Měnové trhy nadále porušují prognózy vypracované analytiky z celého světa. Žádný z expertů není schopen jednoznačně odpovědět na otázku, co se děje s dolarem. Tvorba kurzu jednoho z dominantních měnových párů - euro/dolar - je tak chaotická, že nejen dlouhodobé, ale i krátkodobé prognózy ztratily veškerý smysl. Velké množství důležitých událostí, jako je riziko nesplácení v Itálii a Španělsku, pokles amerického ratingu, mate investory. Je pro ně obtížné určit, který ekonomický faktor bude mít nejsilnější dopad na trh. Díky vrstvení událostí je spolehlivost předpovědí téměř nerealistická. Na pozadí událostí odehrávajících se ve světě však lze vyvodit určité závěry.
Amerika opět přestala být motorem ekonomiky a stala se zdrojem problémů. Nadále se zajímají o dolar a státní dluhopisy, které v poslední době výrazně klesly v hodnocení. Navzdory kritické situaci v Americe a jejímu obrovskému zahraničnímu dluhu je zájem a poptávka po měně tvořena lidským faktorem. Jakékoli zprávy a jakékoli události vedou k chaosu, na burze dochází k panice a hodnota dolaru začíná stoupat ve vztahu ke každé z měn světa. Velkou roli v této otázce hraje sebevědomá pozice Spojených států na ropném trhu.
Před několika měsíci jsem praktikoval přísnější měnovou politiku. Nyní dochází k jinému obratu událostí, vezmeme-li v úvahu, že Federální rezervní systém se vyznačuje již tak měkkou politikou, kroky ze strany úřadů vedou k prudkému nárůstu nabídky eura v poměru k nabídce dolaru. Tento stav do jisté míry vysvětluje, proč dolar roste. Taková politika je mechanická a nemá žádné zásadní důsledky. Zkušenosti z minulých let přitom jasně ukazují pravděpodobný scénář vývoje dalších událostí. Na jaře 2011, se zhoršením situace v periferních zemích a s politikou kvantitativního uvolňování v Americe, se stahováním likvidity z ekonomiky, se ECB postavila vůči dolaru. Nedostatek jasné orientace nebrání vysoké pravděpodobnosti oslabení eura vůči dolaru.
Abyste pochopili, co se děje s dolarem a proč tak rychle roste ve vztahu ke všem měnám světa, musíte se podívat na ekonomickou situaci ve světě. Nedávno 4 přední centrální banky světa učinily prohlášení, že začínají uplatňovat politiku kvantitativního uvolňování. Švýcarská centrální banka začala snižovat úrokové sazby na nulu a zahájila intervence proti franku. Druhá ECB zahájila aktivní nákupy státních dluhopisů Španělska a Itálie na volném trhu. Bank of Japan začala aktivně prodávat jen na volném trhu. Americká centrální banka oznámila, že úrokové sazby ve Spojených státech budou ještě dva roky držet na nule. V důsledku toho se vytvořila další vlna kvantitativního uvolňování.
Centrální banky předních světových zemí svým jednáním nepřímo naznačily, že v blízké budoucnosti prakticky nedojde k růstu ekonomik nejsilnějších zemí světa. Existuje vysoká pravděpodobnost negativních ukazatelů. Strukturované problémy související s vysokou mírou spotřeby a velkými dluhy se zatím vládám nepodařilo odstranit. A proto se přirozeně ještě nenašlo východisko ze situace. Problémy lze celkově řešit pouze dvěma způsoby:
Světové země aktivně používají inflační metody k řešení problémů. To vede ke zvýšení počtu eur, jenů a dolarů v oběhu. Počet aktiv, jako je ropa a potravinářské produkty, přitom zůstal na stejné úrovni. Čistě mechanicky vzrostou náklady na téměř veškeré zboží na světě a ekonomika se bude vyznačovat slabým růstem. Pokud vezmeme v úvahu fakt, že dolar je rezervní měnou, je zcela zřejmé, že poroste. Vzhledem k otázce, co se děje s dolarem, můžeme říci, že současná situace není ničím jiným než odrazem stavu světové ekonomiky.
Poměrně velký počet odborníků spojuje vzestup dolaru s aktivním poklesem ceny ropy. Situace je dobře patrná na příkladu loňského roku. Pokud na začátku roku směnný kurz dolaru odpovídal 35-37 rublům, dnes kurz již překročil hranici 60 rublů. Nedochází k zastavení nebo změně trendu. Kromě cenové politiky na ropných trzích ovlivnil růst dolaru vůči rublu kolaps ekonomik Ruska i Ukrajiny a také zavedení tvrdých sankcí proti Ruské federaci ze strany Západu.
Investoři zcela odmítli investovat své úspory do státu s prekérní ekonomickou situací. Opravy byly provedeny i výše uvedenými sankcemi. Velkou měrou přispěli k utváření situace i domácí oligarchové, kteří po zhodnocení situace v zemi a ve světě promptně stáhli své úspory mimo Rusko. Jiní lidé ve snaze zachovat své úspory začali nakupovat cizí měnu, což vyvolalo její aktivní růst. Pokles měny, rostoucí zájem o ni a některé další faktory nám umožňují odpovědět na otázku, co se nyní děje s dolarem.
Tlak na ruskou národní měnu po skončení schůzek prudce vzrostl, růst těžby ropy se neplánuje zastavit. U kurzu rublu tento scénář slibuje pouze pokles národní měny. Předpovědi odborníků zůstávají zklamáním, protože státní regulátor se téměř úplně vzdal odpovědnosti za směnný kurz rublu. Národní měna začala volně plavat. Tento formát akce může podle odborníků přinést očekávaný výsledek, zejména stabilizaci směnného kurzu, ale pouze v těch zemích, kde většina dovozů pochází z průmyslového sektoru a ekonomika je stabilní. Ruská ekonomika neodpovídá žádnému z výše uvedených parametrů, na volný kurz tedy nedošlo k žádné reakci, spíše se naopak situace jen zhoršila.
Když se podíváme na situaci a věnujeme pozornost tomu, co se stane, když dolar roste, můžeme říci, že problémy populace se zhoršují. Snížily se mzdy, ztížilo se hledání zaměstnání a zástupci malých a středních podniků jsou nuceni omezovat svou činnost. Nebudeme ignorovat neschopnost státu plnit své sociální závazky, omezování programů sociální pomoci a prudké zdražování veškerého zboží a služeb. Devalvace neustupuje a stát nečiní žádná aktivní opatření. Kdy se dolar zhroutí? Kdy se situace stabilizuje? Žádný z analytiků to nemůže přibližně říci. Denominace je přitom považována za jediný směr řešení situace.
Rok 2014 nedokázal odpovědět na naléhavou otázku, co se děje s dolarem. Situace se měnila tak rychle, že ji odborníci jen těžko vystopovali. V roce 2015 tento trend pokračoval. Žádný z předních analytiků se přitom ani nezavazuje dělat prognózy nebo osvětlovat situaci. Můžete se spolehnout pouze na rozhovory ve vládních a ekonomických kruzích. Ignorujíce skutečnost, že lidé jsou zděšeni tím, co se stane, když dolar roste, byla učiněna následující prohlášení. Údajně (zdůrazňujeme!) se ruská vláda již připravuje na kurz dolaru 100 rublů a více. Pokud se dříve tyto údaje zdály nereálné, dnes jsou považovány za docela možné. Pokud jde o hřivnu, většina odborníků se přiklání k názoru, že by se kurz měl stabilizovat na úrovni 20-25 hřiven s přihlédnutím k tomu, že obchodování na mezibankovním trhu se uzavírá na 29 prodejích a 32 nákupech hřiven. Existují předpovědi, které říkají, že směnný kurz brzy dosáhne 70-80 hřiven za dolar. Nikdo se nezavazuje jednoznačně odpovědět na otázku, co se děje s kurzem dolaru, ani předpovědět jeho pohyb. Zatím nám nezbývá nic jiného než čekat a sledovat, co se bude dít.
Při zkoumání otázky, co se stane, když dolar zdraží, stojí za to říci, že situace není úplně negativní. Existuje kategorie lidí, kteří mají příjem z prudkého růstu měny. To zahrnuje makléře a obchodníky. Manipulací s měnovými kurzy se tato kategorie lidí cítí velmi dobře. Díky studiu dynamiky toho, co se děje s dolarem, odborníci na devizový trh nejenže nemají finanční potíže, jako většina populace. Těží ze situace, která jim umožňuje úspěšně vydělávat a prosperovat. Z abnormálních ekonomických jevů ve světě se lze celkem úspěšně obohacovat.
Dobrý den, milí předplatitelé a hosté webu obchodního magazínu. Mnoho lidí je přesvědčeno, že dolar je nejsilnější měnou na světě, a částečně je v tom i racionální zrno. Nejprve však musíte pochopit, jaký je stav „ nejsilnější měna na světě" Článek bude hovořit o tom, co ovlivňuje směnný kurz a jaká bude prognóza kurzu dolaru na rok 2019.
Z článku se můžete dozvědět:
Odpověď na tyto otázky leží na konci 70. let 20. století, kdy tzv. Zlatý standard“ a peníze se vlastně proměnily ve zboží. Peníze se začaly kupovat a prodávat na devizových trzích; Nejprve se do toho zapojily velké finanční korporace a svěřenské fondy a poté se této myšlenky chopili drobní podnikatelé i běžní občané.
Prognózy a znalecké posudky o hodnotě dolaru v roce 2019 a na čem závisí.
Směnný kurz je primárně určován nabídkou a poptávkou po měně, tudíž čím vyšší poptávka, tím silnější je pozice dolaru. Velký vliv má také obchodní a platební bilance. Platební bilance je poměr peněžních vstupů do země a peněžních výstupů za stejné časové období.
Kurz dolaru od vrcholy růstu a poklesu od června 2017 do konce února 2018 je znázorněno na grafu:
Obchodní bilance, na rozdíl od platební bilance, je poměr množství dovezeného a vyvezeného zboží v jednom časovém období. Daňová legislativa, cla a spotřební daně, dovozní kvóty, obchodní sankce a embarga mají obrovský dopad na obchodní bilanci. Vysoké domácí ceny a relativně nízké vnější ceny nakonec povedou k tomu, že zahraniční peníze budou zhodnocovány, zatímco rubl bude slábnout.
Platební bilance a obchodní bilance mohou být aktivní (když dovoz převyšuje vývoz) a pasivní (když vývoz převyšuje dovoz). Z hlediska dopadu na ekonomiku je pasivní saldo nežádoucí, neboť právě ona vyvolává pokles pozic na devizovém trhu. Proto bude vydávající stát vždy usilovat o to, aby obchodní a platební zůstatky byly aktivní.
Na základě teoretických základů ekonomie můžeme říci, že směnný kurz odpovídá paritě kupní síly, ale ve skutečnosti k tomuto stavu prakticky nikdy nedochází. Věc se má tak, že existuje také velké množství vnějších a vnitřních podmínek a spotřební koš v různých zemích je zcela odlišný. Jedním slovem, určení statusu měny pomocí parity kupní síly bude velmi, velmi podmíněné.
A nyní o faktorech
Stav peněz mimo jiné ovlivňují různá vnější i vnitřní kritéria.
Vnější faktory jsou ty, které se pravidelně vyskytují mimo stát a mohou mít významný vliv na řadu vnitřních procesů, včetně ekonomických. Situace v zemi i v zahraničí, trh s ropou, zlaté rezervy cizích zemí, mezinárodní sankce a další důležitá finanční rozhodnutí – to vše a mnohem více lze přičíst vnějším ekonomickým podmínkám.
Vezměme si například vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách v roce 2016 – to je přesně ta událost vedlo k prudkému poklesu USD. Nebo dalším příkladem byly v roce 2014 mezinárodní sankce vůči Rusku, které naopak posílily pozici dolaru na globálním finančním trhu.
Mezi vnější události patří také důležité ekonomické události, ke kterým dochází ve světě.
Důležité:Čím větší a silnější je stát, tím větší je jeho odolnost vůči vnějším negativním faktorům. A podle toho naopak, čím je stát menší a slabší, tím je náchylnější k různým nepříznivým vlivům.
Mezi interní ukazatele patří HDP Spojených států amerických, úroveň inflace a nezaměstnanosti, stav trhu s nemovitostmi a cennými papíry. Údaje o výše uvedených důvodech jsou dostupné široké veřejnosti a jsou pravidelně zveřejňovány v otevřených zdrojích. Všechna tato data jsou zasílána ve formě zprávy do Federálního rezervního systému USA, po které se management rozhodne, jaká opatření dále přijmout a zda má vůbec cenu něco dělat.
Zde je třeba poznamenat, že vždy existují predikované a skutečné (nebo jinými slovy skutečné) ukazatele. V případě, že se skutečné ukazatele výrazně liší od předpokládaných, výsledek může být prudký pokles $.
Důležité: například v červnu 2016 americké úřady oficiálně oznámily vytvoření dalších 159 tisíc pracovních míst, zatímco ve skutečnosti bylo vytvořeno pouze 38 tisíc. Tak velký rozdíl v ukazatelích vedl k poklesu dolaru a jeho prudkému znehodnocení na světových devizových a finančních trzích.
Banky v podobných situacích většinou začnou jednat a jedním z nejčastějších opatření je zvýšení či snížení klíčových sazeb. Pokud se ekonomické ukazatele státu blíží předpovědím, banka zvyšuje sazby a v důsledku toho dolar posiluje.
Pokud se naopak reálné ukazatele vzdálí od plánovaných, banka začne snižovat klíčové sazby, což bohužel vede k prudkému oslabení americké národní měny.
Než začnete nakupovat měnu, měli byste naslouchat radám profesionálů, protože takto získané informace se mohou ukázat jako velmi, velmi cenné. „Profesionály“ obvykle znamenají finanční experty a analytiky, zaměstnance bank a jiných finančních institucí, zástupce investičních fondů a mnoho dalších.
Skutečný směnný kurz lze zobrazit na tomto widgetu centrální banky:
Finanční instituce každý rok sestavují graf změn směnných kurzů, který jim umožňuje sledovat vzorce a vytvářet prognózy s vyšší pravděpodobností. Níže uvádíme jen několik názorů kompetentních, nicméně k vytvoření víceméně jasného obrázku ve vaší hlavě postačí.
Timur Nigmatullin, analytik společnosti Otkritie Broker JSC
Timur věří, že v roce 2019 se neočekávají žádné prudké skoky a zůstane na relativně nízké úrovni 54–58 rublů, což pomáhá vysledovat pozitivní dynamiku ve světle nedávných událostí. To vše bude mít pozitivní dopad. Rublu pomůže i to, že ropa v poslední době začala zdražovat, což vede k postupnému snižování klíčových sazeb ze strany centrální banky Ruska.
Jakmile se navíc v Ruské federaci konají prezidentské volby, situace se začne vyjasňovat, což rublu umožní posílit svou pozici na devizovém trhu.
Kira Yukhtenko, redaktorka Invest Future
Podle Kiry a jejích zaměstnanců „babu“ v první polovině roku nic neohrožuje, druhá polovina roku však může její pozici výrazně posílit. Nejnovější předpokládaná sazba by mohla být 66–68 rublů za 1 dolar. Takový zdánlivě pesimistický scénář vývoje událostí může být ovlivněn měnovou politikou, změnami klíčových sazeb (jak ze strany amerických bank, tak ze strany Centrální banky Ruska) a prudkým zvýšením sazeb federálních fondů. Všechna výše uvedená kritéria společně povedou ke snížení atraktivity Ruska pro potenciální investory a tato skutečnost následně negativně ovlivní platební bilanci za posledních 6 měsíců roku 2018.
Abychom to shrnuli, můžeme poskytnout tuto malou tabulku, která jasně ukazuje predikované ukazatele.
|
Měsíc |
Předpokládaný indikátor (RUB za 1$) |
|
58.33 |
|
|
60.12 |
|
|
57.35 |
|
|
58.97 |
|
|
60.28 |
|
|
60.89 |
|
|
63.03 |
|
|
59.89 |
|
|
září |
63.01 |
|
61.14 |
|
|
61.66 |
|
|
59.90 |
Netřeba dodávat, že pokud se bavíme o vysokých částkách, je vždy důležité vědět předem, jak taková akvizice dopadne. Proto bude uvedeno níže 5 základních tipů, které připravují kompetentní odborníci a finanční analytici.
Investovat v americké měně můžete, ale jen opatrně. Pokud porovnáme $ a €, stále je dávána přednost dolaru, protože jeho rizika budou menší než v případě eura. Je to dáno především nestabilní politickou situací v Evropské unii a také velkým rozdílem mezi východní Evropou a tradičními vůdci: Německem a Francií.
Důležitým kritériem bude odpověď na otázku „co plánujete s penězi udělat?“ Pokud se kupříkladu kupují peníze, aby si uložily své úspory v cizí měně, nevznikají žádné otázky. Ale co když chce člověk koupit dolary a pak je utratit? Pak se samozřejmě nevyplatí kupovat finanční prostředky.
Věc se má tak, že záporný kurzový rozdíl mezi prvotním nákupem a následným prodejem sníží veškeré úsilí na nic a vše nakonec dospěje k tomu, že člověk utratí víc, než vyhraje.
Podle sloupkaře Komsomolskaja Pravdy Konstantina Smirnova teď není běhání do směnáren vůbec nutné. Důvodem je skutečnost, že mnoho Rusů si myslí, že kvůli novému milníku v americké historii, a tedy v souvislosti s politikou Donalda Trumpa, $ brzy zdraží, a pokud je koupíte nyní, můžete je prodat se ziskem později. Ale ve skutečnosti to tak úplně není.
V současné době má velmi dobrou pozici i rubl, a proto můžete vyměnit pouze polovinu prostředků za $ (a to jen pokud opravdu chcete). Pokud mluvíme o směnném kurzu, pak se podle odborníka během roku bude pohybovat mezi 60-65 rubly.
Jak víte, Rusko bude hostit mistrovství světa ve fotbale 2018, což znamená, že právě v tomto období se do Ruska hrnou davy fanoušků z celého světa. Tento stav je charakterizován zvýšením zájmu o domácí měnu, tedy rubl, a odpovídajícím oslabením pozice dolaru.
Proto byste měli být trochu trpěliví a počkat, až Mistrovství světa ve fotbale 2018 projde a příliv návštěvníků do Ruska opadne. Do té doby bohužel neexistuje jasná představa, a pokud v tomto období nakoupíte velké množství zahraničních bankovek, s vysokou pravděpodobností uděláte chybu.
Většina odborníků a analytiků jednomyslně doporučuje obrátit se na profesionály a nechat si poradit. Pokud se bavíme o vysokých částkách, pak je velká pravděpodobnost, že se rozhodneme špatně. A zkušení odborníci už vědí, jak se peněžní jednotka tradičně chová v různých časových obdobích, a možná poradí, zda je lepší si pospíšit, nebo naopak počkat. Proto se pro radu obracejte pouze na specialisty!
Opravdu chci věřit, že tento článek byl pro čtenáře užitečný a lidé se z něj dozvěděli čerstvou předpověď na rok 2019. Vzhledem k tomu, že ve světle nedávných událostí je toto téma velmi aktuální, nebylo možné ho jednoduše obejít bez sdílení užitečných informací!
Dolar na 65:
Centrální banka ze všech sil drží úrokové sazby nízko a ve skutečnosti se nestará o inflaci. To je pozitivní pro společnosti, takže akciový trh nadále roste a investoři investují do dividendových strategií, jak věří ve střednědobém horizontu.
Ministerstvo financí opět zásadně zastavuje nákup cizí měny na trhu.
Finanční úřady diskutují o makroekonomické stabilitě a volném pohybu rublu. Zároveň se ozývají hlasy lobbistů, kteří je žádají, aby v případě potřeby podpořili banky a firmy. Státní banky (Sberbank a VTB) se ale stejně nebojí, protože mají na své straně tiskařský stroj, který v roce 1991 neexistoval.
Občané stojí ve směnárnách, banky zvyšují spready – rozdíl mezi nákupním a prodejním kurzem měny. Někteří lidé kupují iPhony a počítače v očekávání rostoucích cen vybavení. Obavy ze zdražování vyvolávají sami prodejci, aby zvýšili poptávku.
Nedochází k výraznému nárůstu cen zboží a služeb: především kvůli slabé spotřebitelské poptávce. Výrobci šetří na zaměstnancích a organizují prodej přes internet, aby omezili růst cen zboží.
65 je považováno za dobrou sazbu, obecně uspokojivou pro vývozce i dovozce a rozpočet...
Dolar za 70 rublů:
Akciový trh stagnuje. Pokročilí investoři přerozdělují strukturu portfolia směrem k eurobondům a západním akciím. Pomalí cizinci prodávají OFZ, nahrazují je banky, které provádějí operace carry trade s prostředky přijatými od regulátora.
Roste přebytek rozpočtu a také příspěvky do rezerv. Vláda je stále neporazitelná, protože „nikdy nic takového nezažili“. Druhý náměstek ministra zahraničí se tajemně usměje, když si uvědomí, že to brzy řekne Trumpovi na schůzce o obchodních otázkách.
Ekonomové hovoří o poklesu domácí poptávky – někteří upjatí občané nechtějí přeplácet a čekají na obrat s pádem dolaru a místo toho se zavedením „Amero“. Snížení sazeb si už nikdo nepamatuje, protože mnoho vyspělých občanů to považuje za přínos pro ekonomiku.
Čínské a korejské společnosti pořádají akce a slevové programy pro zvýšení prodeje na ruském trhu (kupte si druhou mikrovlnku a získejte slevový kupón platný dodnes).
Inflace začíná pozvolna zrychlovat. Ani ne tak kvůli slabému rublu, ale také kvůli spekulativnímu růstu poptávky (v očekávání ještě většího zdražení začnou občané nakupovat zboží). Oficiální (spravedlivá) míra inflace však zůstane v rozmezí 4 %. Ceny nemovitostí mírně rostou a pro mnohé je to dobrá příležitost k prodeji nemovitosti. Rusové raději chodí do přírody, na grilování, po turistických trasách, cestují na svatá místa.
Dolar za 80 rublů:
Index moskevské burzy dosáhl 1,5 tisíce bodů. Trh dlouhodobě straší zahraniční investory.
Ministr financí je v euforii, protože rozpočtový přebytek stále roste. Vláda připravuje další protikrizový plán a Kreml naléhavě požaduje, aby úředníci zvýšili platby zranitelným sociálním segmentům obyvatelstva.
Centrální banka Ruské federace se rozhodla zvýšit klíčovou sazbu na 9-10 %, aby zbrzdila další oslabování rublu. Spekulanti jsou potěšeni, protože jim byla vrácena jejich oblíbená hračka – carry trade. Tady určitě koupím OFZ, pokud bude plat.
Bankéři jsou klidní: akumulované rezervy jsou dostatečné a kvalita portfolií umožňuje zabránit prudkému nárůstu dluhu po splatnosti. Téměř všechny banky jsou na vodě. Vzhledem k tomu, že tímto kurzem země zapomněla na bankroty bank, občané ukládali cizí měnu na vklady (sazby na nich začaly znovu růst), banky „pod deštníkem“ centrální banky nadále klidně spí.
Vláda se raduje, že bude muset pomoci důchodcům, a ne hutníkům. Vývoz ruských produktů opět roste, protože slabý rubl negoval americká ochranná cla – další vítězství nad Trumpem. Úředníci přešli na aktivní „verbální intervence“. Důvěra občanů ve vládu roste.
Oficiální nárůst ceny je přibližně 5-6%. Auta zdražují (jak zahraniční, tak široké spektrum domácího automobilového průmyslu včetně běloruských tahačů), zdražují zájezdy a vybavení. V obchodních řetězcích probíhají masivní akce, které mají nějak stimulovat poptávku. Samsung, LG a někteří „Číňané“ uvažují o přesunu automatizované výroby do Ruska, protože čínští a korejští roboti jsou dražší než zahraniční pracovní síla v Rusku.
Dolar za 90 rublů: „Každý chápe, že dno je již blízko a není kam klesnout“
Většina analytiků v průzkumu Banki.ru považuje tento scénář za téměř neuvěřitelný...
Centrální banka Ruské federace zvyšuje sazbu na 15 %, což přivádí zahraniční investory do naprosté extáze. Všichni běží koupit OFZ. Tlačí akciové indexy nahoru. Domácí investoři ale trh opouštějí: vklady u Sberbank jsou výnosnější.
Každý chápe, že dno je už blízko. Tiskový stroj je zapnutý, nyní se jeho rychlost výrazně zvýšila. Fed dýchá centrální bance na záda.
Inflace se vrátila na dvouciferné úrovně. Ale úroveň inflace skutečně vypočítaná Rosstatem je v rozmezí 6-9%. Pokles reálného disponibilního příjmu obyvatelstva se zrychluje, ale vláda zatím nepodnikla kroky k zavedení daňových manévrů ani zpřísnění fiskální politiky. Zároveň však hledá prostředky k výrazné valorizaci důchodů a sociálních dávek.
Banky se obávají, že objem poskytnutých úvěrů klesá. Poptávka v maloobchodě klesá, což nutí výrobce snižovat ceny, a to i u nemovitostí, na úkor sebe a povinnosti splácet úvěry. Sběratelé nad tím zavírají oči.
Vývozci mají ze slabého rublu radost. Funkce IT z Bengaluru byly převedeny do Ruska, protože Telegram obchází sankce a veškerá práce IT specialistů se nyní provádí prostřednictvím platformy Telegram. Začínají expandovat na západní trhy, postupně je uchvacují ultralevným zbožím a službami, Čína se snaží uvalit cla na dovoz ruských potravinářských výrobků. Televizní kanály se radují a interpretují to jako další vítězství nad kapitalisty reprezentovanými Rothschildy a Rothwellery.
Dolar za 100 rublů:
Okamžitě se mi vybaví něco podobného jako v roce 2008: prudký skok dolaru, bankroty velkých firem a hromadné propouštění, prudký propad na akciovém trhu (indexy RTS a MICEX klesly o 70 %, nemovitosti vzrostly o 45 %) a vláda zprávy o začátku „plíživé devalvace rublu“.
Kapitalizace ruských společností v rublech se v září až listopadu 2008 snížila o tři čtvrtiny a zlaté a devizové rezervy poklesly o 25 %. Krize na mezibankovním trhu vedla k bankrotu několika významných hráčů. Regulátor musel státním bankám pomoci přidělováním astronomických částek. Situace se může opakovat, pokud dolar půjde za 100 rublů. Postiženy budou zejména malé banky.
Index moskevské burzy se posouvá k 1 000-1 200 bodům, přičemž pokles vedou společnosti s velkým dluhem v cizí měně (externí). Mnoho důvtipných investorů nakupuje akcie, které klesly na ceně.
Centrální banka oznámila zvýšení sazeb nad 15 % a čeká na reakci trhu. Americké ministerstvo financí nemůže odolat takovému tlaku Ruska a apeluje na Kongres, aby zrušil některé sankce vůči Ruské federaci a umožnil americkým bankám využít současné situace.
Kvůli růstu problémových úvěrů začínají krachovat malé banky, problémy zažívají i velké. Regulátor změkčuje požadavky na plnění povinných standardů kapitálové přiměřenosti a aktivuje dlouhodobé měnové repo operace. Někteří Rusové se hrnuli do směnáren, aby odložili svou měnu a uložili ji do výnosných rublových vkladů, ale většinou jim peníze tečou pod matrace.
Ve stavebnictví panuje naprostý chaos: kvůli růstu problémových hypotečních úvěrů, které budou stále prodány Sberbank za 30 % nákladů. Nutnost prodat zástavu za hypotéku po splatnosti zcela zastavuje růst realitního trhu. Načaté předměty jsou zamrzlé v doslovném i přeneseném smyslu, beton zvlhne a kazí se.
Skutečná inflace je nad 10 %, ale zvláště panikařící občané mluví o zvýšení cen o 20 % nebo více. Cena benzínu výrazně vzrostla. Úřady zvyšují spotřební daně (kromě spotřební daně z vodky a cigaret - ty se naopak snižují), stejně jako daň z těžby nerostů. Boj proti daňovým únikům se přiostřuje. Vláda je připravena vyčlenit biliony rublů na pomoc zvláště postiženým velkým bankám a společnostem. Bylo oznámeno zvýšení důchodového věku a snížení produktivního věku.
Občané se šťastně stali závislými na pohance, kterou kupovali za směnný kurz 65-70 rublů za dolar.
AiF.ru vyzpovídala finanční experty a zjišťovala, jaké faktory podpoří rubl ve druhé polovině roku, a naopak, s jakými potížemi se ruská měna může setkat.
Anastasia Sosnova, analytička investiční společnosti Freedom Finance:„Rrubl, stejně jako ostatní měny rozvíjejících se trhů, zůstane pod tlakem normalizace měnové politiky ze strany americké centrální banky ve druhé polovině roku 2018. To naznačuje, že v dlouhodobém horizontu bude odliv kapitálu z rozvíjejících se trhů do amerických dolarů pokračovat.
Za těchto okolností nemá smysl očekávat výrazné posílení národní měny do konce roku. Ruská měna může stále zlevňovat vůči dolaru na 66 rublů.
Období zvýšené volatility rublu budou pravděpodobně září a prosinec, protože v těchto měsících se ve Spojených státech očekávají dvě zvýšení sazeb.
Alexey Fedorenko, správce aktiv finanční společnosti ICBF:„Díky působení ministerstva financí na trhu je rubl prakticky nezávislý na trhu s ropou. Je mnohem více ovlivněn jednáním nerezidentů, takže hlavní rizika pro kurz spočívají v sentimentu investorů na globálním trhu. Neexistují žádné zvláštní důvody pro vážný pokles hodnoty národní měny: po oslabení na začátku dubna se kotace pohybují v poměrně úzkém rozmezí s pokusy překonat značku 64 rublů za dolar jednou za měsíc.
Zavádění cel největšími světovými ekonomikami přispívá ke zpomalení růstu globálního HDP, což znepokojuje investory a nutí je stahovat peníze z rozvojových zemí. Pokud se situace nezmění, pak ruská měna může nakonec překonat současný „strop“ a získat oporu nad 64,50 rublů za dolar a 74,50 za euro. Zároveň stojí za to vzít v úvahu masivní konverze domácích exportérů, kteří směňují příjmy v cizí měně na placení daní, takže na konci každého měsíce si rubl odpočine a pokusí se růst, ale dlouhodobě obrázek není v jeho prospěch."
Dmitrij Zharsky, ředitel expertní skupiny Veta:„V druhé polovině roku ztratí rubl především podporu peněžních toků, které do ekonomiky přinesli hosté mistrovství světa ve fotbale 2018. Jedná se o zhruba 0,5–1 miliardy dolarů, které přišly na devizový trh a nedovolila dolaru stoupnout nad 64 rublů.
S koncem šampionátu tato podpora přijde vniveč, ale federální regionální rozpočty budou muset utratit 300-500 milionů rublů ročně na každý ze stadionů postavených pro šampionát, jen aby je udržely.
Mezi hlavní faktory, které vyvíjejí tlak na rubl, patří zvýšení kurzu americké centrální banky a v důsledku toho zvýšení globálního zájmu o dolar a pokles poptávky po měnách rozvojových zemí. Rostoucí sazba rezerv přitahuje kapitál do americké ekonomiky, odklání jej od rizikovějších aktiv, mezi které samozřejmě patří rubl a ruské OFZ.
Domnívám se, že v druhé polovině roku 2018 se bude dolar obchodovat v rozmezí 65 - 70 rublů a do konce roku bude gravitovat k horní hranici. Pro euro bude rozmezí 75 - 83 rublů, horní hranice je prioritou.
Olga Prokhorova, expertka Mezinárodního finančního centra:„Ruská banka zatím nemá v úmyslu zpřísňovat měnovou politiku a zvyšovat sazby, které jsou již tak dost vysoké ve srovnání s vyspělými zeměmi – to je na jednu stranu. Na druhou stranu sazby rostou v USA a v Evropě se postupně ukončuje program kvantitativního uvolňování a v eurozóně je vyhlídka na zvýšení sazeb už v příštím roce.
To znamená, že jak dolar, tak euro jsou na cestě zhodnocování (alespoň zatímco vidíme takový trend). Totéž nelze říci o ruském rublu, jehož dynamika již není derivátem cen ropy, jak tomu bylo dříve.
Pokud jde o „nejobtížnější“ období pro rubl, mohlo by to být září a prosinec; právě během těchto měsíců by Fed pravděpodobně mohl znovu zvýšit sazby. Dne 3. prosince se také uskuteční zasedání OPEC, jehož výsledek zatím nelze předvídat, protože otázky na něm projednávané budou do značné míry záviset na dynamice a podmínkách na trhu s ropou v následujících měsících.
Ivan Kopeikin, expert finanční společnosti BKS Broker: „Klíčová rizika pro rubl ve druhé polovině roku budou pravděpodobně: další zpřísňování měnové politiky ze strany globálních centrálních bank. Zejména Fed v blízké budoucnosti zvýší objem operací, aby snížil svou rozvahu na 40 miliard dolarů, a může také zvýšit sazby ještě dvakrát do konce roku. Evropská centrální banka i Bank of Japan zároveň postupně uvolňují své pobídky. To vše by mohlo vést ke zrychlení odlivu kapitálu z rozvojových zemí a tlaku na ruskou měnu.
Mezi významná rizika podle mého názoru stojí za zmínku také obchodní války, které mohou nadále negativně ovlivňovat globální ekonomiku, a tedy i komoditní aktiva a rubl. Vládou avizované zvýšení DPH přitom může dále zpomalit tempo růstu národního hospodářství a zvýšit odliv kapitálu ze země.
Nejtěžším obdobím je tradičně 4. čtvrtletí a zejména listopad a prosinec. Protože během tohoto období dochází k maximálním platbám za zahraniční půjčky v cizí měně. Pokud vezmeme v úvahu sezónnost, pak říjen a září, stejně jako uplynulý únor, březen a duben, bývají středně světlé.
Maximální hodnoty by podle mého názoru mohly být 66,5-67 pro pár dolar/rubl a 79-80 pro pár euro/dolar.
Bude dolar v roce 2018 dále růst, nebo dojde ke kolapsu? Co se stane s kurzem dolaru v blízké budoucnosti? Vyplatí se převádět nahromaděné prostředky do národní měny nebo naopak urychleně nakupovat americké měnové jednotky?
Názory odborníků na tyto otázky, stejně jako čtvrtletní předpověď kurzu dolaru/rublu, jsou v článku níže.
Faktory utvářející hodnotu dolaru:
To stojí za zmínku znalecké posudky ohledně kurzu dolaru pro rok 2018 se výrazně liší.
Hodně bude záviset na účinnosti reforem plánovaných ve Spojených státech, ceně ropy a celkové ekonomické situaci v Rusku a ve světě.
Například loni v roce 2017 se předpovídal růst i dolaru, ale očekávaný skokový nárůst kurzu se díky relativně stabilní ceně ropy nedostavil.
Ekonomická situace v Ruské federaci se podle analytiků v prvním čtvrtletí roku 2018 zásadně nezmění. A cena za jeden dolar se bude pohybovat od 53 do 59 rublů.
Jediným rizikovým faktorem zůstává obtížná situace s Ukrajinou. Protože pokud bude konflikt eskalovat, je možné, že dojde ke zpřísnění starých sankcí a/nebo k zavedení nových, které by mohly posloužit k destabilizaci rublu.
Předpovědi na druhé čtvrtletí 2018 jsou povzbudivější. Někteří odborníci slibují rekordní propad dolaru na úroveň z počátku roku 2015, kdy jeho hodnota klesla na 51 rublů. Důvodem takového zvýšení kurzu národní měny by mělo být mistrovství světa ve fotbale, které se letos bude konat v Rusku. Očekávaný příliv turistů převážejících eura a dolary by měl vést k určitému znehodnocení cizích měn.
Ale do konce srpna předpovídají zvýšení hodnoty dolaru na 59-62 rublů.
Při absenci takových nepříznivých faktorů, jako jsou přísnější sankce, eskalace konfliktu s Ukrajinou nebo pokles cen ropy, analytici nepředpokládají zásadní změny kurzu rublu vůči dolaru.
Za jedinou výjimku lze považovat měsíc listopad, pro který se pro rok předpovídá rekordní nárůst kurzu dolaru. Předpokládá se, že jeho cena může vzrůst na 65 rublů. Možným důvodem je vstup v platnost mezinárodní smlouvy z roku 2016 o snížení produkce ropy.
Většina odborníků se stále přiklání k názoru, že se rubl podaří stabilizovat v prosinci 2018. A očekávají, že dolar klesne na 62 rublů.
Obecně jsou prognózy analytiků ohledně směnného kurzu dolaru v roce 2018 pozitivní a nepředpovídají žádné skutečně závažné změny.
Můžete se dozvědět o rostoucí inflaci.
