A közvetlen befektetések készpénzes befektetések tárgyi eszközökbe és különféle vállalatok termelésébe, amelyek lehetővé teszik, hogy közvetlenül részt vegyen egy vállalkozás irányításában, és profitot termeljen a munkájából. A fogalom értelmezhető úgy, mint egy vállalat irányító részesedésének megvásárlása.
Közvetlen befektetések segítségével a befektető legalább 10%-os részesedést szerez magának a társaság jegyzett tőkéjében, bizonyos alapba lép be. A közvetlen befektetés lehetővé teszi, hogy hatékonyan irányítsa a vállalkozás munkáját. A befektető érdekeit különösen az igazgatótanácsban tudja könnyen megvédeni képviselője. A közvetlen befektetés természeténél fogva kockázatosabb iránynak számít, mint a portfólióbetétek. Ugyanakkor a magas kockázati mutatókat a magas és állandó jövedelem megszerzésének méltó lehetőségei indokolják.
A közvetlen befektetések megvalósításához speciális cégek segítségét kérheti. Nyugaton kockázati tőkealapként ismerik őket. Oroszországban általában magántőke-alapoknak nevezik őket. Amerika területén csak a leggazdagabbak kerülhetnek be a kockázati partnerek közé.
A kockázati tőkealapokkal való közvetlen együttműködés nélkül is lehet fektetni valamelyik társaságba. Saját befektetés megengedett. A megtérülő befektetéshez sok munkát kell elvégezni. Ez egy független piactanulmány, a befektetés várható nyereségének és veszteségének kiszámítása, független üzletvezetés. Stabil bevétel csak akkor lehetséges, ha a vállalat és tevékenységének pénzügyi oldala szigorú ellenőrzés alatt áll.
A magántőke-befektetések két fő kategóriába sorolhatók:
A két beruházástípus aránya határozza meg az állam befektetési pozícióját. A mellékletek exportőrének vagy importőrének státusza van.
Az oroszországi közvetlen befektetések, mint a világ bármely más országában, a nemzetközi besorolás alá tartoznak. Az általánosan elfogadott szabványoknak megfelelően a befektető legalább 10% -os részesedést kap a vállalkozás jegyzett tőkéjéből, amely döntési jogot biztosít számára. A nagybefektetők mindig is igyekeztek és törekednek az igazgatóságba kerülni, hogy közvetlen hatást gyakoroljanak az üzletmenetre. Emiatt a nagy konszernek vezetése fokozott figyelmet fordított a vállalataik részvényeinek eladására. Rengeteg erőfeszítést tesznek azért, hogy a hozzá nem értő embereket kizárják vállalkozásuk vezetéséből.
A legtöbb esetben ahhoz, hogy a befektetőnek lehetősége legyen az alaptőke egy részének megszerzésére vagy az alapba való belépésre, a közvetlen befektetéseket dokumentumokkal kell alátámasztani. Elengedhetetlenek a megfelelő szabályozási típusú struktúrákból származó dokumentumok. Az alapok befektetési iránya alacsony likviditásnak tekinthető, és a portfóliókba történő befektetéssel összehasonlítva hosszú távúnak tekinthető. A világ gazdasági helyzete miatt azonban nő a közvetlen befektetések volumene. Ezzel párhuzamosan csökkennek a portfólióbefektetések.
Az orosz közvetlen befektetéseket magánszemélyek és nagyvállalatok is végrehajthatják, amelyek nagy mennyiségű alappal rendelkeznek. Bizonyos helyzetekben a pénzügyi áramlásokat olyan szakosodott társaságok alakíthatják ki, amelyek tevékenységi állományi formával rendelkeznek. Private Equity néven ismertek. A cégek felelősek a pénzeszközök előre meghatározott összegű alapokba történő átutalásáért a társaságokkal kötött partnerségi feltételek jóváhagyása után. A befektetők vagy az alapok ügyfelei érdeke azon alapul, hogy egy befektetésből 3-7 év elteltével nyereséget lehet elérni. Ez az időszak annak az időszaknak felel meg, amely után az alapok nyereségesen értékesíthetik a korábban megvásárolt részvényeket és eszközöket. A közvetlen befektetések nyereséggel párhuzamosan a három formátum egyikében térülnek vissza az alap ügyfeleihez:
Ha a befektetés átlépi annak az országnak a határait, amelyben a befektető él, akkor nemzetközi közvetlen befektetéssé válik. Az eljárás során az egyik államban belföldi illetőségű személy pénzeszközöket fektet be egy másik állam rezidens cégébe abból a célból, hogy a befektető államban hosszú távú gazdasági érdekeltséget és vállalkozói nyereséget szerezzen, ami viszont nagyon gondosan biztosítja a befektető ellenőrzését a befektetési objektum.
A befektetett pénzeszközöket innovatív technológiák bevezetésére fordítják az állam kiválasztott termelésében. A meglévő létesítményeket a modern gazdaság trendjeinek megfelelően korszerűsítik. A beruházó magánfiókjai a rezidens állam területén jönnek létre, a régi leányvállalatokat rekonstruálják és felújítják. A közvetlen külföldi befektetések – a portfólióbefektetésekkel ellentétben – nem közvetett, hanem közvetlen lehetőséget adnak arra, hogy részt vegyenek egy adott cég fejlődésében, felvirágoztatásában.
A finanszírozás időtartamától függően a beruházások lehetnek rövid távúak, legfeljebb egy év, és hosszú távúak - egy évnél hosszabbak. A befektetési források alapján a befektetések lehetnek állami, magán és vegyes nemzetközi befektetések. A külföldi befektetések túlnyomó részét a fejlett országok magánszemélyei és vállalkozásai teszik ki.
A nemzetközi típusú, alapokon keresztül megvalósuló közvetlen befektetések 5-15 befektetést tartalmazó portfóliókba vonhatók össze. Méretükben összehasonlíthatóak egymással. A megközelítést kompetens kockázatdiverzifikációként határozzák meg. Az alapkezelő társaságok egyszerre több alapot is kezelhetnek, amelyek később egész családokat alkotnak. Az integrált megközelítés a lehető legjobban megfelel a befektetők érdekeinek. A jó hozamot hozó alapok kialakításában a befektetők igen széles köre vesz részt. A befektetésre rendelkezésre álló források nagyságát nemcsak a minimális tőkeösszeg, hanem a maximálisan rendelkezésre álló tőke is korlátozza.
Oroszországban a közvetlen befektetéshez olyan alapokkal kell együttműködni, amelyek pénzeszközöket gyűjtenek be ügyfeleiktől abból a célból, hogy további befektetéseket hajtsanak végre egy adott vállalatba. Magának a befektetési folyamatnak világos kritériumoknak kell megfelelnie, és a kiválasztott vállalkozás további irányítása a profiltípusú alapkezelő társaság nevében történik.
Attól függően, hogy az oroszországi közvetlen külföldi befektetéseket hova irányítják, az alapok szakosodott és egyetemes egyesületi státuszúak lehetnek. Vannak cégek, amelyek csak az információs technológia területén dolgoznak. A közvetítők közötti különbségek az anyagi erőforrások újraelosztásának mértékében is jelentkezhetnek. Vannak, akik dollármilliókkal dolgoznak, mások csak milliárdokkal.
Általánosságban elmondható, hogy a közvetlen befektetési rendszer a világ minden részén azonos:
Az összes különbség ellenére a magántőke-tranzakcióknak négy fő jellemzője van.
Nincsenek tőzsdék a nem nyilvános társaságok értékpapírjaira.
A tíz legnagyobb tőzsdén 2009-ben eladott részvények értéke 69 billió volt. dollárt. Ilyen körülmények között a magántőke-alapok által kezelt 2,5 milliárd dolláros vagyon elenyésző.
Az eszközök illikviditásának következményei igen széles körben elterjedtek, és a közvetlen befektetések területén információs alapot jelentenek a felek közötti interakció kialakításához. Amint egy szervezet befektet egy magántőke-alapba, vagy egy alap befektet egy vállalatba, azonnal bevonódik egy olyan kapcsolatba, amely valószínűleg évekig fog tartani.
Ezenkívül a pénzügyi siker mérési módszerei, akár abszolút értékben, akár más befektetési lehetőségekkel összehasonlítva, nem intuitívak, és eltérő eredményeket hozhatnak.
Az illikviditás probléma bemutatja azt a helyzetet, amelyben a vállalat befektetői vannak Dick sportszerei... Az 1948-ban alapított cég országos hálózattá nőtte ki magát. 1992-ben az egyik vezető kockázati tőketársaság vett részt a társaság közvetlen befektetéssel történő finanszírozásának első szakaszában. Bár idővel kevés lehetőség nyílt a befektetésből való kilépésre, így a teljes jogú partnerek beletörődtek egy hosszú távú illikvid eszköz jelenlétébe.
Meglepetésükre 2002-ben ( abban az évben, amely mindössze kilenc kockázati tőkéből finanszírozott IPO-t jelentett) A Dick's Spotting Goods 12,25 dolláros árfolyamon tőzsdére került.
Ezek részben a korábban említett illikviditásból fakadnak: a nem állami vagyontárgyak értékesítésének nincs szervezett piaca. Ez azt jelenti, hogy nem könnyű érdeklődő vevőt találni.
Ráadásul a magántőkében az értékteremtés folyamata, akár egy teljesen új cég alapítása és fejlesztése, akár egy régi átalakítása révén, időigényes. A kivásárló cégek szokás szerint „száznapos terveket” készítenek az általuk felvásárolt cégeknek, de ezek csak a kezdeti változtatásokhoz kapcsolódnak, majd egy lassú „finomhangolási” procedúrát hajtanak végre a cégnél.
A legújabb tanulmányok azt mutatták ki egy vállalat átlagos futamideje kölcsön révén kilenc év.
Az „indító vállalkozások” megfelelő folyamatának időtartamára vonatkozó tipikus becslések öt és hét év közöttiek a technológia fejlesztésére, tesztelésére, felülvizsgálatára, újratesztelésére, valamint a vezetői csapat bérelhető, értékelhető, erősíthető stb.
A teljes jogú partnerek aktívan részt vesznek a befektetés tárgyát képező társaság vállalatirányításában. Erre gondolunk, amikor arról beszélünk, hogy " aktív befektetés».
A teljes jogú partnerek rendszeresen részt vesznek a vállalat igazgatósági ülésein, tanácsot adnak vagy megváltoztatják a vezetőket, szorgalmazzák a költségvetést és a stratégiai terveket, és figyelemmel kísérik a vállalat teljesítményét.
Az egyszerű partnerek, bár közvetlenül nem vesznek részt a befektetési döntésekben vagy a cég napi irányításában, mégis segítséget tudnak nyújtani a potenciális ügyfeleknek vagy beszállítóknak szóló ajánlások formájában, vagy a cégbe vetett hit formájában.
Ez a megközelítés az lényeges különbség a közvetlen és a részvénybefektetés között: A General Motors vezérigazgatója ritkán kér ajánlást részvényestől.
A magántőke-ágazatban a vállalatirányítás befolyásolja a befektetések kimenetelét.
A Google részben azért járt sikerrel, mert rendkívül intelligens és előrelátó emberek alapították, akik újragondolták, hogyan keressenek az interneten, és új módszert dolgoztak ki a pénzszerzésre.
A vállalat mögött azonban a világ két legjobb kockázatitőke-cége állt, Sequoia és Kleiner Perkins akik hírnevükkel, vállalatirányítási és kommunikációs szakértelmükkel hozzájárultak a projekthez, hogy egy ígéretes céget segítsenek.
A befektetést irányító személy befolyásolja annak eredményét. Fontos a pénzforrás.
A befektetési lehetőségek javítása aktív finanszírozást és tárgyalásokat igényel. Nem minden befektetési lehetőség egyenlő. Sok erőfeszítést igényel, hogy rendszeresen megtaláljuk a legjobbakat.
Ez igaz a magántőke-társaságra, annak rendes partnereire és vállalkozójára. A magántőke-társaságok nagy léptékben készülnek "Road show" (tájékoztató túra) amikor pénzt gyűjtenek.
Valójában az első alap feltöltése gyakran több mint egy évig tart. Ha egyszerű partnerekről beszélünk, akkor a meglehetősen jó minőségű alapok megtalálása, amelyekbe elegendő pénzt tudnak befektetni céljaik eléréséhez, időt és erőfeszítést igényel.
Ha teljes jogú partnerekről beszélünk, akik az alap forrásait fektetik be, akkor a kedvező befektetési lehetőségek megtalálása is időt és erőfeszítést igényel. Ugyanezt követeli meg a beruházás befejezéséig tartó folyamatos gazdálkodás. A kívánt befektetési objektum megtalálása után, legyen az alap vagy cég, a két félnek meg kell állapodnia a befektetés feltételeiben, ez a folyamat hetekig, hónapokig is eltarthat.
A közvetlen befektetés mindenkit munkával terhel.
Ennek eredményeként az egyszerű adományozó partnereknek tudniuk kell, hogy a pénzt magasan kvalifikált befektetőre bízzák. Mint ilyenek, általában szívesebben fektetnek be egy kiterjedt iparági tapasztalattal rendelkező cégbe, amelynek teljes körű partnerei kiterjedt kapcsolatokat és szakértelmet alakítottak ki a lehetséges helyzetek széles skálájában és a legjobb válaszutakban.
Ez a második követelményhez vezet – a rugalmasság biztosításához. A törzstársaknak és a generális partnereknek úgy kell együttműködniük, hogy ez utóbbiak számára rugalmasságot biztosítsanak mind a forrásbevonás módjainak megválasztásában, mind a befektetési objektumok kezelésében.
A teljes jogú partnerek aktív szerepvállalása és a közönséges partnerek független bizalma közötti feszültség alapján a magántőke-ipar az „okos önzés” jól bevált megközelítéséhez folyamodik, vagy ahogy nevezik: érdekegyeztetés." Így alakult ki a magántőke szektorban az alapvető nyereségrészesedési megállapodás.
A teljes jogú partnerek jellemzően a rendes partnerektől kapott forrásokat a kilépés (befektetések értékesítése) előtt kezelt portfólióvállalatokba fektetik be.
A befektetésből való kilépés pillanatában a rendes partnerek megkapják a társaságba fektetett tőkét (az eszköz kezdeti értékét), és a nyereséget általában a következőképpen osztják fel: a rendes partnerek 80%-ot, a teljes jogú partnerek 20%-ot kapnak.
A rendes partnerek emellett teljes díjazást fizetnek partnereiknek, hogy fedezzék az üzletvitel költségeit. Az alapfelépítést az alábbiakban részletesebben ismertetjük.
Sziasztok kedves blogolvasók!
Korábbi cikkeinkben közvetetten találkoztunk portfólióbefektetésekkel, de nem vettük figyelembe a közvetlen befektetéseket. Tudja, mi a közvetlen befektetés, és mi a kulcsfontosságú szerepe? - ebben a cikkben részletesebben ismertetjük a szerkezetet.
A nemzetközi szabványok szerinti befektetések a következők: portfólió és közvetlen.
Portfólióbefektetések - Ez egy befektetés részvényekbe, kötvényekbe (értékpapírokba), hogy profitot termeljen. A portfólióbefektetésekkel a befektető számára lehetetlen kontrollt teremteni a szervezet felett, ami azt jelenti, hogy hosszú ideig nem érdekli az objektum fejlesztése.
Más a helyzet közvetlen befektetés - ezek azok az alapok, amelyeket az anyagi (valós) termelésbe fektetnek be. Ebben az opcióban a fő cél egy szervezet, intézmény, holding stb. amelybe pénzt fektetnek be juttatások (jövedelem) megszerzésére. A közvetlen befektetésekkel a befektető automatikusan birtokol egy irányító részvénycsomagot, és nem csak, hanem a szervezet alaptőkéjének legalább tíz százalékát.
A befektetők hatalmas haszonra tesznek szert, amikor egy projekt még gyerekcipőben jár, vagy amikor nem volt ideje megvalósítani önmagát. Sőt, ebben az esetben a mindig biztató, nagy potenciállal rendelkező kockázati tőkebefektetések (fejlett és high-tech projektek, innováció) hatékonyabbá válnak.
Speciális alapok, jogi személyek és magánszemélyek - befektetőként működhetnek a közvetlen befektetésekben.
A közvetlen befektetések két típusra oszthatók: kimenő és bejövő befektetésekre.
Kimenő közvetlen befektetés - ezek azok a közvetlen befektetések, amelyeket egy adott ország alanyai külföldön hajtanak végre. A fejlődő országokból kimenő közvetlen befektetések aktivitása minden évben rekordmagasságot ér el. Latin-Amerika, a karibi és az ázsiai országok jelentősen növelték a külföldi befektetések számát, az afrikai kontinensen pedig éppen ellenkezőleg, csökkentek.
Ha részletesebben kitérünk Kelet-Ázsiára és azon belül is Kínára, akkor itt a kimenő közvetlen befektetések növekedését a nagy holdingok összeolvadásáról és átvételéről szóló nemzetközi megállapodások okozzák. Ám ennek ellenére a Kínából kifelé irányuló befektetések mindig is dinamikus ütemben haladtak, és magas mutatót adtak, a gazdasági szektorba történő befektetésekkel ellentétben itt egy ideig tőkekiáramlás uralkodott. Kínával együtt vannak fejlődő vagy átmeneti gazdaságú államok, amelyek szintén részt vesznek az ilyen típusú befektetésekben - Korea, Oroszország, Kuvait, Malajzia, Tajvan.
Bejövő közvetlen befektetés - külföldi befektetők követték el ebben az országban. Érdemes azonban kiemelni, hogy a kimenő és bejövő közvetlen befektetések aránya egy fontos makrogazdasági mutatót - az állam nemzetközi szintű befektetési képességét - jellemez.
Külön kiemeljük a közvetlen befektetés egy másik típusát - ez egy befektetési alap (befektetési alap), amelyben az összes pénzt különböző befektetőktől gyűjtik össze egy közös alapban, további felhasználás céljából, ahol az alapkezelő társaság csereügyleteket hajt végre.
Az ilyen befektetések jellemzői a szabad kereskedelemben, az egészséges versenyben, a nyitott befektetési környezetben és a makrogazdasági stabilitásban egyre jobban láthatóak.
Az országban a közvetlen befektetések általános dinamikája 2014-ig aktívan megfigyelhető volt, majd ezt követően meredeken, közel kétszeresére csökkent. A 2015-ös eredmények szerint a csökkenés 46 százalékkal, pénzben kifejezve 2,8 milliárd dollárral történt.
Ez egyben azt is jelenti, hogy az állam elmozdult a rangsorban, és átadta helyét Bosznia-Hercegovinának, Marokkónak, a Fülöp-szigeteknek és Kazahsztánnak. Az orosz központi bank előrejelzése szerint a tőkekiáramlás elérte a 85 milliárd dollárt. Idén ez várhatóan 56 milliárd, 2017-ben 52 milliárd, 2018-ban pedig mintegy 46 milliárd dollár. Amint látjuk, minden évben van esély arra, hogy a tőkekiáramlás fokozatosan csökkenjen.
Vannak azonban partnerországok, nevezetesen Szaúd-Arábia, amely körülbelül 10 milliárd dollárt kezdett befektetni orosz közvetlen befektetési alapokkal közös projektekbe.
Magántőke-alapok - ez passzív befektetők (gazdasági jellegű nyugdíjalapok, biztosítótársaságok, alappal rendelkező magánszemélyek) pénzeszközeinek összevonása egy adott szervezetbe történő kölcsönös befektetés céljából.
Az alapok feladata több szintre oszlik:
Az alapítványok egyetemes és különálló társulásokra oszthatók. Például vannak olyan külön alapok, amelyek csak az IT-technológiákba fektetnek be, semmi másba. Ennek megfelelően a források mennyisége is ugyanazon elv szerint oszlik majd el, egyeseknél dollármilliókra, másoknál milliárdokra számítanak a tőkék.
Oroszországban az alapok legfeljebb 15, közel azonos méretű befektetést tartalmaznak portfóliójukban. De sok vállalatnak több alapja van, de egyszerre több, így az alapok "családfáját" alkotják. Egy ilyen hatalmas kohézió pozitív eredményt ad, hiszen a befektetési előrejelzések alapján előrevetíti a befektetők preferenciáit, meghatározva a befektetés nagyságát és környezetét.
Hazánkban a közvetlen befektetések megtérülését legfeljebb hét évre számítják.
Oroszország számára előnyös az ilyen alapok birtoklása, mivel észrevehetően lendületet adnak a szervezeti struktúrák fejlesztéséhez. A legnépszerűbb és legszükségesebb az államban:
Az Alfa Group az egyik legnagyobb magán pénzügyi és befektetési konzorcium Oroszországban. Tulajdonosa a törökországi mobilkommunikáció egy részének – Turkcell, kiskereskedelmi láncok, egyes kockázati alapok eszközei. A konszolidált bevétel körülbelül 15 milliárd évente.
A Troika Capital Partners egy magántőke-alap. Hajlamos a befektetés későbbi szakaszaira. Szakterület: egészségügy, üzleti szolgáltatások, tömegmédia. Az alap lehetőleg nagy szervezetekkel működik együtt, 3 és 100 millió dollár közötti befektetési összeggel.
Rosbank (UIF) - mereven választja ki a partnervállalatokat az értékpapírpiac jövedelmezőségi szintje szerint.
Orosz Közvetlen Befektetési Alap - az orosz kormány alapította az állam fejlődő ágazataiba történő beruházásra. Az induló tőke 10 milliárd dollár, a teljes beruházás a gazdasági szektorban 770 milliárd rubel.
Magántőkealap videó:
Szóval a végére értünk. Remélem, hogy ez az információ segített a befektetés témájának jobb megértésében.
A közgazdaságtanban ismert egy olyan fogalom, mint a közvetlen befektetés, amelyet számos országban aktívan használnak. Különféle típusú csatolmányok léteznek, amelyek saját jellemzőikkel és szabályaikkal rendelkeznek. Számos módja van annak, hogy bevonja őket a szervezetébe.
A hosszú távú tőkebefektetést közvetlenül a termelési folyamatba közvetlen befektetésnek nevezzük. A pénzeszközöket értékesítésbe vagy anyagtermelésbe fektetik. Lehetővé teszik, hogy az irányító részesedés tulajdonosává váljon. A közvetlen befektetés fogalmának leírásakor érdemes kiemelni, hogy az ilyen hozzájárulások teljesítésével egy személy részesedést kap a szervezet alaptőkéjéből (legalább 10%). Hosszú évek óta jelentősen megnőtt a közvetlen befektetések száma, amelyek speciális alapokon keresztül valósulnak meg.
A közvetlen befektetésnek különböző formái vannak:
Ez a befektetési lehetőség a termelés feletti ellenőrzés megteremtésére vagy annak megerősítésére szolgál. A közvetlen tőkebefektetések a vállalkozás jogi formájától függetlenül növelik az ellenőrzés szintjét. Ennek eredményeként a közreműködők befolyásolhatják az értékesítés és a termelés szintjét, sőt a profit nagyságát is. A legtöbb esetben a közreműködők egy szinten vannak a cég igazgatójával és tulajdonosával. A közvetlen befektetés egy szervezet számára azért fontos, mert segít megmenteni magát a csődtől, vagy lehetőséget ad a termelés bővítésére.
A nemzetközi közgazdaságtanban különféle elméleteket használnak, amelyek segítségével a pénzügyi folyamatok magyarázhatók. A közvetlen és közvetett befektetéseket a következő elméletek alapján tekintjük:
Sokan összekeverik ezt a két fogalmat, ezért fontos tudni, hogy miben különböznek egymástól. Ha az első kifejezést találtuk ki, akkor a portfólióbefektetések értékpapír vásárlást jelentenek, és ez passzív bevételnek tekinthető. Ennek eredményeként a tulajdonos nem állítja, hogy irányítja a céget. A közvetlen és a portfólióbefektetések közötti különbség az alábbi jellemzők alapján érthető meg:
Kezdjük a terminológiával, tehát a közvetlen külföldi befektetés alatt az egyik országból származó pénzeszközök hosszú lejáratú betéteit értjük egy másik állam gazdaságának különböző szektoraiban. Mennyiségük közvetlenül függ a befektetési környezettől és az objektum vonzerejétől. A közvetlen külföldi befektetések nemcsak a pénzáramlást biztosítják, hanem hozzájárulnak az új technológiák termelésbe való bevezetéséhez is. Ennek köszönhetően lehetőség nyílik új marketing formák választására a munkában.
Sok külföldi befektető fektet be nemzeti vállalkozásokba, és ez befelé irányuló befektetésnek minősül. A közvetlen külföldi befektetések számára a vállalatnak vonzónak és ígéretesnek kell lennie. A kimenő és bejövő közvetlen befektetések aránya a makrogazdaság egyik fontos mutatója - egy ország befektetési képessége a nemzetközi színtéren. Ha Amerikát nézzük, a kimenő betétek volumene meghaladja a bejövőt, vagyis az ország nettó exportőr.
Ez a kifejezés azt a helyzetet írja le, amikor egy befektető külföldi vállalatokba fektet be. A közvetlen befektetési modelleket leírva érdemes megjegyezni, hogy a fejlődő országokból érkező tevékenységük folyamatosan növekszik. Az utóbbi időben jelentősen megnőtt az ázsiai országokból származó betétek száma. Példa erre Kína, ahol a kifelé irányuló befektetések növekedése nagyvállalatok összeolvadásával és felvásárlásával függ össze.
Megbízható betéteseket találni nem egyszerű feladat, de többféle módon is segíthet eredményt elérni. Először is dolgoznia kell a projekten, mivel vonzónak kell lennie a befektetők számára. Betéteseket a következő módszerekkel kereshet:
A közvetlen befektetések vonzásához figyelembe kell venni, hogy jobb, ha a projekt fejlesztésének minden szakaszában különböző forrásokból vonzunk finanszírozást.
Számos olyan befektetési mód létezik, amely már több mint egy éve aktuális, és a következő években minimális a változás kockázata. A közvetlen befektetés típusai különböző startupok esetén relevánsak. Sok javaslat van, ezért jó kilátásokkal rendelkező eredeti ötletet kell választania. Az utóbbi időben a PAMM-számlák és a HYIP-projektek nagyon vonzóak a befektetés számára.
Ez a kifejezés több passzív befektető pénzeszközeinek összevonását jelenti abból a célból, hogy egy adott szervezetbe kölcsönösen befektetést hajtsanak végre. A helyi és külföldi működőtőke-alapok a következő séma szerint működnek: kiválasztanak egy befektetési projektet, megállapodást kötnek, az ügylet hatékonyságát a maximumra növelik, és nyereséget érnek el egy vállalkozásba történő befektetésből egy későbbi kilépéssel. . Az alapítványok lehetnek univerzális és különálló egyesületek, például kizárólag informatikai szektorban működő szervezetek.
Nem minden vállalkozás éli meg azt a stádiumot, amikor a profittermelés kezd meghaladni a saját fejlesztési szükségleteit és a résztvevők osztalékelvárásait. Általában ez a küszöb vagy a vállalat érettségi szakaszának kezdete. A tulajdonosok elkezdenek gondolkodni azon, hogyan használják fel a felhalmozott eredményt, hol helyezzék el hatékonyan az alapokat a maximális befektetési eredmény elérése érdekében. Így a gyártó cég szakmai befektetővé is válik. Ugyanakkor a közvetlen befektetés megszűnik a tőkebefektetések egyetlen eszköze lenni.
A befektetési folyamat egy vállalatban mindig létezik, életciklusának szakaszától függetlenül. És lehet belső vagy külső. A belső befektetéseket nevezhetjük közvetlennek is, mivel a vállalat befektetőként vagy társbefektetőként közvetlenül részt vesz egy tárgyba történő tőkebefektetésben. Vannak azonban külső befektetések is, amelyek szintén közvetlenek. Ez a lehetőség feltételezi, hogy a beruházó tulajdonostársként részt vegyen a befektetési objektumok vállalkozásaiban-mérlegtulajdonosaiban.
A közvetlen befektetés olyan befektetés, amikor a pénzeszközök vagy a tőke más formájú befektetése az objektum kiválasztásának eljárásában való közvetlen részvétellel történik. Ebben az esetben a befektetés kezdeti eredménye reáleszköz vagy engedélyezett részvény (részvénycsomag) megszerzése. Mindenesetre a befektető egészében vagy bizonyos részében felelősséget vállal a befektetési objektum kezeléséért.
A menedzsmentelmélet klasszikusai egykor jól megjegyezték, hogy az üzleti életben fontos, hogy ne légy szétszórt, és arra koncentrálj, amit a legjobban értesz. Ez a meglehetősen egyszerű, közgazdaságilag kifejezett üzenet a misszión belüli azon tevékenységekre fókuszál, amelyek a maximális profitot adják. Ha ez a tevékenység szervezeti aspektusára fordítódik, akkor javasolt a fő üzleti folyamatok fejlesztésére összpontosítani, és lehetőség szerint az ellátást kiszervezni. Egy ilyen kijelentés axiómának tekinthető.
A közvetett, más néven közvetett befektetések nem közvetlenül, hanem professzionális befektetési közvetítőkön keresztül valósulnak meg. A befektetési vagy pénzügyi közvetítőket intézményi befektetőknek is nevezik. A befektető pénzügyi eszközök vásárlásával fektet be. Nyilvánvaló, hogy ez a fajta befektetés csak külső lehet.
A közvetlen befektetések hosszú távúak, viszonylag alacsony kockázatokkal, megfelelő kezeléssel és alacsony likviditással jellemezhetők. Amikor egy társaság közvetlen befektetőként jár el és egy másik vállalkozásban vesz részt, akkor képviselőt delegál az ellenőrzött társaság igazgatóságába. Közvetlen befektetést különböző személyek hajthatnak végre, többek között:
A nagy beruházások jelentős tőkekoncentrációt és professzionális hozzáállást igényelnek. Nyugaton régóta léteznek speciális formái a kockázati tőkealapokhoz hasonló befektetések szervezésének, amelyeket magántőkealapoknak neveznek. Oroszországban az ilyen intézményeket magántőke-alapoknak nevezik. A közvetlen befektetési alap (FPI) csak részvénytársaságokat (CJSC és OJSC) finanszírozhat, mivel a befektetés kiegészítőleg kibocsátott részvények visszaváltása formájában történik.
Az alap olyan részvénycsomagot vásárol a társaságtól, amely elegendő ahhoz, hogy részt vegyen az igazgatóságban, és megfelelő vezetői befolyást gyakoroljon a tevékenységére és a vagyonkezelésre. Az alapot professzionális befektetési szakemberek kezelik. Feladatuk a társaság - a befektetési objektum - kapitalizációjának megsokszorozása. Az ilyen társaságok kiválasztása számos olyan vállalkozás közül történik, amelyek legalább a „fiatalok” szakaszába jutottak, és folyamatosan nyereséget termelnek. Képüket a következő jellemzők egészítik ki:
Az alapkezelőknek készen kell állniuk a vállalkozás (befektetési objektum) irányításának átvételére. Ez annak köszönhető, hogy az alap a legnagyobb gazdasági hatásokat érheti el az irányító részesedés megvásárlásával. Az FPI számára fontos a projektből való kilépés kérdése. Ez különösen igaz az orosz viszonyokra. Oroszországban általában 3-5 év elteltével az alap eladja részvénycsomagját egy stratégiai befektetőnek. Sajnos az IPO, mint kilépési eszköz hazai viszonyok között, hatékonyságát tekintve ezzel a lehetőséggel nem mérhető össze.
A 2009 óta tartó válságidőszak második hullámával párhuzamosan a hazánkban működő FPI-k is nehézségekkel küzdenek. Különböző becslések szerint számuk nem haladja meg a 150-et, amelyek kezelése alatt jelentős összeg koncentrálódik, 15 milliárd dollárra becsülik. Az alapok nagy része külföldi tulajdonban van. Jelentős nemzetközi – köztük intézményi – befektetők alapjait kezelik, utóbbiak érdekében közvetlen befektetéseket hajtanak végre.
Az orosz gazdaság számos ágazatát egyáltalán nem fedezi a vetőmag alap. Érdeklődési területük már több éve a távközlés, az IT-ipar, az élelmiszergyártók és az élelmiszer-kiskereskedelem, valamint az elektronikus médiaforrások. A nyugati beruházási aktivitás csak az elmúlt években csökkent, többek között a szankciók miatt is. Ugyanakkor nincs olyan sok cég, amely megérdemelné a potenciális befektetők figyelmét, de léteznek. A gazdasági hatások meglehetősen elérhetőek a befektetők számára. Ez az FPI nagyobb mértékű aktiválását igényli.
Nem mondhatjuk, hogy az orosz kormány nem foglalkozik ezzel a kérdéssel. 2011-ben megalakult az Orosz Közvetlen Befektetési Alap (RDIF). Az alap az ország legfelsőbb vezetése kezdeményezésére jött létre azzal a céllal, hogy a potenciálisan sikeres projektekbe jövedelmező befektetéseket hajtson végre, külföldi működőtőke gazdaságba vonzásával. 2015 végéig az RDIF több mint 720 milliárd rubelt fektetett be, és több mint 25 milliárd dollárnyi külföldi befektetést vonzott. Egy országos léptékben ígéretes vállalkozás jól kidolgozható a KNK és más BRICS-országok befektetőivel együttműködve.
A közvetett befektetések a befektetési portfólióban való részesedés formájában valósulnak meg. Ezek a társaságok eszközeibe történő befektetést foglalják magukban anélkül, hogy a tevékenységek irányítására jogot szereznének. A megszerzett részvénycsomag nem haladhatja meg a 10%-ot, ellenkező esetben a befektetések közvetettek lesznek.
A befektetési portfóliót professzionális befektetési piac működtetői kezelik, akik harmadik félként járnak el a befektető és a befektetést befogadó között. Közvetítőként eljárva ezek a piaci szereplők bizalmi alapon fogadják el a befektetők pénzeszközeit. Pénzügyi közvetítők lehetnek:
Mivel ez általában a befektető részvétele nélkül történik, vagyonkezelői szerződés alapján a pénzeszközöket egy közvetítőnek utalja át, aki a "menedzsment alapítójaként" jár el. A befektető meghatározott összegű nyereséget kap a vagyonkezelő letéti állományába fektetett pénzeszközökből. A befektető érdekében eljáró pénzügyi közvetítő a megkötött szerződés feltételei szerint jutalék formájában jutalékot kap. A gyakorlatban többféle közvetett befektetést alkalmaznak.
A közvetlen befektetések azért jók, mert maga a befektető is hozzáférhet az ingatlan kezeléséhez. Egyrészt, tekintettel a magas szintű szervezésre és irányításra, ez a megközelítés igencsak indokolt. Ennek az állapotnak jelentős gazdasági előnyei és hatásai vannak. A befektető garantált, hogy minden kulcsfontosságú döntést az ő gazdasági érdekeinek figyelembevételével hozzák meg. A profitráta maximális, nem kell megosztani senkivel.
Másrészt a közvetlen befektetés jelentős munkaerő-befektetést igényel magas szintű menedzsment szakemberektől, hogy részt vegyenek az objektumvállalat igazgatóságában, a meghozott döntések, megkötött tranzakciók, megvalósuló projektek mélyreható elemzéséhez. Ismeretes, hogy ilyen szintű problémák megoldására képes felsővezetőkre gyakran magának a befektető cégnek van szüksége a vezetéshez, ha maga is sikeres termelési és értékesítési tevékenységet folytat. Ezenkívül a szakemberek ilyen osztályának szolgáltatásai nem olcsók.
A befektető számára kisebb hatások érhetők el, ha indirekt befektetéseket alkalmazunk, amelyek inaktív befektetési mód. Ennek a típusnak kétségtelen előnyei vannak, amelyeket a következő pontokban fejezünk ki.
A közvetett befektetéseknek azonban vannak eredendően hátrányai. Ezek a következők.
A gyakorlat azt igazolja, hogy stratégiai szempontból a gazdaság egészének fejlődése és a vállalatok beruházási potenciáljának folyamatos, tömeges növekedése szempontjából előnyösebbnek bizonyulnak a közvetett befektetések módszerei. Bár nem nyújtanak olyan nagy potenciált, mint a közvetlen befektetések. A rendszerszintű megoldás megfelelő állami támogatással és hozzáértő diverzifikációs stratégiával jó eredményeket ad. A projektmenedzserek ügyeljenek a közvetlen befektetési formákra, hiszen mindegyikhez különböző méretű projektek társulnak, és azonnali támpontot jelentenek az üzleti és szakmai kompetenciák fejlesztéséhez.
