Investicioni mehanizam uključuje takve kategorije upravljanja kao subjekti i investicione aktivnosti; ciljevi i odgovarajući kriteriji za ulaganje; Čimbenici određuju mogućnost postizanja ciljeva; Metode mobilizacije ulaganja; Obim investicionih resursa. Investicioni mehanizmi mogu se razlikovati pomoću metoda mobilizacije investicijskih resursa. Dakle, u odnosu na akcionarsko društvo, investicioni mehanizmi mogu biti:
mobilizacija vlastitih sredstava:
mobilizacija posuđenih sredstava:
U skladu sa zakonodavstvom, investitori priznaju investitori, kupci, izvođači, ulagači, investicioni aktivnosti, kao i dobavljači, pravna lica (bankarstvo, organizacija za osiguranje i posredovanje u investicijskom procesu. Oni mogu biti pojedinci i pravni subjekti, uključujući inostranstvo, kao i države i međunarodne organizacije.
Investitori - Ovo su predmeti ulaganja u investicione aktivnosti koje provode vlastiti, posuđeni ili privukli sredstva u obliku investicija i osiguravanje njihove ciljne upotrebe.
Kako investitori mogu djelovati:
Dozvoljeno je kombinirati sredstva od strane investitora za zajedničku investiciju.
Investitori mogu djelovati kao štediša, kupci, zajmodavci, kupci, kao i obavljaju funkcije bilo kojeg drugog sudionika u investicijskim aktivnostima.
Kupci mogu imati investitore, kao i bilo koje druge pojedince koje su ovlastili investitore (investitori) za provođenje investicionog projekta, bez ometanja poduzetničkih i drugih aktivnosti drugih sudionika u investicijskom procesu, osim ako ugovorom (ugovor) ne pružaju drugačije učesnika u investicijskom procesu, osim ako ugovorom nije drugačije određeno u investicijskom procesu njih. U slučaju da kupac nije investitor, obdaruje se pravima vlasništva, upotrebe i redoslijedu ulaganja.
Izvođači su pojedinci i pravna lica koji ispunjavaju rad prema ugovoru i (ili) državni ugovor zaključen sa kupcima u skladu sa građanskim zakonikom Ruske Federacije. Izvođači radova su dužni imati dozvolu za provođenje tih aktivnosti koje su podložne licenciranju u skladu sa saveznim zakonom.
Investitori, kao i ostali pojedinci i pravna lica, državna i općinska tijela, strane države i međunarodne organizacije za koje su predmet investicionih aktivnosti kreiraju korisnici investicionih aktivnosti. U slučaju da korisnik objekta investicionog aktivnosti nije investitor, odnos između njega i investitora određuje ugovor o ulaganju.
Predmeti investicionih aktivnosti imaju pravo da kombinuju funkcije dva ili više učesnika.
U spoljnoj praksi, zajednička investicija velikih predmeta vrši se kroz stvaranje konzorcijuma - privremenog sporazuma nekoliko kompanija ili komercijalnih firmi, a ponekad i vlade. Vlada sudjeluje uglavnom u projektima važnim sa stanovišta nacionalne sigurnosti, prestige ili tehničke superiornosti (u području prostora, zrakoplovstva, odbrane, biotehnologije itd.). Konzorcijumi mogu biti zatvoreni i otvoreni. U zatvorenom konzorcijumu kupac zaključuje ugovor sa svakim učesnikom odvojeno. U otvorenom konzorcijumu bira se generalni lider, sa kojim kupac zaključu ugovor, a svi sudionici u konzorcijumu se bave odgovornošću solidarnosti u udjelu sudjelovanja. Upravlja Odborom za upravljanje konzorcijumom (Upravni odbor).
Zajednička ulaganja u rizične naučne i tehničke projekte vrši se stvaranjem zajedničkih poduhvata ili poduhvatnih kompanija. Venture sredstva bile su raširene i u većini slučajeva organizacijski i pravni oblik partnerstva ili društveno partnerstvo.
Izraz "partnerstvo" korišteno u zemljama kontinentalnog zakona, otprilike odgovara konceptu punog partnerstva. Partnerstvo je ugovor o dvije ili više osoba koje žele uložiti novac, imovinu, različite vrste znanja, vještina i vještina u općem poslovanju koji su zakonom dozvolili da bi podijelili svoj profit i nose gubitke zajedno.
Velture Capital kompanije uključuju 3-4 opće i nekoliko pridruženih sudionika. Njihovo imenovanje je primanje sredstava od velikih finansijskih institucija (bankarske, investicijske i osiguravajuće kompanije, penzione fondove itd.). Kao i poduzetnike i pojedinci u cilju investiranja pod obećavajućim idejama, izumom.
Rizično (poduhvatanje) Finansiranje investicija se vrši bez zagarantovanog da se osigura imovina. Jedini kolateral posebno se pregovara u udjelu udjela dionica postojeće ili novostvorene kompanije ili patentne koncesije.
Predmeti investicione aktivnosti su u privatnom, opštinskom obliku vlasništva novostvorene i modernizovane osnovne imovine i obrtnog kapitala u svim sektorima i sferama nacionalne ekonomije, hartija od vrednosti, ciljane gotovinske depozite, takođe i tehničke proizvode, takođe kao imovinska prava i prava intelektualne svojine.
Zabranjeno je ulagati u objekti, čiji se stvaranje i upotreba ne ispunjava zahtjeve standarda, ekološke, sanitarne i higijenske i druge norme utvrđene zakonom, odnosno na štetu pravima i interesima građana, pravnih lica i država zaštićenih zakonom .
Investicioni mehanizam uključuje takve kategorije upravljanja kao subjekti i investicione aktivnosti; ciljevi i odgovarajući kriteriji za ulaganje; Čimbenici određuju mogućnost postizanja ciljeva; Metode mobilizacije ulaganja; Obim investicionih resursa. Investicioni mehanizmi mogu se razlikovati pomoću metoda mobilizacije investicijskih resursa. Dakle, u odnosu na akcionarsko društvo mogu biti mehanizmi ulaganja (shema 9.4):
Mobilizacija vlastitih sredstava:
Ulaganje iz fonda za amortizaciju;
Kapitalizacija profita;
Dodatni izdavanje dionica;
Mobilizacija posuđenih sredstava:
Izdavanje obveznica dioničkog društva;
Privlačenje kredita i kredita.
U skladu sa zakonodavstvom, investitori priznaju investitori, kupci, izvođači, ulagači, investicioni aktivnosti, kao i dobavljači, pravna lica (bankarstvo, organizacija za osiguranje i posredovanje u investicijskom procesu. Oni mogu biti pojedinci i pravni subjekti, uključujući inostranstvo, kao i države i međunarodne organizacije.
Investitori su predmet investicionih aktivnosti koje provode vlastite, posuđene ili privučene sredstva u obliku investicija i osiguravaju njihovu ciljnu upotrebu.
Shema 9.4. Mehanizmi ulaganja u razvoj proizvodnje dioničkog društva
Kako investitori mogu djelovati:
Pojedinci i pravni subjekti stvoreni na osnovu sporazuma o zajedničkoj djelatnosti i ne postoje status pravnog subjekta pravnih lica;
Državna tijela, lokalne samouprave;
Strani subjekti poduzetničke aktivnosti (strani investitori).
Dozvoljeno je kombinirati sredstva od strane investitora za zajedničku investiciju.
Investitori mogu djelovati kao štediša, kupci, zajmodavci, kupci, kao i obavljaju funkcije bilo kojeg drugog sudionika u investicijskim aktivnostima.
Kupci mogu imati investitore, kao i bilo koje druge pojedince koje su ovlastili investitore (investitori) za provođenje investicionog projekta, bez ometanja poduzetničkih i drugih aktivnosti drugih sudionika u investicijskom procesu, osim ako ugovorom (ugovor) ne pružaju drugačije učesnika u investicijskom procesu, osim ako ugovorom nije drugačije određeno u investicijskom procesu njih. U slučaju da kupac nije investitor, obdaruje se pravima vlasništva, upotrebe i redoslijedu ulaganja.
Izvođači su pojedinci i pravna lica koji ispunjavaju rad prema ugovoru i (ili) državni ugovor zaključen sa kupcima u skladu sa građanskim zakonikom Ruske Federacije. Izvođači radova su dužni imati dozvolu za provođenje tih aktivnosti koje su podložne licenciranju u skladu sa saveznim zakonom.
Investitori, kao i ostali pojedinci i pravna lica, državna i općinska tijela, strane države i međunarodne organizacije za koje su predmet investicionih aktivnosti kreiraju korisnici investicionih aktivnosti.
U slučaju da korisnik objekta investicionog aktivnosti nije investitor, odnos između njega i investitora određuje ugovor o ulaganju.
Predmeti investicionih aktivnosti imaju pravo da kombinuju funkcije dva ili više učesnika.
U spoljnoj praksi, zajednička investicija velikih predmeta vrši se kroz stvaranje konzorcijuma - privremenog sporazuma nekoliko kompanija ili komercijalnih firmi, a ponekad i vlade. Vlada sudjeluje uglavnom u projektima važnim sa stanovišta nacionalne sigurnosti, prestige ili tehničke superiornosti (u području prostora, zrakoplovstva, odbrane, biotehnologije itd.). Konzorcijumi mogu biti zatvoreni i otvoreni. U zatvorenom konzorcijumu kupac zaključuje ugovor sa svakim učesnikom odvojeno. U otvorenom konzorcijumu bira se generalni lider, sa kojim kupac zaključu ugovor, a svi sudionici u konzorcijumu se bave odgovornošću solidarnosti u udjelu sudjelovanja. Upravlja Odborom za upravljanje konzorcijumom (Upravni odbor).
Zajednička ulaganja u rizične naučne i tehničke projekte vrši se stvaranjem zajedničkih poduhvata ili poduhvatnih kompanija. Venture sredstva bile su raširene i u većini slučajeva organizacijski i pravni oblik partnerstva ili društveno partnerstvo. Izraz "partnerstvo" korišteno u zemljama kontinentalnog zakona, otprilike odgovara konceptu punog partnerstva. Partnerstvo je dogovor dve ili više osoba koje žele uložiti novac, imovinu. Različitih vrsta znanja, vještina i vještina u općem poslovanju dopuštenim zakonom kako bi se njihov profit podijelio i nose gubitke zajedno.
Velture Capital kompanije uključuju 3-4 opće i nekoliko pridruženih sudionika. Njihovo imenovanje je primanje sredstava iz velikih finansijskih institucija (bankarske, investicijske i osiguravajuće kompanije, penzioni fondovi itd.), Kao i od poduzetnika i pojedinaca kako bi ulagali u obećavajuću ideju, izum.
Rizično (poduhvatanje) Finansiranje investicija se vrši bez zagarantovanog da se osigura imovina. Jedini kolateral posebno se pregovara u udjelu udjela dionica postojeće ili novostvorene kompanije ili patentne koncesije.
Predmeti investicione aktivnosti su u privatnom, opštinskom obliku vlasništva novostvorene i modernizovane osnovne imovine i obrtnog kapitala u svim sektorima i sferama nacionalne ekonomije, hartija od vrednosti, ciljane gotovinske depozite, takođe i tehničke proizvode, takođe kao imovinska prava i prava intelektualne svojine.
Zabranjeno je ulagati u objekti, čiji se stvaranje i upotreba ne ispunjava zahtjeve standarda, ekološke, sanitarne i higijenske i druge norme utvrđene zakonom, odnosno na štetu pravima i interesima građana, pravnih lica i država zaštićenih zakonom .
Prava ulaganja u razvoj proizvodnje.
1. Politika ažuriranja osnovnih sredstava.
2. Politika upravljanja investicijama.
3. Evaluacija investicionih projekata.
Ali. Glavna sredstva čine osnovu proizvodnje materijala i djeluju kao sredstvo rada.
Promet osnovnih sredstava može biti predstavljen na sljedeći način:
Uvod u proizvodnju R sudjelovanje u proizvodnom procesu p nosite p
Zadatak bilo kojeg preduzeća je osigurati pravovremenu obnovu i razvoj osnovnih sredstava. To se može olakšati sljedećim aktivnostima:
- izračunavanje vrijednosti osnovnih sredstava na Kbal; CO.: KVOSST
- Izračun takvih pokazatelja kao SVB; Cainch
- Izračun pokazatelja KF.o.; Kf.e.; KF r.
Poznato je da su ekonomski rast i investicijska aktivnost usko povezana jedni s drugima. Stoga bi investicijske aktivnosti trebale biti fokus preduzeća, industrije, regiona, zemalja.
Ono što možemo reći o investicijskim aktivnostima Ruske Federacije, pod uslovom da glavni dio proizvodne glavne fondove ima trošenje od 50-60% ili više.
Jedan od glavnih negativnih rezultata ekonomske krize je gubitak značajnog dijela financijske i reproduktivne osnove razvoja ulaganja u zemlji.
Mnoga preduzeća danas nisu u stanju da formiraju potrebne resurse na štetu dobiti i amortizacije. Zato u narednim godinama država treba da vodi aktivniju politiku iz oblasti budžetskih subvencija u razvoju industrijskog potencijala.
Do sada je budžet izdvojio blagih suma koji su ostali nerealizirani. Obećanja. Da će 1998. postati prekretnica, možda će opet ostati obećanja ako se dio prihoda proračuna neće izvoditi. U međuvremenu, možemo reći da su za 1991. do 1996. proizvodna ulaganja smanjena 5 puta. Proizvodni pogoni nisu odvojeni habanjem i zastarjelom tehnologijom.
Istraživači menadžera 600 industrijskih preduzeća 1996. pokazalo se da sprečava investicione procese:
U strukturi priloga na prvom mjestu su bili remont mašina i opreme. Domaći inženjerski proizvodi su donetiraju sa domaćeg tržišta i zamijenjeni su uvozom opreme. U posebno krizi postoje takve industrije kao instrument i elektrotehnike.
B.. Investicijska aktivnost preduzeća skup je aktivnosti za pripremu i provođenje projekta. Investiciona politika pruža sljedeće:
1. Formiranje pojedinih pravaca investicione aktivnosti preduzeća.
2. Istraživanje i računovodstvo uvjeta vanjskog okruženja i konjunkture tržišta ulaganja.
3. Potražite pojedine predmete ulaganja i procjenu njihove usklađenosti u investicione aktivnosti poduzeća u procesu provedbe ovog smjera bira se za proučavanje pojedinačnih investicijskih projekata: mogućnost stjecanja pojedinačnih sredstava (tehnika, tehnologija itd.) Do Ažurirajte sastav svoje vrstom vrsti, pažljivo ispitivanje vrši se odabrani projekti.
4. Osiguravanje visoke efikasnosti ulaganja. Odvojeni investicijski objekti u preliminarnom fazi analiziraju se sa stajališta svoje ekonomske efikasnosti. Istovremeno, za svaki investicijski objekt koristi se specifična metodologija za ocjenu efikasnosti. Sve ostale stvari su jednake, biraju se investicijski objekti koji pružaju najveću efikasnost.
5. Osiguravanje minimiziranja finansijskih rizika koji se odnose na investicione aktivnosti. Prema rezultatima procjene, vrši se rangiranje pojedinačnih investicijskih objekata rizika. Pored toga, finansiranje pojedinačnih investicionih projekata često se vrši zbog značajne uključenosti posuđenih sredstava, što može dovesti do smanjenja nivoa financijske stabilnosti preduzeća.
6. Osiguravanje likvidnosti ulaganja. U procesu ulaganja, uvjeti vanjskog okruženja mogu se značajno promijeniti, strategiju za razvoj preduzeća ili na pojedinačne investicione objekte, očekivana profitabilnost dramatično će se povećati, razina rashoda će se povećati itd. Ovo će zahtijevati odluku o pravovremenom izlazu iz pojedinačnih investicijskih programa (prodajom pojedinačnih investicijskih objekata). U tu svrhu njena likvidnost mora se cijeniti za svaki objekt. Prema rezultatima procjene, vrši se rangiranje pojedinih investicijskih projekata na njihovu likvidnost.
7. Određivanje potrebnog iznosa investicionih resursa i optimizacija strukture njihovih izvora.
8. Formiranje i procjena poslovnog portfelja za investiranje. Treba napomenuti da se visok nivo profitabilnosti pojedinačnih investicijskih objekata rijetko prati minimalnim nivoom rizika i visokim stupnjem likvidnosti. Stoga se prilikom formiranja investicijskog portfelja, mogu se koristiti agresivni, umjereni i konzervativni pristupi.
Prave investicije mogu se izvesti u sljedećim osnovnim oblicima:
- stjecanje imovinskih kompleksa;
- Nova gradnja;
- rekonstrukcija;
- nadogradnja;
- Nabavka pojedinih objekata nekontrole imovine.
Među navedenim oblicima stvarne investicije su najvažniji prva četiri. Priprema takvih projekata za implementaciju zahtijeva razvoj poslovnog plana.
Prilikom odabira investicijskih projekata treba ga voditi principima:
1. Investicioni profit treba biti veći od profita od ulaganja fondova na bankovni depozit.
2. Profitabilnost ulaganja treba biti veća od nivoa inflacije.
3. Profitabilnost odabranog projekta, uzimajući u obzir vremenski faktor, treba biti veći od profitabilnosti alternativnih projekata.
4. Profitabilnost imovine kompanije nakon projekta treba povećati i prelaziti računovodstvenu stopu na posuđenim sredstvima.
5. Projekt koji se razmatra odgovara općoj strateškoj liniji preduzeća u smislu formiranja strukture asortimana proizvodnje, perioda otplate i finansijsku održivost.
U. Za procjenu očekivane efikasnosti investicijskih projekata koriste se glavni pokazatelji:
1. Čisti smanjeni prihod (CHPD). Omogućuje vam dobijanje najopseženijih karakteristika rezultata ulaganja, I.E. Njegov krajnji efekat u apsolutnom iznosu.
Chpd \u003d DP - je, gdje
DP je iznos čistog novčanog toka za cijeli razdoblje rada projekta;
IC - iznos investicionih fondova poslanih u provedbu projekta.
Ulaganja su ekonomski izraz koji se koristi za sve vrste ulaganja usmjerenih na dobivanje u budućnosti. Glavni cilj bilo koje investicione investicije je primanje dodatne dobiti. U životu postoje različite investicione sorte.
Prema financijskim ulaganjima, različita novčana potrošnja podrazumijeva se za kupovinu financijske imovine. To mogu biti vladine vrijednosne papire, dionice i tako dalje. Pod materijalnim ulaganjima, oni razumiju kupovinu opreme, zgrada, resursa, građevinarstva i drugih materijala, mašina itd. Izolirane su i nematerijalne ulaganja - imaju za cilj da se oglašavanje, organizovanje i provođenje istraživanja, obuke, obuke itd.
Svrha primjene investicija odredit će njihov tip i koncept. Struktura takvih investicija odredit će njihovu efikasnost. Zauzvrat se može razlikovati i ovisiti o opsegu primjene, vrsta, kao i udjela ulaganja u investicioni portfelj. S obzirom na ovu investiciju, podijeljena u dvije vrste: ravno i portfelj.
Značajke direktnih i portfeljnih investicija
Sam ime direktnih ili stvarnih ulaganja pretpostavlja da će investitor direktno sudjelovati u njihovom plasmanu. Na primjer, to može biti kupovina radova važećeg objekta ili ulaganja u njen ovlašteni kapital značajnog udjela.
Struktura i svrha ulaganja portfelja su različite. Predlažu da je nabavku vrijedne imovine različitih preduzeća usmjerena na podizanje nivoa profitabilnosti i primitka u budućim razdobljima. Na samom investitoru obaveze upravljanja preduzećem ne nameću, kao i kontrolu nad kretanjem radova.
Danas je koncept ulaganja postao širi, što je posljedica razvoja poslovnog kompleksa naroda. Dakle, ovisno o upotrebi, prilozi su podijeljeni na:
- proizvodnja;
- Poljoprivredno;
- demografski;
- Infrastruktura i drugi.
Zahvaljujući ulaganjima, razvoj ekonomije značajno se ubrzava. Razlog je da zbog njih možete postići značajne promjene u proizvodnom procesu, uvođenje naprednih tehnologija i inovativnih rješenja u različitim oblastima upravljanja.
Važna uloga ulaganja u razvoj
Zbog upotrebe ulaganja, postalo je moguće postići mnoge ciljeve: za kupovinu sirove baze materijala, povećati broj zemljišnih parcela, ažurirati glavna sredstva, koristeći štednju tehnologije itd. U svakoj ekonomiji su ulaganja u gotovinu stvarni mehanizam, zahvaljujući kojem se postiže njegov razvoj i širenje. Novčana ulaganja za svaku ekonomiju postat će mehanizam, zahvaljujući kojem se razvija i raste.
Postoje različite investicione klasifikacije - špekulativni i kabriolet, kratkoročno i dugoročno. Ovisno o nivou privirnih rizika, može se dogoditi slabo zdrobljeni i velik.
Na svakom nivou razvoja kompanije, ulaganja obavljaju važnu funkciju, zahvaljujući njima, moguće je povećati kvalitetu proizvedenih proizvoda, nadogradnji i ažuriranje proizvodnih procesa, povećati konkurentnost preduzeća. Zbog investicija moguće je provoditi ekološke i ekološke događaje, zahvaljujući tome koje će se kompanije moći ne samo razvijati, već i efikasno funkcionirati, zaraditi i razviti okoliš.
Nijedna investicija ne radi nikakvo preduzeće. Dakle, na primjer, Rosneft privlači kolosalne količine za povećanje količine sirovina koji se mogu reciklirati. Na primjer, u tu svrhu, u 2013. godini, Istočna petrohemijska kompanija odlučila je poslati 1,3 biliona rubalja, što će povećati godišnji kapacitet do 30 miliona tona protiv 10 miliona tona, koji su ranije bili. Pored toga, naftna kompanija planira usmjeriti oko 400 milijardi dolara u narednih 20 godina za savladavanje arktičke police. Prema preliminarnim podacima, multiplikativni učinak programa dostići će 7,7 puta. Očekuje se da će razvoj Arktika postati najvažnija lokomotiva ekonomskog rasta Ruske Federacije. Naravno, puno stvari ovisit će o svjetskim cijenama nafte.
Uvođenje
Zaključak
Uvođenje
Razvoj tržišne ekonomije zahtijeva privredne subjekte, s jedne strane, povećavajući svoju konkurentnost, a na drugoj, osiguravajući stabilnost i stabilnost njihovog funkcioniranja u uvjetima dinamičkog mijenjanog ekonomskog okruženja. Razvoj društva kao cjelina i pojedinačnih poslovnih subjekata zasnovan je na proširenoj reprodukciji materijalnih vrijednosti, što osigurava rast nacionalne imovine i, u skladu s tim, prihod. Jedno od glavnih načina osiguranja ovog rasta je investicione aktivnosti, uključujući investicione investicijske procese ili ulaganje.
Povećanje potražnje za ulaganjem jedna je od razlikovnih karakteristika regenerativnog rasta ruske ekonomije. Danas u Rusiji o efikasnosti investicione politike, stanje proizvodnje, situacije i nivo tehničke opreme osnovnih sredstava preduzeća, mogućnosti strukturnog restrukturiranja ekonomije, uključene su rješenje socijalnih i ekoloških problema.
Ekonomska priroda ulaganja malo je drugačija od kapitalnih investicija. Prvo, ulaganja su prilično široka ekonomska kategorija, a ne dugoročna ulaganja u ekonomiju i (proizvodna sredstva), jer se mogu implementirati u raznim oblicima: stvarna, financijska, intelektualna, inovativna. Drugo, za razliku od kapitalnih investicija, ulaganja se provode samo u visoko efikasnim projektima, čiji je rezultat profita, prihoda, dividendi.
Do danas ulaganja zauzimaju posebno mjesto u ruskoj ekonomiji. Postoji godišnje povećanje investicionih aktivnosti u različitim sektorima nacionalne ekonomije zemlje.
U vezi s aktiviranjem investicijskih aktivnosti u realnom sektoru ekonomije, tema rada su posvećena razmatranju uloge ulaganja u funkcioniranje i razvoj preduzeća, vrlo je relevantna.
Dakle, iz svih prethodnih, definiramo glavne ciljeve i ciljeve ovog tečaja.
Svrha ovog članka je utvrditi mjesto i ulogu ulaganja u razvoj i funkcioniranje preduzeća.
Glavni zadaci ovog tečaja su:
dati konceptu i navesti vrste ulaganja;
karakteriziraju principe investicione aktivnosti preduzeća;
otkrivaju privlačnost ulaganja poslovnog subjekta;
dati koncept investicione strategije i njegovu ulogu u razvoju preduzeća;
otkrivaju ulogu ulaganja u povećanje tržišne vrijednosti preduzeća;
opišite kako se utječe širenje proizvodnje preduzeća.
Metodološki temelji ulaganja istraživanja su moderne ekonomske teorije, naučni razvoj naučnika o razvoju investicijskog sektora ekonomije, kao i zakonodavne i regulatorne akte o investicijskim aktivnostima.
Teorijske i metodološke osnove investicione aktivnosti posvećene su radu E.R. Berdy, i.o. Blanca, P.P. Borshchevsky, M.S. Gerasimchuk, B.V. Gubsky, I.I. Dyakonova, V.E. Kolomyceva, T.V. Majorija, O. Makhmudova, A.A. Peresada, S.i. Plipping, O.o. Smirnova i dr.
Rad kursa sastoji se od njihovog uvođenja, glavnog dijela, zaključka, popisa korištenih izvora.
1. Entitet ulaganja i investicionih aktivnosti preduzeća
1.1 Koncept i vrste ulaganja
Treba napomenuti da je koncept ulaganja dovoljno širok, u različitim oblastima ekonomske nauke i praktične aktivnosti njegov sadržaj ima svoje karakteristike. Ulaganja su skup sredstava koji se odražava na računovodstvenu, imovinu, vrijednosne papire, imovinska prava i ostale vrijednosti potrebne za početnu kreiranje, efikasno funkcioniranje i razvoj poslovanja.
Takav koncept kao "investicije" može se naći u vokabulu doslovno svake osobe, kao i u novinarskoj i naučnoj literaturi. Štaviše, u njemu se često ulaže najviše različiti sadržaj ne samo na nivou običnog razmišljanja, već i u posebnoj literaturi.
Prije svega, okrećemo se porijeklu riječi: od latinskog ulaganja - nošenja. Tada se može pretpostaviti da su to neke akcije, zahvaljujući tome, ili na kojim se neki novi ili ne komunicirani logičkom kraju ideje, kao rezultat određenih transformacija primjenjuju u savršenom obliku. Na nivou svakodnevne svijesti, ulaganja se obično podrazumijevaju bilo kakvim ulaganjima, češće, kapital, poput stjecanja i izgradnje nekretnina, dionica, proizvodne opreme, dragulja itd.
U naučnoj literaturi u definiciji ulaganja široka raznolikost. Ova raznolikost, po našem mišljenju, objašnjava se različitim ugao gledanja na problem, razlika u naglasku na određene komponente iznad izrazitog problema. Međutim, istovremeno, crvena linija kroz sve definicije različitih naučnika podvrgava se glavna ideja je novac potreban za rast i razvoj ekonomije zemlje ili u užem tumačenju - za razvoj preduzeća ili projekta.
Najčešće je gledište identificiranje ulaganja u kapitalna ulaganja. U svu obrazovnu i enciklopedijsku literaturu, ova dva koncepta su gotovo identična, sa jeme razlikom da koncept ulaganja je ujezičan, neki naučnici razmatraju kapitalnu investiciju ulaganja. Oni to objašnjavaju činjenici da u interpretaciji i objašnjenju koncepta "kapitalnih investicija", novi načini ulaganja i, u skladu s tim, atrakciju sredstava, poput prodaje hartija od vrijednosti, i sve potrebne relevantne procedure nisu uzeti u obzir. Ova nova metoda odgovara konceptu "ulaganja", uključujući i stare i nove metode finansiranja.
Ulaganja su ulaganja u imovinu preduzeća sa svrhom izdavanja novih proizvoda, poboljšavajući svoj kvalitet, povećati broj prodaje i profita. Ulaganja preduzeća pružaju jednostavnu i proširenu reprodukciju kapitala, stvaranje novih radnih mjesta, povećanje plaće i kupovne moći stanovništva, priliv poreza u državnom i lokalnom budžetu. Ulaganja prevoze rizike. Ako prognoza profita nije potvrđena, onda to prijeti gubitkom uloženih sredstava u slučaj.
Ulaganja su klasifikovana:
prirodnom i stvarnoj inkarnaciji. Ova vrsta ulaganja podijeljena je u materijalne, nematerijalne i financijske;
za svoju namjenu - direktno, usmjereno na kupovinu osnovnog i obrtnog kapitala i portfelja - kupiti vrijednosne papire;
prema izvorima finansiranja - vlastiti (amortizacija, profit i prihod od prodaje imovine) i posuđene (kredit, lizing, itd.);
po porijeklu - nacionalno i strana;
u svrhu - do profita, socijalnih ili ekoloških rezultata;
u smislu implementacije - kratkoročni, srednjoročni i dugoročni;
na objektu - proizvodnja i neproduktivna;
u smjeru proizvodnih ulaganja - za ažuriranje osnovnog kapitala, za povećanje nekretnina i obrtnog kapitala, za stvaranje novog i poboljšanja kvalitete proizvoda.
Pristupanje ekonomskoj literaturi, pristup suštini ulaganja zasnovan je na priznavanju povezivanja ulaganja s povećanjem kapitalne vrijednosti u obliku neto prihoda kao motiva investicijskih aktivnosti, razmatranje ulaganja u jedinstvo Resursi, investicije i povrat uloženi su sredstva, kao i uključivanje u investicione objekte bilo koje investicije koje daju prihod (profit) ili drugi koristan učinak. Međutim, sami karakteristike prihoda formirani povećanjem vrijednosti kapitala razlikuju se ako ih razmotrimo sa makroekonomskih i mikroekonomskih položaja. Na makroekonomskom nivou prihod se izražava u rastu javnog kapitala, koji se postiže u investicionim resursima u objektima stvarnog ekonomskog sektora. Na mikroekonomskom nivou, prihod je rezultat bilo kakvog ugradnje individualnog kapitala, provedenog kako bi se povećalo njegovo povećanje.
Produktivna priroda je svojstvena ulaganja koja pruža reprodukciju i rast ne samo pojedinca, već i javni kapital; Subjekti produktivnih ulaganja su preduzeća u stvarnom sektoru ekonomije, što izaziva odlučujuću važnost njihovih investicionih aktivnosti za ekonomski sistem društva. Neproduktivne investicije djeluju kao ulaganja sa stajališta ekonomskog subjekta, povezana su s pribavljanjem neto prihoda kao investicijsku instalaciju, ali na makroekonomskom nivou njihova implementacija dovodi do prijenosa kumulativnog dohotka društva, a ne povećanja Pravi kapital.
1.2 Investiciona aktivnost preduzeća
Kompanija je važna za koordiniranje ulaganja i financijskih sposobnosti na vrijeme.
Investiciona aktivnost preduzeća uključuje sljedeće komponente: Strategija ulaganja, strateško planiranje, dizajn investicija, analiza projekata i stvarna efikasnost ulaganja.
Projekt investicije može se prezentirati u obliku studije izvodljivosti ili poslovnog plana. Studija izvodljivosti (TEO) investicijskog projekta je proučavanje tehničke, ekonomske, ekološke, ekološke i finansijske mogućnosti ulaganja s određenom profitabilnošću. Teo uključuje geološka istraživanja, tehničke projekte zgrada i strukture, tehničku pripremu proizvodnje, istraživanje životne sredine o okolišu, marketinškim istraživanjima, izračun financijskih i ekonomskih pokazatelja. Poslovni plan investicionog projekta standardni je oblik prezentacije ulaganja, općenito prihvaćen za sve razvijene zemlje. Metode planiranja i kriteriji za ocjenu učinkovitosti investicionih projekata ekonomski su jezik za poslovnu komunikaciju, pružajući međusobno razumijevanje vlasnika, poduzetnika, investitora, bankara, zaposlenih u vladinim agencijama i međunarodnim financijskim organizacijama.
Za velike investicione projekte, TEO i poslovni plan razlikuju se stepenom detalja o istraživanju i skupu pratećih dokumenata. Za male investicije mogu se identificirati TEO i poslovni plan.
Analiza efikasnosti investicionih projekata sastoji se od tri dela: opšta ekonomska, tehnička i ekonomska i finansijska i finansijska. Opća ekonomska analiza je opis povoljne ili nepovoljne nacionalne ekonomske situacije i kriterijumi za nacionalni ekonomski značaj ulaganja.
Glavni kriteriji za proširenje ulaganja u društvenu i tržišnu ekonomiju: zasićenje nacionalnog tržišta u robi i uslugama (formiranje konkurentnog okruženja); Stvaranje poslova i potražnju potrošača za stanovništvo; Porezi u državnom i lokalnom proračunu.
Tehnička i ekonomska analiza odnosi se na tehnički dio projekta sa dokazom ekonomskih prednosti tehničkog rješenja.
Analiza financijske investicije izgrađena je na studiji novčanog toka i tekućih troškova. Vrijednost kapitala izračunava se u ravnoteži ravnoteže ulaganja (imovina i obaveze). Trenutni trošak je prihod od prodaje robe (usluga), troškova i poreza. Novčani tokovi i financijska analiza odražavaju se u financijskom dijelu poslovnog plana investicionog projekta.
Investicione aktivnosti igraju ključnu ulogu u temeljnim ekonomskim procesima koji se javljaju i na nivou cijele ekonomije i na nivou pojedinih preduzeća.
Izdvajaju se moć i obećavajući ciljevi investicijskih aktivnosti preduzeća. Scenski cilj povezan je s provedbom pojedinačnog investicijskog ciklusa, pod kojim kretanjem ulaganja od trenutka mobilizacije investicijskih resursa na naknadu ugniježđenih sredstava i povećanja vrijednosti kapitala u obliku prihoda. Istovremeno, ulagačko kretanje tokom investicijskih aktivnosti preduzeća stalno se ponavlja i obnovljuje, što čini osnovu za svoju analizu dugoročno i određivanje potencijalnog cilja investicione aktivnosti preduzeća. Potonji se sastoji u stabilnom višku prihoda od ulaganja nad ugniježđenim investicijskim resursima, koji dugoročno pružaju u obzir dinamičnost i nesigurnost tržišnog okruženja, povećanja neto diskontirane monetarne prihode, te u svjetlu moderne finansijske teorije , može se smatrati povećanjem investicione vrijednosti preduzeća.
Provedba investicijskih aktivnosti ruskih preduzeća prema prelasku na tržišni model na tržištu povezan je s potragom za efikasnim rješenjima iz oblasti utvrđivanja mogućih izvora finansiranja ulaganja, metoda njihove mobilizacije i upotrebe.
strategija troškova ulaganja na tržište
Slika 1 - Izvori finansiranja investicionih aktivnosti i investicionog kapitala
Na slici. 1 predstavlja klasifikaciju izvora finansiranja investicijskih aktivnosti preduzeća, sastav unutrašnjih i vanjskih izvora, vlastitih, privlačnih i posuđenih sredstava.
Finansiranje investicione aktivnosti preduzeća smatra se sistemom finansijskih odnosa preduzeća u vezi sa mobilizacijom domaćih i vanjskih izvora finansiranja investicionih aktivnosti korištenjem posebnih metoda i alata kako bi se formiralo uloženo kapital preduzeća. Ovaj sistem predstavlja određeni skup domaćih i vanjskih finansijskih odnosa preduzeća. Domaći financijski odnosi uključuju odnose koji su u vezi s korištenjem preduzeća dela neto dobiti, amortizacijskih odbitaka i drugih unutrašnjih izvora ulaganja. Vanjski financijski odnosi koji proizlaze u procesu finansiranja investicionih aktivnosti pokrivaju širok spektar ekonomskih odnosa preduzeća s drugim privrednim subjektima o mobilizaciji različitih privlačnih i posuđenih izvora finansiranja ulaganja. Prema načinu finansiranja, mehanizam privlačenja investicionih resursa razumije se financiranje investicijskih aktivnosti preduzeća. Rad je rafinirao sastav glavnih metoda finansiranja investicionih aktivnosti preduzeća, na koje: interno samofinansiranje, finansiranje dioničara, finansiranje kredita, finansiranje lizinga, finansiranje budžeta i miješano finansiranje. Provedba ovih metoda vrši se kroz odgovarajuće alate.
Raznolikost izvora finansiranja investicijskih aktivnosti preduzeća određuje potrebu za traženjem rješenja koja osiguravaju optimizaciju njihove strukture. Prema strukturi izvora finansiranja za investicione aktivnosti, ne razumije ne samo omjer vlastitih i posuđenih kapitala, već i njihovih komponenti (profita, amortizacija, pitanja, obveznica, bankovnog, komercijalnog zajma, zakupa itd.) .
U okviru utvrđene tradicije računovodstvene analize, problem formiranja optimalne strukture investicijskog kapitala preduzeća svodi se na osiguravanje da omjer vlastitog i posuđenog kapitala, u kojem su potrebne vrijednosti Postignuti se standardni financijski koeficijenti (financijski utjecaj, profit po dionici, profitabilnost ravnoteže), kao i određivanje ravnotežnih bodova, omogućavajući uspoređivanje alternativnih opcija finansiranja.
Rješenje za formiranje strukture izvora izvora poslovanja preduzeća sa stajališta optimalnosti podrazumijeva razvoj i provedbu financijskog i investicijskog pristupa, koji za razliku od tradicionalnosti, kao kriterij optimizacije smatra maksimiziranjem ulaganja Vrijednost preduzeća.
Finansijski i ulagajni pristup zahtijeva kompleks složene i informirane odluke u vezi s strukturom investicijskih transakcija, izbora određenih financijskih instrumenata, razvijajući raspored monetarnih prihoda i plaćanja različitim vrstama investitora, regulišući rizik koji proizlaze iz različitih financijskih instrumenata, formulisanja Uslovi ulaganja u investicije i ugovori.
1.3 Atraktivnost ulaganja poslovnog entiteta
Odluka o mogućnosti investicionog ulaganja direktan je utjecaj atraktivnosti ulaganja. Koncept atraktivnosti ulaganja je složen i tumačen prilično dvosmisleno. U širokom smislu, atraktivnost ulaganja je kontroverzno jedinstvo dvije karakteristike: ekonomski sadržaj (ulaganja) i psihološki oblik (atraktivnost) - subjektivne ocjene objektivne stvarnosti (kao subjektivni faktori koji utječu na odluku o ulaganju, subjektivnu procjenu investitora Pokazatelji ekonomskog subjekta treba uzeti u obzir i pojedinačno naslonjeno na rizik).
Investicijska atraktivnost smatra se kompleksom mjera koje doprinose agregatnoj potencijalnoj efektivnoj potražnji za ulaganjima koja poticaje njihovu privlačnost u medijskoj i dugoročnoj perspektivi, kako bi se sačuvalo i (ili) stvaranje konkurentskih prednosti ekonomskog subjekta , uspostavljanje potrebne razmjere, strukture, izvora primitka i koristi ulaganja.
Mehanizam procjene ulaganja formiran je međusobnim utjecajem komponente stvarnog stanja ekonomskog subjekta i komponentu njegove percepcije od strane investitora.
Skup faktora stvarne države koji ima maksimalan učinak na vrijednost atraktivnosti ulaganja trebala bi biti planirana da se investitori budu uključeni u budućnost, jer kombinacija karakteristika koje određuju atraktivnost poslovnog subjekta razlikuje se za različite grupe investitora.
Komponenta percepcije formira ekonomsko i socio-kulturno okruženje, vrijednosti pojedinih investitora i društva u cjelini. Shodno tome, u formiranju faktora privlačnosti ulaganja, pažnja bi se također trebala posvetiti grupama pojedinaca koji imaju značajan utjecaj na aktivnosti poslovnog subjekta i zainteresirani su za dobivanje informacija o stanici atraktivnosti ulaganja.
U odnosu na ekonomski subjekt, mogu se razlikovati sljedeće glavne grupe (Tabela 1).
Tabela 1. Grupe poslovnog entiteta i njihovih glavnih informacija interesa za razmatranje atraktivnosti ulaganja
Grupnu instrumentalnu interesovanje neencijalne promatranje ekonomskog subjekta, izgledi za njegov razvoj, efikasnost upravljanja NTOP-om, omogućavajući razvijanje odluka o upravljanju za poboljšanje efikasnosti ekonomskih subjekata za profitabilnost i stabilnost ekonomskog subjekta, osiguravajući povjerenje u Prisutnost radnog mjesta i plaćanje pojedinih strana utemeljenih na učeniku, što ukazuje na pozitivnu poslovnu reputaciju ekonomskog subjekta i sposobnost da ispuni obveze države (osim njegovih interesa, kao investitora) za provedbu upravljačkih funkcija , održavanje statističkog promatranja, identificiranje nesolventnosti i odluke o zatvaranju ili sanaciji ekonomskog entiteta koji omogućava procjenu doprinosa ekonomskog subjekta u ekonomiji regije, u cjelini, izgledi za zapošljavanje stanovništva, Njegova ulaganja u ekolože Projekti, projekti za razvoj investitora za socijalnu infrastrukturu su različiti, ovisno o svrsi ulaganja
Najznačajniju komponente atraktivnosti ulaganja ekonomskog subjekta mogu se podijeliti u dvije grupe: vanjskim poslovnim subjektima, koji utječu na gospodaru na vanjsku entitet izvana (lokacija, industrija, priroda interakcije sa vladinim agencijama, reputaciju vlasnika) i interni (proizvodni potencijal, upravljanje kvalitetom, finansijsko stanje i njena transparentnost, poslovni ugled, razvojni izgledi, aktivnost u oblasti poslovne reputacije i investitora koji privlači).
Ekonomska procjena atraktivnosti ulaganja je proučavanje informacija o poslovnom subjektu kako bi:
investitori usvojeni razumnim odlukama o finansiranju investicionih projekata (programa), na osnovu kriterija privlačnosti ulaganja ekonomskog subjekta;
objektivna procjena postignute vrijednosti atraktivnosti ulaganja, analiza promjene ove vrijednosti u odnosu na prethodno razdoblje pod utjecajem različitih faktora;
otkrivanje prepreka za povećanje privlačnosti ulaganja ekonomskog subjekta.
Na osnovu suštine i sadržaja investicione atraktivnosti ekonomskog subjekta i svrhe njene ekonomske evaluacije, moguće je identificirati i glavne zadatke procjene:
Otkrivanje razmjera utjecaja sustavnih rizika i nesigurnosti vanjskih faktora na atraktivnost ulaganja ekonomskog subjekta.
Razvoj alternativnih opcija za ponašanje ekonomskog subjekta koje može minimizirati utjecaj sistematskih rizika u slučaju njihove pojave.
Analiza utjecaja unutrašnjih faktora na promjenu u investicijskoj privlačnosti ekonomskog subjekta, uključujući:
promjena organizacijske upravljačke strukture;
poboljšanje efikasnosti sistema obuke i napredne obuke;
promjena financijske stabilnosti ekonomskog subjekta;
promjena solventnosti ekonomskog subjekta;
poboljšanje kvaliteta i konkurentnosti proizvoda;
povećanje transparentnosti aktivnosti poslovnog subjekta;
podizanje nivoa poslovne reputacije;
procjena izgledima za razvoj poslovnog subjekta.
Razvoj odluka upravljanja koji utječu na unutrašnje faktore i usmjerene na povećanje atraktivnosti ulaganja ekonomskog subjekta.
Razvoj niza specifičnih obećavajućih projekata, za koje zahtijeva ulaganje (ukazivanje u studiju izvodljivosti).
Podizanje svijesti o potencijalnim investitorima i dionicima o obećavajućim projektima poslovnog subjekta.
Namjerna raspodjela informacija koja omogućuje formiranje pozitivne slike ekonomskog subjekta.
Dakle, ulaganja su kapitalni troškovi poduzetničkih predmeta za primanje prihoda u kratkom ili dugoročnom periodu. Ekonomska kategorija "Investicije" koristi se u tržišnoj ekonomiji.
Sa ekonomskog stanovišta ulaganja se smatraju nakupljanjem osnovnog i obrtnog kapitala. Sa financijskog stanovišta, ulaganje je zamrzavanje resursa kako bi se dobio prihod u budućem periodu. Sa računovodstvene točke gledišta, ulaganje je kombinacija kapitalnih troškova u jednom ili više članaka imovine i bilansne obaveze.
Atraktivnost ulaganja jedan je od ključnih faktora koji utječu na odluku o ulaganju potencijalnih investitora.
2. Uloga ulaganja u aktivnosti preduzeća
2.1 Koncept investicione strategije i njenu ulogu u razvoju preduzeća
Investicijska strategija je sistem dugoročnih investicijskih aktivnosti preduzeća definiranih općim ciljevima njenog razvoja i investicionog ideologije, kao i izbora najefikasnijih načina za njihovo postizanje.
Investicijska strategija može biti zastupljena kao opći plan djelovanja u oblasti investicijskih aktivnosti preduzeća koji određuje prioritete svojih pravaca i oblika, prirodu formiranja ulaganja i redoslijed provođenja dugoročne investicije svrhe, osiguravanje predloženog općeg razvoja preduzeća. Veza u investicionoj strategiji sistema ciljeva i načina za postizanje njihovog postignuća određuje granice moguće investicione aktivnosti preduzeća i investicione odluke donesene u oblastima i oblicima svojih investicionih aktivnosti u obećavajućem periodu. Strategija ulaganja preduzeća može se opisati i kao sistem formaliziranih kriterija za koji procjenjuje i provodi njegove mogućnosti ulaganja, simulira njezinu obećavajuću poziciju ulaganja i osigurava njegovo dostignuće. Rezimiranje gore navedenog, može se reći da je investicijska strategija sistematski koncept, obvezujući i vodeći razvoj investicione aktivnosti preduzeća.
Razvoj investicione strategije je opsežan kreativni proces, koji uključuje formulisanje ulaganja, utvrđivanje svojih prioritetnih područja i oblika, optimizaciju strukture formiranih ulagačkih resursa i njihovu distribuciju, razvoj investicione politike na najvažnije aspekte Investicione aktivnosti, održavanje odnosa sa vanjskim investicionim okruženjem.
Proces razvoja investicione strategije najvažniji je dio općeg sistema strateškog izbora preduzeća, čiji su glavni elementi misije, opći strateški razvojni ciljevi, sistem funkcionalnih strategija u kontekstu određenih vrsta aktivnosti , načine za formiranje i distribuciju resursa. Istovremeno, Strategija ulaganja u određenim su kapovima s drugim elementima strateškog izbora preduzeća.
Razumijevanje odnosa Strategije investicije s drugim glavnim elementima strateškog izbora preduzeća omogućava efikasnije izgraditi proces njegovog razvoja.
Relevantnost izrade strategije ulaganja preduzeća određuje se nizom uslova.
Najvažnije od takvih uvjeta je intenzitet promjena u faktore vanjskog investicijskog okruženja. Visoka dinamika glavnih makroekonomskih pokazatelja koja se odnose na investicijsku djelatnost preduzeća, tempo tehnološkog napretka, česte fluktuacije na konjunkture investicionog tržišta, nepostojanja državnih investicionih politika i oblika regulisanja investicionih aktivnosti ne dozvoljavaju efikasno Upravljajte ulaganjima preduzeća na osnovu prethodno akumuliranog iskustva i tradicionalnih metoda upravljanja ulaganja. Pod ovim uvjetima, nedostatak razvijene investicione strategije prilagođene mogućim promjenama u faktorima vanjskog investicijskog okruženja može dovesti do činjenice da će ulaganjem pojedinačnih strukturnih podjela preduzeća biti višestruko u prirodi dovodeći do pojave kontradikcija i Smanjenje efikasnosti investicionih aktivnosti uopšte.
Jedan od uvjeta koji određuju relevantnost razvoja strategije ulaganja preduzeća njegova predstojeća tranzicija u novu fazu životnog ciklusa. Svaka od faza životnog ciklusa preduzeća karakterizira nivo investicione aktivnosti, pravca i oblici investicionih aktivnosti, karakteristike formiranja investicionih resursa. Razvijena strategija ulaganja omogućava unaprijed prilagođavanje investicijskih aktivnosti preduzeća na predstojeće temeljne promjene u mogućnostima njegovog ekonomskog razvoja.
Konačno, značajno stanje koje određuje relevantnost razvoja strategije ulaganja temeljne su promjene u ciljevima preduzeća u vezi sa novim komercijalnim mogućnostima. Provedba takvih ciljeva zahtijeva promjene u proizvodnom rasponu, uvođenjem novih proizvodnih tehnologija, razvoju novih tržišta za proizvode i slično. Pod ovim uvjetima treba projicirati značajno povećanje investicione aktivnosti preduzeća i diverzifikacija oblika njegove investicione aktivnosti na razvoju jasno definisane strategije ulaganja.
Razvoj investicione strategije zasnovan je na preliminarnoj identifikaciji postignutog nivoa strateške investicije preduzeća. U procesu takve identifikacije treba dobiti jasnu ideju o sljedećim parametrima koji karakterišu mogućnosti i ograničenja razvoja investicijskih aktivnosti preduzeća:
Koji je nivo strateškog mišljenja vlasnika, menadžera i investicijskih menadžera preduzeća?
Koliki je nivo znanja investicionih menadžera (njihova informativna svijest) o stanju i predstojeću dinamiku najvažnijih elemenata vanjskog investicijskog okruženja?
Koji investicijski resursi imaju preduzeće, koje su mogućnosti obećanja njihove formiranja, kako su njihova anti-inflaciona zaštita u procesu akumulacije?
Da li nivo investicione aktivnosti preduzeća odgovara trenutnim i obećavajućim potrebama svog razvoja, koliko u potpunosti koristi njegova investicijska potencijalna upotreba?
Postoji li neki holistički strateški koncept u obliku misije, zajedničke strategije, sustava strateških razvojnih standarda itd.; U kojoj mjeri je ovaj strateški koncept strukturiran u kontekstu pojedinačnih poslovnih jedinica?
Kakva je efikasnost analize ulaganja, planiranja i kontrolnih sistema koji djeluju u preduzeću; U kojoj su mjeri fokusirani na rješavanje strateških zadataka?
Da li organizaciona struktura upravljanja investicionim aktivnostima preduzeća ispunjava zadatke potencijalnog razvoja?
Koliki je nivo investicione kulture preduzeća, koliko je blizu opšte organizacione kulture sa općom organizacionom kulturom?
Proces razvoja investicione strategije povezan je sa predisponiranjem strateških ustanova za upravljanje preduzećima. Sa stajališta ulaganja u upravljanje obično postoje tri glavne grupe strateških ustanova za upravljanje: investicijska aktivnost preduzeća u cjelini; Investicione aktivnosti Zona strateške upravljačke menadžmente; Investicione aktivnosti Strateškog investicionog centra.
Razvoj investicione strategije igra veliku ulogu u osiguravanju efikasnog razvoja preduzeća. Ova uloga je sljedeća:
Razvijena strategija ulaganja pruža mehanizam za provedbu dugoročnih općih i investicijskih svrha predstojećeg ekonomskog i društvenog razvoja preduzeća u cjelini i njegovih pojedinačnih strukturnih jedinica.
Omogućuje vam realiziranje mogućnosti ulaganja preduzeća kako bi se osigurala maksimalna upotreba internog investicijskog potencijala i mogućnost aktivnog manevriranja po investicijskim resursima, pruža mogućnost brzo provođenja novih obećavajućih ulaganja koje proizlaze u procesu dinamičkih promjena u faktorima vanjskog investicionog okruženja.
Razvoj investicione strategije uzima u obzir prethodne varijacije razvoja vanjskog investicionog okruženja nekontroliranim preduzećem i omogućava vam da minimizirate njihove negativne posljedice za aktivnosti preduzeća. Ona odražava komparativne prednosti preduzeća u investicijskim aktivnostima u odnosu na konkurente.
Prisutnost investicione strategije pruža jasan odnos između strateškog, tekućeg i operativnog upravljanja investicijskim aktivnostima preduzeća. Pruža implementaciju relevantnog mentaliteta ponašanja ulaganja u najvažnija strateška investicijska rješenja preduzeća.
Sistem investicionog strategije formira važnost glavnih kriterijnih procena izbora stvarnih investicionih projekata i instrumenata finansijskih ulaganja.
Razvijena strategija ulaganja jedan je od osnovnih preduvjeta za strateške promjene u ukupnoj organizacijskoj strukturi upravljačke i organizacijske kulture preduzeća.
Evaluacija efikasnosti investicione strategije koju je razvila preduzeće vrši se prema sljedećim osnovnim parametrima:
Koherentnost investicione strategije preduzeća sa ukupnom strategijom svog razvoja. U procesu takve procjene, otkriva se stupanj koherentnosti ciljeva, uputa i faza u provedbi ovih strategija.
Koherencija investicione strategije preduzeća s navodnim promjenama u vanjskom investicijskom okruženju. U procesu ove procjene definiran je što se tiče razvijene investicione strategije u skladu s predviđenim razvojem ekonomije zemlje i promjene u konjunkture tržišta ulaganja u kontekstu svojih pojedinačnih segmenata.
Koherencija investicione strategije preduzeća ovog internog potencijala. Takva procjena omogućuje utvrđivanje koliko su volumena, smjerovi i oblici investicione strategije međusobno povezani sa mogućnostima formiranja domaćih investicijskih resursa, kvalifikacija investicionih menadžera, organizacionu strukturu upravljanja investicijskim aktivnostima, ulaganja Kultura i drugi parametri internog potencijala ulaganja.
Interna ravnoteža investicione strategije. Prilikom provođenja takve procjene utvrđuje se koliko se primjenjuju pojedinačni ciljevi i ciljani strateški standardi predstojećih investicijskih aktivnosti; Što se tiče ovih ciljeva i propisa odgovaraju sadržaju investicione politike o određenim aspektima investicionih aktivnosti, koliko su se dogovorili među sobom u smjeru i vremenu događaja kako bi se osigurala njegova primjena.
Provedba strategije ulaganja. U procesu takve procjene, prvenstveno se smatra potencijalnim mogućnostima poduzeća u formiranju potrebnog iznosa investicionih resursa iz svih izvora i u svim oblicima, koliko je tehnološki izabran za implementaciju investicijskih projekata, postoji li dovoljan popis Finansijski instrumenti na tržištu ulaganja koji osiguravaju formiranje efikasnog portfelja ulaganja, koji su organizacijske i tehničke mogućnosti za uspješnu provedbu izabrane investicione strategije.
Prihvatljivost nivoa rizika povezanih sa provođenjem investicione strategije. U procesu takve procjene potrebno je odrediti koliko je nivo predviđenih investicijskih rizika povezanih s aktivnostima preduzeća u procesu njegovog razvoja pruža dovoljno financijske ravnoteže i u skladu s investicijskim mentalitetom svojih vlasnika i odgovornim ulaganjima Menadžeri. Pored toga, potrebno je procijeniti koliko je nivo tih rizika prihvatljiv za investicione aktivnosti ovog preduzeća sa stajališta mogućeg iznosa financijskih gubitaka i generacije bankrota.
Ekonomska efikasnost investicione strategije. Evaluacija ekonomske efikasnosti Strategije ulaganja vrši se prvenstveno na temelju prognoze proračuna prethodno razmatranog sustava osnovnih koeficijenata ulaganja i određene ciljne strateške standarde u usporedbi s osnovnim nivoima.
Strana ekonomska efikasnost investicione strategije. U procesu takve procjene, uzima se u obzir rast poslovne reputacije preduzeća, povećavajući nivo upravljivosti investicijskih aktivnosti strukturnih podjela (pri kreiranju "investicijskih centara"), povećanjem nivoa Materijalno i socijalno zadovoljstvo investicijskim menadžerima (zbog efikasnog sistema svojih materijalnih poticaja za investicione aktivnosti, viši nivo tehničke opreme njihovih poslova itd.).
Pozitivnim rezultatima procjene razvijene investicione strategije, koji odgovaraju izabranim kriterijima i mentalitetu ulaganja u investicijsko ponašanje, donosi ga preduzeće za implementaciju.
2.2 Uloga ulaganja u povećanje tržišne vrijednosti preduzeća
Glavni ekonomski cilj razumnog upravljanja je stvaranje i povećanje tržišne vrijednosti (vrijednost) preduzeća.
Vrijednost preduzeća je razlika u tržišnoj vrijednosti kapitala za vlasništvo preduzeća i tržišne vrijednosti obaveza preduzeća.
Ekonomsko značenje kategorije "Vrijednost preduzeća" je da je vrijednost preduzeća pravo bogatstvo koje posjeduju (i koji mogu dobiti u gotovini ako žele i prodaju svoje vlasnike kompanije).
Stvaranje tržišne vrijednosti preduzeća ovisi o tri grupe faktora:
odabir i primjena ulaganja svih vrsta;
upotreba resursa za održavanje konkurentskih učinkovitih aktivnosti (upravljanje proizvodnim putem);
odabir i upotreba izvora finansiranja (financijsko upravljanje).
Vrijednost preduzeća je zaista određena činjenicom da je njegov kapital (osim, možda kapital, koji je u obliku najlikvidnijih sredstava), u suprotnom, kakav položaj ovaj kapital pruža preduzeće na tržištu njegove robe i usluga . U međuvremenu, ta pozicija je utvrđena uputstvima ulaganja preduzeća: ako povećaju svoju konkurentnost i osiguravaju povećanje njegove profitabilnosti, vrijednost poduzeća povećava se i njeni vlasnici postaju bogatiji. Inače, investicije, formalno povećavaju obveze preduzeća (zbog ulaganja u kapital ili privlačenje pozajmljenih sredstava sve veće obveze), dovest će do smanjenja vrijednosti preduzeća, jer će tržišna procjena njegovog kapitala pasti nakon smanjenja njegova konkurentnost i profitabilnost.
Stoga bi ulaganja trebala ocjenjivati \u200b\u200bprije svega sa stanovišta kako utječu na tržišnu vrijednost preduzeća.
2.3 Proširenje proizvodnje i uloge finansijskih sredstava
Ako je preduzeće postojalo na tržištu više od 3 godine i ne uzima najnovije mjesto u industriji, dok je njegova kapitalizacija ili godišnji promet već vrlo visok, problem razvoja i širenja poslovanja prilično je oštar. U tržišnim uvjetima nećete uštedjeti već osvojene položaje bez konstantnog razvoja poslovanja i povećati njegovu finansijsku stabilnost. Ako sredstva za održavanje proizvodnje u istoj volumenu nekako su dovoljno, tada da se izrezi godišnji budžet preduzeća za razvoj prilično je teško - taj novac mora biti uključen.
Najčešća tri načina za privlačenje novca od strane preduzeća koja su čvrsto na nogama ili imaju dobar tržišni potencijal:
Krediti
Direktne investicije
Portfolio ulaganje.
Uzmite u obzir detaljnije svaku od ovih metoda.
Zajmovi. Za većinu preduzeća ovo je najlakši i najpoznatiji način da brzo dobijete novac pod svojim specifičnim projektima. Pozitivne točke uključuju relativnu jednostavnost dizajna, brzinu dobivanja novca, nedostatak utjecaja na raspodjelu imovine između vlasnika preduzeća. Negativni trenuci uključuju potrebu za povratom novca i interesa. S tim u vezi, preduzeće postavlja veliko opterećenje odgovornosti. Često i postotak kredita prelazi prihod od projekta. Pored toga, danas je kreditni novac u osnovi "kratak", i.e. Maksimalni period zajma koji se može dobiti u komercijalnoj banci - godinu dana.
Složenost privlačenja kreditnog novca također je uvjeriti osoblje kreditnog institucija u njihove sposobnosti da vrati naporan novac. Zato ta metoda privlačenja sredstava prvenstveno koriste ti lideri koji imaju vrlo bliske veze u bankarskim i kreditnim institucijama. Ili ta preduzeća koja imaju nešto za stavljanje u depozit. Ako ne postoji takve veze ili mogućnosti zaloga, niti iznos novca koji upravljanje preduzećem može privući uz pomoć kreditnih linija, ne zadovoljava sve potrebe preduzeća, zatim sljedeća dva načina za privlačenje novca koji su povezana sa sudjelovanjem organizacija koje ulagaju u poduzeće u svom akcionarskom kapitalu.
Direktne investicije. Ovo je način da se novac privuče preduzeću dodatnim emisijama dionica ili prenošenje paketa događaja u investitore. Najčešće su investitori investicijske kompanije ili specijalizirani investicioni fondovi koji akumuliraju institucionalne i privatne investitore u cilju povećanja ulaganja u povoljnu imovinu.
Moramo priznati da danas na ovom tržištu postoje uglavnom inostrana fondova, ili ruske kompanije koje akumuliraju strane investitore. Ulaganja se proizvode izravno u bilo koji određeni projekat usmjereni na razvoj proizvodnje. Istovremeno se proizvodi dodatno izdanje akcija kompanije koje investitor otkupljuje. S direktnim ulaganjima obično se dogovaraju o rezultirajućim vrijednostima imovine u preduzeću ili se projekt dodjeljuje zasebnom pravnom licu sa fiksnim akcijama vlasnika.
Pozitivna karakteristika direktne investicije može biti profesionalni investitor koji će biti vrlo zainteresiran za projekat i može pomoći ne samo da novac, već i profesionalno upravljanje. Pored toga, kompanija ne treba vratiti postotak, kao u slučaju zajmova. Često nakon privatnih pregovora, menadžeri preduzeća takođe primaju svoj udio u akcijama u novim pitanjima. A investitor pomaže u povećanju vrijednosti ovih dionica - nakon svega, on ima, a menadžer ima i troškove paketa jednako.
Direktan interes investitora sastoji se od njegove naknade nakon nekog vremena, kada se provodi investicioni projekt i vrijednost dionica kompanije neće se povećati nekoliko puta. Tada će početi aktivno prodati udjel u vlasništvu njega kako bi uložiti svoj uloženi novac uz povrat prihoda. Trenutno je, a ne kada strani investitor dolazi u preduzeće, koji želi uložiti svoj novac u svoj razvoj, menadžeri bi trebali bojati da će biti propušten nepoželjni vlasnik.
Dakle, glavni problem ruskih preduzeća koji ne žele direktna ulaganja, strahujući da će se strani kapital odmah probiti, nastaje samo kada investitor želi povratiti uloženo ulaganje. Ali u to vrijeme kompanija je već prilično čvrsto stajala na nogama (u suprotnom troškovi njegovih dionica neće biti privlačni za prodaju paketa investitora) za pripremu za kupovinu vlastitih dionica.
Portfolio investicija predstavlja prijedlog različitim investitorima hartija od vrijednosti izdavaoca. To jest privlačnost novca u ovom slučaju događa se izdavanjem potrebnih ulaganja dodatnih emisija vrijednosnih papira (dionica ili obveznica) ovog preduzeća i stavljati ih na berze unutar zemlje ili u inostranstvu. U ovom slučaju investitori mogu biti mnogo, svaki od njih zahtijeva manji iznos nego u slučaju direktnih ulaganja. Prilikom izdavanja dionica novac vraća novac investitorima, a u emisiju obveznica - budite sigurni. Takođe potpuno nepotrebno izdvojiti projekat u posebnu pravnu licu.
Stoga nije iznenađujuće da mnoga preduzeća pribjegavaju ovoj metodi finansiranja svojih projekata.
Naravno, svi moraju platiti za sve. Izdanje i plasman vrijednosnih papira posebno je reguliran, stoga poduzeće treba da plati posrednike (investicione kompanije i konsultante) za privlačenje kapitala i za pomoć u izdavanju izdavanja zaliha. Taj iznos je obično od 3 do 10 posto glavnog grada koji je privlačen. Da, drugo preduzeće će morati ispuniti uslove za otkrivanje. Važno je i tada pobrinuti za likvidnost tržišta njihovih vrijednosnih papira.
Ali sve se to može isplatiti stokoj tragovi - dok kompanija normalno djeluje i donosi profit, ovaj izvor financiranja ne može završiti. Pored toga, menadžeri često mogu precizirati u procesu smještaja i njihovog udjela dionica - kao i sa direktnim ulaganjima.
Zaključak
Objektivno neophodna veza procesa reprodukcije je zamjena istrošene osnovne imovine sa novim, koja se vrši pomoću mehanizma zakupljanje odbitaka amortizacije i njihovu upotrebu za kupovinu nove opreme i modernizaciju postojećih osnovnih sredstava. Istovremeno, suštinski širenje proizvodnje može se osigurati samo na štetu novih investicija sredstava usmjerenim i na stvaranje novih proizvodnih pogona i na poboljšanju, visokokvalitetnom ažuriranju tehnologije i tehnologije. To su ulaganja koja se koriste za razvoj i širenje proizvodnje kako bi se u budućnosti izvlačilo prihod u budućnosti predstavljaju ekonomsko značenje ulaganja.
Sa stajališta financijskih parametara (ili sa financijskih pozicija, računovođe), ulaganja mogu biti predstavljena kao bilo koja vrsta imovine uložena u proizvodne i ekonomske aktivnosti u cilju dobijanja prihoda, koristi.
Sa stajališta ekonomskog (andnce sa stajališta procjene ekonomske izvodljivosti korištenja resursa u obliku osnovnog i obrtnog kapitala), ulaganja se smatraju troškovima za stvaranje (stjecanje), širenje, obnovu i tehnička remena -Oprema za fiksno kapital, kao i na veličinama uzrokovanim ovim promjenama i sastav obrtnog kapitala.
Stoga se može zaključiti da kao ekonomska kategorija ulaganja Express:
kapitalna ulaganja u poduzetničke objekte kako bi se povećao u početku napredne troškove (u obliku dobiti);
monetarni (financijski) odnosi koji nastaju između sudionika u investicijskim aktivnostima u procesu provođenja različitih projekata (programeri, izvođači, banke, država).
Ekonomska priroda ulaganja je posredovanje odnosa koji proizlaze između sudionika investicijskog procesa na formiranje i korištenje investicijskih resursa kako bi se proširila i poboljšala proizvodnja. Stoga ulaganja kao ekonomska kategorija obavljaju brojne važne funkcije, bez kojih je razvoj ekonomije nemoguć. Oni predodređuju rast ekonomije, povećavaju svoj proizvodni potencijal.
Na makro nivou, ulaganja su osnova za provedbu proširenih proizvodnih politika, ubrzanje naučnog i tehnološkog napretka, poboljšanje kvalitete i osigurati konkurentnost domaćih proizvoda, strukturno restrukturiranje ekonomije i uravnoteženog razvoja svih njegovih industrija, Stvaranje potrebnih osnovnih industrija sirovina, razvoj društvene sfere, rješavanje problema odbrane zemlje i njezine sigurnosti, problema sa nezaposlenim, zaštitom okoliša itd.
Na mikro nivou su neophodni kako bi se osiguralo normalno funkcioniranje preduzeća, stabilnog finansijskog stanja i maksimiziranje dobiti ekonomskog subjekta. Nije nemoguće osigurati konkurentnost dostavljenih roba i usluga, prevazilaženjem utjecaja moralnog i fizičkog depozita osnovnih sredstava, stjecanje vrijednosnih papira i ulaganja u imovinu drugih preduzeća, provedbu mjera zaštite okoliša itd.
Lista korištenih izvora
1.Građanski zakonik Ruske Federacije (dio prvog, drugog, trećeg i četvrtog) (sa izmijenjenim i dodavanjem. Od 20. marta 2011.) / pod ED .a.p. Sergeeva. - Sankt Peterburg: Peter, 2011. - 1056 str.
2.Porezni broj Ruske Federacije (dijelovi su prvi i drugi sa promjenama. I dodaj.) - SPB.: Peter, 2012. - 115 str.
.Astrakhantseva I.A. Politika asortimana u upravljanju troškovima kompanije: monografija. - GOVPO "Ivanovo Državni energetski univerzitet nazvan po V.I. Lenin". - Ivanovo, 2010. - 160 str.
.Astrakhantseva I.A. Metodologija nelinearne dinamičke kompanije za upravljanje troškovima. - Govpo "Ivanovo državni energetski univerzitet nazvan po V.I. Lenin". - Ivanovo, 2011. - 172 str.
.Treptaj, i.a. Osnove upravljanja investicijama, [Tekst] / I. A. Treptaj. M.: Omega L, 2008.660s.
.Treptaj, i.a. Osnove finansijskog upravljanja [tekstov]. / I. A. Blink.2-e ed., Prilent. i dodaj. K.: Elga, Nicha centar, 2004.624 s.
.Vinokurov, va. Organizovanje strateškog predpresije NA Enterprise [Text] / V. A. Vinokurov. - M.: Centar za ekonomiju i Maercketa, 2001.328C.
.Idrisov, A.B. Strateško širenje i životinje investicione efikasnosti. [Tekst] / A.B. Idrisov, S.V. Kartyshev, A.V. Post-nacks. - M.: Neformalno-dizajnerska kuća Filin, 2006. - 272C.
.Dmitrieva O.v., Perenkov, A. Evaluacija atraktivnosti ulaganja Organizacije u uvjetima ekonomske krize: monografija - m.: Ivanova nazvana po Ivan Fedorovoj, 2012. - 202 str. (11,74 p. L. / 5,87 p. L.)
.Krivtsova yu.v. Uloga informacionog resursa u analizi ulaganja // Bilten Državnog univerziteta Samara u komunikacijama. - 2009. - №6 (18). - str.162-168.
.Krivtsova yu.v. Pojmovi investicione analize ekonomskog potencijala organizacije // Bilten Državnog univerziteta Samara u komunikacijama. - 2010. - №1 (19). - P. 63-69.
.Wirons, E.I. Analiza efikasnosti ulaganja i nevinih aktivnosti preduzeća: Tutorial [Text] / E.I. Krylov, V.M. Vlova, I.V. Jales. - M.: Finansi i statistika, 2004. 408 str.
.Capanov N.S. Upravljanje gotovinskim tokom kako bi se povećao troškove kompanije // revizija i financijska analiza - br. 3 - 2007. - str. 11-14.
.KARAMYSHEVA A.R. Upravljanje investicijskim projektima preduzeća na osnovu vrijednosti u vrijednosti // inovacija i ulaganja. - 2008. - № 3 - str. 14-17.
.KARAMYSHEVA A.R. Upravljanje poslovnim ulaganjima u cilju povećanja njene tržišne vrijednosti // inovacije i ulaganja. - 2009. - № 2 - str. 29-32.
.Lapin, A.n. Strateško prisustvo modernog organaca [tekst] / A.N. Lapin. M.: LLC "Zhurn" lično ", 2004. 288 str.
.Lakhmetkin, N.I. Enterprise Investment Strategia: Vodič [tekst] / N.I. Lakhmetkin. - M.: Knorus, 2006. - 184 str.
.Fabok, F. Ulaganja u progone [tekst] / f. Fabo / per. sa uglom. - M.: Infra-M, 2004. 512 str.
.Quirkin, E.M. Finansijska analiza industrijskih investicija [tekst] / E.M. Quirkin. - M.: Slučaj, 2007. 248 str.
.Sheremet A.d. Financije preduzeća: upravljanje i analiza. - M.: Finansije i statistika, 2010. - 315 str.
Trebate pomoć za proučavanje koje jezičke teme?
Naši stručnjaci će savjetovati ili imati podučavajuće usluge za predmet interesa.
Pošaljite zahtjev Sa temom upravo sada, naučiti o mogućnosti primitka savjetovanja.
