7.1. A vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzésének céljai, céljai és tartalma
A pénzügyi elemzés alanyai a vállalkozás tevékenysége iránt érdeklődő információfelhasználók. Az elemzés minden alanya érdeklődési köre alapján tanulmányozza az információkat. Tehát a tulajdonosoknak meg kell határozniuk a saját tőke arányának növekedését vagy csökkenését, és értékelniük kell a menedzsment erőforrás-felhasználásának hatékonyságát; a hitelezőknek a hitelnyújtás célszerűségét, a hitelezési feltételeket, a hitel visszafizetési garanciáit; potenciális befektetők és hitelezők - tőkéjük vállalkozásba történő befektetésének jövedelmezősége stb.
Egy vállalkozás pénzügyi elemzése általában három, egymással összefüggő blokkból áll:
¾ pénzügyi eredmények elemzése;
¾ a pénzügyi helyzet elemzése;
¾ üzleti tevékenység és hatékonyság elemzése.
A pénzügyi elemzés lehetővé teszi, hogy egy bizonyos kulcsfontosságú, leginkább informatív mutatót kapjon, amely objektív és pontos képet ad a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, nyereségéről és veszteségeiről, az eszközök és források szerkezetének változásairól, az adósokkal és hitelezőkkel való elszámolásokról. stb. Ugyanakkor a vezetőt, elemzőt érdekelheti mind az indikátorok jelenlegi állása, mind a múltbeli eredményekkel való összehasonlítása, mind a közeli vagy távolabbi jövőre vonatkozó előrejelzésük, pl. a pénzügyi helyzet várható paraméterei.
Így a pénzügyi elemzés céljait a következők határozzák meg:
v a pénzügyi elemzés alanyainak céljai és érdekei, azaz. a pénzügyi információk meghatározott felhasználói;
v az elemzés időkorlátai.
Az elemzés céljai a megfelelő elemzési feladatok megoldása eredményeként valósulnak meg, amelyek az elemzés céljainak pontosítása, figyelembe véve a megvalósítás szervezeti adottságait, az alkalmazott módszereket, az információkat és a technikai támogatást.
7.2. Pénzügyi elemzés módszerei
A pénzügyi elemzés módszerei a következők:
1. horizontális (időbeli) elemzés - az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása az előző időszakkal;
2. vertikális (strukturális) elemzés - a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása az egyes jelentési pozíciók hatásának azonosításával az eredmény egészére;
3. trendelemzés - az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása számos korábbi időszakkal, és a trend meghatározása, pl. a mutató dinamikájának fő trendje, megtisztítva a véletlen hatásoktól és az egyes időszakok egyedi jellemzőitől (például szezonális, ciklikus ingadozások). A trend segítségével a jövőben kialakulnak a mutatók lehetséges értékei, pl. prediktív elemzést végeznek;
4. relatív mutatók (együtthatók) elemzése - egy vagy különböző jelentési formák egyes pozíciói közötti kapcsolat kiszámítása, mutatók kapcsolatának meghatározása;
5. összehasonlító (térbeli) elemzés - egy vállalkozáson (cégen) belüli beszámolási mutatók összehasonlítása strukturális részlegek szerint, valamint egy adott vállalkozás (cég) mutatóinak összehasonlítása a versenytársak mutatóival, átlagos iparági és átlagos gazdasági adatokkal;
6. faktoranalízis - az egyes tényezők (okok) teljesítménymutatóra gyakorolt hatásának elemzése megfelelő kutatási módszerekkel. A faktoranalízis lehet direkt (maga az elemzés), amikor a teljesítménymutatót alkotórészeire bontják, és fordított (szintézis), amikor egyes elemeit egy közös teljesítménymutatóba egyesítik.
7.3. Pénzügyi elemzés információs támogatása
A pénzügyi elemzés információs támogatását, szerkezetét és tartalmát a vállalkozás mindenkori beszámolási formái határozzák meg. Megjegyzendő, hogy ezek változhatnak, megközelítve a nemzetközi számviteli gyakorlatban érvényben lévő standardokat. A gazdálkodó időszakos számviteli vagy pénzügyi kimutatásai csak „nyers információk”, amelyeket a gazdálkodónál a számviteli eljárások végrehajtása során készítettek. De mennyisége és minősége végső soron meghatározza a pénzügyi elemzés problémáinak megoldását.
A fő pénzügyi beszámolási dokumentumok, amelyek a pénzügyi elemzés kezdeti adatforrásaiként szolgálnak:
1. "A vállalkozás mérlege" (az éves és negyedéves jelentés 1. számú nyomtatványa). Jelentősége akkora, hogy a pénzügyi helyzet elemzését gyakran mérlegelemzésnek is nevezik. A mérleg tükrözi a vállalkozás pénzügyi helyzetét egy adott napon, például a beszámolási időszak végén. A mérleg a vállalkozást az erőforrások - forrásokkal egyenlő eszközök -, kötelezettségek (források és saját tőke) tulajdonosaként mutatja be.
2. „Beszámoló a pénzügyi eredményekről és azok felhasználásáról”, más néven „Eredménykimutatás” (2. számú éves és negyedéves jelentés). Az eredményjelentés információkat tartalmaz a nyereséget előállító tevékenységekről, vagy az egy bizonyos időszak alatt megkeresett és elköltött pénzeszközökről. Sokak szerint ezt a jelentést tartják a legfontosabbnak, amely megmutatja, hogy a vállalkozás mennyire sikerült elérnie elsődleges célját - az elfogadható nyereség elérését.
3. „Pénzforgalmi kimutatás” (4. sz. formanyomtatvány), amely összefoglalja a vállalkozás összes pénzbevételét, és közzéteszi a beszámolási időszak alatti kiadásaikat. Ez a jelentés viszonylag nemrég jelent meg, mivel világossá vált, hogy a pénzügyi teljesítmény kimutatás csak a vállalkozás pénzügyi helyzetében bekövetkezett változásokat mutatja, és a gazdasági élet számos ténye, különösen a tőkebefektetésekkel vagy pénzügyi tranzakciókkal kapcsolatos tények nem tükröződnek benne.
7.4. Jövedelmezőségi elemzés
A vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzésének fő céljai a következők:
¾ a profitmutatók dinamikájának, az iskolai végzettség érvényességének és tényleges értékük megoszlásának felmérése;
¾ különböző tényezők eredményre gyakorolt hatásának azonosítása és mérése;
¾ lehetséges profitnövekedési tartalékok felmérése a termelési mennyiségek és költségek optimalizálása alapján.
E feladatok végrehajtása magában foglalja:
1) a vállalkozás nyereségének és dinamikájának abszolút mutatóinak meghatározása és értékelése;
2) a jövedelmezőség (megtérülési ráta) relatív mutatóinak és azok dinamikájának meghatározása és értékelése;
3) az egyes tényezők eredményre és jövedelmezőségre gyakorolt hatásának meghatározása (faktoriális elemzés);
4) fedezeti elemzés.
Így a vállalkozás pénzügyi teljesítményének elemzésének középpontjában a profit abszolút és relatív mutatóinak és az azt befolyásoló tényezőknek az elemzése áll.
A profit a vállalkozás végső pénzügyi eredménye, általánosított formában, amely a munka hatékonyságát jellemzi. A profit a legfontosabb tényező a vállalkozás termelési és vállalkozói tevékenységének ösztönzésében, és pénzügyi alapot teremt a bővítéshez. A jövedelemadó az állami költségvetés egyik fő bevételi forrása. A nyereség terhére törlesztik a vállalkozás hitelezőkkel és befektetőkkel szemben fennálló tartozását. A vállalkozás által elért nyereséget a termékek vagy szolgáltatások értékesítésének volumene, minősége és versenyképessége, a költségek szintje, a vállalatirányítás hatékonysága határozza meg, beleértve a termelési, marketing-, pénzügyi, technológiai, személyzeti és befektetési stratégiát.
Következésképpen a profit a legfontosabb általánosító mutató a vállalkozás termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményességének becsült mutatóinak rendszerében.
A pénzügyi eredmények mutatóinak rendszere nemcsak abszolút, hanem relatív hatékonysági mutatókat (együtthatókat) is tartalmaz. Ezek közé tartoznak a jövedelmezőség mutatói (a külföldi gyakorlatban elfogadotthoz közelebb álló kifejezés - a megtérülési ráta). Kiszámítják és elemzik a teljes jövedelmezőséget, a termék jövedelmezőségét, a befektetés megtérülését és számos más jövedelmezőségi mutatót. A jövedelmezőség kiszámítására, azok dinamikájának összehasonlítására különféle mutatókat és módszereket használnak a faktoranalízishez és a lehetséges tartalékok azonosításához a vállalkozás jövedelmezőségének és hatékonyságának növelésére.
7.5. A profit összetételének és dinamikájának elemzése
A profitforrások meghatározásához a vállalkozás összes tevékenységét a következőkre osztják:
1 fő vagy jelenlegi tevékenység (termékek, munkák, szolgáltatások előállítása és értékesítése);
2 pénzügyi tevékenységek (kölcsönök vétele és kibocsátása más vállalkozásoknak; a vállalkozás részvétele más társaságok tevékenységében; a vállalkozás pénzügyi piacokon történő működése, beleértve az árfolyamok ingadozásával (árfolyamkülönbözetekkel) kapcsolatosakat stb.);
3 befektetési tevékenység
Ez a felosztás nagyon fontos, mivel lehetővé teszi annak meghatározását, hogy mekkora a bevétel aránya mind a vállalkozás főtevékenységéből (termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből), mind egyéb forrásokból, beleértve azokat is, amelyek nem jellemzőek a vállalkozásra. ez a vállalkozás és nem tekinthető állandó bevételi forrásának.
A jelentési időszak teljes nyereségének mutatójának elemzésekor fel kell mérni a progresszív tényezők hatását a profitképzésre - a termelési költségek csökkentése, az értékesítés növelése, a minőség javítása és a termékválaszték javítása. Meghatározzák a vállalkozás munkáját befolyásoló külső tényezőket is, például az árak, tarifák stb. változásait, valamint a vállalkozás munkájában előforduló negatív jelenségeket, amelyek befolyásolják annak eredményeit (a megállapított szabványok, technológiák megsértése stb.). ).
A nyereség dinamikájának és összetételének elemzése során az „Eredménykimutatásban” (2. sz. formanyomtatvány) szereplő adatokat használjuk, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás minden típusú tevékenységéből származó pénzügyi eredmények elemzését. létrehozni a profitstruktúrát.
7.6. Termékek és szolgáltatások értékesítéséből származó pénzügyi eredmények elemzése
A nyereség túlnyomó része a termékek és szolgáltatások értékesítéséből származik. Az elemzés során tanulmányozzák a termékek értékesítéséből származó nyereség tervének dinamikáját, megvalósulását, és meghatározzák az összeget módosító tényezőket (9. ábra).
A termékek egészének értékesítéséből származó nyereség a vállalkozás számára az alárendeltség első szintjének négy tényezőjétől függ: a termékek értékesítésének volumenétől (VRP); felépítése (UD i); önköltség (C i) és az átlagos eladási árak szintje (C i):
P = ∑ [ VRP összesen ∙ UD i ∙ (T i - C i)].
A termékek értékesítésének volumene pozitív és negatív hatással lehet a profit mértékére. A költséghatékony termékek értékesítésének növekedése a nyereség növekedéséhez vezet. Ha a termék veszteséges, akkor az értékesítés volumenének növekedésével a nyereség összege csökken.
A piacképes termékek szerkezete pozitív és negatív hatással is lehet a profit mértékére. Ha nő a jövedelmezőbb típusú termékek részesedése az értékesítés teljes volumenében, akkor a nyereség mértéke nő. Éppen ellenkezőleg, az alacsony árrésű vagy veszteséges termékek arányának növekedésével a profit teljes összege csökkenni fog.
A termelési költség fordítottan arányos a haszonnal: a költségcsökkenés a profit mértékének megfelelő növekedéséhez vezet, és fordítva.
Az átlagos eladási árak szintjének változása egyenesen arányos a profittal: az árszínvonal emelkedésével nő a profit mértéke, és fordítva.
Ezeknek a tényezőknek a nyereség nagyságára gyakorolt hatásának kiszámítása a lánchelyettesítés módszerével végezhető el.
Ezenkívül elemezni kell a terv végrehajtását és bizonyos típusú termékek értékesítéséből származó nyereség dinamikáját, amelyek értéke három első szintű tényezőtől függ: a termékek értékesítésének volumenétől, a költségektől és az átlagos eladási áraktól. . A bizonyos típusú termékek értékesítéséből származó nyereség faktoriális modellje a következő:
P \u003d VRP i ∙ (C i - C i).
Módszer a tényezők hatásának kiszámítására az abszolút különbségek módszerével:
ΔP V RP = (VRP 1 - VRP 0) ∙ (C 0 - C 0);
ΔP C \u003d (C 1 - C 0) ∙ VRP 1;
ΔP C \u003d - (C 1 - C 0) ∙ VRP 1.
Ezt követően részletesen tanulmányozni kell az értékesítési mennyiség, az ár és a költség változásának okait az egyes terméktípusoknál.
9. ábra. A főtevékenységből származó nyereség faktoranalízisének strukturális-logikai modellje
7.7. A vállalkozás jövedelmezőségének elemzése
Általánosságban elmondható, hogy egy vállalkozás teljesítménye abszolút és relatív mutatók segítségével is értékelhető. A fent tárgyalt abszolút mutatók lehetővé teszik az eredmény különböző összetevőinek (üzemi, beszámolási időszak, nettó) dinamikájának elemzését több éven keresztül. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy ezek a mutatók egyrészt nem teszik lehetővé a vállalkozások ésszerű összehasonlítását, másrészt ki vannak téve az infláció hatásának, ami megfoszthatja őket a közgazdasági érzéküktől, ha nincsenek megfelelő módszerek összehasonlítható árakra való átváltásukra. használt.
A relatív mutatók elemzési módszerének használata lehetővé teszi az elemzés elmélyítését és az infláció hatásának jelentős csökkentését. A jövedelmezőség relatív mutatói (együtthatói) a nyereségnek a befektetett tőkéhez vagy a felhasznált forrásokhoz (erőforrásokhoz) vagy az eladott termékek mennyiségéhez viszonyított különböző arányai.
A jövedelmezőségi mutatók azt mutatják, hogy mennyire jövedelmező és hatékony a vállalkozás tevékenysége. Így az egy bizonyos időszak alatt kapott nyereség és a vállalkozásba fektetett tőke arányának gazdasági jelentése az, hogy ez a mutató a tőkebefektetők által a vállalkozásba befektetett (saját vagy kölcsönvett) minden egyes rubelből származó nyereséget jellemzi.
A tény az, hogy a vállalkozás hatékony működéséhez be kell tartani a paramétereinek bizonyos arányait. Tehát az önköltségi árnak kielégítő arányban kell lennie az értékesítés volumenével, a bevétellel - a befektetett tőkével stb. Az ilyen kritériumok állapotának és változásukban kialakuló trendeknek az elemzése alapján kidolgozásra kerülnek azok az intézkedések, amelyek a kedvező tendenciák stabilizálásához, vagy éppen ellenkezőleg, a kedvezőtlenek kiküszöböléséhez szükségesek. Például, ha a kapott nyereség összege nem elegendő, figyelmet fordítanak az értékesítés volumenének növelésére, az értékesítési árak megváltoztatására vagy a magas költségekre, alacsony tőkeforgalomra stb. Megfelelő döntéseket csak a jövedelmezőség főbb mutatóinak elemzése alapján lehet meghozni.
A pénzügyi elemzés és menedzsment összefüggésében a leggyakrabban használt mutatók a vállalkozás eszközarányos megtérülése, az árbevétel megtérülése, a saját tőke megtérülése. Ebben az esetben a mutatók kiszámítására különféle lehetőségeket használnak, amelyek közül néhányat az alábbiakban tárgyalunk. Az elemzésnek ragaszkodnia kell a választott számítási módszerhez, hogy biztosítsa a jövedelmezőségi mutatók dinamikai összehasonlíthatóságát.
A vállalkozás összes eszközének jövedelmezőségi mutatóját (eszközök megtérülése) úgy számítják ki, hogy a (nettó vagy beszámolási időszak) nyereséget elosztják a vállalkozás összes eszközének éves átlagos értékével:
, ahol:
P h - nettó nyereség;
A az eszközök átlagos értéke.
Megmutatja, hogy a vállalatnak mennyi nyeresége van az eszközök minden egyes rubeléből, függetlenül attól, hogy ezeket az alapokat honnan vonzza. Ez a mutató a vállalat versenyképességének egyik legfontosabb mutatója. A versenyképesség szintjét úgy határozzuk meg, hogy a vizsgált vállalkozás összes eszközének jövedelmezőségét összehasonlítjuk az iparági átlaggal. A mutató csökkenése jelezheti a vállalat termékei iránti kereslet csökkenését, vagy az eszközök – így a termelő létesítmények, berendezések, készletek – túlzott felhalmozódását, illetve azok nem hatékony felhasználását. Általánosságban elmondható, hogy ez az egyik legfontosabb mutató, amely az összes felhasznált (saját és kölcsönzött) tőke úgynevezett gazdasági jövedelmezőségét jellemzi.
Ez a mutató két változatban számítható ki, amelyek különböznek a nyereség mértékétől:
a) nettó bevétel
b) a beszámolási időszak eredménye (vagy akár a működési és gazdasági tevékenység eredménye). A második lehetőség az adók és a fizetett kamatok jövedelemre gyakorolt hatásának kiküszöbölésére szolgál. A vállalkozás által felhasznált tőke általános nyereségtermelő képességét fejezi ki, függetlenül a konkrét finanszírozási forrástól vagy az adójogszabályok változásától.
A befektetett eszközök és egyéb befektetett eszközök jövedelmezőségi mutatóját a nettó eredmény elosztásával kell meghatározni, nem pedig a befektetett eszközök és egyéb befektetett eszközök átlagértékét:
, ahol:
És o - az állóeszközök és egyéb befektetett eszközök átlagos költsége.
Az eszközök releváns elemeinek felhasználásának eredményességét tükrözi, a forrásköltség egységnyi nyereségével mérve. Ennek a mutatónak a növekedése az összes eszköz jövedelmezőségének csökkenésével a forgótőke túlzott növekedését jelzi, ami a túlzott készletek képződésének, a késztermékek túlzott készleteinek a kereslet csökkenése következtében, a túlzott növekedés következménye lehet. követelésekben vagy készpénzben,
A forgóeszközök jövedelmezőségi mutatóját szintén elemzési céllal határozzuk meg. A nettó nyereségnek a forgóeszközök átlagos értékéhez viszonyított arányaként számítják ki, és megmutatja, hogy mennyi nyeresége van a vállalatnak minden egyes forgóeszközökbe fektetett rubelből:
, ahol:
És m - a forgóeszközök átlagos értéke.
A befektetés megtérülését (vagy, ami megegyezik, a nettó eszközöket) a mérleg szerinti eredménynek az összes befektetett tőkéhez viszonyított arányaként számítják ki (azaz a mérleg pénzneméhez viszonyítva, csökkentve a rövid lejáratú kötelezettségek összegével):
, ahol:
P - a beszámolási időszak nyeresége;
C és - a befektetett tőke átlagos értéke.
A befektetési politika kialakítása szempontjából fontos.
A vállalkozásba fektetett pénzeszközökre vonatkozó adatok a mérlegből a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek összegeként (vagy ami megegyezik, az eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek teljes összegének különbségeként) nyerhetők. Ebben az esetben, valamint az összes eszköz jövedelmezőségének kiszámításakor az időszak átlagértékét veszik figyelembe, amely lehetővé teszi a növekedés, a megszorítás vagy a tevékenységek bármely más változása miatt bekövetkezett változások jobb figyelembevételét. a vállalkozásról.
A pénzügyi – különösen a külföldi – elemzés gyakorlatában a befektetések megtérülésének (nettó eszközállomány) mutatóját gyakran tekintik a befektetéskezelés hatékonyságának felmérésére. Ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy mivel a társaság vezetése nem tudja befolyásolni a befizetett jövedelemadó összegét, ésszerűbb megközelítéshez az adózás előtti eredmény összegét használják a számlálóban. Ez az arány azonban a nettó jövedelemre is számítható.
A saját tőke megtérülési mutatója (a nettó nyereség és az átlagos éves tőkeköltség aránya) lehetővé teszi, hogy meghatározza a tulajdonosok által befektetett tőke felhasználásának hatékonyságát, például annak érdekében, hogy összehasonlítsa a befektetésekből származó bevétel más lehetséges módjaival. .
Kiszámítása a következő képlettel történik:
, ahol:
C a saját tőke átlagos költsége.
A befektetők (részvényesek) pénzeszközeiket egy vállalkozásba fektetik be, hogy profitot termeljenek, ezért a részvényesek szempontjából a befektetett tőkéből származó nyereség jelenléte a gazdasági tevékenység eredményének legjobb értékelése. A saját tőke megtérülése az úgynevezett pénzügyi jövedelmezőséget mutatja, i.e. hány pénzegység nettó nyereséget ért el a vállalkozás tulajdonosai által befektetett pénzegységenként). A mutató dinamikája befolyásolja a társaság részvényeinek tőzsdei jegyzési szintjét.
Figyelembe véve ennek a mutatónak a különös fontosságát a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelése szempontjából, figyelmet kell fordítani a számítási módszerre. A számláló - nettó nyereség - a tulajdonosok nyereségét tükrözi, vagyis azt a végső egyenleget, amely az összes költség, fizetés és adó fedezése után a vállalkozás rendelkezésére áll. A nettó eredmény tükrözi a vállalkozók és az adóhatóságok eredményszabályozását célzó intézkedéseit: a vállalkozás számára sikeres éveiben az elvonások nőnek, az üzleti tevékenység visszaesésének időszakaiban pedig csökkennek, ami egyenletesebb mozgást eredményez a mutatóban. A nevező a tulajdonosok által a vállalkozás rendelkezésére bocsátott tőkét tükrözi. Tartalmazza: engedélyezett, tőke; Extra tőke; alapok és tartalékok; eredménytartalék. Az átlagos éves érték számítása pontosabb, mint egy adott időpontban, mivel tükrözi a vizsgált időszak nyereségképzési folyamatát.
Az értékesítés jövedelmezőségi mutatója (jövedelmezőség, értékesítés) úgy számítható ki, hogy a nyereséget (beszámolási időszak vagy nettó) elosztjuk a kapott bevétel összegével, és megmutatja, hogy a vállalat mennyi nyeresége van az egyes rubel értékesítésből. Ezt az együtthatót gyakran tekintik a gazdálkodás eredményességének értékelési kritériumának. A megvalósítás jövedelmezőségének két fő mutatója van:
1) a beszámolási időszak értékesítésből származó nyeresége alapján;
2) a nettó nyereség alapján.
Az első mutató az árpolitika változásait és a vállalkozás azon képességét tükrözi, hogy kontrollálni tudja a termelési költségeket, pl. a pénzeszközöknek a folyó működési költségek kifizetéséhez szükséges része. Az értékesítési jövedelmezőség növekedése a termékek (építési munkák, szolgáltatások) állandó költségei melletti árnövekedés vagy változatlan áron történő költségcsökkentés következménye. Az együttható csökkenése változatlan termelési költségek mellett az árak csökkenését vagy változatlan árak mellett a költségek növekedését jelzi, i.e. a cég termékei iránti kereslet csökkenése. Az együttható dinamikája jelezheti az árak felülvizsgálatának vagy a készletek felhasználásának szigorításának szükségességét. Ennek a mutatónak az elemzése során figyelembe kell venni, hogy a készletek elszámolásának alkalmazott módszerei jelentős hatással vannak annak szintjére.
A pénzügyi elemzésben a legszélesebb körben használt mutató az árbevétel (forgalom) megtérülésének második mutatója, amelyet a nettó nyereség (Ph) és a kapott bevétel (N) arányaként határoznak meg.
.
Megmutatja a menedzserek azon képességét, hogy sikeresen irányítsanak egy vállalkozást, fedezve az áruk és szolgáltatások költségeit, az általános termelési és általános üzleti költségeket, valamint a kamatköltségeket stb., ezért a hatékonyság lényegét fejezi ki a költségek és az árak tekintetében . Ez az arány a beszámolási időszak nyeresége alapján is kiszámítható. Ezt a lehetőséget abból a feltételezésből alkalmazzuk, hogy világosabban mutatja a termelési tevékenységek hatékonyságát, anélkül, hogy az adórendszer sajátosságai miatt torzulna.
A jövedelmezőség fenti mutatói három csoportra oszthatók. Láttuk, hogy az első három jövedelmezőségi mutatót az aktív, a következő kettőt pedig a vállalkozás mérlegének passzív részének elemeihez viszonyítva számítjuk ki. Az első esetben tehát azt vizsgáljuk, hogy a vezetők hogyan használják fel a vállalkozás eszközeinek vagy egy részének (nettó eszközeinek) összértékét, vagyis a vállalkozás termelési és gazdasági erőforrásainak felhasználásának hatékonyságát. Ezért ebben az esetben a vállalkozás gazdasági hatékonyságáról beszélnek.
A jövedelmezőségi mutatók második csoportja a vállalkozás mérlegének passzív részében megjelenő pénzügyi forrásokkal foglalkozik, és így a vállalkozás munkájának pénzügyi hatékonyságát tükrözi. A finanszírozók szorosan figyelemmel kísérik, hogy a részvényesek befektetéseinek fix értékén mekkora nyereséget ér el a vállalkozás. Több, a vállalkozás jövedelmezőségét tükröző kulcsmutató dinamikáját követik a befektetett forrásokhoz viszonyítva: akár a teljes befektetett tőkére, akár a saját tőkére, illetve a részvénytársaságoknál és a saját tőkére (utóbbi mutató széles körben elterjedt a külföldi gyakorlatban).
Végül a jövedelmezőségi mutatók harmadik csoportja, amely az értékesítés jövedelmezőségi mutatóiból áll, kulcsfontosságú elemző eszközként szolgál az árak és a költségek, azok dinamikájának és szerkezetének, a releváns irányítási stratégiáknak és a vállalkozás végeredményére vonatkozó döntések hatásának felméréséhez. Ezen arányszámok megkülönböztető jellemzője, hogy a számításuk adatait az eredménykimutatásból veszik.
A termék jövedelmezőségének szintje (megtérülési ráta), a vállalkozás egészére számítva, az első szint három fő tényezőjétől függ: az értékesített termékek szerkezetének változásától, azok költségétől és átlagos értékesítési árától.
Ennek a mutatónak a faktormodellje a következő:
Az első szintű tényezők hatásának kiszámítása a teljes vállalkozás jövedelmezőségének változására a lánchelyettesítések módszerével végezhető el:
Ezután minden terméktípus esetében el kell végeznie a jövedelmezőség faktoranalízisét. Bizonyos típusú termékek jövedelmezőségi szintje az átlagos eladási árak és az egységnyi előállítási költség változásától függ:
Számítsuk ki ezeknek a tényezőknek a hatását a termék jövedelmezőségi szintjének változására lánchelyettesítési módszerrel:
;
;
Hasonló számításokat végeznek minden piacképes terméktípusra.
7.8. A nyereség elosztásának és felhasználásának elemzése. Margin elemzés
Az adófizetés után a nyereséget a következőképpen osztják fel: az egyik részt a termelés bővítésére (felhalmozási alap), a másikat a szociális szférában történő tőkebefektetésekre (szociális szféra alap), a harmadikat a vállalkozás alkalmazottainak anyagi ösztönzésére használják fel. (fogyasztási alap). A vállalkozás tartalékalapjának létrehozása is folyamatban van.
A termelés hatékonyságának növeléséhez nagyon fontos, hogy a profit elosztása az állam, a vállalkozások és a munkavállalók érdekeinek kielégítése szempontjából optimális legyen. Az állam abban érdekelt, hogy minél több haszon kerüljön a költségvetésbe. A vállalkozás vezetése nagy mennyiségű profitot igyekszik a kiterjesztett szaporításra fordítani. Az alkalmazottak a magasabb bérek iránt érdeklődnek.
Az elemzés során meg kell vizsgálni a vállalkozás önfinanszírozására fordított nyereségrészesedés dinamikáját és a munkavállalók anyagi ösztönzését, valamint olyan mutatókat, mint az önfinanszírozás mértéke és az egyenkénti tőkebefektetések összege. alkalmazottra jutó bérek és kifizetések összege. Ezen túlmenően ezeket a jövedelmezőségi szinttel, az egy alkalmazottra jutó nyereség nagyságával és a termelési eszközök egy rubelére vonatkoztatva szoros összefüggésben kell tanulmányozni. Ha ezek a mutatók magasabbak, mint más vállalkozásoknál, vagy magasabbak az adott iparágra vonatkozó normatíváknál, akkor van kilátás a vállalkozás fejlődésére.
Emellett az elemzés során szükséges a nyereség felhasználási terv megvalósulásának tanulmányozása, amelyhez a minden irányú nyereségfelhasználás tényleges adatait összevetik a terv adataival és az indokokkal. a tervtől való eltérést az egyes profitfelhasználási irányok esetében tisztázzuk.
A felhalmozási és fogyasztási alapok levonásának mértékét meghatározó fő tényezők a nettó nyereség összegének változása lehet (P h) valamint a nyereség megfelelő alapokhoz történő levonási együtthatója (Ki).
A nyereségből a vállalkozás alapjaiból levont összeg két tényező szorzatával egyenlő: Fi \u003d Pch. Ki. Tehát ezek hatásának kiszámításához a determinisztikus elemzési tényező egyik módszere használható
Azt a helyzetet, amikor a teljes termelési költség megegyezik a termékek értékesítésének volumenével, jövedelmezőségi küszöbnek nevezzük, a metszéspont pedig a fedezeti pont.
A nullszaldós az az állapot, amikor egy vállalkozás sem nyereséget, sem veszteséget nem termel. Ez az a bevétel, amelyre szükség van ahhoz, hogy a cég profitot termelhessen.
Kép. Kiegyenlítési pontdiagram
Törési pont koordinátája ( VP b) az y tengely mentén az eladások mennyiségét mutatja fizikai értelemben, amelynél a profit nulla.
Az abszcissza mentén lévő pont koordinátája tükrözi a küszöbbevételt ( Akkor ), amelynek mérete lehetővé teszi a jövedelmezőségi küszöbszint elérését.
Válasszon ki egy nyereség és egy veszteség zónát. A tényleges és a küszöbérték közötti különbség lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi ereje határának meghatározását.
A fedezeti pont analitikai meghatározásához a következő jelölést vezetjük be:
C- termelési egység ára, dörzsölje;
VP st- értékesítési volumen értékben, p.;
VP, VP b- az értékesítés volumene, illetve az értékesítés fedezeti volumene természetes mértékegységben;
Z sáv- változó költségek (költségek) teljesítményegységenként, dörzsölje;
Z bejegyzés- fix költségek a teljes termelési mennyiségre, p .;
W összesen- teljes termelési költség, beleértve a fix és változó költségeket a teljes termelési volumenre vonatkozóan, p.
Ha az értékesítés volumene értékben ( VP CT) a következő képlet határozza meg: VP CT = C VP,
és a teljes költség - a képlet szerint 3 0bsch \u003d Z oszlop + Z sáv VP, akkor a fedezeti pontnál az értékesítés volumene megegyezik a teljes költséggel:
C VR b \u003d Z oszlop + Z sáv VP b
Ekkor a képlettel meghatározható az a fedezeti értékesítési volumen (jövedelmezőségi küszöb), amelynél a nyereség nulla.
,
A bevételi küszöbérték a következőképpen határozható meg:
Egy termelési egység kritikus eladási ára a fedezeti ponthoz a következő képlettel határozható meg:
Az ár és az egységnyi változó költség különbsége az egységnyi kibocsátásra jutó határjövedelem (bruttó árrés). A képlet határozza meg a teljes határjövedelmet (MA) az értékesítés teljes volumenével
Vagy árbevétel - változó költségek a teljes kibocsátásra
Ebből a képletből látható, hogy a vállalat a változó költségek és értékesítési volumen változtatásával képes befolyásolni a teljes árbevételt és nyereséget.
A pénzügyi vezetőnek össze kell hasonlítania a tényleges értékesítési (termelési) mennyiséget és a jövedelmezőségi küszöböt.
Ha a termelés tényleges mennyisége meghaladja a jövedelmezőségi küszöböt, akkor a vállalkozásnak erre a termékre van pénzügyi ereje (stabilitása) ( ZFP).
Természetes egységekben:
Pénzegységben:
Százalékban
7.9. A nyereség és a jövedelmezőség növekedésére szolgáló tartalékok meghatározásának módszertana
A nyereség nagyságának növelésére szolgáló tartalékok fő forrásai (amelyeket termékenként határoznak meg): a termékek értékesítési volumenének növekedése, költségének csökkenése, a piacképes termékek minőségének növekedése, értékesítése jövedelmezőbb piacok stb. (10. ábra).
10. ábra. A termékértékesítésből származó nyereség növelésére szolgáló tartalékok keresésének fő irányai.
A termékértékesítési volumen növekedése miatti nyereségnövekedési tartalék meghatározásához meg kell szorozni az értékesítési volumen növekedésére korábban meghatározott tartalékot (RVRP) a termelési egységenkénti tényleges nyereséggel (P "i 1). a megfelelő típusból:
RP v rp = ∑(RVRP i ∙ P "i 1).
A profitnövekedés tartalékának kiszámítása a kereskedelmi termékek és szolgáltatások költségének csökkentésével (RP c) a következőképpen történik: az egyes terméktípusok költségcsökkentésére szolgáló, korábban azonosított tartalékot (Р↓С) megszorozzuk a lehetséges mennyiséggel. értékesítése, figyelembe véve a növekedési tartalékokat:
RP c \u003d ∑Р↓С 1 (RVRP i 1 + RVRP i).
A termékek minőségének javításával a profitnövekedéshez szükséges tartalék számítása a következőképpen történik: az egyes osztályok részarányának tervezett változását (ΔУ D i ,) megszorozzuk a megfelelő fokozat eladási árával (Ц i ,), az eredményeket összesítjük, és az ebből eredő átlagár-változást megszorozzuk a termékek tervezett értékesítési volumenével, figyelembe véve annak növekedési tartalékait:
RP \u003d ∑ (ΔU d i ∙ C i) ∙ (VRP i 1 + RVRP i).
Hasonlóképpen a profitnövekedési tartalékokat az értékesítési piacok szerkezetében, a csatornákban és a termékértékesítés feltételeiben bekövetkezett változások miatt számítják ki. Az elemzés végén össze kell foglalni az összes azonosított nyereségnövekedési tartalékot az egyes terméktípusokra és a vállalkozás egészére vonatkozóan.
A termékek jövedelmezőségének növelésére szolgáló tartalékok fő forrásai a termékértékesítésből származó nyereség (RP) növekedése és a költségek csökkenése (Р↓С). A tartalékok kiszámításához a következő képlet használható:
ahol PR a jövedelmezőség növekedési tartaléka;
R in - a jövedelmezőség lehetséges (előre jelzett) szintje;
R 1 - a jövedelmezőség tényleges szintje;
P 1 - a beszámolási időszak nyereségének tényleges összege;
RP - tartalék a termékek értékesítéséből származó nyereség növekedésére;
VRP in - a termékek lehetséges értékesítési volumene, figyelembe véve Önt-
növekedésének feltárt tartalékai;
C i in - az i-edik típusú termékek költségének lehetséges szintje, figyelembe véve az azonosított csökkentési tartalékokat;
Z 1 - az eladott termékek költségeinek tényleges összege.
A teljes tőke megtérülési szintjének növelésére szolgáló tartalék a következő képlettel határozható meg:
ahol BP - a beszámolási időszak nyereségének összege;
RBP - tartalék a jelentési időszak nyereségének növelésére;
KL i - az állandó és forgótőke tényleges éves átlagos összege a jelentési időszakban;
Р↓КL - tartalék a tőke összegének gyorsítás miatti csökkentésére
forgalma;
KL d - a profitnövekedési tartalékok kialakításához szükséges álló- és forgótőke további összege.
8. témakör. A VÁLLALKOZÁS PÉNZÜGYI ÁLLAPOTÁNAK ELEMZÉSE
8.1. A pénzügyi elemzés jelentése, feladatai, tartalma
Vertikális elemzés (strukturális)- a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása, az egyes beszámolási pozíciók eredmény egészére gyakorolt hatásának azonosításával. Vertikális elemzési technológia: a vállalkozás eszközeinek (mérleg elemzésekor) és bevételének (eredménykimutatás elemzésekor) együttes összegét száz százaléknak vesszük, és a pénzügyi beszámoló minden egyes tételét az elfogadott alap százalékában mutatjuk be.
A források szerkezetének elemzése azt mutatja, hogy a vállalat mennyire áll jól a pénzügyi biztonsággal.
Ez alapján meg lehet határozni a befektetés kockázati fokát és az üzleti tranzakciók kockázati fokát.
A vállalkozás akkor tekinthető biztonságosnak, ha a saját források aránya legalább 50%.
Így a forrástételek szerkezetének elemzése megmutatja, hogy mekkora a szavatolótőke aránya és mennyiben függ a vállalkozás a felvett forrásoktól, milyen a felvett források lejárat szerinti megoszlása, a kötelezettségek hányadát képezi a költségvetéssel szembeni adósság, bankok stb.
Horizontális elemzés (ideiglenes)- az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása az előző időszakkal relatív és abszolút értékben a tömör következtetések levonása érdekében. Elemzési technológia: sorrendben a második és harmadik oszlopban az év eleji és végi fő mérlegtételek adatait helyezi el. A nyugati reprezentációkban gyakran az év végi adatok kerülnek az első helyre. Ezután a negyedik oszlopban az egyes mérlegtételek értékének abszolút eltérését számítjuk ki. Az utolsó oszlop az egyes cikkek relatív százalékos változását határozza meg. Hasonló elemzés készül a vállalkozás eredménykimutatása alapján.
trendelemzés- az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása több korábbi időszakkal, és a trend meghatározása, pl. az indikátor dinamikájának fő trendje.
A trendmódszer használata lehetővé teszi a szervezet fejlődésének fő irányainak értékelését mind az aktuális pillanatban, mind a következő időszakokban.
A „jó” egyenleg a következő feltételeket teljesíti:
A beszámolási időszak végi mérleg devizaneme az időszak elejéhez képest növekszik, növekedési üteme magasabb, mint az infláció, de nem haladja meg a bevétel növekedési ütemét;
Ceteris paribus, a forgóeszközök növekedési üteme magasabb, mint a befektetett eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek növekedési üteme;
A hosszú távú finanszírozási források (saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke) mérete és növekedési üteme meghaladja a befektetett eszközök megfelelő mutatóit;
A saját tőke aránya a mérleg devizanemében nem kevesebb, mint 50%;
A követelések és kötelezettségek nagysága, aránya és növekedési üteme megközelítőleg azonos;
A mérlegben nincs fedezetlen veszteség.
Minél nagyobb a befektetett eszközök és általában a befektetett eszközök aránya, annál nagyobb a vállalkozás termelési potenciálja.
FIGYELEM! Fontos előnyben részesíteni az állóeszközök aktív részének nagy fajsúlyát. Ha túl sok forgótőke kerül beszerzésre, akkor annak egy része készletekké alakul, amelyek hosszú ideig készleten lehetnek, pl. kivonják a forgalomból. Ennek eredménye a forgóeszköz forgalom lassulása, aminek következtében a pénzügyi helyzet romlik.
A pénzügyi eredménykimutatás a számviteli (pénzügyi) beszámolás egyik fő formája. Igen, Art. A 2011. december 6-i N 402-FZ „A számvitelről” szövetségi törvény 15. cikke előírja, hogy az éves számviteli (pénzügyi) kimutatások általában mérlegből, pénzügyi eredmények kimutatásából és azok mellékleteiből állnak.
Az eredménykimutatás a szervezet időszaki bevételeit, kiadásait, pénzügyi eredményét mutatja. Vagyis ha a mérleg a fordulónapi pénzügyi állapotot mutatja, akkor a Pénzügyi eredménykimutatás az időszak megfelelő mutatóit mutatja (például 2014-re).
Az éves beszámoló elkészítése előtt szükséges a mérleg reformja.
Ügyeljen a Mérleg és a Pénzügyi Eredménykimutatás közötti különbségre - a mérleg a tevékenység kezdetétől halmozottan mutatja a mutatókat, a Pénzügyi Eredménykimutatás pedig az időszak adatait. Például mindkét jelentésben szerepel a felhalmozott eredmény (veszteség) mutató. De ezek az összegek általában nem esnek egybe. A mérlegben ezen a soron a fordulónapi eredménytartalék (veszteség) szerepel (a szervezet tevékenységének teljes időszakára), a pénzügyi eredménykimutatásban pedig hasonló mutató a beszámolási időszak nettó eredménye (veszteség). (például egy naptári év).
A vállalkozás pénzügyi teljesítményének elemzése kötelező elemekként tartalmazza:
A) az egyes mutatók változásának értékelése az elemzett időszakra vonatkozóan (horizontális elemzés);
Horizontális (időbeli elemzés) - az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása az előző időszakkal, a relatív növekedési ráták (csökkenés) meghatározása, ezen változások értékelése;
B) a profitmutatók szerkezetének és dinamikájának változásának felmérése (vertikális elemzés);
Vertikális (strukturális) elemzés - a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása az egyes jelentési pozíciók hatásának azonosításával az eredmény egészére. A strukturális elemzés kisimítja az infláció hatását, és lehetővé teszi a gazdaságok közötti összehasonlítást;
Így a pénzügyi eredmények elemzésének fő céljai a következők:
A nyereség mértékét befolyásoló összes tényező két csoportra osztható:
Az értékesítésből származó nyereség nagyságát befolyásoló fő tényezők: az értékesített termékek száma, költségelemek, árak és termékszerkezet.
Megállapítható, hogy a vállalkozás pénzügyi eredményeit a nyereség (veszteség) mértéke jellemzi. Minden üzleti egység fő célja a profitszerzés. A profit egyrészt a vállalkozás eredményességének mutatója, mert. elsősorban a vállalkozás minőségétől függ, növeli alkalmazottainak gazdasági érdekét az erőforrások leghatékonyabb felhasználásában. Másrészt az állami költségvetés kialakításának legfontosabb forrásaként szolgál. Ennek eredményeként a pénzügyi mutatók elemzése lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi teljesítményének javításának módjait a gazdaságilag megalapozott döntések alapján.
A pénzügyi elemzés külsőre és belsőre oszlik. A külső pénzügyi elemzés jellemzői:
A vállalkozás partnerei által végzett külső pénzügyi elemzés fő tartalma a nyilvános pénzügyi kimutatások szerint:
A menedzsment elemzés jellemzői:
A vállalkozás pénzügyi teljesítményére vonatkozó mutatószámok szintjének és dinamikájának elemzéséhez és értékeléséhez egy táblázatot állítanak össze, amely a 2. számú „Jelentés a pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményeiről” nyomtatványon a vállalkozás jelentési adatait használja fel.
Asztal 1
A "KazMunayGas - Telf" LLP pénzügyi teljesítményének szintjének és mutatóinak elemzése
Ezer tenge
| Index | 01.01-én. 2003 | 01.01-én. 2004 | Eltérés | A növekedés üteme |
| Szolgáltatások értékesítéséből származó bevétel (ÁFA nélkül) | 38,584,626 | 45,880,679 | 7,296,053 | 118.9 |
| Eladott áruk költsége (munkák, szolgáltatások) | 25,177,088 | 26,823,392 | 1,646,304 | |
| Bruttó jövedelem | 13,407,538 | 19,057,287 | 5,649,749 | 142.1 |
| Időszaki kiadások | 8,539,575 | 7,296,713 | -1,242,862 | 85.4 |
| Az alaptevékenységekből származó bevétel (veszteség). | 4,867,963 | 11,760,574 | 6,892,611 | 241.6 |
| Nem alaptevékenységek eredménye | 899,024 | 481,371 | -417,653 | 53.5 |
| Jövedelemadó jogi személytől | - 2,908,308 | - 3,600,874 | -692,566 | 123,8 |
| Szokásos tevékenységből származó bevétel (veszteség). adózás után. | 2,858,679 | 8,641,071 | 5,782,392 | |
| Vészhelyzetből származó bevétel (veszteség). | 1,705 | 1,705 | ||
| Javítva eredménytartalék (fedetlen veszteség) | 3,058,399 | 3,058,399 | ||
| Eredménytartalék (fedetlen veszteség) | 2,858,679 | 11,697,765 | 8,839,086 |
A táblázat adatai azt mutatják, hogy a társaság jó eredményeket ért el a beszámolási időszakban. A bruttó jövedelem 42,1%-kal, az eredménytartalék pedig 4-szeresére nőtt. A felhalmozott eredmény növekedésében pozitív tényezőként szerepelt a bruttó bevétel növekedése az értékesítési volumen növekedése és a szolgáltatások előállítási költségeinek relatív csökkenése miatt. Az értékesítésből származó bevétel 18,9%-os növekedése mellett a nyújtott szolgáltatások költsége 6,5%-kal, az időszaki ráfordítások pedig 14,6%-kal csökkentek a bázisidőszakhoz képest.
A felhalmozott eredményt olyan tényezők befolyásolják, mint a működési bevételek, a nem működési bevételek, a társasági adó, a rendkívüli helyzetekből és egyéb tevékenységekből származó bevételek változása. Amint az 1. táblázatból látható, a fel nem osztott bevétel 2003-ban 8.839.076 ezer KZT-val nőtt 2002-hez képest. Ezt a növekedést elsősorban az alaptevékenységből és a nem működési tevékenységből származó bevételek növekedése befolyásolta, a nem alaptevékenységből származó bevételek csökkenése miatt összességében az eredmény 417.653 ezer tengével csökkent.
A következő tényezők viszont befolyásolhatják az alaptevékenységből származó bevétel változását: értékesítési volumen; a termelési költségek csökkentése; szolgáltatások eladási árai; az anyagi és munkaerõforrások költségeinek szintje.
1. A főtevékenységből származó bevétel (veszteség) teljes változásának (P) kiszámítása:
P \u003d P1 - P0 \u003d 11.760.574 - 4.867.963 = 6.892.611; ahol
P1 - a beszámolási év fő tevékenységéből származó bevétel (veszteség);
P0 - a bázisévi főtevékenységből származó bevétel (veszteség).
2003-ban a "KazMunayGas - Telf" LLP főtevékenységéből származó bevétel abszolút értékben 6 892 611 ezer tengével nőtt 2002-hez képest.
A mérlegadatok tanulmányozása kiemelkedő jelentőségű a vállalkozás pénzügyi helyzetének megítélésében. A mérlegfőösszeg hozzávetőleges becslést ad arról, hogy például egy vállalkozás felszámolása esetén mekkora összeget lehet ingatlanra szerezni. Az eszközök aktuális "árát" a piaci viszonyok határozzák meg, és minden irányban eltérhet a számvitelitől, különösen az infláció idején. Az elemzés a mérleg szerint történik az alábbi módszerek egyikével:
Az elemzés közvetlenül a mérlegben történik, a mérlegtételek összetételének előzetes megváltoztatása nélkül;
A tömörített összehasonlító analitikai mérleg a mérlegtételek egyes, összetételében homogén elemeinek összesítésével jön létre;
Az inflációs indexhez a mérleg további kiigazítása, majd a tételek összesítése a szükséges elemzési szakaszokban történik.
A közvetlenül a mérlegben történő elemzés meglehetősen fáradságos és nem hatékony üzlet, mert A túl sok kiszámított mutató nem teszi lehetővé a szervezet pénzügyi helyzetének fő tendenciáinak azonosítását.
Az egyes tételek sűrítésével és dinamikai mutatókkal kiegészítve az eredeti mérlegből összehasonlító elemző mérleget kaphatunk.
Az analitikus mérleg abból a szempontból hasznos, hogy összegyűjti és rendszerezi azokat a számításokat, amelyeket az elemző a mérleg megismerésekor végez.
Az elemző mérleg számos fontos mutatót lefed, amelyek a szervezet pénzügyi helyzetének statikáját, dinamikáját jellemzik. Ez az egyensúly valójában mind a horizontális, mind a vertikális elemzés indikátorait tartalmazza.
Ezek tartalmazzák:
A következő elemzési eljárás a vertikális elemzés – a pénzügyi kimutatás eltérő bemutatása relatív mutatók formájában. Ez az ábrázolás lehetővé teszi, hogy megtekintse az egyes mérlegtételek részarányát a végösszegben. Az elemzés kötelező eleme ezen értékek idősora, amelyen keresztül nyomon követhető és előre jelezhető az eszközök összetételének és fedezeti forrásainak szerkezeti változásai. (7.,8.,10. melléklet).
Így a vertikális elemzésnek két fő jellemzője különböztethető meg:
A horizontális és vertikális elemzések kiegészítik egymást, így a gyakorlatban lehetőség nyílik olyan elemző táblák készítésére, amelyek mind a beszámolási elszámolási forma felépítését, mind az egyes mutatóinak dinamikáját jellemzik.
A trendelemzés a prospektív elemzés része, szükséges a menedzsmentben a pénzgazdálkodáshoz. A szervezet lehetséges fejlesztésének ütemterve készül. Meghatározzák az átlagos éves növekedési ütemet és kiszámítják a mutató előrejelzett értékét.
Ez a pénzügyi előrejelzés legegyszerűbb módja. Most egyéni vállalkozás szintjén a számlázási időszak egy hónap vagy negyedév. A mérleg dinamikájának, a vagyonszerkezetnek és a vállalkozás finanszírozási forrásainak elemzése lehetővé teszi, hogy számos olyan fontos következtetést vonjunk le, amelyek mind a jelenlegi pénzügyi és gazdasági tevékenységek végrehajtásához, mind a vezetői döntések meghozatalához szükségesek. jövő.
Például a beszámolási időszak mérlegének (abszolút értékben) csökkenése a vállalat gazdasági forgalmának csökkenését jelzi, ami fizetésképtelenséget okozhat. A gazdasági tevékenység visszaszorítása tényének megállapítása szükségessé teszi annak okainak alapos elemzését:
1. Horizontális (időbeli) elemzés - az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása az előző időszakkal.
2. Vertikális (strukturális) elemzés - a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása az egyes jelentési pozíciók végeredményre gyakorolt hatásának azonosításával.
3. Az összehasonlító (térbeli) elemzés olyan elemzés, amely magában foglalja egy cég, leányvállalatok, részlegek, műhelyek egyedi mutatóinak ingyenes jelentési mutatóinak üzemen belüli elemzését, valamint az elemzett vállalat mutatóinak gazdaságok közötti elemzését a mutatókkal. a versenytársak cégei, átlagos iparági és átlagos üzleti adatokkal.
4. A faktoranalízis az egyes tényezők teljesítménymutatóra gyakorolt hatásának elemzése determinisztikus kutatási módszerekkel. A faktorelemzés lehet direkt, amikor a teljesítménymutatót alkotóelemeire bontják, vagy fordított, amikor az egyes elemeket egy közös teljesítménymutatóba vonják össze.
5. Trendelemzés - az egyes jelentési pozíciók összehasonlítása számos korábbi időszakkal, és a trend meghatározása, vagyis a mutató dinamikájának fő trendje, megtisztítva a véletlenszerű hatásoktól és az egyes időszakok egyedi jellemzőitől. A trend segítségével megjósolják a mutatók lehetséges értékeit a jövőben, és ennek megfelelően az elemzés perspektivikus előrejelzését végzik.
6. A relatív mutatók (együtthatók) elemzése a jelentés egyes pozíciói vagy a különböző jelentési formák pozíciói közötti kapcsolat kiszámítása, a mutatók kapcsolatának meghatározása.
A pénzügyi helyzet elemzésének több célja van:
Pénzügyi helyzet azonosítása;
A pénzügyi helyzet változásainak azonosítása térben-időben;
A pénzügyi helyzet változását okozó főbb tényezők azonosítása;
Előrejelzés a pénzügyi helyzet főbb tendenciáiról.
A pénzügyi elemzés különböző típusú modellek segítségével történik, amelyek lehetővé teszik a fő mutatók közötti kapcsolat strukturálását és azonosítását. A modelleknek három fő típusa van:
leíró;
Predikatív;
Szabályozó.
A leíró modellek – más néven leíró modellek – a legfontosabbak a vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésére. Ezek közé tartozik: a jelentési mérlegek rendszerének kiépítése, a pénzügyi kimutatások bemutatása különböző analitikai szekciókban, a jelentéstétel vertikális horizontális elemzése, az analitikai mutatószámok rendszere, a jelentéshez kapcsolódó analitikai megjegyzések.
A predikatív modellek prediktív, prognosztikai jellegű modellek. A vállalkozás bevételének és jövőbeli pénzügyi helyzetének előrejelzésére szolgálnak. Ezek közül a legelterjedtebbek: a kritikus értékesítési volumen pont számítása, prediktív pénzügyi jelentések készítése, dinamikus elemzési modellek (merev faktormodellek és regressziós modellek), helyzetelemzési modellek.
A normatív típusú modellek lehetővé teszik a vállalkozások tényleges teljesítményének összehasonlítását a költségvetés szerint számított várható teljesítményekkel. Ezeket a modelleket elsősorban a belső pénzügyi elemzésben használják. Lényegük az egyes kiadási tételekre vonatkozó szabványok felállítására korlátozódik technológiai folyamatok, terméktípusok, felelősségi központok stb. szerint, valamint a tényleges adatok e szabványoktól való eltérésének elemzésére.
A pénzügyi helyzet elemzésének vezető eleme, amelyet a különböző felhasználói csoportok (menedzserek, elemzők, részvényesek, befektetők, hitelezők stb.) alkalmaznak, az analitikai együtthatók rendszere.
A pénzügyi mutatóknak nevezett együtthatók számítása az egyes jelentéstételi tételek közötti bizonyos kapcsolatok meglétén alapul.
Az együtthatók lehetővé teszik:
Határozza meg azon információk körét, amelyek fontosak a pénzügyi kimutatások felhasználói számára a döntéshozatal szempontjából;
Értékelje e jelentési egység helyzetét a gazdasági rendszerben, és kövesse nyomon a dinamikát.
Az együtthatók előnye, hogy kiküszöbölik az infláció jelentési anyagára gyakorolt torzító hatást, ami a hosszú távú elemzés során releváns.
Több tucat ilyen mutató létezik, így a kényelem kedvéért több csoportra oszthatók. Leggyakrabban öt mutatócsoportot különböztetnek meg a pénzügyi elemzés különböző területein.
1. Likviditáselemzés. Ennek a csoportnak a mutatói lehetővé teszik, hogy elemezze a vállalkozás azon képességét, hogy teljesítse jelenlegi kötelezettségeit. A számítás eredményeként megállapítható, hogy a vállalkozás megfelelő mértékű forgótőkével rendelkezik-e, amely a hitelezőkkel való elszámolásokhoz szükséges a folyó tevékenységéhez. Mivel a forgótőke különböző típusai eltérő likviditási fokúak, többféle likviditási mutatót számítanak ki.
2. A jelenlegi tevékenységek elemzése. Bármely vállalkozás tevékenysége bizonyos típusú eszközök folyamatos átalakulásának folyamata:
… → DS → SS → NP → GP → SR → DS → …, (2)
ahol: DS - készpénz;
SS - nyersanyagok raktáron;
NP - folyamatban lévő munka;
GP - késztermékek;
SR - számítási eszközök.
A pénzügyi és gazdasági tevékenység hatékonyságát a működési ciklus hosszával becsülik meg, amely a különböző típusú eszközökben lévő pénzeszközök forgalmától függ. Ceteris paribus, a forgalom gyorsulása a hatékonyság növekedését jelzi. Ezért ennek a csoportnak a fő mutatói a hatékonyság és az anyagi, munkaerő- és pénzügyi erőforrások felhasználásának mutatói: a megtérülési alap, a készletekben lévő pénzeszközök forgása és a számítások.
3. A pénzügyi stabilitás elemzése. Ezen mutatók segítségével értékeljük a finanszírozási források összetételét és a köztük lévő arány dinamikáját. Az elemzés azon alapul, hogy a források különböznek a költségszintben, a rendelkezésre állás mértékében, a megbízhatóság szintjében, kockázati fokában stb.
4. A jövedelmezőség elemzése. E csoport mutatói egy adott vállalkozásba történő befektetés hatékonyságát hivatottak felmérni. A második csoport mutatóival ellentétben itt elvonatkoztatnak bizonyos típusú eszközöktől, és a tőke egészét elemzik. A fő mutatók az előrehozott tőke megtérülése és a saját tőke megtérülése.
5. A tőkepiaci helyzet és tevékenységek elemzése. Ez az elemzés magában foglalja a tőke értékpapír-piaci helyzetét jellemző térbeli és időbeli mutatók összehasonlítását: osztalékbevétel, egy részvényre jutó eredmény, részvényérték stb. Az elemzés ezen részletét főként az értékpapír-piacon bejegyzett társaságok, ill. eladják az ottani részvényeiket. Minden olyan cégnek, amelynek van átmenetileg szabad pénze, és azt értékpapírokba akarja fektetni, szintén ennek a csoportnak a mutatóitól kell vezérelnie.
És fordítva). Ez a termék az AI-92 és AI-95 típusú benzint tartalmazza, amelyek részesedése a forgalomból a legnagyobb ütemben nőtt. 3. Javaslatok kidolgozása a logisztikai rendszer javítására a CJSC Ros & Neft pénzügyi eredményeinek növelése érdekében 3.1 A vállalat pénzügyi eredményeinek és pénzügyi helyzetének javításának főbb módjai A szervezet egészének vagyoni helyzete ...
Likviditás, üzleti tevékenység mutatói. Mindezek a mutatók általánosító tanácsadó jellegűek, és minden szervezet önállóan meghatározhatja a pénzügyi stabilitás elemzésének módszertanát. 1.3 A Gomel OPS Khoiniki körzetének rövid gazdasági jellemzői A Khoiniki körzet a Gomel régió délkeleti részén található Khoiniki körzet lakosságát szolgálja ki. Ő...
Munkamotivációs rendszerek és alkalmazott munkaerő-ösztönzési módszerek. A tézistanulmány célja egy polgári létesítmény (Volgograd Krasznooktyabrszkij kerületében található lakóépület) építésére irányuló beruházási projekt hatékonyságának elemzése volt. A volgográdi lakáspiacot az effektív kereslet elmaradása a kínálat mögött jellemzi, ami a...
Időben széles körű népszerűség. Talán ez az Orosz Vasutak CJSC pénzügyi jólétének növekedésének köszönhető, valamint annak a lehetőségnek, hogy „magán próbálja ki” a legújabb tudományos eredményeket a vasút kapcsolati hálózatának kiépítése terén. Így az ilyen jellegű szolgáltatások iránti kereslet növekedése a kínálat növekedéséhez, következésképpen az ezen a területen versenyző cégek számának növekedéséhez vezetett...
