مقدمة
نقطة فيشر ومعناه في اختيار المشاريع الاستثمارية
خصائص استراتيجيات الاستثمار الخالص
المهمة المقدرة
استنتاج
قائمة ببليوغرافي
مقدمة
في العالم الحديث، كل يوم يصبح أكثر صعوبة لتحقيق الاستقرار المالي. الاعتماد على مصدر واحد من الدخل يجعل الشخص أكثر عرضة للتغيرات السلبية في الاقتصاد. ومع ذلك، حتى وجود العديد من مصادر الدخل لا يحل مشكلة الحفاظ على رأس المال الحالي بالفعل. في كثير من الأحيان، فإن تأثير التضخم لا يجعل من الممكن فقط زيادة رأس ماله، ولكن أيضا للحفاظ عليه بالكامل.
قد يكون الاستجابة للمكالمات الحالية تنفيذ الاستثمارات المالية.
جعلت تكنولوجيات المعلومات الحديثة من إمكانية تنفيذ الاستثمارات المالية ليس فقط للشركات الكبيرة، ولكن أيضا للمستثمرين من القطاع الخاص. يمكن تنفيذها بشكل مباشر ومن خلال الوسطاء: البنوك وصناديق الاستثمار. ميزة الاستثمارات المالية هي أنها لا تتطلب أموالا كبيرة ومناسبة للمستثمرين الكبيرين والصغار.
يمكن أن تكون أدوات الاستثمار المالي الودائع المصرفية والعقارات وشهادات الاستثمار والترقيات والسندات ومشتقاتها.
إن تنفيذ الاستثمارات يجعل من الممكن ليس فقط أرباح إضافية فحسب، بل يقلل أيضا من مخاطر الاستثمارات من خلال التنويع - اكتساب مختلف الأصول. مثال على ذلك هو وضع الأموال إلى الودائع المصرفية وشراء الأوراق المالية.
إن الاستفادة التي لا جدال فيها للاستثمار المالي هي حقيقة أن تنفيذه لا يتطلب تكاليف وقتا كبيرا. هذا يجعلها جذابة لجميع المستثمرين المحتملين تقريبا.
الغرض من أعمال الاختبار هو النظر في الاستثمارات المالية.
بناء على الغرض من اختبار العمل، يمكنك تحديد عدد من المهام. قائمة بهم:
1. نقطة فيشر وقيمتها في اختيار المشاريع الاستثمارية
الاستثمارات (من LAT. الاستثمار - للاستثمار) - طريقة لوضع رأس المال لضمان والحفاظ على أو زيادة تكلفة رأس المال والحصول على كمية كافية من الدخل.
وفقا للتشريع الروسي (قانون "الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي") الاستثمارات هي الأموال، ودائع مصرفية مستهدفة، والأسهم، والأسهم والأوراق المالية الأخرى، والتكنولوجيا، والآلات، والمعدات، والتراخيص، بما في ذلك العلامات التجارية أو القروض أو أي ممتلكات أخرى أو حقوق الملكية والقيم الفكرية المستثمرة في مجال الأعمال وغيرها من الأنشطة من أجل الربح (الدخل) وتحقيق تأثير اجتماعي إيجابي.
وبالتالي، تعرب الاستثمارات عن جميع أنواع العقارات والقيم الفكرية التي يتم استثمارها في كائنات مجال الاستثمار من أجل الحصول على الآثار الاقتصادية (الربح) والآثار الاجتماعية.
الاستثمارات المالية - الأصول التي يتمتع بها الموضوعات من أجل الحصول على:
الدخل في شكل اهتمام، توزيعات الأرباح والإتاوات؛
زيادة في رأس المال الاستثماري؛
فوائد أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، تشمل الاستثمارات المالية الاستثمارات في العقارات، والتي تعمل.
يتم تصنيف الاستثمارات المالية في:
على المدى القصير - وقت الحيازة حتى السنة؛
على المدى الطويل - عشر سنوات من الملكية.
المعايير الرئيسية لتقييم المشاريع الاستثمارية هي الربحية والربحية والاسترداد.
في الممارسة الروسية، غالبا ما تستخدم طريقة حساب التكلفة الحالية الصافية لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية، والتي تتيح لك تحديد صافي الدخل من المشروع، وهو الفرق بين كمية التدفقات النقدية المخفضة الناتجة عن المشروع، ومبلغ الاستثمار الإجمالي (NPV).
نظيفة القيمة الحالية \u003d القيمة الحالية للتدفقات النقدية من المشروع هي الإجمالي الاستثماري.
بالإضافة إلى ذلك، هناك مثل هذه المواقف حيث يوجد مشروعان متوقعان A و B، الذي: NPVA\u003e NPVB\u003e 0، و R< IRRA < IRRB. Необходимо в любом случае определить, какой проект принять исходя из максимизации конечного состояния инвестора (из максимизации увеличения ценности фирмы). Ответ на этот вопрос можно получить, рассчитав значение точки Фишера.
نقطة فيشر الجرافيك هي نقطة تقاطع مشاريع NPV. وهذا يعني أنه في سعر الفائدة هذا، فإن مشاريع NPV هي نفسها. (رسم بياني 1).
تين. 1. تعريف جرافيك لنقطة فيشر
من الرسم البياني (انظر الشكل 1) يمكن أن ينظر إليه على أن مؤشرات المشاريع متناقضة فقط إلى يسار نقطة فيشر. في حالة حدوث سعر الخصم أقل من سعر الفائدة، والتي تكون فيها مشاريع NPV هي نفسها، اتخاذ قرار بشأن ربحية المشروع A، وإذا كان معدل الخصم أكثر - أفضل مشروع V.
يمكن إجراء الاختيار الصحيح وغير رسمي، من خلال إعداد تدفق الغضب لهذين المشرعين (الفرق بين التدفقات النقدية لفترات معينة من مشروع واحد وتدفقات نقدية من الفترات المقابلة لمشروع آخر). ثم تحتاج إلى حساب IRR من الخيط الصادر الموجود، وفي حالة أنه أكبر من سعر الخصم، يفضل أن يكون المشروع مع انخفاض IRR.
قد تكون أسباب تناقض مؤشرات أداء المشروع:
يشير استخدام طريقة NPV لتحديد فعالية الاستثمارات إلى أن النقد الوارد الذي يتم إعادة استثماره بمعدل أقل يساوي حازمة رأس المال المقترض.
إن استخدام طريقة IRR لتحديد فعالية الاستثمارات يعني أن الشركة لديها بعض قدرات إعادة الاستثمار الأخرى، حيث يكون العائد يساوي IRR. وبما أن IRR يجب أن يكون أكبر من أو يساوي R، ثم معيار الاختيار المفضل هو NPV، لأن خطر الإيرادات المخاطية أقل من هذا. بمعنى آخر، يقوم NPV بتخفيض ربحية الربح، إذا كان من الممكن إعادة استثمار التدفقات النقدية المستلمة بمعدل أكثر من سعر كوبال المقترض. وإرا تترتب على ربحية المشروع، إذا كان معدل إعادة الاستثمار أقل من Irr. لذلك، من أجل "إعادة التأمين" هو الأفضل لطريقة NPV.
2. خصائص استراتيجيات الاستثمار الخالص
إن استراتيجية الاستثمار هي نظام الأنشطة الاستثمارية طويلة الأجل للمؤسسة، والتي تحددها المهام المشتركة لإيديولوجيته الإنمائية والاستثمارية، وكذلك اختيار الطرق الأكثر فعالية لتحقيقها.
اعتمادا على المؤشر الذي تم اختياره كأساس للتصنيف، يمكن تقسيم استراتيجيات الاستثمار إلى أنواع.
بتردد الطلبات، تنقسم استراتيجيات الاستثمار إلى:
صفر عندما يتم استخدام كل الأموال للاحتياجات الحالية، ولا يتم تنفيذ المدخرات والاستثمارات، وبالتالي لا توجد قاعدة مالية لتنفيذ الاستراتيجية؛
التدهور - غير مرجح، غير مرجح، غير عمليا في الحياة الحقيقية (على سبيل المثال، استثمارات طويلة الأجل عالية الخطورة)؛
حقيقي، غالبا ما لوحظ في الممارسة العملية.
من وجهة نظر المخاطر، تنقسم استراتيجيات الاستثمار إلى Malorisky (المحافظ - المخاطر تقريبا) والمحفوفة بالمخاطر. لاحظ أن عدم المخاطرة في كثير من الأحيان لا يميز استثمارا، وهما استراتيجية المدخرات.
اعتمادا على الأدوات المستخدمة في إطار استراتيجية الاستثمار، تميز:
الاستراتيجية المحافظة عند استخدام الودائع في مؤسسات الائتمان كأدوات؛
الاستثمار في العقارات؛
الاستثمار في سوق الأوراق المالية؛
الاستثمار في الأعمال التجارية؛
استراتيجيات مجتمعة عند مزيج من عدم استخدام عدد الأدوات؛
يمكنك اختيار نوعين آخرين من استراتيجيات الاستثمار. هذا تأخير مستهدف لجزء الأموال قبل تغطية التكاليف الرئيسية (الحالية) (أي، يتم تنفيذ الاستثمارات لأول مرة، وبعد النفقات الحالية؛ وبالتالي، فإن الاستثمارات هي تكلفة ذات أولوية). استراتيجية أخرى هي أن الاستثمارات يتم إجراؤها على المبدأ المتبقي: أولا يتم تغطية التكاليف الحالية، وتذهب ميزان الأموال إلى الاستثمار أو المدخرات.
المعايير الأخرى لتصنيف استراتيجيات الاستثمار ممكنة، بما في ذلك اعتمادا على المؤسسات المختارة، في وقت التنفيذ، وبعض الآخرين.
تعتبر واحدة من السمات الرئيسية التي تميز نشاط الاستثمار للمؤسسة هي الغرض من هذا النشاط، أي انعكاس الدافع وراء نشاط الاستثمار. يعني تصنيف استراتيجيات الاستثمار للمؤسسات بموجب هذا المعيار تخصيص ما يسمى "النقي" (إذا كان الدافع الوحيد) و "مختلط" استراتيجيات الاستثمار (إذا تم الإشارة إلى أكثر من دافع واحد).
يتم اختيار استراتيجيات الاستثمار "النقي" للمؤسسة فقط بسبب زيادة تأثير العامل الوحيد. ترتبط استراتيجية محافظة بزيادة عيب رأس المال العامل، واسعة النطاق مصممة على درجة أكبر من عجز الموظفين المؤهلين، مكثفة بسبب زيادة مستوى المنافسة مع المنتجات المستوردة، أوجه القصور التقدمية - حسب الطلب.
3. المهمة المقدرة
حساب وتحليل المشاريع إذا كان مخفض معامل R \u003d 20٪.
الجدول 1
التدفقات النقدية للمشروع
ProjecteriodsiCrer1r2R3R4R5A390 ----00100100100100100100100100100100100100100100100100100.
تحديد: NPV، PI، PP، ARR، اختر المشروع الأكثر فعالية
المقررات التي سيتم تعريفها على النحو التالي:
حيث CF هو التدفق النقدي للمشروع؛
k - سعر الخصم. \u003d -390 / (1 + 0.2) 0 + 1100 / (1 + 0.2) 5 \u003d -390 +442.1 \u003d 52،1V \u003d -250 / (1 + 0.2) 0 + 60 / (1 +) 0.2) 1 + 60 / (1 + 0.2) 2 + 60 / (1 + 0.2) 3 + 60 / (1 + 0.2) 4 + 60 / (1 + 0.2) 5 \u003d -250+ 50 + 41.7 + 34.7 + 28.9 + 24.1 \u003d -70.56c \u003d -270 / (1 + 0.2) 0 + 100 / (1 +0.2) 1 + 100 / (1 + 0.2) 2 + 100 / (1 + 0.2) 3 + 100 / (1 + 0.2 ) 4 + 100 / (1 + 0.2) 5 \u003d -270+ 83،3 + 69.4 + 57.9 + 48.2 + 40.2 \u003d 29.1
وفقا لمعيار NPV، فإن المشروع الأول هو الأكثر ربحية.
المعيار التالي المستخدم في تقييم المشروعات هو مؤشر الربحية (مؤشر الربحية، PI)، أو دخل لكل وحدة تكلفة.
هنا هي التدفق المتوقع للمال، أو الدخل؛ COFT هي التدفق النقدي المتوقع، أو التكاليف. PI for Project S-بسعر رأس المال 20٪: A \u003d 442.1 / 390 \u003d 1،13V \u003d 179.4 / 250 \u003d 0.72C \u003d 299.1 / 270 \u003d 1.11
يمكن قبول المشروع إذا كان بي أكبر من 1، وأعلى PI، والمشروع الأكثر جاذبية. وبالتالي، وفقا لهذا المعيار، فإن المشروع الأول هو أيضا أكثر جاذبية للمستثمر.
الجدول 2
البيانات المقدرة
فترات المشروع ICR1R2R3R4R5A39000001100B25060606060B250606060100B270100100100100100Discounted التدفق النقدي A-390،000،000،000،000،00442.07Tuhloor-390.00-390.00-390.00-390.00-390،0052.07 التدفقات النقدية المخصومة B-250،0050،0041،6734،004،004،9424، 11 النمو تحقيق نتائج 200.0091،6776،3963 ، 00،653،05-46،45 التدفق النقدي المخفضي S-270.0083،3369،4457،8748،2340،19867-117.22-59.35-11،1329.06 فترة الاسترداد (فترة الاسترداد، PP)، المعروفة بأنها العدد المتوقع من السنوات، التي يتم خلالها تعزز الاستثمارات في البداية، كانت أول معيار إضافي تم استخدامه لتقييم المشاريع الاستثمارية. أسهل طريقة لتحديد فترة الاسترداد هي حساب التدفق النقدي التراكمي وإيجاد اللحظة التي يكون فيها صفر. فترة الاسترداد للمشروع أ سيكون مساواة 4 سنوات و 4 أشهر. (390 / 1100/12) \u003d 4)، فترة الاسترداد للمشروع تساوي 4 سنوات و 1 شهر. (10/60/12) \u003d 2)، فترة الاسترداد للمشروع C هو 2 سنة و 8 أشهر. (70 / (100/12) \u003d 8).
تستخدم بعض الشركات تعديل هذا المعيار - فترة الاسترداد المخفضة، والتي يتم تحديدها من خلال نفس الخوارزمية، ولكن على أساس التدفق النقدي المخصوم بسعر رأس مال هذا المشروع.
فترة الاسترداد للمشروع أ تكون مساويا لمدة 4 سنوات و 11 شهرا. (390 / (36.8 / 12) \u003d 4)، فإن المشروع في لا يؤتي ثماره على الإطلاق، فإن فترة الاسترداد للمشروع C يساوي 4 سنوات و 83 شهرا. (11.13 / (40.18 / 12) \u003d 3).
وفقا لهذا المعيار، فإن المشروع الثالث هو الأكثر ربحية.
معدل المحاسبة للعائد، ARR (معدل المحاسبة العائد، ARR)، بناء على كمية كبيرة من صافي الربح، وليس التدفق النقدي، هي الطريقة الثانية والمعروفة منذ فترة طويلة للتقييم. خوارزمية الحساب الأكثر شيوعا هي: ARR تساوي موقف متوسط \u200b\u200bالأرباح الصافية السنوية المتوقعة إلى متوسط \u200b\u200bالاستثمار السنوي. لذا، على افتراض أن الاستثمارات في المشروعات سيتم إطفاءها بالكامل من خلال طريقة خط مستقيم أثناء استغلالها، فإن تكاليف الاستهلاك السنوية ستكون:
في المشروع 390/5 \u003d 78
في المشروع في 250/5 \u003d 50
وفقا للمشروع من 270/5 \u003d 54
وفقا للمشروع A 1100/5 - 390/5 \u003d 148
وفقا للمشروع في 300/5 - 250/5 \u003d -38
في المشروع من 500/5 - 270/5 \u003d -34
متوسط \u200b\u200bالاستثمار السنوي يساوي نصف الاستثمار المصدر والقيمة المتبقية:
وفقا للمشروع A (390 + 0) / 2 \u003d 195
وفقا للمشروع في (250 + 0) / 2 \u003d 125
وفقا للمشروع C (270 + 0) / 2 \u003d 135
من هنا ARR Project A يساوي 142/195 \u003d 0.73 أو 73٪.
سيكون للمشاريع المتبقية حول هذا المعيار قيمة سلبية.
وبالتالي، فإن المستثمر يفضل المشروع أ، لأنه وفقا لقيمتها الحالية أعلى بكثير، ويمكن أن تكون فترة الاسترداد المخفضة أكثر قليلا من المشروع S. يمكن الاعتراف بالمشروع غير مناسب تماما.
استنتاج
حتى الآن، يتطور الاقتصاد الروسي ديناميكيا تماما. تعتمد احتمالات التنمية الاقتصادية في البلاد إلى حد كبير على دولة السوق الاستثمارية، سواء في بلدنا وخارجها. تستثمر الاستثمار من الممكن ضمان حل عدد من المهام الاجتماعية والاقتصادية وإصلاح الهيكل الاجتماعي للمجتمع.
الاستثمارات بمعنى واسع - استثمارات طويلة الأجل في مختلف هياكل التصنيع من أجل رفع الأرباح أو النتائج النهائية الأخرى (حماية البيئة، زيادة جودة حياة السكان، إلخ).
من وجهة نظر اقتصادية، الاستثمارات المالية - الاستثمار في مختلف الأدوات المالية (الأصول)، من بينها أن أهم حصة محتلة من خلال الاستثمار في الأوراق المالية.
فهم آلية الاستثمار المالي ضروري ليس فقط للمتخصصين، ولكن أيضا لكل شخص.
قائمة ببليوغرافي
ربحية الاستفادة من الربحية
1 Abramov S. I. إدارة الاستثمارات في رأس المال الثابت. I. أبراموف. M: امتحان، 2012. - 562 ص.
Vakrin P. I. الاستثمارات: الكتاب المدرسي. / P. I. Vakrin - النشر والتجارة Corporation Dashkov و Co.، 2012. - 348 ص.
cruchativ L. التمويل والاستثمار. أسس الكلاسيكية الكلاسيكية من نظرية التمويل. / L. Crucvitz - SPB: Peter، 2011. - 249 ص.
4 Malykhin V.I. الرياضيات المالية. / في و. Malichin- م: يونيتي، 2011. - 317 ص.
5 Quirkin E. M. تحليل الاستثمار المالي. / E. M. Quirkin M: الحالة، 2011. - 219 ص.
الإدارة المالية / إد. صباحا. كوفاليفا. - م،: Infra-M، 2012. - 412 ص.
بحاجة الى مساعدة لدراسة ما هي مواضيع اللغة؟
سوف ينصح المتخصصون لدينا أو لديهم خدمات الدروس الخصوصية لموضوع الاهتمام.
ارسل طلب مع الموضوع الآن، للتعرف على إمكانية تلقي المشاورات.
ما هي إدارة الاستثمار وما هي استراتيجيات إدارة الحافظة؟ كيفية إدارة الاستثمارات الحقيقية والأصول الحالية؟ من يدير الاستثمار المالي للمشروع؟
إدارة الاستثمارات هي كيفية قيادة السيارة. إذا كنت سائقا من ذوي الخبرة واليقظة، فستكون الرحلة سهلة وممتعة - ستأتي هناك، حيث تحتاج في الوقت المناسب والراحة. إذا كنت مبتدئا، فستتطلب أي تقاطع تركيز أقصى قدر من الاهتمام ويبدو أنه يركز المخاطر.
كلما زادت الممارسات، أسهل عملية الإدارة. الشيء الرئيسي هو فهم المبادئ الأساسية لإدارة الاستثمار وتعلم كيفية تقييم المخاطر بكفاءة، وبمرور الوقت سوف تتعلم كيفية إدارة الاستثمارات بمهارة رايدر الفورمولا 1. حول كيفية القيام بذلك، أنا، دينيس كودمين، أخصائي استثمار، أخبر في المنشور الجديد.
إن التحول إلى النهاية ينتظر الجزء العلوي من أعلى الشركات الأكثر موثوقية في الاتحاد الروسي، والذي سيساعد على التخلص من الاستثمارات بكفاءة، بالإضافة إلى المشورة، وكيفية استخراج الحد الأقصى للدخل من الاستثمارات.
لذلك، دعونا نبدأ!
الهدف الرئيسي من إدارة الاستثمار هو الحصول على أقصى قدر من الأرباح من الاستثمارات. الحقيقة واضحة، لكن يجب ألا تنسى ذلك. إنهم يحققون ذلك بطرق مختلفة، اعتمادا على نوع مشروع الاستثمار، وحجم الأصول، والمزاج المستثمر.
يفضل بعض المستثمرين التصرف بعناية، والبعض الآخر يحب المخاطرة، فإن إدارة المشاريع الثالثة من المديرين المهنيين. ولكن بغض النظر عن الطريقة التي تختارها - تحتاج إلى تقييم قوتك وإمكاناتك في مشروع الاستثمار الخاص بك.
مبادئ إدارة الاستثمار الأساسية:
إدارة الاستثمار مخطوبة في كل من المستثمرين الخاصين والشركات التجارية الكبيرة. حتى هياكل الدولة تجعلها، استثمار الأموال في قطاعات الاقتصاد بأكملها. في بعض الأحيان تحفز الهيئات الفيدرالية استثمارات رأس المال الخاص في قطاع مشكلة معينة.
مثال
تشجع الدولة في كل شيء وتساعدها في إدارتها. وبالتالي، يتم تزويد المستثمرين بشروط ائتمانية تفضيلية: يتم دفع الفائدة على القروض من ميزانية الدولة، عودة رواد الأعمال إلى البنوك فقط هيئة المساهمة فقط.
وبالتالي، يتطور القطاع الزراعي في البلاد، ويتلقى رجال الأعمال أنفسهم المزيد من الفوائد من الودائع.
إدارة المشروع هي سلسلة من الحلول الدقيقة التي تأخذ شخص مسؤول في الطريق لتحقيق الهدف.
في عملية مستثمر إدارة الاستثمار:
في الأنشطة الاستثمارية هناك قواعدها التي لا يمكن حلها. إدارة العملية، يأخذ المستثمر بالضرورة في الاعتبار ديناميات الربحية وفترات واستردادها وتنفيذها، والتكلفة الحالية للمشروع.
مع الإدارة المختصة، فإن المشروع يرضي الشروط التالية:
إن مدير الاستثمار المؤهل هو متخصص في الاقتصاد، وهو خبير في التحليل الفني والنمذجة الرياضية، وهو خبير في المجال التشريعي والضريبي.
هذا لا يعني أن المستثمرين من القطاع الخاص لا ينبغي أن يؤخذوا لمشاريع واعدة جديدة. لدى المواطنين الخاصين الكثير من فرص النجاح إذا لوحظت القواعد الأساسية للاستثمار. على سبيل المثال، لا تخاطر دون تحليل مسبق للحالة أو لا تستثمر في الاتجاه الذي لا يفهمون فيه.
المشكلة هي أن سكان الاتحاد الروسي ودول في الخارج في الخارج تواجه مشكلة في معرفة القراءة والكتابة المالية. معظم الناس لا يستطيعون أن يقضون الراتب بطريقة عقلانية ولا تفكر في كل شيء حول كيفية جعل أموالهم كسب أموال جديدة.
استراتيجية الاستثمار هي مرادف لإدارة المخاطر. أنت تقوم بتطوير تسلسل محدد من الإجراءات التي تؤدي إلى تحقيق الهدف. الإستراتيجية هي سيناريو تحقيق يأخذ في الاعتبار جميع عوامل النفوذ على النتيجة النهائية.
من الضروري فهم المخاطر التي كنت على استعداد بوضوح. وقال وارن بافيت، أحد أكثر المستثمرين نجاحا في التاريخ: " إذا لم تكن قادرا على ملاحظتي كيف ينخفض \u200b\u200bالسوق بنسبة 50٪ على عينيك، فلا ينبغي أن تشارك في الاستثمار" كخيار - اختر استراتيجية إدارة المحفظة الأكثر محافظة.
إذا كنت لا تعرف ما يمثله، اقرأ المادة في هذا الموضوع.
إذا كنت تعرف بالفعل، دعنا نذهب إلى استراتيجيات محددة.
تنطوي هذه الاستراتيجية على الحد الأدنى من خطر فقدان الاستثمار، ولكن أيضا كمية منخفضة نسبيا من الدخل (لا يزيد عن 20٪ سنويا). فيما يتعلق بعمليات الأسهم، على سبيل المثال، شراء السندات بسعر ثابت.
خيارات أخرى للمساهمات المحافظة - الحسابات المعدنية غير الشخصية، الاستثمار في العقارات والصناديق المتبادلة مع السياسات المحافظة والودائع وبرامج تخزين التأمين والودائع في.
يجمع المستثمرون المتقدونون من الاستثمارات المحافظة ذات الجذر.
مثال
25٪ من الأصول أماكن المساهمين في السندات الحكومية، 25٪ يضعون على إيداع عملة الإيداع، وتوزيع الأموال المتبقية بين أسهم "الرقائق الزرقاء" وتطوير الشركات الواعدة.
تضمن الاستثمارات المحافظة بالكامل بنسبة 100٪ تقريبا من الحفاظ على رأس المال، ولكن الدخل لا يتجاوز دائما معدل التضخم. في الوقت نفسه، عادة ما يكون مقدار الربح معروفا مسبقا. التكاليف العامة هي الحد الأدنى، المنعطفات - منخفضة، فترات الاسترداد - طويلة.
استراتيجية المحافظين السلبي مناسبة لتلك المستثمرين الذين لا يريدون المخاطرة وليس لديهم وقت للإجراءات النشطة. لإدارة هذه الاستثمارات سهلة وبسيطة: "اشتريت ونسيت قبل تلقي الأرباح."
تتميز المخاطر الوسطى والعائدات (تصل إلى 50٪ سنويا). مثل هذه المؤشرات في أسهم الشركات الكبيرة والاستثمارات في الإنتاج، والشركات الناشئة الواعدة وغيرها من الاتجاهات التي تتطلب من المستثمرين بالمشاركة النشطة والمعرفة الاقتصادية.
الودائع المعتدلة هذا: الاستثمارات الاستثمارية المتبادلة المتبادلة، حسابات PAMM، الاستثمار في الأوراق المالية من الشركات غير الحكومية،.
وهذا يتضمن أيضا منتجا جديدا نسبيا في السوق المالية -. هذه المساهمة لها الحق في اكتشاف الأفراد فقط في شركات إدارة الوساطة وشركات الإدارة. عند الاستثمار ما يصل إلى 400000 روبل، توفر الدولة استراحات ضريبية. الدخل السنوي هو متوسط \u200b\u200b18-30٪.
الإستراتيجية العدوانية هي لعبة محفوفة بالمخاطر للأشخاص الذين يعانون من الأعصاب الفولاذية والأصول النقدية الكريمة. ويشمل ذلك الأهرامات المالية، والتقنيات غير المتعثرة، وأحدث مجالات السوق مع وجهات نظر غير مؤكدة، والنشرات.
تقلب هذه الأدوات هو الحد الأقصى. يمكنك إما أن تفقد كل شيء، أو زيادة رأس المال الأولي بنسبة 100-1000٪.
يقدم الجدول أدوات الاستثمار الرئيسية التي تلبي الاستراتيجيات:
من الواضح أن استثمار 100000 روبل وتخلص من ملايين أصول شركة كبيرة - وليس نفس الشيء. ومع ذلك، فإن قواعد إدارة الاستثمار العامة صالحة للمستثمرين من القطاع الخاصين، وبالنسبة للشركات.
في كلتا الحالتين، يجب أن تكون قادرا على حساب المخاطر، انظر 10 خطوات إلى الأمام، والتركيز على الوضع الاقتصادي الحالي، واستخدام التطورات التكنولوجية ذات الصلة واتبع مبادئ الجدوى المعقولة.
أصعب شيء لإدارة الاستثمارات الحقيقية، لأنه في مثل هذه الحالة، يتم استثمار الأموال في عمليات إنتاج "المعيشة" أو، على سبيل المثال، البناء. احسب جميع تكاليف رأس المال العامل وتقييم حجم الربح المستقبلي للمهنيين فقط.
ولهذا السبب، غالبا ما تدعو مديري الشركات أخصائيي الطرف الثالث من الشركات الاستشارية لإدارة المشاريع الاستثمارية الرئيسية.
بشكل عام، تكون عملية إدارة الاستثمار على النحو التالي.
يفترض أن المستثمر لم يعد حكما في استثمارات مربحة. إنه يقوم بتقييم فعالية مشاريعها الاستثمارية السابقة، وتحليل الأخطاء ويكشف عن نقاط القوة.
المستثمر الخاص يجعل مثل هذه الاستنتاجات تقريبا:
"نعم، مع السندات في المرة الأخيرة، نجحت بطريقة أو بأخرى، لكن العقود الآجلة والخيارات ليست من الواضح أنها ليست لي، فمن الأفضل عدم الفوضى معهم. من الأفضل أن تولي اهتماما لأسهم العمالقة المحلية - فهي مستقرة في جبل هذا الموسم ".
مع مشاريع استثمارية كبيرة أكثر صعوبة. من الضروري إجراء تحليل مفصل لظروف السوق، وتقييم المبلغ الإجمالي لرأس المال العامل للشركة، لدراسة الأشكال الأساسية للاستثمار التي تم تطبيقها في وقت سابق.
يجب على مشروع الاستثمار الوفاء بالأهداف الطويلة الأجل للشركة وحل المهام المالية والإنتاجية الحالية قدر الإمكان.
يجب تكليف تطوير مشروع خطير مع المديرين المحترفين. سيقدرون السيولة والربحية للاستثمارات، وحساب المخاطر المحتملة، ستجري التنويع المختص - أي أنهم سيوزعون الأموال من الأدوات المختلفة.
برنامج الاستثمار هو خطة مفصلة للأنشطة المالية القادمة. تعتبر المشروعات المالية الكبيرة مستحيلة دون توزيع المسؤوليات: تعيين القادة، فناني الأداء، الاستشاريين الماليين المسؤولين عن الجزء القانوني.
في مرحلة تنفيذ المشروع، غالبا ما تنشأ الصعوبات. التغلب عليها بنجاح - مهمة فناني الأداء المحددين. تتطلب المشاريع الكبيرة التحكم المختصة والمحاسبة في جميع مراحل التنفيذ.
مستثمر خاص هو المخرج والأداء نفسه. إنه ليس لمن تفريغ اللوم في حالة الفشل. لذلك، من الضروري مراقبة التنفيذ وتتبع النتائج المتوسطة بعناية وحرية.
في إطار مؤسسة المؤسسة، يتم فرض مشاريع الاستثمار بالمديرين المباشرين.
تنوع دورة حياة الاستثمار من عدة أشهر إلى عدة سنوات. في الوقت المحدد لإجراء تصحيح، سحب الأصول والاستمتاع بالانتصار - الفن الذي يتعلمه هو أساسا في الممارسة العملية.
مشاركة شريك احترافي يقلل من مخاطر الاستثمار ويزيد الأرباح.
اختار خبراء مجلة "Khitibobor" 3 الأكثر موثوقية ووعد للمستثمرين في الشركة. سوف يأخذون كل من اختيار أدوات الاستثمار ودائع الإدارة، إذا طلبت هذه الخدمة.
تعمل الشركة في السوق المالية منذ عام 1995. العدد الإجمالي لعملاء الوسيط هو 95،000. في عام 2016، كان حجم العمليات الإجمالية لعمليات العميل على بورصة موسكو 14.5 تريليون روبل. "فتح وسيط" - رائدة في نمو العملاء الجدد في عام 2016. تم منح الشركة مرارا وتكرارا الجوائز المهنية والدبلومات.
يتوفر المستخدمون: الاستثمارات في أعمالهم التجارية الخاصة ببرنامج التابعة مع زعماء سوق الأوراق المالية، ودائع في منتجات العملة، وفتح حساب الوساطة و IIS، والمساعدة في تشكيل محفظة استثمارية، وتدريب أساسيات الاستثمار المربح.
عام المؤسسة - 1995. دوران شهري - 600 مليار روبل. ترتيب الموثوقية من وكالة التصنيف الوطنية - AA. شبكة الفروع في أكبر مدن روسيا. الموظفون المحترفون فقط والاستشاريين.
الخدمات على البورصات وأسواق الأسهم في العالم، والوساطة وأنشطة الإيداع، والمساعدة في إدارة التمويل والاستثمار. عملاء الشركة متاحة للاستثمارات في الأوراق المالية والأرباح حول التقلبات في أسعار النفط والبنزين وغيرها من الأدوات الواعدة.
يقبل Cerih Capital أصول المواطنين الخاص وصناديق الشركات في إدارة الثقة. الدخل على استراتيجية "الإجراءات الروسية" - 46٪ سنويا.
توفر شركة إدارة BCS Management مجموعة واسعة من الخدمات المالية للعملاء الخاصين والمؤسساتين. النشاط الرئيسي للشركة هي إدارة الأصول المهنية. تعمل المنظمة منذ عام 2000، لديها تصنيف AAA (أقصى قدر من الموثوقية)، 12000 مستثمر، 50 مكتبا في جميع أنحاء روسيا.
مهمة الشركة هي حلول استثمارية طويلة الأجل وموثوقة لكل مستخدم. في قائمة الأدوات اللازمة لضرب رأس المال - التأثير، الودائع في الوجهات الاقتصادية المربحة، استراتيجيات إدارة الثقة الشخصية. يدير الأصول فريق تمويل مهني مع سنوات عديدة من الخبرة في أسواق رأس المال.
تتطلب إدارة الاستثمار المختصة رأس بارد القلب الساخن وردود الفعل السريعة. المستثمر العادي ليس من الضروري أن تكون ممولة - مع الاستثمارات والمهندسين والمعلمين والجيش السابق يتعامل بنجاح مع الاستثمارات.
لبدء استثمار ما يكفي من المعرفة الأساسية. مراقبة الأدوات المالية، وقراءة المدونات والدراسات لمستثمري الممارسين (نفس وارن بافيت أو كيوساكي)، فحص مبادئ التبادل والأوراق المالية.
استراتيجيات نشطة ليست مفرطة للأشخاص العاطفيين، يميلون إلى اتخاذ حلول اندفاع. أقول الآن ليس عن النساء، ولكن بشكل عام حول أي شخص يتفاعل بعنف للغاية للأحداث. إذا كنت تشعر حيال هذا النوع من الأشخاص، فاختر الحد الأقصى لأدوات الاستثمار المحافظ - السندات والودائع والمعادن الثمينة.
وعدد قليل من النصائح أكثر فائدة.
لقد تحدثت بالفعل عن هذا، لكنني لا تكرر كسبيا - مشاركة المحللين والخبراء المحترفين يزيد من فرص نجاح مشروع الاستثمار. لكي عدد النسبة المئوية، من الصعب القول، لأنه كل هذا يتوقف على حجم ونوع الاستثمار.
الإدارة والاستشارات وريادة الأعمال
إن كيان مؤسسة إدارة الاستثمارات وتصنيف الاستثمارات إدارة الاستثمارات الرئيسية للأشكال الرئيسية للاستثمار الحقيقي وميزات أنواع المشاريع الاستثمارية والمتطلبات الأساسية لهم. المعايير الرئيسية لتقييم المشاريع الاستثمارية الحقيقية للاستثمار هي استثمار في رأس المال بجميع أشكالها لأدوات الأجسام المختلفة لنشاطها الاقتصادي من أجل الحصول على الربح بالإضافة إلى تحقيق المزيد من الاقتصاديات أو الاقتصادية الأخرى ...
5. إدارة الاستثمار المشاريع
الاستثمارات تستثمر الشركات في رأس المال في جميع أشكاله إلى أشياء مختلفة (أدوات) من أنشطتها الاقتصادية من أجل الحصول على أرباح، فضلا عن تحقيق تأثير اقتصادي أو غير اقتصادي مختلف، ينتقل تنفيذ المبادئ السوقية عوامل الوقت والمخاطر والسيولة.
يتم تصنيف استثمارات المؤسسة وفقا للأسباب الأساسية التالية:
استثمارات حقيقية (أو تكوين رأس المال)تميز الاستثمارات الرأسمالية في استنساخ الأصول الثابتة، في أصول غير ملموسة مبتكرة (استثمارات مبتكرة)، في نمو جرد المخزون وغيرها من المنشآت الاستثمارية المتعلقة بتنفيذ الأنشطة التشغيلية للمؤسسات أو تحسين ظروف العمل والحياة العاملين.
استثمارات ماليةتميز الاستثمارات الرأسمالية في مختلف أدوات الاستثمار المالية، أساسا في الأوراق المالية، من أجل الحصول على الدخل.
مستقيم الاستثمارات تعني مشاركة المستثمرين المباشرين في اختيار مرافق الاستثمار والاستثمار. عادة ما يتم إجراء استثمارات مباشرة من خلال الاستثمار المباشر لرأس المال في الأموال القانونية للمؤسسات الأخرى. يتم إعداد الاستثمار المباشر بشكل رئيسي من قبل المستثمرين الذين لديهم معلومات دقيقة بما فيه الكفاية حول كائن الاستثمار ومعتاد على آلية الاستثمار.
غير مباشر تميز الاستثمارات استثمارات رأس المال للمستثمر، بوساطة أشخاص آخرين (الوسطاء الماليين).
إجمالي تتميز الاستثمارات بمبلغ إجمالي استثمار رأس المال في استنساخ الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة في فترة معينة. في النظرية الاقتصادية، يرتبط مفهوم الاستثمار الإجمالي، كقاعدة عامة، مع استثمارات رأس المال في القطاع الحقيقي للاقتصاد. على مستوى المؤسسة بموجب هذا المصطلح غالبا ما يفهم حجم إجمالي رأس المال المستثمر في فترة معينة.
تجديد تتميز الاستثمارات بحجم رأس المال المستثمر في استنساخ بسيط للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة المطفأة. في التعبير الكمي، عادة ما تكون استثمارات التجديد تساوي مبلغ الاستهلاك في غضون فترة معينة.
ينظف تتميز الاستثمارات بالاستثمار في رأس المال في الاستنساخ الموسع للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة. في المصطلحات الكمية، فإن صافي الاستثمارات هي مقدار الإجمالي الاستثمار، وخفض إلى مبلغ الاستهلاك على جميع أنواع الأصول الرأسمالية المستهلكة في فترة معينة من الأصول الرأسمالية المطفأة.
داخلي تميز الاستثمارات الاستثمار في رأس المال في تطوير الأصول التشغيلية للمؤسسات المستثمر نفسها.
خارجي الاستثمارات هي استثمار في الأصول الحقيقية للمؤسسات الأخرى أو أدوات الاستثمار المالية الصادرة عن كيانات تجارية أخرى.
المدى القصير تميز الاستثمارات الاستثمارات الرأسمالية للفترة تصل إلى عام واحد. أساس الاستثمار قصير الأجل للمؤسسة هي استثماراتها المالية قصيرة الأجل.
طويل الأمد تتميز الاستثمارات باستثمارات رأس المال لمدة تزيد عن سنة واحدة. الشكل الرئيسي للمؤسسات الاستثمارية طويلة الأجل هي استثمارات رأس المال في استنساخ الأصول الثابتة.
استثمار خال من المخاطر. إنهم يميزون الاستثمار في مثل هذه الأشياء الاستثمارية، التي لا يوجد خطر حقيقي لخسارة رأس المال أو الدخل المتوقع وضمان عمليا للحصول على المبلغ الحقيقي المقدر من أرباح الاستثمار الخالص.
الاستثمار منخفضة المخاطر. إنها توصف استثمار رأس المال في كائنات الاستثمار، وهو خطر أقل بكثير من متوسط \u200b\u200bالسوق.
الاستثمار srvdnery. مستوى المخاطر على كائنات الاستثمار هذه المجموعة تتوافق تقريبا مع متوسط \u200b\u200bالسوق.
بيتس الاستثمار. مستوى المخاطر على كائنات الاستثمار هذه المجموعة عادة ما يتجاوز بشكل كبير متوسط \u200b\u200bالسوق. يتم احتلال مكان خاص في هذه المجموعة من خلال ما يسمى الاستثمارات المضاربة، التي تتميز بالاستثمار في المشروعات الأكثر خطورة أو أدوات استثمار، والتي من المتوقع أن تكون أعلى مستوى من دخل الاستثمار.
تتميز الاستثمارات الخاصة باستثمارات عاصمة الأفراد، وكذلك الكيانات القانونية للأشكال غير الحكومية للملكية.
تتميز الاستثمارات العامة باستثمار رأس مال الشركات المملوكة للدولة، فضلا عن أموال ميزانية الدولة للمستويات المختلفة والصناديق الخارجة عن الميزانية.
تشير الاستثمارات المختلطة إلى استثمار كل من العاصمة الخاصة والعامة العامة في كائنات استثمار المؤسسة.
تتميز الاستثمارات الأولية باستخدام رأس المال الذي تم إنشاؤه رأس المال على حساب الموارد المالية الخاصة والمقترضين.
إعادة الاستثمار هو إعادة استخدام أغراض الاستثمار في رأس المال، مع مراعاة الإفراج الأولي منه بصدد تنفيذ مشاريع استثمارية مختارة سابقا أو سلع استثمارية أو أدوات الاستثمار المالية.
تمثل التخفيض عملية الاستيلاء على رأس المال المستثمر سابقا من دوران الاستثمار دون استخدام لاحق لأغراض الاستثمار (على سبيل المثال، لتغطية خسائر المؤسسات). يمكن وصفها بأنها استثمارات سلبية للمؤسسة.
تتميز الاستثمارات المحلية باستثمارات العاصمة الوطنية (الأسر أو المؤسسات أو الوكالات الحكومية) في مجموعة متنوعة من أشياء الاستثمار من قبل سكان هذا البلد.
تميز الاستثمارات الأجنبية الاستثمارات الرأسمالية من قبل غير المقيمين (القانونية أو الأفراد) في الأجسام (الأدوات) للاستثمار في هذا البلد.
2. مهام إدارة الاستثمار الأساسية.الهدف الاساسي إدارة الاستثمار هي تحقيق الهدف المالي الاستراتيجي الرئيسي من خلال تنفيذ سياسة الاستثمار الفعالة.
في هذا الصدد، يتم حل ما يليمهام :
1. ضمان دعم استثمار كاف لمعدلات مرتفعة لتنمية الأنشطة التشغيلية للمؤسسات.يتم تنفيذ هذه المهمة من خلال تحديد الحاجة إلى وحدات تخزين الاستثمار لحل الأهداف الاستراتيجية لتطوير الأنشطة التشغيلية للمؤسسة في مراحلها الفردية؛ ضمان ارتفاع معدلات الاستنساخ الممتدة للأصول التشغيلية غير الحالية؛ تشكيل برنامج استثماري فعال ومتوازن للمؤسسة للفترة المقبلة.
2. ضمان أقصى قدر من الربحية (الربحية) من الاستثمارات الحقيقية والمالية الفردية والأنشطة الاستثمارية للمؤسسة ككل تحت مستوى مخاطر الاستثمار. يتم تحقيق تعظيم الربحية الاستثمارية من خلال اختيار المؤسسة الأكثر فعالية (من حيث صافي أرباح الاستثمار) للمشاريع الاستثمارية وأدوات الاستثمار المالية.من خلال تحديد هذه المهمة، من الضروري أن نضع في اعتبارك أن تعظيم مستوى الربحية (أرباح الاستثمار النقي) يتحقق، كقاعدة عامة، مع زيادة كبيرة في مستوى مخاطر الاستثمار، لأن هناك صلة مباشرة بين هذين مؤشرات. لذلك، ينبغي تقديم تعظيم مستوى الربحية (الربحية) من الاستثمارات في خطر الاستثمار المقبول، المستوى المحدد الذي ينشأه مالكي أو مديري المؤسسة، مع مراعاة عقلية سلوكهم الاستثماري (الموقف درجة المخاطر في تنفيذ الأنشطة الاستثمارية).
3. ضمان تقليل مخاطر الاستثمار في الاستثمارات الحقيقية والمالية الفردية والأنشطة الاستثمارية للمؤسسة ككل تحت مستوى ربحيتها (الربحية).إذا تم تحديد مستوى الربحية (الربحية) من الاستثمارات أو المخطط لها مقدما، فإن مهمة مهمة هي تقليل مستوى مخاطر الاستثمار لأنواع معينة من برنامج الاستثمار والاستثمار (محفظة الاستثمار) بشكل عام، مما يضمن أن هذه الربحية (الربحية) يتحقق. يمكن ضمان هذه التقليل من مستوى مخاطر الاستثمار من خلال تنويع المشاريع الاستثمارية وأدوات الاستثمار المالية؛ تجنب أنواع معينة من مخاطر الاستثمار ونقلها إلى الشركاء في أنشطة الاستثمار؛ أشكال فعالة من التأمين الداخلي والخارجي.
4. ضمان السيولة المثلى من الاستثمارات والفرص لإعادة استثمار رأس المال السريع عند تغيير الظروف الخارجية والداخلية لأنشطة الاستثمار.مناخ الاستثمار المتغير في البلاد، يتغير في ملتحمة سوق الاستثمار ككل أو قطاعات منفصلة، \u200b\u200bوالتغيير في الأهداف الاستراتيجية للتنمية أو الإمكانات المالية للمؤسسة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في المستوى المتوقع من الربحية (الربحية) للمشاريع الاستثمارية الفردية وأدوات الاستثمار المالي. في هذا الصدد، يتم الحصول على الدور الهام من خلال إعادة استثمار رأس المال في الوقت المناسب في الأجسام الأكثر ربحية (مربحة) من الاستثمار، مما يضمن المستوى الضروري من كفاءة الاستثمار بشكل عام.إن أهم حالة لتوفير إمكانيات إعادة استثمار رأس المال هو تحسين مستوى السيولة من قبل برنامج الاستثمار الذي تشكلته المؤسسة (محفظة الاستثمار) في سياق مكونات مشاريعها الاستثمارية (أدوات الاستثمار المالي). في هذه الحالة، نحن نتحدث عن التحسين، حيث أن تعظيم مستوى سيولة البرنامج الاستثماري (الحافظة) مصحوبة عادة بانخفاض في فعالية أنشطة الاستثمار، وتقليلها يؤدي إلى انخفاض في إمكانيات الاستثمار مناورة وفقدان الملاءة في انتهاك التوازن المالي للمؤسسة في عملية الاستثمار.
5. ضمان تكوين موارد استثمارية كافية وفقا للأنشطة الاستثمارية المتوقعة. تم حل هذه المهمة من خلال تقاسم حجم الموارد الاستثمارية المشاركة في جميع أشكالها (النقدية والسلعة غير الملموسة) مع أحجام الأنشطة الاستثمارية المتوقعة للمؤسسة في مجال الاستثمار الحقيقي والمالي. إن دور مهم في تنفيذ هذه المهمة هو الأساس المنطقي لخطط تمويل المشاريع الحقيقية الفردية وتحسين هيكل مصادر رأس المال لتنفيذ نشاط الاستثمار في المؤسسة ككل، وكذلك تطوير نظام من التدابير لجذب أشكال مختلفة من رأس المال الاستثماري من المصادر المتوخاة.
6. ابحث عن طرق لتسريع تنفيذ برنامج الاستثمار الحالي للمؤسسة. يجب إجراء المشاريع الاستثمارية المدرجة في تنفيذ برنامج الاستثمار في المؤسسة في أسرع وقت ممكن.بناء على الزخارف التالية: أولا وقبل كل شيء، المساهمة ارتفاع معدلات تنفيذ كل مشروع استثمار في تسريع التنمية الاقتصادية للمؤسسة ككل؛ بالإضافة إلى ذلك، يتم تنفيذ ذلك بشكل أسرع هذا المشروع الاستثماري، أسرع التدفق النقدي الإضافي للمؤسسة يبدأ في الشكل في شكل صافي ربح استثماري وإهلاك؛ يقلل تسريع تنفيذ برنامج الاستثمار في المؤسسة المواعيد النهائية لاستخدام موارد الائتمان (على وجه الخصوص، المشاريع الاستثمارية التي تمول مع إشراك رأس المال المقترض)؛ أخيرا، يسهم التنفيذ السريع للمشاريع الاستثمارية المدرجة في برنامج الاستثمار في المؤسسة في انخفاض في مستوى مخاطر الاستثمار الناتجة عن التغيير في ملتحمة سوق الاستثمار، تدهور مناخ الاستثمار في البلد والتضخم وغيرها من العوامل.
7. ضمان التوازن المالي للمؤسسة في تنفيذ الأنشطة الاستثماريةوبعد تتميز هذه التوازن بمستوى عال من الاستقرار المالي والذول في المؤسسة في جميع مراحل تنميته. إنها واحدة من أهم الشروط لممارسة أنشطة الاستثمار الفعالة. ويرجع ذلك إلى إلهاء كبير في عملية الاستثمار في الموارد المالية بأحجام كبيرة، كقاعدة عامة، لفترة طويلة. بالإضافة إلى ذلك، تتميز التدفقات النقدية على الأنشطة الاستثمارية بفاة كبيرة. لذلك، إجراء أنشطة استثمارية بجميع جوانبه، يجب أن تتوقع الشركة مقدما تأثيرها على مستوى الاستدامة المالية واللولية للمؤسسة، وكذلك لتحسين هيكل رأس المال الاستثماري والتدفقات النقدية الاستثمارية لهذه المقاصد.
3. الأشكال الرئيسية للاستثمار الحقيقي وميزات إدارتها.
يتم تنفيذ الاستثمارات الحقيقية من قبل الشركات في مجموعة متنوعة من الأشكال ..
1. الاستحواذ على مجمعات الملكية الشاملةوبعد إنها عملية استثمارية للمؤسسات الكبيرة التي توفر الصناعة أو السلعة أو التنويع الإقليمي لأنشطتها.يوفر هذا النوع من الاستثمارات الحقيقية "تأثير التآزر"، الذي يتكون في زيادة القيمة الإجمالية لأصول كلا المؤسستين (مقارنة بقيمة كتابها) بسبب إمكانيات الاستخدام الأكثر كفاءة لإجمالي إمكاناتهم المالية الإجمالية، بما يكمل التقنيات ومجموعة المنتجات من المنتجات، والقدرة على تقليل تكاليف مستويات التشغيل، وتقاسم شبكة المبيعات في الأسواق الإقليمية المختلفة وغيرها من العوامل المماثلة.
2. البناء الجديدوبعد إنها عملية استثمارية تتعلق ببناء منشأة جديدة مع الدورة التكنولوجية المكتملة على مشروع مصمم بشكل فردي أو نموذجي بشأن المناطق المخصصة خصيصا.منتجعات الشركة إلى بناء جديد مع زيادة كاردينال في أنشطتها التشغيلية في الفترة الزمنية أو القطاعات أو سلعة أو سلعة أو إقليمية (إنشاء فروع، فروع، إلخ).
3. replil.وبعد إنها عملية استثمارية توفر تغييرا كاملا لتكنولوجيا عملية الإنتاج لإصدار منتجات جديدة.
4. إعادة الإعمار وبعد إنها معاملة استثمارية تتعلق بالتحول الكبير لعملية الإنتاج بأكملها بناء على الإنجازات العلمية والتقنية الحديثة. يتم تنفيذها وفقا لخطة متكاملة لإعادة إعمار المؤسسة من أجل زيادة إمكانات إنتاجها بشكل جذري، وهو تحسن كبير في جودة المنتجات، وإدخال تكنولوجيات توفير الموارد، إلخ.في عملية إعادة الإعمار، يمكن تنفيذ التوسع في مباني الإنتاج الفردية والمباني (إذا تعذر وضع المعدات التكنولوجية الجديدة في الغرف القائمة)؛ بناء المباني والهياكل الجديدة لنفس الموعد بدلا من التصفية على إقليم المؤسسة الحالية، يتم الاعتراف بمزيد من التشغيل الذي في الأسباب التكنولوجية أو الاقتصادية بأنه غير مناسب.
5. التحديث وبعد إنها عملية استثمارية مرتبطة بتحسين وجعل الجزء النشط من الأصول الثابتة للإنتاج إلى دولة مقابلة للمستوى الحالي للعمليات التكنولوجية، من خلال التغييرات البناءة في الحديقة الرئيسية للآلات والآليات والمعدات المستخدمة من قبل المؤسسة في عملية أنشطة التشغيل.
6. تحديث أنواع الفردية من المعداتوبعد إنها عملية استثمارية تتعلق بديلا (نظرا للارتداء المادي) أو الإضافة (نظرا للنمو في حجم النشاط أو الحاجة إلى زيادة الإنتاجية) من أسطول المعدات الموجودة مع أنواع جديدة منفصلة لا تتغير بشكل عام تنفيذ العملية التكنولوجية.يتميز تحديث أنواع معينة من المعدات بشكل رئيسي عملية الاستنساخ البسيط للجزء النشط من قاعدة الإنتاج.
7. الاستثمار المبتكرة في الأصول غير الملموسة.إنها عملية استثمارية تهدف إلى استخدام المعرفة العلمية والتكنولوجية الجديدة في الأنشطة التشغيلية وغيرها من أجل تحقيق النجاح التجاري. يتم تنفيذ الاستثمارات المبتكرة في الأصول غير الملموسة في نماذج أساسية: أ) من خلال شراء المنتجات العلمية والتقنية الانتهاء والحقوق الأخرى (الاستحواذ على براءات الاختراع للاكتشافات العلمية والاختراعات والتصاميم الصناعية والعلامات التجارية؛ الاستحواذ على المعرفة؛ اكتساب الامتياز التراخيص، إلخ. P.)؛ ب) من خلال تطوير منتجات علمية وتقنية جديدة (سواء في إطار المؤسسة نفسها، وفقا لطلبها، شركات الهندسة ذات الصلة).تنفيذ الاستثمار المبتكي في الأصول غير الملموسة يجعل من الممكن زيادة كبيرة من الإمكانات التكنولوجية للمؤسسة في جميع مجالات نشاطها الاقتصادي.
8. استثمار نمو احتياطيات الأصول الحالية للمادةوبعد إنه يمثل عملية استثمار تهدف إلى توسيع حجم الأصول الحالية التشغيلية للمؤسسة، وبالتالي ضمان التناسب الضروري (الرصيد) في تطوير الأصول التشغيلية غير الحالية والحالية نتيجة لأنشطة الاستثمار.ترتبط الحاجة إلى هذا النوع من الاستثمار بحقيقة أن أي توسيع في إمكانات الإنتاج التي توفرها الأشكال التي تعتبرها الاستثمارات الحقيقية التي تعتبر سابقا يحدد إمكانية إصدار حجم إضافي من المنتجات. ومع ذلك، لا يمكن تنفيذ هذا الاحتمال إلا بالتوسع المناسب لاستخدام أصول المواد المادية للأنواع الفردية (مخزونات المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنوعة من النوعية والمواد المنخفضة والأشرار بشكل جيد، إلخ).
يمكن تخفيض جميع الأشكال المدرجة للاستثمار الحقيقي إلى المجالات الرئيسية الثلاثة: الاستثمار في رأس المال أو استثمار رأس المال (الأشكال الستة الأولى)؛ الاستثمار الداخلي (النموذج السابع) ويستثمر نمو الأصول الحالية (النموذج الثامن).
يتم تحديد اختيار أشكال محددة من الاستثمارات الحقيقية للمؤسسة من خلال أهداف أنشطتها القطاعية والسلع والإقليمية لأنشطتها (تهدف إلى توسيع نطاق الدخل التشغيلي)، وإمكانيات إدخال موارد جديدة وتقنيات فعالة للعمل ( تهدف إلى الحد من تكاليف التشغيل)، وكذلك إمكانات تشكيل موارد الاستثمار (رأس المال النقدية وغيرها من الأشكال التي تنجذب لتنفيذ الاستثمارات في كائنات الاستثمار الحقيقية).
تعتمد إدارة الاستثمار الحقيقية في الظروف الحديثة على منهجيات نظام إدارة المشروع. إدارة المشاريع هي منهجية نظامية حديثة لتنفيذ جميع تطوير وتنفيذ مشروع الاستثمار من أي نوع طوال دورة حياته، مما يضمن الإنجاز الفعال له الأهداف.
مع الأخذ في الاعتبار منهجية إدارة المشروع، فإن عملية إدارة الاستثمار هي كما يلي:
1. تحليل حالة الاستثمار الحقيقي في الفترة السابقةوبعد في عملية هذا التحليل، قدرت مستوى نشاط الاستثمار في المؤسسة في الفترة السابقة ودرجة استكمال المشاريع والبرامج الاستثمارية السابقة في وقت سابق.
في المرحلة الأولى من التحليل، تتم دراسة ديناميات إجمالي رأس المال الاستثماري في الزيادة في الأصول الحقيقية، وهي نسبة الاستثمار الحقيقي في الحجم العام للاستثمار في المؤسسة في فترة التعليق.
في المرحلة الثانية من التحليل، يتم النظر في درجة تنفيذ مشاريع وبرامج الاستثمار الفردية، مستوى تطوير موارد الاستثمار المنصوص عليها في هذه الأهداف في سياق مرافق الاستثمار الحقيقي.
في المرحلة الثالثة من التحليل، يتم تحديد مستوى إكمال المشاريع والبرامج الاستثمارية المستخدمة سابقا، ينبغي تحديد موارد الاستثمار اللازمة لإكمالها الكامل.
في المرحلة الرابعة من التحليل، مستوى كفاءة مشاريع الاستثمار الحقيقية المكتملة في مرحلة التشغيل، يتم التحقيق في امتثالها للمؤشرات المتوقعة.
2. تعريف إجمالي الاستثمار الحقيقي في الفترة القادمةوبعد إن الأساس لتحديد هذا المؤشر هو الزيادة المخططة في نمو الأصول الثابتة للمؤسسة في سياق الأنواع الفردية الخاصة بها، فضلا عن الأصول غير الملموسة والحالية تضمن الزيادة في إنتاجها والأنشطة التجارية. تم تحديد حجم هذه الزيادة مع مراعاة ديناميات كمية بناء رأس المال غير المكتمل سابقا (استثمارات رأس المال غير المكتملة).
3. تقدير أشكال الاستثمار الحقيقيوبعد يتم تحديد هذه النماذج بناء على المجالات المحددة لأنشطة الاستثمار في المؤسسة التي تضمن استنساخ أصولها الثابتة والأصول غير الملموسة، وكذلك التوسع في حجم أصولها الحالية.
4. تطوير (اختيار) المشاريع الاستثمارية التي تلبي أهداف وأشكال الاستثمار الحقيقي. تعتبر جميع أشكال الاستثمار الحقيقي (باستثناء تحديث أنواع معينة من الآليات والمعدات بسبب ارتدائها) بمثابة مشاريع استثمارية حقيقية. إن إعداد هذه المشاريع الاستثمارية يتطلب تطوير خطط أعمالهم داخل المؤسسة نفسها. بالنسبة للمشاريع الاستثمارية الحقيقية الصغيرة، يسمح بتطوير نسخة مختصرة من خطة العمل (مع تقديم هذه الأقسام التي تحددها فقط نفعية تنفيذها مباشرة).
بالإضافة إلى ذلك، يتم دراسة الاقتراح الحالي في سوق الاستثمار خلال مرحلة التحكم هذه؛ يتم اختيار مرافق الاستثمار الحقيقية الفردية المختارة، والأكثر ملاءمة تماما من مجالات الأنشطة الاستثمارية للمؤسسة (صناعتها التنويع والإقليمية)؛ تعتبر إمكانيات وشروط الاستحواذ على الأصول الفردية (المعدات والتكنولوجيات وما إلى ذلك) تحديث تكوين أنواعها؛ يتم إجراء فحص شامل للأشياء الاستثمار المختارة.
5. تقييم فعالية مشاريع الاستثمار الفردية، مع مراعاة عامل الخطر. تخضع المشاريع الاستثمارية المتقدمة أو المختارة في المرحلة الأولية للتحليل والتقييم التفصيلي من وجهة نظر فعاليتها في المعيار لضمان نمو القيمة السوقية للمؤسسة. بالتوازي، يتم تحديد المخاطر الكامنة في كل مشروع استثماري محدد ويتم التحقق من المخاطر، يتم فحص مراسلات المستوى الإجمالي لمستوى ربحية المشاريع المتوقعة.
في سياق هذه المرحلة من الإدارة، إلى جانب مخاطر المشاريع الاستثمارية الفردية، يتم تقدير المخاطر المرتبطة بالاستثمار الحقيقي للمؤسسة ككل. يرتبط هذا الاتجاه في نشاط الاستثمار بإلغاء الأسهم بأحجام كبيرة، وكقاعدة عامة، لفترة طويلة، والتي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض في مستوى الملاءة من المؤسسة للالتزامات الحالية. بالإضافة إلى ذلك، غالبا ما يتم تمويل مشاريع الاستثمار الفردية غالبا من خلال جذب حجم كبير من رأس المال المقترض، مما قد يؤدي إلى انخفاض في الاستدامة المالية للمؤسسة على المدى الطويل. لذلك، في عملية الإدارة، ينبغي توقعها مسبقا تؤثر على مخاطر الاستثمار ستحصل على العائد واللولفة والاستدامة المالية للمؤسسة.
6. تشكيل برنامج استثماري حقيقيوبعد بناء على تقييم مشاريع الاستثمار الفردية في سياق هذه الإدارة، يتم ترتيبها من قبل معيار مستوى الربحية والمخاطر والسيولة، والامتثال للأهداف العامة لسياسة الاستثمار في المؤسسة، إلخ. بناء على القيود المفروضة - الحجم الكلي للاستثمار الحقيقي المخطط لها والكمية الممكنة من تكوين موارد الاستثمار، يتم إدراج مشاريع الاستثمار في برنامج الاستثمار للمؤسسات، ضمان أكبر معدلات تنميتها في الفترة الاستراتيجية ونمو القيمة السوقية.
إذا تم تشكيل هذا البرنامج من خلال هدف تحديد الأولوية (تعظيم الربحية، فإن تقليل مخاطر الاستثمار، وما إلى ذلك)، فإن الحاجة إلى زيادة تحسين برنامج الاستثمار الحقيقي لا تنشأ. إذا تم تصور توازن الأهداف الفردية، فقد تم تحسين برنامج الاستثمار في المؤسسة على مختلف المعايير المستهدفة لتحقيق رصيدها، وبعد ذلك يتم قبوله للتنفيذ المباشر..
7. ضمان تنفيذ مشاريع الاستثمار الفردية والبرامج الاستثماريةوبعد الأدوات الرئيسية ضمان تنفيذ كل مشروع استثماري حقيقي محدد هو المخطط الذي تم اختياره لتمويله، وكذلك ميزانية رأس المال المتقدمة وجدول التقويم لتنفيذ مشروع الاستثمار.
مخطط تمويل المشروع يحدد القاعدة المالية لتنفيذه وهي الأساس لتشكيل الموارد الاستثمارية اللازمة وتطوير الميزانيات لتنفيذ الأعمال الفردية.
الموازنة الرأسمالية تم تطويره، عادة، للفترة التي تصل إلى عام واحد وتعكس جميع النفقات وإيرادات الأموال المتعلقة بتنفيذ المشروع الحقيقي.
جدول التقويم لتنفيذ مشروع الاستثمار (البرامج) تحدد الفترات الأساسية لتنفيذ أنواع معينة من العمل وفرض التنفيذ (أ، وفقا لذلك، فإن مخاطر عدم الوفاء بمراحل معينة من العمل) بشأن ممثلين محددين للعملاء (المؤسسة) أو المقاول في وفقا لمسؤولياتهم الوظيفية المنصوص عليها في عقد العمل.
8. ضمان استمرار الرصد ومراقبة تنفيذ مشاريع الاستثمار وبرنامج الاستثمار. يتم تنفيذ هذه المرحلة من إدارة الاستثمارات الحقيقية في إطار نظام مراقبة الاستثمار الذي نظمه مؤسسة المؤشرات الرئيسية الكفاءة لكل مشروع استثماري (حتى تكمل دورة حياتها) وبرنامج الاستثمار ككل.
4. أنواع المشاريع الاستثمارية والمتطلبات الأساسية بالنسبة لهم.
مشروع استثماري إنه مظهر موثق للمبادرة الاستثمارية للكيان الاقتصادي، الذي ينص على استثمار رأس المال في كائن معين من الاستثمار الحقيقي، يهدف إلى تنفيذ أغراض استثمارية محددة مصممة في الوقت والحصول على نتائج محددة مخططة
تم تصنيفها في سياق أشكال فردية للاستثمار الحقيقي للمشاريع الاستثمارية للمؤسسات لعدد من العلامات.
1. وفقا للتوجه الوظيفي، تتميز الأنواع التالية من المشاريع الاستثمارية للمؤسسة
مشاريع الاستثمار التجديدوبعد يهدف هذا النوع من المشاريع إلى استبدال الأصول الثابتة المغادرة والأصول غير الملموسة ويتم تنفيذها، كقاعدة عامة، على حساب صندوق الاستهلاك للمؤسسة.
مشاريع الاستثمار للتنميةوبعد توضح هذه المشاريع الاستنساخ الموسع للنشاط الاقتصادي للمؤسسة، مما يضمن نموها في كل دورة جديدة من التنمية الاقتصادية. معظمهم يضمنون الزيادة في القيمة السوقية للمؤسسة.
مرخص مشاريع الاستثماروبعد تم تطوير مشاريع هذه الأنواع في عملية تطوير مكافحة الأزمة للمؤسسة وتوجيهها، كقاعدة عامة، لإعادة هيكلة ممتلكاتها أو أنشطتها الفردية.
2. لأغراض الاستثمار في ممارسة الاستثمار الحديثة التمييز:
مشاريع الاستثمار تضمن الزيادة في حجم الإنتاج. وترتبط هذا النوع من المشاريع بتنفيذ مثل هذه الأشكال من الاستثمار الحقيقي كمباني جديد وإعادة الإعمار والتوسع في أسطول المعدات، مما يضمن الزيادة في احتياطيات الأصول الدائرية المادية.
مشاريع الاستثمار تقدم نطاق المنتج (التحديث)وبعد وهي مرتبطة بتنفيذ مثل هذه الأشكال من الاستثمار الحقيقي باعتبارها الاستحواذ على مجمعات الملكية الشاملة (الشركات في ملف تعريف قطاعي آخر تضمن تأثير التآزر)، بناء جديد، جمهورية.
المشاريع الاستثمارية توفر جودة المنتج المحسنةوبعد عادة ما ترتبط هذه المشروعات بتنفيذ تحديث وإعادة إعمار المؤسسة، يتم خلالها إدخال التقنيات الجديدة والتقنيات الحديثة.
المشاريع الاستثمارية توفر الحد من تكاليف المنتجاتوبعد كقاعدة عامة، ترتبط هذه المشاريع أيضا بتنفيذ تحديث وإعادة إعمار المؤسسة، ولكن فقط مع تأثير مستهدف مختلف عن الحالة السابقة.
المشاريع الاستثمارية ضمان حل المهام الاجتماعية والبيئية وغيرهاوبعد تضمن هذه المشاريع تنفيذ الأهداف غير الاقتصادية للنشاط الاستثماري للمؤسسة.
3. من حيث شروط التنفيذ، تنقسم المشاريع الاستثمارية للمؤسسة على النحو التالي.:
مشاريع الاستثمار قصيرة الأجلوبعد يتم تنفيذ هذه المشاريع خلال الفترة الزمنية من عام واحد. وهي مرتبطة بمثل هذه الأشكال من الاستثمار الحقيقي، كتحديث لأنواع معينة من المعدات، والاستثمار المبتكرة، واستثمر نمو احتياطيات الأصول الحالية للمواد.
مشاريع استثمارية متوسطة الأجلوبعد فترة تنفيذ هذه المشاريع هي من عام إلى ثلاث سنوات. تتطلب هذه الفترة من التنفيذ، كقاعدة عامة، مشاريع استثمارية تضمن تحديث حديقة المعدات الفنية للمؤسسات، وإعادة إعمارها وإعدادها وتنفيذها الاستحواذ على مجمعات العقارات الشاملة.
مشاريع استثمارية طويلة الأجلوبعد يتطلب تنفيذ هذه المشاريع الاستثمارية أكثر من ثلاث سنوات. تتطلب هذه الفترة من التنفيذ مشاريع بناء أو إعادة إنشاء مؤسسة جديدة واسعة النطاق مصحوبة بإعادة إعمارها الكامل.
4. وفقا لمصادر تمويل مزعومة تخصيص:
المشاريع الاستثمارية التي تمولها المصادر الداخليةوبعد هذا الشكل من التمويل خاصية فقط للمشروعات الاستثمارية الصغيرة للمؤسسة، وضمان تنفيذ مثل هذه الأشكال من استثماراتها الحقيقية كضمان نمو احتياطيات أصوله الحالية، وتحديث أنواع معينة من المعدات، وتنفيذ أنواع غير مكلفة من الأصول غير الملموسة.
المشاريع الاستثمارية الممولة من التأسيسوبعد يمكن استخدام انبعاثات الأسهم من قبل المؤسسة لتنفيذ مشاريع الاستثمار المتوسطة والكبيرة لها أهمية استراتيجية.
المشاريع الاستثمارية الممولة من الائتمانوبعد وترتبط هذه المشاريع الاستثمارية عادة مع معدات التأجير المالية. التكلفة العالية للقرض المصرفي طويل الأجل في المرحلة الحالية تقيد استخدام المشاريع الاستثمارية لهذه الأنواع.
مشاريع الاستثمار مع أشكال التمويل المختلطةوبعد هذه المشاريع هي حاليا الأكثر شيوعا في الممارسة الاستثمارية.
مع الأخذ في الاعتبار المعايير المشكلة، يحتوي مشروع الاستثمار على الأقسام التالية.
1. وصف موجز للمشروع (أو ملخصه). يحتوي هذا القسم على استنتاجات حول الجوانب الرئيسية للمشروع المتقدمة بعد النظر في جميع الخيارات البديلة، عندما يتم تحديد مفهوم المشروع وتبريره وأشكاله بالفعل. بعد قراءة هذا القسم، ينبغي للمستثمر أن يختتم ما إذا كان مشروع تركيز أنشطته الاستثمارية واستراتيجيته الاستثمارية مسؤولة، سواء كان يتوافق مع إمكانات موارده الاستثمارية، ما إذا كان مشروعه مرتبة في فترة التنفيذ والموعد النهائي ل عودة رأس المال المستثمر وما شابه ذلك.
2. الشروط الأساسية والفكرة الرئيسية للمشروعوبعد يسرد هذا القسم أهم المعلمات للمشروع الذي يعمل بمثابة مؤشرات تعريفه لتنفيذه، ويعتبر منطقة موقع المشروع بالتزامن مع بيئة السوق والموارد، ويتم تقديم مشروع جدول تنفيذ ومبادئه يتم وصفه.
3. تحليل السوق ومفهوم التسويق. يحدد نتائج البحوث التسويقية، مفهوم التسويق له ما يبرره ويجري تطوير مشروع ميزانيتها.
4. المواد الخام واللوازموبعد يحتوي هذا القسم على تصنيف الأنواع المستخدمة من المواد والمواد الخام، وكمية الحاجة إليها، وتوافر المواد الخام الثابتة في المنطقة وأمنها، وبرنامج توفير المواد الخام والمواد والتكاليف ذات الصلة.
5. الموقع، مؤامرة البناء والبيئةوبعد يصف هذا القسم بالتفصيل موقع المشروع، وطبيعة البيئة الطبيعية، ودرجة التأثير عليه في تنفيذ المشروع، والظروف الاجتماعية والاقتصادية في المنطقة ومناخ الاستثمار، ولاية الإنتاج والبنية التحتية التجارية ، اختيار موقع البناء، مع مراعاة البدائل التي تم النظر فيها، تقييم تطوير مؤامرة البناء.
6. التصميم والتكنولوجياوبعد يجب أن يحتوي هذا القسم على برنامج إنتاج وسعة مميزة للمؤسسة؛ اختيار التكنولوجيا والاقتراحات للحصول على الاستحواذ أو انتقالها؛ تخطيط مفصل للمشروع وتصميم العمل الرئيسي؛ قائمة الآلات والمعدات اللازمة ومتطلبات صيانتها؛ تقييم تكاليف الاستثمار ذات الصلة.
7. إدارة المكتبوبعد يوفر هذا القسم نظام تنظيمي ونظام إدارة المؤسسات؛ الهيكل التنظيمي الملموس لإدارة الأنشطة ومراكز المسؤولية له ما يبرره؛ هناك تقدير مفصل للتكاليف العامة المرتبطة بتنظيم الإدارة.
8. موارد العملوبعد يحتوي هذا القسم على متطلبات لفئات ووظائف الموظفين، وتقييم إمكانيات تكوينها داخل المنطقة، وتنظيم مجموعة، وخطة لتدريب العمال وتقييم التكاليف ذات الصلة.
9. تخطيط تنفيذ المشروعوبعد يثبت هذا القسم مراحل معينة من المشروع، يتم تقديم رسم بياني لتنفيذها، يجري تطوير ميزانية تنفيذ المشروع.
10. الخطة المالية وتقييم كفاءة الاستثماروبعد يحتوي هذا القسم على توقعات مالية وأنواع رئيسية من الخطط المالية، والحجم الإجمالي لتكاليف الاستثمار، وطرق ونتائج تقييم فعالية الاستثمار، وتقييم مخاطر الاستثمار.
5. المعايير الأساسية لتقييم مشاريع الاستثمار الحقيقية
في قلب تقييم المشروعات الاستثمارية تكمن عدد من المبادئ:
1. ينبغي إجراء تقييم فعالية مشاريع الاستثمار الحقيقية على أساس مقارنة حجم تكاليف الاستثمار، من ناحية، والمبالغ والمواعيد النهائية لعودة رأس المال المستثمر، من ناحية أخرى.
2. يجب أن تغطي تقييم حجم تكاليف الاستثمار مجموعة كاملة من الموارد المستخدمة المتعلقة بتنفيذ المشروع. في عملية التقييم، ينبغي أن تؤخذ جميع التكاليف المباشرة وغير المباشرة للنقد (الخاصة والمقترضين) والأصول المادية وغير المادية، والعمل وغيرها من أنواع الموارد في الاعتبار.كعروض الممارسة الحديثة، في معظم الحالات، لا يعكس تقييم حجم تكاليف الاستثمار التكاليف غير المباشرة المرتبطة بإعداد المشروع لتنفيذ وتشكيل حجم الموارد الاستثمارية اللازمة وتنفيذ المشروع و مثل. هذا لا يسمح بإجراء تقييم مماثل لفعالية المشاريع الاستثمارية.
3. يجب إجراء تقييم عودة رأس المال المستثمر على أساس مؤشر "التدفق النقدي الخالص". يتم تشكيل هذا المؤشر يرجع ذلك أساسا إلى قدرات صافي الاحتياطي الربح والانخفاض خلال عملية مشروع الاستثمار. عند إجراء أنواع مختلفة من التقييم، يمكن اعتبار هذا المؤشر فترات تشغيل مشروع استثماري سنوي ومومي متوسط.
4. في عملية تقييم مقدار تكاليف الاستثمار ويجب إعطاء التدفقات النقدية الخالصة لهذه القيمة الحالية.في النظرة الأولى، يبدو أن تكاليف الاستثمار فيما يتعلق بالتدفق النقدي الخالص دائما في القيمة الحالية، حيث سبقها بشكل كبير. في الممارسة الحقيقية، هذا ليس هو الحال - العملية الاستثمارية في معظم الحالات لا يتم تنفيذها في وقت واحد، ولكن عدد من المراحل تمر. لذلك، باستثناء المرحلة الأولى، ينبغي تقديم جميع كميات لاحقة من تكاليف الاستثمار للقيمة الحالية (مع تمايز كل مرحلة استثمارية لاحقة). بالطريقة نفسها، يجب إعطاء مقدار التدفق النقدي النقي بنفس الطريقة (وفقا للمراحل الفردية من تكوينها).
5. يجب أن تكون اختيار معدل الخصم في عملية إحضار مؤشرات معينة لهذه التكلفة لمختلف المشاريع الاستثمارية.وبعد في عملية التمايز هذا، ينبغي أن تؤخذ مستوى المخاطر والسيولة والخصائص الفردية الأخرى لمشروع الاستثمار الحقيقي في الاعتبار.
مع الأخذ في الاعتبار هذه المبادئ، يتم تخصيص مؤشرات التقييم الرئيسية التالية:
1. الدخل النظيف يتيح لك الحصول على الخصائص الأكثر تعميم نتيجة الاستثمار، أي تأثير نهاية لها في المبلغ المطلق. بموجب الدخل الخالص، الفرق بين مبلغ التدفق النقدي الصافي المقدم لهذه القيمة لفترة التشغيل لمشروع الاستثمار ومقدار تكاليف الاستثمار لتنفيذه مفهومة.
بالنظر إلى مؤشر الدخل الخالص، من الضروري إيلاء الاهتمام لعدد من ميزاتها التي ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار في عملية التقييم المقارن لمشاريع الاستثمار للمؤسسات.
2. فهرس (معامل) الربحية يسمح لنا أيضا بربط تكاليف الاستثمار مع صافي التدفق النقدي المقبلة في المشروع.
النظر في مؤشر الفهرس "نسبة) الربحية،" من الضروري الانتباه إلى حقيقة أنه يعتمد على نفس المتطلبات الأساسية كمؤشر "الدخل النقي الحالي"، وبالتالي فإن تكوينه يؤثر على توزيع حجم تكاليف الاستثمار ومقدار تدفق الأموال الخالصة، وكذلك المستوى المستلم من معدل الخصم. في الوقت نفسه، خالية من أحد العيوب الكبيرة لمؤشر صافي الدخل - التأثير على فعالية حجم مشروع الاستثمار.
ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه، على عكس الدخل النقي، فإن المؤشر (معامل) من العائد هو المؤشر النسبي الذي يميز الحجم المطلق للتدفق النقدي الصافي، ومستوىها فيما يتعلق بتكاليف الاستثمار.
إذا كانت قيمة الفهرس (المعامل) من الربحية أقل من وحدة أو مساوية لذلك، ينبغي رفض مشروع استثمار مستقل بسبب حقيقة أنه لن يجلب دخل إضافي على رأس المال الاستثماري (لن يوفر تعبيرا عن قيمته في عملية نشاط الاستثمار). بمعنى آخر، يمكن إجراء مشاريع استثمارية حقيقية لتنفيذها فقط بقيمة مؤشر مؤشر العائد فوق الوحدة. وفقا لمشاريع الاستثمار الحصرية المتبادلة، يتم اختيار هذا المعيار من قبل أحدهم مؤشر العائدات، مع وجود أشياء أخرى متساوية، هو الأعلى.
4. فترة الاسترداد إنها واحدة من أكثر المؤشرات شيوعا ومفهومة لتقييم فعالية مشروع الاستثمار. يمكن إنتاج حساب هذا المؤشر بواسطة طريقتين - ثابت (محاسبة) والخصم. في هذا الصدد، هناك فترة استرداد بسيطة وفترة الاسترداد المخفضة.
في الحالة العامة، يتم تحديد فترة الاسترداد عن طريق تحليل المبلغ المتراكم من الدخل والاستثمار التشغيلي النقي. الحد الأدنى للمصطلح الذي سيقوم به المبلغ المتراكم من الدخل التشغيلي النقي مبلغ الاستثمار، وهو فترة استرداد.
النظر في آلية تكوين فترة الاسترداد، ينبغي إيلاء الاهتمام لعدد من ميزاتها التي تقلل من إمكانية استخدامها في نظام تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية.
يشير النظر في ميزات آلية تكوين "فترة الاسترداد" إلى أنه يمكن استخدامه فقط في نظام المؤشرات المساعدة لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية. على وجه الخصوص، يمكن استخدامه كأحد المعيار المساعد المؤشرات في مرحلة اختيار المشاريع الاستثمارية في برنامج الاستثمار في المؤسسة (في هذه الحالة، سيتم رفض مشاريع الاستثمار ذات فترة الاسترداد أعلى في المساواة في مؤشرات التقييم الأخرى من قبل مؤسسة).
4. معدل العائد الداخلي
المعدل الداخلي للربحية هو الأكثر تشددا في تقييم فعالية مشاريع الاستثمار الحقيقية. يميز مستوى ربحية مشروع استثماري معين، معبر عنه معدل الخصم، الذي يتم تقديمه حول القيمة الحالية لتكاليف الاستثمار. يمكن وصف المعدل الداخلي للربحية ومعدل الخصم، وفقا لما سيتم تخفيض صافي الدخل المحدد خلال سعر الخصم إلى الصفر (I.E.، VD \u003d I، الذي CPD \u003d 0).
مؤشر معدل العائد الداخلي مقبول من أجل التقييم المقارن ليس فقط في إطار المشروعات الاستثمارية قيد النظر، ولكن أيضا في نطاق أوسع (على سبيل المثال، بالمقارنة مع نسبة الربحية للأصول التشغيلية، نسبة الربحية للأسهم، مستوى الربحية على أنواع بديلة من الاستثمار - ودائع الإيداع، والحصول على السندات الحكومية، وما إلى ذلك). في كل مؤسسة، سيتم منح مؤشر "الحد الأدنى لسعر العائد الداخلي" والمشاريع الاستثمارية ذات القيمة المنخفضة بشكل غير مناسب لمتطلبات فعالية الاستثمار الحقيقي، كمعيار مستهدف.
ومن المعروف أن الانضباط والتنظيم مطلوبة لتحقيق هدف. لهذا، يتم استخدام هذا العلم كإدارة - فن الإدارة. عملية الاستثمار هي عائلة معقدة إلى حد ما من النشاط، من أجل التجسيد الناجح الذي يلزم فيه منظمة جيدة. وهذا ما يسمى إدارة الاستثمار.
مفهوم إدارة الاستثمار واسع الانتشار. ويمكن تحديد هذا العلم كآلية للتحكم في مجمع الأصول المادية، وكذلك المشاركين الذين يشاركون في تنفيذ المشروع. تشمل المهام الرئيسية لإدارة الاستثمار ما يلي:
إدارة الاستثمار هي جزء من عملية الإدارة، لذلك، مع تطبيقها العملي، يتم تحديد أهداف وأهداف الاستثمارات. يجب أيضا تنظيم السيطرة على تنفيذها.
المهمة الرئيسية لإدارة الاستثمار هي تبسيط تجسيد استراتيجية تجارية. يستخدم هذا العلم لتحديد الطرق المثلى لتنفيذ المهام الاستراتيجية والمالية. الوظائف الرئيسية لإدارة الاستثمار تشمل:
توفر إدارة الاستثمار سيطرة كاملة في عملية تنفيذ مشروع تجاري. سيسمح لك التطبيق العملي لهذا العلم بالتحكم في تنفيذ المهام وفقا للخطة، والتحقق من صحة الإنفاق المادي، وكذلك تحديد الاحتياطيات المخفية لجذبها.
إن المنظمة الصحيحة للعملية، خاصة في الأنشطة المالية، ستؤدي بالضرورة إلى النتيجة المرجوة. يعتمد تطوير مواصلة المؤسسة والقدرة التنافسية للمشروع في المستقبل على هذا.
الأهداف والغايات الرئيسية لإدارة الاستثمار هي:
يساهم التطبيق العملي لإدارة الاستثمار في استخراج الحد الأقصى للاستفادة من الاستثمارات. 
تنص عملية تنظيم إدارة الاستثمار على التنفيذ المستمر للمراحل الرئيسية.
يتضمن التكتيك الصحيح سجلات جميع أهداف شركة الاستثمار. يجب إيلاء الاهتمام المناسب في هذه المرحلة لرأس مال المستثمر ومقارنته بالمهام والمخاطر المحتملة. لهذا، يتم استخدام 2 أنواع من تحليل الموجودات المختارة: التقنية والأساسية.
التحليل الفني هو أحد أساليب دراسة تكلفة قيمة الأصل. إنه يشير إلى مراقبة منتظمة لسعر الأسعار لتحديد ديناميات تطويرها لتجميع توقعات دقيقة. يعتمد الرسم البياني على بناء المستويات المحلية المهمة، وكذلك خطوط الدعم / المقاومة. يمكن استخدام المؤشرات كأداة مساعدة. التحليل الأساسي ضروري لتحديد مستوى المخاطر المحتملة والدخل المحتمل من الاستثمار، وهي دراسة بيانات الاقتصاد الكلي. للقيام بذلك، فكر في:
بعد تحليل الشركات الأكثر جاذبية من حيث استثمار الشركات، يجب عليك اختيار الأفضل لتحديد هيكل محفظة الاستثمار. اعترف العديد من المستثمرين المبتدئين في هذه المرحلة بطريق الخطأ الأكثر شيوعا - إنشاء محفظة استثمارية كبيرة جدا. العدد الأمثل لشركات الاستثمار ليس أكثر من 10. مع عدد كبير من الأصول، سيكون من المستحيل تقريبا التعامل، لأنه سيتطلب مراقبة منتظمة لأنشطة المنظمات المختارة للسيطرة على العملية. لذلك، ينبغي تقييمها من خلال احتمال تطوير العديد من الشركات والحصول على أسهمهم على الربح أكثر.
إذا لم يبرر بعض الأصول، في عملية العمل، فمن المستحسن بيع جزء من أسهم القيمة السوقية لضمان تنويع محفظة أكبر. لماذا لا يمكن التخلص من جميع الأسهم المشكوك فيها؟ إن الوضع في سوق الأوراق المالية غير مستقرة للغاية، وهو أمر مهم بشكل خاص مراعاته خلال فترة الأزمة الاقتصادية. يجب أن تتكون محفظة الاستثمار من أصول مكملة بذاتها للمخاطر على الحد الأدنى من القيم.
بعد شراء الأوراق المالية، لا يكفي فقط أن تنتظر نمو مدفوعات التكلفة أو توزيعات الأرباح. تنطوي عملية الاستثمار على مراقبة الوضع الاقتصادي والسياسي والحيوسي السياسي في العالم باستمرار. لن يكون ذلك غير ضروري للتعرف على تقارير الشركة. سيسمح لك هذا ببيع الأسهم بسعر جيد في ظروف غير متوقعة.
إن موقف اليقظة للعمل والتقييم الصحي لقدرات رأس المال الشخصية لن يحمي فقط تراكم التضخم، ولكن أيضا لضمان أنفسهم بدخل سلبي جيد.
إدارة الاستثمار هي عملية معقدة إلى حد ما ينبغي أن يشارك المستثمر نفسه. ومع ذلك، إذا لم يكن هناك وقت ورغبة في تنفيذ مثل هذا العمل المضني، فيمكنك اللجوء إلى مساعدة المهنيين في هذا المجال - مديري الاستثمار. اليوم هناك الكثير من الشركات الكبيرة التي يكون نشاطها الرئيسي هو تلقي دخل سلبي من رأس المال المستثمر بشكل صحيح. في هذه المنظمات، فإن موقف مدير الاستثمار هو الأكثر مرموع ومسؤولة. تهدف أنشطة هؤلاء المتخصصين إلى حل عدد من المهام:
بالنسبة للمستثمرين المبتدئين، فإن العمل مع مدير الاستثمار ذوي الخبرة سيكون له تأثير كبير على النمو المهني. من المهم أن تعامل بجدية اختيار هذا المتخصص. يجب أن تمتثل للمتطلبات التالية:
إدارة الاستثمار هي جزء من أنشطة الإدارة معقدة ومتكاملة إلى حد ما في مجال الاستثمار. هذه المعرفة ستساعد في استخراج أقصى الأرباح من الاستثمار. في غياب الخبرة، يوصى بإتمام شركة الاستثمار أو استخدام خدمات مدير الاستثمار الخاص. يوصى بالمستثمرين غير المبدئين لبدء العمل مع هذا التعاون. سيساعد ذلك في تقليل المخاطر قدر الإمكان وزيادة الأموال المستثمرة بعد السنة الأولى من الاستثمار.
جميع العمليات المرتبطة بالأنشطة الاستثمارية لها تأثير مباشر على تطوير الاقتصاد ومجتمعنا. لذلك، من أجل المنظمات ورجال الأعمال والدولة ككل من إجمالي مجلدات رأس المال العامل باستمرار باستمرار، من الضروري إدارة الاستثمار المخطط أيضا بكفاءة، أي الاستثمارات. بعد كل شيء، يعد الهدف النهائي لأي عملية استثمار زيادة في العائد واستخراج فوائد مماثلة عند تقليل المخاطر المحتملة.
وبالتالي، فإن إدارة الاستثمار هي نظام معقد إلى حد ما من الأساليب والمبادئ التي تهدف إلى التنفيذ الفعال لأساليب الاستثمار الواعدة في مشاريع الاستثمار المختلفة. في جوهرها، تنص إدارة الاستثمار على التحليل والبصير ومزيد من التخطيط لحالة السوق، مما يسهم في الاستخدام المختص والعقلاني لرأس المال الحالي.
تعتمد المهام الرئيسية في إدارة الاستثمارات بشكل مباشر على الغرض من الاستثمار ومصالح المستثمرين أنفسهم، وهم كما يلي:
- الحصول على الربحية المتوقعة وضمان أقصى قدر من الربحية، مع مراعاة جميع المخاطر الممكنة؛
- توفير توفير مختلف أساليب دعم الاستثمار، بما في ذلك تكوين برامج استثمارية واعدة؛
- البحث عن الأساليب التي ستحسن، وكذلك تسريع عملية تنفيذ برامج الاستثمار؛
- ضمان الاستقرار المالي للمستثمر كنتيجة لتنفيذ أنشطتها الاستثمارية؛
- يتم تنفيذ العمل، الذي يهدف إلى تقليل المخاطر المحتملة المرتبطة بعمليات الاستثمار؛
- مجموعة من الأحداث العديدة التي تهدف إلى ضمان الحد الأقصى للسيولة الممكنة للاستثمار؛
- تنفيذ المراقبة المستمرة والسيطرة الواضحة على تنفيذ المشاريع الاستثمارية؛
- تنويع المخاطر المالية والمادية، يتم إنشاء محفظة الاستثمار. في الوقت نفسه، تؤخذ عوامل مثل سيولة الاستثمارات في الاعتبار أيضا في حساب العائد النهائي والمخاطر المحتملة.
يجب القول أنه على أي حال، فإن المهام الموضحة أعلاه عادة ما تكون مترابطة للغاية. ولهذا السبب يجب مزامنة جميع أهداف إدارة الاستثمار بعناية مع بعضها البعض. علاوة على ذلك، فإن ترتيب الأهداف الفردية، والتي تعتمد على أهميتها وأولويتها.
تشمل أي عملية لإدارة الاستثمار الفعالة عدة مراحل مهمة، دون إزارة عدم إمكانية تنفيذ عملية الاستثمار بكفاءة.
1. يتم إجراء تحليل شامل للملك الاستثماري في السوق في البلاد ككل، وفي أنشطة منظمة معينة على وجه الخصوص. في الوقت نفسه، تؤخذ التشريع الاستثماري بالضرورة في الاعتبار.
2. ثم حدد الاتجاهات المؤمنة لأنشطة الاستثمار، مع مراعاة الاستراتيجيات المختارة. في الوقت نفسه، درس بالضرورة وتحليلها مدى جاذبية تلك الصناعات والمناطق الأخرى التي سيتم فيها تنفيذ أنشطة الاستثمار.
3. هناك أيضا تحليل شامل لجميع مقترحات الاستثمار الموجودة في السوق، وبعد ذلك تحدث أكثر واعدة ومربحة وتنظيم المشاريع.
4. بعد ذلك، يتم إجراء تقييم مختص لسيولة الاستثمارات القادمة، أي تقييم لآفاق المشاريع المختارة من أجل الربحية والمخاطر. أي تغيير في اتجاهات السوق قادر على فقد رأس المال. لتجنب مثل هذه الحالات، سيكون حريصا للغاية لتتبع وتتنبؤ بجميع التغييرات. بفضل هذه التدابير ستكون هناك فرصة لإعادة استثمار الأموال في الوقت المناسب.
5. تحليل للاستثمارات التي ستكون هناك حاجة للاستثمار في المشروع، وكذلك البحث عن مصادر إيصالها.
6. بالإضافة إلى ذلك، تشمل إدارة الاستثمار مرحلة مهمة مثل إدارة المخاطر المقبلة. لهذا، مجموعة من التدابير في تحديد الأسباب والقضاء عليها في الوقت المناسب التي قد تؤثر على حدوثها.
من المهم أن نقول أنه إذا كان هناك واحد على الأقل من خطوات العملية الإدارية سيكون لها أخطاء قوية أو تحتوي على أخطاء، ثم اعتمدت يمكن أن تؤثر حلول غير صالحة في النهاية بقوة على فعالية إدارة الاستثمار.وبعد لذلك، تطوير الطرق ومراعاة استراتيجية معينة عند إدارة الاستثمارات، من الضروري أن تكون واثقا من عدم الرغبة في عاكسها وأقصى قدر من الكفاءة.
التالي: صناديق الاستثمار وأصنافها.
كيفية الاستثمار (أي، تأخذ المال للاستثمار في مكان ما) ليست صعبة للغاية، ولكن من الصعب إدارةها، أوافق. ولكن هنا كل هذا يتوقف على حجم رأس المال. عندما تضع ألف روبل، فما هو التحكم ...
تتطلب أي قضايا مالية إدارة معقولة واستثمار أكثر من ذلك. هذا يتعلق بتشريع الاستثمار، قد تنشأ أسئلة، نتفهم جميعا في أي بلد نعيش وما هي القوانين الحكيمة ...
لإدارة الاستثمارات التي تحتاجها لصنع خطوة واحدة واضحة! فكر ماذا؟ نعم، كل شيء جريء ويسهل استئجار مدير سيتبع كل شيء، لكنه لن يكون قادرا على إطلاق رواسبك.
الآن من أجل الكلمة، تقدم بنوك الودائع هذه التضخم لا يمكن تبريرها. بعض أنواع الشيخبار حولها، وفي ضفاف بطة داكا !!!
هل تنظر بجدية في الوديعة في بنك الاستثمار؟ الاستثمار هو استثمار رأس المال في مكان ما من أجل الحصول على أرباح. أريد أن أسأل: ماذا ستحصل على أرباح من الودائع في البنك؟ في أحسن الأحوال، تبرير التضخم، فقط ...
شكرا لك على المقال. بدأ العمل على الاستثمار حرفيا منذ 3 أيام. قدمت وديعة للبنك لمدة شهر. هنا في أوقات الفراغ أدرس الدقيقة للاستثمار. شيء يتعلم في هذا الموقع. شكرا مرة اخرى)))
