A szervezet felismerhető anyagilag független abban az esetben, ha saját forrás terhére nem csak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.

Az árfolyamért pénzügyi függetlenséget alkalmaznak abszolút és relatív mutatók rendszere, nevezetesen:

– általános pénzügyi függetlenség együtthatója (autonómia) , amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjéről, pl. hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől;

– pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében a szervezet kölcsönzött forrásoktól (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjének jellemzése, amikor forgóeszközeit képezi;

– pénzügyi függetlenségi mutató a tartalékok tekintetében jellemzi a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét a tartalékok képzésében.

- saját tőke forgalomban

- nettó eszközök

Az átfogó pénzügyi függetlenség elemzése

A teljes pénzügyi függetlenség együtthatóját (K 1) általában a következő képlet szerint számítják ki:

ahol SC - tőke és tartalékok;

A VB a mérleg pénzneme.

A kritikus pont 0,5-ös szinten történő megállapítása meglehetősen feltételes, és a következő érvelés eredménye: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és más hitelezők minden tartozást behajtásra mutatnak be, akkor a szervezet képes lesz azokat törleszteni. saját forrás terhére fedezett (kialakult) vagyonának felét értékesítve még akkor is, ha az ingatlan második fele valamilyen oknál fogva illikvidnek bizonyul.

Pénzügyi függetlenség elemzése a forgóeszközök képzésében, beleértve állományszervezés

A forgóeszközök képzésében a saját tőke részvétele tükrözi a saját tőke összege a szervezet forgalmában 2 .

A forgalomban lévő részvény (SKO) kétféleképpen számítható, amelyek számítási eredményeinek természetesen meg kell egyeznie, mert. mindkettő az egyensúlyi egyenlőségen alapul.

RMS \u003d SK - VA,

ahol VA - befektetett eszközök, azaz. eredmény I p. mérleg;

Az SC a szervezet fővárosa, i.e. összesen 3 p. Számviteli egyenleg.

II út:

RMS \u003d OA – NÉVJEGY,

ahol ОА forgóeszközök, i.е. eredmény II p. mérleg;

OB - a szervezet kötelezettségei, azaz. a mérleg 4. és 5. szakaszának eredményének összege.

Itt kell szem előtt tartani, hogy a számítás eredménye Az RMS-nek lehet egy "-" jele.Ő eszközök, mit, Először , a szervezet forgalmában nincs saját tőke és a forgóeszközök teljes készlete kölcsönforrásból alakul ki, ill. Másodszor , a saját tőke még a befektetett eszközök képzésére sem elegendő, i.e. A befektetett eszközök az SKO számítás negatív eredménye összegében a szervezet kötelezettségei alá tartoznak.

Az RMS értéke a forgóeszközök képzésében való részvételének mértékének kiszámításának alapja, azaz. pénzügyi függetlenségi együttható a forgóeszközök tekintetében, beleértve készletek, valamint önálló elemző értékkel bír a szervezet pénzügyi helyzetének gyakorlati megítélésében.

Pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében(K 2) 3 a következő képlettel számítva:

.

K 2 jellemzi a szervezet (saját) tőkéjének részvételi arányát forgóeszközeinek kialakításában.

Általánosan elfogadott, beleértve a hivatalos módszerekkel megállapított, normatív érték(alsó határ) K 2 esetén az érték, egyenlő 0,1.

A forgóeszközök tekintetében a pénzügyi függetlenség mutatója kiegészíthető egy jellemzővel, pl. pénzügyi függetlenségi mutató a tartalékok tekintetében(K 3), amely a következő képlettel számítható ki:

,

ahol Z - a szervezet készletei (mérleg).

A K 3-nak nincs általánosan elfogadott standard értéke. A szerző ajánlásai itt: 0,25-től 0,6-0,8-ig 4 .

A pénzügyi függetlenség (stabilitás) együtthatóinak kiszámítása a táblázatban történik.

A pénzügyi függetlenség (fenntarthatóság) mutatói

(ezer rubel.)

Az RMS alapján a pénzügyi helyzet stabilitásának olyan járulékos, de jelentős jellemzőjét, mint a manőverezési együtthatót (K m) számítjuk ki:

.

A Km azt mutatja, hogy a részvény mekkora része van mobil formában, ami viszonylag szabadon teszi lehetővé ezen alapok manőverezését. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által a K m-re ajánlott standard érték 0,2-0,5. Minél közelebb van a Km mutató értéke az ajánlott felső határhoz, annál több lehetősége van a szervezetnek a pénzügyi manőverezésre.

A pénzügyi függetlenség további elemzése irányuljon annak növekedési lehetőségeinek meghatározására, amelyhez az eszközök összetételének javulásával (a kialakulásuk indokoltsága), felhasználásuk hatékonyságának növelésével kell társulni, hiszen. a tőketermelékenység növekedésével és az eszközforgalom felgyorsulásával, egyéb tényezők változatlansága mellett kevesebb anyagi forrásra van szükség, valamint a szervezet rendelkezésére álló nettó nyereség összegének növekedésével.

Intézkedések a pénzügyi függetlenség biztosítására :

1. Saját tőke növelése a következők révén:

A nettó nyereség aktiválása;

Az alapítók további hozzájárulásai;

Új alapítók felvétele;

További részvénykibocsátás.

2. A befektetett és forgóeszközök ésszerű kialakítása, figyelembe véve a vállalkozás jelenlegi tevékenységének profilját és fejlődési kilátásait.

3. A befektetett eszközök hozamának növelése és a forgóeszközök forgalmának gyorsítása.

A vállalkozás pénzügyi stabilitását az egyik olyan fontos mutató jellemzi, mint a társaság tőkéjének részesedése, figyelembe véve az összes gazdasági eszközt. A pénzügyi függetlenség együtthatóját gyakran együtt tekintik az autonómia vagy a személyes tőke koncentrációjának együtthatójával.

Ennek a mutatónak a meghatározásához el kell osztani a saját tőke összegét a mérleg devizanemével. A kapott együttható értéke a vállalkozást a vonzott tőkétől függetlenként jellemzi, amely más társaságokhoz tartozik. Tehát a következő következtetést vonhatjuk le: a szervezet stabil tevékenységűnek tekinthető, nagy saját tőke részesedéssel.

Az autonómia együttható normatív értéke nem haladhatja meg a 0,5-öt. A pénzügyi függőségi mutató inverz mutató, és a mérleg devizanemének és a társaság saját tőkéjének arányaként számítható ki.

Ennek a jellemzőnek a növekedése a vonzott tőke arányának növekedését jelenti. Amikor az együttható értéke megközelíti az egyet, akkor arra lehet következtetni, hogy a vállalat szinte teljes mértékben a saját forrásait használja fel finanszírozásra.

Miért és hogyan kell számolni

A szervezet pénzügyi stabilitása jellemzi, hogy egy szervezet képes létezni és rendszeresen biztosítani a kínált áruk és szolgáltatások termelését és értékesítését harmadik fél tőke bevonása nélkül. A vállalat függetlenségét általában nem befolyásolják sem külső, sem belső körülmények.

Így egy fenntartható vállalkozásnak mindig van elegendő forrása ahhoz, hogy:

• időben fizetni a számlákat;
• a termelés bővítése, mennyiségének és termékértékesítésének növelése, új iparágak fejlesztése;
• az esetleges károk megtérítése változó piaci viszonyok esetén.

Ezeknek a problémáknak egyidejű megoldása csak meglehetősen hosszú idő után lehetséges. A társaságnak fenn kell tartania az optimális arányt a vonzott források és a vagyonszerkezet között.

A fő gondolat az, hogy egy vállalkozás stabilitása közvetlenül függ a szervezet saját tőkéjének összegétől, amelyet minden külső kötelezettség teljesítésére fordíthat. A definícióból az következik, hogy egy stabil cég felvehet forrást, ugyanakkor köteles időben és teljes mértékben törleszteni különféle kötelezettségeit.

A különböző szakmai tevékenységekkel foglalkozó szervezet megfelelő szintű saját tőkéje eltérő lesz. Emellett ezt a mutatót a tevékenység típusa és a termelésirányítás minősége is befolyásolja. Ha egy szervezetet tekintünk, akkor akár annak termelési folyamatának változása is az eszközök szerkezetének megváltozásához vezethet.

A pénzügyi függetlenségi mutató kiszámításához meg kell határozni a tartalékok, a társaság saját tőkéje és a felvett teljes forrásösszeg arányát. Ennek a mutatónak a kiszámításához használható a kötelezettség- és eszközcsoportonkénti számítás képlete is.

Ebben a helyzetben a vonzott tőke annak az összege, ami gyorsan és lassan megvalósul a termelésben, és mi az, ami egyáltalán nem valósul meg. Így az együtthatót a tőke és az összérték hányadosaként számítják ki. A mérleget a következő képletben alkalmazzuk: a 490. és 700. sor mutatóit össze kell hasonlítani.

Elméleti alap

A 490. sor az 1. számú nyomtatványnak megfelelően a következő sorok összegét tükrözi:

• A 410. sorban az alaptőke, a 420. sor a póttőke, a 430. sorban a tartaléktőke összege szerepel. Eredménytartalékot, fedezetlen veszteséget a 470. soron tünteti fel, míg ha a társaság nyereséget termelt, akkor a 411. sor kerül levonásra, ha pedig a szervezet veszteséget szenvedett el, akkor a 470. sort.
• A 490., 590. és 690. sorok összegét a 700. sor tükrözi.
• A kölcsönök és a különféle hitelek, a halasztott adó számlák és az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek összegét általában az 590. sorban kell feltüntetni.
• A kölcsönök és a különféle kölcsönök, kötelezettségek és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek összegét a 690. sor tartalmazza.

A lényeg magyarázata

A pénzügyi stabilitás meghatározásánál a legfontosabb mutató a vállalkozás autonómiája. Ezt a saját tőke és az egyéb pénzügyi források hányadosaként határozzák meg. Ennek az együtthatónak az értéke az összes eszköz azon részét mutatja, amelyet a szervezet saját költségén tud finanszírozni. Tegyük fel, hogy egy bizonyos vállalat pénzügyi stabilitási mutatója 0,48. Ez azt jelenti, hogy a társaság vagyonának mindössze 48%-át tudja saját forrásból biztosítani.

Ezt a mutatót több okból is figyelemmel kell kísérniük a társaság tulajdonosainak és hitelezőinek egyaránt. Tehát minél alacsonyabb ez az arány, annál alacsonyabb a vállalat stabilitása, ami azt jelenti, hogy magas a kockázati szint. Még ha egy szervezet jelenleg stabil, és tevékenysége folyamatosan bevételt termel, ez egyáltalán nem jelenti azt, hogy a piaci feltételek megváltozásával fizetőképes marad.

Ezen túlmenően, egy vállalat általában alacsony sajáttőke-szintje magas pénzügyi költségeket, például kamatfizetéseket eredményez. A működési és pénzügyi költségek ebben az esetben meghaladják a vállalat nyereségét, és ez bizonyos idő elteltével elkerülhetetlenül eredménye lesz.

A tulajdonosoknak háromtól tíz évig terjedő időszakra kell felmérniük a vállalkozás működési kilátásait. A pénzügyi függetlenségi mutató egy másik szempontot tükröz. A magas jövedelmezőség alacsony tőkearány mellett magas jövedelmezőséget jelez.

A szervezet vezetésének kompromisszumot kell találnia a tulajdonosi érdekek érvényesítésében, valamint a szervezet gazdasági fenntarthatóságának biztosításában.

Az autonómia jellemzői

Az autonómia együtthatója, vagy más módon pénzügyi függetlenségi együtthatónak is nevezik, abba a csoportba tartozik, amely a szervezet pénzügyi stabilitását jellemzi.

A gazdasági mutatóknak négy csoportja van, amelyek meghatározzák a likviditást, a jövedelmezőséget, az üzleti aktivitást és a pénzügyi stabilitást. Itt fontos megjegyezni egy jellemzőt. A felsorolt ​​együtthatók közül az első három a rövid távú fizetőképesség jellemzője. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás hosszú távú fizetőképességét veszi figyelembe.

A pénzügyi és autonóm függetlenség számítását a választottbírósági vezetők használják leggyakrabban, amikor a vállalkozás állapotát a pénzügyi jólét szempontjából elemzik. Ezt mondja ki az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-én elfogadott rendelete.

A vállalkozás saját forgótőkéjének képzési forrásai a vállalat tevékenységének típusától függenek.

Mik az osztalékfizetés határidejei 2019-ben?

Így a választottbírósági vezetők és pénzügyi elemzők általában a pénzügyi függetlenségi mutatóval foglalkoznak a vállalkozás gazdasági stabilitásának meghatározásakor.

Szabványos értékek

Bármely vállalat célja, hogy minél több profitot termeljen, ugyanakkor hosszú távon stabil maradjon. Az autonómia együttható standard értéke 0,4 és 0,6 között változhat. Ha a standard érték alacsonyabb a megállapítottnál, akkor ez azt jelzi, hogy a vállalkozás gazdaságilag nem fenntartható. A magasabb pontszám, például a 0,5-nél nagyobb autonómia azt jelenti, hogy a szervezet aktívan kihasználja a benne rejlő lehetőségeket.

A pénzügyi erőt az azonos típusú tevékenységet folytató versenytársak teljesítményéhez viszonyítva veszik figyelembe. A szabályozási értékek iparágonként eltérőek. Így a bankok együtthatója 0,05-nél kisebb értéket vesz fel. Az új cégek, amelyeknek még nem sikerült letelepedniük, szakmai tevékenységük során általában csak saját tőkét használnak fel, így annak aránya magas lesz.

Ha a pénzügyi stabilitási mutató negatív értéket vesz fel, akkor a szervezetnek hamarosan változtatnia kell a finanszírozásban, ellenkező esetben csőd fenyeget.

A pénzügyi függetlenségi együttható megengedett értéke

A minimális standard érték nem lehet kisebb 0,3-nál. Az optimális mutató 0,5, de ez változhat a szervezet tevékenységétől függően, amely meghatározza az eszközök szerkezetét.

Amikor az autonómia-együttható egységbe hajlik, az egyrészt jó, hiszen a szervezet a benne rejlő lehetőségeket teljes mértékben kihasználja, másrészt ez nem mindig a lehető legjobb megoldás. Ezért a legoptimálisabb egy 0,7 és 0,8 közötti mutató.

Mi befolyásolja

A pénzügyi függetlenség együtthatója határozza meg a szervezet jólétét. Ha pénzügyileg stabil, akkor az aktív és passzív erőforrások egyensúlyának megőrzése mellett korszerűsíthető, fejleszthető.

Egy társaság csak akkor tekinthető ilyennek, ha a pénzeszközök elosztása azon belül optimális és kiegyensúlyozott. A fenntarthatóság fő kritériuma tehát az, hogy a szervezet képes legyen folyó tevékenységet folytatni és a felvett hiteleket fedezni.

A szervezet pénzügyi helyzetét befolyásoló tények a következők:

• a szavatolótőke összege;
• a kötelezettségek és eszközök minőségének mutatója;
• profit és stabilitás a bevételek bevételében;
• a jövedelmezőség szintje, amely magában foglalja a pénzügyi és működési kockázatokat;
• indikátor ;
• harmadik féltől származó kölcsönök azonnali vonzása.

Az utolsó két mutató a pénzügyi stabilitás ellenőrzése alatt áll, és közvetlenül attól függ.

A vállalkozási tevékenység finanszírozása során a külső hitelek volumenét meghatározó együttható növekedésével a szervezet fizetőképessége csökken. Vagyis a cég pénzügyi függésben van. A bankintézetek és partnereik közötti kapcsolatok minőségét a pénzügyi függőségi együttható szabályozza.

A társaság nagy összegű saját tőkéje azonban nem garantálja a sikert. A szakmai tevékenység jövedelmezősége magasabb lesz, ha külső befektetéseket vonnak be abba. Éppen ezért nagyon fontos, hogy egyensúlyt tudjunk találni a szervezet hiteleinek és személyi forrásainak arányában.

Egyenleg állapota

A pénzügyi stabilitásnak meg kell felelnie a piac követelményeinek, valamint meg kell felelnie minden olyan igénynek, amely a vállalkozás fejlesztése során felmerül. Elsősorban a szervezet fizetőképessége jellemzi.

Úgy tűnhet, hogy a fizetőképesség azt mutatja, hogy a cégnek van szabad készpénze, de a gyakorlatban ez nem mindig van így. A vállalkozás egy ideig még fizetőképes lehet, ha bármely ingatlan egy részét azonnal el tudja adni.

Egyes vállalkozások nem rendelkeznek ezzel a képességgel, mert eszközeiket nem tudják gyorsan pénzzé váltani. Ezért szokás ezeket likvid eszközökbe sorolni, vagyis a szervezet pénzbeli vagyonába, gyorsan mozgó eszközökbe, például különféle betétek, ill.

Bármely készterméket sokkal hosszabb ideig értékesítenek, és a harmadik csoportba tartozik. A hosszú távú pénzügyi befektetések alkotják a negyedik csoportot. Az aktív és a passzív átlagok összehasonlítása becslést ad.

Elemzés részletei

A pénzügyi függetlenségi mutató elemzésekor a következő tervet kell betartani:

1. Tanulmányozni a vállalkozás dinamikáját az elmúlt években.
2. Mutassa be az összes változást a szerkezetben.
3. Határozza meg az előállított innovációk és a szintek közötti kapcsolatot!

Az elemzés eredménye lehetővé teszi, hogy modellezzük a szervezet pénzügyi stabilitását egy bizonyos ideig.

A pénzügyi stabilitásnak többféle típusa van:

• abszolút stabilitás;
• normál stabilitás;
• változtatható pozíció;
• válságos állapot.

Az ilyen felosztás a szervezet saját eszközei között felvett források arányának megfelelő szint alapján történik.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége jellemzi a harmadik féltől való függetlenséget. Ez a mutató a pénzügyi függetlenség együtthatója.

Az autonómia együttható a vállalat saját tőkéje és a vonzott befektetések és a tőke hányadosa. Lényege, hogy bemutassa, hogy a szakmai tevékenységnek milyen részét biztosítja a saját pénz, és mekkora részét a hitelintézetek vagyona. A szervezet stabilitására és fenntarthatóságára vonatkozó információk jellemzően izgatják azokat a befektetőket, akik befektetnek a vállalkozásba és annak tevékenységeibe.

Így például a bankok és más befektetők az együttható alapján döntenek a kölcsön kibocsátása mellett: minél magasabb a mutató, annál valószínűbb a hitel.

A 0,5 feletti autonómiaindex azt jelzi, hogy a szervezetben meg lehet bízni, hiszen bármikor képes lesz törleszteni az összes adósságkötelezettséget személyes forrásból, még akkor is, ha egy részét kölcsön veszik.

Az a társaság azonban, amely csak a vonzott források rovására létezik, nem tud teljes mértékben fejlődni, mivel folyamatosan törlesztenie kell a hitelezőket. A növekvő érdeklődés nem teszi lehetővé a cég bevételének növekedését.

Nincsenek merev határok, amelyeken belül a pénzügyi függetlenségi mutatónak bele kell férnie, azonban a közgazdászok úgy vélik, hogy a saját tőkének megközelítőleg egyenlőnek kell lennie az összes eszköz számával.

Miért pontosan? A magyarázat meglehetősen egyszerű. Mivel a hitelezők és a befektetők egyidejűleg kötelesek törleszteni az összes meglévő számlán fennálló tartozást, így a vállalkozás biztonságosan értékesítheti a saját költségükre képződött ingatlan felét. A minimális mutató nem eshet 30-40% alá.

Megtekintheti a cash flow-tervezés szabályait az Excel in használatával.

A vállalkozás átfogó gazdasági elemzése. Rövid tanfolyam Szerzők csapata

11.4. A szervezet pénzügyi függetlenségének elemzése

A 11.3. bekezdésben már említettük, hogy a szervezet pénzügyi helyzetének értékelésének egyik fő paramétere a pénzügyi függetlenség. Egy szervezet akkor tekinthető pénzügyileg függetlennek, ha saját forrásai terhére nemcsak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.

Egyes szabályozó dokumentumokban megfogalmazott, illetve az egyes szerzők által javasolt módszerekben a pénzügyi függetlenség fogalmát és mutatóit a pénzügyi stabilitás fogalmával és mutatóival azonosítják.

Véleményünk szerint a „pénzügyi stabilitás” fogalma tágasabb és összetettebb. Nemcsak a pénzügyi függetlenség jellemzőjét tartalmazza, hanem legalább a szervezet fizetőképességének (likviditásának) jellemzőjét is. Valójában az a szervezet, amely kellő szintű pénzügyi függetlenséggel rendelkezik, de egyértelműen alacsony vagy nem kielégítő fizetőképességi (likviditási) szinttel rendelkezik, aligha tekinthető pénzügyileg stabilnak.

Teljesen egyetérthetünk a pénzügyi stabilitás következő definíciójával: egy vállalkozás pénzügyi stabilitása pénzügyi forrásainak, azok elosztásának és felhasználásának olyan állapota, amely biztosítja a vállalkozás profit- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését a fizetőképesség megőrzése mellett. és a hitelképesség elfogadható kockázati szint mellett.

A pénzügyi függetlenség értékeléséhez, mint már említettük, relatív és abszolút mutatók rendszerét alkalmazzák, nevezetesen:

Az átfogó pénzügyi függetlenségi mutató, amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól, azaz hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől való pénzügyi függetlenségének szintjéről;

Az értékét jellemző saját tőke jelenléte a forgalomban, amely forgóeszközök képzésére irányul;

A forgóeszközök pénzügyi függetlenségi együtthatója, amely a szervezet kölcsönforrásokból (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi a forgóeszközeinek kialakításakor;

A tartalékok tekintetében a pénzügyi függetlenség együtthatója, amely a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi a tartalékok képzésében.

Tekintsük egymás után az egyes mutatók elemzési módszerét.

Az átfogó pénzügyi függetlenség elemzése

A teljes pénzügyi függetlenség együtthatóját (K 1) általában a következő képlet szerint számítják ki:

ahol SC - tőke és tartalékok (saját tőke vagy saját eszközképzési források), azaz a mérleg III. szakaszának eredménye (490. o.); WB - a saját tőke (IC) és a szervezet kötelezettségeinek (LC) teljes értéke. Ha a szervezet a mérlegkészítés időpontjában a 86. és 98. számlán egyenleggel rendelkezik, amely az V. szakasz mérlegében a „Halasztott bevétel” (DBP) jogcímcsoportra vonatkozóan tükröződik, akkor a teljes pénzügyi függetlenségi mutató azok tényleges hovatartozása miatt. saját forrásokra adható meg, azaz a K 1 (K 1UT) korrigált értéke kiszámításra kerül:

Itt azt is szem előtt kell tartani, hogy a mérleg alapján számított saját tőke nem feltétlenül egyezik meg a szervezet rendelkezésére álló tényleges értékével, vagy más szóval nem felel meg a szervezet saját anyagi forrásainak összegével. a szervezet rendelkezik a mérleg fordulónapján. Ahol:

a) a mérleg alapján számított saját tőke a következő összegekkel van túlértékelve:

A résztvevők (alapítók) adósságai az alaptőkéhez való hozzájárulással kapcsolatban, amelyekről információ a pénzügyi kimutatások vagy a számviteli adatok vonatkozó mutatóinak átiratából szerezhető be;

A szervezet rendelkezésére álló ki nem fizetett nettó nyereség, amely a vevők és vevők mérlegben feltüntetett (közvetett adókkal csökkentett) egyenlegének és az árbevétel jövedelmezőségi mutatójával, a különbözetként számított hányaddal szorozható. az egység és a személyi jövedelemadó mértéke között pontban, valamint az egység és az osztalékfizetésre fordított nyereséghányad (kamat) különbözeteként számított együttható pontban;

A mérleg 145. sorában feltüntetett halasztott adókövetelés;

b) a mérleg szerint számított saját tőke a következő összegekkel alulbecsült:

A mérleg 515. sorában feltüntetett halasztott adó kötelezettség;

Halasztott bevétel, amelyet a szervezet felhalmozott, de nem kapott meg.

A fentiek alapján a K 1ut számítása (valamint az alább tárgyalt egyéb pénzügyi függetlenségi együtthatók) további finomításnak vethető alá.

A számítási technikából jól látható, hogy a K 1 (K 1ut) a szervezet saját forrásainak összértékükben való részesedését tükrözi.

A kritikus pont 0,5-ös szinten történő megállapítása meglehetősen feltételes. Ezt a szintet a következő indoklás alapján fogadták el: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és egyéb hitelezők minden tartozást behajtásra bemutatnak, akkor a szervezet képes lesz azokat törleszteni azáltal, hogy eladja a fedezett (képzett) vagyon felét. saját forrásaiból, még akkor is, ha az ingatlan második fele valamiért illikvidnek bizonyul. A K 1 minimális értékének 0,5-ös szinten történő megállapításának más értelmezései is vannak a publikációkban.

A teljes pénzügyi függetlenségi mutató sajátos módosítása a kölcsönzött és saját források aránya (C), amelyet számos publikáció javasol. A kritikus pontot (K 1 = 0,5) a fentieknek tekintettük, hogy minimális szinten biztosítsuk a pénzügyi függetlenséget. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által megállapított C normatív értéknek megfelelően azonban lehetőség van K 1 normatív érték meghatározására is. Ez 0,6 lesz. Ugyanakkor itt a számítás logikája a következő: ha a saját tőkét 100 egységnek vesszük, akkor 0,69 (0,7-nél kisebb) maximális C értékkel, ami lehetővé teszi a szervezet pénzügyi függetlenségének megítélését, kölcsönzött források (a szervezet kötelezettségei) 69 egységnek, a mérleg pénznemének pedig 169 egységnek kell lennie. Ekkor a K 1 standard értéke (alsó határértéke) 0,6 (100: 169) lesz.

MÉRLEG

1. számú űrlap, ezer rubel

A mérlegadatok (11.1. táblázat) alapján a táblázatban. A 11.2 kiszámítása és figyelembevétele a szervezet teljes pénzügyi függetlensége arányának dinamikájában történik.

11.2. táblázat. A szervezet általános pénzügyi függetlenségének együtthatójának kiszámítása, ezer rubel.

A pénzügyi függetlenség elemzése a forgóeszközök kialakításában, beleértve a szervezet készleteit is

Az anyagi függetlenség a forgóeszközök képzése tekintetében bizonyos szinten ténylegesen biztosított, ha a szervezet nem csak az állótőkét, hanem a forgóeszközök egy részét is saját forrásból fedezi, ezáltal növeli életképességét. De ha a bankok és a hitelezők számára ez a helyzet mindig pozitív, akkor a szervezet számára a forgóeszközök saját tőkével való fedezésének szükségességét és ésszerűségét a kölcsönzött források "ára" határozza meg.

A tőkerészesedés a forgóeszközök képzésében a saját tőke értékét tükrözi a szervezet forgalmában. A forgalomban lévő tőke (RMS) kétféleképpen számítható, amelyeknél a számítások eredményének meg kell egyeznie, mivel mindkettő a mérleg egyenlőségen alapul.

RMS \u003d SK - VA, (11,3)

ahol VA - befektetett eszközök, azaz a mérleg I. szakaszának eredménye (190. o.).

II út:

RMS = OA - ZK, (11,4)

ahol OA - forgóeszközök, azaz a mérleg II. szakaszának eredménye (290. o.).

Itt is ki lehet számítani az RMS (RMSD ut) finomított értékét, amelynél a következőket hajtjuk végre:

a fent említettek szerint az SC értékének növekedése a halasztott bevétel összegével;

a befektetett eszközök csökkenése a banki hitelek és más szervezetektől és magánszemélyektől felvett hitelek összegével (K), ha ezek a befektetett eszközök képzésének forrásai, mivel a vonatkozó pénzügyi kimutatások átirataiból szerezhető információ vagy számviteli adatok. Ezért az RMS finomított formában az alábbi képletekkel számítható ki.

I. módszer (lásd a (11.3) képletet):

RMS ut \u003d (SK + DBP) - (VA - K) = SK + DBP - VA + K; (11,5)

II. módszer (lásd a (11.4) képletet):

RMS ut \u003d OA - (ZK - DBP - K) \u003d OA - ZK + DBP + K. (11,6)

Az ut RMS tovább finomítható a (11.2) képlet magyarázataiban jelzett elemekkel.

Nem szabad megfeledkezni arról, hogy az RMS számítás eredménye "-" jellel rendelkezhet. Ez egyrészt azt jelenti, hogy a szervezet forgalmában nincs saját tőke, és a forgóeszközök teljes készlete kölcsönből jön létre, másrészt a saját tőke még a befektetett eszközök képzésére sem elegendő, azaz az utóbbi a negatív számítási eredmény összege a COI-kra a szervezet kötelezettségei vonatkoznak.

Az RMS értéke az alapja a forgóeszközök képzésében való részvételének mértékének kiszámításának, azaz a forgóeszközök pénzügyi függetlenségi együtthatójának, beleértve a tartalékokat is (amelyről az alábbiakban lesz szó), de abszolút jellemzőt képvisel. A saját tőke forgalomban lévő jelenlétének vizsgálata, önálló elemző értékkel bír a szervezet pénzügyi helyzetének megítélésében.

Így a pénzügyi helyzet elemzésével kapcsolatos feladatok FSFR munkatársai általi gyakorlati megvalósítása érdekében a meghatározott osztály a 2001. január 23-i 16. számú rendelettel elfogadta a Módszertani Útmutatót a szervezetek pénzügyi helyzetének elemzéséhez. Ezekben a pénzügyi helyzet egyik mutatójaként a forgalomban lévő saját tőke értékét nevezik meg, a (11.3) képlet szerinti számításhoz hasonló módon számítva. Ugyanakkor jelzi, hogy a saját tőke jelenléte a forgalomban (saját forgótőke) a szervezet pénzügyi stabilitásának egyik fontos mutatója. A saját tőke hiánya a szervezet forgalmában azt jelzi, hogy teljes forgótőkéje, esetleg befektetett eszközeinek egy része (a mutató negatív értéke esetén) hitelfelvétel terhére keletkezik ( kölcsönzött források).

Ezen túlmenően, az FSFR 2001. április 13-i 111-r számú rendeletével összhangban ennek a részlegnek az alkalmazottai az RMS abszolút értékét használják a mutatórendszerben a szervezet esetleges csődjének meghatározására. egyszeri adófizetés általa.

Az RMS érték kiszámítására és dinamikájára példa a táblázatban látható. 11.3.

Az elemzésnek meg kell vizsgálnia a szórások összegének változásának okait a vizsgált időszakra vonatkozóan, amelyek a szórások számításának egyes összetevőiben bekövetkezett változások.

Annak ellenére, hogy a forgalomban lévő részvények értéke független a pénzügyi helyzet stabilitásának értékeléséhez, ez, mint bármely abszolút mutató, nem tükrözi a forgóeszközök képzésében való részvételének szintjét. Erre a célra egy relatív mutatót használnak - a forgóeszközök pénzügyi függetlenségének együtthatóját (K 2), amelyet a következő képlet szerint számítanak ki:

A K 2 együttható jellemzi a szervezet saját tőkéjének a forgóeszközeinek kialakításában való részesedését.

Az RMS finomított értékének számítási lehetőségével kapcsolatban lehetőség van a finomított K 2 (K 2ut) kiszámítására is:

Ebben az esetben emlékezni kell a K 2ut további finomításának lehetőségére a (11.2) képlet magyarázatában feltüntetett elemekre.

Általánosan elfogadott, beleértve a hivatalos módszerekben megállapítottakat is, a K 2 standard értéke (alsó határértéke) 0,1.

A forgóeszközök pénzügyi függetlenségének mutatója kiegészíthető a tartalékok pénzügyi függetlenségének jellemzővel (együtthatóval) (K 3), amelyet a következő képlettel számítunk ki:

ahol З - a szervezet készletei (a mérleg 210. oldala).

Szükség esetén a K s (K zut) korrigált értéke is kiszámítható:

A K 3-nak nincs általánosan elfogadott standard értéke. Különböző szakértők szerint ez a következő lehet: 0,25-től 0,6-0,8-ig.

A pénzügyi függetlenségi mutatók forgóeszközökre, költségekkel együtt számított számítását szintén a táblázat tartalmazza. 11.3.

A fenti adatokból következik, hogy a beszámolási év elején és a beszámolási időszak végén a pénzügyi függetlenségi mutatók forgóeszközökre vetített tényleges értékei magasabbak voltak, mint a normatívak, a tartalékok pedig teljes egészében saját forrásból fedezték, ezért a szervezet jelenlegi tevékenysége a kölcsönzött forrásoktól való megfelelő szintű pénzügyi függetlenség feltételei között zajlott.

Az RMS alapján a pénzügyi helyzet stabilitásának olyan járulékos, de jelentős jellemzőjét, mint a manőverezési együtthatót (K m) számítjuk ki:

A manőverezhetőségi együttható azt mutatja, hogy a saját tőke mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen alapok viszonylag szabad mozgását. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által a K m-re javasolt standard érték 0,2–0,5. Minél közelebb van a K m értéke az ajánlott felső határértékhez, annál több pénzügyi manőver lehetősége van a szervezetnek.

A pénzügyi függetlenség további elemzésének irányulnia kell annak növekedési lehetőségeinek meghatározására, amelyek az eszközök összetételének javulásával (a kialakulásuk indokolt) és felhasználásuk hatékonyságának növelésével (mivel a tőketermelékenység növekedésével, ill. az eszközforgalom felgyorsulása, egyéb feltételek változatlansága mellett kevesebb anyagi forrás szükséges), valamint az eredménytartalék növekedésével.

11.3. táblázat. A saját tőke kiszámítása a szervezet forgalmában és a pénzügyi függetlenség együtthatói a forgóeszközök képződése szempontjából, beleértve a tartalékokat is, ezer rubel.