Podílový fond jsou jednoduše sečtené prostředky všech akcionářů, s nimiž správcovská společnost nakupuje cenné papíry nebo jiná aktiva povolená pro podílové fondy ruskými zákony. Vlastníky veškerého majetku podílového fondu jsou akcionáři. Správcovská společnost provádí správu svěřenského fondu výhradně v zájmu akcionářů a pouze v rámci zákona o investičních fondech a nařízení státního regulačního orgánu (Federální služba pro finanční trhy, zkráceně FFMS Ruska).
Navíc samotný podílový fond není právnickou osobou. Podílový fond se nazývá nemovitostní komplex. Za účelem ochrany finančních prostředků akcionářů jsou finanční prostředky spravovány a skladovány různými společnostmi. Faktem je, že o všech cenných papírech se účtuje ve speciální organizaci - specializovaném depozitáři, který cenné papíry nejen skladuje, ale také kontroluje veškeré operace s prostředky podílového fondu. Příkaz k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jinému výdaji peněžních prostředků z podílového fondu musí podepsat nejen vedoucí správcovské společnosti, ale i odpovědný pracovník zvláštního depozitáře.
Společnosti jsou odpovědné společně a nerozdílně a za jakékoli porušení pravidel podílového fondu odpovídají svým majetkem. Pokud chce správcovská společnost provádět transakce, které nejsou v souladu s investičním prohlášením fondu, specializovaný depozitář jim nedá souhlas a transakci zablokuje.
Specializovaný depozitář nemá právo užívat a nakládat s majetkem podílového fondu, jeho úkolem je vést evidenci tohoto majetku a kontrolovat jednání správcovské společnosti. Je důležité poznamenat, že specializovaný depozitář určuje hodnotu vlastního kapitálu fondu, odhadovanou hodnotu podílu a počet vydaných podílových listů, čímž ovládá správcovskou společnost.
Práva podílníků na podíl na majetku v podílovém fondu jsou zohledněna v rejstříku vedeném speciální společností - specializovaným registrátorem (legislativa umožňuje tuto funkci vykonávat specializovanému depozitáři). V registru jsou evidovány veškeré informace o vlastnících podílových listů a počtu podílových listů, které vlastní, údaje o celkovém počtu vydaných a odkoupených podílových listů. V registru jsou rovněž vedeny záznamy o nákupu, výměně, převodu nebo odkupu podílových jednotek vlastníkem. Jak vidíte, tuto důležitou funkci vedení registru akcionářů nevykonává samotná správcovská společnost, ale jiná organizace - specializovaný registrátor. Správnost účetnictví a výkaznictví správcovské společnosti kontroluje auditor.
Na práci podílového fondu se tedy podílí ne jedna, ale hned čtyři organizace, což zaručuje spolehlivost podílového fondu. Správcovské společnosti, speciální depozitáře a zvláštní registrátoři jsou licencováni Federální službou pro finanční trhy Ruska a auditoři jsou licencováni ministerstvem financí. Každá z těchto organizací má přísné požadavky.
Princip oddělení správy prostředků akcionářů od jejich uložení je unikátní mechanismus, který umožňuje investorům vysokou bezpečnost. Právě díky tomuto principu a přísné kontrole ze strany státu nedošlo za celou dobu fungování ruských podílových fondů k jedinému případu klamání akcionářů, k jedinému skandálu. Pro Rusko je to skutečně jedinečná situace! Všechno je však poprvé a první zvony už zazvonily, když kvůli problémům zakladatelů nemohly dvě správcovské společnosti pokračovat ve své práci. Hovoříme o společnostech „Top Capital“ a „Oil and Gas Assets“. Tyto případy potvrzují, že čím jsou společnosti mladší, tím jsou více závislé na financování od zakladatelů a tím větší jsou jejich rizika.
Pro vypořádání obchodů souvisejících se správou svěřenského fondu podílového investičního fondu má správcovská společnost samostatné bankovní účty. Na tyto účty akcionáři převádějí prostředky za nakoupené akcie. Schéma interakce mezi stranami zapojenými do práce fondu je následující:
1. Investor podá u správcovské společnosti nebo prostřednictvím zmocněnce fondu žádost o nabytí podílových listů o nabytí a odkup podílových listů a převede peníze na účet fondu.
2. Správcovská společnost zasílá dokumenty specializovanému registrátorovi, kde je veden registr akcionářů, pro připsání akcií investorovi.
3. Registrátor zasílá investorovi oznámení o nabytí akcií.
4. Správcovská společnost dává makléři příkaz k nákupu cenných papírů a převodu peněz. Makléři nakupují cenné papíry na burze.
5. Nakoupené cenné papíry jsou převedeny na účet fondu v depozitáři, kde jsou cenné papíry evidovány a uloženy. 6. Depozitář připíše cenné papíry na účet fondu.
Vložením peněz do fondu se investor stává vlastníkem podílu. Akcie se však nevydávají osobně - nyní téměř všechny cenné papíry existují v zaknihované podobě a práva k investičním akciím jsou evidována na osobních účtech v registru vlastníků investičních akcií. Registr podílníků fondu, jak již víte, vede specializovaný registrátor nebo specializovaný depozitář. Evidují počet akcií každého akcionáře a vydávají akcionářům výpisy z rejstříku jako potvrzení jejich vlastnických práv k akciím.
Jak je uvedeno ve federálním zákoně „o investičních fondech“, investiční podíl je registrovaný cenný papír osvědčující podíl jeho vlastníka na vlastnictví majetku, který tvoří podílový investiční fond. Akcie zakládá právo požadovat od správcovské společnosti řádnou svěřenskou správu podílového investičního fondu a právo na peněžitou náhradu při ukončení činnosti fondu.
Investiční podíl dále dává vlastníkovi právo požadovat od správcovské společnosti odkup investičního podílu a zaplacení peněžité náhrady v souvislosti s tím.
Vlastník podílových listů může nakládat s podílovými listy stejně jako s jakýmkoli jiným cenným papírem. Mohou být prodány, darovány, odkázány, zděděny, ponechány jako zástava atd.
Investiční podíl nemá nominální hodnotu a počet podílových listů jednoho vlastníka lze vyjádřit zlomkem. Když se investor stane podílníkem fondu, nekupuje celý počet akcií, ale jednoduše vloží do fondu jakoukoli částku prostředků, která není nižší než minimální částka určená správcovskou společností pro každý fond. Na účtu akcionáře je evidován určitý počet akcií, který se určí vydělením výše peněžních prostředků vložených akcionářem předpokládanou hodnotou akcie ke dni provedení zápisu do rejstříku (částka se sníží o částku prémie). Například na osobním účtu může být zaznamenáno, že akcionář vlastní 325,23456 akcií.
Počet podílových listů v otevřených a intervalových fondech není omezen. Správcovská společnost vydá po celou dobu existence fondu tolik akcií, kolik fondů vloží akcionáři. V uzavřeném fondu je počet podílů omezen správcovskou společností po celou dobu jeho fungování.
U každého fondu existují dva důležité ukazatele. Prvním ukazatelem je odhadovaná hodnota podílu. Na základě odhadované hodnoty podílu správcovská společnost vydává a odkupuje akcie. Příjem akcionáře závisí na změnách odhadované hodnoty akcie. Druhým ukazatelem je čistá hodnota aktiv (NAV) fondu. NAV charakterizuje velikost fondu. Čistá hodnota aktiv se stanoví následovně. Hodnota veškerého majetku fondu (cenné papíry, vklady, hotovost, pohledávky) se sečte a odečítají se závazky a rezervy na budoucí výdaje a platby.
Na základě hodnoty vlastního kapitálu fondu je stanovena odhadovaná hodnota podílu. K tomu se NAV fondu vydělí celkovým počtem vydaných akcií:
Odhadovaná hodnota akcií = NAV / Počet akcií
Výpočet hodnoty vlastního kapitálu a hodnoty podílu provádí současně správcovská společnost i specializovaný depozitář podílového fondu. To je nezbytnou podmínkou správnosti výpočtu, depozitář tedy kontroluje správcovskou společnost. Po potvrzení hodnoty vlastního kapitálu a odhadované hodnoty podílu specializovaným depozitářem sdělí správcovská společnost tyto informace všem zájemcům.
Je důležité si uvědomit, že odhadovanou hodnotu podílu v otevřeném podílovém investičním fondu stanovuje a zveřejňuje správcovská společnost na denní bázi. Předpokládanou hodnotu podílu intervalového podílového fondu stanovuje správcovská společnost na měsíční bázi, jakož i k poslednímu dni každého intervalu pro přijímání žádostí podílníků o provádění obchodů s akciemi.
Hodnota majetku fondu se mění na základě dvou faktorů: jak akcionáři ukládají a vybírají peníze z fondu a jak se mění tržní hodnota cenných papírů v portfoliu fondu. A odhadovaná hodnota podílu závisí pouze na jednom z těchto faktorů – na změnách tržní hodnoty cenných papírů v portfoliu fondu. Správcovské společnosti zveřejňují informace o čisté hodnotě aktiv fondů. Graf nebo tabulku změn hodnoty vlastního kapitálu fondu lze nalézt na webových stránkách společnosti nebo si jej vyžádat v aplikační kanceláři. V této podobě však tato data neposkytují představu o tom, proč se NAV fondu mění – buď cenné papíry v portfoliu fondu rostou (klesají), nebo akcionáři aktivně nakupují (prodávají) akcie.
Pokud porovnáte růst dvou ukazatelů – odhadovanou hodnotu podílu a hodnotu čistého majetku za libovolné časové období, můžete zjistit, zda akcionáři peníze investují nebo je z fondu vybírají. Dynamika NAV je tak očištěna od vlivu změn tržních cen cenných papírů.
Pokud je nárůst NAV roven růstu hodnoty podílu za zvolené časové období, znamená to, že hodnota majetku fondu se mění pouze v důsledku změn kurzu cenných papírů a neexistuje obecný trend nákup nebo prodej akcií. Akcionáři do fondu nevstupují a neopouštějí. Pokud je nárůst NAV větší než nárůst hodnoty akcie, znamená to, že bilance prodejů akcií je kladná – akcionáři nakupují více akcií, než prodávají. To nijak neovlivňuje výsledky hospodaření fondu správcovskou společností a nijak neovlivňuje ostatní podílníky (zejména pokud je fond velký a má mnoho malých podílníků). Tato data nám ale dávají představu o tom, jak ostatní akcionáři hodnotí atraktivitu tohoto fondu a současnou situaci na trhu cenných papírů a také jak aktivně správcovská společnost akcionáře láká.
Příjmy akcionáře tvoří zvýšení hodnoty jeho akcií. Hodnota akcií se může v průběhu času buď zvyšovat nebo snižovat, jak se mění tržní hodnota cenných papírů zahrnutých do majetku fondu. Držitelé podílových listů proto nesou riziko ztrát spojených se změnami hodnoty podílových listů. Ziskovost fondu není garantována státem ani správcovskou společností. Správcovská společnost rovněž nemá právo poskytovat žádné záruky, sliby či dokonce domněnky o budoucí efektivitě a ziskovosti svých investičních aktivit.
Vlastníkům akcií otevřených a intervalových podílových fondů nejsou připisovány ani vypláceny žádné příjmy ve formě úroků nebo dividend. Akcionář získává příjmy pouze tehdy, když jsou akcie odkoupeny správcovskou společností nebo když jsou akcie prodány na sekundárním trhu (samozřejmě pokud se hodnota akcií zvýšila a pokryla všechny náklady akcionáře). V uzavřených podílových fondech lze zavést pravidelné platby, jakousi obdobu dividend.
Po podání žádosti a přijetí peněz na účet fondu si investor otevře účet v registru akcionářů, kde jsou připsány jím nakoupené akcie. Rejstřík akcionářů je systém evidence, který eviduje, kdo a kolik akcií vlastní.
Potvrzením o koupi akcií je výpis z rejstříku. Při zpětném odkupu akcií podává akcionář žádost o odkup akcií správcovské společnosti nebo kterémukoli zmocněnci fondu. Do registru akcionářů se zapíše, že akcie byly odkoupeny, a akcionáři jsou převedeny peníze na jeho bankovní účet. Akcionář obdrží také výpis z rejstříku.
Nyní jsme se podívali na nákup a prodej akcií na primárním trhu. Podílové listy jsou cenné papíry a mají volný oběh na trhu. Stejně jako jakýkoli cenný papír (akcie, dluhopisy) lze také koupit nebo prodat na sekundárním trhu, a to buď od přítele nebo prostřednictvím makléře. Představte si, že ve vašem městě nejsou žádné správcovské společnosti ani zástupci pro nákup a prodej akcií. Nebo potřebujete prodat akcie intervalového fondu bez čekání na období otevření intervalu. V obou případech vám pomůže sekundární oběh akcií.
Sekundární oběh akcií se od primárního oběhu liší tím, že transakce s akciemi se neprovádějí prostřednictvím správcovské společnosti, ale s jinými vlastníky akcií, například prostřednictvím makléřských společností. Společnost spravující podílový fond se těchto operací neúčastní. Transakce s jednotkami na sekundárním trhu lze provádět jak na burze, tak mimo burzu.
V roce 2003 začalo sekundární burzovní obchodování s akciemi některých podílových investičních fondů na burze RTS Stock Exchange a Moskevské mezibankovní měnové burze. To znamená, že akcie podílových fondů patří mezi ty cenné papíry, které se nakupují a prodávají na burze. Burzovní obchodování akcií umožňuje investorům nakupovat akcie investičních fondů bez ohledu na jejich teritoriální umístění. Organizace výměnného oběhu akcií také vytváří další příležitosti pro investory, kteří investují do intervalových fondů, protože akcie lze nakupovat a prodávat na burze kdykoli, a to nejen během počátečního období intervalu stanoveného správcovskou společností. Investoři tak mohou tyto fondy kdykoli opustit a získat tak zisky.
U uzavřených podílových fondů je obchodování na burze ještě důležitější. Organizace sekundárního oběhu umožňuje investorům prodávat akcie uzavřených nemovitostních fondů bez čekání na konec životnosti fondu. Je snazší nakupovat akcie. Pokud jsou minimální částky pro vytvoření nemovitostních fondů miliony rublů, pak na burze budou moci soukromí investoři nakupovat akcie za výrazně menší částky.
Akcie 10 fondů se obchodují na burze RTS pod správou 4 správcovských společností: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. Na burze MICEX se obchodují akcie téměř 80 fondů pod správou 39 správcovských společností. Oběh investičních jednotek na burzách je organizován podle stejného schématu jako obchodování s akciemi a podnikovými dluhopisy. Pro nákup akcií na burze je třeba kontaktovat makléře, který má přístup k těmto obchodním platformám, uzavřít smlouvu o makléřských službách, otevřít si u brokera účet a vložit peníze na účet. Transakce s akciemi můžete provádět prostřednictvím internetu a obchodního systému a také zadáváním pokynů makléři přímo nebo telefonicky.
Burzovní obchodování s akciemi se teprve začíná rozvíjet. Transakce s akciemi na burze jsou stále poměrně vzácné. Hlavním problémem burzovního obchodování s akciemi je malý počet prodávajících a kupujících, kteří jsou připraveni takové transakce provádět. Burzovní trh s akciemi je nelikvidní. To znamená, že nabídek na nákup a prodej akcií v aukci je málo, rozdíl mezi nabídkovou a poptávkovou cenou může být i několik procent a cena transakcí se nepříznivě liší od ceny vypočítané správcovskou společností. To vše dělá burzovní obchodování akcií pro investory neatraktivní. S rostoucí likviditou burzovního trhu budou mít transakce s akciemi na burze své výhody oproti nákupu a prodeji akcií prostřednictvím správcovské společnosti.
Při klasickém prodeji akcií na primárním trhu je potřeba podat žádost správcovské společnosti, zhruba za den bude proveden zápis do registru, poté bude trvat ještě několik dní (až dva týdny). převést peníze na účet akcionáře. V případě intervalového fondu se tento proces prodlužuje na ještě delší období.
Při transakci na burze přes online brokera operace zabere pár sekund a peníze z prodeje akcií vám okamžitě přijdou na účet u brokera. A peníze vám makléř během několika dní převede na váš bankovní účet. Přestože jsou podílové fondy dlouhodobým nástrojem, nikdy neuškodí být proaktivní, zvláště pokud na akciovém trhu dojde k událostem vyšší moci, jako je pokles akciového trhu v důsledku negativních politických zpráv. Burzovní obchodování vám umožňuje poskytnout tuto provozní výhodu.
Nákup a prodej akcií intervalových fondů pouze v období otevření intervalu není příliš výhodné. Mnoho investorů by rádo obchodovalo s akciemi intervalového fondu v kterýkoli daný den. K tomu některé správcovské společnosti (například Uralsib, KIT Finance) organizují sekundární oběh akcií mimo burzu prostřednictvím investiční společnosti nebo banky. Tato společnost (banka) prodává a odkupuje akcie od akcionářů v kterýkoli pracovní den. Během zahajovacího období intervalu společnost (banka) nakupuje a odkupuje akcie správcovské společnosti. Samotná správcovská společnost podílových fondů se však operací na sekundárním trhu nepodílí. Vlastníkem akcií je jiná společnost (banka). K dokončení transakce uzavřou investor a tento vlastník kupní a prodejní smlouvu.
Trh se tvoří následovně: každý den společnost (banka), která vystupuje jako vlastník akcií, stanovuje její cenu za akcii. Tato cena se může lišit od odhadní hodnoty podílu stanovené správcovskou společností o 1–2 %.
Při nákupu jednotek na sekundárním trhu je důležité pochopit, jak se vlastnictví jednotek převádí a který správce o nich vede záznamy o vlastnictví. Používají se dvě schémata sekundární cirkulace. V prvním případě si akcionář při nákupu akcií na sekundárním trhu od společnosti vlastníka otevře osobní účet v registru podílníků fondu. Prodávající společnost na základě smlouvy o koupi a prodeji akcií pověří organizaci vedoucí rejstřík převodem akcií na účet nového vlastníka. Totéž se děje při prodeji akcií na sekundárním trhu, pouze nyní příkaz k převodu akcií na účet nového vlastníka v rejstříku dává akcionář.
Ve druhém případě je vlastnictví akcií akcionáře zapsáno do evidence vlastníků investičních akcií na osobním účtu nominálního držitele. Jako takový nominální držitel vystupuje jiný depozitář. Nominovaný držitel cenných papírů je evidován v systému evidence. Je vkladatelem (t.j. akcie jsou u něj zapsány), ale není vlastníkem těchto cenných papírů. Nominální držitel sám eviduje, který z akcionářů vlastní kolik akcií. Nominálním držitelem mohou být pouze profesionální účastníci trhu cenných papírů – depozitáři.
Podílové listy nakoupené na sekundárním trhu lze odkoupit u správcovské společnosti během zahajovacího období intervalu. K tomu musí akcionář podat příkaz ke zpětnému odkupu akcií depozitáři - nominálnímu držiteli. Depozitář jako nominant podává žádosti s uvedením jména vlastníka podílových listů správcovské společnosti podílového investičního fondu, která provádí odkup podílových listů investičního fondu. Peníze z odkupu podílových jednotek jsou převedeny na účet vlastníka jednotky uvedený v žádosti o odkoupení.
Při investování do podílových fondů vznikají akcionáři určité výdaje. Lze je rozdělit do dvou skupin: výdaje, které investor vynaloží při nákupu a zpětném odkupu akcií, a výdaje, které se denně promítají do hodnoty akcií.
Podívejme se na první skupinu výdajů, protože jsou nejzřetelnější. Při nákupu akcií nese akcionář okamžitě náklady ve formě tzv. prémie k ceně akcie. To znamená, že akcie se vám prodávají dráž o výši prémie. Do podílového fondu jste přispěli 10 000 rublů, prémie k hodnotě podílu je 1 %, celkově budete mít na účtu pouze akcie ve výši 9 900 rublů. Příplatek je účtován k úhradě nákladů spojených s vydáním akcií. Při podání žádosti o nákup akcií správcovské společnosti přechází prémie správcovské společnosti, při nákupu akcií prostřednictvím agenta prémie zůstává agentovi.
Maximální výše prémie nesmí být vyšší než 1,5 % z odhadované hodnoty investičního podílu. V tomto případě se výše pojistného zpravidla liší v závislosti na částce připsané do fondu – čím větší částka, tím nižší procento pojistného. Existují fondy, ve kterých se neúčtuje žádná prémie, například jste vložili 30 000 rublů a na svém účtu budete mít akcie v hodnotě 30 000 rublů.
Podobně při zpětném odkupu podílových jednotek se na odhadovanou hodnotu podílových jednotek uplatní sleva. To znamená, že prodáváte akcie za cenu nižší, než je jejich aktuální odhadovaná hodnota o částku diskontu. Například při prodeji 100 akcií za odhadovanou cenu 500 rublů. a 2% slevu by investor obdržel částku 49 000 rublů. (bez daní).
Sleva je účtována na úhradu nákladů správcovské společnosti nebo jednatele spojených se zpětným odkupem akcií. Maximální sleva nesmí být vyšší než 3 % z odhadované hodnoty akcie. Obvykle je sleva tím menší, čím déle jsou vaše peníze ve fondu. Po pouhých šesti měsících se velikost slevy zpravidla výrazně sníží. To je jeden z důvodů, proč investovat do podílových fondů na delší období, alespoň šest měsíců nebo rok. Správcovské společnosti tak regulují dobu investování výší slevy. Mějte na paměti, že se bude brát v úvahu doba držení akcií. Pokud jste provedli několik různých nákupů v různých časech, pak se doba držení pro každou část akcií vypočítá samostatně. Při zpětném odkupu jednotek nebudou účtovány žádné další náklady kromě slevy (a daní).
Investiční doba se počítá nejen ode dne nákupu akcií, ale i od data výměny akcií jednoho fondu za akcie jiného podílového fondu správcovské společnosti. Při výměně akcií se investiční doba vynuluje a sleva se vypočítá na základě doby držení akcií posledního fondu.
Při výměně jednotek nejsou účtovány žádné příplatky ani slevy. Povolenky a slevy se mohou mezi agenty a správcovskou společností lišit. Agenti je mají zpravidla o něco vyšší. Prémie a slevy určuje správcovská společnost, jsou popsány v pravidlech správy svěřenského fondu podílového fondu, a to i pro každého agenta.
Takže při nákupu akcií ztrácíte díky prémii (až 1,5 % z částky), při prodeji akcií ztrácíte se slevou (až 3 %). Každý den akcionáři ztrácejí část hodnoty podílu a další výdaje, které správcovská společnost inkasuje z majetku fondu (tedy na náklady akcionářů). Jedná se o náklady na správu podílového fondu. Zahrnují odměny pro správcovskou společnost, specializovaného depozitáře, specializovaného registrátora, odhadce a auditora. Pro informaci: výše těchto výdajů podle zákona nesmí překročit 10 % průměrné roční hodnoty čistého majetku fondu. Konkurence v praxi nutí manažery snižovat náklady na správu, takže průměrný poplatek společnosti za správu podílového fondu je asi 3 %, přesněji 2,72 %. Náklady na správu dluhopisových fondů jsou nižší, v průměru 1,78 % u otevřených dluhopisových fondů. Odměna manažerů za správu akciových fondů je vyšší. U otevřených akciových fondů je to 3,24 %, u intervalových akciových fondů – 3,36 %. Někdy správcovské společnosti určují svou provizi pouze na základě růstu majetku fondu. Žádný růst – správcovská společnost nedostává žádný příjem. Tento způsob výpočtu odměny činí příjmy společnosti přímo závislými na jejím úspěchu a jsme přesvědčeni, že konkurence bude nutit stále více společností tuto konkrétní možnost výpočtu odměny využívat.
Na náklady se účtuje DPH. Pravidla fondů obvykle udávají výdaje již včetně DPH. Některé společnosti ale uvádějí výši výdajů bez DPH. V tomto případě je nutné provést odpovídající úpravu při porovnávání více různých správcovských společností z hlediska velikosti jejich nákladů na správu fondu.
Důležité je, že všechny tyto náklady jsou již zahrnuty v odhadní hodnotě podílu, kterou zveřejňuje správcovská společnost. To znamená, že nesníží odhadovanou hodnotu podílu a investorovu návratnost investice. Ve skutečnosti akcionář ani nemusí vědět, kolik peněz je vynaloženo na správu fondu. Akcionář zná konečný výsledek hospodaření - odhadovanou hodnotu akcie a za tuto hodnotu akcie odkoupí.
Fondy není nutné nutně porovnávat na základě odměny správcovské společnosti – fond s nejvyššími výdaji může akcionáři přinést i větší ziskovost díky růstu akcií. Ale ani tato vlastnost by neměla být opomíjena. Jak víte, minulé příjmy nejsou zaručeny do budoucna, ale je nevyhnutelné, že větší částka odměn rozhodně „sežere“ velkou část příjmů.
Konečné výsledky investice akcionáře budou ovlivněny nárůstem odhadované hodnoty akcie v průběhu investičního období s přihlédnutím k zadrženým prémiím a diskontům.
Další možné náklady jsou spojeny pouze s převodem peněz na bankovní účet podílového fondu a budou účtovány vaší bankou. Ale i na těchto výdajích můžete ušetřit, pokud do fondu vložíte peníze prostřednictvím banky, kde je účet tohoto podílového fondu zřízen.
Dobré odpoledne, milí čtenáři! Stále se bavíme o investicích. Rád bych vás upozornil na takovou strukturu, jako je podílový investiční fond, kterému se ze strany Rusů dostává nezaslouženě málo pozornosti. Bohužel finanční gramotnost obyvatel naší země je na dosti nízké úrovni. Ti z nás, kteří se snaží uchovat a navýšit svůj kapitál, jsou většinou samouci, kteří svých cílů dosahují metodou pokusů a omylů.
Náš vzdělávací systém bohužel neposkytuje znalosti v oblasti řízení osobních financí. To je ze strany státu velmi velká chyba! Ekonomická a politická kataklyzmata, zkušenost našich rodičů, nás naučila všemi prostředky nepouštět hotovost a vyhýbat se jakýmkoliv organizacím, které nabízejí navýšení kapitálu.
Tento stav je špatný jak pro obyvatelstvo, tak pro celou zemi. Velké množství peněz bylo staženo z oběhu, což brzdí ekonomický rozvoj. Držení peněz doma je přitom nedokáže ochránit před inflací, která vám pomalu, ale jistě snižuje nouzovou rezervu. Peníze musí fungovat – to je neměnné pravidlo! Proto vám řekneme, jak se stát investorem pomocí podílových fondů (UIF)! Zájemcům o téma investování doporučujeme přečíst si článek.
Podílový fond je pojem, který zná každý americký školák, protože stát aktivně učí děti hospodařit s osobními financemi již od útlého věku. Kdokoli z nich odpoví,co je podílový fond, - kapitál tvořený sloučením vkladů skupiny osob, který je převeden do speciální společnosti pro investice za účelem generování příjmů. Převod fondu a jeho následné investování do aktiv se nazývá správa svěřenského fondu (TD).
Když například vložíte peníze, dáte peníze k dispozici bance. Investuje je a následně je vrací i s úroky, které zaplatí díky přijatým příjmům. Podílové fondy mají podobný princip: peníze převedete do správcovské společnosti (MC), která je investuje do investičních nástrojů, a poté je dostanete zpět i s úroky.
Rozdíl je v tom, že výše příjmu není předem známa. Vypočítává se na základě výsledků hospodaření podílového fondu. Mimochodem, existuje možnost získat ztrátu, ale to se stává poměrně zřídka. Podstatnou výhodou je, že pomocí podílového fondu můžete získat roční úrok výrazně vyšší než u banky! Ale o číslech si povíme později.
Tímto způsobem se fyzická osoba stává vlastníkem akcií, tedy cenných papírů, které potvrzují právo na část majetku podílového fondu. Akcie navíc dává právo požadovat od správcovské společnosti co nejúplnější plnění jejích závazků a v případě ukončení činnosti zaplacení penále. Zajímavé je, že jedna správcovská společnost může fond převést na jinou za účelem správy, což se již stalo v Rusku.Co je to podílový fondPřišli jsme na to, nyní si povíme něco o jejich typech a typech.
Podle zákona č. 156-FZ se rozlišují tyto investiční fondy:
V závislosti na stupni interakce s akcionáři se rozlišují následující typy:
Implikujte možnost kdykoliv vrátit podíl majitele! V tomto případě je platnost smlouvy o dálkovém ovládání automaticky ukončena. Otevřené podílové fondy většinou přijímají investory i s malými částkami, takže tam naši spoluobčané aktivně přinášejí své úspory.
Možnost vybrat peníze z takového fondu je omezená. Každá správcovská společnost si samostatně stanovuje časové intervaly (zpravidla 14 dní), kdy lze o refundaci žádat. Obvykle se tato příležitost poskytuje několikrát ročně. Podrobné informace o tom jsou obsaženy v pravidlech správcovské společnosti, která si můžete přečíst při osobní návštěvě správcovské společnosti.
Investice do nich je spojena s velkým rizikem. Faktem je, že investiční fondy uzavřeného typu jsou vytvářeny k realizaci cíle (projektu), takže je extrémně obtížné předvídat výsledky. K vrácení peněz dochází až po dokončení projektu, jehož doba trvání je minimálně jeden rok, maximálně však 15 let. Pro správcovské společnosti je velmi výhodné vytvářet takové podílové fondy, protože nedojde k náhlému odlivu kapitálu z projektu, který by mohl ohrozit jeho realizaci. Navíc jsou velmi vhodné pro střednědobé a dlouhodobé investování. Není třeba kupovat cenné papíry s vysokou likviditou, protože finanční prostředky nebudou naléhavě potřeba. Termín splatnosti závazků je znám předem.
V závislosti na investičních nástrojích, do kterých správcovská společnost investuje nashromážděné prostředky, se podílové fondy dělí na:
Nejoblíbenější jsou v současnosti v Rusku otevřené nebo intervalové, které se zabývají nákupem a prodejem cenných papírů. Není těžké určit, kam budou vybrané prostředky odeslány. Název mluví sám za sebe. Některé z nich si ale přesto vysvětlíme.
Smíšený fond se zabývá transakcemi s různými typy cenných papírů současně. Fond peněžního trhu investuje do cizích měn. Pro ty, kteří se v typech cenných papírů nevyznají, článek doporučujeme .
Fondy rizikového kapitálu jsou investovány do projektů, centrálních bank a startupů s vysokou mírou rizika. Proč? Čím vyšší riziko, tím vyšší výnos. Pokud se projekt ukáže jako úspěšný, pak můžeme mluvit o ziscích, které dosahují stovek procent. Ale riziko ztráty všeho je poměrně vysoké. Portfolio aktiv rizikového investičního fondu může být velmi diverzifikované.
Kam budou prostředky směřovány, závisí na typu fondu a jeho investičním prohlášení (ID). První parametr reguluje Federální komise pro cenné papíry, určuje pravomoci každého typu fondu. ID je tvořeno přímo správcovskou společností. Důležité! Po rozhodnutí o druzích aktiv v rámci určeném FCSM a jejich zajištění v IČ je správcovská společnost povinna se tohoto seznamu řídit. Akcionáři mohou kontrolovat, kam směřují jejich prostředky, pomocí čtvrtletních zpráv o skutečných investicích.
Nyní si povíme, jak se tvoří příjmy akcionářů. Je to velmi jednoduché: nakupujte levněji, prodávejte více! Jde o to, že investor koupí akcii za jednu cenu a v případě potřeby ji s navýšením prodá. To znamená, že prodejní cena je vyšší než kupní cena. Vzhledem k růstu hodnoty aktiv, do kterých jsou peníze investovány za účelem dosažení zisku. Důležité! Roční procento se pro přehlednost počítá konvenčně. Investor neobdrží úrok z investované částky. Cena akcie (akcie) pouze roste.
Každá investice je spojena s rizikem, zejména pokud jde o předměty, se kterými můžete získat roční procento výrazně vyšší, než je bankovní úrok.
Údaje o hodnotě vašeho podílu jsou denně aktualizovány. Informace jsou zveřejněny na oficiálních stránkách podílového investičního fondu. Pokud mluvíme o intervalovém typu, pak kalkulace nákladů probíhá jednou měsíčně. Vzorec je jednoduchý: celková čistá hodnota aktiv (NAV) podílového fondu se aktuálně dělí počtem akcií.
Jak bylo uvedeno výše, podílový fond není společnost nebo organizace, ale sbírka finančních prostředků investorů. Právnickou osobou je v tomto případě správcovská společnost, která fond spravuje.
Odůvodnění 1. Činnost správcovské společnosti je pod přísnou kontrolou státu.
Řídicí funkce jsou přiřazeny FCSM. Jedná se o hlavní vládní agenturu, která kontroluje činnost všech fondů.
Důvod 2. Správa důvěry je licencovaná činnost.
Těmito činnostmi se může zabývat pouze společnost, která získala příslušnou licenci.
Důvod 3. Platí zásada dělení majetku: správcovská společnost spravuje pouze prostředky vkladatelů a depozitář je pověřen jejich uložením.
Depozitář je právnická osoba, která uchovává peníze vkladatelů, sleduje zákonnost transakcí s nimi a vede záznamy. Kontroluje počet akcionářů a objem jejich majetku, za tímto účelem jsou každému zřizovány zvláštní vkladové účty.
Depozitář nemůže nakládat s majetkem akcionářů, který je uložen na jeho účtech. Zabývá se pouze sledováním, zda správcovská společnost dodržuje literu zákona a pravidla systému řízení. Tato organizace navíc zajišťuje, že finanční prostředky jsou investovány pouze do těch aktiv, která jsou uvedena v ID.
Pokud depozitář obdrží od správcovské společnosti příkaz, který je v rozporu s IČ nebo zákonem, pak tento příkaz nesplní, protože jde o ochranu zájmů a práv akcionářů. Depozitář informuje o každém takovém případě Federální komisi pro cenné papíry, stejně jako o dalších zjištěných porušeních.
Správcovská společnost může mít vlastní majetek, který je uložen na jejích účtech, ale fond je samostatný, aby se vyloučila možnost zneužití pravomoci.
Důvod 4. Každý rok prochází správcovská společnost auditem.
Tato vícestupňová kontrola vylučuje možnost použití peněz podílového investičního fondu k jiným účelům. Akcie investorů nemohou zmizet beze stopy, stejně jako samotný fond. Jediným rizikem jsou nesprávná investiční rozhodnutí učiněná LP, která mohou vést ke ztrátám. Nyní si povíme o posledním důležitém důvodu, proč se nebát investovatpodílový investiční fond.
Důvod 5. I když na sebe správcovská společnost vyhlásí úpadek, fond nezanikne, ale bude jednoduše převeden do správy jiné specializované společnosti . Takové případy se již staly. Souhlasíte, snižuje to míru obav z vašich investic.
Stát se členem podílového fondu je poměrně jednoduché. My vám to povímejak se stát investorem, pomocí pokynů krok za krokem. Je těžké říci, kolik peněz to bude vyžadovat, protože každý podílový fond má své vlastní požadavky.
První krok, jak už to tak bývá, je velmi důležitý. Musíte si vybrat, do kterého podílového fondu investovat! Není to jen výběr mezi tuctem možností. Jedná se o volbu vaší finanční budoucnosti, takže k tomuto procesu musíte přistupovat s velkou odpovědností. Podílový fond si musíte vybrat v závislosti na řadě kritérií, která uvedeme níže.
Kritérium 1. Kdo neriskuje, nepije šampaňské!
Analyzujte, jaká úroveň rizika je pro vás přijatelná. V tomto případě se musíte zaměřit na svůj věk, výši finančních prostředků a investiční portfolio. Pokud mluvíme o malém množství nashromážděném s obtížemi, pak je přirozeně nutné minimalizovat riziko všemi prostředky. To platí i pro důchodce, protože s věkem se schopnost vydělávat peníze výrazně snižuje, což znamená, že musíte chránit svůj stávající kapitál, jeho obnovení bude extrémně obtížné.
Pokud již máte investice s mírným rizikem, můžete do svého vlastního investičního portfolia přidat méně spolehlivé nástroje. To vám dá příležitost vydělat velké peníze. Ale riskovat více než 20 % aktiv je iracionální. Nejčastěji soukromí investoři investují peníze do akcií F., které mají poměrně vysokou míru rizika. Spolehlivější je investovat do dluhopisů nebo smíšených fondů.
Kritérium 2. Vstupní práh: nemůžete skákat přes hlavu!
Kritérium 3. Finanční výkonnost.
Důležitým kritériem při výběru podílového fondu jsou finanční výsledky. Tedy zvýšení hodnoty akcií. Tyto informace jsou také volně dostupné. Dejte si tu práci a vyhledejte informace na oficiálních stránkách společnosti, protože to je důležité! Zajímejte se také o historii správcovské společnosti, dostupnost licencí a recenze na internetu!
Po rozhodnutí o výběru podílového fondu si musíte otevřít bankovní účet. Obvykle je vyžadován aktuální. Jsou odtrženy pro ukládání, převod a příjem finančních prostředků. S jeho pomocí převedete prostředky na účet správcovské společnosti k nákupu akcií a poté obdržíte peníze po zpětném odkupu. Nezapomeňte si vzít údaje o svém účtu.
Při výběru banky věnujte pozornost provizi, kterou účtuje za obsluhu zúčtovacích transakcí. Provizi je možné neplatit vůbec, k tomu je třeba zvolit správcovskou společnost a banku, které patří do stejné finanční skupiny.
Nyní je čas přejít k trestnímu zákoníku. Tam bude muset budoucí investor vyplnit žádost o nákup akcií a seznámit se s pravidly dálkového ovládání. Navíc uveďte jaképodílový investiční fondjste si vybrali. Nezapomeňte si zjistit, jak můžete získat informace o stavu svého účtu cenných papírů. Řada správcovských společností již poskytuje data v elektronické podobě, některé využívají služeb Ruské pošty, ale najdou se i takové, které vyžadují osobní přítomnost investora. Pro převod peněz nezapomeňte vzít údaje o svém účtu.
Jak investovat peníze do podílových fondů? Jednoduše převeďte peníze na účet správcovské společnosti pomocí údajů, které obdržíte při osobní návštěvě. Účel platby obvykle uvádí celé jméno a číslo přihlášky. To lze provést velmi pohodlně pomocí služby internetového bankovnictví. Pokud se bojíte množství údajů, které musíte sami vyplnit, pak můžete první platbu provést s pomocí bankovního specialisty. Pomůže vám vygenerovat platební příkaz, který pak jednoduše zkopírujete a zadáte požadované částky.
Poslední fáze spočívá v tom, že potřebujete obdržet potvrzení, že akcie byly připsány na váš vkladový účet. Jak již bylo zmíněno dříve, v závislosti na bezpečnostní politice správcovské společnosti lze potvrzení obdržet e-mailem (5-7 dní), poštou (14 dní) nebo návštěvou kanceláře společnosti (5-7 dní). Tadyjak investovat peníze do podílového fondujednoduše a bez prodlení! Celý proces nezabere více než dva nebo tři dny!
V budoucnu budete potřebovat 10-15 minut volného času na nákup akcií. Bude stačit vygenerovat nový platební příkaz a poslat peníze na účet správcovské společnosti, která automaticky předá depozitáři příkaz k připsání akcií na váš investiční účet.
Lídry mezi podílovými investičními fondy v roce 2016 byli:
Za takové zisky to stojí za to riskovat! Je však důležité pochopit, že tyto ukazatele nejsou čistým ziskem akcionáře.
Výdajová položka 1.Správcovská společnost může poskytovat přirážky k ceně akcií a diskonty. To znamená, že při nákupu investor zaplatí o něco více, než je skutečná hodnota akcií, a při prodeji dostane o něco méně. Jedná se o jakousi provizi za provedené transakce. Nejlepší je se na to zeptat při osobní návštěvě firmy. Maximální velikost prémie (pokud existuje) je do 1,5 % a velikost slevy musí být do 3 %.
Výdajová položka 2.Odměna správcovské společnosti a depozitáře. Automaticky jsou vyřazeny z podílového fondu. A cena podílu se okamžitě vypočítá s ohledem na tento náklad. Výše odměny může být vyšší než 10 % čistého majetku.
Podílový fond je unikátní formou kolektivního investování fondů s následným příjmem zisku. Prostředky mnoha investorů jsou sdruženy do jednoho fondu a s ním jsou nakupována některá aktiva. Jsou to dluhopisy, akcie, vklady, nemovitosti, tedy standardní gentlemanská sada finančních instrumentů povolených zákonem. Činnost zaměstnanců fondu je zaměřena na dosažení maximálního zisku s využitím prostředků přijatých do správy, aby se majetek fondu zvyšoval a akcionáři získali zisk, na který mají nárok.
Počáteční kapitál může být malý. Některé fondy jsou připraveny přijmout příspěvek ve výši tisíc rublů. Nemusíte studovat trh sami. To už dělají speciálně vyškolení lidé pracující ve fondu.
Žádná organizace, tím méně může vytvořit podílový fond. Jedná se o licencovanou činnost. Licenci vydává Federální služba, která je odpovědná za kontrolu nad finančními trhy Ruské federace. Tento orgán jednak vydává licenci, jednak řídí následnou činnost podílového fondu. Kontrola probíhá minimálně jednou za tři roky. Proto musí fond provádět všechny operace správně a pracovat v rámci zákona.
Po získání licence může fond začít přitahovat investory (akcionáře). Mohou to být jak občané, tak organizace. Každý si může koupit akcie za určitou částku finančních prostředků a tuto částku mají k dispozici manažeři. Fond může za peníze investorů nakupovat cenné papíry, které jsou ve volném oběhu, a těmito transakcemi získává zisk, což vede ke zhodnocení majetku fondu, tedy ke zvýšení hodnoty akcií.
Investiční podíl je registrovaný podílový list, který zaznamenává skutečnost, že investor vložil do fondu určitou částku peněz. Jinými slovy, investor si tak zafixuje vlastní právo na podíl na majetku podílového fondu. Listinné vlastnictví je formalizováno zápisem na osobním účtu vkladatele, který je otevřen v registru podílových fondů. Počet akcií, které bude investor vlastnit, bude pravděpodobně zlomek.
Hodnota akcií, stejně jako hodnota jakéhokoli jiného aktiva, podléhá investičním rizikům. Akcie nemá nominální cenu, ale její odhadovaná hodnota se počítá v určitých intervalech. Otevřené podílové fondy tak kalkulují cenu podílu každý pracovní den (o svátcích a víkendech se náklady rovnají ceně za poslední pracovní den).
Intervalový podílový fond tak činí k poslednímu dni intervalu (období, kdy můžete akcie odkupovat a nakupovat) a poslednímu pracovnímu dni v měsíci. Uzavřené podílové fondy kalkulují cenu poslední pracovní den v měsíci a den následující po posledním dni pro podávání žádostí o nákup dalších akcií. Veškeré transakce nákupu/prodeje akcií tohoto fondu jsou prováděny na základě jejich ceny k poslednímu dni přijetí žádostí.
Hodnota akcií se vypočítá jednoduše: cena čistého majetku (NAV) podílového fondu se vydělí počtem akcií. Informace o nich jsou k nahlédnutí v registru investorů fondů. Čistý majetek podílového fondu se stanoví odečtením výše závazků fondu od jeho majetku (prostředků na vkladech a účtech fondu).
U podílových fondů, jako u jiných finančních nástrojů, není zaručena návratnost. Vše je dáno množstvím nabídky a poptávky po akciových aktivech. A podílové fondy nemohou poskytovat garantované výnosy. Navíc informace o podílovém fondu nemohou poskytnout žádné záruky ohledně rentability práce správcovské společnosti v budoucnu. To je podrobněji popsáno v článku 51 spolkového zákona „o investičních fondech“. Budoucí investor však musí pochopit, že zisk mohou zaručit pouze nástroje s nízkým výnosem, jako jsou dluhopisy. Stačí minimalizovat rizika ve fázi výběru a pak ziskovost podílových fondů pomůže zvýšit vaše prostředky.
Pokud se investor rozhodl investovat do fondu sto tisíc rublů a náklady na jednu akcii v tu chvíli byly čtyři tisíce rublů, bude si moci koupit dvacet pět akcií. Řekněme, že po nějaké době aktiva fondu vzrostla a náklady na jednu akcii se začínají rovnat šesti tisícům rublů. Náklady na všechny akcie získané investorem v tomto případě začaly být sto padesát tisíc rublů. Dokázal tedy vydělat padesát tisíc rublů, aniž by bral v úvahu provize a daně. Takto může každý z podílníků získat svůj zisk pomocí podílových listů.
Podstata pravidel je jednoduchá. Investovat byste měli dlouhodobě. Podílový fond je dlouhodobý investiční nástroj (od dvou let). Všechny vložené prostředky by tedy měly další dva až tři roky klidně ležet a generovat zisk. Takové investování je dobré, protože není ovlivněno krátkodobými výkyvy, na které je akciový trh tak náchylný. To poskytuje vyšší úroveň ziskovosti.
Z toho plyne i druhé pravidlo: měli byste investovat volné finanční prostředky, které v blízké budoucnosti nebudou potřeba. Investice na krátkou dobu jsou možné a možná i ziskové. Tento přístup však nezaručuje příjem z každé investice do podílového fondu. Měli byste investovat do spolehlivých podílových fondů, jejichž recenze a hodnocení naznačují možnost zisku.
Získat informace o výkonnosti konkrétního fondu není složité. Je ve veřejné doméně. Ale při jeho studiu stojí za to zvážit řadu bodů.
Není zde nic složitého. Stačí být v kanceláři správcovské společnosti nebo kontaktovat jejího zprostředkovatele. Roli zprostředkovatele často plní investiční společnosti nebo banky. Zde budete požádáni o vyplnění a podpis následujících dokumentů:
Všechny dokumenty jsou vypracovány a podepsány ve třech vyhotoveních a při práci se zprostředkovatelem - ve čtyřech. Samozřejmě je trochu trápení s papíry. Po několika dnech obdrží správcovská společnost příkaz k nákupu akcií se všemi podrobnostmi.
Tato akce je podobná nákupu. Budete také muset navštívit kancelář správcovské společnosti a sepsat prohlášení, v tomto případě o splacení. Obvykle je z dokumentů vyžadován pouze cestovní pas, ale někdy je vyžadován údaj o počtu akcií vlastněných investorem a číslo osobního účtu. Proto je lepší jít s plným balíkem dokumentů.
Je třeba si uvědomit, že prodeje a nákupy z různých podílových fondů se provádějí různými způsoby, nebo spíše v různých časech. Otevřené fondy, kterých je většina, umožní investorovi prodávat v kterýkoli pracovní den, interval – v době otevření intervalu, uzavření – kdy je vytvořen podílový investiční fond nebo jsou umístěny další akcie. Ale mohou existovat výjimky.
Transakce s akciemi přes brokera mají své výhody.
Existují však i nevýhody. Ne každý podílový fond uvádí své akcie na burzu. Promstroybank, Metropol, Interfin Capital, Uralsib jsou příklady správcovských společností kotovaných na burze. Sberbank Asset Management, jejíž podílové fondy jsou kotovány na burze, je také jednou z největších správcovských společností. Takové akcie nemají nejvyšší likviditu, a proto bude spread vysoký. Namísto prémií a slev budou provize za směnu a brokera (i když jsou několikanásobně nižší) a také poplatek, i když ne vždy, za služby depozitáře.
Mnoho bank nabízí službu „Vklad plus Podílový fond“. Investor tedy při umístění prostředků část z nich úročí formou vkladu a zbytek použije na nákup akcií podílových investičních fondů spravovaných správcovskou společností téže banky. Zda je to dobře nebo špatně, závisí na práci správcovské společnosti. Pokud totiž bude dobře fungovat, výnos z akcií převýší úrok z vkladu, což investorovi samozřejmě přinese radost. V opačném případě bude investor litovat ušlého zisku, který mohl získat, když vložil všechny své volné prostředky formou vkladu s úrokem.
Budete muset zaplatit až při odkoupení akcií. A to je jediná platba, kterou je třeba „obdarovat“ vašemu oblíbenému finančnímu úřadu. Zisk se počítá snadno – je to rozdíl mezi aktuální hodnotou akcií a náklady na jejich nákup. Za výpočet a srážku této daně od fyzických osob je obvykle odpovědná správcovská společnost. To znamená, že investor nemusí sám vyplňovat daňové přiznání. Pro rezidenty bude daň 13 procent, pro nerezidenty - 30 procent.
V podílových fondech se používají dva hlavní typy provizí.
Do kolonky výdajů patří také odměny pro správcovskou společnost, odhadce, auditora, registrátora, depozitáře. Všechny ale leží v rozmezí několika procent a jsou zohledněny při výpočtu hodnoty akcií.
Je možné darovat akcie? Ano, je to možné. Stačí uzavřít standardní smlouvu v běžné písemné formě.
Dají se akcie zdědit? Ano, mohou, v obecném pořadí. Občanský zákoník Ruské federace podrobně popisuje, jak se to dělá.
Podílové fondy jsou tedy skvělým způsobem, jak investovat a zvýšit své prostředky. Hlavní věc je vybrat si hodný fond. Při porovnávání podílového fondu a způsobu investování by měl začínající investor zvolit první možnost. Koneckonců, kromě výše popsaných výhod existují další:
Jinými slovy, pokud se investor nerad zabývá všemi spletitostmi trhu s cennými papíry, ale chce investovat peníze, pak jsou investiční podílové fondy přesně tím nástrojem, který umožní úspory nejen uchovat, ale i navýšit.
Cenný papír osvědčující podíl jeho vlastníka na vlastnictví majetku tvořícího podílový investiční fond, právo požadovat od správcovské společnosti řádnou správu svěřenského fondu podílového investičního fondu, právo na peněžitou náhradu při ukončení smlouvy o správě svěřenského fondu. podílový investiční fond se všemi vlastníky investičních akcií tohoto fondu (zánik podílového investičního fondu).
Investiční podíl otevřeného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu požadovat od správcovské společnosti zpětný odkup podílového podílu a vyplacení v souvislosti s tím peněžité náhrady úměrné jeho podílu na právu společné vlastnictví majetku tvořícího tento fond v kterýkoli pracovní den.
Investiční podíl burzovně obchodovaného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu v kterýkoli pracovní den požadovat od oprávněné osoby odkoupení investičního podílu za cenu odpovídající jeho podílu na společném vlastnickém právu. majetku tvořícího tento fond a právo prodat jej na burze uvedené v pravidlech správy svěřenského fondu podílového investičního fondu za podmínek stanovených těmito pravidly. Investiční podíl burzovně obchodovaného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo jeho vlastníka, který je oprávněnou osobou, ve lhůtě stanovené pravidly správy svěřenského fondu tohoto fondu požadovat od správcovské společnosti zpětný odkup investice. podílu, který mu náleží, a v souvislosti s tím vyplacení peněžitého plnění úměrného jeho podílu na právu společného vlastnictví majetku tvořícího tento fond, nebo, stanoví-li to pravidla správy svěřenského fondu tohoto fondu, přidělení jeho podílu. podíl na právu společného vlastnictví majetku tvořícího tento fond. Pokud pravidla správy svěřenského fondu burzovně obchodovaného podílového investičního fondu stanoví výplatu výnosů ze správy majetku tvořícího tento fond, osvědčuje investiční podíl tohoto fondu i právo jeho vlastníka na příjem tohoto výnosu.
Investiční podíl intervalového podílového fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu požadovat od správcovské společnosti odkup podílového podílu a v souvislosti s tím vyplacení peněžitého plnění úměrného jeho podílu na společném vlastnickém právu. majetku tvořícího tento fond, nejméně jednou ročně po dobu stanovenou pravidly správy svěřenského fondu tohoto fondu.
Investiční podíl uzavřeného podílového investičního fondu rovněž osvědčuje právo vlastníka tohoto podílu požadovat od správcovské společnosti odkoupení podílového podílu as tím související vyplacení peněžité náhrady úměrné jeho podílu na právu společné vlastnictví majetku tvořícího tento fond, v případech stanovených tímto spolkovým zákonem, právo účastnit se valné hromady vlastníků investičních akcií, a pokud pravidla správy svěřenského fondu tohoto fondu stanoví výplatu příjem ze svěřenské správy majetku tvořícího tento fond, právo na příjem takového příjmu.
Každý investiční podíl osvědčuje rovný podíl na právu společného vlastnictví majetku tvořícího podílový investiční fond.
Každá investiční akcie osvědčuje stejná práva, s výjimkou případů stanovených tímto federálním zákonem.
2. Investiční podíl není cenným papírem emisního stupně.
Práva ověřená investičním podílem jsou evidována v nedokumentární formě.
Počet podílových listů vydaných správcovskými společnostmi otevřených, intervalových a burzovně obchodovaných podílových fondů není omezen. Počet investičních podílů vydaných správcovskou společností uzavřeného podílového investičního fondu je uveden v pravidlech správy svěřenského fondu tohoto fondu.
3. Investiční podíl nemá jmenovitou hodnotu.
4. Počet investičních akcií patřících jednomu vlastníkovi může být vyjádřen zlomkem.
Vznik a změna dílčích částí investičních akcií od jejich vlastníka jsou povoleny v souvislosti s vydáním nebo výměnou investičních akcií, odkupem nesplacené části investičního podílu v souladu s čl. 17.1 odst. 3 a 8 tohoto spolkového zákona, částečný odkup investičních akcií v souladu s pododstavcem 3 odstavce 6 článku 17 tohoto spolkového zákona nebo odkup investičních akcií v souladu s pododstavcem 1 odstavce 4 článku 14.1 tohoto spolkového zákona, jakož i v jiných případech stanovených podle předpisů Ruské banky.
(viz text v předchozím vydání)
Oběh a zpětný odkup zlomkové části investičního podílu je povolen současně s celým investičním podílem. Zpětný odkup zlomkové části investičního podílu bez celého investičního podílu je povolen pouze v případě, že jeho vlastník nemá celý investiční podíl. Zlomková část investičního podílu poskytuje vlastníkovi práva udělená investičním podílem ve výši odpovídající části celého investičního podílu, kterou tvoří.
Pro zohlednění počtu vydaných podílových listů v pravidlech správy svěřenského fondu uzavřeného podílového investičního fondu se sečtou všechny zlomkové části podílových listů tohoto fondu. Pokud sčítáním vznikne zlomkové číslo, je v těchto pravidlech počet vydaných investičních jednotek vyjádřen zlomkovým číslem.
Pokud jedna osoba nabude investiční jednotky se dvěma nebo více dílčími částmi investičních akcií, tvoří tyto akcie celou investiční jednotku (celé investiční jednotky) a (nebo) zlomkovou část investiční jednotky, které se rovnají součtu těchto dílčích částí. .
5. Investiční podíly jsou po dokončení (ukončení) vytvoření podílového investičního fondu volně oběhu. Omezení oběhu investičních jednotek mohou být stanovena federálními zákony.
Zúčtování práv k investičním akciím se provádí na osobních účtech v evidenci vlastníků investičních akcií. Současně lze evidovat práva k investičním akciím na osobních účtech nominálního vlastníka, pokud to stanoví pravidla správy svěřenského fondu podílového investičního fondu.
6. Vlastníky investičních akcií tohoto fondu nemůže být specializovaný depozitář, registrátor, auditorská organizace a odhadce, se kterými má správcovská společnost uzavřeny příslušné smlouvy ve vztahu k podílovému investičnímu fondu.
Mnoho jednotlivců a soukromých podnikatelů se snaží investovat dostupné finanční prostředky, aby zajistili svou bezpečnost a zvýšili svůj akumulovaný kapitál. Prostředky v oběhu vám umožňují získat další příjem a vyhnout se negativním účinkům inflace, které jsou zvláště patrné, pokud jsou peníze jednoduše drženy doma nebo na bankovním účtu.
Kolektivní investování – investování do investičních akcií – je přitom velmi žádané. Investiční podíl je jedním z typů cenných papírů na jméno přidělených jeho vlastníkovi.
Tyto druhy cenných papírů vydávají podílové fondy. Každá investiční jednotka zajišťuje rovný podíl ve fondu a stejná práva pro všechny investory.
Majetek v podílovém investičním fondu spravuje správcovská společnost, která za peníze investorů nakupuje akcie, dluhopisy, jiné cenné papíry nebo nemovitosti za výhodnou cenu. Část výnosů zůstává správcovské společnosti (provize je cca 1,5-2 %), zbývající prostředky jsou rovnoměrně rozděleny mezi vlastníky investičních akcií.
To je velmi výhodné, protože akcionáři nemusí sami rozumět složitosti pojmů jako „futures“ nebo „eurobondy“, dělají to za ně specialisté ze správcovské společnosti.
Vlastníci investičních akcií je mohou prodat, darovat nebo předat děděním.
Investiční akcie mají řadu vlastností a odlišností od ostatních cenných papírů. Například investiční akcie nemají nominální hodnotu nebo podkladovou hodnotu. Jejich cenu určuje společnost v závislosti na potřebách fondu.
Investiční jednotky navíc nejsou volně obchodovány na obchodních platformách. Operace nabývání investičních podílů a jejich prodej mohou provádět výhradně vlastníci podílového fondu.
Dalším rysem investičních akcií je absence obvyklé kompenzace, to znamená, že vlastníci těchto cenných papírů nedostávají další zisk podobný platbám úroků. Zisk je v tomto případě zvýšení hodnoty samotného investičního celku a ten je získán jeho prodejem.
Hotovostní investice do investičních akcií mají pro jednotlivce mnoho pozitivních aspektů.
V závislosti na typech investičních fondů, do kterých jsou prostředky investovány, existuje několik hlavních typů investičních akcií.
Rozdíl mezi námi spočívá v tom, jak a kdy mohou držitelé investičních podílů provádět prodeje, nákupy nebo výměny.
Investiční akcie prvního druhu zajišťují právo vlastníka požadovat jejich odkoupení a výplatu peněžité náhrady v kterýkoli pracovní den. V souladu s tím se odhadovaná hodnota akcií tvoří denně. Investiční podíly druhého typu vyžadují odkup akcií v předem stanovené lhůtě (např. pokud je uzavřený fond vytvořen na dva roky, je odkup možný po uplynutí této lhůty).
Investiční podíly třetího typu poskytují možnost periodického odkupu podílových listů podle stanovených časových intervalů. Odhadovaná cena je generována měsíčně a po skončení intervalu.
Investiční jednotky čtvrtého typu poskytují investorům nejrozsáhlejší práva. Princip jejich fungování je stejný jako u otevřených fondů, přičemž akcie lze prodávat na burzách.
Pokud chcete zkusit investovat do investičních akcií, je lepší peníze rozdělit mezi více podílových fondů najednou, s různými investičními podmínkami, ziskovostí a mírou rizika.
Při výběru správcovské společnosti zjistěte její historii, rating, bilanci tržeb za různá období – to je velmi důležité!
Porovnejte výkonnost s jinými podobnými fondy. Vyberte si nejvýnosnější a nejméně rizikový fond. Pamatujte, že výnosy podílových fondů se mohou lišit. Největší výnosy pocházejí z otevřených akciových fondů, dluhopisových fondů a smíšených investičních fondů. Dosažení zisku je ovlivněno faktory, jako je celková ekonomická situace v zemi a míra rizika transakcí. Zvláště rizikové transakce mohou vést k významným ziskům i ztrátám.
Pro dosažení vysokých příjmů se doporučuje investovat na dlouhou dobu, protože nárůst hodnoty aktiv nenastává rychle. Pokud jsou prostředky investovány do akcií, je lepší investovat na tři až pět let, pokud do dluhopisů, může stačit jeden rok.
Důležitá je i samotná velikost investičního podílu. S minimálními hotovostními investicemi bude zisk také minimální, takže nákup akcií v hodnotě několika tisíc rublů nedává velký smysl. Po nákupu investičního celku se snažte sledovat jeho výnosnost. Neprodávejte akcie ihned po poklesu hodnoty – po poklesu často následuje nárůst.
