a befektetőt, a felek tárgyalásokat folytatnak az üzlet feltételeiről és értékéről. A tárgyalások eredményeit az „Ügylet feltételei” című dokumentum rögzíti. Általános szabály, hogy ez nem végleges, valójában egy „Szándékegyezmény”. A következő szakaszban a befektetők ellenőrzik a kapott információkat: kommunikálnak a cégvezetőkkel, találkoznak az ügyfelekkel, az üzletet kiszolgáló bankárokkal. Ha nincs komoly ellentmondás, a felek az ügyletet kötelező érvényű részvényvásárlási, befektetési szerződések formájában kötik meg. A beruházási szakasz nagyjából két szakaszra osztható: tervezés és szervezés.
A tervezési szakasz a stratégiai tervezési döntések meghozatalából áll, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára a beruházás összegének és ütemezésének meghatározását, valamint a legoptimálisabb finanszírozási terv elkészítését. Ugyanakkor szükséges az elkészített üzleti terv jóváhagyása és a lehetséges hitelezők azonosítása, valamint a befektetők számára szükséges információk előkészítése. A befektetőknek nyújtott információkkal szemben támasztott fő követelmény annak hasznossága a befektetési döntések meghozatalában. A beruházási projekt megvalósításának fő eszköze a megvalósíthatósági tanulmányt és a beruházások hatékonyságának pénzügyi indokolását tükröző üzleti terv. Az üzleti terv kidolgozása a befektetések megszerzésének és felhasználásának egyik legfontosabb lépése. A kibocsátás termelési és pénzügyi oldala mellett azonban a társaságnak továbbra is meg kell győznie potenciális befektetőjét arról, hogy képes hozzáértően és hatékonyan létrehozni a leendő üzletágat és irányítani azt. Az üzleti tervekben mindenekelőtt részletes leírást adnak a beruházási projekt kezdeményezőjéről - egy olyan vállalkozásról, amely egy beruházási projekt megvalósítása eredményeként létrehozott objektumokat kíván használni (4, 12. o.). A befektető bevonásának feladatai mellett az üzleti terv a vállalaton belüli tervezés dokumentuma is, egyfajta felmérése a cég saját képességeinek a vállalkozói tevékenység végzésére, a piacon elfoglalt helyének megértése, magatartási stratégia. és a finanszírozási források (19; 26. o.).
8. A beruházási projektnek meg kell felelnie a vállalkozás fő stratégiájának a termékpiacon a termelés racionális választékszerkezetének kialakítása, a beruházási költségek megtérülési ideje, a költségek fedezésére szolgáló pénzügyi források rendelkezésre állása és a stabilitás biztosítása tekintetében. bevétele a projekt működési ideje alatt (3; 10. o.).
A beruházásmenedzsment ezen szakaszában a vállalatnál egységes kontrolling rendszer keretein belül irányítási alrendszert szerveznek. A beruházási projektek végrehajtásának helyességének nyomon követésének folyamata a tervezett tevékenységek megvalósításának folyamatával párhuzamosan történik. A beruházás-kontrolling fő tartalma a projekt megvalósításának eredményeinek összevetése a tervezett lépésekkel. Ha eltéréseket találnak, korrekciós intézkedéseket kell tenni. A befektetés utáni ellenőrzés lehetővé teszi:
Az ellenőrzési szakaszban különösen fontos a projekt végrehajtásának aktuális nyomon követése, vagyis a projektvégrehajtás főbb mutatóinak (indikátorainak) elemzése és értékelése, valamint a tényleges költségek ill. egyéb mutatók a tervezetthez. A befektetési programok végrehajtásának nyomon követési rendszere a vállalkozásnál kifejlesztett mechanizmus valamennyi beruházási projekt megvalósításának legfontosabb aktuális eredményeinek folyamatos nyomon követésére a folyamatosan változó befektetési piaci környezetben.
A szervezet befektetési stratégiájának kialakítását és megvalósítását meghatározó egyik tényező az életciklusának szakasza. A szervezet életciklusának minden szakaszát a rá jellemző befektetési tevékenység szintje, a befektetési tevékenység irányai és formái, valamint a befektetési források képzésének sajátosságai jellemzik. Fontolja meg egy olyan modell leírását, amely gyakrabban található a szakirodalomban - ez egy szerves (vagy természetes) modell. A szervezet életciklusa az organikus modellben a fejlődés azon szakaszainak összességeként értendő, amelyeken a vállalat a fennállása során keresztül megy. A szakaszok alatt a szervezet életének azonos típusú értékszemléletű attitűdök keretein belüli időszakait értjük, rögzítve a vezetés figyelmének középpontjában álló vezetési feladatok jellemzőit. Ezt az elméletet a menedzsment keretein belül tekintjük, és magában foglalja a szervezet több fejlődési szakaszon való áthaladását (analógia az élőlényekkel):
A szervezet kialakulásának szakasza a következő megkülönböztető jegyekkel rendelkezik: az életciklusnak ebben a szakaszában a vállalkozás megkezdi fizikai létezését, vannak alkalmazottak, ügyfelek, üzleti folyamatok. Ez az állandó válságban a túlélésért folytatott küzdelem állomása. A formáció szakaszában a célok még tisztázatlanok, az alkotói folyamat szabad, a következő szakaszba való továbblépéshez stabil támogatás szükséges, az ellenőrzés alapja a vezető személyes részvétele minden munkafolyamatban. Ez a szakasz a következő jelenségeket foglalja magában: származás, hasonló gondolkodású emberek keresése, felkészítés az ötlet megvalósítására, a szervezet jogi bejegyzése, az üzemeltető személyzet toborzása és a termék első tételének kiadása (20; 5. o.) 6, 22; 8-9. o.).
Az alapítás szakaszában a vállalkozás a fő befektetési célokat olyan szinten fogalmazza meg, hogy biztosítsa a magas reálbefektetési arányt, a fedezeti befektetési tevékenységet. Ennek megfelelően a befektetési stratégia még nem fogalmazódott meg, csak aktuális feladatok vannak. Ennek a szakasznak a fő célja, valamint fő problémája az induló befektetések felkutatása. Az újonnan alapított cégeknél általában elfogy a készpénz. Tekintettel arra, hogy a vállalkozás kezdetének szakaszában a vállalkozónak általában csak ötletei, szabadalmai vagy egyedi termékmintái vannak, a befektetők kockázatait magasnak értékelik. Ezért a második probléma - a potenciális befektetők szűk köre. Az intézményi befektetők, például a kereskedelmi bankok és más pénzügyi és hitelintézetek általában biztosítékot vagy kezességet igényelnek, amely a szervezet számára korai szakaszban nem áll rendelkezésre. A formális tőkeforrások gyakran elérhetetlenek egy fiatal, növekvő vállalkozás számára.
A külső befektetők ebben a szakaszban 90%-ban csak rokonok, barátok vagy magánszemélyek, akik tapasztalattal rendelkeznek ebben az iparágban, és hajlamosak kockázatos, úgynevezett kockázati tőkebefektetésekre. A kockázati befektetőket üzleti angyaloknak is nevezik. A kockázati tőkés bevonása az alapítás szakaszában lehetővé teszi a szervezet számára, hogy ne aggódjon a befektetés gyors megtérülése miatt, és teljes mértékben az üzlete hatékonyságának javítására, a piaci kapcsolatok kialakítására, a termelési ciklus kiépítésére, a versenyképesség növelésére összpontosíthat. egy termék minősége stb.. A stratégiai befektető pedig folyamatosan tanácsot ad.keres partnereket, segít a menedzsmentben, de ugyanakkor nem vásárolja ki az irányító részesedést és gyakran egyáltalán nem vesz részt, és nem ragaszkodik a részvételhez a vállalkozás vezetésében, teljes mértékben a cégtulajdonos kezében hagyva azt. De mivel ebben az esetben a pénz vissza nem térülésének kockázata nagy, az üzlet megtérülésének jelentősnek kell lennie - legalább évi 30-40%. A kockázati hitelezés másik vitathatatlan előnye, hogy a gyors üzletfejlesztésben érdekelt befektetők általában nem igényelnek éves osztalékot, és minden nyereséget visszaforgatnak a termelésbe (19; 24, 20; 5-6).
Az erőforrások vonzásának másik forrása a szponzorálás. Egy induló szervezet felveheti a kapcsolatot egy regionális üzleti inkubátorral. Azért hozták létre, hogy támogassa a vállalkozókat tevékenységük korai szakaszában (a társaság legfeljebb egy évig dolgozhat). Gyakran ad bérbe nem lakáscélú helyiségeket teljes irodai szolgáltatással. Így megoldhatja a fő problémát - hol és miért kezdjen el dolgozni. Léteznek olyan állami támogatási formák is a befektetési és vállalkozási tevékenységhez, mint az adókedvezmények és -támogatások, az engedélyek átadásához és jóváhagyási eljárásokhoz nyújtott segítség stb. Melyik mód a jobb - minden egyes esetben egyedileg kell eldönteni, miután kiszámította a vonzott tőke költségét a legoptimálisabb lehetőség kiválasztásához.
A szervezet a megalakulás szakaszában általában a vonzott beruházási forrásokat belső fejlesztésre irányítja: berendezések vásárlása vagy lízingje; kutatási, fejlesztési és technológiai munkára stb. Minden erőforrás a termék, a technológia fejlesztésére, a termelési és hatékonysági problémák megoldására irányul. A befektetési objektumok kiválasztásánál a valós befektetési formákat részesítjük előnyben.
A fiatal szervezet menedzsmentjének befektetési szakaszát a befektetési tevékenységek gondos tervezésének szükségessége különbözteti meg. Ebben a szakaszban a szervezet előtt álló feladatok köre korlátozott és nagyon specifikus: ügyfélkör bővítése, átlépés a növekedés következő szakaszába, az üzleti technológia gyakorlati fejlesztése. Ez határozza meg az üzleti tervezés sajátosságait. Nagyobb hangsúlyt kell fektetni a stratégiai tervezési elemekre, a hosszú távú célok pedig elég szerények ahhoz, hogy megfeleljenek a rendelkezésre álló forrásoknak. A jelenlegi tervek kidolgozását különös körültekintéssel kell megközelíteni, hogy elkerüljük a nagyon katasztrofális következményekkel járó hibákat. Új vállalkozás létrehozásához szükséges befektetések bevonása esetén a befektető rendelkezésére bocsátott üzleti tervnek kellően részletesnek kell lennie. Javasoljuk, hogy készítsen marketingkutatást a piacról abban a szegmensben, amelyben a projektet megvalósítani tervezik. Ugyanakkor a szervezet önállóan is elkészítheti az üzleti tervet, szabványos űrlapok használatával, vagy kapcsolatba léphet egy erre szakosodott céggel. Ebben a kérdésben nincs egyetértés. Egyrészt az üzleti terv önálló elkészítése lehetővé teszi az alapítók számára, hogy világosan megfogalmazzák a célokat és a célkitűzéseket, segít előre látni és a kezdeti szakaszban megoldani az induló vállalkozás lehetséges problémáit (3; 13. o.). . Ezenkívül az üzleti terv önálló elkészítése lehetővé teszi az önszerveződés és a vállalkozásindítási készenlét ellenőrzését, annak minden sajátosságának tanulmányozását, a versenykörnyezet és az értékesítési piac megismerését, a potenciális kereslet tanulmányozását és a vállalkozás portréjának elkészítését. a fogyasztót, elemezze a pénzügyi folyamatokat, és értékelje a jövőbeli kockázatokat. Másrészt előfordulhat, hogy egy induló szervezetben nincs olyan személyzet, aki megfelelő befektetési ismeretekkel rendelkezik és azokat a gyakorlatban is alkalmazni tudja a vállalat beruházási projektjeinek fejlesztése során. Egy fiatal szervezet esetében is az lehet a probléma, hogy nem állnak rendelkezésre a beruházási projektekkel kapcsolatos megalapozott döntések meghozatalához szükséges információk, mind a tőkebefektetések tervezése, mind a megvalósításuk nyomon követése tekintetében. Ebben az esetben célszerű lenne külső tanácsadót bevonni, aki segít az üzleti terv elkészítésében.
Általános jellemzők: ez az üzleti átalakulás időszaka, a szervezet gyors növekedésének, küldetésének tudatosításának és a fejlesztési stratégia kialakításának (informális kommunikáció és struktúra, magas elkötelezettség) időszaka. Az üzleti folyamatok kialakultak, de nem teljesen, intenzív keresés folyik a legjobb gyakorlatok után. A cég a rendszerekre és működésének egyszerűsítésére összpontosít. A társaság nem rendelkezik szervezeti potenciállal, ami nem teszi lehetővé a benne rejlő gazdasági potenciál megvalósítását, a tevékenység konfliktusokat, ellentmondásokat generál. A vezetőség rendelkezik munkatapasztalattal, de készségeket és hatékonyságot kell fejlesztenie.
Pénzügyileg is növekszik a cég: aktív a piac fejlődése, különösen intenzív az integráció növekedése. A vállalat általában elegendő anyagi potenciállal rendelkezik; szükség van az ellenőrzési rendszerek bevezetésének költségeire. A cég terméke keresett, a vásárlók száma növekszik, az eladások pedig nőnek. A szervezet fő feladatai: a gazdasági növekedés feltételeinek megteremtése és az áruk és szolgáltatások magas minőségének biztosítása (13; 54., 20. o.; 5-6. o.).
Változások zajlanak a szervezet befektetési tevékenységének irányításában is: ebben a szakaszban zajlik a befektetési stratégia és politika kialakítása, kialakítása, a befektetési célok egyértelműbbé válnak, az aktuális feladatok listája kiegészül a hosszú távú tervekkel. . A növekedés és terjeszkedés szakaszában a vállalkozás beruházási tevékenységének fő stratégiai céljai lehetnek: a reálbefektetés volumenének bővítése; a reálbefektetési területek diverzifikálása, a jelenlegi befektetési nyereség minimális mértékének biztosítása. A fő probléma, amellyel egy fejlődő szervezet szembesülhet, az ismeretlen üzletágakba való ellenőrizetlen terjeszkedés, amely az alapító különféle „játékaira” (új üzletágak) való pénzelosztásban fejeződik ki. Ez annak köszönhető, hogy a cég igyekszik bővíteni befolyási területét, új piacokra és nagyobb projektekre lépni. A pénzügyi helyzet azonban nem mindig teszi ezt lehetővé, csak saját forrással rendelkezik. Megalakulásakor továbbra is aktuális a külső befektetők bevonásának kérdése a növekedési szakaszban.
A növekedés és terjeszkedés stádiumában lévő cégbe befektetni kívánók között vannak a vállalkozás feletti irányítás megszerzésére törekvő stratégiai befektetők, illetve magántőke-alapok. A stratégiai befektetők olyan nagyvállalatok, amelyek technológiákat keresnek azzal a céllal, hogy bevonják őket saját technológiai láncaikba. A stratégiai befektető számára a projekt értékét nem elsősorban a jövedelmezőség befolyásolja, hanem az, hogy a kedvezményezett céggel való együttműködésből a főtevékenységéhez többlet haszonhoz jut. Számos módja van a stratégiai befektetők vonzásának: részvénycsomag eladása stratégiai befektetőnek; további részvénykibocsátás egy stratégiai befektető javára; IPO. A stratégiai befektetők üzletszerzésének fő módjai a fúziók és felvásárlások.
A szervezetnek fel kell készülnie arra, hogy a befektető nagyon alaposan és szakszerűen tanulmányozza a céget. Mindenképpen megnézzük a vezetőséget. Meg kell jegyezni, hogy a "stratégiák" nagyon érzékenyek a nyitottságra, az átláthatóságra, a menedzsment viselkedésére a vállalat tanulmányozása során. A stratégiai befektetőktől származó források bevonásának előnye, hogy azok nem csak a vállalat finanszírozási forrásává válnak, hanem hatékony segítséget nyújtanak más eszközök bevonásához is a projekt megvalósításához. Szó esik a felhalmozott tudásról és tapasztalatról, a stratégiai befektető üzleti kapcsolatairól az iparág más képviselőivel, hozzájárulva az egységes technológiai szabványok korai elterjedéséhez az iparágban. Emellett a stratégiai befektető bevonása okot ad a szervezetnek a termelékenység növelésére, a menedzsment színvonalának javítására, a pénzügyi kontroll megerősítésére, valamint egy hatékonyabb motivációs rendszer bevezetésére. Nyilvánvaló azonban, hogy egy stratégiai befektető maradéktalanul megvalósítja technológiáit és megoldásait, megvalósítja szemléletét, saját menedzsment módszerét kezdeményezi.
A stratégiai befektetők mellett a fejlődés ezen szakaszában lévő szervezet a nagy magántőke-alapok számára is vonzóvá válik. A magántőke-alapok vállalati részvénycsomagokat vásárolnak, a megvásárolt vállalat vezetésével együttműködve növelik annak értékét, majd eladják üzletrészüket. És ezt haszonszerzés céljából teszik. Az alapok képesek szigorúan ellenőrizni és kezelni befektetési objektumaikat, csökkentve az üzlet átláthatatlanságából adódó kockázatokat. Nem állami, hanem magáncégekkel dolgoznak, jelentős részesedést vásárolva bennük, befolyásolva az üzletfejlesztési és cégvezetési stratégiát. A magántőke-alapokból történő forrásszerzés fontos azoknak a vállalatoknak, amelyek vállalatirányítási eljárásokat kívánnak bevezetni vagy javítani az üzleti átláthatóság biztosítása érdekében. A magántőkealapok a társaság operatív irányításának, fejlesztési stratégiájának kérdéseivel inkább nem foglalkoznak, a befektetési projektről szóló tárgyalások során a kapott információk alapján döntenek. A jelenlegi irányításba általában csak akkor avatkoznak be, ha a tervezett fejlesztési stratégia megvalósításában kudarcok vannak.
A szervezet a stratégiai fejlesztési célok alapján határozza meg, hogy mely befektetőket részesíti előnyben. Ha egy vállalatnak hosszú távú pénzre van szüksége a nagyszabású projektek megvalósításához, akkor figyelnie kell a stratégiai befektetőkre. Ha a források rövid távú vonzása szükséges, akkor a különféle hitelek és hitelek jól megbirkóznak ezzel a feladattal. Hatékony a kölcsönzött forrásbevonási módszerek előnyben részesítése, ha a szükséges beruházások összege összemérhető a vállalat jelenlegi forgalmával. Ugyanakkor a vállalkozás számára elfogadható költségek mellett kap beruházásokat, miközben teljes mértékben megőrzi függetlenségét az üzleti folyamatok kezelésében.
Tekintettel arra, hogy egy növekedési szakaszban lévő szervezet már rendelkezik gazdasági gyakorlattal és rendszeres nyereséggel rendelkezik, a felvett és bevont forrásokon túl már saját forrásait is befektetésként tudja elosztani. Ezt a finanszírozási formát általában rövid távú, alacsony megtérülési rátával járó beruházási projektek megvalósítása során alkalmazzák.
Függetlenül attól, hogy a szervezet vonzza-e a külső befektetőket, vagy saját forrásokat talál a további fejlesztésekhez, a gondos tervezés problémája minden eddiginél sürgetőbb egy növekvő vállalat számára. Meglévő vállalkozás fejlesztésére irányuló befektetések bevonása esetén részletes befektetési üzleti tervet, a meglévő vállalkozás leírását, múltját és fejlődési kilátásait szükséges megadni. Utóbbiakról bevételi és ráfordítási beszámolót is kell készíteni, illetve részletes sémát kell készíteni a vállalkozás fejlesztésére a vonzott beruházásokon keresztül. A terjeszkedés szakaszában a szervezetnek lehetősége van kívülről hivatásos vezetőket meghívni és bizonyos irányítási funkciókat átruházni rájuk, valamint tanácsadókkal kapcsolatba lépni a számvitel és ellenőrzés kialakítása érdekében. Eljön a pillanat a vállalkozás teljes értékű üzleti terveinek kidolgozására, amelyek lehetővé teszik a megalapozott és kiegyensúlyozott vezetői döntések meghozatalát. A tervezési folyamat lehetővé teszi a szervezet számára, hogy a fejlesztés ezen szakaszában egyértelműen hosszú távú befektetési programot (stratégiát) fogalmazzon meg a vállalkozás fejlesztésére, a szervezet belső erőforrásainak és képességeinek környezeti tényezőkkel való összekapcsolásával, kockázatok előrejelzésével (7) 44. o.). Így a befektetések kezelése szabványosabbá és egyszerűbbé válik, ahogy a szervezet növekszik és bővül.
...A szervezet befektetési politikája. Reál- és pénzügyi befektetések. Befektetési portfólió kialakítása. A befektetéselemzés alapjai. A beruházási projektek eredményességének értékelési módszerei. A pénzügyi befektetések formái és kezelésük jellemzői.
teszt, hozzáadva 2010.12.14
szakdolgozat, hozzáadva 2010.07.23
A befektetési stratégia, mint a vállalatirányítás eleme. A CJSC "VBF" vállalkozás általános jellemzői és befektetési tevékenységének elemzése. Javaslatok a CJSC "VBF" befektetéskezelésének végrehajtására. A vállalkozás befektetési stratégiájának megválasztása.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.10.02
A befektetéskezelés fő céljai és célkitűzései, funkciói, tárgyai és tárgyai. A beruházásfinanszírozás módjai, formái, forrásai. Javaslatok hazai vállalkozásoknál a befektetési tevékenység szervezési tapasztalatainak hasznosítására.
szakdolgozat hozzáadva 2014.11.09
A hatékony befektetésmenedzsment és annak hatása a vállalkozás főbb gazdasági eredményeire. A vállalkozás beruházási projektjének értékelése. A befektetéskezelés hatékonyságának gazdasági alátámasztása a JSC "Zarinsky Elevator" példáján.
szakdolgozat, hozzáadva: 2010.11.05
A pénzügyi befektetések fogalma, típusai. A pénzügyi befektetések kezelésének jellemzői. Pénzügyi befektetési eszközök értékbecslésének modelljei. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése. A befektetési portfólió, kockázatának és bevételének elemzése, értékelése.
szakdolgozat hozzáadva: 2012.10.05
A befektetési folyamat felépítése és elvei. Befektetési hatékonysági mutatók: megtérülési ráta, nettó jelenérték, megtérülési idő, belső és számviteli együtthatók. Vezetői döntések meghozatala a befektetéskezelésben.
szakdolgozat hozzáadva 2013.11.27
szakdolgozat hozzáadva 2015.09.22
A befektetési portfólió kialakításának elvei. Modern portfólióelmélet (Markowitz-modell). Tőkebefektetés értékelési modell (Sharpe modell). A cég piaci pozíciójának jellemzői. Befektetési stratégia kidolgozása az "East-West" LLC példáján.
szakdolgozat, hozzáadva 2016.08.24
Részvénypapírok befektetési vonzereje a tőzsdén. A részvénykibocsátás hatékonyságát jellemző együtthatók. Befektetési stratégia kidolgozása egy vállalkozás számára 10 évre. Optimális befektetési portfólió kialakítása.
